胜科纳米: 中汇会计师事务所（特殊普通合伙）关于胜科纳米（苏州）股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函有关财务问题回复的专项说明（修订稿）

                                关于胜科纳米（苏州）股份有限公司
                           向特定对象发行股票申请文件的审核问询函
                                        有关财务问题回复的专项说明
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Floors5-8,12and23,Block A,UDC Times Building,No.8 Xinye Road，Qianjiang New City,Hangzhou
Tel.0571-88879999   Fax.0571-88879000
                      中汇会计师事务所（特殊普通合伙）
                                                   关于
                          胜科纳米（苏州）股份有限公司
               向特定对象发行股票申请文件的审核问询函
                            有关财务问题回复的专项说明
                                                                                  中汇会函[2026]14498 号
上海证券交易所：
      根据贵所 2026 年 8 月 25 日下发的《关于胜科纳米（苏州）股份有限公司向
特定对象发行股票申请文件的审核问询函》（上证科审（再融资）〔2026〕193
号）（以下简称“《问询函》”），我们作为胜科纳米（苏州）股份有限公司(以
下简称公司或胜科纳米公司或发行人)向特定对象发行股票的申报会计师，对问
询函有关财务问题进行了认真分析，并补充实施了核查程序。现就问询函有关财
务问题回复如下：
      除非文义另有所指，本问询函回复使用的简称与《胜科纳米（苏州）股份有
限公司 2026 年度向特定对象发行 A 股股票并在科创板上市募集说明书（申报稿）》
（以下简称“募集说明书”）中的释义相同。
      本问询函回复的字体说明如下：
                              问询函所列问题                                                       黑体
                         对问询函所列问题的回复                                                        宋体
                     对募集说明书的补充披露、修改                                                        楷体、加粗
本问询函回复部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，均因计算过程中
的四舍五入所形成。
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  问题 1、关于本次募投项目及融资规模
  根据申报材料：
        （1）本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过 103,364.57
万元，用于“青岛检测分析能力提升建设项目”“苏州总部检测分析能力提升建
设项目”及“半导体检测分析大模型研发平台建设项目”。其中，“青岛检测分
析能力提升建设项目”实施主体为青岛胜安半导体科技有限公司。（2）发行人
前次募集资金主要投向“苏州检测分析能力提升建设项目”，项目已于 2026 年
收益率为 11.54%，税后投资回收期为 7.03 年；“苏州总部检测分析能力提升建
设项目”税后内部收益率为 12.69%，税后投资回收期为 6.70 年。
  请发行人说明：（1）结合前次募投结项时间、前次募投与本次募投之间的
区别与联系等，说明是否存在重复建设的情形；本次与前次募投项目在建设内容、
会计核算、效益测算等方面能否准确区分，前次募集资金使用、项目运营等情形
与信息披露是否一致；（2）结合本次募投项目相关业务的市场空间、发行人技
术先进性及与同行业可比公司的对比情况，发行人现有及拟建产能、各地实验室
建设及运营情况、在手订单及客户储备，发行人设备及产能利用率、产销率，前
次募投项目设备转固及使用情况等，说明“青岛检测分析能力提升建设项
目”“苏州总部检测分析能力提升建设项目”实施的必要性及可行性，产能消化
的合理性及具体产能消化措施，相关风险揭示是否充分；通过青岛胜安半导体科
技有限公司实施“青岛检测分析能力提升建设项目”的原因及合理性；
                              （3）“半
导体检测分析大模型研发平台建设项目”实施方案、关键技术难点与应对方案、
具体应用场景及商业合理性，并结合发行人相关技术积累、人才储备、可用算力
及数据资源，说明该项目是否存在研发失败或无法落地的风险，项目的必要性、
可行性论证是否审慎、充分；（4）结合本次募投项目具体建设内容，募投项目
与发行人现有业务在业务类型、应用场景、产线设备、下游客户等方面的区别与
联系，客户验证及导入情况等，说明本次募投项目与主营业务的协同性，是否符
合投向主业和投向科技创新领域的要求；
                 （5）结合本次募投项目效益测算过程，
销售单价、设备及产能利用率等参数选取依据，报告期内公司同类业务实际效益
及占比、前次募投项目运营及效益情况，同行业可比公司类似业务及项目效益情
况，说明本次效益测算是否审慎、合理；（6）本次募投项目建筑工程、设备等
具体内容、测算依据及匹配性，相关单价及数量与已投产项目及同行业可比公司
类似项目是否存在明显差异；公司是否拟使用募集资金进行置换，结合公司现有
资金余额、未来资金流入及流出、各项资本性支出等，说明本次融资规模的合理
性。
  请保荐机构核查并发表明确意见。请保荐机构及申报会计师根据《证券期货
法律适用意见第 18 号》《监管规则适用指引——发行类第 7 号》相关规定对问
题（5）（6）进行核查并发表明确意见。
  回复：
     五、结合本次募投项目效益测算过程，销售单价、设备及产能利用率等参
数选取依据，报告期内公司同类业务实际效益及占比、前次募投项目运营及效
益情况，同行业可比公司类似业务及项目效益情况，说明本次效益测算是否审
慎、合理；
  公司本次募投项目中，“半导体检测分析大模型研发平台建设项目”无法单
独核算收入效益，不涉及效益测算，项目将进一步提升公司研发创新实力，推动
人工智能技术在半导体检测服务领域的研发与应用，为公司未来智能化发展和服
务扩张提供有力支撑，从而增强公司的整体竞争力。
  公司针对“青岛检测分析能力提升建设项目”以及“苏州总部检测分析能
力提升建设项目”的效益测算审慎、合理，具体分析如下：
     （一）本次募投项目效益测算过程，销售单价、设备及产能利用率等参数
选取依据
     （1）销售收入测算
  本项目财务测算期间为 9 年，其中建设期为 2 年，建成后第一年达产 80%，
第二年达产 100%，达产后预期收入如下：
                 T+1              T+2          T+3         T+4~9
      总销售收入            0.00             0.00   16,956.80   21,196.00
     失效分析（FA）          0.00             0.00   10,998.40   13,748.00
                        T+1                T+2            T+3             T+4~9
      材料分析（MA）                0.00               0.00      5,958.40        7,448.00
        达产率                  0.00%           0.00%         80.00%         100.00%
      由于公司为客户提供的检测分析服务通常由各类测试项目构成，难以衡量单
    个案件包含具体测试项目内容、测试时间，无法使用案件数量以及案件单价对投
    产后收入进行计算。参考同行业可比公司苏试试验“面向集成电路全产业链的全
    方位可靠度验证与失效分析工程技术服务平台建设项目”的测算方式，公司本次
    募投项目的收入按照单台设备对应的年度合理测试服务时长、收费单价进行估算：
     青岛募投
                        数量                预计每台设备每  达产年销售
序    测试项目                       服务单价（元/h）
              设备名称     （台）                年服务时长（h） 收入（万元）
号    对应业务                          ②
                        ①                    ③     ④=①*②*③
      类型
            FIB 双束聚焦
     失效分析
     （FA）
            TEM 场发射透
     材料分析   射电子显微镜
     （MA）      等设备
        合计              56                         /                  /     21,196.00
      ①销售单价的选取依据
      该募投项目旨在扩充公司在青岛当地的各类分析服务能力，提升公司在北方
    地区的市场占有率。本次新增提供分析服务主要为当前发行人已有的分析能力，
    未来测试分析项目销售单价主要依据公司历史销售单价，结合市场价格变动、本
    次募投项目扩产规模、分析能力升级等情况进行测算。
      该募投项目未来预计主要提供的测试项目价格与最新一期公司同类测试项
    目的销售均价比较情况如下：
青岛募投测试项目测 预测达产年销售       占达产年收    测算测试项目        2026 年 1-6 月销
试项目对应设备名称  收入（万元）        入比例     单价（元/h）       售均价（元/h）
聚焦离子束显微镜等
主要设备
 注：同类型设备可为客户提供不同难度的具体测试分析项目，如 FIB 聚焦离子束对硅基或非
 硅基样品、定点或非定点、横截面或纵截面分析等均有不同报价，以上估算根据公司主要提
 供的测试项目报价测算进行比较
      公司本次青岛募投项目拟新增的测试项目预测销售单价与公司最新一期实
    际销售单价不存在重大差异。主要测试项目价格基于市场趋势以及未来产能扩充
    情况，相较于当前最新一期价格有所下降；部分测试项目的技术侧重点较现有业
务有所差异，销售单价较最近一期略有增长。本次募投项目主要购置分析仪器所
提供测试项目的单价测算具有合理性。
   ②设备预计服务时长的选取依据
   公司实际案件执行过程中各环节测试项目存在前后衔接、样品流转等空档期，
单台设备的产能利用水平难以达到理论运转水平，因此本次募投项目综合发行人
历史设备使用情况、未来运转效率等因素对该类设备的预计可服务时长合理预估。
不同类型设备由于其自身服务类型不同、配置操作人员工作时长差异等因素，导
致预估服务时长有所差异。
   本次募投项目贡献主要收入的测试设备预计服务时长与公司 2025 年同类型
设备的实际服务时长比较如下：
                                  预计单台设备每     同类型设备
青岛募投测试项目     预测达产年销售      占达产年收
                                   年可服务时长    2025 年实际服
  设备名称        收入（万元）       入比例
                                     （h）      务时长（h）
聚焦离子束显微镜
等主要设备
注：除个别同类设备处于产能爬坡期外，同类型设备实际服务时长主要选取苏州总部已稳定
运行设备进行测算比较
   公司本次青岛募投项目拟新增主要测试设备的预估服务时长与公司同类型
设备实际服务时长相匹配，部分设备考虑未来运转效率、未来市场应用导致预估
服务时长与实际服务时长存在差异，具有合理性。
   （2）项目成本测算
   本项目总成本主要包括折旧摊销费用（包括土地摊销、房屋建筑物折旧、机
器设备折旧）、除折旧摊销外的其他主营业务成本、期间费用等。具体情况如下：
   ①折旧摊销费用
   参考公司现有的折旧摊销政策，采用直线折旧法，具体折旧摊销方法如下：
    资产类别         使用寿命（年）          预计净残值率       年折旧率
   土地使用权             30             0%             3.33%
  房屋及建筑物             20             0%             5.00%
    机器设备             7              0%            14.29%
   本项目建设期两年，自 T+3 投产年开始计算，年折旧金额合计为 4,675.68
万元：
      资产类别             合计投入（万元）                   折旧/摊销金额（万元）
     土地使用权                            2,575.22                  85.84
     房屋及建筑物                          15,879.63                 764.84
      机器设备                           28,815.00             3,825.00
        合计                           47,269.85             4,675.68
   ②主营业务成本（除折旧摊销外）
   本项目主营业务成本根据公司现有同类业务成本结构进行预估，考虑到近年
来市场竞争加剧，案件销售价格降幅较大，公司失效分析业务以及材料分析业务
毛利率逐年下滑，本次测算按照最近一年 2025 年各类型除折旧摊销外成本占营
业收入的比例进行测算，包括直接材料、直接人工、制造费用（含维保费、水电
费等）以及委外检测费。其中，失效分析业务中直接材料、直接人工、制造费用
以及委外检测费占收入的比例分别为 5.70%、20.91%、11.09%、0.97%；材料分
析业务中直接材料、直接人工、制造费用以及委外检测费占收入的比例分别为
 业务类型           成本构成                 金额（万元）            占收入比例
             直接材料（耗材）                       2,018.73        5.70%
                直接人工                        7,404.04       20.91%
          制造费用（维保费、间接人工、
              水电等）
 失效分析
 （FA）          委外检测费                         341.78         0.97%
                折旧费用                        7,657.03       21.62%
                 合计                        21,348.80      60.28%
              失效分析收入                       35,416.42      100.00%
             直接材料（耗材）                        959.46         5.95%
                直接人工                        2,854.74       17.70%
          制造费用（维保费、间接人工、
              水电等）
 材料分析
 （MA）          委外检测费                         238.19         1.48%
                折旧费用                        3,418.81       21.19%
                 合计                         9,185.88      56.94%
              材料分析收入                       16,131.17      100.00%
   ③期间费用
    期间费用主要由销售费用、管理费用以及研发费用构成，考虑到本次青岛募
投项目属于在总部实验室之外的产能扩充项目，结合报告期内公司多地子公司实
验室的期间费用水平情况，销售费用、管理费用以及研发费用分别按照 1.79%、
    本次青岛募投项目建成后业务规模较大，预估费用率与业务规模较大的福建
实验室相近，本次募投项目费用率相较于现有南京、青岛、深圳实验室更低，主
要系本次募投项目规划的设备规模较多，未来实现收入规模较大，整体费用占收
入的比重相对较低。发行人国内各实验室单体的期间费用率（销售费用、管理费
用以及研发费用）比较情况如下：
              收入规模（万元）                                    期间费用率
    项目
              （2025 年、达产年）         2025 年                 2024 年                2023 年
    福建              7,648.62       12.57%                 12.66%                13.94%
    南京              3,613.30       17.41%                 15.16%                15.34%
    青岛              2,035.49       17.87%              2024 年逐步投入运营，收入规模小
    深圳              3,425.36       15.68%              2024 年逐步投入运营，收入规模小
    北京              1,360.09               2025 年逐步投入运营，收入规模小
本次青岛募投
   项目
注：福建实验室 2023 年至 2025 年费用率合计均值占合并口径费用率均值的比例为 48.25%，
本次青岛募投项目销售费用率、管理费用率以及研发费用率分别按照发行人 2023 年至 2025
年合并口径均值 3.59%、12.59%、10.89%的 50%测算
    综合上述测算，该项目总成本测算如下：
                       料工费
        项目                       T+1           T+2        T+3       T+4~8          T+9
                       比重
一、主营业务成本合计
（1+2+3）
（1.1+1.2+1.3+1.4）
-直接材料 1.1                5.70%    0.00          0.00      626.91      783.64        783.64
-直接人工 1.2               20.91%    0.00          0.00     2,299.29    2,874.11     2,874.11
-制造费用 1.3               11.09%    0.00          0.00     1,219.58    1,524.47     1,524.47
-外协费用 1.4                0.97%    0.00          0.00      106.14      132.67        132.67
（2.1+2.2+2.3+2.4）
-直接材料 2.1                5.95%    0.00          0.00      354.40      443.00        443.00
-直接人工 2.2               17.70%    0.00          0.00     1,054.46    1,318.08     1,318.08
                       料工费
       项目                            T+1           T+2           T+3           T+4~8             T+9
                       比重
-制造费用 2.3              10.63%         0.00          0.00         633.35          791.69          791.69
-外协费用 2.4               1.48%         0.00          0.00          87.98          109.98          109.98
-3.折旧摊销                               0.00          0.00        4,675.68        4,675.68        4,675.68
二、总成本
（1+2+3+4+5+6+7）
   （3）项目经营前景分析
   本项目运营年效益情况如下：
      项目          T+1           T+2                T+3           T+4~5           T+6~8            T+9
一、营业收入             -             -            16,956.80         21,196.00      21,196.00        21,196.00
减：主营业务成本           -             -            11,057.79         12,653.31      12,653.31        12,653.31
二、毛利               -             -             5,899.01          8,542.69        8,542.69        8,542.69
营业税金及附加            -             -                         -               -               -        53.30
销售费用               -             -                 304.37          380.46         380.46           380.46
管理费用               -             -             1,067.02          1,333.78        1,333.78        1,333.78
研发费用               -             -                 923.15        1,153.94        1,153.94        1,153.94
三、利润总额                                         3,604.46          5,674.50        5,674.50        5,621.20
减：所得税              -             -                 670.33        1,130.14         678.08           670.09
四、净利润              -             -             2,934.13          4,544.36        4,996.41        4,951.11
毛利率                -             -                 34.79%         40.30%          40.30%          40.30%
注：预计项目实施主体于 T+6 年取得高新技术企业资格，按照 15%税率测算所得税费用
   （4）投资回收期及净现值
   本项目测算出的税后投资回收期为 7.03 年（含建设期 2 年），税后投资内
部收益率为 11.54%。
           项目                   单位                         所得税后                      所得税前
  净现值（Ic=11.5%）                 万元                                     70.82                    3,146.15
       内部收益率                    %                                      11.54                      13.43
       投资回收期                    年                                       7.03                        6.61
      （1）销售收入测算
      本项目财务测算期间为 9 年，其中建设期为 2 年，建成后第一年达产 80%，
    第二年达产 100%，达产后预期收入如下：
                         T+1               T+2              T+3            T+4~9
          总销售收入                0.00              0.00       22,721.60      28,402.00
      失效分析（FA）                 0.00              0.00        3,387.20          4,234.00
      材料分析（MA）                 0.00              0.00       17,942.40      22,428.00
     可靠性分析（RA）                 0.00              0.00        1,392.00          1,740.00
          达产率             0.00%              0.00%           80.00%            100.00%
      与以上青岛募投项目一致，本次募投项目的收入按照单台设备对应的年度合
    理测试服务时长、收费单价进行估算：
                                                         达产年销
                           数量                   预计每台设备每
序    苏州募投项目                           服务单价（元/h）          售收入（万
                  设备名称    （台）                   年服务时长（h）
号    对应业务类型                              ②               元）④=①*
                            ①                      ③
                                                          ②*③
             显微镜、FIB 双
      材料分析
      （MA）
             TEM 场发射透
     可靠性分析   射电子显微镜、
      （RA）    老化设备等
           合计                   72                      -                  -     28,402.00
      ①销售单价的选取依据
      该募投项目旨在提升苏州总部的分析服务能力，新增材料分析中的化学分析
    测试项目，提升可靠性分析的高功率测试能力，并进一步扩充失效分析、材料分
    析的核心测试能力。本次募投项目提供分析服务包括当前发行人已有测试服务项
    目、拟新增测试项目，已有测试项目销售单价依据公司历史销售单价、市场价格
    变动、本次募投项目扩产规模、分析能力升级等情况进行测算，拟新增测试项目
    则结合公司历史委托测试价格、市场价格以及公司已有相似项目价格等因素进行
    测算。
      该募投项目未来预计主要提供的测试项目价格与最新一期公司同类测试项
    目的销售均价比较情况如下：
                                             测算测试
苏州募投项目测试       预测达产年销售         占达产年收                        2026 年 1-6 月销售均
                                             项目单价
项目对应设备名称        收入（万元）          入比例                             价（元/h）
                                             （元/h）
FIB 双束聚焦离子显
微镜等主要设备                                                     当前无该款设备，不
                                                            具备相应分析能力
     小计            23,670.00       83.34%              /                            /
注：同类型设备可为客户提供不同难度的具体测试分析项目，如 FIB 聚焦离子束对硅基或非
硅基样品、定点或非定点、横截面或纵截面分析等均有不同报价，以上估算根据公司主要提
供的测试项目价格测算进行比较
  针对公司目前已有的测试项目，基于历史价格、市场趋势以及未来产能扩充
情况，主要测试项目价格相较于当前最新一期价格有所下降；其他部分测试项目
如 SEM 扫描电子显微分析，相较于当前公司测试能力进一步升级，预测销售单
价较现有分析服务有所提升。针对公司当前尚未具备的测试能力，本次预估价格
基于公司历史委托测试价格、市场价格以及公司已有相似项目价格等因素确定。
本次苏州募投项目主要购置分析仪器所提供测试项目的销售价格测算具有合理
性。
     ②设备预计服务时长的选取依据
  本次苏州募投项目拟购置的分析设备包含公司已有设备以及此前未购置设
备，针对已有设备，公司参考历史设备使用情况、未来运转效率等因素对预计服
务时长进行预估；针对此前尚未购买的设备，公司参考现有同类型设备情况、市
场调研情况等测算可服务时长。
  本次募投项目贡献主要收入的测试设备预计服务时长与公司 2025 年同类型
设备的实际服务时长比较如下：
                                                                  同类型设备 2025
苏州募投项目设备      预测达产年销  占达产年收             预计单台设备每年
                                                                  年实际服务时长
   名称         售收入（万元）  入比例              可服务时长（h）
                                                                       （h）
                                                                 约
聚焦离子束显微镜
                                                                 当前无该款设备，
等主要设备
                                                                 能力
     小计         23,670.00      83.34%                       /                           /
注：除个别同类设备处于产能爬坡期外，同类型设备实际服务时长选取苏州总部已稳定运行
设备
  针对已有同类型设备，公司本次苏州募投项目拟新增设备的预估服务时长与
现有设备实际服务时长相匹配，部分设备考虑未来运转效率、未来市场应用导致
预估服务时长与实际服务时长存在差异；对于此前未购置设备，公司根据已有相
似设备运转情况进行预估，具有合理性。
   （2）项目成本测算
   本项目总成本主要包括折旧摊销费用（包括房屋建筑物折旧、机器设备折旧）、
除折旧摊销外的其他主营业务成本、期间费用等。具体情况如下：
   ①折旧摊销费用
   参考公司现有的折旧摊销政策，采用直线折旧法，具体折旧摊销方法如下：
    资产类别         使用寿命（年）                预计净残值率          年折旧率
  房屋及建筑物              20                  0%                 5.00%
    机器设备              7                   0%                 14.29%
   本项目建设期两年，自 T+3 投产年开始计算，年折旧金额合计为 5,563.46
万元：
      资产类别            合计投入（万元）                 折旧/摊销金额（万元）
    房屋及建筑物                 1,900.00                91.51
      机器设备                 41,222.00              5,471.95
        合计                 43,122.00              5,563.46
   ②主营业务成本（除折旧摊销外）
   本项目主营业务成本根据公司现有同类业务成本结构进行预估，考虑到近年
来市场竞争加剧、案件销售价格降幅较大，公司主营业务毛利率逐年下滑，本次
测算按照最近一年 2025 年各类型除折旧摊销外成本占营业收入的比例进行测算，
包括直接材料、直接人工、制造费用以及委外检测费。其中，失效分析业务中，
直接材料、直接人工、制造费用以及委外检测费占收入的比例分别为 5.70%、
以及委外检测费占收入的比例分别为 5.95%、17.70%、10.63%以及 1.48%；可靠
性分析业务中，直接材料、直接人工、制造费用以及委外检测费占收入的比例分
别为 0.61%、15.79%、3.56%以及 0.26%：
 业务类型          成本构成                   金额（万元）      占收入比例
    业务类型         成本构成                      金额（万元）                  占收入比例
               直接材料（耗材）                         2,018.73                     5.70%
                 直接人工                           7,404.04                    20.91%
             制造费用（维保费、间接人工、
                 水电等）
    失效分析
    （FA）        委外检测费                             341.78                     0.97%
                 折旧费用                           7,657.03                    21.62%
                    合计                         21,348.80                    60.28%
