证券代码：300428 证券简称：立中集团
立中四通轻合金集团股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券的
论证分析报告
二〇二六年七月
第一节 本次发行证券及其品种选择的必要性
立中四通轻合金集团股份有限公司（以下简称“立中集团”或“公司”或“发
行人”）是在深圳证券交易所创业板上市的公司，为满足公司业务发展的资金需
求，增强公司资本实力，提升盈利能力，根据《中华人民共和国公司法》（以下
简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《上市
公司证券发行注册管理办法》
（以下简称“《注册管理办法》”）、
《证券期货法律适
用意见第 18 号》等有关法律、法规和规范性文件的规定，公司拟选择向不特定
对象发行可转换公司债券的方式募集资金。
一、本次发行证券选择的品种
本次发行证券的种类为可转换为公司股票的可转换公司债券。本次发行的可
转换公司债券及未来转换的公司股票将在深圳证券交易所上市。
二、本次发行证券品种选择的必要性
本次募集资金投资项目紧密围绕公司主业及公司长期发展战略，符合国家产
业政策，是公司经营发展的需要，有利于进一步提升公司核心竞争力，增强公司
可持续发展能力。具体分析详见公司同日公告的《立中四通轻合金集团股份有限
公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告》。
相较于银行贷款等传统债务融资方式，可转债通常具有较低的票面利率，有
助于降低公司融资成本。可转债兼具股权融资和债务融资的双重特性，持有人实
施转股时，有助于降低公司的偿债压力。公司本次选择发行可转换公司债券来满
足募集资金投资项目的需求，能够优化资本结构、降低融资成本、提高股东利润
回报，匹配公司长期稳定发展需求，具有必要性。
第二节 本次发行对象的选择范围、数量和标准的适当性
一、本次发行对象的选择范围的适当性
本次可转换公司债券的具体发行方式由股东会授权董事会（或由董事会授权
的人士）与保荐人（主承销商）协商确定。本次可转换公司债券的发行对象为持
有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券账户的自然人、法人、证券投
资基金、符合法律规定的其他投资者等（国家法律、法规禁止者除外）。
本次发行的可转换公司债券向公司原股东实行优先配售，向原股东优先配售
的具体比例提请股东会授权董事会（或由董事会授权的人士）根据发行时具体情
况确定，并在本次可转换公司债券的发行公告中予以披露，原股东有权放弃配售
权。
原股东优先配售之外和原股东放弃优先配售后的部分采用网下对机构投资
者发售和/或通过深圳证券交易所交易系统网上定价发行相结合的方式进行，余
额由承销商包销。
本次发行对象的选择范围符合中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证
监会”）及深圳证券交易所相关法律法规、规范性文件的规定，选择范围适当。
二、本次发行对象的数量的适当性
本次可转换公司债券的发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深
圳分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者
等（国家法律、法规禁止者除外）。
本次发行对象的标准符合中国证监会及深圳证券交易所相关法律法规、规范
性文件的规定，发行对象数量适当。
三、本次发行对象的标准的适当性
本次可转换公司债券发行对象应具有一定的风险识别能力和风险承担能力，
并具备相应的资金实力。
本次发行对象的标准符合中国证监会及深圳证券交易所相关法律法规、规范
性文件的规定，发行对象的标准适当。
第三节 本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性
一、本次发行定价的原则的合理性
公司将在取得中国证监会关于本次发行注册批文后，经与保荐人（主承销商）
协商后确定发行期。本次发行的定价原则如下：
（一）债券利率
本次发行的可转换公司债券票面利率的确定方式及每一计息年度的最终利
率水平，提请公司股东会授权董事会（或由董事会授权的人士）在发行前根据国
家政策、市场状况和公司具体情况与保荐人（主承销商）协商确定。
（二）转股价格的确定及其调整
本次发行的可转换公司债券的初始转股价格不低于募集说明书公告日前二
十个交易日公司股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起
股价调整的情形，则对调整前交易日的交易均价按经过相应除权、除息调整后的
价格计算）和前一个交易日公司股票交易均价，具体初始转股价格提请公司股东
会授权公司董事会（或由董事会授权的人士）在发行前根据市场状况与保荐人（主
承销商）协商确定。
前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总额÷该
二十个交易日公司股票交易总量；
前一个交易日公司股票交易均价=前一个交易日公司股票交易总额÷该日公
司股票交易总量。
