奶酪就選 妙可藍多
半 年 度 報 告
中 英 文 雙 語 版
第 一 节 重 要 提 示
发 展 规 划，投 资 者 应 当 到 http://www.sse.com.cn/网 站 仔 细 阅 读 半 年 度 报 告 全 文。
员 均 保 证 半 年 度 报 告 内 容 的 真 实 性、准 确 性、完 整 性，不 存 在 虚 假 记 载、误 导 性 陈 述 或 重
大 遗 漏，并 承 担 个 别 和 连 带 的 法 律 责 任。
董事柴琇对公司《关于公司〈2026年半年度报告〉及其摘要的议案》投反对票，并在书面确认意见中对半年度
报 告 部 分 内 容 提 出 异 议。除 所 提 出 的 异 议 内 容 之 外，董 事 柴 琇 确 认 公 司2026年 半 年 度 报 告 其 余 内 容 公 允、
全 面、真 实 地 反 映 了 公 司 报 告 期 内 的 财 务 状 况 和 经 营 成 果，保 证 公 司2026年 半 年 度 报 告 其 余 内 容 所
披 露 信 息 真 实、准 确 和 完 整，不 存 在 任 何 虚 假 记 载、误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏，并 对 其 余 内 容 的 真 实 性、
准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 的 法 律 责 任。具 体 异 议 理 由 及 公 司 回 复 详 见 公 司 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
(http://www.sse.com.cn)及 指 定 媒 体 披 露 的《第 十 二 届 董 事 会 第 二 十 五 次 会 议 决 议 公 告》
（公 告 编 号 ：
公 司2026年 半 年 度 拟 以 实 施 权 益 分 派 股 权 登 记 日 登 记 的 总 股 本 为 基 数 向 全 体 股 东 每 股 派 发 现 金 红 利0.20元
（含 税），不 送 红 股，不 进 行 资 本 公 积 金 转 增 股 本。截 至 本 报 告 披 露 日，公 司 总 股 本508,453,647股，以 此 计
算 合 计 拟 派 发 现 金 红 利101,690,729.40元，占2026年 半 年 度 归 属 于 上 市 公 司 股 东 净 利 润 的 比 例 为67.24% 。
在 实 施 权 益 分 派 的 股 权 登 记 日 前 公 司 总 股 本 发 生 变 动 的，拟 维 持 每 股 分 配 金 额 不 变，相 应 调 整 分 配 总 额。
本 次 利 润 分 配 方 案 尚 需 提 交 公 司 股 东 会 审 议。
上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 2026 年半年度报告摘要 1
第 二 节 公 司 基 本 情 况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 妙可蓝多 600882 广泽股份
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 谢毅 —
电话 021–50188700 —
上海市浦东新区金桥路1398号金台大厦
办公地址 —
电子信箱 ir@milkland.com.cn —
单 位 ：元 币 种 ：人 民 币
本报告期末比
本报告期末 上年度末 上 年 度 末 增 减(%)
总资产 8,961,476,977.72 8,458,303,696.37 5.95
归属于上市公司股东的净资产 4,729,676,934.53 4,561,743,810.16 3.68
本报告期
本报告期 上年同期 比 上 年 同 期 增 减(%)
营业收入 3,304,142,570.18 2,567,164,378.70 28.71
利润总额 198,623,644.23 176,458,879.64 12.56
归属于上市公司股东的净利润 151,236,224.37 132,970,122.05 13.74
归属于上市公司股东的扣除
非经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 300,461,670.25 235,887,386.72 27.38
本报告期
本报告期 上年同期 比 上 年 同 期 增 减(%)
加 权 平 均 净 资 产 收 益 率(%) 3.39 2.97 增 加0.42个 百 分 点
基 本 每 股 收 益（元 ╱ 股） 0.301 0.265 13.58
稀 释 每 股 收 益（元 ╱ 股） 0.301 0.265 13.58
较上年同期增长28.71% 。延续2025年各季度营业收入稳步上行的增长态势，公司2026年分季度营业收入维
持2025年 四 季 度 以 来 的 高 位，其 中 第 二 季 度 实 现 营 业 收 入167,845.16万 元，单 季 度 营 业 收 入 规 模 再 创 历 史
新 高。
随 着 营 业 收 入 持 续 攀 升，公 司 盈 利 水 平 同 步 改 善。实 现 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润15,123.62万 元，较 上
年 同 期 增 长13.74% ，规 模 效 应 显 现，逐 步 释 放 利 润 ；报 告 期 内，公 司 业 绩 提 质 增 效 是 行 业 层 面 的 机 遇 与 内
部 管 理 协 同 发 力 的 结 果，公 司 持 续 聚 焦 高 毛 利 奶 酪 核 心 业 务，奶 酪 业 务 占 比 稳 步 攀 升，主 业 核 心 地 位 持 续
巩 固，同 时 推 行 各 项 降 本 增 效 管 理 举 措，多 重 有 利 因 素 共 同 带 动 公 司 盈 利 能 力 提 升。
营业收入及同比变动情况 归 母 净 利 润 情 况（万 元）
0
%
上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 2026 年半年度报告摘要 3
（一） 报 告 期 内 主 营 业 务 运 营 情 况
单 位 ：万 元
主营业务分行业情况
分行业 毛利率变动
业务收入 占比 毛利 占比 毛利率 业务收入 占比 毛利 占比 毛利率 变动
乳制品加工 289,605.76 88.33% 96,521.92 98.34% 33.33% 232,301.93 91.00% 77,504.36 98.62% 33.36% 24.67% 减少0.03个百分点
供应链及贸易 38,248.51 11.67% 1,633.81 1.66% 4.27% 22,961.01 9.00% 1,086.37 1.38% 4.73% 66.58% 减少0.46个百分点