                失效分析收入                         35,416.42                   100.00%
               直接材料（耗材）                           959.46                     5.95%
                 直接人工                           2,854.74                    17.70%
             制造费用（维保费、间接人工、
                 水电等）
    材料分析
    （MA）        委外检测费                             238.19                     1.48%
                 折旧费用                           3,418.81                    21.19%
                    合计                          9,185.88                    56.94%
                材料分析收入                         16,131.17                   100.00%
               直接材料（耗材）                               7.90                   0.61%
                 直接人工                             205.79                    15.79%
             制造费用（维保费、间接人工、
                 水电等）
    可靠性分
    析（RA）       委外检测费                                 3.36                   0.26%
                 折旧费用                             635.30                    48.76%
                    合计                            898.77                    68.98%
               可靠性分析收入                          1,302.95                   100.00%
      ③期间费用
      期间费用主要由销售费用、管理费用以及研发费用构成，本次苏州总部检测
   分析能力提升建设项目参考苏州总部 2023 年至 2025 年平均费用率进行测算，销
   售费用、管理费用以及研发费用占收入的比例分别按照 3.59%、12.59%以及 10.89%
   进行测算。
      该项目总成本测算如下：
              料工费
    项目                   T+1        T+2         T+3           T+4-7        T+8         T+9
               比重
一、主营业务成本合计                 0.00        0.00   13,569.01      15,570.40   15,570.40   15,570.40
                    料工费
        项目                      T+1             T+2             T+3           T+4-7          T+8           T+9
                     比重
（1.1+1.2+1.3+1.4）
-直接材料 1.1           5.70%           0.00          0.00          193.07         241.34        241.34        241.34
-直接人工 1.2           20.91%          0.00          0.00          708.12         885.15        885.15        885.15
-制造费用 1.3           11.09%          0.00          0.00          375.60         469.49        469.49        469.49
-外协费用 1.4           0.97%           0.00          0.00           32.69          40.86         40.86         40.86
（2.1+2.2+2.3+2.4）
-直接材料 2.1           5.95%           0.00          0.00         1,067.19       1,333.99      1,333.99      1,333.99
-直接人工 2.2           17.70%          0.00          0.00         3,175.27       3,969.09      3,969.09      3,969.09
-制造费用 2.3           10.63%          0.00          0.00         1,907.21       2,384.01      2,384.01      2,384.01
-外协费用 2.4           1.48%           0.00          0.00          264.94         331.17        331.17        331.17
-直接材料 3.1           0.61%           0.00          0.00            8.44          10.55         10.55         10.55
-直接人工 3.2           15.79%          0.00          0.00          219.85         274.81        274.81        274.81
-制造费用 3.3           3.56%           0.00          0.00           49.60          62.00         62.00         62.00
-外协费用 3.4           0.26%           0.00          0.00            3.59            4.48         4.48          4.48
二、总成本
（1+2+3+4+5+6+7+8）
            （3）项目经营前景分析
            本项目运营年效益情况如下：
               项目         T+1         T+2            T+3          T+4-7           T+8           T+9
           一、营业收入               -           -   22,721.60        28,402.00      28,402.00    28,402.00
         减：主营业务成本               -           -   13,569.01        15,570.40      15,570.40    15,570.40
             二、毛利               -           -    9,152.59        12,831.60      12,831.60    12,831.60
          营业税金及附加               -           -              -              -       127.41        128.40
             销售费用               -           -        815.70       1,019.62       1,019.62      1,019.62
             管理费用               -           -    2,859.56         3,574.45       3,574.45      3,574.45
    项目           T+1        T+2            T+3      T+4-7           T+8          T+9
   研发费用                -          -    2,474.00     3,092.50       3,092.50     3,092.50
  三、利润总额                               3,003.33     5,145.03       5,017.62     5,016.63
  减：所得税                -          -         79.40    307.88         288.77       288.62
  四、净利润                -          -    2,923.93     4,837.15       4,728.85     4,728.01
    毛利率                -          -        40.28%   45.18%         45.18%        45.18%
  （4）投资回收期及净现值
  本项目测算出的税后投资回收期为 6.70 年（含建设期 2 年），税后投资内
部收益率为 12.69%。
      项目                   单位                    所得税后                     所得税前
 净现值（Ic=11.5%）             万元                         1,721.24                  2,689.53
    内部收益率                   %                            12.69                    13.34
    投资回收期                   年                               6.70                       6.58
  （二）报告期内公司同类业务实际效益及占比、前次募投项目运营及效益
情况，以及与本次募投项目效益测算对比情况
  公司以上青岛及苏州募投项目均围绕半导体第三方检测分析主业开展，拟开
展业务与当前实际开展的失效分析、材料分析、可靠性分析业务一致，报告期内，
受益于半导体产业链国产化发展以及人工智能等新兴产业的推动，公司主营业务
逐年增长。报告期各期，公司失效分析、材料分析以及可靠性分析业务的收入占
营业收入的比例均超过 99%。
  公司前次募投项目已于 2026 年 3 月达到预定可使用状态，截至 2026 年 6 月
末，前次募投项目运行情况良好，为客户提供失效分析以及材料分析，当前产生
的效益情况如下：
                                                                              单位：万元
    项目名称               收入              毛利               毛利率                   净利润
  前次募投项目          2,670.26            1,214.15          45.47%                425.07
  公司所处半导体第三方实验室检测分析行业通常用收入与设备的比值衡量
产能合理使用情况，通过收入设备比值的比较，可测算公司收入预测规模具有合
理性。公司本次募投项目的预计收入及设备投入的比较情况如下：
                            完全达产年收入              检测分析设备投入
序号          项目                                                           收入设备比值
                             （万元）                  （万元）
       青岛检测分析能力
       提升建设项目
       苏州总部检测分析
       能力提升建设项目
      （1）与公司现有业务相比
      公司历年来收入以及设备的比值情况如下：
     项目     2026 年 1-6 月    2025 年       2024 年       2023 年         2022 年      2021 年
主营业务收
入（万元）
设备原值平
均值（万元）
营业收入/机
器设备平均               0.51      0.58             0.61        0.72         0.83          1.09
原值
注：2026 年 1-6 月使用年化营业收入计算
较高水平，可一定程度上反映单体实验室达产后的正常投入产出比。2023 年以
来，公司各地子公司实验室深圳、青岛、北京等投入运营，总体投入产出比有所
下滑。公司本次青岛及苏州募投项目测算收入与设备的比值与公司历史年度设备
使用率水平较高情况下的比值较为相近，符合公司实际运营情况。其中，苏州募
投项目的收入设备比值则相对较低，主要系苏州募投项目拟拓展前期未曾切入的
化学分析领域以及当前规模较小的可靠性分析领域，以进一步完善公司的一站式
分析业务布局与客户服务能力，公司在以上领域拓展初期，预计设备运转效率较
低，实现的单位产出不及失效分析、材料分析业务等核心业务，因此拉低了整体
募投项目的收入设备比。
      （2）与前次募投实际运营情况相比
      前次募投项目于 2026 年 3 月底正式运营以来的收入及设备规模情况如下：
                                                         设备投入
     项目名称     收入（万元）          年化收入（万元）                                    收入设备比
                                                         （万元）
前次募投项目           2,670.26            10,681.03           28,279.50             0.38
      前次募投项目当前实现收入与设备规模的比值较低，一方面公司前募项目仍
处于产能爬坡阶段，本次募投项目测算的收入设备比值为达产后水平；另一方面，
虽然前募项目目前的设备利用率较高，但订单执行至实现收入仍需一定周期，当
 前统计的收入规模滞后于实际产出情况，因此通过年化收入测算的收入设备比值
 相对较低。本次募投项目测算的收入设备比高于前次募投项目当前的运营情况具
 有合理性。
    公司本次募投项目测算的毛利率水平与现有业务、前次募投当前运营情况比
 较如下：
            项目                                毛利率水平
本次募投项目                             投产年毛利率          完全达产年毛利率
        其中：青岛检测分析能力提升建设项目            34.79%            40.30%
         苏州总部检测分析能力提升建设项目            40.28%            45.18%
          公司主营业务                  1-6 月
前次募投项目投产以来至 2026 年 6 月末的运营情况                  45.47%
    如上表所示，报告期内，受部分新增产能仍处于爬坡阶段以及市场竞争激烈
 导致销售价格下滑的影响，公司报告期内的毛利率出现较大幅度下滑。2024 年
 公司新建深圳、青岛实验室，2025 年以来新建苏州总部实验室以及北京实验室，
 各年度新增设备规模较大，新增折旧成本导致毛利率下滑，而各地子公司实验室
 产能爬坡周期相对较长，运转效率较低，也导致公司集团整体毛利率水平下降。
    前次募投项目投产以来的毛利率较高，主要系前次募投项目重点聚焦于 FIB、
 TEM 等核心瓶颈设备，在效益测算时归集前次募投项目购置设备对应产生的收
 入及成本，而前次募投采购的 FIB、TEM 等核心设备使用率已处于较高水平，
 规模效应较强，整体运营的毛利率较高。相较而言，公司集团受新增子公司投产、
 其他非核心设备使用率相对较低等因素影响较大，因此前次募投项目的毛利率较
 集团毛利率更高。
    本次青岛及苏州募投项目的毛利率测算结果与公司报告期内的毛利率水平
 不存在重大差异，募投项目的毛利率测算已充分考虑产能爬坡因素，产能爬坡阶
 段毛利率总体与公司最近一期毛利率相当，达产年相关设备已处于高效运转状态，
 达产年毛利率水平与公司报告期内整体毛利率水平相匹配。其中，苏州募投项目
 的毛利率略高于青岛项目毛利率，主要系苏州募投项目新增化学以及高功耗可靠
性分析产能，新增项目的盈利能力有望高于当前公司整体水平，且苏州总部项目
实施运转效率更高，募投项目毛利率水平与当前苏州前次募投项目毛利率水平较
为相近。
     综上所述，公司本次募投项目收入及毛利率测算情况与同类业务实际开展情
况、前次募投项目运营情况相匹配，测算数据存在的差异具有合理性。
     （三）公司本次募投项目与同行业可比公司类似业务及项目效益情况的比
较
     公司本次募投项目与同行业可比公司类似业务的收入设备比以及毛利率水
平、项目收益率等比较情况如下：
     报告期各期末，公司提供分析实验收入与机器设备平均原值的比例情况以及
与同行业可比公司的比较情况如下：
 公司代码       公司名称   2026 年 1-6 月       2025 年      2024 年      2023 年
创业板在审       季丰电子            0.44           0.48        0.55        0.59
        平均值                 0.79           0.84        0.86        0.86
    发行人报告期内比值               0.51           0.58        0.61        0.72
本次募投项目：青岛检测分析
                                  达产年收入设备比值：0.74
    能力提升建设项目
本次募投项目：苏州总部检测
                                  达产年收入设备比值：0.69
  分析能力提升建设项目
 注 1：机器设备平均原值计算中，闳康及宜特选取机器设备金额、季丰电子选取专用设备金
 额、苏试试验选取机器设备金额、广电计量采用暗室、屏蔽室、其他计量检测工具、机械设
 备及运输设备、通用测试仪器仪表及设备合计数、发行人选取机器设备金额。
 注 2：营业收入计算中，季丰电子剔除其他业务收入以及检测硬件产品、苏试试验剔除试验
 设备收入及其他业务收入、广电计量剔除 EHS 评价服务收入及其他业务收入、发行人剔除
 其他业务收入。
 注 3：2026 年 1-6 月使用年化营业收入计算产能使用比例
     与主要在大陆地区从事半导体检测分析业务的可比公司闳康、季丰电子相比，
公司本次募投项目测算的收入设备比值较为相近，但由于近年来闳康、季丰电子
陆续扩张产能，受产能爬坡影响收入设备比值有所下滑。公司本次募投测算的收
   入设备比值为达产状态下测算数据，因此略高于以上可比公司。
       部分同行业公司公开披露的同类型募投项目的投入产出情况如下：
                                  主要建设内容/          投资金额         设备投资金        达产年收          收入设
 可比公司        融资方式       项目名称
                                   产品方案            （万元）         额（万元）        入（万元）          备比
                       新一代人工智
                       能芯片测试平                      29,200.00     25,000.00   19,811.32      0.79
   计量         向增发                性能验证能力
                       台项目
                       面向集成电路
                       全产业链的全
                                 半导体材料分析、
                                 集成电路元器件 29,700.00               27,439.00   20,294.00      0.74
   试验         向增发      证与失效分析
                                 故障失效分析等
                       工程技术服务
                       平台建设项目
       如上所示，公司本次募投项目在达产年的收入与设备投入的比值情况与同行
   业不存在重大差异，处于同行业可比公司水平区间，本次募投项目投资规模合理。
       报告期内，公司与同行业可比公司的毛利率比较情况如下表所示：
                                                                                   单位：%
            公司          2026 年 1-6 月      2025 年               2024 年           2023 年
            闳康                  32.47            28.51             32.90                 35.29
            宜特                  21.90            26.96             27.99                 26.70
        季丰电子                    48.79            51.00             52.09                 52.67
        苏试试验                    41.99            41.46             39.67                 43.28
        广电计量                    46.33            45.72             45.21                 40.93
            平均值                 38.30            38.73             39.57                 39.77
        胜科纳米                    38.13            40.63             46.86                 54.28
               青岛检测分析能力提升建设项目：
               投产年毛利率 34.79%，达产年毛利率 40.30%
      本次募投项目
               苏州总部检测分析能力提升建设项目：
               投产年毛利率 40.28%，达产年毛利率 45.18%
   注 1：同行业可比公司数据来源为 Wind 资讯、招股说明书及问询函回复。
   注 2：季丰电子的毛利率选取其第三方实验室检测分析业务的毛利率。
   注 3：苏试试验的毛利率选取其集成电路验证与分析服务的毛利率。
   注 4：广电计量的毛利率选取其集成电路测试与分析的毛利率。
       公司本次募投项目毛利率水平与同行业可比公司的毛利率平均值不存在重
   大差异，与苏试试验、广电计量的毛利率水平较为相近，高于闳康、宜特，低于
   季丰电子，同行业各可比公司因业务结构差异等因素导致毛利率水平各有差异。
   同行业可比公司中，闳康和宜特为中国台湾上市公司，公司毛利率水平明显高于
闳康和宜特，主要系二者业务结构和客户群体与大陆地区实验室存在差异，根据
公开披露的信息，宜特和闳康的可靠性收入占比较大，可靠性业务毛利率较失效
分析及材料分析更低，且闳康、宜特可靠性业务收入中还包含测试板材和夹具的
收入，该部分业务收入的毛利率较低，因此拉低其整体毛利率。季丰电子第三方
实验室检测业务毛利率高于本次募投项目测算毛利率，亦高于同行业其他公司毛
利率水平，主要与其承接特定晶圆厂大客户订单金额占比较大、且该客户收费较
高有关，而公司近年来单一大客户订单占比相较季丰电子更低，本次募投项目毛
利率测算更多参考公司当前客户结构与毛利水平，季丰电子与公司的客户结构差
异也导致公司本次募投项目测算的毛利率低于季丰电子。
  此外，公司上述募投项目效益测算与同行业可比公司的比较情况如下：
                                                     回收期（含建
  公司名称          项目名称        达产年毛利率          内部收益率
                                                      设期）
              新一代人工智能芯片
量（2025 年定向                         43.80%   13.90%    5.88 年
               测试平台项目
    增发）
              面向集成电路全产业
              链的全方位可靠度验
验（2021 年定向                         45.79%   15.19%    6.25 年
              证与失效分析工程技
    增发）
              术服务平台建设项目
              青岛检测分析能力提
                升建设项目
   发行人
              苏州总部检测分析能
               力提升建设项目
  如上表所示，公司此次募投项目的效益测算与同行业项目测算结果不存在重
大差异，近年来市场竞争日益激烈，公司本次募投项目测算的内部收益率略低于
同行业可比公司募投项目具有合理性，测算较为谨慎。
  综上所述，公司本次“青岛检测分析能力提升建设项目”以及“苏州总部检
测分析能力提升建设项目”测算过程准确，销售单价、预计服务时长等参数选取
合理，与公司同类业务、前次募投项目以及同行业可比公司类似业务及项目效益
相比总体匹配，部分差异具有合理性，“青岛检测分析能力提升建设项目”以及
“苏州总部检测分析能力提升建设项目”效益测算审慎、合理。
     六、本次募投项目建筑工程、设备等具体内容、测算依据及匹配性，相关
单价及数量与已投产项目及同行业可比公司类似项目是否存在明显差异；公司
是否拟使用募集资金进行置换，结合公司现有资金余额、未来资金流入及流出、
各项资本性支出等，说明本次融资规模的合理性。
     （一）本次募投项目建筑工程、设备等具体内容、测算依据及匹配性，相
关单价及数量与已投产项目及同行业可比公司类似项目是否存在明显差异
     本项目总投资为 50,504.59 万元，其中拟使用募集资金投入 45,929.37 万元。
具体资金使用计划如下：
                      投资金额           占总投资额的            拟使用募集资金
序号         名称
                      （万元）             比例              金额（万元）
         合计              50,504.59           100.00%      45,929.37
     本项目投资构成的具体各项明细、投入资金的测算依据如下：
     （1）土地购置明细
     本项目土地购置投资为 2,575.22 万元，为公司实际已投入金额，建设地址位
于青岛中德生态园 54 号线以西、牛脐山路以南。
序号         主要投资明细       占地面积（平米）                  投资金额（万元）
          合计                     20,985.00                  2,575.22
     （2）建筑工程投资明细
     本项目建筑工程总投资为 15,879.63 万元，主要为青岛检测分析基地大楼的
土建工程与室内装修工程，建筑面积主要依据本次募投项目整体规划的占地面积，
以及公司对于产能扩充需求规划确定，建筑单价充分参考市场价格标准、承包商
报价、前次募投项目建筑单价、建筑设计及施工等因素进行估算，相关费用明细
如下：
                  建筑面积                  建造单价          投资金额
序号     主要投资明细
                  （平米）                 （元/平米）         （万元）
        合计                        /              /      15,879.63
     针对建筑工程建造单价，公司目前仅在苏州总部自建场地，与苏州总部实验
室的造价比较情况如下：
                        建筑面积             建造单价         投资金额
发行人已建项目      主要投资明细
                        （平米）            （元/平米）        （万元）
     苏州总部    建筑工程投资       67,282.53        5,542.54      37,291.60
本次青岛募投项目     建筑工程投资       22,345.10        5,581.60      12,472.13
     本次青岛募投项目的建筑单位造价与苏州总部大楼基本一致，公司结合建筑
工程承包商报价、当前市场价格水平、青岛当地所处区位建设难度等因素进行测
算。
     针对装修建造单价，公司苏州总部以及各地实验室的单位造价情况如下：
                         装修面积            装修单价         投资金额
发行人已建项目      主要投资明细
                         （平米）           （元/平米）        （万元）
 苏州实验室       装修工程投资       19,972.53        2,446.80       4,886.89
 南京实验室       装修工程投资         2,645.47       2,347.73         621.08
 福建实验室       装修工程投资         4,130.00       1,866.72         770.95
 深圳实验室       装修工程投资         2,240.00       2,334.97         523.03
 青岛实验室       装修工程投资         1,000.06       1,968.49         196.86
 北京实验室       装修工程投资         2,046.15       2,781.42         569.12
本次青岛募投项目     装修工程投资       14,500.00        2,350.00       3,407.50
     如上表所示，公司总部以及各地实验室的装修单价因各地施工价格、装修方
案以及配置设备规模等差异而有所不同，公司本次募投项目装修单位造价处于各
地实验室区间范围内，与苏州、南京、深圳等地实验室的装修价格较为相近。与
已装修的现有青岛实验室相比，公司本次募投项目的装修单价相对较高，主要系
青岛实验室规模较小，购置设备类型较为简单，公司本次募投项目定位为北方区
域的重要测试基地，拟构建覆盖环渤海区域的客户服务网络，拟购置设备类型多
样，且拟购置的球差校正透射电子显微镜等高精密实验设备对温度、湿度等实验
环境要求较高， 尤其是高精度观测对实验室振动指标要求较高，因此本次青岛
募投项目的装修造价相对现有青岛实验室更高。
   根据公开信息检索，同行业可比公司苏试试验、广电计量近期实施的再融资
募投项目均未单独披露建筑工程造价。公司主要为半导体企业提供检测分析等辅
助研发服务，因此公司建设工程与半导体企业的测试中心、研发中心等项目造价
更为可比。公司此次青岛募投项目建筑装修价格与市场公开披露的包含实验室或
半导体企业研发中心以及同类型城市募投项目建设价格的比较情况如下：
                                    建筑工程（元       装修工程（元
公司名称   建设地点          项目名称
                                     /平方米）        /平方米）
华海清科    上海    上海集成电路装备研发制造基地项目             8,585.55
              上海高端半导体质量控制设备研发测
中科飞测    上海                            6,000.00               /
               试中心项目（研发测试用房）
中微公司    上海     总部基地及研发中心升级建设项目            10,285.71
芯旺微     上海       测试认证中心建设项目                7,600.00
              汽车 MCU 芯片研发及产业化项目（实
芯海科技    成都                                   /        3,200.00
                  验室等研发区域装修）
东软载波    青岛          创新中心项目            5,765.87               /
              青岛华大基因检测试剂生产及基因检
华大基因    青岛                            3,800.00        3,318.00
              测服务项目（地上建安工程费用）
发行人     青岛     青岛检测分析能力提升建设项目         5,581.60        2,350.00
   公司此次募投项目的建筑工程建造单价情况与同行业半导体企业的研发中
心或测试项目建设较为相近，符合半导体测试设备对建筑环境的高标准要求。与
青岛或类似城市的建设项目相比，公司此次募投项目工程单价相对较高，一方面，
公司所处半导体第三方实验室购置设备属于高精密仪器，建设工程对施工地基、
建筑架构等要求较高，另一方面，公司青岛地块处于丘陵地段，土地平整以及建
设难度较大，整体造价相较于普通建设项目更高。因此，公司本次青岛募投项目
建筑及装修价格合计与市场类似项目的总体建造单价相比处于合理区间，具有合
理性。
   （3）设备购置及安装明细
   本项目设备购置费为 28,815.00 万元，包括项目所需的检测分析设备及配套
系统，所需的设备规格、单价等由公司根据设备历史采购价格、市场价格、供应
商初步询价等因素综合确定。设备费用具体构成如下：
     对应服务                                       数量           单价            总金额
序号                     设备名称
      类型                                      （套、台数）        （万元）          （万元）
     失效分析
     （FA）     FIB 双束聚焦离子显微镜、
     材料分析     TEM 透射电子显微镜等设备
     （MA）
               合计                                  56                     28,815.00
     以上设备中，采购金额超过 1,000 万元的主要设备（合计采购金额 23,700 万