在本次发行之后，当公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括
因本次可转换公司债券转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情况，公
司将按下述公式对转股价格进行调整（保留小数点后两位，最后一位四舍五入）：
派送股票股利或转增股本：P1=P0÷（1+n）；
增发新股或配股：P1=（P0+A×k）÷（1+k）；
上述两项同时进行：P1=（P0+A×k）÷（1+n+k）；
派发现金股利：P1=P0-D；
上述三项同时进行：P1＝（P0-D+A×k）÷（1+n+k）。
其中：P0 为调整前转股价，n 为该次送股率或转增股本率，k 为该次增发新
股率或配股率，A 为该次增发新股价或配股价，D 为该次每股派发现金股利，P1
为调整后转股价。
当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将依次进行转股价格调整，
并在符合条件的上市公司信息披露媒体上刊登公告，并于公告中载明转股价格调
整日、调整办法及暂停转股期间（如需）。当转股价格调整日为本次发行的可转
换公司债券持有人转股申请日或之后、转换股票登记日之前，则该持有人的转股
申请按公司调整后的转股价格执行。
当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数
量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转换公司债券持有人的债
权利益或转股衍生权益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及
充分保护可转换公司债券持有人权益的原则调整转股价格。有关转股价格调整内
容及操作办法将依据当时国家有关法律法规及证券监管部门的相关规定来制定。
综上，本次发行定价的原则符合中国证监会及深圳证券交易所相关法律法规、
规范性文件的规定，本次发行定价的依据合理。
二、本次发行定价的依据的合理性
本次发行的可转换公司债券的初始转股价格不低于募集说明书公告日前二
十个交易日公司股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起
股价调整的情形，则对调整前的交易日的交易价格按经过相应除权、除息调整后
的价格计算）和前一个交易日公司股票交易均价，具体初始转股价格由股东会授
权董事会（或董事会授权人士）在本次发行前根据市场状况和公司具体情况与保
荐人及主承销商协商确定。
募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价=募集说明书公告日前
二十个交易日公司股票交易总额÷该二十个交易日公司股票交易总量；
募集说明书公告日前一交易日公司股票交易均价=募集说明书公告日前一交
易日公司股票交易总额÷该日公司股票交易总量。
本次发行定价的依据符合中国证监会及深圳证券交易所相关法律法规、规范
性文件的规定，本次发行定价的依据合理。
三、本次发行定价的方法和程序合理
本次向不特定对象发行可转换公司债券的定价方法和程序均根据《注册管理
办法》等法律法规的相关规定，召开董事会并将相关公告在交易所网站及指定的
信息披露媒体上进行披露，并将提交公司股东会审议。
本次发行定价的方法和程序符合中国证监会及深圳证券交易所相关法律法
规、规范性文件的规定，本次发行定价的方法和程序合理。
综上所述，本次发行定价的原则、依据、方法和程序均符合相关法律法规、
规范性文件的要求，合规合理。
第四节 本次发行方式的可行性
公司本次采用向不特定对象发行可转换公司债券的方式募集资金，符合《证
券法》《注册管理办法》《证券期货法律适用意见第 18 号》等相关法律法规和规
范性文件的规定。
一、本次发行符合《证券法》规定的发行条件
（一）公司符合《证券法》第十五条的规定
公司严格按照《公司法》《证券法》和其他有关法律法规、规范性文件的要
求，设立股东会、董事会及有关的经营机构，具有健全的法人治理结构。公司建
立并健全了各部门的管理制度，股东会、董事会等按照《公司法》《公司章程》
及公司各项工作制度的规定，行使各自的权利，履行各自的义务。
公司符合《证券法》第十五条第一款第（一）项“具备健全且运行良好的组
织机构”的规定。
为 60,555.31 万 元 、 70,711.57 万 元 以 及 88,587.85 万 元 ， 平 均 可 分 配 利 润 为
公司最近三年平均可分配利润足以支付可转换公司债券一年的利息。
公司符合《证券法》第十五条第一款第（二）项“最近三年平均可分配利润
足以支付公司债券一年的利息”的规定。
本次募集资金扣除发行费用后拟用于“年产 300 万只超轻量化铝合金车轮和
节能改造项目”、
“微晶硅铝复合新材料及精密器件改扩建项目”、
“高端特种中间
合金研发项目”及补充流动资金，符合国家产业政策和法律、行政法规的规定。
公司向不特定对象发行可转债募集的资金，将按照募集说明书所列资金用途使用；
改变资金用途，须经债券持有人会议作出决议；向不特定对象发行可转债筹集的
资金，不用于弥补亏损和非生产性支出。
本次发行符合《证券法》第十五条第二款“公开发行公司债券筹集的资金，
必须按照公司债券募集办法所列资金用途使用；改变资金用途，必须经债券持有