合计 327,854.27 100.00% 98,155.73 100.00% 29.94% 255,262.95 100.00% 78,590.73 100.00% 30.79% 28.44% 减少0.85个百分点
主营业务分产品情况
产品类别 毛利率变动
业务收入 占比 毛利 占比 毛利率 业务收入 占比 毛利 占比 毛利率 变动
奶酪 288,722.53 88.06% 95,979.04 97.78% 33.24% 223,895.17 87.71% 76,479.58 97.31% 34.16% 28.95% 减少0.92个百分点
液态奶 15,969.00 4.87% 1,138.79 1.16% 7.13% 19,174.11 7.51% 1,663.36 2.12% 8.68% –16.72% 减少1.55个百分点
其他 23,162.74 7.06% 1,037.90 1.06% 4.48% 12,193.67 4.78% 447.79 0.57% 3.67% 89.96% 增加0.81个百分点
合计 327,854.27 100.00% 98,155.73 100.00% 29.94% 255,262.95 100.00% 78,590.73 100.00% 30.79% 28.44% 减少0.85个百分点
注1 ： 上 表 中 合 计 数 与 各 列 分 项 数 据 直 接 相 加 之 和 的 尾 数 差 异，系 因 四 舍 五 入 所 致。
注2 ： 上 表 中2025年 上 半 年“奶 酪” 、“液 态 奶”类 别 下 的 各 项 数 据 较2025年 半 年 度 报 告 中 披 露 对 应 数 据 有 所 差 异，系 本 报 告 期“奶 酪” 、“液
态 奶”产 品 类 别 统 计 口 径 差 异 所 致。原 归 入“贸 易”类 别 下 的 奶 酪 及 液 态 奶 产 品，本 报 告 期 按 产 品 品 类 分 别 纳 入“奶 酪” 、“液 态 奶”统
计，上 表 中“其 他”类 别 主 要 为 公 司 销 售 的 奶 粉 等 乳 制 品。
报 告 期 内，公 司 奶 酪 业 务 实 现 收 入288,722.53万 元，较 上 年 同 期 增 加28.95% ，奶 酪 业 务 收 入 占 主 营 业 务 收
入 比 例 由 去 年 同 期 的87.71%进 一 步 增 长 至88.06% ，液 态 奶 及 其 他 业 务 分 别 实 现 收 入15,969.00万 元 及
平，毛 利 率 为33.24% ，奶 酪 产 品 毛 利 占 公 司 主 营 业 务 毛 利 比 例 为97.78% ，同 比 增 加0.47个 百 分 点 ；同 时 液
态 奶 及 其 他 业 务 毛 利 率 较 去 年 同 期 基 本 稳 定。公 司 积 极 推 进 业 务 结 构 优 化，主 营 业 务 经 营 质 量 稳 步 提 升，
增 长 结 构 持 续 向 好。
87.71% 97.31%
（二） 报 告 期 内 主 要 经 营 举 措
公 司 坚 持 产 品 创 新，持 续 深 化 品 牌 引 领，强 化 品 牌 心 智，不 断 推 进 势 能 渠 道 拓 展 及 下 沉 深 耕，落 实 降 本 增
效 以 及 数 智 化 对 业 务 的 赋 能，各 项 经 营 举 措 推 动 公 司 业 绩 持 续 向 好，进 一 步 巩 固 公 司 奶 酪 行 业 领 先 地 位。
公 司 研 发 能 力 持 续 提 升，依 托 控 股 股 东 内 蒙 蒙 牛 全 球 研 发 创 新 中 心，深 化 与 国 内 多 所 高 校、科 研 院 所 产 学
研 协 同 攻 关。公 司 锚 定“13434”奶 酪 生 态 战 略，坚 持 以 消 费 者 为 中 心，逐 步 完 善 奶 酪、乳 脂、乳 清 三 大 产 品
品 类 布 局，对 应 开 发 成 长 营 养、膳 食 营 养、运 动 营 养、功 能 营 养 四 大 营 养 体 系 产 品。公 司 依 托 现 代 化 精 深
加 工 新 工 厂 的 投 产 落 地，实 现 技 术 成 果 产 业 化 转 化，持 续 夯 实 技 术 壁 垒，强 化 产 品 创 新 的 核 心 竞 争 力。报
告期内公司综合实力获得多方权威认证 ：获评工信部“2025年度中国消费名品” ，斩获中国商业联合会“2025
年 度 消 费 品 市 场 销 售 领 先 品 牌” ；再 度 拿 下 中 国 乳 制 品 工 业 协 会 技 术 进 步 奖 项 ；旗 下 多 款C端、B端 产 品 包
揽2026世 界 乳 品 创 新 大 奖 十 四 项 荣 誉。公 司 始 终 以 消 费 者 需 求 为 中 心，持 续 推 进 产 品 迭 代 升 级，不 断 稳 固
行 业 领 先 地 位。
上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 2026 年半年度报告摘要 5
公 司 旗 下C端、B端 产 品 包 揽2026世 界 乳 品 创 新 大 奖 荣 誉
C端 产 品 方 面，公 司 产 品 布 局 逐 步 从 儿 童 奶 酪 延 伸 至 全 龄 营 养 范 畴，坚 持 存 量 焕 新、增 量 开 拓 双 向 落 地，
积 极 布 局 势 能 渠 道 与 定 制 化 产 品。儿 童 基 本 盘 依 托 全 域IP赋 能 开 展 老 品 焕 新，精 简 低 效SKU ，完 成 金 装 奶
酪 棒 系 列 迭 代 升 级，推 出 捷 捷 高 液 体 奶 酪 钙、儿 童 成 长 酪 乳 等 创 新 产 品 ；成 人 领 域 围 绕 甜 品 享 用、职 场 加
餐、运 动 补 给 等 场 景，依 靠 奶 酪 小 三 角、奶 酪 小 粒 双 品 协 同 发 力，同 步 布 局 更 多 成 人 奶 酪 创 新 产 品。家 庭
餐 桌 领 域 持 续 扩 人 群、扩 场 景、扩 渠 道，公 司 攻 克 芝 士 片 关 键 技 术，推 出 国 内 首 款 无 需 冷 链 储 存 的 常 温 百
搭 芝 士 片，马 苏 里 拉 奶 酪 及 乳 脂 系 列 销 量 继 续 稳 步 提 升。
报 告 期 内，B端 产 品 持 续 突 破、成 效 显 著。公 司 依 托 爱 氏 晨 曦 专 业 乳 品 与 妙 可 蓝 多 专 业 奶 酪 形 成 的“两 油 一
酪”全 品 类 优 势，聚 焦 西 式 快 餐、烘 焙、茶 咖、工 业 及 中 餐 五 大 核 心 客 户 群，为B端 客 户 提 供 一 站 式 奶 酪 解
决 方 案。报 告 期 内，公 司 上 市 妙 可 蓝 多 国 产 原 制 马 苏 里 拉 奶 酪、爱 氏 晨 曦 新 国 标 稀 奶 油 核 心 新 品，分 别 深
