托伦斯: 首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

；                     创业板投资风险提示
    本次发行股票拟在创业板上市，创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合存在不确定性、
尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。
投资者应充分了解创业板的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
    托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司
           Tolerance Technology (Jiangsu) Co., Ltd.
         （江苏省南通市启东市汇龙镇新洪路 1000 号）
     首次公开发行股票并在创业板上市
                     招股意向书
                    保荐人（主承销商）
      （北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层）
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                    声明
  中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册
申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈
利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均
属虚假不实陈述。
  根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行
负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行
后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
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        托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司
                致投资者的声明
一、发行人上市的目的
  公司自成立以来，始终专注于薄膜沉积、刻蚀设备等核心半导体设备金属零部件的
研发、生产和销售，基于对国家重大产业政策的深刻理解、市场竞争态势的精准把握，
以及自身业务特色的清晰认知，逐步构建并优化了现行的经营模式，与公司的发展需求
与行业规范相符。
  半导体设备是半导体制造产业的基础支撑，公司积极响应国家产业政策导向，通过
提高自身技术水平及产品种类提升产业链效率，助力实现半导体设备产业发展。公司自
创立之初便确立了与国产半导体设备厂商共成长的战略目标，已与多家国内半导体领军
企业建立了稳固的战略合作关系，为公司在国产化替代浪潮中奠定了坚实的竞争基础。
  长期以来，公司作为非上市公司，股权集中度相对较高。启动本次上市项目后，公
司从优化股权结构，完善公司治理结构的角度引入了市场化的投资机构股东，同步建立
了股东会、董事会、监事会（已取消）、审计委员会、独立董事等一系列现代公司治理
架构，至今运行良好。本次上市以后，公司的股权结构将得到进一步优化，借助更多有
经验有能力的市场投资机构，能够进一步完善公司的治理监督机制，建立更加科学的决
策机制，为公司的长远发展奠定良好基础。
  公司现有产能已基本饱和，随着公司下游的半导体设备市场的快速发展，公司业务
呈现良好发展态势。通过本次上市，公司募集资金投资于先进的生产设施、技术和人力
资源，从而提高生产效率，突破产能瓶颈，进一步提升公司业绩水平。同时公司将牢固
树立回报股东的意识，通过制定合理的现金分红及长期回报政策等方式，将业绩有效回
报市场投资者，实现公司与投资者的共同发展、共享成果。
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二、发行人现代企业制度的建立健全情况
  公司已逐步建立了现代化的企业管理制度，拥有一套适合自身发展的运营与管理机
制，包括三会议事规则、财务制度、人力管理制度、知识产权管理制度等，并在发展过
程中，不断完善管理体制建设：
             《证券法》等相关法律法规的要求，逐步建立健全了由股
东会、董事会、监事会（已取消）和高级管理人员组成的公司治理结构。公司制定并完
善了《公司章程》
       《股东会议事规则》
               《董事会议事规则》
                       《监事会议事规则》
                               （因取消监
事会而废止）等相关规章制度；建立了独立董事制度并制定了《独立董事工作制度》；
设立了战略、审计、提名、薪酬与考核四个董事会专门委员会并制定了实施细则。报告
期内，公司股东会、董事会、取消设置前的监事会、审计委员会及相关职能部门按照有
关法律法规和公司内部制度规范运行，形成了职责明确、相互制衡、规范有效的公司治
理机制，公司治理情况良好。
              《证券法》等有关法律、法规和《公司章程》的要求规
范运作，在业务、资产、人员、机构、财务等方面保持独立性，建立了独立的会计核算
体系和财务管理制度、关联交易管理制度、对外担保管理制度、人力管理制度、知识产
权管理制度等。
展提供支持，以研究和开发为核心形成了一套完善的内控制度，制定了《研发项目管理
制度》
  《研发立项管理制度》
           《研发需求管理制度》等多项内控制度，进一步完善了公司
的创新管理体系。
券法》等相关法律法规及《公司章程》等有关规定，公司制定了《信息披露管理制度》
《投资者关系管理制度》等。该等制度有助于加强公司与投资者之间的信息沟通，提升
规范运作和公司治理水平，切实保护投资者的合法权益。
  公司将进一步健全现代企业制度，持续优化公司治理结构和组织架构，推进现代企
业管理体系建设，提升经营效率，降低运营风险及运营成本。
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三、发行人本次融资的必要性及募集资金使用规划
     公司本次募集资金投资项目概况如下：
                                                    单位：万元
序号      项目名称         子项目名称         项目投资总额         募集资金投资额
      托伦斯精密零部件制 精密零部件智能制造建设项目         87,954.48      87,954.48
       造及研发基地项目   研发中心建设项目             7,661.57       7,661.57
                合计                   115,616.05     115,616.05
     公司本次发行上市的募集资金将投资于托伦斯精密零部件制造及研发基地项目及
补充流动资金。本次募集资金投资项目符合国家有关产业政策和公司发展战略，紧密围
绕公司主营业务，有助于公司巩固并提升在半导体精密零部件行业的市场地位。同时，
通过募投项目的实施，公司将进一步加大新技术和新产品的研发投入和产线布局，提高
创新能力，增强核心竞争力。
     本次发行的募集资金到位之前，若因市场竞争或公司自身经营需要等因素导致部分
投资项目必须进行先期投入的，公司可使用自有资金或银行贷款先行投入，在募集资金
到位之后予以置换。若实际募集资金不能满足上述项目投资需要，资金缺口将通过自有
资金或银行贷款予以解决。若募集资金超过预计资金使用需求，公司将根据中国证监会
和深圳证券交易所的相关规定对超募资金进行使用。
     为规范募集资金管理，提高募集资金使用效率，公司已根据《深圳证券交易所创业
板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司
规范运作》
    《公司章程》等规定制定《募集资金管理制度》，按照该制度规定，公司募集
资金将存放于募集资金专户集中管理，其存储、使用、变更、管理与监督将根据公司募
集资金管理制度进行，做到专款专用。公司将根据实际经营活动及发展规划，合理投入
募集资金。实行募集资金专户存储制度，保证募集资金的安全性和专用性。公司将严格
按照承诺的募集资金使用计划，组织募集资金的使用工作，确保专款专用，同时严格执
行中国证监会及深圳证券交易所有关募集资金使用的规定，真实、准确、完整地披露募
集资金的实际使用情况，保证募集资金的高效使用并有效控制风险。
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四、发行人持续经营能力及未来发展规划
  报告期内，公司实现营业收入分别为 29,058.13 万元、61,005.34 万元、71,984.64
万元，实现归属于母公司股东的净利润分别为 1,530.47 万元、10,551.79 万元、9,817.56
万元，业务规模不断扩大。公司目前经营状况良好，所处行业为国家产业政策鼓励发展
的行业，市场前景广阔；公司技术及研发能力较强，客户资源较佳，拥有较强的竞争优
势；大量新产品新项目的开发并逐步实现量产使得公司在手订单不断增加，公司具备持
续经营能力。
  公司将技术创新作为核心发展战略，聚焦高精度机械制造、焊接和表面处理三大核
心工艺领域，持续加大研发投入，构建了覆盖复杂精密零部件工艺整合及检测能力的技
术体系。公司通过高端加工技术、加工流程设计、精密加工程序的自主开发，并凭借焊
接技术优势，具备了对复杂精密零部件的工艺路径分析、子件拆解与整合能力，实现了
“多层结构、大截面、复杂水路及气路”结构零部件的量产，代表了国内领先的半导体
设备金属零部件制造工艺水平。公司在高精度机械制造、焊接及表面处理三大核心生产
工艺环节形成了自主研发的核心技术，衍生了复杂精密零部件工艺整合及检测能力等优
势技术，为半导体设备提供金属零部件解决方案，获评国家级专精特新重点“小巨人”、
国家级专精特新“小巨人”、江苏省先进级智能工厂、江苏省省级企业技术中心、江苏
省专精特新中小企业等荣誉称号，研发成果突出。
  公司不存在主要资产、核心技术、商标的重大权属纠纷，重大偿债风险，重大担保、
诉讼、仲裁等或有事项，经营环境已经或将要发生重大变化等对持续经营有重大不利影
响的事项。
  托伦斯以成为全球领先的精密金属零部件综合服务商为战略目标，致力于通过技术
创新和产能扩张，构建覆盖多产品体系的平台化能力。公司紧密围绕国家半导体产业自
主可控的战略需求，聚焦半导体设备零部件的国产化替代，重点布局更高性能刻蚀设备、
薄膜沉积设备等半导体设备配套关键工艺零部件的研发与生产。通过持续深化高精度机
械制造、焊接和表面处理三大核心工艺能力，攻克“多层结构、大截面、复杂水路及气
路”等国产化率较低的高难度设计壁垒，巩固在静电卡盘基体、多管式加热反射罩、气
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体分布盘等高端零部件的技术领先地位，为国产半导体设备厂商提供高性能、高可靠性
的核心载体，支撑半导体设备的稳定性与良率提升。
  在市场拓展方面，公司坚持“与国产半导体设备厂商共成长”的战略路径，深度绑
定国内半导体设备客户，积极参与设备迭代与技术协同，巩固公司在国产供应链中的核
心地位。同时，依托在复杂精密零部件制造领域的技术积累，一方面进一步丰富在去胶、
热处理、抛光、量检测等更多半导体设备的零部件品类，同时逐步拓宽激光设备零部件
产品种类；另一方面将技术能力迁移至医疗设备、激光设备和工业母机等同样对零部件
有严苛要求的高附加值领域，培育第二增长曲线。产能建设上，公司正加速推进新生产
基地投建，突破产能瓶颈，满足下游客户持续增长的订单需求，为提高市场份额提供坚
实基础。
  长期规划上，公司将以垂直整合能力为核心支柱，持续强化研发投入，推动多项核
心工艺升级与技术能力创新，完善及拓展更多先进制造工艺，与本土领先的半导体设备
厂商共同进行制程突破，进一步升级精密零部件一站式解决方案能力，实现向平台型精
密制造企业的跨越，助力公司引领国产半导体设备零部件产业的高质量发展。
                      公司实际控制人、董事长：______________
                                               钱珂
                    托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司
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                   本次发行概况
发行股票类型         人民币普通股（A 股）
               公司本次公开发行股票的数量为 4,636.8423 万股，占发行后总股
发行股数           本的比例为 25%。本次发行全部为新股发行，不涉及老股东公开
               发售其所持有的公司股份。
每股面值           人民币 1.00 元
每股发行价格         人民币【】元
预计发行日期         2026 年 6 月 29 日
拟上市的证券交易所和板块   深圳证券交易所创业板
发行后总股本         18,547.3692 万股
保荐人（主承销商）      中国国际金融股份有限公司
招股意向书签署日期      2026 年 6 月 18 日
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                                                                 目 录
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     五、报告期母公司及重要子公司、各主要业务适用的主要税种、税率和税收优惠
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  十一、资产负债表日后事项、或有事项、其他重要事项以及重大担保、诉讼等事项
  三、公司最近三年违法违规及受到处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施
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  附件一：落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制
  附件四：发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承诺事项
  附件五：股东会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行
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                       第一节 释义
      本招股意向书中，除非文义另有所指，下列简称或词语具有如下含义：
一、普通术语
公司、本公司、托伦斯、
            指 托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司
股份公司、发行人
              托伦斯半导体设备启东有限公司，为发行人前身，曾用名为托伦斯
托伦斯有限、有限公司  指
              精密机械启东有限公司
托伦斯上海         指 托伦斯精密机械（上海）有限公司，系发行人控股股东
托伦斯香港         指 托伦斯精密机械（香港）有限公司
托伦斯美国         指 TOLERANCE TECHNOLOGY, INC.
上海楷怡          指 上海楷怡科技发展有限公司
上海问鑫          指 上海问鑫投资管理中心（有限合伙）
先锋精科          指 江苏先锋精密科技股份有限公司（688605.SH）
富创精密          指 沈阳富创精密设备股份有限公司（688409.SH）
                北方华创科技集团股份有限公司及其子公司，深圳证券交易所上市
北方华创          指
                公司，证券代码 002371.SZ
                中微半导体设备（上海）股份有限公司及其子公司，上海证券交易
中微公司          指
                所科创板上市公司，证券代码为 688012.SH
                Lumentum Holdings Inc.及其子公司，纳斯达克交易所上市公司，证
Lumentum      指
                券代码 LITE
宸微科技          指 宸微设备科技（苏州）有限公司
博智航           指 深圳市博智航电子科技有限公司
科迪亚           指 深圳市科迪亚科技有限公司
无锡尚积          指 无锡尚积半导体科技股份有限公司
瑞丰环通          指 北京瑞丰环通电器有限公司
Fabrinet      指 Fabrinet co.LTD，美国纽约证券交易所上市公司，证券代码 FN
南通高米          指 南通高米精密机械有限公司，发行人关联供应商，钱炎娟控制企业
上海高郜          指 上海高郜精密机械有限公司，发行人关联供应商，钱炎娟控制企业
                贸易术语中的“EX Works”即“工厂交货条款”，在此贸易术语下，
                卖方负有在其所在地即车间、工厂、仓库等把备妥的货物交付给买
EXW           指 方的责任，但不负责将货物装上买方准备的车辆或办理货物结关，
                买方承担自卖方的所在地将货物运至预期的目的地的全部费用和风
                险
                贸易术语中的“Delivered At Place”即“目的地交货条款”，在此贸
DAP           指 易术语下，卖方在指定的目的地交货，只需做好卸货准备无需卸货
                即完成交货，卖方负责报关，并承担将货物运至指定的目的地的除
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                 进口费用外的一切风险和费用
江西达观         指 江西省达观实业开发有限公司
江西立德         指 江西省立德投资有限公司
扬州浦斯         指 扬州浦斯创业投资合伙企业（有限合伙）
               启东芯起企业管理合伙企业（有限合伙），曾用名为宁波芯起企业
启东芯起、宁波芯起    指
               管理合伙企业（有限合伙）
               启东芯翼企业管理合伙企业（有限合伙），曾用名为宁波芯翼企业
启东芯翼、宁波芯翼    指
               管理合伙企业（有限合伙）
启东芯怡         指 启东芯怡企业管理合伙企业（有限合伙）
本次发行、本次发行
             指 发行人首次公开发行人民币普通股股票并在创业板上市
上市
                 公司总经理兼首席执行官、首席战略官、首席财务官、首席运营官、
高级管理人员       指
                 董事会秘书
控股股东         指 托伦斯上海
实际控制人        指 钱珂
深交所          指 深圳证券交易所
中国证监会        指 中国证券监督管理委员会
保荐人、主承销商、承销
            指 中国国际金融股份有限公司
商、保荐机构、中金公司
申报会计师、立信
            指 立信会计师事务所（特殊普通合伙）
会计师
发行人律师、君合律师、
            指 北京市君合律师事务所
专项法律顾问
银信评估师        指 银信资产评估有限公司
                 根据本招股意向书文义所需，发行人或托伦斯有限彼时当时有效的
《公司章程》       指
                 公司章程
                 于 2025 年 9 月 29 日经发行人 2025 年第四次临时股东会通过的《托
                 伦斯精密制造（江苏）股份有限公司章程（草案）》，该《公司章
《公司章程（草案）》   指
                 程（草案）》将于本次发行上市完成后正式生效成为发行人的公司
                 章程
                 立信会计师出具的《托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司审计报
《审计报告》       指
                 告及财务报表》（信会师报字[2026]第 ZA10251 号）
                 立信会计师出具的《托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司内部控
《内部控制审计报告》   指
                 制审计报告》（信会师报字[2026]第 ZA10252 号）
                 《托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司股东会议事规则》、《托
                 伦斯精密制造（江苏）股份有限公司董事会议事规则》及《托伦斯
三会议事规则       指
                 精密制造（江苏）股份有限公司监事会议事规则》（因取消设置监
                 事会而废止）
财政部          指 中华人民共和国财政部
国家知识产权局      指 中华人民共和国国家知识产权局
商标局          指 国家知识产权局商标局
《公司法》        指 《中华人民共和国公司法（2023 修订）》
《证券法》        指 《中华人民共和国证券法（2019 修订）》
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                     《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2024
《暂行规定》           指
                     年修订）》
《上市规则》           指 《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2025 年修订）》
《企业会计准则》         指   现行《企业会计准则——基本准则》
《管理办法》           指 《首次公开发行股票注册管理办法》
《审核规则》           指 《深圳证券交易所股票发行上市审核规则（2024 年修订）》
《上市公司章程指引》       指 《上市公司章程指引》
《证券投资基金法》        指 《中华人民共和国证券投资基金法》
《私募投资基金监督管
                 指 《私募投资基金监督管理暂行办法》
理暂行办法》
                     《公司法》、《证券法》、《管理办法》、《上市规则》等法律、
法律、法规和规范性文件 指
                     法规、国务院所属部门及深交所所颁发的规章及文件
三会               指 股东（大）会、董事会、取消设置前的监事会
三年、报告期、报告期各
            指 2023 年、2024 年及 2025 年
期
最近三年             指 2023 年、2024 年及 2025 年
报告期各期末           指 2023年12月31日、2024年12月31日及2025年12月31日
元、万元、亿元          指 人民币元、人民币万元、人民币亿元
本招股意向书、《招股意   《托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司首次公开发行股票并在创
            指
向书》           业板上市招股意向书》
二、专业术语
半导体          指   常温下导电性能介于导体与绝缘体之间、加热后可实现单向导通的材料
                 Integrated Circuit，指将一定数目的三极管、二极管、电阻、电容和电感
集成电路（IC）     指
                 等集成在一个芯片里，从而实现电路或者系统功能的电路或系统
硅片           指   用以制作芯片的圆形硅晶体半导体材料，又称裸晶圆
                 在裸晶圆上通过氧化/扩散、光刻、刻蚀、离子注入、薄膜生长、清洗与
晶圆           指
                 抛光、金属化等特定工艺加工形成的具有特定电性功能的集成电路产品
                 FinFET 是鳍式场效应晶体管（Fin Field-Effect Transistor）的缩写，是一
FinFET       指   种基于三维立体架构的场效应晶体管， 14nm 及以下晶圆制造制程普遍
                 采用 FinFET 技术
                 GAA 是全环绕栅极（Gate-All-Around）的缩写，是一种先进的晶体管架
GAA          指   构设计，通过将栅极材料环绕在沟道（电流流经的路径）四周，实现对
                 电流的更精准控制，尤其适用于 5nm 及以下工艺节点
芯片           指   集成电路载体，是集成电路经设计、制造、封装、测试后的结果
                 用于光刻、刻蚀、离子注入、薄膜生长、清洗与抛光、金属化等半导体
半导体设备        指
                 器件（主要为集成电路产品）制造环节的生产设备
                 在逻辑芯片领域，通常以晶体管栅极宽度（线宽）衡量。宽度越窄，晶
                 体管尺寸越小，电流通过时的损耗越低，性能越高，制造工艺也越复杂。
先进制程         指   目前通常将 7nm 及以下制程称为先进制程；
                 在 NAND 闪存芯片领域，则以其堆叠层数衡量。堆叠层数越高，存储
                 密度越大，制造难度也越高。通常将堆叠层数超过 200 层的 NAND 工
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                         招股意向书
               艺制程称为先进制程；
               在 DRAM 内存芯片领域，一般以半间距（half-pitch）或类似尺度衡量
               制程水平，数值越小代表工艺越先进。目前行业通常将 1x nm 及更先进
               的制造工艺称为先进制程
               晶体拉制工艺，是一种通过特定工艺从熔融态原料中生长出单晶体的技
拉晶         指
               术，广泛应用于半导体、光伏、光学等高新技术领域
               一种金属热处理工艺，指的是将金属缓慢加热到一定温度，保持足够时
退火         指   间，然后以适宜速度冷却。该工艺可实现降低硬度、去除金属内部应力、
               改善切削加工性、稳定尺寸、减少变形与裂纹倾向等作用
               光刻是平面型晶体管和集成电路生产中的一个主要工艺。是对半导体晶
光刻         指   片表面的掩蔽物（如二氧化硅）进行开孔，以便进行杂质的定域扩散的
               一种加工技术
               微电子工艺中的一种重要的掺杂技术，在真空中、低温下，把杂质离子
离子注入/扩散    指   加速，离子束与材料中的原子或分子将发生一系列物理的和化学的相互
               作用，从而优化材料表面性能，或获得某些新的优异性能
               半导体前道工序之一，用化学或物理方法有选择地在晶圆表面去除不需
刻蚀         指   要的材料的过程，是与光刻相联系的图形化处理的一种主要工艺，是半
               导体制造工艺的关键步骤
               半导体前道工序之一，半导体制造中任何在硅片衬底上沉积一层膜的工
               艺，这层膜可以是导体、绝缘物质或者半导体材料。薄膜沉积设备主要
薄膜沉积       指
               包括 PVD（物理气相沉积）、CVD（化学气相沉积）和 ALD（原子层
               沉积）设备等，是半导体制造工艺的关键步骤
               Metal-Organic Chemical Vapor Deposition（金属有机化合物化学气相沉
MOCVD 设备   指   积），是外延片生产的核心设备，是 CVD（化学气相沉积）实现路径中
               的一种
               Plasma Enhanced Chemical Vapor Deposition（等离子体增强化学气相沉
PECVD 设备   指   积），CVD 的一种，在沉积室利用辉光放电使其电离后在衬底上进行化
               学反应沉积的半导体薄膜材料制备和其他材料薄膜的制备方法
               化学机械抛光，半导体前道工序之一，即对加工中晶圆或其它衬底材料
CMP        指
               进行平坦化处理的工艺
               一种特种工艺气体输送控制装置，按照晶圆生产工艺的具体需求对不同
气柜模组       指
               特殊工艺气体进行传输、分配和混合
               通过机械设备（一般为数控机床）精确地去除材料，以获得一定形状和
切削         指
               尺寸产品的制造方法
               利用物理、化学和热处理等学科的边缘性新技术来改变物体表面的状况
表面处理       指
               和性质，达到清洁零部件、延长零部件使用寿命或改造零部件的目的
               依靠化学反应的作用，利用化学溶剂清除物体零部件表面对晶圆加工有
化学清洗       指
               害的有机及无机污染物的方法
               金属或合金的电化学氧化，铝及其合金在相应的电解液和特定的工艺条件
阳极氧化       指
               下，在外加电流的作用下，在铝制品（阳极）上形成一层氧化膜的过程
               将高能电子束作为加工热源，用高能量密度的电子束轰击焊件接头处的
电子束焊接      指
               金属，使其快速熔融，然后迅速冷却来达到焊接的目的的焊接技术
CNC        指   计算机数字化控制精密机械加工
真空度        指   处于真空状态下的气体稀薄程度，一般单位用 Torr
纳米、nm      指   长度单位，1 纳米=10-9 米
微米、μm      指   长度单位，1 微米=10-6 米
毫米、mm      指   长度单位，1 毫米=10-3 米
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                    招股意向书
                   衡量表面粗糙度的指标，指在取样长度内，实际表面距平面绝对值的算
Ra             指   术平均值，Ra0.1 微米即多个测量点的表面偏离平面间距的平均值在 0.1
                   微米。
                   Semiconductor Equipment and Materials International，国际半导体设备与
SEMI           指   材料协会，为微电子、平板显示及光伏行业提供生产供应链服务的国际
                   性行业协会
STD CC/SEC     指   标准立方厘米每秒
MPa            指   兆帕
HV             指   维氏硬度
       特别说明：
因计算过程中的四舍五入所形成。
公司的市场份额等信息，来源于一般认为可靠的各种公开信息渠道。本公司从上述来源
转载或摘录信息时，已保持了合理的谨慎，但是由于编制方法可能存在潜在偏差，或市
场管理存在差异，或基于其它原因，此等信息可能与国内或国外所编制的其他资料不一
致。
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                           招股意向书
                    第二节 概览
  本概览仅对招股意向书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股
意向书全文。
一、重大事项提示
（一）特别风险提示
  本公司提请投资者认真阅读本招股意向书“第三节 风险因素”部分，并特别注意
下列事项：
  公司所处半导体设备零部件行业的周期性与半导体行业的周期性密切相关。半导体
行业受宏观经济环境、技术创新周期及市场供需波动等因素影响，呈现周期性波动。作
为半导体产业上游，半导体设备零部件行业的景气度直接受半导体行业资本性支出的影
响，因此也随之呈现周期性波动。
  报告期内，公司受益于我国半导体制造产业中存储厂和逻辑芯片制程升级扩产的带
动，以及半导体设备国产化率提升的积极影响，业绩呈现增长趋势。然而，若未来宏观
经济发生周期性波动，导致计算机、消费电子、网络通信、汽车电子以及物联网等终端
消费市场需求下降，将可能使得半导体设备厂商与晶圆厂面临产能利用率下降因此削减
资本性支出，进而对公司的业绩产生不利影响。
  同时，在半导体行业景气度提升的周期，公司必须保证充足的产能以满足客户需求。
若公司未能及时应对客户需求的快速增长，或对需求增长的持续时间及幅度判断失误，
则可能导致公司失去现有或潜在客户，进而对公司的业绩产生不利影响。
  报告期各期，公司毛利率分别为 23.26%、29.89%、27.14%。随着 2023 年下半年以
来半导体设备及零部件行业高速增长，公司销售及产能规模也大幅增加，2025 年下半
年起行业高速增长有所放缓，公司整体毛利率小幅下降。
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                      招股意向书
  未来，一方面，若下游客户及终端客户投资意愿减弱或推迟，或因出口管制、技术
迭代突破等各种原因需求增长放缓，且公司未能加大市场开拓力度以获取更多订单，及
时推出满足先进制程需求的新产品，则可能面临收入增速放缓的情形；另一方面，若发
行人上游供应商材料价格上涨，发行人无法有效控制采购成本或转嫁成本，以及发行人
产能扩张过快、人员扩充较多，则可能面临成本增加、毛利率进一步下滑的情形，从而
对公司经营业绩产生不利影响。
  报告期内，公司产品主要应用于半导体领域，产品销售与下游半导体行业景气度相
关。自 2023 年下半年以来，在国内半导体设备国产化进程加速、半导体制造厂商扩产
的共同驱动下，半导体零部件行业进入显著上行周期，公司营业收入伴随行业景气度同
步实现稳健增长。最近三年，公司营业收入年化增长率为 57.39%，公司归母净利润年
化增长率为 153.27%，但公司 2025 年归母净利润同比有所减少。
  然而，若未来国家产业政策发生调整，或半导体行业发展不及预期导致行业景气度
下降，下游半导体制造客户的投产或产线更新意愿将可能减弱，从而引致半导体设备销
售量减少，对公司经营业绩造成不利影响，导致公司业绩增速放缓甚至出现下滑。此外，
公司本次募投项目虽有望带来收入增长，但在项目达产前，因新增折旧摊销与期间费用，
公司可能面临净利润增速低于营业收入增速的情况，致使公司业绩在短期内承受增速放
缓甚至下行的压力。
  半导体行业的快速发展，吸引了越来越多的市场参与者积极开展相关领域的投资，
加剧了行业的竞争。目前，半导体设备精密零部件市场主要由美国、日本和中国台湾地
区的企业占据主导地位，公司与国际领先企业之间在市场竞争力、市场占有率上仍然存
在一定的差距。同时，随着半导体领域国产替代进程的不断加速，未来可能将有更多国
产零部件厂商加入市场竞争。
  以公司为代表的半导体设备精密零部件厂商必须持续增强研发能力、客户资源、产
品质量等方面竞争优势，才能形成一定的竞争壁垒。但若未来公司在研发设计、产品迭
代等方面不能持续保持优势，随着竞争的加剧，将会对公司的经营产生不利影响。
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                               招股意向书
  报告期内，公司前五大客户销售占主营业务收入比例分别为 89.70%、93.44%、
致下游设备企业、晶圆代工企业呈现数量少、规模大的特征。
  若公司主要客户生产经营情况恶化、或由于半导体行业景气度下降导致行业下游资
本性支出减少，进而导致主要客户向公司下达的订单数量下降，或下游以及终端客户因
技术迭代或供应链、产能等因素推迟订单交付，则可能对公司的业绩稳定性产生影响。
此外，如果公司无法维护与现有主要客户的合作关系与合作规模、无法有效开拓新客户
资源并转化为收入，亦将可能对公司经营业绩产生不利影响。
  报告期内，公司对第一大客户北方华创的销售收入分别为 12,649.51 万元、31,583.44
万元、32,583.63 万元，占各期主营业务收入的比例分别为 44.06%、52.11%、45.64%，
对单一客户构成重大依赖，公司预计在未来一定时期内仍将存在对北方华创销售收入占
比较高的情形。除北方华创外，中微公司也是发行人报告期内主要客户之一，各期形成
的收入规模及占主营业务收入比例分别为 30.23%、31.40%、35.68%，亦相对较高。
  未来若北方华创、中微公司的经营策略或产品市场需求发生较大不利变化，或公司
与北方华创、中微公司的合作关系被其他供应商替代，或由于公司自身原因导致公司无
法与北方华创、中微公司保持稳定的合作关系，将对公司经营产生重大不利影响。
  报告期各期末，公司存货账面价值分别为 9,794.13 万元、12,384.13 万元、15,751.98
万元，占各期末流动资产的比例分别为 20.32%、15.00%、16.23%，公司存货周转率分
别为 2.16、3.29、3.17。公司库存商品规模持续增加，主要系经营规模持续扩张，为满
足客户的交付需求所致。
  未来若公司无法对存货进行有效管理，加快销售速度，发生客户需求变更等不利变
化，导致公司存货出现跌价、积压、滞销情况，公司将出现存货进一步减值而计提跌价
的风险，进而对财务状况产生不利影响。
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                             招股意向书
  报告期各期末，发行人应收账款余额分别为 14,382.81 万元、19,749.69 万元、
款周转率分别为 2.96、3.57、3.15。随着公司营业收入规模提升，公司应收账款余额提
升较快。
  公司客户主要为国内半导体设备龙头厂商，商业信用良好，但未来若主要客户因经
营情况或商业信用发生重大不利变化，以及公司对信用风险管控不当，则可能导致应收
账款不能及时收回，从而影响公司流动资金的周转和经营业绩。
（二）本次发行前滚存利润的分配
斯精密制造（江苏）股份有限公司首次公开发行股票前滚存利润归属的议案》，同意公
司本次发行上市前滚存的未分配利润在本次发行上市后由新老股东按照发行后的持股
比例共同享有。
（三）本次发行后公司的股利分配政策及长期回报规划
  本公司提示投资者认真阅读本公司制定的发行上市后的利润分配政策、现金分红的
最低比例、上市后三年内利润分配计划及长期回报规划。本次发行后公司股利分配政策
及长期回报规划等内容详见本招股意向书“第九节 投资者保护”之“二、股利分配政
策”。
（四）本次发行相关主体作出的重要承诺
  本公司提示投资者认真阅读本公司、股东、实际控制人、董事、取消设置监事会前
的在任监事、高级管理人员及本次发行的保荐机构及证券服务机构等作出的重要承诺以
及相关责任主体未能履行承诺的约束措施，其中包括发行人的控股股东、实际控制人已
分别作出业绩下滑情形下延长其届时所持股份锁定期限的相关承诺，具体承诺事项请参
见本招股意向书“第十二节 附件”之“附件三”之“（二）发行人上市后业绩下滑延
长锁定期承诺”。
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                        招股意向书
二、发行人及本次发行的中介机构基本情况
                                （一）发行人基本情况
        托伦斯精密制造（江苏）股份有限                       有限公司成立
发行人名称                                                  2017 年 1 月 23 日
        公司                                    日期
        Tolerance Technology (Jiangsu) Co.,   股份公司成立
英文名称                                                   2024 年 7 月 29 日
        Ltd.                                  日期
注册资本    13,910.5269 万元人民币                     法定代表人    钱珂
        江苏省南通市启东市汇龙镇新洪路 主要生产经营                         江苏省南通市启东市汇龙镇新洪
注册地址
控股股东    托伦斯上海                                 实际控制人    钱珂
                                              在其他交易场
行业分类    C34 通用设备制造业                           所（申请）挂牌 无
                                              或上市的情况
                            （二）本次发行的有关中介机构
保荐人     中国国际金融股份有限公司                          主承销商     中国国际金融股份有限公司
发行人律师 北京市君合律师事务所                              其他承销机构   无
审计机构/验
资机构/验资 立信会计师事务所（特殊普通合伙）评估机构         银信资产评估有限公司
复核机构
保荐人（主承                 保荐人（主承销
       北京市通商律师事务所                   无
销商）律师                  商）会计师
                       截至 2025 年 12 月 31 日，中金公司及控股股东、实
                       际控制人、重要关联方持有发行人股份情况如下：
                       中金公司全资子公司中金资本运营有限公司担任执
                       行事务合伙人的中金启融（厦门）股权投资基金合
                       伙企业（有限合伙）通过珠海金镒铭股权投资基金
                       合伙企业（有限合伙）间接持有发行人 0.1068%股
                       份。
                       北京市科技创新基金（有限合伙）通过中电科核心
发行人与本次发行有关的保荐人、承销机构、证
                       技术研发股权投资基金（北京）合伙企业（有限合
券服务机构及其负责人、高级管理人员、经办人
                       伙）及北京集成电路装备产业投资并购基金（有限
员之间存在的直接或间接的股权关系或其他利益
                       合伙）两个主体合计间接持有发行人 0.35%股份。
关系
                       中金公司全资子公司中金资本运营有限公司控股的
                       北京科技创新投资管理有限公司为北京市科技创新
                       基金（有限合伙）的执行事务合伙人并持有 1%的出
                       资份额，中金公司全资子公司中金浦成投资有限公
                       司持有北京市科技创新基金（有限合伙）3.5237%的
                       出资份额。
                       除上述情况外，中金公司及其控股股东、实际控制
                       人、重要关联方不存在持有发行人股份的情况。
                             （三）本次发行其他有关机构
股票登    中国证券登记结算有限责任公司深圳分                               中国建设银行北京市分行国贸
                         收款银行
记机构    公司                                              支行
其他与本次发行有关的机构                                                无
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                   招股意向书
三、本次发行概况
（一）本次发行基本情况及时间安排
                     （一）本次发行的基本情况
股票种类         人民币普通股（A 股）
每股面值         人民币 1.00 元
                          占发行后总股本比
发行股数         46,368,423 股                25%
                          例
                          占发行后总股本比
其中：发行新股数量    46,368,423 股                25%
                          例
             本次发行不涉及股东 占发行后总股本比
股东公开发售股份数量                               不适用
             公开发售股份       例
发行后总股本       185,473,692 股
每股发行价格       【】元
             【】（按照每股发行价除以发行后每股收益计算，每股收益按照公司 2025
发行市盈率        年度经审计的扣除非经常损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润除
             以发行后总股本计算）
                                         计的扣除非经常性损益前后
             月 31 日经审计的净资产
发行前每股净资产                         发行前每股收益 孰低的归属于母公司所有者
             除以本次发行前总股本计
                                         的净利润除以本次发行前总
             算）
                                         股本计算）
             【】元（按照 2025 年 12            【】元（按照 2025 年度经审
             月 31 日经审计的净资产               计的扣除非经常性损益前后
发行后每股净资产     加上本次发行筹资净额之 发行后每股收益 孰低的归属于母公司所有者
             和除以本次发行后总股本                 的净利润除以本次发行后总
             计算）                         股本计算）
发行市净率        【】倍（按照每股发行价格除以发行后每股净资产计算）
             本次发行采用向参与战略配售的投资者定向配售、网下向符合条件的网下
发行方式         投资者询价配售与网上向持有深圳市场非限售 A 股股份和非限售存托凭
             证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式
             符合资格的战略投资者、符合资格的询价对象和已在深圳证券交易所开立
             证券账户的自然人、法人、证券投资基金及符合中国法律规定的其他投资
发行对象
             者，但法律、法规和规范性文件及深圳证券交易所业务规则等禁止参与者
             除外
承销方式         余额包销
拟公开发售股份股东名称 不适用
募集资金总额       【】万元
募集资金净额       【】万元
             托伦斯精密零部件制造及研发基地项目
募集资金投资项目
             补充流动资金
             本次发行费用构成如下：
发行费用概算
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                招股意向书
            元），上述保荐及承销费参考市场保荐承销费率平均水平并考虑服务的工
            作要求、工作量等因素，经友好协商确定，根据项目进度分阶段支付；
            注：以上发行费用均不含增值税，各项费用根据发行结果可能会有调整；
            合计数与各分项数值之和尾数存在微小差异，为四舍五入造成；发行手续
            费中暂未包含本次发行的印花税，税基为扣除印花税前的募集资金净额，
            税率为 0.025%，将结合最终发行情况计算并纳入发行手续费。
            本次发行的初始战略配售的发行数量为 1,391.0526 万股，约占本次发行数
            量的 30.00%。其中，发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售
高级管理人员、员工拟参 设立的专项资产管理计划预计认购数量不超过本次发行数量的 10%，即不
与战略配售情况     超过 463.6842 万股，且认购金额不超过 11,560.00 万元，最终战略配售数
            量将在确定发行价格后确定。资产管理计划获配股票限售期限为自公司首
            次公开发行并上市之日起 12 个月
            如本次发行价格超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平
            均数，剔除最高报价后公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资
            金和合格境外投资者资金报价中位数和加权平均数孰低值，本次发行的保
保荐人相关子公司拟参与
            荐人相关子公司将按照《业务实施细则》等相关规定参与本次发行的战略
战略配售情况
            配售，跟投主体为中国中金财富证券有限公司。保荐人相关子公司跟投获
            配股票的限售期为 24 个月，限售期自本次公开发行的股票在深交所上市
            之日起开始计算。
拟公开发售股份股东名
称、持股数量及拟公开发
            不适用
售股份数量、发行费用的
分摊原则
                    （二）本次发行上市的重要日期
刊登初步询价公告日期    2026 年 6 月 18 日
初步询价日期        2026 年 6 月 24 日
刊登发行公告日期      2026 年 6 月 26 日
申购日期          2026 年 6 月 29 日
缴款日期          2026 年 7 月 1 日
股票上市日期        本次股票发行结束后将尽快申请在深圳证券交易所挂牌上市
（二）本次发行的战略配售情况
   本次发行的战略配售由发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立
的专项资产管理计划、与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业
或其下属企业和保荐人相关子公司跟投（如有）。如本次发行价格超过剔除最高报价后
网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后公募基金、社保基金、养老
金、年金基金、保险资金与合格境外投资者资金报价中位数、加权平均数孰低值，保荐
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                     招股意向书
人相关子公司将按照相关规定参与本次发行的战略配售。
  本次发行的初始战略配售的发行数量为 1,391.0526 万股，约占本次发行数量的
理计划预计认购数量不超过本次发行数量的 10.00%，即不超过 463.6842 万股，且认购
金额不超过 11,560 万元；保荐人相关子公司跟投（如本次发行价格超过剔除最高报价
后网下投资者报价的中位数和加权平均数，剔除最高报价后公募基金、社保基金、养老
金、年金基金、保险资金和合格境外投资者资金报价中位数和加权平均数孰低值，保荐
人相关子公司将按照相关规定参与本次发行的战略配售）初始比例为本次发行数量的
与战略配售的投资者预计认购金额合计不超过 21,000 万元。最终战略配售数量与初始
战略配售数量的差额部分将回拨到网下发行。
  确定参与本次战略配售的投资者已与发行人签署参与战略配售的投资者配售协议。
参与本次战略配售的投资者按照最终确定的发行价格认购其承诺认购数量的发行人股
票，且不参与本次网上与网下发行。
  发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划为
招商资管托伦斯员工参与创业板战略配售集合资产管理计划，认购上限为 11,560.00 万
元，具体情况如下：
产品名称        招商资管托伦斯员工参与创业板战略配售集合资产管理计划
产品编码        SAGW94
产品募集规模      11,560.00 万元
管理人名称       招商证券资产管理有限公司
托管人名称       招商银行股份有限公司
备案日期        2026 年 5 月 15 日
成立日期        2026 年 5 月 12 日
到期日         2036 年 5 月 12 日
投资类型        混合类
  参与人员姓名、担任职务、入职时间、认购金额与持有比例等具体情况如下：
                              认购金额                    劳动关系所
序号    姓名   职务      员工类别                 认购比例   入职日期
                              （万元）                     属公司
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                               招股意向书
                          认购金额                                  劳动关系所
序号    姓名     职务    员工类别               认购比例     入职日期
                          （万元）                                   属公司
           董事长、总经理 高级管理
           兼首席执行官   人员
           职工代表董事、
                   高级管理
                    人员
            事会秘书
     DAVID
           董事、首席战略 高级管理
     CHEN     官     人员
           产品研发高级
            程经理
           零组件工程经
             理
            合计            11,560.00   100%                  -
注 1：认购金额为以万元为单元进行四舍五入，合计数与各部分数直接相加之和若存在尾数差异系
由四舍五入造成。
注 2：最终认购股数待确定发行价格后确认。
     （1）跟投主体
     如本次发行价格超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数，剔除
最高报价后公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金和合格境外投资者资金
报价中位数和加权平均数孰低值，本次发行的保荐人相关子公司将按照《业务实施细则》
等相关规定参与本次发行的战略配售，跟投主体为中国中金财富证券有限公司。
     （2）跟投数量
     根据《业务实施细则》要求，中金财富的跟投比例和金额将根据发行人本次公开发
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行股票的规模分档确定：
万元；
亿元；
     具体跟投金额将在 2026 年 6 月 25 日（T-2 日）发行价格确定后明确。因保荐人相
关子公司最终跟投与发行价格、实际认购数量与最终实际发行规模相关，保荐人（主承
销商）将在确定发行价格后对保荐人相关子公司最终实际认购数量进行调整。
     本次发行中，其他参与战略配售的投资者的选择系在考虑投资者资质以及市场情况
后综合确定，为与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下
属企业。 具体列示如下：
序号              投资者全称                   投资者类型
                                  与发行人经营业务具有战略合作
                                  或其下属企业
                                  具有长期投资意愿的大型保险公
                                  基金或其下属企业
     保荐人相关子公司跟投主体（如本次发行价格超过剔除最高报价后网下投资者报价
的中位数和加权平均数，剔除最高报价后公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保
险资金和合格境外投资者资金报价中位数和加权平均数孰低值，保荐人相关子公司将按
照相关规定参与本次发行的战略配售）为中金财富，其获配股票限售期为 24 个月。招
商资管托伦斯员工资管计划获配股票的限售期为 12 个月。其他参与战略配售的投资者
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本次获配股票限售期限为自发行人股票首次公开发行并上市之日起 12 个月。限售期自
本次公开发行的股票在深交所上市之日起开始计算。
  限售期届满后，参与战略配售的投资者对获配股份的减持适用中国证监会和深交所
关于股份减持的有关规定。
四、发行人主营业务经营情况
（一）公司的主营业务
  公司是国内领先的精密金属零部件的研发、生产和销售的综合服务商，致力于为半
导体设备提供高性能的关键工艺零部件、工艺零部件、结构零部件、气体管路及系统组
装产品等，同时，公司工艺能力覆盖激光设备领域，可提供高功率激光器所需的激光器
腔体和冷却工艺零部件产品。
  在产品类型上，公司凭借多品类半导体设备金属零部件产品建立了独特竞争优势。
在对技术及工艺水平要求极高的半导体关键工艺零部件生产上，公司不仅量产腔体、内
衬、加热器、匀气盘等关键工艺零部件，更成功实现了冷盘、多管式加热反射罩、气体
分布盘、静电卡盘基体等“多层结构、大截面、复杂水路及气路”复杂结构的关键工艺
零部件生产。同时，公司产品应用领域横向拓展至高功率激光设备领域，可提供激光器
腔体等核心部件，展现了强大的技术跨领域复用能力。
  在技术工艺能力上，公司整体工艺水平位居国内厂商第一梯队，核心技术全面覆盖
高精度机械制造、焊接及表面处理三大领域，并进一步形成了复杂精密零部件工艺整合
与检测能力。在焊接方面，依托与头部客户的长期协同开发与技术迭代，公司以真空钎
焊为代表的多样化焊接工艺处于境内领先地位，尤其擅长多层叠加、多流道结构及不同
材质合金的复合钎焊，能够满足复杂精密零部件对精度、洁净度与可靠性的严苛要求。
在表面处理和机械加工方面，公司通过阳极氧化、半导体级高洁净清洗等先进表面处理
工艺，结合复杂结构零件精密加工技术与微细孔精密制造等高精度机加工技术，共同确
保关键零部件在耐腐蚀性、尺寸精度、表面洁净度与密封性等方面达到行业领先水平。
基于以上核心技术的系统整合，公司实现了从工艺设计、制造到多维度检测验证的一体
化交付，该复杂精密零部件工艺整合与检测能力已获得国内头部半导体设备厂商的高度
认可，全面支撑半导体设备对高性能复杂精密零部件的需求。
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  在客户方面，公司深度服务本土半导体设备厂商，多款产品已进入北方华创、中微
公司等客户半导体设备的供应体系并应用于刻蚀设备、薄膜沉积设备、抛光设备、退火
设备等核心设备，覆盖逻辑芯片工艺设备、存储芯片工艺设备及先进封装等领域。此外，
公司亦成功导入国际知名激光设备企业 Lumentum 的供应链，展现公司技术的国际竞争
力。
  当前全球人工智能与算力需求的爆发，正在推动以算力芯片为代表的逻辑芯片以及
存储芯片的产能扩张与技术迭代。具体而言，逻辑芯片持续向更先进工艺节点发展，而
存储芯片为应对海量数据需求，正进行大规模产能扩张及制程升级，并且两者带动了对
先进封装工艺的配套需求，直接拉动了对上游半导体设备的需求。在我国持续布局“人
工智能+”战略引领下，我国晶圆制造产能建设、半导体设备需求有望保持高景气，与
此同时，半导体设备国产化率稳步提升，为本土设备厂商带来增长机遇，进而传导至其
核心零部件供应商。报告期内，公司作为国内领先的半导体设备精密金属零部件，凭借
自身综合实力已获评国家级专精特新重点“小巨人”、国家级专精特新“小巨人”、江苏
省先进级智能工厂、江苏省省级企业技术中心、江苏省专精特新中小企业等荣誉称号，
且技术实力受到国内头部半导体设备厂商认可，预计随着本土半导体设备厂商的持续发
展，公司有望同步受益。
（二）主要产品的基本情况
  公司专注于为半导体设备、高功率激光器提供精密金属零部件产品，其中应用于半
导体设备领域的主要产品包括半导体关键工艺零部件、半导体工艺零部件、半导体结构
零部件产品，达到国内头部半导体设备企业对该等精密金属零部件的高标准技术要求，
可达到应用于先进制程半导体设备的性能要求，具体如下：
                          是否应用于反应工 对制造良率影
 产品类别         产品定义                        产品工艺要求
                             作区     响程度
        应用于半导体设备核心反应区域
        内，主要包括腔体及关键腔室内部
        件，构建了该工艺环节不可或缺的
半导体关键工艺 关键环境，包括腐蚀性物质的有效
                              是   高，直接影响     高
  零部件   隔离、反应环境的温度控制、反应
        气体的特定分布、静电吸附、维持
        高度真空等，直接且显著地影响着
        工艺的成品率与效率
 半导体工艺   应用于半导体设备核心反应区域       是   中，间接影响 与 零 部 件 结
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                                        是否应用于反应工 对制造良率影
    产品类别          产品定义                                  产品工艺要求
                                           作区     响程度
    零部件    内，与核心工艺零部件共同构成核                              构、性能要求
           心反应区域，起到维持反应环境密                              相关，通常略
           封性、气体传输、实现必要机械运                              低于关键工艺
           动等关键作用，其产品质量间接影                              零部件产品
           响工艺良率
                                                                           与零部件结
                                                                           构、性能要求
           在半导体制造环境的非直接反应
                                                                           相关，耐腐蚀
半导体结构      区域内，起到连接、支撑、传输、
                                                  否               低        性、洁净度通
 零部件       冷却等功能，不直接参与核心工艺
                                                                           常低于关键工
           反应
                                                                           艺零部件、工
                                                                           艺零部件产品
    报告期内，公司主要产品为半导体领域的内衬、匀气环、腔体、气体分布盘等关键
工艺零部件、工艺零部件和结构零部件，以及激光设备零部件，以及包括系统组装产品、
气体管路和表面处理在内的其他产品。
    报告期内，公司主营业务收入按产品分类的结构如下表所示：
                                                                 单位：万元，百分比除外
     项目
              金额         占比             金额            占比          金额            占比
半导体关键工艺零
部件
其中：内衬         8,783.84     12.30%       7,587.09        12.52%     3,338.83      11.63%
     匀气环     10,667.14     14.94%       6,265.54        10.34%     1,726.77       6.01%
     腔体       5,468.30      7.66%       4,829.60         7.97%     2,785.51       9.70%
     气体分布盘    3,265.01      4.57%       3,371.73         5.56%     1,372.57       4.78%
     冷盘       2,005.00      2.81%       2,449.79         4.04%        692.39      2.41%
     匀气盘      2,104.75      2.95%       2,170.15         3.58%     1,230.90       4.29%
   多管式加热
反射罩
     加热器      1,295.15      1.81%            996.33      1.64%        338.74      1.18%
     静电卡盘基
体
半导体工艺零部件      9,257.32     12.97%       8,248.58        13.61%     4,283.35      14.92%
半导体结构零部件     19,799.92     27.74%      17,337.22        28.60%     8,227.97      28.66%
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     项目
            金额         占比            金额            占比        金额           占比
激光设备
零部件
其他          1,853.60     2.60%            964.51     1.59%     418.65      1.46%
合计         71,386.79   100.00%      60,609.18      100.00%   28,708.72    100.00%
（三）主要经营模式
     发行人主要以客户需求为导向，依托在高精度机械制造、焊接及表面处理等领域形
成的核心技术能力，在通过客户认证后，采用以销定产方式组织生产。在采购策略上，
发行人结合订单需求与库存制定采购计划。发行人通过综合评估成本、工艺及市场因素
进行定价与销售，并持续进行以市场为导向的自主研发，最终通过向半导体设备、激光
设备制造商提供高精度、高稳定性的金属零部件实现盈利。
     具体内容详见本招股意向书“第五节 业务与技术”之“一、发行人主营业务和主
要产品”之“（四）主要经营模式”。
（四）发行人采用目前经营模式的原因、影响经营模式的关键因素、经营模式和影响因
素在报告期内的变化情况及未来变化趋势
     公司自成立以来，始终专注于精密金属零部件的研发、生产和销售，基于对国家重
大产业政策的深刻理解、市场竞争态势的精准把握，以及自身业务特色的清晰认知，逐
步构建并优化了现行的经营模式，与公司的发展需求与行业规范相符。
     当前，半导体产业的国产替代成为趋势，半导体设备作为半导体制造产业的基础支
撑更是国产替代的关键所在，公司积极响应国家产业政策导向，通过提高自身技术水平
及产品种类提升产业链效率，助力实现半导体设备供应链自主可控。公司自创立之初便
确立了与国产半导体设备厂商共成长的战略目标，已与多家国内半导体设备领军企业建
立了稳固的战略合作关系，同时，公司积极推进生产智能化升级，以提升运营效率与产
品一致性。
     公司现行的经营模式系基于产品工艺特性、公司核心技术储备以及国家产业政策导
向、市场需求动态等因素形成，在报告期内，公司紧密围绕国产化替代趋势并结合客户
需求开展经营活动，且未发生重大变化，并预计在未来短期内仍不会发生重大变化，将
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继续深耕半导体设备精密零部件领域。
（五）行业竞争地位
  公司是国内领先的精密金属机械零部件制造企业，产品包括半导体设备的关键工艺
零部件、工艺零部件、结构零部件、系统组装产品以及气体管路等，覆盖刻蚀设备、薄
膜沉积等工艺难度高的集成电路制造中核心前道设备。公司通过全面的产品布局满足客
户的多样化需求，成为了国内半导体设备厂商的首选金属零部件供应商之一。
  公司的市场竞争地位得益于深厚的技术积累和产品工艺自主研发经验。公司自成立
以来，便致力于半导体设备零部件的研发和生产，积累了丰富的技术经验和工艺整合能
力。特别是在焊接技术方面，托伦斯拥有显著优势，具备包括冷盘、多管式加热反射罩、
静电卡盘基体等在内的多层结构、大截面焊接、复杂水路及气路结构产品的生产能力，
巩固了公司在国内半导体设备精密金属零部件领域的领先地位。
  公司与北方华创、中微公司等国内半导体设备企业建立了长期稳定的战略合作关系，
是该等设备厂商在金属零部件领域的核心供应商之一。公司紧密结合市场需求和技术发
展趋势，丰富产品结构及研发方向以满足客户的最新需求，凭借焊接工艺优势，在多层
结构、大截面焊接、复杂水路及气路结构等复杂精密零部件形成竞争优势。在市场地位
方面，公司在国内前两大半导体设备厂商北方华创和中微公司的供应商体系中占据重要
地位，是该等厂商在金属零部件领域最为核心的供应商之一，在其金属零部件采购份额
中位居前列，并覆盖宸微科技、稷以科技、博智航、无锡尚积等重要本土半导体设备厂
商及战略客户，成为了国内领先的金属零部件供应商。随着国产半导体设备企业的快速
发展和市场份额的不断提升，公司作为国产半导体设备厂商的核心零部件供应商也将迎
来更为广阔的市场空间。
五、公司符合创业板定位的说明
（一）发行人所属行业符合创业板定位
  公司是一家以半导体及激光设备精密零部件的研发、生产和销售为主营业务的高新
技术企业。根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所属行业为“C34 通用
设备制造业”下的“C3484 机械零部件加工”。
  公司半导体精密零部件属于《战略性新兴产业分类（2018）》中的“2 高端装备制
造产业”之“2.1 智能制造装备产业”之“2.1.5 智能关键基础零部件制造”，并属于
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“集成电路装备及关键零部件制造”。
  公司所处行业不属于《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》
第五条规定的原则上不支持其申报在创业板发行上市或禁止类行业，不存在主要依赖国
家限制产业开展业务的情形。
（二）公司符合创业板定位相关指标要求及其依据
   创业板定位相关标准（一）        是否符合                  指标情况
最近三年研发投入复合增长率不低于                  发行人 2023 年度至 2025 年度研发投入复合增
                        是
                                  发行人 2025 年度研发投入 3,198.32 万元，超过
最近一年投入金额不低于 1,000 万元    是
                                  发行人报告期最近一年经审计营业收入为
最近三年营业收入复合增长率不低于                  71,984.64 万元，超过 3 亿元，不适用《暂行规
                       不适用
                                  要求
  综上，公司符合《暂行规定》关于创业板定位相关标准（一）的要求。
（三）公司的创新、创造、创意性及其表征
  发行人的创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合
情况详见本招股意向书“第五节业务与技术”之“十、发行人自身的创新、创造、创意
特征”及“第五节业务与技术”之“十一、发行人科技创新、模式创新、业态创新和新
旧产业融合情况”。
（四）公司具有较强的成长性
  报告期内，公司主营业务收入分别为 28,708.72 万元、60,609.18 万元、71,386.79
万元，净利润分别为 1,530.47 万元、10,551.79 万元、9,817.56 万元。随着半导体国产化
替代加速以及精密零部件需求的提升，公司主营业务收入持续提升，最近 3 年的主营业
务收入和净利润复合增长率分别约为 57.69%、153.27%，业务整体保持增长，具有较好
的成长性。
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  近年来，国内半导体产业在国家政策支持和庞大市场需求的双重驱动下，进入高速
发展期，已成为全球半导体产业重要增长极。随着国内半导体产业链不断完善，晶圆厂
扩产计划持续推进，国产金属零部件迎来广阔发展空间。在国家产业政策引导和资金扶
持下，国内企业加大研发投入，技术水平逐步提升，在部分领域已实现从无到有的突破，
并进入国产半导体设备厂商供应链体系。尽管目前国产金属零部件在高端产品领域仍与
国际领先水平存在差距，但已具备较强竞争力，国产化率稳步提升。随着国内企业在先
进技术领域研发能力增强、生产工艺成熟，未来国产金属零部件将在更多领域实现突破，
市场份额有望持续扩大。
  同时，随着半导体制造技术向更先进节点迈进，芯片制造对前道关键工艺设备的需
求呈爆发式增长，作为半导体设备的核心组成部分之一，金属零部件承担着构成反应环
境、支撑、密封、传导等关键功能，其用量与设备需求呈正相关。同时，随着设备结构
日趋复杂，对金属零部件在精度、表面质量及洁净度等方面的要求也日益严格，这将进
一步推动高性能金属零部件需求的增长，并为具备相应技术积累和产品布局的国产厂商
带来持续的业务增长动力。
  公司在半导体设备精密零部件领域拥有深厚的技术积累和全面的工艺平台布局，核
心技术涵盖了高精度机械制造、焊接、表面处理三大基础关键技术领域，并基于三大核
心技术形成了复杂精密零部件工艺整合及检测技术等特色优势技术，为公司的持续发展
和市场竞争提供了坚实的技术支撑。
  公司的核心技术广泛应用于各主营业务中，报告期内，核心技术产生的收入占营业
收入的比例如下：
                                                      单位：万元
      项目            2025 年度         2024 年度         2023 年度
  核心技术产生的收入             71,386.79       60,609.18       28,708.72
     营业收入               71,984.64       61,005.34       29,058.13
   占营业收入的比例              99.17%          99.35%          98.80%
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  半导体设备金属零部件行业属于技术密集型领域，涉及材料科学、精密加工、表面
处理等多学科交叉技术，产品研发难度大、技术门槛高。在半导体制造工艺中，无论是
复杂晶体管结构制造，还是 3D NAND 闪存的高精度垂直堆叠工艺，都对金属零部件的
性能和质量提出了极高要求。从产品研发到通过客户验证进入量产阶段，平均周期长达
数年，且验证成本高昂，这使得新进入者面临巨大挑战，行业形成较高的技术和市场壁
垒，竞争格局相对集中。在产业链中，零部件厂商与半导体设备企业形成紧密的依存关
系。零部件厂商需要深入了解设备厂商在先进技术应用中的技术需求，通过持续研发投
入提升产品性能；而设备厂商则依赖零部件厂商提供稳定、优质的零部件供应，以保障
设备性能和生产效率。双方通过长期合作建立信任关系，在技术研发、产品迭代等方面
开展深度协作，共同推动半导体设备行业发展。
  公司深耕国内半导体设备精密零部件制造领域，经过多年的沉淀，积累了丰富的客
户资源，覆盖了包括北方华创、中微公司、宸微科技、稷以科技、博智航、无锡尚积等
国产半导体设备企业及战略客户，深度参与客户多款先进设备的研发、定型和迭代升级，
也与国际知名厂商 Lumentum 在激光设备领域保持长期合作。半导体设备零部件工艺难
度大、精度要求高、技术门槛高，设备厂商往往不会轻易更换核心供应商，公司产品切
入设备厂商供应链后便能持续产生先发优势，产品在客户端的市场份额占比持续提升，
同时客户进行新产品开发时也更倾向于和公司进行技术合作及验证。公司明确了陪伴国
内半导体设备厂商成长的经营理念，在半导体设备自主可控的国产化浪潮中具有先发优
势，未来伴随国产半导体设备零部件需求量的提升，公司的业绩预计将随之增长。
  综上，发行人具备较强的成长性，符合创业板定位。
六、发行人主要财务数据和财务指标
  根据立信会计师出具的标准无保留意见的《审计报告》（信会师报字[2026]第
ZA10251 号），本公司报告期内主要财务数据及财务指标如下：
           项目
资产总额（万元）                      150,093.97     112,640.11      68,715.17
归属于母公司股东的所有者权益（万元）             89,002.32      77,657.32      43,006.75
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                           招股意向书
            项目
资产负债率                                       40.70%                31.06%        37.41%
营业收入（万元）                                  71,984.64          61,005.34        29,058.13
净利润（万元）                                    9,817.56          10,551.79         1,530.47
归属于母公司所有者的净利润（万元）                          9,817.56          10,551.79         1,530.47
扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净
利润（万元）
基本每股收益（元/股）                                    0.71                 0.81            0.20
稀释每股收益（元/股）                                    0.71                 0.81            0.20
加权平均净资产收益率                                  11.89%                20.28%          5.63%
经营活动产生的现金流量净额（万元）                          5,871.95           5,592.44         -4,943.35
现金分红（万元）                                          -                    -               -
研发投入占营业收入的比例                                 4.44%                3.84%           3.97%
  注：“基本每股收益”、“稀释每股收益”和“加权平均净资产收益率”的报告期利润为“归
属于公司普通股股东的净利润”。
七、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况
（一）审计基准日后主要经营情况
  公司财务报告审计截止日为 2025 年 12 月 31 日。财务报告审计基准日至本招股意
向书签署日期间，公司各项业务正常开展， 未发生重大变化或导致公司业绩异常波动
的重大不利因素；公司经营模式、核心技术人员、税收政策以及其他可能影响投资者判
断的重大事项等方面均未发生重大变化。
（二）2026 年 1-3 月业绩情况
  立信会计师对公司 2026 年 1-3 月财务数据进行了审阅，并出具了《审阅报告》
                                          （信
会师报字[2026]第 ZA13370 号）。2026 年 1-3 月，公司经审阅的主要财务数据如下：
                                                                            单位：万元
       项目        2026 年 3 月 31 日        2025 年 12 月 31 日                   变动比例
资产总额                   146,639.10                150,093.97                       -2.30%
负债总额                    55,670.32                     61,091.65                   -8.87%
所有者权益                   90,968.78                     89,002.32                   2.21%
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                        招股意向书
       项目         2026 年 3 月 31 日          2025 年 12 月 31 日          变动比例
归属于母公司所有者权益                90,968.78                89,002.32                 2.21%
   截至 2026 年 3 月 31 日，公司资产总额为 146,639.10 万元，较 2025 年末下降 2.30%；
负债总额为 55,670.32 万元，较 2025 年末下降 8.87%；归属于母公司所有者权益为
                                                                         单位：万元
         项目                2026 年 1-3 月          2025 年 1-3 月          变动比例
营业收入                               17,875.36            15,493.39            15.37%
营业利润                                1,669.79             1,950.23           -14.38%
利润总额                                1,583.71             1,914.79           -17.29%
净利润                                 1,464.14             1,713.97           -14.58%
归属于母公司所有者的净利润                       1,464.14             1,713.97           -14.58%
扣除非经常性损益后归属于母公司
股东的净利润
年 1-3 月，公司实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 1,523.05 万元，
较去年同期下降 8.37%。2026 年一季度，发行人收入同比保持增长，净利润小幅下降，
主要系：①为满足下游客户需求，公司扩充产能，人员及设备增长使得短期单位固定成
本相对上升，毛利率同比有所下滑；②受一季度国内外环境、宏观经济政策等多重影响，
公司持有美元资产因人民币汇率升值产生较大汇兑损失；③公司顺应半导体国产设备先
进制程的发展趋势，加大研发投入。
（三）2026 年 1-6 月业绩预计情况
   公司基于当前经营情况对 2026 年 1-6 月业绩进行预计，业绩预计情况具体如下：
                                                                         单位：万元
  报表科目/期间         2026 年 1-6 月               2025 年 1-6 月             变动率
营业收入              38,290.75-39,781.21                37,344.41        2.53%至 6.53%
扣除非经常性损益后
归属于母公司所有者           3,802.49-4,201.47                 5,955.94      -36.16%至-29.46%
的净利润
  注：2026 年 1-6 月业绩预计情况系公司基于当前经营情况估算的结果，未经申报会计师审计或
审阅，不构成公司的盈利预测或业绩承诺。
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                 招股意向书
者的净利润 3,802.49 万元至 4,201.47 万元，同比下降 36.16%至 29.46%。主要原因系：
①发行人对中微公司金桥保税区及 Lumentum 等海外客户销售结算为美元，2026 年上
半年人民币持续大幅升值，导致公司持有美元资产产生的汇兑损失较 2025 年上半年大
幅增长（预计对净利润影响超过 800 万元）；②为适应客户更先进半导体设备需求，进
一步加强研发投入，研发费用同期预计大幅增加；③为顺应国产晶圆厂及设备厂扩产需
求，公司 2025 年下半年以来提前扩充设备及人员，总体产能利用率较 2025 年上半年同
期有所下降，拉低了整体毛利率；④为满足下游客户新产品需求，公司新品销售增加，
如匀气环及静电卡盘基体的部分品号，处于新品起量阶段，工艺及效率尚在优化中。
  自 2025 年下半年起至 2026 年上半年的客户交付需求阶段性放缓系半导体零部件周
期性波动的正常现象。随着晶圆厂扩产，叠加半导体设备国产化率提升，半导体设备零
部件的采购需求将随之增加，2026 年二季度以来公司在手订单持续稳定增长，将为公
司经营业绩持续性提供基础。
八、发行人选择的具体上市标准
  发行人选择依据《上市规则》第 2.1.2 条“（二）预计市值不低于 15 亿元，最近一
年净利润为正且营业收入不低于 4 亿元”的市值及财务指标申请上市。
  发行人 2025 年度经审计的营业收入为 71,984.64 万元，扣除非经常性损益前后孰低
的归属于母公司股东的净利润为 9,353.12 万元，因此公司最近一年净利润为正且营业收
入不低于 4 亿元。结合发行人最近一次增资对应的估值情况以及参考公司 2025 年度经
营业绩及行业平均市盈率对公司市场价值的预估结果，预计发行人发行后总市值不低于
人民币 15 亿元，满足前述上市标准。
九、发行人公司治理特殊安排
  截至本招股意向书签署日，公司不存在公司治理方面的特殊安排。
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十、募集资金用途
     公司本次拟公开发行股票 46,368,423 股，占发行后公司总股本的 25%。本次实际募
集资金总额将视发行价格而定，所募集到的资金总额扣除发行费用全部用于下述项目：
                                                      单位：万元
序号       项目名称        子项目名称           项目投资总额         募集资金投资额
      托伦斯精密零部件制 精密零部件智能制造建设项目           87,954.48      87,954.48
       造及研发基地项目   研发中心建设项目               7,661.57       7,661.57
                合计                     115,616.05     115,616.05
     本次发行的募集资金到位之前，若因市场竞争或发行人自身经营需要等因素导致部
分投资项目必须进行先期投入的，发行人可使用自有资金或银行贷款先行投入，在募集
资金到位之后予以置换。若实际募集资金不能满足上述项目投资需要，资金缺口将通过
自有资金或银行贷款予以解决。若募集资金超过预计资金使用需求，发行人将根据中国
证监会和深圳证券交易所的相关规定对超募资金进行使用。公司募集资金将存放于董事
会决定的专项账户集中管理，在保荐机构和深交所监督下按计划使用，实行专款专用。
     有关募集资金用途详见本招股意向书“第七节 募集资金运用及未来发展规划”相
关内容。
十一、其他对发行人有重大影响的事项
     截至本招股意向书签署日，发行人不存在其他对发行人有重大影响的事项。
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               第三节 风险因素
  投资者在评价发行人此次公开发行的股票时，除本招股意向书提供的其他资料外，
应认真地考虑下述各项风险因素。下述风险因素根据重要性原则或可能影响投资决策的
程度大小排序，该排序并不表示风险因素会依次发生。发行人提请投资者仔细阅读本节
全文。
一、与发行人相关的风险
（一）技术风险
  半导体设备是产业链上游的核心组成部分，具有高占比、高投入、高技术壁垒的特
点，在芯片制造中发挥着关键作用。随着芯片制程的不断升级，半导体设备和半导体设
备精密零部件必须紧跟下游需求不断研发升级。目前晶圆制造和半导体设备已向更先进
的工艺制程演进，对公司的研发能力不断提出更高要求。此外，对于同一代工艺制程，
半导体设备企业也会不断升级产品，提高晶圆制造效率，公司须及时研发相匹配的精密
零部件或对原有产品持续优化。
  若公司产品研发不能及时满足客户工艺制程演进，不能紧跟客户产品的更新迭代，
公司的行业地位和未来经营业绩将受到不利影响。
  随着市场需求的不断增长与行业竞争的日益激烈，半导体设备精密零部件行业对技
术人才的需求不断提升，公司需长期维持技术人才充足、队伍稳定以保持市场竞争力。
若无法持续为技术人才提供更具竞争力的薪酬待遇和发展平台，公司将面临技术人才流
失的风险。
  同时，随着半导体行业技术壁垒的不断提高，核心技术对于公司保持和提升竞争力
至关重要，若因技术人才流失、员工工作疏漏、外界窃取等原因导致核心技术泄密的风
险，则可能对公司的经营和发展造成不利影响。
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（二）经营风险
  报告期内，公司前五大客户销售占主营业务收入比例分别为 89.70%、93.44%、
致下游设备企业、晶圆代工企业呈现数量少、规模大的特征。
  若公司主要客户生产经营情况恶化、或由于半导体行业景气度下降导致行业下游资
本性支出减少，进而导致主要客户向公司下达的订单数量下降，或下游以及终端客户因
技术迭代或供应链、产能等因素推迟订单交付，则可能对公司的业绩稳定性产生影响。
此外，如果公司无法维护与现有主要客户的合作关系与合作规模、无法有效开拓新客户
资源并转化为收入，亦将可能对公司经营业绩产生不利影响。
  报告期内，公司对第一大客户北方华创的销售收入分别为 12,649.51 万元、31,583.44
万元、32,583.63 万元，占各期主营业务收入的比例分别为 44.06%、52.11%、45.64%，
对单一客户构成重大依赖，公司预计在未来一定时期内仍将存在对北方华创销售收入占
比较高的情形。除北方华创外，中微公司也是发行人报告期内主要客户之一，各期形成
的收入规模及占主营业务收入比例分别为 30.23%、31.40%、35.68%，亦相对较高。
  未来若北方华创、中微公司的经营策略或产品市场需求发生较大不利变化，或公司
与北方华创、中微公司的合作关系被其他供应商替代，或由于公司自身原因导致公司无
法与北方华创、中微公司保持稳定的合作关系，将对公司经营产生重大不利影响。
  公司成为客户的合格供应商，一般需要完成质量体系认证、特种工艺制程认证、首
件试制等环节，方可具备为客户量产特定首件的资格。具体来说，公司接收到客户的新
品需求时，首先评估现有工艺是否能够满足客户的主要性能要求，并综合考虑工艺升级
难度、开发成本及预期订单规模等因素，最终决定是否承接该新品项目，在决定承接后，
公司将启动样块或样件开发测试，并进一步进行首件试制再交付客户，若客户认可且有
需求则将加大采购数量，进入批量下单生产阶段。
  若新产品、新工艺开发或首件试制失败，或首件在技术、性能和成本等方面不具备
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                      招股意向书
竞争优势、或未能优先选择具有较好市场前景、高附加值的首件产品、或搭配公司首件
的客户产品未能获得足够的晶圆厂订单，均可能对公司持续经营产生不利影响。
  半导体设备行业是典型的技术密集型行业，为了保持技术优势和竞争力，防止技术
外泄风险，已掌握先进技术的半导体设备企业通常会通过申请专利等方式设置较高的进
入壁垒。公司存在与竞争对手产生知识产权纠纷的风险，届时可能需要通过法律诉讼等
方式维护自身权益，由此可能需承担较高的法律和经济成本，将对公司的生产经营造成
不利影响。同时，专利、商标等知识产权保护与侵权风险可能会随着公司产品线的不断
丰富而增加。
  截至本招股意向书签署日，公司累计拥有 69 项授权发明专利及实用新型专利。如
果将来出现专利申请失败、知识产权遭到第三方侵害盗用或者公司核心技术泄露等情况，
将可能导致公司专利被侵权或者恶意抢注致使公司商业利益受到损害，进而对公司生产
经营、持续发展造成不利影响的情况。
（三）财务风险
  报告期内，公司产品主要应用于半导体领域，产品销售与下游半导体行业景气度相
关。自 2023 年下半年以来，在国内半导体设备国产化进程加速、半导体制造厂商扩产
的共同驱动下，半导体零部件行业进入显著上行周期，公司营业收入伴随行业景气度同
步实现稳健增长。最近三年，公司营业收入年化增长率为 57.39%，公司归母净利润年
化增长率为 153.27%，但公司 2025 年归母净利润同比有所减少。
  然而，若未来国家产业政策发生调整，或半导体行业发展不及预期导致行业景气度
下降，下游半导体制造客户的投产或产线更新意愿将可能减弱，从而引致半导体设备销
售量减少，对公司经营业绩造成不利影响，导致公司业绩增速放缓甚至出现下滑。此外，
公司本次募投项目虽有望带来收入增长，但在项目达产前，因新增折旧摊销与期间费用，
公司可能面临净利润增速低于营业收入增速的情况，致使公司业绩在短期内承受增速放
缓甚至下行的压力。
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                               招股意向书
  报告期各期末，公司存货账面价值分别为 9,794.13 万元、12,384.13 万元、15,751.98
万元，占各期末流动资产的比例分别为 20.32%、15.00%、16.23%，公司存货周转率分
别为 2.16、3.29、3.17。公司库存商品规模持续增加，主要系经营规模持续扩张，为满
足客户的交付需求所致。
  未来若公司无法对存货进行有效管理，加快销售速度，发生客户需求变更等不利变
化，导致公司存货出现跌价、积压、滞销情况，公司将出现存货进一步减值而计提跌价
的风险，进而对财务状况产生不利影响。
  报告期内，公司综合毛利率分别为 23.26%、29.89%、27.14%。报告期内，公司综
合毛利率呈现波动态势，主要受半导体行业景气度、客户及下游终端资本开支计划、短
期采购节奏、先进制程迭代速度、公司新工艺、新产品开发验证进度、客户开拓等多方
面因素综合影响。如果未来行业竞争加剧、下游市场需求波动较大、产品价格下降和原
材料价格上涨，或公司产能增长过快、无法有效控制产品成本，可能导致公司毛利率波
动，从而影响公司的盈利能力及业绩表现。
  报告期各期末，发行人应收账款余额分别为 14,382.81 万元、19,749.69 万元、
款周转率分别为 2.96、3.57、3.15。随着公司营业收入规模提升，公司应收账款余额提
升较快。
  公司客户主要为国内半导体设备龙头厂商，商业信用良好，但未来若主要客户因经
营情况或商业信用发生重大不利变化，以及公司对信用风险管控不当，则可能导致应收
账款不能及时收回，从而影响公司流动资金的周转和经营业绩。
  报告期内，公司享受高新技术企业税收优惠政策，按 15%的税率缴纳企业所得税，
上述高新技术企业认定持续至 2026 年。若公司高新技术证书到期未通过复审或者未来
国家取消或变更税收优惠政策，可能导致公司不再享受上述优惠税率，从而对公司的经
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营业绩产生一定的不利影响。
   报告期内，公司确认为当期损益的政府补助分别为 96.48 万元、338.32 万元、452.14
万元。若未来政策环境发生变化，或公司不再符合相关的认定或鼓励条件，将导致公司
无法持续获得政府补助，从而对公司业绩水平造成一定的影响。
   发行人报告期内主要的关联采购交易包括向实控人近亲属控制或共同控制的企业
南通高米、上海高郜采购外协加工服务。报告期内，公司对关联方采购分别为 1,004.57
万元、
但若公司内部控制有效性不足，运作不够规范，主要关联方可能通过关联交易对公司及
股东造成影响，存在损害发行人和投资者利益的风险。
（四）管理及内控风险
   公司产品具有多品种、小批量、定制化的特点，制造模式对公司的管理能力要求较
高。报告期内，公司生产经营规模持续增长、组织架构日益庞大，管理、技术和生产人
员数量持续增加等均对公司的管理层和内部管理水平提出了更高的要求。如公司管理能
力不能及时匹配公司经营规模增长，将影响公司的生产经营和长远发展。
二、与行业相关的风险
（一）行业周期性风险
   公司所处半导体设备零部件行业的周期性与半导体行业的周期性密切相关。半导体
行业受宏观经济环境、技术创新周期及市场供需波动等因素影响，呈现周期性波动。作
为半导体产业上游，半导体设备零部件行业的景气度直接受半导体行业资本性支出的影
响，因此也随之呈现周期性波动。
   报告期内，公司受益于我国半导体制造产业中存储厂和逻辑芯片制程升级扩产的带
动，以及半导体设备国产化率提升的积极影响，业绩呈现增长趋势。然而，若未来宏观
经济发生周期性波动，导致计算机、消费电子、网络通信、汽车电子以及物联网等终端
消费市场需求下降，将可能使得半导体设备厂商与晶圆厂面临产能利用率下降因此削减
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                        招股意向书
资本性支出，进而对公司的业绩产生不利影响。
  同时，在半导体行业景气度提升的周期，公司必须保证充足的产能以满足客户需求。
若公司未能及时应对客户需求的快速增长，或对需求增长的持续时间及幅度判断失误，
则可能导致公司失去现有或潜在客户，进而对公司的业绩产生不利影响。
（二）市场竞争加剧风险
  半导体行业的快速发展，吸引了越来越多的市场参与者积极开展相关领域的投资，
加剧了行业的竞争。目前，半导体设备精密零部件市场主要由美国、日本和中国台湾地
区的企业占据主导地位，公司与国际领先企业之间在市场竞争力、市场占有率上仍然存
在一定的差距。同时，随着半导体领域国产替代进程的不断加速，未来可能将有更多国
产零部件厂商加入市场竞争。
  以公司为代表的半导体设备精密零部件厂商必须持续增强研发能力、客户资源、产
品质量等方面竞争优势，才能形成一定的竞争壁垒。但若未来公司在研发设计、产品迭
代等方面不能持续保持优势，随着竞争的加剧，将会对公司的经营产生不利影响。
（三）劳动力短缺及用工成本上升风险
  目前公司生产制造环节需要大量的生产操作人员，人力成本对公司营运成本具有一
定的影响。随着我国经济结构转型调整、人口老龄化加速、城市生活成本提高，人口红
利逐渐减弱，劳动力供给出现回落，公司存在劳动用工短缺及人力成本上升的风险。若
未来公司的员工工资水平快速上涨，以及与员工薪酬相关的其他福利、社会保障等支出
持续提高，将对公司的盈利能力造成不利影响。
（四）贸易摩擦风险
  集成电路行业主要包括装备制造、制造材料、芯片制造三大领域，近年来，随着美
国芯片法案等贸易政策不断加码，地缘半导体摩擦持续升温，集成电路行业已逐步成为
重点关注领域。公司所从事的业务位于半导体装备制造的上游，主要使用基础金属大宗
商品制造半导体装备用精密零部件，主要客户为国内半导体设备公司，但也存在最终客
户为美国客户的情形。报告期各期，发行人向境外地区（不含保税区）的销售收入占主
营业务收入的比例分别为 14.37%、5.78%、6.81%。
  销售端来说，2025 年以来，中美贸易摩擦加剧，美国已分别于 2 月 4 日和 3 月 4
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日对所有进入美国的原产于中国的商品两次加征 10%关税，并于 2025 年 4 月起，陆续
增加了对进口自中国的商品的对等关税。随着中美双方的关税战加剧，未来中美之间的
贸易关系存在进一步恶化的可能性，可能会对我国终端芯片制造的投资强度和投资周期
产生不利影响，进而传导至国产装备制造领域。公司客户可能面临与上下游合作伙伴继
续合作受限、供应链稳定性受到影响、终端订单需求下降等风险，从而对公司经营发展
产生一定的不利影响。
  同时，从采购端来说，美国商务部产业安全局于 2025 年 1 月修订了《出口管制条
例》，限制 HBM、EDA 软件、更多类型的半导体设备等高算力芯片的配套产业出口，
并强化了对晶圆代工企业和封装测试企业的审查要求，以限制先进制程计算芯片出口。
报告期内，上述贸易政策的变化均未对发行人的产品出口和原材料进口产生重大不利影
响。
  未来如果中美贸易摩擦持续加深，进一步加征关税，或地缘政治局势恶化，相关国
家对发行人的出口产品加征高额关税或实施反倾销、反补贴等政策，或对发行人的进口
原材料实施出口管制等政策，可能导致公司的产品出口或部分原材料进口产生一定的不
利影响，进而对公司的经营业绩产生不利影响。
三、其他风险
（一）募集资金投资项目实施风险
  本次募集资金将投资于托伦斯精密零部件制造及研发基地项目，并补充流动资金，
需要购置较多研发设备、生产设备、测试设备等。报告期各期，公司产能利用率分别为
项目实施过程中建设进度、投资成本、宏观经济形势、相关产业政策等客观条件发生较
大不利变化，则本次募集资金投资项目是否能够按时实施、涉及研发项目实施效果能否
符合预期、募投项目产能利用情况等将存在不确定性，从而影响公司业绩，为公司的生
产经营和未来发展带来一定的风险。同时，若行业需求出现较大波动，如下游以及终端
客户因技术迭代或供应链、产能等因素推迟相应零部件需求、以及发行人募集资金投资
项目方向涌入新的竞争者，则存在新增产能消化较慢的风险，进而对公司经营业绩产生
不利影响。
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（二）汇率波动风险
  报告期内，公司主营业务收入中销售至保税区及其他境外地区的境外收入占比分别
为 31.42%、16.82%、23.61%，且主要以美元结算。报告期内公司汇兑损益分别为 44.27
万元、-190.93 万元、658.56 万元（负数表示收益）。未来若人民币与美元汇率因境内外
环境、政治形势、货币政策等影响发生大幅波动以及未来公司经营规模持续扩大后，同
时公司以美元结算的交易及留存的外币资金进一步增长，可能使得公司面临汇兑损失风
险，进而对公司未来的净利润造成一定的不利影响。
（三）发行相关的风险
  公司及主承销商在股票发行过程中将积极推进投资者推介工作，扩大与投资者接触
范围，加强与投资者沟通，紧密跟踪投资者动态。但投资者投资意向取决于股票供需关
系、同时期市场环境以及投资者心理预期等因素，本次发行可能出现网下投资者股票申
购数量未能满足《上市规则》等相关法律法规的要求的情形，导致发行失败。
  本次募集资金到位后，公司净资产规模将显著增长，而募集资金投资项目有一定的
建设周期，所投资项目建设期内不产生直接的经济效益。因此，公司募集资金到位后，
短期内存在净资产收益率下降的情形。若本次发行募集资金投资项目实现效益不及预期，
将可能导致公司的每股收益和净资产收益率被摊薄，从而降低公司的股东回报。
  本次发行的发行结果将受到证券市场整体情况、公司业绩、公司发展前景及投资者
对本次发行的认可程度等多种内外部因素影响。若半导体行业整体表现及公司经营业绩
大幅低于预期，或因资本市场行情发生剧烈波动或投资者对公司估值低于预期等原因，
导致公司本次发行价格偏低，使得本次发行时公司预计市值未能达到 15 亿元，则可能
导致发行失败的风险。
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                   招股意向书
                      第四节           发行人基本情况
一、发行人的基本信息
公司名称                   托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司
英文名称                   Tolerance Technology (Jiangsu) Co., Ltd.
