兴业证券股份有限公司
关于
无锡帝科电子材料股份有限公司
之
上市保荐书（修订稿）
保荐机构（主承销商）
（福州市湖东路 268 号）
二〇二六年八月
无锡帝科电子材料股份有限公司 上市保荐书（修订稿）
目 录
目 录 ····························································································2
声 明 ····························································································3
一、发行人基本情况 ·····································································4
二、申请上市证券的发行情况 ·······················································16
三、保荐机构工作人员及其保荐业务执业情况 ··································19
四、保荐机构及其关联方与发行人及其关联方之间的利害关系及主要业务
往来情况说明 ············································································20
五、保荐机构承诺事项 ································································20
六、保荐机构关于发行人是否已就本次证券发行上市履行了《公司法》《证
券法》和中国证监会及深圳证券交易所规定的决策程序的说明 ·············21
七、保荐机构关于发行人是否符合板块定位及国家产业政策所作出的专业
判断以及相应理由和依据，以及保荐机构的核查内容和核查过程 ··········22
八、关于本次发行上市申请符合上市条件的说明 ·······························23
九、保荐机构关于发行人证券上市后持续督导工作的具体安排 ·············29
十、其他说明事项 ······································································30
十一、保荐机构对发行人本次股票上市的保荐结论 ····························30
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声 明
兴业证券股份有限公司（以下简称“兴业证券”“保荐人”或“保荐机构”）
及其保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》
等法律法规和中国证监会及深圳证券交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，
严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证本上市
保荐书真实、准确、完整。
如无特别说明，本上市保荐书中所有简称和释义，均与《无锡帝科电子材
料股份有限公司 2026 年度向特定对象发行股票募集说明书》一致。
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一、发行人基本情况
（一）发行人概况
公司名称 无锡帝科电子材料股份有限公司
曾用名 无锡帝科电子材料科技有限公司
公司英文名称 Wuxi DK Electronic Materials Co., Ltd.
股票上市地 深圳证券交易所
证券代码 300842
证券简称 帝科股份
成立日期 2010 年 7 月 15 日
上市日期 2020 年 6 月 18 日
公司类型 股份有限公司（上市）
注册地址 江苏省无锡市宜兴市屺亭街道永盛路 8 号
主要办公地址 江苏省无锡市宜兴市屺亭街道永盛路 8 号
注册资本 14,527.97 万元
法定代表人 史卫利
统一社会信用代码 91320282559266993J
邮政编码 214200
联系电话 0510-87825727
传真 0510-87129111
公司网站 http://www.dkem.cn
电子邮箱 ir@dkem.cn
许可项目：发电业务、输电业务、供（配）电业务（依法须经批准的
项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结
果为准）一般项目：电子专用材料研发；电子专用材料制造；电子专
用材料销售；显示器件制造；显示器件销售；电子元器件制造；电子
经营范围 元器件批发；电子元器件零售；新材料技术研发；技术服务、技术开
发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；进出口代理；货物
进出口；技术进出口；金银制品销售；化工产品销售（不含许可类化
工产品）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营
活动）
（二）发行人的主营业务
公司以“全球能源结构转型与国家半导体战略”为长期可持续的发展契机与
战略依托，致力于成为全球领先的高性能电子材料与存储科技公司。
在光伏材料领域，公司主要从事光伏电池金属化环节导电浆料产品的研发、
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生产与销售。导电浆料作为太阳能光伏电池制造的关键原材料，其形成的金属化
电极直接影响光伏电池的光电转换效率与光伏组件的输出功率，是推动光伏电池
技术革新与转换效率持续提升的核心动力之一。随着光伏技术的演进，公司已推
出全品类导电浆料产品组合，以满足下游客户对不同类型光伏电池的金属化需
求，具体包括：P 型 BSF 电池导电银浆、P 型 PERC 电池副栅银浆及主栅银浆、
N 型 TOPCon 电池全套导电银浆、N 型 TOPCon 电池低银含量浆料、N 型 TOPCon
电池种子层浆料与高铜浆料、N 型 TBC 电池全套导电银浆、N 型 HJT 电池全套
低温银浆及银包铜浆料、N 型 HTBC 电池全套低温银浆及银包铜浆料、钙钛矿/
晶硅叠层电池超低温银浆及银包铜浆料等。报告期内，公司积极引领 TOPCon
电池高铜浆料金属化方案的量产实践，并加快多类型电池纯铜浆料金属化方案的
开发与迭代。公司的其他光伏材料还包括：用于先进组件互联的叠瓦导电胶、0BB
结构胶，以及用于铜基金属化、HJT、钙钛矿等先进组件封装的高阻水丁基密封
胶。
在电子材料领域，依托共性导电浆料技术平台，公司形成了系列应用于半导
体封装领域的高性能电子浆料产品，包括 LED 芯片封装银浆、IC 芯片封装银浆、
功率半导体芯片/模组封装烧结银与烧结铜、功率半导体 AMB 陶瓷覆铜板有银钎
焊浆料与无银钎焊浆料等。同时，公司面向电子元器件领域推出多款电子浆料产
品，广泛应用于敏感电阻、电感、射频器件及新能源汽车调光玻璃等场景。报告
期内，公司积极探索银包铜浆料技术、纯铜浆技术在半导体与电子领域的应用。
在存储芯片领域，公司通过收购因梦控股、因梦晶凯测试、江苏晶凯，构建