耕 奶 酪、乳 脂 领 域，原 制 马 苏 里 拉 奶 酪 打 破 进 口 垄 断，新 国 标 稀 奶 油 适 配 多 元 餐 饮 场 景 ；依 托 定 制 原 制 马
苏 里 拉 奶 酪 拓 展 西 式 快 餐 客 户，叠 加 再 制 奶 酪 稳 步 放 量 与 新 品 持 续 落 地，持 续 推 进 国 产 替 代 进 程。
妙 可 蓝 多 依 托 系 统 化 品 牌 建 设，持 续 拓 宽 产 品 受 众 边 界，消 费 群 体 由 原 有 儿 童 及 家 庭 人 群，进 一 步 延 伸 至
年 轻 群 体、运 动 爱 好 者 及 中 老 年 群 体 ；消 费 场 景 覆 盖 观 赛 休 闲、职 场 加 餐、烘 焙 茶 饮、日 常 餐 食 等 领 域，
实 现 人 群 与 应 用 场 景 持 续 破 圈。公 司 构 建 多层次营销体系助力业务增长 ：围绕BC端核心单品与新品推广，
依托社媒种草、O2O精准投放、渠道资源置换开展运营，通过硬广媒介资源置换兼顾品牌曝光与终端引流，
持 续 普 及 奶 酪 营 养 理 念 ；抢 抓 春 节(CNY) 、冬 奥 会、世 界 杯 等 重 大 节 点 开 展 整 合 营 销，深 化 大 众 的 品 牌 认
知 ；联 动 头 部 明 星 开 展 直 播 带 货，结 合 线 上 话 题 运 营 实 现 新 品 推 广 ；深 度 参 与 上 海 环 球 美 食 超 级 争 霸 赛、
上 海 美 食 节、广 州 面 包 节、北 京 咖 啡 节 等 行 业 重 磅 活 动，面 向 餐 饮、烘 焙、茶 咖 专 业 圈 层 强 化 产 品 创 新，
培 育 奶 酪 消 费 习 惯，发 挥 品 牌 引 领 作 用。
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方 奶 酪 合 作 的 基 础 上，正 式 成 为2026 FIFA世 界 杯 全 球 官 方 奶 酪，依 托 世 界 级 赛 事IP ，持 续 提 升 品 牌 国 际 化
形 象 与 运 动 场 景 深 度 结 合 的 认 知 ；落 地 与 麦 当 劳 的 品 牌 联 动 项 目，借 助 西 式 快 餐 消 费 场 景，扩 大 奶 酪 品 类
普 及 度 ；除 了 与 北 京 环 球 度 假 区 展 开 合 作，更 与 华 强 方 特 达 成 战 略 合 作，借 力 顶 级 文 旅IP的 流 量 势 能，通
过 把 产 品 触 达 场 景 由 传 统 商 超 货 架、家 庭 日 常 环 境 拓 展 至 亲 子 休 闲 场 景，有 效 强 化 家 庭 消 费 者 的 品 牌 好
感，巩固儿童品类市场根基。依托顶级国际赛事、头部连锁品牌、文旅IP的多维协同，不断强化“冠军品质” ，
推 动 品 牌 认 知 向 品 类 转 化，持 续 加 深 消 费 者“好 奶 酪 就 选 妙 可 蓝 多”的 认 知。
公 司 坚 持 长 期 媒 介 投 放 策 略，持 续 布 局 央 视、卫 视、分 众 传 媒 等 高 势 能 核 心 媒 体 ；顺 应 传 播 环 境 变 化，探
索 爱 奇 艺 等 头 部 长 视 频 平 台，加 大 抖 音、小 红 书、微 信 视 频 号 等 新 媒 体 投 入 力 度，并 完 善O2O场 景 化 营 销
模 式，依 托 场 景 化 内 容 和 消 费 者 开 展 深 度 互 动，实 现 品 效 销 协 同 发 展。通 过 全 域 媒 介 精 准 布 局，稳 步 提 升
品 牌 知 名 度 与 行 业 美 誉 度，巩 固 奶 酪 品 牌 第 一 认 知 心 智，让“好 奶 酪 就 选 妙 可 蓝 多”的 品 牌 理 念 深 入 人 心。
C端 打 通 线 上 线 下 全 域 营 销 布 局，重 点 深耕零食量贩、会员店、内容电商、即时零售四大核心势能渠道，实
施 全 域 一 体 化 协 同 运 营。线 上 渠 道 方 面，公 司 以 内 容 电 商 为 核 心 增 长 引 擎，将 京 东、天 猫 等 货 架 电 商 作 为
共 同 运 营 阵 地，通 过 与 平 台 营 销 资 源 的 深 度 共 振，实 现 用 户 规 模 的 精 准 突 破 与 持 续 增 长，同 步 搭 建 微 信 私
域 生 态 作 为 用 户 运 营 核 心 体 系。线 下 渠 道 方 面，公 司 根 据 各 渠 道 消 费 特 征 与 场 景 需 求，定 向 开 发 渠 道 专 属
定 制 产 品，持 续 优 化 终 端 网 点 铺 设 质 量 与 终 端 标 准 化 陈 列 管 理。公 司 同 步 配 套 渠 道 精 细 化 管 控、客 户 分 层
维 护 及 营 销 资 源 精 准 投 放 等 保 障 举 措，渠 道 整 体 健 康 度 与 用 户 黏 性 持 续 改 善，达 成 渠 道 深 耕 运 营 效 能 提 升
与 经 营 规 模 稳 步 增 长 的 双 向 良 性 发 展 格 局。
上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 2026 年半年度报告摘要 9
B端 不 断 优 化 渠 道 策 略，按 照 经 销 商 体 系、区 域 布 局、渠 道 客 户、产 品 品 类 实 行 精 细 化 分 层 管 理 ；公 司 依 托
专 业 焙 烤 展 会、多 城 行 业 巡 演 品 鉴 交 流、校 企 产 学 研 合 作 等 多 元 线 下 赋 能 形 式，强 化 行 业 方 案 输 出 与 客 户
深 度 对 接 ；依 托 完 善 的 渠 道 体 系 快 速 响 应 客 户 诉 求，助 力 重 点 渠 道 新 品 落 地 推 广，公 司 持 续 从 产 品 销 售 商
向专业乳品服务商转型。报告期内，马苏里拉奶酪、芝士片、黄油、稀奶油等核心产品实现销量稳步增长，
凭 借 技 术 积 淀 与 供 应 链 优 势，为 客 户 提 供 一 站 式 专 业 乳 品 解 决 方 案，不 断 加 深 客 户 合 作 黏 性。
(1) 打 造 供 应 链 全 过 程 管 理 体 系，提 升 全 链 路 管 理 效 率
公 司 持 续 打 磨 并 健 全 供 应 链 全 过 程 管 理 体 系，完 成 计 划、生 产、销 售 全 流 程 一 体 化 管 控。借 助 数 智 化 体 系
建设落地，供应链管理水平实现明显提升，为企业降本增效夯实根基。依托奶酪领域长期的自研技术沉淀，
公 司 动 态 适 配 市 场 需 求 的 创 新 能 力 持 续 精 进，始 终 保 持 优 质 稳 定 的 产 品 品 质。
(2) 深 化 极 致 成 本 管 控，构 筑 长 期 竞 争 壁 垒
公 司 锚 定“13434”战 略 规 划，秉 持“极 致 效 率=极 致 成 本”的 经 营 理 念，依 托 全 链 路 变 革 构 筑 成 本 竞 争 壁 垒。
