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多地提振汽车消费 汽车股有望否极泰来

来源:投资快报

  近期,各地促消费大招频出,连续发布汽车促消费政策。分析认为,受疫情冲击下,车市持续低迷,今年关于汽车、新能源车消费方面的刺激政策力度有望明显加大。

  1-2月乘用车销量大幅下滑 3月汽车复产缓慢

  中国汽车工业协会发布的数据显示,2020年2月国内乘用车销量完成22.4万辆,同比下降81.7%。2月乘用车产量完成19.5万辆,同比下降82.9%。1-2月乘用车产销分别完成163.1万辆和183.1万辆,产销量同比分别下降48.1%和43.6%。

  新能源汽车方面,2020年2月国内新能源汽车产销分别完成9951辆和12908辆,同比分别下降82.9%和75.2%。1-2月新能源汽车产销分别完成53840辆和59705辆,同比分别下降63.8%和59.5%。2月汽车及新能源车销量骤降,主要受疫情以及春节因素的影响。虽然降幅巨大,但也在预期之中。

  据乘联会公布,3月上半月乘用车批发和零售同比分别下降67%和47%,销量恢复较为缓慢;据中国汽车流通协会,截至3月20日,全国经销商门店复工率为93.5%,客流恢复率为57.2%,综合复工效率为63.11%,复工情况进一步好转。乘联会认为如4月疫情得到良好控制,中国汽车市场在下半年将全面回暖,预计中国狭义乘用车市场全年批发总量受影响约270万辆,零售总量损失约200万辆,如果疫情反复,预计批发和零售销量将面临两位数负增长,乘联会秘书长崔东树预计2020年零售同比下滑8%。

  汽车消费频获政策红包

  车市持续低迷,国家层面的汽车消费鼓励政策开始推出。

  2月初,中央政治局常委会会议提出,要积极稳定汽车等传统大宗消费,鼓励汽车限购地区适当增加汽车号牌配额,带动汽车及相关产品消费。

  2月20日,商务部表示将会同相关部门研究出台进一步稳汽车消费的政策措施,鼓励各地因地制宜出台促进新能源汽车消费,增加购车指标、开展依旧换新等举措。

  2月25日,工信部印发的《关于有序推动工业通信业企业复工复产的指导意见》明确提出,要积极稳定汽车等传统大宗消费,鼓励汽车限购地区适当增加汽车号牌配额,带动汽车及相关产品消费。

  3月13日,国家发改委会同相关部门发布的《关于促进消费扩容提质加快形成强大国内市场的实施意见》指出要“促进机动车报废更新”、“促进汽车限购向引导使用政策转变,鼓励汽车限购地区适当增加汽车号牌限额”。

  3月23日,商务部办公厅、国家发展改革委办公厅、国家卫生健康委办公厅联合发布的《关于支持商贸流通企业复工营业的通知》指出,稳住汽车消费,各地商务主管部门要积极推动出台新车购置补贴、汽车“以旧换新”补贴、取消皮卡进城限制、促进二手车便利交易等措施,组织开展汽车促销活动,实施汽车限购措施地区的商务主管部门要积极推动优化汽车限购措施,稳定和扩大汽车消费。

  此外,中国汽车工业协会也于近日提出刺激汽车消费的建议,包括限购地区适当增加汽车号牌配额、调整1.6L及以下乘用车购置税率、出台汽车下乡促进消费政策等。

  多地出台提振汽车消费政策

  地方政府也连续发布汽车促消费政策。广东佛山于2月份出台鼓励购车的相关补贴政策。广州于3月上旬出台政策,对于个人消费者购买新能源汽车给予每车1万元综合性补贴。

  3月25日,广州市发改委副主任陈泽鹏在广州市政府新闻办第53场疫情防控新闻通气会上表示,新能源汽车补贴等提振汽车消费政策的实施细则正在抓紧制定。据介绍,日前广州市出台的稳经济“48条”中,从稳住一季度和上半年经济基本盘的角度提出加大项目建设力度、促进有效需求、推动重点产业发展的措施,这些措施正在落地生效。

  “48条”中关于提振汽车消费政策方面的内容,主要涉及加快推进落实2019年6月明确的新增10万个中小客车指标额度工作,并视情况研究推出新增指标;2020年3月至12月底,在使用环节对个人消费者购买新能源汽车给予每车1万元综合性补贴。此外,对置换或报废二手车的消费者,在广州市注册登记的汽车销售企业购买“国六”标准新车,每辆给予3000元补助。

  3月25日,杭州市小客车总量调控管理办公室发布《关于2020年一次性增加小客车指标的配置公告》,根据省、市党委政府关于加快提振汽车消费,促进经济发展相关工作的要求,依照《杭州市小客车总量调控管理规定》,经研究决定,2020年一次性增加2万个小客车指标。