法定代表人                  钱珂
注册资本                   139,105,269.00 元人民币
实收资本                   139,105,269.00 元人民币
有限公司成立日期               2017 年 1 月 23 日
整体变更设立日期               2024 年 7 月 29 日
住所                     启东市汇龙镇新洪路 1000 号
邮政编码                   226299
联系电话                   0513-83881000
传真                     0513-83393786
互联网网址                  www.tlstech.com.cn
电子信箱                   IR@tlstech.com.cn
信息披露负责部门               董事会办公室
信息披露负责部门负责人            许红艳
信息披露负责部门联系电话           0513-83393785
二、发行人设立情况及报告期内股本和股东变化情况
（一）有限公司的设立情况
     发行人的前身托伦斯有限成立于 2017 年 1 月 23 日，成立时公司名称为“托伦斯精
密机械启东有限公司”，有限公司设立时的主要情况如下：
     时间        事项                                     内容
             托伦斯有限 启 东 市 行 政 审 批 局 核 发 了 《 营 业 执 照 》（ 统 一 社 会 信 用 代 码 ：
              设立   91320681MA1NC2BN9P）核准托伦斯有限设立，注册资本 6,000 万元
                           有限公司设立时的股权结构
     序号        实际股东姓名/名称               注册资本（万元）                   出资比例
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                     招股意向书
               合计                        6,000.00                100.00%
（二）股份有限公司设立情况
    发行人系于 2024 年 7 月 29 日由托伦斯有限按照经审计的净资产折股整体变更设立
的股份有限公司，股份公司设立时的主要情况如下：
    时间        事项                                    内容
                  股东会审议通过以截至 2024 年 2 月 29 日经审计的账面净资产值
          托伦斯有限股东
             会会议
                  资本公积，由全体发起人（即托伦斯有限全体股东）按目前各自出资
                  比例享有
                  公司召开创立大会暨第一次股东大会，审议通过托伦斯有限整体变更
          创立大会暨第一
           次股东大会
                  司”
                  南 通 市 数 据 局 核 发 了 《 营 业 执 照 》（ 统 一 社 会 信 用 代 码 ：
                  苏）股份有限公司，总股本为 13,000 万股
                            股份公司设立时的股权结构
    序号             发起人（股东）姓名/名称                     股份数额（股）           持股比例
            中电科核心技术研发股权投资基金（北京）合伙
            企业（有限合伙）
  托伦斯上海与江西达观于 2017 年 1 月签署《股权代持协议》，约定托伦斯有限注册资本为人民币 6,000 万元，托
伦斯上海认缴的出资人民币 4,800 万元（占托伦斯有限注册资本的 80%）由江西达观作为名义股东代托伦斯上海持
有；同时，若后续江西达观增加在托伦斯有限持有的股权，托伦斯上海相应享有该等增加的股权所对应的股东权利，
且江西达观作为名义股东代托伦斯上海持有该等增加的股权。2021 年 12 月，江西达观将其持有的托伦斯有限 70%
股权（对应托伦斯有限注册资本人民币 6,650 万元）转让给托伦斯上海，前述代持安排予以解除。
  钱珂与万绍娟于 2017 年 1 月签署《股权代持协议》
                             ，约定托伦斯有限注册资本为 6,000 万元，钱珂认缴的出资 1,200
万元（占托伦斯有限注册资本的 20%）由万绍娟作为名义股东代钱珂持有；同时，若后续万绍娟增加在托伦斯有限
持有的股权，钱珂相应享有该等增加的股权所对应的股东权利，且万绍娟作为名义股东代钱珂持有该等增加的股权。
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                         招股意向书
       南通元禾厚望创新成长一期股权投资合伙企业
       （有限合伙）
                 合计                         130,000,000    100.00%
伦斯精密制造（江苏）股份有限公司，根据立信会计师出具的“信会师报字[2024]第
ZA52420 号”《审计报告》，托伦斯有限以截至 2024 年 2 月 29 日经审计的账面净资产
值 479,539,318.38 元按 3.6888：1 的比例折为 130,000,000 股，每股面值人民币 1 元，总
股本为 130,000,000 元，差额部分 349,539,318.38 元计入资本公积，由全体发起人（即
托伦斯有限全体股东）按目前各自出资比例享有。同日，托伦斯有限各股东签署《发起
人协议》。
于整体变更为股份公司等议案，会议以投票表决方式审议通过了《关于托伦斯精密制造
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                      招股意向书
（江苏）股份有限公司筹办情况报告及股东出资、股权设置情况的议案》、
                                《关于设立托
伦斯精密制造（江苏）股份有限公司的议案》、《关于<托伦斯精密制造（江苏）股份有
限公司章程>及附件的议案》等共计 13 项议案。
执照》。
股份有限公司的注册资本变更情况进行了审验，并出具了 “信会师报字[2024]第
ZA14083 号”《验资报告》。
（三）报告期内的股本和股东变化情况
    报告期内，发行人的股本和股东变化情况如下：
    时间                     内容                     转让或增资价格
            托伦斯有限股东江西达观将其所持有的托伦斯有限 70%股权
            （对应注册资本 6,650 万元）转让给托伦斯上海
            托伦斯有限注册资本由 9,500 万元减少至 6,650 万元，由股东
            万绍娟减少 2,850 万元出资额，同时万绍娟退出托伦斯有限
            托伦斯有限股东托伦斯上海所持有的托伦斯有限 33.7973%股
            权（对应注册资本 2,247.52 万元）转让给江西立德
            启东芯起、启东芯翼分别以货币形式增资 245 万元、105 万元，
            托伦斯有限注册资本增加至 7,000 万元
            托伦斯有限股东托伦斯上海将其所持有的托伦斯有限 3%股
            企业（有限合伙）
            北京集成电路装备产业投资并购基金（有限合伙）、南通元
            禾厚望创新成长一期股权投资合伙企业（有限合伙）、浙江
            士兰数字科技有限公司、上海季华科技发展有限公司以货币
            形式增资 420 万元，托伦斯有限注册资本增加至 7,420 万元
            托伦斯有限股东江西立德将其所持有的托伦斯有限 0.4762%
            股权（对应注册资本 35.3333 万元）转让给光微探索（诸暨）
            啃哥欣伍创业投资合伙企业（有限合伙）、将其所持有的托
  本次股权转让系江西达观代托伦斯上海持有托伦斯有限 70%股权（对应托伦斯有限注册资本人民币 6,650 万元）
的代持关系的解除。考虑到江西达观代托伦斯上海持有托伦斯有限 70%股权时实缴的人民币 3,920 万元系由托伦斯
上海提供，因此双方签署了《债权债务抵销协议》，确认将江西达观应付托伦斯上海的 3,920 万元往来款债务与托
伦斯上海应付江西达观的股权转让款 3,920 万元债务相互抵销，抵销后双方就前述股权代持及解除事项不存在任何
未支付款项。托伦斯上海、刘志华（江西达观的实际控制人）已出具书面确认，其确认前述股权代持安排及还原的
真实性，并确认其代为持有公司股权的情形已解除，其与发行人或其股东之间不存在任何股权纠纷或潜在争议。
  万绍娟退出对托伦斯有限的持股，因减资部分的注册资本尚未实缴，本次减资不涉及向万绍娟支付减资所得；本
次减资完成后，万绍娟代钱珂持有托伦斯有限 30%股权（对应托伦斯有限注册资本人民币 2,850 万元）的代持关系
予以解除。钱珂、万绍娟已出具书面确认，其确认前述股权代持安排及还原的真实性，并确认其代为持有公司股权
的情形已解除，其与发行人或其股东之间不存在任何股权纠纷或潜在争议。
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                         招股意向书
    时间                        内容                      转让或增资价格
            伦斯有限 0.9524%股权（对应注册资本 70.6666 万元）转让给
            诸暨芯源股权投资合伙企业（有限合伙）；同时，托伦斯有
            限股东托伦斯上海将其所持有的托伦斯有限 0.9524%股权（对
            应注册资本 70.6666 万元）转让给苏州晨岭投资合伙企业（有
            限合伙）
            托伦斯有限股东托伦斯上海将其所持有的托伦斯有限
            信安私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）
            光微探索（诸暨）股权投资合伙企业（有限合伙）、青岛新
            鼎啃哥欣伍投资合伙企业（有限合伙）、江苏疌泉君海荣芯
            投资合伙企业（有限合伙）、芜湖恒晟六号股权投资合伙企
            业（有限合伙）、中电科核心技术研发股权投资基金（北京）
            合伙企业（有限合伙）、扬州乾益投资合伙企业（有限合伙）、
            南京合翼科技创新投资合伙企业（有限合伙）、杭州嘉富泽
            伦股权投资合伙企业（有限合伙）、中信证券投资有限公司、
            嘉兴超摩品芯创业投资合伙企业（有限合伙）以货币形式增
            资 1,008.2722 万元，托伦斯有限注册资本增加至 8,428.2722
            万元
            中微半导体（上海）有限公司、启东经开厚望产业投资基金
            伦斯有限注册资本增加至人民币 8,551.9389 万元
            托伦斯有限股东青岛柏盈信安私募股权投资基金合伙企业
            （有限合伙）将其所持有的托伦斯有限 0.8698%股权（对应注
            册资本 74.3859 万元）分别转让给其有限合伙人谭宪才、杨新
            华、金宇星、王竞贤、姜淼、侯其文
              公司股东中电科核心技术研发股权投资基金（北京）合伙企
              业（有限合伙）、扬州乾益投资合伙企业（有限合伙）分别
              将所持公司 94.1688 万股股本、0.3767 万股股本转让给泰州建
              兴科技创新投资合伙企业（有限合伙）
              公司股东上海季华科技发展有限公司、南通元禾厚望创新成
              长 一期 股权 投资合 伙企业 （有 限合 伙）分 别将所 持公 司 对应分别为 18.46 元/股
              伍创业投资基金合伙企业（有限合伙）
              公司股东扬州浦斯创业投资合伙企业（有限合伙）将所持公
              业（有限合伙）
              公司股东北京集成电路装备产业投资并购基金（有限合伙）
              将所持公司合计 179.5591 万股股本分别转让给珠海金镒铭股
              权投资基金合伙企业（有限合伙）、杭州金镒鹭荣企业管理
              合伙企业（有限合伙）6、淮安永鑫融慧二号新兴产业创业投
              资基金合伙企业（有限合伙）和青岛厚纪承昭创业投资基金
              合伙企业（有限合伙）
              公司股东江西立德将所持公司合计 700.1418 万股股本分别转
              让给青岛新鼎啃哥盛伍创业投资基金合伙企业（有限合伙）、
  青岛柏盈信安私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）在注销前将其当时所持托伦斯有限全部股权按其各有限合
伙人所持财产份额比例分配给其各有限合伙人，不涉及对价支付。
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                   招股意向书
    时间                     内容                   转让或增资价格
            青岛新鼎啃哥兴捌创业投资基金合伙企业（有限合伙）、青
            岛厚纪承昭创业投资基金合伙企业（有限合伙）、珠海金镒
            铭股权投资基金合伙企业（有限合伙）和杭州金镒鹭荣企业
            管理合伙企业（有限合伙）
            公司股东托伦斯上海将所持公司 33.5967 万股股本转让给青
            岛新鼎啃哥兴捌创业投资基金合伙企业（有限合伙）
            公司新增股东国风投（北京）智造转型升级基金（有限合伙）、
            上海浦宸私募投资基金合伙企业（有限合伙）以及原股东苏
            州晨岭投资合伙企业（有限合伙）合计认购公司新增 851.7241
            万股股本，公司股本增加至 13,851.7241 万股
            公司股东启东芯起、启东芯翼合计认购公司新增 58.8028 万股
            股本，公司股本增加至 13,910.5269 万股
            公司股东扬州浦斯创业投资合伙企业（有限合伙）将所持公
            司合计 213.1037 万股股本分别转让给温州坤思创业投资合伙
            企业（有限合伙）、青岛交源锦融创业投资基金合伙企业（有
            限合伙）和上海远东城建技术发展有限公司
            公司股东江西立德将所持公司合计 2,447.8077 万股股本分别
            转让给北京集成电路装备产业投资并购二期基金（有限合
            伙）、常州朗韩浓惠新兴产业投资合伙企业（有限合伙）、
            杭州嘉富泽昇股权投资合伙企业（有限合伙）、嘉兴乾奕杭
            拓股权投资合伙企业（有限合伙）、金宇星、共青城崇泰二
            基金合伙企业（有限合伙）、谭宪才、青岛新鼎啃哥合叁创
            业投资基金合伙企业（有限合伙）、苏州晨岭投资合伙企业
            （有限合伙）、苏州永鑫融伦股权投资合伙企业（有限合伙）、
            苏州永鑫开拓二号股权投资合伙企业（有限合伙），转让完
            成后江西立德不再持有公司股份
    注：2024 年 11 月及此后的每股价格为按股改后，新增股本后总股数为基础计算。
（四）发行人重大资产重组情况
    考虑到上海地区的人力、场地、运营成本较高，并且存在进一步扩大业务规模的迫
切需要，为适应日趋扩张的业务，以及下游半导体设备厂商对零部件供应商日趋严格的
产能和实力要求，托伦斯上海经充分研究后决定将经营地点搬迁至南通启东（即公司目
前的经营地点），自 2020 年开始，托伦斯上海逐步将其资产（包括设备、存货等）、业
务、人员逐步向托伦斯有限转移。
    根据托伦斯上海与托伦斯有限签署的《资产、技术、业务及员工关系转让协议》，
 张国良与杨新华于 2025 年 6 月签署了《代持还原及股份转让协议》，约定双方进行代持还原，张国良以 0 元为对
价受让杨新华所持有的发行人 16.9614 万股股本。张国良已出具书面确认，其确认前述股权代持安排及还原的真实
性，并确认杨新华代张国良持有发行人股权的情形已解除，其与发行人或其股东之间不存在任何股权纠纷或潜在争
议。
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                       招股意向书
托伦斯上海将其拥有的生产经营相关的主要存货、固定资产、无形资产等，以及与其生
产经营相关的技术、业务及人员关系转让给托伦斯有限。托伦斯有限通过受让资产、技
术、业务及员工关系，进一步完善资产结构并促进业务发展。搬迁及重组前后，托伦斯
有限核心管理团队和研发生产团队、主要设备和产线以及工艺技术储备均保持存续，主
要客户关系（如与中微公司、北方华创的业务）保持稳定。托伦斯有限获取了启东生产
基地的土地并兴建厂房，逐步扩大生产规模、提高工艺技术水平。
  托伦斯上海与托伦斯有限在《资产、技术、业务及员工关系转让协议》、
                                 《补充协议》
及《资产交割确认书》中约定 2021 年 12 月 31 日为交割日，在交割日标的资产已完成
交割。2023 年，银信资产评估有限公司对标的资产进行了追溯评估，并出具了“银信
评报字[2023]第 030153 号”
                   《托伦斯精密机械（上海）有限公司资产转让所涉及的存货、
设备及专利等资产价值追溯评估报告》，转让价款最终确定为 1,334.56 万元（含税）。
（五）发行人在其他证券市场的上市/挂牌情况
  截至本招股意向书签署日，发行人不存在在其他证券市场上市或挂牌的情况。
三、发行人股权结构
  截至 2025 年 12 月 31 日，发行人的股权结构如下图所示：
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                            招股意向书
四、发行人控股、参股公司情况
     截至 2025 年 12 月 31 日，发行人拥有 2 家境内分公司，无控股或参股公司，具体
情况如下：
                               与发行人                 注册资本/已
序号          公司名称                          主营及职能情况            成立时间
                                关系                   发行股数
      托伦斯精密制造（江苏）股份
      有限公司上海分公司
      托伦斯精密制造（江苏）股份
      有限公司北京分公司
五、持股 5%以上的股东及实际控制人的基本情况
（一）控股股东基本情况
     截至本招股意向书签署日，托伦斯上海持有发行人 43.99%的股权，为发行人的控
股股东。托伦斯上海的基本情况如下：
     企业名称    托伦斯精密机械（上海）有限公司
注册地址和主要生产
          上海市宝山区顾北东路 365、367、377 号 1-2 层
   经营地
     成立日期    2004 年 9 月 21 日
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                招股意向书
     注册资本      3,810.7999 万元
     实收资本      3,810.7999 万元
主营业务及其与发行
          未实际开展具体生产经营业务，作为持股平台
 人主营业务的关系
                     股东名称          出资额（万元）                     出资比例
               上海楷怡科技发展有限
                   公司
     股权结构
               上海问鑫投资管理中心
                 （有限合伙）
                       合计                   3,810.7999            100.00%
     （2）财务数据
                                                                 单位：万元
         项目                         2025 年 12 月 31 日/2025 年度
         总资产                                                          6,727.86
         净资产                                                          4,375.65
        营业收入                                                            87.65
         净利润                                                           193.31
   注： 2025 年度数据未经审计
（二）实际控制人的基本情况
   发行人的实际控制人为钱珂先生，最近两年未发生变更，实际控制人的具体情况如
下：
   钱珂先生，1973 年 4 月出生，中国国籍，拥有美国永久居留权，中国居民身份证
号为 3601031973******。
   截至本招股意向书签署日，钱珂先生通过直接和间接持股方式合计持有托伦斯上海
行事务合伙人。因此钱珂通过托伦斯上海和员工持股平台启东芯起、启东芯翼合计控制
公司 48.2357%股份的表决权，为发行人的实际控制人。
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                      招股意向书
（三）持有 5%以上股份或表决权的其他主要股东
  截至本招股意向书签署日，除控股股东托伦斯上海外，直接持有发行人 5%以上的
股东还包括青岛新鼎啃哥盛伍创业投资基金合伙企业（有限合伙）、青岛新鼎啃哥合叁
创业投资基金合伙企业（有限合伙）、青岛新鼎啃哥欣伍创业投资合伙企业（有限合伙）、
青岛新鼎啃哥兴捌创业投资基金合伙企业（有限合伙），合计持有发行人 6.43%股份。
  截至本招股意向书签署日，青岛新鼎啃哥盛伍创业投资基金合伙企业（有限合伙）
持有发行人股份数量为 2,764,261 股，占发行人总股本的比例为 1.9872%，其基本情况
如下：
企业名称      青岛新鼎啃哥盛伍创业投资基金合伙企业（有限合伙）
出资额       5,661 万元
主要经营场所    山东省青岛市即墨区通济街道办事处九江路 17 号 57 号
成立日期      2024 年 6 月 12 日
          一般项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动（须在中
主营业务      国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）。（除依法须经批
          准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
主营业务与发行人业
          无关
务的关系
                                             出资额
               合伙人名称/姓名              合伙人类型             出资比例
                                             （万元）
          周晓霖                  有限合伙人           1,000    17.6647%
          晶龙科技控股有限公司           有限合伙人            500     8.8324%
          邓建华                  有限合伙人            500     8.8324%
          王萍                   有限合伙人            400     7.0659%
          李剑伟                  有限合伙人            300     5.2994%
          肖莉芬                  有限合伙人            300     5.2994%
合伙人构成     朱萍萍                  有限合伙人            280     4.9461%
          周艳                   有限合伙人            200     3.5329%
          刘权                   有限合伙人            200     3.5329%
          孙伟丰                  有限合伙人            200     3.5329%
          王启芳                  有限合伙人            180     3.1797%
          贺佳                   有限合伙人            160     2.8264%
          陈杰                   有限合伙人            140     2.4731%
          郭顺政                  有限合伙人            100     1.7665%
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                    招股意向书
             孙伏龙                    有限合伙人     100     1.7665%
             李晶                     有限合伙人     100     1.7665%
             卢纯                     有限合伙人     100     1.7665%
             北京弘美物业管理有限公
                         有限合伙人                100     1.7665%
             司
             李倩                     有限合伙人     100     1.7665%
             潘富祥                    有限合伙人     100     1.7665%
             沈志强                    有限合伙人     100     1.7665%
             沈欣                     有限合伙人     100     1.7665%
             郑维才                    有限合伙人     100     1.7665%
             赵三平                    有限合伙人     100     1.7665%
             艾新亚                    有限合伙人     100     1.7665%
             张文                     有限合伙人     100     1.7665%
             北京新鼎荣盛资本管理有
                         普通合伙人                  1     0.0177%
             限公司
                               合计            5,661      100%
   青岛新鼎啃哥盛伍创业投资基金合伙企业（有限合伙）系私募基金，已按照《私募
投资基金监督管理暂行办法》及《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》
的规定，于 2024 年 11 月 29 日在中国证券投资基金业协会办理了私募基金备案登记（基
金编号：SAQG54），基金管理人为北京新鼎荣盛资本管理有限公司（登记编号：
P1018330）。
   截至本招股意向书签署日，青岛新鼎啃哥合叁创业投资基金合伙企业（有限合伙）
持有发行人股份数量为 2,685,430 股，占发行人总股本的比例为 1.9305%，其基本情况
如下：
企业名称         青岛新鼎啃哥合叁创业投资基金合伙企业（有限合伙）
出资额          6,246 万元
主要经营场所       山东省青岛市即墨区通济街道办事处九江路 17 号 57 号
成立日期         2024 年 12 月 2 日
             一般项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动（须在中
主营业务         国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）。（除依法须经批
             准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                招股意向书
主营业务与发行人业
          无关
务的关系
                                       出资额
               合伙人名称/姓名        合伙人类型             出资比例
                                       （万元）
         罗照球                   有限合伙人     1,000   16.0102%
         青岛新鼎啃哥达叁创业投资基金
                        有限合伙人             500     8.0051%
         合伙企业（有限合伙）
         晶龙科技控股有限公司            有限合伙人      500     8.0051%
         俞敏                    有限合伙人      340     5.4435%
         方福媛                   有限合伙人      300     4.8031%
         李剑伟                   有限合伙人      300     4.8031%
         海琏创业投资（嘉兴）合伙企业
                        有限合伙人             300     4.8031%
         （有限合伙）
         姜文国                   有限合伙人      250     4.0026%
         洪金国                   有限合伙人      250     4.0026%
         沈文平                   有限合伙人      200     3.2020%
         张文                    有限合伙人      200     3.2020%
         孙伟丰                   有限合伙人      200     3.2020%
         四川长风携创科技有限责任公司 有限合伙人             105     1.6811%
         洪佳薇                   有限合伙人      100     1.6010%
合伙人构成
         李林峰                   有限合伙人      100     1.6010%
         金家磷                   有限合伙人      100     1.6010%
         郑维才                   有限合伙人      100     1.6010%
         王钟                    有限合伙人      100     1.6010%
         黄烨炜                   有限合伙人      100     1.6010%
         杨菊香                   有限合伙人      100     1.6010%
         蔡伟江                   有限合伙人      100     1.6010%
         杜彭                    有限合伙人      100     1.6010%
         艾新亚                   有限合伙人      100     1.6010%
         潘富祥                   有限合伙人      100     1.6010%
         郭顺政                   有限合伙人      100     1.6010%
         李碧洁                   有限合伙人      100     1.6010%
         卢纯                    有限合伙人      100     1.6010%
         谢文云                   有限合伙人      100     1.6010%
         王彩霞                   有限合伙人      100     1.6010%
         北京弘美物业管理有限公司          有限合伙人      100     1.6010%
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                  招股意向书
             青岛胜美鑫投资合伙企业（有限
                            有限合伙人                         100       1.6010%
             合伙）
             北京新鼎荣盛资本管理有限公司 普通合伙人                              1    0.0160%
                               合计                     6,246            100%
   青岛新鼎啃哥合叁创业投资基金合伙企业（有限合伙）系私募基金，已按照《私募
投资基金监督管理暂行办法》及《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》
的规定，于 2025 年 3 月 26 日在中国证券投资基金业协会办理了私募基金备案登记（基
金编号：SAUD53），基金管理人为北京新鼎荣盛资本管理有限公司（登记编号：
P1018330）。
   截至本招股意向书签署日，青岛新鼎啃哥欣伍创业投资合伙企业（有限合伙）持有
发行人股份数量为 2,148,440 股，占发行人总股本的比例为 1.5445%，其基本情况如下：
企业名称         青岛新鼎啃哥欣伍创业投资合伙企业（有限合伙）
出资额          4,891 万元
             山东省青岛市即墨区鳌山卫街道观山路 276 号 1 号楼海科创业中心 D 座
主要经营场所
成立日期         2023 年 1 月 16 日
             一般项目：创业投资（限投资未上市企业）；以自有资金从事投资活动。（除
主营业务
             依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
主营业务与发行人业
          无关
务的关系
                                                   出资额
                  合伙人名称/姓名               合伙人类型                     出资比例
                                                 （万元）
             青岛盛京协同联合投资合伙
                          有限合伙人                      1,000          20.4457%
             企业（有限合伙）
             张承臣                    有限合伙人                800        16.3566%
             韩刚君                    有限合伙人                600        12.2674%
             俞敏                     有限合伙人                300        6.1337%
合伙人构成
             扬州九泽企业管理有限公司 有限合伙人                          300        6.1337%
             朱萍萍                    有限合伙人                300        6.1337%
             天津奥玛电梯有限公司             有限合伙人                200        4.0891%
             徐家林                    有限合伙人                180        3.6802%
             蔡伟江                    有限合伙人                100        2.0446%
             李国龙                    有限合伙人                100        2.0446%
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                       招股意向书
          刘艳民                   有限合伙人           100      2.0446%
          钟保善                   有限合伙人           100      2.0446%
          卢纯                    有限合伙人           100      2.0446%
          李朝朋                   有限合伙人           100      2.0446%
          王钟                    有限合伙人           100      2.0446%
          张永刚                   有限合伙人           100      2.0446%
          刘善波                   有限合伙人           100      2.0446%
          柳成渊                   有限合伙人           100      2.0446%
          曾小燕                   有限合伙人           100      2.0446%
          青岛胜美鑫投资合伙企业
                                有限合伙人           100      2.0446%
          （有限合伙）
          田瑞华                   有限合伙人            10      0.2045%
          北京新鼎荣盛资本管理有限
                       普通合伙人                        1    0.0204%
          公司
                           合计                  4,891       100%
  青岛新鼎啃哥欣伍创业投资合伙企业（有限合伙）系私募基金，已按照《私募投资
基金监督管理暂行办法》及《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》的规
定，于 2023 年 5 月 22 日在中国证券投资基金业协会办理了私募基金备案登记（基金编
号：SZT841），基金管理人为北京新鼎荣盛资本管理有限公司（登记编号：P1018330）。
  截至本招股意向书签署日，青岛新鼎啃哥兴捌创业投资基金合伙企业（有限合伙）
持有发行人股份数量为 1,343,365 股，占发行人总股本的比例为 0.9657%，其基本情况
如下：
企业名称      青岛新鼎啃哥兴捌创业投资基金合伙企业（有限合伙）
出资额       2,886 万元
          山东省青岛市平度市凤台街道太原路 17 号山东财经大学平度创新创业园 A 栋
主要经营场所
成立日期      2024 年 8 月 5 日
          一般项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动（须在中
主营业务      国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）。（除依法须经批
          准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
主营业务与发行人业
          无关
务的关系
                                             出资金额
合伙人构成           合伙人名称/姓名             合伙人类型              出资比例
                                             （万元）
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                               招股意向书
             张松伟                有限合伙人    350    12.1275%
             修子派                有限合伙人    300    10.3950%
             姜亚东                有限合伙人    300    10.3950%
             陈锐                 有限合伙人    200     6.9300%
             天津云教软件科技有限公司       有限合伙人    200     6.9300%
             丘建均                有限合伙人    180     6.2370%
             四川长风携创科技有限责任公司 有限合伙人        180     6.2370%
             黄碧芬                有限合伙人    150     5.1975%
             孟民                 有限合伙人    100     3.4650%
             余扬                 有限合伙人    100     3.4650%
             胡顺远                有限合伙人    100     3.4650%
             郭芳鑫                有限合伙人    100     3.4650%
             杨洋                 有限合伙人    100     3.4650%
             乔修余                有限合伙人    100     3.4650%
             王彩霞                有限合伙人    100     3.4650%
             李林峰                有限合伙人    100     3.4650%
             深圳市超星企业管理有限公司      有限合伙人    100     3.4650%
             内蒙古富博资产管理有限公司      有限合伙人    100     3.4650%
             李沛雯                有限合伙人     20     0.6930%
             庄玉娣                有限合伙人      5     0.1733%
             北京新鼎荣盛资本管理有限公司 普通合伙人          1     0.0347%
                      合计                2,886      100%
   青岛新鼎啃哥兴捌创业投资基金合伙企业（有限合伙）系私募基金，已按照《私募
投资基金监督管理暂行办法》及《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》
的规定，于 2024 年 12 月 30 日在中国证券投资基金业协会办理了私募基金备案登记（基
金编号：SARA33），基金管理人为北京新鼎荣盛资本管理有限公司（登记编号：
P1018330）。
（四）控股股东和实际控制人直接或间接持有的公司股份质押、冻结或诉讼纠纷的情况
   截至本招股意向书签署日，控股股东和实际控制人直接或间接持有发行人的股份不
存在质押、冻结的情形，不存在诉讼纠纷的情况。
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                               招股意向书
（五）控股股东和实际控制人报告期内的刑事犯罪、重大违法行为事项
     发行人控股股东、实际控制人在报告期内不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产
或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪情形，不存在欺诈发行、重大信息披露违法
及其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全领域的重大违法
行为。
（六）发行人的特别表决权股份及协议控制架构
     截至本招股意向书签署日，发行人不存在特别表决权股份或类似安排，亦不存在协
议控制架构。
六、发行人股本情况
（一）本次发行前后发行人股本情况
     本次发行前，发行人已发行总股本为 139,105,269 股，本次发行的股票数量为
的比例为 25%；本次发行不涉及股东公开发售其所持的发行人股份。本次发行前后发行
人的股本结构如下：
                                                              单位：股
                                                        本次发行后（未考虑超
                                    本次发行前
序号         股东姓名/名称                                       额配售选择权）
                                 持股数          持股比例       持股数         持股比例
     国风投（北京）智造转型升级基金
     （有限合伙）
     中电科核心技术研发股权投资基金（北京）
     合伙企业（有限合伙）
     青岛厚纪承泓创业投资基金合伙企业（有限
     合伙）
     青岛新鼎啃哥盛伍创业投资基金合伙企业
     （有限合伙）
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                             招股意向书
                                                      本次发行后（未考虑超
                                   本次发行前
序号            股东姓名/名称                                  额配售选择权）
                                 持股数         持股比例      持股数         持股比例
     （有限合伙）
     北京集成电路装备产业投资并购二期基金
     （有限合伙）
     共青城崇泰二号创业投资合伙企业
     （有限合伙）
     青岛厚纪承昭创业投资基金合伙企业（有限
     合伙）
     青岛新鼎啃哥欣伍创业投资合伙企业（有限
     合伙）
     苏州永鑫开拓二号股权投资合伙企业（有限
     合伙）
     珠海金镒铭股权投资基金合伙企业
     （有限合伙）
     北京集成电路装备产业投资并购基金（有限
     合伙）
     青岛新鼎啃哥兴捌创业投资基金合伙企业
     （有限合伙）
     光微探索（诸暨）股权投资合伙企业（有限
     合伙）
     共青城崇泰创业投资基金合伙企业
     （有限合伙）
     淮安永鑫融慧二号新兴产业创业投资基金合
     伙企业（有限合伙）
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                     招股意向书
                                                              本次发行后（未考虑超
                                          本次发行前
序号              股东姓名/名称                                        额配售选择权）
                                        持股数        持股比例        持股数         持股比例
         青岛交源锦融创业投资基金合伙企业（有限
         合伙）
         启东经开厚望产业投资基金合伙企业（有限
         合伙）
         常州朗韩浓惠新兴产业投资合伙企业（有限
         合伙）
               本次发行股份                          -          -   46,368,423    25.00%
                合计                  139,105,269    100.00% 185,473,692     100.00%
（二）本次发行前发行人前十名股东
         本次发行前，发行人前十名股东持股数量及持股比例情况如下：
序号                      股东名称                       持股数量（股）            持股比例
          中电科核心技术研发股权投资基金（北京）合伙企业（有
          限合伙）
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                    招股意向书
序号                股东名称               持股数量（股）         持股比例
                  合计                   101,862,280     73.23%
（三）发行人前十名自然人股东及其在发行人处担任职务的情况
      截至本招股意向书签署日，发行人共有 6 名自然人股东，均未在发行人处担任职务，
具体情况如下：
序号        股东姓名         是否在发行人处任职    持股数量（股）          持股比例
（四）发行人股本中的国有股份及外资股份情况
      截至本招股意向书签署日，发行人股本中不存在按照《上市公司国有股东标识管理
暂行规定》与《关于实施<上市公司国有股东标识管理暂行规定>有关问题的函》应标
注国有股东标识的国有股份。
      截至本招股意向书签署日，发行人股本中不存在外资股份。
（五）首次申报前十二个月发行人新增股东情况
      公司申报前十二个月新增股东包括青岛新鼎啃哥兴捌创业投资基金合伙企业（有限
合伙）、淮安永鑫融慧二号新兴产业创业投资基金合伙企业（有限合伙）、青岛厚纪承昭
创业投资基金合伙企业（有限合伙）、温州坤思创业投资合伙企业（有限合伙）、青岛交
源锦融创业投资基金合伙企业（有限合伙）、上海远东城建技术发展有限公司、北京集
成电路装备产业投资并购二期基金（有限合伙）、常州朗韩浓惠新兴产业投资合伙企业
（有限合伙）、杭州嘉富泽昇股权投资合伙企业（有限合伙）、嘉兴乾奕杭拓股权投资合
伙企业（有限合伙）、共青城崇泰二号创业投资合伙企业（有限合伙）、青岛厚纪承泓创
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                       招股意向书
业投资基金合伙企业（有限合伙）、青岛新鼎啃哥合叁创业投资基金合伙企业（有限合
伙）、苏州永鑫融伦股权投资合伙企业（有限合伙）、苏州永鑫开拓二号股权投资合伙企
业（有限合伙）
      、苏州晨岭投资合伙企业（有限合伙）（就其持有的公司 2,685,430 股股
份）、谭宪才（就其持有的公司 483,377 股股份）、金宇星（就其持有的公司 107,417 股
股份）、张国良，该等股东的持股数量、变化情况、取得股份的时间等如下表所示：
                                             股份数量         价格
序号      股东姓名/名称      取得方式       取得时间
                                             （万股）        （元/股）
     青岛新鼎啃哥兴捌创业投资 受让江西立德转让股份    2024.12.31   100.7398     19.85
     基金合伙企业（有限合伙） 受让托伦斯上海转让股份   2025.01.20   33.5967      19.85
     淮安永鑫融慧二号新兴产业 受让北京集成电路装备产
     限合伙）           伙）转让股份
                  受让江西立德转让股份    2024.12.24   231.7016     19.85
     青岛厚纪承昭创业投资基金 受让北京集成电路装备产
     合伙企业（有限合伙）   业投资并购基金（有限合   2024.12.27   25.6513      19.49
                     伙）转让股份
     温州坤思创业投资合伙企业
     （有限合伙）
     青岛交源锦融创业投资基金
     合伙企业（有限合伙）
     上海远东城建技术发展有限
     公司
     北京集成电路装备产业投资
     并购二期基金（有限合伙）
     常州朗韩浓惠新兴产业投资
     合伙企业（有限合伙）
     杭州嘉富泽昇股权投资合伙
     企业（有限合伙）
     嘉兴乾奕杭拓股权投资合伙
     企业（有限合伙）
     共青城崇泰二号创业投资合
     伙企业（有限合伙）
     青岛厚纪承泓创业投资基金 受让江西立德转让股份
     合伙企业（有限合伙）
     青岛新鼎啃哥合叁创业投资
     基金合伙企业（有限合伙）
     苏州永鑫融伦股权投资合伙
     企业（有限合伙）
     苏州永鑫开拓二号股权投资
     合伙企业（有限合伙）
     苏州晨岭投资合伙企业（有
     限合伙）
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                招股意向书
                                                       股份数量        价格
序号     股东姓名/名称               取得方式          取得时间
                                                       （万股）       （元/股）
  注：申报前十二个月新增股东为通过老股转让方式入股公司，除张国良外，系因为看好公司及
所处行业的发展前景入股公司，基于公司未来发展战略和行业前景协商确定的价格
     截至本招股意向书签署日，公司申报前十二个月部分新增股东与原股东存在关联关
系（详见本招股意向书“第四节 发行人基本情况”之“六、发行人股本情况”之“（六）
本次发行前各股东间的关联关系及关联股东的各自持股比例”），除此之外，公司申报前
十二个月新增股东与发行人其他股东、董事、取消设置监事会前的在任监事、高级管理
人员之间不存在关联关系，与本次发行的中介机构及其负责人、高级管理人员、经办人
员不存在关联关系，该等新增股东所持发行人股份不存在代持情形。
     截至本招股意向书签署日，上述新增股东基本情况如下：
     青岛新鼎啃哥兴捌创业投资基金合伙企业（有限合伙）的基本情况请参见本招股意
向书第五节“五、持股 5%以上的股东及实际控制人的基本情况”之“（三）持有 5%以
上股份或表决权的其他主要股东”之“4、青岛新鼎啃哥兴捌创业投资基金合伙企业（有
限合伙）
   ”。
企业名称       淮安永鑫融慧二号新兴产业创业投资基金合伙企业（有限合伙）
出资额        20,000 万元
住所         淮安经济技术开发区枚皋路 19 号智慧谷 B1 楼 630 室
成立日期       2024 年 2 月 29 日
           一般项目：创业投资（限投资未上市企业）（除依法须经批准的项目外，凭营业
经营范围
           执照依法自主开展经营活动）
                                   出资额
               合伙人名称/姓名     合伙人类型          出资比例
                                  （万元）
           苏州永鑫开元创业投资合伙企业
                           普通合伙人       200     1%
           （有限合伙）
合伙人构成      淮安市政府重点产业发展基金（有
                           有限合伙人     6,000    30%
           限合伙）
           江苏今世缘酒业股份有限公司               有限合伙人           3,000         15%
           淮安经开产业投资发展有限公司 有限合伙人                        2,000         10%
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                               招股意向书
           苏州明志科技股份有限公司                        有限合伙人    2,000       10%
           苏州程艺网络科技有限公司                        有限合伙人    2,000       10%
           宁波优凯创业投资合伙企业（有限
                           有限合伙人                        1,000        5%
           合伙）
           陈敏东                                 有限合伙人    1,000        5%
           江苏北人智能制造科技股份有限
                          有限合伙人                          500        2.5%
           公司
           吴逸谦                                 有限合伙人     500        2.5%
           苏州善渃企业咨询管理中心（有限
                           有限合伙人                         300        1.5%
           合伙）
           钱锦春                                 有限合伙人     300        1.5%
           张建男                                 有限合伙人     300        1.5%
           周刚                                  有限合伙人     300        1.5%
           金雪峰                                 有限合伙人     300        1.5%
           陈琦                                  有限合伙人     300        1.5%
                                 合计                    20,000    100.00%
已根据《证券投资基金法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规的要求，
完成私募投资基金备案，基金编号：SANK71；其私募基金管理人为苏州永鑫方舟股权
投资管理合伙企业（普通合伙），已于 2015 年 7 月 1 日完成私募基金管理人登记，登记
编号：P1017017。
企业名称           青岛厚纪承昭创业投资基金合伙企业（有限合伙）
出资额            5,556 万元
               山东省青岛市平度市凤台街道太原路 17 号山东财经大学平度创新创业园 A 栋
住所
成立日期           2024 年 9 月 13 日
               一般项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动（须在中
经营范围           国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）。（除依法须经批
               准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
                                     出资额
                  合伙人名称/姓名   合伙人类型          出资比例
                                    （万元）
               北京厚纪景桥创业投资有限
                            普通合伙人        1    0.0180%
合伙人构成          公司
               烟台华衍商贸有限公司                  有限合伙人        2,000   35.9971%
               北京汇力兴业投资有限公司 有限合伙人                        400     7.1994%
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                              招股意向书
           何旵升              有限合伙人       200      3.5997%
           李国勇              有限合伙人       200      3.5997%
           黎婉珊              有限合伙人       200      3.5997%
           李云晋              有限合伙人       200      3.5997%
           林锦应              有限合伙人       200      3.5997%
           杜先举              有限合伙人       200      3.5997%
           宁波厚纪恒兴投资管理有限
                        有限合伙人           155      2.7898%
           公司
           程永晓              有限合伙人       150      2.6998%
           孙恺               有限合伙人       150      2.6998%
           马海啸              有限合伙人       100      1.7999%
           彭月了              有限合伙人       100      1.7999%
           钱波               有限合伙人       100      1.7999%
           杨勇伟              有限合伙人       100      1.7999%
           陈月悦              有限合伙人       100      1.7999%
           嘉兴善源股权投资合伙企业
                        有限合伙人           100      1.7999%
           （有限合伙）
           李蓉               有限合伙人       100      1.7999%
           姚克中              有限合伙人       100      1.7999%
           韩永顺              有限合伙人       100      1.7999%
           张赛               有限合伙人       100      1.7999%
           周晨               有限合伙人       100      1.7999%
           马玉国              有限合伙人       100      1.7999%
           史佳悦              有限合伙人       100      1.7999%
           黄黎珍              有限合伙人       100      1.7999%
           刘星武              有限合伙人       100      1.7999%
                      合计               5,556   100.0000%
券投资基金法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规的要求，完成私募投
资基金备案，基金编号：SASL46；其私募基金管理人为北京厚纪景桥创业投资有限公
司，已于 2015 年 7 月 17 日完成私募基金管理人登记，登记编号：P1018213。
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                      招股意向书
企业名称        温州坤思创业投资合伙企业（有限合伙）
出资额         2,170 万元
住所          浙江省温州市瓯海区温州大道 1707 号亨哈大厦 701 室-76 号
成立日期        2023 年 8 月 8 日
            一般项目：创业投资（限投资未上市企业）；以私募基金从事股权投资、投资管
经营范围        理、资产管理等活动（须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事
            经营活动）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）    。
                                   出资额
              合伙人名称/姓名     合伙人类型          出资比例
                                   （万元）
            上海坤泰宏晟私募基金管理
                         普通合伙人         20   0.9217%
            有限公司
            程永梅                   有限合伙人       270       12.4424%
            陈莉                    有限合伙人       150        6.9124%
            薛梅                    有限合伙人       150        6.9124%
            杨凤强                   有限合伙人       140        6.4516%
            何群伟                   有限合伙人       120          5.53%
            陈喆                    有限合伙人       110        5.0691%
            钱亚英                   有限合伙人       100        4.6083%
            沈引林                   有限合伙人       100        4.6083%
            王玉仙                   有限合伙人       100        4.6083%
            张建永                   有限合伙人       100        4.6083%
合伙人构成
            孙勇                    有限合伙人       100        4.6083%
            周巧英                   有限合伙人       100        4.6083%
            沈洪方                   有限合伙人       100        4.6083%
            盖添怡                   有限合伙人       100        4.6083%
            马保见                   有限合伙人       100        4.6083%
            钱娟慧                   有限合伙人       100        4.6083%
            张健                    有限合伙人           80     3.6866%
            楼美华                   有限合伙人           70     3.2258%
            张昆                    有限合伙人           20     0.9217%
            叶峰                    有限合伙人           20     0.9217%
            严晓慧                   有限合伙人           10     0.4608%
            陈昊迪                   有限合伙人           10     0.4608%
                             合计              2,170     100.0000%
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                 招股意向书
金法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规的要求，完成私募投资基金备
案，基金编号：SASU69；其私募基金管理人为上海坤泰宏晟私募基金管理有限公司，
已于 2017 年 1 月 25 日完成私募基金管理人登记，登记编号：P1061262。
企业名称       青岛交源锦融创业投资基金合伙企业（有限合伙）
出资额        1,460 万元
住所         山东省青岛市崂山区秦岭路 19 号 1 号楼 401 户
成立日期       2024 年 1 月 12 日
           一般项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动（须在中国
经营范围       证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）。（除依法须经批准的
           项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
                                  出资额
             合伙人名称/姓名    合伙人类型           出资比例
                                 （万元）
           宁波交源资产管理有限公司 普通合伙人               10      0.6849%
           陶悦群                    有限合伙人    900     61.6438%
合伙人构成      吕越斌                    有限合伙人    300     20.5479%
           马仁德                    有限合伙人    150     10.2740%
           金丽萍                    有限合伙人    100      6.8494%
                             合计           1,460   100.0000%
券投资基金法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规的要求，完成私募投
资基金备案，基金编号：SAXD18；其私募基金管理人为宁波交源资产管理有限公司，
已于 2020 年 11 月 27 日完成私募基金管理人登记，登记编号：P1071585。
企业名称        上海远东城建技术发展有限公司
出资额         500 万元
住所          上海市崇明区城桥镇东门路 28 号
成立日期        1996 年 3 月 7 日
            建筑装潢领域内的科技咨询、技术开发、转让、服务、培训、承包、入股，
            工程项目管理，建筑材料、百货、家具、五金交电、金属材料、通用零部件、
经营范围
            木材及制品、电器机械及器材销售，房屋租赁服务。【依法须经批准的项目，
            经相关部门批准后方可开展经营活动】
                              出资额
股东构成            股东名称/姓名                出资比例
                             （万元）
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                             招股意向书
           上海远东城建技术发展有限公司
           职工持股会
           周光人                              136.85              27.37%
           周诗雨                                100                 20%
           张越溟                               39.45               7.89%
           马浩人                                 20                  4%
           赵俊                                  20                  4%
                        合计                    500              100.00%
企业名称       北京集成电路装备产业投资并购二期基金（有限合伙）
出资额        250,000 万元
住所         北京市北京经济技术开发区文昌大道 8 号 1 幢 3 层 3A01 室
成立日期       2024 年 12 月 30 日
           一般项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动（须在中
           国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）。（除依法须经批
经营范围
           准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
                                （不得从事国家和本市产业
           政策禁止和限制类项目的经营活动。）
                                 出资额
               合伙人名称     合伙人类型            出资比例
                                （万元）
           北京诺华资本投资管理有限
                        普通合伙人       3,000    1.20%
           公司
           北方华创创新投资（北京）
                        有限合伙人      51,000   20.40%
           有限公司
           北京国有资本运营管理有限
                        有限合伙人      50,000   20.00%
           公司
           北京集成电路产业投资基金
                        有限合伙人      50,000   20.00%
           （有限合伙）
           北京经济技术开发区政府投
合伙人构成                   有限合伙人      50,000   20.00%
           资引导基金（有限合伙）
           北京电控产业投资有限公司 有限合伙人                        20,000      8.00%
           上海浦东引领区国泰君安科
           创一号私募基金合伙企业  有限合伙人                        10,000      4.00%
           （有限合伙）
           上海临港国泰君安科技前沿
           产业私募基金合伙企业（有 有限合伙人                        10,000      4.00%
           限合伙）
           中信建投投资有限公司               有限合伙人             6,000      2.40%
                              合计                 250,000       100.00%
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                    招股意向书
《证券投资基金法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规的要求，完成私
募投资基金备案，基金编号：SATS87；其私募基金管理人为北京诺华资本投资管理有
限公司，已于 2020 年 4 月 7 日完成私募基金管理人登记，登记编号：P1070805。
企业名称        常州朗韩浓惠新兴产业投资合伙企业（有限合伙）
出资额         3,150 万美元
住所          江苏省常州市钟楼经济开发区玉龙南路 178 号 G461 号
成立日期        2024 年 8 月 6 日
            一般项目：股权投资；创业投资（限投资未上市企业）（除依法须经批准的项
经营范围
            目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
                                   出资额
                合伙人名称       合伙人类型          出资比例
                                  （万美元）
            常州朗韩浓惠股权投资管
                          普通合伙人        150   4.7619%
            理有限公司
合伙人构成       常州朗亚产业投资基金合
                          有限合伙人      1,530  48.5714%
            伙企业（有限合伙）
            农协投资证券 （香港） 有
                          有限合伙人      1,470  46.6667%
            限公司
                              合计             3,150    100.00%
券投资基金法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规的要求，完成私募投
资基金备案，基金编号：SAJD56；其私募基金管理人为北京朗姿韩亚资产管理有限公
司，已于 2019 年 2 月 1 日完成私募基金管理人登记，登记编号：P1069524。
企业名称        杭州嘉富泽昇股权投资合伙企业（有限合伙）
出资额         5,555 万元
住所          浙江省杭州市富阳区东洲街道黄公望金融小镇黄公望路 3 幢 829 工位
成立日期        2025 年 3 月 27 日
            一般项目：股权投资（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展
经营范围
            经营活动）
                。
                                  出资额
              合伙人名称/姓名    合伙人类型          出资比例
                                 （万元）
合伙人构成
            杭州东方嘉富资产管理有
                        普通合伙人         10   0.1800%
            限公司
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                   招股意向书
            德清县数智旅文农通富股
            权投资合伙企业     有限合伙人              2537.5    45.6796%
            （有限合伙）
            杭州善富创业投资合伙企
                        有限合伙人               2500     45.0045%
            业（有限合伙）
            开化县财通两有通富股权
                        有限合伙人               507.5     9.1359%
            投资合伙企业（有限合伙）
                              合计            5,555   100.0000%
资基金法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规的要求，完成私募投资基
金备案，基金编号：SAWY02；其私募基金管理人为杭州东方嘉富资产管理有限公司，
已于 2016 年 9 月 8 日完成私募基金管理人登记，登记编号：P1033503。
企业名称        嘉兴乾奕杭拓股权投资合伙企业（有限合伙）
出资额         3,166 万元
            浙江省嘉兴市南湖区东栅街道南江路 1856 号基金小镇 1 号楼 208 室-81（自
住所
            主申报）
成立日期        2025 年 2 月 24 日
            一般项目：股权投资；以私募基金从事创业投资活动（须在中国证券投资基
经营范围        金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）（除依法须经批准的项目外，凭
            营业执照依法自主开展经营活动）。
                                  出资额
               合伙人名称      合伙人类型          出资比例
                                  （万元）
            杭州乾奕景华私募基金管
                        普通合伙人          1   0.0316%
            理有限公司
            李续荣                    有限合伙人     880     27.7953%
            娄宏标                    有限合伙人     800     25.2685%
            崔小勇                    有限合伙人     500     15.7928%
合伙人构成
            丁丰平                    有限合伙人     425     13.4239%
            李秋剑                    有限合伙人     240      7.5805%
            郑前昌                    有限合伙人     120      3.7903%
            董淑侠                    有限合伙人     100      3.1586%
            张冬                     有限合伙人     100      3.1586%
                              合计            3,166    100.00%
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                               招股意向书
资基金法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规的要求，完成私募投资基
金备案，基金编号：SAVY61；其私募基金管理人为杭州乾奕景华私募基金管理有限公
司，已于 2024 年 12 月 13 日完成私募基金管理人登记，登记编号：P1074910。
企业名称       共青城崇泰二号创业投资合伙企业（有限合伙）
出资额        5,260.9385 万元
住所         江西省九江市共青城市基金小镇内
成立日期       2025 年 2 月 20 日
           一般项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动（须在中国证
经营范围       券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动），创业投资（限投资未上
           市企业）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
                                   出资额
               合伙人名称/姓名     合伙人类型        出资比例
                                  （万元）
           广东融泰私募基金管理有限公司                  普通合伙人          10     0.1901%
           广州华晨实业投资有限公司                    有限合伙人        2000    38.0160%
           广州崇融叁号资产投资合伙企业
                                           有限合伙人    918.9385    17.4672%
           （有限合伙）
           陈梦露                             有限合伙人         530    10.0742%
           共青城高鼎产业投资有限公司                   有限合伙人         530    10.0742%
合伙人构成      黄颖冰                             有限合伙人         424     8.0594%
           刘娉婷                             有限合伙人         212     4.0297%
           钟应标                             有限合伙人         212     4.0297%
           崔涛                              有限合伙人         106     2.0148%
           毛志鹏                             有限合伙人         106     2.0148%
           卢秋英                             有限合伙人         106     2.0148%
           卓建秋                             有限合伙人         106     2.0148%
                             合计                    5,260.9385    100.00%
投资基金法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规的要求，完成私募投资
基金备案，基金编号：SAUT84；其私募基金管理人为广东融泰私募基金管理有限公司，
已于 2021 年 1 月 4 日完成私募基金管理人登记，登记编号：P1071713。
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                招股意向书
企业名称     青岛厚纪承泓创业投资基金合伙企业（有限合伙）
出资额      7,556 万元
         山东省青岛市平度市凤台街道太原路 17 号山东财经大学平度创新创业园 A 栋
住所
成立日期     2024 年 11 月 28 日
         一般项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动（须在中
经营范围     国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）。（除依法须经批
         准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
                               出资额
           合伙人名称/姓名    合伙人类型           出资比例
                              （万元）
         北京厚纪景桥创业投资有
                     普通合伙人           1   0.0132%
         限公司
         海南华昆创业投资合伙企
                     有限合伙人       1,500  19.8518%
         业（有限合伙）
         烟台华衍商贸有限公司              有限合伙人   1,500   19.8518%
         张昕                      有限合伙人    700     9.2642%
         韩强                      有限合伙人    650     8.6024%
         哈尔滨圣吉药业股份有限
                     有限合伙人                500     6.6173%
         公司
         王晓男                     有限合伙人    300     3.9704%
         杜先举                     有限合伙人    300     3.9704%
         宁波厚纪恒兴投资管理有
                     有限合伙人                235     3.1101%
         限公司
         鲍宇                      有限合伙人    220     2.9116%
合伙人构成    季林                      有限合伙人    200     2.6469%
         周晨                      有限合伙人    200     2.6469%
         王聪                      有限合伙人    200     2.6469%
         孟祥钢                     有限合伙人    150     1.9852%
         张燕翔                     有限合伙人    100     1.3235%
         黄黎珍                     有限合伙人    100     1.3235%
         张雪                      有限合伙人    100     1.3235%
         金文明                     有限合伙人    100     1.3235%
         张明璐                     有限合伙人    100     1.3235%
         马海啸                     有限合伙人    100     1.3235%
         贾成群                     有限合伙人    100     1.3235%
         杨勇伟                     有限合伙人    100     1.3235%
         成都美讯智科技有限公司 有限合伙人                100     1.3235%
                            合计           7,556    100.00%
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                             招股意向书
券投资基金法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规的要求，完成私募投
资基金备案，基金编号：SAVT91；其私募基金管理人为北京厚纪景桥创业投资有限公
司，已于 2015 年 7 月 17 日完成私募基金管理人登记，登记编号：P1018213。
     青岛新鼎啃哥合叁创业投资基金合伙企业（有限合伙）的基本情况请参见本招股意
向书第五节“五、持股 5%以上的股东及实际控制人的基本情况”之“（三）持有 5%以
上股份或表决权的其他主要股东”之“2、青岛新鼎啃哥合叁创业投资基金合伙企业（有
限合伙）
   ”。
企业名称       苏州永鑫融伦股权投资合伙企业（有限合伙）
出资额        5,208 万元
住所         苏州高新区华佗路 99 号金融谷商务中心 11 幢
成立日期       2025 年 2 月 17 日
           一般项目：股权投资；创业投资（限投资未上市企业）（除依法须经批准的项目
经营范围
           外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
                                  出资额
              合伙人名称/姓名    合伙人类型          出资比例
                                  （万元）
           苏州永鑫方舟股权投资管理
                        普通合伙人          8   0.1536%
           合伙企业（普通合伙）
           沈华明                 有限合伙人    500      9.6006%
           苏州明志科技股份有限公司        有限合伙人    500      9.6006%
           苏州亿歌网络科技有限公司        有限合伙人    500      9.6006%
           张建男                 有限合伙人    400      7.6805%
           庄其荣                 有限合伙人    300      5.7604%
合伙人构成
           沈耀强                 有限合伙人    300      5.7604%
           舒雪琴                 有限合伙人    300      5.7604%
           秦小华                 有限合伙人    300      5.7604%
           洪国明                 有限合伙人    300      5.7604%
           张浩炯                 有限合伙人    300      5.7604%
           计全珍                 有限合伙人    300      5.7604%
           吴成珍                 有限合伙人    300      5.7604%
           张显辉                 有限合伙人    300      5.7604%
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                   招股意向书
           韦勇                       有限合伙人    300     5.7604%
           孔德双                      有限合伙人    300     5.7604%
                             合计             5,208    100.00%
资基金法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规的要求，完成私募投资基
金备案，基金编号：SAWM66；其私募基金管理人为苏州永鑫方舟股权投资管理合伙企
业（普通合伙），已于 2015 年 7 月 1 日完成私募基金管理人登记，登记编号：P1017017。
企业名称       苏州永鑫开拓二号股权投资合伙企业（有限合伙）
出资额        31,400 万元
住所         苏州吴中经济开发区南官渡路 522 号 1 幢 22 楼
成立日期       2024 年 11 月 7 日
           一般项目：股权投资；创业投资（限投资未上市企业）（除依法须经批准的项目
经营范围
           外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
                                  出资额
              合伙人名称/姓名     合伙人类型           出资比例
                                  （万元）
           苏州永鑫开元创业投资合伙
                         普通合伙人         100   0.3185%
           企业（有限合伙）
           苏州市吴中盈运股权投资合
                         有限合伙人       3,000   9.5541%
           伙企业（有限合伙）
           苏州吴中太湖新城股权投资
                         有限合伙人       3,000   9.5541%
           合伙企业（有限合伙）
           霍尔果斯自贸试验区产业投
                         有限合伙人       2,000   6.3694%
           资基金合伙企业（有限合伙）
           吴通控股集团股份有限公司             有限合伙人   1,500    4.7771%
           韦勇                       有限合伙人   1,300    4.1401%
合伙人构成
           沈耀强                      有限合伙人   1,000    3.1847%
           洪国明                      有限合伙人   1,000    3.1847%
           孔德双                      有限合伙人   1,000    3.1847%
           庄其荣                      有限合伙人   1,000    3.1847%
           苏州宸元一号股权投资合伙
                                    有限合伙人   1,000    3.1847%
           企业（有限合伙）
           恒泽机械（吴江）有限公司             有限合伙人   1,000    3.1847%
           苏州峰学蔚来教育科技有限
                                    有限合伙人   1,000    3.1847%
           公司
           宁波优凯创业投资合伙企业
                                    有限合伙人   1,000    3.1847%
           （有限合伙）
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                             招股意向书
            计全珍              有限合伙人    1,000    3.1847%
            许学雷              有限合伙人     800     2.5478%
            徐翔               有限合伙人     700     2.2293%
            沈璐               有限合伙人     500     1.5924%
            向雪梅              有限合伙人     500     1.5924%
            杨晶               有限合伙人     500     1.5924%
            周春凤              有限合伙人     500     1.5924%
            张浩炯              有限合伙人     500     1.5924%
            孙美珍              有限合伙人     500     1.5924%
            秦小华              有限合伙人     500     1.5924%
            苏州威锐机械有限公司       有限合伙人     500     1.5924%
            苏州直通国际物流有限公司     有限合伙人     500     1.5924%
            知行汽车科技（苏州）股份有
                          有限合伙人        500     1.5924%
            限公司
            苏州元荣投资控股有限公司     有限合伙人     500     1.5924%
            袁永坤              有限合伙人     500     1.5924%
            谢如坤              有限合伙人     500     1.5924%
            张显辉              有限合伙人     500     1.5924%
            上海泛澜实业有限公司       有限合伙人     500     1.5924%
            江苏前程木业科技有限公司     有限合伙人     500     1.5924%
            苏州永鑫共创股权投资合伙
                             有限合伙人     500     1.5924%
            企业（有限合伙）
            孙介明              有限合伙人     400     1.2739%
            施美琴              有限合伙人     300     0.9554%
            陆飞英              有限合伙人     300     0.9554%
            赵庆利              有限合伙人     250     0.7962%
            刘阳               有限合伙人     250     0.7962%
                      合计             31,400    100.00%
《证券投资基金法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规的要求，完成私
募投资基金备案，基金编号：SAUA81；其私募基金管理人为苏州永鑫方舟股权投资管
理合伙企业（普通合伙），已于 2015 年 7 月 1 日完成私募基金管理人登记，登记编号：
P1017017。
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                         招股意向书
企业名称       苏州晨岭投资合伙企业（有限合伙）
出资额        212,400 万元
           苏州市相城区高铁新城青龙港路 66 号领寓商务广场 1 幢 18 层 1803 室-A054 工位（集
住所
           群登记）
成立日期       2020 年 12 月 31 日
           一般项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动（须在中国证券
经营范围       投资基金业协会完成备案登记后方可从事经营活动）（除依法须经批准的项目外，凭
           营业执照依法自主开展经营活动）
                                    出资额
               合伙人名称/姓名     合伙人类型         出资比例
                                    （万元）
           珠海晨岭投资合伙企业（有限合伙）普通合伙人                  1,000    0.4708%
           东吴创新资本管理有限责任公司               有限合伙人    60,000   28.2486%
           北京京能能源科技并购投资基金
                           有限合伙人                 39,000   18.3616%
           （有限合伙）
           苏州市相城创新产业创业投资中心
                           有限合伙人                 30,000   14.1243%
           （有限合伙）
           江苏联峰投资发展有限公司                 有限合伙人    20,000    9.4162%
合伙人构成      湖北亿咖通科技有限公司                  有限合伙人    20,000    9.4162%
           苏州国际发展集团有限公司                 有限合伙人    20,000    9.4162%
           宁波青出于蓝股权投资合伙企业
                                        有限合伙人    10,000    4.7081%
           （有限合伙）
           天津英雄金控科技有限公司                 有限合伙人     4,200    1.9774%
           珠海晨岭咨询顾问合伙企业（有限
                           有限合伙人                  3,200    1.5066%
           合伙）
           苏州市创新产业发展引导基金（有
                           有限合伙人                  5,000    2.3540%
           限合伙）
                              合计                212,400    100.00%
和《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规的要求，完成私募投资基金备案，基
金编号：SNQ300；其私募基金管理人为晨岭基金管理（珠海）合伙企业（有限合伙），
已于 2020 年 11 月 25 日完成私募基金管理人登记，登记编号：P1071566。
     谭宪才，男，中国国籍，其住所为长沙市芙蓉区韶山北路*******，身份证号码为
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                         招股意向书
       金宇星，男，中国国籍，其住所为广东省深圳市南山区高新南环路******，身份证
号码为 4305221970********。
       张国良，男，中国国籍，其住所为江苏省苏州工业园区******，身份证号码为
（六）本次发行前各股东间的关联关系及关联股东的各自持股比例
       本次发行前发行人各股东间的关联关系情况如下：
                                                       股东间关联关系、一致
 序号             股东名称         股份数额（股） 持股比例
                                                          行动关系
                                                       起、启东芯翼均为上海
                                                       权均属发行人实际控
                                                       制人钱珂
        青岛新鼎啃哥盛伍创业投资基金合伙
        企业（有限合伙）
        青岛新鼎啃哥合叁创业投资基金合伙                              均为北京新鼎荣盛资
        企业（有限合伙）                                      本管理有限公司担任
        青岛新鼎啃哥欣伍创业投资合伙企业                              执行事务合伙人的有
        （有限合伙）                                        限合伙企业
        青岛新鼎啃哥兴捌创业投资基金合伙
        企业（有限合伙）
        北京集成电路装备产业投资并购基金                              均为北京诺华资本投
        （有限合伙）                                        资管理有限公司担任
        北京集成电路装备产业投资并购二期                              执行事务合伙人的有
        基金（有限合伙）                                      限合伙企业
        珠海金镒铭股权投资基金合伙企业（有
        限合伙）
                                                      投资管理有限公司控
        杭州金镒鹭荣企业管理合伙企业（有限
        合伙）
        芜湖恒晟六号股权投资合伙企业（有限
        合伙）
                                                      产管理有限公司控制
        常州朗韩浓惠新兴产业投资合伙企业
        （有限合伙）
        淮安永鑫融慧二号新兴产业创业投资
        基金合伙企业（有限合伙）                                  均为苏州永鑫开元创
        苏州永鑫融伦股权投资合伙企业（有限                             业投资合伙企业（有限
        合伙）                                           合伙）控制的有限合伙
        苏州永鑫开拓二号股权投资合伙企业                              企业
        （有限合伙）
        南京合翼科技创新投资合伙企业（有限
        合伙）                                           基金管理有限责任公
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                       招股意向书
                                                  股东间关联关系、一致
序号            股东名称         股份数额（股） 持股比例
                                                     行动关系
       合伙）                                        业
       杭州嘉富泽昇股权投资合伙企业（有限
       合伙）
                                                     产管理有限公司控制
       杭州嘉富泽伦股权投资合伙企业（有限
       合伙）
       青岛厚纪承泓创业投资基金合伙企业
       （有限合伙）
                                                     业投资有限公司控制
       青岛厚纪承昭创业投资基金合伙企业
       （有限合伙）
       共青城崇泰创业投资基金合伙企业（有
       限合伙）
                                                     金管理有限公司控制
       共青城崇泰二号创业投资合伙企业（有
       限合伙）
      除上述情况外，本次发行前发行人各股东之间不存在其他关联关系或一致行动关系。
（七）私募投资基金等金融产品持有发行人股份情况
      截至本招股意向书签署日，发行人共有 48 名股东，属于私募投资基金的股东共有
                               《私募投资基金登
记备案办法》等相关规定完成私募投资基金备案，其私募基金管理人已在中国证券投资
基金业协会进行登记，相关备案及登记信息具体如下：
                       私募投资基金备        私募投资基金管理人        管理人
序号           股东名称
                         案编号              名称           登记编号
       北京集成电路装备产业投资并                  北京诺华资本投资管理
       购基金（有限合伙）                         有限公司
       光微探索（诸暨）股权投资合                  名禾私募基金管理（杭
       伙企业（有限合伙）                        州）有限公司
       青岛新鼎啃哥欣伍创业投资合                  北京新鼎荣盛资本管理
       伙企业（有限合伙）                         有限公司
       诸暨芯源股权投资合伙企业                   浙江兴华鼎立私募基金
       （有限合伙）                           管理有限公司
       苏州晨岭投资合伙企业（有限                  晨岭基金管理（珠海）
       合伙）                            合伙企业（有限合伙）
       江苏疌泉君海荣芯投资合伙企                  无锡君海联芯投资管理
       业（有限合伙）                           有限公司
       芜湖恒晟六号股权投资合伙企                  北京朗姿韩亚资产管理
       业（有限合伙）                           有限公司
       中电科核心技术研发股权投资
                                      中电科网信私募基金管
                                        理有限公司
       合伙）
       南京合翼科技创新投资合伙企                  建信（北京）投资基金
       业（有限合伙）                         管理有限责任公司
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                               招股意向书
                      私募投资基金备     私募投资基金管理人    管理人
序号        股东名称
                        案编号           名称       登记编号
      杭州嘉富泽伦股权投资合伙企              杭州东方嘉富资产管理
      业（有限合伙）                        有限公司
      嘉兴超摩品芯创业投资合伙企              上海超越摩尔私募基金
      业（有限合伙）                       管理有限公司
      启东经开厚望产业投资基金合              元禾厚望（苏州）私募
      伙企业（有限合伙）                    基金管理有限公司
      泰州建兴科技创新投资合伙企              建信（北京）投资基金
      业（有限合伙）                      管理有限责任公司
      国风投（北京）智造转型升级              国风投创新私募基金管
      基金（有限合伙）                       理有限公司
      上海浦宸私募投资基金合伙企              上海国盛资本管理有限
      业（有限合伙）                         公司
      青岛新鼎啃哥盛伍创业投资基              北京新鼎荣盛资本管理
      金合伙企业（有限合伙）                    有限公司
      青岛新鼎啃哥兴捌创业投资基              北京新鼎荣盛资本管理
      金合伙企业（有限合伙）                    有限公司
      青岛厚纪承昭创业投资基金合              北京厚纪景桥创业投资
      伙企业（有限合伙）                      有限公司
      珠海金镒铭股权投资基金合伙              金镒（珠海）股权投资
      企业（有限合伙）                      管理有限公司
      共青城崇泰创业投资基金合伙              广东融泰私募基金管理
      企业（有限合伙）                       有限公司
      淮安永鑫融慧二号新兴产业创              苏州永鑫方舟股权投资
      （有限合伙）                        （普通合伙）
      温州坤思创业投资合伙企业               上海坤泰宏晟私募基金
      （有限合伙）                        管理有限公司
      青岛厚纪承泓创业投资基金合              北京厚纪景桥创业投资
      伙企业（有限合伙）                      有限公司
      杭州嘉富泽昇股权投资合伙企              杭州东方嘉富资产管理
      业（有限合伙）                        有限公司
      北京集成电路装备产业投资并              北京诺华资本投资管理
      购二期基金（有限合伙）                    有限公司
      青岛新鼎啃哥合叁创业投资基              北京新鼎荣盛资本管理
      金合伙企业（有限合伙）                    有限公司
      共青城崇泰二号创业投资合伙              广东融泰私募基金管理
      企业（有限合伙）                       有限公司
      苏州永鑫融伦股权投资合伙企              苏州永鑫方舟股权投资管
      业（有限合伙）                    理合伙企业（普通合伙）
      苏州永鑫开拓二号股权投资合              苏州永鑫方舟股权投资管
      伙企业（有限合伙）                  理合伙企业（普通合伙）
      嘉兴乾奕杭拓股权投资合伙企              杭州乾奕景华私募基金
      业（有限合伙）                       管理有限公司
      常州朗韩浓惠新兴产业投资合              北京朗姿韩亚资产管理
      伙企业（有限合伙）                      有限公司
      青岛交源锦融创业投资基金合              宁波交源资产管理有限
      伙企业（有限合伙）                       公司
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                    招股意向书
（八）发行人股东公开发售股份对发行人的控制权、治理结构及生产经营产生的影响
   本次发行不涉及发行人股东公开发售股份的情况。
（九）本次发行前涉及的对赌及其他股东特殊权利条款及解除情况
签署日期     签署方          协议名称                  协议内容
          发行人及其控
          股股东、实际控 《有关托伦斯精密制造（江
          制 人 与 当 时 全 苏）股份有限公司之股东协
          体 股 东 及 其 他 议》
          相关方
                      《关于托伦斯精密制造（江
                      苏）股份有限公司的股东协
                      议之 C 轮股东附属协议》
                      《关于托伦斯精密制造（江
                      苏）股份有限公司的股东协
                      议之 B+轮股东附属协议》
                      《关于托伦斯精密制造（江
                      苏）股份有限公司的股东协
                      议之 B 轮股东附属协议》
                      《关于托伦斯精密制造（江
                                    对各方享有的回购权、公司治理、优先认购
                      苏）股份有限公司的股东协
                      议之季华科技附属协议》
月 26 日 股股东、实际控                      先清算权、优先投资权等特殊股东权利进行
                      《关于托伦斯精密制造（江
          制人与当时全                    了约定
                      苏）股份有限公司的股东协
          体股东及其他
                      议之诺华资本附属协议》
          相关方依照融
                      《关于托伦斯精密制造（江
          资轮次分别签
                      苏）股份有限公司的股东协
          署
                      议之浦斯创业附属协议》
                      《关于托伦斯精密制造（江
                      苏）股份有限公司的股东协
                      议之士兰数字附属协议》
                      《关于托伦斯精密制造（江
                      苏）股份有限公司的股东协
                      议之元禾厚望附属协议》
                      《关于托伦斯精密制造（江
                      苏）股份有限公司的股东协
                      议之泰州建兴创投附属协
                      议》
          共青城崇泰创
          业投资基金合
          伙企业（有限合
月至 2025               《加入协议》        项下 A 轮投资方/B 轮投资方/C 轮投资方所享
          伙）、青岛厚纪