报 告 期 内，公 司 进 一 步 建 立 成 本 项 目 全 周 期 标 准 化 管 控 流 程，形 成 价 值 链 研 判、项 目 落 地、效 益 核 算、成
果 反 哺 业 务 的 管 理 闭 环，覆 盖 研 发、采 购、生 产、管 理 全 业 务 链 条 ；充 分 调 动 全 员 降 本 增 效 潜 力，报 告 期
内 组 织 效 率 及 人 均 产 出 稳 步 提 升，为 长 期 盈 利 改 善 夯 实 基 础。
(3) 持 续 夯 实 全 面 质 量 管 理 体 系，强 化 专 业 能 力 赋 能 业 务
报 告 期 内，公 司 持 续 完 善 全 面 质 量 管 理 体 系，围 绕 体 系 迭 代、数 智 赋 能、标 准 建 设、合 规 出 海 四 大 方 向，
全 面 提 升 质 控 专 业 能 力，助 力 主 营 业 务 高 质 量 发 展。体 系 建 设 上，持 续 升 级 妙 可 蓝 多“SDS-ACT质 量 管 理 体
系” ，落 实 全 员、全 面、全 过 程 的 全 产 业 链 质 量 管 控 ；质 量 数 智 化 上，实 现LIMS系 统 覆 盖 自 有 生 产 基 地 及
OEM合 作 工 厂，搭 建 原 辅 料 入 厂 至 成 品 出 库 的 质 量 数 据 管 理 中 枢，开 启 质 量 数 智 化 建 设 新 篇 章 ；标 准 建 设
上，积 极 参 与 多 项 国 家、行 业 标 准 制 订 与 修 订，巩 固 行 业 话 语 权 与 专 业 品 牌 形 象 ；出 口 合 规 方 面，持 续 完
善 出 口 产 品 全 流 程 管 控，细 化 海 外 市 场 合 规 及 质 控 标 准，筑 牢 海 外 业 务 质 量 防 线，支 撑 全 球 化 布 局，目 前
公 司 产 品 已 顺 利 出 口 至 中 国 香 港、泰 国、新 加 坡 等 地，海 外 品 牌 影 响 力 与 合 规 运 营 水 平 稳 步 提 升。
(4) 完 善 人 才 培 育 体 系，升 级 企 业 文 化 建 设，夯 实 战 略 落 地 的 组 织 保 障
报告期内，围绕“13434”奶酪生态战略，公司落地“芝士星”管培生计划，择优吸纳海内外重点院校高潜人才，
通 过 高 管 带 教、一 线 轮 岗 模 式，为 研 发、供 应 链、销 售 等 关 键 领 域 储 备 后 备 人 才，健 全 长 效 人 才 梯 队。公
司 同 步 迭 代 企 业 文 化 建 设，继 续 围 绕“以 消 费 者 为 中 心、让 奋 斗 者 成 就 梦 想”的 核 心 价 值 观，统 一 全 员 发 展
共 识，将 员 工 个 人 发 展 融 入 企 业 长 期 规 划，进 一 步 增 强 团 队 凝 聚 力，为 公 司 高 质 量 可 持 续 发 展 筑 牢 组 织 根
基。
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单 位 ：股
截至报告期末股东总数（户） 39,486
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
前10名股东持股情况
持有有限
持股比例 质押、标记或
股东名称 股东性质 持股数量 售条件的
(%) 冻结的股份数量
股份数量
内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司 境内非国有法人 37.77 192,669,741 0 无 0
柴琇 境内自然人 14.92 76,103,632 0 质押 76,100,000
上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 —
其他 1.57 8,000,000 0 无 0
国信证券股份有限公司 国有法人 1.47 7,515,358 0 无 0
温美华 境内自然人 1.44 7,332,700 0 无 0
沂源县东里镇集体资产经营管理中心 其他 1.28 6,539,943 0 无 0
香港中央结算有限公司 其他 1.14 5,792,455 0 无 0
吉林省东秀商贸有限公司 境内非国有法人 1.04 5,280,000 0 质押 5,280,000
紫金信托有限责任公司 国有法人 0.98 5,007,743 0 无 0
亓瑛 境内自然人 0.87 4,434,644 0 无 0
东秀商贸系柴琇女士实际控制的公司。除前述关联关系外，公司未知
上述股东关联关系或一致行动的说明
前10名股东之间是否存在其他关联关系。
表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明 不适用
□ 适 用 不 适 用
□ 适 用 不 适 用
□ 适 用 不 适 用
第 三 节 重 要 事 项
公 司 应 当 根 据 重 要 性 原 则，说 明 报 告 期 内 公 司 经 营 情 况 的 重 大 变 化，以 及 报 告 期 内 发 生 的 对 公 司 经 营 情 况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
□ 适 用 不 适 用
上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 2026 年半年度报告摘要 13
SECTION I IMPORTANT NOTICE
To have a full understanding of the business performance, financial condition and
future development planning of the Company, investors should read carefully the full
text of the interim report for details, which is also published on the website at
http://www.sse.com.cn/.
of the Company, other than one director who has dissenting opinions on certain
content of this interim report, warrant that there are no false representations or
misleading statements contained in, or material omissions from, this interim report;
and jointly and severally bear legal liability for the truthfulness, accuracy and
completeness of the information contained therein.