起“应用性开发设计——晶圆测试——封测”一体化产业链，已实现
LPDDR3/4/4X、DDR4 等系列产品的量产，产品广泛应用于 OTT 机顶盒、TV、
手机、平板、IPC、AIOT 等消费电子与智能终端领域。
公司设有江苏省工程技术研究中心、江苏省工业企业技术中心、江苏省外国
专家工作室、江苏省工程研究中心、无锡市重点实验室、国家博士后科研工作站，
被评为高新技术企业、国家知识产权优势企业、重点产品工艺“一条龙”应用示
范推进机构、江苏省先进级智能工厂、无锡市准独角兽企业、无锡最具创新发展
聚才单位和无锡市二十佳新锐企业等，历年来获得中国专利优秀奖、江苏省科学
技术奖、无锡市腾飞奖、无锡市专利金奖等多项荣誉。截至 2025 年 12 月末，公
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司拥有研发技术人员约 470 人，约占总人数的 36.00%；获得授权发明专利近 300
项。同时，针对太阳能电池用导电浆料研发、生产及销售涉及的知识产权管理，
公司已取得知识产权管理体系认证证书，并作为唯一光伏导电浆料企业入选国家
知识产权强国建设示范企业创建对象。
（三）发行人主要经营和财务数据及指标
单位：万元
项目 2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日
资产总额 1,119,930.32 783,182.34 678,471.83
负债总额 922,190.24 615,426.70 544,303.05
股东权益 197,740.08 167,755.64 134,168.79
归属于母公司股东的股东
权益
单位：万元
项目 2025 年度 2024 年度 2023 年度
营业收入 1,804,612.94 1,535,057.15 960,282.27
营业利润 -22,139.27 34,928.25 40,813.84
利润总额 -22,965.45 36,472.36 41,511.97
净利润 -20,136.55 34,521.80 37,765.98
归属于母公司所有者的净利润 -27,645.20 35,996.17 38,564.06
单位：万元
项目 2025 年度 2024 年度 2023 年度
经营活动产生的现金流量净额 66,758.17 93,870.29 -105,099.16
投资活动产生的现金流量净额 -148,416.08 -13,976.57 -8,080.81
筹资活动产生的现金流量净额 89,568.45 -58,000.73 111,315.24
现金及现金等价物净增加额 7,585.08 25,144.67 -2,019.61
报告期内，发行人的主要财务指标如下表所示：
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项目 2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日
流动比率 1.05 1.19 1.17
速动比率 0.95 1.11 1.06
资产负债率（合并口径） 82.34% 78.58% 80.22%
项目 2025 年度 2024 年度 2023 年度
应收账款周转率（次） 4.72 4.89 5.02
存货周转率（次） 24.59 26.62 17.69
综合毛利率 9.09% 9.38% 11.14%
加权平均净资产收益率 -16.93% 24.56% 34.46%
基本每股收益（元/股） -1.92 2.56 2.75
稀释每股收益（元/股） -1.92 2.50 2.74
每股经营活动现金流量净额
（元/股）
每股净现金流量（元/股） 0.52 1.79 -0.20
注：1、流动比率=流动资产/流动负债（如无特别说明，均取合并报表数，下同）；
普通股利息×（1-所得税率）-转换费用）/（报告期末普通股股数+认股权证、期权行权增加
股份数）；
的期初净资产＋报告期归属于公司普通股股东的净利润/2＋报告期发行新股或债转股等新
增的、归属于公司普通股股东的净资产×归属于公司普通股股东的、新增净资产下一月份起
至报告期期末的月份数/报告期月份数－报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通
股股东的净资产×归属于普通股股东的、减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数/报
告期月份数）。
（四）发行人存在的主要风险
（1）募集资金投资项目新增产能消化风险
公司本次发行计划募集资金 27.60 亿元，将主要用于“年产 2000 吨贱金属
少银光伏浆料项目”“下一代高效光伏电池金属化浆料研发项目”“存储芯片封
装测试基地项目”
“半导体封装研发中心项目”及偿还银行贷款和补充流动资金。
本次募集资金投向具体新增产能情况如下：
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项目
募投项目名称 产品 新增产能
编号
TOPCon 银铜浆料（吨） 1,500
混合镍贱金属浆料（吨） 500
芯片封装（万颗） 8,500
芯片老化测试（万颗） 4,500
项目 1 拟使用募集资金 1.88 亿元，建设期 2 年，预计 6 年后达产；达产后，
公司光伏浆料合计产能将新增 2,000 吨，扩产倍数为 0.72 倍。项目 2 拟使用募
集资金 11.4 亿元，建设期 2 年，4 年后达产；达产后将新增封装产能 8,500 万颗、
FT 测试产能 9,600 万颗、老化测试产能 4,500 万颗，封装和 FT 测试产能的扩产
倍数分别达到 2.83 倍、3.43 倍。
受光伏行业短期景气度波动等因素影响，2023 年、2024 年、2025 年，公司
光伏银浆的产能利用率分别为 90.70%、89.34%、65.89%，呈下滑趋势；而受晶
圆供应链结构性紧张、Die 采购受限等因素影响，2025 年，公司存储芯片封装的
产能利用率仅为 64.48%。若未来光伏行业持续处于景气度下行周期、半导体行
业由景气重新进入下行周期，晶圆供应链紧张局面未得到有效缓解，或光伏及存
储行业产业政策出现重大不利变化、市场容量增速不及预期，而公司经营策略未
能有效应对市场变化、市场开拓能力不足，则可能导致新增产能无法充分消化，
对公司业绩产生不利影响。
（2）募投项目效益未达预期的风险
根据募投项目可行性研究报告，年产 2000 吨贱金属少银光伏浆料项目（项
目 1）和存储芯片封装测试基地项目（项目 2）达产后，预计分别可实现年营业
收入 1,153,933.50 万元、75,906.00 万元；税后内部收益率（IRR）分别为 18.03%、
项目 1 规划的 TOPCon 银铜浆料和混合镍贱金属浆料运营期平均毛利率为
上传导等多重因素叠加影响下，项目 1 产品毛利率仍面临进一步下降的压力。同
时，随着存储行业及下游产业的持续发展、市场规模的不断扩大，DRAM 行业
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将吸引更多竞争者进入，市场竞争亦将愈发激烈，项目 2 规划的封装测试价格可