年6月                                 有的各项股东权利。
          承昭创业投资
          基金合伙企业
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                     招股意向书
签署日期     签署方          协议名称                   协议内容
       （有限合伙）、
       珠海金镒铭股
       权投资基金合
       伙企业（有限合
       伙）、杭州金镒
       鹭荣企业管理
       合伙企业（有限
       合伙）、青岛新
       鼎啃哥盛伍创
       业投资基金合
       伙企业（有限合
       伙）、青岛新鼎
       啃哥兴捌创业
       投资基金合伙
       企业（有限合
       伙）、淮安永鑫
       融慧二号新兴
       产业创业投资
       基金合伙企业
       （有限合伙）、
       张国良以股份
       转让方式取得
       发行人股份，后
       续发行人与该
       等股东分别签
       署了《加入协
       议》
                                   就终止 C 轮股东协议及老股东附属协议相关
                                   股东权利进行约定：（1）如下条款于发行人
                                   申报基准日（即发行人提交首次公开发行申
                                   请的审计报告基准日，简称“第一步终止
                                   日”）起自动终止：①C 轮股东协议第 4.5
                                   条“反稀释”、第 4.6 条“优先清算权”、
                                   第 4.7 条“回购权”项下发行人作为义务
                                   主体的条款部分，及②各附属协议第 2 条
          发行人及其控
月 31 日、                            “回购程序”项下发行人作为义务主体的条
          股股东、实际控 《关于托伦斯精密制造（江
          制 人 与 前 述 股 苏）股份有限公司股东特殊
月 20 日及                            述条款自始无效并不再对各方具有法律约束
          东 及 其 他 相 关 权利之终止协议》
          方
月 30 日                             的各项义务，并放弃其对于发行人在前述条
                                   款项下的各项权利。（2）如下条款于向相关
                                   证券交易所正式提交首次公开发行的申请并
                                   获受理之日（简称“第二步终止日”）起自
                                   动终止：①C 轮股东协议第 4.5 条“反稀
                                   释”、 第 4.6 条“优先清算权”、
                                                     第 4.7 条“回
                                   购权”项下发行人实际控制人、控股股东及
                                   其他相关方作为义务主体的条款部分；②各
                                   附属协议第 2 条“关于回购触发条件和回购
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                            招股意向书
签署日期      签署方           协议名称                        协议内容
                                         价格”、第 3 条“回购程序”项下发行人实
                                         际控制人、控股股东及其他相关方作为义务
                                         主体的条款部分；③C 轮股东协议第 2.1 条
                                         “股东会”、第 2.2 条“董事会”、第 2.3 条
                                         “特殊事项”、第 3.1 条“股权转让限制”、
                                         第 4.1 条“信息及检查权”、第 4.2 条“优先
                                         认购权”、第 4.3 条“优先购买权”、第 4.4
                                         条“共同出售权”、第 4.8 条“优先投资
                                         权”、第 4.9 条“上市特别约定”、第 4.10
                                         条“最优惠条款”、第 4.11 条“投资方权利
                                         保护”中的第 4.11.1、第 4.11.2 条。各方确
                                         认，于第二步终止日起，该等第二步终止条
                                         款不再对各方具有法律约束力，各方均相应
                                         免除在前述协议及相应条款项下的各项义
                                         务，并放弃在前述条款项下的各项权利。        （3）
                                         针对前述第（2）项所述条款，若发生如下任
                                         何一种情形（简称“恢复情形”），则自恢复
                                         情形发生之日起自动恢复并视为未发生终止
                                         （为免疑义，第（1）项所述条款不可恢复）：
                                         ①发行人撤回首次公开发行上市申请；或者
                                         ②发行人未能通过相关交易所上市委员会审
                                         核或被相关交易所上市委员会否决，或虽通
                                         过相关交易所上市委员会审核，但被证监会
                                         决定不予注册；或者③发行人领取中国证券
                                         监督管理委员会的注册批复之日起 12 个月
                                         内未在证券交易所成功发行股票并上市交
                                         易。
                                         此外，各方于《A 轮、B 轮、B+轮、C 轮投
                                         资人权利终止协议》中确认，自第一步终止
                                         日起，发行人及其实际控制人、控股股东与
                                         各股东及其他相关方之间不存在仍具有法律
                                         效力的如下情形的股东特殊权利条款或对赌
                                         安排：（1）作为对赌协议当事人；（2）对赌
                                         协议存在可能导致发行人控制权变化的约
                                         定；（3）对赌协议与发行人市值挂钩；（4）
                                         对赌协议存在严重影响发行人持续经营能力
                                         或者其他严重影响发行人的投资者权益的情
                                         形。如果存在前述安排和协议，则相关安排
                                         和协议自第一步终止日起终止，且自始无效。
  注：A 轮、B 轮、B+轮的协议中均对特殊股东权利进行了约定，由于各股东最终约定以 C 轮的
特殊股东权利内容为准，因此上表仅列示了 C 轮特殊股东权利的相关约定。
签署日期       签署方          协议名称                       协议内容
         发行人与北京集                     专项转让轮投资人享有 C 轮股东协议项下投资
         成 电 路 装 备 产 业 《加入协议》        方所享有的各项股东权利；同日，发行人及其
月 23 日
         投资并购二期基                     控股股东、实际控制人与专项转让轮投资人及
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                招股意向书
签署日期     签署方        协议名称                协议内容
       金（有限合伙）、                 其他相关方签署《关于托伦斯精密制造（江苏）
       青岛新鼎啃哥合                  股份有限公司的股东协议之专项转让轮股东附
       叁创业投资基金                  属协议》
                                   （合称“专项转让轮股东附属协议”），
       合伙企业（有限合                 对各方享有的回购权、公司治理、优先认购权、
       伙）、苏州晨岭投                 优先购买权、共同出售权、反稀释、优先清算
       资合伙企业（有限                 权、优先投资权等特殊股东权利进行了约定。
       合伙）、常州朗韩
       浓惠新兴产业投
       资合伙企业（有限
       合伙）、杭州嘉富
       泽昇股权投资合
       伙企业（有限合
       伙）、嘉兴乾奕杭
       拓股权投资合伙
       企业（有限合伙）、
       谭宪才、金字星、
       青岛厚纪承泓创
       业投资基金合伙
       企业（有限合伙）、
       共青城崇泰二号
       创业投资合伙企
       业（有限合伙）、
       苏州永鑫融伦股
       权投资合伙企业
       （有限合伙）及苏
       州永鑫开拓二号
       股权投资合伙企
       业（有限合伙）
             （简
       称“专项转让轮
       投资人”）分别签
       署
                             就终止 C 轮股东协议及专项转让轮股东附属协
                             议相关条款进行约定：（1）如下条款于第一步
                             终止日起自动终止：①C 轮股东协议第 4.5 条
                             “反稀释”、第 4.6 条“优先清算权”、第 4.7
                             条“回购权”项下发行人作为义务主体的条款
                             部分， 及②专项转让轮股东附属协议第 2 条“关
                  《关于托伦斯精密制 于回购触发条件和回购价格”、第 3 条“回购
         发行人及其控股
                  造（江苏）股份有限公 程序”项下发行人作为义务主体的条款部分。
         股东、实际控制人
         与专项转让轮投
月 13 日            止协议》（下称“《专 无效并不再对各方具有法律约束力，各方均相
         资人及其他相关
                  项转让轮投资人权利 应免除发行人在前述条款项下的各项义务，并
         方签署
                  终止协议》”）    放弃其对于发行人在前述条款项下的各项权
                             利。（2）如下条款于第二步终止日起自动终止：
                             ①C 轮股东协议第 4.5 条“反稀释”、第 4.6 条
                             “优先清算权”、 第 4.7 条“回购权”项下发行
                             人实际控制人、控股股东及其他相关方作为义
                             务主体的条款部分；②专项转让轮股东附属协
                             议第 2 条“关于回购触发条件和回购价格”、
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                招股意向书
签署日期   签署方     协议名称                    协议内容
                           第 3 条“回购程序”项下发行人实际控制人、
                           控股股东及其他相关方作为义务主体的条款部
                           分；③C 轮股东协议第 2.1 条“股东会”、第
                           查权”、  第 4.2 条“优先认购权”、第 4.3 条“优
                           先购买权”、第 4.4 条“共同出售权”、第 4.8
                           条“优先投资权”、第 4.9 条“上市特别约
                           定”、  第 4.10 条“最优惠条款”、第 4.11 条“投
                           资方权利保护”中的第 4.11.1、第 4.11.2 条。各
                           方确认，于第二步终止日起，该等第二步终止
                           条款不再对各方具有法律约束力，各方均相应
                           免除在前述协议及相应条款项下的各项义务，
                           并放弃在前述条款项下的各项权利。（3）针对
                           前述第（2）项所述条款，若发生如下任何一种
                           情形（简称“恢复情形”）      ，则自恢复情形发生
                           之日起自动恢复并视为未发生终止（为免疑义，
                           第（1）项所述条款不可恢复）：①发行人撤回
                           首次公开发行上市申请；或者②发行人未能通
                           过相关交易所上市委员会审核或被相关交易所
                           上市委员会否决，或虽通过相关交易所上市委
                           员会审核，但被证监会决定不予注册；或者③
                           发行人领取中国证券监督管理委员会的注册批
                           复之日起 12 个月内未在证券交易所成功发行股
                           票并上市交易。
                           此外，各方于《专项转让轮投资人权利终止协
                           议》中确认，各方分别且不连带地就其自身情
                           况确认，自第一步终止日起，发行人及其实际
                           控制人、控股股东与专项转让轮投资人及其他
                           相关方之间不存在仍具有法律效力的如下情形
                           的股东特殊权利条款或对赌安排：（1）作为对
                           赌协议当事人；（2）对赌协议存在可能导致发
                           行人控制权变化的约定；（3）对赌协议与发行
                           人市值挂钩；（4）对赌协议存在严重影响发行
                           人持续经营能力或者其他严重影响发行人的投
                           资者权益的情形。如果存在前述安排和协议，
                           则相关安排和协议自第一步终止日起终止，且
                           自始无效。
  基于上述，涉及发行人的对赌条款均已依据《A 轮、B 轮、B+轮、C 轮投资人权利
终止协议》及《专项转让轮投资人权利终止协议》终止且自始无效，且不存在恢复条款，
不存在可能导致公司控制权变化的约定，有关对赌条款未与公司市值挂钩，亦不存在严
重影响公司持续经营能力或者其他严重影响投资者权益的情形。此外，公司实际控制人
钱珂及历史期间的大股东江西立德的对赌条款亦已清理，但约定有恢复条款，其中江西
立德的回购义务约定为“江西立德作为股东期间出让其持有的股权/股份所收到的全部
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                         招股意向书
股权转让款金额为限”。
     因此，《A 轮、B 轮、B+轮、C 轮投资人权利终止协议》及《专项转让轮投资人权
利终止协议》均于发行人财务报告出具日前签署，发行人已将收到的相关投资款在报告
期内确认为权益工具。
     综上，截至 2025 年 12 月 31 日，发行人与其股东之间不存在对赌协议或其他类似
安排，发行人有关对赌协议的清理符合《监管规则适用指引—发行类第 4 号》的要求。
七、发行人特别表决权股份或类似安排
     截至本招股意向书签署日，公司不存在特别表决权股份或类似安排。
八、发行人协议控制架构
     截至本招股意向书签署日，公司不存在协议控制架构。
九、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员
（一）董事、监事、高级管理人员与其他核心人员简介
     截至本招股意向书签署日，发行人董事会由 7 名董事组成，其中独立董事 3 名，每
届任期 3 年，可连选连任。发行人董事会成员相关情况如下表所示：
序号       姓名        担任的董事职位               本届任期            提名人
       DAVID WAI
         CHEN
     发行人各位董事的简历如下：
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                    招股意向书
   （1）钱珂
   钱珂先生，1973 年 4 月出生，中国国籍，拥有美国永久居留权，本科学历，电脑
软件专业。2003 年 1 月至 2011 年 12 月，任 UFO ENGINEERING, INC.总经理；2011
年 1 月至 2023 年 5 月，任上海晶工精密仪器有限公司董事；2015 年 4 月至 2022 年 12
月，任托伦斯上海总经理；2015 年 4 月至今，任托伦斯上海董事；2017 年 1 月至 2024
年 6 月，担任托伦斯有限总经理、执行董事；2024 年 7 月至今，担任发行人总经理兼
首席执行官、董事长。
   （2）许红艳
   许红艳女士，1976 年 4 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士学历，工商
管理专业，高级会计师。2001 年 1 月至 2002 年 3 月，任华人汇利实业发展（深圳）有
限公司内部审计师；2002 年 4 月至 2020 年 8 月，任瑞声科技控股有限公司财务部高级
总监；2020 年 4 月至 2020 年 8 月，任瑞声通讯科技（常州）有限公司董事；2020 年 9
月至 2023 年 9 月，任辰瑞光学（常州）股份有限公司首席财务官、董事会秘书；2023
年 9 月至 2024 年 6 月，任托伦斯有限首席财务官、董事会秘书；2024 年 7 月至 2026
年 1 月，任发行人董事、首席财务官、董事会秘书；2026 年 1 月至今，任发行人职工
代表董事、首席财务官、董事会秘书。
   （3）DAVID WAI CHEN
   DAVID WAI CHEN 先生，1954 年 10 月出生，美国国籍，拥有中国香港永久居留
权，本科学历，商务管理专业。1983 年 5 月至 1993 年 1 月，任美国 TEC 电脑产品有
限公司董事长及总经理；1994 年 4 月至 1999 年 7 月，任珠海科大实业有限公司副总经
理；1999 年 10 月至 2003 年 2 月，任瑞士康麦特股份有限公司北京代表处首席代表；
月至 2016 年 9 月，任康姆艾德电子设备（上海）有限公司总经理；2016 年 9 月至 2018
年 5 月，任康姆艾德机械设备（上海）有限公司电子束事业部中国境内及中国台湾总经
理；2020 年 12 月至 2023 年 9 月，任托伦斯上海副总经理；2023 年 10 月至 2024 年 6
月，任托伦斯有限副总经理；2024 年 7 月至今，任发行人董事、首席战略官。
   （4）王泽慧
   王泽慧女士，1995 年 12 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士学历，金融
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                 招股意向书
与会计专业。2021 年 9 月至今，任北京诺华资本投资管理有限公司投后管理经理；2024
年 7 月至今，任发行人董事。
   （5）邹林林
   邹林林先生，1964 年 7 月出生，中国国籍，拥有中国香港居留权，法学博士学历，
中国执业律师，美国纽约州注册律师及加利福尼亚州注册律师。1988 年 8 月至 1993 年
Blau 律师事务所律师；1999 年 11 月至 2001 年 1 月，任北京市君合律师事务所上海分
所律师；2001 年 1 月至 2002 年 6 月，任北京金诚同达律师事务所合伙人律师；2002
年 6 月至 2004 年 6 月，任上海市浩英律师事务所合伙人律师；2004 年 6 月至 2017 年 6
月，任上海邦信阳律师事务所合伙人律师；2017 年 6 月至今，任北京国枫（上海）律
师事务所合伙人律师；2024 年 7 月至今，任发行人独立董事。
   （6）戴伟辉
   戴伟辉先生，1966 年 6 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生学历，
生物医学工程及仪器专业，教授。1987 年 8 月至 1989 年 9 月，任浙江永康拖拉机厂研
究所助理工程师（浙江大学保留硕士研究生入学资格派驻企业合作研发）；1996 年 10
月至 1997 年 9 月，任杭州新世纪科技发展有限公司总工程师；1997 年 9 月至 1999 年
讲师、副教授；2014 年 12 月至今，任复旦大学管理学院教授；2024 年 7 月至今，任发
行人独立董事。
   （7）程立
   程立先生，1971 年 9 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生学历，
企业管理专业，副教授。1993 年 7 月至 1996 年 7 月，任扬州三布纺织有限公司技术科
长；1999 年 1 月至 2001 年 7 月，任宝钢集团上海五钢有限公司（现更名为“宝钢特钢
有限公司”）计财部部长助理；2005 年 4 月至今，任上海第二工业大学经济与管理学
院财务管理专业副教授，曾任经济与管理学院副院长；2024 年 7 月至今，任发行人独
立董事。
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                      招股意向书
公司监事会并修订〈托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司章程〉及附件的议案》。根
据《公司法》及相关法律规定，公司同意取消设置监事会，由董事会审计委员会行使《公
司法》规定的监事会的职权。
     （1）取消设置监事会前，在任监事会成员的基本情况
     取消设置监事会前，公司监事由股东大会和职工代表大会选举产生，任期为 3 年，
任期届满可连选连任。取消设置监事会前，公司监事会由 3 名监事组成，其中 1 名为职
工代表监事。
序号         姓名   担任的监事职位               任职期间            提名人
     取消设置监事会前，发行人各位监事的简历如下：
     ①钱小峰
     钱小峰先生，1987 年 4 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，初中学历。2006
年 3 月至 2020 年 4 月，任托伦斯上海焊接部门经理；2020 年 5 月至 2021 年 12 月，任
托伦斯有限精密焊接经理；2022 年 1 月至 2024 年 6 月，任托伦斯有限精密制造总监；
造总监。
     ②施挺
     施挺先生，1987 年 11 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，软件工
程专业。2009 年 7 月至 2010 年 1 月，任南京高晟软件产业发展有限公司开发部软件工
程师；2010 年 1 月至 2010 年 3 月，任速达软件技术（广州）有限公司技术支持工程师；
至 2021 年 1 月，任江苏嘉盟电力设备有限公司 IT 经理；2021 年 1 月至 2024 年 6 月，
任托伦斯有限信息管理总监；2024 年 7 月至 2026 年 1 月，任发行人监事；2024 年 7
月至今，任发行人信息管理总监。
     ③周灿
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                               招股意向书
     周灿先生，1998 年 3 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，土木工
程专业。2020 年 7 月至 2024 年 6 月，任托伦斯有限市场销售中心业务专员；2024 年 7
月至 2026 年 1 月，任发行人职工代表监事；2024 年 7 月至今，任发行人市场销售中心
销售经理。
     （2）董事会审计委员会成员的基本情况
     公司取消设置监事会后，由公司董事会审计委员会行使《公司法》规定的监事会职
权。公司董事会审计委员会由 3 名成员组成，均由公司董事会选举产生。公司董事会审
计委员会成员的基本情况如下：
                担任的董事会审计委员
序号        姓名                             本届任期                 提名人
                   会职务
     董事会审计委员会成员的简历详见本招股意向书本节之“九、董事、监事、高级管
理人员与其他核心人员”之“（一）董事、监事、高级管理人员与其他核心人员简介”
之“1、董事”。
     公司现有高级管理人员 3 名，由董事会聘任。本公司高级管理人员情况如下表所示：
     序号               姓名                                 职务
     上述高级管理人员的简历如下：
     钱珂先生简历参见本招股意向书本节“九、董事、监事、高级管理人员与其他核心
人员”之“（一）董事、监事、高级管理人员与其他核心人员简介”之“1、董事”。
     许红艳女士简历参见本招股意向书本节“九、董事、监事、高级管理人员与其他核
心人员”之“（一）董事、监事、高级管理人员与其他核心人员简介”之“1、董事”。
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                招股意向书
  DAVID WAI CHEN 先生简历参见本招股意向书本节“九、董事、监事、高级管理
人员与其他核心人员”之“（一）董事、监事、高级管理人员与其他核心人员简介”之
“1、董事”。
  发行人的其他核心人员均为核心技术人员，截至本招股意向书签署日，公司共有 3
名核心技术人员，该等人员情况如下表所示：
 序号           姓名                      职务
  上述核心技术人员中的简历如下：
  （1）钱珂
  具体简历详见本节“九、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员”之“（一）
董事、监事、高级管理人员与其他核心人员简介”之“1、董事”。
  （2）莫任福
  莫任福先生，1982 年 1 月出生，中国国籍，无境外居留权，专科学历。2003 年 7
月至 2005 年 2 月，任贵州西南工具（集团）有限公司见习技术员；2005 年 3 月至 2018
年 8 月，历任托伦斯上海技术员、生产技术部经理、工程总监；2018 年 8 月至 2024 年
监；2024 年 11 月至今，任发行人技术副总裁。任职公司期间，共有实用新型专利授权
  （3）於军
  於军先生，1978 年 10 月出生，中国国籍，无境外居留权，专科学历，拥有数控技
师证。2000 年 7 月至 2002 年 6 月，任昆山江锦机械有限公司操作工；2002 年 7 月至
虹精密机械有限公司生产班长、主管；2009 年 8 月至 2011 年 2 月，任上海凯泉泵业（集
团）有限公司生产主管；2011 年 3 月至 2013 年 10 月，任田中金属加工（上海）有限
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公司工程师；2013 年 11 月至 2020 年 6 月，任托伦斯上海产品工程师；2020 年 7 月至
开发经理；2023 年 8 月至 2024 年 6 月，任托伦斯有限零组件工程经理；2024 年 7 月至
今，任发行人零组件工程经理。任职公司期间，共有实用新型专利授权 3 份、发明专利
授权第一发明人 3 份及共同发明人发明专利授权 5 份。
（二）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的兼职情况
   截至 2025 年 12 月 31 日，发行人董事、监事（现已取消）、高级管理人员及其他核
心人员在发行人外的主要兼职情况如下：
        在发行人担任                                       兼职单位与发行人的
姓名                      兼职单位             兼职职务
          职务                                             关系
                                        执行董事、法定
                        上海楷怡                    发行人间接控股股东
                                          代表人
        董事长、总经理                          执行事务
钱珂                      上海问鑫                     发行人间接股东
        兼首席执行官                            合伙人
                                        执行董事、法定
                       托伦斯上海                     发行人控股股东
                                          代表人
                   北京国枫（上海）律师事务所         合伙人律师           无
                   上海清合资产管理有限公司           董事             无
                  客来投商业保理（上海）有限公司         监事             无
                  上海青瑞赛米生物科技有限公司（吊
                                          董事             无
邹林林      独立董事          销，未注销）
                    网壳智能科技有限公司            董事             无
                                        董事、经理、法
                    浙江租葛云科技有限公司                          无
                                         定代表人
                                        董事、经理、法
                   杭州竞族智联科技有限公司                          无
                                         定代表人
                        复旦大学              教授             无
                  深圳市杰美特科技股份有限公司         独立董事            无
                   上海巨浪信息科技有限公司           总经理            无
戴伟辉      独立董事
                  上海坤联电子科技股份有限公司（吊
                                          董事             无
                       销，未注销）
                  上海深兰计算机科技有限公司（吊
                                         副总经理            无
                       销，未注销）
                     上海第二工业大学             副教授            无
程立       独立董事
                  上海泓博智源医药股份有限公司         独立董事            无
                                                     发行人股东的执行事
王泽慧       董事      北京诺华资本投资管理有限公司        投后管理经理
                                                       务合伙人
DAVID                                    Strategic
        董事、首席         Eugen Seitz AG                     无
 WAI                                     Advisor
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       在发行人担任                                              兼职单位与发行人的
姓名                      兼职单位                  兼职职务
         职务                                                    关系
CHEN     战略官                              Board Director
                     Comet Holding AG                          无
                                          of Comet China
（三）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员相互之间的近亲属关系
     截至本招股意向书签署日，发行人无监事，发行人现任董事、高级管理人员及其他
核心人员之间不存在近亲属关系。
（四）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员合法合规情况
     截至本招股意向书签署日，发行人无监事，发行人现任董事、高级管理人员及其他
核心人员最近三年不涉及行政处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施、被司法
机关立案侦查、被中国证监会立案调查情况。
（五）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员所签订的重要协议及其履行情况
     截至本招股意向书签署日，发行人无监事。发行人已与高级管理人员、其他核心人
员签署了劳动合同；发行人与独立董事签署了聘用协议。上述协议履行情况正常，不存
在违约情况。
     截至本招股意向书签署日，公司董事、高级管理人员、其他核心人员均严格履行协
议约定的义务和职责，遵守相关承诺。除上述协议外，发行人未与董事、高级管理人员
及其他核心人员签订其他对投资者作出价值判断和投资决策有重大影响的协议。
（六）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近两年内的变动情况
     最近两年内，发行人董事的变动情况如下：
序号     时间         变动前                   变动后                 变动原因
                                     董事长：钱珂；
                                 董事：许红艳、DAVID WAI 改制为股份公司后完
                                 CHEN、王泽慧、程立、戴伟    善公司治理结构
                                      辉、邹林林
                   董事长：钱珂；           董事长：钱珂；      为配合取消监事会相
                董事：许红艳、DAVID WAI 董事：许红艳、DAVID WAI 关安排，原董事许红艳
                CHEN、王泽慧、程立、戴 CHEN、王泽慧、程立、戴伟 离任，被选举为职工代
                    伟辉、邹林林            辉、邹林林          表董事
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     最近两年内，发行人董事变动原因主要系改制为股份公司后为完善公司治理结构而
增选 3 名董事和 3 名独立董事。上述变动对发行人的持续经营管理和本次发行上市不存
在重大不利影响。
     最近两年内，发行人监事的变动情况如下：
序号      时间           变动前                变动后            变动原因
                                  监事会主席：钱小峰；
                                                   改制为股份公司后完
                                                    善公司治理结构
                                  职工代表监事：周灿
                                                   根据《公司法》等规定，
                  监事会主席：钱小峰；                       公司取消设置监事会，
                   职工代表监事：周灿                       行使《公司法》规定的
                                                     监事会的职权。
     截至本招股意向书签署日，发行人无监事。
     最近两年内，发行人高级管理人员的变动情况如下：
序号      时间           变动前                变动后            变动原因
                                  钱珂、许红艳、DAVID WAI
                 钱珂、许红艳、DAVID WAI                  公司新增聘任首席运
                 CHEN                              营官
                                  CHEONG
                 钱珂、许红艳、DAVID WAI 钱珂、许红艳、DAVID WAI 改制为股份公司后完
                 CHEONG           CHEONG           织架构
                 钱珂、许红艳、DAVID WAI
                                  钱珂、许红艳、DAVID WAI HOO KEEN CHEONG
                                  CHEN             因个人原因离职
                 CHEONG
     最近两年内，发行人高级管理人员变动原因系改制为股份公司后为完善公司组织架
构及治理结构及个别高管自身工作调整。上述变动对发行人的持续经营管理和本次发行
上市不存在重大不利影响。
     最近两年内，公司核心技术人员均为钱珂、莫任福和於军，不存在变动情形，不存
在对公司正常持续经营产生不利影响的情况。
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（七）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员对外投资情况
      截至 2025 年 12 月 31 日，发行人董事、监事（现已取消）、高级管理人员及其他核
心人员的主要直接对外投资情况如下：
                                           注册资本/已发         出资/持股
    姓名    在本公司任职          投资企业名称
                                             行股本            比例
                            上海楷怡            2,000.00 万元     100.00%
          董事长、总经
    钱珂8                    托伦斯上海           3,810.7999 万元    100.00%
          理、首席执行官
                            上海问鑫              225.00 万元     100.00%
                            启东芯起           1,418.0339 万元    27.36%
          董事、董事会秘
许红艳               天津诚瑞一号光学投资合伙企业（有限合伙） 1,728.8968 万元        17.35%
          书、首席财务官
                   天津瑞泰光电投资合伙企业（有限合伙）  4,512.5972 万元         9.41%
DAVID                       启东芯翼            773.9932 万元     39.10%
           董事、首席
 WAI
CHEN        战略官     苏州韵芯致远企业管理合伙企业（有限合伙）      8.9866 万元      5.47%
                    嘉兴容泉创业投资合伙企业（有限合伙）      10,200.00 万元     4.90%
                        上海胜握投资有限公司             20.00 万元     10.00%
                     新余文理投资合伙企业（有限合伙）         500.00 万元     80.00%
                     上海泓奕股权投资基金管理有限公司         800.00 万元     18.75%
                       上海玖缘方文化投资有限公司          100.00 万元     10.00%
邹林林        独立董事
                     上海基石创业投资中心（有限合伙）         100.00 万元      3.13%
                       上海派才网络科技有限公司           125.00 万元      2.60%
                      上海青瑞赛米生物科技有限公司        3,300.00 万元      7.58%
                       杭州竞族电竞科技有限公司           560.00 万元     10.71%
                      深圳基点资产管理研究院有限公司         500.00 万元     20.00%
                       上海巨浪信息科技有限公司           100.00 万元     30.00%
戴伟辉        独立董事       上海坤联电子科技股份有限公司        1,000.00 万元      2.00%
                       上海深兰计算机科技有限公司           30.00 万元     23.33%
钱小峰       原监事会主席            启东芯起           1,418.0339 万元     5.25%
    施挺      原监事             启东芯起           1,418.0339 万元     3.48%
          原职工代表监
    周灿                      启东芯翼            773.9932 万元      2.35%
            事
莫任福       核心技术人员            启东芯起           1,418.0339 万元     6.14%
    於军    核心技术人员            启东芯起           1,418.0339 万元     2.60%
    钱珂对托伦斯上海和上海问鑫的出资/持股比例，包括直接及间接持股。
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        发行人董事、监事（已取消）、高级管理人员及核心技术人员的上述对外投资与发
行人不存在利益冲突。
（八）董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持有发行人股份情况
        截至 2025 年 12 月 31 日，发行人董事、监事（现已取消）、高级管理人员、其他核
心人员及其近亲属（包括配偶、父母、配偶的父母、子女、子女的配偶）均未直接持有
发行人股份。
        截至 2025 年 12 月 31 日，发行人董事、监事（现已取消）、高级管理人员、其他核
心人员及其近亲属（配偶、父母、配偶的父母、子女、子女的配偶）间接持有发行人股
份的情况如下：
                                   对持股企业 持股企业持有发行人 持股企业持有发
序号       姓名     职务/亲属关系   持股企业
                                   的权益比例 股份数量（万股） 行人股份比例
                          托伦斯上海     100.0000%       6,118.9940    43.9880%
                董事长、总经理
                 兼首席执行官
                          启东芯翼            3.2030%    206.9041     1.4874%
                董事、首席财务
                官、董事会秘书
        DAVID
                 董事、首席
        CHEN      战略官
        截至本招股意向书签署日，发行人无监事。发行人董事、高级管理人员、其他核心
人员及其近亲属所持发行人的股份不存在质押、冻结或诉讼纠纷等情形。
 钱珂通过上海楷怡和上海问鑫间接持有托伦斯上海 100%的股权，进而间接控制公司 43.99%的股份；通过上海楷
怡作为执行事务人控制启东芯起、启东芯翼持有发行人 4.25%的股份。综上，钱珂合计控制发行人 48.24%的股份。
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（九）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬情况
程序
        在发行人担任日常职务的董事、监事（已取消）、高级管理人员及其他核心人员的
薪酬系根据其工作经历、任职情况、对发行人贡献程度等由基本工资和奖金等构成。发
行人向独立董事提供津贴。
        发行人董事、监事（已取消）的薪酬方案由公司股东（大）会批准确定，其中独立
董事在发行人领取的津贴，参照同行业其他上市公司津贴标准拟定并经股东（大）会批
准确定；发行人高级管理人员的薪酬方案由公司董事会批准确定；发行人其他核心人员
根据《公司章程》属于公司高级管理人员，其薪酬方案由发行人董事会批准确定。
        报告期内，发行人董事、监事（现已取消）、高级管理人员及其他核心人员的薪酬
总额占各期发行人利润总额的比重情况如下：
                                                                     单位：万元
         项目          2025 年                 2024 年              2023 年
        薪酬总额                  884.48                 1,073.50             474.35
        利润总额              10,920.96              12,034.49               1,570.80
         占比                   8.10%                    8.92%             30.20%
        注 1：上表为报告期各期董监高（含离任，不含独立董事）及核心技术人员的任职期间薪酬之
和
        注 2：薪酬总额包含工资、奖金和由公司承担的社会保险、公积金，不含股权激励费用
情况
人领取薪酬情况如下表所示：
序号            姓名         职务             薪酬总额（万元） 是否在关联企业领取薪酬
                    董事长、总经理兼首席执
                         行官
                    董事、首席财务官、董事
                        会秘书
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序号         姓名                 职务          薪酬总额（万元） 是否在关联企业领取薪酬
                      原监事、市场销售中心销
                          售经理
                      技术副总裁、核心技术人
                           员
     注 1：上表为目前在任的董监高（含独立董事）及核心技术人员 2025 年度薪酬
     注 2：薪酬总额包含工资、奖金和由公司承担的社会保险、公积金，不含股权激励费用
十、发行人股权激励、职工持股及其他制度安排和执行情况
（一）员工持股的基本情况
      截至本招股意向书签署日，发行人在本次发行申报前共设立了 3 个员工持股平台启
东芯起、启东芯翼、启东芯怡，其中，启东芯起、启东芯翼直接持有发行人股份，合计
持有发行人 4.25%的股份，启东芯怡通过持有启东芯翼 11.6930%的合伙份额间接持有
发行人股份。具体情况如下：
                                                            持有发行人股份
序号     持股平台名称          设立时间          入股时间         执行事务合伙人
                                                              比例
                               合计                                 4.25%
（二）员工持股平台的人员构成
      发行人员工持股平台的基本情况和人员构成情况如下：
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      （1）基本情况
      截至本招股意向书签署日，启东芯起的基本情况如下：
企业名称            启东芯起企业管理合伙企业（有限合伙）
执行事务合伙人         上海楷怡
主要经营场所          启东市汇龙镇经济开发区（托伦斯半导体设备启东有限公司内）
成立日期            2022 年 10 月 17 日
出资额             1,418.0339 万元
主营业务            无具体业务，系发行人员工持股平台
      （2）人员构成
      截至本招股意向书签署日，启东芯起的人员构成如下：
                                              出资额
序号        合伙人名称/姓名                  合伙人类型                出资比例
                                             （万元）
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                          招股意向书
                               出资额
序号    合伙人名称/姓名       合伙人类型                 出资比例
                              （万元）
               合计             1,418.0339    100.00%
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                      招股意向书
     （1）基本情况
     截至本招股意向书签署日，启东芯翼的基本情况如下：
企业名称          启东芯翼企业管理合伙企业（有限合伙）
执行事务合伙人       上海楷怡
主要经营场所        启东市汇龙镇经济开发区（托伦斯半导体设备启东有限公司内）
成立日期          2022 年 10 月 17 日
出资额           773.9932 万元
主营业务          无具体业务，系发行人员工持股平台
     （2）人员构成
     截至本招股意向书签署日，启东芯翼的人员构成如下：
                                           出资额
序号      合伙人名称/姓名                 合伙人类型                 出资比例
                                           （万元）
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                                          出资额
序号      合伙人名称/姓名                合伙人类型                 出资比例
                                          （万元）
                     合计                    773.9932    100.00%
     （1）基本情况
     截至本招股意向书签署日，启东芯怡的基本情况如下：
企业名称          启东芯怡企业管理合伙企业（有限合伙）
执行事务合伙人       上海楷怡
主要经营场所        江苏省南通市启东市经济开发区（托伦斯半导体设备启东有限公司办公楼）
成立日期          2025 年 6 月 25 日
出资额           90.5032 万元
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主营业务       无具体业务，系发行人员工持股平台
     （2）人员构成
     截至本招股意向书签署日，启东芯怡的人员构成如下：
                               出资额
序号      合伙人名称/姓名     合伙人类型                出资比例
                               （万元）
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                                 出资额
序号      合伙人名称/姓名       合伙人类型                 出资比例
                                 （万元）
                合计                 90.5032     100.00%
     除上述情形外，截至本招股意向书签署日，发行人无监事，发行人不存在正在执行
的对董事、高级管理人员、其他核心人员、员工实行的股权激励等制度安排。
（三）股权激励对公司经营状况、财务状况、控制权变化等方面的影响
     通过实施股权激励，公司建立健全了长效激励机制，充分调动了各级管理人员与骨
干员工的工作积极性，提高了公司的凝聚力，增强了公司竞争力。同时，公司树立了共
同的企业经营发展目标，实现公司员工的个人收益、工作及绩效目标和未来几年股东、
公司经营发展目标的统一，将有效推动公司落实中短期经营战略和业务发展策略，提升
公司持续经营能力。
     公司股权激励成本的摊销对本激励计划有效期内公司各年度净利润有所影响。股份
支付费用的会计处理请参见本招股意向书“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“三、
报告期主要会计政策和会计估计”之“（十三）股份支付”。
     本次股权激励实施前后，发行人的控股股东均为托伦斯上海，实际控制人均为钱珂，
股权激励未导致发行人控制权发生变化。
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十一、发行人员工及其社会保险、住房公积金情况
（一）发行人员工结构
  报告期各期末，发行人及分公司的员工人数合计分别为 526 人、762 人及 951 人。
  截至 2025 年 12 月 31 日，发行人及其分公司员工合计 951 人，员工构成情况如下：
       项目            人数（人）              占比
                      人员构成
     管理人员                       72              7.57%
     生产人员                       740            77.81%
     销售人员                       21              2.21%
     研发人员                       118            12.41%
       合计                       951           100.00%
                      学历构成
  硕士研究生及以上                       5              0.53%
     大学本科                       171            17.98%
       大专                       227            23.87%
       其他                       548            57.62%
       合计                       951           100.00%
                      年龄构成
       合计                       951           100.00%
（二）员工社会保险、住房公积金情况
  报告期内，发行人为员工缴纳社会保险的情况如下：
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                                                        单位：人
          项目
员工总人数                          951            762         526
已缴纳人数（含第三方代缴纳）                 948            759         523
其中：第三方代缴人数                      44            48           54
已缴纳人数占比                   99.68%         99.61%        99.43%
无需缴纳人数（退休返聘等）                    3             3            3
应缴未缴人数                           0             0            0
其中：12 月入职员工                      0             0            0
  注 1：公司部分员工社会保险由第三方机构代缴，原因系此部分员工意愿缴纳地并非其任职的
公司/分公司注册地。出于充分满足员工社会保障及福利需求的考虑，公司委托第三方代缴机构为该
部分员工在其意愿缴纳地代缴社会保险。
  注 2：部分 12 月入职员工，若当月无法及时缴纳，次月进行了补缴，上表中统计为已缴纳
  报告期内，发行人为员工缴纳住房公积金的情况如下：
                                                        单位：人
          项目
员工总人数                          951            762         526
已缴纳人数（含第三方代缴纳）                 948            759         521
其中：第三方代缴人数                     44             48           54
已缴纳人数占比                   99.68%         99.61%        99.05%
无需缴纳人数（退休返聘等）                   3              3            3
应缴未缴人数                          0              0            2
其中：12 月入职员工                     0              0            2
   注 1：公司部分员工公积金由第三方机构代缴，原因系此部分员工意愿缴纳地并非其任职的公
司/分公司注册地。出于充分满足员工社会保障及福利需求的考虑，公司委托第三方代缴机构为该部
分员工在其意愿缴纳地代缴公积金。
  注 2：部分 12 月入职员工，若当月无法及时缴纳，次月进行了补缴，上表中统计为已缴纳
  报告期内少数员工未缴纳或第三方代缴社会保险和住房公积金的主要原因如下：部
分 12 月份新入职员工的住房公积金缴纳手续在当月尚未完成办理，次月该等员工离职
导致无法补缴；部分退休返聘人员无需缴纳社会保险和住房公积金；部分员工存在异地
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代缴的需求，因此公司委托第三方代理机构为其代缴社会保险和住房公积金。
  根据发行人取得的《江苏省法人公共信用信息查询报告》，报告期内发行人不存在
因违反社保和公积金相关法律法规而受到行政处罚的情形。
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                第五节 业务与技术
一、发行人主营业务和主要产品
（一）主营业务
  公司是国内领先的精密金属零部件的研发、生产和销售的综合服务商，致力于为半
导体设备提供高性能的关键工艺零部件、工艺零部件、结构零部件、气体管路及系统组
装产品等，同时，公司工艺能力覆盖激光设备领域，可提供高功率激光器所需的激光器
腔体和冷却工艺零部件产品。
  在产品类型上，公司凭借多品类半导体设备金属零部件产品建立了独特竞争优势。
在对技术及工艺水平要求极高的半导体关键工艺零部件生产上，公司不仅量产腔体、内
衬、加热器、匀气盘等关键工艺零部件，更成功实现了冷盘、多管式加热反射罩、气体
分布盘、静电卡盘基体等“多层结构、大截面、复杂水路及气路”复杂结构的关键工艺
零部件生产。同时，公司产品应用领域横向拓展至高功率激光设备领域，可提供激光器
腔体等核心部件，展现了强大的技术跨领域复用能力。
  在技术工艺能力上，公司整体工艺水平位居国内厂商第一梯队，核心技术全面覆盖
高精度机械制造、焊接及表面处理三大领域，并进一步形成了复杂精密零部件工艺整合
与检测能力。在焊接方面，依托与头部客户的长期协同开发与技术迭代，公司以真空钎
焊为代表的多样化焊接工艺处于境内领先地位，尤其擅长多层叠加、多流道结构及不同
材质合金的复合钎焊，能够满足复杂精密零部件对精度、洁净度与可靠性的严苛要求。
在表面处理和机械加工方面，公司通过阳极氧化、半导体级高洁净清洗等先进表面处理
工艺，结合复杂结构零件精密加工技术与微细孔精密制造等高精度机加工技术，共同确
保关键零部件在耐腐蚀性、尺寸精度、表面洁净度与密封性等方面达到行业领先水平。
基于以上核心技术的系统整合，公司实现了从工艺设计、制造到多维度检测验证的一体
化交付，该复杂精密零部件工艺整合与检测能力已获得国内头部半导体设备厂商的高度
认可，全面支撑半导体设备对高性能复杂精密零部件的需求。
  在客户方面，公司深度服务本土半导体设备厂商，多款产品已进入北方华创、中微
公司等客户半导体设备的供应体系并应用于刻蚀设备、薄膜沉积设备、抛光设备、退火
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设备等核心设备，覆盖逻辑芯片工艺设备、存储芯片工艺设备及先进封装等领域。此外，
公司亦成功导入国际知名激光设备企业 Lumentum 的供应链，展现公司技术的国际竞争
力。
  当前全球人工智能与算力需求的爆发，正在推动以算力芯片为代表的逻辑芯片以及
存储芯片的产能扩张与技术迭代。具体而言，逻辑芯片持续向更先进工艺节点发展，而
存储芯片为应对海量数据需求，正进行大规模产能扩张及制程升级，并且两者带动了对
先进封装工艺的配套需求，直接拉动了对上游半导体设备的需求。在我国持续布局“人
工智能+”战略引领下，我国晶圆制造产能建设、半导体设备需求有望保持高景气，与
此同时，半导体设备国产化率稳步提升，为本土设备厂商带来增长机遇，进而传导至其
核心零部件供应商。报告期内，公司作为国内领先的半导体设备精密金属零部件，凭借
自身综合实力已获评国家级专精特新重点“小巨人”、国家级专精特新“小巨人”、江苏
省先进级智能工厂、江苏省省级企业技术中心、江苏省专精特新中小企业等荣誉称号，
且技术实力受到国内头部半导体设备厂商认可，预计随着本土半导体设备厂商的持续发
展，公司有望同步受益。
（二）主要产品和服务
  公司专注于为半导体设备、高功率激光器提供精密金属零部件产品，其中应用于半
导体设备领域的主要产品包括半导体关键工艺零部件、半导体工艺零部件、半导体结构
零部件产品，达到国内头部半导体设备企业对该等精密金属零部件的高标准技术要求，
可达到应用于先进制程半导体设备的性能要求，具体如下：
                          是否应用于反应工 对制造良率影
 产品类别        产品定义                         产品工艺要求
                             作区     响程度
        应用于半导体设备核心反应区域
        内，主要包括腔体及关键腔室内部
        件，构建了该工艺环节不可或缺的
半导体关键工艺 关键环境，包括腐蚀性物质的有效
                               是   高，直接影响    高
  零部件   隔离、反应环境的温度控制、反应
        气体的特定分布、静电吸附、维持
        高度真空等，直接且显著地影响着
        工艺的成品率与效率
        应用于半导体设备核心反应区域
                                          与零部件结
        内，与核心工艺零部件共同构成核
                                          构、性能要求
 半导体工艺 心反应区域， 起到维持反应环境密
                               是   中，间接影响 相关，通常略
  零部件   封性、气体传输、实现必要机械运
                                          低于关键工艺
        动等关键作用，其产品质量间接影
                                          零部件产品
        响工艺良率
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                        是否应用于反应工 对制造良率影
 产品类别        产品定义                       产品工艺要求
                           作区     响程度
                                        与零部件结
                                        构、性能要求
        在半导体制造环境的非直接反应
                                        相关，耐腐蚀
半导体结构   区域内，起到连接、支撑、传输、
                            否      低    性、洁净度通
 零部件    冷却等功能，不直接参与核心工艺
                                        常低于关键工
        反应
                                        艺零部件、工
                                        艺零部件产品
  以刻蚀设备为例，公司主要产品的具体应用情况如下：
              图：公司产品在刻蚀设备中的具体应用
  关键工艺零部件为半导体设备中直接构成反应工作区，对晶圆工艺良率影响程度高、
制备工艺复杂的产品，在关键工艺零部件产品上，公司已系统性地覆盖了刻蚀、薄膜沉
积、热处理等工艺中的反应环境构建、气体分布、精密温度控制及晶圆吸附固定等核心
环节。产品品类涵盖腔体、内衬、匀气环、加热器等多种关键部件，形成了较为完整的
产品体系，能够满足上述半导体制造关键工艺对精密金属零部件的多样化需求。公司关
键工艺零部件产品介绍如下：
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                        招股意向书
  产品名称     核心性能指标              产品工艺难度
                    （1）内部设有均匀的环槽结构，环槽宽深比超过 15
                    倍且要求环槽宽深加工误差极低，依赖高精度精密加工
         耐腐蚀性、耐击穿电压、
  匀气环               技术及自研的专利技术及工装；
         洁净度
                    （2）因与腐蚀性反应气体接触，表面处理技术因使用
                    场景不同有多样化要求以应对不同的腐蚀性反应环境
                    （1）匀气盘零部件需要高平整度、光洁度、洁净度；
                    （2）运用微孔加工技术，数百到数千孔径实现同质高
         洁净度、孔径公差、耐
  匀气盘               均匀度，并需要精准控制孔的流量与公差一致；
         腐蚀性
                    （3）因与腐蚀性反应气体接触，表面处理技术因使用
                    场景不同有多样化要求以应对不同的腐蚀性反应环境
                    （1）内部设有孔道结构，需使用高精度精密加工技术；
                    （2）焊接工艺是该产品性能实现的关键性工艺，需经
         耐腐蚀性、密封性、洁 产品子件拆解及焊接整合工序，对焊接工艺质量要求极
 气体分布盘
         净度、真空度     高，且对于工艺路线设计能力提出较高要求；
                    （3）因与腐蚀性反应气体接触，表面处理技术因使用
                    场景不同有多样化要求，以应对不同的腐蚀性反应环境
                    （1）特征尺寸多，通常需要 300 个以上特征尺寸，复
                    杂腔体尺寸超 800 个，依赖精密机加工能力；
         耐腐蚀性、密封性、洁
                    （2）真空密封区域长达数米，漏率指标符合半导体腔
   腔体    净度、真空度、耐击穿
                    体要求；
         电压
                    （3）腔体表面需具备高平整度及洁净度，对材料控制、
                    表面处理要求严苛
                    （1）去除材料多，容易变形，依赖精密机加工及去除
         耐腐蚀性、致密性、洁 应力的工艺能力；
   内衬
         净度、耐击穿电压   （2）表面质量要求极高，核心区域通常需要复合涂层
                    保护，以对抗强腐蚀性反应环境
                    （1）焊接工艺为该产品性能实现的关键性工艺，需经
                    产品子件拆解及焊接整合工序，多水路结构和复合孔槽
         洁净度、真空度、密封 结构的整合对于多层钎焊技术要求极高，需要确保
 静电卡盘基体
         性、焊接质量及平整度 1.5mm x 1.5mm 截面的气路无堵塞；
                    （2）卡盘基体工作面需要超高平面度及洁净度；
                    （3）对于工艺路线设计能力提出高要求
                    （1）工作面需要超高机加工精度及清洗工艺，确保其
                    平整度、光洁度以及洁净度；
                    （2）焊接接口具备较高平整度要求，焊缝应平整、光
                    滑，无裂纹，需确保焊接工序质量；
         温均性、密封性、真空
  加热器               （3）所应用的表面处理技术因使用场景不同有多样化
         度、洁净度
                    要求，以应对不同的腐蚀性反应环境；
                    （4）在产品结构设计中，需要热场模拟技术和真空实
                    验数据匹配，以实现稳定的热场控制，对温均性有严苛
                    要求
                    （1）工作面需要超高机加工精度及清洗工艺，确保其
                    平整度、光洁度以及洁净度；
         洁净度、焊接质量及平 （2）依赖焊接工艺，多水路结构和复合孔槽结构的整
   冷盘
         整度、密封性     合对于多层钎焊技术要求极高，需依赖焊接工艺实现各
                    个子件之间的整合，是该产品性能实现的关键工艺，对
                    于工艺路线设计能力提出较高要求
         耐高温性、升温速率、 （1）应用不同材质金属焊接工艺，解决不同材质金属
多管式加热反射罩
         均温性、洁净度    焊接的稳定性及密封性等问题，实现产品的低漏率、高
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  产品名称     核心性能指标                  产品工艺难度
                       耐压性能；
                       （2）需实现多子件焊接成形的精确定位与安装，依赖
                       精密加工能力，零部件需要装配超 400 根管状结构，同
                       时一次钎焊成形，对安装、工装要求极高；
                       （3）依赖工艺整合能力，由于产品结构复杂，需对产
                       品内部结构分析后进行子件拆解，并通过焊接工艺整
                       合，对于工艺路线设计能力提出较高要求
  上述产品具体情况如下：
  （1）匀气环
  匀气环主要应用于刻蚀设备中，位于刻蚀设备反应工作区，使特种气体在刻蚀设备
腔体内部按工艺要求分布。匀气环结构需适应不同的刻蚀工艺需求，由于刻蚀过程中通
常需要使用腐蚀性气体，匀气环需要具备良好的耐腐蚀性能，以应对腐蚀性气体的侵蚀
以及应对强离子冲击，延长使用寿命。
  公司匀气环产品可适配本土厂商先进代际的高深宽比刻蚀工艺，具体情况如下：
  产品类型          产品图示                   主要性能指标
                                 形，机加工制造工艺要求极高；
   匀气环
                                 盐酸溶液中浸泡数小时不产生气泡
  （2）匀气盘
  匀气盘可应用于薄膜沉积及刻蚀工艺，可实现对晶圆制造环节中对气体流量、压力
和分布的精确分布。匀气盘通过其精密的小孔结构，将通入的反应气体均匀分布，并覆
盖至晶圆表面，实现精确控制气体在晶圆表面的浓度和分布，确保晶圆表面各个区域的
膜层厚度、成分和性能一致，从而提高晶圆的整体良率。
  同时，匀气盘应满足极高的平整度、光洁度、洁净度标准以避免表面缺陷对气体的
均匀分布干扰，且盘面涉及数千个微小孔径，需确保各孔径尺寸的一致性及高度均匀性。
此外，由于匀气盘需与不同种类的腐蚀性反应气体直接接触，需根据具体使用场景定制
表面处理工艺以抵抗不同环境下的腐蚀。
  公司匀气盘产品具体情况如下：
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                           招股意向书
 产品类型        产品图示               主要性能指标
                     内，孔径偏差低于一定数值，加工最小孔径为 0.15mm，
                     尺寸公差±0.01mm；
                     有多样化要求，以应对不同的腐蚀性反应环境，如阳
  匀气盘                极氧化层，在一定浓度的盐酸溶液中浸泡数小时不产
                     生气泡；
                     里检测出的大于 0.2 微米的粒子数量需要低于一定数
                     量）和 ICP 金属元素检测（每平方厘米允许含有的不
                     同金属原子需要低于一定数量）
  （3）气体分布盘
  气体分布盘核心功能为实现气路、水路精确分布，通过其内部的孔道结构，能够将
一路或多路通入的气体、水流按照工艺要求分配到设备的各个反应区域或工艺步骤中，
从而维持整个生产过程的稳定性和一致性。
  气体分布盘由多种气路、水路结构组成，涉及多个子件产品，焊接工序则是子件整
合的关键，焊接完成后，气体分布盘必须保持良好的气密性，以确保气体、水在分配过
程中不会泄漏，同时，在焊接过程中需通过特定设计工装以实现焊缝平整、光滑，无裂
纹、无夹渣、无气孔等要求，以避免在气体、水流通过时产生压力损失影响分布稳定性，
以确保孔道的尺寸和形状符合设计要求。
  公司气体分布盘产品可应用于刻蚀设备、薄膜沉积设备，具体情况如下：
  产品类型        产品图示                主要性能指标
                         造孔道子件结构，并通过焊接工艺形成多层结构；
                         检测氦气量）达到极低水平，低于 1×10-9 STD
 气体分布盘                   CC/SEC；
                         不同有多样化要求，以应对不同的腐蚀性反应环
                         境，如阳极氧化层，在一定浓度的盐酸溶液中浸
                         泡数小时不产生气泡
  （4）腔体
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  腔体是半导体设备的关键零部件，为晶圆制造提供耐腐蚀、洁净、高真空环境，在
晶圆反应工序中作用关键。腔体特征尺寸繁多，对加工精度要求较高，且随着制程升级，
腔室需耐受更高工艺温度、更高能量等离子体及卤族强腐蚀性气体，对洁净度、耐腐蚀
性要求高。公司具备反应腔、传输腔及过渡腔的生产能力，各类型腔体的主要功能如下：
  反应腔：是晶圆制造的关键区域。工艺气体在腔内发生化学反应，对其耐腐蚀性要
求极高；且需高洁净度以避免杂质污染。
  过渡腔：是晶圆进入真空反应环境的关键结构。晶圆经设备前端模块处理后进入过
渡腔，完成从大气到真空环境的转换，再进入传输腔最终至反应腔，其需保障真空稳定
性、密封可靠性及晶圆不受污染。
  传输腔：作为晶圆从过渡腔到反应腔的转移区域，需维持真空度和密封性，一旦密
封缺陷导致真空失效，将严重影响晶圆生产。
  公司腔体产品可应用于薄膜沉积及刻蚀设备，具体情况如下：
产品类型   细分类型     产品图示                主要性能指标
                           检测氦气量）达到极低水平，低于 1×10-9 STD
                           CC/SEC；
          反应腔              中浸泡数小时不产生气泡；
                           压≥1600V；
 腔体                        洗、包装，产品可达到紫外线检测下表面无可视
                           荧光粒子
          传输腔
          过渡腔              2、耐腐蚀性：同传输腔；
  （5）内衬
  内衬位于核心反应区，其主要功能是隔离强腐蚀性反应环境，从而保护腔体和其他
部件免受腐蚀损害。半导体制造工艺过程涉及多种腐蚀性气体和化学物质，内衬的存在
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对于确保设备的长期稳定运行和延长设备寿命至关重要，也直接影响到晶圆的良率。内
衬在生产过程中需依赖高精度机械加工能力来确保内衬的关键尺寸和形状符合设计要
求。同时，内衬对表面质量要求极高，其核心区域通常需依靠复合涂层适配强腐蚀性及
强热冲击的反应环境，以确保零件表面不产生裂纹。
  公司内衬产品可应用于刻蚀设备、薄膜沉积设备，具体情况如下：
  产品类型        产品图示             主要性能指标
                     泡数小时不产生气泡；
                     ≥1600V；
   内衬
                     检测出的大于 0.2 微米的粒子数量需要低于一定数量）
                     和 ICP 金属元素检测（每平方厘米允许含有的不同金
                     属原子需要低于一定数量）
  （6）静电卡盘基体
  静电卡盘基体是静电卡盘中的关键组件，静电卡盘是一个由多种精密部件构成的系
统，其核心功能是利用静电吸附原理，在刻蚀、薄膜沉积等工艺中牢固固定晶圆，该系
统的两大核心构成部分为上层的陶瓷圆盘与下层的静电卡盘基体。其中，陶瓷圆盘直接
承载晶圆，通过施加电压产生静电场，是实现吸附功能的关键界面；而发行人产品所聚
焦的静电卡盘基体则是支撑陶瓷圆盘的核心零部件。
               图：发行人产品于静电卡盘中的应用情况
  静电卡盘基体的工作面需要高平整度，对机加工工艺要求较高，同时对表面质量亦
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有极严苛要求。同时，静电卡盘基体内部的多水路、气路和复合孔槽结构对多层钎焊技
术要求极高，在钎焊过程中需要精确控制温度、压力和时间等参数，以确保焊接接口处
的质量和性能。此外，多层钎焊还涉及复杂的材料匹配和焊接工艺设计，增加了技术难
度。
  公司静电卡盘基体产品具体情况如下：
     产品类型      产品图示                   主要性能指标
                           高平整度，可以抑制吸附物在工艺中的变形，保
                           证加工精度，并且贴合面平面度要控制在
                           无堵塞；
  静电卡盘基体
                           压下，每秒钟检测氦气量）达到极低水平，低于
                           溶液里检测出的大于 0.2 微米的粒子数量需要低
                           于一定数量）和 ICP 金属元素检测（每平方厘米
                           允许含有的不同金属原子需要低于一定数量）
  （7）加热器
  加热器是刻蚀工艺、薄膜沉积环节中不可或缺的关键零部件，主要功能系提供晶圆
及工艺环境所需的反应温度，以干法刻蚀工艺环节为例，加热器通过加热晶圆提高化学
反应速率从而加快刻蚀过程提高生产效率，且通过均匀控制温度以减少颗粒沉积和刻蚀
不均等影响产品良率情形。
  公司加热器产品可应用于刻蚀设备及薄膜沉积设备，具体情况如下：
 产品类型       产品图示                      主要性能指标
                            测量的温度差控制在一定数值内；
  加热器                       钟检测氦气量）达到极低水平，低于 1×10-9 STD
                            CC/SEC；
                            于一定数量要求
  （8）冷盘
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  冷盘位于腔体内部，其内部设有精密的水路结构，通过循环水路将晶圆反应过程中
产生的热量迅速传导并散发出去以实现晶圆降温，控制晶圆在反应过程中的表面温度，
避免因温度过高引起热应力导致晶圆变形、开裂。
  冷盘的水路结构需要通过多层钎焊技术实现，在加工具备水路结构的子件后通过焊
接工序，焊接过程需应用特别设计工装，同时严格控制焊接参数和工艺条件来完成子件
整合，确保无泄漏以保持水路结构的完整性和流畅性。同时，冷盘对平整度、光洁度、
洁净度亦具备较高要求。
  公司冷盘产品可应用于薄膜沉积设备、刻蚀设备，具体情况如下：
  产品类型        产品图示                 主要性能指标
                         高平整度，可以抑制吸附物在工艺中的变形，保
                         证加工精度；
   冷盘                    压下，每秒钟检测氦气量）达到极低水平，低于
                         溶液里检测出的大于 0.2 微米的粒子数量需要低
                         于一定数量）和 ICP 金属元素检测
  （9）多管式加热反射罩
  多管式加热反射罩是快速退火炉的核心组件，实现晶圆表面的加热，提供高效、均
匀、快速加热和冷却工艺解决方案。公司多管式加热反射罩产品涉及不同材质金属焊接，
对真空钎焊工艺要求极高，需精确控制钎焊温度、真空度以及焊料成分配比以确保焊接
的稳定性和密封性。同时，反射罩由超 400 个高精度管状子件组成，需确保每根管状子
件的精确安装与定位以保证反射罩整体的高精度和稳定性，对工艺路线设计能力、子件
整合能力等提出了较高要求。
  公司多管式加热反射罩主要应用于热处理设备，具体情况如下：
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  产品类型        产品图示               主要性能指标
                      温的工作环境；
多管式加热反射罩
                      每秒钟检测氦气量）达到极低水平，低于 1×10-9 STD
                      CC/SEC，耐压 1.0 MPa；
  公司工艺零部件主要包括冷却工艺零部件、静电卡盘安装座、气路座、腔室盖板及
晶体炉等，与关键工艺零部件共同构成核心反应区域，起到维持工作密封性、优化气路、
实现必要机械运动等关键作用，其产品质量间接影响工艺良率，具体如下：
 产品类型      产品图示           产品功能         主要性能指标
                     降低半导体设备工作环
                     境温度，通常被安装在腔
                     体的外部及内部，内部设
                                 达到一定的精密度要求；
                     有水路孔槽结构，通过循
冷却工艺零部件                          2、且内部通道高洁净度；
                     环流动的冷却水将设备
                     内部产生的热量进行传
                     导，从而降低设备的运行
                     温度
                     位于腔体内部连接静电 高，需通过精密焊接工艺实现高
静电卡盘安装座              卡盘，具备气路及水路结 平整度；
                     构，起到冷却及进气功能 2、LPC 液态粒子检测和 ICP 金
                                 属元素检测达到主流客户标准
                     气路座用于连接半导体
                     设备中腔体、气体管路，
                                 达到一定的精密度要求；
                     通过气路座以实现对气
                     体的流量和压力控制，确
 气路座                             3、要求焊接工艺稳定性，需确
                     保腔体、气体管路中的气
                                 保焊缝无泄漏且内部通道高洁
                     体流量及压力符合设备
                                 净度；
                     要求，对内孔的光洁度及
                     交接处的平滑要求极高
                     与腔体一起组成一个封
 腔室盖板                闭的空间，为晶圆反应提
                     供一个高真空的环境
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 产品类型     产品图示           产品功能          主要性能指标
                    通过温度控制、气体控制
                    及机构支撑为硅晶体生 1、密封性要求高，密封面加工
                    长提供必要的温度环境 达到一定的精密度要求；
 晶体炉
                    和保护，确保晶体在生长 2、焊接稳定性要求高，需确保
                    过程中保持高质量和稳 焊缝无泄漏
                    定性
  公司半导体结构零部件主要包括法兰、盖板、信号箱壳体等起到支撑、连接作用的
零部件产品，该等产品主要对密封性能、洁净度、机械加工精度、结构强度等有较高要
求，部分产品同样要求具备苛刻的工艺要求，具体如下：
 产品类型      产品图示            产品功能        主要性能指标
                     法兰是半导体设备中
                                格，需确保密封表面的处理达
                     重要的连接件，将半导
                                到特定的粗糙度标准；
                     体设备中的各个部分
  法兰                            2、必须具备高强度的结构特
                     牢固地连接在一起，形
                                性，以保证在挂载一定重量的
                     成完整的工艺系统并
                                组件时，所产生的形变不会对
                     建立高真空环境
                                密封效果造成任何影响
                     固 定 半 导 体 设 备 的 各 1、需满足特定的结构强度标
信号箱壳体                类 数 据 传 输 连 接 线 并 准，并依照客户需求进行壳体
                     提供保护作用            外形加工
                     安装在腔体周围的结
                     构件，确保真空腔体的
  盖板                            工达到一定的精密度要求，且
                     密封性，防止气体泄漏
                                能够与腔体结构相契合
                     和外界杂质进入
                     其 他 应 用 于 半 导 体 设 1、具备结构强度要求，并需
一般结构件                备中起到支撑、连接等 适配设备所需的零部件形状
                     作用的结构零部件          结构
  公司激光设备零部件主要应用于高功率激光器，现可提供应用于激光器产品散热系
统、机械结构相关的零部件产品，散热系统用于将激光器工作过程中产生的热量散发出
去，保持激光器的工作温度稳定；机械结构可以支撑和固定激光器的各个零部件，确保
激光器的结构稳定性和可靠性，具体如下：
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 产品类型        产品图示   应用设备类型      产品功能     主要性能指标
                           用于支撑和稳定 要求；
                           激光设备，并具 2、内置冷却流道，须具
                    应用于高功率 备一定的热传导 备良好的导热能力；
 激光器腔体
                    激光设备   功能，为激光设 3、焊接稳定性要求高，
                           备提供良好的工 焊 缝 无 泄 漏 且内 部 具有
                           作环境     水 路 通 道 结 构以 起 到散
                                   热功能
                           降低激光设备工
                           作环境温度，通
                                   要求；
                           常被安装在激光
激光设备冷却工             应用于光纤激 设备外部，内部
                                   备良好的导热能力；
 艺零部件               光器散热系统 设有水路孔槽结
                           构，通过循环流
                                   焊 缝 无 泄 漏 且内 部 具有
                           动的冷却水降低
                                   复杂结构的水路通道
                           设备的运行温度
  公司系统组装产品及气体管路产品于报告期内形成营业收入金额较小。系统组装产
品主要功能为将气体控制模组、加热模组、真空模组、电源和控制模组进行整合后以实
现半导体设备零部件的集成化设计及功能模块化设计，通常由公司外购气体控制阀、真
空泵、伺服器标准件等标准化产品后结合自身生产的零部件产品进行组装后向客户销售。
  公司目前也具备气体管路产品的量产能力，气体管路是半导体设备中用于传输特种
气体的关键部件。它能够将高纯度的化学气体从气源输送到反应腔室，确保半导体制造
过程中的气体供应，并结合压力调节阀、减压阀等精确控制气体传输过程中的压力。由
于半导体制造过程中使用的气体往往具有纯度高、腐蚀性强等特点，因此气体管路需要
具备优异的密封性能和防泄漏能力，以确保气体传输过程的安全性及稳定性。
  前述产品具体介绍如下：
        细分
产品类型         产品图示     产品功能             主要性能指标
        品类
                    外购的电子标准件和
                    机械标准件，通过公
                              半导体设备对电气性能和安全要求极
                    司的系统组装后形成
                              高，电柜的结构及电路设计需要精确
        电柜          产品，应用于各类半
模组产品                          控制电流、电压，并具备良好的散热
        模组          导体设备的电力供应
                              以为半导体设备电源控制系统提供良
                    与控制，为设备提供
                              好的工作环境
                    稳定可靠的电源，并
                    具备控制信号传输、
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       细分
产品类型         产品图示     产品功能         主要性能指标
       品类
                    电机驱动及安全保护
                    等功能，确保设备按
                    照预定程序运行
                    外购的电子标准件和
                    机械标准件，结合公
                    司自产腔体组装后向
                    客户出货，模组化设
                              腔体模组需达到极高的密封性要求、
       腔体模          计减少了零部件之间
                              电气系统功能要求及模组其它机械运
        组           的接口和连接环节，
                              动系统的稳定性
                    降低了装配复杂性和
                    潜在的泄漏风险，提
                    高了设备的整体稳定
                    性和可靠性
                              达到极低的泄漏率标准；
                    用于传输特种气体至 2、抗腐蚀能力：其耐蚀性能需确保在
气体管路                反应腔室，实现气体 超过特定温度值后，仍能有效抵抗点
        /
 产品                 按照所需流量、压力 蚀；
                    进行传输      3、洁净度：每立方英尺内，尺寸超过
                              零点几微米的微粒数量被严格控制在
                              极低数值以下
（三）主营业务收入构成情况
  报告期内，公司主营业务收入的构成情况详见本招股意向书“第六节 财务会计信
息与管理层分析”之“七、经营成果分析”之“（二）营业收入分析”之“2、主营业
务收入构成分析”
（四）主要经营模式
  报告期内，公司以采购包括铝、不锈钢等金属原材料及部分标准件产品为主。同时，
基于产能及工艺因素亦采取外协加工模式，具体如下：
  （1）原材料采购
  本公司主要采购的原材料包括铝、不锈钢等金属原材料。除上述金属原材料外，公
司亦根据既定的生产计划，采购各类定制件、标准件等以满足生产需求。为确保原材料
供应的可靠性和品质，公司制定了标准的供应商筛选机制，并据此建立了合格供应商名
录，定期对供应商在品质控制、交货期限、服务支持等方面进行评估。
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  公司采取以销售订单为导向，并结合安全库存需求的策略。当存在采购需求时，公
司将根据当前订单情况、交货期限以及预计的生产周期，综合评估并确定原材料采购需
求，生成采购订单。
  由于原材料的质量对公司产品性能有着直接而关键的影响，进而影响客户设备的稳
定性和晶圆制造的精确性，为确保原材料质量的稳定性、一致性和可追溯性，部分客户
会指定特定的原材料供应商或品牌。在此情况下，公司将独立与指定的供应商或品牌进
行询价，要求供应商提供符合标准及要求的原材料，并根据采购数量综合确定采购价格。
  （2）外协加工采购
  公司的外协加工采购包括工艺外协与产能外协两大类型，旨在优化资源配置、提升
生产效率及产品质量。
  在产能外协上，为了降低成本、缩短交付周期并结合公司产能因素考量，公司会将
部分机械制造及少量焊接工序委托至已纳入公司合格供应商名单的外部厂商，外协价格
主要依据产品制造过程中各个环节的成本，通过双方协商确定。机械制造外协上，公司
由外协厂商完成前端原材料的粗加工，而公司则聚焦于中高端的高精度机械制造及表面
处理环节；焊接工序外协上，公司将部分非核心工序进行委外。公司结合外协厂商的产
能、供应价格等因素综合评估后选取外协厂商。
  在工艺外协上，由于半导体设备零部件生产的复杂性和技术多样性，公司对于部分
非核心或尚未成熟的特殊表面处理特种工艺采取外协策略，主要包括特氟龙喷涂、铝熔
射、三氧化二钇喷涂等，为确保工艺质量，该等特殊工艺的外协供应商需经过公司客户
认可，确保其满足客户标准后纳入发行人供应商名单。公司根据客户订单需求，向经过
认证的合格外协供应商进行特殊工艺采购，采购价格由公司与外协厂商协商议价。该工
艺外协系行业惯常商业行为，与同行业公司工艺外协原因一致，可确保特殊工艺的专业
性和质量。
  公司生产模式主要包括合格供应商认证、新产品认证、批量生产阶段，具体如下：
  （1）合格供应商认证
  在合格供应商认证环节中，客户首先对供应商进行质量体系的严格评估，包括对供
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应商的加工能力、产能、工艺稳定性等进行详尽认证，以确保其能够符合产品性能标准，
通过全部认证的供应商方可被列入合格供应商名录，获得产品供货资质。同时，对于部
分复杂工艺，客户也会针对供应商进行工艺认证，充分考察供应商的在机加工、焊接及
表面处理工艺能力，确认其加工工艺能够匹配客户对产品质量的要求。
  （2）产品认证阶段
  在成功通过合格供应商认证后，双方将进入产品认证阶段。公司接收到客户的新品
需求时，首先评估现有工艺是否能够满足客户的主要性能要求，并综合考虑工艺升级难
度、开发成本及预期订单规模等因素，最终决定是否承接该新品项目，在决定承接后，
公司将启动产品试制并交付客户，若客户认可产品则将加大采购数量，进入批量下单生
产阶段。
  （3）批量生产阶段
  经新产品认证后，产品将根据客户实际需求进入批量生产阶段。公司采用以销定产
的生产模式，根据客户需求和交货期限，结合现有排产计划，制定生产计划，并基于安
全库存和交货期限进行适度备货。公司已建立了一套先进的生产管理体系，对生产、成
品入库、发货等全过程进行全方位跟踪，确保生产活动高效、高质量进行。
  公司的销售环节主要分为价格制定、报价及承接订单。在价格制定环节，公司综合
评估生产过程中涉及的原材料成本、人力成本、工艺制造难度，综合考虑产品开发难度、
开发成本、及预期市场规模情况以及期望实现的利润水平等因素，制定科学合理的定价
方案。在确定产品销售价格后，公司通过客户的供应商系统、电子邮件等方式进行报价，
经客户评估及与公司协商后确定最终交易价格及公司是否承接订单，若决定承接订单，
则依照订单约定完成产品交付。
  公司建立了以市场需求为导向、技术创新为引擎的自主创新研发体系，在持续强化
自主研发能力、夯实核心技术根基的同时，深度融合客户需求，以匹配甚至超前于下游
设备厂商的性能要求,伴随着先进逻辑及存储芯片对设备要求的不断提升和进化，公司
零部件研发布局也逐渐拓宽。
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  一方面，公司通过自主研发，持续深耕精密加工核心技术，系统性优化焊接工艺、
表面处理工艺等关键环节，特别是钎焊方面的制造及工艺优势，扩大焊接的工艺类别，
整合焊接工艺，以配套更为先进制程的半导体设备对于复杂结构的零部件需求。同时，
公司持续投入表面处理相关核心技术以满足客户需求，不断提升生产工艺水平、产品良
率和生产效率，确保核心技术的自主可控与持续积累。另一方面，针对客户新品类机台，
公司建立了快速响应机制，依托客户更为先进制程的研发需求，研发团队持续开展针对
性的技术及工艺研发，形成具备竞争优势的核心品类工艺，并针对新产品或新工艺开展
样品试制活动，实现产品拓展及量产转化。
  公司凭借在高精度机械加工、焊接、表面处理及复杂精密零部件工艺整合等领域构
建的全面技术能力，向半导体设备、激光设备等高端设备领域的客户提供定制化、高附
加值的精密金属零部件产品，并主要通过产品销售获取收入和利润。公司的盈利基础源
自于贯穿零部件研发、制造与检测的全面工艺能力，能够满足下游客户对产品性能、可
靠性和一致性的严苛要求，并形成差异化的定价能力与客户粘性。
（五）发行人采用目前经营模式的原因、影响经营模式的关键因素、经营模式和影响因
素在报告期内的变化情况及未来变化趋势
  公司自成立以来，始终专注于精密金属零部件的研发、生产和销售，基于对国家重
大产业政策的深刻理解、市场竞争态势的精准把握，以及自身业务特色的清晰认知，逐
步构建并优化了现行的经营模式，与公司的发展需求与行业规范相符。
  当前，半导体产业的国产替代成为趋势，半导体设备作为半导体制造产业的基础支
撑更是国产替代的关键所在，公司积极响应国家产业政策导向，通过提高自身技术水平
及产品种类提升产业链效率，助力实现半导体设备供应链自主可控。公司自创立之初便
确立了与国产半导体设备厂商共成长的战略目标，已与多家国内半导体设备领军企业建
立了稳固的战略合作关系，同时，公司积极推进生产智能化升级，以提升运营效率与产
品一致性。
  公司现行的经营模式系基于产品工艺特性、公司核心技术储备以及国家产业政策导
向、市场需求动态等因素形成，在报告期内，公司紧密围绕国产化替代趋势并结合客户
需求开展经营活动，且未发生重大变化，并预计在未来短期内仍不会发生重大变化，将
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继续深耕半导体设备精密零部件领域。
（六）主营业务、主要产品或服务、主要经营模式的演变情况
  公司自成立以来便以金属零部件生产及研发为聚焦方向，工艺水平及技术实力受国
内北方华创、中微公司等半导体设备企业认可，同时，公司将半导体领域零部件的技术
及工艺能力延伸至激光设备领域，成为国际知名激光设备企业 Lumentum 的供应商。
  在技术积累与产能建设上，公司持续投入，不断拓展高精度机械制造、焊接及表面
处理等核心工艺的覆盖种类及技术水平，随着技术积累与市场需求的增长，公司的产品
线开始向对焊接工艺、表面处理工艺等要求更为严苛的关键工艺零部件，尤其是具备生
产多层多水路及气路结构和复合孔槽的复杂结构产品延伸，并将产品应用领域拓宽至拉
晶、抛光、热处理等半导体设备领域，实现了产品线及覆盖下游领域的提升。
  综上，公司自成立至今，始终围绕精密金属零部件开展业务，主营业务和主要经营
模式未发生重大变化。
             图：发行人工艺及产品发展历程图
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（七）主要业务经营和核心技术产业化情况
   公司在报告期内展现出了稳健的业务增长态势，营业收入逐年增加。报告期内，公
司营业收入分别为 29,058.13 万元、61,005.34 万元、71,984.64 万元，最近三年营业收入
复合增长率达 57.39%；公司归母净利润分别为 1,530.47 万元、10,551.79 万元、9,817.56
万元，最近三年归母净利润复合增长率达 153.27%。相关经营指标变化情况可参见本招
股意向书之“第六节 财务会计信息与管理层分析”。
   公司致力于半导体及激光设备领域金属零部件核心技术研发与产业化应用，通过在
高精度机械制造、焊接、表面处理和复杂精密零部件工艺整合及检测领域形成的核心技
术为客户提供包括腔体、内衬、匀气盘、加热器、冷盘、多管式加热反射罩、静电卡盘
基体、气体分布盘及匀气环在内的半导体关键工艺零部件产品，以及半导体工艺零部件、
半导体结构零部件等半导体设备领域零部件产品，并可提供激光设备零部件产品。
   公司通过不断的新产品推出、工艺优化与升级，确保了产品的高精度、高稳定性以
及服务的可靠性，在客户中赢得了良好的声誉。报告期内，公司主营业务收入均系通过
自身核心工艺技术形成的核心技术和产品服务销售所得，公司核心技术产品和服务占公
司营业收入比例分别为 98.80%、99.35%、99.17%。
（八）主要产品和服务的工艺流程图
   公司产品种类较为丰富，不同产品的生产流程存在一定差异，通常而言，公司产品
的生产流程包括以下关键工序：①初步加工：进行粗加工或子件加工；②精加工与检测：
进行精加工、钳工处理、尺寸检测等工序；③焊接（如涉及）：采用多种焊接工艺实现
子件整合；④表面处理：根据零部件性能需求进行表面处理工序，包括抛光、阳极氧化、
刷镀镍、清洗等工艺；⑤性能测试：对产品进行性能检测，包括密封性、流量、电性能
等；⑥产品入库：对产品进行外观检测及包装，并入库。公司代表性产品的生产工艺流
程具体如下：
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  对于复杂精密零部件产品，其工艺涉及多项对子件的加工及处理，在确保子件满足
工艺性能要求后通过焊接工艺完成整合，以公司静电卡盘基体类产品为例，具体流程如
下：
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（九）报告期各期具有代表性的业务指标变动情况及原因
  报告期内，公司具有代表性的业务指标包括产能、产量、销量、产能利用率、产销
率及营业收入、毛利率、资产周转率等财务指标。产能、产量、销量、产能利用率、产
销率的变动情况及原因详见本节“四、公司销售情况和主要客户”之“（一）主要产品
的产销情况”之“1、主要产品的产能、产量、销量情况”；营业收入、毛利率、资产
周转率等财务指标的各期变动情况及原因详见本招股意向书“第六节 财务会计信息与
管理层分析”之“七、经营成果分析”、“八、资产质量分析”。
（十）主要产品和服务符合产业政策和国家经济发展战略的情况
  托伦斯是一家专注于精密金属零部件研发、生产与销售的高科技企业。根据国家统
计局《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所属行业被明确划入“高端装备制造产业”，
符合国家对于高端装备制造业的重点发展方向。同时，依据国家发改委《产业结构调整
产业”中的“集成电路装备及关键零部件制造”范畴，不属于限制类或淘汰类产业，主
营业务与国家产业政策高度契合。
  《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》
与《“十四五”智能制造发展规划》均明确了加快发展新一代信息技术、高端装备等战
略性新兴产业，并将智能制造作为制造业转型升级的核心方向，而 “十五五”规划
（2026-2030 年）进一步将科技自立自强、发展新质生产力置于核心位置，完善新型举
国体制，采取超常规措施，全链条推动集成电路、工业母机等重点领域关键核心技术攻
关取得决定性突破，从顶层设计上为集成电路产业发展注入了强劲动力。半导体产业作
为新一代信息技术的基石，其发展水平直接关系到人工智能、高性能计算等前沿领域的
突破。特别是在当前人工智能浪潮下，作为算力核心载体的端侧芯片、算力芯片、存储
芯片需求迅猛增长，晶圆制造产业处于高景气度，进一步提升了对于半导体设备及其精
密零部件的需求。
  （1）发行人产品契合半导体设备供应链国产替代的核心需求
  集成电路产业是培育新质生产力、驱动经济社会数字化转型的核心引擎之一，而集
成电路制造工艺制程的提升需半导体设备的技术支撑。近年来，半导体产业海外技术封
锁与供应链不确定性持续加剧，实现半导体设备及核心零部件的国产化替代，已成为保
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障产业链供应链安全的关键战略。
  现阶段，国内半导体设备厂商正加速在刻蚀、薄膜沉积、热处理等核心设备领域实
现技术突破，从成熟制程向先进制程迈进，但设备性能的落地与产能的释放需配套的精
密零部件的技术与产能保障。托伦斯作为国内领先的精密金属零部件制造商，深耕于半
导体关键零部件的研发与生产，为薄膜沉积、刻蚀等关键半导体设备提供高性能精密金
属零部件，即助力我国半导体设备零部件的国产化供应链建设，亦通过不断进行产品研
发助力设备制程水平提升，为我国半导体产业的自主可控提供支持。
  （2）发行人以丰富品类产品助力国产半导体设备本土供应链建设
  托伦斯构建了覆盖关键工艺零部件、工艺零部件、结构零部件等多类型的产品矩阵，
适配国产替代的设备应用场景。在刻蚀、薄膜沉积等核心设备领域，公司量产的腔体、
内衬、匀气盘、加热器等关键工艺零部件，并攻克多层结构、大截面、复杂水路及气路
焊接等行业高难度技术壁垒，实现冷盘、多管式加热反射罩、静电卡盘基体、气体分布
盘等复杂结构关键工艺零部件的量产，适配半导体设备厂商对零部件的性能要求。托伦
斯已深度融入本土半导体设备厂商的供应链体系，与北方华创、中微公司等国产设备厂
商建立长期稳定的战略合作关系，此外，公司产品还覆盖宸微科技、稷以科技、尚积半
导体等本土半导体设备厂商，成为国产设备精密金属零部件供应链中的核心供应商之一，
并通过丰富的产品品类为国产半导体设备厂商本土供应链建设提供支持。
  （3）以核心技术夯实竞争力，拓展产品边界实现产业链延伸
  为满足国产半导体设备制程突破过程的高性能需求，托伦斯持续强化技术壁垒，整
体工艺水平位居本土厂商第一梯队。在焊接领域，公司真空钎焊技术境内领先，可实现
多层叠加、多流道结构及不同合金的复合钎焊，解决了复杂精密零部件的焊接难题；在
表面处理领域，自主研发的阳极氧化、半导体级高洁净清洗等工艺，大幅提升了零部件
的耐腐蚀性与表面洁净度；在机加工领域，复杂结构零件精密加工、微细孔精密制造等
技术，保障了关键工艺零部件的高精度与复杂结构成型。这些核心技术不仅满足了国产
设备对零部件的严苛标准，更助力国产设备在性能上逐步向国际先进水平迈进，托伦斯
在夯实半导体设备零部件国产替代的同时，还将核心工艺能力延伸至激光设备领域，成
功导入国际知名激光设备企业 Lumentum 的供应链，实现了国产精密零部件技术实力
的国际输出，进一步拓宽了业务边界，也为公司打开了新的增长空间。
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  未来，公司将持续依托国家产业政策支持，紧跟半导体设备与高端芯片产业发展趋
势并持续拓展产品及工艺能力的应用边界，深化在精密制造领域的创新能力，进一步巩
固在国内半导体设备精密金属零部件领域的领先地位，并为我国高端装备制造业自主化
与智能化发展贡献力量。
  综上所述，公司的主要产品和服务符合产业政策和国家经济发展战略。
二、发行人所处行业的基本情况
（一）所属行业及确定所属行业的依据
  公司是一家以精密金属零部件的研发、生产和销售为主营业务的高新技术企业，产
品可应用于半导体设备、激光设备。根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》
                                          （2019
年修订版），公司所属行业为“C34 通用设备制造业”下的“C3484 机械零部件加工”。
  公司半导体设备精密零部件属于《战略性新兴产业分类（2018）》中的“2 高端装
备制造产业”之“2.1 智能制造装备产业”之“2.1.5 智能关键基础零部件制造”，并
之“集成电路装备及关键零部件制造”。
  公司发展动力强劲，技术创新实力与研发活力持续提升，符合创业板服务创新驱动
发展战略的定位，符合创业板深入贯彻创新驱动发展战略的定位，不属于《深圳证券交
易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2024 年修订）》第五条规定的下列行业：
（一）农林牧渔业；
        （二）采矿业；
              （三）酒、饮料和精制茶制造业；
                            （四）纺织业；
                                  （五）
黑色金属冶炼和压延加工业；
            （六）电力、热力、燃气及水生产和供应业；
                               （七）建筑业；
（八）交通运输、仓储和邮政业；（九）住宿和餐饮业；（十）金融业；（十一）房地产
业；（十二）居民服务、修理和其他服务业。
（二）行业主管部门、监管体制、法律法规及政策
  公司所属行业的行政主管部门主要为国家发改委、工信部和科技部，所属技术相关
的标准制定机构主要为全国半导体设备和材料标准化技术委员会、全国集成电路标准化
技术委员会，所属行业的全国性自律组织主要包括中国半导体行业协会、中国电子专用
设备工业协会、集成电路材料产业技术创新联盟。
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  行政主管部门对行业主要监管措施、标准制定机构及行业自律组织简介如下所示：
  （1）政府主管部门
行政主管部门                     主要监管措施
         本行业发展规划和产业的宏观政策制定，指导行业技术法规和行业标准，推动行
 国家发改委
         业技术发展升级，实施技术进步和产业现代化
         拟定实施行业规划、产业政策和相关标准，制定推动行业发展的法规政策和具体
  工信部
         的产业发展布局，推动重大技术自主创新
         制定科技发展的规划和方针、政策，统筹协调公司所处行业的相关技术研究，研
  科技部
         究确定科技发展的重大布局和优先领域等工作
  （2）标准制定机构
标准制定机构                          简介
        由国家标准化管理委员会筹建及业务指导，从事全国半导体设备和材料技术领域
全国半导体设备 标准化工作的组织，积极采用国际标准和国外先进标准，与国际半导体设备和材
和材料标准化技 料协会（SEMI）标准接轨，下设五个分技术委员会和三个标准工作组，工作范
 术委员会   围涉及集成电路、新型显示、太阳能光伏、半导体照明、锂离子电池和分立器件
        等半导体领域用设备和材料专业
全国集成电路标 由工业和信息化部筹建及进行业务指导的标准制定组织，主要负责集成电路领域
准化技术委员会 内设备、产品设计、生产和应用等领域的国家标准制修订工作
  （3）行业自律组织
    行业自律组织名称                         主要职能
                    贯彻落实政府有关的政策、法规，向政府业务主管部门提出
                    本行业发展的经济、技术和装备政策的咨询意见和建议；调
                    查、研究、预测产业与市场发展状况，及时定期向会员单位
    中国半导体行业协会
                    和政府主管部门提供行业情况调查、市场趋势、经济运行预
                    测等信息；开展国内外经济、行业交流活动；为行业企业提
                    供咨询，组织行业内部培训等
                    向会员单位和政府主管部门提供行业情况调查及市场趋势
  中国电子专用设备工业协会      等各项预测信息，向政府部门提出产业发展建议和意见，做
                    好政策导向、信息导向、市场导向工作，促进产业发展等
                    整合全国集成电路材料领域创新资源，依托联盟各成员单位
                    的人才、技术和市场资源，加快推进科技成果产业化，实现
                    我国集成电路制造用材料的本地化供应。通过构建有效的合
 集成电路材料产业技术创新联盟     作方式，增强联盟的整体优势，促进中国集成电路材料领域
                    人才集聚和关键技术的发展，不断提升自主创新能力，支撑
                    我国集成电路技术创新并为国际集成电路材料技术发展做
                    出贡献
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     公司主要产品应用于半导体设备的关键工艺零部件、工艺零部件及结构零部件，属
于集成电路、半导体设备相关产业。为推动产业发展，增强创新能力和国际竞争力，进
一步促进国民经济持续、快速、健康发展，我国近年来推出了一系列鼓励和支持半导体
行业及下游领域发展的政策，为公司经营发展营造了良好的政策环境，具体如下：
序号    颁发部门     颁布日期        法规名称             主要内容
                                       加强原始创新和关键核心技术攻关。完善新
                        《中共中央关于制定
                                       型举国体制，采取超常规措施，全链条推动
     第二十届中央委            国民经济和社会发展
      员会第四次             第十五个五年规划的
                                       先进材料、生物制造等重点领域关键核心技
                             建议》
                                       术攻关取得决定性突破
                                       通过国家重点研发计划相关领域重点专项，
                                       持续支持集成电路、先进计算、未来显示、
      工业和信息化             《电子信息制造业
                                       新型工业控制系统等领域科技创新。提升协
                                       同攻关效率，支持人工智能、先进存储、三
       理总局                  行动方案》
                                       维异构集成芯片、全固态电池等前沿技术方
                                       向基础研究
                        《关于推动未来产业 要求深入实施产业基础再造工程，补齐基础
       工信部等
       七部门
                              见》       和基础软件等短板，夯实未来产业发展根基
                        《产业结构调整指导 “集成电路装备及关键零部件制造”被纳
                                       要求梳理基础电子元器件、半导体器件、光
                         《电子信息制造业
      工业和信息化                           电子器件、电子材料、新型显示、集成电路、
       部、财政部                           智慧家庭、虚拟现实等标准体系，加快重点
                            行动方案》
                                       标准制定和已发布标准落地实施
                                       要求研究小型化、高性能、高效率、高可靠
                        《关于推动能源电子
       工信部等                            的功率半导体、传感类器件、光电子器件等
       六部门                             基础电子元器件及专用设备、先进工艺，支
                              见》