Director Chai Xiu voted against the resolution on the Company’s 2026 Interim Report and its Summary, and
raised objections to certain contents of the interim report in the written confirmation opinion. Except for the
objections so raised, Director Chai Xiu confirmed that the remaining contents of the Company’s 2026 Interim
Report fairly, comprehensively and truthfully reflect the financial position and results of operations of the
Company for the reporting period, and warranted that the information disclosed in the remaining contents of
the Company’s 2026 Interim Report is true, accurate and complete, and that there are no false
representations, misleading statements or material omissions therein, and jointly and severally bore legal
liability for the truthfulness, accuracy and completeness of such remaining contents. For details of the specific
reasons for the objections and the Company’s responses, please refer to the appendix to the Announcement
on the Resolutions of the 25th Meeting of the 12th Board of Directors (Announcement No.: 2026–063)
disclosed by the Company on the website of the Shanghai Stock Exchange (http://www.sse.com.cn) and in
designated media.
the Company.
into share capital during the reporting period considered by the Board.
For the first half of 2026, the Company proposed, on the basis of the total share capital registered on the
equity record date for the implementation of equity distribution, to distribute a cash dividend of RMB0.20
(tax inclusive) per share to all shareholders, no bonus shares and no conversion of common reserve fund
into share capital. As at the disclosure date of this report,the total share capital of the Company was
RMB101,690,729.40, representing 67.24% of the net profit attributable to shareholders of the Company in
the first half of 2026.
If the total share capital of the Company changes prior to the record date for the implementation of the
equity distribution, the dividend per share will remain unchanged while the total distribution amount will be
adjusted accordingly. The profit distribution plan is required to be submitted to a shareholders’ meeting of
the Company for consideration.
Shanghai Milkground Food Tech Co., Ltd. 2026 Interim Report Summary 1
SECTION II COMPANY PROFILE
Stock profile
Stock exchange
Stock abbreviation
Stock type where shares are Stock abbreviation Stock code
before change
listed
Shanghai Stock
A Share Milkground 600882 Groundshare
Exchange
Contact person and
Secretary to the Board Securities affairs representative
means of contact
Name Xie Yi —
Telephone 021–50188700 —
Office address —
Road, Pudong New Area, Shanghai
Mailbox ir@milkland.com.cn —
Unit: Yuan Currency: RMB
Increase or decrease
End of the over that of the end
reporting period End of last year of last year (%)
Total assets 8,961,476,977.72 8,458,303,696.37 5.95
Net assets attributable to
shareholders of the Company
Increase or decrease
over that of
Same period of same period of
Reporting period last year last year (%)
Operating revenue 3,304,142,570.18 2,567,164,378.70 28.71
Total profit 198,623,644.23 176,458,879.64 12.56
Net profit attributable to
shareholders of the Company
Net profit attributable to
shareholders of the Company
after deducting non-recurring
profit or loss
Net cash flow from operating
activities
Increase or decrease
over that of
Same period of same period of
Reporting period last year last year (%)
Weighted average return on net Increased by 0.42
assets (%) percentage points
Basic earnings per share (RMB/
share)
Diluted earnings per share (RMB/
share)
In the first half of 2026, the Company actively rolled out a series of operational initiatives in alignment with its
“13434” cheese ecosystem strategy. The Company recorded operating revenue of RMB3,304.1426 million,
representing a year-on-year increase of 28.71%. Continuing the steady quarterly revenue growth momentum
observed throughout 2025, the Company’s 2026 quarterly operating revenue maintained the elevated levels
seen since Q4 2025. Notably, revenue for the second quarter reached RMB1,678.4516 million, setting a new
all-time high for single-quarter revenue.
Alongside sustained operating revenue expansion, the Company’s profitability improved in tandem, net profit
attributable to shareholders of the Company amounted to RMB151.2362 million, representing an increase of
the gradual release of profits. During the reporting period, the Company’s enhanced quality and efficiency
stemmed from a synergistic interplay between sector-wide tailwinds and disciplined internal management.
The Company continued to focus on its high-margin core cheese business, with the share of cheese
revenue steadily rising and further consolidating the primacy of its main business. Concurrently, a series of
cost-reduction and efficiency-enhancing management measures were implemented. These multiple reinforcing
factors collectively drove the improvement in the Company’s profitability.