元，占该募投项目设备采购总额的 82.25%）的具体测算价格与历史参考采购价
格的比较情况如下：
                                      项目测算单价（万            公司历史可比采购单价
            设备名称
                                        元/台）                （万元/台）
      聚焦离子束显微镜等主要设备                     800.00-3,000.00     约 780-3000
     与发行人历史已采购可比设备单价相比，本次募投项目预估采购价格不存在
重大差异，因各款设备具体配置型号有所不同，拟采购设备预估价格与发行人历
史采购价格存在略有差异具有合理性。
     经市场公开数据检索，其他上市公司披露的类似设备采购单价与发行人本次
拟采购设备价格不存在重大差异，具体情况如下：
                                             可比公司公开披露信息
           项目测算单价（万
    设备名称                      上市公司                                      单价（万
             元/台）                           项目名称          设备名称
                               名称                                       元/台）
                                            面向集成电路
                                            全产业链的全
                              苏试试验
                                            方位可靠度验
 聚焦离子束                        （2021 年
                                            证与失效分析        聚焦离子束显        1,000.00-
 显微镜等主      800.00-3,000.00    定增）
                                            工程技术服务         微镜等          2,800.00
  要设备
                                            平台建设项目
                              未来材料          工程技术研发
                              （IPO）          中心项目
     公司本次募投项目采购设备与市场披露的同类型设备采购价格不存在重大
差异，与苏试试验 2021 年披露的设备采购单价相比，公司此次采购的设备价格
总体较低，一方面，苏试试验未披露详细的设备型号及品牌，导致采购单价不具
备绝对可比性，另一方面，近年来随着公司大规模采购相关设备，与设备供应商
的合作日益深入，相关设备采购在行业内更具价格优势。
     （4）基本预备费
     本项目基本预备费合计 2,234.73 万元。项目场地建设、设备购置及安装将根
据项目进度逐步实施或采购，采购价格可能会根据市场价格进行波动，因此，本
项目规划基本预备费有利于应对项目建设过程中采购价格变动等不可预见的情
形，具有必要性。相关费用按照建筑工程投资和设备购置及安装总金额的 5%测
算，具有合理性。
  （5）铺底流动资金
  本项目的铺底流动资金主要为保证生产和经营正常进行而规划预留资金，铺
底流动资金符合建设工程项目投资规划的惯例，具有必要性。结合本次募投项目
的预计收入规模及各项资产、负债的周转情况对流动资金需求进行估算，根据产
品生产、原材料储备等需要，并考虑产品销售情况和应收账款、应付账款等收支
状况，参照企业现有实际经营情况，按照项目运营期所需全部流动资金的 30%
计算铺底流动资金，并向下取整数为 1,000.00 万元。具体计算过程如下：
                 发行人报告期
        项目                          T+1   T+2    T+3        T+4       T+5-9
                 平均周转次数
流动资产（万元）①                             -     -   4,960.70   6,069.95   6,069.95
 应收票据及应收款项融资      207.11              -     -     81.87     102.34     102.34
 应收账款及合同资产         4.66               -     -   3,638.89   4,548.61   4,548.61
 预付款项             233.70              -     -     47.37      54.21      54.21
 存货                9.28               -     -   1,192.57   1,364.79   1,364.79
流动负债（万元）②                             -     -   1,203.89   1,386.45   1,386.45
 应付账款              9.87               -     -   1,121.40   1,283.34   1,283.34
 预收账款             205.57              -     -     82.49     103.11     103.11
营运资金需求（万元）
                                      -     -   3,756.81   4,683.50   4,683.50
③=①-②
营运资金本期增加额（万元）④                        -     -   3,756.81    926.69            -
 铺底流动资金⑤=④*30%                        -     -   1,127.04    278.01            -
 合计所需铺底流动资金                                                           1,405.05
注：按照发行人各类型流动资产、流动资产根据报告期平均周转次数结合预期收入测算
  根据上表测算得到本项目所需铺底流动资金为 1,000.00 万元，具有合理性。
  本项目总投资为 47,278.10 万元，拟全部使用募集资金投入。具体资金使用
计划如下：
                        投资金额                                   拟使用募集资金
 序号           名称                        占总投资额的比例
                        （万元）                                     金额
          合计                47,278.10           100.00%                  47,278.10
       本项目投资构成的具体各项明细、投入资金的测算依据如下：
       （1）建筑工程投资明细
       本项目建筑工程总投资为 1,900.00 万元，主要包含苏州总部中心三楼、四楼
 的实验室装修与洁净间装修，合计建筑面积为 4,520.00 平方米。建筑面积主要依
 据本次募投项目整体规划的占地面积，以及公司对于产能扩充需求规划确定，建
 筑单价充分参考市场价格标准、公司历史项目建筑单价、建筑设计及施工等因素
 进行估算，相关费用明细如下：
                      建筑面积               装修单价                    投资金额
 序号      主要投资明细
                      （平米）              （元/平米）                   （万元）
         合计                 4,520.00                                     1,900.00
       公司本次苏州总部检测分析能力提升建设项目的装修工程包括洁净间以及
 常规实验室的装修，此前公司尚未建设洁净车间，经公开检索，市场上类似洁净
 间项目的单位造价情况以及苏州当地实验室建设单价如下：
                                        建筑面积         建造单价（元/               投资金额
公司名称      项目名称       主要投资明细
                                        （平方米）         平方米）                 （万元）
        车规级半导体器     千级净化车间               1,000.00             5,000.00         500.00
银河微电
        件产业化项目      百级洁净间                 200.00              6,000.00         120.00
        半导体设备研发
长川科技                百级洁净棚                 300.00             25,000.00         750.00
          项目
        半导体薄膜沉积
微导纳米    设备智能化工厂     千级洁净车间               5,000.00            10,000.00        5,000.00
         建设项目
        高端半导体装备
                    净化车间（千级）              800.00              8,000.00         640.00
         研发项目
晶亦精微
        高端半导体装备
                    净化车间（千级）             1,200.00             8,000.00         960.00
        工艺提升及产业
                                       建筑面积        建造单价（元/        投资金额
公司名称      项目名称          主要投资明细
                                       （平方米）        平方米）          （万元）
           化项目
        新型微显示检测       Mura 修复实验室        1,000.00      5,000.00        500.00
        设备研发及生产
          项目          光学测量校准实验室         1,000.00      5,000.00        500.00
                      半导体自动化测试设
华兴源创                  备总装车间
        半导体 SIP 芯片    半导体基板自动化封
         测试设备生        装车间
                      电子元器件精密分析
                      实验室
       本次募投项目“苏州总部检测分析能力提升建设项目”测算的洁净间根据
 洁净级别不同造价有所不同，其中百级洁净间单位造价 0.9 万元/平米，略高于银
 河微电，与长川科技相比较低，千级洁净间单位造价 0.57 万元/平米，与银河微
 电基本一致，略低于晶亦精微、微导纳米，不存在显著差异。
       与公司此前已建设项目的单位装修价格相比，本次“苏州总部检测分析能力
 提升建设项目”的单位造价相对较高，主要系本次实验室建设中包含针对可靠性
 设备的专用实验室建设，该类设备对配电环境要求较高，此次设计智能化工程以
 及配电工程的价格相对更高，因此单位造价与以往建设项目相比更高，但与苏州
 当地上市公司华兴源创已披露单独建设实验室的造价不存在重大差异。
       （2）设备购置及安装明细
       本项目设备购置费为 41,222.00 万元，包括项目所需的检测分析设备及配套
 系统，所需的设备规格、单价等由公司根据设备历史采购价格、市场价格、供应
 商初步询价等因素综合确定。设备费用具体构成如下：
                                        数量（套、         总金额
序号      对应服务类型            设备名称                单价（万元）
                                         台数）         （万元）
                      FIB 双束聚焦离子束、
                      TEM 场发射透射电子显
                 合计                       72                -    41,222.00
     以上设备中，采购金额超过 1,000 万元的主要设备（合计采购金额 36,700.00
 万元，占该募投项目设备采购总额的 89.03%）的具体测算价格与历史参考采购
 价格的比较情况如下：
                                    项目测算单价（万          公司历史可比采购单价
        设备名称
                                      元/台）              （万元/台）
  聚焦离子束显微镜等主要设备                                       历史无采购价格，根据供
                                                         应商询价测算
  与发行人历史已采购可比设备单价相比，本次募投项目预估采购价格不存在
重大差异，因各款设备具体配置型号有所不同，拟采购设备预估价格与发行人历
史采购价格存在略有差异具有合理性。
  经市场公开数据检索，其他上市公司披露的类似设备采购单价与发行人本次
拟采购设备价格不存在重大差异，具体情况如下：
                                         可比公司公开披露信息
        项目测算单价
设备名称                      上市公司名                                 单价（万
        （万元/台）                           项目名称         设备名称
                            称                                   元/台）
                                        面向集成电路
                                        全产业链的全
                          苏试试验
                                        方位可靠度验
                          （2021 年
                                        证与失效分析
                           定增）
                                        工程技术服务
聚焦离子束                                   平台建设项目        聚焦离子束显    1,000.00-
显微镜等主   800.00-3,000.00   未来材料          工程技术研发         微镜等      2,800.00
 要设备                      （IPO）          中心项目
                                        集成电路制造
                          沪硅产业
                                        用 300mm 高
                          （2021 年
                                        端硅片研发与
                          度定增）
                                        先进制造项目
                          部分设备无公开披露信息，公司根据供应商询价结果确定
  公司本次募投项目采购设备与市场披露的同类型设备采购价格不存在重大
差异，与苏试试验 2021 年披露的设备采购单价相比，公司此次采购的设备价格
总体较低，一方面，苏试试验未披露详细的设备型号及品牌，导致采购单价不具
备绝对可比性，另一方面，近年来随着公司大规模采购相关设备，与设备供应商
的合作日益深入，相关设备采购在行业内更具价格优势。公司采购的部分设备为
厂商的最新一代高配置分析仪器，能够满足更复杂、更高集成度芯片的分析需求，
因此单价相对更高。此外，本次采购的部分设备尚无市场公开披露的价格信息，
公司根据供应商询价结果确定本次拟采购价格。
  （3）基本预备费
  本项目基本预备费合计 2,156.10 万元。项目场地建设、设备购置及安装将根
据项目进度逐步实施或采购，采购价格可能会根据市场价格进行波动，因此，本
项目规划基本预备费有利于应对项目建设过程中采购价格变动等不可预见的情
形，具有必要性。相关费用按照建筑工程投资和设备购置及安装总金额的 5%测
算，具有合理性。
     （4）铺底流动资金
     本项目的铺底流动资金主要为保证生产和经营正常进行而规划预留资金，铺
底流动资金符合建设工程项目投资规划的惯例，具有必要性。结合本次募投项目
的预计收入规模及各项资产、负债的周转情况对流动资金需求进行估算，根据产
品生产、原材料储备等需要，并考虑产品销售情况和应收账款、应付账款等收支
状况，参照企业现有实际经营情况，按照项目运营期所需全部流动资金的 30%
计算铺底流动资金，并向下取整数为 2,000.00 万元。具体计算过程如下：
        项目        周转次数         T+1      T+2    T+3        T+4       T+5-9
流动资产（万元）①                           -     -   6,509.79   7,981.45   7,981.45
应收票据及应收款项融资       207.11            -     -    109.71     137.13     137.13
应收账款及合同资产          4.66             -     -   4,876.00   6,095.00   6,095.00
 预付款项             233.70            -     -     58.22      66.83      66.83
 存货                9.28             -     -   1,465.86   1,682.49   1,682.49
流动负债（万元）②                           -     -   1,029.45   1,192.88   1,192.88
 应付账款              9.87             -     -    918.92    1,054.72   1,054.72
 预收账款             205.57            -     -    110.53     138.16     138.16
营运资金需求（万元）
                                    -     -   5,480.34   6,788.57   6,788.57
③=①-②
营运资金本期增加额（万元）④                      -     -   5,480.34   1,308.23           -
 铺底流动资金⑤=④*30%                      -     -   1,644.10    392.47
 合计所需铺底流动资金                                                         2,036.57
     根据上表测算得到本项目所需铺底流动资金为 2,000.00 万元，具有合理性。
     本项目投资总额为 8,157.10 万元，拟全部使用募集资金投入。项目投资构成
明细及资金使用计划如下：
                    投资金额                                     拟使用募集资
序号           名称                          占总投资额的比例
                    （万元）                                     金金额（万元）
                               投资金额                                     拟使用募集资
    序号          名称                                   占总投资额的比例
                               （万元）                                     金金额（万元）
              合计                      8,157.10              100.00%       8,157.10
           本项目投资构成的具体各项明细、投入资金的测算依据如下：
           （1）建筑工程投资明细
           本项目建筑工程总投资为 862.00 万元，主要包含 AI 机房及配套设施的建设，
    本次 AI 机房配套建设包含静电地板铺装、电缆架设、配电安装、房间隔断装修、
    保温防护、空调安装、消防配套系统设施的建设等，建筑单价充分参考市场价格
    标准、建筑设计及施工等因素进行估算，相关费用明细如下：
                                 建筑面积                      建造单价
                                                                         投资金额
    序号         主要投资明细            （平米）                     （元/平米）
                                                                         （万元）
                                /数量（组）                  /单价（万元/个）
           机房设施（含微模块化机柜、
                 空调）
               合计                       270.00              31,925.93      862.00
           经公开信息检索，市场案例中 AI 机房建设的投资规模及价格情况如下：
                                           投资金额
公司名称         项目名称       投资内容   投资明细                               主要建设内容
                                           （万元）
                                                          数据中心机房面积 50 平方米，UPS
                                                          室 50 平方米，含配电柜、配电箱、
                               机房配套
                                建设
                                                          板、净化板、吊顶、照明、配套施
                                                          工辅材、机柜、施工费等。
                        数据中心
远大健科        信息化系统                                         配置 2 台 120KW 风冷恒温恒湿下
                        基础设施
（874235）    建设项目                                          送风精密空调，品牌选用维谛，实
                         投入    精密空调          65.00
                                                          现机房恒温、恒湿、洁净度管控，
                                                          保障服务器设备稳定运行。
                                                          配置 1 台工业级 UPS 主机，配套电
                                UPS          50.00        池组与电池柜，可满足机房核心设
                                                          备 4 小时的断电续航需求。
                                                          对应机房 50 平方米，单位造价为
                   合计                        203.60
           如上表所示，公司本次募投项目的 AI 机房整体建设单位造价与市场案例建
  造单价较为相近，各机房造价因具体机柜设施配置及采购规格不同而有所差异，
  公司此次 AI 机房整体建设投资金额规划具有合理性。
            （2）设备购置及安装明细
            本项目设备购置费为 3,940.00 万元，包括 AI 机房运行及算法开发所需的软
  硬件设备及配套系统，所需的设备规格、单价等由公司根据设备历史采购价格、
  市场价格、供应商初步询价等因素综合确定。设备费用具体构成如下：
            ①硬件设备清单
                                    数量         单价            总金额
   序号              设备名称
                                  （套、台数）     （万元/套）         （万元）
                  合计                   30                       3,900.00
            ②软件清单
                                   数量          单价            总金额
    序号              设备名称
                                 （套、台数）      （万元/套）         （万元）
                   合计                  1                         40.00
            以上设备中，高性能训练计算服务器系公司主要采购设备，本次项目测算时
  主要参考公司与供应商取得的市场报价。经公开信息检索，上市公司市场案例中
  对于训练及推理服务器的采购单价情况如下：
                                                                    数量
公司名称            项目名称            设备内容        规格     单价（万元/台）
                                                                    （台）
             智能算力集群建设
宏景科技
               及运营项目
（301396                      高性能算力服务器       未披露        235.00         384
             （2026 年 3 月回复
 .SZ）
                 问询）
 企查查                           训练服务器        未披露        250.00            63
             人工智能项目（2025
（拟主板
             年 12 月问询回复）       推理服务器        未披露        250.00            86
 上市）
武汉控股          城市综合服务 AI      GPU 算力训练服务器    未披露        355.00            10
（600168      数智中心项目（2025     GPU 算力推理服务器    未披露        150.00            6
                                                                          数量
公司名称      项目名称                  设备内容          规格    单价（万元/台）
                                                                          （台）
.SH）    年 12 月问询回复）                                        230.00              2
                                存储设备         未披露           90.00               4
       公司本次拟采购的训练及推理服务器与上表所示的采购单价总体处于同一
 价格区间。由于上市公司均未公开披露拟采购型号，不同服务器型号配置导致服
 务器采购价格存在较大差异，公司本次服务器基于供应商有效报价进行测算，同
 时公司本次拟采购服务器价格与市场公开中标价格不存在重大差异。
       （3）基本预备费
       本项目基本预备费为 240.10 万元。由于项目建设周期较长，场地建设、设
 备购置将根据项目进度逐步实施或采购，采购价格可能会根据市场价格进行波动，
 因此，本项目规划基本预备费有利于应对项目建设过程中采购价格变动等不可预
 见的情形，具有必要性。相关费用按照建筑工程投资和设备购置及安装总金额的
       （4）研发投入
       本项目研发投入金额 3,115.00 万元，包括技术人员薪资与研发物料等其他实
 施费用。研发人员设置系公司根据项目规划及以往项目投入人员数量经验估计，
 研发人员薪酬根据公司相关人员薪酬水平及当地薪酬情况等因素合理估计。
       具体投资明细如下表：
       ① 研发人员薪资明细
                                                           单位：人、万元
                    人均年薪
                                  第一年      第二年      第三年             合计薪资
 序号       人员岗位      （万/年）
                                   人数       人数       人数             （万元）
                     含税
         合计                        14        21       29            2,490.00
     公司相关研发人员薪酬水平及苏州地区同行业企业相关岗位人员薪酬情况
如下：
                                                             单位：万元
                                    公司现有同类岗位人            当地同行业企业同类
     人员岗位          预估人均年薪
                                       均年薪                岗位年薪区间
AI 算法工程师等           约 20-60              约 30-50               约 20-65
注：当地同行业企业同类岗位年薪区间摘自招聘网站公开信息
     以上研发人员支出测算与公司现有岗位人员薪资基本一致，符合当地同类岗
位年薪水平，研发人员支出测算具有合理性。
     ② 其他费用明细
                                                                   合计费用
序号          费用明细              第一年        第二年          第三年
                                                                   （万元）
         合计                    305.00       175.00       145.00          625.00
     其他研发实施费用包含数据采购费用、模型训练算力费用、软件许可费等，
数据采购费用、模型训练算力费用系 AI 研发需要大量投入算法资源，并且高度
依赖强大的计算能力和高质量的训练数据，将租赁部分算力资源用于支撑算法模
型训练需求，根据研发所需的算力规模和单价进行测算，软件许可费用、测试认
证费根据公司历史投入情况及项目规划合理估计。
     综上所述，本次募投项目建筑工程、设备等具体投入规模具有合理性，相关
工程、设备的单价及数量与已投产项目及同行业可比公司类似项目不存在明显差
异。
     （二）公司是否拟使用募集资金进行置换，结合公司现有资金余额、未来
资金流入及流出、各项资本性支出等，说明本次融资规模的合理性
     本次向特定对象发行股票方案已于 2026 年 4 月 23 日由公司召开的第二届董
事会第十五次会议审议通过，本次募投项目董事会前已投入金额主要为青岛项目
购买土地支付费用 2,575.22 万元。
  除青岛项目支付土地费用外，自本次发行董事会召开后至 2026 年 6 月 30 日，
公司已使用自筹资金约 2,550.18 万元预先投入募集资金投资项目。本次募集资金
到位前，公司还将根据项目建设需求用自有或自筹资金继续投入；本次募集资金
到位后，公司将根据相关规定使用募集资金对董事会召开后以自筹资金先期投入
部分进行置换。
本次融资规模具有合理性
  公司本次募投项目共需投资 105,939.79 万元，拟募集资金 101,364.57 万元用
于募投项目建设。2023 年度至 2025 年度，公司资产负债率分别为 56.79%、59.39%
和 54.99%，现阶段公司资产负债率处于较高水平。综合考虑公司现有货币资金
余额及安排、日常经营积累、运营资金需求、最低现金保有量、未来期间的投资
需求和现金分红等因素，公司未来三年总体资金缺口为 142,539.47 万元，若假设
本次募集资金 101,364.57 万元能够顺利完成发行，可一定程度上满足公司未来业
务增长及长期发展投资需求，但仍剩余 41,174.90 万元资金缺口，未来整体资金
安排仍较为紧张，公司预计将通过日常经营积累及银行借款等方式补足相应缺口。
  近年来，受人工智能等下游需求快速爆发驱动，半导体产业迎来快速增长，
检测分析需求持续扩张。为把握行业发展机遇、全面提升核心竞争力，公司将根
