去年猛赚310亿！50万亿全球最大资管公司成绩亮了 吸金达3万亿

　　2019年，贝莱德实现了有史以来业绩最为漂亮的一年，这家基金管理公司的盈利超过分析师预期，净流入资金创下历史新高。该公司总资产增至7.43万亿美元(约合51万亿人民币)，成为全球首家破管理规模超过7万亿美元的资产管理公司，这意味着这家公司一年连破6万亿、7万亿美元两门槛，较2018年底的5.98万亿美元同比增长近25%。

　　2019年贝莱德净利润44.76亿美元(约合310亿人民币)，市场预期43.73亿美元；营收145.39亿美元，市场预期143.83亿美元。也就是说，全球最大资管公司去年的业绩表现超过了市场预期。

　　贝莱德资金净流入创下了历史新高。投资者在2019年向该公司的基金投入了4280亿美元(约30000亿人民币)，是2018年的三倍多，比2017年创下的前一纪录高出16%。相比较，投资者更青睐贝莱德的低费用被动投资产品。2019年流入的资金中，有1830亿美元流入了该集团的交易所交易基金，1100亿美元流入了该公司的主动管理型基金。不过，2019年流入ETF的资金，尚没有超过2017年近2500亿美元的水平。

　　贝莱德资金净流入创下新高

　　深蓝为整体净流入资金；浅色为流入ETF资金。

　　2019年，贝莱德资金流入超过了其最大的竞争对手、全球第二大基金管理公司先锋领航(Vanguard)，后者去年的资金净流入为2680亿美元。

　　贝莱德获利超过分析师预估，其主要原因是在全球经济成长放缓的忧虑下，更多资金流入其现金管理业务和交易所买卖基金(ETF)。这家全球最大的资产管理公司公布，该公司去年第四季度实现收入39.7亿美元，全年实现收入145亿美元。

　　市场因素也是促成其规模和收入增长的主要原因之一。去年美国股市大涨30%，这是自2013年以来表现最好的一年，资产价格的上涨提高了贝莱德的资产收益。当市场上涨时，按资产比例收取的的管理费用就会相应增加。

　　贝莱德首席执行官拉里芬克表示：贝莱德2019年的业绩证实其全球整合的资产管理和技术平台的独特性。他指出，整个集团产品和投资风格的资金流入都是正值，这反映了贝莱德的业务向上。

　　以去年最后一个季度为例，该公司去年四季度吸引了1288.4亿美元的新资金。季度净利润增至13亿美元，合每股8.29美元，上年同期为9.27亿美元，合每股5.78美元。

　　去年四季度，其旗下ETF获得750.2亿美元的新资金，高于上一季度的415亿美元。包括货币市场基金在内的短期流动性投资，去年第四季净流入298亿美元，使其总资产达到5459.5亿美元。

　　据了解，贝莱德是向被动投资转变的主要受益者之一。在被动投资中，其投资组合跟踪标普500等指数，ETF的迅猛增长已经在全球范围突破6万亿美元。

　　本报1月10日相关报道：

　　ETF风暴席卷全球！美国吸金3200亿美元史上第二高，欧洲规模首破万亿美元！

　　全球ETF规模2019年11月首破6万亿美元大关，从近日公布的年全年数据来看，美国净流入仅次于2017年，破3200亿美元，规模达4.4万亿美元；欧洲ETF市场净流入1200亿美元，规模首破万亿美元，全球ETF热潮可再见一斑。

　　以全球最大的ETF市场美国为例，2019年净流入资金3263亿美元，超过了2018年的3154亿美元，仅次于2017年的4761亿美元。目前在美国上市的ETF规模为4.4万亿美元。

　　今年前五个月，由于全球经济和对收益率曲线的担忧，ETF资金注入放缓。但随着时间的推移和股市的上涨，投资者的信心恢复，流入ETF的资金开始快速增长。令人意外的是，2019年是固定收益大放异彩的一年，美国市场上，固定收益ETF吸引的资金流超过股票ETF，分别为1354亿美元和1302亿美元。2019年，全球固定收益ETF规模首次超过了1万亿美元。