Quarterly Revenue from 2025 to Present Net Profit Attributable to the Parent in 1H2025
and YoY Change and 1H2026 (RMB0’000)
Q1 2025 Q2 2025 Q3 2025 Q4 2025 Q1 2026 Q2 2026
Operating revenue (RMB0’000) YoY Growth (%, right axis)
Shanghai Milkground Food Tech Co., Ltd. 2026 Interim Report Summary 3
(I) Principal Business Operations during the Reporting Period
Unit: RMB0’000
Principal business operations by industry
First half of 2026 First half of 2025 Changes in
Changes in gross
Industry Operating Gross profit Operating Gross profit operating
Percentage Gross profit Percentage Percentage Gross profit Percentage profit margin
revenue margin revenue margin revenue
Decreased by 0.03
Dairy products processing 289,605.76 88.33% 96,521.92 98.34% 33.33% 232,301.93 91.00% 77,504.36 98.62% 33.36% 24.67%
percentage points
Decreased by 0.46
Supply chain and trading 38,248.51 11.67% 1,633.81 1.66% 4.27% 22,961.01 9.00% 1,086.37 1.38% 4.73% 66.58%
percentage points
Decreased by 0.85
Total 327,854.27 100.00% 98,155.73 100.00% 29.94% 255,262.95 100.00% 78,590.73 100.00% 30.79% 28.44%
percentage points
Principal business by products
First half of 2026 First half of 2025 Changes in
Changes in gross
Product category Operating Gross profit Operating Gross profit operating
Percentage Gross profit Percentage Percentage Gross profit Percentage profit margin
revenue margin revenue margin revenue
Decreased by 0.92
Cheese 288,722.53 88.06% 95,979.04 97.78% 33.24% 223,895.17 87.71% 76,479.58 97.31% 34.16% 28.95%
percentage points
Decreased by 1.55
Liquid milk 15,969.00 4.87% 1,138.79 1.16% 7.13% 19,174.11 7.51% 1,663.36 2.12% 8.68% –16.72%
percentage points
Increased by 0.81
Others 23,162.74 7.06% 1,037.90 1.06% 4.48% 12,193.67 4.78% 447.79 0.57% 3.67% 89.96%
percentage points
Decreased by 0.85
Total 327,854.27 100.00% 98,155.73 100.00% 29.94% 255,262.95 100.00% 78,590.73 100.00% 30.79% 28.44%
percentage points
Note 1: The slight discrepancies between the aggregate amounts shown in the above table and the direct sums of the respective column
sub-items are due to rounding.
Note 2: The differences between the data for “cheese” and “liquid milk” in the first half of 2025 as presented scope in the above table and
the corresponding figures disclosed in the 2025 interim report are attributable to changes in statistical classification for “cheese”
and “liquid milk” during the reporting period. “Cheese” and “liquid milk” that were previously classified under the “trading”
category are now separately reported under their respective product categories during the reporting period. The “Other” line item
in the above table primarily comprises dairy products sold by the Company, such as milk powder.
During the reporting period, the Company’s cheese business generated revenue of RMB2,887,225,300, an
increase of 28.95% over the same period of last year. The proportion of cheese revenue to principal
business revenue rose further from 87.71% in the same period of last year to 88.06%. Revenue from liquid
milk and other businesses amounted to RMB159,690,000 and RMB231,627,400, respectively, and their
combined share of principal business revenue declined compared with the same period last year. The
cheese business of the Company maintained a healthy gross profit margin of 33.24%, with cheese products
accounting for 97.78% of the Company’s total gross profit from its main operations, a year-on-year increase
of 0.47 percentage points. At the same time, gross margins for liquid milk and other businesses remained
broadly stable relative to the same period of last year. The Company has been proactively refining its
business mix, resulting in a steady improvement in the quality of its main business operations and a
continuously improving structural layout.
Cheese Gross Profit Contribution as a
Cheese Revenue Share Increased Continuously Percentage Increased Further
in the First Half of 2026 in the First Half of 2026
Cheese Cheese
Liquid Milk 87.71% Liquid Milk 97.31%
Others Others
(II) Main Operating Measures during the Reporting Period
The Company remains committed to product innovation and continues to strengthen brand leadership and
consumer perception. The Company keeps driving channel expansion, deepening market penetration,
enhancing cost efficiency and operational effectiveness, and using digital intelligence to empower the
business. These operational initiatives have contributed to sustained business growth and consolidated the
Company’s leading position in the cheese industry.
The Company’s R&D capabilities have continued to strengthen. Leveraging the global R&D innovation center
of its controlling shareholder, Mengniu, it has deepened industry-university-research collaborative initiatives
with multiple domestic universities and research institutes. Anchored by its “13434” cheese ecosystem
strategy, the Company remains steadfastly consumer-centric, progressively refining its three-pronged product
category portfolio encompassing cheese, dairy fats, and whey, while developing products across four
nutritional systems — namely, growth nutrition, dietary nutrition, sports nutrition, and functional nutrition. With
the commissioning of its new, modern deep-processing facility, the Company has successfully translated
technological achievements into commercial industrial applications, continuously reinforcing its technological
moat and sharpening its core competitive edge in product innovation. During the reporting period, the
Company’s overall strength garnered multiple authoritative recognitions: it was named a “2025 China
Famous Consumer Goods Brand” by the Ministry of Industry and Information Technology, and received the
“2025 Leading Consumer Goods Sales Brand” award from the China General Chamber of Commerce. It also
secured the Technological Progress Award from the China Dairy Industry Association for another consecutive
year. Furthermore, a wide range of its C-end and B-end products collectively claimed fourteen accolades at
the World Dairy Innovation Awards 2026. Always centering on consumer needs, the Company continues to
drive product iteration and upgrades, and steadily reinforces its leadership position within the industry.
Shanghai Milkground Food Tech Co., Ltd. 2026 Interim Report Summary 5
The Company’s C-end and B-end products swept multiple honors
at the World Dairy Innovation Awards 2026
On the C-end front, the Company’s product portfolio has progressively expanded from children’s cheese to
all-age nutrition. Adhering to a dual-pronged approach of revitalizing existing products while capturing new
growth opportunities, the Company actively deployed in high-potential channels and customized offerings.
For core children’s segment, the Company leveraged comprehensive IP empowerment to refresh legacy
products, streamlined underperforming SKUs, completed the iterative upgrade of the Golden Cheese Stick
series, and launched innovative products such as Jiejiegao liquid cheese calcium and children’s growth
cheese yogurt. In the adult segment, targeting consumption scenarios such as dessert indulgence,
workplace snacking, and sports replenishment, the Company harnessed the synergistic strength of its
Cheese Mini Triangles and Cheese Cubes product lines, while simultaneously laying out more innovative
adult cheese offerings. In the family consumption series, the Company continued to broaden its consumer
base, application scenarios, and distribution channels. It achieved a technological breakthrough in cheese
slices by launching the country’s first ambient shelf-stable versatile cheese slice that requires no cold-chain
storage. Meanwhile, sales of mozzarella cheese and the dairy fat series continued their steady upward trend.