人会议作出决议。公开发行公司债券筹集的资金，不得用于弥补亏损和非生产性
支出”的规定。
（二）公司符合《证券法》第十二条第二款的规定
根据《证券法》第十二条第二款，“上市公司发行新股，应当符合经国务院
批准的国务院证券监督管理机构规定的条件，具体管理办法由国务院证券监督管
理机构规定”。
公司符合《注册管理办法》等国务院证券监督管理机构对发行条件的规定。
（三）公司符合《证券法》第十七条的规定
截至本报告出具日，公司不存在债务违约或者延迟支付本息且仍处于继续状
态的情形，不存在违反《证券法》改变公开发行公司债券所募资金用途的情形。
二、本次发行符合《注册管理办法》和《证券期货法律适用意见第 18 号》
的规定
（一）符合《注册管理办法》第十三条关于上市公司发行可转债的发行条
件，符合《证券期货法律适用意见第 18 号》的相关规定
公司严格按照《公司法》《证券法》和其他有关法律法规、规范性文件的要
求，设立股东会、董事会及有关的经营机构，具有健全的法人治理结构。公司建
立并健全了各部门的管理制度，股东会、董事会等按照《公司法》《公司章程》
及公司各项工作制度的规定，行使各自的权利，履行各自的义务。
公司符合《注册管理办法》第十三条第一项“具备健全且运行良好的组织机
构”的规定。
别为 60,555.31 万元、70,711.57 万元以及 88,587.85 万元，平均可分配利润为
公司最近三年平均可分配利润足以支付可转换公司债券一年的利息。
公司符合《注册管理办法》第十三条第二项“最近三年平均可分配利润足以
支付公司债券一年的利息”的规定。
截至 2026 年 3 月 31 日，公司合并口径净资产为 931,428.49 万元，本次可转
债 118,000.00 万元发行后，公司累计债券余额占 2026 年 3 月末公司净资产额的
比例为 12.67%，未超过 50%，公司具有合理的资产负债结构。截至本报告出具
日，公司累计债券余额为 0 元，除本次发行的可转债外，公司暂无其他可预见的
向特定对象或不特定对象发行公司债、企业债等债券融资安排。
别为 63.27%、65.16%、61.30%和 62.78%。以 2026 年 3 月 31 日公司的财务数据
和本次发行规模上限 118,000.00 万元进行测算，本次可转债发行完成后，在不考
虑其他资产负债因素变动前提下，资产负债率将上升至 63.91%，资产负债率仅
增加 1.13%，总体变动幅度不大，不会对公司的偿债能力造成重大不利影响。如
果本次可转债全部转股后，不考虑其他因素，公司的资产负债率将下降至 59.99%，
资产负债率下降 2.79%。本次发行后公司资产负债率仍处于合理的水平。
净增加额分别为 59,503.57 万元、-59,395.58 万元、58,132.79 万元和 34,269.15 万
元，其中经营活动产生的现金流量净额分别为 96,115.84 万元、-44,467.81 万元、
营业收入保持快速增长，公司的盈利质量具有确定性，公司有足够的现金流来支
付本次可转债的本息，公司具备正常的现金流量水平。
公司具有合理的资产负债结构和正常的现金流量，符合《注册管理办法》第
十三条第一款第（三）项和《证券期货法律适用意见第 18 号》中“具有合理的
资产负债结构和正常的现金流量”的规定。
（二）符合《注册管理办法》第九条第（二）项至第（五）项的发行条件，
符合《证券期货法律适用意见第 18 号》的相关规定
公司现任董事和高级管理人员具备法律、行政法规和规章规定的任职资格，
不存在违反《公司法》第一百七十八条、第一百八十一条规定的行为，最近三年
内不存在受到中国证监会的行政处罚的情形，最近十二个月不存在受到证券交易
所公开谴责的情形；不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被
中国证监会立案调查的情形。
公司符合《注册管理办法》第九条第（二）项“现任董事和高级管理人员符
合法律、行政法规规定的任职要求”的规定。
持续经营有重大不利影响的情形
公司拥有独立完整的主营业务和自主经营能力，公司严格按照《公司法》
《证
券法》以及《公司章程》等相关法律法规的要求规范运作。公司资产完整，业务、
人员、机构和财务等方面独立，拥有独立完整的采购、生产、销售、研发体系，
在业务、人员、机构、财务等方面均独立于公司的控股股东、实际控制人及其控
制的其他企业，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力，不存在对
持续经营有重大不利影响的情形。
公司符合《注册管理办法》第九条第（三）项“具有完整的业务体系和直接
面向市场独立经营的能力，不存在对持续经营有重大不利影响的情形”的规定。
编制和披露符合企业会计准则和相关信息披露规则的规定，在所有重大方面公允
反映了上市公司的财务状况、经营成果和现金流量，最近三年财务会计报告被出
具无保留意见审计报告
公司严格按照《公司法》《证券法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》
《上市公司治理准则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业