能随之下降。总体而言，若未来国内外宏观经济形势、国家产业政策、行业技术
迭代、市场需求、核心原材料价格等出现重大不利变化，而公司在技术研发、成
本控制及客户服务能力方面未能及时有效应对，则可能导致项目建成后，产品的
销售价格、生产成本与可行性研究报告的预测值产生实质性差异，募投项目存在
经济效益不达预期的风险。
（3）募投项目新增折旧可能导致业绩下滑的风险
公司本次募集资金投资项目包含 2 个新增产能项目及 2 个研发类项目，预计
新增资本性支出 19.48 亿元，建设周期为 2 年。项目建成后，公司将新增较大
规模的固定资产和无形资产，预计新增的折旧摊销额峰值约 1.61 亿元/年。2025
年，公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润为 1.63 亿元，募投项
目新增的折旧与摊销存在导致公司业绩大幅下滑的风险。
由于募集资金投资项目从建设到完全达产需要一定周期，在项目建成投产初
期，新增折旧摊销费用可能无法通过当期募投项目产生的效益完全消化。同时，
若未来宏观经济形势、行业竞争格局、下游市场需求等出现不利变化，或募投项
目市场拓展不及预期、产能释放滞后、产品毛利率下滑，导致募投项目实际收益
未达预期，则新增折旧摊销费用将直接增加公司营业成本和管理费用，对公司盈
利能力产生不利影响。
（1）下一代金属化浆料研发失败的风险
公司的主要产品光伏导电浆料，是制备太阳能电池金属电极的关键材料。随
着下游光伏技术的快速迭代，市场主流电池类型已从 BSF 电池转向当前的 N 型
TOPCon 电池，HJT 等高效 N 型电池的需求也在加速扩大，同时 BC、钙钛矿等
差异化技术路线亦并行发展。在行业降本增效与银价上行的双重推动下，无银/
少银化已成为技术革新的核心方向，减少乃至替代银浆用量则成为企业竞争的关
键路径。目前，TOPCon、HJT 及 BC 等主流技术虽对银浆的依赖度各有不同，
但均在积极推进少银化方案。
面对下游多样化的电池技术与工艺需求，公司需持续加大研发投入、快速响
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应技术变化，以保持产品的前瞻性和市场竞争力。但新产品的研发与推广存在不
确定性，若公司的技术研发未能契合电池技术升级趋势、未能同步市场发展，或
出现研发不及预期等情况，都可能对其市场竞争力和持续盈利能力产生不利影
响。
（2）半导体封装技术研发失败的风险
半导体封装与测试技术正朝着高密度集成、超薄化、高可靠性的方向持续演
进，封装测试企业需紧跟先进封装技术趋势，通过工艺迭代、新产品导入等技术
研发活动，满足下游消费电子、高性能计算、汽车电子及物联网等领域对轻薄化、
低功耗、高性能的升级需求。若未来公司在封装技术研发方向上与主流市场趋势
出现偏差，或研发过程中关键工艺未能突破、可靠性与良率等核心性能指标未达
预期，无法持续有效升级工艺平台，将面临研发失败风险，不仅已投入的研发成
本难以收回，未来在市场竞争中的核心地位及经营业绩也将受到不利影响。
（1）行业周期性波动风险
光伏行业具有明显的周期性特征，其景气度与政策导向、市场供需等因素紧
密相关。2024 年以来，受产业链部分环节扩张节奏与终端需求释放节奏不匹配
影响，行业供需关系阶段性承压，产品价格持续处于低位，光伏主产业链多数企
业面临盈利能力下行压力。
公司光伏电池浆料产品是太阳能电池金属电极的关键材料，最终应用于光伏
电站，其经营表现与光伏行业的发展态势高度关联。近年来，光伏行业受宏观经
济、产业政策、市场供需波动及国际贸易摩擦等多重因素影响，呈现一定波动。
若未来能源政策调整、市场需求增速放缓或国际贸易环境发生不利变化，可能导
致下游光伏装机增长不及预期，从而对导电浆料的市场需求及公司经营业绩带来
负面影响。
此外，存储芯片产业也是公司目前业务的重要组成部分，本次募集资金部分
投向存储芯片封装测试领域，该行业受供需关系、技术迭代、下游需求变化等多
重因素影响，呈现周期性波动的运行规律。若行业进入下行周期，可能引发产品
价格下降、毛利率下滑，进而影响募投项目预期效益的实现。
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（2）市场竞争日益加剧风险
光伏技术迭代速度持续加快，市场竞争日益加剧，未来光伏市场正由政策引
导转向技术与应用驱动，技术、成本优势和多样化光伏应用模式将成为未来取胜
市场的关键。如果公司不能继续保持技术优势、产品优势和品牌优势，未能通过
技术革新、市场开拓、加强经营管理等途径持续提升公司整体竞争力，将会对公
司的经营业绩产生不利影响。
在存储业务领域，存储行业产品及技术更新换代速度较快，用户需求和市场
竞争格局持续演变，行业竞争较为激烈。一方面，随着下游应用场景不断丰富，
客户对存储产品在性能、容量、功耗、稳定性及交付能力等方面提出了更高要求，
公司需要持续加大研发投入、优化产品结构并提升市场响应能力；另一方面，公
司还面临行业内现有竞争者及潜在新进入者可能采取的同质化、低价格竞争。若
公司不能持续推进新产品研发和市场推广，及时适应市场需求变化并保持竞争优
势，则可能面临市场竞争加剧的风险，从而对公司生产经营造成不利影响。
（3）主要原材料价格波动的风险
公司光伏导电银浆产品的核心原材料为银粉，其占银浆材料成本的比重超过
期、全球通胀压力、地缘政治风险及结构性短缺等多重因素影响，白银现货价格
自 2023 年起进入上涨通道，并于 2025-2026 年初加速上行，创下历史新高，2026
年初白银现货合约价格一度突破 3 万元/千克，导致公司银粉采购价格面临相应
持续上涨的情形。
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数据来源：Choice 数据库
公司存储芯片业务的主要原材料为存储晶圆，存储晶圆及存储产品的市场价
格变动对该业务毛利率影响较大。存储晶圆的产能主要集中在 SK 海力士、美光、
三星电子、长鑫科技等少数厂商，晶圆价格受上述存储晶圆厂的产能情况及其执
行的市场销售政策影响较大。
综上，若未来银粉、晶圆等主要原材料的市场价格出现异常波动或波动幅度
增大，而公司无法通过及时调整产品售价转移成本波动压力，或未能及时制定并
执行采购计划，可能会对公司经营业绩、资金周转等方面产生不利影响。
（4）国内外产业及贸易政策变动风险
近年来，国内外产业政策正经历重大调整，可能对公司的市场需求、竞争格
局及盈利能力构成挑战。
在国内政策层面，为引导光伏行业从规模扩张转向高质量发展，国家相关部
门已出台一系列调整措施。根据财政部公告，自 2026 年 4 月 1 日起，光伏产品
出口退税将被取消；同时，工信部将 2026 年定为行业治理攻坚期，明确通过产
能调控、价格监测等手段推动产业升级。若公司下游客户因出口成本上升或国内
行业整顿而放缓扩产、削减资本开支，将直接导致光伏导电银浆的市场需求增速
放缓或出现短期收缩，可能对公司营业收入增长及产能消化产生不利影响。
在国际贸易政策方面，主要市场正构建以“供应链本土化”为核心的新型贸
易壁垒。若公司主要客户的光伏组件产品因供应链属地问题被认定不符合相关市
场准入标准，可能导致客户订单流失，进而挤压公司产品的海外市场空间。
（5）最近一期经营业绩下降风险
比增长 61.90%；实现归属于母公司所有者净利润 1,450.24 万元，同比下降
