三月市场面临转折
短暂的二月即将结束，在多方的积极努力下，股指稳定在1500点上方，从去年十月开始，多空双方围绕着1500点展开了反复的争夺，已经有4个月的时间，多空并没有分出胜负，按照9 个月的时间周期，三月份将进入敏感的时间之窗，股指可能会打破目前的暂态平衡。
目前的盘升走势，给人以缺乏塌实感，主要是上涨的股票缺乏群众基础，也缺乏可持续性。以银广夏为代表的问题股是近期的领涨股，例如周三市场呈现震荡盘升态势，市场热点相对凌乱，ST九州公告因亏损与债务问题，可能面临摘牌的风险，但是该股依然受到追捧并涨停，周三公布业绩优异的股票，如赣粤高速每股收益0.51元，上海能源每股收益0.41元等，但是这类绩优股的股价反而表现平平，能够解释目前的市场现象的只能大盘处于投机阶段，老主力利用较为有利的股市氛围进入自救炒作，而受到中长线资金关注的绩优股之所以没有起色，是因为中长线资金依然处于观望状态。
进一步剖析目前的市场现象，应该与基本面有较大的关系。连续两周股指在1500点附近的盘升，主要得益于一月份工业增长、外贸、消费等经济数据较为乐观，以及第八次降息和市场心态的稳定。但是2002年的经济将面临新的价格紧缩、由日元贬值带来的危害等变数，世界经济放缓对我国的根本影响是国际市场的需求紧缩和与之相随的价格紧缩，价格紧缩将对资产价格和企业负债水平形成负面影响，进而对证券资产价格形成影响。微观地看，从家电供过于求导致长虹、康佳等业绩的滑坡，到光通信、微电子等过剩影响大唐电信、有研硅股一批新兴产业股业绩下滑，从消费不足、产品过剩到价格紧缩，最终都导致证券资产价格的下跌。我们股市96年进入牛市，市值一直保持稳定增长，这种情况在2001年出现变化并回落，表面原因是国有股减持引发市场预期的紊乱，实际上应该是价格紧缩导致证券资产缩水的基本经济规律在起作用。因此，一些政策性的托市利好等因素，可能会减缓股指的下跌进程，但是难以改变股指的调整趋势。
再回到近期市场走势看，短期股指的盘升趋势因为成交量逐步减小，随时有转折的可能，1550点上方属于筹码较为密集的阻力区，短期MACD红柱开始缩小，KD指标进入超买区域，短期大盘进入顶部的可能性在增加，考虑到三月市场进入中期敏感周期，近期操作应该以谨慎为主。