板上市公司规范运作》和其他有关法律法规、规范性文件的要求，建立了完善的
公司内部控制制度。公司组织结构清晰，各部门和岗位职责明确，并已建立了专
门的部门工作职责。公司董事会下设审计委员会，负责公司内、外部的审计、监
督和核查等工作，对公司内部控制制度的建立和实施、公司财务信息的真实性和
完整性等情况进行检查监督。公司建立了专门的财务管理制度，对财务部的组织
架构、工作职责、会计培训制度、财务审批、预算成本管理等方面进行了严格的
规定和控制。公司建立了严格的内部审计制度，对内部审计机构的职责和权限、
审计对象、审计依据、审计范围、审计内容、工作程序等方面进行了全面的界定
和控制。
容诚会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2023 年度、2024 年度和 2025
年度内部控制评价报告进行了鉴证，分别出具了容诚专字[2024]251Z0142 号、容
诚审字[2025]251Z0088 号和容诚审字[2026]251Z0065 号标准无保留意见的内部
控制鉴证报告、内部控制审计报告。
容诚会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2023 年度、2024 年度和 2025
年度财务报告进行了审计，分别出具了容诚审字[2024]251Z0162 号、容诚审字
[2025]251Z0081 号和容诚审字[2026]251Z0064 号标准无保留意见的审计报告。
公司符合《注册管理办法》第九条第（四）项“会计基础工作规范，内部控
制制度健全且有效执行，财务报表的编制和披露符合企业会计准则和相关信息披
露规则的规定，在所有重大方面公允反映了上市公司的财务状况、经营成果和现
金流量，最近三年财务会计报告被出具无保留意见审计报告”的规定。
公司最近一期末不存在金额较大的财务性投资，符合《注册管理办法》第九
条第（五）项和《证券期货法律适用意见第 18 号》中“除金融类企业外，最近
一期末不存在金额较大的财务性投资”的规定。
（三）公司不存在《注册管理办法》第十条规定的不得向不特定对象发行
可转债的情形，符合《证券期货法律适用意见第 18 号》的相关规定
截至本报告出具日，公司不存在《注册管理办法》第十条规定的不得向不特
定对象发行可转债的情形，符合《证券期货法律适用意见第 18 号》的相关规定，
具体如下：
形；
处罚，或者最近一年受到证券交易所公开谴责，或者因涉嫌犯罪正被司法机关立
案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证监会立案调查的情形；
公开承诺的情形；
挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，或者严重损害上市公司利
益、投资者合法权益、社会公共利益的重大违法行为的情形。
（四）公司不存在《注册管理办法》第十四条规定的不得发行可转债的情
形
截至本报告出具日，公司不存在《注册管理办法》第十四条规定的不得发行
可转债的情形，具体如下：
的事实，仍处于继续状态的情形；
形。
（五）公司募集资金使用符合《注册管理办法》第十二条第（一）至（三）
项、第十五条的相关规定
公司本次募集资金使用符合《注册管理办法》第十二条第（一）至（三）项、
第十五条的相关规定，具体如下：
公司本次募集资金拟用于“年产 300 万只超轻量化铝合金车轮和 18 万只锻
“年产 200 万只轻量化铸旋铝合金车轮升级更新暨节能改造项
造商用车轮项目”、
目”、
“微晶硅铝复合新材料及精密器件改扩建项目”、
“高端特种中间合金研发项
目”及补充流动资金，符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理等法律、行
政法规规定。
或者间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司
公司本次募集资金拟用于“年产 300 万只超轻量化铝合金车轮和 18 万只锻
“年产 200 万只轻量化铸旋铝合金车轮升级更新暨节能改造项
造商用车轮项目”、
目”、
“微晶硅铝复合新材料及精密器件改扩建项目”、
“高端特种中间合金研发项
目”及补充流动资金，不用于持有交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予
他人、委托理财等财务性投资，不直接或者间接投资于以买卖有价证券为主要业
务的公司。
业新增构成重大不利影响的同业竞争、显失公平的关联交易，或者严重影响公司
生产经营的独立性
本次募集资金项目实施完成后，公司不会与控股股东、实际控制人及其控制
的其他企业新增构成重大不利影响的同业竞争、显失公平的关联交易，或者影响
公司经营的独立性。
公司本次发行可转债的募集资金不会用于弥补亏损和非生产性支出。
三、本次发行符合《注册管理办法》关于可转债发行承销的特别规定
（一）本次发行符合《注册管理办法》第六十一条的规定：可转债应当具
有期限、面值、利率、评级、债券持有人权利、转股价格及调整原则、赎回及
回售、转股价格向下修正等要素。向不特定对象发行的可转债利率由上市公司
与主承销商依法协商确定。
根据相关法律法规和规范性文件的规定并结合公司的财务状况和投资计划，