比增长 205.26%。本期公司归属于母公司所有者净利润下滑的主要原因系当期产
生白银期货合约平仓损失、外汇衍生产品到期交割损失。
公司经营受到宏观经济环境、行业市场竞争情况、原材料价格波动、市场需
求变化等诸多因素影响，随着业务规模的增长也带来了市场开拓、研发和折旧摊
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销等费用支出增长的挑战，未来公司经营业绩存在下滑的风险。
（1）白银期货和白银租赁业务可能引发单期业绩波动风险
公司光伏导电银浆业务的主要原材料为银粉，市场银点价格受宏观经济、
市场供需及国际大宗商品价格等因素影响，存在较大波动。为管理银价波动风
险，公司择机开展白银期货和白银租赁业务。
公司现货收入、成本的确认时点与期货平仓损益、期货公允价值变动损益
的确认时点存在差异。因此，单一会计期间内，现货经营损益与期货交易损益
可能无法充分抵销，从而导致单期业绩出现较大波动。2025 年度，受银价单边
大幅上涨影响，公司白银期货和白银租赁业务产生较大公允价值变动损失及投
资损失，对当期净利润造成了较大影响。未来，若白银价格继续发生剧烈波动，
公司白银期货和白银租赁业务仍存在可能引发单期业绩发生较大波动的风险。
（2）光伏导电银浆毛利率持续下滑的风险
报告期内，公司光伏导电银浆的毛利率分别为 11.66%、10.62%和 8.57%，
呈现逐年下滑趋势。当前，光伏行业竞争激烈，下游电池组件厂商“降本增效”
的压力向产业链上游传导等影响仍在持续。未来若产业政策、下游行业周期等出
现重大不利变化，或公司未能持续推出契合行业需求的具有竞争力的产品，或与
重要客户、供应商的合作关系发生不利变动，或产品及原材料价格出现重大不利
波动，都将导致光伏导电银浆的销售毛利率进一步下降，进而拖累上市公司整体
经营业绩。
（3）存储芯片跌价毛利率下降的风险
报告期内，公司通过收购因梦控股与江苏晶凯，正式涉足半导体存储领域。
受全球宏观经济波动、下游应用市场需求变化、产能与库存周期等因素影响，具
有显著的周期性波动特征，市场价格波动幅度较大。若未来市场供需出现重大不
利变化、原材料价格大幅波动或产品市场价格显著下跌，公司存储芯片业务将面
临毛利率下降、存货跌价风险加剧的挑战，进而对公司整体财务状况及经营成果
产生不利影响。
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（4）客户集中度较高的风险
报告期内，公司来自前五大客户的收入占比分别为 58.94%、58.41%和
制于关键客户的发展状况与决策。若主要客户因自身技术路线变更、经营状况恶
化或与公司合作关系发生重大不利变化而减少甚至停止采购，将对公司业务稳定
性和持续盈利能力产生不利影响。
（5）应收账款回款风险
报告期各期末，公司应收账款余额分别为 313,932.11 万元、365,201.46 万元
和 478,308.91 万元，占当期营业收入的比例分别为 32.69%、23.79%和 26.50%。
公司应收账款余额增长较快，主要与销售规模持续扩张及大客户结算账期相关。
如果宏观经济环境、下游行业出现重大不利变化，或核心客户经营不善，将增加
公司应收账款无法及时回收的风险，进而对公司的营运效率和经营业绩产生不利
影响。
（6）营运资金流动性风险
光伏导电银浆行业对营运资金的需求较高。公司采购银粉原材料时，通常采
用零账期或极短账期结算；而销售银浆产品时，会给予核心客户一定账期，且客
户普遍使用银行承兑汇票进行结算。采购付款与销售回款之间的“时间错配”，
容易导致公司出现流动资金缺口，随着销售规模的持续快速增长，这一缺口将进
一步扩大。若未来公司业务规模持续增长，同时应收账款回款不及预期、短期债
权融资渠道不畅，公司将面临营运资金流动性风险。
（7）资产负债率较高引发的长期偿债能力风险
报告期各期末，公司资产负债率分别为 80.22%、78.58%和 82.34%，整体处
于较高水平。这主要是因为公司主营业务正处于快速增长阶段，对营运资金和研
发投入的需求较大，导致短期债权融资余额维持在较高水平。若未来公司无法有
效开展资金管理、股权再融资遇阻或债权融资渠道受限，将面临长期偿债能力风
险。
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（8）商誉减值的风险
近年来，公司先后收购了无锡湃泰、浙江索特、浙江紫璞、江苏晶凯等多家
公司的控制权。截至 2025 年末，上述收购形成的商誉余额达 63,930.77 万元。若
未来宏观经济波动、市场环境发生重大不利变化、光伏及半导体存储行业出现周
期性波动，或所收购主体自身业务下滑、因其他因素导致未来经营状况与盈利能
力未达预期，公司将面临商誉减值风险。
（9）汇率波动的风险
报告期内，公司外销收入分别为 47,206.47 万元、96,744.00 万元及 158,414.77
万元，占主营业务收入的比例依次为 5.19%、7.47%和 10.29%，外销收入的金额
与占比均呈上升趋势。因产品外销及部分原材料进口采购，公司形成了一定规模
的外币资产与借款。
受全球政治、经济环境变化影响，人民币汇率存在波动。报告期内，公司汇
兑损失分别为 4,828.94 万元、-1,893.35 万元和 3,258.60 万元，其绝对值占同期利
润总额的比例分别为 11.63%、5.19%和 14.19%。未来若受国内外政治、经济等
因素影响导致汇率波动加剧，仍可能对公司经营成果产生不利影响。
（1）本次发行的审批风险
本次发行股票方案尚需经深圳证券交易所审核通过，并在中国证监会作出同
意注册的决定后方可实施。最终能否通过深圳证券交易所审核、获得中国证监会
同意注册的决定及其具体时间均存在不确定性，将对本次向特定对象发行股票的
进度产生较大影响。
（2）股票市场波动的风险
公司股票已在深圳证券交易所创业板上市交易。本次发行将对公司的经营与
财务状况产生一定影响，进而作用于公司股票价格。此外，宏观经济形势、资本
市场走势、重大突发事件、市场供求关系、国家相关政策、投资者心理预期等多
重因素，均可能对公司股票价格造成影响，导致股价偏离其内在价值。因此，投
资者在投资本公司股票时，应综合考量上述各类风险因素，审慎做出投资决策。
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（3）无法足额募集计划资金的风险
本次发行计划募集资金 27.60 亿元。由于发行对象不得超过 35 名合格投资
者，且发行结果将受到证券市场整体情况、公司股票价格走势、投资者认可程度
等多种因素影响，因此公司本次发行存在无法足额募集计划资金的风险。
（4）摊薄即期回报的风险
本次发行股票募集资金到位后，公司的总股本与净资产将出现一定幅度的增
长。鉴于募集资金投资项目的实施及效益产生需要一定周期，短期内净利润难以
与股本和净资产实现同步增长，因此公司每股收益和净资产收益率在短期内存在
被摊薄的风险。
二、申请上市证券的发行情况
（一）发行股份的种类和面值
本次发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A 股），每股面值为人民币
（二）发行方式及发行时间