据市场发展现状进行业务扩张及产能布局。本次向特定对象发行股票募集资金，
将进一步满足业务发展的需求，并有助于通过股权融资优化公司现有资本结构、
降低财务杠杆风险。本次总体融资规模符合行业发展及公司实际经营情况，不存
在过度融资情形。
  公司资金缺口的测算过程具体如下：
                                          单位：万元
          科目名称                   计算公式      金额
可支配资金余额                           ①         11,762.00
未来三年预计经营活动产生的现金流量净额               ②         88,656.35
最低现金保有量                           ③          9,465.37
未来三年新增最低现金保有量需求                   ④          6,890.79
           科目名称                       计算公式             金额
未来三年营运资金需求                              ⑤               21,660.23
未来三年预计现金分红支出                            ⑥               19,730.64
已审议的投资项目资金需求                            ⑦              128,451.77
偿还借款需求                                  ⑧               56,759.00
资金需求合计                            ⑨=③+④+⑤+⑥+⑦+⑧        242,957.82
未来三年累计资金缺口                            ⑩=⑨-②-①          142,539.47
   （1）可支配资金余额
   截至 2025 年 12 月 31 日，公司货币资金余额为 14,257.15 万元，其中包含尚
未使用的首次公开发行股票募集资金 3,604.29 万元。由于 2026 年 3 月，公司首
发募投项目“苏州检测分析能力提升建设项目”已结项，且截至本回复出具日，
该项目节余募集资金 748.96 万元，公司已将该部分资金永久补充流动资金，因
此在本次测算时将该部分节余资金作为可支配资金。公司交易性金融资产合计
万元：
                                                   单位：万元
          项目                计算公式                  金额
货币资金                              ①                    14,257.15
其中：尚未使用的前次募集资金                    ②                     3,604.29
    最终节余用于永久补流资金                  ③                      748.96
交易性金融资产                           ④                      360.18
可自由支配金额                 ⑤=①-②+③+④                      11,762.00
   （2）未来三年预计经营活动产生的现金流量净额
半导体产业的快速发展拉动检测分析需求增长，公司营业收入实现大幅增长，
流量净额分别为 23,864.01 万元、22,143.64 万元、20,298.87 万元，报告期内公司
经营活动产生的现金流量净额占营业收入比例分别为 60.57%、53.32%以及
  受益于下游人工智能等新兴产业驱动，半导体检测分析市场需求持续旺盛，
月针对核心员工推出限制性股票激励计划，将 2026 年较 2025 年的营业收入增速
作为业绩考核指标，目标值及触发值分别为 25%、20%。结合半导体最新市场发
展趋势、公司所处行业地位、股权激励计划目标，并根据合理性与谨慎性原则，
本次以营业收入增长率 20%对未来三年营业收入进行测算。由于 2025 年起，公
司苏州总部中心大楼投入使用，未来经营活动情况与 2025 年更为相近，因此未
来三年预计经营活动产生的现金流量净额占营业收入的比值参照 2025 年比率
具体测算情况如下：
                                                          单位：万元
          项目          2026 年度 E          2027 年度 E      2028 年度 E
         营业收入              63,543.27        76,251.93      91,502.31
经营活动产生的现金流量净额与营业
     收入的比值
  经营活动产生的现金流量净额            24,356.14        29,227.37      35,072.84
未来三年预计经营活动产生的现金流
      量净额合计
  （3）最低现金保有量
  最低货币资金保有量为企业为维持其日常运营所需要的最低货币资金，根据
最低货币资金保有量=年付现成本总额/货币资金周转率计算。根据公司 2025 年
全年财务数据，充分考虑公司日常经营付现成本、费用等，并考虑公司现金周转
效率等因素，公司在现行运营规模下日常经营需要保有的货币资金约为 9,465.37
万元，具体测算过程如下：
       财务指标                计算公式                      2025 年金额
最低货币资金保有量                  ①=②/③                            9,465.37
年付现成本总额                  ②=④+⑤-⑥                           32,837.77
营业成本                             ④                         31,435.76
期间费用总额                           ⑤                         16,731.04
非付现成本总额                          ⑥                         15,329.03
货币资金周转率（次）               ③=365/⑦；                                 3.47
现金周转期（天）                 ⑦=⑧+⑨-⑩                                105.21
         财务指标                     计算公式                      2025 年金额
存货周转期（天）                                ⑧                              41.37
经营性应收账款周转期（天）                           ⑨                              92.39
经营性应付账款周转期（天）                           ⑩                              28.55
注 1：期间费用包括管理费用、研发费用、销售费用以及财务费用；
注 2：非付现成本总额包含当期固定资产折旧、无形资产摊销、长期待摊费用摊销和使用权
资产摊销；
注 3：存货周转期=365*存货平均余额/营业成本；
注 4：经营性应收款项周转期=365*（经营性应收账款平均余额+应收票据平均余额+应收款
项融资平均余额+预付账款平均余额+合同资产平均余额）/营业收入；
注 5：经营性应付款项周转期=365* （经营性应付账款平均余额+应付票据平均余额+预收账
款平均余额+合同负债平均余额）/营业成本；
注 6：最低货币资金保有量=年付现成本总额/货币资金周转率。
  （4）未来三年新增最低现金保有量需求
  基于未来公司营业收入基数的提升以及谨慎考虑市场波动、成本上升等因素
影响，假设公司未来三年营业收入复合增长率为 20%，未来三年最低现金保有量
在 2025 年末的基础上按同比例增长，则公司 2028 年末最低现金保有量为
额 9,465.37 万元，则公司未来三年新增最低现金保有量金额为 6,890.79 万元。
  （5）未来三年新增运营资金需求
  根据前述测算，假设公司未来三年营业收入增长率为 20%，在此基础上，进
一步假设公司未来三年主营业务持续发展，行业环境、宏观经济未发生重大变化，
公司各项经营性资产、负债与营业收入比例关系与报告期内变动趋势一致。公司
采用销售百分比法进行未来相关经营性流动资产、负债的测算，经测算，公司未
来三年新增运营资金需求为 21,660.23 万元，具体测算过程如下：
                                                                  单位：万元
   项目           2025 年度       2026 年度 E            2027 年度 E      2028 年度 E
  营业收入            52,952.73        63,543.27          76,251.93      91,502.31
  应收票据              180.59              216.71          260.06          312.07
  应收账款            14,502.50        22,240.15          26,688.17      32,025.81
应收款项融资                 0.00                 0.00           0.00           0.00
  预付款项              133.29              159.95          191.94          230.32
   存货              4,654.42            7,625.19        9,150.23      10,980.28
  合同资产                 0.00                 0.00           0.00           0.00
   项目         2025 年度           2026 年度 E           2027 年度 E          2028 年度 E
经营性流动资产合计        19,470.81           30,242.00           36,290.40        43,548.48
  应付票据                0.00                  0.00                0.00             0.00
  应付账款            2,964.42               3,557.31         4,268.77         5,122.52
  合同负债             356.24                 427.49            512.99             615.59
经营性流动负债合计         3,320.66               3,984.80         4,781.75         5,738.10
流动资金占用金额         16,150.14           26,257.20           31,508.65        37,810.37
      新增流动资金缺口                       10,107.06            5,251.44         6,301.73
 未来三年累计新增流动资金缺口                                                           21,660.23
   （6）未来三年预计现金分红支出
元和 6,187.90 万元，归母净利率分别为 25.01%、19.55%、11.69%，按照谨慎预
测，未来三年净利润水平与 2025 年一致。同时，预测未来三年营业收入增长率
为 20%，则测算得到公司未来三年归属于母公司股东的净利润合计为 27,028.73
万元。
                                                                       单位：万元
        项目          2026 年度 E                2027 年度 E             2028 年度 E
      营业收入                   63,543.27              76,251.93           91,502.31
    归母净利率                      11.69%                 11.69%              11.69%
    归母净利润                     7,425.47               8,910.57           10,692.68
        合计                                                              27,028.73
   公司上市以来，2025 年度现金分红金额为 4,517.09 万元，占归属于母公司
所有者净利润的比例为 73.00%。假设公司未来三年现金分红比例与上市后分红
比例保持一致，由上可测算公司未来三年预计现金分红支出为 19,730.64 万元。
   （7）已审议的投资项目资金需求
   包括前次募投项目预计使用资金、本次募投项目规划投资资金、自有资金规
划投资项目在内，公司已审议的未来投资项目所需资金合计为 128,451.77 万元。
   （8）偿还借款需求
   截至 2025 年 12 月末，公司有息负债情况具体如下：
                                          单位：万元
           项目                      期末余额
          短期借款                               2,001.19
          长期借款                              67,871.33
      一年内到期的非流动负债                           12,482.03
           合计                               82,354.54
  根据公司未来还款计划，未来三年公司需偿还借款及本金合计 56,759.00 万
元。公司借款主要为固定资产投资长期借款，考虑相关项目借款审批存在不确定
性，基于谨慎性原则，公司将进一步优化债务结构，上述还款计划测算未考虑新
增长期项目借款。
  综上，结合公司现有货币资金、资产负债结构、现金流状况、营运资金需求、
现金分红支出、未来重大资本性支出、有息负债情况等，预计未来三年公司资金
缺口合计 142,539.47 万元，超过本次募集资金总额 101,364.57 万元。因此，本次
募投项目融资具有必要性、融资规模具有合理性。
  七、中介机构核查情况
  （一）核查程序
  申报会计师执行了如下核查程序：
益测算过程，核对收入、成本、折旧摊销、期间费用等勾稽关系，将测算参数与
公司历史财务数据、设备运行情况等进行比对；查阅同行业可比公司对比数据来
源，核对收入设备比、毛利率、项目收益率等对比指标计算准确性。
铺底流动资金、研发投入计算过程；了解公司当前已使用自有资金对募投项目的
投入，确认未来是否拟使用募集资金置换；结合公司可支配资金、未来现金流、
营运资金、分红、资本开支、偿债支出、资金缺口测算，分析融资规模合理性。
第 7 号》的相关规定，逐项核对本次募投项目效益测算、融资规模的合理性。
       （二）核查意见
       经核查，申报会计师认为：
     益，不涉及效益测算；本次青岛、苏州检测分析能力提升建设项目效益测算过程
     准确合理，销售单价、设备服务机时、成本费用、折旧摊销等关键参数选取依据
     充分，与公司同类业务实际效益、前次募投实际运营以及同行业可比项目对比不
     存在重大异常，本次募投项目效益测算审慎、合理。
     测算依据充分；相关单价及数量与已投产项目及同行业可比公司类似项目不存在
     明显差异；公司本次募投项目已陆续利用自有资金投入，本次融资具有必要性；
     结合现有资金、未来现金流及各项资金支出测算，本次募投项目融资规模具备合
     理性。
     适用指引——发行类第 7 号》的相关规定，详细情况如下：
序号     《证券期货法律适用意见第 18 号》第 5 条              核查意见
                             经核查，申报会计师认为：本次向特定对
                             象发行股票募集资金总额不超过人民币
     通过配股、发行优先股或者董事会确定发行对象的向 101,364.57 万元（含本数），扣除发行费
     特定对象发行股票方式募集资金的，可以将募集资金 用后的募集资金净额将用于投资建设“青
     全部用于补充流动资金和偿还债务。通过其他方式募 岛检测分析能力提升建设项目”、“苏州
     集资金的，用于补充流动资金和偿还债务的比例不得 总部检测分析能力提升建设项目”和“半
     超过募集资金总额的百分之三十。对于具有轻资产、 导 体 检 测 分 析 大 模 型 研 发 平 台 建 设 项
     高研发投入特点的企业，补充流动资金和偿还债务超 目”。本次募集资金主要投向主业，其中
     过上述比例的，应当充分论证其合理性，且超过部分 用于项目非资本性支出的金额为 10,745.93
     原则上应当用于主营业务相关的研发投入。     万元，为基本预备费、铺底流动资金、研
                             发人员费用等，占募集资金的比例为
                             经核查，申报会计师认为：发行人不属于
                             金融类企业，不适用本条规定。
                             经核查，申报会计师认为：本次发行方案
                             计算补充流动资金占募集资金的比例时，
     募集资金用于支付人员工资、货款、预备费、市场推
                             将预备费、铺底流动资金视为补充流动资
     广费、铺底流动资金等非资本性支出的，视为补充流
                             金进行计算；发行人不涉及资本化阶段的
                             研发支出；发行人建设期超过一年的工程
     金。工程施工类项目建设期超过一年的，视为资本性
                             施工类项目的土地购置费、建筑工程投资、
     支出。
                             设备购置及安装费均已视为资本性支出进
                             行核算。
     成资产过户登记，本次募集资金用途视为补充流动资      未用于收购资产，不适用本条规定。
     金；如本次发行董事会前尚未完成资产过户登记，本
     次募集资金用途视为收购资产。
                                  经核查，申报会计师认为：公司已于相关
     上市公司应当披露本次募集资金中资本性支出、非资      申请文件中披露本次募集资金中资本性支
     本性支出构成以及补充流动资金占募集资金的比例，      出、非资本性支出构成以及补充流动资金
     资产构成及资金占用情况，论证说明本次补充流动资      规模、业务增长情况、现金流状况、资产
     金的原因及规模的合理性。                 构成及资金占用情况等因素，公司本次补
                                  充流动资金的原因及规模具有合理性。
                                  经核查，申报会计师认为：公司本次向特
                                  定对象发行股票募集资金总额不超过人民
                                  币 101,364.57 万元（含本数），其中用于
     保荐机构及会计师应当就发行人募集资金投资构成       项目非资本性支出的金额为 10,745.93 万
     是否属于资本性支出发表核查意见。对于补充流动资      元，为基本预备费、铺底流动资金、研发
     缺乏合理理由的，保荐机构应当就本次募集资金的合      本次补充流动资金的规模具备合理性，未
     理性审慎发表意见。                    超过企业实际经营情况需求，本次募集资
                                  金能够满足公司业务发展的需要，有利于
                                  增强发行人核心竞争力，具有必要性和合
                                  理性。
序号   《监管规则适用指引——发行类第 7 号》第 5 条              核查意见
     对于披露预计效益的募投项目，上市公司应结合可研      经核查，申报会计师认为：发行人已结合
     报告、内部决策文件或其他同类文件的内容，披露效      可研报告、内部决策文件或其他同类文件
     益预测的假设条件、计算基础及计算过程。发行前可      的内容，披露了效益预测的假设条件、计
     研报告超过一年的，上市公司应就预计效益的计算基      算基础及计算过程。本次募投项目可行性
     础是否发生变化、变化的具体内容及对效益测算的影      研究报告出具时间为 2026 年 4 月，预计效
     响进行补充说明。                     益的计算基础未发生重大变化。
     发行人披露的效益指标为内部收益率或投资回收期       经核查，申报会计师认为：发行人本次募
     的，应明确内部收益率或投资回收期的测算过程以及      投项目内部收益率及投资回收期的测算过
     所使用的收益数据，并说明募投项目实施后对公司经      程以及所使用的收益数据合理，发行人已
     营的预计影响。                      披露本次发行对公司经营的预计影响。
     上市公司应在预计效益测算的基础上，与现有业务的
                                  经核查，申报会计师认为：发行人已与现
     经营情况进行纵向对比，说明增长率、毛利率、预测
                                  有业务的经营情况进行纵向对比并与同行
                                  业可比公司的经营情况进行横向比较，本
     经营情况进行横向比较，说明增长率、毛利率等收益
                                  次募投项目相关收益指标具有合理性。
     指标的合理性。
序号   《监管规则适用指引——发行类第 7 号》第 6 条              核查意见
     前次募集资金使用情况报告对前次募集资金到账时       经核查，申报会计师认为：《前次募集资
     距今未满五个会计年度的历次募集资金实际使用情       金使用情况报告》及《前次募集资金使用
     截止最近一期末募集资金使用发生实质性变化，发行      准日对前次募集资金存放及实际使用情况
     人也可提供截止最近一期末经鉴证的前募报告。        进行了说明。
                                  经核查，申报会计师认为：公司前次募集
     前次募集资金使用不包含发行公司债或优先股，但应
                                  资金为首次公开发行股票募集资金，不涉
                                  及发行公司债、发行优先股或发行股份购
     比情况。
                                  买资产，不适用本条规定。
     申请发行优先股的，不需要提供前次募集资金使用情      经核查，申报会计师认为：公司本次募集
     况报告。                         资金为向特定对象发行股票募集资金，不
                                 涉及发行优先股，不适用本条规定。
                                 经核查，申报会计师以积极方式对前次募
    会计师应当以积极方式对前次募集资金使用情况报
                                 集资金使用情况报告是否已经按照相关规
                                 定编制，以及是否如实反映了上市公司前
    上市公司前次募集资金使用情况发表鉴证意见。
                                 次募集资金使用情况发表了鉴证意见。
    前次募集资金使用情况报告应说明前次募集资金的
                                 经核查，公司在《前次募集资金使用情况
                                 报告》中对前述要求内容进行了说明。
    （至少应当包括初始存放金额、截止日余额）。
    前次募集资金使用情况报告应通过与前次募集说明
    书等相关信息披露文件中关于募集资金运用的相关
                                 经核查，（1）公司在《前次募集资金使用
    披露内容进行逐项对照，以对照表的方式对比说明前
                                 情况报告》中以对照表的方式对比说明了
    次募集资金实际使用情况，包括（但不限于）投资项
                                 前次募集资金实际使用情况；（2）公司前
    目、项目中募集资金投资总额、截止日募集资金累计
                                 次募集资金实际投资项目未发生变更；          （3）
    投资额、项目达到预定可使用状态日期或截止日项目
                                 公司前次募集资金实际投资金额与募集后
    完工程度。前次募集资金实际投资项目发生变更的，
                                 承诺投资金额的差额系募投项目尚未支付
    应单独说明变更项目的名称、涉及金额及占前次募集
                                 的合同尾款、资金使用效率提升带来的合
    资金总额的比例、变更原因、变更程序、批准机构及
                                 理节余以及汇率变动影响所致，不存在重
    相关披露情况；前次募集资金投资项目已对外转让或
                                 大差异；（4）公司前次募集资金投资项目
    置换的（前次募集资金投资项目在上市公司实施重大
                                 不存在对外转让或置换的情况；（5）为提
                                 高暂时闲置的募集资金使用效率和效益，
    说明在对外转让或置换前使用募集资金投资该项目
                                 结合公司实际生产经营需要，公司存在将
    的金额、投资项目完工程度和实现效益，转让或置换
                                 暂时闲置的募集资金用于现金管理的情
    的定价依据及相关收益，转让价款收取和使用情况，
                                 况。公司在《前次募集资金使用情况报告》
    置换进入资产的运行情况（至少应当包括资产权属变
                                 对使用前次募集资金用于现金管理的情况
    更情况、资产账面价值变化情况、生产经营情况和效
                                 进行了说明。   （6）截至 2026 年 6 月 30 日，
    益贡献情况）。临时将闲置募集资金用于其他用途的，
                                 公司已完成前次募集资金账户注销并将节
    应单独说明使用闲置资金金额、用途、使用时间、批
                                 余资金 748.96 万元转至自有资金账户，用
    准机构、批准程序以及收回情况。前次募集资金未使
                                 于永久补充流动资金，募集资金已按既定
    用完毕的，应说明未使用金额及占前次募集资金总额
                                 计划全部使用完毕。
    的比例、未使用完毕的原因以及剩余资金的使用计划
    和安排。
    前次募集资金使用情况报告应通过与前次募集说明
    书等相关信息披露文件中关于募集资金投资项目效
    益预测的相关披露内容进行逐项对照，以对照表的方
    式对比说明前次募集资金投资项目最近 3 年实现效
    益的情况，包括（但不限于）实际投资项目、截止日
    投资项目累计产能利用率、投资项目承诺效益、最近      经核查，公司前次募投“苏州检测分析能
    效益。实现效益的计算口径、计算方法应与承诺效益      可使用状态，截至 2026 年 6 月 30 日，项
    情况报告中明确说明。承诺业绩既包含公开披露的预      坡阶段，本年度实现效益系正式运营以来
    计效益，也包含公开披露的内部收益率等项目评价指      测算数据，暂不具备和整年预计效益对比
    标或其他财务指标所依据的收益数据。前次募集资金      的基础，故不适用。
    投资项目无法单独核算效益的，应说明原因，并就该
    投资项目对公司财务状况、经营业绩的影响作定性分
    析。募集资金投资项目累计实现的收益低于承诺的累
    计收益 20%（含 20%）以上的，应对差异原因进行
    详细说明。
    前次发行涉及以资产认购股份的，前次募集资金使用      经核查，公司前次募集资金使用不涉及以
    情况报告应对该资产运行情况予以详细说明。该资产      资产认购股份，不适用本条规定。
运行情况至少应当包括资产权属变更情况、资产账面
价值变化情况、生产经营情况、效益贡献情况、是否
达到盈利预测以及承诺事项的履行情况。
   问题 2、关于公司业务及经营情况
   根据申报材料：（1）报告期各期，公司营业收入分别为 39,398.33 万元、
归母净利润分别为 8,587.91 万元、7,251.67 万元、5,617.11 万元。（2）报告期各
期末，公司固定资产账面价值分别为 39,203.63 万元、58,205.57 万元、111,325.37
万元，在建工程账面价值分别为 36,237.77 万元、52,394.25 万元、30,273.87 万元。
（3）报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 7,759.07 万元、10,235.53 万
元、14,502.50 万元。（4）报告期各期末，公司货币资金分别为 16,978.03 万元、
   请发行人说明：（1）结合公司主要客户、重大销售合同约定的单价和业务
量及实际执行情况、业务结构及毛利率、折旧摊销及分摊方式、同行业可比公司
经营业绩及期后经营业绩等情况，说明公司营业收入、毛利率、净利润变动原因
及合理性，并结合本次募投项目固定资产投产周期和在建工程转固周期，说明业
绩是否存在进一步下滑的风险并充分揭示；（2）结合产能扩张计划、设备及产
能利用率、采购流程及定价方式、在建工程转固时点及判断依据、供应商资信情
况及关联关系、固定资产折旧会计政策及执行情况、同行业可比公司情况等，说
明工程设备交易定价的公允性，固定资产持续增长原因及合理性，固定资产折旧
计提是否充分、合理，是否存在减值迹象，在建工程是否存在延期转固的情形；
（3）结合应收账款对应的客户情况及账龄结构、收入确认时点及与货物流转的
匹配性、信用政策及结算约定与实际执行的差异、期后回款情况等，说明应收账
款对应收入确认及成本结转的合理性和一致性，是否符合《企业会计准则》相关
规定，应收账款坏账准备计提是否充分；（4）货币资金的具体构成、存放管理
方式及受限情形、有息债务形成原因及合理性，利息收入与货币资金规模、利息
支出与有息债务规模是否匹配，是否存在短期偿债压力及流动性风险；（5）结
合业务模式、库龄结构及期后结转、在手订单、原材料耗用率、同行业可比公司
情况等，说明存货规模及变动的合理性，存货跌价准备计提的充分性；（6）自
本次发行董事会决议日前六个月起至本次发行前，公司实施或拟实施的财务性投
资（含类金融业务）的具体情况；最近一期末公司是否存在持有金额较大、期限
较长的财务性投资（含类金融业务）情形；（7）报告期内发行人行政处罚、对
外担保、以及尚未了结的重大诉讼仲裁，上述事项是否构成本次发行的实质性障
碍。
  请保荐机构及申报会计师对问题（1）-（5）进行核查并发表明确意见，并
根据《证券期货法律适用意见第 18 号》相关规定对问题（6）进行核查并发表明
确意见。请保荐机构及发行人律师根据《证券期货法律适用意见第 18 号》《监
管规则适用指引——发行类第 6 号》相关规定对问题（7）进行核查并发表明确
意见。
  回复：
     一、结合公司主要客户、重大销售合同约定的单价和业务量及实际执行情
况、业务结构及毛利率、折旧摊销及分摊方式、同行业可比公司经营业绩及期
后经营业绩等情况，说明公司营业收入、毛利率、净利润变动原因及合理性，
并结合本次募投项目固定资产投产周期和在建工程转固周期，说明业绩是否存
在进一步下滑的风险并充分揭示
     （一）公司营业收入、毛利率、净利润变动原因及合理性
  报告期内，公司营业收入持续增长，由 2023 年的 39,398.33 万元增长至 2025
年的 52,952.73 万元，收入增长主要受下游半导体行业检测分析需求提升、主要
客户需求释放以及新实验室产能扩张的驱动；毛利率与净利润下滑主要系新建实
验室及总部大楼投产带来的折旧摊销增长、销售价格下滑所致，与公司发展阶段
及同行业变化趋势相符，具有合理性。基于以上因素，公司业绩存在进一步下滑
的风险，已在募集说明书中充分揭示。具体分析如下：
     （1）半导体行业整体景气度高，半导体检测分析市场需求整体增长
  在人工智能、高性能计算、自动驾驶等关键下游应用的强劲驱动下，当前全
球半导体产业已进入新一轮的发展周期，产业链各环节展现出强劲的增长力。根
据 WSTS 数据，2026 年上半年全球半导体产业收入规模达 7,020 亿美元，较上
年同比增长 102%，受益于逻辑芯片、存储芯片等需求的快速爆发，预计 2027
     年将持续增至 24,120 亿美元。
       半导体行业整体景气度的提升将推升半导体检测分析需求的爆发，根据灼识
     咨询数据，2025 年中国大陆集成电路测试的产业规模达到 432 亿元人民币，未
     来随着高端算力、高端 SoC、汽车电子等前沿、复杂芯片测试需求的爆发，预计
     方检测分析实验室也迎来快速增长。同时，随着先进制程、先进封装、第三代半
     导体等新技术持续发展，芯片结构日益复杂，叠加半导体产业链国产化进程深入，
     下游客户研发及量产过程中的专业化检测分析需求快速增长，为公司收入增长提
     供了充足的市场空间。
          （2）公司与半导体龙头企业保持良好合作，业务量随下游客户需求释放而
     增长
       公司采用“框架协议+订单”的业务模式，与主要客户签订框架协议，约定
     服务内容、定价原则及结算方式等通用条款，框架协议通常不约定固定业务量，
     具体检测分析项目由客户根据其研发及生产进度，以订单形式逐案下达，案件完
     成后按约定单价结算。该模式下，公司承接的业务量与下游客户的研发投入强度
     及检测分析需求直接挂钩，业务量安排具有灵活性。报告期内，公司与主要客户
     的框架合作协议均正常履行，实际执行情况良好，业务量随主要客户研发投入加
     大及检测需求释放而持续增长：
             主要交                                  执行
序号   客户集团                   框架协议有效期                        新产品研发、新产线调试等未来规划