本次发行可转换公司债券的募集资金总额不超过人民币 118,000.00 万元（含
事会授权人士）在上述额度范围内确定。
根据相关法律法规的规定和本次可转换公司债券募集资金拟投资项目的实
施进度安排，结合本次可转换公司债券的发行规模及公司的经营和财务等情况，
本次发行的可转换公司债券的期限为自发行之日起六年。
本次发行的可转换公司债券每张面值为人民币 100.00 元，按面值发行。
本次发行的可转换公司债券票面利率的确定方式及每一计息年度的最终利
率水平，提请公司股东会授权公司董事会（或由董事会授权人士）在发行前根据
国家政策、市场状况和公司具体情况与保荐人（主承销商）协商确定。
公司将聘请资信评级机构为公司本次发行的可转换公司债券出具资信评级
报告。
可转换公司债券持有人的权利如下：
（1）依照法律、行政法规等相关规定及可转换公司债券持有人会议规则参
与或委托代理人参与可转换公司债券持有人会议并行使表决权；
（2）依照其所持有的本次可转换公司债券数额享有约定利息；
（3）根据《募集说明书》约定条件将所持有的本次可转换公司债券转换为
公司股票；
（4）根据《募集说明书》约定的条件行使回售权；
（5）依照法律、行政法规及公司章程的规定转让、赠与或质押其所持有的
本次可转换公司债券；
（6）依照法律、公司章程的规定获得有关信息；
（7）按约定的期限和方式要求公司偿付本次可转换公司债券本息；
（8）法律、行政法规及公司章程所赋予的其作为公司债权人的其他权利。
（1）初始转股价格的确定
本次发行的可转换公司债券的初始转股价格不低于募集说明书公告日前二
十个交易日公司股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起
股价调整的情形，则对调整前交易日的交易均价按经过相应除权、除息调整后的
价格计算）和前一个交易日公司股票交易均价，具体初始转股价格提请公司股东
会授权公司董事会在发行前根据市场状况与保荐人（主承销商）协商确定。
前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总额÷该
二十个交易日公司股票交易总量；
前一个交易日公司股票交易均价=前一个交易日公司股票交易总额÷该日公
司股票交易总量。
（2）转股价格的调整方式及计算公式
在本次发行之后，当公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括
因本次可转换公司债券转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情况时，
公司将按下述公式对转股价格进行调整（保留小数点后两位，最后一位四舍五入）：
派送股票股利或转增股本：P1=P0÷（1+n）；
增发新股或配股：P1=（P0+A×k）÷（1+k）；
上述两项同时进行：P1=（P0+A×k）÷（1+n+k）；
派发现金股利：P1=P0-D；
上述三项同时进行：P1＝（P0-D+A×k）÷（1+n+k）。
其中：P0 为调整前转股价，n 为该次送股率或转增股本率，k 为该次增发
新股率或配股率，A 为该次增发新股价或配股价，D 为该次每股派发现金股利，
P1 为调整后转股价。
当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将依次进行转股价格调整，
并在符合条件的上市公司信息披露媒体上刊登公告，并于公告中载明转股价格调
整日、调整办法及暂停转股期间（如需）。当转股价格调整日为本次发行的可转
换公司债券持有人转股申请日或之后、转换股票登记日之前，则该持有人的转股
申请按公司调整后的转股价格执行。
当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数
量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转换公司债券持有人的债
权利益或转股衍生权益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及
充分保护可转换公司债券持有人权益的原则调整转股价格。有关转股价格调整内
容及操作办法将依据当时国家有关法律法规及证券监管部门的相关规定来制定。
（1）到期赎回条款
在本次发行的可转换公司债券期满后五个交易日内，公司将赎回全部未转股
的可转换公司债券，具体赎回价格由股东会授权董事会根据发行时市场情况与保
荐人（主承销商）协商确定。
（2）有条件赎回条款
在本次发行的可转换公司债券转股期内，当下述情形的任意一种出现时，公
司有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转
换公司债券：
①在转股期内，如果公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易
日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）；
②当本次发行的可转换公司债券未转股余额不足人民币 3,000.00 万元时。
当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t÷365
IA：指当期应计利息；