本次发行采用向特定对象发行股票的方式，在经深交所审核通过并获得中国
证监会同意注册后，公司将在规定的有效期内择机发行。
（三）发行对象及认购方式
本次发行的对象为不超过 35 名（含 35 名）特定投资者。发行对象须为符合
中国证监会、深交所规定的法人、自然人或其他机构投资者。证券投资基金管理
公司、证券公司、理财公司、保险公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外
机构投资者以其管理的两只以上产品认购的，视为一个发行对象；信托公司作为
发行对象，只能以自有资金认购。最终发行对象将在本次发行经深圳证券交易所
审核通过并经中国证监会同意注册后，由公司董事会在股东会授权范围内根据竞
价结果，与保荐机构（主承销商）协商确定。若国家法律、法规及规范性文件对
本次发行对象有新的规定，公司将按新的规定进行调整。
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（四）定价基准日、发行价格及定价原则
本次发行定价基准日为发行期首日。
发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价（计算公式
为：定价基准日前 20 个交易日股票交易均价=定价基准日前 20 个交易日股票交
易总额/定价基准日前 20 个交易日股票交易总量）的 80%。
若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送红股、资本公积金转增
股本等除权、除息事宜的，本次发行价格将进行相应调整。调整公式如下：
派发现金股利：P1=P0-D
送红股或转增股本：P1=P0/（1+N）
两项同时进行：P1=（P0-D）/（1+N）
其中，P0 为调整前发行价格，D 为每股派发现金股利，N 为每股送红股或转
增股本的数量，P1 为调整后发行价格。
最终发行价格将根据股东会的授权，由公司董事会按照相关规定根据竞价结
果与本次发行的保荐人（主承销商）协商确定。
若国家法律、法规或其他规范性文件对向特定对象发行股票的定价原则等有
最新规定或监管意见，公司将按最新规定或监管意见进行相应调整。
（五）发行数量
本次向特定对象发行股票的数量按照募集资金总额除以发行价格确定，同时
发行数量不超过本次发行前公司总股本的 30%，即不超过 43,583,922 股（含本
数），并以中国证监会关于本次发行的注册批复文件为准。在前述范围内，最终
发行数量将在本次发行经过深交所审核通过并获得中国证监会同意注册的批复
后，由公司董事会根据公司股东会的授权及发行时的实际情况，与本次发行的保
荐机构（主承销商）协商确定。若本次发行的股份总数因监管政策变化或根据发
行批复文件的要求予以调整的，则本次发行的股票数量届时将相应调整。
若公司在本次董事会决议公告日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金
转增股本等除权除息事项或因其他原因导致本次发行前公司总股本发生变动及
本次发行价格发生调整的，则本次向特定对象发行股票的发行数量及发行数量上
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限将作相应调整。
（六）限售期
本次向特定对象发行股票完成后，特定对象所认购的本次发行的股票限售期
需符合《注册管理办法》和中国证监会、深圳证券交易所等监管部门的相关规定。
发行对象认购的股份自发行结束之日起 6 个月内不得转让。本次发行对象所取得
公司本次发行的股票因公司分配股票股利、资本公积转增等情形所衍生取得的股
份亦应遵守上述股份锁定安排。法律法规对限售期另有规定的，依其规定。限售
期届满后的转让按中国证监会及深圳证券交易所的有关规定执行。
（七）本次发行前的滚存利润安排
本次发行前公司滚存的未分配利润，由本次发行后的新老股东按照发行后的
股份比例共享。
（八）募集资金的投向
公司本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过 276,000.00 万元，并以中
国证监会关于本次发行的注册批复文件为准。本次发行的募集资金在扣除发行费
用后，将用于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 项目总投资额 拟投入募集资金金额
合计 292,495.85 276,000.00
在本次发行募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目进度的实际情
况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关规定的程序予以置换。若
实际募集资金金额（扣除发行费用后）少于上述项目拟以募集资金投入金额，募
集资金不足部分由公司自筹解决。
（九）上市地点
本次发行的股票将在深圳证券交易所创业板上市。
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（十）本次发行决议有效期
本次发行股票决议的有效期为自公司股东会审议通过本次发行相关议案之
日起十二个月。若国家法律、法规对向特定对象发行股票有新的规定，公司将按
新的规定对本次发行进行调整。
三、保荐机构工作人员及其保荐业务执业情况
（一）本次证券发行的保荐代表人
本次具体负责推荐的保荐代表人为黄荣灿和王怡人。其保荐业务执业情况如
下：
黄荣灿先生，现任兴业证券投资银行部新兴产业部业务董事，保荐代表人，
注册会计师，从事投资银行业务超过 10 年，曾负责或参与多个 IPO、重大资产
重组项目，具有丰富的投资银行从业经验。
王怡人女士，现任兴业证券投资银行部董事总经理，新兴产业部负责人，保
荐代表人，律师，从事投资银行业务超过 17 年，曾主持或参与多个 IPO、再融
资项目，具有丰富的投资银行从业经验。
（二）本次证券发行项目协办人
本项目的协办人为周航先生，其保荐业务执业情况如下：
周航先生，现任兴业证券投资银行部新兴产业部资深经理，中国注册会计师、
从事投资银行业务超过 5 年，曾参与多个 IPO、再融资项目，具有丰富的投资银
行从业经验。
（三）本次证券发行其他项目组成员
本次证券发行项目组其他成员为耿星月、郑泽楷、茅针欣、李振静、冯轩、
肖可欣、曾令诚。
（四）保荐机构联系方式
保荐机构：兴业证券股份有限公司
保荐代表人：黄荣灿、王怡人
联系地址：福建省福州市湖东路 268 号
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联系电话：021-20370631
传真：021-68583116
四、保荐机构及其关联方与发行人及其关联方之间的利害关系及主要
业务往来情况说明
兴业证券作为发行人的上市保荐机构，截至本上市保荐书签署日：
（一）保荐机构或其控股股东、实际控制人、重要关联方不存在持有发行人
或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况。
（二）发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方不存在持有保荐机构
或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况。