             易主体                                  状态
                                                  正在
                                                  履行
                                延续 1 年                 大量的检测分析需求
                                                       客户 H 将持续开展先进制程产线的开发与验证，在
                              科纳米签署）              履行
                                                       试需求
                           京胜科纳米签署）               履行
                                                  正在
                                                  履行
                              自动延续 1 年                 试样品的检测分析需求
                                                       制造设备；根据应用材料财报披露，其持续扩大在新
             Applied                                   加坡的制造与研发业务，以支持全球 AI 基础设施建
             Materials
                                                  正在   设，投资达 5 亿美元的淡滨尼园区使得应用材料在新
             East Asia                            履行   加坡的先进洁净室产能翻倍以上，并进一步强化公司
             Pte. Ltd.                                 的全球制造布局；未来在应用材料新产品研发过程
                                                       中，将产生大量的检测分析需求，公司位于新加坡的
                                                       实验室将进一步承接其新加坡研发基地的分析订单
                     主要交                                执行
序号       客户集团                     框架协议有效期                            新产品研发、新产线调试等未来规划
                     易主体                                状态
                     力集成          用订单形式下单               履行      重要在建工程包括华虹制造（无锡）项目、8 英寸厂
                     电路制                                        优化项目、华虹 FAB9B 项目，合计预算金额超过 900
                     造有限                                        亿；未来在华虹新产线建设以及产线优化过程中，将
                     公司等                                        产生大量的分析需求
                                                        正在      客户 P 为国内领先晶圆制造企业，未来在客户 P 新
                                                        履行      产线建设以及验证过程中，将产生大量的分析需求
                                                        正在      该客户持续加大研发投入，在其新产品以及新技术研
                                                        履行      发过程中将产生大量的分析需求
                                               正在               客户 F 正逐步扩建产能，在其新技术研发及新产线验
                                               履行               证过程中将产生大量的分析需求
                               则自动延续 1 年
     注：主要客户新产品研发、新产线调试等未来规划情况摘自媒体报道、半年度报告等公开资
     料
          如上表所示，公司承接客户的分析需求通常来自其新产品研发及新产线验证
     阶段，根据公开信息，公司主要客户未来新增项目建设情况良好，预计未来分析
     需求旺盛。2026 年 1-8 月，公司合计实现销售收入 3.99 亿元，较上年同期增长
     亿元，在手订单充足，较上年同期增长 66.67%，鉴于半导体检测分析业务具有
     案件周期短、周转快的特点，公司在手订单通常可覆盖未来 3–5 个月的收入，在
     手订单情况良好。
          （3）公司报告期内产能规模持续扩张，失效分析及材料分析贡献收入增量
          报告期内，公司在深圳、青岛、北京新建实验室，随着首发募投项目苏州总
     部中心落成使用，检测分析产能持续扩张，这也带动了收入规模的进一步增长。
                                                                                         单位：万元
    项目
                  金额         比例          金额            比例          金额         比例          金额         比例
失效分析            19,338.70    65.18%    35,416.42       67.01%    28,000.44    67.46%    22,226.63    56.47%
材料分析             9,623.55    32.44%    16,131.17       30.52%    12,368.94    29.80%    15,914.19    40.43%
可靠性分析             706.85      2.38%     1,302.95        2.47%     1,139.58      2.75%    1,221.82      3.10%
    合计          29,669.10   100.00%    52,850.54     100.00%     41,508.95   100.00%    39,362.63   100.00%
          受益于下游客户先进制程研发过程中对失效定位、缺陷分析需求的快速增长，
     以及公司在聚焦离子束、透射电子显微镜等核心瓶颈设备上的产能扩充，报告期
     各期，公司来自失效分析、材料分析的收入总体大幅增长，是公司收入提升的核
     心驱动因素。
          （4）收入规模增长与同行业的变动趋势一致
       公司报告期内以及最近一期的业绩情况与同行业上市公司同类业务的比较
  情况如下：
                                                                                  单位：万元
公司名称
         金额          同比变动         金额            同比变动               金额          同比变动          金额
 闳康      66,648.27     2.81%    133,476.50             8.51%   123,007.14        6.27%   115,752.56
 宜特      53,789.84     -8.62%   116,560.83         11.44%      104,596.81       14.00%    91,748.08
季丰电子     23,002.57    未披露        42,437.31         12.08%         37,862.80     36.39%    27,760.40
苏试试验     17,129.42    10.61%     35,650.40         23.72%         28,815.71     12.33%    25,652.35
广电计量     14,353.80    10.41%     30,934.20         20.98%         25,570.40     26.28%    20,248.74
发行人      29,738.91    24.31%     52,952.73         27.51%         41,527.19     5.40%     39,398.33
  注 1：季丰电子选取第三方实验室检测分析业务收入；
  注 2：苏试试验选取集成电路验证与分析服务收入；
  注 3：广电计量选取集成电路测试与分析收入。
       报告期内，同行业可比公司均保持较快的收入增速，公司的收入变动趋势与
  行业一致，2024 年以来，依托领先的分析技术实力以及良好的客户合作资源，
  公司总体收入增速领跑同行业其他公司。
       报告期各期，公司主营业务毛利率分别为 54.24%、46.84%、40.52%和 37.98%，
  公司报告期内毛利率下滑，主要与新建实验室投产等因素导致折旧摊销增加、市
  场竞争加剧导致销售价格下滑有关。报告期内，公司主营业务的毛利率及收入占
  比情况如下：
 产品类型
         毛利率         收入占比       毛利率       收入占比           毛利率        收入占比       毛利率       收入占比
 失效分析     35.06%      65.18%    39.72%        67.01%     49.33%      67.46%     50.20%    56.47%
 材料分析     43.84%      32.44%    43.06%        30.52%     42.24%      29.80%     61.07%    40.43%
可靠性分析     38.11%       2.38%    31.02%         2.47%     35.41%        2.75%    38.84%     3.10%
  合计     37.98%      100.00%    40.52%       100.00%     46.84%     100.00%    54.24%    100.00%
       （1）折旧摊销及分摊方式
       报告期内，公司苏州总部实验室落成，并新建深圳、青岛、北京实验室，设
  备规模大幅增加，对应折旧摊销金额大幅增长，各期折旧摊销金额占营业收入的
  比例逐年增长：
                                                                      单位：万元
     项目         2026 年 1-6 月              2025 年          2024 年          2023 年
  主营业务收入①            29,669.10              52,850.54       41,508.95     39,362.63
折旧摊销及维保费用②            8,050.71              13,069.30        9,382.87      7,358.97
折旧摊销及维保费占主营
业务收入的比例③=②/①
  机器设备平均原值          116,448.67              91,006.68       68,089.45     54,519.15
主营业务收入/机器设备平
     均原值
 注 1：机器设备平均原值选取年初及年末平均值；
 注 2：2026 年 1-6 月使用年化营业收入计算。
    受人员培训、管理磨合、设备调试等原因影响，实验室运转初期的设备产能
 使用水平通常不及成熟运转的实验室，产能爬坡仍需一定周期，因此近年来营业
 收入与设备规模的比值有所下滑，折旧摊销费用占营业收入的比例亦逐年增长，
 这也导致公司报告期内毛利率水平下滑。
    公司成本核算按照标准成本法核算，折旧摊销费用按照参与生产的机器设备
 实际发生额进行归集，并按照各类检测分析项目的标准工时占当期该类型检测分
 析项目总标准工时的比例进行分配，报告期内折旧摊销的分摊方式保持不变。因
 此，若新投入运行的机器设备尚未处于较为饱和的运转水平，则单位工时分摊得
 到的设备折旧成本更高，单位案件成本更高。随着产能利用水平的提升，规模效
 应更为明显，单位工时分摊的设备折旧成本下降，单位案件成本随之下降。2026
 年上半年，公司材料分析使用的核心设备 FIB 及 TEM 的利用率较以前年度提升，
 单位成本随之下降，材料分析业务的毛利率由 2025 年的 43.06%提升至 2026 年
 的 43.84%。
    （2）案件销售单价下降导致公司毛利率下滑
    报告期内，失效分析以及材料分析贡献主要收入，其毛利率变动对报告期内
 公司整体毛利率变化影响较大，失效分析以及材料分析案件价格的下滑对公司毛
 利率变动的影响较大：
    ① 失效分析业务毛利率变动
    报告期内，公司失效分析业务的销售收入、案件数量、平均单价等情况具体
 如下：
                                                       单位：万元、件、元/件
      项目     2026 年 1-6 月             2025 年         2024 年          2023 年
   销售金额          19,338.70             35,416.42      28,000.44       22,226.63
占主营业务收入的比重         65.18%                67.01%         67.46%          56.47%
   案件数量             16,594                29,630            22,546      20,817
      单价         11,654.03             11,952.89      12,419.25       10,677.15
   单位成本           7,568.03              7,205.13       6,292.30        5,317.21
      毛利率          35.06%                39.72%         49.33%          50.20%
  报告期内，公司失效分析业务的毛利率变动情况如下：
      项目
                 于 2025 年                 于 2024 年                于 2023 年
 单价影响变动比率              -1.55%                      -1.98%                6.99%
单位成本影响变动比率             -3.11%                      -7.64%               -7.85%
  毛利率变动                -4.66%                      -9.61%               -0.87%
注 1：单价影响变动比率=上年度单位成本/上年度单价-上年度单位成本/本年度单价；
注 2：单位成本影响变动比率=（上年度单位成本-本年度单位成本）/本年度单价；
注 3：毛利率变动=单价影响变动比率+单位成本影响变动比率。
  报告期内，公司失效分析业务毛利率分别为 50.20%、49.33%、39.72%和
对毛利率变动的影响为 6.99%，单位成本变动对毛利率变动的影响为-7.85%，毛
利率略有下滑受单位成本提升的影响较大。2024 年公司进一步聚焦服务先进制
程的研发，失效分析案件中包含晶体管级电性参数测量等高难度测试项目的案件
占比提升，使得失效分析案件平均单价提高。当年度公司失效分析案件单位成本
增加主要系新建深圳实验室、青岛实验室影响，实验室业务人员和设备投入相应
增加，使得单位人工成本和单位折旧摊销及维保费增加，对整体毛利率产生负向
影响。
对毛利率变动的影响为-1.98%，单位成本变动对毛利率变动的影响为-7.64%，毛
利率下滑受单价下跌与单位成本上涨的双重因素影响。从单价端看，2025 年半
导体检测分析市场竞争加剧，且下游晶圆制造等半导体客户对于成本预算管控趋
严，公司向客户提供的分析服务单价较以前年度有所下滑，尤其是包含晶体管级
电性参数测量、透射电镜样品制备及成像分析项目的高难度分析案件，单位价格
进一步下降。从成本端看，2025 年公司苏州总部大楼以及北京实验室相继投入
使用，新购置分析仪器与新招募人员导致折旧及人力成本快速增加，同时，新增
产能尚处于爬坡期，规模效应尚未释放，单位成本增长较快，导致毛利率出现下
滑。
年有所收窄，其中，单价变动对毛利率变动的影响为-1.55%，单位成本变动对毛
利率变动的影响为-3.11%，毛利率下滑主要受单位成本增加的影响较大。2026
年 1-6 月失效分析的案件单位价格较 2025 年略有下降，单位成本增幅较大，主
要系 2025 年下半年苏州总部以及北京实验室新增设备投入运营，2026 年上半年
相关产能仍在爬坡阶段，折旧等固定成本分摊金额较大，单位成本增长较快，进
而拉低毛利率。
     ② 材料分析业务毛利率变动
  报告期内，公司材料分析业务的销售收入、案件数量、平均单价等情况具体
如下：
                                                         单位：万元、件、元/件
      项目      2026 年 1-6 月         2025 年            2024 年           2023 年
     销售金额          9,623.55             16,131.17      12,368.94       15,914.19
占主营业务收入的比重          32.44%                30.52%         29.80%          40.43%
     案件数量            6,415                 9,468          6,138           5,730
      单价          15,001.64             17,037.57      20,151.41       27,773.45
     单位成本          8,425.16              9,702.03      11,638.99       10,812.73
      毛利率           43.84%                43.06%         42.24%          61.07%
  报告期内，公司材料分析业务的毛利率变动情况如下：
       项目
                    于 2025 年                  于 2024 年              于 2023 年
  单价影响变动比率                    -7.73%                -10.56%             -14.73%
单位成本影响变动比率                    8.51%                 11.37%               -4.10%
     毛利率变动                    0.78%                  0.81%              -18.83%
注 1：单价影响变动比率=上年度单位成本/上年度单价-上年度单位成本/本年度单价；
注 2：单位成本影响变动比率=（上年度单位成本-本年度单位成本）/本年度单价；
注 3：毛利率变动=单价影响变动比率+单位成本影响变动比率。
  报告期内，公司材料分析业务毛利率分别为 61.07%、42.24%、43.06%和
动对毛利率变动的影响为-14.73%，单位成本变动对毛利率变动的影响为-4.10%，
毛利率下降受单价和单位成本双重影响。2024 年材料分析案件单价有所下降，
一方面是因为客户某研发项目在 2024 年一季度末阶段性完成，该客户研发项目
的材料分析案件较为复杂，案件单价相对较高，项目完成后导致高单价案件金额
及占比下降，整体拉低了公司材料分析案件单位价格；另一方面是受市场竞争因
素影响，公司对部分大客户材料分析业务报价有所下降。2024 年材料分析案件
单位成本增加主要系深圳实验室、青岛实验室投产，实验室业务人员和设备投入
相应增加，单位人工成本和单位折旧摊销及维保费增加较多，对整体毛利率产生
负向影响。
向下降态势。2025 年随着半导体第三方检测分析市场竞争的加剧，以透射电镜
样品制备和成像分析项目为主的材料分析案件价格持续下降。与此同时，2025
年公司在深圳、青岛等地实验室的材料分析仪器利用率持续提升，产能释放带动
规模效应进一步显现，整体单位成本相应下降。因此，公司材料分析业务 2025
年单位成本下降幅度与单位价格下降幅度基本匹配，毛利率保持稳定。
本均较上年下降，但受益于产能利用率提升带来的规模效应，单位成本降幅超过
单位价格降幅，对毛利率形成正向贡献。具体而言，2026 年 1-6 月下游晶圆制造、
半导体设备类客户对聚焦离子束样品制备和透射电镜成像分析项目的需求旺盛，
相关分析仪器的利用率水平持续增长，规模效应进一步凸显，带动材料分析毛利
率水平小幅增长。
  ③ 公司与主要客户约定的单价变动
  公司失效分析以及材料分析包含的主要测试项目均为聚焦离子束样品制备
（FIB）以及透射电镜成像分析项目（TEM），报告期内，公司主要客户的分析
需求大幅提升，基于与主要客户合作深入、采购量大幅增长、市场价格变化以及
客户对成本控制考量等因素，公司战略性地降低对主要客户的报价，因此报告期
内公司与主要客户的合作价格总体下降。
协议的 2026 年度报价亦较 2025 年出现一定下滑，短期内主要测试项目的价格仍
将面临一定的下行压力。公司采取以上降价策略亦是基于双方持续深入的合作，
目前公司来自客户 N、华虹集团、客户 P 等客户的在手订单规模较以前年度大幅
增长。在订单数量大幅增长的情况下，公司新购置设备产能利用率逐步提升，产
能规模效应逐步释放，检测分析业务成本也将进一步优化。
  ④ 可靠性分析业务毛利率变动原因
  报告期内，公司可靠性分析业务的收入规模较小，占主营业务比重约为 3%。
可靠性分析业务的销售收入、案件数量、平均单价等情况具体如下：
                                                        单位：万元、件、元/件
    项目       2026 年 1-6 月             2025 年          2024 年         2023 年
   销售金额             706.85              1,302.95        1,139.58      1,221.82
占主营业务收入的比重          2.38%                 2.47%              2.75%      3.10%
   案件数量              1,508                 3,370             1,904       1,702
    单价            4,687.30              3,866.32        5,985.18      7,178.73
   单位成本           2,901.19              2,666.96        3,866.06      4,390.48
   毛利率             38.11%                31.02%          35.41%        38.84%
  报告期内，公司可靠性分析业务的毛利率变动情况如下：
    项目
                  于 2025 年                 于 2024 年               于 2023 年
 单价影响变动比率               12.08%                     -35.40%            -12.20%
单位成本影响变动比率                  -5.00%                 31.01%               8.76%
   毛利率变动                    7.08%                   -4.39%             -3.43%
  报告期内，公司可靠性分析业务毛利率分别为 38.84%、35.41%、31.02%和
动对毛利率变动的影响为-12.20%，
                  单位成本变动对毛利率变动的影响为 8.76%，
毛利率下降主要受单价变动的影响。公司可靠性分析业务中主要大客户案件价值
量较高，单价高于其他客户平均值。2024 年公司对大客户的可靠性分析收入占
比有所下降，且其案件单价也有所降低，因此导致 2024 年可靠性业务整体平均
单价小幅下降 12.20%，对毛利率产生负向影响。
位成本均较 2024 年出现较大降幅。2025 年公司承接较多芯片静电测试分析等简
易案件，该类案件单价约 1,000 元，测试周期较短、技术难度较低，单位价格及
单位成本均显著低于常规可靠性分析案件，该类简易案件数量占比提升，导致整
体单位价格与单位成本下降。除简易低价案件影响，2025 年受市场竞争激烈、
下游客户预算管控等因素，公司来自主要客户的可靠性分析案件价格较以前年度
下滑，这也导致当年度整体可靠性分析业务毛利率出现下降。
位价格较 2025 年度大幅增长，带动毛利率水平大幅增加。一方面，随着人工智
能产业的快速发展，产业链相关芯片的测试需求大幅提升，且对可靠性测试的要
求愈加严格，公司当期承接案件的测试周期更长、复杂程度更高，拉动案件价格
较 2025 年大幅增长；另一方面，下游客户需求旺盛推动可靠性分析仪器的利用
率提升，规模效应显现，共同带动毛利率显著回升。
  （3）同行业可比公司毛利率变动情况
  报告期内，公司与同行业可比公司的综合毛利率比较情况如下表所示：
                            综合毛利率（%）
  公司
  闳康             32.47            28.51        32.90        35.29
  宜特             21.90            26.96        27.99        26.70
 季丰电子            48.79            51.00        52.09        52.67
 苏试试验            41.99            41.46        39.67        43.28
 广电计量            46.33            45.72        45.21        40.93
  平均值            38.30            38.73        39.57        39.77
 胜科纳米            38.13            40.63        46.86        54.28
注 1：同行业可比公司数据来源为 Wind 资讯、招股说明书及问询函回复。
注 2：季丰电子的毛利率选取其第三方实验室检测分析业务的毛利率。
注 3：苏试试验的毛利率选取其集成电路验证与分析服务的毛利率。
注 4：广电计量的毛利率选取其集成电路测试与分析的毛利率。
  由上表可知，公司的综合毛利率处于同行业可比公司的区间内，与同行业可
比公司均值相近，同时，同行业可比公司的毛利率水平总体在报告期内有所下降。
各家公司的毛利率差异主要受业务结构差异等因素的影响。报告期内，公司毛利
率水平与季丰电子、广电计量、苏试试验差异不大，高于其他同行业可比上市公
司。
  同行业可比公司中，闳康和宜特为中国台湾上市公司，公司毛利率水平明显
高于闳康和宜特，主要系二者业务结构和客户群体与公司存在差异。根据公开披
露的信息，宜特和闳康的可靠性收入占比较大，可靠性业务毛利率较失效分析及
材料分析更低，且闳康、宜特可靠性业务收入中还包含测试板材和夹具的收入，
该部分业务收入的毛利率较低，因此拉低了整体综合毛利率。
实验室投入运营，部分实验室产能仍处于爬坡状态，资产折旧、人员薪资等成本
增加，导致毛利率的降幅高于季丰电子。
  综上所述，公司报告期内毛利率与同行业可比公司存在一定差异具有合理性，
变化趋势与同行业可比公司平均水平一致。
     （1）除上述毛利率下滑原因外，公司管理费用、研发费用增加亦是净利润
下滑的原因之一
万元增长了 51.17%，管理费用增幅较大也导致公司净利润出现下滑。其中，一
方面系由于苏州总部大楼投入使用，管理费用中折旧摊销费达到 1,389.81 万元，
较 2024 年增加 631.45 万元；另一方面系公司 2025 年因上市支付较多的财经公
关等中介机构服务费，该部分金额较 2024 年增加 479.98 万元。
  公司持续加大研发投入，2025 年公司研发费用为 5,735.85 万元，较上年同
期增长 25.23%，为进一步满足下游客户在先进制程工艺研发过程中的纳米级别
甚至原子尺度分析需求，公司重点围绕球差校正场发射透射电子显微镜进行检测
分析技术研发，并持续提升公司在算力芯片、高端存储芯片检测分析能力，引入
高端研发人才，研发人员薪酬及研发设备折旧等支出相应上升。
       综上所述，报告期内公司营业收入规模大幅提升，但行业内竞争加剧、主要
  测试项目降价以及新增实验室设备投入使用，导致公司主营业务毛利率持续下滑，
  同时，新建总部大楼折旧增加带来的管理费用增长、持续研发投入导致的研发费
  用增长也是公司报告期内利润下滑的主要原因之一。
       （2）同行业可比公司净利润变动情况
       报告期各期，公司与同行业可比公司的净利润水平如下：
                                                                        单位：万元
公司名称
         金额         同比变动       金额          同比变动           金额         同比变动        金额
 闳康      4,409.12    25.55%    9,082.29        -40.79%   15,338.26     -3.40%   15,878.92
 宜特      5,688.18    -3.12%    8,189.53        -23.73%   10,737.96    20.36%     8,921.72
季丰电子     4,015.83    未披露       9,125.55        67.82%     5,437.55   132.51%     2,338.67
苏试试验    12,944.29    10.37%   25,744.28        12.22%    22,941.13   -27.00%    31,427.26
广电计量    12,180.48    25.16%   42,453.71        20.57%    35,210.99    76.59%    19,939.05
发行人      1,851.62   -44.51%    6,187.90        -23.78%    8,118.12   -17.61%     9,853.85
  规模有所下滑，发行人利润变动趋势与业务最为可比的半导体检测分析实验室闳
  康、宜特整体一致，尤其是在大陆地区重点布局的闳康，近年来在苏州、深圳等
  地新建实验室，同样出现“增收不增利”的情况。季丰电子报告期内利润增幅主
  要与其期初利润基数较小、非检测分析的其他业务放量有关。苏试试验与广电计
  量属于综合性检测机构，半导体检测分析属于非核心业务，传统的环境可靠性实
  验以及计量校准等业务为其带来较大增量，军工、航天等领域的需求增长进一步
  推动其业绩增长。
  平降幅较大，而除宜特外的同行业可比公司净利润均呈现同比增长趋势。与发行
  人业务最为可比的半导体第三方实验室闳康、宜特相比，发行人 2025 年下半年
  以来的投入规模较大，新建实验室设备购置以及总部大楼转固对 2026 年上半年
  的利润影响更大，同时，相较于可靠性分析收入规模较大的闳康、宜特，发行人
  失效分析和材料分析的收入占比更高，受行业产能扩充、测试项目降价的冲击更
  大，因此利润出现较大幅度下降。发行人最近一期利润变动趋势与可比公司不一
致存在合理性。未来随着收入规模扩张，新购置设备产能利用率不断提升，产能
规模效应将逐步释放，发行人的盈利能力将逐步回升。
  综上所述，报告期内，公司营业收入、毛利率以及净利润的变动具有合理性，
与同行业可比公司的总体趋势基本一致。
  （二）本次募投项目固定资产投产及在建工程转固对未来业绩的影响
  本次募投生产项目“青岛检测分析能力提升建设项目”以及“苏州总部检
测分析能力提升建设项目”主要新增的固定资产、无形资产以及待摊费用为土地、
建筑工程投资（场地装修费）、场地租金以及分析设备购置；“半导体检测分析
大模型研发平台建设项目”所涉及的机房建设以及服务器购置等属于研发投入，
未来建设完成后的折旧摊销将归集作为研发费用。
  对于本次新增生产相关的固定资产以及在建工程，主要房屋建筑物、分析设
备等将于 2028 年末达到预定可使用状态，房屋建筑物及大部分设备完成转固，
预计达产后每年生产经营新增的折旧摊销金额具体如下：
                                              单位：万元
 项目名称     序号     项目名称         投资总额        达产年折旧/摊销金额
青岛检测分析能   2     建筑工程投资        15,879.63           764.84
力提升建设项目   3    分析设备购置及安装      28,815.00          3,825.00
                小计                    /          4,675.68
苏州总部检测分
析能力提升建设   2    分析设备购置及安装      41,222.00          5,471.95
  项目
                小计                    /          5,563.46
               总计                               10,239.14
  如上表所示，公司本次募投项目新增生产相关的折旧及摊销每年为 10,239.14
万元，若募集资金投资项目不能按计划实现营业收入，以弥补新增折旧及摊销，
将对公司利润水平产生较大不利影响。发行人已在募集说明书中进行充分的风险
提示：
  “2、募投项目固定资产折旧增加导致利润下滑的风险
  本次募集资金投资项目实施后，公司固定资产规模将大幅提高，资产结构也
将发生较大变化，本次募投项目全部达产后，每年将新增生产相关折旧摊销金额
上述募投项目效益仍会受到宏观环境、行业周期波动、市场竞争及公司经营等多
方面因素的影响，若募集资金投资项目不能按照计划产生效益以弥补新增固定资
产投资产生的折旧，将在一定程度上影响公司净利润，因此公司面临固定资产折
旧增加导致的利润下滑的风险。”
   此外，公司已在募集说明书中针对经营业绩及毛利率下滑进行了充分的风险
提示：
   “1、经营业绩以及毛利率下滑的风险
万元、41,527.19 万元、52,952.73 万元以及 29,738.91 万元，扣除非经常性损益后
归属于母公司所有者的净利润分别为 8,587.91 万元、7,251.67 万元、5,617.11 万
元以及 1,610.71 万元，综合毛利率分别为 54.28%、46.86%、40.63%以及 38.13%。
响较大。近年来随着公司苏州总部大楼的落成、各地实验室的投入运营，房屋建