                                       持特高压等新能源供给消纳体系建设
                         《关于做好 2022 年
                        享受税收优惠政策的 规定了不同线宽、经营期和投资额的集成电
     国家发改委等五             集成电路企业或项 路生产企业以及集成电路产业的关键原材
       部门               目、软件企业清单制 料、零配件生产企业所得税的优惠政策，从
                        定工作有关要求的通 税收政策上支持集成电路生产企业的发展
                              知》
     工业和信息化部            《“十四五”智能制 将“极大规模集成电路制造成套装备”纳
       等八部门                造发展规划》      入智能制造装备创新发展行动
                                       增强关键技术创新能力。瞄准传感器、量子
                                       信息、网络通信、集成电路、关键软件、大
                        《“十四五”数字经 数据、人工智能、区块链、新材料等战略性
                           济发展规划》      前瞻性领域，发挥我国社会主义制度优势、
                                       新型举国体制优势、超大规模市场优势，提
                                       高数字技术基础研发能力
     十三届全国人大            《中华人民共和国国 瞄准人工智能、量子信息、集成电路、生命
       四次会议             民经济和社会发展第 健康、脑科学、生物育种、空天科技、深地
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序号     颁发部门    颁布日期       法规名称            主要内容
                        十四个五年规划和 深海等前沿领域，实施一批具有前瞻性、战
                              要》    集群，推动集成电路、航空航天、船舶与海
                                    洋工程装备、机器人、先进轨道交通装备、
                                    先进电力装备、工程机械、高端数控机床、
                                    医药及医疗设备等产业创新发展
                                    为进一步优化集成电路产业和软件产业发
                        《新时期促进集成电
                                    展环境，深化产业国际合作，提升产业创新
                        路产业和软件产业高
                        质量发展的若干政
                                    发、进出口、人才、知识产权、市场应用、
                              策》
                                    国际合作八大方面制定一系列优惠政策
                                    要求加快新一代信息技术产业提质增效，聚
                        《关于扩大战略性新
                                    焦重点产业投资领域包括：加快基础材料、
     国家发改委、科            兴产业投资培育壮大
      技部、工信部            新增长点增长极的指
                                    键软件等核心技术攻关，大力推动重点工程
                            导意见》
                                    和重大项目建设，积极扩大合理有效投资
（三）行业概况及未来发展趋势
     （1）半导体设备行业基本情况
     半导体设备是半导体产业链的核心组成部分，具有高占比、高投入、高技术壁垒的
特点，在芯片制造中发挥着关键作用。根据 SEMI 数据，2024 年全球半导体设备销售
额同比增长 10%至 1,171.4 亿美元，创下历史新高纪录。从区域来看，中国境内、韩国
和中国台湾省是半导体设备支出的前三大市场，合计占全球市场份额的 74%，其中中国
境内销售额同比增长 35%，达到 495.5 亿美元，连续第五年成为全球最大半导体设备市
场。
     根据 SEMI 数据，半导体制造领域的设备投资一般占半导体制造领域资本性支出的
的应用领域主要可分为前道晶圆制造和后道封装测试两大类。其中，前道晶圆制造占据
更大比重，根据 SEMI 数据，全球半导体设备市场中前道设备市场规模占比超 90%，其
中，刻蚀技术、薄膜沉积技术与光刻技术并称三大主要生产技术，也是前道设备中价值
量最高的三大设备类型，其中，刻蚀设备、薄膜沉积合计价值量占比超 40%。
     在先进逻辑、存储芯片需求带动下，刻蚀与薄膜沉积设备的价值量正显著增长：其
一，先进逻辑芯片向 GAA 等三维结构发展，其制造过程需要多次、高精度的刻蚀来形
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成复杂结构，工艺步骤大幅增加；其二，3D NAND 存储器通过堆叠层数来提升容量，
其制造核心就是循环进行薄膜沉积与刻蚀以形成存储单元，设备需求与堆叠层数直接成
正比，预计该两类设备在整体产线投资中的价值占比将持续提升；其三，DRAM 作为
存储芯片的核心品类，其技术迭代与产能扩张正成为拉动半导体设备需求的关键引擎，
尤其是先进节点 DRAM 的结构复杂度大幅提升，单颗芯片的刻蚀与薄膜沉积工序较成
熟节点增加，直接推高了单位晶圆的设备投资金额，进一步推高刻蚀、薄膜沉积等设备
的价值量与市场规模。
  （2）半导体设备行业市场竞争格局
  全球半导体设备市场在发展过程中逐渐呈现高度集中态势，目前已形成美国、欧洲、
日本企业占据主要市场地位的竞争格局。在此背景下，我国半导体设备企业凭借持续的
技术创新、政策支持以及国内市场的支撑，快速崛起并在全球市场崭露头角。
  美国在半导体设备行业处于领先地位，其中应用材料公司（AMAT）是全球最大的
半导体设备商，业务贯穿整个半导体工艺制程，产品涵盖薄膜沉积、离子注入、刻蚀、
快速热处理、化学机械抛光、测量检测等设备；泛林（LAM）主营半导体制造用刻蚀
设备、薄膜沉积设备及清洗设备；科磊（KLA）是半导体工艺制程检测量测设备龙头，
产品包含缺陷检测、膜厚量测等设备。这些企业凭借强大的研发实力、先进技术及广泛
客户基础，在全球市场占据主导地位，尤其在高端设备和先进技术领域优势明显。
  欧洲在半导体设备领域影响力显著，以荷兰阿斯麦（ASML）为代表。其是全球第
一大光刻机设备商，也是唯一可提供 7nm 及以下先进制程 EUV 光刻机的企业，并形成
相关产业集群。
  日本拥有诸多知名半导体设备企业。东京电子（TEL）是日本最大的半导体设备商，
主营业务包括半导体和平板显示制造设备，半导体产品涵盖涂胶显像、热处理、干法刻
蚀等设备；爱德万测试（Advantest）主营半导体测试和机电一体化系统测试设备，半导
体产品包括后道测试机和分选机；迪斯科（Disco）是全球领先的晶圆切割设备商，主
营半导体制程用精密切割、研磨和抛光设备。在 2024 年全球半导体设备厂商市场规模
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前十大厂商中，日本企业占据四席，且在减薄和切割设备、测试机台等部分细分领域市
场份额高。日本芯片设备在全球市场市占率位居第二，仅次于美国。
  目前，中国半导体设备厂商正处于蓬勃发展阶段。北方华创作为龙头企业，其半导
体业务覆盖离子注入、刻蚀、沉积、清洗、涂胶显影等主要制造设备，依照 2024 年度
收入排名已成为全球第六大设备厂商；中微公司在刻蚀机领域取得关键突破并持续拓宽
所覆盖的设备类别，其刻蚀设备产品性能达到国际先进水平，成功进入国际主流晶圆厂
供应链。
  本土半导体设备发展进程正获得来自技术迭代与市场趋势的强劲驱动，在供应链自
主化要求下，国内新建的 12 英寸晶圆产线为国产设备提供了最直接的验证机会与市场
入口。在全球人工智能与算力需求爆发性增长的背景下，中国已从国家战略层面进行顶
层布局。根据“十五五”规划建议，国家正全面实施“人工智能+”行动，旨在抢占人
工智能产业应用的制高点，并强化包括高端芯片在内的算力高效供给，为先进逻辑与高
端存储芯片的产能扩张注入了长期且确定性的国家战略动力。在这些市场与政策的双重
因素推动下，国内半导体设备企业获得了前所未有的发展机遇，在全球竞争格局中，正
逐步向关键参与者转向，有望在未来重塑全球半导体设备产业的竞争版图。
  （3）半导体设备行业市场情况
  近年来，全球半导体设备市场呈现出积极的发展态势。根据 SEMI 最新公布数据显
示，2024 年全球半导体设备销售额同比增长 10%至 1,171.4 亿美元，超越 2022 年的
进封装和高带宽存储器（HBM）产能扩张的投资增加，进而对以刻蚀、薄膜沉积为代
表的前道设备需求量增加。后道设备领域在连续两年下滑之后，在人工智能和 HBM 制
造日益复杂且需求不断增长的推动下，于 2024 年强劲复苏，其中封装设备销售额同比
增长 25%，测试设备销售额同比增长 20%。
  在人工智能驱动应用相关的芯片需求增加的趋势下，全球半导体设备产业市场规模
预计在未来三年还将继续增长，根据 SEMI 统计数据，全球半导体设备产业市场规模于
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并有望在 2026 年、2027 年分别攀升至 1,450 亿美元、1,560 亿美元。
  国内半导体设备市场已实现从“跟跑”到“领跑”的跨越，根据 SEMI 统计数据，2020
年，中国境内半导体设备市场以 187 亿美元的销售额首次成为全球第一大市场；至 2024
年，其市场规模进一步增长至 496 亿美元，同比增长 35%，占全球市场份额超过 40%；2025
年 1-9 月，中国境内半导体设备市场规模约 362 亿美元，仍是全球最大市场。根据华泰证
券研究所预测，尽管 2025 年受海外设备出口管制影响导致前期 Fab 厂商提前备货，使得
亿美元。
             图：2011 至 2025 年中国境内、全球半导体设备市场规模
                                               单位：亿美元
  数据来源：SEMI、华泰证券研究所
  近年来，通过自主研发和境外并购等方式，我国在各半导体设备领域均基本完成了
“从无到有”的国产替代，目前，除光刻设备外，国内企业基本实现了 28nm 及以上成
熟制程设备的工艺覆盖。尽管市场规模庞大，但国内半导体设备国产化率仍有较大成长
空间，形成 “大市场与低自给” 的鲜明反差。综合来看，提升市占率及向先进制程发
展仍是国内半导体设备行业的主要方向，未来，随着国产设备在成熟制程的替代持续深
化，并在先进制程上不断攻克关键技术，产业有望逐步扭转“大市场与低自给”的局面。
  （4）半导体设备行业未来发展趋势
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  当前全球半导体设备行业正迎来新一轮增长周期，核心驱动力来自人工智能、消费
电子、物联网等下游应用需求的持续提振。根据 SEMI 数据，2025 年全球半导体设备
销售额预计将达到 1,330 亿美元，同比增长超 13%，并有望在 2026 年、2027 年分别攀
升至 1,450 亿美元、1,560 亿美元。本轮增长主要由人工智能驱动的芯片创新需求推动，
直接带动了先进逻辑与存储芯片的需求增加及产能扩张。一方面，为满足大模型训练和
推理爆发式增长的算力需求，以算力芯片为代表的先进逻辑芯片扩产超预期。另一方面，
训练及推理工作负载对存储带宽和容量提出了极高要求，推动了以高带宽存储器为代表
的 DRAM 和 3D NAND 闪存的迭代与投资，在行业经历前期去库存调整后，已进入螺
旋式上升通道，晶圆厂扩产意愿显著增强，产能投资强度回升。
  同时，国内半导体产业，尤其是在先进制程和存储领域，仍存在显著的扩产与提升
空间，未来国内晶圆厂的扩产动力将向先进工艺发展，服务于本土算力投资和自主可控
的国家战略。此外，伴随芯片制程升级与 3D 封装结构复杂化，先进封装技术的发展也
显著带动了前道核心设备的需求，行业周期性波动趋于弱化，长期呈现波动式上升趋势。
  当前，国内半导体设备产业的发展呈现出“市场驱动、制程攻坚、基础突破”三位
一体的鲜明特征，其核心动力正从规模扩张转向高质量的自立自强。
  国内已连续多年成为全球最大的半导体设备消费市场，这一地位的背后是国内晶圆
产能持续建设的刚性需求与国家战略支持的双重驱动。当前，国内晶圆制造市场的核心
价值正在发生深刻变化，其日益转变为本土设备企业至关重要的“验证基地”和“迭代
平台”
  ，庞大的市场需求为国产设备提供了宝贵的导入机会，使其能够在实际产线中不
断磨合、优化，实现市场与技术的正向循环并推动产业进阶。
  同时，先进制程的设备攻关实现点状突破，国产设备的突破呈现出清晰的战略路径。
在刻蚀、薄膜沉积、清洗、热处理等已具备较强基础的设备领域，国产产品不仅在成熟
制程中实现了规模化替代，更开始向先进工艺节点进行工艺验证与批量应用尝试，形成
了可持续的技术延伸能力，并在光刻、量测、离子注入等前道工艺环节持续进行突破。
  当前半导体设备国产化率持续提升，设备本土替代从成熟制程向先进制程延伸。在
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薄膜沉积、刻蚀、清洗、热处理等环节，国产设备已形成规模应用，但光刻、量测检测
等领域仍处于替代初期。国家层面重点倾斜于半导体设备领域的核心技术攻关、关键设
备量产能力建设以及产业链上下游协同创新，为国产设备厂商突破技术瓶颈、扩大产能
规模提供了关键的资金与资源支持，并推动设备厂商、零部件供应商、科研院所等主体
形成产业协同联合体，以此为产业链国产化率的持续提升筑牢产业根基。
  半导体设备行业正加速进入深度整合阶段，头部企业通过并购重组与战略投资，构
建全链条技术平台。以北方华创、中微公司为代表的半导体设备厂商，已凭借自身技术、
规模等优势持续进行平台化布局。北方华创作为国内半导体装备的领军企业，业务广泛
布局，除光刻机外，覆盖了前道工艺的主要设备。中微公司同样积极拓展业务边界，于
克芯片制造和先进封装工艺过程良率控制的关键设备难题。
  未来，“横向整合补全技术短板” 将成为半导体设备行业的潜在趋势，一方面，
通过并购具有技术优势或产品线互补的企业，快速获取先进技术与人才，完善自身半导
体设备产品矩阵，减少技术研发的时间成本与风险；另一方面，企业间在研发、供应链
等层面的合作也会更加紧密，共同突破技术瓶颈，强化供应链韧性，提升整体竞争力，
引领半导体设备行业迈向更高发展阶段。
  （1）半导体设备零部件行业概述
  半导体设备零部件行业是半导体产业链的重要支撑环节。半导体设备零部件是指在
材料、结构、工艺、品质、精度、可靠性及稳定性等性能方面达到半导体设备及技术要
求的零部件。半导体设备由成千上万的零部件组成，其可靠性、稳定性乃至迭代升级，
很大程度上依赖于精密零部件的质量、性能与技术突破。因此，半导体零部件是决定整
个半导体产业高质量发展的关键领域。
  半导体设备零部件行业处于半导体产业链的中上游。上游涉及石墨、硅、铝等原材
料开采及加工，下游直接客户为光刻设备、刻蚀设备等各类半导体设备生产商。半导体
设备零部件制造涉及的整体产业链如下图所示：
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  半导体行业遵循“一代技术、一代工艺、一代设备”的产业规律，而半导体设备作
为半导体制造环节的设备供应商，对于延续“摩尔定律”至关重要。半导体设备零部件
作为半导体设备的关键构成，不仅是产业链中技术难度大、含量高的环节之一，也是国
内半导体设备企业面临的“卡脖子”环节之一，支撑着半导体设备行业，进而支撑半导
体芯片制造和整个现代电子信息产业。
  从价值量占比来看，设备零部件在设备总支出中占比很高，例如在刻蚀机台、薄膜
沉积机台中，其成本结构中的直接原材料占比，即零部件成本占比超过 85%，结合半导
体设备的毛利率来看，设备零部件通常占半导体设备价值量的 50%。半导体零部件产业
具有高技术密集、学科交叉融合、市场规模小而分散、但在价值链中举足轻重等特点。
由于用于精密的半导体制造，半导体零部件具备精度高、批量小、多品种、尺寸特殊、
工艺复杂、要求严苛等特征，生产常需兼顾强度、应变、抗腐蚀、电子特性、电磁特性、
材料纯度等复合功能要求，技术门槛极高。同时，其研发设计、制造与应用涉及材料、
机械、物理、电子、精密仪器等多学科交叉，对复合型人才的需求显著。
  （2）半导体设备零部件分类
  半导体设备零部件种类繁杂，依据功能、材料及工艺要求可主要划分为七大类产品，
各类零部件在设备中承担不同功能并具备独特技术特征，具体情况如下：
  分类       代表产品举例        核心功能与技术要求   国产化现状
        金属件：反应腔、静电卡盘基              简单结构产品国产化率
                      构建设备框架、反应环境及
        体、内衬、匀气盘等                  较高，且国内企业已进
  机械类                 功能实现；要求高加工精度、
        非金属件：石英件、陶瓷件、              入国际市场，但高端产
                      耐腐蚀性、洁净度、真空度
        硅部件等                       品国产化率低
  电气类   等离子体射频电源系统、远程 控制工艺核心（需确保离子 本土厂商产品主要应用
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  分类           代表产品举例       核心功能与技术要求        国产化现状
            等离子源等       浓度、稳定度与均匀度）    于国内半导体设备商，
                                       且部分高端产品仍由国
                       保证电力、信号质量（输出
        供电系统、电力输送及通讯系                  际性企业主导，国产化
                       功率稳定性、电压、波形、
        统等                             率较低
                       频率质量）
                                       整体国产化率较低，部
                       满足真空度、洁净度、放气
        EFEM、机械手、腔体模组、                 分品类进入国际市场，
 机电一体类                 率、SEMI 标准；保证使用一
        阀体模组、温控系统等                     主要供应本土；功能复
                       致性与稳定性
                                       杂高端产品未国产化
        气体输送系统（气柜、管路                   整体国产化率中等，少
                       满足真空度、耐腐蚀性、洁
气体、液体、真 等）、真空系统（干泵、分子                  数企业部分产品进入国
                       净度、SEMI 标准；高可靠性、
  空系统类  泵、真空阀门等）、气动液压                  际市场；大部分高端产
                       稳定性、一致性、使用寿命
        系统                             品未国产化
                                       国产化率低，企业主要
                                       通过收购参与国际市
                       测量精度要求极高（量程时
                                       场；自研产品少量用于
 仪器仪表类 质量流量计、真空压力计等 间、流量、温度、压力精度、
                                       本土设备；设备商主要
                       温度影响小）
                                       依赖进口；高端产品未
                                       国产化
                                       国产化率较低，少量用
        光学元件、光栅、激光源、物 制造精度、分辨率、曝光能 于本土光刻设备；尚未
  光学类
        镜等             力要求极高；光学误差小     进入国际市场；高端产
                                       品未国产化
  其他        定制装置、耗材等    /                /
  对于机械类零部件而言，不同材质的细分品类技术难点各异， 具体如下：
       种类                         技术难点
                金属件能承受较大的机械应力和负载，但难点集中在加工精度、分析检
     金属件
                测、焊接及表面处理，需要满足零部件物理结构及洁净度的极高要求
                原物料，加工工艺和精度均存在难点，需克服原材料脆性特点并实现高
   硅/碳化硅件
                精度和复杂的制造
                纯度，加工精度存在难点，同时杂质含量、原材料匹配性、表面颗粒质
     石英件
                量、应力质量、加工精度都是关键因素
                对陶瓷原材料纯度要求高，需克服原材料脆性特点并实现高精度和复杂
     陶瓷件
                的制造
  当前，半导体产业国产自主可控趋势正逐步向产业链上游延伸，而半导体设备本土
供应链的构建与半导体设备零部件的国产化突破高度相关。从应用领域看，半导体设备
金属零部件广泛用于薄膜沉积、刻蚀等各类设备。由于每类设备需多种零部件配合，其
类型丰富，覆盖从简单支撑结构件到复杂工艺件的众多规格。该行业技术密集度极高：
一方面，产品性能要求严苛，需满足微米乃至更高要求的加工精度，并满足耐腐蚀性、
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密封性等多项指标，其产品质量与设备良率具有较强关联，例如位于刻蚀设备腔室内的
精密金属零部件精度直接影响芯片性能与良率，薄膜沉积设备的腔体及相关零部件对沉
积工艺的成膜均匀性、一致性具备较大影响；另一方面，金属零部件开发涉及材料科学、
机械制造等多学科交叉，需综合把握材料特性、加工工艺与表面处理等全环节技术。
  就细分产品而言，半导体设备金属零部件市场呈现差异化发展态势，在结构零部件
领域，国产替代已较为成熟；关键工艺零部件如腔体、内衬等也已具备较高的国产化水
平。然而，在冷盘、多管式加热反射罩、静电卡盘基体、气体分布盘等结构复杂、工艺
要求极高的核心部件方面，国内供应链仍处于持续突破阶段，不断向更高技术水平迈进。
  半导体设备精密金属零部件也是薄膜沉积、刻蚀等关键设备的核心组成部分之一，
其制造涉及精密材料、特殊工艺与长期验证，进入门槛较高。当前，随着国内零部件厂
商技术积累不断深化，叠加半导体设备厂商积极推进供应链自主化，这类高难度核心部
件的国产化进程正迎来全面加速。
  （3）半导体设备金属零部件市场竞争格局
  金属半导体设备零部件领域，国际上大型企业凭借其长期积累的技术优势、品牌优
势以及完善的客户服务体系成为了国际性半导体设备厂商的供应商，又基于国际性半导
体设备厂商的较大市场份额使得其在全球市场中也占据了较大份额。这些企业在高精密
制造技术、特殊表面处理工艺以及材料研发等方面处于领先水平，能够为全球顶尖的半
导体设备制造商提供高质量、高性能的金属零部件产品，在高端市场形成了较高的竞争
壁垒。国际竞争格局方面，全球市场由美、日企业主导，头部企业包括日本 Ferrotec、
美国超科林及中国台湾京鼎精密，该等国际巨头凭借技术积累和先发优势，在高端金属
零部件市场形成了较高壁垒，通过其长期与国际设备厂商构建的供应链体系，使得其市
占率处于较高水平。
  国内市场竞争呈现“梯队分化、加速替代”的格局，当前国内半导体设备金属零部
件市场主要参与者包括：
  第一梯队：以富创精密、先锋精科、托伦斯为代表，具备较为全面的工艺能力和规
模化量产实力。该等厂商覆盖半导体工艺零部件和结构零部件，且已进入中微公司、北
方华创等头部半导体设备商供应链，建立了长期合作，并且聚焦金属零部件产品，在机
械加工、表面处理及焊接工艺领域技术优势突出。
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  第二梯队：部分具备半导体设备零部件业务的上市公司，聚焦于个别细分产品领域，
在特定金属零部件产品线上实现突破，产品已通过国内主流半导体设备厂、晶圆厂验证。
  第三梯队：众多中小型机加工企业，主要从事结构零部件代工，工艺水平较为单一，
技术水平相对有限。
  （4）半导体设备金属零部件市场规模情况
  半导体设备金属零部件市场规模与半导体设备市场规模相关，根据国内半导体设备
上市公司披露，半导体设备直接原材料成本占据半导体设备营业成本的 90%，结合设
备公司毛利率情况测算，半导体设备零部件市场规模约为半导体设备市场规模的 50%，
结合全球及中国境内半导体设备市场规模测算，发行人所属的半导体设备零部件市场规
模情况如下：
         图：2020 年至 2025 年全球及中国境内半导体设备零部件市场规模
                                               单位：亿美元
  数据来源：SEMI
  参考同行业公司及市场研究报告，半导体设备机械类零部件价值约占半导体零部件
价值量的 25%，而半导体设备机械类零部件可进一步细分主要包括金属件、石英件、陶
瓷件等，参考富创精密招股说明书、先锋精科招股说明书以及市场研究报告的计算方式，
金属零部件价值量占比约为 50%，据此测算，发行人所处的全球半导体设备机械类零部
件、金属零部件市场规模如下：
      图：2020 年至 2025 年全球半导体设备机械类零部件、金属零部件市场规模
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                                           单位：亿美元
  数据来源：SEMI
  参考 2020 年至 2024 年中国境内半导体设备市场规模情况，发行人所处的中国境内
半导体设备机械类零部件、金属零部件市场规模如下：
     图：2020 年至 2024 年中国境内半导体设备机械类零部件、金属零部件市场规模
                                           单位：亿美元
  数据来源：SEMI
  根据 SEMI 数据，2025 年 1-9 月，中国境内实现半导体设备销售规模约 362 亿美元，
销售规模仍居全球市场首位。同时，根据 SEMI 报告预测，2026 至 2028 年间国内在
直接带动半导体设备及其零部件的强劲需求，为国产金属零部件企业开辟广阔的市场空
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间。
  对于国内半导体设备零部件企业而言，其未来市场规模增长将与中国半导体设备企
业的营收情况相关，参考 2024 年中国境内半导体设备市场规模 496 亿美元测算，若国
产化率每提升 10 个百分点，将释放 49.6 亿美元国产设备采购需求，将直接体现为半导
体设备厂商的收入增量，进而为本土半导体设备零部件企业带来 24.8 亿美元的收入增
量空间，其中本土金属零部件厂商收入增量有望超 3.1 亿美元，将主要体现在头部金属
零部件厂商收入增长之中。
  （1）半导体工艺和芯片结构日趋复杂，对复杂结构的金属零部件的技术要求显著
提升
  随着半导体行业持续突破物理极限，新型晶体管架构迭代、三维存储技术升级与先
进封装方案落地，推动芯片从传统平面二维布局向高集成、立体化、异构化方向深度演
进，这一变革对半导体设备配套金属零部件的设计精度、材料性能与工艺适配性提出了
全方位且更严苛的要求。
  无论是逻辑芯片从 FinFET 到 GAA 的架构跨越，3D NAND 闪存向千层级堆叠迈进，
还是 DRAM 领域 HBM 技术的垂直互连集成，都要求金属零部件在核心性能上实现突
破。在工艺环境保障方面，金属腔体需维持稳定的高真空环境、具备抗等离子体轰击能
力，且要达到极低氦测漏率，同时匀气类部件需实现反应气体的均匀分布，既保障逻辑
芯片鳍状沟道或纳米线栅极的成型精度，也确保 3D NAND 各层存储介质的刻蚀与沉积
效果一致；在温控与结构整合层面，冷盘、加热器等产品不仅要通过精准温控控制晶圆
表面温差，还需借助多层钎焊工艺实现复杂水路与气路的有效隔离，同时满足高洁净度
标准，防止杂质影响存储单元。同时，伴随先进制程带来的工艺程序增加，金属零部件
也需适应更高温度、强等离子体等极端工况，对零部件的性能、生产工艺能力提出了更
高要求。
  （2）制程节点演进、芯片和工艺复杂度的提升将带动薄膜沉积和刻蚀等半导体设
备用量大幅增加，配套金属零部件用量及价值量也有望持续提升
  半导体制程技术向更先进节点迈进使得芯片制造对薄膜沉积和刻蚀等关键工艺设
备的需求呈爆发式增长。在先进逻辑芯片制造中，FinFET 结构的引入使刻蚀步骤较传
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统平面晶体管增加数倍；而 3D NAND 闪存由于垂直堆叠层数的不断增加，薄膜沉积工
艺的复杂度和层数也呈指数级上升；在 DRAM 领域，尤其是面向算力场景的高带宽内
存技术普及，进一步放大了对核心工艺设备高精度深孔刻蚀设备的需求，同时孔壁绝缘
层与金属导电层的沉积又依赖薄膜沉积设备的多次作业，进而带动刻蚀机、薄膜沉积设
备的采购量显著增加。
  作为前述半导体设备的核心组成部分，金属零部件承担着支撑、密封、传导等关键
功能，其需求量与设备需求呈正相关。同时，随着设备复杂度提升，对金属零部件的性
能要求也相应增加，使得高性能零部件的需求也有所增加，带动金属零部件价值量的提
升。此外，先进制程对金属零部件的纯净度、尺寸精度和表面质量提出了更高要求，进
一步推动高性能金属零部件的市场需求增长，促使其价值量有望持续提升。
  （3）伴随国内半导体市场的快速发展以及国产替代的整体趋势，国产金属零部件
市场份额有望保持增长的发展态势
  近年来，国内半导体产业在国家政策支持和庞大市场需求的双重驱动下，进入高速
发展期，已成为全球半导体产业重要增长极。随着国内半导体产业链不断完善，晶圆厂
扩产计划持续推进，国产金属零部件迎来广阔发展空间。在国家产业政策引导和资金扶
持下，国内企业加大研发投入，技术水平逐步提升，在部分领域已实现从无到有的突破，
并进入国产半导体设备厂商供应链体系。尽管目前国产金属零部件在高端产品领域仍与
国际领先水平存在差距，但已具备较强竞争力，国产化率稳步提升。随着国内企业在先
进技术领域研发能力增强、生产工艺成熟，未来国产金属零部件将在更多领域实现突破，
市场份额有望持续扩大。
  （4）半导体设备零部件将呈现头部厂商趋势，头部企业具备先发优势，未来有望
持续受益
  在半导体设备零部件行业的竞争格局中，头部企业凭借先发优势在市场中占据有利
地位。随着半导体先进技术的快速发展，对金属零部件的技术要求不断提高，头部企业
凭借深厚的技术研发能力和丰富的生产经验，在应对先进制程工艺挑战中更具优势。这
些企业能够快速响应市场需求，通过持续的研发投入推出满足市场需求的新产品，巩固
技术领先地位。同时，头部企业凭借规模效应降低生产成本，提高产品性价比，并依托
良好的品牌声誉和稳定的客户资源，优先获取市场订单，进一步扩大市场份额。随着行
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业技术升级和对零部件性能要求的提高，资源将有望向头部零部件企业集中，市场集中
度有望进一步提升，而头部企业在技术创新、市场拓展和产业链整合等方面的优势将更
加突出，未来将持续受益于行业发展红利。
（四）行业面临的机遇与风险
  （1）国家政策利好
  近年来，半导体产业作为信息技术产业的核心，已成为国家战略性新兴产业的重中
之重，国家出台了一系列政策大力扶持半导体行业发展，为半导体设备金属零部件厂商
带来了重大利好。“十五五”规划建议将“加快高水平科技自立自强”列为战略任务，
强调需完善新型举国体制，采取超常规措施，全链条推动集成电路等重点领域关键核心
技术攻关取得决定性突破。这标志着我国在半导体等关键领域的攻坚策略，正从破解“卡
脖子”问题的被动应对，向抢占未来科技与产业发展的战略制高点的主动布局升级，保
障半导体等关键产业链供应链的稳定与安全，已被视为关乎国家发展与安全的核心议题。
工业和信息化部、市场监督管理总局共同发布的《关于印发电子信息制造业 2025-2026
年稳增长行动方案的通知》明确指出强化半导体设备核心零部件国产化配套能力。国家
“十四五”智能制造发展规划也提出，大力发展智能制造装备，针对感知、控制、决策、
执行等环节的短板弱项，加强产学研联合创新，突破一批 “卡脖子” 基础零部件和装
置。在国家政策的指引下，各地政府也纷纷加大对半导体产业的支持力度，从资金补贴、
税收优惠到产业园区建设等多方面给予扶持，为半导体设备金属零部件厂商的研发投入、
产能扩张以及市场拓展提供了坚实的政策保障，助力企业突破技术瓶颈，加速实现国产
化替代，在全球半导体产业竞争中占据有利地位。
  （2）国产半导体设备厂商市场份额持续增加，带动本土零部件厂商份额增加
  随着我国半导体产业链全面国产替代进程的开启，国产半导体设备厂商迎来了快速
发展的黄金时期。近年来，国内半导体设备厂商不断加大研发投入，技术水平取得显著
突破，在全球半导体设备市场中的份额持续攀升。以北方华创、中微公司等为代表的国
内半导体设备企业，其产品在刻蚀、薄膜沉积、清洗等关键工艺环节的工艺覆盖度及市
场占有率不断提高。2024 年，国内半导体设备厂商销售额上升，在全球市场中的占比
进一步提高。
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  国产半导体设备厂商市场份额的增加，使得其对本土零部件供应商的需求也日益增
长。相较于国际零部件供应商，本土零部件厂商能够更好地与国内设备厂商进行技术协
同和沟通协作，响应速度更快，且在一定程度上能够降低供应链风险和成本。基于此，
越来越多的国产半导体设备厂商倾向于选择本土零部件供应商，这为半导体设备金属零
部件厂商提供了广阔的市场空间，促使其市场份额随之不断增加，形成了国产半导体设
备与零部件厂商协同发展的良好局面。
  近年来，国内半导体设备厂商更以明确的战略布局彰显建立国产零部件供应链的坚
定决心，通过自主研发、战略并购与生态共创等多重举措，推动核心零部件国产化进程
提速，以北方华创、中微公司等为代表的国内半导体设备企业正通过战略并购、战略投
资等多种方式，构建并夯实国产零部件供应链体系，形成了国产半导体设备与零部件厂
商深度融合、相互赋能、协同发展的良性生态。
  （3）先进制程发展带动零部件采购需求及用量增加
  半导体制造向先进制程的加速演进，为半导体设备及其核心金属零部件创造了显著
增长机遇。制程微缩直接提升了半导体设备的复杂度与数量，单台设备所需的高性能金
属零部件数量及价值量同步跃升。同时，先进制程下极端工艺环境和加工精度，对金属
零部件的材料纯度、耐腐蚀性、热稳定性及微观尺寸精度提出更高要求，进一步凸显了
头部零部件企业在材料研发、复杂工艺积累和持续迭代能力上的竞争壁垒，头部企业有
望凭借其规模、经验和认证优势，在此过程中享有显著的客户黏性与市场份额提升机遇。
  叠加供应链安全重构与中国半导体设备国产化战略机遇，具备核心技术实力且通过
主流半导体设备商严苛认证的国内零部件供应商，正迎来切入高端市场的关键窗口。半
导体设备制程及国产化进程的发展，已成为驱动金属零部件行业在需求规模、技术门槛、
价值量及本土化率多维提升的核心引擎，而技术、产能、认证全面领先的头部金属零部
件企业为最主要的受益者与驱动者，为公司带来重要发展契机。
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  （1）人才供应不足的风险
  近年来，国家在半导体人才培养方面推出多项支持举措，目前在芯片设计、制造、
材料等环节已有显著成效，但对半导体设备零部件行业涉及复杂的工艺诀窍积累，对从
业人员的综合素质要求极高，不仅需要扎实的跨学科知识背景，更依赖大量实践操作与
经验沉淀，导致人才培养周期较长、速度较为缓慢。人才培养体系依赖于专业课程设置、
工程实训资源等方面的持续完善以支撑该领域所需的复合型技能养成。
  （2）技术迭代风险
  半导体产业遵循“一代技术、一代工艺、一代设备”的规律，半导体设备和半导体
设备核心零部件必须紧跟制程发展，坚持研发升级，不断改进工艺，以满足下游晶圆制
造及封装测试需求。一旦半导体设备更新换代，新设备对零部件的具体需求将同步发生
变化，进而对半导体设备零部件企业提出新的要求。
  全球半导体设备零部件行业呈现寡头垄断的局面，部分细分品类的行业集中度可达
势，能够快速反应，弥补市场空缺。而我国半导体设备零部件制造行业起步较晚，发展
相对不充分，仍处于探索与追赶阶段，企业通过自主研发的方式开发新产品、新技术，
成果产出的不确定性较大。
（五）进入本行业的主要壁垒
  半导体设备金属零部件行业具有极高的技术壁垒，且随着集成电路制造工艺能力的
持续提升，这一壁垒将持续加深。
  一方面，产品必须实现微米乃至更高要求的超精密加工、耐受强腐蚀性气体与等离
子体的极端环境、保障复杂内部气路、水路的高可靠密封与均匀流通，并达到半导体级
洁净标准，要求企业必须融合材料科学、机械工程、热力学与表面物理等多学科知识，
并掌握高精度制造、焊接、高级表面处理及全过程洁净管控等全面的工艺能力。尤为关
键的是，对于腔体、匀气盘、静电卡盘基体等内含多层流道或不同材质材料结合的复杂
精密零部件，其设计、制程整合与量产稳定性高度依赖于企业与下游设备商长期协同开
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发所积累的“工艺诀窍”与大量实验数据。另一方面，技术迭代与先进制程的发展深度
绑定，随着芯片制造向先进制程发展，工艺环境变得更为严苛，要求核心金属零部件必
须在材料纯度、结构精度、表面耐蚀性及长期可靠性上实现同步升级，企业必须提前进
行技术预研与工艺储备，其研发周期长、试错成本高，构成了伴随产业升级而不断强化
的动态壁垒。
  同时，半导体设备零部件行业生产环节的技术人才，均需经过长期的专业培养与深
厚的技术积淀，并具备对半导体产业技术路线及工艺需求的深刻洞察，方能实现产品的
高性能与高可靠要求，因此进入此行业需要大量有经验、有相关学科背景的人才。
  鉴于半导体生产的精密性，半导体设备制造商对零部件的质量和性能要求极高，通
常需要经过长时间的验证和认证才能进入其供应链。首先，样品通过设备制造商的性能
测试、可靠性测试、兼容性测试等全方位的严格测试。如果产品成功通过样品测试，客
户会进一步考察零部件在实际应用中的表现并收集运行数据，待运行数据满足稳定性要
求后客户则可能下达大批量的正式订单。
  当前，国内半导体设备市场呈现头部集中格局，主要市场份额由少数领先企业占据，
能够进入其供应链体系，意味着企业需要与客户在研发早期即开展深度协同，理解其设
备设计理念与工艺需求，这种基于长期信任与协同形成的合作生态即构成了显著的准入
壁垒。
  此外，由于半导体设备对零部件的一致性、可追溯性及供应链安全具有极高要求，
设备制造商在选定合格供应商后通常会建立长期稳定的战略合作关系，不会轻易切换。
一方面，更换供应商意味着需要重启漫长且成本高昂的验证周期；另一方面，双方在技
术迭代、质量控制与供应链管理上的深度磨合已形成较强的协同惯性。因此，先发企业
凭借其与头部客户建立的稳固供应关系，形成了深厚的客户资源与渠道护城河，对新进
入者构成实质性障碍。
  半导体设备零部件行业属于资金密集型产业。半导体零部件制造企业在起步期需要
大量的初始资金，以用于厂房建设、生产设备购置；而在后续发展中，长期的研发投入
和适时的产能扩张更需要稳定的资金流支持。与此同时，新产品的研发周期较长，资金
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回收较慢，对企业的资金实力提出了较高的要求。
（六）行业周期性、区域性和季节性特征
  半导体设备零部件行业的周期性与半导体行业的整体周期密切相关。半导体行业受
宏观经济环境、技术创新节奏及市场供需变化等多重因素影响，呈现出约数年不等的周
期性波动特征。在产业链传导机制的作用下，当半导体市场处于上行阶段，对设备及零
部件的需求相应增加；而在市场下行阶段，零部件需求则随之减弱。因此，半导体设备
零部件行业同样表现出与半导体行业相近的周期性波动。
  整体来看，中国半导体设备零部件行业呈现出区域集中、集聚发展的态势，其主要
生产区域往往与集成电路的设计、制造及封装测试企业的产业集群相邻或直接重合，例
如环渤海地区和长三角地区，这些地区拥有先进的半导体技术和较长期的产业基础积累，
聚集了大量的半导体设备制造商和零部件供应商。
  半导体设备零部件行业可能会受到半导体设备制造商的生产计划和订单安排的影
响，但不存在明显的季节性特征。
（七）所处行业在产业链中的地位和作用，与上、下游行业之间的关联性
  半导体设备零部件处于半导体产业链的中上游位置，是半导体设备行业的核心之一，
对整个半导体产业的发展起着支撑作用，其价值在半导体设备总价值中占比近半。零部
件的性能、品质和精度直接影响着设备的可靠性与稳定性，是整个半导体行业的基石。
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  半导体设备零部件行业与上游金属原材料行业之间存在紧密的技术依存与成本传
导关联，其核心在于金属原材料的性能、供应稳定性及价格波动直接决定了零部件的制
造能力与产品性能。从技术依存性看，金属原材料（如铝合金、不锈钢、高纯度金属等）
是半导体设备精密金属零部件的物理载体。当前形势下，关键金属原材料供应安全与国
产替代需求进一步强化上下游联动。高端金属零部件所依赖的高性能、高纯度金属原材
料，是实现零部件高洁净度与一致性能的重要保障。当前国内零部件厂商正与本土原材
料企业的深度合作，促进技术协同与产品升级。金属原材料行业通过性能优化与供应链
协同，与半导体设备零部件产业形成深度融合，二者的共同进步是推动国产半导体设备
零部件实现技术自主与产业升级的重要支撑。
  半导体设备零部件的直接下游行业主要是半导体设备制造商，间接下游行业为晶圆
制造行业和封装测试行业。半导体设备零部件的质量和性能直接影响半导体设备的质量
和性能，从而影响晶圆厂的生产效率和芯片质量。反过来，下游行业的需求变化对零部
件行业的创新方向和产能规划具有重要的导向作用。
三、公司的行业地位及竞争情况
（一）行业地位
  公司是国内领先的精密金属机械零部件制造企业，产品包括半导体设备的关键工艺
零部件、工艺零部件、结构零部件、系统组装产品以及气体管路等，覆盖刻蚀设备、薄
膜沉积等工艺难度高的集成电路制造中核心前道设备。公司通过全面的产品布局满足客
户的多样化需求，成为了国内半导体设备厂商的首选金属零部件供应商之一。
  公司的市场竞争地位得益于深厚的技术积累和产品工艺自主研发经验。公司自成立
以来，便致力于半导体设备零部件的研发和生产，积累了丰富的技术经验和工艺整合能
力。特别是在焊接技术方面，托伦斯拥有显著优势，具备包括冷盘、多管式加热反射罩、
静电卡盘基体等在内的多层结构、大截面焊接、复杂水路及气路结构产品的生产能力，
巩固了公司在国内半导体设备精密金属零部件领域的领先地位。
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  公司与北方华创、中微公司等国内半导体设备企业建立了长期稳定的战略合作关系，
是该等设备厂商在金属零部件领域的核心供应商之一。公司紧密结合市场需求和技术发
展趋势，丰富产品结构及研发方向以满足客户的最新需求，凭借焊接工艺优势，在多层
结构、大截面焊接、复杂水路及气路结构等复杂精密零部件形成竞争优势。在市场地位
方面，公司在国内前两大半导体设备厂商北方华创和中微公司的供应商体系中占据重要
地位，是该等厂商在金属零部件领域最为核心的供应商之一，在其金属零部件采购份额
中位居前列，并覆盖宸微科技、稷以科技、博智航、无锡尚积等重要本土半导体设备厂
商及战略客户，成为了国内领先的金属零部件供应商。随着国产半导体设备企业的快速
发展和市场份额的不断提升，公司作为国产半导体设备厂商的核心零部件供应商也将迎
来更为广阔的市场空间。
（二）技术水平及特点
  公司的技术水平及特点详见本节“七、公司的核心技术及研发情况”之“（一）核
心技术情况”。
（三）行业内主要企业
  Ferrotec 于 1980 年在日本注册成立，主营半导体硅片、半导体设备精密零部件、光
伏电池及电子设备等业务，其旗下的杭州大和热磁电子有限公司为半导体设备精密零部
件业务主要经营实体，是国际半导体设备企业的直接供应商。杭州大和热磁电子有限公
司成立于 1992 年，其陶瓷、石英、硅及碳化硅等非金属零部件业务规模较大。
  京鼎精密于 2001 年在中国台湾省注册成立，主营半导体精密零部件、半导体设备
和医疗设备等业务。京鼎精密是甲公司半导体设备精密零部件的亚洲核心供应商之一，
其在国内设有富士迈半导体精密工业（上海）有限公司，从事精密零部件的研发及生产。
  超科林于 2002 年在美国注册成立，主要为半导体设备企业提供关键气体和流体输
送子系统、组件和部件以及超高纯度清洁和分析服务，产品主要为气体管路与气柜。超
科林核心客户为 LamResearch 和应用材料，其在国内设有超科林微电子设备（上海）有
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限公司，从事气体管路和气柜的研发和制造。客户群包括半导体资本设备行业、医疗、
能源、工业、平板和研究设备等行业的公司。其主要市场为北美、亚洲和欧洲。按收入
计算，其最大的终端市场是美国和国际市场。
  富创精密成立于 2008 年，专注于半导体设备金属材料零部件制造，产品包括机械
及机电零组件（腔体、内衬、匀气盘等工艺零部件及腔体模组、阀体模组等模组产品）、
气体传输系统（气柜、气体管路等产品），通过向国内外半导体设备龙头企业批量供货，
建立了一系列制造标准流程和质量管理体系，产品的高精密、高洁净、高耐腐蚀、耐击
穿电压等性能达到国际水平。
  先锋精科成立于 2008 年，主营业务是半导体刻蚀和薄膜沉积设备细分领域关键零
部件的精密制造，主要产品包括半导体设备腔体、内衬、加热器、匀气盘、腔体盖板、
接地环、喷嘴、气体分配环、普通盖板、法兰板、信号箱、射频连接板，可提供先进制
程关键工艺部件、工艺部件和结构部件产品，是国内半导体刻蚀和薄膜沉积设备厂商关
键精密零部件供应商。
  珂玛科技成立于 2009 年，主营业务是先进陶瓷材料零部件的研发、制造、销售、
服务以及泛半导体设备表面处理服务。珂玛科技的主要产品是先进陶瓷材料零部件、表
面处理服务、金属结构零部件，是国内本土先进陶瓷材料及零部件的领先企业之一，广
泛应用于半导体及泛半导体设备领域。
  臻宝科技成立于 2016 年，主营业务是提供制造设备真空腔体内参与工艺反应的零
部件及其表面处理解决方案。臻宝科技主要产品为硅、石英、碳化硅和氧化铝陶瓷等设
备零部件产品，以及熔射再生、阳极氧化和精密清洗等表面处理服务。
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（四）公司与同行业可比公司的比较情况
                                                                            单位：万元
                                             营业收入
   公司
  Ferrotec          1,249,346.29                 1,361,061.51               1,103,323.41
  京鼎精密               451,847.19                    406,283.36                322,255.73
  超科林               1,443,715.52                 1,501,881.60               1,241,902.00
  富创精密               354,343.63                    303,956.79                206,575.59
  先锋精科               123,772.76                    113,577.41                 55,771.69
  珂玛科技               107,339.83                     85,738.20                 48,044.96
  臻宝科技                86,758.17                     63,450.10                 50,635.63
  发行人                 71,984.64                     61,005.34                 29,058.13
数据来源：年度报告，下同。汇率以报告期期末汇率计算，Ferrotec 财务数据采用其财政年度口径
（当年 4 月 1 日至次年 3 月 31 日），与公司会计年度存在差异
  公司的市场地位详见本节“三、公司的行业地位及竞争情况”之“（一）行业地位”。
  发行人选取了 Ferrotec、京鼎精密、超科林、富创精密、先锋精科、珂玛科技和臻
宝科技作为同行业可比公司，这些企业在所处行业及产品方面与发行人具有较高的相似
性。对半导体设备零部件企业而言，其客户导入情况、营收规模、净利润及资产规模情
况能够衡量该企业的技术水平及经营情况，故发行人选取前述指标进行对比，具体如下：
                                                                             单位：万元
公司名称 可比细分产品情况         客户情况
                                             营业收入            归母净利润          总资产规模
         石英、陶瓷、硅、
         碳化硅等非精密金 国 际 及 部 分 国 内
Ferrotec                                                        64,367.06   2,980,265.11
         属零部件、结构零 半导体设备企业
         部件为主
         以半导体设备金属 以 国 际 性 半 导 体
         零部件为主，包括 设备企业为主，其
京鼎精密 工艺零部件、结构 2024 年度美洲区                       451,847.19       52,405.81    612,009.27
         零部件、模组等产 域 收 入 占 比 为
         品        84.67%
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公司名称 可比细分产品情况       客户情况
                                     营业收入            归母净利润          总资产规模
                以国际性半导体
                设备企业为主，其
       关键气体和流体输
       送子系统、组件和
 超科林            入中来自新加坡、              1,443,715.52    -127,361.86   1,215,279.52
       部件以及超高纯度
                美国、澳大利亚及
       清洁和分析服务
                韩国地区的收入
                占比超 70%
                以半导体设备客
       工艺零部件、结构
                户为主，包括客户
富创精密   零部件、模组产品                        354,343.63        -861.15     888,509.44
                A、北方华创、中
       和气体管路
                微公司、拓荆科技
                中微公司、北方华
       关键工艺零部件、 创、中芯国际、华
先锋精科   工艺零部件、结构 海 清 科 、 拓 荆 科          123,772.76      19,028.04     220,151.99
       零部件      技、屹唐股份等半
                导体产业链厂商
                包括半导体、面板
                及光伏设备客户，
       先进陶瓷材料零部
                其中半导体设备
珂玛科技   件、表面处理和金                        107,339.83      28,908.76     261,314.25
                客户包括北方华
       属结构零部件
                创、中微公司、拓
                荆科技
       以机械类零部件为
       主，主要产品为硅、根 据 其 招 股 说 明
       石英、碳化硅和氧 书，其客户包括集
臻宝科技                                    86,758.17      22,593.08     161,867.62
       化铝陶瓷等设备零 成电路制造厂商、
       部件产品，并提供 显示面板厂商
       表面处理服务
                以半导体设备客
                户为主，包括北方
       半导体关键工艺零 华创、中微公司、
       部件、工艺零部件、宸微科技、稷以科
 发行人                                    71,984.64        9,817.56    150,093.97
       结构零部件及激光 技、无锡尚积和博
       设备零部件    智航，激光设备客
                户     包     括
                Lumentum
注：数据来源为定期报告，汇率以报告期期末汇率计算。Ferrotec 财务数据采用其财政年度口径（当
年 4 月 1 日至次年 3 月 31 日），与公司会计年度存在差异。
  由上表可见，以 Ferrotec、京鼎精密、超科林为代表的服务于国际半导体设备机械
类零部件的企业销售规模相对较高，主要系全球半导体设备市场目前仍有国际性企业主
导，该等国际性设备厂商销售规模相对较大且以采购该等零部件企业产品为主，进而导
致以发行人为代表的国内机械类零部件厂商在销售规模上较前述厂商存在一定差距，但
预计随着半导体设备国产化率提升，国内机械类零部件厂商销售规模也将有所提升。
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  就发行人核心技术指标与同行业公司的对比情况，发行人已围绕半导体设备在极端
工艺环境下的洁净度、耐腐蚀性、密封性、温度控制等晶圆制造环节的关键要求布局了
涵盖精密机械加工、焊接、阳极氧化、高洁净清洗等核心工艺，具备对于复杂结构精密
金属零部件的全流程工艺控制能力，整体技术水平处于国内领先，具体请参见招股意向
书之“第五节 业务与技术”之“七、公司的核心技术及研发情况”之“（一）核心技术
情况”
  。
（五）竞争优势和劣势
  （1）产品布局全面，特色产品形成差异化优势
  公司已搭建起覆盖半导体设备多环节及激光设备领域的完善产品矩阵，并战略聚焦
于技术难度大、价值量高的关键工艺零部件。在刻蚀与薄膜沉积设备的核心反应区，公
司不仅能够量产匀气环、匀气盘、腔体、内衬、加热器等关键工艺零部件，更在静电卡
盘基体、气体分布盘、多管式加热反射罩、冷盘等高难度、复杂精密零部件上建立了显
著的差异化优势，且公司产品核心性能指标均达到或优于客户标准，尤其在复杂精密零
部件实现了国产化突破与批量供应，形成了差异化竞争优势。
  （2）具备全面工艺，凭借焊接技术为复杂精密零部件奠定技术基础
  半导体设备金属零部件的制造涉及多学科、多工艺的复杂集成。公司构建了涵盖高
精度机械加工、焊接、表面处理及复杂精密零部件工艺整合的完整自主工艺链，是行业
内少数具备全工艺流程闭环能力的厂商之一。
  在机械加工方面，公司具备大型复杂腔体的五面加工能力、微米级精密孔加工技术
以及超高光洁度表面处理技术；在焊接方面，公司掌握了包括真空钎焊、电子束焊、激
光焊、管路焊、氩弧焊在内的多种先进焊接技术，并具备突出的工艺整合能力。其中，
公司的真空钎焊技术尤为突出，能够实现铝合金、不锈钢、铜等多种材料的可靠连接，
成功解决了多层结构，如实现 7 层不同水路、气路结构的整合焊接，在焊接层数方面较
同行业公司具备优势，有助于提升零部件性能，同时，公司具备大截面一次成型以及数
百条精密焊缝同步加工能力，为冷盘、静电卡盘基体、气体分布盘、多管式加热反射罩
等高端零部件的量产提供了关键支撑；在表面处理方面，公司掌握了阳极氧化、半导体
级高洁净清洗、电解抛光等核心工艺，能够确保关键零部件在强腐蚀性、高等离子体轰
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击的极端工艺环境中保持长期的耐腐蚀性与超高表面洁净度。公司全链条的工艺垂直整
合能力，不仅大幅缩短了产品交付周期，更确保了产品质量的一致性与可追溯性。
  （3）深度客户绑定，具有显著的先发优势
  公司已成功导入国内半导体设备龙头企业以及国际知名激光设备制造商的供应链
体系，已成为中微公司、北方华创等在金属零部件领域的核心供应商之一。半导体设备
行业对零部件的可靠性、一致性及供应链安全有着极高要求，供应商认证流程严格且漫
长，涉及多项性能测试、长期可靠性验证以及现场审核。一旦通过认证并开始批量供货，
基于质量稳定性、技术协同惯性及供应链切换成本高昂等因素，客户通常不会轻易更换
主要供应商。
  在半导体行业“一代设备、一代工艺、一代零部件”的演进规律下，公司深度参与
客户产品开发阶段，实现了从概念设计、样品试制到量产交付的同步研发与协同迭代。
这种深度的技术融合与长期合作关系，使得公司能够前瞻性地把握先进制程的技术需求，
并建立了较强客户粘性，确立了显著的市场先发优势，为业绩的持续增长提供了坚实保
障。
  （4）规模化量产与高标准的质量管控优势
  半导体行业对零部件的一致性与可靠性有着苛刻的要求。公司已建立起符合国际标
准的质量管理体系与智能制造生产基地，拥有大量高端加工设备与检测仪器。通过精细
化的生产管理与严格的制程控制，公司在高效响应客户定制化与迭代需求，实现多品种、
小批量柔性生产的同时，仍保持了高标准的产品良率与交付稳定性。
  （5）跨领域业务布局增强发展韧性
  基于在半导体精密制造领域积累的底层核心技术，公司具备强大的技术迁移与跨领
域拓展能力。公司成功将半导体级别工艺技术应用至高端工业激光设备领域，为
Lumentum 等国际领先客户提供高功率激光器的腔体及光纤激光器的冷却部件。半导体
设备与激光设备行业在部分基础工艺和技术要求上具有相通性，但两者的终端市场驱动
因素、技术迭代节奏和行业周期并不完全同步。这种双轮驱动的业务布局，一方面有利
于公司提升研发成果与制造产能的利用效率，实现技术协同与规模效应；另一方面，能
够在单一行业出现短期波动时，通过另一业务的稳定发展平滑整体经营业绩，增强公司
抵御行业周期性风险的能力，为长期稳健发展提供了更均衡的支撑。
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  （1）产能瓶颈制约发展
  受益于中国半导体设备产业的发展，公司的半导体精密零部件产品下游客户需求的
迅猛增长，订单量持续攀升。面对蓬勃发展的市场需求，公司现有的生产规模逐渐成为
制约因素，难以全面满足日益扩大的市场需要。相较于行业内的国际型企业，公司在产
能规模上尚处于较不利的地位，现有的生产场地、设施及人力资源配置对于支撑公司收
入和利润的快速增长存在一定困难。
  当前，公司在机加工、焊接等产线的产能处于满产状态，公司正积极布局新的生产
基地的建设，通过扩大生产规模、优化生产布局和提升技术实力，进一步巩固公司在行
业中的地位。然而新产能的建设尚需要一定的时间周期，在项目正式投产前，公司仍面
临产能受限的不利情形。
  （2）融资渠道不足
  随着半导体设备零部件市场需求持续增长，公司业务规模不断扩大，品牌影响力亦
日益增强。当前，公司正处于高速发展阶段，对流动资金的需求急剧上升，包括募投项
目在内的多项发展举措均需大量资金支持。为了巩固并提升市场地位，公司亟需在产能
扩张、技术迭代、产品创新等多个维度加大投资力度，资金实力已成为推动公司发展的
关键要素。然而，当前公司的融资途径相对有限，主要依赖内部盈利累积和外部银行信
贷，这种单一的融资结构在一定程度上制约了公司的快速发展。
四、公司销售情况和主要客户
（一）主要产品的产销情况
  （1）主要产品的产量、销量情况
                                                                单位：件
     项目
                销量         产量        销量       产量       销量       产量
半导体关键工艺零部件       28,505     28,622   24,444   25,559   12,144    11,534
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        项目
                  销量          产量           销量           产量           销量        产量
其中：内衬              11,948      12,250          10,505    11,035        4,945     4,703
   匀气环              6,676       6,274           4,047     4,005        1,322     1,422
   腔体               3,993       3,973           3,908     4,295        2,178     2,144
   气体分布盘            2,564       2,710           2,584     2,712        1,849     1,504
   冷盘                  574        588            660       758          310       410
   匀气盘              1,598       1,616           1,924     1,897        1,366     1,078
   多管式加热反射罩            36          40             87       103            14        46
   加热器                 559        614            391       381          112       125
   静电卡盘基体              557        557            338       373            48      102
半导体工艺零部件           15,915      16,307          16,277    17,034       10,268     8,207
半导体结构零部件          515,597     532,199      545,725      551,060      239,036   255,858
激光设备零部件            68,562      81,407          56,312    34,831       56,681    81,512
  （2）产能利用率情况
  公司最主要的生产设备是各类精密机械加工设备，例如卧式加工中心、龙门加工中
心等，理论产能由精密机械加工设备数量乘以年度理论可运行工时，报告期内，公司产
能利用率如下：
             项目              2025 年度               2024 年度              2023 年度
   理论产能（万小时）                       110.54                    72.61               43.61
  实际生产小时（万小时）                          92.49                 70.84               33.80
        产能利用率                      83.68%                 97.57%               77.50%
产能逐步扩张，新增产能尚未完全释放，产能利用率有所下降。
  报告期内，公司各主要产品的销售收入、销售价格变动分析详见本招股意向书“第
六节 财务会计信息与管理层分析”之“七、经营成果分析”之“（二）营业收入分析”
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之“2、主营业务收入构成分析”。
（二）前五名客户销售情况
  报告期内，公司按照同一控制下合并口径计算的各期前五名客户情况具体如下：
                                                单位：万元
  年份       序号       客户名称         主营业务收入         占比
                合计                  66,103.16    92.60%
                合计                  56,634.40    93.44%
                合计                  25,752.51    89.70%
  注 1：对客户销售金额按同一控制口径合并计算；
  注 2：上表金额为主营业务收入口径。
  报告期内，发行人向北方华创和中微公司的合计销售额占主营业务收入的比例均在
系，两家客户向发行人采购的主要产品类别为半导体关键工艺零部件、半导体工艺零部
件和半导体结构零部件，发行人与北方华创和中微公司在业务持续性方面均不存在重大
不确定性。
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年与发行人开始合作，随着宸微科技业务的不断发展，其与发行人的合作不断加深；2024
年，博智航新增成为发行人的前五大客户，博智航与发行人在报告期内持续合作，随着
半导体行业的景气度不断提升，2024 年博智航对半导体关键工艺部件的需求提升明显。
作，并在 2025 年主要增大了对模组的采购需求。
  报告期内公司前五大客户均非公司的关联方。截至本招股意向书出具日，除由北方
华创发起设立的诺华投资所担任执行事务合伙人的北京集成电路装备产业投资并购基
金（有限合伙）和北京集成电路装备产业投资并购二期基金（有限合伙）合计持有公司
制人、董事、高级管理人员及其关系密切的家庭成员与公司报告期内前五大客户不存在
关联关系。
  （1）发行人客户集中的原因及合理性
  发行人客户集中度较高，主要原因为半导体行业技术和资本高度密集的特征导致下
游设备企业、晶圆代工企业呈现数量少、规模大的特征。根据 CINNO IC Research 数据，
设备商的半导体业务的营收合计近 900 亿美元，约占比 Top10 营收合计的 85%。中国
半导体设备行业中，以北方华创、中微公司为代表半导体设备企业收入规模相对较大，
同样呈现行业头部规模集中度较高的特征。根据发行人同行业可比公司先锋精科、富创
精密 2024 年年度报告，其前五大客户集中度分别为 83.94%、78.81%；参考先锋精科
户集中度较高符合行业特点。
  （2）发行人客户在行业中的地位、透明度与经营状况
  报告期内，发行人主要客户包括北方华创、中微公司，其具体情况如下：
  北方华创（002371.SZ）于 2001 年 9 月成立，2010 年在深圳证券交易所上市，是
北京市国资委一级企业北京电子控股有限责任公司下属的国有控股上市公司，其主要从
事刻蚀、物理气相沉积、化学气相沉积、离子注入、退火设备等集成电路工艺装备的研
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发与制造，具备平台化半导体设备企业特征。2025 年，北方华创营业收入为 393.53 亿
元，同比增长 30.85%。根据 CINNO Research 等机构统计数据，2024 年北方华创依照
营业收入排名为全球半导体设备厂商中的 6 位，为中国大陆半导体设备企业首次进入全
球前六。
  中微公司（688012.SH）于 2004 年 5 月成立，2019 年 7 月在上海证券交易所科创
板上市，其从事高端半导体设备及泛半导体设备的研发、生产和销售，基于在半导体设
备制造产业多年积累的专业技术，涉足半导体集成电路制造、先进封装、LED 外延片
生产、功率器件、MEMS 制造以及其他微观工艺的高端设备领域。中微公司开发的 CCP
高能等离子体和 ICP 低能等离子体刻蚀两大类、包括二十几种细分刻蚀设备已可以覆盖
大多数刻蚀的应用。中微公司的等离子体刻蚀设备已被广泛应用于国内和国际一线客户，
从 65 纳米到 3 纳米及更先进工艺的众多刻蚀应用。2024 年，中微公司营业收入为 90.65
亿元，至 2025 年，营业收入已达 123.85 亿元，较 2024 年同比增长约 36.62%，同样为
头部半导体设备厂商。
  综上，发行人主要客户在其行业中处于领先地位，透明度较高，经营状况稳健，不
存在重大不确定性。
  （3）发行人与客户合作的历史、业务稳定性及可持续性，相关交易的定价原则及
公允性
  发行人自成立以来，专注于半导体设备精密金属零部件的研发、生产与销售，构建
了覆盖高精度机械制造、焊接、表面处理三大核心领域的技术体系，尤其在复杂结构零
部件的工艺整合与量产方面形成突出优势。北方华创、中微公司作为国内半导体设备行
业的领军企业，在刻蚀、薄膜沉积等核心设备领域持续推进技术突破与国产化替代，亟
需具备高工艺水准、快速响应能力及稳定供应能力的本土零部件供应商提供配套支持。
  双方基于产业链上下游协同发展的需求，以及对国产化供应链自主可控的战略契合，
建立了长期稳定的合作关系：与中微公司自 2005 年起正式合作，是其最早的一批供应
商之一；与北方华创的合作始于 2007-2008 年，具备良好的业务稳定性及可持续性。
  同时，对于新产品，发行人与北方华创、中微公司合作的产品定价均基于工艺复杂
度、应用设备类型、市场供需关系等商业化因素，并经市场化协商后确定的交易价格，
定价具有公允性；对于老产品，北方华创、中微公司等设备厂商为保证质量稳定、产品
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一致性，通常直接保持现有供应商，不轻易变更，价格呈平稳或小幅下降趋势。
  （4）发行人与重大客户是否存在关联关系，公司的业务获取方式是否影响独立性，
公司是否具备独立面向市场获取业务的能力
  发行人与北方华创、中微公司不存在关联关系。发行人的业务获取方式不影响独立
性，具备独立面向市场获取业务的能力，公司长期向北方华创、中微公司提供高质量的
零部件产品和专业的服务，参与其重点机型核心金属零部件的研发，已形成长期稳固、
可持续的战略合作关系，相关业务的获取方式具备独立性，且目前公司已经建立较为完
善的市场拓展体系，具备独立面向市场获取业务的能力。
  （5）客户集中度较高可能带来的风险
  针对客户集中度较高风险，发行人已在本招股意向书之“第二节 概览”之“一、
重大事项提示”之“（一）特别风险提示”之“5、客户集中度较高的风险”以及“6、
对大客户依赖的风险”进行提示。
  （6）发行人主要产品或服务应用领域和下游需求情况,市场空间是否较大；发行人
技术路线与行业技术迭代的匹配情况，是否具备开拓其他客户的技术能力以及市场拓展
的进展情况，包括与客户的接触洽谈、产品试用与认证、订单情况等。
  发行人聚焦于精密金属零部件的研发，致力于为半导体设备提供高性能的关键工艺
零部件、工艺零部件、结构零部件、气体管路及系统组装产品等，同时，公司工艺能力
覆盖激光设备领域，可提供高功率激光器所需的激光器腔体和冷却工艺零部件产品，下
游需求及市场空间较大。发行人自成立以来，始终围绕半导体设备精密金属零部件的核
心制造需求，聚焦高精度机械制造、焊接及表面处理三大基础工艺领域进行系统性技术
布局与持续迭代升级，依托上述三大基础工艺平台的成熟发展与深度协同，发行人进一
步衍生出行业领先的复杂精密零部件工艺整合及检测能力，并且上述技术能力的积累与
提升，在与北方华创、中微公司等头部客户长达十五年以上的战略协同中得到了充分验
证和持续强化，发行人自身技术路线能够与行业技术迭代匹配。
  截至报告期末，发行人正陆续与多家半导体设备客户进行商业洽谈、产品送样、量
产导入，具备开拓其他客户的技术能力，市场拓展情况良好。
  （7）发行人及其下游客户所在行业是否属于国家产业政策明确支持的领域，相关
政策及其影响下的市场需求是否具有阶段性特征，产业政策变化是否会对发行人的客户
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稳定性、业务持续性产生重大不利影响
  公司是一家以精密金属零部件的研发、生产和销售为主营业务的高新技术企业，产
品可应用于半导体设备、激光设备。根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》
                                          （2019
年修订版），公司所属行业为“C34 通用设备制造业”下的“C3484 机械零部件加工”。
公司半导体设备精密零部件属于《战略性新兴产业分类（2018）》中的“2 高端装备制
造产业”之“2.1 智能制造装备产业”之“2.1.5 智能关键基础零部件制造”，并属于《产
成电路装备及关键零部件制造”。
  半导体设备及零部件作为集成电路产业的基石环节，已成为国家产业政策的重点扶
持方向。近年来，国家层面出台了一系列政策，从战略定位、资金支持等多维度推动半
导体设备及核心零部件的自主化发展。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个
五年规划纲要》已将“集成电路”列为重点方向，工业和信息化部、市场监督管理总局
联合发布的《电子信息制造业 2025－2026 年稳增长行动方案》明确将“支持集成电路
领域科技创新”作为关键目标，为发行人及其下游客户带来了良好的政府支持环境。同
时，伴随中国境内存储芯片厂、晶圆代工厂扩产及中国境内半导体设备端国产化率提升，
半导体设备、半导体设备零部件行业整体仍有望维持较高景气度。报告期内，发行人收
入持续增长，行业政策变动预计不会对发行人的客户稳定性、业务持续性产生重大不利
影响。
  （8）对于存在重大依赖的单一客户属于非终端客户的情况，应当穿透核查终端客
户的有关情况、交易背景，分析说明相关交易是否具有合理性，交易模式是否符合行业
惯例，销售是否真实
  报告期内，发行人对主要客户之一北方华创销售收入在 2024 年超过 50%，发行人
产品主要应用于北方华创的薄膜沉积及刻蚀设备等关键半导体前道设备中。北方华创为
终端客户，发行人与北方华创交易模式符合半导体设备零部件行业惯例，销售真实。
五、公司主要采购和主要供应商情况
（一）主要原材料及能源采购情况
  （1）供应情况
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     公司采购的原材料主要包括铝合金材料、不锈钢材料、其他材质原料、定制件、标
准件、辅材和其他，各类原材料构成情况如下：
序号          类别                              具体内容
     报告期内，发行人采购情况及占比如下：
                                                                       单位：万元
      项目
                 金额             占比          金额         占比        金额         占比
 铝合金材料            6,872.42        18.19%    6,475.71    19.68%   4,308.56   27.44%
 不锈钢材料                977.51       2.59%    1,179.58     3.58%    641.53    4.09%
 其他材质原料               406.87       1.08%     573.05      1.74%    329.05    2.10%
     定制件         12,270.35        32.48% 10,412.17      31.64%   4,360.02   27.77%
     标准件          2,049.74         5.43%    1,964.22     5.97%    594.60    3.79%
      辅材          1,802.99         4.77%    1,224.90     3.72%    712.48    4.54%
     外协加工        10,749.22        28.46%    9,100.20    27.65%   3,472.49   22.12%
      其他          2,645.91         7.00%    1,980.61     6.02%   1,282.82   8.17%
      合计         37,775.02       100.00% 32,910.44     100.00% 15,701.53 100.00%
供应商，定制件采购占比逐年上升，同时铝合金材料、不锈钢材料及其他材质原料的采
购占比也随之下滑。
     （2）采购均价情况
     公司产品呈现多品种、小批量、定制化的特点，采购的原材料一般为不同尺寸、不
同品类以及不同性能和规格，故定制件平均单价不具有可比性。报告期各期，公司采购
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金额最大的原材料为 6061-T6 型号铝合金，占铝合金材料采购金额的 60%以上，其材料
/物料采购单价变化情况如下：
         材料/物料                         项目                   单位                        2025 年度                   2024 年度                2023 年度
                                        单价                  元/千克                                   42.51                    45.50                   42.99
                                       采购金额                 万元                             4,687.65                       4,434.63                3,479.89
    根据同花顺数据，2023 年 1 月至 2025 年 12 月，上海期货交易所铝期货结算价（活
跃合约）变动情况如下：
 (元/吨)                          上海期货交易所铝期货结算价（活跃合约）变动情况
铝大宗价格震荡上行升至高位；2025 年铝大宗价格小幅震荡，并在下半年呈上行趋势。
公司铝合金采购价格平稳，与上述变动趋势不存在明显差异，具备合理性。
    公司外协加工采购内容包括机加工、表面处理和特殊工艺；机加工及特殊工艺（以
焊接工艺为主）外协原因主要系公司产能不足，将非关键工序交于外协供应商，另外外
协供应商更具成本优势；表面处理外协的主要原因是公司不具备相关能力或相关工艺流
程尚未成熟。2023 年、2024 年及 2025 年，发行人外协加工采购金额分别为 3,472.49
万元、9,100.20 万元和 10,749.22 万元。
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  报告期内，公司产品生产主要消耗能源为水、电和蒸汽，采购自当地给水、电网和
热力公司，能源供应充足，公司能源耗用具体情况如下所示：
 能源类型     项目        2025 年度            2024 年度           2023 年度
         数量（吨）         112,995.46          61,022.64         28,386.00
  水     单价（元/吨）                 3.75              3.67              3.67
        采购总额（万元）              42.42              22.43             10.41
         数量（万度）          2,240.52           1,607.09           946.36
  电     单价（元/度）                 0.68              0.69              0.69
        采购总额（万元）         1,521.21           1,113.39           655.50
         数量（吨）           9,202.46           7,188.55          5,269.02
  蒸汽    单价（元/吨）           222.14             211.91            223.97
        采购总额（万元）          204.42             152.33            118.01
  报告期内，发行人水、电的采购单价稳定，蒸汽用量主要用于表面处理工艺。2024
及 2025 年度，发行人用蒸汽量逐步提升，主要系表面处理工艺应用逐渐较多所致。2024
年度及 2025 年度，发行人单位用水量偏高，主要系产量规模扩大以及 2024 年中食堂启
用所致。
  报告期内蒸汽单价略有变化，系启东市发改委根据煤炭市场对热力指导价格进行调
整所致。
（二）报告期内主要供应商采购情况
  报告期内，发行人主要供应商采购具体情况如下：
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                                                      单位：万元
年份 序号           供应商名称           主要采购内容   采购金额          占比
年度     4    南通高米精密机械有限公司      定制件、机加外协     2,743.11     7.26%
                              铝合金材料、机加
                                 外协
                    合计                    15,104.68    39.99%
年度     4   无锡吉源兴精密机械制造有限公司 定制件、机加外协        2,151.34     6.54%
                              铝合金材料、机加
                                 外协
                    合计                    12,081.13    36.71%
年度     4   无锡吉源兴精密机械制造有限公司 定制件、机加外协         832.76      5.30%
                    合计                     4,834.24    30.79%
  注：同一控制下合并口径计算，南通高米精密机械有限公司、上海高郜精密机械有限公司为同
一控制下的企业，天津太航金属材料有限公司、太航金属（启东）有限公司为同一控制下的企业。
   报告期内，发行人供应商结构较为稳定，报告期各期向前五大供应商合计采购比例
分别为 30.79%、36.71%和 39.99%。不存在向单个供应商采购比例超过采购总额 50%的
情形。
隆（昆山）电子有限公司自 2017 年开始与发行人合作，主要为发行人提供表面处理环
节的委托加工服务。
                                                      单位：万元
注 10：此处原材料指铝合金材料、不锈钢材料及其他材质原料
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   年份          序号          供应商名称            采购金额            占比
                          合计                    5,546.00    67.16%
                          合计                    5,378.15    65.36%
                          合计                    3,489.34    66.10%
  注 1：同一控制下合并口径计算，天津太航金属材料有限公司、太航金属（启东）有限公司为
同一控制下的企业；
  注 2：上表数字仅为该供应商原材料类采购金额。
   报告期内，发行人原材料供应商结构较为稳定，前五大原材料供应商采购合计占原
材料采购的比例分别为 66.10%、65.36%和 67.16%。
                                                           单位：万元
 年份     序号             供应商名称             采购金额              占比
 年度
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 年份       序号       供应商名称              采购金额            占比
                   合计                   9,042.93       73.70%
 年度       4     南通在天精密机械有限公司              747.67            7.18%
                   合计                    7,570.81      72.71%
 年度       4     苏州兆拓机电科技有限公司              360.75            8.27%
                   合计                    3,050.38      69.96%
  注 1：同一控制下合并口径计算，南通高米精密机械有限公司、上海高郜精密机械有限公司为
同一控制下的企业，苏州兆拓机电科技有限公司、南通兆拓智能科技有限公司为同一控制下的企业；
   注 2：上表数字仅为该供应商定制件类采购金额。
   报告期内，发行人定制件供应商结构较为稳定，前五大定制件供应商采购合计占定
制件采购的比例分别为 69.96%、72.71%和 73.70%。
                                                      单位：万元
 年份       序号        供应商名称              采购金额           占比
                    合计                    7,642.36     71.10%
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 年份       序号       供应商名称             采购金额             占比
                    合计                     5,954.65    65.43%
                    合计                     2,289.53    65.93%
  注 1：同一控制下合并口径计算，南通高米精密机械有限公司、上海高郜精密机械有限公司为
同一控制下的企业；
   注 2：上表数字仅为该供应商外协加工类采购金额。
   报告期内，发行人外协加工供应商结构较为稳定，前五大外协加工供应商采购合计
占外协加工采购的比例分别为 65.93%、65.43%和 71.10%。
   南通高米精密机械有限公司股东为钱炎娟、石小辉、朱恒进，分别持股 40%、30%、
为钱文娟配偶；上海高郜精密机械有限公司系钱炎娟及其配偶控制下的企业。南通高米
精密机械有限公司的业务主要承继自上海高郜精密机械有限公司。除前述情形外，发行
人及其控股股东、实际控制人、董事、取消设置监事会前在任的监事、高级管理人员与
上述供应商之间不存在持股及关联关系情况。
   报告期内，发行人业务持续发展、规模逐渐扩大，劳动力需求量随之增加，存在使
用劳务外包及劳务派遣的情形。其中，涉及协助部分生产加工中较为简易流程的劳务派
遣，其他涉及保安、保洁等人员为劳务外包。报告期各期，发行人劳务外包采购金额分
别为 113.06 万元、135.56 万元、206.52 万元，外包金额较小。
   发行人相关劳务派遣采购的劳务工所从事的生产制造及仓储物流部分相关辅助工
作，具体岗位及流程包括抛光打磨、清洗、协助装配、物流普工、仓库普工等，均为临
时性、辅助性或可替代性强工作相关的工种，对生产经营的重要程度较低，不涉及核心
业务环节。
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     报告期内，发行人劳务派遣人数较少，不存在超过用工总数 10%以上的情况。报告
期各期，发行人劳务派遣采购金额分别为 11.49 万元、37.22 万元、333.11 万元。
六、公司主要固定资产及无形资产
     公司固定资产主要包括房屋建筑物、机器设备等，截至报告期末，公司的固定资产
情况如下：
                                                                                   单位：万元，%
固定资产类别        固定资产原值            累计折旧              减值准备            账面价值              成新率
 房屋建筑物             20,269.40        2,827.97                  -        17,441.43       86.05
    机器设备           20,269.40        4,809.01                  -        17,710.15       87.37
    运输设备               43.37           14.12                  -           29.25        67.45
    电子设备              524.27          304.17                  -          220.10        41.98
    其他设备              419.77          103.05                  -          316.72        75.45
     合计            43,775.97        8,058.32                  -        35,717.66       81.59
（一）主要固定资产
     截至本招股意向书签署日，公司自有房屋及建筑物情况如下：
                总建筑面积
序号     权证号                     位置       权利人 面积（m2） 用途 权利限制                           备注
                 （m2）
     苏（2026）启                                      10,299.07                         车间二
     东市不动产                     启东经济
     权第 0004063                开发区
        号                                           49.02                            门卫一
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注：2026 年 3 月 25 日，公司与交通银行股份有限公司订立
                                《抵押合同》
                                     （编号：               ，
                                        C260320MG7027159）
约定将位于启东经济开发区的房产及所占范围内土地使用权，为公司借款提供抵押担保，已办理抵
押登记。
     截至 2025 年 12 月 31 日，公司单台账面原值 100 万元以上的生产设备或产线如下：
                                                                     单位：万元，%
序号 使用主体          设备/产线名称                数量           账面价值                成新率
     公司前述主要固定资产不存在瑕疵、纠纷和潜在纠纷，对发行人持续经营不存在重
大不利影响。
（二）主要无形资产
     截至本招股意向书签署日，公司拥有的土地使用权情况如下：
                                                取得           权利终止         权利
序号      权证号      位置     权利人    面积（m2）                用途
                                                方式            日期          限制
     苏（2026）启东市
                 启东经济                                工业用
                  开发区                                 地
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     苏（2025）启东市 启东经济
                                            工业
                                            用地
注： 2026 年 3 月 25 日，公司与交通银行股份有限公司订立    《抵押合同》
                                           （编号：                ，
                                               C260320MG7027159）
约定将位于启东经济开发区的房产及所占范围内土地使用权，为公司借款提供抵押担保，已办理抵
押登记。
     截至本招股意向书签署日，公司的土地及房屋租赁情况如下：
序号            位置            面积（m2）         出租方   承租方   用途      租赁期限
                                          江苏铁金
     江苏省启东市汇龙镇凯旋路                                             2025.02.01 至
                                          有限公司
     启东经济开发区锦绣家园 B
     区的人才公寓 54 楼部分房间
     （401、402、403、405、406、
                                          启东优居
                                          有限公司
     启东经济开发区锦绣家园 B
     区的人才公寓 54 号楼部分房
                                          启东优居
     间（人才公寓 54 号楼 404、                                        2025.06.30 至
                                          有限公司
     启东经济开发区锦绣家园 B
     区的人才公寓 54 号楼部分房
     间（人才公寓 54 号楼 1002、
            共计 52 间）
     江苏省启东经济开发区锦绣
     家园 B 区的人才公寓 54 号楼                    启东优居
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                          招股意向书
序号              位置             面积（m2）        出租方     承租方       用途          租赁期限
        江苏省启东经济开发区锦绣
        家园 B 区的人才公寓 54 号楼                   启东优居
        北京市大兴区荣华街道亦庄                        北京科创
         经济技术开发区文昌大道 8                      空间投资                         2025.09.10 至
        号北方华创三期二层（3 期 2                     发展有限                          2026.09.09
        层、房间号 2V55，工位 6 个）                   公司
        上海市浦东新区云松华庭 36                                                   2025.05.27 至
                号 101 室                                                   2026.05.26
         苏州市吴江区敏华聚珑阁 3                                                   2025.05.06 至
              幢 1 单元 204                                                  2026.05.05
                                            上海浦东
        上海市浦东新区花木路 1398                     嘉里城房                         2025.07.01 至
        号浦东嘉里城公寓 1380 单元                    地产有限                          2027.06.30
                                             公司
                                            南通赛克
        江苏省启东市人民西路 3125                     斯德机电                         2026.03.10 至
          号，合计共 22 间房                       制造有限                          2026.09.09
                                             公司
        上述租赁合同自签订以来，公司作为承租方根据租赁协议行使权利、履行义务，未
与出租方就租赁事宜发生过违约或纠纷的情形。
        截至本招股意向书签署日，公司已取得 69 项授权发明专利及实用新型，具体情况
如下：
                         专利                                                        取得
序号           专利名称                        专利号        专利权人    申请日       有效期至
                         类型                                                        方式
         加热铠丝管口密封控制      发明                                                        原始
            方法及系统        专利                                                        取得
          一种水冷盘焊接固定      发明                                                        原始
             机构          专利                                                        取得
         一种加热盘钎焊用控温      发明                                                        原始
             机构          专利                                                        取得
         一种真空插板开关阀的      发明                                                        受让
            密封结构         专利                                                        取得
          一种匀称流道散热片      发明                                                        原始
             结构          专利                                                        取得
         一种半导体等级真空多      发明                                                        原始
             层冷盘         专利                                                        取得
         铝零件内通道钎焊加工      发明                                                        受让
             方法          专利                                                        取得
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                      招股意向书
                        专利                                                     取得
序号        专利名称                   专利号            专利权人    申请日       有效期至
                        类型                                                     方式
      一种一体化腔身过渡腔        发明                                                     原始
        及其制备工艺          专利                                                     取得
                        发明                                                     原始
                        专利                                                     取得
      一种半导体等级密闭腔        发明                                                     原始
          式匀气盘          专利                                                     取得
      一种一体式铝坯料的挤        发明                                                     原始
         压成型机构          专利                                                     取得
      一种用于半导体蚀刻反        发明                                                     原始
      应腔室的全自动镀镍刷        专利                                                     取得
      基于监测数据分析的加        发明                                                     原始
       热丝智能化温控系统        专利                                                     取得
      面向摩擦焊接的定位紧        发明                                                     原始
        固决策方法及系统        专利                                                     取得
      面向水冷结构 heater 的
                        发明                                                     原始
                        专利                                                     取得
           系统
      用于特殊焊接结构零件
                        发明                                                     原始
                        专利                                                     取得
          及系统
      一种钎焊零件焊接缺陷
                        发明                                                     原始
                        专利                                                     取得
          及系统
      一种新型的流量检测结        发明                                                     原始
            构           专利                                                     取得
      一种腔体类管道特殊焊        发明                                                     原始
        接通气保护装置         专利                                                     取得
      一种大型零件加工定位        发明                                                     原始
           装置           专利                                                     取得
      一种锥度孔加工刀具的        发明                                                     原始
      几何参数协同优化方法        专利                                                     取得
      一种新型的高轴零件加        发明                                                     原始
         工装配结构          专利                                                     取得
                        实用                                                     原始
                        新型                                                     取得
      一种相近直径微孔表面        实用                                                     原始
         圆角倒角刀          新型                                                     取得
      一种防止加工碎屑进入        实用                                                     原始
         流道的工装          新型                                                     取得
       一种新型的流量检测        实用                                                     原始
          结构            新型                                                     取得
      一种新型的非标零件加        实用                                                     原始
         工定位结构          新型                                                     取得
                        实用                                                     原始
                        新型                                                     取得
      一种新型的栅格加工装        实用                                                     原始
         配结构            新型                                                     取得
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                               招股意向书
                    专利                                                  取得
序号      专利名称                 专利号       专利权人      申请日       有效期至
                    类型                                                  方式
      一种新型的宝塔式测漏    实用                                                  原始
         接头结构       新型                                                  取得
      一种新型的螺纹转换测    实用                                                  原始
         漏接头        新型                                                  取得
      一种新型多阶微型锥孔    实用                                                  原始
         加工模具       新型                                                  取得
      一种新型的非标打磨夹    实用                                                  原始
         具结构        新型                                                  取得
                    实用                                                  原始
                    新型                                                  取得
      一种零件的热态水冷压    实用                                                  原始
        升测漏设备       新型                                                  取得
                    实用                                                  原始
                    新型                                                  取得
      一种方便电揽压入零件    实用                                                  原始
        的压线装置       新型                                                  取得
      一种半导体领域腔室部    实用                                                  原始
       件表面涂层装置      新型                                                  取得
                    实用                                                  原始
                    新型                                                  取得
      一种铝制零件的喷砂     实用                                                  原始
         装置         新型                                                  取得
                    实用                                                  原始
                    新型                                                  取得
                    实用                                                  原始
                    新型                                                  取得
                    实用                                                  原始
                    新型                                                  取得
      一种半导体器件气密检    实用                                                  原始
        测定位装置       新型                                                  取得
                    实用                                                  原始
                    新型                                                  取得
                    实用                                                  原始
                    新型                                                  取得
      一种带配重机构的镀膜    实用                                                  原始
        冷却台底座       新型                                                  取得
                    实用                                                  原始
                    新型                                                  取得
                    实用                                                  原始
                    新型                                                  取得
      一种用于大型零件的真    实用                                                  原始
       空正压测漏装置      新型                                                  取得
                    实用                                                  原始
                    新型                                                  取得
      一种用于铝合金阳极氧    实用                                                  原始
         化的挂具       新型                                                  取得
      一种用于铝合金薄板的    实用                                                  原始
       真空吸盘固定工装     新型                                                  取得
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                招股意向书
                    专利                                                   取得
序号        专利名称               专利号       专利权人       申请日       有效期至
                    类型                                                   方式
      一种激光底座的四轴加    实用                                                   原始
         工装置        新型                                                   取得
                    实用                                                   受让
                    新型                                                   取得
       车床花盘快速定圆心    实用                                                   受让
          工装        新型                                                   取得
       不同直径同心孔加工    实用                                                   受让
          工装        新型                                                   取得
                    实用                                                   受让
                    新型                                                   取得
                    实用                                                   受让
                    新型                                                   取得
       钎焊受热均匀的焊接    实用                                                   受让
          隔板        新型                                                   取得
                    实用                                                   受让
                    新型                                                   取得
                    实用                                                   受让
                    新型                                                   取得
      具有多层刀片的 T 型   实用                                                   受让
         切槽刀        新型                                                   取得
      软管端接卡套管转换接    实用                                                   受让
       头密封测漏堵头      新型                                                   取得
      零件密封区域研磨加工    实用                                                   受让
          装置        新型                                                   取得
                    实用                                                   受让
                    新型                                                   取得
                    实用                                                   原始
                    新型                                                   取得
      一种新型的卡槽式木质    实用                                                   原始
         周转箱        新型                                                   取得
                    实用                                                   受让
                    新型                                                   取得
      此外，截至本招股意向书签署日，公司还共拥有在申请专利 9 项，具体情况如下：
序号      专利名称         申请号      专利类型 申请人           申请日      专利状态 取得方式
      一种铝阳极氧化小
        刺的方法
      一种新型的小孔铝
        钎焊结构
      一种混合酸制备铝
       膜层的方法
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                      招股意向书
序号        专利名称                  申请号     专利类型 申请人           申请日   专利状态 取得方式
        一种螺纹损坏后的
            修复装置
        一种零件的热态水
         冷压升测漏设备
        一种焊接零件本体
           外定位装置
        用于带孔零件的加
           工防护方法
         基于真空环境的
          测方法及系统
        截至本招股意向书签署日，公司共拥有 1 项域名，具体情况如下：
序号               域名                          备案证号                  审核时间
        截至本招股意向书签署日，公司共拥有 16 项商标权，具体情况如下：
序                                                                               取得
        注册人    商标图像      注册号                  类别                 有效期