B：指本次发行的可转换公司债券持有人持有的将被赎回的可转换公司债券
票面总金额；
i：指可转换公司债券当年票面利率；
t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天
数（算头不算尾）。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日
前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，在转股价格调整日及之后的交
易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。
本次可转换公司债券的赎回条款由股东会授权董事会与保荐人及主承销商
在发行前最终协商确定。
（1）有条件回售条款
在本次发行的可转换公司债券的最后两个计息年度内，如果公司股票在任意
连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 70%，可转换公司债券持有人
有权将其持有的可转换公司债券全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价
格回售给公司。
若在上述交易日内发生过转股价格因发生派送股票股利、转增股本、增发新
股（不包括因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本）、配股以及派发现
金股利等情况而调整的情形，则在转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价
格和收盘价格计算，在转股价格调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收
盘价格计算。如果出现转股价格向下修正的情况，则上述“连续三十个交易日”
须从转股价格调整之后的第一个交易日起重新计算。
本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度内，可转换公司债券持有人在
每年回售条件首次满足后可按上述约定条件行使回售权一次，若在首次满足回售
条件而可转换公司债券持有人未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回
售的，该计息年度不能再行使回售权，可转换公司债券持有人不能多次行使部分
回售权。
（2）附加回售条款
若本次发行的可转换公司债券募集资金投资项目的实施情况与公司在募集
说明书中的承诺情况相比出现重大变化，根据中国证监会或深圳证券交易所的相
关规定被视作改变募集资金用途或被中国证监会或深圳证券交易所认定为改变
募集资金用途的，可转换公司债券持有人享有一次回售的权利。可转换公司债券
持有人有权将其持有的可转换公司债券全部或部分按债券面值加当期应计利息
的价格回售给公司。持有人在附加回售条件满足后，可以在公司公告后的附加回
售申报期内进行回售，该次附加回售申报期内不实施回售的，不能再行使附加回
售权。
上述当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t÷365
IA：指当期应计利息；
B：指本次发行的可转换公司债券持有人持有的将回售的可转换公司债券票
面总金额；
i：指可转换公司债券当年票面利率；
t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度回售日止的实际日历天
数（算头不算尾）。
（1）修正条件及修正幅度
在本次发行的可转换公司债券存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易
日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 85%时，公司董事会有
权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东会审议表决。该方案须经出席会议
的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东会进行表决时，持有公司
本次发行可转换公司债券的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于该次股东
会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股票交易均价之
间的较高者。同时，修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值
和股票面值。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日
前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，在转股价格调整日及之后的交
易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。
（2）修正程序
公司向下修正转股价格时，须在符合条件的上市公司信息披露媒体上刊登股