筑物以及设备折旧成本大幅增长，公司新增投入的分析仪器存在产能爬坡周期，
且公司销售单价近年来整体有所下滑，导致毛利率出现下降。2026 年 1-6 月，受
折旧增加以及价格下滑叠加影响，公司归母净利润进一步下滑，降幅达到 44.51%，
不考虑股份支付影响后的净利润实现 2,380.25 万元，较上年同期下滑 31.73%。
若发行人未来经营情况受市场竞争加剧、产业政策与市场环境变化、实验室产能
利用情况不及预期等不利因素影响，出现销售单价持续下滑、折旧成本大幅增加
的情况，发行人将出现业绩大幅下滑甚至亏损的风险。”
  二、结合产能扩张计划、设备及产能利用率、采购流程及定价方式、在建
工程转固时点及判断依据、供应商资信情况及关联关系、固定资产折旧会计政
策及执行情况、同行业可比公司情况等，说明工程设备交易定价的公允性，固
定资产持续增长原因及合理性，固定资产折旧计提是否充分、合理，是否存在
减值迹象，在建工程是否存在延期转固的情形
  （一）公司固定资产持续增长的原因和合理性
  报告期内，公司业务规模逐步扩张，固定资产规模持续增长，报告期各期末
固定资产原值的变动情况具体如下：
                                                           单位：万元
   项目       2026.6.30      2025.12.31     2024.12.31      2023.12.31
房屋建筑物          46,997.35      46,997.35       11,353.01                -
机器设备          127,086.57     105,810.77       76,202.58      59,976.32
运输工具              511.15         513.11          218.49         209.04
电子设备及其他         2,302.14       2,013.14        1,378.07        1,183.46
   合计         176,897.22     155,334.38       89,152.16      61,368.82
部中心验收并逐步投入使用；2025 年下半年以来，北京实验室陆续投入运营；
同时，报告期内公司陆续在多地实验室新购置检测分析仪器。房屋建筑物以及机
器设备规模的大幅增加带动固定资产规模的持续增长。报告期内，固定资产规模
的增长与公司实验室产能扩张计划及下游客户需求变化趋势、设备整体产能利用
水平、同行业公司扩产情况相匹配，具有合理性。
  分析仪器是公司向客户提供半导体第三方分析实验的基础工具，购置分析仪
器是公司扩大业务规模、提升产能的举措。受益于近年下游半导体市场的整体快
速发展，半导体检测分析市场需求旺盛。根据集微咨询数据，全球半导体第三方
实验室检测分析市场由 2023 年的 38.9 亿美元预计增长至 2025 年的 54.3 亿美元，
化响应能力，公司近年来持续推进苏州总部中心及深圳、青岛、北京等实验室建
设，购置 FIB、TEM、纳米探针、球差电镜等高价值分析仪器，进一步提升分析
产能。
   产能提升为公司业绩带来较大增量，2023 年至 2025 年，公司年收入复合增
速达到 15.93%。报告期内公司营业收入、检测分析案件数量、客户数量及在手
订单持续增长，新增设备具有现实的业务需求基础。由于高端分析设备采购、安
装、调试及客户导入周期较长，设备投入和折旧计提早于收入充分释放，固定资
产增速阶段性高于收入增速符合行业经营规律。公司固定资产投入与实验室布局、
客户需求及业务规模增长相匹配，具有商业合理性。
和的瓶颈设备
   公司执行检测分析案件的核心设备聚焦离子束显微镜、透射电子显微镜以及
纳米探针测试系统的设备利用率已处于高位，公司现有核心设备使用率均超过
通过检测分析收入与机器设备平均原值的比例衡量设备产能利用水平，报告期各
期末，公司提供分析实验收入与机器设备平均原值的比例情况以及与同行业可比
公司的比较情况如下：
公司代码        公司名称   2026 年 1-6 月        2025 年      2024 年      2023 年
创业板在审       季丰电子            0.44            0.48        0.55        0.59
       平均值                  0.79            0.84        0.86        0.86
       发行人                  0.51            0.58        0.61        0.72
注 1：机器设备平均原值计算中，闳康及宜特选取机器设备金额、季丰电子选取专用设备金
额、苏试试验选取机器设备金额、广电计量采用暗室、屏蔽室、其他计量检测工具、机械设
备及运输设备、通用测试仪器仪表及设备合计数、发行人选取机器设备金额。
注 2：营业收入计算中，季丰电子剔除其他业务收入以及检测硬件产品、苏试试验剔除试验
设备收入及其他业务收入、广电计量剔除 EHS 评价服务收入及其他业务收入、发行人剔除
其他业务收入。
注 3：2026 年 1-6 月使用年化营业收入计算产能使用比例
系深圳、青岛、北京等地实验室以及苏州总部中心在此期间内陆续购置较大规模
的检测分析设备，设备完成安装调试后仍需一定的产能爬坡周期，收入释放滞后
于设备投入，导致收入设备比出现下滑。与同行业相比，公司收入和设备比值处
 于可比公司区间内，尤其是与公司业务结构最为相近的闳康、季丰电子，收入设
 备比值较为接近。
      此外，公司近年来公司扩建分析产能时，重点采购产能利用率较高的瓶颈设
 备，本次募投项目公司亦将重点购置双束聚焦离子束显微镜、透射电子显微镜、
 纳米探针测试系统等当前设备利用率较高的瓶颈设备，该等设备是公司报告期内
 收入的主要来源，有助于提升公司服务下游客户芯片测试需求的能力。同时，公
 司在扩建实验室时也将对重点分析设备进行升级，新增材料分析中的化学分析能
 力，进一步扩充分析测试范围，完善一站式检测分析布局。
      因此，公司虽然处于集中投入和产能爬坡期导致收入设备比下降，但设备整
 体投入产出水平与业务模式接近的同行业企业不存在明显差异。报告期内收入设
 备比的阶段性下降，与公司多地实验室集中投入的经营阶段相匹配，同时，公司
 扩产时重点购置产能相对饱和的瓶颈设备，固定资产持续投入具有合理性。
      近年来，随着先进制程、先进封装、高性能计算及汽车电子等领域检测需求
 增加，在中国大陆地区开展半导体检测分析业务的主要同行业企业亦持续通过新
 建实验室、现有实验室搬迁扩产和增加机器设备投入等方式扩大检测分析能力。
 公司在大陆地区积极开展半导体检测分析业务的同行业可比公司，近年来亦保持
 较大规模的新增产能投入：
                                          机器设备规模（人民币亿元）
公司名称       近年来扩产情况
 闳康    验室、深圳实验室，2024 年上半              22.45        23.08        21.20        18.40
       年新增苏州实验室
       验室，2024 年新增北京实验室，
季丰电子   2025 年初上海闵行总部实验室               14.26        11.89         9.36         6.94
       开业，2025 年下半年深圳实验室
       扩产；2026 年拟投资 4 亿元建设
       浦东技术中心
       苏试宜特 2023 年 7 月宣布扩大
苏试试验   上海实验室分析产能，2025 年 4             20.63        20.24        18.25        14.47
       月深圳实验室搬迁扩产
广电计量                                  30.96        30.48        27.88        24.87
       年拟在广州建设新一代人工智
                               机器设备规模（人民币亿元）
公司名称      近年来扩产情况
       能芯片测试平台项目
发行人    2025 年苏州总部实验室落成，  12.71 10.58 7.62 6.00
       运营
 注 1：上表中苏试宜特、广电计量未披露单独半导体测试业务板块设备数据，采用全口径设
 备情况；
 注 2：以上机器设备原值闳康及宜特选取机器设备金额、季丰电子选取专用设备金额、苏试
 试验选取机器设备金额、广电计量采用暗室、屏蔽室、其他计量检测工具、机械设备及运输
 设备、通用测试仪器仪表及设备合计数、发行人选取机器设备金额。
   如上表所示，公司近年来产能扩张速度符合行业发展趋势，未来随着募投项
 目的逐步投入，公司设备规模预计与当前行业头部企业闳康在全球总体业务规模
 相当，将有助于公司进一步提高市场占有率，公司固定资产增长具有合理性。
   （二）公司工程、设备交易定价的公允性
 交易定价公允性
   （1）工程采购流程和定价方式
   报告期内，针对大额工程项目，公司通常采用招标方式获取多方供应商报价，
 投标单位在投标文件中会详细说明其价格和计算依据，公司在收到投标文件后会
 组建评审小组对投标报价进行评估，在综合考虑投标单位资质、行业经验、市场
 口碑以及报价的基础上最终确定供应商。对于非大额工程项目，公司通常采用询
 价或协商报价等方式确定供应商。
   （2）结合工程供应商资信情况及关联关系、其他供应商的报价，说明工程
 交易定价公允性
   报告期内，公司主要工程建设为公司总部及检测研发基地项目工程，其中，
 合同金额 500 万元以上的具体工程项目供应商采购额占比 80%以上。具体情况详
 见下表：
                                                                         单位：万元
   主要                 供应商基本情况概述
      对应的主要供                                                       签约合同 其他供应商的
序号 施工
        应商   成立时间 注册资本       公司简介                                   价格   报价区间
   内容
                                    中亿丰前身创立于 1952 年，聚焦房屋建
                                    筑、基础设施建设、建材工业、设计咨询、
                                    城建投资等领域，是江苏省首家获得建筑
       中亿丰建设集                       工程和市政公用施工总承包“双特”资
    土建                                                                     12,838.00 至
    工程                                                                       14,675.65
       司                            全国建筑业竞争力百强、全国文明单位、
                                    全国质量奖、ENR 全球最大 250 家国际
                                    承包商等，综合实力位列省建筑业百强企
                                    业第三位。
                                    系中亿丰建设集团股份有限公司子公司，
                                    以工业领域工程总承包管理与施工为主
                                    营业务，致力于缔造一流高科技工业智造
                                    服务商。公司年营收规模 15 亿元，员工
    机电
       中亿丰科工有                       200 余人，拥有机电工程施工总承包、建                    6,465.00 至
       限公司                          筑工程施工总承包及相应工业项目专项                        6,880.02
    工程
                                    资质，具备为客户提供从工艺管理咨询、
                                    项目设计、二次深化设计、总承包管理、
                                    采购管理、数字建造、验证、运维等一体
                                    的工程全生命周期系统解决方案。
                                    主要从事岩土工程的地基与基础工程服
                                    务，致力于为客户提供勘察、设计、施工
                                    一体化服务，为客户解决建筑、土木、岩
                                    土一揽子问题，是科技先导型的岩土工程
    基坑 江苏建院营造                                                               3,539.15 至
    工程 股份有限公司                                                                4,002.73
                                    包、城市更新四大板块，促进全产业协同
                                    发展，构建全产业服务链和价值链。2023
                                    年实现营 业收 入 14.16 亿元 ，净利润
                                    全资子公司南方雄狮幕墙科技（苏州）有
                                    限公司是国家建筑幕墙施工一级、设计甲
                                    级企业，为中国建筑幕墙百强、江苏省十
                                    强企业，集产品研发、工程设计、精密制
       南方雄狮创建
    幕墙                              造、施工安装、咨询服务为一体，目前拥                      3,180.27 至
    工程                              有 100 多项实用新型专利和发明型专利，                    4,178.00
       公司
                                    被江苏省人民政府认定为“江苏省幕墙
                                    工程技术研究中心”，是“江苏省著名商
                                    标”企业。
    桩基 江苏建院营造                                                               2,093.66 至
    工程 股份有限公司                                                                2,488.83
                                    金玉堂装饰是一家以装饰产业为主体，集
                                    幕墙、装饰设计与施工一体的专业化集团
       苏州金玉堂装
    装修                              企业，主营房地产精装修设计与施工、整                      1,814.51 至
    工程                              体生态家居研发与制造、别墅与公寓量身                       3,032.16
       司
                                    定制、酒店、办公、商业空间等的设计与
                                    施工服务。
                                    系 中 安 消 股 份有 限 公 司 （ 股票 代 码 ：
                                    智能化、智能交通、机电设备安装、安防
    智能 江苏中科智能                       系统、会议舞台灯光系统、室内装饰装修、                     1,660.97 至
    安装 系统有限公司                       户外景观及灯光、智能家居工程的咨询、                       1,886.73
                                    设计、施工和维护服务为一体的高科技服
                                    务型企业；拥有电子与智能化工程专业承
                                    包一级、建筑智能化系统设计专项甲级、
   主要                 供应商基本情况概述
      对应的主要供                                               签约合同 其他供应商的
序号 施工
        应商   成立时间 注册资本       公司简介                           价格   报价区间
   内容
                                  音视频工程企业一级资质和安防工程企
                                  业设计施工能力维护证书；是江苏省高新
                                  技术企业、江苏省民营科技企业。
                                  竞赫建设具有房屋建筑工程总承包二级、
                                  建筑装修装饰工程一级、建筑机电安装工
        江苏竞赫建设
     装修                           程二级、古建筑工程一级、特种工程（结            1,414.34 至
     工程                           构补强、建筑物纠偏和平移）和国家文物             2,420.21
        公司
                                  保护工程施工二级资质、苏州市优秀历史
                                  保护建筑修缮-优级单位。
                                  作为电力建设行业合格承包商，中吴电力             901.00 至
                                  专业从事输变电工程，机电工程，电力安             1,299.74
     高压                           装，维修，试验等业务；并拥有生产各类
        苏州中吴电力
        工程有限公司
     工程                           力设备生产能力；集电力工程咨询，设计， （安装            /
                                  产品配套，流程跟踪，设备安装，试验，      费）
                                  运行，一条龙服务的专业团队。
                                  居佳恒机电是一家集中央空调工程设计、 （2 号新
        苏州居佳恒机                                                    575.02
     空调                           销售、工程安装、服务于一体的专业中央    大楼）
     设备                           空调工程公司，是大金、美的、格力等中     428.67
        限公司
                                  央空调核心代理商。           （1 号新          /
                                                        大楼）
                                                        （投标
     室 外 中亿丰建设集
                                                          价）     555.52 至
     工程 司
                                                      （部分展
                                                      厅装修）
                                  艾尔科工程技术有限公司坚持“专业工
                                  程、技术领先、客户第一、准时交付”的
     层间                           理念，为客户提供各类工业厂房、洁净车
     柜配 艾尔科工程技                    间、公用设施及建筑装饰等工程项目的设             698.50 至
     电工 术有限公司                     计、建造、安装、维护的服务和解决方案。             750.58
      程                           艾尔科拥有符合行业和客户要求的各类
                                  资质及认证，并获得国家高新技术企业、
                                  省级专精特新企业的认定。
                                  苏州品鉴长期从事办公室、实验室、厂房
     二次                           车间的装修服务，近年来承接了中汽研院
     配电 苏州品鉴元筑                    华东基地芯片实验室、华碧检测苏州实验             679.35 至
     装修 工程有限公司                    室、江苏优联检测实验室、欧伏安传感研              700.36
     工程                           究所实验室等多个实验室装修工程项目，
                                  在实验室装修领域专业经验丰富。
                                  苏州思萃融合基建技术研究院有限公司
                                  是苏州市第一个由龙头企业牵头、第一个
                                  围绕建筑行业、第一个切入新基建产业的
        苏州思萃融合                    技术研究所。研究所面向建筑与基础设施
     展厅
     施工
        所有限公司                     融合数字化技术开展技术研发与成果转
                                  化，打通科学研究“最先一公里”和市场
                                  转化“最后一公里”，为区域高质量发
                                  展、行业转型升级注入新动能。
    合计   -           -        -                            40,134.22
     注 1：公司先通过招投标方式确定具体施工方，包括南方雄狮创建集团股份有限公司、中亿
     丰科工有限公司、苏州金玉堂装饰集团有限公司、江苏竞赫建设工程科技有限公司、江苏中
科智能系统有限公司和艾尔科工程技术有限公司，之后再以三方协议的方式将前述施工方交
由总包方中亿丰建设集团股份有限公司进行管理。
注 2：针对空调设备工程，公司首先对 2 号新大楼的空调设备进行供应商询价，后续 1 号新
大楼采用 2 号新大楼中标供应商，不再额外比价遴选。
注 3：针对高压配电工程，公司仅对设备进行供应商招投标，设备对应的安装费不在招投标
范围内。
  如上表所示，报告期内，公司主要工程项目供应商基本为成立时间较早、资
质优良、行业经验丰富的供应商，公司与合作供应商的签约价格与其他供应商报
价处于相近区间，不存在明显差异；部分签约价格高于其他供应商的最低报价，
主要系公司综合考虑供应商的规模资质、工程能力、项目经验以及交付水平等因
素选择合作供应商，并非仅将报价作为单一考虑因素，整体工程交易价格公允。
  报告期内，公司董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员、主要关联方
和持有公司 5%以上股份的股东在上述供应商中未占有任何权益，公司及其实际
控制人与上述工程供应商均不存在关联关系。
  综上，公司工程采购流程合理，主要供应商资质情况良好，与公司不存在关
联关系，工程交易价格与其他供应商报价不存在明显差异，工程定价具有公允性。
交易定价公允性
  （1）设备采购流程和定价方式
  公司设备采购遵循规范的内部流程：由业务部门提出设备申购申请，经审批
后由采购部门向供应商询价，结合设备历史采购价格、市场价格、采购规模以及
供应商报价等，通过商务谈判确定采购价格，签署采购合同或订单后按约定节点
支付设备款项，设备到货后由厂商技术人员进行安装调试，经功能性验收合格后
转入固定资产。
  公司主要检测分析设备为聚焦离子束显微镜、透射电子显微镜等高精密进口
仪器，属于技术高度专业化的设备，市场上合格供应商数量有限。公司采购定价
主要依据设备历史采购价格、市场价格、供应商初步询价等因素综合确定，定价
机制合理。
  （2）设备供应商资信情况及关联关系
  报告期内，公司前五大设备供应商采购金额如下：
                                                                        单位：万元
  年度      序号        供应商名称                       主要采购内容            金额           占比
               瑟米莱伯贸易（上海）
               上海微搏鑫科技有限
               公司
                                合计                                11,518.82   78.62%
               爱斯佩克环境仪器（上
               海）有限公司
                                合计                                46,437.53   85.63%
                                合计                                30,068.38   89.42%
                                合计                                14,425.98   78.17%
    报告期内，公司前五大设备供应商资信情况及关联关系如下：
集团简称            基本情况               成立时间             注册资本               控股股东
          全球领先的科技服务设备供应                                         公开信息未披露赛默飞集团
          商，2016 年赛默飞收购知名电                                      控股股东，上市公司赛默飞世
赛默飞集团                                1956 年       120,000 万美元
          子显微镜制造商 FEI，纽交所上                                       尔科技公司第一大股东为
          市公司                                                     Vanguard Group Inc.
                                                                公开信息未披露滨松集团控
          全球领先的光探测器件生产厂                             3,509,500   股股东，上市公司滨松光子学
滨松集团                                 1953 年
          家，东京证券交易所上市公司                              万日元        株式会社第一大股东为日本
                                                                信托银行株式会社（信托账
  集团简称                  基本情况             成立时间         注册资本                 控股股东
                                                                             户）
                 全球领先的光学与光电行业科
                 技集团专注于显微镜、医疗技
  蔡司集团                                   1846 年    8,944.057 万欧元        卡尔蔡司基金会
                 术、半导体制造设备等，德国
                 交易所上市公司
                 日立集团旗下的日立高新为全                                      公开信息未披露日立集团控
                 球领先的高科技无损检测仪器                                      股股东，上市公司日立制作所
  日立集团                                   1910 年    46,281,700 万日元
                 制造商，设备广泛应用于各行                                       第一大股东为日本 Master
                 业，东京证券交易所上市公司                                         Trust 信托银行
 Tokkyokiki      日本特许机器株式会社，全球
 Corporation     领先的防震产品的制造商
                 日本爱斯佩克株式会社旗下公
爱斯佩克环境
                 司，爱斯佩克为全球领先的环
仪器（上海）有                                  1997 年      100 万美元            爱斯佩克有限公司
                 境可靠性试验仪器供应商，东
  限公司
                 京证券交易所上市公司
                 全球领先的分子和材料研究以                                      公开信息未披露布鲁克集团
 布鲁克集团           及工业和应用分析科学仪器的           1960 年      260 万美元        控股股东，上市公司布鲁克第
                 制造商                                                一大股东为 Frank H. Laukien
                 全球领先的工业及科研领域分
                                                                    公开信息未披露牛津集团控
                 析设备、半导体设备、超导磁
  牛津集团                                   1959 年    公开信息未披露          股股东，上市公司牛津仪器第
                 体、超低温设备等高科技解决
                                                                     一大股东为 BlackRock Inc.
                 方案及相关服务提供商
                 知名的表面分析仪器制造商，
                 专注于开发和生产飞行时间二
IONTOF GmbH      次离子质谱法（TOF-SIMS）设       1989 年    公开信息未披露              公开信息未披露
                 备和高灵敏度低能离子散射
                 （LEIS）设备
                 母公司 SEMILAB
                 SEMICONDUCTOR PHYSICS
                 LABORATORY CO. LTD.（中                                     SEMILAB
瑟米莱伯贸易
                 文名称：瑟米莱伯）是一家全                                         SEMICONDUCTOR
（上海）有限公                                  2009 年       80 万美元
                 球领先的半导体及光伏行业计                                       PHYSICS LABORATORY
   司
                 量系统和测试设备供应商，公                                             CO. LTD.
                 司于 1989 年创立，总部位于匈
                 牙利
                 于韩国首尔江南区，1996 年在
DI Corporation                           1955 年     172.48 亿韩元              朴元浩
                 韩国证券交易所上市，是一家
                 半导体测试设备制造商
                 国内专注于半导体、工业仪器
                 相关设备及减振降噪设备的技
                 术服务商，主营半导体专用设
上海微搏鑫科
                 备、工业自动化装置、减振降           2023 年     200 万人民币                 李阳
 技有限公司
                 噪仪器的销售、研发与配套运
                 维技术服务，2023 年成立于上
                 海
                 隶属于阿美特克（AMETEK,
                 INC.，美股上市公司）的电子
                 仪器集团，阿美特克是工业技
  Gatan, Inc                             1964 年    公开信息未披露               AMETEK, INC.