（三）保荐机构的保荐代表人及其配偶，董事、监事、高级管理人员，不存
在持有发行人或其控股股东、实际控制人及重要关联方股份，以及在发行人或其
控股股东、实际控制人及重要关联方任职的情况；
（四）保荐机构的控股股东、实际控制人、重要关联方与发行人控股股东、
实际控制人、重要关联方不存在相互提供担保或者融资等情况；
（五）保荐机构与发行人之间不存在其他关联关系。
五、保荐机构承诺事项
（一）保荐机构承诺已按照法律法规和中国证监会及深圳证券交易所的相关
规定，对发行人及其控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，充分了
解发行人经营状况及其面临的风险和问题，履行了相应的内部审核程序。
（二）保荐机构同意推荐无锡帝科电子材料股份有限公司 2026 年度向特定
对象发行股票项目，相关结论具备相应的保荐工作底稿支持。
（三）保荐机构自愿按照《证券发行上市保荐业务管理办法》第二十五条所
列相关事项，在上市保荐书中做出如下承诺：
相关规定；
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性陈述或者重大遗漏；
的依据充分合理；
存在实质性差异；
人申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查；
陈述或者重大遗漏；
中国证监会的规定和行业规范；
管措施。
保荐机构承诺，将遵守法律、行政法规和中国证监会、深圳证券交易所对推
荐证券上市的规定，接受深圳证券交易所的自律管理。
六、保荐机构关于发行人是否已就本次证券发行上市履行了《公司法》
《证券法》和中国证监会及深圳证券交易所规定的决策程序的说明
（一）本次发行的董事会审议程序
于公司符合向特定对象发行股票条件的议案》《关于公司 2026 年度向特定对象
发行股票方案的议案》《关于公司 2026 年度向特定对象发行股票预案的议案》
《关于公司 2026 年度向特定对象发行股票方案论证分析报告的议案》《关于公
司 2026 年度向特定对象发行股票募集资金使用可行性分析报告的议案》《关于
无需编制前次募集资金使用情况报告的议案》《关于公司 2026 年度向特定对象
发行股票摊薄即期回报及采取填补措施及相关主体承诺事项的议案》《关于公司
未来三年（2026 年-2028 年）股东回报规划的议案》《关于提请股东会授权董事
会办理本次向特定对象发行股票相关事项的议案》《关于提请召开 2026 年第二
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次临时股东会的议案》。
于调整公司 2026 年度向特定对象发行股票方案的议案》《关于公司 2026 年度向
特定对象发行股票预案（修订稿）的议案》等相关议案。
（二）本次发行的股东会审议程序
司符合向特定对象发行股票条件的议案》《关于公司 2026 年度向特定对象发行
股票方案的议案》《关于公司 2026 年度向特定对象发行股票预案的议案》《关
于公司 2026 年度向特定对象发行股票方案论证分析报告的议案》
《关于公司 2026
年度向特定对象发行股票募集资金使用可行性分析报告的议案》《关于无需编制
前次募集资金使用情况报告的议案》《关于公司 2026 年度向特定对象发行股票
摊薄即期回报及采取填补措施及相关主体承诺事项的议案》《关于公司未来三年
（2026 年-2028 年）股东回报规划的议案》《关于提请股东会授权董事会办理本
次向特定对象发行股票相关事项的议案》。
（三）本次发行的行业监管部门意见
本次发行无需取得行业监管部门意见。
（四）发行人决策程序的合规性核查结论
因此，发行人已就本次发行上市履行了《公司法》《证券法》和中国证监会
及深圳证券交易所规定的决策程序。
七、保荐机构关于发行人是否符合板块定位及国家产业政策所作出的
专业判断以及相应理由和依据，以及保荐机构的核查内容和核查过程
（一）发行人符合板块定位及国家产业政策
发行人所属行业为“C3985 电子专用材料制造”和“C3973 集成电路制造”，
主营业务为光伏电池金属化环节导电浆料产品、应用于半导体封装领域的高性能
电子浆料产品的研发、生产与销售及存储芯片的应用性开发设计、晶圆测试、封
测，主要产品包括光伏导电银浆、存储芯片和半导体封装浆料，本次募集资金投
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向“年产 2000 吨贱金属少银光伏浆料项目”“下一代高效光伏电池金属化浆料
研发项目”“存储芯片封装测试基地项目”“半导体封装研发中心项目”及偿还
类产能，也不属于生态环境部《环境保护综合名录（2021 年版）》项下典型高
污染、高环境风险产品，符合国家产业政策要求，不存在需要取得主管部门意见
的情形。
（二）保荐人核查内容和核查过程
本保荐机构调查了行业发展和竞争状况、同行业上市公司情况；收集行业主
管部门制定的发展规划、行业管理方面的法律法规及规范性文件，了解行业监管
体制和政策趋势；调查发行人所处行业的技术水平及技术特点，了解发行人所属
行业特有的经营模式；查阅发行人研发制度，获取相关专利证书等，对发行人是
否符合板块定位及国家产业政策进行了专项核查。
经核查，本保荐机构认为：发行人符合板块定位及国家产业政策。
八、关于本次发行上市申请符合上市条件的说明
（一）本次发行符合《公司法》《证券法》向特定对象发行股票的有关规定
值 1 元，每一股份具有同等权利；每股的发行条件和发行价格相同，任何单位或
者个人所认购的股份，每股应当支付相同价额，符合《公司法》第一百四十三条
之规定。
本次发行股票的每股面值为人民币 1.00 元，本次发行价格不低于发行期首
日前二十个交易日公司股票均价的百分之八十。因此，本次发行价格不低于票面
金额，符合《公司法》第一百四十八条的规定。
发行人本次发行经发行人 2026 年第二次临时股东会批准，符合《公司法》
第一百五十一条关于公司发行新股，股东大会应对相关事项作出决议的规定。
劝诱和变相公开的方式，符合《证券法》第九条之规定。
发行人本次发行符合《证券法》第十二条中“上市公司发行新股，应当符合
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经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的条件，具体管理办法由国务院证
券监督管理机构规定”的规定。
综上所述，保荐机构认为，发行人本次发行符合《公司法》《证券法》的有
关规定。
（二）本次发行符合《上市公司证券发行注册管理办法》规定的发行条件的说
明
对象发行股票的情形
（1）擅自改变前次募集资金用途未作纠正，或者未经股东大会认可；
经核查，发行人不存在擅自改变前次募集资金用途未作纠正，或者未经股东
大会认可的情形。
（2）最近一年财务报表的编制和披露在重大方面不符合企业会计准则或者
相关信息披露规则的规定；最近一年财务会计报告被出具否定意见或者无法表
示意见的审计报告；最近一年财务会计报告被出具保留意见的审计报告，且保
留意见所涉及事项对上市公司的重大不利影响尚未消除。本次发行涉及重大资
产重组的除外；
经核查，发行人最近一年财务报表不存在其编制和披露在重大方面不符合企