During the reporting period, the Company achieved significant breakthroughs and remarkable results in the
B-end product segment. Leveraging the comprehensive “two dairy fats one cheese” product portfolio formed
by the integration of Aishichenxi Professional Dairy and Milkground Professional Cheese, the Company
focuses on five core customer segments: western fast food, bakery, tea and coffee, industrial processing,
and Chinese cuisine, to provide B-end clients with one-stop cheese solutions. During the reporting period,
the Company launched the Milkground domestic natural mozzarella cheese and Aishichenxi’s new
national-standard whipping cream to deepen its presence in both the cheese and dairy fat segments. The
natural mozzarella broke the dominance of imported products, while the new-standard whipping cream
caters to diverse catering scenarios. By tailoring natural mozzarella for Western fast-food clients, and
coupling the steady volume growth of processed cheese with the continued rollout of new products, the
Company steadily advanced the domestic substitution process.
Through systematic brand building, Milkground continued to broaden the customer base of its products. Its
consumer base extended beyond the traditional children and family demographic to encompass younger
generations, sports enthusiasts, and middle-aged and senior consumers. Consumption scenarios span casual
viewing and leisure, workplace snacking, bakery and tea drinks, and daily meals, achieving breakthroughs in
both user groups and application scenarios. The Company has established a multi-tiered marketing system
to fuel business growth. Centered on core SKUs and new product launches for both consumer and B-end
channels, the Company has rolled out targeted campaigns through social media seeding, precision O2O
placements, and channel resource exchanges, while leveraging hard-media barter arrangements to balance
brand exposure with foot-traffic generation, consistently promoting the nutritional value of cheese. The
Company seized major seasonal and event opportunities, including Chinese New Year, the Winter Olympics,
and the World Cup, to conduct integrated marketing initiatives that deepened consumer brand awareness. In
collaboration with top celebrities, we carried out livestream e-commerce, and drove new product adoption
through online topic marketing. Through extensive engagement in high-profile industry events such as the
Shanghai Global Cuisine Super Competition, the Shanghai Food Festival, the Guangzhou Bread Festival, and
the Beijing Coffee Festival, the Company reinforced product innovation within professional circles of catering,
bakery and tea-coffee sectors to cultivate cheese consumption habits and give full play to its brand
leadership role.
Shanghai Milkground Food Tech Co., Ltd. 2026 Interim Report Summary 7
In the first half of 2026, the Company continued to build a comprehensive omnichannel IP matrix to enhance
brand value and deepen consumer mindshare. Building upon its ongoing role as the official cheese partner
of the Olympic Games, the Company was officially designated as the Global Official Cheese Partner of the
brand image while reinforcing the strong association between its brand and sports-related consumption
scenarios. The Company also activated a brand collaboration with McDonald’s, leveraging Western fast-food
settings to expand the reach and awareness of cheese as a category. In addition to its partnership with
Universal Beijing Resort, the Company entered into a strategic alliance with Huaqiang Fangte, tapping into
the traffic momentum of top cultural and tourism IPs. By extending product touchpoints from traditional
supermarket shelves and everyday home settings to family leisure and parent-child recreation scenarios, the
Company effectively strengthened brand affinity among family consumers and solidified its foundation in the
children’s segment. Through the synergistic interplay of top-tier international sporting events, leading chain
brands, and cultural-tourism IPs, the Company continuously reinforced its “champion-grade quality”, driving
the translating brand recognition into category-wide demand, and steadily deepening the consumer
perception that “Milkground, the best cheese choice”.
Adhering to a long-term media investment strategy, the Company maintained a presence across
high-authority core media platforms, including CCTV, satellite television, and Focus Media. In response to
evolving communication landscapes, it has expanded into leading long-form video platforms such as iQiyi,
while increasing investment in emerging new media channels including Douyin, Xiaohongshu, and WeChat
Video Channels. Concurrently, the Company has refined its O2O scenario-based marketing model to foster
deep interactions with consumers leveraging contextual content, thereby achieving synergistic development
across brand building, performance marketing, and sales conversion. Through precise omnichannel media
deployment, the Company has steadily enhanced its brand awareness and industry reputation, solidified its
position as the top-of-mind cheese brand in China, and embedded the brand proposition of “Milkground, the
best cheese choice” deeply into the consumer mindset.
On the C-end front, the Company has established a fully integrated omnichannel sales and marketing
network, with a strategic focus on four core high-potential channels: snack retailing, membership stores,
content e-commerce, and on-demand retail, implementing a unified, synergistic omnichannel operational
framework. In the online channel, taking content e-commerce as its primary growth engine and shelf-based
e-commerce platforms such as JD.com and Tmall as key operational bases, the Company has achieved
precision breakthroughs and sustained growth in its user base by deeply aligning with platform marketing
resources, and has simultaneously built a WeChat private-domain ecosystem as the core system for user
engagement and retention. On the offline channel, the Company develops channel-specific tailored products
based on distinct consumer behaviors and scenario needs across various channels, while continuously
optimizing the quality of outlet deployment and standardizing in-store display management. Complementing
these efforts are supporting measures including refined channel governance, tiered customer relationship
management, and precision-targeted marketing resource allocation. As a result, overall channel health and
user stickiness have steadily improved, giving rise to a virtuous cycle in which deep-channel operational
efficiency and steady business scale growth reinforce each other.
Shanghai Milkground Food Tech Co., Ltd. 2026 Interim Report Summary 9
On the B-end front, the Company has continuously refined its channel strategy by implementing granular tiered
management across dealer networks, regional coverage, channel clients, and product categories. Leveraging a
diverse range of offline empowerment initiatives including professional bakery and confectionery exhibitions,
multi-city industry roadshows with tasting and exchange sessions, and university-enterprise-industry research
collaborations, the Company has strengthened its industry solution output and deepened client engagement.
With a well-established channel infrastructure enabling rapid response to customer needs, the Company has
facilitated the launch and rollout of new products in key channels, steadily transitioning from a product seller to
a professional dairy service provider. During the reporting period, core products including mozzarella cheese,
cheese slices, butter, and whipping cream all achieved steady volume growth. Backed by its technological
expertise and supply chain strengths, the Company has been delivering one-stop professional dairy solutions to
clients, consistently reinforcing customer collaboration and loyalty.
