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半年度报告摘要
第一节 重要提示
投资者应当到北京证券交易所网站仔细阅读半年度报告全文。
内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任
公司负责人张洪涛、主管会计工作负责人张明及会计机构负责人（会计主管人员）陈雨露保证半年
度报告中财务报告的真实、准确、完整。
□适用 √不适用
董事会秘书姓名 郭世豪
联系地址 河南省许昌市中原电气谷许昌智能科技大厦-董事会办
公室
电话 0374-3212398
传真 0374-3212398
董秘邮箱 dshbgs@xjpmf.com
公司网址 www.xjpmf.com
办公地址 河南省许昌市中原电气谷许昌智能科技大厦
邮政编码 461111
公司邮箱 xjzngs@xjpmf.com
公司披露半年度报告的证券交易所网站 www.bse.cn
第二节 公司基本情况
工程总承包业务；
电系统及智能元件、轨道交通电力设备、电力工程总承包业务、新能源解决方案、加工服务及其他等。
公司具备提供智能配用电产品和系统、城市轨道交通供用电、“一站式”电力总承包、智慧小区、能源
云平台、电动汽车充换电、数据中心、能效管理系统、微电网储能系统、光储充一体化系统等整体解决
方案的能力；
力、医院、数据中心、光伏发电、光储充一体化系统等；
营资质、营销队伍等；公司积极推进能源互联网领域产品的软硬件融合。
损耗、防范电网安全风险的系列政策部署，锚定“高端化、智能化、绿色化”研发定位，聚焦智能变配
用电、新能源、电力 AI 三大核心赛道加速技术攻关与成果转化，推动核心产品从技术验证向批量化市
场推广跨越，全面夯实公司从市场驱动向技术驱动转型的核心能力。
深耕电网市场，夯实高端产能基础：依托持续的技术迭代与产品升级，公司核心电力设备产品市场
竞争力持续攀升。上半年，35kV 及以下电压等级变压器、箱变产品成功中标国网配网（国家电网有限公
司 2026 年华中、川渝区域第一次联合采购 10kV 变压器框架协议（协议库存）公开招标采购-变压器）、
国电投集采框架；GIS、GIL、一二次融合环网箱净化厂房启动建设，项目主要承载 GIS、GIL、一二次融
合环网箱等对生产环境要求较高的电力设备量产；电度表厂已初步建成并具备产品销售条件，为公司新
品落地、产能扩容、市场拓量筑牢硬件基础。
加速成果转化，实现多品类批量推广：公司坚持技术攻关与市场落地深度融合，多款自研创新产品
完成技术打磨，实现批量化市场推广，同时高端主网产品研发取得关键性突破。上半年，电力电子调压
器、人工智能高可靠图像监测装置、配网穿林线路综合保护装置、硬压板状态在线监测系统、光伏“四
可”一体化解决方案等多项创新产品具备批量化市场推广能力，国网标准自主可控 110kV 保护装置系列
化研发样机基本成型，实现公司主网保护产品体系的关键突破。
坚持自主研发，强化核心技术优势：公司各类创新产品精准贴合电网安全运行、节能降耗、智能管
控的核心需求，技术优势突出。电力电子调压器采用全电力电子拓扑架构，可有效解决电压越限问题，
提升配电网末端电压合格率、降低线路损耗、保障供电系统及用户设备安全稳定运行；人工智能高可靠
图像监测装置集成基于多模态大模型的“云+端”协同分析能力，全天候保障输电线路安全稳定运行；
配网穿林线路综合保护装置搭载同步相量测量技术，提升供电可靠性，助力配电网防灾减灾能力升级；
硬压板状态在线监测系统紧跟国网第三道防线可观可测建设要求与继电保护硬压板辅助监测工作部署，
推动继电保护压板管理从“人工巡检”向“智能在线监测”升级，全面提升电网二次系统安全运行水平；
光伏“四可”一体化解决方案可精准管控分布式能源的出力，消除反送电、反向重过载、电压越限隐患，
提升配网消纳与运行稳定性；自主可控 110kV 保护装置严格遵循国网标准化规范与新一代智能站自主可
控要求，提升了高电压等级保护产品矩阵，为深度拓展国网主网市场、践行电力装备自主可控产业要求
提供了核心支撑。
创新赋能提质，斩获多项行业殊荣：上半年，公司入选“国家知识产权示范企业创建对象”，子公
司许昌继电器研究所荣获“2025 年度河南省软件核心竞争力企业（技术研发型）”，“基于多模态大模
型的输电通道人工智能高可靠图像监测解决方案”入选中电联人工智能+能源电力应用推广案例，“一
二次深度融合的 12kV 智能配电开关设备关键技术及应用”荣获 2025 年度河南省电工科学技术奖。
形成“专业营销+区域+国际”团队模式；市场以国网、发电集团、新能源、新基建（含数据中心、医院）
为主要方向；以郑州、北京、武汉为三大支点，每个区域都确立一个重点市场，实现重点区域和行业的
纵深推进；措施方面，把有限的人员和资金投入到重点区域或者重点行业，深挖公司在重点地区的优势，
形成团队作战的能力，并且在新加坡成立海外贸易总部，扩大国际市场。
报告期内公司的商业模式无重大变化。
单位：元
本报告期末 上年期末 增减比例%