业会计准则或者相关信息披露规则的规定的情形，发行人最近一年财务会计报告
未被出具否定意见或者无法表示意见的审计报告。
（3）现任董事和高级管理人员最近三年受到中国证监会行政处罚，或者最
近一年受到证券交易所公开谴责；
经核查，发行人现任董事和高级管理人员不存在最近三年受到中国证监会行
政处罚或者最近一年受到证券交易所公开谴责的情形。
（4）上市公司或者其现任董事和高级管理人员因涉嫌犯罪正在被司法机关
立案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证监会立案调查；
经核查，发行人及其现任董事和高级管理人员不存在因涉嫌犯罪正在被司法
机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证监会立案调查的情形。
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（5）控股股东、实际控制人最近三年存在严重损害上市公司利益或者投资
者合法权益的重大违法行为；
经核查，最近三年发行人不存在控股股东、实际控制人严重损害上市公司利
益或者投资者合法权益的重大违法行为。
（6）最近三年存在严重损害投资者合法权益或者社会公共利益的重大违法
行为。
经核查，最近三年发行人不存在严重损害投资者合法权益或者社会公共利益
的重大违法行为。
（1）符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理等法律、行政法规规定；
经核查，公司所处电子材料和存储芯片的产业发展受到政府的鼓励与支持，
本次募集资金用途符合国家产业政策和法律、行政法规的规定。
（2）除金融类企业外，本次募集资金使用不得为持有财务性投资，不得直
接或者间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司；
经核查，本次发行募集资金扣除发行费用后拟全部用于“年产 2000 吨贱金
属少银光伏浆料项目”“下一代高效光伏电池金属化浆料研发项目”“存储芯片
封装测试基地项目”“半导体封装研发中心项目”及偿还银行贷款和补充流动资
金，募集资金用途符合该项规定。
（3）募集资金项目实施后，不会与控股股东、实际控制人及其控制的其他
企业新增构成重大不利影响的同业竞争、显失公平的关联交易，或者严重影响
公司生产经营的独立性。
经核查，本次发行完成后，公司与控股股东、实际控制人及其关联人之间的
业务、关联关系不发生变化，业务和管理依然完全分开，各自独立承担经营责任
和风险。本次募集资金投资项目实施后，不会与控股股东、实际控制人及其控制
的其他企业产生重大不利影响的同业竞争、显示公平的关联交易或者影响公司生
产经营的独立性。
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上市公司申请发行证券，董事会应当依法就下列事项作出决议，并提请股东
会批准：（一）本次证券发行的方案；（二）本次发行方案的论证分析报告；（三）
本次募集资金使用的可行性报告；（四）其他必须明确的事项。上市公司董事会
拟引入战略投资者的，应当将引入战略投资者的事项作为单独议案，就每名战略
投资者单独审议，并提交股东大会批准。董事会依照前二款作出决议，董事会决
议日与首次公开发行股票上市日的时间间隔不得少于六个月。
经核查，公司分别于 2026 年 4 月 21 日、2026 年 5 月 7 日和 2026 年 7 月 8
日分别召开第三届董事会第十九次会议、2026 年第二次临时股东会和第三届董
事会第二十一次会议，审议通过了本次发行相关事项。本次发行不涉及引入战略
投资者。公司首次公开发行股票上市日为 2020 年 6 月 18 日，距本次发行董事会
决议日间隔已超过 6 个月。本次发行符合《注册管理办法》第十六条的规定。
第五十六条、第五十七条第一款、第五十八条第一款、第五十九条的规定
（1）本次发行的对象为不超过 35 名（含 35 名）特定投资者。发行对象须
为符合中国证监会、深交所规定的法人、自然人或其他机构投资者。证券投资基
金管理公司、证券公司、理财公司、保险公司、合格境外机构投资者、人民币合
格境外机构投资者以其管理的两只以上产品认购的，视为一个发行对象；信托公
司作为发行对象，只能以自有资金认购。最终发行对象将在本次发行经深圳证券
交易所审核通过并经中国证监会同意注册后，由公司董事会在股东会授权范围内
根据竞价结果，与保荐机构（主承销商）协商确定。若国家法律、法规及规范性
文件对本次发行对象有新的规定，公司将按新的规定进行调整，符合《注册管理
办法》第五十五条第一款的规定。
（2）本次向特定对象发行股票采取竞价发行方式，定价基准日为发行期首
日。发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的百分之八十
（定价基准日前二十个交易日股票交易均价=定价基准日前二十个交易日股票交
易总额/定价基准日前二十个交易日股票交易总量）。
若公司在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等
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除权除息事项，发行价格将作相应调整，符合《注册管理办法》第五十六条、第
五十七条第一款、第五十八条第一款的规定。
（3）本次发行对象认购的股份自发行结束之日起 6 个月内不得转让。本次
发行对象所取得公司本次发行的股票因公司分配股票股利、资本公积转增等情形
所衍生取得的股份亦应遵守上述股份锁定安排，符合《注册管理办法》第五十九
条的规定。
发行人及其控股股东、实际控制人、主要股东未向发行对象做出保底保收益
或者变相保底保收益承诺，亦未直接或者通过利益相关方向发行对象提供财务资
助或者其他补偿，本次发行符合《注册管理办法》第六十六条的规定。
本次发行完成后，公司共同实际控制人仍为史卫利和闫经梅，不会导致公司
控制权发生变化，符合《注册管理办法》第八十七条的规定。
（三）本次证券发行符合《<上市公司证券发行注册管理办法>第九条、第十条、
第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见
——证券期货法律适用意见第 18 号》规定的说明
截至 2026 年 3 月 31 日，上市公司财务性投资金额为 4.68 万元，占归母净
资产比例低于 0.01%，未超过合并报表归属于母公司净资产的 30%，不属于金额
较大的财务性投资，符合《注册管理办法》第九条的相关规定。
行为”和“严重损害投资者合法权益或者社会公共利益的重大违法行为”的理
解与适用
《注册管理办法》第十一条规定：“上市公司存在下列情形之一的，不得向
特定对象发行股票：5、控股股东、实际控制人最近三年存在严重损害上市公司
利益或者投资者合法权益的重大违法行为；6、最近三年存在严重损害投资者合
法权益或者社会公共利益的重大违法行为。”
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经核查，报告期内，发行人控股股东、实际控制人最近三年不存在严重损害
上市公司利益或者投资者合法权益的重大违法行为；发行人最近三年不存在严重