                 术解决方案的全球供应商，服
                 务于各种具有吸引力的利基市
                 场，年销售额约 75 亿美金
         报告期内，公司董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员、主要关联方
   和持有公司 5%以上股份的股东在上述供应商中未占有任何权益，公司及其实际
控制人与上述设备供应商均不存在关联关系。
  如上表所示，发行人报告期内的主要设备供应商赛默飞、日立、蔡司、牛津
等均为全球领先的半导体检测分析设备仪器供应商。2026 年上半年公司主要供
应商中上海微搏鑫科技有限公司规模相对较小、成立时间较短，公司主要向其采
购其自制的减震台及消磁器，此前，公司主要向日本厂商 Tokkyokiki Corporation
采购减震台及消磁器，近年来公司逐步引入国产供应商，旨在构筑国产设备供应
链，减震台属于设备仪器中精密度相对较低、容错率较高的设备类型，经国产设
备验证、采购价格比较，公司自 2026 年起决定正式向其采购相应设备。经公开
信息检索，上海微搏鑫科技有限公司已陆续中标中山大学、广东工业大学等减震
消磁器采购，具备技术实力及产品能力。因此，公司向上海微搏鑫科技有限公司
采购具有合理性。
  （3）设备交易定价公允性
  公司设备采购供应商主要为赛默飞集团、日立及滨松集团等，主要采购设备
包括聚焦离子束显微镜、透射电子显微镜等高端科学仪器。公司与以上供应商的
交易价格均基于其特定型号产品的市场定价，并结合供应商与公司的合作关系、
采购数量等确定，严格履行相关合同审批程序，交易价格公允。公司采购的聚焦
离子束显微镜、透射电子显微镜单价区间与同行业可比公司、公开资料检索较为
相近，受设备型号、交期、采购规模等因素影响，公司采购同型号聚焦离子束显
微镜、透射电子显微镜的价格与公开信息有所差异。综上，报告期内，公司设备
采购流程合理，主要设备供应商资信情况良好，与发行人不存在关联关系，设备
交易价格根据具体型号市场价格、采购规模等因素确定，公司设备采购价格与市
场上可获取的公开价格不存在重大差异，设备交易定价公允。
  （三）固定资产折旧计提是否充分、合理，是否存在减值迹象，在建工程
是否存在延期转固的情形
  （1）公司固定资产折旧会计政策及执行情况
  报告期内，公司固定资产折旧会计政策如下所示：
 固定资产类别       折旧方法             折旧年限（年）   残值率（%）
 房屋建筑物       年限平均法               20-40     -
  机器设备       年限平均法               3-10      -
  运输工具       年限平均法                3-5      -
电子设备及其他      年限平均法                3-7      -
  实际执行过程中，公司针对目前已取得的苏州总部大楼房屋建筑物，按照不
动产权证书所列示的有效期剩余年限进行折旧计算，根据不动产证书记载，房屋
建筑物有效期至 2051 年 9 月。
  公司对机器设备折旧年限的确定严格遵守企业会计准则的要求，结合公司实
际生产经营的情况，采用平均年限法对机器设备进行折旧，并综合考虑机器设备
的预计使用年限、同行业公司对机器设备的折旧年限等因素确认机器设备的折旧
年限。机器设备的使用年限系公司在分析各类机器设备生产能力及有形、无形损
耗基础上预计，其中生产能力主要考虑了机器设备本身的性质、特点和使用方式
等因素；有形损耗主要考虑机器设备使用频率、使用过程中的物理磨损等因素；
无形损耗主要考虑了同类机器设备本身技术升级或迭代因素，以及技术升级或检
测样本的新问题等对机器设备使用的影响。如针对主要检测设备，公司结合相关
设备的预计使用寿命、半导体行业的技术迭代速度，设置相对较高的折旧年限，
并确定折旧年限为 7-10 年（大部分设备为 7 年）；针对辅助检测设备，公司确
定折旧年限为 4-6 年，折旧年限相对较短；针对小型配套设备，如数字源表、直
流电源、测试仪等，公司将折旧年限设定为 3 年。
  公司对运输设备折旧年限基本为 4-5 年，电子设备及其他折旧年限基本为 3
年或 5 年。
  （2）同行业公司固定资产折旧政策
  ① 同行业公司房屋建筑物折旧政策对比
  公司名称        折旧方法             折旧年限（年）   残值率（%）
   闳康         年限平均法               25       -
   宜特         年限平均法              35-50     -
  苏试试验        年限平均法               20       5
  广电计量        年限平均法              30-50     5
  公司名称       折旧方法             折旧年限（年）   残值率（%）
  发行人       年限平均法               20-40     -
注 1：同行业可比公司数据来源为招股说明书、年报及问询函回复。
注 2：可比公司季丰电子未拥有自有房屋及建筑物。
  公司房屋建筑物折旧年限为 20-40 年，残值率 0%，年折旧率 2.50%-5.00%，
处于同行业可比公司的合理区间范围内。
  ② 同行业公司机器设备折旧政策对比
  公司名称       折旧方法             折旧年限（年）    残值率
   闳康       年限平均法                3-5      -
   宜特       年限平均法               1-10      -
  季丰电子      年限平均法               5-10      5
  苏试试验      年限平均法                10       5
  广电计量      年限平均法                8        5
  发行人       年限平均法               3-10      -
注：同行业可比公司数据来源为招股说明书、年报及问询函回复。
  公司机器设备折旧年限为 3-10 年，残值率 0%，年折旧率 10.00%-33.33%，
公司大部分主要设备折旧为 7 年，处于同行业可比公司的合理区间范围内。
  ③ 同行业公司运输工具折旧政策对比
  公司名称       折旧方法             折旧年限（年）    残值率
   闳康       年限平均法                5        -
   宜特       年限平均法                2-6      -
  季丰电子      年限平均法                3-5      5
  苏试试验      年限平均法                4        5
  广电计量      年限平均法                10       5
  发行人       年限平均法                3-5      -
注：同行业可比公司数据来源为招股说明书、年报及问询函回复。
  公司运输设备折旧年限为 3-5 年，残值率 0%，年折旧率 20.00%-33.33%，
处于同行业可比公司的合理区间范围内。
  ④ 同行业公司电子设备及其他折旧政策对比
  公司名称       折旧方法             折旧年限（年）    残值率
   闳康       年限平均法                2-5      -
   宜特       年限平均法               1-20      -
       公司名称         折旧方法               折旧年限（年）          残值率
       季丰电子         年限平均法                3-5             5
       苏试试验         年限平均法                3-5             5
       广电计量         年限平均法                 5              5
       发行人          年限平均法                3-7             -
     注：同行业可比公司数据来源为招股说明书、年报及问询函回复。
       公 司 电 子 设 备 及 其 他 折 旧 年 限 为 3-7 年 ， 残 值 率 0% ， 年 折 旧 率
       综上，公司固定资产折旧政策符合会计准则的相关规定，且与同行业可比公
     司无显著差异，固定资产折旧计提充分、合理。
       （3）固定资产不存在减值迹象
       报告期各期末，公司根据《企业会计准则第 8 号——资产减值》关于减值迹
     象的明细规定，结合公司机器设备实际情况进行减值迹象分析，具体如下：
                                                              是否存在
序号            准则相关规定                           公司具体情况
                                                              减值迹象
                                       公司机器设备处于正常使用状态，
      资产的市价当期大幅度下跌，其跌幅明显高
      于因时间的推移或者正常使用而预计的下跌
                                             度下跌
      企业经营所处的经济、技术或者法律等环境              报告期内，公司所处的经济、技术
       生重大变化，从而对企业产生不利影响                  市场无重大不利变化
      市场利率或者其他市场投资报酬率在当期已
      经提高，从而影响企业计算资产预计未来现              报告期内，市场利率或者其他市场
      金流量现值的折现率，导致资产可收回金额               投资报酬率在当期无明显提高
             大幅度降低
                                       截至报告期末，公司对主要机器设
      有证据表明资产已经陈旧过时或者其实体已
              经损坏
                                         过时或者其实体已经损坏
      资产已经或者将被闲置、终止使用或者计划              截至报告期末，机器设备无闲置、
             提前处置                       终止使用或提前处置的资产
      企业内部报告的证据表明资产的经济绩效已              半导体第三方检测分析市场需求
      经低于或者将低于预期，如资产所创造的净              未来将持续增长，公司各类机器设
      现金流量或者实现的营业利润（或者亏损）              备获利能力良好，预计未来现金流
        远远低于（或者高于）预计金额等                     情况良好
                                       公司不存在其他表明资产可能已
                                          经发生减值的迹象
       基于下游旺盛的检测分析需求，公司持续购置相关检测分析仪器并持续加大
     苏州及各子公司实验室建设投资，报告期内，公司各类型业务的主要客户业绩表
     现良好、公司整体需求稳定、公司相关机器设备利用率处于合理水平，公司期末
各类机器设备不存在闲置、毁损等减值迹象。综上，公司固定资产不存在减值迹
象。
  报告期内，公司在建工程转固主要包括苏州总部中心房屋建筑物及机器设备，
具体转固时点及判断依据如下：
     （1）在建工程转固时点的判断标准
  根据《企业会计准则第 4 号——固定资产》第九条的规定：“自行建造固定
资产的成本，由建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的必要支出构成”，
即当在建工程达到预定可使用状态时可转为固定资产。
  报告期内，公司在建工程转为固定资产的标准和时点如下：
     类别                转为固定资产的标准和时点
          （1）主体建设工程及配套工程已实质上完工；（2）建造工程达到预定
          设计要求；（3）建设工程达到预定可使用状态但尚未办理竣工决算的，
房屋及建筑物
          自达到预定可使用状态之日起，根据工程实际造价按预估价值转入固定
          资产。
          （1）相关设备及其他配套设施已安装完毕；（2）设备经过调试可在一
 机器设备     段时间内保持正常稳定运行；（3）生产设备能够在一段时间内提供稳定
          的分析服务；（4）设备经过相关部门人员验收。
     （2）在建工程转固的具体依据
     类别                          具体依据
          苏州总部中心项目于 2022 年初正式开工建设，2024 年底开始陆续对房屋
          建筑物进行转固。具体建设情况以及转固情况如下：
          主要用于对外展示接待，故装修进度较快。公司于当月将该部分楼层进
房屋及建筑物    行转固，转固金额为 0.25 亿元；
          搬迁部分设备予以调试。公司于 2024 年 11 月将该部分楼层转固，转固
          金额为 0.89 亿元；
          转固金额为 3.61 亿元；
          公司跟踪每台检测仪器的安装、调试过程，在机器设备投入使用时，公
          司测试设备是否运转正常、技术指标达到验收要求，验收的核心为仪器
 机器设备     设备的功能性验收。
          验收完成后，由申购部门填写《设备验收单》，并由其他相关部门共同
          签署意见后交至财务部，对设备进行验收并转入固定资产核算。
  如上表所述，报告期内，公司在建工程以及机器设备的转固时点合理、准确。
  （3）同行业可比公司关于在建工程转固时点的判断依据
  同行业可比公司针对在建工程转固时点判断依据情况如下：
 公司          房屋建筑物                  机器设备
 闳康    未披露                    未披露
 宜特    未披露                    未披露
                              安装调试校准后达到设计要求或合
季丰电子   无房屋建筑物。
                              同规定的标准。
       （1）主体建设工程及配套工程已实质
       上完工；                   （1）相关设备及其他配套设施已安
       （2）建造工程已达到预定设计要求，      装完毕；
       经勘察、设计、施工、监理等单位完成      （2）设备经过调试可在一段时间内
       验收；                    保持正常稳定运行；
苏试试验   （3）经消防、国土、规划等外部部门      （3）生产设备能够在一段时间内稳
       验收；                    定的产出合格产品；
       （4）建设工程达到预定可使用状态但      （4）设备经过资产管理人员和使用
       尚未办理竣工决算的，自达到预定可使      人员验收。自验收合格之日起，根
       用状态之日起，根据工程实际造价按预      据预估价值转入固定资产。
       估价值转入固定资产。
       （1）主体建设工程及配套工程已实质
       上完工；
                              （1）相关设备及其他配套设施已安
       （2）建造工程在达到预定设计要求，
                              装完毕；
       经勘察、设计、施工、监理等单位完成
                              （2）设备经过调试可在一段时间内
       验收；
                              保持正常稳定运行；
广电计量   （3）经消防、国土、规划等外部部门
                              （3）设备能够在一段时间内稳定产
       验收；
                              出合格产品；
       （4）建设工程达到预定可使用状态但
                              （4）设备经过资产管理人员及相关
       尚未办理竣工决算的，自达到预定可使
                              人员验收。
       用状态之日起，根据工程实际造价按照
       预估价值转入固定资产。
       （1）主体建设工程及配套工程已实质      （1）相关设备及其他配套设施已安
       上完工；                   装完毕；
       （2）建造工程达到预定设计要求；       （2）设备经过调试可在一段时间内
发行人    （3）建设工程达到预定可使用状态但      保持正常稳定运行；
       尚未办理竣工决算的，自达到预定可使      （3）生产设备能够在一段时间内提
       用状态之日起，根据工程实际造价按预      供稳定的分析服务；
       估价值转入固定资产。             （4）设备经过相关部门人员验收。
  公司与可比公司对于在建工程转固情况的判断一致，具有合理性。
  因此，公司针对房屋建筑物以及机器设备转固时点的确定，与相关资产的实
际状态相符，会计处理符合企业会计准则的规定，不存在延迟转固的情形。
  综上所述，公司固定资产持续增长具有合理性，公司工程设备交易定价公允，
固定资产折旧计提充分、合理，固定资产不存在减值迹象，在建工程转固时点合
        理，不存在延期转固的情况。
                三、结合应收账款对应的客户情况及账龄结构、收入确认时点及与货物流
        转的匹配性、信用政策及结算约定与实际执行的差异、期后回款情况等，说明
        应收账款对应收入确认及成本结转的合理性和一致性，是否符合《企业会计准
        则》相关规定，应收账款坏账准备计提是否充分
                （一）应收账款对应的客户情况及账龄结构
                报告期各期末，公司应收账款账龄结构如下：
                                                                                              单位：万元
   账龄
                 金额           比例          金额             比例            金额           比例        金额            比例
  合     计       20,995.50   100.00%      15,321.04     100.00%        10,843.05   100.00%     8,221.18     100.00%
                如上表所示，报告期各期末，公司应收账款账龄情况良好，1 年以内账龄应
        收账款占比 98%以上。
                报告期各期末，公司主要应收账款均为半导体行业内知名客户，应收账款余
        额前五名对象情况如下：
                                                                                              单位：万元
                                                                                             占应收账款期
        序号                  应收账款单位                              关系            期末余额
                                                                                             末余额的比例
                 Applied     Materials     Singapore
                 Technology Pte Ltd
                            合计                                    -               9,293.11       44.26%
                                                                                             占应收账款期
        序号                  应收账款单位                              关系            期末余额
                                                                                             末余额的比例
     Applied     Materials   Singapore
     Technology Pte Ltd
                合计                                -     5,771.37     37.67%
                                                                   占应收账款期
序号             应收账款单位                             关系   期末余额
                                                                   末余额的比例
     Applied     Materials   Singapore
     Technology Pte Ltd
                合计                                -     5,017.62     46.27%
                                                                   占应收账款期
序号             应收账款单位                             关系   期末余额
                                                                   末余额的比例
     Applied     Materials   Singapore
     Technology Pte Ltd
                合计                                -     3,549.61     43.18%
     （二）结合收入确认时点及货物流转的匹配性，说明应收账款对应收入确
认及成本结转的合理性和一致性，是否符合《企业会计准则》相关规定
     发行人的收入确认方法为：公司提供的检测分析服务已经完成，并将检测分
析成果交付客户，客户对检测分析成果以及服务金额认可后确认收入。
     针对境内客户，公司以客户的结案确认通知为具体依据：公司境内客户对案
件工作成果及金额认可后，通常会通过其供应商系统推送通知或通过邮件等方式
回复确认结案，公司以此为依据确认收入。针对境外客户，公司以同时取得 PO
单及 DO 单为具体依据：公司在同时取得 PO 单及 DO 单后，表明客户已认可案
     件的工作成果和金额，公司以此为依据确认收入。
             公司向客户提供的系检测分析服务，收入确认时点不存在实物货物流转。
             在公司提供的检测分析实验达到收入确认条件时，确认收入及应收账款，并
     同时以案件为单位结转该服务的测试成本。因此应收账款对应收入确认及成本结
     转具有合理性和一致性，符合《企业会计准则》相关规定。
             （三）主要客户信用政策及结算约定与实际执行的差异、期后回款情况
             报告期各期末，公司前五大应收账款对应客户情况、信用政策及结算约定、
     期后回款情况如下：
                                                                            单位：万元
                                                  信用政策及结算                   期后回款       期后回
  年度         序号              客户名称                              应收账款余额
                                                      约定                     金额        款比例
                                                  票后 60 天首个月
                                                  集中付款日
                  Applied Materials Singapore
                  Technology Pte Ltd
月
                  北京北方华创微电子装备有限公
                  司
                   前五大应收账款合计                      /              9,293.11   4,932.21   53.07%
                                                  信用政策及结算                   期后回款       期后回
  年度         序号              客户名称                              应收账款余额
                                                      约定                     金额        款比例
                                                  票后 60 天首个月
                                                  集中付款日
                                                  票后 30 天首个月
                                                  集中付款日
                  Applied Materials Singapore
                  Technology Pte Ltd
                   前五大应收账款合计                                     5,771.37   5,718.90   99.09%
                                                   信用政策及结算                  期后回款       期后回
  年度         序号              客户名称                              应收账款余额
                                                     约定                      金额        款比例
                                                  票后 30 天首个月
                                                  集中付款日
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                   前五大应收账款合计                                     5,017.62   5,017.62   100.00%
                                                     信用政策及结算                           期后回款       期后回
 年度        序号              客户名称                                         应收账款余额
                                                       约定                               金额        款比例
                                                    票后 30 天首个月
                                                    集中付款日
                                                    票后 30 天首个月
                                                    集中付款日
                Applied Materials Singapore
                Technology Pte Ltd
                 前五大应收账款合计                                                  3,549.61   3,549.61   100.00%
    注：期后回款截至 2026 年 9 月 10 日
          如上表所示，报告期内公司前五大应收账款对应客户，主要为客户 H、客户
    N、应用材料等行业知名企业客户，主要客户资信状况良好、实力雄厚，应收账
    款回收风险较小。
          截至 2026 年 9 月 10 日，报告期各期末前五大应收账款回款比例分别为
    年 6 月末形成的应收账款回款比例较低，受其内部资金安排、付款审批流程周期
    较长等因素影响，存在部分应收账款回款周期实际较长的情况。除该笔款项外，
    其余客户实际执行的信用政策与合同约定基本一致。
          （四）应收账款坏账准备计提政策与同行业比较情况
          报告期各期末，发行人应收账款余额及坏账准备计提情况如下：
                                                                                       单位：万元
                项目                        2026.6.30        2025.12.31    2024.12.31    2023.12.31
    应收账款余额                                    20,995.50     15,321.04     10,843.05        8,221.18
    坏账准备                                       1,098.96        818.54        607.52          462.11
    应收账款净额                                    19,896.54     14,502.50     10,235.53        7,759.07
    坏账准备占应收账款余额的比例                               5.23%          5.34%         5.60%          5.62%
          报告期各期末，公司应收账款坏账准备占应收账款余额的比例分别为 5.62%、
          报告期内，发行人与主要客户合同约定的信用期一般在票后 30 至 90 天。公
    司主要客户实力较强、信用度高，总体应收账款回收风险较小。公司与同行业公
    司的坏账准备计提比例对比情况如下：
          公司                                        坏账准备计提比例
         以应收账款逾期天数订定预期信用损失率，基于不同客户的不同信用期，
  闳康
         平均授信期为 30-150 天
         以应收账款逾期天数订定预期信用损失率，基于不同客户的不同信用期，
  宜特
         平均授信期为 30-120 天
 季丰电子                5%                   10%                   50%              100%
 苏试试验                5%                   15%                   40%         60%-100%
 广电计量                5%                   10%                   30%              100%
 发行人                 5%                10%                     50%              100%
注：同行业可比公司数据来源为招股说明书、年报及问询函回复。
  由上表可见，发行人与同行业可比公司应收账款坏账准备计提政策基本一致，
发行人已根据实际经营情况足额计提应收账款坏账准备，应收账款坏账准备计提
政策合理、谨慎。
  综上所述，报告期内，公司应收账款账龄主要在 1 年以内，收入确认时点与
检测分析案件执行情况相匹配，应收账款对应收入确认及成本结转具有合理性及
一致性，符合《企业会计准则》的相关规定；主要客户均为半导体行业内龙头企
业，信用政策及结算约定与实际执行不存在重大差异，期后回款情况良好，应收
账款坏账准备计提与同行业政策基本一致，坏账准备计提充分、合理。
  四、货币资金的具体构成、存放管理方式及受限情形、有息债务形成原因
及合理性，利息收入与货币资金规模、利息支出与有息债务规模是否匹配，是
否存在短期偿债压力及流动性风险
  （一）货币资金的具体构成、存放管理方式及受限情形
  报告期各期末，货币资金具体构成、存放管理方式及受限情形如下：
                                                                           单位：万元
        项目                2026.6.30       2025.12.31       2024.12.31      2023.12.31
银行存款                       15,600.90        13,870.10          11,237.87     16,335.14
数字货币——人民币                      70.00             387.05           24.22        642.89
        合计                 15,670.90        14,257.15          11,262.09     16,978.03
其中：存放在境外的款项总额               1,156.85            1,247.17        1,017.11      1,324.27
  如上表所示，报告期各期末，公司货币资金以银行存款为主，主要存放于境
内合作银行，境外款项系新加坡子公司、马来西亚子公司经营所在地的银行存款。
公司制定了《资金管理制度》等内部控制制度，对资金存放、收支审批、票据管
理等进行规范；前次募集资金按照规定存放于募集资金专户并签署三方监管协议。
   报告期各期末，公司不存在因抵押、质押、冻结或保证金等使用受限的货币
资金。
   （二）有息债务形成原因及合理性
   报告期各期末，公司有息债务如下：
                                                                 单位：万元
        项目           2026.6.30       2025.12.31    2024.12.31    2023.12.31
短期借款                   4,138.97         2,001.19      4,992.92      7,005.36
一年内到期的非流动负债           15,125.06        12,482.03      9,826.34      8,770.25
长期借款                  75,734.36        67,871.33     50,251.59     36,240.31
        合计            94,998.39        82,354.54     65,070.85     52,015.93
   报告期各期末，公司有息负债规模持续增长，形成原因主要系：为抢抓市场
机遇、完善区域布局、更加及时高效地服务重点客户，公司报告期内持续进行固
定资产、在建工程的投入，包括投资建设深圳、青岛、北京子公司，以及推进苏
州总部中心项目的建设。为满足这些资本性支出需求，公司主要通过长期借款进
行债务融资，导致长期借款金额逐年增长。
   以长期借款为主的债务结构与资产期限匹配。公司有息债务以长期借款为主，
建总部及研发生产基地项目”签署的固定资产银团贷款及设备购置专项借款等，
借款用途与长期资产构建匹配，债务期限结构合理。公司短期借款总体呈下降趋
势，由 2023 年末的 7,005.36 万元降至 2026 年 6 月末的 4,138.97 万元，主要系公
司主动以长期借款置换短期融资、优化债务结构。
   综上，公司有息债务系大规模产能建设期的合理融资安排，与公司资本开支
需求及资产结构相匹配，形成原因合理。
   （三）利息收入与货币资金规模、利息支出与有息债务规模是否匹配
   报告期内，公司利息收入与货币资金平均余额对比分析情况如下：
                                                            单位：万元
     项目    2026 年 1-6 月    2025 年度          2024 年度        2023 年度
利息收入               19.22            35.13          64.26         109.34
货币资金平均余额       14,964.02       12,759.62       14,120.06      21,972.06
平均年化收益率           0.26%             0.28%         0.46%          0.50%
注：货币资金平均余额=（期初余额+期末余额）/2
   报告期内，公司货币资金的年化平均收益率在 0.26%-0.50%的区间，整体收
益率与同期银行活期存款利率、协定存款利率相比处于合理区间，利息收入与货
币资金规模相匹配。
   报告期内，公司利息支出与有息债务平均余额对比情况如下：
                                                            单位：万元
     项目    2026 年 1-6 月    2025 年度          2024 年度        2023 年度
利息支出            1,247.78        2,090.00        2,227.92       2,121.90
有息债务平均余额       88,676.47       73,712.70       58,543.39      48,437.22
平均年化利率            2.81%             2.84%         3.81%          4.38%
注 1：有息债务=长期借款+短期借款+一年内到期的非流动负债
注 2：有息债务平均余额=（期初余额+期末余额）/2
注 3：利息支出包含费用化及资本化利息
   报告期各期末中国人民银行贷款市场报价利率（LPR）情况如下表所示：
     项目     2026.6.30      2025.12.31       2024.12.31     2023.12.31
   公司债务结构以长期借款为主，报告期内的平均年化利率从 2023 年的 4.38%
逐步下降至 2026 年的 2.81%，与市场利率走势保持一致，利率水平与中国人民
银行公布的同期贷款市场报价利率（LPR）相比，处于合理区间。报告期内，公