(1) Building a full-process supply chain management system to enhance end-to-end operational efficiency
The Company has continuously refined and strengthened its full-process supply chain management system,
and achieved integrated control across the entire planning-production-sales process. Through the
deployment of digital and intelligent solutions, its supply chain management capabilities have been
significantly elevated, laying a solid foundation for cost reduction and efficiency gains. Leveraging its
long-standing proprietary technological expertise in the cheese sector, the Company has consistently honed
its ability to dynamically adapt to evolving market demands and ensure the delivery of superior and stable
product quality at all times.
(2) Deepening maximum cost control to build long-term competitive barriers
Anchored in its “13434” strategic roadmap and guided by the operating philosophy that “maximum efficiency
equals minimum cost,” the Company has driven end-to-end transformational initiatives to establish
formidable cost-competitive barriers. During the reporting period, it further institutionalized standardized
full-cycle cost control processes, and formed a closed-loop management framework that encompasses
value-chain assessment, project execution, benefit evaluation, and reinvesting results into business growth
and covers all business functions including R&D, procurement, production, and administration. By fully
mobilizing the organization’s potential for cost savings and productivity improvement, the Company achieved
steady increases in organizational efficiency and per-capita output during the reporting period, thereby
consolidating the foundation for sustained profitability enhancement.
(3) Continuously strengthening the comprehensive quality management system and enhancing professional
capabilities to empower business growth
During the reporting period, the Company further refined its comprehensive quality management system,
making significant strides across four key dimensions: system iteration, digital intelligence enablement,
standards development, and export compliance, to bolster quality control expertise and support the
high-quality development of its core business. In terms of system building, the Company continued to
upgrade its proprietary “SDS-ACT Quality Management System,” by embedding total quality control across
the entire workforce, all functions, and the full industrial chain. On the digital intelligence front, the Company
extended its LIMS coverage to all owned production bases and OEM partner facilities, and established a
centralized quality data management hub spanning from raw material intake to finished-goods dispatch,
thereby ushering in a new phase of quality digitalization. With respect to standards development, the
Company actively participated in the formulation and revision of multiple national and industry standards,
which reinforced its industry influence and professional brand image. In terms of export compliance, it
continued to refine end-to-end controls for export products and specify compliance and quality standards for
overseas markets to fortify quality assurance for its international business and support its global expansion
strategy. To date, the Company’s products have been successfully exported to Hong Kong China, Thailand,
Singapore and other regions, with its overseas brand presence and compliance operational capabilities
steadily improving.
(4) Enhancing the talent development system and elevating corporate culture to strengthen organizational
support for strategic execution
During the reporting period, aligned with its “13434” cheese ecosystem strategy, the Company launched the
“Cheese Star” Management Trainee Program, recruiting high-potential talent from leading domestic and
international universities. Through executive mentorship and frontline rotational assignments, the program is
designed to build a pipeline of future leaders in key functions such as R&D, supply chain, and sales, thereby
reinforcing a sustainable talent echelon. Concurrently, the Company iteratively advanced its corporate culture
development, sustained its core values on consumer centricity and enabling dedicated employees to achieve
their aspirations. By aligning individual growth with the Company’s long-term vision, it has further
strengthened team cohesion and laid a solid organizational foundation for the Company’s high-quality and
sustainable development.
Shanghai Milkground Food Tech Co., Ltd. 2026 Interim Report Summary 11
Unit: Share
Total number of shareholders at the end of the reporting period 39,486
Total number of preferred share holders with restored voting rights as of the end of
the reporting period (number of accounts)
Shareholding of top 10 shareholders
Number of Number of shares
Nature of Shareholding Number of
Name of shareholders restricted pledged, marked or
shareholders ratio (%) shares held
shares held frozen
Inner Mongolia Mengniu Dairy (Group) Domestic non
Company Limited (内蒙古蒙牛乳业 state-owned 37.77 192,669,741 0 Nil 0
（集团）股份有限公司) legal person
Domestic natural
Chai Xiu (柴琇) 14.92 76,103,632 0 Pledged 76,100,000
person
Shanghai Milkground Food Tech
Company Limited — 2025 ESOP
Other 1.57 8,000,000 0 Nil 0
(上海妙可蓝多食品科技股份有限公司
— 2025年員工持股計划)
Guosen Securities Co., Ltd. (国信证券股 State-owned
份有限公司)
legal person
Domestic natural
Wen Meihua (温美华) 1.44 7,332,700 0 Nil 0
person
Collective Assets Management Center in
Dongli Town of Yiyuan County (沂源 Other 1.28 6,539,943 0 Nil 0
县东里镇集体资产经营管理中心)
Hong Kong Securities Clearing Company
Other 1.14 5,792,455 0 Nil 0
Limited (香港中央结算有限公司)
Domestic
Jilin Dongxiu Trade Co., Ltd. (吉林省东 non-state-
秀商贸有限公司)
owned legal
person
Zijin Trust Co., Ltd. (紫金信托有限责任 State-owned
公司)
legal person
Domestic natural
Qi Ying (亓瑛) 0.87 4,434,644 0 Nil 0
person
Dongxiu Trade is actually controlled by Ms. Chai Xiu. Save for the
Explanation of associations or actions in concert among the
aforementioned connection, the Company is not aware of any other
above shareholders
associations among the top ten shareholders.
Explanation on holders of preferred shares with voting rights
N/A
restored and their shareholding
end of the reporting period
□ Applicable Not applicable
□ Applicable Not applicable
□ Applicable Not applicable
SECTION III SIGNIFICANT EVENTS
The Company shall, based on the principle of materiality, disclose the material changes in the Company’s
operating conditions during the reporting period, and matters occurred during the reporting period that have
had and are expected to have a significant impact on the Company’s operations in the future
□ Applicable Not applicable
Shanghai Milkground Food Tech Co., Ltd. 2026 Interim Report Summary 13
本 报 告 同 时 提 供 中 文 版 与 英 文 版，若 两 版 本 间 存
在 任 何 差 异 或 不 一 致 之 处，概 以 中 文 版 之 内 容 作
为 最 终 解 释 与 参 考 依 据。
The Chinese language and English language
versions of this report are being provided. In case
of any discrepancies or inconsistencies between
the two versions of this report, the contents of the
Chinese version shall prevail for the purposes of
interpretation and reference.