号                                                                               方式
                                    静电工业设备；半导体晶片加工
                                    机； 存储芯片制造机； 电子工                             原始
                                     业设备； 液晶显示装置制造机                             取得
                                    器； 光学冷加工设备； 阀（机
                                          器部件））
                                    存储芯片制造机；液晶显示装置
                                   制造机器；电子工业设备； 静电                              原始
                                    工业设备；半导体晶片加工机；                              取得
                                   光学冷加工设备；阀（机器部件）；
        托伦斯                              泵（机器））
                                    刀；眼科器械；医用内窥镜摄像
                                                                                原始
                                                                                取得
                                    眼镜；医疗器械和仪器；敷药用
                                      器具；外科仪器和器械）
                                                                                原始
                                                                                取得
                                    烟机；制革机；自行车工业用机
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                               招股意向书
序                                                                        取得
     注册人   商标图像    注册号               类别                 有效期
号                                                                        方式
                            器设备；包装机；塑料加工机器；
                            玻璃加工机；化肥制造设备；化
                            学工业用电动机械；矿井作业机
                            械；炼钢厂转炉；石油开采、石
                            油精炼工业用机器设备；起重机
                            （提升装置）；旋转锻造机；内
                            燃机（非陆地车辆用）；风力动
                            力设备；进料器（机器部件）；
                                 非手动的手...）
                            器；光学器械和仪器；电源材料                               原始
                            （电线、电缆）；工业遥控操作                               取得
                            用电气设备；便携式遥控阻车器）
                            属管道；可移动金属建筑物；铁
                            路金属材料；盒用金属紧固扣件；
                                                                         原始
                                                                         取得
                            属或非金属）；机器传动带用金
                            属扣；金属包装容器；普通金属
                                  艺术品）
                            吹制玻璃器皿；食物和饮料的防
                                                                         原始
                                                                         取得
                            废物和垃圾的回收利用；空气净
                            化；水处理；半导体晶片的加工）
                            具；园艺工具（手动的）；鱼叉；
                            钻头（手工具部件）；手动千斤                               原始
                            顶；泥刀；除火器外的随身武器；                              取得
                            餐具（刀、叉和匙）；手工操作
                                手工具用工具柄）
                                                                         原始
                                                                         取得
                              体引燃器；聚合反应设备）
                            金属合金；贵金属制盒；首饰盒；                              原始
                            宝石；贵金属制艺术品；钟表盘                               取得
                             （钟表制造）；精密计时器）
                                                                         原始
                                                                         取得
                                  护用喷雾）
                            火柴；吸烟用打火机；香烟过滤                               原始
                             嘴； 除香精油外的烟草用调味                              取得
                                品；电子香烟 ）
                                                                         原始
                                                                         取得
 托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                招股意向书
    序                                                                     取得
         注册人   商标图像   注册号                类别                 有效期
    号                                                                     方式
                               吹制玻璃器皿；食物和饮料的防                             取得
                               腐处理；服装制作；图样印刷；
                               废物和垃圾的回收利用；空气净
                               化；水处理；半导体晶片的加工）
                               吹制玻璃器皿；食物和饮料的防
                                                                          原始
                                                                          取得
                               废物和垃圾的回收利用；空气净
                               化；水处理；半导体晶片的加工）
                               接服务; 金属处理; 金属铸造; 金
                                属加工; 物体表面金属化服务;                           原始
                               废物处理（变形）; 水处理; 半导                          取得
                                体晶片的定制生产; 半导体晶片
                                      的加工）
         截至本招股意向书签署日，公司不存在已经完成登记的作品著作权或计算机软件著
 作权。
 （三）特许经营权
         截至本招股意向书签署日，公司不存在拥有特许经营权的情况。
 （四）生产经营资质情况
         公司目前所经营的业务无需取得任何准入资质或政府许可。截至本招股意向书签署
 日，公司已取得的业务资质情况如下：
                                                                  有效期/
序号 持证人         证书名称   许可/认证内容         发证机关           证书号
                                                                  颁发时间
                            江苏省科学技术厅、
         高新技术企业 认证企业属于高 江苏省财政厅、国家 GR20243200130                  2024.11.06 至
            证书       新技术企业  税务总局江苏省税        8                     2027.11.05
                               务局
         质量管理体系
                    精密仪器的机械
            认证              华中国际认证检验 16426Q00141R2               2026.02.11 至
         （ISO9001：           集团有限公司        01                     2027.02.25
                     发和制造
         环境管理体系 精密仪器的机械
            认证      零部件的设计开 华中国际认证检验 16426E00151R1               2026.02.11 至
         （ISO14001： 发和制造所涉及  集团有限公司        01                     2029.02.10
 托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                               招股意向书
                                                                 有效期/
序号 持证人      证书名称      许可/认证内容         发证机关          证书号
                                                                 颁发时间
          管理体系认证 零部件的设计开         集团有限公司                01       2029.02.10
          （ISO45001： 发和制造所涉及
                         管理活动
          知识产权管理
             体系认证       精密仪器的机械
              （GB/T     零部件的设计开 北京恩格威认证中 NGV23IPMS00           2023.12.26 至
          《企业知识产         产权管理
          权管理规范》      ）
               排污                                91320681MA1   2021.12.06 至
              许可证                                NC2BN9P002R    2026.12.05
          报关单位备案 用于进出口货物                                       证明出具日为
               证明        收发报关                                   2024.08.09
          国际焊接体系 精密仪器机械零
           ISO3834-2）     焊接
 七、公司的核心技术及研发情况
 （一）核心技术情况
    公司在半导体设备精密零部件领域拥有深厚的技术积累和全面的工艺平台布局，核
 心技术涵盖了高精度机械制造、焊接、表面处理三大基础关键技术领域，并基于三大核
 心技术形成了复杂精密零部件工艺整合及检测技术等特色优势技术，技术体系全面。公
 司致力于半导体设备精密金属零部件的研发与制造，核心技术的先进性依赖于以深度工
 艺理解为基础、以系统化整合为路径的完整技术体系。该体系直接针对半导体制造设备
 在高温、高真空、强腐蚀及等离子体等极端复合工况下对零部件提出的多维严苛要求，
 需具备材料适配分析、复杂零部件结构及工艺路径设计到制造与检测的全流程能力。
    具体来看，跨工艺的协同设计与整合能力至关重要，半导体关键零部件往往需要同
 时满足如高洁净、高密封、长期耐腐蚀及热机械稳定等多重目标，并需要结合具体性能
 要求进行工艺整合，例如，为保障腔体在强腐蚀环境中的长期可靠性，需施加厚层表面
 处理，但这可能引入应力影响密封面的精度；又如，在确保复杂精密零部件部件极致密
 封性的焊接过程中，必须同步解决焊接材料残留导致的洁净度风险。而公司通过自主掌
 握的精密机械加工、焊接、表面处理及工艺整合能力，能够进行协同设计与工艺优化，
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                 招股意向书
从而系统性地使得产品满足半导体设备的综合性能要求，确保产品在极端环境下的综合
性能与可靠性。
  公司已构建了零部件产品“设计-制造-验证”能力，从前期基于工况的材料选型、
结构设计及工艺路线设计，到制造环节中针对特定问题的专用工装开发，直至最终依托
于多项专用检测平台的严格验证，使得公司能够深入参与客户产品开发并提供高可靠性
解决方案。公司以完整工艺体系、工艺设计、系统整合为特征的核心能力，构成了公司
作为精密金属零部件供应商的核心优势，也是支撑公司持续服务先进工艺半导体设备零
部件需求的技术基础，为公司的持续发展和市场竞争提供了技术支撑。上述核心技术的
具体情况如下：
  （1）高精度机械制造
  半导体设备金属零部件对加工精度要求极高，需要围绕精准的加工工艺路线和程序
的开发、材料科学和材料力学与零件结构和加工参数的匹配、制造方式与产业模式的匹
配以生产高精密的产品。精密金属零部件制造商需通过对机械制造精度和所加工材料的
精准把控，满足客户半导体设备的功能性需求，以加工高精度的反应腔、匀气盘等零部
件为例，尺寸精度的微小偏差都可能影响半导体设备的性能和晶圆制造的质量。经过长
期的生产实践，发行人已针对半导体设备零部件机加工特点自主研发出包括复杂结构零
件精密加工技术、微细孔精密制造技术及高光洁度表面制造技术等在内的多项高精度机
械制造技术，并严格执行高洁净机加工过程管控工艺，具体如下：
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                                招股意向书
                                                                            技术先
核心技术名称                      技术及工艺特点                      技术保护措施      技术来源         所处阶段
                                                                             进性
          复杂多面体零部件的高效连续生产，显著提升了生产灵活性和效率；
                                                          已申请专利保护，
          （1000mm*1000mm），确保了腔室与盖板、连接件之间的高真空密封性能，满足严格工
复杂结构零件精                                                   并建立了内部保密          国内
          艺标准；                                                       自主研发         量产应用
 密加工技术                                                    制度，签署了技术          领先
                                                          保密协议
          制造过程中释放并平衡加工与焊接产生的残余应力，从而显著抑制工件变形，确保腔体等
          关键部件在长期服役及复杂热环境下，仍能维持出厂时的高尺寸精度与几何稳定性；
          加工技术。通过优化刀具路径与工艺参数，实现流道内部的光滑过渡及较高的光洁度，有
          效降低流阻与湍流
微细孔精密制造   孔；1mm 以上小孔，可以实现 30 倍以上孔深加工；                     并建立了内部保密          国内
                                                                     自主研发         量产应用
  技术      3、多孔高精度加工标准：在 7000 孔匀气盘加工中，保持孔径公差±0.01mm；       制度，签署了技术          领先
          内壁粗糙度≤Ra0.4，孔间同心度≤0.015mm
高光洁度表面制   凭借先进的切削优化策略、刀具优化选型以及精密研磨工艺，确保加工表面的平面度与平 并建立了内部保密                  国内
                                                                     自主研发         量产应用
  造技术     行度（360mmx360mm）均不超过 0.002mm；                    制度，签署了技术          领先
                                                          系工艺管控流程，
          了产品的超高表面洁净度与污染物控制水平；
高洁净机加工过                                                   建立了内部保密制          国内
 程管控技术                                                    度，签署了技术保          领先
          同时对钎焊件、深孔及多流道零件实施流道封堵防护，有效隔绝切削液与碎屑侵入，保障
                                                          密协议
          零件洁净度并降低清洗难度
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  （2）焊接工艺
  焊接技术是半导体设备金属零部件制造的关键环节之一，对产品密封性、可靠性和
寿命有关键影响。公司通过深入攻关焊接工艺、参数、材料及环境控制，着力实现焊缝
区域的高洁净度与高结构完整性，以保障零部件在真空环境下的长期稳定运行，并为复
杂结构产品的量产提供核心技术支撑。公司焊接工艺的先进性主要体现在以下方面：
合运用多种焊接工艺整合，对焊接工艺把控及设计能力提出极高要求。公司掌握包括中
温真空钎焊技术、高温真空钎焊技术、半导体级高洁净氩弧焊技术、电子束焊接在内的
全面焊接工艺体系，并与国内领先的钎焊设备制造商合作开发专用装置，以匹配半导体
金属零部件对焊接性能的严苛需求。
  以复杂精密零部件多管式加热反射罩为例，其制造依赖于复合焊接工艺以实现关键
性能与结构要求，公司该产品需将 400 余个铜与不锈钢子件通过 800 多条焊缝结合，并
采用真空钎焊实现不同材质材料的高质量连接，制造过程涉及多种焊接方法的协同控制，
对结构设计、加工配合、焊接参数及表面处理均提出系统性要求。
              图：复合焊接工艺零部件示意图
  针对高性能多通路流道匀气零部件，公司通过“工艺协同-分级焊接-密封强化” 的
实现路径，系统整合真空钎焊、电子束焊、自动轨道焊及手工氩弧焊等多种先进焊接工
艺。在结构设计阶段即进行焊缝布局与工艺匹配规划，焊接过程中依据材料特性与密封
等级要求，逐级实施高精度连接与气密成型。各工艺环节均对应严格的密封性检测标准，
确保多路独立水/气路在复杂腔室结构中的长期可靠隔离，形成了覆盖工艺分析、工艺
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整合、焊接与检验的全流程高复杂度工艺体系。
                图：多通路流道匀气零部件
  除综合运用多项焊接工艺外，在焊接过程中，仍需通过精确的尺寸与光洁度控制、
完善的焊接过程防护及系统的焊后处理，在保障流道结构完整密封的同时，实现了内部
洁净与性能可靠，从而满足关键部件对温度与压力的精准控制要求。以发行人七层真空
钎焊结构气体分布盘为例，其需要对各个子件的焊接过程进行严格把控以满足产品多层
状态下各个子件整合后焊缝洁净度要求：
            图：发行人七层真空钎焊结构气体分布盘产品
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高温真空钎焊、电子束焊、激光焊等在内的多种先进焊接技术，基于全面的焊接工艺能
力，尤其在真空钎焊领域积淀深厚，公司已成功量产冷盘、多管式加热反射罩、静电卡
盘基体、气体分布盘等多款高难度复杂零部件，并获得客户的高度认可。该等零部件具
备较大工艺难度及准入门槛，依赖高精度、高洁净度的焊接实现多子件集成，其焊缝质
量直接关系到设备的密封性、洁净度与长期稳定性。凭借深厚的技术积累，公司能够早
期介入客户研发，通过合作开发与焊接模拟件验证，快速将焊接工艺能力转化为满足高
性能要求的终端产品，使得公司能够快速响应客户对复杂精密零部件的需求，成为本土
设备厂商在复杂结构关键工艺零部件领域的首选合作伙伴之一。
  公司焊接工艺的具体技术指标情况如下：
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托伦斯核心技术名称                    技术及工艺特点                      技术保护措施       技术来源   技术先进性   所处阶段
            结合面焊接，并在同一层及不同层间灵活设计多条独立的水路和气路，在
            铝材料焊接在一起，钎着率超 95%；
                                                             已申请专利保
                                                             护，建立了内部           国内
 中温真空钎焊技术   焊接，显著扩大了焊接技术的应用范围；                                         自主研发           量产应用
                                                             保密制度并签署           领先
                                                             了技术保密协议
            流道焊接中的溢料和堵塞问题，以静电卡盘基座产品为例，公司严格管控
            焊接前的基材洁净度、焊接面的光洁度与平面度，并有效解决小气路焊料
            溢流、焊接变形及焊后定位等工艺难题，最终实现截面 1.52mm×1.5mm 的
            微细流道无堵塞，并可通过 1.0MPa 耐压及 1.0×10⁻9 STD CC/SEC 漏率的严
            格测试
            同时完成超 800 条焊缝的焊接作业，显著提高了焊接效率，该技术已成功
                                                             已申请专利保
            应用于退火设备多管式反射罩的制造，实现对 400 余个组件的高效焊接；
                                                             护，并建立了内
 高温真空钎焊技术                                                    部保密制度，签   自主研发           量产应用
            不限于铜、不锈钢、钛、镍等材料的相互焊接，具备广泛的材料兼容性；                                   领先
                                                             署了技术保密协
                                                             议
            体降温的方式处理零件，并且整个焊接工艺在真空环境下进行，减少了焊
            接过程中的应力及氧化
                                                             建立了内部保密
            高效小熔深焊接：确保焊接过程的稳定性，从而实现对小熔深不锈钢结构                                   国内
  激光焊技术                                                      制度并签署了技   自主研发           量产应用
            件的高效、高质量焊接，最小焊缝高度小于 1mm                                            领先
                                                             术保密协议
                                                             建立了内部保密
  管路焊接技术                                                     制度并签署了技   自主研发           量产应用
                                                             术保密协议
            使用高温火焰作为热源，将熔点低于被连接工件的钎料熔化，填充到紧密 建立了内部保密
                                                                               国内
  火焰钎焊技术    贴合的工件接头间隙中，形成牢固连接的金属连接工艺，可应用于加热器 制度并签署了技                   自主研发           量产应用
                                                                               领先
            接线焊接，可提高加热器的导电性能                                 术保密协议
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                   招股意向书
托伦斯核心技术名称              技术及工艺特点              技术保护措施   技术来源   技术先进性   所处阶段
           接质量可靠、工艺稳定可控，同时，在真空环境下有助于零部件洁净度提
           升；                               建立了内部保密
                                                             国内
  电子束焊技术   2、高熔深焊接与低热影响区：能够实现深熔焊接结构，同时热影响区范 制度并签署了技 自主研发            量产应用
                                                             领先
           围小，显著提升焊接的可靠性，部分零件焊接后即可直接作为成品使用； 术保密协议
           程的一致性与精确性
           氢化等不良现象；
                                            建立了内部保密
半导体级高洁净氩弧焊 2、适应零部件结构：结合零部件产品的多关键尺寸结构要求进行焊接工                  国内
                                            制度并签署了技 自主研发            量产应用
    技术     序，满足关键尺寸要求，以晶体炉使用的氩弧焊工艺为例，其需由二十多                  领先
                                            术保密协议
           个子件拼接，严格管控焊接顺序、焊接变形、焊接应力，形成多水路、具
           备真空腔的零部件，满足零部件在高温场景使用的性能要求
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                招股意向书
  （3）表面处理工艺
  表面处理对半导体设备金属零部件具有多维度关键作用，是保障其性能与可靠性的
重要环节。一方面，表面处理能够提升零部件表面平整度、洁净度及耐腐蚀性，满足半
导体制造对超高真空环境、无杂质污染的严苛要求；另一方面，可优化表面物理特性，
如增强耐磨性以延长零部件使用寿命，改善导热或绝缘性能以适配温度精准控制需求。
现阶段，公司已构建了多样化表面处理工艺能力体系以满足半导体设备金属零部件性能
要求。
  为满足刻蚀及薄膜沉积设备对零部件的严苛洁净度要求，公司建立了涵盖高洁净清
洗与阳极氧化的表面处理体系，通过高标准的清洗工艺确保表面污染物有效控制；同时
掌握多种阳极氧化工艺，可形成满足不同耐蚀与绝缘需求的膜层，与公司其他核心工艺
协同保障产品性能。具体如下：
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                                      招股意向书
 托伦斯核心技术名称                   技术及工艺特点                     技术保护措施        技术来源    技术先进性   所处阶段
           采用硫酸作为主电解液，在铝材表面生成膜厚均匀、性能优
           异的硬质阳极氧化层。该工艺形成的氧化膜具备以下特性：
                                                            建立了内部保密制度并          国内
 硫酸阳极氧化工艺  ≥400HV；                                                      自主研发           量产应用
                                                            签署了技术保密协议           领先
           （5%HCl 溶液浸泡无气泡）；
           以草酸为主电解液，在铝材表面生成耐蚀性强、绝缘性能优
           异的阳极氧化膜层。其核心特性包括：
                                                            建立了内部保密制度并          国内
 草酸阳极氧化工艺  1、膜厚 30μm 时，耐击穿电压≥1200V；                                     自主研发           量产应用
                                                            签署了技术保密协议           领先
           中的杂质和污染物，通过氧化膜隔离防止晶圆反应环境中的
           气体、液体或其他化学物质渗透到零部件内部，增强零部件
           的耐腐蚀性并提高零部件的使用寿命；
           混合酸阳极氧化处理，在常温下，该氧化膜层能够在 5%的盐 已申请专利保护，建立了
                                                                                国内
 混酸阳极氧化工艺  酸溶液中持续浸泡 600 分钟而无气泡产生的最高性能标准； 内部保密制度，签署了技 自主研发                              量产应用
                                                                                领先
           的导热性能以在零部件加热和冷却过程中更快地传导热量，
           减少热应力集中从而提高热循环性能，在 120℃下保温再冷
           却至室温超十次后热循环性能无明显衰减
           明显裂纹，经氦气检验漏率保持小于 1×10-9 STD CC/SEC
           为杜绝材料交叉污染，针对铝及不锈钢材料设立独立的化学
           清洗线体，实现半导体级洁净标准，该清洗工艺对应技术标
                                                            已申请专利保护，建立了
           准如下：                                                                 国内
半导体级化学清洗工艺                                                  内部保密制度并签署了 自主研发            量产应用
                                                            技术保密协议
           大于 0.2μm 的粒子数量＜4；
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                           招股意向书
 托伦斯核心技术名称                     技术及工艺特点             技术保护措施    技术来源   技术先进性   所处阶段
              ≤120,000ea/cm²
            为满足静电卡盘基体、匀气环、匀气盘、气体分布盘及反应
            腔体等核心零部件的严苛洁净度要求，公司建立了专业的半
            导体级高洁净清洗工艺，且针对该清洗环节设计专用工装，
            该清洗工艺对应技术标准如下：                       已申请专利保护，建立了
                                                                     国内
半导体级高洁净清洗工艺 1、QIII 颗粒度：按照零件表面积换算的每平方厘米含有直径 内部保密制度并签署了 自主研发                  量产应用
                                                                     领先
            大于 0.2 微米的粒子数量＜1                     技术保密协议
            的颗粒数不超过 100,000 ea/cm²；
            通过向零部件的特定区域进行刷镀镍、刷镍以提高零部件的
                                                 建立了内部保密制度，签         国内
半导体级定向刷镀镍工艺 机械性能、耐腐蚀性，经定向刷镀镍后，镀层显微硬度超过                       自主研发           量产应用
                                                 署了技术保密协议            领先
            经电解抛光处理的不锈钢部件可满足以下综合性能要求：
            ≥1.5，氧化物 CrOX/FeOX 组分比≥2.0，表面氧化层厚度（t）
                                                 建立了内部保密制度并          国内
  电解抛光工艺    ≥1.5nm；                                          自主研发           量产应用
                                                 签署了技术保密协议           领先
            染水平符合客户标准，显著提升不锈钢的表面抗腐蚀性能，
            有效延长部件使用寿命
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  （4）复杂精密零部件工艺整合及检测能力
  托伦斯在复杂精密零部件的工艺整合与检测领域具备突出竞争优势。公司可将复杂
精密零部件拆解为多个子部件分步加工，并通过精密机械制造、焊接、表面处理等关键
工艺环节的整合优化，该核心能力源于长期技术积累与丰富项目实践，并依托公司自主
研发设计的多类型工装，使其能够攻克多层结构、大截面焊接、复杂水路及气路设计等
技术难点，成功量产冷盘、多管式加热反射罩、静电卡盘基体等复杂结构产品。检测能
力方面，托伦斯构建了全面覆盖尺寸测量、元素成分、温度、流量、内部结构、电性能、
洁净度、密封性等维度的综合检测体系，并建立多项检测工艺平台，具体如下：
托伦斯核心技                                     技术    技术   所处
              技术及工艺特点             技术保护措施
 术名称                                       来源   先进性   阶段
       冷盘、静电卡盘基体等具有多层流道、不
       同材质材料的部件，公司能够将其分解为
       多个可制造、可检测的子件，并规划最优
       的加工与焊接顺序；
       缝、匹配焊接工艺，在实现结构连接的同
                               已申请专利保护，
复杂结构工艺 时保障流道完整性、低漏率与高真空度；
                               并建立了内部保 自 主      国内    量产
设计及整合 3、全过程质量控制与参数闭环：从子件加
                               密制度，签署了技 研发      领先    应用
  能力   工精度、焊接保护、到焊后应力消除，建
                               术保密协议
       立全流程工艺参数体系，确保焊接接口强
       度、耐久性符合半导体级可靠性要求
       该整合能力已广泛应用于冷盘、多管式加
       热反射罩、静电卡盘基体等复杂精密零部
       件量产中，有效支撑了国产半导体设备在
       精密温控、气体分布、晶圆固定等关键功
       能的实现
       质量管控需求，公司配置了水浸超声波 C
       扫描、光学测量仪、高精度热电偶传感器
       （TC Wafer）、氦质谱检漏仪、电感耦合
       等离子体质谱仪（ICP-MS）、工业 X 射线
       检测、晶相显微镜等高端检测设备，确保
                               已申请专利保护，
       产品可靠性与性能稳定性；
                               并建立了内部保
多维检测能力                         密制度，签署了技
       检测核心技术搭建了冷盘、加热器专用产               研发      领先    应用
                               术保密协议
       品测试平台，以及表面颗粒计数仪、尘埃
       颗粒计数仪、液体颗粒计数仪等专项检测
       工艺平台，可实现 0.1 微米级颗粒识别与
       ppb 级痕量金属检测；针对焊接类、流道
       及密封腔室零件，设计专用清洗装置及配
       套检测平台，并制定专属清洗标准作业程
       序，实现清洗与检测的协同管控
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                招股意向书
  公司核心技术深度融入主营业务全链条，是驱动产品开发、制造工艺与质量保障的
核心支撑。这些技术不仅形成了覆盖半导体及激光设备精密金属零部件制造的关键能力
体系，更在实际业务中实现了从设计、加工、焊接、表面处理到检测的全流程贯通，具
体应用与贡献情况如下：
  在高精度机械制造领域，公司掌握的核心技术直接服务于关键工艺零部件的精密成
型与结构实现。复杂结构零件精密加工技术应用于腔体、传输腔、反应腔等大型结构件
的制造，为设备提供稳定可靠的机械架构基础；微细孔精密制造技术是匀气盘、气体分
布盘等气流控制类零部件的关键工艺，保障了气流分布的均匀性，直接影响薄膜沉积及
刻蚀工艺的均匀性与一致性；高光洁度表面制造技术则满足了加热器、冷盘等反应面的
平整度与表面质量要求，是实现热场均匀控制与表面平整度控制的关键因素。公司在该
领域的技术积累，支撑了公司产品结构由常规结构件向高复杂度、高精度关键工艺部件
的持续拓展。
  在焊接工艺领域，公司的技术优势尤为突出，是实现复杂结构、多功能集成零部件
量产的核心保障。公司掌握的真空钎焊、电子束焊、激光焊、管路焊等多种焊接技术，
成功应用于冷盘、多管式加热反射罩、静电卡盘基体等具有多层流道、不同材质材料连
接、高密封性要求的产品。其中，多层真空钎焊技术实现了内部独立水、气路的精密构
建与可靠密封，是解决热管理和气流均匀分配难题的关键；电子束焊、激光焊等高能束
焊接技术则满足了高熔点材料、精密微小结构的连接需求，确保了产品在高温、高压等
极端工况下的结构完整性；管路焊需要高标准洁净度控制度及内部焊缝的无氧化处理。
公司的焊接工艺能力，使其成为国内少数能够批量供应此类高端复杂结构件的厂商之一，
并成为下游设备厂商在相关产品上的重要合作伙伴。
  在表面处理与洁净工艺领域，公司的技术应用直接关系到产品在严苛半导体制造环
境中的长期可靠性与稳定性。阳极氧化工艺大幅提升了铝合金零部件在强腐蚀性气体环
境中的耐腐蚀能力，显著延长了腔体、内衬等部件的使用寿命。半导体级高洁净清洗与
化学清洗技术，则确保了零部件表面的洁净度达到客户严苛标准，有效避免了因表面污
染导致的晶圆缺陷。此外，公司具备的定向镀镍、电解抛光等核心表面处理能力，进一
步提升了不锈钢等材料部件的耐腐蚀性与表面性能，满足了不同工艺设备对材料特性的
多样化需求。
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                     招股意向书
  公司还形成了复杂精密零部件工艺整合与检测能力，这是将各项单项技术优势转化
为最终产品竞争力的关键环节。通过将复杂零部件进行科学的子件拆解与工艺路线设计，
公司能够高效协同机加工、焊接、表面处理等各制造环节，实现如静电卡盘基体、多管
式加热反射罩等高难度产品的稳定量产。同时，依托工业 CT、超声波 C 扫描、高精度
流场/温场测试平台等先进检测手段，公司建立了覆盖尺寸、内部缺陷、洁净度、功能
性能的全维度质量验证体系，确保交付产品的可靠性满足半导体设备级别的严苛要求。
这一系统化整合与验证能力，构成了公司区别于传统机加工企业的核心壁垒。
  综上所述，公司的核心技术深度融合、协同作用于主营业务之中，共同支撑产品持
续升级，进而匹配下游半导体设备不断迭代的性能需求，赢得了如北方华创、中微公司
等客户的长期认可与深度合作，并为公司拓展激光设备等其他高端制造领域提供了坚实
的技术基础，已成为公司业务持续增长与市场地位稳固的核心驱动力。
  公司通过申请专利对核心技术进行保护，公司的专利情况详见本节之“六、公司主
要固定资产及无形资产”之“（二）主要无形资产”之“3、专利”。此外，公司还将
大量工艺类技术诀窍、隐性知识加以严格保密，避免因专利的公开而泄露技术秘密。
  公司高度重视对核心技术的保护，为加强对技术资料保密工作的统一管理，防止技
术泄密，建立了知识产权管理制度，对专利申请流程进行了规范，保证公司的技术研发
成果可以及时、高效地申请知识产权保护。此外，公司建立了严格的保密制度，核心员
工在劳动合同中对涉及的保密事项、保密期限、保密范围、泄密责任等进行了明确的约
定，并且规定员工在离职后一定时间内不得就职于同行业公司。
  公司的核心技术广泛应用于各主营业务中，报告期内，核心技术产生的收入占营业
收入的比例如下：
                                                      单位：万元
      项目            2025 年度         2024 年度         2023 年度
  核心技术产生的收入             71,386.79       60,609.18       28,708.72
     营业收入               71,984.64       61,005.34       29,058.13
   占营业收入的比例               99.17%          99.35%          98.80%
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                              招股意向书
（二）科研实力和成果情况
     截至本招股意向书签署日，公司或产品获得的主要荣誉、奖项情况如下：
序号       授予部门                      荣誉资质        获奖年度
      北京北方华创微电子装备
         有限公司
      北京北方华创微电子装备
         有限公司
（三）在研项目情况
     公司在对多款新型零部件进行研发工作，同时，公司亦对核心工序新技术进行研发
 托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                  招股意向书
 以进一步巩固现有零部件制造技术的领先地位，并根据行业发展趋势不断拓展前沿技术
 的研发。截至 2025 年 12 月 31 日，公司正在从事的对目前或未来经营有重大影响的研
 发项目情况具体如下：
                                          与行业技术
 项目名称     研发进度情况         拟达到的目标                   主要应用领域
                                          水平的比较
                   针对短距离非标准件等特殊管路焊接
                   需求，优化管路连接件结构与焊接工
气体管路特殊焊            装夹具，攻克短距离轨道焊接的同轴               半导体气体传输设
           研发阶段                           国内领先
接工艺研发              度、形位及焊缝完整性等技术难题，               备非标管路焊接
                   实现高可靠性的特殊轨道焊接工艺，
                   保障焊接件精度与稳定性
                   攻克传统气柜模组在复杂流道适配、
                   热变形控制及密封性保障方面的工艺
气柜模组组装与            瓶颈；结合标准化模块化设计、专业
                                                  半导体特气柜及系
综合测试工艺研    研发阶段    测试技术，研发适配半导体装备的高       国内领先
                                                   统组装模组
发                  气密性、低应力 GasBox 高端组装与
                   综合测试体系，保障产品质量与性能
                   稳定性，拓展业务品类
                   解决传统喷嘴薄膜均匀性欠佳、材料
                   利用率较低及结构适配性不足等 问
薄膜沉积设备喷            题，通过专用材料优化与精密复合加               薄膜沉积设备材料
           研发阶段                           国内领先
嘴制造工艺研发            工技术，实现喷嘴的高精度、长寿命                 沉积系统
                   及定制化制造，建立小试生产线，提
                   升薄膜沉积工艺的稳定性与整体效率
                   突破传统金基焊料高温强度衰减、陶
                   瓷与金属润湿性不足的技术瓶颈，通
高温钎焊金基焊            过多尺度钎料设计与工艺智能优化，
           研发阶段                           国内领先    钎焊工艺研发升级
料的工艺研发             研发超高温稳定的金基复合钎料，建
                   立专业焊接制造体系，适配极端工况
                   下的部件连接
                   攻克气体分布盘焊接变形、腔室碎屑
薄膜及刻蚀设备            残留及高洁净度保障等工艺瓶颈，通               半导体刻蚀及薄膜
气体分布盘制造    研发阶段    过钎焊工艺优化与专用清洗技术 创       国内领先    沉积设备气体分配
工艺研发               新，保障产品焊合率与洁净度，形成                  系统
                   稳定可靠的标准化制造工艺
                   解决传统大型腔体分段制造的结构弱
                   化、装配误差及生产效率偏低等问题，
大型腔体的制造                                           精密机械制造工艺
           研发阶段    融合增材制造与精密加工技术，研发       国内领先
工艺研发                                                 研发
                   大型复杂腔体的高性能、轻量化制造
                   工艺，形成相关技术规范
                   攻克传统不锈钢基体加热器高温稳定
薄膜及刻蚀设备            性、热均匀性及耐腐蚀性等方面的技
                                                  薄膜沉积及刻蚀设
不锈钢基体加热    研发阶段    术瓶颈，通过多区加热结构设计与特       国内领先
                                                  备温度控制功能区
器制造工艺研发            种表面处理，提升加热器综合性能，
                   满足半导体先进制程需求
                   突破传统生产换型中工装调整与参数
零部件生产快速                                           精密机械制造工艺
           研发阶段    重置耗时的瓶颈，通过模块化设计与       国内领先
切换装置的研发                                              研发
                   高精度定位机构创新，研发高柔性快
 托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                  招股意向书
                                          与行业技术
  项目名称      研发进度情况        拟达到的目标                  主要应用领域
                                          水平的比较
                     速切换装置，实现机外装夹，提升设
                     备稼动率，适配多品种零部件的高效
                     切换
                     解决传统高磷镍镀层耐蚀性不足的问
                     题，优化电化学沉积参数与添加剂体
高耐蚀性高磷镍                                           表面处理工艺研发
             研发阶段    系，研发高性能高磷镍镀层工艺，形     国内领先
制程的工艺研发                                              升级
                     成场内自主制程，满足极端环境下零
                     部件的表面防护需求
                     突破传统钎焊接头高温强度不足、残
                     余应力较大的技术瓶颈，通过专用钎
不同金属高温钎
             研发阶段    料设计、界面反应调控及工艺优化，     国内领先    钎焊工艺研发升级
焊的工艺研发
                     实现不同材质金属在极端工况下的可
                     靠连接，建立完善焊接制造体系
                     攻克传统喷涂涂层孔隙率高、热应力
                     匹配性差及洁净度不足等技术难题，
半导体零部件喷              通过等离子体调控与界面工艺优化，             表面处理工艺研发
             研发阶段                         国内领先
涂工艺研发                研发半导体零部件专用复合陶瓷涂层                升级
                     工艺，形成专业喷涂产线，提升零部
                     件服役寿命与晶圆制程良率
                     解决传统封孔工艺在孔隙率、耐蚀性
硬质阳极氧化
                     及耐磨性等方面的不足，通过特氟龙             表面处理工艺研发
特氟龙封孔工艺      研发阶段                         国内领先
                     体系优化与封孔工艺创新，形成高性                升级
研发
                     能封孔层，满足高端领域
                     通过自主研发蜂巢式结构设计与高精
RTP 设备专用蜂
                     度真空钎焊工艺，实现高阶 RTP（快
巢式高精度真空
             研发阶段    速热处理）设备专用高可靠性灯罩（多    国内领先    RTP 退火设备
钎焊灯罩研发及
                     管式加热反射罩）的国产化量产，能
产业化
                     够实现极高温工况下的均匀控温
    截至 2025 年 12 月 31 日，公司不存在正在进行的重要合作研发项目。
 （四）核心技术人员及研发团队情况
    截至报告期末，公司研发组织以研发中心、零部件及模组事业部为核心构成，形成
 贯穿技术开发至制造交付的一体化研发体系。研发中心作为核心的专职研发部门，下设
 产品研发部、产品工程部、表处工程部、制造工程部和工程支持部等职能部门，其中，
 产品研发部主导新技术与新产品的开发规划及技术验证；产品工程部负责产品设计的可
 制造性转化及多项目线管理；制造工程部聚焦机加、焊接等关键工艺的研发与优化；表
 处工程部提供材料表面处理的专业技术解决方案；工程支持部则提供底层技术、研发工
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                         招股意向书
具支持，承担研发体系运营保障。
  公司研发中心全面负责技术预研、产品设计及工艺开发，并主导产品工艺实现和制
造能力建设，形成了覆盖技术探索至量产落地的完整研发体系。另在研发中心统筹下，
在模组事业部、零部件事业部等业务单元设有嵌入式研发团队，专注领域技术开发与快
速响应。公司研发架构以研发中心为技术中枢，以零部件及模组事业部为转化枢纽，系
统构建了高效的技术驱动型研发架构。
  报告期，发行人不存在将与研发活动无直接关系的人员，如从事后勤服务人员认定
为研发人员的情形。符合《监管规则适用指引——发行类第 9 号：研发人员及研发投入》
中研发人员的相关定义，报告期内，发行人研发人员数量、占比情况如下：
                                                                           单位：人
   项目     2025 年 12 月 31 日           2024 年 12 月 31 日           2023 年 12 月 31 日
 研发人员数量                   118                            80                        57
  员工数量                    951                           762                        526
   占比                  12.41%                    10.50%                     10.84%
  报告期内，公司研发人员学历分布如下：
                                                                          单位：人，%
   学历
            人数          比例            人数         比例             人数         比例
本科及以上             79         66.95         46           57.50        25       43.86
专科学历              24         20.34         19           23.75        19       33.33
专科以下              15         12.71         15           18.75        13       22.81
   合计            118      100.00           80       100.00           57      100.00
  报告期各期末，公司研发人员学历以专科及以上为主，且呈持续上升趋势，截至报
告期末，公司本科及以上学历研发人员占比超过 65%，专科及以上学历研发人员占比近
  公司核心技术人员简历详见本招股意向书“第四节 发行人基本情况”之“九、董
事、监事、高级管理人员与其他核心人员”之“（一）董事、监事、高级管理人员与其
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                            招股意向书
他核心人员简介”之“4、公司其他核心人员”。
     公司核心技术团队由相关领域资深的人员组成，他们长期主导或深入参与公司多项
专利技术与研发布局，具备深厚的专业积淀，在实践中积累了丰富的研发经验。
序号     姓名   学历背景    对公司研发的具体贡献、重要科研成果及获得奖项情况
                   钱珂先生积极推动研发体系构建与技术创新方向布局，凭借其国
                   际视野及多年工程管理背景，有效促进了公司研发能力的整体提
                   升与技术成果的转化，对托伦斯自主研发体系的持续发展和国际
                   化推进发挥了战略引领作用
                   莫任福先生深度参与公司的机加工、焊接等技术发展与研发体系
                   建设，拥有近二十年的从业经验，主导或共同完成了多项关键专
                   利的研发工作，莫任福先生的长期技术积累与管理经验，为公司
                   主研发实力，莫任福先生任职公司期间，共有实用新型专利授权
                   於军先生在零部件工艺优化和工程管理方面持续贡献，有效支持
                   了公司产品性能的提升与制造流程的改进，为公司在精密制造领
                   用新型专利授权 3 份、发明专利授权第一发明人 3 份及共同发明
                   人发明专利授权 5 份
     针对核心技术人员，公司建立了较为完善的约束与激励机制。公司建立了严格的保
密制度，核心技术人员在劳动合同中对涉及的保密事项、保密期限、保密范围、泄密责
任等进行了明确的约定，并且规定员工在离职后一定时间内不得就职于同行业公司。此
外，公司建立了完善的技术创新激励体系，对核心技术人员提供较为丰厚的薪酬待遇，
通过研发成果奖励/专利奖励等鼓励包括核心技术人员在内的全体研发人员积极进行新
产品、新技术和新工艺的创新与优化，并通过股权激励计划等对核心技术人员进行激励。
（五）保持技术不断创新的机制及相关安排
     研发机构的设置情况详见本节之“七、公司的核心技术及研发情况”之“（四）核
心技术人员及研发团队情况”之“1、研发部门组织架构及研发人员情况”。
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     （1）高效的研发体系，保证技术创新成功转化
     公司建立了“研发生产一体化”的高效体系，公司与客户建立研发沟通机制，对客
户新产品新需求进行持续跟踪及开发，并通过研发部门与生产部门的密切对接，使项目
在研发阶段即具备满足后续量产技术要求的能力，大大加快了项目从研究开发到大批量
生产的进程，有效保证了产出质量与可靠性，缩短了研发周期，提高了研发效率及研发
成果转化率。
     （2）持续引进优秀的研发人员，拓展技术创新人才储备
     公司高度重视研发人才的引进和培养。一方面，公司不断拓宽并强化引才渠道，吸
引国内外高端人才加入公司并担任合适岗位，另一方面，公司十分关注对研发团队中有
潜力员工的培养与选拔，为各层级人才提供个人可持续发展的职业通道，形成不断扩大
的优秀研发团队与深厚的人才储备。报告期内公司研发人员数量快速增长，其中核心人
员均有超过十年的半导体设备零部件制造等行业经验，并对行业未来的技术发展趋势具
有前瞻性的创新能力。
     （3）加大人才、科研激励，提高技术创新积极性
     公司建立了完善的研发人员激励机制，通过研发成果奖励/专利奖励等鼓励全体研
发人员积极进行新产品、新技术和新工艺的创新与优化。此外，公司对核心技术人员及
研发团队核心成员实施股权激励，通过分享公司成长成果以进行有效激励，有效增强了
研发团队的稳定性和归属感，提高了研发团队进行技术创新的积极性。
八、发行人环境保护和安全生产情况
（一）生产经营涉及的主要环境污染物
     公司生产经营过程中会产生废气、废水、噪声、固废，不存在高危险、重污染的情
况，涉及具体环节和主要污染物名称如下：
污染物类别            主要产污环节              主要污染物名称
废气
        其他废气来自表面处理线的阳极线与清洗线。           NOX
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污染物类别            主要产污环节            主要污染物名称
                                     氟化氢
                                     硫酸雾
                                      废水
                                      COD
                                      SS
                                      氨氮
                                      总磷
废水      1、生产废水：主要来自表面处理工艺产生的废水       石油类
                                     氟化物
                                      总镍
                                      总铝
                                      总铬
                                      总氮
        主要来自精密制造部、焊接加工部、表面处理以及车间
噪声                                    噪声
        配套行车、污水处理中心辅助配套设施、辅助厂房
        液主要产生于表面处理工艺各个工段；
                                  全部委托有资质的第三方
固废      5、废包装主要来自废液体原料包装桶和固体原料包装袋
                                      统一处理
        产生于化学品废包装容器；
        物的废弃包装；
（二）主要处理设施及处理能力
     报告期内，公司的建设项目均依法履行了项目环境影响评价，项目污染防治设施与
主体工程同时设计、同时施工、同时投产使用，符合污染物处理、环评批复及其他环保
要求和标准。生产经营中产生的主要污染物都有对应的处理流程进行处理，且污染物的
处理流程及处理能力在设计之初已充分考虑安全冗余，处理能力能够覆盖污染物排放量，
经处理后污染物排放浓度低于排污许可限值和总体控制限值。
     截至报告期末，公司主要环保设施及使用情况如下：
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污染物类型           装置名称           涉及污染类型及监测指标                运行情况
                           化学需氧量、氨氮、总氮、总磷、
        含氟废水、含磷废水处理设施                                      正常
                           ph 值、石油类、氟化物、悬浮物
             染色废水处理设施          化学需氧量、氨氮、总氮                 正常
                           化学需氧量、氨氮、总氮、总磷、
             酸碱废水处理设施                                      正常
                            ph 值、石油类、悬浮物、总铝
  废水
         重金属-含镍废水处理设施                    总镍                正常
        重金属废水-混合废水处理设施                  总镍、总铬              正常
                           化学需氧量、氨氮、总氮、总磷、
                综合废水       悬浮物、氟化物、ph 值、石油类、               正常
                                色度、总铝
               湿式除尘器                     颗粒物               正常
                           氮氧化物、氟化氢、氯化氢、硫
             碱喷淋治理设施                                       正常
                                 酸雾
  废气         碱喷淋治理设施         氮氧化物、氟化氢、硫酸雾                  正常
             脉冲布袋除尘器                     颗粒物               正常
             碱喷淋治理设施                    氮氧化物               正常
  此外，公司将危废（如氧化槽液、酸洗废液、抛光废液、钝化废液、刷镀镍液、污
泥、废滤芯、废包装物、废遮蔽带、废乳化液、废润滑油等）委托有资质的第三方（江
苏中天共康环保科技有限公司、江苏永吉环保科技有限公司、无锡金东能环境科技有限
公司等）进行处理。
（三）环保投入和费用支出情况
  报告期各期，公司环保投入及费用支出情况如下：
                                                           单位：万元
        项目              2025 年度           2024 年度        2023 年度
        环保投入                   249.78            79.42          41.59
       环保费用支出                  494.51           361.91        226.71
        合计                     744.30           441.33        268.30
  公司的环保投入主要包括废水治理、废气治理、噪声治理、固废治理、绿化生态治
理以及其他支出等资产投入；环保费用投入主要包括绿化费用、危险废弃物委托处置费
用、污染治理设施运维费用、生产和生活污水处置费用等。
  报告期内，公司的环保费用支出与公司产品产能和污染物产生数量基本匹配，公司
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生产经营符合国家和地方环保要求。
（四）安全生产情况
  公司对安全生产保持高度重视，目前已建立健全安全生产管理制度，形成了较为完
善的制度体系、组织体系和应急预案措施。
  报告期内，公司不存在构成重大违法行为或构成发行上市障碍的安全事故。
九、公司的境外经营情况
  截至本招股意向书签署日，公司无境外子公司，不存在境外经营。
十、发行人自身的创新、创造、创意特征
（一）公司具备技术创新及产品创新特征
  报告期内，公司以从事工艺难度大、质量要求高的半导体精密零部件以及激光设备
零部件业务为主，各期主营业务收入占比分别为 98.80%、99.35%、99.17%。公司产品
系国家战略发展方面具有重要性的半导体设备零部件，半导体设备零部件是指在材料、
结构、工艺、品质、精度、可靠性及稳定性等性能方面达到了半导体设备及技术要求的
零部件，作为半导体设备的重要组成部分，零部件的质量、性能和精度优劣直接决定了
半导体设备的可靠性和稳定性，是半导体设备产业中最为重要的环节之一。
  公司的主营业务面向集成电路设备这一国家经济发展的重要领域。一方面，公司的
机械类精密零部件是集成电路产业链上游的关键环节，对近年来国内集成电路设备及集
成电路产业的综合发展具有重要意义，一是在半导体设备企业向更先进制程节点的研发
和量产过程中发挥了重要的配套保障作用，一定程度上协助提升了研发效率和工艺进步
速度，共同构建了国内集成电路完整产业链；二是帮助本土设备厂商构建了机械类精密
零部件的研发、制造、售后服务体系，紧跟设备厂商设备设计需求布局工艺及产品研发，
设备厂商可根据自身需求定制化采购关键零部件产品而非依照境外厂商标准件性能进
行设备设计，有助于构建更为安全并自主可控的机械类精密零部件供应体系。
  另一方面，公司致力发展精密加工、焊接、表面处理等核心技术，并在焊接工艺上
形成了领先优势，助力了静电卡盘基体、多管式加热反射罩等关键零部件的国产化率提
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升，工艺及产品的积淀为我国应对先进工艺半导体设备零部件“卡脖子”难题提供支持。
（二）公司通过半导体设备关键工艺零部件创造国产化替代机遇
  公司产品则主要面向北方华创、中微公司等半导体设备客户，致力于帮助该等半导
体设备客户实现制程突破及国产化替代。公司基于多年的研发投入、工艺及技术积累，
形成了多项具有自主知识产权核心技术的机械类精密零部件制造工艺及产品，目前已成
为北方华创、中微公司等国内半导体设备客户的金属零部件的第一梯队核心供应商之一，
也正是在公司金属关键工艺零部件的参与下，以北方华创、中微公司为代表的国内半导
体设备企业在刻蚀、薄膜沉积等领域实现了突破，在营收规模上取得了良好发展。
（三）公司伴随半导体设备客户成长，凭借新创意持续布局新产品覆盖更多半导体设备
类型，致力于打造平台化零部件产品体系
  随着半导体设备国产化率持续提升，以北方华创、中微公司为代表的国内半导体设
备企业迎来良好发展机遇，将同步带动上游国产金属零部件产业的成长。公司作为国内
半导体关键设备的金属零部件重要供应商，凭借扎实的技术实力和量产保障能力，已深
度嵌入客户的供应链体系，具备参与国际竞争的能力，并将持续受益于半导体设备国产
化进程。
  公司依托在精密零部件制造领域长期积累的技术底蕴与工程经验，持续拓宽产品矩
阵、拓展应用场景。一方面，公司紧密围绕半导体设备客户的供应链需求开展协同研发
与产品导入，例如针对去胶及热处理设备所开发的关键工艺零部件已实现批量供应，助
力客户完善自主可控的供应链布局，同时也丰富了公司产品所覆盖的设备类型。另一方
面，公司积极进行自主技术开发，布局化学机械抛光、热处理设备等更多半导体设备品
类的关键工艺零部件，进一步延伸产品链条、强化平台化供应能力。
  在客户拓展方面，公司除持续深化与北方华创、中微公司等客户的合作外，产品也
已成功导入宸微科技、稷以科技、博智航、无锡尚积等重要战略客户，并在激光设备领
域与国际主流厂商 Lumentum 保持了长期稳定的合作关系，客户结构不断丰富、合作生
态持续巩固。
  公司致力于成长为我国具有综合竞争力的平台型金属零部件企业，未来将通过持续
的技术创新、产品优化与市场开拓，覆盖更多类型的半导体设备及高端制造领域，为推
动我国半导体设备关键零部件的自主可控与产业升级贡献力量。
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十一、发行人科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况
  公司是国内领先的半导体设备精密金属零部件供应商，始终将科技创新置于发展的
核心。经过长期研发积累与产业化实践，公司已构建了覆盖高精度机械加工、焊接、表
面处理以及复杂精密零部件工艺整合与检测的能力，并掌握了复杂结构零件精密加工技
术、微细孔精密加工、阳极氧化、半导体级高洁净清洗、真空钎焊等一系列关键工艺技
术，相关技术指标已达到或优于行业主流标准，部分工艺在解决不同材质材料连接、超
复杂流道集成等方面具备突出优势。
  作为国内半导体设备企业的核心供应商之一，公司的成长与国产半导体设备自主化、
先进化的进程紧密相连。通过早期介入、协同研发的模式，公司深度参与客户新设备、
新工艺的开发与验证，提供从概念设计到批量生产的全周期零部件解决方案，已成为客
户实现技术节点跨越与产品性能突破的重要合作伙伴。这种以深度绑定和同步研发为特
征的模式创新，不仅加速了公司自身技术的迭代升级，也有效提升了产业链的响应速度
与整体效能。
  公司立足于半导体设备关键零部件的研发与制造，通过持续的技术突破和工艺精进，
推动高端金属零部件在国产设备中的渗透率提升，形成了以核心零部件突破支撑设备自
主化、以设备发展需求牵引零部件技术升级的良性互动业态。这一发展路径契合国家强
化产业链供应链自主可控的战略方向，体现了公司在业态层面与产业发展趋势的深度融
合。
  根据《战略性新兴产业分类（2018）》，公司主营业务属于“高端装备制造产业”中
的“智能制造装备产业”之“智能关键基础零部件制造”。公司所提供的各类半导体及
激光设备精密零部件产品与服务，均属于国家明确鼓励和发展的战略性新兴产业范畴。
  在促进新旧产业融合方面，公司科技创新服务新旧产业融合的速度不断提升，公司
已布局智能生产车间、智能制造管理系统等创新型生产工具以实现智能化、自动化生产，
通过智能化生产与制造业的结合，实现科技创新服务新旧产业融合的实力不断提升。
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                第六节 财务会计信息与管理层分析
     公司聘请的立信会计师事务所（特殊普通合伙）对本公司 2023 年 12 月 31 日、2024
年 12 月 31 日、2025 年 12 月 31 日的资产负债表，2023 年度、2024 年度、2025 年度的
利润表、所有者权益变动表和现金流量表以及相关财务报表附注进行了审计。立信会计
师事务所（特殊普通合伙）出具了标准无保留意见的《审计报告》（信会师报字[2026]
第 ZA10251 号）。
     报告期内，本公司无子公司，无需编制合并财务报表。本公司提醒投资者，若欲对
本公司的财务状况、经营成果、现金流量及会计政策进行更详细的了解，应当认真阅读
相关财务报告及审计报告全文，以获取完全的财务资料和相关信息。
一、财务报表
（一）资产负债表
                                                               单位：万元
          资产            2025.12.31        2024.12.31        2023.12.31
流动资产：
货币资金                         35,350.38         37,972.11         20,537.09
交易性金融资产                        5,013.53                 -                 -
应收票据                            522.33            503.36           2,443.72
应收账款                         25,754.66         19,544.41         14,195.76
应收款项融资                       13,665.43          11,515.11           231.35
预付款项                             47.92            143.59            255.39
其他应收款                           420.62            395.40            688.11
存货                           15,751.98         12,384.13           9,794.13
其他流动资产                          546.06             79.75             65.29
       流动资产合计                97,072.92         82,537.86         48,210.83
非流动资产：
固定资产                         35,717.66         22,136.56         16,230.16
在建工程                         12,279.84           3,543.13           367.81
使用权资产                          1,346.10            21.32           1,104.44
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         资产         2025.12.31          2024.12.31          2023.12.31
无形资产                       2,617.96            1,422.60             884.09
长期待摊费用                           3.72                   -                   -
递延所得税资产                             -                   -           260.89
其他非流动资产                    1,055.77            2,978.64            1,656.95
       非流动资产合计           53,021.05           30,102.25           20,504.34
        资产总计            150,093.97           112,640.11          68,715.17
流动负债：
短期借款                     17,009.37             4,003.44            6,756.68
应付票据                     13,194.92             4,416.70            2,346.31
应付账款                     15,583.88           15,960.77             9,803.11
预收款项                         24.00               24.00               24.00
合同负债                         95.48               86.50               85.25
应付职工薪酬                     1,331.99            2,080.27            1,069.59
应交税费                       1,164.17             841.47              337.49
其他应付款                       430.32              217.15               81.42
一年内到期的非流动负债                1,729.99            4,026.96            1,107.10
其他流动负债                      302.17                   0.61                1.87
       流动负债合计            50,866.29           31,657.86           21,612.83
非流动负债：
长期借款                       7,915.27            2,597.52            4,004.89
租赁负债                       1,003.59                     -            27.11
长期应付款                               -                   -                   -
递延收益                         46.07               55.00               63.60
递延所得税负债                    1,260.43             672.40                      -
       非流动负债合计           10,225.36             3,324.93            4,095.59
        负债合计             61,091.65           34,982.78           25,708.42
所有者权益：
股本                       13,910.53           13,910.53             8,078.27
资本公积                     55,601.60           54,074.17           33,618.21
盈余公积                       2,036.94            1,055.18                     -
未分配利润                    17,453.26             8,617.45            1,310.26
       所有者权益合计           89,002.32           77,657.32           43,006.75
     负债和所有者权益总计         150,093.97           112,640.11          68,715.17
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（二）利润表
                                                            单位：万元
           项目         2025 年度             2024 年度          2023 年度
一、营业收入                     71,984.64         61,005.34        29,058.13
减：营业成本                     52,449.56         42,768.45        22,300.22
税金及附加                           319.96         287.13           193.95
销售费用                            660.49         513.24           570.68
管理费用                        4,651.81          4,246.82         2,664.47
研发费用                        3,198.32          2,341.52         1,154.47
财务费用                            128.05         -261.58          450.64
其中：利息费用                         416.23         394.87           552.94
利息收入                            960.60         474.21           159.76
加：其他收益                          802.32        1,262.53          100.01
投资收益（损失以“-”号填列）                 153.62         182.65            40.12
公允价值变动收益（损失以“-”号填列）              13.53                 -                -
信用减值损失（损失以“-”号填列）                -85.71        115.00           140.25
资产减值损失（损失以“-”号填列）               -469.58        -641.80          -468.41
资产处置收益（损失以“-”号填列）                14.78              1.16         44.46
二、营业利润（亏损以“-”号填列）          11,005.40         12,029.29         1,580.13
加：营业外收入                            1.03             8.88             0.78
减：营业外支出                          85.47              3.68          10.11
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）        10,920.96         12,034.49         1,570.80
减：所得税费用                     1,103.40          1,482.69           40.33
四、净利润（净亏损以“-”号填列）           9,817.56         10,551.79         1,530.47
列）
                                      -                -                -
列）
五、其他综合收益的税后净额                         -                -                -
六、综合收益总额                    9,817.56         10,551.79         1,530.47
七、每股收益：
（一）基本每股收益（元/股）                     0.71             0.81             0.20
（二）稀释每股收益（元/股）                     0.71             0.81             0.20
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（三）现金流量表
                                                          单位：万元
            项目                2025 年度       2024 年度       2023 年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金                  55,578.10     41,784.36     19,403.59
收到的税费返还                          1,336.99       131.51        338.41
收到其他与经营活动有关的现金                   1,417.34      1,106.69       854.63
经营活动现金流入小计                      58,332.44     43,022.55     20,596.62
购买商品、接受劳务支付的现金                  31,700.83     22,511.41     14,979.43
支付给职工以及为职工支付的现金                 17,828.86     12,219.51      8,531.93
支付的各项税费                           467.85        490.81        145.35
支付其他与经营活动有关的现金                   2,462.96      2,208.38      1,883.26
经营活动现金流出小计                      52,460.49     37,430.11     25,539.97
经营活动产生的现金流量净额                    5,871.95      5,592.44     -4,943.35
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金                       54,500.00     66,225.20     26,000.00
取得投资收益收到的现金                       153.62        180.47         53.57
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现
金净额
投资活动现金流入小计                      54,684.56     66,426.63     26,106.75
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现
金
投资支付的现金                         69,222.90     63,365.23     28,859.97
投资活动现金流出小计                      88,095.34     73,494.83     35,416.30
投资活动产生的现金流量净额                  -33,410.78     -7,068.20     -9,309.55
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金                               -     23,053.94     32,536.00
取得借款收到的现金                       26,715.03      6,595.18     14,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金                          -       423.47              -
筹资活动现金流入小计                      26,715.03     30,072.59     46,536.00
偿还债务支付的现金                       10,000.00      7,750.00     13,450.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金                 409.94        391.84        553.19
支付其他与筹资活动有关的现金                   1,025.33       131.33       2,754.11
筹资活动现金流出小计                      11,435.28      8,273.17     16,757.29
筹资活动产生的现金流量净额                   15,279.75     21,799.41     29,778.71
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               项目                        2025 年度       2024 年度       2023 年度
 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响                          -658.56       190.93         -44.27
 五、现金及现金等价物净增加额                           -12,917.64     20,514.59     15,481.54
 加：期初现金及现金等价物余额                            37,972.11     17,457.52      1,975.98
 六、期末现金及现金等价物余额                            25,054.46     37,972.11     17,457.52
 二、财务会计信息
 （一）财务报表审计意见
    立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司最近三年的财务报表进行审计，并出具
 了信会师报字[2026]第 ZA10251 号标准无保留意见的审计报告。审计意见如下：
    “财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了托伦斯
 度、2023 年度、2024 年度及 2025 年度的经营成果和现金流量。”
 （二）关键审计事项
           关键审计事项                            该事项在审计中是如何应对的
（一）产品收入的确认
                                        针对收入确认，我们实施的主要审计程序包括：
                                        （1）了解和评价管理层与收入确认相关的关键内部
                                        控制的设计和运行有效性；
                                        （2）选取样本检查销售合同或订单，识别与商品控
                                        制权转移相关的合同条款与条件，评价收入确认时
                                        点是否符合企业会计准则的要求；
公司销售收入主要来源于精密零部件生产。
                                        （3）对本年记录的收入交易选取样本，核对发票、
                                        销售合同、确认单据，评价相关收入确认是否符合
                                        公司收入确认的会计政策；
由于收入是公司的关键业绩指标之一，从而存在管
                                        （4）结合产品类型对收入以及毛利情况执行分析性
理层为了达到特定目标或期望而操纵收入确认时
                                        复核程序，判断本期销售收入和毛利率变动的合理
点的固有风险，将其作为关键审计事项。
                                        性；
                                        （5）就资产负债表日前后记录的收入交易，选取样
                                        本，核对出库单及其他支持性文件，以评价收入是
                                        否被记录于恰当的会计期间；
                                        （6）对本年记录的收入交易选取样本，执行函证程
                                        序，以确认收入的真实性。
（二）应收账款的可回收性
截至 2023 年末、2024 年末、2025 年末，贵公司财 我们对托伦斯应收账款坏账准备计提执行的主要审
务报表附注所示应收票据、应收账款及应收款项融 计程序包括：
资 的 合 计 账 面 原 值 分 别 为 17,186.50 万 元 、 （1）了解、评估并测试与应收账款坏账准备的计提
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           关键审计事项                      该事项在审计中是如何应对的
资产总额的 25.01%、28.23%、26.81%。 款管理应收账款可收回性风险评估等；
由于应收账款余额重大且坏账准备的评估涉及复 （2） 了解管理层计算应收账款坏账准备的方法，
杂且重大的管理层判断，因此我们将其作为关键审 包括划分应收账款组合的依据，历史损失率的具体
计事项。                        计算步骤前瞻性调整的方法等，并评价其合理性：
                            （3）通过查询客户公开信息、执行函证程序等方式
                            判断本期末主要欠款单位的经营状况和偿债能力是
                            否出现异常，了解托伦斯是否针对异常应收账款进
                            行了专门的可收回性评估和预计损失测算；
                            （4）获取本期末应收账款明细表、账龄分析表等资
                            料，复核托伦斯对本期末应收账款预期信用损失的
                            计算过程，评价应收账款坏账准备计提是否充分。
（三）存货跌价准备
                                        我们针对存货跌价准备，我们实施的主要审计程序
截至 2023 年末、2024 年末、2025 年末，贵公司存 包括：
货账面余额分别为 11,370.44 万元、     14,602.24 万元、（1）了解贵公司计提存货跌价准备的方法，结合公
由于存货金额重大，管理层对存货定期进行减值测 （2）实施存货监盘程序，检查存货的数量及状况，
试，对成本高于可变现净值的，计提存货跌价准备。关注残次及周转较慢的存货是否已被识别；针对发
可变现净值按照存货的估计售价减去至完工时估 出商品实施函证；
计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费 （3）通过检查原始凭证及收发存记录对存货库龄的
后的金额确定。由于确定可变现净值涉及管理层的 划分进行测试；
重大估计和判断，因此我们将存货跌价准备作为重 （4）复核存货跌价准备的具体计算过程，评价计算
点关注事项。                                  所用的关键参数，对管理层采用的预计售价及估计
                                        的成本费用等进行评估。
 （三）重大事项或重要性水平的判断标准
             项目                          重要性标准
重要的账龄超过 1 年的重要预付账款          期末余额大于净资产 1%
重要的应收账款核销                   核销金额大于 100 万元
重要的按单项计提坏账准备的其他应收款项 计提金额大于 100 万元
重要的其他应收款项核销                 核销金额大于 100 万元
重要的在建工程项目                   项目发生额或余额大于净资产 1%
重要的账龄超过 1 年的应付账款            期末余额大于净资产 1%
重要的账龄超过 1 年的合同负债            期末余额大于净资产 1%
重要的账龄超过 1 年的其他应付款           期末余额大于净资产 1%
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（四）财务报表的编制基础
   本财务报表按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》和各项具体会计准则、
企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定（以下合称“企业会计准
则”），以及中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号
——财务报告的一般规定》的相关规定编制。
   本财务报表以持续经营为基础编制。
（五）合并范围及变化情况
   报告期内，公司无子公司，无需编制合并财务报表。
三、报告期主要会计政策和会计估计
（一） 遵循企业会计准则的声明
   本财务报表符合财政部颁布的企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司
（二） 收入
   本公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时确认收
入。取得相关商品或服务控制权，是指能够主导该商品或服务的使用并从中获得几乎全
部的经济利益。
   合同中包含两项或多项履约义务的，本公司在合同开始日，按照各单项履约义务所
承诺商品或服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务。本公司按
照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。
   交易价格是指本公司因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不包括
代第三方收取的款项以及预期将退还给客户的款项。本公司根据合同条款，结合其以往
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的习惯做法确定交易价格，并在确定交易价格时，考虑可变对价、合同中存在的重大融
资成分、非现金对价、应付客户对价等因素的影响。本公司以不超过在相关不确定性消
除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额确定包含可变对价的交易价格。合
同中存在重大融资成分的，本公司按照假定客户在取得商品或服务控制权时即以现金支
付的应付金额确定交易价格，并在合同期间内采用实际利率法摊销该交易价格与合同对
价之间的差额。
  满足下列条件之一的，属于在某一时段内履行履约义务，否则，属于在某一时点履
行履约义务：
  • 客户在本公司履约的同时即取得并消耗本公司履约所带来的经济利益。
  • 客户能够控制本公司履约过程中在建的商品。
  • 本公司履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本公司在整个合同期内
有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。
  对于在某一时段内履行的履约义务，本公司在该段时间内按照履约进度确认收入，
但是，履约进度不能合理确定的除外。本公司考虑商品或服务的性质，采用产出法或投
入法确定履约进度。当履约进度不能合理确定时，已经发生的成本预计能够得到补偿的，
本公司按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。
  对于在某一时点履行的履约义务，本公司在客户取得相关商品或服务控制权时点确
认收入。在判断客户是否已取得商品或服务控制权时，本公司考虑下列迹象：
  • 本公司就该商品或服务享有现时收款权利，即客户就该商品或服务负有现时付
款义务。
  • 本公司已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法定所有
权。
  • 本公司已将该商品实物转移给客户，即客户已实物占有该商品。
  • 本公司已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得该商
品所有权上的主要风险和报酬。
  • 客户已接受该商品或服务等。
  本公司根据在向客户转让商品或服务前是否拥有对该商品或服务的控制权，来判断
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从事交易时本公司的身份是主要责任人还是代理人。本公司在向客户转让商品或服务前
能够控制该商品或服务的，本公司为主要责任人，按照已收或应收对价总额确认收入；
否则，本公司为代理人，按照预期有权收取的佣金或手续费的金额确认收入。
  内销：公司根据合同约定将产品交付给购货方或者客户的指定地点并经对方签收、
验收或领用，确认收入实现。
  外销：公司根据合同或者订单载明的相关条款，保税仓寄售出口销售在双方确认领
用清单后确认收入实现，EXW 及保税仓非寄售出口销售在对方签收后确认收入实现。
（三） 合同成本
  合同成本包括合同履约成本与合同取得成本。
  本公司为履行合同而发生的成本，不属于存货、固定资产或无形资产等相关准则规
范范围的，在满足下列条件时作为合同履约成本确认为一项资产：
  •    该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关。
  •    该成本增加了本公司未来用于履行履约义务的资源。
  •    该成本预期能够收回。
  本公司为取得合同发生的增量成本预期能够收回的，作为合同取得成本确认为一项
资产。
  与合同成本有关的资产采用与该资产相关的商品或服务收入确认相同的基础进行
摊销；但是对于合同取得成本摊销期限未超过一年的，本公司在发生时将其计入当期损
益。
  与合同成本有关的资产，其账面价值高于下列两项的差额的，本公司对超出部分计
提减值准备，并确认为资产减值损失：
  以前期间减值的因素之后发生变化，使得前述差额高于该资产账面价值的，本公司
转回原已计提的减值准备，并计入当期损益，但转回后的资产账面价值不超过假定不计
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提减值准备情况下该资产在转回日的账面价值。
（四） 金融工具
  本公司在成为金融工具合同的一方时，确认一项金融资产、金融负债或权益工具。
  根据本公司管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，金融资产于
初始确认时分类为：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综
合收益的金融资产和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
  本公司将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益
的金融资产，分类为以摊余成本计量的金融资产：
  － 业务模式是以收取合同现金流量为目标；
  － 合同现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。
  本公司将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益
的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）：
  － 业务模式既以收取合同现金流量又以出售该金融资产为目标；
  － 合同现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。
  对于非交易性权益工具投资，本公司可以在初始确认时将其不可撤销地指定为以公
允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（权益工具）。该指定在单项投资的
基础上作出，且相关投资从发行者的角度符合权益工具的定义。
  除上述以摊余成本计量和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产
外，本公司将其余所有的金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
资产。在初始确认时，如果能够消除或显著减少会计错配，本公司可以将本应分类为以
摊余成本计量或以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产不可撤销地指
定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
  金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
和以摊余成本计量的金融负债。
  符合以下条件之一的金融负债可在初始计量时指定为以公允价值计量且其变动计
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入当期损益的金融负债：
负债组合或金融资产和金融负债组合进行管理和业绩评价，并在企业内部以此为基础向
关键管理人员报告。
  （1）以摊余成本计量的金融资产
  以摊余成本计量的金融资产包括应收票据、应收账款及其他应收款等，按公允价值
进行初始计量，相关交易费用计入初始确认金额；不包含重大融资成分的应收账款以及
本公司决定不考虑不超过一年的融资成分的应收账款，以合同交易价格进行初始计量。
  持有期间采用实际利率法计算的利息计入当期损益。
  收回或处置时，将取得的价款与该金融资产账面价值之间的差额计入当期损益。
  （2）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）
  以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）包括应收款项
融资、其他债权投资等，按公允价值进行初始计量，相关交易费用计入初始确认金额。
该金融资产按公允价值进行后续计量，公允价值变动除采用实际利率法计算的利息、减
值损失或利得和汇兑损益之外，均计入其他综合收益。
  终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计
入当期损益。
  （3）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（权益工具）
  以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（权益工具）包括其他权益
工具投资等，按公允价值进行初始计量，相关交易费用计入初始确认金额。该金融资产
按公允价值进行后续计量，公允价值变动计入其他综合收益。取得的股利计入当期损益。
  终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计
入留存收益。
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  （4）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
  以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产包括交易性金融资产、其他非流
动金融资产等，按公允价值进行初始计量，相关交易费用计入当期损益。该金融资产按
公允价值进行后续计量，公允价值变动计入当期损益。
  （5）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
  以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债包括交易性金融负债、衍生金融
负债等，按公允价值进行初始计量，相关交易费用计入当期损益。该金融负债按公允价
值进行后续计量，公允价值变动计入当期损益。
  终止确认时，其账面价值与支付的对价之间的差额计入当期损益。
  （6）以摊余成本计量的金融负债
  以摊余成本计量的金融负债包括短期借款、应付票据、应付账款、其他应付款、长
期借款、长期应付款，按公允价值进行初始计量，相关交易费用计入初始确认金额。
  持有期间采用实际利率法计算的利息计入当期损益。
  终止确认时，将支付的对价与该金融负债账面价值之间的差额计入当期损益。
  满足下列条件之一时，本公司终止确认金融资产：
  － 收取金融资产现金流量的合同权利终止；
  － 金融资产已转移，且已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入
方；
  － 金融资产已转移，虽然本公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所
有的风险和报酬，但是未保留对金融资产的控制。
  本公司与交易对手方修改或者重新议定合同而且构成实质性修改的，则终止确认原
金融资产，同时按照修改后的条款确认一项新金融资产。
  发生金融资产转移时，如保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，则不
终止确认该金融资产。
  在判断金融资产转移是否满足上述金融资产终止确认条件时，采用实质重于形式的
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原则。
  公司将金融资产转移区分为金融资产整体转移和部分转移。金融资产整体转移满足
终止确认条件的，将下列两项金额的差额计入当期损益：
  （1）所转移金融资产的账面价值；
  （2）因转移而收到的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额（涉
及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）
的情形）之和。
  金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产整体的账面价值，在终
止确认部分和未终止确认部分之间，按照各自的相对公允价值进行分摊，并将下列两项
金额的差额计入当期损益：
  （1）终止确认部分的账面价值；
  （2）终止确认部分的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额中对
应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入其他综合
收益的金融资产（债务工具）的情形）之和。
  金融资产转移不满足终止确认条件的，继续确认该金融资产，所收到的对价确认为
一项金融负债。
  金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，则终止确认该金融负债或其一部分；
本公司若与债权人签订协议，以承担新金融负债方式替换现存金融负债，且新金融负债
与现存金融负债的合同条款实质上不同的，则终止确认现存金融负债，并同时确认新金
融负债。
  对现存金融负债全部或部分合同条款作出实质性修改的，则终止确认现存金融负债
或其一部分，同时将修改条款后的金融负债确认为一项新金融负债。
  金融负债全部或部分终止确认时，终止确认的金融负债账面价值与支付对价（包括
转出的非现金资产或承担的新金融负债）之间的差额，计入当期损益。
  本公司若回购部分金融负债的，在回购日按照继续确认部分与终止确认部分的相对
公允价值，将该金融负债整体的账面价值进行分配。分配给终止确认部分的账面价值与
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支付的对价（包括转出的非现金资产或承担的新金融负债）之间的差额，计入当期损益。
  存在活跃市场的金融工具，以活跃市场中的报价确定其公允价值。不存在活跃市场
的金融工具，采用估值技术确定其公允价值。在估值时，本公司采用在当前情况下适用
并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术，选择与市场参与者在相关资产或负
债的交易中所考虑的资产或负债特征相一致的输入值，并优先使用相关可观察输入值。
只有在相关可观察输入值无法取得或取得不切实可行的情况下，才使用不可观察输入值。
  本公司对以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益
的金融资产（债务工具）和财务担保合同等以预期信用损失为基础进行减值会计处理。
  本公司考虑有关过去事项、当前状况以及对未来经济状况的预测等合理且有依据的
信息，以发生违约的风险为权重，计算合同应收的现金流量与预期能收到的现金流量之
间差额的现值的概率加权金额，确认预期信用损失。
  对于由《企业会计准则第 14 号——收入》规范的交易形成的应收款项和合同资产，
无论是否包含重大融资成分，本公司始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额
计量其损失准备。
  对于由《企业会计准则第 21 号——租赁》规范的交易形成的租赁应收款，本公司
选择始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。
  对于其他金融工具，本公司在每个资产负债表日评估相关金融工具的信用风险自初
始确认后的变动情况。
  本公司通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违
约的风险，以确定金融工具预计存续期内发生违约风险的相对变化，以评估金融工具的
信用风险自初始确认后是否已显著增加。通常逾期超过 30 日，本公司即认为该金融工
具的信用风险已显著增加，除非有确凿证据证明该金融工具的信用风险自初始确认后并
未显著增加。
  如果金融工具于资产负债表日的信用风险较低，本公司即认为该金融工具的信用风
险自初始确认后并未显著增加。
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  如果该金融工具的信用风险自初始确认后已显著增加，本公司按照相当于该金融工
具整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备；如果该金融工具的信用风险自初
始确认后并未显著增加，本公司按照相当于该金融工具未来 12 个月内预期信用损失的
金额计量其损失准备。由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计
入当期损益。对于以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具），
在其他综合收益中确认其损失准备，并将减值损失或利得计入当期损益，且不减少该金
融资产在资产负债表中列示的账面价值。
  如果有客观证据表明某项应收款项已经发生信用减值，则本公司在单项基础上对该
应收款项计提减值准备。
  除单项计提坏账准备的上述应收款项外，本公司依据信用风险特征将其余金融工具
划分为若干组合，在组合基础上确定预期信用损失。本公司对应收票据、应收账款、应
收款项融资、其他应收款等计提预期信用损失的组合类别及确定依据如下：
   项目          组合类别                     确定依据
                                对于划分为组合的应收账款和因销售商品、提
                                供劳务等日常经营活动形成的应收票据和应
应收票据、应收账                        收款项融资，本公司参考历史信用损失经验，
         第三方余额账龄组合
款、应收款项融资                        结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编
                                制应收账款账龄与整个存续期损失率对照表，
                                计算预期信用损失。
                                参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对
                                未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和未
其他应收款    押金保证金组合、其他组合
                                来 12 个月内或整个存续期预期信用损失率，
                                计算预期信用损失。
  本公司不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回的，直接减记该金
融资产的账面余额。
（五）存货
  存货分类为：原材料、在产品、库存商品、发出商品、委托加工物资、周转材料等。
  存货按成本进行初始计量，存货成本包括采购成本、加工成本和其他使存货达到目
前场所和状态所发生的支出。
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  存货发出时按加权平均法计价。
  采用永续盘存制。
  （1）低值易耗品采用一次转销法；
  （2）包装物采用一次转销法；
  资产负债表日，存货应当按照成本与可变现净值孰低计量。当存货成本高于其可变
现净值的，应当计提存货跌价准备。可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价
减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。
  产成品、库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生产经营
过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现
净值；需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品的估计售
价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可
变现净值；为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为基
础计算，若持有存货的数量多于销售合同订购数量的，超出部分的存货的可变现净值以
同类型产品的销售价格为基础计算。
  计提存货跌价准备后，如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，导致存货的可
变现净值高于其账面价值的，在原已计提的存货跌价准备金额内予以转回，转回的金额
计入当期损益。
（六）固定资产