司利息支出与有息债务规模具有匹配性。
   （四）短期偿债压力及流动性风险
   报告期各期末，公司主要偿债指标如下：
  项目           2026.6.30        2025.12.31        2024.12.31       2023.12.31
流动比率（倍）                1.20                1.16            0.84            1.30
速动比率（倍）                1.09                1.03            0.77            1.22
资产负债率（合并）           57.52%               54.99%        59.39%           56.79%
利息保障倍数（倍）              2.56                3.74            4.65            5.93
     报告期各期末，公司流动比率分别为 1.30、0.84、1.16 和 1.20，速动比率分
别为 1.22、0.77、1.03 和 1.09，合并资产负债率分别为 56.79%、59.39%、54.99%
和 57.52%。报告期内，公司生产经营规模不断扩大，持续加大业务布局投资，
模总体下降，流动比率以及速动比率整体下滑。报告期内公司取得较多银行借款
以满足建设资金需求，资产负债率水平相对较高。
     报告期内公司利息保障倍数呈逐年下降趋势，主要与盈利水平下降以及有息
负债规模增加有关，但公司各期利息保障倍数均大于 1，总体保持较高水平，银
行授信额度充足，具有较强的偿债能力。
      公司       流动比率（倍）                   速动比率（倍）                  资产负债率
闳康                            2.52                  2.52                39.30%
宜特                            1.50                  1.50                45.05%
季丰电子                          0.82                  0.50                53.03%
苏试试验                          1.68                  1.43                39.54%
广电计量                          2.59                  2.54                34.52%
平均值                           1.82                  1.70                42.29%
发行人                           1.20                  1.09                57.52%
注 1：同行业可比公司数据来源为 Wind；
注 2：闳康、宜特报表中未披露存货等分项，故速动比率与流动比率一致。
司，处于同行业可比公司区间范围内；资产负债率高于同行业可比公司平均值。
报告期内公司持续保持对苏州总部中心以及深圳、青岛、北京等新建实验室的投
入，新建实验室资本开支规模较大，主要依赖债务融资满足资本开支资金需求，
上述情况导致报告期内货币资金规模总体下降，同时应付工程设备款以及一年内
到期的非流动负债相应增加，使得流动比率、速动比率呈下降趋势，资产负债率
也高于同行业可比公司平均值。
   截至 2026 年 6 月末，公司一年内到期的有息负债合计 19,264.03 万元，其中
短期借款 4,138.97 万元，一年内到期的非流动负债 15,125.06 万元。公司的偿付
资金来源主要包括：
   （1）良好的经营活动现金流：报告期各期，公司经营活动产生的现金流量
净额分别为 23,864.01 万元、22,143.64 万元、20,298.87 万元和 11,789.15 万元，
经营现金流对短期有息负债本息基本覆盖。
   （2）银行授信额度充足：公司与多家银行保持长期稳定合作，截至 2026
年 6 月末，银行授信总额度 22.01 亿元，已使用额度 10.73 亿元，未使用额度 11.28
亿元，授信额度充足。
   因此，公司偿付资金来源充足，短期偿债压力以及流动性风险较小。
   公司已在募集说明书中对有息负债较高的风险进行充分提示：
   “2、有息负债和财务费用增加的风险
   为抢抓市场机遇、完善区域布局、更加及时高效地服务重点客户，公司报告
期内先后投资建设了深圳、青岛、北京等子公司，同时持续推进苏州总部中心项
目的建设。因此，报告期内公司持续进行固定资产、在建工程的投入，长期借款
金额逐年增长，同时公司经营规模的扩大使得流动负债规模也有所提高，各期末
的负债金额为 68,554.84 万元、88,613.93 万元、108,487.50 万元以及 119,860.93
万元，增长较快。与此同时，报告期内公司资产负债率分别为 56.79%、59.39%、
性支出，无法合理优化资本结构，则公司债务规模及财务费用可能进一步增加，
公司面临的偿债压力将上升，且盈利能力将受到负面影响。同时，若公司未来因
经营情况波动等导致盈利能力下滑或经营活动现金流减少，将导致公司偿债能力
下降，可能对公司经营产生一定的不利影响。”
   综上，公司有息负债规模较大具有合理性，利息收入与货币资金规模、利息
支出与有息债务规模具有匹配性，公司经营活动现金流良好、银行授信充足，短
期偿债压力以及流动性风险较小，相关风险已充分揭示。
      五、结合业务模式、库龄结构及期后结转、在手订单、原材料耗用率、同
行业可比公司情况等，说明存货规模及变动的合理性，存货跌价准备计提的充
分性
      （一）公司存货规模随业务规模扩大而增长
      报告期各期末，公司存货余额分别为 2,036.53 万元、2,340.00 万元、4,785.91
万元以及 4,602.53 万元。公司的存货主要为原材料和已完工未结算成本，报告期
内存货规模整体随着业务规模的扩大而增加：
                                                                           单位：万元
 项目      账面                   账面                   账面                   账面
                    占比                   占比                   占比                   占比
         余额                   余额                   余额                   余额
原材料     2,851.85    61.96%   4,089.85    85.46%   1,729.47    73.91%   1,360.14    66.79%
已完工未
结算成本
 合计     4,602.53   100.00%   4,785.91   100.00%   2,340.00   100.00%   2,036.53   100.00%
      公司主要通过向客户提供样品失效分析、材料分析及可靠性分析等检测实验，
实现收入和利润。生产模式系以销定产，订单式生产。公司根据客户需求和样品
情况，定制化设计检测分析方案，并按照方案进行检测，最终交付报告。
      公司存货中，原材料主要为检测分析设备所使用的专用耗材（离子源、拔出
极、铂源、纳米探针等）及化学试剂等。由于公司单个案件金额较低、客户检测
需求频次较高，在期末时点，公司存在已完成报告发送但尚未与客户进行结算的
情形，公司将该类案件的成本归入已完工未结算成本核算。
料余额增幅达 136.48%，2026 年 1-6 月，公司耗用前期储备的原材料备货，使得
完工未结算成本保持稳定，2026 年 6 月末较以前年度增幅较大，主要系公司整
体业务规模较以前年度大幅增加，2026 年上半年营业收入增长 24.31%，在手订
单大幅增加，截至 2026 年 6 月末，公司在手订单金额合计 2.67 亿元，较上年同
期在手订单增长超 45%。
    材，该类耗材主要配合聚焦离子束显微镜（FIB）使用。一方面，下游半导体行
    业快速发展，客户检测分析需求旺盛，尤其是 FIB 等测试需求大幅增加，公司同
    步采购较多 FIB 设备，因此加大了对 FIB 耗材的采购量；另一方面，公司主要进
    口离子源等实验耗材，采购周期较长，供应稳定性受到国际贸易环境、供应链变
    化及物流时效等因素影响，为降低关键耗材供应中断对公司业务连续性、交付效
    率和客户响应速度的影响，公司在正常周转库存基础上适当提高安全库存水平，
    对使用量较大且供应周期较长的离子源、拔出极等耗材进行提前储备。因此，2025
    年末 FIB 专用耗材库存增加，导致公司期末原材料余额大幅增长。
         综上所述，公司存货规模及变动与业务模式、业务规模、设备购置、客户需
    求以及战略备货等因素相匹配，具有合理性。
         （二）结合库龄结构及期后结转、原材料耗用率、同行业可比公司情况等，
    说明存货跌价准备计提的充分性
         （1）存货库龄结构
         报告期各期末，公司库龄结构如下：
                                                                                单位：万元
类               2026.6.30            2025.12.31              2024.12.31           2023.12.31
     库龄
别            金额         比例        金额            比例        金额         比例        金额         比例
原   1-2 年    575.84     20.19%    150.18         3.67%    394.43     22.81%    287.98     21.17%
材
料   2-3 年     62.37      2.19%    184.83         4.52%    112.16      6.49%     13.73      1.01%
    小计      2,851.85   100.00%   4,089.85     100.00%    1,729.47   100.00%   1,360.14   100.00%
已   1 年以内   1,750.66   100.00%    694.91       99.83%     608.39     99.65%    676.39    100.00%
完
工   1-2 年      0.02      0.00%      0.36         0.05%      2.14      0.35%          -         -
未   2-3 年          -         -      0.79         0.11%          -         -          -         -
结
算
成   3 年以上          -         -          -            -          -         -          -         -
本
    小计      1,750.68   100.00%    696.06      100.00%     610.53    100.00%    676.39    100.00%
类                  2026.6.30             2025.12.31                   2024.12.31                2023.12.31
     库龄
别               金额          比例         金额           比例             金额          比例             金额        比例
合    1-2 年      575.87      12.51%     150.54        3.15%         396.57      16.95%         287.98    14.14%
计    2-3 年       62.37       1.36%     185.62        3.88%         112.16      4.79%           13.73     0.67%
    合计         4,602.53   100.00%    4,785.91     100.00%         2,340.00   100.00%     2,036.53      100.00%
         如上表所示，公司 1 年以内存货占比分别为 85.03%、77.69%、91.25%及
    原材料库龄超过 1 年，主要受前期备货安排及检测项目业务量波动影响，相关原
    材料耗用进度相对较慢。
         （2）存货期后结转
         截至 2026 年 8 月 31 日，报告期各期末存货结转如下：
                                                                                              单位：万元
          类别
                           余额        结转金额          结转比例               余额        结转金额            结转比例
    原材料                   2,851.85      686.02           24.06%     4,089.85       2,116.17        51.74%
    已完工未结算成本              1,750.68    1,151.31           65.76%       696.06        672.23         96.58%
          合计              4,602.53    1,837.33       39.92%         4,785.91       2,788.40        58.26%
          类别
                           余额        结转金额          结转比例               余额        结转金额            结转比例
    原材料                   1,729.47    1,516.43           87.68%     1,360.14       1,205.99        88.67%
    已完工未结算成本               610.53       610.50      100.00%           676.39        676.39       100.00%
          合计              2,340.00    2,126.93       90.89%         2,036.53       1,882.37        92.43%
         截至 2026 年 8 月末，
                       报告期各期末，原材料结转比例分别为 88.67%、87.68%、
    处于较高水平。2025 年末原材料结转比例有所下降，主要源于当年原材料备货
    规模较大，正处于正常消耗过程中。
         截至 2026 年 8 月末，报告期各期末，公司 2023 年末、2024 年末已完工待
    结案的案件在期后均已完成结案确认收入，已完工未结算成本已结转，计入期后
    营业成本，公司 2025 年末、2026 年 6 月末已完工待结案的案件期后结转比例分
别为 96.58%及 65.76%，结转情况良好。
   （3）原材料耗用率
   报告期各期，原材料耗用率如下：
                                                                              单位：万元
      类别          2026 年 1-6 月        2025 年度              2024 年度            2023 年度
原材料当期采购金额                 633.96             5,703.98            3,218.98        1,913.53
原材料当期耗用金额                1,871.96            3,343.60            2,849.65        1,574.42
  原材料耗用率                295.28%              58.62%              88.53%          82.28%
   如上表所示，报告期各期，原材料耗用率分别为 82.28%、88.53%、58.62%
及 295.28%，2023-2024 年度原材料耗用率 85%左右，较为合理，2025 年度原材
料耗用率低，而 2026 年 1-6 月原材料耗用率高，主要系 2025 年公司在苏州总部
实验室以及北京实验室新增购置较多 FIB 设备，同时结合国际局势等安全因素考
虑，采购较大规模的离子源、拔出极等耗材进行备货，2026 年 1-6 月当期的采购
金额较小，2025 年至 2026 年 6 月末，原材料实际耗用率合计为 82.29%，具有合
理性。
   公司生产模式系以销定产，订单式生产。公司根据客户需求和样品情况，定
制化设计检测分析方案，并按照方案进行检测，最终交付报告。因此各期末存货
中的已完工未结算成本的在手订单覆盖率均为 100%。
   报告期内，公司存货跌价情况如下：
                                                                              单位：万元
  类别
           存货余额       跌价金额          跌价比例          存货余额           跌价金额         跌价比例
原材料        2,851.85        78.08       2.74%        4,089.85          82.67      2.02%
已完工未结
算成本
  合计       4,602.53      145.01        3.15%        4,785.91         131.49      2.75%
  类别
           存货余额       跌价金额          跌价比例          存货余额           跌价金额         跌价比例
原材料      1,729.47           21.01      1.21%     1,360.14           3.11      0.23%
已完工未结
算成本
  合计     2,340.00           21.01      0.90%     2,036.53           3.11      0.15%
  如上表所示，报告期内，公司存货跌价计提比例分别为 0.15%、0.90%、2.75%
及 3.15%。公司对存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照存货成本高于可变
现净值的差额计提存货跌价准备，存货跌价准备计提充分。
  公司及可比同行业上市公司存货跌价准备计提比例如下：
公司名称     2026.6.30             2025.12.31        2024.12.31            2023.12.31
  闳康            未披露                   未披露               未披露                  未披露
  宜特            未披露                   未披露               未披露                  未披露
季丰电子            10.96%                14.14%            13.02%                5.41%
苏试试验                1.16%              1.15%                0.34%             0.04%
广电计量                9.18%              9.52%                2.61%             1.73%
 平均值            7.10%                  8.27%            5.32%                 2.39%
 发行人            3.15%                  2.75%            0.90%                 0.15%
注 1：同行业可比公司数据来源为 Wind 资讯、年报等
  如上表所示，公司存货跌价比例高于苏试试验，低于季丰电子和广电计量。
季丰电子存货跌价准备计提比例较高，主要系其受开拓中的量产测试业务影响，
该业务收入高速增长但处于亏损状态，由此导致该类测试业务形成的跌价准备金
额较高。广电计量除了集成电路测试与分析，还有计量服务、可靠性与环境试验
等其他业务类型，导致存货跌价准备余额与公司存在较大差异。因此，公司存货
跌价计提比例与同行业可比公司存在一定差异，具有合理性。
  综上，公司存货库龄结构、期后结转情况良好，在手订单覆盖率高，公司对
存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照存货成本高于可变现净值的差额计提
存货跌价准备，存货跌价准备计提充分。
  六、自本次发行董事会决议日前六个月起至本次发行前，公司实施或拟实
施的财务性投资（含类金融业务）的具体情况；最近一期末公司是否存在持有
金额较大、期限较长的财务性投资（含类金融业务）情形
  根据《〈上市公司证券发行注册管理办法〉第九条、第十条、第十一条、第
十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法
律适用意见第 18 号》
           （以下简称“《证券期货法律适用意见第 18 号》”）规定，
上市公司最近一期末不存在金额较大的财务性投资，包括但不限于：投资类金融
业务；非金融企业投资金融业务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务
公司的投资）；与公司主营业务无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆
借资金；委托贷款；购买收益波动大且风险较高的金融产品等。
     截至 2026 年 6 月 30 日，公司合并资产负债表的资产科目可能涉及财务性投
资的科目情况如下：
                   账面价值                         是否属于财
序号         项目                       主要内容
                   （万元）                          务性投资
     （1）公司货币资金、其他应收款、其他流动资产以及其他非流动资产均与
生产经营有关，不涉及财务性投资。
     （2）公司其他非流动金融资产为产业投资基金，账面价值为 2,000 万元，
被投资单位为泰州永鑫融堰创业投资合伙企业（有限合伙），该基金主要投资方
向为半导体相关产业领域。根据《泰州永鑫融堰创业投资合伙企业（有限合伙）
合伙协议之加入协议》，泰州永鑫融堰创业投资合伙企业（有限合伙）主要投资
于半导体、AI、泛智能制造等相关产业领域的成长期初创型企业。公司对泰州永
鑫融堰创业投资合伙企业（有限合伙）的投资与公司主营业务半导体检测分析相
契合，属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资。基
于谨慎性考虑，公司将该投资认定为财务性投资。
       截至 2026 年 6 月，永鑫融堰的实际对外投资主要围绕半导体相关产业，与
     发行人主营业务相契合，具体情况如下：
             永鑫融
     被投资企业
序号           堰持股          主营业务          与发行人主营业务的协同性
      名称
              比例
                                        系发行人供应商，其测试座、探针等
     苏州法特迪           半导体测试接口设备提供商，目
                                        封测接口设备可配套发行人检测设备
                                        及治具改造，与发行人存在较强的产
      限公司            老化测试座、测试配件和探针等。
                                        业链协同。
                                        公司已与材科源图展开深入技术合
                     一家以数据与智能双驱动材料研 作：
                     发平台为核心的科技企业，融合 一方面，发行人已与材科源图共同申
                     自主构建的全球最大最全百万级 报江苏省某科研项目，发行人作为牵
     苏州材科源           真实材料数据库、超 120 个物理/ 头单位负责总体架构设计，材科源图
       公司            打造全球领先的 AI 材料智能体， 建等任务；另一方面，发行人在开展
                     并结合高通量实验平台，精准解 芯片图谱分析智能体研发过程中，与
                     决传统材料研发效率低、成本高 材科源图深入合作，在外部数据、材
                     等核心痛点。             料知识组织、检索分析等方面进行技
                                        术合作，实现高度业务协同。
                     中际旭创控股孙公司，是国内车
                     载光电子与车载传感全栈解决方 中际旭创系发行人客户，公司与中际
                     案专业厂商；深耕基于先进光电 旭创保持深入合作；智驰领驭作为中
     苏州智驰领
                     技术的车载光互连、汽车智能感 际旭创孙公司，在研发车载光电子、
                     知与新型电子电气架构、具身智 激光雷达等器件中存在失效分析、材
       公司
                     能机器的感知与通信系统等，主 料分析、可靠性分析等需求，与发行
                     要产品包括车规级光纤传输模      人存在产业链协同。
                     块、车载激光雷达等。
                                        集萃研究院系发行人客户，集萃苏科
                                        思作为集萃研究院孵化的企业，属于
                                        半导体设备核心供应商，深度绑定国
                     集萃研究院孵化企业，专注于高
     江苏集萃苏                              内头部半导体设备企业，客户群体与
                     端半导体装备核心模组与系统解
                     决方案，包括光学测量传感模组
      限公司                               发涉及传感模组等多个领域，研发过
                     等。
                                        程中存在失效分析、材料分析等检测
                                        需求，属于发行人的潜在客户，可提
                                        升发行人在模组领域的分析能力。
                                        系发行人客户，其精密零部件研发过
                                        程存在材料分析等需求；同时，该企
                                        业属于半导体设备核心供应商，深度
                     专注于为高端半导体设备与测量 绑定国内头部半导体设备企业，客户
     河北灵禾科
     技有限公司
                     案。                 气轴承、超精密加工件可配套发行人
                                        高精度检测设备及治具改造，有助于
                                        发行人实现分析仪器的更高效运转，
                                        协同性较强。
     杭州艾诺半           公司致力于高功率密度高效率电 电源芯片和模块的研发需失效分析、
       司             工业、汽车、数字中心等应用领 发行人的下游潜在客户，有助于发行
              永鑫融
     被投资企业
序号            堰持股          主营业务           与发行人主营业务的协同性
      名称
               比例
                      域，为全球客户提供中高端解决    人拓展高功率芯片的分析能力，协同
                      方案。               性较强。
                                        车规级芯片设计企业，研发阶段对失
     加特兰微电            主营毫米波雷达芯片，是国内唯 效分析、可靠性分析需求大，属于发
     海）有限公司           规级毫米波雷达 SoC 企业。   拓展车规级芯片测试能力，协同性较
                                        强。
                      专注于高性能传感器技术解决方 传感器器件属发行人检测分析覆盖领
     苏州玖物智            案，主营业务包括人工智能、机 域，其产品研发可产生失效分析、材
      有限公司            导航设备及解决方案的研发、生 游潜在客户，有助于发行人拓展传感
                      产与销售。             器领域的分析能力，协同性较强。
                                        传感器研发存在失效分析、材料分析
                                        等需求，且传感器属于多物理场耦合
     上海纬钛科            主营高性能视触觉传感器的开     器件，失效案件复杂程度通常较高；
     技有限公司            发，是视触觉传感技术的开创者。 属于发行人的下游潜在客户，有助于
                                        发行人拓展传感器领域的分析能力，
                                        协同性较强。
                      主营半导体超纯液路系统研发与
                      制造，旨在实现半导体超纯管路 属于半导体设备核心材料供应商，深
     海普瑞（常
                      的国产替代；产品主要覆盖半导 度绑定国内头部晶圆厂与设备企业，
     州）洁净系统
     科技有限公
                      超纯水系统与二次配、光刻、刻 求，是发行人的潜在客户，同时在客
        司
                      蚀、清洗、化学机械抛光等关键 户群体方面与发行人存在高度协同。
                      工艺。
                                        随着电机、减速器、编码器、驱动器
                                        一体化程度提高，在电机驱动控制、
     江苏富兴电            主营关节模组、伺服电机、无框
                                        传感器、连接器等模组构成部分均存
                                        在系统性失效分析等需求，有助于发
      有限公司            汽车等运动控制。
                                        行人在传感模组等领域的分析能力，
                                        协同性较强。
                                        半导体 CIM 系统可助力发行人实验室
     赛美特信息            自研全自动化 CIM 解决方案，为
                                        生产管理信息化与数智化转型，可与
                                        发行人在半导体 AI 分析形成高度协
      限公司             稳定的生产管理服务
                                        同。
                                        发行人的可靠性分析和失效机理研究
                                        涉及电、热、力、材料等多物理场耦
                      从事新一代信息物理系统计算仿 合问题；同元软控的建模仿真平台可
     苏州同元软            真工业软件产品研发、工程服务， 辅助开展热应力、结构应力、寿命预
      有限公司            统建模仿真平台，广泛应用于电 与发行人实验数据形成“仿真预测、
                      子、航天、航空等领域。       实验验证、模型修正”的技术闭环，
                                        亦可助力发行人半导体垂域 AI 大模
                                        型检测分析能力提升。
       截至 2026 年 6 月 30 日，公司已持有的财务性投资金额为 2,000.00 万元，占
     公司最近一期末合并报表归属于母公司净资产的 2.26%，不存在最近一期末持有
金额较大的财务性投资（含类金融业务）的情形。
财务性投资情况
  公司于 2026 年 4 月 23 日召开第二届董事会第十五次会议，审议通过本次向
特定对象发行 A 股股票的议案。自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本
募集说明书签署日，公司已实施的对外投资为对泰州永鑫融堰创业投资合伙企业
（有限合伙）的出资 2,000 万元，该基金主要投资方向为半导体相关产业领域，
与公司主营业务具有协同性，基于谨慎性考虑，公司将该投资认定为财务性投资。
公司对该合伙企业的认缴出资均已实缴，不存在追加或其他后续投资计划。2026
年 10 月 16 日，公司已召开第二届董事会第十九次会议，将该笔投资从本次募集
资金中予以扣除。截至本回复出具日，公司不存在其他已实施或拟实施的财务性
投资，亦不存在已实施或拟实施的类金融业务。
  七、中介机构核查情况
  （一）核查程序
  申报会计师执行了如下核查程序：
查看公司收入明细表，并取得公司与主要客户的框架协议，走访报告期内的主要
客户；取得公司报告期内的成本明细，了解折旧摊销变化情况；查阅同行业可比
公司公开披露文件，了解同行业可比公司的业绩变化情况；查看公司募投项目可
行性研究报告，了解公司募投项目固定资产的转固及工程建设情况；查看公司募
集说明书，核查是否进行风险提示。
合同等资料，访谈发行人管理层及财务负责人，了解各地实验室的建设和投运情
况，结合发行人产能扩张计划、设备使用、业务规模及同行业情况进行比较分析；
了解公司在建工程转固时点及判断依据；获取公司与工程设备采购相关的内部控
制制度，了解公司采购流程及定价方式；获取公司工程设备采购台账，查询主要
工程设备供应商资信情况及关联关系；通过公开信息查询对比主要设备采购价格；
了解公司固定资产折旧会计政策执行情况，比较公司与同行业可比公司的固定资
产折旧政策。
复核公司应收账款账龄明细表；统计报告期各期末前五大应收账款客户情况、信
用政策及结算约定、期后回款情况；比较公司与同行业可比公司应收账款坏账准
备计提政策。
受限情形；获取公司短期借款、长期借款台账，分析有息债务形成原因及合理性，
复核利息收入与货币资金规模、利息支出与有息债务规模是否匹配；比较公司与
同行业可比公司主要偿债能力指标；结合公司的经营活动现金流、银行授信情况，
分析公司的短期偿债压力。
等分析存货规模及变动的合理性；获取公司存货跌价计提表，计算报告期各期末
存货期后结转情况、报告期各期原材料耗用率，比较公司与同行业可比公司存货
跌价计提比例。
进行核查，执行了如下核查程序：
  取得泰州永鑫融堰创业投资合伙企业（有限合伙）的投资协议等资料，核查
被投资企业的业务性质、与发行人的业务协同情况，评价相关投资是否属于财务
性投资；获取公司最近一期末货币资金、其他应收款、其他流动资产等科目明细，
判断公司期末是否存在财务性投资情况。
  （二）核查意见
  经核查，申报会计师认为：
求提升、主要客户需求释放以及新实验室产能扩张的驱动；毛利率与净利润下滑
主要系新建实验室及总部大楼投产带来的折旧摊销增长以及销售价格下滑所致，
与公司发展阶段及同行业变化趋势相符，具有合理性；本次募投项目全部达产后，
每年将新增生产相关折旧摊销金额 10,239.14 万元，若募投项目产生的收益无法
弥补新增固定资产折旧，则可能导致公司净利润下滑；公司已在募集说明书就业
绩下滑风险进行充分揭示。
需求变化趋势、设备整体产能利用水平、同行业公司扩产情况相匹配，固定资产
增长具有合理性；公司工程设备采购流程合理，主要工程设备供应商资信情况良
好，与发行人不存在关联关系，工程设备交易定价公允；固定资产折旧计提充分、
合理；报告期各期末，固定资产不存在减值迹象，在建工程不存在延期转固的情
形。
内；收入确认时点与检测分析案件执行情况相匹配，应收账款对应收入确认及成
本结转具有合理性及一致性，符合《企业会计准则》的相关规定；与主要客户的
信用政策及结算约定与实际执行不存在重大差异，期后回款情况良好，应收账款
坏账准备计提与同行业政策基本一致，坏账准备计提充分、合理。
各期末不存在使用受限的货币资金；公司有息债务系业务规模扩张的合理融资安
排，与公司资本开支需求及资产结构相匹配，形成原因合理；利息收入与货币资
金规模、利息支出与有息债务规模匹配；公司有息负债规模较大、存在一定的短
期偿债压力，但公司经营活动现金流良好、银行授信充足，流动性风险总体可控，
相关风险已充分揭示。
置、客户需求增长以及战略备货等因素相匹配，2025 年，公司根据实验需求采
购较多与 FIB 设备配套使用的离子源、拔出极等专用耗材，导致 2025 年末存货
规模增幅较大，2026 年 1-6 月，公司耗用前期储备的原材料备货，使得 2026 年
转情况良好，原材料耗用率合理，在手订单覆盖率高；公司对存货采用成本与可
变现净值孰低计量，按照存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备，存
货跌价准备计提充分，跌价计提比例与同行业可比公司存在一定差异具有合理性。
性投资已在本次募集资金中扣除；截至最近一期末，公司不存在持有金额较大、
期限较长的财务性投资（含类金融业务）的情形。
 （本页无正文，为《中汇会计师事务所（特殊普通合伙）关于胜科纳米（苏
州）股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函有关财务问题回复
的专项说明》之签章页）
  中汇会计师事务所(特殊普通合伙)        中国注册会计师：
                          (项目合伙人)
      中国·杭州               中国注册会计师：
                          报告日期：2026 年 10 月 16 日