东会决议公告，公告修正幅度、股权登记日及暂停转股期间（如需）等信息。从
股权登记日后的第一个交易日（即转股价格修正日）起，开始恢复转股申请并执
行修正后的转股价格。
若转股价格修正日为转股申请日或之后、转换股份登记日之前，该类转股申
请应按修正后的转股价格执行。
综上所述，本次发行符合《注册管理办法》第六十一条的相关规定。
（二）本次发行符合《注册管理办法》第六十二条的规定：可转债自发行
结束之日起六个月后方可转换为公司股票，转股期限由公司根据可转债的存续
期限及公司财务状况确定。债券持有人对转股或者不转股有选择权，并于转股
的次日成为上市公司股东
本次发行的可转换公司债券转股期自可转换公司债券发行结束之日起满六
个月后的第一个交易日起至可转换公司债券到期日止。可转换公司债券持有人对
转股或者不转股有选择权，并于转股的次日成为公司股东。
综上所述，本次发行符合《注册管理办法》第六十二条的相关规定。
（三）本次发行符合《注册管理办法》第六十四条的规定：向不特定对象
发行可转债的转股价格应当不低于募集说明书公告日前二十个交易日上市公司
股票交易均价和前一个交易日均价
本次发行的可转换公司债券初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十
个交易日公司股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起股
价调整的情形，则对调整前交易日的交易均价按经过相应除权、除息调整后的价
格计算）和前一个交易日的公司股票交易均价，具体初始转股价格由公司股东会
授权董事会在发行前根据市场状况和公司具体情况与保荐人（主承销商）协商确
定。
前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总额÷该
二十个交易日公司股票交易总量；
前一个交易日公司股票交易均价=前一个交易日公司股票交易总额÷该日公
司股票交易总量。
综上所述，本次发行符合《注册管理办法》第六十四条的相关规定。
四、本次发行符合《注册管理办法》第三十条和第二十六条的相关规定，
公司符合国家产业政策和板块定位，不涉及重大敏感事项、重大无先例情况、
重大舆情、重大违法线索。
（一）公司符合国家产业政策和板块定位
公司主营业务为功能中间合金新材料、再生铸造铝合金材料和铝合金车轮产
品的研发、设计、制造和销售，属于汽车制造业下属细分行业。根据国家统计局
《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017）的分类标准，公司所处行业属
于汽车制造业（行业代码：C36）中的汽车零部件及配件制造业（行业代码：C3670）。
公司行业不属于《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定
（2024 年修订）》第五条规定的负面行业清单，公司主营业务范围及本次募投项
目涉及业务范围符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定
（2024 年修订）》等规定对创业板定位的要求。
公司本次募集资金投资项目包括“年产 300 万只超轻量化铝合金车轮和 18
“年产 200 万只轻量化铸旋铝合金车轮升级更新暨节能
万只锻造商用车轮项目”、
改造项目”、
“微晶硅铝复合新材料及精密器件改扩建项目”、
“高端特种中间合金
研发项目”以及补充流动资金项目。本次募投项目涉及业务范围符合《深圳证券
交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2024 年修订）》等规定对创业
板定位的要求。
公司主营业务及本次发行募集资金投资项目不涉及《国务院关于进一步加强
淘汰落后产能工作的通知》（国发[2010]7 号）、《关于印发<淘汰落后产能工作考
核实施方案>的通知》
（工信部联产业[2011]46 号）、
《国务院关于化解产能严重过
剩矛盾的指导意见》（国发[2013]41 号）、《关于利用综合标准依法依规推动落后
产能退出的指导意见》 《关于做好 2020 年重点领域
（工信部联产业[2017]30 号）、
化解过剩产能工作的通知》（发改运行[2020]901 号）以及《2015 年各地区淘汰
落后和过剩产能目标任务完成情况》（工业和信息化部、国家能源局公告 2016
年第 50 号）等规范性文件中列示的产能过剩行业，亦不涉及《产业结构调整指
公司符合创业板板块定位及国家产业政策，本次发行符合《注册管理办法》
第三十条的相关规定。
（二）本次发行不涉及重大敏感事项、重大无先例情况、重大舆情、重大
违法线索
本次发行为公司向不特定对象发行可转换公司债券，截至本报告出具之日，
公司不存在《注册管理办法》第二十六条第二款规定的应当及时向中国证监会请
示报告的“重大敏感事项、重大无先例情况、重大舆情、重大违法线索”等情况。
五、本次发行符合《注册管理办法》第四十条和《证券期货法律适用意见
第 18 号》的相关规定
公司本次发行可转债募集资金投资项目为“年产 300 万只超轻量化铝合金车
轮和 18 万只锻造商用车轮项目”、“年产 200 万只轻量化铸旋铝合金车轮升级更
新暨节能改造项目”、“微晶硅铝复合新材料及精密器件改扩建项目”、“高端特种