  就在最近,长沙打响了中部地区促进汽车消费的第 一 枪:购车落牌长沙者,给予3000元补贴。专家预计还有其他地方政府可能跟进,汽车消费有望迎来小高峰。

  汽车股有望否极泰来

  3月25日,汽车板块盘中走势强劲,截至收盘,曙光股份、力帆股份、北巴传媒、奥特佳、京威股份、日上集团、华域汽车、广东鸿图、新泉股份、北特科技、亚太股份等涨停。

  汽车行业昨日上涨4.74%,全天主力资金净流入8.60亿元,该行业所属的个股共176只,当日上涨的有171只,涨停的有12只;下跌的有4只。《投资快报》记者从资金流向数据看到,该行业资金净流入的个股有109只,其中净流入资金超3000万元的有9只,净流入资金居首的是华域汽车,昨日净流入资金1.34亿元,紧随其后的是奥特佳、广汽集团,净流入资金分别为8642.11万元、4169.41万元。汽车行业资金净流出个股中,资金净流出超千万元的有5只,净流出资金居前的有模塑科技、上汽集团、北汽蓝谷,净流出资金分别为3871.28万元、2013.03万元、1704.37万元。

  分析认为,在国内经济受疫情冲击增长压力增大的背景下,2020年关于汽车、新能源车消费方面的刺激政策力度有望明显加大。

  光大证券认为,目前A股的估值和市盈率都处于历史底部区域,可考虑低位分批布局指数基金。后续配置方面,低风险偏好者关注高股息标的,高股息板块在市场震荡期胜率较高;着眼于一个季度的投资者,建议关注作为逆周期抓手的纯内需标的。2020Q1和Q2可能分别是国内和海外经济下行压力最大的时刻,基建投资与汽车是启动冰封经济的相对可靠的抓手,关注新老基建、汽车和地产;着眼半年以上的价值投资者,可考虑储备消费品里的价值股,目前消费股的逻辑正在得到消费刺激政策强化。

  东吴证券指出,受国内外疫情影响,汽车板块跟随大盘调整幅度较大。2月产销数据大幅下滑,3-4月份影响将逐步弱化。“稳定汽车消费”基调已定,落地措施可期,疫情影响或将对冲。2020-2021年依然维持景气复苏的判断,乘用车板块方面,传统车依然是车企业绩核心变量,存量博弈下看好日系车市占率持续提升,重点推荐广汽集团,自主SUV领域龙头市占率提升重点推荐长城汽车。零部件板块方面布局三条主线:1)看好铝合金轻量化领域高景气度,重点推荐已切入特斯拉产业链且单车配套价值持续提升的拓普集团。2)5G商用化有望加速的智能网联产业链标的,重点推荐德赛西威,关注星宇股份+科博达+中国汽研+均胜电子。3)重点推荐受益CVT变速器渗透率提升的自主龙头标的万里扬。4)建议关注内饰领域以切入特斯拉产业链低估值标的华域汽车+宁波华翔+岱美股份。

  掘金点

  广汽集团(601238)

  广汽的销量跌幅与大势相同。根据广汽集团发布2020年2月份产销数据显示,2月产量为1.73万辆,同比减少81%;销量为1.93万辆,同比减少81.08%。突如其来的疫情让这家中国第六大汽车集团同样陷入了产销“暴跌”的低迷期。

  据悉,为了尽快追赶生产进度,2月10日广汽集团开始了全面复工,生产领域于2月17日开始了分批分生产线复工。目前,广汽旗下9家整车生产企业已经全部复产,总体产能恢复比例达到了60%,零部件供应商复工率达到了96%,物流供应商复工率达到了89%,汽车销售店复工率达到了94%。

  与此同时,广汽集团将采取一系列补产增产措施,其中包括努力确保零部件供应、加班加点努力挖掘产能、全力促进销量提升、压开支降成本四个方面;对于与工人切身相关的加班生产,广汽集团将确保工人加班费用的前提下,追赶产能进度。可见,广汽集团的抗疫“反击战”,并不以牺牲一线员工的薪资收入为前提。

  “目前各地区疫情均出现了明显好转,算得上市场的利好信号。”广汽集团董事曾庆洪指出,如4月疫情得到良好控制,汽车市场在下半年将全面回暖,但全年批发总量仍会有270万辆受影响,零售总量也将损失约200万辆;如果疫情反复,预计批发和零售销量将面临两位数负增长。

  长城汽车(601633)

  今年初,突如其来的新冠肺炎疫情打乱了整个汽车产业的节奏,对汽车供应、生产及销售均造成冲击。疫情之下,长城汽车理性应对、布局长远,有序推动生产和销售复工复产工作,并主动开展营销模式变革。2月,长城汽车实现新车销售10023辆。今年1-2月,长城汽车销量达90284辆,海外销量达7445辆。

  进入3月以来,长城汽车销量呈现强势回暖局面。其中,长城皮卡日均销量达500辆,单日最高突破620辆。从3月第一周的终端表现来看,长城皮卡在浙江、云南、重庆等省份销量同比增长高达50%以上。长城炮皮卡订单增长迅速,出现供不应求的局面。

  3月14日,长城汽车发布的《长城汽车2020年限制性股票与股票期权激励计划实施考核办法(修订稿)》显示,长城汽车将2020年销量目标从111万辆下调至102万辆,净利润从47亿元下调至40.5亿元,均低于2019年。由此,长城汽车也成为今年首个宣布下调年销量目标和盈利预期的上市车企。

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