  固定资产指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有，并且使用寿命超过一
个会计年度的有形资产。固定资产在同时满足下列条件时予以确认：
  （1）与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业；
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  （2）该固定资产的成本能够可靠地计量。
  固定资产按成本（并考虑预计弃置费用因素的影响）进行初始计量。
  与固定资产有关的后续支出，在与其有关的经济利益很可能流入且其成本能够可靠
计量时，计入固定资产成本；对于被替换的部分，终止确认其账面价值；所有其他后续
支出于发生时计入当期损益。
  固定资产折旧采用年限平均法分类计提，根据固定资产类别、预计使用寿命和预计
净残值率确定折旧率。对计提了减值准备的固定资产，则在未来期间按扣除减值准备后
的账面价值及依据尚可使用年限确定折旧额。如固定资产各组成部分的使用寿命不同或
者以不同方式为企业提供经济利益，则选择不同折旧率或折旧方法，分别计提折旧。
  各类固定资产折旧方法、折旧年限、残值率和年折旧率如下：
       类别     折旧方法   折旧年限（年）   残值率（%）   年折旧率（%）
房屋及建筑物       年限平均法        20     5.00     4.75
机器设备         年限平均法        10     5.00     9.50
运输工具         年限平均法        4      5.00     23.75
电子设备         年限平均法        3      5.00     31.67
其他设备         年限平均法        5      5.00     19.00
  当固定资产被处置、或者预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确认该固
定资产。固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的
金额计入当期损益。
（七）在建工程
  在建工程按实际发生的成本计量。实际成本包括建筑成本、安装成本、符合资本化
条件的借款费用以及其他为使在建工程达到预定可使用状态前所发生的必要支出。在建
工程在达到预定可使用状态时，转入固定资产并自次月起开始计提折旧。本公司在建工
程结转为固定资产的标准和时点如下：
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      类别                  转为固定资产的标准和时点
机器设备                     安装调试后达到生产要求的标准
房屋及建筑物                  满足建筑完工验收并可投入使用标准
（八）无形资产
     （1）公司取得无形资产时按成本进行初始计量；
     外购无形资产的成本，包括购买价款、相关税费以及直接归属于使该项资产达到预
定用途所发生的其他支出。
     （2）后续计量
     在取得无形资产时分析判断其使用寿命。
     对于使用寿命有限的无形资产，在为企业带来经济利益的期限内摊销；无法预见无
形资产为企业带来经济利益期限的，视为使用寿命不确定的无形资产，不予摊销。
       项目             预计使用寿命                 摊销方法
土地使用权          50 年                 土地使用年限直线摊销
软件             5年                   预计使用年限直线摊销
专利权            10 年                 预计使用年限
     公司进行研究与开发过程中发生的支出包括从事研发活动的人员的相关职工薪酬、
耗用材料、相关折旧摊销费用等相关支出，并按以下方式进行归集：
     从事研发活动的人员的相关职工薪酬主要指直接从事研发活动的人员以及与研发
活动密切相关的管理人员和直接服务人员的相关职工薪酬。
     公司内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出和开发阶段支出。
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  研究阶段：为获取并理解新的科学或技术知识等而进行的独创性的有计划调查、研
究活动的阶段。
  开发阶段：在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或
设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等活动的阶段。
  研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。开发阶段的支出同时满足下列条件的，
确认为无形资产，不能满足下述条件的开发阶段的支出计入当期损益：
  （1）完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；
  （2）具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
  （3）无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存
在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；
  （4）有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有
能力使用或出售该无形资产；
  （5）归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
  无法区分研究阶段支出和开发阶段支出的，将发生的研发支出全部计入当期损益。
（九）借款费用
  公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的，予
以资本化，计入相关资产成本；其他借款费用，在发生时根据其发生额确认为费用，计
入当期损益。
  符合资本化条件的资产，是指需要经过相当长时间的购建或者生产活动才能达到预
定可使用或者可销售状态的固定资产、投资性房地产和存货等资产。
  资本化期间，指从借款费用开始资本化时点到停止资本化时点的期间，借款费用暂
停资本化的期间不包括在内。
  借款费用同时满足下列条件时开始资本化：
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  （1）资产支出已经发生，资产支出包括为购建或者生产符合资本化条件的资产而
以支付现金、转移非现金资产或者承担带息债务形式发生的支出；
  （2）借款费用已经发生；
  （3）为使资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的购建或者生产活动已经开
始。
  当购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态时，借款费
用停止资本化。
  符合资本化条件的资产在购建或生产过程中发生的非正常中断、且中断时间连续超
过 3 个月的，则借款费用暂停资本化；该项中断如是所购建或生产的符合资本化条件的
资产达到预定可使用状态或者可销售状态必要的程序，则借款费用继续资本化。在中断
期间发生的借款费用确认为当期损益，直至资产的购建或者生产活动重新开始后借款费
用继续资本化。
  对于为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入的专门借款，以专门借款当期实
际发生的借款费用，减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投
资取得的投资收益后的金额，来确定借款费用的资本化金额。
  对于为购建或者生产符合资本化条件的资产而占用的一般借款，根据累计资产支出
超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，计算确定一
般借款应予资本化的借款费用金额。资本化率根据一般借款加权平均实际利率计算确定。
  在资本化期间内，外币专门借款本金及利息的汇兑差额，予以资本化，计入符合资
本化条件的资产的成本。除外币专门借款之外的其他外币借款本金及其利息所产生的汇
兑差额计入当期损益。
（十）长期资产减值
  长期股权投资、采用成本模式计量的投资性房地产、固定资产、在建工程、使用权
资产、使用寿命有限的无形资产、油气资产等长期资产，于资产负债表日存在减值迹象
的，进行减值测试。减值测试结果表明资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额
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计提减值准备并计入减值损失。可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净额与
资产预计未来现金流量的现值两者之间的较高者。资产减值准备按单项资产为基础计算
并确认，如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组确定资
产组的可收回金额。资产组是能够独立产生现金流入的最小资产组合。
  对于因企业合并形成的商誉、使用寿命不确定的无形资产、尚未达到可使用状态的
无形资产，无论是否存在减值迹象，至少在每年年度终了进行减值测试。
  本公司进行商誉减值测试，对于因企业合并形成的商誉的账面价值，自购买日起按
照合理的方法分摊至相关的资产组；难以分摊至相关的资产组的，将其分摊至相关的资
产组组合。相关的资产组或者资产组组合，是能够从企业合并的协同效应中受益的资产
组或者资产组组合。
  在对包含商誉的相关资产组或者资产组组合进行减值测试时，如与商誉相关的资产
组或者资产组组合存在减值迹象的，先对不包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值
测试，计算可收回金额，并与相关账面价值相比较，确认相应的减值损失。然后对包含
商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，比较其账面价值与可收回金额，如可收回
金额低于账面价值的，减值损失金额首先抵减分摊至资产组或者资产组组合中商誉的账
面价值，再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比
重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。
  上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不予转回。
（十一）合同负债
  本公司根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资产或
合同负债。本公司已收或应收客户对价而应向客户转让商品或提供服务的义务列示为合
同负债。同一合同下的合同资产和合同负债以净额列示。
（十二）预计负债
  与或有事项相关的义务同时满足下列条件时，本公司将其确认为预计负债：
  （1）该义务是本公司承担的现时义务；
  （2）履行该义务很可能导致经济利益流出本公司；
  （3）该义务的金额能够可靠地计量。
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  预计负债按履行相关现时义务所需的支出的最佳估计数进行初始计量。
  在确定最佳估计数时，综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值
等因素。对于货币时间价值影响重大的，通过对相关未来现金流出进行折现后确定最佳
估计数。
  所需支出存在一个连续范围，且该范围内各种结果发生的可能性相同的，最佳估计
数按照该范围内的中间值确定；在其他情况下，最佳估计数分别下列情况处理：
  •   或有事项涉及单个项目的，按照最可能发生金额确定。
  •   或有事项涉及多个项目的，按照各种可能结果及相关概率计算确定。
  清偿预计负债所需支出全部或部分预期由第三方补偿的，补偿金额在基本确定能够
收到时，作为资产单独确认，确认的补偿金额不超过预计负债的账面价值。
  本公司在资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核，有确凿证据表明该账面价
值不能反映当前最佳估计数的，按照当前最佳估计数对该账面价值进行调整。
（十三）   股份支付
  本公司的股份支付是为了获取职工或其他方提供服务而授予权益工具或者承担以
权益工具为基础确定的负债的交易。本公司的股份支付分为以权益结算的股份支付和以
现金结算的股份支付。
  以权益结算的股份支付换取职工提供服务的，以授予职工权益工具的公允价值计量。
对于授予后立即可行权的股份支付交易，在授予日按照权益工具的公允价值计入相关成
本或费用，相应增加资本公积。对于授予后完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才
可行权的股份支付交易，在等待期内每个资产负债表日，本公司根据对可行权权益工具
数量的最佳估计，按照授予日公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用，相应
增加资本公积。
  如果修改了以权益结算的股份支付的条款，至少按照未修改条款的情况确认取得的
服务。此外，任何增加所授予权益工具公允价值的修改，或在修改日对职工有利的变更，
均确认取得服务的增加。
  在等待期内，如果取消了授予的权益工具，则本公司对取消所授予的权益性工具作
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为加速行权处理，将剩余等待期内应确认的金额立即计入当期损益，同时确认资本公积。
但是，如果授予新的权益工具，并在新权益工具授予日认定所授予的新权益工具是用于
替代被取消的权益工具的，则以与处理原权益工具条款和条件修改相同的方式，对所授
予的替代权益工具进行处理。
  以现金结算的股份支付，按照本公司承担的以股份或其他权益工具为基础计算确定
的负债的公允价值计量。授予后立即可行权的股份支付交易，本公司在授予日按照承担
负债的公允价值计入相关成本或费用，相应增加负债。对于授予后完成等待期内的服务
或达到规定业绩条件才可行权的股份支付交易，在等待期内的每个资产负债表日，本公
司以对可行权情况的最佳估计为基础，按照本公司承担负债的公允价值，将当期取得的
服务计入相关成本或费用，并相应计入负债。在相关负债结算前的每个资产负债表日以
及结算日，对负债的公允价值重新计量，其变动计入当期损益。
  本公司修改以现金结算的股份支付协议中的条款和条件，使其成为以权益结算的股
份支付的，在修改日（无论发生在等待期内还是等待期结束后），本公司按照所授予权
益工具当日的公允价值计量以权益结算的股份支付，将已取得的服务计入资本公积，同
时终止确认以现金结算的股份支付在修改日已确认的负债，两者之间的差额计入当期损
益。如果由于修改延长或缩短了等待期，本公司按照修改后的等待期进行会计处理。
（十四）   政府补助
  政府补助，是本公司从政府无偿取得的货币性资产或非货币性资产，分为与资产相
关的政府补助和与收益相关的政府补助。
  与资产相关的政府补助，是指本公司取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产
的政府补助。与收益相关的政府补助，是指除与资产相关的政府补助之外的政府补助。
  本公司将政府补助划分为与资产相关的具体标准为：本公司取得的、用于购建或以
其他方式形成长期资产的政府补助；
  本公司将政府补助划分为与收益相关的具体标准为：本公司取得的除与资产相关的
政府补助之外的政府补助；
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  对于政府文件未明确规定补助对象的，本公司将该政府补助划分为与资产相关或与
收益相关的判断依据为：是否用于购建或以其他方式形成长期资产。
  政府补助在本公司能够满足其所附的条件并且能够收到时，予以确认。
  与资产相关的政府补助，冲减相关资产账面价值或确认为递延收益。确认为递延收
益的，在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入当期损益（与本公司日常
活动相关的，计入其他收益；与本公司日常活动无关的，计入营业外收入）；
  与收益相关的政府补助，用于补偿本公司以后期间的相关成本费用或损失的，确认
为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损益（与本公司日常活动
相关的，计入其他收益；与本公司日常活动无关的，计入营业外收入）或冲减相关成本
费用或损失；用于补偿本公司已发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益（与
本公司日常活动相关的，计入其他收益；与本公司日常活动无关的，计入营业外收入）
或冲减相关成本费用或损失。
  本公司取得的政策性优惠贷款贴息，区分以下两种情况，分别进行会计处理：
  （1）财政将贴息资金拨付给贷款银行，由贷款银行以政策性优惠利率向本公司提
供贷款的，本公司以实际收到的借款金额作为借款的入账价值，按照借款本金和该政策
性优惠利率计算相关借款费用。
  （2）财政将贴息资金直接拨付给本公司的，本公司将对应的贴息冲减相关借款费
用。
（十五）    递延所得税资产和递延所得税负债
  所得税包括当期所得税和递延所得税。除因企业合并和直接计入所有者权益（包括
其他综合收益）的交易或者事项产生的所得税外，本公司将当期所得税和递延所得税计
入当期损益。
  递延所得税资产和递延所得税负债根据资产和负债的计税基础与其账面价值的差
额（暂时性差异）计算确认。
  对于可抵扣暂时性差异确认递延所得税资产，以未来期间很可能取得的用来抵扣可
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抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限。对于能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减，
以很可能获得用来抵扣可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，确认相应的递
延所得税资产。
  对于应纳税暂时性差异，除特殊情况外，确认递延所得税负债。
  不确认递延所得税资产或递延所得税负债的特殊情况包括：
  •   商誉的初始确认；
  •   既不是企业合并、发生时也不影响会计利润和应纳税所得额（或可抵扣亏损），
且初始确认的资产和负债未导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的交
易或事项。
  对与子公司、联营企业及合营企业投资相关的应纳税暂时性差异，确认递延所得税
负债，除非本公司能够控制该暂时性差异转回的时间且该暂时性差异在可预见的未来很
可能不会转回。对与子公司、联营企业及合营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，当该
暂时性差异在可预见的未来很可能转回且未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异
的应纳税所得额时，确认递延所得税资产。
  资产负债表日，对于递延所得税资产和递延所得税负债，根据税法规定，按照预期
收回相关资产或清偿相关负债期间的适用税率计量。
  资产负债表日，本公司对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来期间很可
能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资
产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。
  当拥有以净额结算的法定权利，且意图以净额结算或取得资产、清偿负债同时进行
时，当期所得税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列报。
  资产负债表日，递延所得税资产及递延所得税负债在同时满足以下条件时以抵销后
的净额列示：
  •   纳税主体拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利；
  •   递延所得税资产及递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征
收的所得税相关或者是对不同的纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税
资产及负债转回的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产和负债或是
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同时取得资产、清偿负债。
（十六）    租赁
  租赁，是指在一定期间内，出租人将资产的使用权让与承租人以获取对价的合同。
  在合同开始日，本公司评估合同是否为租赁或者包含租赁。如果合同中一方让渡了
在一定期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则该合同为租赁或者
包含租赁。
  合同中同时包含多项单独租赁的，本公司将合同予以分拆，并分别各项单独租赁进
行会计处理。合同中同时包含租赁和非租赁部分的，承租人和出租人将租赁和非租赁部
分进行分拆。
  （1）使用权资产
  在租赁期开始日，本公司对除短期租赁和低价值资产租赁以外的租赁确认使用权资
产。使用权资产按照成本进行初始计量。该成本包括：
  租赁负债的初始计量金额；
  在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租
赁激励相关金额；
  本公司发生的初始直接费用；
  本公司为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁
条款约定状态预计将发生的成本，但不包括属于为生产存货而发生的成本。
  本公司后续采用直线法对使用权资产计提折旧。对能够合理确定租赁期届满时取得
租赁资产所有权的，本公司在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧；否则，租赁资产在租
赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。
  本公司按照本节“三、（十）长期资产减值”所述原则来确定使用权资产是否已发
生减值，并对已识别的减值损失进行会计处理。
  （2）租赁负债
  在租赁期开始日，本公司对除短期租赁和低价值资产租赁以外的租赁确认租赁负债。
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租赁负债按照尚未支付的租赁付款额的现值进行初始计量。租赁付款额包括：
  固定付款额（包括实质固定付款额），存在租赁激励的，扣除租赁激励相关金额；
  取决于指数或比率的可变租赁付款额；
  根据公司提供的担保余值预计应支付的款项；
  购买选择权的行权价格，前提是公司合理确定将行使该选择权；
  行使终止租赁选择权需支付的款项，前提是租赁期反映出公司将行使终止租赁
选择权。
  本公司采用租赁内含利率作为折现率，但如果无法合理确定租赁内含利率的，则采
用本公司的增量借款利率作为折现率。
  本公司按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并计入
当期损益或相关资产成本。
  未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益或相关资产成
本。
  在租赁期开始日后，发生下列情形的，本公司重新计量租赁负债，并调整相应的使
用权资产，若使用权资产的账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一步调减的，将差
额计入当期损益：
  •   当购买选择权、续租选择权或终止选择权的评估结果发生变化，或前述选择权
的实际行权情况与原评估结果不一致的，本公司按变动后租赁付款额和修订后的折现率
计算的现值重新计量租赁负债；
  •   当实质固定付款额发生变动、担保余值预计的应付金额发生变动或用于确定租
赁付款额的指数或比率发生变动，本公司按照变动后的租赁付款额和原折现率计算的现
值重新计量租赁负债。但是，租赁付款额的变动源自浮动利率变动的，使用修订后的折
现率计算现值。
  （3）短期租赁和低价值资产租赁
  本公司选择对短期租赁和低价值资产租赁不确认使用权资产和租赁负债的，将相关
的租赁付款额在租赁期内各个期间按照直线法计入当期损益或相关资产成本。短期租赁，
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是指在租赁期开始日，租赁期不超过 12 个月且不包含购买选择权的租赁。低价值资产
租赁，是指单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁。本公司将单项租赁资产为全新
资产时价值不超过 4 万元的租赁作为低价值资产租赁。公司转租或预期转租租赁资产的，
原租赁不属于低价值资产租赁。
  （4）租赁变更
  租赁发生变更且同时符合下列条件的，公司将该租赁变更作为一项单独租赁进行会
计处理：
  该租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；
  增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。
  租赁变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，在租赁变更生效日，公司重新分摊
变更后合同的对价，重新确定租赁期，并按照变更后租赁付款额和修订后的折现率计算
的现值重新计量租赁负债。
  租赁变更导致租赁范围缩小或租赁期缩短的，本公司相应调减使用权资产的账面价
值，并将部分终止或完全终止租赁的相关利得或损失计入当期损益。其他租赁变更导致
租赁负债重新计量的，本公司相应调整使用权资产的账面价值。
  公司按照本节“三、（二）收入”所述原则评估确定售后租回交易中的资产转让是
否属于销售。
  （1） 作为承租人
  售后租回交易中的资产转让属于销售的，公司作为承租人按原资产账面价值中与租
回获得的使用权有关的部分，计量售后租回所形成的使用权资产，并仅就转让至出租人
的权利确认相关利得或损失。
  在租赁期开始日后，使用权资产和租赁负债的后续计量及租赁变更详见本节“三、
（十六）租赁 1、本公司作为承租人”。在对售后租回所形成的租赁负债进行后续计量
时，公司确定租赁付款额或变更后租赁付款额的方式不会导致确认与租回所获得的使用
权有关的利得或损失。
  售后租回交易中的资产转让不属于销售的，公司作为承租人继续确认被转让资产，
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同时确认一项与转让收入等额的金融负债。金融负债的会计处理详见本节“三、（四）
金融工具”。
（十七） 主要会计政策和会计估计变更
  （1）执行《企业会计准则解释第 16 号》
  财政部于 2022 年 11 月 30 日公布了《企业会计准则解释第 16 号》（财会〔2022〕
  ① 关于发行方分类为权益工具的金融工具相关股利的所得税影响的会计处理
  解释第 16 号规定对于企业分类为权益工具的金融工具，相关股利支出按照税收政
策相关规定在企业所得税税前扣除的，应当在确认应付股利时，确认与股利相关的所得
税影响，并按照与过去产生可供分配利润的交易或事项时所采用的会计处理相一致的方
式，将股利的所得税影响计入当期损益或所有者权益项目（含其他综合收益项目）。
  该规定自公布之日起施行，相关应付股利发生在 2022 年 1 月 1 日至施行日之间的，
按照该规定进行调整；发生在 2022 年 1 月 1 日之前且相关金融工具在 2022 年 1 月 1
日尚未终止确认的，应当进行追溯调整。
  执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。
  ②关于企业将以现金结算的股份支付修改为以权益结算的股份支付的会计处理
  解释第 16 号明确企业修改以现金结算的股份支付协议中的条款和条件，使其成为
以权益结算的股份支付的，在修改日（无论发生在等待期内还是结束后），应当按照所
授予权益工具修改日当日的公允价值计量以权益结算的股份支付，将已取得的服务计入
资本公积，同时终止确认以现金结算的股份支付在修改日已确认的负债，两者之间的差
额计入当期损益。
  该规定自公布之日起施行，2022 年 1 月 1 日至施行日新增的有关交易，按照该规
定进行调整； 2022 年 1 月 1 日之前发生的有关交易未按照该规定进行处理的，应当进
行追溯调整，将累计影响数调整 2022 年 1 月 1 日留存收益及其他相关项目，不调整前
期比较财务报表数据。
  执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。
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  ③关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计
处理
  解释第 16 号规定，对于不是企业合并、交易发生时既不影响会计利润也不影响应
纳税所得额（或可抵扣亏损）、且初始确认的资产和负债导致产生等额应纳税暂时性差
异和可抵扣暂时性差异的单项交易（包括承租人在租赁期开始日初始确认租赁负债并计
入使用权资产的租赁交易，以及因固定资产等存在弃置义务而确认预计负债并计入相关
资产成本的交易等单项交易），不适用豁免初始确认递延所得税负债和递延所得税资产
的规定，企业在交易发生时应当根据《企业会计准则第 18 号——所得税》等有关规定，
分别确认相应的递延所得税负债和递延所得税资产。
  该规定自 2023 年 1 月 1 日起施行，允许企业自 2022 年度提前执行。对于在首次施
行该规定的财务报表列报最早期间的期初至施行日之间发生的适用该规定的单项交易，
以及财务报表列报最早期间的期初因适用该规定的单项交易而确认的租赁负债和使用
权资产，以及确认的弃置义务相关预计负债和对应的相关资产，产生应纳税暂时性差异
和可抵扣暂时性差异的，企业应当按照该规定进行调整。本公司已于 2022 年度提前执
行该规定。
  （2）执行《企业会计准则解释第 17 号》
  财政部于 2023 年 10 月 25 日公布了《企业会计准则解释第 17 号》（财会〔2023〕
  ①关于流动负债与非流动负债的划分
  解释第 17 号明确：
  − 企业在资产负债表日没有将负债清偿推迟至资产负债表日后一年以上的实质性
权利的，该负债应当归类为流动负债。
  − 对于企业贷款安排产生的负债，企业将负债清偿推迟至资产负债表日后一年以
上的权利可能取决于企业是否遵循了贷款安排中规定的条件（以下简称契约条件），企
业在判断其推迟债务清偿的实质性权利是否存在时，仅应考虑在资产负债表日或者之前
应遵循的契约条件，不应考虑企业在资产负债表日之后应遵循的契约条件。
  − 对负债的流动性进行划分时的负债清偿是指，企业向交易对手方以转移现金、
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其他经济资源（如商品或服务）或企业自身权益工具的方式解除负债。负债的条款导致
企业在交易对手方选择的情况下通过交付自身权益工具进行清偿的，如果企业按照《企
业会计准则第 37 号——金融工具列报》的规定将上述选择权分类为权益工具并将其作
为复合金融工具的权益组成部分单独确认，则该条款不影响该项负债的流动性划分。
  该解释规定自 2024 年 1 月 1 日起施行，企业在首次执行该解释规定时，应当按照
该解释规定对可比期间信息进行调整。
  执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。
  ②关于供应商融资安排的披露
  解释第 17 号要求企业在进行附注披露时，应当汇总披露与供应商融资安排有关的
信息，以有助于报表使用者评估这些安排对该企业负债、现金流量以及该企业流动性风
险敞口的影响。在识别和披露流动性风险信息时也应当考虑供应商融资安排的影响。该
披露规定仅适用于供应商融资安排。供应商融资安排是指具有下列特征的交易：一个或
多个融资提供方提供资金，为企业支付其应付供应商的款项，并约定该企业根据安排的
条款和条件，在其供应商收到款项的当天或之后向融资提供方还款。与原付款到期日相
比，供应商融资安排延长了该企业的付款期，或者提前了该企业供应商的收款期。
  该解释规定自 2024 年 1 月 1 日起施行，企业在首次执行该解释规定时，无需披露
可比期间相关信息。
  执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。
  ③关于售后租回交易的会计处理
  解释第 17 号规定，承租人在对售后租回所形成的租赁负债进行后续计量时，确定
租赁付款额或变更后租赁付款额的方式不得导致其确认与租回所获得的使用权有关的
利得或损失。企业在首次执行该规定时，应当对《企业会计准则第 21 号——租赁》首
次执行日后开展的售后租回交易进行追溯调整。该解释规定自 2024 年 1 月 1 日起施行，
允许企业自发布年度提前执行。
  执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。
  （3）执行《企业数据资源相关会计处理暂行规定》
  财政部于 2023 年 8 月 1 日发布了《企业数据资源相关会计处理暂行规定》（财会
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                           招股意向书
〔2023〕11 号），适用于符合企业会计准则相关规定确认为无形资产或存货等资产的数
据资源，以及企业合法拥有或控制的、预期会给企业带来经济利益的、但不满足资产确
认条件而未予确认的数据资源的相关会计处理，并对数据资源的披露提出了具体要求。
  该规定自 2024 年 1 月 1 日起施行，企业应当采用未来适用法，该规定施行前已经
费用化计入损益的数据资源相关支出不再调整。
  执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。
  （4）执行《企业会计准则解释第 18 号》“关于不属于单项履约义务的保证类质量
保证的会计处理”的规定
  财政部于 2024 年 12 月 6 日发布了《企业会计准则解释第 18 号》
                                        （财会〔2024〕24
号，以下简称“解释第 18 号”），该解释自印发之日起施行，允许企业自发布年度提前
执行。
  解释第 18 号规定，在对因不属于单项履约义务的保证类质量保证产生的预计负债
进行会计核算时，应当根据《企业会计准则第 13 号——或有事项》有关规定，按确定
的预计负债金额，借记“主营业务成本”、“其他业务成本”等科目，贷记“预计负债”
科目，并相应在利润表中的“营业成本”和资产负债表中的“其他流动负债”、“一年
内到期的非流动负债”、“预计负债”等项目列示。
  企业在首次执行该解释内容时，如原计提保证类质量保证时计入“销售费用”等的，
应当按照会计政策变更进行追溯调整。
  执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。
  （5）执行《金融工具准则实施问答》关于标准仓单交易相关会计处理的规定
  财政部于 2025 年 7 月 8 日发布标准仓单交易相关会计处理实施问答，明确规定，
根据金融工具确认计量准则，企业在期货交易场所通过频繁签订买卖标准仓单的合同以
赚取差价、不提取标准仓单对应的商品实物的，通常表明企业具有收到合同标的后在短
期内将其再次出售以从短期波动中获取利润的惯例，企业应当将其签订的买卖标准仓单
的合同视同金融工具，并按照金融工具确认计量准则的规定进行会计处理。企业按照前
述合同约定取得标准仓单后短期内再将其出售的，不应确认销售收入，而应将收取的对
价与所出售标准仓单的账面价值的差额计入投资收益；企业期末持有尚未出售的标准仓
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单的，应将其列报为其他流动资产。
  根据《关于严格执行企业会计准则 切实做好企业 2025 年年报工作的通知》（财会
〔2025〕33 号）的要求，企业因执行上述标准仓单相关规定而调整会计处理方法的，
应当对财务报表可比期间信息进行调整。执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产
生重大影响。
  本报告期未发生重要会计估计变更。
四、报告期非经常性损益情况
  公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益
（2023 年修订）》编制了最近三年的非经常性损益明细表，并经立信会计师事务所（特
殊普通合伙）出具的《关于托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司非经常性损益明细表
鉴证报告》（信会师报字[2026]第 ZA10255 号）审核。报告期内，公司非经常性损益情
况如下表所示：
                                                         单位：万元
          项目              2025 年度         2024 年度       2023 年度
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值
                                 -47.36          0.82         44.46
准备的冲销部分
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营
业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定
的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府
补助除外
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值
业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债
产生的公允价值变动损益以及处置金融资产
和金融负债产生的损益
因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份
                                 -22.30          0.00          0.00
支付费用
除上述各项之外的其他营业外收入和支出                 0.00          5.53         -9.33
          小计                     549.64        525.15        185.18
所得税影响额                           -85.19        -78.77        -27.78
          合计                     464.44        446.37        157.40
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  报告期内，归属于母公司所有者的非经常性损益分别为 157.40 万元、446.37 万元
和 464.44 万元。报告期内，公司非经常性损益主要为计入当期损益的政府补助以及委
托他人投资或管理资产的损益。
五、报告期母公司及重要子公司、各主要业务适用的主要税种、税率和税
收优惠
（一）主要税种、税率
                                              税率
   税种           计税依据
        按税法规定计算的销售货物和应税
        劳务收入为基础计算销项税额，在
增值税                                    13%         13%        13%
        扣除当期允许抵扣的进项税额后，
        差额部分为应交增值税
城市维护建设税 按实际缴纳的增值税计缴                     7%         7%          7%
企业所得税   按应纳税所得额计缴                      15%         15%        15%
（二）税收优惠
认定有效期为 3 年，2023 年度，企业所得税按 15%的优惠税率征收。
认定有效期为 3 年，2024 年至 2025 年，企业所得税按 15%的优惠税率征收。
通知》（财税〔2015〕119 号）、《财政部税务总局科技部关于提高研究开发费用税前加
计扣除比例的通知》
        （财税〔2018〕99 号）、
                      《财政部税务总局关于进一步完善研发费用
税前加计扣除政策的公告》
           （财政部税务总局公告 2021 年第 13 号）
                                  《财政部税务总局关
于进一步完善研发费用税前加计扣除政策的公告》（财政部税务总局公告 2023 年第 7
号）等规定，在 2020 年 12 月 31 日前，研发费用在据实扣除的基础上，再按照实际发
生额的 75%在税前加计扣除；形成无形资产的，在上述期间按照无形资产成本的 175%
在税前摊销。自 2021 年 1 月 1 日起，研发费用在据实扣除的基础上，再按照实际发生
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额的 100%在税前加计扣除；形成无形资产的，自 2021 年 1 月 1 日起，按照无形资产成
本的 200%在税前摊销。根据财政部税务总局国家发展改革委 工业和信息化部公告 2023
年第 44 号《关于提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例的公告》集成电
路企业和工业母机企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期
损益的，在按规定据实扣除的基础上，在 2023 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日期间，
再按照实际发生额的 120%在税前扣除；形成无形资产的，在上述期间按照无形资产成
本的 220%在税前摊销。公司 2023 年研发费用在据实扣除的基础上，再按照实际发生额
的 120%在税前加计扣除；2024 年、2025 年研发费用在据实扣除的基础上，再按照实际
发生额的 100%在税前加计扣除。
减政策的通知》，自 2023 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，允许集成电路设计、生产、
封测、装备、材料企业（以下称集成电路企业），按照当期可抵扣进项税额加计 15%抵
减应纳增值税税额（以下称加计抵减政策）。公司 2023 年至 2025 年享受加计抵减政策。
〔2018〕54 号）规定：企业在 2018 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日期间新购进的设
备、器具，单位价值不超过 500 万元的，允许一次性计入当期成本费用在计算应纳税所
得额时扣除，不再分年度计算折旧，该政策执行期限延长至 2023 年 12 月 31 日。 财政
部税务总局公告 2023 年第 37 号规定，企业在 2024 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日期
间新购进的设备、器具，单位价值不超过 500 万元的，允许一次性计入当期成本费用在
计算应纳税所得额时扣除，不再分年度计算折旧。公司 2023 年至 2025 年享受该优惠政
策。
六、报告期主要财务指标
（一）基本财务指标
           财务指标
                              年 12 月 31 日 年 12 月 31 日     12 月 31 日
流动比率（倍）                                1.91        2.61          2.23
速动比率（倍）                                1.60        2.22          1.78
资产负债率                                40.70%     31.06%         37.41%
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           财务指标
                           年 12 月 31 日 年 12 月 31 日     12 月 31 日
利息保障倍数（倍）                            27.24         31.48          3.84
应收账款周转率（次）                             3.15          3.57         2.96
存货周转率（次）                               3.17          3.29         2.16
息税折旧摊销前利润（万元）                     14,418.94     14,446.56      3,468.57
归属于发行人股东的净利（万元）                    9,817.56     10,551.79      1,530.47
扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净
利润（万元）
研发投入占营业收入的比例                         4.44%         3.84%         3.97%
每股经营活动产生的现金流量（元/股）                     0.42          0.40         -0.61
每股净现金流量（元/股）                          -0.93          1.47         1.92
归属于发行人股东的每股净资产（元/股）                    6.40          5.58         5.32
  注：
  流动比率=流动资产/流动负债
  速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
  资产负债率=负债合计/资产总计
  利息保障倍数=（利润总额+利息支出）/利息支出
  应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额
  存货周转率=营业成本/存货平均账面余额
  息税折旧摊销前利润=利润总额+计入当期损益的固定资产折旧+计入当期损益的使用权资产折
旧+计入当期损益的无形资产摊销+长期待摊费用摊销+计入当期损益的利息费用
  每股经营活动产生的现金净流量=经营活动产生的现金净流量/期末普通股股份总数
  每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末普通股股份总数
  归属于发行人股东的每股净资产＝期末归属于公司普通股股东的净资产/期末普通股股份总数
（二）净资产收益率和每股收益
  根据中国证券监督管理委员会《公开发行证券公司信息编报规则第 9 号——净资产
收益率和每股收益的计算及披露》（2010）的规定，公司报告期加权平均净资产收益率
及基本每股收益和稀释每股收益如下：
           报告期利润                  2025 年度      2024 年度      2023 年度
归属于发行人股东的净利润                          11.89%       20.28%        5.63%
扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润                11.33%       19.43%        5.05%
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                                                            单位：元/股
           项目             2025 年度          2024 年度         2023 年度
    归属于发行人股东的净利润                    0.71           0.81             0.20
基本每
股收益 扣除非经常性损益后归属于母公司                 0.67           0.78             0.18
    所有者的净利润
    归属于发行人股东的净利润                    0.71           0.81             0.20
稀释每
股收益 扣除非经常性损益后归属于母公司                 0.67           0.78             0.18
    所有者的净利润
七、经营成果分析
  报告期内，公司经营成果情况如下：
                                                            单位：万元
      项目            2025 年度            2024 年度            2023 年度
     营业收入               71,984.64          61,005.34          29,058.13
     营业成本               52,449.56          42,768.45          22,300.22
     营业利润               11,005.40          12,029.29           1,580.13
     利润总额               10,920.96          12,034.49           1,570.80
      净利润                9,817.56          10,551.79           1,530.47
归属于母公司股东扣除非经常性损
    益后的净利润
  受益于下游半导体设备行业的快速发展及国产替代趋势，作为国内领先的半导体设
备精密零部件供应商，公司主要产品的需求持续稳步增长。最近三年，公司营业收入和
净利润复合增长率分别为 57.39%和 153.27%，公司营业收入持续稳步增长，净利润在
出现小幅回落。
（一）影响经营业绩的主要因素分析
  公司的核心业务聚焦于半导体设备精密零部件的研发、制造及销售。半导体设备的
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                       招股意向书
运行依赖超精密、超高洁净且耐强腐蚀的零部件，这对供应商的机加工精度与表面处理
工艺提出了严苛挑战。公司作为半导体设备金属机械零部件第一梯队的供应商，在半导
体设备精密零部件领域拥有深厚的技术积累和全面的工艺平台布局，核心技术涵盖了高
精度机械制造、焊接、表面处理三大基础关键技术领域，并基于三大核心技术形成了复
杂精密零部件工艺整合及检测技术等特色优势技术，构筑了坚实的技术壁垒，为业绩的
持续稳健增长提供了有力保障。
  半导体芯片制程的迭代升级推动半导体设备与零部件持续更新换代，对公司的研发
能力、技术实力和工艺优势提出了持续要求，从而会对公司经营业绩产生一定影响。
  公司生产销售的半导体设备精密零部件，因应用环境特殊和工艺要求严苛等因素，
具备定制化、多品种、小批量等特征，这对于公司的柔性化制造和智能化生产提出了较
高要求，进而影响公司业绩。公司的业务模式具体请见本招股意向书“第五节 业务与
技术”/“一、发行人主营业务和主要产品”/“（四）主要经营模式”。
  作为半导体产业链的上游核心环节，半导体设备零部件行业的经营业绩与下游半导
体行业的周期性波动呈现显著关联性。伴随全球半导体设备行业走出前期去库存调整阶
段，新一轮上行周期从 2023 年下半年开启，在 AI 浪潮、先进存储芯片、先进制程国产
突破预期等各种因素推动下，预计会进一步延续本轮周期长度。在国产半导体设备自主
可控政策持续深化的浪潮下，国产半导体设备零部件企业正积极攻克半导体关键领域的
技术难题，依托持续的技术突破抢占增量市场，公司所处行业市场空间将不断扩大，公
司有望依托自身的竞争优势在整体持续增长的市场中实现经营业绩增长。
（二）营业收入分析
  报告期内，公司营业收入构成情况如下：
                                                           单位：万元，百分比除外
  项目
          金额             占比        金额          占比           金额           占比
主营业务收入    71,386.79       99.17%   60,609.18      99.35%    28,708.72     98.80%
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     项目
              金额               占比             金额          占比           金额              占比
 其他业务收入         597.84           0.83%          396.17        0.65%       349.41        1.20%
     合计       71,984.64        100.00%     61,005.34     100.00%       29,058.13    100.00%
     报告期内，公司主营业务突出，占营业收入的比例分别为 98.80%、99.35%、99.17%。
     （1）分产品构成及变动分析
                                                                      单位：万元，百分比除外
       项目
                   金额               占比             金额           占比          金额          占比
半导体关键工艺零部件         35,843.90        50.21%        30,449.97     50.24%     11,864.42 41.33%
其中：内衬               8,783.84         12.30%        7,587.09      12.52%     3,338.83   11.63%
     匀气环           10,667.14         14.94%        6,265.54      10.34%     1,726.77    6.01%
     腔体             5,468.30          7.66%        4,829.60       7.97%     2,785.51    9.70%
气体分布盘               3,265.01          4.57%        3,371.73       5.56%     1,372.57    4.78%
     冷盘             2,005.00          2.81%        2,449.79       4.04%       692.39    2.41%
     匀气盘            2,104.75          2.95%        2,170.15       3.58%     1,230.90    4.29%
     多管式加热反射罩         828.32          1.16%        2,012.78       3.32%       269.47    0.94%
     加热器            1,295.15          1.81%         996.33        1.64%       338.74    1.18%
     静电卡盘基体         1,426.40          2.00%         766.95        1.27%       109.23    0.38%
半导体工艺零部件            9,257.32        12.97%         8,248.58     13.61%      4,283.35 14.92%
半导体结构零部件           19,799.92        27.74%        17,337.22     28.60%      8,227.97 28.66%
激光设备零部件             4,632.04         6.49%         3,608.89      5.95%      3,914.33 13.63%
其他                  1,853.60         2.60%          964.51       1.59%        418.65    1.46%
合计                 71,386.79        100.00%       60,609.18    100.00%     28,708.72 100.00%
     报告期内，公司主要产品为半导体领域的内衬、腔体、匀气环、气体分布盘等关键
工艺零部件、工艺零部件和结构零部件，以及激光设备零部件，以及表面处理、系统组
装产品、气体管路产品等其他产品。公司通过持续的技术创新与工艺突破，在报告期内
实现了特色产品的快速增长，其中匀气环、气体分布盘、冷盘、静电卡盘基体在 2023
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年度至 2025 年度分别实现了 148.55%、54.23%、70.17%、261.36%的年均复合增长率，
  （2）主营业务收入按产品应用领域分析
                                                                       单位：万元，百分比除外
  项目
              金额              占比             金额           占比            金额            占比
  半导体         66,754.16        93.51%        56,975.11        94.00%    24,701.08      86.04%
  激光           4,632.04         6.49%         3,608.89        5.95%      3,914.33      13.63%
  其他                0.59        0.00%           25.17         0.04%         93.31       0.33%
  合计          71,386.79       100.00%        60,609.18     100.00%      28,708.72     100.00%
  报告期内，公司半导体领域的收入增长明显。2023 年下半年起，随着国内半导体
国产化进程的加速推进、先进制程与先进封装技术的持续创新突破、全球半导体供应链
结构的深度调整，多重积极因素共同驱动半导体零部件行业进入显著上行周期，公司紧
密契合市场脉搏，整体营业收入伴随行业景气度同步实现快速增长。
  公司核心资源聚焦供应于半导体行业，产能优先供应于半导体领域零部件的生产；
公司激光产品主要向境外地区销售，收入也受到了汇率波动的影响。受上述因素影响，
公司来源于激光设备零部件的销售收入及在主营业务收入中的占比在 2024 年同比下降
较多，2025 年，受人民币对美元升值及激光设备零部件销量增加双重因素，公司来源
于激光设备零部件的销售收入及在主营业务收入中的占比则略有回升。
  此外，公司依托半导体设备零部件领域积淀的高精度机械制造、真空钎焊、表面处
理等核心技术，形成了行业迁移能力，在半导体和激光领域外，公司产品亦可应用于医
疗设备等其他领域。
  （3）主营业务收入按产品销售区域分析
  报告期内，公司内外销金额及变动情况如下：
                                                                       单位：万元，百分比除外
项目
        金额             占比               金额               占比            金额             占比
内销      54,529.95          76.39%       50,417.72         83.18%       19,688.00       68.58%
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项目
          金额             占比                金额                占比             金额              占比
外销        16,856.84            23.61%      10,191.46           16.82%        9,020.73        31.42%
合计        71,386.79       100.00%          60,609.18          100.00%       28,708.72       100.00%
分别为 68.58%、83.18%，主要系发行人受益于中国半导体设备产业链的国产替代浪潮，
积极开拓了多家境内客户并向其实现批量供货；2025 年公司内销收入占比为 76.39%，
较 2024 年比例有所下降，主要系发行人向中微公司位于保税区主体的销售的外销收入
增加及对 Lumentum 外销收入增加。
    报告期内，公司内销收入主要包含华北和华东的销售收入；外销收入中包含面向保
税区及向其他境外地区的销售额。公司分客户所在地的销售金额及变动情况如下：
                                                                            单位：万元，百分比除外
    项目
                 金额                占比                 金额              占比         金额         占比
     华北          33,995.88          47.62%                32,456.58     53.55% 13,104.11     45.65%
     华东          18,074.29          25.32%                15,891.96     26.22%   5,865.40    20.43%
境    华南           1,589.32              2.23%              1,250.32     2.06%     695.86      2.42%
内    东北                10.90            0.02%                  8.82     0.01%      17.90      0.06%
     西南               828.92            1.16%                     -     0.00%           -     0.00%
     西北                 0.31            0.00%
    保税区          12,026.83          16.85%                 7,491.93     12.36%   4,898.75    17.06%
境 保税区外
外 其他境外            4,860.34              6.81%              3,509.58     5.79%    4,126.70    14.37%
   地区
    合计           71,386.79         100.00%                60,609.18   100.00% 28,708.72     100.00%
    注 1：本表的区域划分以客户所在地为依据；
    注 2：视同内销收入的相关客户根据其所在地，被划分为境外客户。
    （4）主营业务收入的季节性分析
    报告期内，公司主营业务收入分季度构成及变动情况如下：
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                                                                    单位：万元，百分比除外
   项目
             金额          占比             金额            占比             金额              占比
  第一季度       15,407.80       21.58%     10,628.76       17.54%         5,941.15           20.69%
  第二季度       21,627.90       30.30%     16,825.89       27.76%         3,803.89           13.25%
  第三季度       13,451.78       18.84%     16,562.46       27.33%         6,780.49           23.62%
  第四季度       20,899.31       29.28%     16,592.07       27.38%       12,183.19            42.44%
   合计        71,386.79      100.00%     60,609.18      100.00%       28,708.72        100.00%
    发行人收入主要受半导体行业景气度及下游客户采购节奏变化影响。此外，受春节
  假期的影响，公司第一季度生产及交付节奏放缓，收入占比相对较低。除此之外，公司
  销售产品无明显的季节性特征。2023 年下半年起，随着半导体行业进入周期性复苏阶
  段，受益于下游需求回暖及国产替代加速，2023 年第四季度公司收入提升明显。2024
  年及 2025 年，随着半导体行业国产化趋势的不断升温，公司收入整体呈现上升态势，
  分发行人客户半导体设备厂商推迟交付影响。
    报告期内，公司主要产品的销量和平均单价情况如下：
        项目                销量           单价            销量        单价             销量           单价
                         （件）          （元/件）         （件）       （元/件）          （件）          （元/件）
半导体关键工艺零部件                   28,505    12,574.60     24,444   12,457.03        12,144        9,769.78
其中：内衬                        11,948     7,351.72     10,505      7,222.36         4,945      6,751.94
  匀气环                         6,676    15,978.33      4,047   15,481.93           1,322     13,061.83
  腔体                          3,993    13,694.72      3,908   12,358.25           2,178     12,789.29
  气体分布盘                       2,564    12,734.06      2,584   13,048.50           1,849      7,423.32
  冷盘                           574     34,930.39       660    37,118.08            310      22,335.28
  匀气盘                         1,598    13,171.15      1,924   11,279.39           1,366      9,010.96
  多管式加热反射罩                      36    230,088.50        87 231,354.26               14     192,479.39
  加热器                          559     23,168.97       391    25,481.65            112      30,244.22
  静电卡盘基体                       557     25,608.56       338    22,690.90             48      22,757.13
半导体工艺零部件                     15,915     5,816.73     16,277      5,067.63      10,268        4,171.55
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         项目                 销量         单价           销量             单价           销量          单价
                           （件）        （元/件）        （件）            （元/件）        （件）         （元/件）
半导体结构零部件                    515,597       384.02        545,725       317.69     239,036         344.22
激光设备零部件                      68,562       675.60         56,312       640.87      56,681         690.59
    公司销售的精密零部件产品具有定制化的特征，此外，公司销售的同一产品类型产
  品也有较多不同规格型号，公司产品单价因产品类型、规格型号、技术参数、性能指标
  的差异呈现一定波动。具体情况如下：
    （1）内衬
                                                          单位：万元、件、元/件，百分比除外
    项目
              金额/数量        变动比例          金额/数量           变动比例          金额/数量            变动比例
  销售收入          8,783.84       15.77%        7,587.09       127.24%        3,338.83        3.58%
  销售数量           11,948        13.74%         10,505        112.44%            4,945       6.30%
  平均单价          7,351.72         1.79%       7,222.36         6.97%        6,751.94        -2.56%
    报告期内，公司销售的内衬产品处于量价齐升的态势。公司内衬产品主要的客户为
  北方华创，报告期内，公司向北方华创的内衬销售收入占公司内衬总收入的比例超过
    内衬产品属于半导体设备中的消耗性部件，一方面，半导体行业 2023 年以来行业
  景气度提升；另一方面，公司通过提升工艺水平获取更多内衬业务，因此公司内衬产品
  自 2023 年至 2025 年的销量不断提升。
  的工艺复杂度提升、产品结构变化所致。2025 年，公司销售的内衬产品平均单价相对
  稳定。
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  （2）匀气环
                                                     单位：万元、件、元/件，百分比除外
 项目
          金额/数量         变动比例        金额/数量            变动比例        金额/数量        变动比例
销售收入        10,667.14     70.25%       6,265.54        262.85%     1,726.77     -10.55%
销售数量            6,676     64.96%             4,047     206.13%       1,322      -14.65%
平均单价        15,978.33      3.21%      15,481.93        18.53%     13,061.83      4.81%
于爬坡阶段，但匀气环的平均单价因产品复杂度提升有所增加。2024 年随着复杂度提
升的产品交付增加，单价和销量提升。2025 年，公司销售的匀气环产品销量随着客户
需求增加而提升，平均单价较为稳定。
  （3）腔体
                                                     单位：万元、件、元/件，百分比除外
 项目
       金额/数量            变动比例        金额/数量            变动比例        金额/数量        变动比例
销售收入        5,468.30      13.22%       4,829.60        73.38%      2,785.51     17.31%
销售数量           3,993       2.18%             3,908     79.43%         2,178     13.20%
平均单价       13,694.72      10.81%      12,358.25         -3.37%    12,789.29      3.63%
力不断提升，公司销售的腔体产品销量、收入不断增长。
  单价方面，2023 年和 2024 年，公司腔体产品单价保持稳定；2025 年，公司腔体产
品的平均单价提升，主要系公司销售的几款传输腔产品因尺寸大、复杂度较高、销售价
格相对较高，拉高了整体均价。
  （4）气体分布盘
                                                     单位：万元、件、元/件，百分比除外
 项目
       金额/数量            变动比例       金额/数量             变动比例        金额/数量        变动比例
销售收入        3,265.01     -3.17%       3,371.73        145.65%     1,372.57      31.17%
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 项目
        金额/数量          变动比例       金额/数量         变动比例        金额/数量        变动比例
销售数量           2,564     -0.77%         2,584      39.75%        1,849      -0.05%
平均单价       12,734.06     -2.41%     13,048.50      75.78%     7,423.32     31.24%
杂的高附加值气体分布盘产品的销量增加，平均单价相应提升。2025 年该产品在量价
方面相对稳定。
  （5）冷盘
                                                单位：万元、件、元/件，百分比除外
 项目
       金额/数量           变动比例       金额/数量         变动比例        金额/数量        变动比例
销售收入       2,005.00     -18.16%     2,449.79      253.82%      692.39      393.43%
销售数量           574      -13.03%         660       112.90%         310      19.69%
平均单价      34,930.39      -5.89%    37,118.08      66.19%     22,335.28     312.25%
接工艺优势，打造冷盘产品。随着公司工艺的不断优化，公司冷盘产品得到客户的更多
订单，2023 年至 2024 年的销量逐年增加。
更高、功能更多，公司产品的附加值提升，产品单价相应提升。2025 年度，公司销售
的部分高价品号冷盘产品销量有所减少，导致平均单价降低。
  （6）匀气盘
                                                单位：万元、件、元/件，百分比除外
 项目
       金额/数量           变动比例       金额/数量         变动比例        金额/数量        变动比例
销售收入       2,104.75      -3.01%     2,170.15       76.31%     1,230.90      -9.39%
销售数量          1,598     -16.94%        1,924       40.85%        1,366      6.72%
平均单价      13,171.15      16.77%    11,279.39       25.17%     9,010.96     -15.09%
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多款匀气盘新产品陆续通过客户验证并进入批量采购阶段。
售了工艺复杂度和附加值更高的匀气盘产品。
  （7）多管式加热反射罩
                                                   单位：万元、件、元/件，百分比除外
 项目
       金额/数量         变动比例         金额/数量           变动比例        金额/数量        变动比例
销售收入       828.32      -58.85%      2,012.78        646.94%      269.47       -8.64%
销售数量           36      -58.62%              87    521.43%            14       -6.67%
平均单价    230,088.50      -0.55%    231,354.26         20.20%   192,479.39      -2.11%
销售的新产品形成了批量出货。
新型号的多管式加热反射罩产品并向更多客户形成销售。2025 年，公司多管式加热反
射罩产品的平均单价较为稳定，销量同比下降主要系客户 2024 年该类零件采购需求相
对较高。
  （8）加热器
                                                   单位：万元、件、元/件，百分比除外
 项目
       金额/数量         变动比例         金额/数量           变动比例        金额/数量        变动比例
销售收入      1,295.15      29.99%        996.33        194.13%      338.74      278.87%
销售数量          559       42.97%              391     249.11%         112      348.00%
平均单价     23,168.97       -9.08%     25,481.65       -15.75%    30,244.22     -15.43%
  报告期内，公司加热器产品的销售收入持续提升，但平均单价处于下降趋势。从销
量来看，报告期内，公司加热器产品销量实现连续增长，这主要得益于公司新产品的成
功研发与销售，和新客户的加速导入。
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  报告期内，公司销售的加热器产品类型增加，其中单价较低的小型加热器产品的销
量增加，拉低了整体单价。
  （9）静电卡盘基体
                                                  单位：万元、件、元/件，百分比除外
 项目
       金额/数量          变动比例        金额/数量         变动比例        金额/数量        变动比例
销售收入       1,426.40      85.98%       766.95      602.12%      109.23      463.01%
销售数量           557       64.79%          338      604.17%           48     269.23%
平均单价     25,608.56       12.86%     22,690.90      -0.29%    22,757.13     52.48%
不断推动产品升级，并开拓了新客户群体。
  （10）半导体工艺零部件
                                                  单位：万元、件、元/件，百分比除外
 项目
       金额/数量          变动比例        金额/数量         变动比例        金额/数量        变动比例
销售收入     9,257.32      12.23%       8,248.58      92.57%     4,283.35      -11.60%
销售数量      15,915        -2.22%       16,277       58.52%       10,268      -20.63%
平均单价     5,816.73      14.78%       5,067.63      21.48%     4,171.55       11.38%
期向好的影响；2025 年销量相对稳定。报告期内公司半导体工艺零部件的平均销售单
价不断提升，主要系公司不断提高工艺水平，销售价格相对较高的产品（如静电卡盘安
装座、冷却工艺零部件等）占比提升所致。
  （11）半导体结构零部件
                                                  单位：万元、件、元/件，百分比除外
 项目
       金额/数量          变动比例        金额/数量         变动比例        金额/数量        变动比例
销售收入    19,799.92      14.20%      17,337.22      110.71%    8,227.97      10.08%
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 项目
       金额/数量         变动比例        金额/数量         变动比例            金额/数量        变动比例
销售数量     515,597       -5.52%      545,725       128.30%         239,036      -13.23%
平均单价      384.02       20.88%       317.69        -7.71%          344.22      26.87%
  公司销售的半导体结构零部件种类繁多、型号各异，不同产品因大小形态、功能、
原材料用料、工艺复杂度的不同，价格也各异。
期向好的影响。2025 年销量相对稳定。
  单价方面，2024 年单价下降，主要系公司当年销售了更多单价较低的法兰产品；
  （12）激光设备零部件
                                                 单位：万元、件、元/件，百分比除外
 项目
        金额/数量        变动比例        金额/数量         变动比例            金额/数量        变动比例
销售收入      4,632.04      28.35%      3,608.89          -7.80%     3,914.33     -20.11%
销售数量        68,562      21.75%        56,312          -0.65%      56,681      -69.57%
平均单价        675.60       5.42%        640.87          -7.20%      690.59      162.50%
司激光设备零部件产品的销量增长。
的销量小幅下降。2025 年，随着公司激光设备冷却工艺零部件的工艺复杂度提升，公
司激光设备零部件的平均单价提升。
（三）营业成本分析
                                                               单位：万元，百分比除外
  项目
             金额          占比          金额           占比             金额           占比
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                                  招股意向书
 主营业务成本         52,371.68     99.85%      42,759.13         99.98%    22,280.90      99.91%
 其他业务成本            77.88       0.15%              9.32      0.02%        19.32        0.09%
     合计         52,449.56    100.00%      42,768.45       100.00%     22,300.22     100.00%
     报告期内，公司营业成本主要为主营业务成本，占比分别为 99.91%、99.98%、99.85%。
     （1）主营业务成本的产品结构分析
                                                                     单位：万元，百分比除外
     项目
                 金额          占比            金额             占比           金额           占比
半 导 体关 键工 艺 零
部件
其中：内衬             5,648.81     10.79%       4,569.12        10.69%     1,837.55       8.25%
     匀气环          7,408.95     14.15%       4,731.70        11.07%     1,362.78       6.12%
     腔体           4,403.42      8.41%       3,568.95         8.35%     2,190.76       9.83%
气体分布盘             2,670.31      5.10%       2,499.00         5.84%     1,097.38       4.93%
     冷盘             628.25      1.20%            624.69      1.46%       201.56       0.90%
     匀气盘          1,478.76      2.82%       1,478.76         3.46%       893.14       4.01%
   多管式加热
反射罩
     加热器            589.90      1.13%            470.38      1.10%       289.97       1.30%
     静电卡盘
基体
半导体工艺零部件          7,522.05     14.36%       6,530.13        15.27%      3,665.26     16.45%
半导体结构零部件         15,581.13     29.75%      13,162.60        30.78%      6,514.59     29.24%
激光设备零部件           3,757.43     7.17%        3,054.70         7.14%      3,538.01     15.88%
其他                1,775.81     3.39%             985.15      2.30%       435.95       1.96%
合计               52,371.68   100.00%       42,759.13      100.00%     22,280.90     100.00%
     报告期内，发行人营业成本结构与营业收入结构一致。其中，半导体关键工艺零部
件的主营业务成本的占比不断提升，与半导体关键工艺零部件的收入表现一致。
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  （2）主营业务成本的性质构成分析
                                                           单位：万元，百分比除外
  项目
          金额           占比          金额            占比        金额            占比
直接材料      21,301.26      40.67%    18,232.51      42.64%    8,952.27       40.18%
直接人工       7,793.83      14.88%     5,726.20      13.39%    3,685.34       16.54%
制造费用      23,276.58      44.44%    18,800.43      43.97%    9,643.28       43.28%
  合计      52,371.68     100.00%    42,759.13     100.00%   22,280.90      100.00%
  公司主营业务成本主要为直接材料和制造费用，报告期各期，公司直接材料和制造
费用合计占比分别为 83.46%、86.61%、85.12%。
                                    （1）随着公司业
务量及产品种类、复杂度持续增加，制造费用中的机物料、运输费等费用相应提升；
                                    （2）
公司 2024 年新增实施部分员工的股权激励计划，导致当期股份支付费用提升；（3）公
司进一步扩大投资，折旧费相应增加。
价格上涨导致公司直接材料占比水平有所提升。2025 年，公司直接材料占比下降，主
要系公司部分表处委外占比较高的产品如匀气环销量大幅增加以及公司整体产能利用
率有所下降所致。
（四）公司毛利及毛利率分析
                                                           单位：万元，百分比除外
  项目
         金额           占比          金额           占比          金额           占比
主营业务     19,015.11      97.34%    17,850.05       97.88%    6,427.82       95.12%
其他业务       519.96        2.66%       386.85        2.12%     330.09         4.88%
  合计     19,535.08     100.00%    18,236.89      100.00%    6,757.91      100.00%
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                                                                 单位：万元，百分比除外
      项目
             金额         占比            金额           占比             金额          占比
半导体关键工艺零
部件
其中：内衬        3,135.03    16.49%        3,017.97         16.91%    1,501.28     23.36%
匀气环          3,258.18    17.13%        1,533.84          8.59%     363.99       5.66%
腔体           1,064.89      5.60%       1,260.65          7.06%     594.74       9.25%
气体分布盘         594.71       3.13%         872.73          4.89%     275.20       4.28%
冷盘           1,376.75      7.24%       1,825.10         10.22%     490.83       7.64%
匀气盘           625.99       3.29%         691.39          3.87%     337.76       5.25%
多管式加热反射罩      566.16       2.98%       1,268.52          7.11%      91.17       1.42%
加热器           705.25       3.71%         525.95          2.95%      48.76       0.76%
静电卡盘基体        781.69       4.11%         427.26          2.39%      33.61       0.52%
半导体工艺零部件     1,735.27      9.13%       1,718.45         9.63%      618.09      9.62%
半导体结构零部件     4,218.79   22.19%         4,174.62        23.39%     1,713.37     26.66%
激光设备零部件       874.61       4.60%         554.19         3.10%      376.32      5.85%
其他             77.80       0.41%         -20.63         -0.12%      -17.30     -0.27%
合计          19,015.11   100.00%       17,850.05        100.00%    6,427.82    100.00%
     报告期内，发行人毛利主要来源于半导体领域。
部，导致 2023 年全年公司收入规模较低，其中半导体工艺零部件、结构件及激光设备
零部件销量下降；
       （2）公司进行产能规模储备，积极进行产能扩张，新增购置机器设备
导致当年固定资产规模增加较多，由于新投入设备开始计提折旧，叠加原有设备持续折
旧的影响，公司 2023 年度折旧费用提升，影响毛利水平。
增加以及整体产能利用率的提高。
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     （1）综合毛利率情况
     项目
               毛利率       收入占比           毛利率          收入占比           毛利率            收入占比
 主营业务           26.64%       99.17%       29.45%        99.35%          22.39%       98.80%
 其他业务           86.97%        0.83%       97.65%            0.65%       94.47%        1.20%
综合毛利率           27.14%      100.00%       29.89%       100.00%          23.26%      100.00%
     报告期内，发行人综合毛利率主要受主营业务毛利率影响。
     （2）主营业务毛利率分析
          项目
                         毛利率        收入占比         毛利率        收入占比        毛利率        收入占比
半导体关键工艺零部件               33.78%       50.21%     37.52%       50.24%     31.50%     41.33%
其中：内衬                    35.69%        12.30%      39.78%      12.52%     44.96%     11.63%
     匀气环                 30.54%        14.94%      24.48%      10.34%     21.08%      6.01%
     腔体                  19.47%         7.66%      26.10%       7.97%     21.35%      9.70%
     气体分布盘               18.21%         4.57%      25.88%       5.56%     20.05%      4.78%
     冷盘                  68.67%         2.81%      74.50%       4.04%     70.89%      2.41%
     匀气盘                 29.74%         2.95%      31.86%       3.58%     27.44%      4.29%
     多管式加热反射罩            68.35%         1.16%      63.02%       3.32%     33.83%      0.94%
     加热器                 54.45%         1.81%      52.79%       1.64%     14.39%      1.18%
     静电卡盘基体              54.80%         2.00%      55.71%       1.27%     30.77%      0.38%
半导体工艺零部件                 18.74%       12.97%     20.83%       13.61%     14.43%     14.92%
半导体结构零部件                 21.31%       27.74%     24.08%       28.60%     20.82%     28.66%
激光设备零部件                  18.88%        6.49%     15.36%        5.95%      9.61%     13.63%
其他                          4.20%      2.60%       -2.14%      1.59%      -4.13%      1.46%
合计                       26.64%       100.00%    29.45%      100.00%     22.39%     100.00%
     公司不同产品受到生产工艺复杂度、产品附加值、产品生命周期阶段以及市场竞争
格局等因素共同作用所致，不同产品的毛利率存在显著差异。
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  公司关键工艺零部件的毛利率相对较高，主要系其生产工艺复杂度和产品附加值较
高，其中内衬、冷盘、加热器、多管式加热反射罩和静电卡盘基体的毛利率相对较高，
主要系：
   （1）内衬是腔体内构建晶圆反应环境，与电子化学品接触的核心零部件，对于
确保设备的长期稳定运行和延长设备寿命至关重要，也直接影响到晶圆的良率，对耐腐
蚀性、耐击穿电压、洁净度的要求极高，因此产品的附加值较高；
                            （2）冷盘内部设有精
密的水路结构，需要通过多层钎焊技术实现，对焊接工艺具备极高要求。公司以特色真
空钎焊技术投入冷盘的生产制造，形成了显著的技术壁垒和市场竞争优势；
                                （3）公司聚
焦于高性能加热器的研发与生产，通过特色真空钎焊技术实现温度的均匀性、热传导的
高效性以及支撑结构的强度，并根据特定的工艺环境和反应气体特性进行工艺路线设计
以满足不同工艺对耐腐蚀性要求，具有较高的工艺水平；
                        （4）多管式加热反射罩为公司
基于技术优势的特色产品，对真空钎焊工艺、工艺路线设计能力、子件整合能力等要求
较高，具有较高的生产工艺复杂度和产品附加值。同时，多管式加热反射罩也为公司的
独特产品，市场竞争力较高；
            （5）静电卡盘基体为公司基于技术优势的特色产品，其内
部的多水路结构和复合孔槽结构对多层钎焊技术要求极高，同时亦因特色真空钎焊技术
而具有较高市场竞争力。
  公司的半导体工艺零部件的毛利率相对半导体关键工艺零部件较低，主要系其生产
工艺复杂度低于半导体关键工艺零部件，且气路座、腔室盖板等产品的市场竞争相对激
烈。
  公司的半导体结构零部件的构成多元，涉及不同规格尺寸、不同材料、不同结构形
态和功能要求的种类繁多的多型号产品。总体而言，公司的结构零部件的产品毛利率低
于半导体关键工艺零部件。
  公司的激光设备零部件的毛利率相对较低，主要系公司生产的激光设备零部件主要
应用于成熟机型，其工艺复杂度相较于公司其他产品较低。
  报告期内，公司分产品的毛利率波动情况如下：
                                                           单位：元/件，百分比除外
 项目
            金额          变动比例        金额         变动比例          金额         变动比例
平均单价         7,351.72     1.79%     7,222.36       6.97%     6,751.94     -2.56%
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 项目
              金额               变动比例               金额           变动比例           金额          变动比例
单位成本             4,727.83             8.70%         4,349.47      17.05%       3,715.98     -3.14%
 毛利率                 35.69%           -4.09%        39.78%        -5.19%        44.96%      0.33%
换单位材料成本增加；②应客户要求，公司成熟品号的内衬产品存在年度降价的情况；
③公司当期销售的内衬产品工艺复杂度提升，新产品在生产初期的成本效率尚未优化导
致单位成本提升；④部分产品增加委外工序及委外成本较多的产品销量占比提升共同推
动单位委外成本增加，进而降低毛利率。2025 年度，公司销售的内衬产品的毛利率小
幅下降，主要系具体品号销量结构变动、个别品号销量下降导致固定成本分摊增加或仍
处于产销量爬坡阶段毛利率较低所致。
                                                                           单位：元/件，百分比除外
 项目
          金额          变动比例                金额               变动比例            金额             变动比例
平均单价     15,978.33            3.21%       15,481.93            18.53%      13,061.83        4.81%
单位成本     11,097.89        -5.08%          11,691.87            13.42%      10,308.51        8.36%
 毛利率       30.54%             6.06%            24.48%          3.40%         21.08%         -2.58%
较低导致固定成本分摊增加，以及部分匀气环新品交付仍处于爬坡阶段。2024 年和 2025
年，客户向公司采购的工艺复杂新品的数量增加，平均单价相应提升；销量大幅增加导
致规模效应提升，从而推动毛利率增长。
                                                                           单位：元/件，百分比除外
 项目
           金额            变动比例                  金额           变动比例            金额            变动比例
平均单价        13,694.72          10.81%          12,358.25        -3.37%      12,789.29       3.63%
单位成本                           20.75%           9,132.43        -9.21%      10,058.60       8.34%
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 项目
           金额          变动比例           金额           变动比例         金额          变动比例
 毛利率         19.47%        -6.63%        26.10%       4.75%        21.35%      -3.42%
的腔体产品，该等产品的材料成本更高，同时产能利用率下降，导致固定成本分摊较多，
毛利率降低。2024 年，随着公司产能利用率提升，同时公司不断改进腔体的制造与工
艺能力，公司腔体产品的毛利率提升。2025 年，受具体品号销售结构变动、及材料变
更提高成本影响、以及部分腔体产品良率影响，当期毛利率同比有所下降。
                                                              单位：元/件，百分比除外
 项目
          金额          变动比例            金额          变动比例          金额          变动比例
平均单价      12,734.06       -2.41%      13,048.50      75.78%      7,423.32     31.24%
单位成本      10,414.61        7.69%       9,671.06      62.95%      5,934.97     77.62%
 毛利率        18.21%        -7.67%        25.88%       5.83%        20.05%      -20.88%
更多大尺寸的气体分布盘，由于产品在生产初期阶段的工艺调试成本较高，大型产品的
规模效应尚未能够体现，同时产能利用率下降导致固定成本分摊较多，导致当期毛利率
下降明显。2024 年，随着公司大型气体分布盘产品的复杂工艺水平不断提升，其平均
单价提升，同时产能利用率大幅提高摊薄了单位固定成本，使得毛利率增加；2025 年，
毛利率有所下降，主要由于①部分品号良率较低导致成本上升，②销量相对稳定，公司
整体产能利用率下降，固定成本分摊增加，导致毛利率下降；③个别品号工艺变更使得
人工及制造费用有所增加。
                                                              单位：元/件，百分比除外
 项目
         金额           变动比例          金额            变动比例        金额            变动比例
平均单价     34,930.39       -5.89%     37,118.08      66.19%     22,335.28       312.25%
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 项目
       金额             变动比例         金额            变动比例         金额           变动比例
单位成本                   15.64%      9,464.98       45.57%      6,502.07        81.69%
 毛利率      68.67%        -5.83%      74.50%          3.61%      70.89%         36.94%
品在产品性能、工艺水平等方面明显优于 2022 年水平，冷盘的平均单价提升明显，毛
利率相应显著提升。2024 年，公司进一步销售工艺更复杂、功能更全面的冷盘产品，
毛利率进一步提升。2025 年，公司部分型号的冷盘产品销量下降，同时公司当期销售
了几款新型号的小型冷盘产品，该产品因为单价、毛利率相对较低，导致 2025 年度公
司销售的冷盘产品单价、毛利率降低。
                                                              单位：元/件，百分比除外
 项目
          金额           变动比例         金额            变动比例         金额          变动比例
平均单价      13,171.15       16.77%    11,279.39        25.17%     9,010.96      -15.09%
单位成本       9,253.82       20.40%     7,685.89        17.55%     6,538.36      -15.93%
 毛利率        29.74%        -2.12%        31.86%        4.42%      27.44%        0.72%
盘产品的毛利率提升。2025 年因具体品号销售结构变化，以及匀气盘总体销量下降，
导致固定成本分摊增加，毛利率略有下降。
                                                              单位：元/件，百分比除外
 项目
          金额          变动比例          金额           变动比例          金额          变动比例
平均单价   230,088.50         -0.55%   231,354.26       20.20%    192,479.39       -2.11%
单位成本      72,823.08      -14.87%    85,546.88       -32.83%   127,361.21      45.10%
 毛利率        68.35%        5.33%       63.02%        29.19%       33.83%       -21.53%
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率较低及新品导入，导致多管式加热反射罩的单位成本较高。2024 年，公司研发与销
售的多管式加热反射罩产品工艺更成熟稳定，其平均单价提升；随着产能利用率的显著
提升、良率的改善，单位固定成本有效摊薄，推动 2024 年毛利率提升。2025 年，具体
品号销售结构发生变动，2024 年相对低毛利率销售的品号未继续销售，同时，部分钎
焊外协改自制，降低了部分成本，使得毛利率小幅提升。
                                                            单位：元/件，百分比除外
 项目
          金额          变动比例         金额          变动比例          金额          变动比例
平均单价      23,168.97       -9.08%   25,481.65      -15.75%    30,244.22     -15.43%
单位成本      10,552.70      -12.28%   12,030.17      -53.53%    25,890.59     -39.00%
 毛利率        54.45%        1.66%      52.79%       38.39%       14.39%      33.07%
均单价高于单位成本，导致毛利率转正并大幅提升。2024 年，公司加大各类型加热器
产品的销售，以及随着产能利用率的提高，加热器产品整体毛利率进一步提升。2025
年度，公司加热器产品销量继续大幅增加，毛利率相对稳定。
                                                            单位：元/件，百分比除外
 项目
       金额             变动比例         金额          变动比例          金额          变动比例
平均单价   25,608.56         12.86%    22,690.90       -0.29%    22,757.13     52.48%
单位成本      11,574.65      15.17%    10,050.12      -36.21%    15,754.16     55.21%
 毛利率        54.80%       -0.91%      55.71%       24.94%       30.77%       -1.22%
相对较低。2024 年，随着工艺流程优化与生产运营效率提升，销量大幅增加，降低了
公司生产静电卡盘基体产品的单位成本，从而提升毛利率。2025 年度，公司销售的静
电卡盘基体产品毛利率相对稳定。
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                                                          单位：元/件，百分比除外
  项目
        金额         变动比例          金额          变动比例          金额         变动比例
 平均单价   5,816.73       14.78%     5,067.63      21.48%     4,171.55       11.38%
 单位成本   4,726.39       17.81%     4,011.88      12.39%     3,569.59       32.34%
 毛利率     18.74%        -2.09%      20.83%        6.40%      14.43%        -13.55%
于周期底部，以气路座为代表的半导体工艺零部件的销售数量降低，导致分摊的固定成
本金额增加。2024 年，随着公司销售的半导体工艺零部件销量提升，单位产品分摊的
固定成本得到摊薄，同时，由于公司不断提升工艺水平，当年销售单价提升较多，推动
毛利率提升。2025 年度，公司半导体工艺零部件销量小幅下降，同时品号销售结构变
动，如部分低毛利气路座销量增加，致使略有下降。
                                                          单位：元/件，百分比除外
 项目
        金额         变动比例          金额          变动比例          金额         变动比例
平均单价     384.02        20.88%      317.69       -7.71%      344.22        26.87%
单位成本     302.20        25.29%      241.19       -11.50%     272.54        44.27%
 毛利率    21.31%         -2.77%      24.08%        3.26%      20.82%         -9.55%
  公司销售的半导体结构零部件种类繁多、型号各异，不同产品因大小形态、功能、
工艺复杂度的不同，单价与单位成本以及成本结构也各异，其单位成本的直接材料和委
外加工波动主要受结构零部件具体型号数量和结构影响。2023 年，公司销售的半导体
结构零部件的毛利率略低，主要系受到产量下降影响，半导体结构零部件分摊了更多固
定成本，拉低了整体毛利率。2024 年，受公司半导体结构零部件销量提升的影响，规
模效应逐步显现，单位产品分摊的固定成本下降；另一方面，因产品结构变化，公司半
导体结构零部件的单价提升推动其毛利率上升。2025 年因销量下降，分摊了更多固定
成本，拉低了整体毛利率。
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                                                                       单位：元/件，百分比除外
    项目
                  金额        变动比例           金额              变动比例           金额        变动比例
  平均单价             675.60       5.42%            640.87       -7.20%       690.59     162.50%
  单位成本             548.03       1.03%            542.46      -13.09%       624.20     214.49%
   毛利率            18.88%        3.53%        15.36%           5.74%        9.61%      -14.94%
     公司销售的激光设备零部件在 2023 年毛利率相对较低，主要系 2023 年公司产能利
用率较低，单位产品分摊更多固定成本。2024 年，随着公司产能利用率提升，毛利率
增加。2025 年，部分品号良率提升，拉动整体毛利率上升。
     （3）可比公司毛利率对比分析
     报告期内，发行人与可比公司毛利率对比情况如下：
           可比公司               2025 年度                     2024 年度              2023 年度
富创精密                                    22.23%                   25.80%               25.20%
先锋精科                                    29.02%                   33.83%               29.93%
珂玛科技                                    51.55%                   58.49%               39.78%
Ferrotec                                28.14%                   26.74%               31.41%
京鼎精密                                    25.14%                   26.06%               26.16%
超科林                                     15.72%                   16.99%               15.99%
臻宝科技                                    49.85%                   48.05%               42.56%
平均值                                     31.66%                  33.71%                30.15%
发行人                                     27.14%                  29.89%                23.26%
  注：Ferrotec 财务数据采用其财政年度口径（当年 4 月 1 日至次年 3 月 31 日）
                                                 ，与公司会计年
度存在差异。
     报告期内，发行人毛利率与同行业可比公司平均水平有小幅差异，总体来看，发行
人毛利率一般高于京鼎精密、超科林，低于珂玛科技、先锋精科和臻宝科技，与富创精
密和 Ferrotec 相比各期互有高低。主要原因系：
                          （1）京鼎精密和超科林主营产品中包含
半导体设备模组类产品，由于模组类产品外购零部件成本占比较大，因此毛利率较低；
（2）珂玛科技和臻宝科技主营业务为非金属类半导体设备零部件，加工过程中产生的
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附加值较原材料成本而言较高，因此毛利率较高；
                     （3）先锋精科销售占比较高的半导体
关键工艺零部件产品为腔体和内衬，先锋精科向客户销售大尺寸腔体的毛利率相对较高，
以及向客户销售的部分内衬作为备件具备较高毛利率，使得整体毛利率水平较高；（4）
富创精密近年来加大半导体设备模组类产品的销售，该等模组类产品的毛利率相对较低，
因此富创精密 2024 年和 2025 年的毛利率低于发行人；（5）Ferrotec 产品类型较多，在
半导体设备零部件外，还包括设备部件清洗服务、光伏设备制造等，产品差异导致
Ferrotec 毛利率与公司存在差异。
（五）期间费用分析
  报告期内，公司各项期间费用金额及占营业收入比例情况如下：
                                                                        单位：万元
     项目
               金额         占比           金额         占比         金额          占比
    销售费用        660.49      0.92%       513.24      0.84%     570.68      1.96%
    管理费用       4,651.81     6.46%      4,246.82     6.96%    2,664.47     9.17%
    研发费用       3,198.32     4.44%      2,341.52     3.84%    1,154.47     3.97%
    财务费用        128.05      0.18%      -261.58      -0.43%    450.64      1.55%
     合计        8,638.68   12.00%       6,840.00   11.21%     4,840.26    16.66%
  报告期内，公司期间费用总额分别为 4,840.26 万元、6,840.00 万元和 8,638.68 万元，
公司的期间费用率分别为 16.66%、11.21%和 12.00%。报告期内，公司期间费用总体规
模呈现上升趋势，主要系管理人员职工薪酬、股份支付及研发投入增长所致，期间费用
增长趋势与收入匹配，但费用率呈现下降趋势，系公司收入快速增长与公司加强费用管
理所致。
  （1）销售费用构成和变动分析
  报告期各期，公司销售费用构成情况如下：
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                                        招股意向书
                                                                                         单位：万元
     项目
                 金额           占比               金额              占比          金额             占比
职工薪酬              361.48           54.73%        331.47         64.58%       401.24        70.31%
业务招待费              36.43           5.52%          77.30         15.06%           62.34     10.92%
差旅费                   9.04         1.37%          11.03          2.15%           30.45      5.34%
租赁费                   9.02         1.37%          12.61          2.46%           25.31      4.44%
展览费               102.33           15.49%         24.31          4.74%           14.77      2.59%
股权激励               85.59           12.96%         24.15          4.71%            3.44      0.60%
其他                 56.60           8.57%          32.37          6.31%           33.14      5.81%
     合计           660.49       100.00%           513.24        100.00%       570.68       100.00%
     报告期内，公司的销售费用以职工薪酬为主。公司客户集中度较高，且与主要客户
的合作关系稳定，因此报告期内销售费用较为稳定。
     报告期各期，公司计入销售费用的职工薪酬分别为 401.24 万元、331.47 万元、361.48
万元，职工薪酬波动主要系公司销售人员变动所致。报告期各期末，公司销售人员数量
为 16 人、15 人、21 人，各期人均薪酬分别为 29.72 万元、21.38 万元、20.08 万元。
     报告期各期，公司发生计入销售费用的业务招待费分别为 62.34 万元、77.30 万元
和 36.43 万元。2025 年度业务招待费下降，主要系当年订单规模大幅增长，因此销售团
队工作主要围绕订单交付开展，客户招待活动有所减少。
     （2）同行业公司销售费用率对比分析
     报告期内，公司与同行业可比公司销售费用率对比情况如下：
     证券代码              公司名称                 2025 年度              2024 年度             2023 年度
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                                     招股意向书