中间合金研发项目”以及“补充流动资金项目”，募集资金投资项目围绕公司主业
展开，基于公司实际生产经营需要设计，且经过严谨测算确定融资规模。
公司本次募集资金符合《注册管理办法》第四十条和《证券期货法律适用意
见第 18 号》的相关规定。
六、本次发行符合《关于对失信被执行人实施联合惩戒的合作备忘录》《关
于对海关失信企业实施联合惩戒的合作备忘录》的规定
公司不属于《关于对失信被执行人实施联合惩戒的合作备忘录》和《关于对
海关失信企业实施联合惩戒的合作备忘录》规定的需要惩处的企业范围，不属于
一般失信企业和海关失信企业。本次发行符合《关于对失信被执行人实施联合惩
戒的合作备忘录》《关于对海关失信企业实施联合惩戒的合作备忘录》的相关规
定。
七、公司本次发行符合《证监会统筹一二级市场平衡优化 IPO、再融资监
管安排》及《深交所有关负责人就优化再融资监管安排相关情况答记者问》的
相关规定（上述合称“再融资新规”）
或破净情形。
前后孰低）分别为 60,767.93 万元和 80,042.34 万元。同时，公司前次募集资金到
位日为 2023 年 8 月 2 日，截至本次发行董事会决议日已超过 18 个月，且本次发
行属于上市公司发行可转债，不适用发行董事会决议日距离前次募集资金到位日
原则上不得少于十八个月的规定。
在“财务性投资比例偏高”的情形。
量化铸旋铝合金车轮升级更新暨节能改造项目”、“微晶硅铝复合新材料及精密器
件改扩建项目”、“高端特种中间合金研发项目”及补充流动资金，系围绕公司主
营业务相关领域开展，与主营业务有协同整合效应，不存在跨界投资、多元化投
资的情形。
八、本次发行符合《深圳证券交易所推出优化再融资一揽子措施》的要求
化铝合金车轮和 18 万只锻造商用车轮项目”、“年产 200 万只轻量化铸旋铝合金
车轮升级更新暨节能改造项目”、“微晶硅铝复合新材料及精密器件改扩建项目”、
“高端特种中间合金研发项目”及补充流动资金，系围绕公司主营业务相关领域开
展，不存在跨界投资、多元化投资的情形。
隔的要求，公司不存在破发、破净情形，且不属于按照未盈利标准上市且尚未盈
利的科创企业，也不属于“轻资产、高研发投入”认定标准的企业。
用于补充流动资金的金额未超过本次募集资金总额的 30%
查或行政处罚的情形；公司最近三年不存在严重损害投资者合法权益或社会公共
利益的重大违法行为；公司控股股东最近三年不存在严重损害上市公司利益或投
资者合法权益的重大违法行为；公司及其现任董事、高管不存在最近一年受到交
易所公开谴责的情形。
九、确定发行方式的程序合法合规
本次发行已经公司第六届董事会第二次会议审议通过，董事会决议及相关文
件已在符合条件的信息披露媒体上进行披露，履行了必要的审议程序和信息披露
程序。本次向不特定对象发行可转换公司债券方案尚需经公司股东会审议，并经
深圳证券交易所审核、向中国证监会履行发行注册程序后，方能实施。
综上所述，公司符合《证券法》《注册管理办法》等相关规定，且不存在不
得发行证券的情形，发行方式及审议程序符合相关法律法规的要求。
第五节 本次发行方案的公平性、合理性
本次发行方案经董事会审慎研究后通过，发行方案的实施将有利于公司业务
规模的扩大和盈利能力的提升，有利于增加全体股东的权益。
本次向不特定对象发行可转换公司债券方案及相关文件在交易所网站及指
定的信息披露媒体上进行披露，保证了全体股东的知情权。
公司将召开审议本次发行方案的股东会，股东将对公司本次向不特定对象发
行可转换公司债券按照同股同权的方式进行公平的表决。股东会就本次向不特定
对象发行可转换公司债券相关事项作出决议，必须经出席会议的股东所持有表决
权的三分之二以上通过，中小投资者表决情况应当单独计票。同时，公司股东可
通过现场或网络表决的方式行使股东权利。
综上所述，本次向不特定对象发行可转换公司债券方案已经过董事会审慎研
究，认为该方案符合全体股东的利益，本次发行方案及相关文件已履行了相关披
露程序，保障了股东的知情权，并且本次向不特定对象发行可转换公司债券方案
将在股东会上接受参会股东的公平表决，具备公平性和合理性。
第六节 本次发行对原股东权益或者即期回报摊薄的影响以及填补的
具体措施
公司向不特定对象发行可转债后，存在公司即期回报被摊薄的风险。公司拟
通过多种措施防范即期回报被摊薄的风险，以填补股东回报，实现公司的可持续
发展、增强公司持续回报能力。
公司拟采取如下填补措施：坚持技术创新、大力开拓市场、提升公司盈利能
力；积极推进募投项目建设，提高募集资金使用效率；完善公司治理，提升管理
效率；完善利润分配政策，强化投资者回报机制。
公司董事会对本次发行对原股东权益或者即期回报摊薄的影响以及填补的
具体措施进行了认真论证分析和审议，为确保填补措施得到切实履行，公司控股
股东、实际控制人、董事、高级管理人员亦出具了相关承诺，具体内容详见公司
同日发布的《关于向不特定对象发行可转换公司债券摊薄即期回报与填补措施及
相关主体承诺的公告》。
第七节 结论
综上所述，公司本次向不特定对象发行可转换公司债券具备必要性与可行性，
本次向不特定对象发行可转换公司债券发行方案公平、合理，符合相关法律法规
的要求，将有利于提升公司的持续盈利能力和综合实力，符合公司发展战略需要，
符合公司及全体股东利益。
立中四通轻合金集团股份有限公司董事会