　　2019年是金融市场的丰收年，ETF的资金流入反映了这一点。标准普尔500指数31.5%的回报率是6年来的最佳表现，与股市一样，债券市场在2019年也经历了一场疯狂的上涨，彭 博美国巴克莱综合债券指数上涨8.7%，是17年来的最佳表现。即使是大宗商品，在石油、黄金和钯金的带动下，标普高盛商品指数也上涨了17.6%。

　　美国市场两大公司占比65%

　　CFRA公司第一桥数据数据显示，美国仅两家公司贝莱德和先锋领航，就吸引了69%的新资金，超过2200亿美元，而其他家公司的份额才累计3成。贝莱德(旗下安硕(iShares)产品线)和先锋领航(Vanguard)仍是全球最大的两家资产管理公司，共同占据着价值4.4万亿美元的市场份额的65%。

　　2019年，这两家公司在ETF领域表现不相上下。安硕的1180亿美元净流入资金高于先锋领航的1050亿美元，但先锋领航在ETF新募集资金中所占的32%份额，高于其整体市场份额的26%。

　　两大公司流入资金最多的产品是宽敞口的主流指数。对先锋领航来说，市值加权美国股票型ETF和标准普尔500ETF是该公司的最大赢家。前者提供全市值敞口，而后者目前是标准普尔500指数ETF中最便宜的，费率仅为0.03%。

　　在贝莱德的产品中，流入资金最多的主要来自MSCI美国低波动和MSCI欧澳远东市场ETF。前者专注于风险较低的美国股票，后者则是提供了全面的国际股票敞口。此外，贝莱德和领航先锋的不少债券ETF也处于行业领先地位。

　　同时，得益于全球范围ETF规模的增长，贝莱德旗下安硕ETF总规模也首次突破2万亿美元大关。

　　欧洲市场快速增长

　　2019年，欧洲ETF市场也同步出现了快速增长。ETF研究公司ETFGI的数据显示，截至2019年12月底，欧洲上市ETF管理的资产规模已超过1万亿美元。受资金净流入强劲和市场表现良好的双重推动，欧洲ETF总资产管理规模增长4.6%，从9821亿美元增至1.027万亿美元。

　　2019年，在欧洲上市的ETF吸引了1253亿美元的资金净流入。固定收益ETF以611亿美元(48.8%)居首，紧随其后的是股票ETF(517亿美元，41.3%)和大宗商品ETF(87亿美元，6.9%)。债券ETF增幅居前，主要是因为在全球范围内全球市场对债券ETF的需求激增。

　　在资金流方面，贝莱德旗下的安硕产品，去年净流入598亿美元，继续占据欧洲市场的主导地位。瑞银和景顺分别以159亿美元和121亿美元位居其后。截至2019年12月底，有来自70家基金公司的2198只ETF，分别在欧洲27个交易所上市。

　　欧洲ETF市场前景广阔

　　与欧洲ETF行业相比，美国ETF行业的规模是欧洲的四倍多，这突显出欧洲地区的增长潜力。美国最大的ETF——SPDR标准普尔500ETF，规模约为整个欧洲ETF市场的三分之一，资产管理规模为3200亿美元。相比之下，欧洲最大的ETF是价值395亿美元的安硕核心标普500ETF。

　　分析师看好欧洲ETF市场的前景。 晨星公司在一份报告中预测，到2024年，欧洲ETF行业的资产管理规模可能达到2万亿美元，这得益于有利的监管改革、产品创新以及对低成本投资长期效益的日益认可。

　　尽管近年来欧洲的费用一直在下降，但晨星指出，与美国市场相比，欧洲ETF的价格仍然相对较高，这表明进一步的削减费用可起到刺激增长的作用。 或许更重要的是，欧洲竞争的加剧，发行者寻求提供创新产品，也让投资者有了更大的选择余地。

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