     证券代码               公司名称             2025 年度             2024 年度             2023 年度
      UCTT.O              超科林                      2.98%              2.73%             2.99%
     A06825.SH          臻宝科技                       3.38%              3.42%             4.07%
                 平均值                              2.35%               2.32%             2.75%
                 发行人                              0.92%               0.84%             1.96%
注：数据来源于可比公司定期报告。
     报告期内，公司销售费用率整体低于同行业公司平均水平，主要系公司客户集中度
较高，且与主要客户的合作关系稳定，公司销售费用率与同行业公司先锋精科较为接近。
增加；在 2024 年收入规模显著增加，当期销售费用率低于大多数同行业可比公司；2025
年公司收入规模持续增长，销售费用率保持偏低水平。
     （1）管理费用构成和变动分析
     报告期各期，公司管理费用构成情况如下：
                                                                                      单位：万元
      项目
                       金额         占比         金额            占比            金额            占比
职工薪酬                   2,290.26     49.23%   2,182.92        51.40%      1,477.76       55.46%
长期资产折旧及摊销               466.84      10.04%        299.93     7.06%        231.73        8.70%
租赁费                     122.05      2.62%         102.81     2.42%        110.41        4.14%
股权激励                    948.20      20.38%        785.20     18.49%       149.74        5.62%
咨询服务费                   117.82      2.53%         259.58      6.11%       211.44        7.94%
劳务费                     212.12      4.56%         135.56     3.19%        113.06        4.24%
办公费                     152.67      3.28%         134.35     3.16%            44.14     1.66%
招聘费                      68.01      1.46%         130.70     3.08%        125.57        4.71%
业务招待费                    25.59      0.55%          29.65     0.70%            60.24     2.26%
差旅费                      35.75      0.77%          44.46     1.05%            27.88     1.05%
残保金                      71.15      1.53%          65.43     1.54%            44.76     1.68%
修理维护费                     7.49      0.16%          11.37     0.27%            15.65     0.59%
其他                      133.86      2.88%          64.86     1.53%            52.09     1.95%
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                                 招股意向书
      项目
                     金额           占比        金额            占比           金额          占比
      合计             4,651.81     100.00%   4,246.82      100.00%      2,664.47    100.00%
  报告期内，公司的管理费用主要由职工薪酬、股权激励、咨询服务费等构成。随着
公司业务持续发展，管理规模扩大，报告期内管理费用稳步增长。
  报告期各期，公司计入管理费用的职工薪酬分别为 1,477.76 万元、2,182.92 万元和
提升。
  报告期各期，公司计入管理费用的股份支付费用分别为 149.74 万元、785.20 万元
和 948.20 万元，2024 年度及 2025 年度受股权激励计划影响，当期确认的股份支付费用
较高。
  报告期各期，公司咨询服务费分别为 211.44 万元、259.58 万元和 117.82 万元，2025
年度咨询服务费偏低，主要系当年咨询服务使用较少。
  （2）同行业公司管理费用率对比分析
  报告期各期，公司与同行业可比公司管理费用率对比情况如下：
   证券代码               公司名称              2025 年度             2024 年度           2023 年度
    UCTT.O              超科林                      9.06%              8.56%             9.34%
  A06825.SH           臻宝科技                       6.59%              8.34%             5.78%
               平均值                               7.00%              7.19%             7.44%
               发行人                               6.46%              6.96%             9.17%
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                         招股意向书
注：数据来源于可比公司定期报告。
     富创精密管理费用率较高，主要系其经营规模快速扩张，管理人员人数和相应的职
工薪酬同比大幅提升；京鼎精密管理费用率较低，主要系其经营规模较大，规模效应明
显；超科林半导体因在全球各地有多处工厂和网点，整体管理成本较高。
相对较低；2024 年公司收入规模实现快速增长后，公司管理费用率与同行业公司平均
水平基本一致；2025 年公司收入规模持续增长，管理费用率保持偏低水平。
     （1）研发费用构成和变动分析
                                                                          单位：万元
     项目
              金额         占比            金额          占比          金额          占比
职工薪酬          2,305.97      72.10%      1,632.42      69.72%    795.50       68.91%
材料费用           232.99        7.28%       331.47       14.16%    142.61       12.35%
股权激励           246.05        7.69%        87.82        3.75%     67.51        5.85%
折旧摊销           152.59        4.77%        90.00        3.84%     21.33        1.85%
其它             260.72        8.15%       199.81        8.53%    127.51       11.05%
     总计       3,198.32     100.00%      2,341.52     100.00%   1,154.47     100.00%
     报告期各期，公司研发费用金额分别为 1,154.47 万元、2,341.52 万元、3,198.32 万
元，主要由职工薪酬、材料费用、股权激励和折旧摊销构成，合计占比分别为 88.95%、
术实力和产品力，持续加大研发投入。
     报告期内，公司研发费用中职工薪酬分别为 795.50 万元、1,632.42 万元、2,305.97
万元，占营业收入的比例分别为 2.74%、2.68%、3.20%。发行人研发人员薪酬由基本工
资、社保公积金、奖金等构成。
     报告期内公司研发费用中职工薪酬金额逐年提升，主要系随着公司营业规模的扩大
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                   招股意向书
及研发创新需求的增长，公司扩大研发人员队伍并逐步提高整体薪酬水平。
     报告期内，公司研发费用中材料费用分别为 142.61 万元、331.47 万元、232.99 万
元，占营业收入的比例分别为 0.49%、0.54%、0.32%。发行人研发费用中的材料费用主
要为研发领用的直接材料及机物料。
     报告期内，公司研发材料费用 2024 年相对较高，主要系加热器项目新品较多，研
发耗费材料相对较高。
     报告期内，公司研发费用中股份支付费用分别为 67.51 万元、87.82 万元、246.05
万元，占营业收入的比例分别为 0.23%、0.14%、0.34%。报告期内，公司分批次对部分
关键研发人员授予股权激励份额，使得各期累计股份支付费用逐年增长。
     （2）研发项目的投入及实施情况
     报告期内，公司研发项目的费用金额、实施进度情况如下：
                                                              单位：万元
                                                              截至 2025
序号      项目名称      2025 年度       2024 年       2023 年     报告期合计
                                                               年末进度
     电气控制柜及模组线束
     高端集成工艺研发
     薄膜及刻蚀设备铝基加
     热器制造工艺研发
     薄膜及刻蚀设备高性能
     艺研发
     高性能精密部件机械制
     造工艺优化研发
     薄膜及刻蚀设备冷盘钎
     焊先进工艺研发
     刻蚀及薄膜沉积设备高
     研发
     半导体设备核心内衬精
     密加工工艺研发
     刻蚀设备静电卡盘基体
     的工艺开发
     气体管路异形精密折弯
     工艺研发
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                                 招股意向书
                                                                                  截至 2025
序号        项目名称      2025 年度         2024 年          2023 年      报告期合计
                                                                                  年末进度
   应用于半导体刻蚀及薄
   体化均温基座研发
     其他研发项目小计         1,182.47          313.96        955.35           2,451.78
          合计          3,198.32        2,341.52       1,154.47          6,694.31
     （3）最近三年累计研发投入金额、占营业收入比例及增长分析
     报告期内，公司研发投入金额及占营业收入比例情况如下：
                                                                           单位：万元，%
            项目           2025 年度                    2024 年度                2023 年度
         研发投入                      3,198.32               2,341.52                 1,154.47
      占营业收入比例                          4.44                     3.84                  3.97
     报告期内，公司研发投入金额分别为 1,154.47 万元、2,341.52 万元、3,198.32 万元，
占营业收入的比例分别为 3.97%、3.84%、4.44%。报告期内，公司累计研发费用金额为
合增长率为 66.44%。
     （4）同行业公司研发费用率对比分析
     报告期各期，公司与同行业可比公司研发费用率对比情况如下：
      公司名称          2025 年度                   2024 年度                     2023 年度
      富创精密                    7.72%                      7.28%                       9.97%
      先锋精科                    5.77%                      5.64%                       6.51%
      珂玛科技                    9.21%                      7.73%                       9.69%
      Ferrotec                未披露                       未披露                         未披露
      京鼎精密                    3.38%                      3.44%                       3.90%
      超科林                     1.56%                      1.35%                       1.63%
      臻宝科技                    7.05%                      8.36%                       5.91%
      平均值                     5.78%                      5.63%                       6.27%
      发行人                     4.44%                      3.84%                       3.97%
注：数据来源于可比公司定期报告。
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  报告期内，公司研发费用率略低于同行业平均水平。其中，公司研发费用率较京鼎
精密、超科林更高，主要系京鼎精密、超科林为半导体领域业务发展较早、发展较成熟
的企业，目前业务规模较大，故而研发费用率相对较低。公司研发费用率低于境内可比
公司富创精密、先锋精科、珂玛科技和臻宝科技，主要原因是：报告期内，公司业务及
产能规模相对较小，研发活动集中在工艺复杂产品的技术突破和积累，研发项目总体投
入规模少于同行业公司。
  报告期各期，公司财务费用具体情况如下：
                                                         单位：万元
         项目         2025 年度           2024 年度          2023 年度
利息费用                      416.23            394.87           552.94
其中：租赁负债利息费用                   36.48             2.38             11.34
减：利息收入                    960.60            474.21           159.76
汇兑损益                      658.56           -190.93               44.27
手续费                           13.87             8.68             13.20
         合计               128.05           -261.58           450.64
  报告期内，公司财务费用分别为 450.64 万元、-261.58 万元和 128.05 万元，主要为
利息费用、利息收入和汇兑损益。
  报告期各期，公司计入财务费用的利息费用分别为 552.94 万元、394.87 万元和
率同步下降，使得当期确认的利息金额有所减少。
  报告期各期，公司计入财务费用的利息收入分别为 159.76 万元、474.21 万元、960.60
万元，整体呈上升趋势，主要系存款增加且购买更多利率较高的美元定期存款产品所致。
  报告期内，公司存在境外（含保税区）销售，结算货币为美元，货币资金中包含美
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                        招股意向书
元存款，汇兑损益主要由美元的汇率波动产生，其中 2025 年度主要系美元贬值导致汇
兑损失。
（六）利润表其他项目分析
  报告期各期，公司其他收益（损失以“-”号填列）具体情况如下：
                                                                         单位：万元
          项目
                       金额        占比         金额          占比          金额       占比
政府补助                   452.14    56.35%      338.32     26.80%       96.48   96.47%
进项税加计抵减                340.91    42.49%      918.87     72.78%           -   0.00%
代扣个人所得税手续费               9.27     1.16%          5.33   0.42%         3.53   3.53%
          合计           802.32 100.00% 1,262.53 100.00% 100.01 100.00%
  报告期各期，公司其他收益分别为 100.01 万元、1,262.53 万元、802.32 万元，其中
政府补助的明细情况如下：
  （1）与资产相关的政府补助
                                                                         单位：万元
                                计入当期损益或冲减相关成本费用损失的金额
   资产负债表列报项目         补助金额
启东市财政局关于 2020 年度竣工
重大产业项目设备奖励资金
       合计                                 8.94               8.60               8.60
  （2）与收益相关的政府补助
                                                                         单位：万元
计入当期损益或冲减相关成本费                  计入当期损益或冲减相关成本费用损失的金额
                     补助金额
   用损失的列报项目                     2025 年度             2024 年度            2023 年度
扩岗补贴                    2.85              1.50                0.15              0.90
高企首次认定奖励               20.00                                     -            20.00
工业服务业百强十强奖             27.50                                     -            27.50
稳岗补贴                   27.33                                  6.90            11.29
百强企业评选奖励                5.00                                     -                 -
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                            招股意向书
计入当期损益或冲减相关成本费               计入当期损益或冲减相关成本费用损失的金额
                 补助金额
   用损失的列报项目                  2025 年度       2024 年度          2023 年度
科技项目奖补资金             25.00                              -             -
安全生产保证金及奖励款           0.80                              -             -
见习补贴款                 9.83                           4.60         4.07
研发投入奖励               13.90                              -             -
劳动力输送奖励               2.50                              -             -
工业奖励经费                8.00                              -         8.00
发明专利年费资助              0.05                              -         0.05
职业等级鉴定补贴              5.78                              -         5.78
知识产权基金                0.05                              -         0.05
启东市财政局重大产业项目奖励       10.24                              -        10.24
产学研项目补助经费             8.00                           8.00             -
启东市就业补贴               0.10                           0.10             -
春节期间招聘补贴              2.40                           2.40             -
重点企业招聘补贴              3.35                           3.35             -
南通市企业技术中心            10.00                       10.00                -
江苏省专精特新科技中小企业        20.00                       20.00                -
启东市制造业智能化改造上云三
星奖励
启东市制造业智能化改造上云四
星奖励
启东市制造业智能化改造市级智
能车间奖励
启东市制造业智能化改造省级智
能车间奖励
省级工业化与信息化融合贯标        15.00                       15.00                -
知识产权贯标                4.00                           4.00             -
工程中心绩效评价              5.00                           5.00             -
省级智能示范工厂            100.00                      100.00                -
市级首台套关键零部件           10.00                       10.00                -
启东市制造业智能化改造上云五
星奖励
国家专精特新小巨人            50.00                       50.00                -
商务发展专项资金              0.23                           0.23             -
金融政策奖励               12.50         12.50                -             -
市级外经贸发展专项基金           0.17          0.17                -             -
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                     招股意向书
计入当期损益或冲减相关成本费                  计入当期损益或冲减相关成本费用损失的金额
                   补助金额
   用损失的列报项目                      2025 年度         2024 年度             2023 年度
省级企业技术中心奖励款           50.00              50.00                 -                  -
高新技术企业复核奖励款           10.00              10.00                 -                  -
国小巨政府补助收款            342.00             342.00                 -                  -
稳岗返还补贴                17.64              17.64                 -                  -
商务发展外贸专项资金             0.10               0.10
重点企业招聘外来人员补贴           4.35               4.35
         合计          918.62             443.21            329.73             87.88
  报告期内，公司投资收益具体情况如下：
                                                                      单位：万元
       项目          2025 年度                 2024 年度                 2023 年度
理财产品的投资收益                     153.62                 180.47                  53.57
票据贴现                                                   2.18                  -13.44
       合计                     153.62                 182.65                  40.12
  报告期内，公司投资收益分别为 40.12 万元、182.65 万元、153.62 万元，报告期内
公司投资收益主要为所购买理财产品的投资收益。
  报告期内，公司信用减值损失构成情况如下：
                                                                      单位：万元
       项目           2025 年                  2024 年                 2023 年
   应收票据坏账损失                     -1.00                102.12                 268.67
   应收账款坏账损失                   -60.65                 -14.22                 -108.11
  其他应收款坏账损失                   -24.06                  27.09                  -20.31
       合计                     -85.71                 115.00                 140.25
  注：上表中，损失以“-”号填列。
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系公司前一年计提的应收票据坏账损失因票据到期兑付或贴现而转回。2025 年，公司
信用减值损失为 85.71 万元，主要系公司计提应收账款坏账损失所致。
  报告期内，公司资产减值损失分别为 468.41 万元、641.80 万元、469.58 万元，均
为存货跌价损失，系公司按照存货跌价计提政策对存货计提跌价准备所致。
  报告期内，公司资产处置收益具体情况如下：
                                                                 单位：万元
      项目           2025 年度               2024 年度              2023 年度
非流动资产处置利得（损失以
“-”填列）
其中：固定资产处置利得（损
失以“-”填列）
  报告期内，公司资产处置收益金额分别为 44.46 万元、1.16 万元、14.78 万元，均
系固定资产处置产生，占利润总额的比重较小，对公司经营成果不构成重大影响。
  报告期内，公司的营业外收入分别为 0.78 万元、8.88 万元、1.03 万元，金额较小，
主要为偶发的无法支付的应付款项、违约赔偿收入和罚款收入。
  报告期内，公司营业外支出情况如下：
                                                                 单位：万元
       项目            2025 年度               2024 年度            2023 年度
  非流动资产毁损报废损失                   62.14                0.33                   -
    对外捐赠支出                       5.00                     -              5.00
      盘亏损失                           -                    -              4.07
   滞纳金及罚款支出                     18.33                2.96                0.02
       其他                            -               0.39                1.02
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        项目             2025 年度                 2024 年度            2023 年度
        合计                       85.47                   3.68            10.11
                               （1）公司对外捐款 5 万元；
                                             （2）
公司产生盘亏损失 4.07 万元。
使用税，产生滞纳金 2.96 万元。
非流动资产毁损报废损失 62.14 万元。
  报告期内，公司所得税费用构成情况如下：
                                                                    单位：万元
        项目             2025 年度                 2024 年度            2023 年度
    当期所得税费用                     515.37                549.40                 -
    递延所得税费用                     588.03                933.29             40.33
        合计                     1,103.40              1,482.69            40.33
  报告期内公司 2024 年度所得税费用金额较大，主要系当期利润总额较高，递延所
得税费用较高所致。报告期内，公司发展较快，利润水平在 2024 年实现较快增长，前
期累计确认的可抵扣亏损额在 2024 年抵减完毕。
（七）报告期纳税情况
  （1）增值税
  报告期内，公司增值税的缴纳情况如下表所示：
                                                                    单位：万元
     时间         期初余额            本期应交               本期实际缴纳          期末余额
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        时间                   期初余额                本期应交               本期实际缴纳            期末余额
  注：负数余额已重分类。
  （2）企业所得税
  报告期内，公司企业所得税的缴纳情况如下表所示：
                                                                                      单位：万元
        时间                   期初余额                本期应交               本期实际缴纳            期末余额
  注：负数余额已重分类。
  报告期内，公司适用的税收政策未发生重大变化，未发生因税收政策重大变化而对
公司生产经营造成重大影响的情况。
八、资产质量分析
（一）资产构成及变化情况
  报告期各期末，公司资产结构如下：
                                                                                      单位：万元
  项目
                 金额          比例                金额              比例         金额           比例
流动资产             97,072.92    64.67%          82,537.86         73.28%    48,210.83     70.16%
非流动资产            53,021.05    35.33%          30,102.25         26.72%    20,504.34     29.84%
资产总计         150,093.97      100.00%          112,640.11       100.00%    68,715.17    100.00%
幅下滑，主要系公司当期固定资产和在建工程增加。
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（二）流动资产构成及变化分析
     报告期各期末，公司流动资产的构成情况如下：
                                                                                   单位：万元
      项目
                  金额           比例           金额               比例         金额          比例
货币资金             35,350.38      36.42%      37,972.11         46.01%   20,537.09     42.60%
交易性金融资产           5,013.53        5.16%                 -      0.00%           -      0.00%
应收票据                522.33        0.54%          503.36        0.61%    2,443.72      5.07%
应收账款             25,754.66      26.53%      19,544.41         23.68%   14,195.76     29.45%
应收款项融资           13,665.43      14.08%      11,515.11         13.95%      231.35      0.48%
预付款项                 47.92        0.05%          143.59        0.17%      255.39      0.53%
其他应收款               420.62        0.43%          395.40        0.48%      688.11      1.43%
存货               15,751.98      16.23%      12,384.13         15.00%    9,794.13     20.32%
其他流动资产              546.06        0.56%           79.75        0.10%       65.29      0.14%
流动资产合计           97,072.92     100.00%      82,537.86        100.00%   48,210.83    100.00%
     报告期各期末，公司货币资金情况如下：
                                                                                   单位：万元
     项目
              金额             比例           金额                比例         金额           比例
银行存款          34,900.38       98.73%      37,972.11         100.00%    20,317.49     98.93%
其他货币资金          450.00         1.27%                -             -      219.60       1.07%
     合计       35,350.38      100.00%      37,972.11         100.00%    20,537.09    100.00%
     报告期内，公司货币资金主要为银行存款。2023 年至 2024 年，公司银行存款规模
上升，主要系报告期内股权融资获得现金及 2024 年经营活动所产生现金增加；2025 年，
公司银行存款下降，主要系当期公司利用闲置资金购买结构性存款。
     报告期内的其他货币资金系借款保证金、银行承兑汇票保证金等受限资金。
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  报告期各期末，公司交易性金融资产情况如下：
                                                                             单位：万元
        项目     2025 年 12 月 31 日          2024 年 12 月 31 日           2023 年 12 月 31 日
以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融                5,013.53                              -                      -
资产
其中：结构性存款                  5,013.53                              -                      -
资金购买结构性存款。
  报告期各期末，公司应收票据构成情况如下：
                                                                             单位：万元
    项目       2025 年 12 月 31 日          2024 年 12 月 31 日             2023 年 12 月 31 日
 银行承兑汇票                  549.82                      529.85                        7.42
 商业承兑汇票                         -                           -                   2,564.92
  面值小计                   549.82                      529.85                     2,572.33
 减：坏账准备                   27.49                       26.49                      128.62
    合计                   522.33                      503.36                     2,443.72
到的商业承兑汇票被背书、转让或承兑，2024 年末、2025 年末，公司商业承兑汇票金
额为 0。
  报告期各期末，公司应收款项融资金额分别为 231.35 万元、11,515.11 万元、13,665.43
万元，均为信用等级较高的银行开具的银行承兑汇票。随着公司业务规模的不断扩大，
报告期各期末计入应收款项融资的银行承兑汇票金额提升。
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  （1）应收账款总体情况
  报告期各期末，公司应收账款情况具体如下表所示：
                                                               单位：万元，百分比除外
    项目         2025 年 12 月 31 日         2024 年 12 月 31 日          2023 年 12 月 31 日
 应收账款余额                  26,020.58                 19,749.69                 14,382.81
   坏账准备                    265.92                    205.28                    187.05
 应收账款账面
   价值
   营业收入                  71,984.64                 61,005.34                 29,058.13
应收账款余额/当期
  营业收入
  随着公司营业收入规模提升，报告期各期末公司应收账款账面余额提升较快。报告
期各期末，应收账款账面余额分别为 14,382.81 万元、19,749.69 万元、26,020.58 万元，
占当期营业收入的比例分别为 49.50%、32.37%、 36.15%。2023 年末公司应收账款余
额占比较高，主要系：①当期公司收取的以供应链金融形式回款的金额较高；②随着
要系四季度收入占比有所提升。公司应收账款变动趋势与同行业可比公司基本一致。
  （2）应收账款账龄及坏账准备
  报告期各期末，公司应收账款坏账准备计提情况如下表所示：
                                                            单位：万元，百分比除外
          项目
            应收账款余额                             -                   -                 -
单项计提坏账准
  备的        坏账准备余额                             -                   -                 -
 应收账款
               计提比例                            -                   -                 -
            应收账款余额                     26,020.58           19,749.69         14,382.81
按信用风险特征
 组合计提坏账     坏账准备余额                        265.92             205.28            187.05
   准备
               计提比例                        1.02%               1.04%            1.30%
   合计       应收账款余额                     26,020.58           19,749.69         14,382.81
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                  招股意向书
            项目
              坏账准备余额                265.92             205.28          187.05
                 计提比例               1.02%              1.04%           1.30%
  报告期各期末，公司无单项计提坏账准备的应收账款，按信用风险特征组合计提坏
账准备的应收账款均为账龄组合，具体情况如下表所示：
                                                           单位：万元，百分比除外
    账龄
                   应收账款余额               坏账准备                    计提比例
    合计                  26,020.58               265.92                 1.02%
    账龄
                   应收账款余额               坏账准备                    计提比例
    合计                  19,749.69               205.28                 1.04%
    账龄
                   应收账款余额               坏账准备                    计提比例
    合计                  14,382.81               187.05                 1.30%
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                           招股意向书
   报告期内，公司应收账款大多数在 1 年以内，各年末应收账款坏账计提比例下降并
趋于稳定。
   公司充分考虑应收账款性质和收回的可能性，并严格遵循企业会计准则规定计提相
应坏账准备。
   （3）应收账款余额前五名
   报告期各期末，公司应收账款余额前五名如下：
                                                                 单位：万元，百分比除外
      日期                        单位名称                   账面余额                 占比
                                北方华创                         15,252.77           58.62%
                                中微公司                          6,824.78           26.23%
                                宸微科技                          1,701.33            6.54%
                                无锡尚积                           450.22             1.73%
                                瑞丰环通                           336.72             1.29%
                                  合计                         24,565.81           94.41%
                                北方华创                         12,536.61           63.48%
                                中微公司                          5,056.17           25.60%
                               Lumentum                        534.23             2.70%
                                宸微科技                           346.30             1.75%
                                瑞丰环通                           243.73             1.23%
                                  合计                         18,717.04           94.76%
                                北方华创                          8,573.94           59.61%
                                中微公司                          3,654.16           25.41%
                               Lumentum                        465.56             3.24%
                                稷以科技                           388.04             2.70%
                                瑞丰环通                           240.99             1.68%
                                  合计                         13,322.68           92.64%
   报告期各期末，公司预付款项具体情况如下：
                                                                            单位：万元
   项目              2025 年 12 月 31 日       2024 年 12 月 31 日         2023 年 12 月 31 日
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                                 招股意向书
                   金额         比例            金额             比例         金额           比例
    合计              47.92     100.00%            143.59    100.00%      255.39     100.00%
元和 47.92 万元，占流动资产的比例均在 1%以下，比重较低，且 95%以上的预付款项
账龄在 1 年以内，坏账风险较小，发行人预付款项主要为对特定供应商的采购预付款以
及厂房、宿舍的预付房租。
    报告期各期末，公司预付款项余额前五名情况如下：
                                                                                单位：万元
                                                                              占预付账款余额
        日期                        单位名称                          账面余额
                                                                                的比例
                             西安瑞福莱钨钼有限公司                              12.26         25.59%
                        上海熙儋宸旭半导体科技有限公司                               10.80         22.54%
                             启东新城热力有限公司                                7.55         15.76%
                         分公司
                        上海浦东嘉里城房地产有限公司                                 3.08          6.43%
                                    合计                                37.11        77.43%
                             HiSailGlobalCompany                      49.05         34.16%
                   世伟洛克（上海）流体系统科技有限公司                                 29.34         20.43%
                        上海熙儋宸旭半导体科技有限公司                               16.20         11.28%
                             辽宁希泰科技有限公司                                7.52          5.24%
                                RobinMaterials                         6.79          4.73%
                                    合计                               108.90        75.84%
                   世伟洛克（上海）流体系统科技有限公司                                111.18         43.54%
                    启东腾飞建设工程综合开发有限公司                                  19.79          7.75%
                        上海熙儋宸旭半导体科技有限公司                               15.28          5.98%
                              INFICONLIMITED                          12.68          4.96%
                             启东新城热力有限公司                               10.82          4.24%
                                    合计                               169.75        66.47%
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                       招股意向书
万元和 37.11 万元，占预付账款余额的比例为 66.47%、75.84%和 77.43%。
  报告期各期末，公司其他应收款构成情况如下：
                                                                        单位：万元
    项目          2025 年 12 月 31 日       2024 年 12 月 31 日        2023 年 12 月 31 日
 其他应收款余额                    485.48                    437.60                 757.40
  减：坏账准备                     64.86                     42.20                  69.29
    合计                      420.62                    395.40                 688.11
  （1）其他应收款按性质列示
  报告期各期末，公司其他应收款账面余额按款项性质分类情况如下：
                                                                        单位：万元
    项目      2025 年 12 月 31 日          2024 年 12 月 31 日         2023 年 12 月 31 日
 押金及保证金                   195.53                      163.65                  19.75
   备用金                         -                           -                      1.00
 代扣代缴款项                    99.96                       76.26                  51.14
   往来款                    190.00                      197.69                 685.51
    合计                    485.48                      437.60                 757.40
金拆借导致往来款金额较高；2024 年末，公司其他应收款下降，主要是公司关联方归
还资金拆借所致；2025 年末，公司押金及保证金增加，导致期末其他应收款余额提升。
  （2）其他应收款坏账准备及账龄分析
  报告期各期末，公司其他应收款坏账准备计提情况如下表所示：
                                                               单位：万元，百分比除外
           项目
单项计提坏账准备的       其他应收款余额                      190.00            -                     -
  应收账款           坏账准备余额                       59.86            -                     -
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                  招股意向书
           项目
                 计提比例                  31.51%               -               -
                其他应收款余额                295.48         437.60           757.40
按信用风险特征组合
                坏账准备余额                   5.00          42.20            69.29
  计提坏账准备
                 计提比例                   1.69%         9.64%             9.15%
                其他应收款余额                195.53         163.65            19.75
其中：低风险组合        坏账准备余额                      -               -               -
                 计提比例                   0.00%         0.00%             0.00%
                其他应收款余额                 99.96         273.95           737.64
  其中：账龄
                坏账准备余额                   5.00          42.20            69.29
   组合
                 计提比例                   5.00%        15.40%             9.39%
                其他应收款余额                485.48         437.60           757.40
    合计          坏账准备余额                  64.86          42.20            69.29
                 计提比例                  13.36%         9.64%            9.15%
饰工程有限公司往来款 190 万元。除前述情形之外，报告期各期末，公司无其他单项计
提坏账准备的其他应收款，按信用风险特征组合计提坏账准备的其他应收款均为账龄组
合，具体情况如下表所示：
                                                          单位：万元，百分比除外
    账龄
                 其他应收款余额                坏账准备                    计提比例
    合计                     99.96                   5.00                5.00%
    账龄
                 其他应收款余额                坏账准备                    计提比例
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                         招股意向书
       合计                      273.95                42.20                     15.40%
       账龄
                      其他应收款余额                坏账准备                       计提比例
       合计                      737.64                69.29                     9.39%
    （3）其他应收款集中度分析
                                                                          单位：万元
      日期                   单位名称                     账面余额                  占比
                   苏州瑞联佳建筑装饰工程有限公司                          190.00             39.14%
                   江苏省启东经济开发区管理委员会                              80.00          16.48%
                     江苏铁金汽车系统有限公司                               75.00          15.45%
                          社保个人部分                                55.70          11.47%
                         公积金个人部分                                44.26           9.12%
                             合计                             444.96             91.66%
                   苏州瑞联佳建筑装饰工程有限公司                          190.00             43.42%
                   江苏省启东经济开发区管理委员会                          140.00             31.99%
                          社保个人部分                                43.80          10.01%
                         公积金个人部分                                32.46           7.42%
                     启东腾飞物业管理有限公司                                8.00           1.83%
                             合计                             414.26             94.67%
                   托伦斯精密机械（上海）有限公司                          399.79             52.79%
                   苏州瑞联佳建筑装饰工程有限公司                          190.00             25.09%
                      南通百仕利工具有限公司                               72.00           9.51%
                          社保个人部分                                28.81           3.80%
                   TOLERANCE TECHNOLOGY INC                     23.67           3.13%
                             合计                             714.28             94.32%
    报告期各期末，公司存货账面价值分别为 9,794.13 万元、12,384.13 万元、15,751.98
 托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                             招股意向书
 万元，占各期末流动资产的比例分别为 20.32%、15.00%、16.23%，整体呈波动下降趋
 势。
     报告期各期末，公司存货构成及变动情况如下：
                                                               单位：万元
                            账面余额
   日期          项目                                跌价准备          账面价值
                       金额              占比
         原材料            2,261.95        12.27%      253.75        2,008.20
         在产品            5,642.60        30.60%      407.92        5,234.68
         委托加工物资          602.15          3.27%          0.57       601.58
         合计            18,439.67       100.00%     2,687.69      15,751.98
         原材料            1,798.84        12.32%      192.40        1,606.43
         在产品            3,970.14        27.19%      375.16        3,594.98
         委托加工物资          697.45          4.78%          6.40       691.06
               合计      14,602.24       100.00%     2,218.11      12,384.13
         原材料            1,075.82         9.46%      203.86         871.96
         在产品            3,485.09        30.65%      194.75        3,290.34
         委托加工物资          315.60          2.78%       10.00         305.60
               合计      11,370.44       100.00%     1,576.31       9,794.13
     公司的存货中，原材料、在产品、库存商品和发出商品占比较高，报告期内合计占
 存货余额的比例分别为 97.22%、95.22%和 96.73%。
     ① 原材料
     报告期各期末，公司原材料账面余额分别为 1,075.82 万元、1,798.84 万元和 2,261.95
 万元，占存货账面余额的比例分别为 9.46%、12.32%和 12.27%。公司原材料主要为生
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                          招股意向书
产所需的铝、不锈钢、铜、合金等材料。公司结合下游需求情况、生产的连续性和稳定
性、供应商供货能力等方面考虑，提前采购并储备相应的原材料，设立了一定的安全库
存。
   ② 在产品
   报告期各期末，公司在产品账面余额分别为 3,485.09 万元、3,970.14 万元和 5,642.60
万元，占存货账面余额的比例分别为 30.65%、27.19%和 30.60%。公司在产品主要为半
成品及产线上在制品。2023 年以来，随着客户订单规模的增加，公司在产品随之增加。
   ③ 库存商品
   报告期各期末，公司库存商品账面余额分别为 4,437.81 万元、6,547.16 万元、8,898.43
万元，占存货账面余额的比例分别为 39.03%、44.84%、48.26%。公司库存商品规模持
续增加，主要系经营规模持续扩张，为满足客户的交付需求从而持续提升备货数量所致。
   ④ 发出商品
   报告期各期末，公司发出商品账面余额分别为 2,056.11 万元、1,588.66 万元、1,034.54
万元，占存货账面余额的比例分别为 18.08%、10.88%、5.61%，主要为寄售模式下公司
存放于客户指定仓库的产成品。使用寄售模式的客户主要是中微公司，随着下游市场需
求持续改善，公司发出商品周转速度提升，因而报告期内期末余额持续下降。
   报告期各期末，公司存货余额及其计提跌价准备情况如下：
                                                          单位：万元，%
      日期             项目     账面余额            跌价准备          计提比例
                   原材料           2,261.95      253.75         11.22
                   在产品           5,642.60      407.92            7.23
                   库存商品          8,898.43     1,920.93        21.59
                   发出商品          1,034.54      104.53         10.10
                   委托加工物资         602.15           0.57          0.09
                     合计        18,439.67      2,687.69        14.58
                   原材料           1,798.84      192.40         10.70
                   库存商品          6,547.16     1,573.00        24.03
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       日期            项目               账面余额              跌价准备                   计提比例
                   发出商品                      1,588.66                71.15               4.48
                   委托加工物资                     697.45                  6.40               0.92
                     合计                     14,602.24           2,218.11                15.19
                   原材料                       1,075.82            203.86                 18.95
                   在产品                       3,485.09            194.75                  5.59
                   库存商品                      4,437.81          1,074.83                 24.22
                   发出商品                      2,056.11                92.87               4.52
                   委托加工物资                     315.60                 10.00               3.17
                   在产品                       2,058.26            215.45                 10.47
                   库存商品                      3,926.98            639.45                 16.28
                   发出商品                      2,249.29                47.54               2.11
                   委托加工物资                     126.37                  4.35               3.44
                     合计                      9,268.25          1,107.90                 11.95
    公司针对可变现净值预计低于成本的部分存货，对于预计成本不可收回的部分，公
司计提了存货跌价准备。
    报告期各期末，公司存货计提跌价准备充分，计提比例水平小幅提升，跌价计提准
备金额增长主要系伴随公司业务规模扩张，存货规模相应增加，因此库存商品跌价准备
增加。
    报告期各期末，公司存货跌价准备与同行业可比公司对比情况如下：
        公司                2025 年末                 2024 年末                    2023 年末
      富创精密                      12.83%                       9.41%                      4.77%
      先锋精科                          8.85%                    8.27%                     10.58%
      珂玛科技                      12.20%                       8.96%                      6.29%
      臻宝科技                          9.45%                   11.85%                      8.87%
        均值                      10.83%                      9.62%                      7.63%
       发行人                      14.58%                      15.19%                     13.86%
   注：境外公司可比性较弱，这里选境内可比公司。
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  报告期各期末，发行人存货跌价准备计提比例分别为 13.86%、15.19%、14.58%，
高于同行业可比公司平均水平。
  综上，报告期内，公司计提资产减值损失的方法符合《企业会计准则》的规定，存
货跌价计提比例与同行业可比公司相比不存在异常，不存在跌价计提不充分的情形。
                                                                             单位：万元
   项目        2025 年 12 月 31 日           2024 年 12 月 31 日         2023 年 12 月 31 日
 预缴企业所得税                            -                        -                  60.71
  待摊费用                    83.95                          58.51                     4.58
  上市费用                   462.12                          21.24                        -
   合计                    546.06                          79.75                  65.29
  报告期各期末，公司其他流动资产主要为预缴企业所得税、待摊费用及上市费用。
（三）非流动资产构成及变化分析
  报告期各期末，公司非流动资产的构成情况如下：
                                                                             单位：万元
  项目
           金额          比例               金额            比例         金额           比例
固定资产       35,717.66    67.37%          22,136.56      73.54%    16,230.16     79.15%
在建工程       12,279.84    23.16%           3,543.13      11.77%      367.81       1.79%
使用权资产       1,346.10     2.54%                21.32     0.07%     1,104.44      5.39%
无形资产        2,617.96     4.94%           1,422.60       4.73%      884.09       4.31%
长期待摊费用          3.72     0.01%                    -         -            -            -
递延所得税资产            -            -                 -         -      260.89       1.27%
其他非流动资产     1,055.77     1.99%           2,978.64       9.90%     1,656.95      8.08%
非流动资产合计    53,021.05   100.00%          30,102.25     100.00%    20,504.34    100.00%
  （1）固定资产现状
  报告期各期末，公司固定资产账面价值分别为 16,230.16 万元、22,136.56 万元、
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公司固定资产账面价值随业务规模扩张同步增长。
  报告期各期末，公司固定资产情况如下：
                                                      单位：万元，百分比除外
           账面原值         累计折旧         减值准备          账面价值         账面价值占比
房屋及建筑物      20,269.40     2,827.97                  17,441.43       48.83%
 机器设备       22,519.16     4,809.01                  17,710.15       49.58%
 运输工具          43.37        14.12                      29.25         0.08%
 电子设备         524.27       304.17                     220.10         0.62%
 其他设备         419.77       103.05                     316.72         0.89%
   合计       43,775.97     8,058.32                  35,717.66      100.00%
   项目
           账面原值         累计折旧         减值准备          账面价值         账面价值占比
房屋及建筑物      12,244.62     2,112.15          -       10,132.48       45.77%
 机器设备       14,815.50     3,107.89          -       11,707.61       52.89%
 运输工具          43.37         3.82           -          39.56         0.18%
 电子设备         388.19       202.40           -         185.78         0.84%
 其他设备         118.62        47.48           -          71.14         0.32%
   合计       27,610.30     5,473.74          -       22,136.56      100.00%
   项目
           账面原值         累计折旧         减值准备          账面价值         账面价值占比
房屋及建筑物      10,354.03     1,563.40          -        8,790.63       54.16%
机器设备         8,756.89     1,534.01          -        7,222.88       44.50%
运输工具             5.00        4.75           -            0.25        0.00%
电子设备          295.43       125.99           -         169.44         1.04%
其他设备           84.98        38.03           -          46.95         0.29%
   合计       19,496.33     3,266.17          -       16,230.16      100.00%
  报告期各期末，公司固定资产主要为房屋及建筑物、机器设备。报告期各期末，公
司固定资产增加主要来源于机器设备、房屋建筑物的增加，主要系公司为满足客户订单
需求，加大各式车床和加工中心等机器设备及房屋建筑物投入。
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  截至 2025 年 12 月 31 日，公司单台账面原值 100 万元以上的生产设备参见本招股
意向书“第五节 业务与技术”之“六、公司主要固定资产及无形资产”之“（一）主要
固定资产”之“2、生产设备”。
  报告期各期末，公司结合《企业会计准则第 8 号——资产减值》要求对固定资产是
否存在减值迹象进行了分析和识别。公司目前固定资产运行良好，不存在非正常的闲置
或未使用现象，不存在明显减值迹象。
  （2）固定资产折旧政策与同行业可比公司比较
  公司固定资产折旧采用年限平均法分类计提，根据固定资产类别、预计使用寿命和
预计净残值率确定折旧率。对计提了减值准备的固定资产，则在未来期间按扣除减值准
备后的账面价值及依据尚可使用年限确定折旧额。如固定资产各组成部分的使用寿命不
同或者以不同方式为企业提供经济利益，则选择不同折旧率或折旧方法，分别计提折旧。
  报告期内，公司与同行业公司各主要类别固定资产折旧年限对比情况如下：
  公司名称      项目       折旧方法       折旧年限（年）   残值率（%）
          房屋及建筑物     年限平均法         20        5.00
           机器设备      年限平均法         10        5.00
  富创精密
           运输工具      年限平均法         4         5.00
           电子设备      年限平均法         3         5.00
          房屋及建筑物     年限平均法         20        5.00
           机器设备      年限平均法         10        5.00
  先锋精科
           运输工具      年限平均法         4         5.00
           电子设备      年限平均法         3         5.00
          房屋及建筑物     年限平均法         20      0.00-5.00
           机器设备      年限平均法        3-10     0.00-5.00
  珂玛科技
           运输工具      年限平均法        3-5      0.00-5.00
           电子设备      年限平均法        3-5      0.00-5.00
          房屋及建筑物     年限平均法         20        5.00
           生产设备      年限平均法        5-10       5.00
  臻宝科技    工具器具及家具    年限平均法        3-5        5.00
           运输工具      年限平均法        4-6        5.00
           办公设备      年限平均法         3         5.00
  发行人     房屋及建筑物     年限平均法         20        5.00
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  公司名称        项目              折旧方法            折旧年限（年）           残值率（%）
             机器设备            年限平均法                    10           5.00
             运输工具            年限平均法                      4          5.00
             电子设备            年限平均法                      3          5.00
  报告期内，公司上述固定资产的折旧年限及年折旧率情况与同行业可比公司不存在
重大差异。
  报告期各期末，公司在建工程账面价值分别为 367.81 万元、3,543.13 万元、12,279.84
万元，占非流动资产总额的比例分别为 1.79%、11.77%、23.16%，在建工程明细如下：
                                                                      单位：万元
    项目
精密零部件制造及研发
基地项目
厂区建设                    2,029.65                  1,838.25                229.48
办公楼装修                            -                1,220.69                     -
设备安装                    9,750.87                      468.00               19.03
软件安装                        149.72                     16.19              119.31
    合计                 12,279.84                  3,543.13                367.81
  报告期各期末，公司在建工程账面价值大幅增长。2024 年末公司的在建工程账面
价值较 2023 年末增加 3,175.32 万元，主要系公司随着下游市场及客户需求的快速增长
而扩建厂房，并相应装修行政办公楼房；2025 年末，公司在建工程账面价值进一步提
升，主要系公司扩建厂房和增加生产设备以进一步扩充产能，新增的设备类在建工程主
要包括 FMS 柔性线、大型卧式加工中心、龙门五轴加工中心等。
  报告期各期末，公司使用权资产的账面价值分别为 1,104.44 万元、21.32 万元、
                                                                   单位：万元
   项目                                2025 年 12 月 31 日
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              账面原值               累计折旧               减值准备                账面价值
 房屋及建筑物           1,648.12                302.01                  -         1,346.10
     通用设备                -                      -                 -                -
     合计           1,648.12                302.01                  -         1,346.10
     项目
              账面原值               累计折旧               减值准备                账面价值
房屋及建筑物               85.30                  63.97                 -            21.32
通用设备                     -                      -                 -                -
     合计              85.30                  63.97                 -            21.32
     项目
              账面原值               累计折旧               减值准备                账面价值
房屋及建筑物               96.38                  23.01                 -            73.38
通用设备              1,352.21                321.15                  -         1,031.06
     合计           1,448.60                344.16                  -         1,104.44
以融资租赁方式租入的机器设备到期，并自行购置机器设备。2025 年末使用权资产增
加较多，主要是新增租赁厂房所致。
     报告期各期末，公司的无形资产情况如下：
                                                                            单位：万元
      项目
一、账面原值
土地使用权                        2,329.31                1,232.85                840.89
专利权                             2.07                       2.07                 2.07
软件                            621.41                     393.28              178.79
      小计                     2,952.79                1,628.21               1,021.75
二、累计摊销
土地使用权                         145.76                     113.79                91.10
专利权                             1.13                       0.86                 0.59
软件                            187.94                      90.96                45.97
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      小计                         334.83                     205.62                  137.66
三、账面价值
土地使用权                          2,183.55                    1,119.06                 749.79
专利权                                   0.94                    1.21                       1.48
软件                               433.47                     302.32                  132.82
      小计                       2,617.96                   1,422.60                  884.09
     公司无形资产主要为土地使用权和外购办公软件及生产经营所需的其他软件。2023
年末、2024 年末和 2025 年末，公司的无形资产账面价值分别为 884.09 万元、1,422.60
万元和 2,617.96 万元，不存在重大减值迹象。截至 2025 年末，公司无形资产账面价值
相比 2023 年末增加较多，主要系公司土地使用权及生产所用软件随经营规模的迅速扩
张而大幅增加所致。
     （1）递延所得税资产
     报告期各期末，公司未经抵消的递延所得税资产构成如下：
                                                                                 单位：万元
     项目    可抵扣暂时        递延所得税         可抵扣暂时             递延所得税       可抵扣暂时        递延所得税
            性差异           资产           性差异                资产         性差异           资产
资产减值准备      3,045.97      456.90             2,492.08     373.81      1,961.27      294.19
 可抵扣亏损              -             -                 -           -     3,793.95      569.09
 递延收益          46.07           6.91            55.00        8.25         63.60           9.54
 股份支付       3,082.77      462.41             1,555.33     233.30        510.49       76.57
  租赁费       1,336.77      200.52                 7.28       1.09         58.19           8.73
     合计      7,511.57    1,126.73            4,109.69     616.45      6,387.49      958.12
     报告期内递延所得税资产变动，主要系①可抵扣亏损金额变化，2023 年度公司受
半导体市场周期波动影响，利润一定程度下滑，应纳税所得额为负，形成较大可抵扣亏
损；2024 年随着行业复苏，公司利润显著增加，累计可抵扣亏损抵减完毕。②公司 2024
年度股份支付金额形成的可抵扣暂时性差异；③2025 年度，公司租赁负债增加，产生
可抵扣暂时性差异；股份支付金额形成的可抵扣暂时性差异 3,082.77 万元。
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  （2）递延所得税负债
  报告期各期末，公司未经抵消的递延所得税负债构成如下：
                                                                                   单位：万元
   项目      应纳税暂时 递延所得税 应纳税暂时 递延所得税 应纳税暂时 递延所得税
            性差异   负债    性差异   负债    性差异   负债
 折旧及摊销      14,568.31     2,185.25          8,571.03    1,285.66        4,574.86      686.23
  租赁费        1,346.10      201.92              21.32         3.20          73.38       11.01
   合计       15,914.41     2,387.16          8,592.36    1,288.85        4,648.24      697.24
  报告期内递延所得税负债金额持续增加，主要系公司扩大生产规模，新增及固定资
产投入，导致会计折旧年限与税法加速折旧政策形成差异，产生应纳税暂时性差异。
  （3）抵消后净额列示的递延所得税资产或负债
                                                                                   单位：万元
    项目      递延所得税 抵销后递延 递延所得税 抵销后递延 递延所得税 抵销后递延
            资产和负债 所得税资产 资产和负债 所得税资产 资产和负债 所得税资产
             互抵金额 或负债余额 互抵金额 或负债余额 互抵金额 或负债余额
 递延所得税资产       1,126.73              -         616.45               -     697.24      260.89
 递延所得税负债       1,126.73     1,260.43           616.45     672.40          697.24           -
  报告期各期末，公司其他非流动资产账面价值分别为 1,656.95 万元、2,978.64 万元、
款，随公司厂房改扩建和设备购置而波动。
（四）资产周转能力分析
  报告期内，公司主要资产周转能力指标如下：
     项目                 2025 年度                    2024 年度                  2023 年度
应收账款周转率（次）                           3.15                      3.57                     2.96
存货周转率（次）                             3.17                      3.29                     2.16
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    注 1：应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额；
    注 2：存货周转率=营业成本/存货平均账面余额；
     （1）公司应收账款周转率与同行业可比公司比较情况
     报告期内，公司应收账款周转率与可比公司比较如下：
                                                               单位：次
           可比公司    2025 年度              2024 年度           2023 年度
富创精密                          2.78                 2.98              3.00
先锋精科                          3.06                 3.51              2.86
珂玛科技                          2.53                 2.77              2.31
Ferrotec                      3.01                 3.55              3.86
京鼎精密                         11.46                13.28             14.80
超科林                           9.18                 9.87              7.94
臻宝科技                          3.28                 3.13              3.23
平均值                           5.04                 5.58              5.43
发行人                           3.15                 3.57              2.96
  注 1：Ferrotec 财务数据采用其财政年度口径（当年 4 月 1 日至次年 3 月 31 日），与公司会计年
度存在差异；
    注 2：应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额。
    报告期内，公司应收账款周转率低于同行业平均水平，主要系 Ferrotec、超科林、
京鼎精密作为全球领先的半导体零部件企业，在行业地位、与客户之间的条约议定能力
方面均强于公司，其回款能力较强，应收账款周转率较高，拉高了行业整体平均值。
     公司的应收账款周转率与境内可比公司富创精密、先锋精科、臻宝科技水平相当。
根据珂玛科技的披露，其下游新能源行业整体景气度有所减弱，部分新能源领域客户的
回款节奏有所放缓，因此珂玛科技的应收账款周转率低于公司。
     （2）公司存货周转率与同行业可比公司比较情况
     报告期内，公司的存货周转率与可比公司比较如下：
                                                               单位：次
           可比公司    2025 年度              2024 年度           2023 年度
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           可比公司               2025 年度                  2024 年度                2023 年度
富创精密                                     2.83                    2.32                      2.04
先锋精科                                     3.07                    3.08                      2.01
珂玛科技                                     1.88                    1.68                      1.77
Ferrotec                                 2.59                    3.12                      2.88
京鼎精密                                     3.75                    3.74                      3.00
超科林                                      4.49                    4.61                      3.56
臻宝科技                                     2.80                    2.72                      2.89
平均值                                      3.06                    3.04                      2.59
发行人                                      3.17                    3.29                      2.16
    注：Ferrotec、京鼎精密和超科林采用账面价值测算存货周转率。
年存货周转率相对降低，主要系 2023 年整体销售规模较小，以及 2023 年下半年下游行
业回暖，公司承接了大量订单，为保障客户对产品交付的时间要求，生产备货有所增加。
公司 2024 年度存货周转率上升明显，主要系公司下游客户需求迅速放量，公司存货得
到快速消化，存货形成销售的速度更快、频次更高。
     报告期内，公司存货周转率与境内外可比公司总体相当。
九、偿债能力、流动性与持续经营能力分析
（一）负债构成及变化情况
     报告期各期末，公司负债结构如下：
                                                                                    单位：万元
     项目
                  金额          占比           金额             占比            金额           占比
流动负债              50,866.29     83.26%     31,657.86       90.50%       21,612.83     84.07%
非流动负债             10,225.36     16.74%      3,324.93        9.50%        4,095.59     15.93%
     合计           61,091.65    100.00%     34,982.78      100.00%       25,708.42    100.00%
     公司负债以流动负债为主，报告期各期末，公司流动负债金额分别为 21,612.83 万
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元、31,657.86 万元、50,866.29 万元，流动负债占负债总额的比例分别为 84.07%、90.50%、
（二）流动负债分析
   报告期各期末，公司流动负债构成情况如下：
                                                                                单位：万元
   项目
            金额          占比             金额             占比            金额           占比
短期借款        17,009.37    33.44%            4,003.44    12.65%        6,756.68     31.26%
应付票据        13,194.92    25.94%            4,416.70    13.95%        2,346.31     10.86%
应付账款        15,583.88    30.64%        15,960.77       50.42%        9,803.11     45.36%
预收款项           24.00      0.05%              24.00      0.08%          24.00       0.11%
合同负债           95.48      0.19%              86.50      0.27%          85.25       0.39%
应付职工薪酬       1,331.99     2.62%            2,080.27     6.57%        1,069.59      4.95%
应交税费         1,164.17     2.29%             841.47      2.66%         337.49       1.56%
其他应付款         430.32      0.85%             217.15      0.69%          81.42       0.38%
一年内到期的非
流动负债
其他流动负债        302.17      0.59%               0.61      0.00%            1.87      0.01%
   合计       50,866.29   100.00%        31,657.86      100.00%       21,612.83    100.00%
   报告期各期末，公司短期借款余额分别为 6,756.68 万元、4,003.44 万元、17,009.37
万元，短期借款明细情况如下：
                                                                                单位：万元
       项目         2025 年 12 月 31 日           2024 年 12 月 31 日        2023 年 12 月 31 日
抵押借款                                   -                        -                1,500.00
保证借款                                   -                        -                5,250.00
信用借款                            6,500.00                4,000.00                         -
票据贴现借款                         10,505.62                        -                        -
借款利息                                3.75                   3.44                       6.68
       合计                      17,009.37                4,003.44                 6,756.68
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司信用借款和票据贴现借款增加，主要系公司当期增加短期借款以支持日常经营活动。
    报告期各期末，公司应付票据和应付账款合计分别为 12,149.42 万元、20,377.47 万
元、28,778.81 万元，是公司流动负债的重要组成部分，具体分布如下：
                                                                               单位：万元
    项目             2025 年 12 月 31 日         2024 年 12 月 31 日        2023 年 12 月 31 日
  应付票据                        13,194.92                 4,416.70                 2,346.31
  应付账款                        15,583.88                15,960.77                 9,803.11
    合计                        28,778.81                20,377.47                12,149.42
    报告期内，公司应付票据和应付账款主要为应付供应商货款。报告期内，公司生产
经营和业务规模扩大以及新厂房建设投资增加，公司原材料及委外加工需求增加，使得
期末应付款项规模整体有所增加。
    报告期各期末，公司应付账款前五名情况如下：
                                                                               单位：万元
                                                                              占应付账款期
      日期                          供应商名称                            账面余额
                                                                              末余额的比例
                          无锡欧特柏精密机械有限公司                            1,381.36        8.86%
                        无锡吉源兴精密机械制造有限公司                            1,289.67        8.28%
                           江苏银洲建设集团有限公司                            1,004.09        6.44%
                           南通高米精密机械有限公司                             902.18         5.79%
                          东贺隆（昆山）电子有限公司                             899.22         5.77%
                                      合计                           5,476.52      35.14%
                          东贺隆（昆山）电子有限公司                            1,765.28       11.06%
                          无锡欧特柏精密机械有限公司                            1,643.57       10.30%
                        无锡吉源兴精密机械制造有限公司                            1,092.27        6.84%
                           南通高米精密机械有限公司                             881.77         5.52%
                         沈阳美德航空航天材料有限公司                             602.34         3.77%
                                      合计                           5,985.22      37.50%
                          无锡欧特柏精密机械有限公司                            1,021.36       10.42%
                        无锡吉源兴精密机械制造有限公司                             603.11         6.15%
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                                                                            占应付账款期
    日期                        供应商名称                          账面余额
                                                                            末余额的比例
                   沈阳美德航空航天材料有限公司                                 507.10        5.17%
                     江苏芯航东方科技有限公司                                 424.91        4.33%
                                  合计                             3,370.80      34.38%
  注：同一控制合并口径
   报告期各期末，公司预收款项及合同负债的具体情况如下：
                                                                             单位：万元
   项目      2025 年 12 月 31 日           2024 年 12 月 31 日            2023 年 12 月 31 日
 预收款项                     24.00                      24.00                       24.00
 合同负债                     95.48                      86.50                       85.25
   合计                    119.48                     110.50                      109.25
   报告期各期末，公司预收款项和合同负债分别为 109.25 万元、110.50 万元、119.48
万元，均为预收货款，占流动负债比例较低。
   报告期各期末，公司应付职工薪酬情况如下：
                                                                             单位：万元
    项目        2025 年 12 月 31 日          2024 年 12 月 31 日           2023 年 12 月 31 日
短期薪酬                      1,322.87                  2,074.71                  1,065.44
离职后福利-设定提
存计划
辞退福利                           2.76                          -                          -
    合计                    1,331.99                  2,080.27                  1,069.59
   报告期各期末，公司应付职工薪酬余额分别为 1,069.59 万元、2,080.27 万元、1,331.99
万元，为公司已计提尚未支付的员工工资、奖金等。
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     报告期各期末，公司应交税费具体情况如下：
                                                                      单位：万元
      项目        2025 年 12 月 31 日       2024 年 12 月 31 日      2023 年 12 月 31 日