损害投资者合法权益或者社会公共利益的重大违法行为。发行人符合《注册管理
办法》第十一条相关规定。
根据《证券期货法律适用意见第 18 号》之“四、关于第四十条‘理性融资，
合理确定融资规模’的理解与适用”之“（一）上市公司申请向特定对象发行股
票的，拟发行的股份数量原则上不得超过本次发行前总股本的百分之三十。”与
“（二）上市公司申请增发、配股、向特定对象发行股票的，本次发行董事会决
议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于十八个月。前次募集资金基本使用
完毕或者募集资金投向未发生变更且按计划投入的，相应间隔原则上不得少于六
个月。前次募集资金包括首发、增发、配股、向特定对象发行股票，上市公司发
行可转债、优先股、发行股份购买资产并配套募集资金和适用简易程序的，不适
用上述规定。”
本次发行的数量将根据募集资金总额除以发行价格确定。以 2025 年 12 月
即不超过 43,583,922 股（含本数）。
公司前次募集资金已于 2020 年 6 月 15 日到账，且公司已于 2026 年 4 月 21
日召开第三届董事会第十九次会议，审议通过了本次发行相关的各项议案。本次
发行的董事会决议日与前次募集资金到位日的间隔已超过 18 个月。
综上，上市公司已披露本次证券发行数量、融资间隔、募集资金金额及投向，
符合理性融资，合理确定融资规模的规定。
与适用
根据《证券期货法律适用意见第 18 号》之“五、关于募集资金用于补流还
贷如何适用第四十条‘主要投向主业’的理解与适用”之“（一）通过配股、 发
行优先股或者董事会确定发行对象的向特定对象发行股票方式募集资金的，可以
将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。通过其他方式募集资金的，用于
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补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的百分之三十。对于具有
轻资产、高研发投入特点的企业，补充流动资金和偿还债务超过上述比例的，应
当充分论证其合理性，且超过部分原则上应当用于主营业务相关的研发投入。”
本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过 276,000 万元（含本数），扣
除发行费用后的募集资金净额拟主要投向主业以及补充流动资金，且用于补充流
动资金的比例未超过募集资金总额的 30%，符合上述募集资金主要投向主业的相
关规定。
《上市公司证券发行注册管理办法》第六十条规定：“申报前，本次证券发
行方案发生变化但不属于重大变化的，上市公司履行决策程序后调整方案，并履
行相关信息披露义务；申报后，本次证券发行方案发生变化但不属于重大变化的，
上市公司应当及时报告证券交易所，并及时履行方案调整的内外部程序。保荐机
构和发行人律师应当就发行方案的调整是否已履行必要的内外部程序、本次方案
调整是否影响本次证券发行发表明确意见。”
保荐机构取得并查阅公司与本次发行相关的董事会决议、股东会决议文件，
查阅发行预案等公开披露文件。经核查，截至本上市保荐书出具日，本次发行方
案未发生重大变化，符合相关规定。
综上所述，保荐机构认为，发行人本次发行符合《证券期货法律适用意见第
九、保荐机构关于发行人证券上市后持续督导工作的具体安排
本保荐人对发行人持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后两个完
整会计年度，督导发行人履行有关上市公司规范运作、信守承诺和信息披露等义
务，审阅信息披露文件及向中国证监会、证券交易所提交的其他文件，并承担下
列工作：
主要事项 具体计划
在本次发行股票上市当年的剩余时间及其后 2 个完整会计年度
（一）持续督导事项
内对发行人进行持续督导
完善防止控股股东、实际 际控制人、其他关联方违规占用发行人资源的制度； 2、与发行
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主要事项 具体计划
控制人、其他关联方违规 人建立经常性沟通机制，持续关注发行人上述制度的执行情况及
占用发行人资源的制度 履行信息披露义务的情况。
完善防止其董事、高级管 理人员利用职务之便损害发行人利益的内控制度； 2、与发行人
理人员利用职务之便损害 建立经常性沟通机制，持续关注发行人上述制度的执行情况及履
发行人利益的内控制度 行信息披露义务的情况。
完善保障关联交易公允性 易管理制度》等保障关联交易公允性和合规性的制度，履行有关
和合规性的制度，并对关 关联交易的信息披露制度； 2、督导发行人及时向保荐人通报将
联交易发表意见 进行的重大关联交易情况，并对关联交易发表意见。
金的专户存储、投资项目 专户储存、投资项目的实施等承诺事项； 3、如发行人拟变更募
的实施等承诺事项 集资金及投资项目等承诺事项，保荐人要求发行人通知或咨询保
荐人，并督导其履行相关信息披露义务。
范对外担保行为； 2、持续关注发行人为他人提供担保等事项；
提供担保等事项，并发表
意见
保荐人，并督导其履行相关信息披露义务。
露的义务，审阅信息披露 有关法律、法规及规范性文件的要求，履行信息披露义务； 2、
文件及向中国证监会、证 在发行人发生须进行信息披露的事件后，审阅信息披露文件及向
券交易所提交的其他文件 中国证监会、证券交易所提交的其他文件。
（二）保荐协议对保荐人 1、列席发行人的股东会、董事会会议，有权对上述会议的召开
的权利、履行持续督导职 议程或会议议题发表独立的专业意见； 2、有权定期对发行人进
责的其他主要约定 行实地专项核查。
（三）发行人和其他中介
约定； 2、发行人应聘请律师事务所和其他证券服务机构协助发
机构配合保荐人履行保荐
行人在持续督导期间履行义务，并应督促该等证券服务机构协助
职责的相关约定
保荐人做好持续督导工作。
与发行人及时有效沟通，督导发行人更好地遵守《公司法》《上
（四）其他安排 市公司治理准则》《证券发行上市保荐业务管理办法》等相关法
律法规的规定。
十、其他说明事项
无。
十一、保荐机构对发行人本次股票上市的保荐结论
保荐机构已根据法律法规和中国证监会及深交所的有关规定，对发行人及其
控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，充分了解发行人经营状况及
其面临的风险和问题，履行了相应的内部审核程序并具备相应的保荐工作底稿支
持。
保荐机构兴业证券认为：无锡帝科电子材料股份有限公司申请 2026 年度向
无锡帝科电子材料股份有限公司 上市保荐书（修订稿）
特定对象发行股票项目符合《公司法》《证券法》等法律法规和中国证监会及深
圳证券交易所的有关规定，发行人证券具备在深圳证券交易所上市的条件。兴业
证券同意保荐发行人的证券上市交易，并承担相关保荐责任。
（以下无正文）
无锡帝科电子材料股份有限公司 上市保荐书（修订稿）
(本页无正文，为《兴业证券股份有限公司关于无锡帝科电子材料股份有限公司
项目协办人：
周 航
保荐代表人：
黄荣灿 王怡人
内核负责人：
谢 威
保荐业务负责人：
孔祥杰
法定代表人
（或授权代表）：
苏军良
保荐机构： 兴业证券股份有限公司
年 月 日