资产总计 1,091,871,323.60 1,041,621,200.93 4.82%
归属于上市公司股东的净资产 564,178,165.27 562,451,506.26 0.31%
归属于上市公司股东的每股净资产 3.41 3.40 0.29%
资产负债率%（母公司） 60.87% 59.15% -
资产负债率%（合并） 47.96% 45.55% -
本报告期 上年同期 增减比例%
营业收入 305,531,010.55 255,786,130.10 19.45%
归属于上市公司股东的净利润 1,674,708.67 5,691,369.25 -70.57%
归属于上市公司股东的扣除非经常 337,448.53 5,114,639.27 -93.40%
性损益后的净利润
经营活动产生的现金流量净额 -72,918,531.38 7,887,389.15 -1,024.50%
加权平均净资产收益率%（依据归属 0.30% 0.99% -
于上市公司股东的净利润计算）
加权平均净资产收益率%（依据归属 0.06% 0.89% -
于上市公司股东的扣除非经常性损
益后的净利润计算）
基本每股收益（元/股） 0.01 0.03 -66.67%
本报告期末 上年期末 增减比例%
利息保障倍数 2.04 11.60 -
单位：股
期初 本期 期末
股份性质
数量 比例% 变动 数量 比例%
无限售股份总数 144,998,432 87.57% 0 144,998,432 87.57%
无限售
其中：控股股东、实际控制人 23,348,784 14.10% 0 23,348,784 14.10%
条件股
董事、高管 0 0% 0 0 0%
份
核心员工 0 0% 0 0 0%
有限售股份总数 20,576,568 12.43% 0 20,576,568 12.43%
有限售
其中：控股股东、实际控制人 19,556,568 11.81% 0 19,556,568 11.81%
条件股
董事、高管 480,000 0.29% 0 480,000 0.29%
份
核心员工 0 0% 0 0 0%
总股本 165,575,000 - 0 165,575,000 -
普通股股东人数 7,133
单位：股
期末持有无
序 股东名 股东 期末持 期末持有限
期初持股数 持股变动 期末持股数 限售股份数
号 称 性质 股比例% 售股份数量
量
自然
人
都云联 非国
企业管 有法
理合伙 人
企业
（有限
合伙）
自然
人
自然
人
自然
人
券股份 非国
有限公 有法
司客户 人
信用交
易担保
证券账
户
自然
人
自然
人
自然
人
自然
人
合计 72,638,813 2,309,304 74,948,117 45.25% 20,096,568 54,851,549
持股 5%以上的股东或前十名股东间相互关系说明：
张洪涛与信丽芳系夫妻关系，实际控制人为（张洪涛、信丽芳），张洪涛之子张瀚艺担任河南
许都的执行事务合伙人，一致行动人为（河南许都、张瀚艺）；张洪涛与张红伟系兄弟关系；除此
之外，其他股东之间不存在关联关系。
持股 5%以上的股东或前十名股东是否存在质押、司法冻结股份
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
许昌智能继电器股份有限公司
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
第三节 重要事项
报告期内公司经营情况未发生重大变化，未发生对公司经营情况有重大影响的事项。
事项 是或否
是否存在股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他资源的情况 □是 √否
是否存在资产被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押的情况 √是 □否
单位：元
权利受限类 占总资产的比
资产名称 资产类别 账面价值 发生原因
型 例%
银行存款 保函、期货及承兑汇
银行存款 保证金 27,729,076.10 2.54%
票保证金
固定资产 为华夏银行短期借
房产 抵押 21,082,122.99 1.93%
款提供抵押
土地使用权 无形资产 抵押 14,961,096.36 1.37% 为华夏银行短期借
款提供抵押
固定资产 为招商银行短期借
房产 抵押 22,232,555.57 2.04%
款提供抵押
无形资产 为招商银行短期借
土地使用权 抵押 2,284,549.79 0.21%
款提供抵押
总计 - - 88,289,400.81 8.09% -
资产权利受限事项对公司的影响：
公司因日常经营业务需要，办理保函开立、银行承兑汇票业务时，按要求向银行保证金账户缴存保证金；
开展期货业务时，将保证金存入期货交易账户，该类保证金存款均服务于公司正常业务开展；房产和土
地使用权抵押是为了在银行取得借款，补充流动资金，金额占总资产比例较小，不会对公司经营产生重
大影响。
