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浙商银行本周申购 渝农商行却濒临破发!要不要打、能中几签、首日能涨44%吗?

来源:证券时报网

   如中途再无变化,本周将迎来7只新股申购。其中的大盘股浙商银行在推迟三周后,本周四将正式迎来网上申购。

  值得注意的是,浙商银行发行规模较大,顶格申购基本必中。数据显示,该股顶格申购需配市值高达765万元,有望成年内、乃至信用申购制度实施以来中签率最高的一只新股。

  不过,近期新股表现较为疲弱,不仅普通板块的新股涨幅有所收敛、出现首日即开板的情形,科创板更是相继有几只新股破发。打新收益整体明显下滑,浙商银行等新股的申购和上市表现也有诸多悬念。

  1、本周7新股申购总募资规模预计超过160亿元

  根据目前公开的资料,本周(2019.11.11-2019.11.15)初步计划将有7只新股申购,其中主板2只、创业板3只、科创板2只。

  具体来看,其中周一2只(卓越新能、清溢光电)、周二2只(电声股份、锦鸡股份)、周三2只(通达电气、斯迪克)、周四1只(浙商银行)。具体的新股申购日历如下:

  上述新股之间发行规模差异较大,按照股数计,发行规模最大的浙商银行预计发行25.5亿股,而发行规模最小的斯迪克预计仅发行2921万股。总体来看,7只新股预计合计募资超过160亿元。

  2、“巨无霸”浙商银行发行备受瞩目诸多悬念待解

  本周发行的新股中,浙商银行备受关注,一是因为这只新股发行规模较大,按照发行数量计,这是新股信用申购以来发行规模第二高的股票。

  另一个原因是近期A股打新收益率大幅下滑,普通板块新股涨幅明显收窄,科创板更是连续出现几只破发,对接下来新股申购热情以及上市后表现或都有一定影响。

  而且,浙商银行同时也有港股上市,其港股当前相对较低的股价是否会压制A股表现空间,抑或港股会否因为A股上市而受到提振,值得关注。

  悬念一、会否成为信用申购以来中签率最高新股

  资料显示,浙商银行预计发行25.5亿股,按发行股数计,将成为信用申购制度实施以来,发行规模第二高的新股,仅次于中国广核(50.5亿股)。

  值得注意的是,浙商银行网上顶格申购上限为76.50万股,成为2016年初新股信用申购制度实施以来,网上顶格申购上限最高的一只新股,据此推算,也有可能成信用申购以来中签率最高的一只新股。

  根据以往的数据,网上顶格申购上限与中签率具有正相关关系,网上顶格申购上限越高,其中签率一般情况下也就越高。

  在此之前,网上顶格申购上限最高的是中国广核,为75.70万股,相应的网上中签率为0.6024%,接下来为海油发展(为55.90 万股),相应网上中签率为0.6148%。

  统计数据显示,海油发展、中国广核正好是截至目前信用申购制度实施后,中签率最高的两只新股。

  而目前浙商银行的顶格申购上限已超过上述两只股票,相应地,浙商银行的中签率,将极有可能和上述两只股票相当,甚至超越。

  另外,若以中国广核与海油发展的网上中签率估算,顶格申购浙商银行保底将能中4签。

  悬念二、首日能否实现44%的涨幅上限

  近期新股明显降温,可能给包括浙商银行A股在内的新股二级市场表现带来一定冲击。近日更出现首日即开板的非科创板新股——渝农商行。行情数据显示,渝农商行首日收盘仅上涨27%,次日更报跌停,随后几日也连续下挫,目前股价仅比发行价高出8分钱,幅度约1%。

  从新股一字板数量的变化情况来看,据记者统计,年内非科创板新股连续一字板数量的平均数约为7个。分季度来看,今年一季度至三季度,非科创板新股连续一字板数量的平均数分别为7.67个、6.45个和8个,而进入四季度以来,则骤降至不足5个。

  另外,近期包括昊海生科、久日新材、容百科技等科创板股票盘中相继破发,也进一步打击了新股市场人气。

  由于浙商银行与渝农商行同为银行股,其上市后的走势会否复制渝农商行走势,首日收盘能否达到44%的涨幅上限,备受关注。

  此外,与渝农商行类似,浙商银行也有港股上市,其港股目前股价为4.06港元,其A股发行价(4.94元人民币)相比其H股溢价率约为36%。相比之下,渝农商行A股申购前一日其H股股价与发行价相比溢价约95%,显著高于浙商银行。需要说明的是,A股相对于港股长期存在一定溢价已是常态,而浙商银行较渝农商行较低的AH溢价,或许能让市场给予其表现更多信心。

  悬念三、浙商银行H股会受提振吗?

  港股上市公司因为发行A股而受提振的案例屡见不鲜。

  最显著的案例就是当初的中国石油,作为一只大盘股,受当时牛市氛围的烘托,以及A股溢价发行预期的影响,其股价在不足三个月里最高涨幅超200%。

  即便是近期的渝农商行,其港股(简称为重庆农村商业银行,代码:3618.)也受到了一定的提振。

  分析人士表示,相对而言,A股发行价较其H股溢价率越高,其受益程度也将越明显,因为溢价发行将增厚每股净资产,只要这个受益程度超过每股收益被摊薄的程度,对公司的H股股价就是利好。不过回到浙农商行的案例上,其H股的具体表现,恐怕要交给市场来证明。

  悬念四、投资者弃购会创新高吗?

  一般来说,新股发行规模越大,越容易产生较大规模的新股中签弃购。

  数据显示,信用申购以来,有13只新股弃购金额超过1000万元,这些弃购的新股均由承销商包销。

  上述统计期,工业富联的弃购金额最高,达到4,590万元,接下来为两只银行新股,分别为渝农商行(弃购金额3,585万元)、上海银行(弃购金额3,032万元)。

  由于浙商银行相对较高的发行规模,再加上目前的新股市场总体表现不佳,据此估计,浙商银行此番可能也会出现相对较多的弃购。

  需要说明的是,投资者弃购金额较高的新股,上市后股价走势不一定不好。比如迈瑞医疗新股弃购金额接近2000万元,但上市后却成为创业板的一只大牛股。

  另外,尽管近期收益下滑,甚至部分新股面值破发窘况,但需要指出的是,截至目前,信用申购以来,暂无新股上市首日就破发,因而打新仍能取得正收益。

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