增值税                          116.12                 174.70                207.89
企业所得税                        899.26                 549.85                      -
个人所得税                         66.61                  53.09                 51.74
房产税                           45.08                  25.37                 22.52
印花税                           11.42                  13.84                  7.59
其他                            25.68                  24.62                 47.75
      合计                   1,164.17                 841.47                337.49
     报告期各期末，公司应交税费分别为 337.49 万元、841.47 万元和 1,164.17 万元，
主要为增值税、企业所得税和个人所得税。
     报告期各期末，公司其他应付款具体情况如下：
                                                                      单位：万元
      项目       2025 年 12 月 31 日        2024 年 12 月 31 日      2023 年 12 月 31 日
往来款                          13.29                   37.80                 10.87
押金及保证金                       43.00                   33.10                 32.00
代扣代缴款项                        0.59                    0.04                      -
应付费用款                       112.22                  146.22                 38.55
上市费用                        261.23
      合计                    430.32                  217.15                 81.42
     报告期各期末，公司其他应付款余额分别为 81.42 万元、217.15 万元和 430.32 万元。
报告期内，公司其他应付款主要为应付日常费用款及上市中介费。
                                                                      单位：万元
      项目       2025 年 12 月 31 日        2024 年 12 月 31 日      2023 年 12 月 31 日
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背书未到期票据                        300.00                             -                         -
 待转销项税额                          2.17                        0.61                        1.87
   合计                          302.17                        0.61                        1.87
  公司其他流动负债主要为已背书未到期但不符合终止确认条件的银行承兑汇票。报
告期内公司执行新收入准则，将原计入预收款项核算的预收货款但尚未完成履约义务的
部分调整至合同负债核算，税额部分调整至其他流动负债以待转销项税额核算。
（三）非流动负债分析
  报告期各期末，公司非流动负债余额分别为 4,095.59 万元、3,324.93 万元和 10,225.36
万元。具体构成情况如下：
                                                                                 单位：万元
  项目
            金额         占比               金额           占比               金额          占比
 长期借款       7,915.27    77.41%           2,597.52     78.12%          4,004.89     97.79%
 租赁负债       1,003.59     9.81%                   -            -          27.11      0.66%
 递延收益         46.07      0.45%              55.00      1.65%             63.60      1.55%
递延所得税负债     1,260.43    12.33%             672.40     20.22%                 -              -
  合计       10,225.36   100.00%           3,324.93    100.00%          4,095.59    100.00%
  报告期各期末，公司长期借款情况如下：
                                                                                 单位：万元
  项目          2025 年 12 月 31 日            2024 年 12 月 31 日            2023 年 12 月 31 日
抵押借款                      9,304.59                    6,595.18                    5,000.00
长期借款利息                          7.49                       7.23                          6.11
减：一年内到期的
长期借款
  合计                      7,915.27                    2,597.52                    4,004.89
  报告期各期末，公司长期借款余额分别为 4,004.89 万元、2,597.52 万元和 7,915.27
万元。报告期各期末，公司长期借款主要为抵押借款。公司 2024 年末长期借款余额较
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公司长期借款余额较 2024 年末显著上升，主要系公司为进一步拓展业务规模，持续进
行产能扩充、改造升级，于 2025 年新增了较多抵押借款。
                                                                     单位：万元
     项目        2025 年 12 月 31 日        2024 年 12 月 31 日       2023 年 12 月 31 日
   租赁付款额                  1,336.77                  22.07                  79.68
减：一年内到期的租赁负债               333.18                   22.07                  52.58
     合计                   1,003.59                        -                27.11
  报告期各期末，公司递延收益余额分别为 63.60 万元、55.00 万元和 46.07 万元，均
系政府补助的影响。具体情况如下：
                                                                      单位：万元
          项目
启东市财政局关于 2020 年度竣工
重大产业项目设备奖励资金
          合计                         46.07            55.00                63.60
  请见本招股意向书“第六节 财务会计信息与管理层分析”/“八、资产质量分析”
/“（三）非流动资产构成及变化分析”/“5、递延所得税资产和递延所得税负债”。
（四）偿债能力分析
  公司的偿债能力指标如下：
    财务指标
                   /2025 年度                   年度                  /2023 年度
流动比率（倍）                      1.91                     2.61                  2.23
速动比率（倍）                      1.60                     2.22                  1.78
资产负债率                      40.70%                   31.06%               37.41%
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    财务指标
                           /2025 年度                  年度                   /2023 年度
息税折旧摊销前利润（万元）                   14,418.94                14,446.56              3,468.57
利息保障倍数（倍）                          27.24                      31.48                  3.84
  注：上述指标的具体计算公式如下：
折旧+计入当期损益的无形资产摊销 +长期待摊费用摊销+计入当期损益的利息费用；
  报告期各期末，公司流动比率分别为 2.23、2.61、1.91；速动比率分别为 1.78、2.22、
较高而短期借款余额较低，当期流动比率及速动比率略高。2025 年，随着业务规模扩
张导致应付票据及短期借款增长，发行人流动比率和速动比率降低。
  报告期各期末，公司资产负债率分别为 37.41%、31.06%、40.70%。2024 年末，公
司资产负债率较 2023 年末显著降低，主要系公司进行股权融资增加所有者权益；2025
年末，公司资产负债率较 2024 年末显著提升，主要系公司为进一步拓展业务规模，持
续进行产能扩充、改造升级，新增了较多银行借款。
  报告期各期，公司息税折旧摊销前利润分别为 3,468.57 万元、14,446.56 万元、
提升，偿债能力较强。
  报告期各期末，公司与同行业可比公司偿债能力指标对比如下：
  财务指标      公司名称
            富创精密                          1.71                2.17                   3.43
            先锋精科                          3.40                3.27                   2.48
流动比率（倍）     珂玛科技                          2.48                3.04                   1.74
            Ferrotec                      2.08                2.03                   1.93
            京鼎精密                          1.74                2.91                   4.05
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 财务指标     公司名称
          超科林                3.19                2.89                2.88
          臻宝科技               3.72                5.01                5.87
          平均值                2.62                3.05                3.20
          发行人                1.91                2.61                2.23
          富创精密               1.22                1.65                2.67
          先锋精科               2.71                2.70                1.88
          珂玛科技               1.85                2.41                1.28
          Ferrotec           1.54                1.57                1.49
速动比率（倍）   京鼎精密               1.19                2.21                3.31
          超科林                1.89                1.76                1.67
          臻宝科技               3.04                4.20                4.90
          平均值                1.92                2.36                2.46
          发行人                1.60                2.22                1.78
          富创精密              48.59               43.77               37.29
          先锋精科              24.57               25.04               30.54
          珂玛科技              31.75               22.77               45.44
          Ferrotec          47.47               45.46               39.20
 资产负债率
          京鼎精密              38.48               34.25               40.10
  （%）
          超科林               54.65               51.26               51.96
          臻宝科技              25.23               23.67               20.77
          平均值               38.68               35.17               37.90
          发行人               40.70               31.06               37.41
  短期偿债能力方面，2024 年，公司进行股权融资且业绩规模快速增长，流动比率
和速动比率提升，流动比率与同行业可比公司相近；2025 年，公司业务规模扩张导致
短期借款、应付票据增长，当期流动比率和速动比率降低。
  长期偿债能力方面，2023 年及 2024 年，随着公司进行股权融资收到外部投资者的
增资款，公司所有者权益增加并减少短期及长期借款，公司资产负债率下降，低于可比
公司平均水平；2025 年，公司扩建厂房和新增机器设备以进一步增加产能，当期资产
负债率提升，但仍处于合理水平。
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（五）报告期内股利分配实施情况
  报告期内，发行人未实施股利分配。
（六）现金流量情况分析
  报告期内，公司现金流量情况如下：
                                                            单位：万元
        项目            2025 年度           2024 年度           2023 年度
  经营活动产生的现金流量净额            5,871.95           5,592.44       -4,943.35
  投资活动产生的现金流量净额          -33,410.78          -7,068.20       -9,309.55
  筹资活动产生的现金流量净额           15,279.75          21,799.41       29,778.71
汇率变动对现金及现金等价物的影响            -658.56            190.93           -44.27
  现金及现金等价物净增加额           -12,917.64          20,514.59       15,481.54
  期末现金及现金等价物余额            25,054.46          37,972.11       17,457.52
  报告期内，公司经营活动产生的现金流量明细如下：
                                                            单位：万元
         项目               2025 年度           2024 年度       2023 年度
  销售商品、提供劳务收到的现金                55,578.10     41,784.36      19,403.59
      收到的税费返还                    1,336.99       131.51         338.41
  收到其他与经营活动有关的现金                 1,417.34      1,106.69        854.63
    经营活动现金流入小计                  58,332.44     43,022.55      20,596.62
  购买商品、接受劳务支付的现金                31,700.83     22,511.41      14,979.43
  支付给职工以及为职工支付的现金               17,828.86     12,219.51       8,531.93
      支付的各项税费                     467.85        490.81         145.35
  支付其他与经营活动有关的现金                 2,462.96      2,208.38       1,883.26
    经营活动现金流出小计                  52,460.49     37,430.11      25,539.97
   经营活动产生的现金流量净额                 5,871.95      5,592.44      -4,943.35
  （1）销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入比较分析
  报告期各期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为 19,403.59 万元、41,784.36
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万元、55,578.10 万元，占当期营业收入的比例分别为 66.78%、68.49%、77.21%。
  报告期内，公司销售商品、提供劳务收到的现金占公司当期营业收入的比例逐年提
升。
     （2）经营活动产生的现金流量净额及与净利润比较分析
  公司经营活动现金流量净额与净利润的差异情况具体如下：
                                                               单位：万元
             项目                    2025 年度       2024 年度       2023 年度
            净利润                      9,817.56      10,551.79     1,530.47
         加：信用减值损失                       85.71        -115.00      -140.25
          资产减值准备                       469.58        641.80        468.41
          固定资产折旧                     2,628.86       1,906.60     1,123.81
          使用权资产折旧                      323.34         42.65        179.32
          无形资产摊销                       129.21         67.95         41.71
         长期待摊费用摊销                        0.34              -             -
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收
                                        -14.78         -1.16       -44.46
       益以“－”号填列）
  固定资产报废损失（收益以“－”号填列）                   62.14           0.33             -
  公允价值变动损失（收益以“－”号填列）                   -13.53             -             -
      财务费用（收益以“－”号填列）                1,074.79        203.95        597.20
      投资损失（收益以“－”号填列）                 -153.62        -182.65       -40.12
  递延所得税资产减少（增加以“－”号填列）                       -       260.89         40.33
  递延所得税负债增加（减少以“－”号填列）                 588.03        672.40              -
      存货的减少（增加以“－”号填列）               -3,837.43     -3,231.81     -2,102.18
 经营性应收项目的减少（增加以“－”号填列）              -13,819.61    -17,046.16    -11,418.38
 经营性应付项目的增加（减少以“－”号填列）               7,003.93      10,776.01     4,431.53
             其他                      1,527.43       1,044.85       389.28
       经营活动产生的现金流量净额                 5,871.95       5,592.44     -4,943.35
  报告期内，公司经营活动现金流量净额均小于净利润，公司经营活动现金流量净额
与净利润差额主要由经营性往来项目、存货变动以及折旧摊销等构成。
  报告期内，公司投资活动产生的现金流量明细如下：
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                            招股意向书
                                                             单位：万元
        项目           2025 年度                2024 年度         2023 年度
    收回投资收到的现金             54,500.00            66,225.20       26,000.00
   取得投资收益收到的现金                 153.62            180.47           53.57
处置固定资产、无形资产和其他长期资产
     收回的现金净额
    投资活动现金流入小计            54,684.56            66,426.63       26,106.75
购建固定资产、无形资产和其他长期资产
      支付的现金
     投资支付的现金              69,222.90            63,365.23       28,859.97
    投资活动现金流出小计            88,095.34            73,494.83       35,416.30
  投资活动产生的现金流量净额          -33,410.78            -7,068.20       -9,309.55
  报告期各期，公司投资活动产生的现金流量净额均为负数，主要系为应对下游客户
不断加速的产品技术更新迭代并保持竞争优势，公司持续加大产能扩建和技术升级投入，
将现金流重点配置于新增厂房及设备购置，以不断提升生产工艺水平和技术创新能力。
此外，为提升资金收益，公司存在交易性金融资产，导致投资活动现金流量相应流出。
  报告期内，公司筹资活动产生的现金流量明细如下：
                                                             单位：万元
         项目               2025 年度             2024 年度       2023 年度
     吸收投资收到的现金                          -       23,053.94      32,536.00
     取得借款收到的现金                 26,715.03         6,595.18      14,000.00
   收到其他与筹资活动有关的现金                       -          423.47              -
     筹资活动现金流入小计                26,715.03        30,072.59      46,536.00
     偿还债务支付的现金                 10,000.00         7,750.00      13,450.00
 分配股利、利润或偿付利息支付的现金                409.94           391.84        553.19
   支付其他与筹资活动有关的现金               1,025.33           131.33       2,754.11
     筹资活动现金流出小计                11,435.28         8,273.17      16,757.29
   筹资活动产生的现金流量净额               15,279.75        21,799.41      29,778.71
  报告期内，公司筹资活动现金流入主要为吸收投资收到的现金及取得借款收到的现
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金，现金流出主要为偿还债务支付的现金。2023 年度和 2024 年度，公司筹资活动产生
的现金流量净额较高，主要系公司收到外部投资者增资的投资款项。2025 年，筹资活
动产生的现金流量净额下降，主要系当期公司吸收投资收到的现金为 0。
（七）流动性风险分析
  报告期内，公司主要通过经营活动盈利、股权融资、短期借款及长期借款获得资金。
报告期各期末，公司流动比率分别为 2.23、2.61、1.91；速动比率分别为 1.78、2.22、
有小幅下降，但仍具备较好的流动性。截至 2025 年末，公司短期借款与长期借款总额
为 2.49 亿元，货币资金和交易性金融资产总额 4.04 亿元，还本付息压力较小。报告期
内，公司持续改善盈利能力及现金流，流动比率、速动比率、资产负债率等短期、长期
偿债指标已处于合理水平。综合以上因素，公司目前流动性风险较低。
  此外，随着盈利能力的不断提升及未来公开发行股票募集资金，公司将进一步充实
资本，增强偿债能力，因此公司在未来发生流动性风险的可能性较小。
（八）持续经营能力分析
  报告期内，公司经营情况和财务状况良好，公司的经营策略和业务模式未发生重大
变化，具备良好的盈利能力。公司拟战略性地将募集资金重点投入于生产与研发环节，
以进一步增强公司的技术实力、提升研发效能、提升客户需求的响应能力，从而不断夯
实与巩固公司的核心竞争力。因此，公司具备良好的持续经营能力。
  公司未来所面临的主要风险具体参见本招股意向书“第三节 风险因素” 。
十、重大投资或资本性支出、重大资产业务重组或股权收购合并等事项
（一）报告期内重大资本性支出
  报告期内，公司的重大资本性支出主要为购建固定资产、无形资产和其他长期资产
支付的现金，支付的金额分别为 6,556.33 万元、10,129.60 万元、18,872.45 万元。
（二）重大资产业务重组或股权收购合并
  报告期内，公司不存在重大资产业务重组情况。
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（三）未来其他可预见的重大资本性支出计划
  截至本招股意向书签署日，除本次发行募集资金投资项目外，公司无其他可预见的
重大资本性支出计划。本次发行募集资金投资项目情况详见本招股意向书“第七节 募
集资金运用及未来发展规划”。
十一、资产负债表日后事项、或有事项、其他重要事项以及重大担保、诉
讼等事项在招股意向书签署之日的进展情况
（一）资产负债表日后事项
  截至本招股意向书签署日，发行人不存在需要说明的重大资产负债表日后事项。
（二）或有事项
  截至本招股意向书签署日，公司不存在需要披露的重要或有事项。
（三）其他重要事项
  截至本招股意向书签署日，公司不存在需要披露的其他重要事项。
（四）重大担保、诉讼等事项
  截至本招股意向书签署日，发行人不存在对外担保事项。
  截至本招股意向书签署日，公司不存在尚未了结的对财务状况、经营成果、声誉、
业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。
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           第七节       募集资金运用及未来发展规划
一、募集资金投资项目概况
（一）募集资金投资方向及使用安排
     本次发行募集资金扣除发行费用后将投资于以下项目：
                                                   单位：万元
序号      项目名称          子项目名称       项目投资总额         募集资金投资额
      托伦斯精密零部件制 精密零部件智能制造建设项目        87,954.48      87,954.48
       造及研发基地项目   研发中心建设项目            7,661.57       7,661.57
                合计                  115,616.05     115,616.05
     本次发行的募集资金到位之前，若因市场竞争或发行人自身经营需要等因素导致部
分投资项目必须进行先期投入的，发行人可使用自有资金或银行贷款先行投入，在募集
资金到位之后予以置换。若实际募集资金不能满足上述项目投资需要，资金缺口将通过
自有资金或银行贷款予以解决。若募集资金超过预计资金使用需求，发行人将根据中国
证监会和深圳证券交易所的相关规定对超募资金进行使用。公司募集资金将存放于董事
会决定的专项账户集中管理，在保荐机构和深交所监督下按计划使用，实行专款专用。
（二）募集资金使用管理制度
     为规范募集资金管理，提高募集资金使用效率，公司已根据《深圳证券交易所创业
板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号—创业板上市公司规
范运作》
   《公司章程》等规定制定《募集资金管理制度》。按照该制度规定，公司募集资
金将存放于募集资金专户集中管理，其存储、使用、变更、管理与监督将根据公司募集
资金管理制度进行，做到专款专用。公司将根据实际经营活动及发展规划，合理投入募
集资金。
（三）募集资金投资项目对同业竞争和独立性的影响
     本次使用募集资金开展的投资项目在实施过程中不会造成公司与实际控制人及其
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旗下企业形成同业竞争的情况，也不会对公司的独立运营能力带来负面影响。
（四）募集资金投资项目的确定依据
  本次发行募集资金投资项目围绕公司主营业务开展，公司已建立较完整的研发体系
和生产能力，掌握了精密机械加工、表面处理、焊接等核心技术，主要从事半导体设备、
激光设备等零配件的研发、设计、生产。本次募集资金投资项目通过引进先进设备建设
精密机械加工、真空焊接等生产线，扩大半导体关键工艺零部件、工艺零部件产能，同
时加强研发投入探索先进工艺及高阶产品生产，将进一步提高产品科技含量，提升生产
能力，满足下游市场需求，提高公司盈利能力。
（五）募集资金对发行人主营业务发展的贡献、未来经营战略的影响、业务创新创造创
意性的支持作用
  本次募集资金投资项目均围绕公司半导体精密零部件研发、生产的主营业务展开，
是对现有业务的扩展与深化，将全面助力公司业务升级与战略落地，本次生产线建设将
显著提升公司产能，满足下游半导体设备厂商对个性化、多样化零部件的需求，进一步
扩大业务规模。同时，研发中心建设将进一步提升公司在精密机械加工、表面处理、焊
接等核心工艺及高端零部件产品研发，提升工艺先进性及产品性能，强化主营业务竞争
力。
  在未来经营战略影响方面，本次募集资金项目通过建设自动化产线、升级生产工艺
以降低生产成本、提高生产效率。同时，通过持续布局先进工艺及零部件产品研发，加
速实现高端零部件国产化替代，助力公司深度融入国内半导体设备产业链，巩固在高精
密零部件领域的市场地位，为长期战略布局提供支撑。
  在业务创新创造创意性支持方面，一方面，公司通过研发中心建设开展先进工艺研
发，推动生产技术迭代；另一方面，聚焦静电卡盘基体、多管式加热反射罩、高性能加
热器等国产化率低的核心零部件，突破研发、制造工艺等技术瓶颈，开发满足高阶制程
需求的新产品，提升业务的技术创新性与产品独特性，为业务持续突破提供创意与技术
支撑。
  此外，募集资金将为项目建设及运营提供资金保障，确保产能扩张、技术研发等工
作顺利推进，为公司主营业务稳健发展、战略落地及创新突破奠定坚实基础。
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                    招股意向书
（六）募集资金投资项目备案及批复情况
  截至招股意向书签署日，托伦斯精密零部件制造及研发基地项目已取得江苏省南通
市启东市数据局出具的《江苏省投资项目备案证》
                     （备案号：启数据备〔2025〕73 号），
完成了备案程序。
  截至招股意向书签署日，本项目已取得《市数据局关于托伦斯精密制造（江苏）股
份有限公司托伦斯精密零部件制造及研发基地项目环境影响报告书的批复》（备案号：
通数据审批〔2026〕97 号）。
二、募集资金投资项目具体情况
  详见本招股意向书“第十二节 附件”之“附件二：募集资金具体运用情况” 。
三、未来发展规划
（一）公司战略规划
  托伦斯以成为全球领先的精密金属零部件平台型服务商为战略目标。公司以服务半
导体设备产业自主可控为核心发展领域，致力于纵向深化在刻蚀、薄膜沉积等关键设备
中的工艺覆盖，并横向拓展至更多半导体制造环节，为国产高端装备提供高可靠、全方
位的精密零部件支持，协同客户攻克技术壁垒。
  基于在精密制造领域形成的核心工艺，公司计划将核心技术能力拓展至医疗设备、
工业母机、高端激光装备等对零部件性能有严苛要求的其他高端产业，构建跨领域的精
密制造能力，培育多元化的业务增长点。通过“核心技术平台化、应用市场多元化”的
路径，构建服务于多高端产业的精密制造体系。
（二）报告期内采取的措施及实施效果
  报告期内，公司聚焦高精度机械制造、焊接、表面处理三大核心工艺，加大研发投
入，自主开发了高端加工技术、精密加工程序及先进焊接工艺，成功攻克“多层结构、
大截面、复杂水道及气道”等高难度技术壁垒，形成多项核心技术，且多款关键零部件
性能优于客户指标，有力支撑了国产半导体设备在工艺制程上的性能突破。
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                 招股意向书
  公司精准把握半导体设备国产化及先进制程趋势，凭借垂直整合能力不断拓展工艺
类型与产品种类。报告期内，公司关键工艺零部件产品延伸至冷盘、多管式加热反射罩、
静电卡盘基体等结构复杂、工艺难度高的关键工艺零部件，覆盖刻蚀、薄膜沉积、拉晶、
抛光、热处理等多类设备领域。在工艺能力上，公司垂直整合优势显著，报告期内持续
布局关键工艺能力研发，构建起从精密机加工、焊接、表面处理的全流程自主掌控体系。
产品矩阵的横向拓展与工艺链条的纵向贯通，形成了强大的协同效应，使公司能够为客
户提供一站式解决方案，不仅提升了响应效率与成本控制能力，更深度绑定了客户需求，
从而巩固了在核心客户的供应链地位。
  为满足下游市场快速增长的需求，公司报告期内持续推进产能建设，扩建精密机加
工、焊接、表面处理等产线，逐步提升产能规模与生产效率。公司聚焦中高端精密制造
环节，产能建设的推进有效支撑了产品产量与销量的增长，半导体关键工艺零部件、结
构零部件等核心产品销量显著提升，为公司营业收入的快速增长提供坚实保障，满足了
客户的批量供货需求。
  报告期内，公司通过优化生产流程、强化供应链协同、推进信息化管理、智能化制
造等方式，系统提升生产运营效率与产品一致性。逐步建立覆盖来料检验、过程控制与
成品检测的全流程质量管控体系，为产品的高可靠性与批量稳定性提供了保障。
（三）未来规划采取的主要措施
  公司将持续加大研发投入，完善研发创新体系，聚焦半导体设备精密零部件的前沿
技术与工艺升级。重点提升高精度机械制造、焊接、表面处理等核心工艺能力，布局面
向更先进工艺研发。同时，将建设高洁净焊接车间、高标准清洗产线、高耐腐蚀表面处
理生产线及高标准检测实验室，系统提升产品在洁净度、耐腐蚀性、长期可靠性等方面
的综合性能，加速更先进制程半导体设备零部件的国产化进程。
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                  招股意向书
  公司将持续深化“核心突破、多元延伸”的市场策略。纵向进一步深耕与半导体设
备领域战略客户的协同研发与产品配套，积极参与其下一代设备开发，推动关键零部件
及模组化产品的导入；横向将工艺能力拓展至医疗设备、激光设备、工业母机等高附加
值领域，培育多元增长曲线。通过增强模块化设计、集成制造与服务响应能力，提升一
站式解决方案输出水平，深化与客户的战略合作关系。
  公司将以新生产基地建设为抓手，推进智能化、柔性化产线布局，引进高端加工中
心、自动化焊接设备及数字化质量控制系统，实现复杂精密零部件的规模化与高效生产。
同步完善供应链管理体系，推动关键原材料战略储备与本地化采购，提升多品类产品的
高效交付能力。通过产能扩张与自动化升级及精益生产管理能力的提升，形成规模效应
与成本优势，满足下游客户持续增长的订单需求。
  公司将实施“精准引进-系统培养-战略激励”三位一体的人才战略：聚焦材料科学、
特种焊接及智能装备领域，分层引进顶尖专家、技术骨干及复合型工程师，构建支撑技
术攻坚的核心梯队；依托研发中心平台，通过专项认证计划及双通道晋升机制，提升团
队在精密制造领域的专业深度；创新“薪酬+股权+成果转化收益”激励模式，打造稳
定高效的高端人才堡垒，为企业发展提供持续动能。
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             第八节    公司治理与独立性
一、公司治理概述
  发行人依据《公司法》等法律、法规和规范性文件的规定建立了股东会、董事会（下
设战略委员会、审计委员会、薪酬与考核委员会、提名委员会）、独立董事和高级管理
人员等法人治理结构，具备健全的组织机构，且各组织机构及董事、高级管理人员均依
据法律法规、《公司章程》和其他各项规章制度履行职责。发行人已根据有关法律、法
规及《公司章程》制定了《股东会议事规则》《董事会议事规则》《独立董事工作制度》
《独立董事津贴管理办法》《总经理兼首席执行官工作细则》《董事会秘书工作细则》
《对外担保管理制度》《对外投资管理制度》《关联交易管理制度》等一系列制度，并
能够有效落实、执行上述制度，依法规范运作。发行人报告期内公司治理运行情况良好，
不存在缺陷的情况。
二、公司内部控制制度情况
（一）公司内部控制的自我评价
  公司已按照企业内部控制规范体系和相关规定的要求在所有重大方面保持了有效
的财务报告内部控制。
  根据公司非财务报告内部控制重大缺陷认定情况，于内部控制评价报告基准日，公
司未发现非财务报告内部控制重大缺陷。
  自内部控制评价报告基准日至内部控制评价报告发出日之间未发生影响内部控制
有效性评价结论的因素。
（二）注册会计师对公司内部控制制度的评价
  根据立信会计师对公司内部控制出具的“信会师报字[2026]第 ZA10252 号” 《内
部控制审计报告》：“我们认为，托伦斯于 2025 年 12 月 31 日按照《企业内部控制基
本规范》的相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。”
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（三）报告期内财务内控不规范整改情况
  报告期内，托伦斯美国代发行人收 Lumentum Operations LLC 货款情况详见本招股
意向书“第八节 公司治理与独立性”之“七、关联方与关联关系”之“（二）关联交
易情况”之“5、一般关联交易”之“（2）一般偶发性关联交易”。
  报告期内，除上述事项外，公司不存在其他第三方回款的情形。
三、公司最近三年违法违规及受到处罚、监督管理措施、纪律处分或自律
监管措施的情况
  报告期内，发行人不存在因违法违规行为受到行政处罚、监督管理措施、纪律处分
或自律监管措施的情况。
四、公司报告期内资金占用和对外担保情况
  报告期内，发行人的资金占用情况详见本招股意向书“第八节 公司治理与独立性”
之“七、关联方与关联关系”之“（二）关联交易情况”之“6、关联方应收应付等未
结算项目” 之“（1）应收项目”。
  报告期内，发行人不存在对外担保情况。
五、发行人具有直接面向市场独立持续经营的能力
  发行人报告期内严格按照《公司法》《证券法》等有关法律、法规和《公司章程》
的要求规范运作，建立健全了公司法人治理结构，在资产、人员、财务、机构、业务等
方面独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业。截至本招股意向书签署日，发
行人拥有独立、完整的业务体系，具备面向市场独立持续经营的能力。
（一）资产完整
  发行人已具备与经营有关的主要生产系统、辅助生产系统和配套设施，发行人合法
拥有与生产经营有关的主要土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有
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权或者使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统。发行人的资产未被控股股东、实
际控制人及其控制的其他企业占用。
（二）人员独立
  发行人的董事和高级管理人员均按照《公司法》和《公司章程》的有关规定产生。
发行人的总经理兼首席执行官、首席财务官、董事会秘书、首席战略官等高级管理人员
未在控股股东、实际控制人及其控制的除发行人以外的其他企业中担任除董事、监事以
外的其他职务，未在控股股东、实际控制人及其控制的除发行人以外的其他企业领薪；
发行人的财务人员未在控股股东、实际控制人及其控制的除发行人以外其他企业中兼职。
发行人的劳动、人事及工资管理与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业之间完全
独立。
（三）财务独立
  发行人已建立了独立的财务会计核算体系，独立进行财务决策；发行人具有规范的
财务会计制度；发行人独立设立银行账户，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的
其他企业共用银行账户的情况。
（四）机构独立
消公司监事会并修订<托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司章程>及附件的议案》，
取消设置监事会，由董事会审计委员会行使《公司法》规定的监事会的职权。发行人依
照《公司法》等法律、法规及《公司章程》的相关规定，建立健全了包括股东会、董事
会及其专门委员会、经营管理层的法人治理结构。发行人聘请了包括总经理兼首席执行
官、首席财务官、董事会秘书、首席战略官等高级管理人员，并根据自身经营管理特点
和需要设置了相关职能机构和部门，各部门分工明确，运作正常有序。发行人独立行使
经营管理职权，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业机构混同的情形。
（五）业务独立
  发行人拥有独立完整的研发体系、生产采购体系和市场营销体系，具有完整的业务
流程、独立的经营场所以及供应、销售部门和渠道。发行人的业务独立于控股股东、实
际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在
对发行人构成重大不利影响的同业竞争，以及严重影响独立性或者显失公平的关联交易。
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（六）发行人主营业务、控制权、管理团队稳定
  发行人主营业务、控制权、管理团队稳定，最近两年内主营业务和董事、高级管理
人员均没有发生重大不利变化；发行人的股份权属清晰，最近两年实际控制人没有发生
变更，不存在导致控制权可能变更的重大权属纠纷。
（七）对持续经营有重大影响的事项
  发行人不存在主要资产、核心技术、商标的重大权属纠纷；不存在重大偿债风险、
重大担保、诉讼、仲裁等或有事项；不存在经营环境已经或将要发生重大变化等对持续
经营有重大影响的事项。
六、同业竞争
（一）同业竞争情况
  报告期内，发行人控股股东托伦斯上海的全资子公司托伦斯美国，此前拥有两台设
备，自行生产少量的半导体设备零部件在当地进行销售，该业务与发行人构成潜在的同
业竞争，为解决潜在同业竞争，托伦斯美国已于 2023 年 12 月完全停产，并于 2024 年
  截至报告期末，公司控股股东、实际控制人控制的除公司以外的其他企业均未实际
从事经营业务，不存在对公司构成重大不利影响的同业竞争。
（二）避免同业竞争的承诺
  发行人控股股东托伦斯上海、实际控制人钱珂已出具《关于避免与发行人同业竞争
之承诺函》，具体内容详见本招股意向书“附件三：与投资者保护相关的承诺”之“（九）
关于避免新增同业竞争的承诺”。
七、关联方与关联关系
（一）关联方及关联关系
  按照《公司法》《企业会计准则》及中国证监会的相关规定，截至报告期末，公司
的关联方及关联关系情况如下：
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                               招股意向书
 序号      姓名/名称                        控制关系
                  通过控制托伦斯上海间接控制发行人 43.99%股份的表决权；通过作为启东
                  芯起和启东芯翼的执行事务合伙人，控制发行人 4.25%股份的表决权
                  通过上海楷怡和上海问鑫间接持有托伦斯上海 100%的股权，进而间接控制
                  发行人 4.25%股份的表决权
     除上述第 1 项所列示的自然人外，不存在直接或间接持有发行人 5%以上股份的自
然人。
     发行人的董事、监事（现已取消）、高级管理人员基本情况详见本招股意向书“第
四节 发行人基本情况”之“九、发行人董事、监事、高级管理人员与其他核心人员”
之“（一）董事、监事、高级管理人员与其他核心人员简介”。
     除上述第 1 项所列示的法人外，直接持有发行人 5%以上的股东还包括青岛新鼎啃
哥盛伍创业投资基金合伙企业（有限合伙）、青岛新鼎啃哥合叁创业投资基金合伙企业
（有限合伙）、青岛新鼎啃哥欣伍创业投资合伙企业（有限合伙）、青岛新鼎啃哥兴捌
创业投资基金合伙企业（有限合伙），合计持有发行人 6.43%股份。
     除发行人自身的董事、监事（现已取消）和高级管理人员外，直接或间接控制发行
人的法人的董事、监事、高级管理人员情况如下：
 序号              姓名                     关联关系
                       系发行人控股股东托伦斯上海总经理、财务负责人；间接控股
                       股东上海楷怡监事
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                              招股意向书
     发行人的其他关联自然人包括前述第 1、2、3、5 项所述关联自然人关系密切的家
庭成员，包括配偶、年满 18 周岁的子女及其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其
配偶、配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母。
     直接或者间接控制发行人的法人控制的除发行人外的企业情况如下：
 序号               企业名称              关联关系
  注：以上系截至报告期末的出资比例。截至本招股意向书签署日，上海楷怡在启东芯怡持股比
例为 15.9913%，上海楷怡在启东芯翼持股比例为 4.1040%。
     除发行人以及“1、直接或者间接控制发行人的自然人、法人或其他组织”、“7、
第 1 项关联法人直接或间接控制的企业”中所列示的企业外，发行人实际控制人、董事、
监事（现已取消）、高级管理人员直接或间接控制的主要企业情况如下：
序号              企业名称                关联关系
                         邹林林持有 80%出资额并担任有限合伙人、邹林林之配
                         偶陶红持有 20%出资额并担任普通合伙人的企业
                         独立董事戴伟辉与其配偶傅露鸣及弟弟戴文辉共同持
                         股 100%且戴伟辉担任总经理的企业
     除上述企业外，前述第 1 项至第 6 项所列关联自然人直接或间接控制的企业还包括
上述第 5、6 项所列关联自然人控制的企业，包括但不限于：
 序号               企业名称               关联关系
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                   招股意向书
     除前述第 7、8 项所列关联法人外，发行人的实际控制人、董事（不含同为双方的
独立董事）、监事（现已取消）、高级管理人员担任董事、高级管理人员的企业为发行
人的关联方，详见本招股意向书“第四节 发行人基本情况”之“九、董事、监事、高
级管理人员与其他核心人员”之“（二）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的
兼职情况”。此外，发行人其他关联自然人担任董事、高级管理人员的法人或其他组织
也为发行人的关联方。
     青岛新鼎啃哥盛伍创业投资基金合伙企业（有限合伙）、青岛新鼎啃哥合叁创业投
资基金合伙企业（有限合伙）、青岛新鼎啃哥欣伍创业投资合伙企业（有限合伙）及青
岛新鼎啃哥兴捌创业投资基金合伙企业（有限合伙）作为公司直接股东合计持有 6.43%
股份，其执行事务合伙人均为北京新鼎荣盛资本管理有限公司，北京新鼎荣盛资本管理
有限公司为间接持有发行人 5%以上股份的法人。
     报告期内，根据实质重于形式的原则认定的其他关联方如下：
 序号              企业名称                      关联关系
                                 托伦斯上海施加重大影响的企业（作为第一大
                                 股东曾持有 30%股份的企业）
                                 钱文娟之配偶石小辉 2022 年 12 月前曾担任监
                                 事的企业
     （1）报告期内曾与公司存在关联关系的主要关联自然人
序号              姓名                   曾与发行人的关联关系
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                招股意向书
序号             姓名                   曾与发行人的关联关系
     （2）报告期内曾与公司存在关联关系的主要关联法人
     报告期内，曾与公司存在关联关系的主要企业如下：
 序号            企业名称                 曾与本公司的关联关系
         慧星（上海）国际贸易有限公司
             上海办事处
     公司报告期内曾经存在的关联法人还包括上述第 5、6 项所列关联自然人在报告期
内曾直接或者间接控制的，或者担任董事（不含同为双方的独立董事）、高级管理人员
的，除公司及其控股子公司以外的主要法人或其他组织。
     此外，公司报告期内曾经的关联自然人关系密切的家庭成员均系公司曾经的关联自
然人。公司报告期内曾经的关联自然人及其关系密切的家庭成员直接或者间接控制的，
或者由前述曾经的关联自然人（不含同为双方的独立董事）担任董事、高级管理人员或
施加重大影响的除发行人及其控股子公司外的法人或其他组织，关联自然人曾经直接或
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                    招股意向书
间接控制的或曾经担任董事、高级管理人员的法人或其他组织均是公司曾经的关联法人。
     本公司其他关联方还包括其他根据《上市规则》、《企业会计准则》等相关规定认
定的关联方。
（二）关联交易情况
     公司报告期内发生的全部关联交易简要汇总表如下：
                                                                     单位：万元
关联交易
         交易项目        2025 年度                   2024 年度            2023 年度
 类型
       向关联方销售商品                        -                      -               -
       向关联方采购商品              2,743.11                  2,366.82        1,019.69
经常性关              详见本节“七、关联方与关联关系”之“（二）关联交易情况”之
联交易      关联租赁     “5、一般关联交易”之“（1）一般经常性关联交易”之“3）关
                               联租赁
       关键管理人员薪酬               743.67                    903.91          366.60
                  详见本节“七、关联方与关联关系”之“（二）关联交易情况”之
                  “4、重大偶发性关联交易”之“（2）关联方资金拆借”以及“5、
        关联方资金拆借
                  一般关联交易”之“（2）一般偶发性关联交易”之“2）关联方资
偶发性关
                               金拆借”
联交易
                  详见本节“七、关联方与关联关系”之“（二）关联交易情况”之
         关联担保     “4、重大偶发性关联交易”之“（1）关联担保”以及“5、一般
                  关联交易”之“（2）一般偶发性关联交易”之“1）关联担保”
     公司重大关联交易标准是指与公司日常生产经营密切相关的，与关联自然人交易金
额达到 30 万元以上，或与关联法人交易金额达到 300 万元以上，且占公司最近一期经
审计总资产 0.1%以上的关联交易。
     （1）关联采购
                                                                  单位：万元，%
序号       交易对方      2025 年度        2024 年度             2023 年度     主要内容
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                     招股意向书
序号     交易对方      2025 年度          2024 年度           2023 年度         主要内容
 向关联方采购合计金额         2,743.11             2,366.82     1,004.57         -
  占当期营业成本比例               5.23              5.53         4.50          -
  为了优化资源配置、提升生产效率及产品质量，发行人通常会对外采购部分外协加
工和定制件。南通高米、上海高郜长期从事机械零部件外协机加工的生产和销售。发行
人与南通高米、上海高郜合作以来，其产品的质量和供应较为稳定，服务和交期配合度
较高。双方交易合作遵循市场化原则。整体而言，发行人向关联供应商南通高米、上海
高郜采购的价格与向其他非关联供应商采购的价格无重大差异。
  （2）关键管理人员薪酬
                                                                   单位：万元，%
     项目         2025 年度                  2024 年度                   2023 年度
关键管理人员薪酬              743.67                        903.91                     366.60
 占当期营业成本比例                 1.42                       2.11                       1.64
  注：关键管理人员薪酬不含股份支付相关费用。
  （1）关联担保
  截至 2023 年 12 月 31 日，本公司作为被担保方：
                                                                     单位：万元
                                                                    担保是否已经
     担保方         担保金额             担保起始日               担保到期日
                                                                     履行完毕
     钱珂               500.00          2023-3-27       2024-3-26            是
     钱珂               500.00          2023-3-14       2024-3-14            是
     钱珂              1,000.00         2023-6-29       2024-6-27            是
     钱珂               500.00          2023-7-12       2024-7-11            是
     钱珂              2,000.00         2023-9-25       2024-9-24            是
     钱珂               750.00      2023-12-20          2024-12-12           是
钱珂、万绍娟、托伦斯上海              44.95       2022-2-28       2024-2-15            是
  报告期内，公司因生产经营规模持续扩大，向银行借款融资，为满足银行融资担保
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                            招股意向书
要求，控股股东、实际控制人及其他关联方向公司提供了担保。上述融资款项用于公司
日常经营。
  （2）关联方资金拆借
  ①资金拆入拆出本金
                                                                             单位：万元
 方向       关联方         期间      期初金额            本期拆入           本期归还            期末金额
资金拆入    托伦斯上海      2023 年            435.21              -          435.21             -
                      期间    期初金额              本期拆出           本期归还            期末金额
资金拆出    托伦斯上海
  ②资金拆借利息
                                                                             单位：万元
  项目        关联交易内容          2025 年度             2024 年度                 2023 年度
托伦斯上海     资金拆借利息支出                        -                     -                   0.25
托伦斯上海     资金拆借利息收入                        -                  1.73                   6.50
  报告期以前，公司资金相对紧张，托伦斯上海作为控股股东借款给公司用于日常资
金周转，公司通过销售回款及对外股权融资逐渐归还托伦斯上海的资金往来款，并于
同期贷款利率基础上协商确定。
  报告期内不存在发行人向关联方销售的情形。
                                                                       单位：万元，%
  序号        交易对方       2025 年度        2024 年度          2023 年度               主要内容
        南通通禾物流有限
           公司
  向关联方采购合计金额                     -              -             15.12           -
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                            招股意向书
  序号          交易对方     2025 年度             2024 年度         2023 年度          主要内容
   占当期营业成本比例                          -                -           0.07        -
 注：2022 年 12 月前，关联自然人钱文娟配偶石小辉任职南通通禾物流有限公司的监事，后辞任
监事，因此关联交易披露至 2023 年末，2024 年及以后则不再按照关联交易披露。
  本公司作为承租方：
                                                                             单位：万元
         租赁资产          简化处理的短期租赁和低价值资产租赁的租金费用
出租方名称
          种类         2025 年度                   2024 年度                    2023 年度
托伦斯上海    车辆租赁                   50.94                      22.64                    6.92
 曹其伟     房屋租赁                         -                     1.25                    3.00
                                                                             单位：万元
         租赁资产                                 支付的租金
出租方名称
          种类         2025 年度                   2024 年度                    2023 年度
托伦斯上海    车辆租赁                   38.21                      22.64                    6.92
曹其伟      房屋租赁                         -                     1.25                    3.00
  （2）一般偶发性关联交易
  截至 2023 年 12 月 31 日，本公司作为被担保方：
                                                                            单位：万元
                                                                           担保是否已经
        担保方          担保金额                 担保起始日            担保到期日
                                                                            履行完毕
钱珂、万绍娟、托伦斯上海                   9.00       2021-3-25        2024-3-14           是
钱珂、托伦斯上海                       6.78       2020-10-21       2024-1-11           是
  ①资金拆出
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                                               招股意向书
                                                                                单位：万元
          关联方          期间          期初金额               本期拆出       本期归还           期末金额
托伦斯美国
  ②资金拆借利息
                                                                                单位：万元
        项目        关联交易内容        2025 年度               2024 年度              2023 年度
                  资金拆借利息
托伦斯美国                                        -                  2.26                 0.71
                    收入
项因 Lumentum Operations LLC 操作疏失，被误汇至发行人关联方托伦斯美国的账户。
托伦斯美国采购款余额后，汇款至发行人。发行人参考同期银行借款利率协商确定。
  （1）应收项目
                                                                                单位：万元
  关联方名称           性质            2025 年末               2024 年末              2023 年末
其他应收款
曹其伟          租赁押金                                 -                 -                0.25
托伦斯上海        资金往来                                 -                 -             399.79
托伦斯美国        资金往来                                 -                 -               23.67
预付账款
曹其伟          预付租金                                 -                 -                0.50
  （2）应付项目
                                                                                单位：万元
  关联方名称           性质        2025 年末               2024 年末                 2023 年末
应付账款
南通高米         采购                  902.18                   881.77                  814.32
南通通禾物流有限     采购物流服务                   -                         -                    2.28
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                           招股意向书
  关联方名称           性质      2025 年末       2024 年末           2023 年末
公司
其他应付款
启东芯翼          代垫款项                  -             14.47             10.87
启东芯起          代垫款项                  -             10.04                 -
托伦斯上海         资金往来/车辆租赁        13.50                  -                 -
（三）关联交易的原因、定价依据及公允性
     （1）重大关联采购主要情况
金额分别为 1,004.57 万元、2,366.82 万元和 2,743.11 万元，占报告期营业成本比例分别
为 4.50%、5.53%和 5.23%。
     南通高米系发行人实际控制人亲属钱炎娟持股 40%并担任执行董事、法定代表人的
企业，上海高郜系钱炎娟控制的企业。发行人向上述两家关联供应商采购的内容主要是
外协加工和定制件。由于上海高郜的地理位置及产能限制，自 2023 年起，发行人采购
及外协从上海高郜转移至南通高米，此后只与南通高米继续存在关联采购。
     （2）关联采购的合理性、必要性和持续性
     为了优化资源配置、提升生产效率及产品质量，发行人通常会对外采购部分外协加
工和定制件。为了降低成本、缩短交付周期并结合公司产能因素考量，发行人会将部分
机械制造及少量焊接工序委托至已纳入合格供应商名单的外部厂商，外协价格主要依据
产品制造过程中各个环节的成本，通过双方协商确定。
     南通高米、上海高郜长期从事机械零部件外协机加工的生产和销售。发行人与南通
高米、上海高郜合作以来，其产品的质量和供应较为稳定，服务和交期配合度较高。此
外，双方交易合作遵循市场化原则，公司新品号的产品基本会经过多方比价的过程，全
面考虑价格、质量、交期等因素后，确定供应商。
     因此，关联交易具有商业合理性和必要性。
     鉴于公司在生产经营过程中持续存在外协采购的需求，而南通高米、上海高郜与公
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司保持着长期良好的合作关系，因此，预计未来关联交易仍将持续存在。
  （3）关联采购定价的确定依据和公允性
  发行人的采购流程具体情况如下：
制点等内容，选择供应商进行需求沟通，要求供应商进行报价，将报价单回传，同时将
收集到的总价信息记录在核价台账；
殊情况，如选定供应商报价并非最低价则在核价台账备注；
议定最终价格，该价格可能会低于其最初报价；
统，锁定供应商及价格。
  机加外协的定价根据各细分产品加工所涉及的工序、设备类型、加工工时等因素综
合确定，主要的参考依据为工序、设备所决定的单位机器加工费价格乘以加工工时。定
制件的定价为在原材料价格的基础上增加按照相同标准确定的加工费。
  发行人关联采购亦遵循上述采购流程，不存在异常情况。
  南通高米、上海高郜结合加工要求、市场价格、自身成本和利润水平，基于市场化
原则与公司协商定价。报告期内发行人逐渐完善采购体系，包括增加内部核价、多方询
价等手段。整体而言发行人向关联供应商南通高米、上海高郜采购的价格与向其他非关
联供应商采购的价格无重大差异。
（四）关联交易决策程序的执行情况
  发行人设立后已根据《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等有关法律法规
的要求规范了法人治理结构，建立了股东会、董事会、监事会（已取消）、董事会审计
委员会以及在董事会领导下的经理层，并聘请了 3 名独立董事。发行人已在《公司章程》
中对关联交易的决策权限与程序作出了安排，同时还制定了《关联交易管理制度》，对
关联交易的决策权限和审批程序进一步予以明确，并严格遵照执行。
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                         招股意向书
日召开 2026 年第二次临时股东会，审议通过了《关于确认公司三年（2023 年度、2024
年度及 2025 年度）关联交易的议案》。2026 年 3 月 2 日召开第一届董事会独立董事专
门会议 2026 年第一次会议，审议通过了《关于确认公司三年（2023 年度、2024 年度及
生的关联交易事项予以确认。
（五）规范和减少关联交易的措施
  发行人在资产、人员、财务、机构和业务方面均具备独立性，具有完整的业务体系
和直接面向市场独立持续经营的能力。发行人将尽量减少关联交易的发生，对于将来可
能发生的关联交易，发行人将严格按照法律、法规、其他规范性文件及《公司章程》及
《关联交易管理制度》的规定，认真履行关联交易审议程序，并对关联交易予以充分披
露。
  目前，发行人董事会由 7 名成员组成，其中有 3 名独立董事，有利于发行人董事会
的独立性和公司治理机制的完善，独立董事将在规范和减少关联交易方面发挥重要作用，
积极保护公司和中小投资者的利益。
  为规范和减少关联交易，发行人、发行人的控股股东和实际控制人、持股 5%以上
股东、董事、取消设置监事会前在任的监事及高级管理人员均出具了《关于规范并减少
关联交易的承诺函》，具体内容详见“附件四：发行人及其他责任主体作出的与发行人
本次发行上市相关的其他承诺事项”之“（一）关于规范和减少关联交易的承诺”。
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                          招股意向书
                第九节    投资者保护
  为了切实提高公司的规范运作水平，保障投资者尤其是中小投资者依法享有获取公
司信息、享受资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利，发行人制定了《公司章程
（草案）》《信息披露管理制度》《投资者关系管理制度》等内控制度，该等制度将于公
司上市后生效。
一、滚存利润分配
  根据 2025 年 6 月 13 日召开的 2025 年第三次临时股东会决议，本次发行完成后，
公司首次公开发行股票前所形成的滚存利润由本次发行及上市后登记在册的新老股东
按持股比例共享。
二、股利分配政策
（一）本次发行后的股利分配政策
  根据《公司章程（草案）》，公司本次发行上市后的利润分配政策如下：
  公司应着眼于长远和可持续发展，在综合分析公司经营发展实际、股东要求和意愿、
社会资金成本、外部融资环境等因素，征求和听取股东的要求和意愿，充分考虑公司目
前及未来盈利规模、现金流量状况、发展所处阶段、项目投资资金需求、本次发行融资、
银行信贷及债权融资环境等因素，平衡股东的短期利益和长期利益的基础上制定股东分
红回报规划，建立对投资者持续、稳定、科学的回报规划与机制，对股利分配做出制度
性安排，并藉此保持公司利润分配政策的连续性和稳定性。
  （1）利润分配的形式
  公司采用现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配股利，优先采用现金分红的
方式进行利润分配。在有条件的情况下，公司可以进行中期利润分配。
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  现金股利政策目标为按照公司章程规定的现金分红条件和要求进行分红。
  公司出现下列情形之一的，可以不进行利润分配：1）最近一年审计报告为非无保
留意见或带与持续经营相关的重大不确定性段落的无保留意见；2）资产负债率高于 70%；
律法规及公司章程规定的其他情形。
  （2）公司以现金方式分配股利的具体条件和比例
  除发生下述特殊情况之一不进行现金方式分配股利外，公司合并资产负债表、母公
司资产负债表中本年末未分配利润均为正值且报告期内盈利且满足公司正常生产经营
资金需求的情况下，公司应当进行现金分红：
  前款所述“重大投资计划或重大现金支出”是指以下情况之一：
                             （1）公司未来十二
个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资
产的 15%，但募集资金投资项目除外；
                  （2）公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产
或购买设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计总资产的 10%。
  （3）公司应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平、债
务偿还能力以及是否有重大资金支出安排和投资者回报等因素，由董事会根据下列情形，
提出差异化的现金分红方案，并提交股东会批准：
  ①公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在
本次利润分配中所占比例最低应当达到 80%；
  ②公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在
本次利润分配中所占比例最低应当达到 40%；
  ③公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在
本次利润分配中所占比例最低应当达到 20%；
  公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照第③项规定处理。
  现金分红在本次利润分配中所占比例为现金股利除以现金股利与股票股利之和。
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  （4）公司发放股票股利的具体条件
  在保证公司股本规模和股权结构合理的前提下，基于回报投资者和分享公司价值的
考虑，从公司成长性、每股净资产的摊薄等真实因素出发，当公司股票估值处于合理范
围内，公司可以在满足上述现金股利分配的条件下，进行股票股利分配。
  （1）公司每年利润分配方案由公司管理层、董事会结合公司章程的规定、盈利情
况、资金需求和股东回报规划提出、拟订，经董事会审议通过后提交股东会批准。董事
会审议利润分配方案时应当认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例，调
整的条件及其决策程序要求等事宜，就利润分配方案的合理性进行充分讨论。利润分配
方案须经全体董事过半数表决同意。独立董事认为现金分红具体方案可能损害上市公司
或者中小股东权益的，有权发表独立意见。董事会对独立董事的意见未采纳或者未完全
采纳的，应当在董事会决议中记载独立董事的意见及未采纳的具体理由，并披露。审计
委员会应对董事会制订的利润分配方案进行审核并发表审核意见。
  董事会审议通过利润分配方案后，应提交股东会审议批准。公司公告董事会决议时
应同时披露独立董事和审计委员会的审核意见，方能提交公司股东会审议。股东会审议
利润分配方案时，公司应通过提供网络投票等方式切实保障社会公众股东参与股东会的
权利。
  股东会对现金分红具体方案进行审议前，公司应当通过接听投资者电话、公司公共
邮箱、网络平台、召开投资者见面会等多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和
交流，充分听取中小股东的意见和诉求，及时答复中小股东关心的问题。
  公司召开年度股东会审议年度利润分配方案时，可审议批准下一年中期现金分红的
条件、比例上限、金额上限等。年度股东会审议的下一年中期分红上限不应超过相应期
间归属于上市公司股东的净利润。董事会根据股东会决议在符合利润分配的条件下制定
具体的中期分红方案。
  分红预案应由出席股东会的股东或股东代理人所持表决权的二分之一以上通过。
  （2）公司因出现第四条规定的特殊情况而不按规定进行现金股利分配时，董事会
应就其具体原因、公司留存收益的确切用途、预计投资收益及下一步为增强投资者回报
水平拟采取的举措等事项进行专项说明，经独立董事发表明确意见后提交股东会审议，
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并在公司指定媒体上予以披露。
  （3）股东会审议通过利润分配决议或公司董事会根据年度股东会审议通过的下一
年中期分红条件和上限制定具体方案后的 2 个月内，董事会必须完成股利派发事项。
（二）本次发行前后股利分配政策的差异情况
  本次发行前，公司的股利分配政策如下：
  “公司分配当年税后利润时，应当提取利润的 10%列入公司法定公积金。公司法定
公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的，可以不再提取。公司的法定公积金不足以
弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏
损”
  本次发行后，公司根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的
通知》等相关法律法规，起草了上市后适用的《托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司
上市后三年利润分配规划》。相较发行前，发行后的股利分配政策明确了利润分配的方
式、利润分配的条件等事项，完善和健全了公司利润分配决策和监督机制，有利于维护
公司全体股东特别是中小股东的利益。
三、特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排
  截至本招股意向书签署日，公司不存在特别表决权股份、协议控制架构或其他类似
特殊安排。
四、存在尚未盈利或累计未弥补亏损情况的投资者保护措施
  截至本招股意向书签署日，公司不存在尚未盈利或累计未弥补亏损情形。
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                    第十节      其他重要事项
一、发行人的重大合同
      报告期内，公司已签署、正在履行及履行完毕的合同的金额或交易金额、所产生的
营业收入的合同以及其他对发行人生产经营活动、未来发展或财务状况具有重要影响的
合同如下：
（一）重大采购合同
      重大采购合同为发行人与报告期内各期前五大供应商签署的截至报告期末已履行
或正在履行的采购框架合同或当期签署的金额最大的订单，具体如下：
                           注11                                  截至报告期
 序号      供应商名称      主要产品           签订日期            有效期
                                                                末履行情况
       沈阳美德航空航天材      原材料          2023.10.27         /          已履行
         料有限公司        原材料          2025.01.14         /         正在履行
                      定制件          2022.12.08                    已履行
       无锡欧特柏精密机械                                 2023.12.08
         有限公司                                    2024.01.21-
                      定制件          2024.01.21             注     正在履行
                      定制件          2022.12.13                    已履行
       无锡吉源兴精密机械                                 2024.01.21-
        制造有限公司                                   2024.12.31
                      定制件          2025.04.25                   正在履行
       苏州全程铝业科技有                                 2023.01.01-
          限公司                                    2023.12.31
                      外协           2023.01.03                    已履行
       南通高米精密机械有                                 2024.01.21-
          限公司                                    2024.12.31
                      外协           2025.04.26                   正在履行
       无锡元基精密机械有
          限公司
       东贺隆（昆山）电子有     定制件          2024.12.30         /          已履行
          限公司         定制件          2025.02.02         /         正在履行
注11：采购框架合同中未约定具体的产品类型，根据发行人向供应商采购的实际产品或服务填列。
注12：根据发行人与无锡欧特柏精密机械有限公司于 2024 年 1 月 21 日签署的采购框架协议的约定，有效期自动延
长一年，目前延长至 2026 年 12 月 31 日。
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（二）重大销售合同
     重大销售合同为发行人与报告期内各期前五大客户签署的截至报告期末已履行或
正在履行的销售框架合同或当期签署的金额最大的订单，具体如下：
                                  注13
序号        客户名称               主要产品        签订日期           有效期         截至报告期末履行情况
                             机械零部件       2023.04.14                       已履行
     北京北方华创微电                                         2025.12.31
     子装备有限公司
                             机械零部件       2024.05.14                        正在履行
                             机械零部件       2023.11.02        /                已履行
     Lumentum
     (Thailand) Co., Ltd.
                             机械零部件       2025.04.26        /               正在履行
                                                                                注15
              机械零部件                      2023.03.27   长期有效                已履行
     宸微设备科技（苏
     州）有限公司   机械零部件                      2024.10.24                        正在履行
     深圳市科迪亚科技
     有限公司
     中微半导体设备
     公司
     上海稷以科技
     有限公司
     深圳市博智航电子
     科技有限公司
     无锡尚积半导体科               机械零部件、
     技股份有限公司                  模组
（三）重大授信、借款及融资租赁合同
     报告期内，发行人已履行或正在履行的金额在 1,000 万元人民币及以上的重大授信、
借款及融资租赁合同如下：
                                                                                截至报告期
序号    债务人                   债权人         授信额度（万元）               授信有效期
                                                                                末履行情况
                 中信银行股份有限公
                   司南通分行
注13：销售框架合同中未约定具体的产品类型，根据发行人向客户销售的实际产品或服务填列。
注14：2024 年 5 月 14 日，北京北方华创微电子装备有限公司与公司签订了新的销售框架合同，双方按照新的销售
框架合同继续履行。
注15：2024 年 10 月 24 日，宸微设备科技（苏州）有限公司与公司签订了新的销售框架合同，双方按照新的销售框
架合同继续履行。
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                                                                          截至报告期
     序号    债务人       债权人       授信额度（万元）                  授信有效期
                                                                          末履行情况
                 中信银行股份有限公
                   司南通分行
                 招商银行股份有限公
                   司南通分行
                 招商银行股份有限公
                   司南通分行
                 招商银行股份有限公
                   司南通分行
                 招商银行股份有限公
                   司南通分行
                 南京银行股份有限公
                   司南通分行
                 中国银行股份有限公
                   司启东支行
                 招商银行股份有限公
                   司南通分行
                 中国银行股份有限公
                   司启东支行
                 中信银行股份有限公
                   司南通分行
                              借款金额                                        截至报告期
     序号    债务人      债权人                     借款期限             担保情况
                              （万元）                                        末履行情况
                 交通银行股份有限         注        2024.09.04-    发行人不动产
                  公司南通分行                   2030.07.23      抵押担保
                 交通银行股份有限                  2024.02.27-
                  公司南通分行                   2025.02.26
                 交通银行股份有限                  2024.03.13-
                  公司南通分行                   2025.03.12
                 南京银行股份有限                  2025.06.18-
                  公司南通分行                   2026.06.14
                 南京银行股份有限                  2024.06.20-
                  公司南通分行                   2025.06.20
                 中国银行股份有限                  2025.06.24-
                  公司启东支行                   2026.06.23
                 中国银行股份有限                  2025.03.13-
                  公司启东支行                   2026.03.12
                 江苏启东农村商业银
                    技支行
                 江苏启东农村商业银                 2023.02.23-    发行人不动产
                 行股份有限公司科                  2024.02.22      抵押担保
 本合同项下借款可以分次提款，截至报告期末，发行人已提款共计 9,304.5916 万元，借款期限至 2029 年 9 月 1
日。
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                          借款金额                                      截至报告期
 序号    债务人       债权人                     借款期限          担保情况
                          （万元）                                      末履行情况
                 技支行
                                                      发行人不动产
              江苏启东农村商业银
                 技支行
                                                        保证
           江苏启东农村商业银
              技支行
           南京银行股份有限                     2025.12.25-
            公司南通分行                      2026.12.24
           交通银行南通启东        注            2025.12.10-
              支行                        2026.09.11
           中信银行股份有限                     2025.12.10-
            公司南通分行                      2026.12.10
                                                                    截至报告期
序号 承租方        出租方   合同编号 合同内容 合同金额（万元）                 签订时间
                                                                    末履行情况
          台中银融资租           一套表面
            公司              线
（四）其他重大合同
      报告期内，发行人正在履行和已经履行完毕的其他金额在 1,200 万元以上的其他重
大合同：
                                                      合同金额          截至报告期
 序号       对方名称         合同内容         签订日期
                                                      （万元）          末履行情况
       上海创凯机械设备有
          限公司
                       设备买卖合同       2023.10.31           1,599.83    已履行
                       设备买卖合同       2024.08.27           1,560.00   正在履行
       上海乔晋机电科技发
         展有限公司
                       设备买卖合同       2025.01.06           3,311.00   正在履行
                       设备买卖合同       2025.02.16           1,424.00   正在履行
注17 ：本合同项下借款可以分次提款，截至报告期末，发行人已提款共计 500 万元，借款期限至 2026 年 9 月 11 日
期间。
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                                              合同金额         截至报告期
序号        对方名称      合同内容         签订日期
                                              （万元）         末履行情况
          限公司
       上海海直建设工程有
          限公司
       江苏宝林环境工程有
          限公司
       昆山东威科技股份有
          限公司
二、对外担保情况
     截至 2025 年 12 月 31 日，公司不存在对外担保的情况。
三、重大诉讼或仲裁事项
     截至报告期末，发行人及其董事、高级管理人员、其他核心人员均不存在尚未了结
的重大诉讼或仲裁情况。
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                第十一节          声明
一、发行人及其全体董事、审计委员会成员、高级管理人员声明
  本公司及全体董事、审计委员会成员、高级管理人员承诺本招股意向书的内容真实、
准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承
担相应的法律责任。
全体董事签字：
    钱   珂           许红艳              DAVID WAI CHEN
    王泽慧             邹林林                  戴伟辉
    程   立
                              托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司
                                         年    月       日
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司             招股意向书
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  一、发行人及其全体董事、监事、高级管理人员声明
  本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股意向书的内容真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的
法律责任。
全体监事签字：
    钱小峰             施    挺              周    灿
                              托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司
                                         年       月   日
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司             招股意向书
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  一、发行人及其全体董事、监事、高级管理人员声明
  本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股意向书的内容真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的
法律责任。
全体高级管理人员签字：
    钱   珂           许红艳              DAVID WAI CHEN
                              托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司
                                          年    月      日
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                       招股意向书
二、控股股东及实际控制人声明
  本公司承诺本招股意向书的内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。
控股股东：托伦斯精密机械（上海）有限公司
法定代表人：   ______________
             钱   珂
实际控制人：   ______________
             钱   珂
                                    年   月   日
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                           招股意向书
  三、保荐人（主承销商）声明
  本公司已对招股意向书进行核查，确认招股意向书的内容真实、准确、完整，不存
在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
法定代表人：
                    陈   亮
保荐代表人：
                    王   帅         王竹亭
项目协办人：
                    梁   劲
                                  中国国际金融股份有限公司
                                        年   月   日
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                           招股意向书
                保荐人董事长声明
  本人已认真阅读托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司招股意向书的全部内容，确
认招股意向书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对招股意向书真实性、准
确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
  保荐机构董事长：
                    陈   亮
                                  中国国际金融股份有限公司
                                        年   月   日
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                       招股意向书
                保荐人总裁声明
  本人已认真阅读托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司招股意向书的全部内容，确
认招股意向书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对招股意向书真实性、准
确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
  保荐机构总裁：
              王曙光
                              中国国际金融股份有限公司
                                    年   月   日
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                          招股意向书
四、发行人律师声明
  本所及经办律师已阅读招股意向书，确认招股意向书与本所出具的法律意见书无矛
盾之处。本所及经办律师对发行人在招股意向书中引用的法律意见书的内容无异议，确
认招股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的
法律责任。
经办律师：
              【】              【】     【】
律师事务所负责人：
              【】
                                   北京市君合律师事务所
                                       年   月   日
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                              招股意向书
五、首次公开发行股票审计业务的审计机构声明
  本所及签字注册会计师已阅读托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司（以下简称
“发行人”）招股意向书，确认招股意向书与本所出具的审计报告、内部控制鉴证报告
及经本所鉴证的非经常性损益明细表等无矛盾之处。
  本所及签字注册会计师对发行人在招股意向书中引用的审计报告、内部控制鉴证
报告及经本所鉴证的非经常性损益明细表等的内容无异议，确认招股意向书不致因上述
内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
  本声明仅供托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司申请向境内社会公众公开发行
人民币普通股股票之用，并不适用于其他目的，且不得用作任何其他用途。
签字注册会计师：
                    朱海平                张冀申
                    吴金婉
会计师事务所负责人：
                    杨志国
                              立信会计师事务所（特殊普通合伙）
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                      招股意向书
六、资产评估机构声明
  本机构及签字资产评估师已阅读招股意向书，确认招股意向书与本机构出具的资产
评估报告无矛盾之处。本机构及签字资产评估师对发行人在招股意向书中引用的资产评
估报告的内容无异议，确认招股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并承担相应的法律责任。
签字注册资产评估师：
              【】              【】
资产评估机构负责人：
              【】
                                           【】
                                   年   月    日
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司             招股意向书
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                              招股意向书
七、首次公开发行股票验资业务的验资机构声明
  本所及签字注册会计师已阅读托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司（以下简称
“发行人”）招股意向书，确认招股意向书与本所出具的验资报告无矛盾之处。
  本所及签字注册会计师对发行人在招股意向书中引用的验资报告的内容无异议，
确认招股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应
的法律责任。
  本声明仅供托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司申请向境内社会公众公开发行
人民币普通股股票之用，并不适用于其他目的，且不得用作任何其他用途。
签字注册会计师：
                    朱海平                吴金婉
会计师事务所负责人：
                    杨志国
                              立信会计师事务所（特殊普通合伙）
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                  招股意向书
                第十二节          附件
附件一：落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东
投票机制建立情况
  （一）落实投资者关系管理相关规定的安排
  为规范公司的信息披露行为，加强信息披露事务管理，保护投资者的合法权益，公
司根据《公司法》
       《证券法》
           《上市公司信息披露管理办法》
                        《上市公司治理准则》
                                 《深圳
证券交易所创业板股票上市规则》等法律法规及规范性文件，制定了《信息披露管理制
度》，从信息披露的一般要求、信息披露的内容、信息披露的程序、信息披露管理与职
责、信息披露的保密措施和责任追究等方面对信息披露进行了明确规定。
  根据《信息披露管理制度》，公司及信息披露义务人应当及时、公平地披露所有可
能对公司股票及其衍生品种交易价格或者投资决策产生较大影响的信息或事项，并应保
证所披露信息的真实、准确、完整，简明清晰，通俗易懂，不得有虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
  为进一步完善公司治理结构，规范公司投资者关系管理工作，加强公司与投资者和
潜在投资者（统称“投资者”）之间的沟通，加深投资者对公司的了解和认同，促进公
司和投资者之间长期、稳定的良好关系，根据《公司法》
                        《证券法》
                            《上市公司投资者关
系管理工作指引》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等法律、法规、规章、规范
性文件及《公司章程（草案）》，公司制定了《投资者关系管理制度》。
  根据《投资者关系管理制度》，董事会秘书负责组织和协调投资者关系管理工作。
  投资者关系管理工作包括的主要职责是：
                   （1）拟定投资者关系管理制度，建立工作
机制；
  （2）组织与投资者沟通联络的投资者关系管理活动；
                         （3）组织及时妥善处理投资
者咨询、投诉和建议等诉求，定期反馈给公司董事会以及管理层；
                            （4）管理、运行和维
护投资者关系管理的相关渠道和平台；
                （5）保障投资者依法行使股东权利；
                                （6）配合支
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                   招股意向书
持投资者保护机构开展维护投资者合法权益的相关工作；
                        （7）统计分析公司投资者的数
量、构成以及变动等情况；（8）开展有利于改善投资者关系的其他活动。
  公司应当多渠道、多平台、多方式开展投资者关系管理工作。通过公司官网、深圳
证券交易所网站和深圳证券交易所投资者关系互动平台、新媒体平台、电话、传真、电
子邮箱、投资者教育基地等渠道，利用中国投资者网和证券交易所、证券登记结算机构
等的网络基础设施平台，采取股东会、投资者说明会、路演、分析师会议、接待来访、
座谈交流等方式，与投资者进行沟通交流。沟通交流的方式应当方便投资者参与，公司
应当及时发现并清除影响沟通交流的障碍性条件。
  本次发行上市后，公司将持续完善投资者关系管理及相关的制度措施，以保障公司
与投资者实现良好的沟通，为投资者尤其是中小投资者在获取公司信息、享有资产收益、
参与重大决策和选择管理者等方面提供制度保障；同时，公司将主动听取投资者的意见、
建议，实现公司与投资者之间的双向沟通，形成良性互动，从而达到提升公司治理水平、
实现公司整体利益最大化和切实保护投资者权益的目标。
  （二）股利分配决策程序
  公司每年利润分配预案由公司管理层、董事会结合公司章程的规定、盈利情况、资
金需求和股东回报规划提出、拟定，经董事会审议通过后提交股东会批准。独立董事认
为现金分红具体方案可能损害公司或者中小股东权益的，有权发表独立意见。董事会对
独立董事的意见未采纳或者未完全采纳的，应当在董事会决议中记载独立董事的意见及
未采纳的具体理由，并披露。
  董事会审议现金分红具体方案时，应当认真研究和论证公司现金分红的时机、条件
和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜。股东会对现金分红具体方案进行审
议时，应当通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流（包括但不限于提
供网络投票表决等），充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问
题。分红预案应由出席股东会的股东或股东代理人所持表决权的 1/2 以上审议通过。公
司年度盈利，管理层、董事会未提出拟定现金分红预案的，管理层需就此向董事会提交
详细的情况说明，包括未分红的原因、未用于分红的资金留存公司的用途和预计收益情
况，并在审议通过年度报告的董事会公告中详细公开披露；董事会审议通过后提交股东
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                  招股意向书
会审议批准，并由董事会向股东会做出情况说明。
  公司召开年度股东会审议年度利润分配方案时，可审议批准下一年中期现金分红的
条件、比例上限、金额上限等。年度股东会审议的下一年中期分红上限不应超过相应期
间归属于公司股东的净利润。董事会根据股东会决议在符合利润分配的条件下制定具体
的中期分红方案。
  （三）发行人股东投票机制的建立情况
  发行人《公司章程（草案）》对股东投票机制作出了规定，包括中小投资者单独计
票制、累积投票制、网络投票制、征集投票权等，具体如下：
  股东会审议影响中小投资者利益的重大事项时，对中小投资者表决应当单独计票。
单独计票结果应当及时公开披露。
  股东会就选举董事进行表决时，根据公司章程的规定或者股东会的决议，可以实行
累积投票制。公司单一股东及其一致行动人拥有权益的股份比例在 30%以上的，或者股
东会选举 2 名以上独立董事的，应当采用累积投票制。
  本公司召开股东会的地点为公司住所地，或为会议通知中明确记载的会议地点。发
出股东会通知后，无正当理由，股东会现场会议召开地点不得变更。确需变更的，召集
人应当在现场会议召开日前至少 2 个工作日公告并说明原因。股东会应当设置会场，以
现场会议形式召开。公司还将提供网络投票的方式为股东提供便利。
  公司董事会、独立董事、持有 1%以上有表决权股份的股东或者依照法律、行政法
规或者中国证监会的规定设立的投资者保护机构可以公开征集股东投票权。征集股东投
票权应当向被征集人充分披露具体投票意向等信息。禁止以有偿或者变相有偿的方式征
集股东投票权。除法定条件外，公司不得对征集投票权提出最低持股比例限制。
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                                招股意向书
附件二：募集资金具体运用情况
（一）托伦斯精密零部件制造及研发基地项目
  本项目为公司核心业务产能扩充及研发能力提升项目，主要建设目的为通过新建生
产及研发基地，建设精密机械加工、真空焊接、表面处理等生产线及研发中心，提升半
导体设备精密零部件的产能、自动化水平及研发能力，持续布局先进制程半导体设备金
属零部件核心工艺，满足市场对高性能半导体金属零部件的需求，推动零部件产品的国
产化替代进程。本项目的实施主体为托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司。
  本项目预计投资资金 95,616.05 万元，具体投资情况如下：
                                                 单位：万元
 序号              项目              投资金额            比例
            合计                      95,616.05     100.00%
  （1）国家和行业政策的强力支持
  本项目紧密契合国家与地方层面多项产业政策与发展规划，具备明确的政策导向性
和支持基础。近年来，国家持续加大对半导体及高端装备制造行业的扶持力度，先后出
台《制造业可靠性提升实施意见》《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的
若干政策》等文件，明确将半导体设备及关键零部件列为重点发展领域，并在税收、人
才、技术研发等方面提供多项优惠政策。同时，江苏省、南通市也将半导体装备制造业
列为优先发展产业，启东经济开发区具备完善的产业配套和政务服务能力，为本项目提
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                         招股意向书
制类或淘汰类，用地符合规划，符合国家产业政策与绿色发展要求，政策风险较低，具
备较高的政策可行性和实施保障。
  （2）市场需求旺盛且国产替代空间广阔
  全球半导体设备市场持续高速增长，尤其是我国已成为全球最大的半导体设备市场，
术的快速发展，对高端半导体设备及零部件的需求进一步攀升。然而，目前国内半导体
设备关键零部件国产化率仍处于较低水平，尤其是加热器、高洁净管路件、静电卡盘等
高端产品，存在巨大的国产替代空间。根据 2024 年国内半导体设备市场规模 496 亿美
元测算，若半导体设备国产化率水平每提升 10 个百分点，则将带动 49.6 亿美元的国产
设备采购需求，进而为本土半导体设备零部件企业带来 24.8 亿美元的收入增量空间。
托伦斯精密作为国内半导体设备零部件头部企业，产品已供应北方华创、中微公司等国
内主流设备厂商，具备较强的客户基础和市场认可度。本项目达产后将新增多类型半导
体设备金属零部件产能，有效缓解国内供应链瓶颈，市场前景广阔，需求确定性高。
  （3）公司技术储备与资源积累充足
  公司在技术、客户与运营管理领域的深厚积淀，是项目顺利推进并实现预期目标的
核心保障。技术层面，公司作为 “国家专精特新小巨人”“高新技术企业”，已构建
起完善的研发体系，拥有省级企业技术中心、省级智能制造示范车间等高端研发平台，
长期深耕半导体精密零部件领域，熟练掌握精密机械加工、焊接、表面处理等关键核心
工艺，技术水平在国内同行业中处于领先地位。本次项目也将进一步强化研发能力，通
过专项投入建设研发中心，聚焦高洁净清洗、钎焊工艺、高性能核心零部件研发等关键
方向，持续突破半导体精密零部件领域的技术瓶颈，确保项目产品在技术先进性与工艺
成熟度上契合市场需求。
  公司凭借优质的产品质量与技术服务，已深度融入国内半导体设备核心供应链，客
户群体涵盖北方华创、中微公司等国内半导体设备企业。此类客户对供应商认证周期长、
合作粘性高，为项目投产后的产品销售提供了稳定且高质量的市场渠道，有效降低市场
开拓风险。同时，公司已建立成熟的生产模式，配套完善的生产管理、质量控制与安全
管理体系，能精准匹配客户定制化需求，实现小批量、多品种产品的高效生产，同时通
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                          招股意向书
过严格的生产检验流程保障产品质量稳定性。此外，公司具备专业的人才培养与团队建
设体系，可依托现有技术与管理团队，结合外部高端人才引入，为项目研发、生产与运
营提供充足的人才支撑，确保项目各环节高效落地。
  本项目基于公司现有半导体设备精密零部件研发、生产业务，通过新增产能、升级
设备及研发中心，进一步强化在精密机械加工、表面处理、焊接等核心环节的能力，突
破高阶工艺及产品技术，是对公司现有主要业务的规模扩张和核心技术的深化升级，符
合公司聚焦半导体零部件国产化的发展战略。
  本项目建设期约 5 年，其中计划 2 年完成厂房建设，并逐步进行设备导入，具体实
施进度计划如下：
                                              单位：月
 序号             建设阶段              建设时间
  本项目建设地点位于江苏省南通市启东市江苏省启东经济开发区张江路北、三星河
东、海洪南路西。公司已取得项目实施地块的土地使用权，募集资金项目用地的取得合
法合规。
  本项目建成后主要进行半导体设备精密金属零部件的生产，不属于重污染行业，项
目主要污染物包括施工期的废气、废水、噪声、固废，及运营期的生产废水、废气、固
废和设备噪声，发行人已结合预计污染排放量在设备采购中规划了配套环保设备的采购，
预计各类污染物经处理后均能达标排放，对周边环境影响较小，符合国家环保规定。
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                              招股意向书
（二）补充流动资金项目
  本次发行募集资金中的 20,000.00 万元拟用于补充公司业务发展所需的流动资金。
  报告期内，公司主营业务收入分别为 28,708.72 万元、60,609.18 万元、71,386.79
万元，随着半导体国产化替代加速以及精密零部件需求的提升，公司主营业务收入持续
提升，最近 3 年的主营业务收入复合增长率达 57.69%。业务的快速扩张相应增加了对
营运资金的需求，使用部分募集资金补充流动资金将有助于保障公司日常经营活动，并
匹配业务规模扩展的需要，为公司的长远稳定发展奠定坚实的资金基础。
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                    招股意向书
附件三：与投资者保护相关的承诺
（一） 本次发行前股东所持股份的限售安排、自愿锁定股份、延长锁定期限及减持相
关承诺
  “一、锁定期
他人管理本单位在本次发行及上市前直接或间接持有的发行人股份，也不要求发行人回
购该部分股份。若因发行人进行权益分派等导致本单位持有的发行人股份发生变化的，
本单位仍将遵守上述承诺。
票发行价格，或者发行人股票上市后 6 个月期末（如该日非交易日，则为该日后的第一
个交易日）收盘价低于发行人的股票发行价格，则本单位在本次发行及上市前直接或间
接持有的发行人股份的锁定期将自动延长 6 个月。若发行人在 6 个月期间内已发生派息、
送股、资本公积转增股本等除权除息事项，则上述收盘价格指发行人股票经调整后的价
格。
  在前述延长的股份锁定期内，本单位将不转让或者委托他人管理届时本单位直接或
间接持有的发行人股份，也不要求发行人回购该部分股份。
  二、减持意向
  本单位持续看好发行人业务前景，全力支持发行人发展，在锁定期内，将不会出售
本次发行及上市前持有的发行人股份。如果在锁定期满后，本单位拟减持发行人股票的，
将认真遵守中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所关于股东减持的相关规定，审慎
制定股票减持计划。
  在本单位所持发行人股份的锁定期届满后两年内，在满足以下条件的前提下，可进
行减持：
   （1）上述锁定期届满且没有延长锁定期的相关情形，如有锁定延长期，则顺延；
（2）未发生《上市公司股东减持股份管理暂行办法》
                       《深圳证券交易所上市公司自律监
管指引第 18 号——股东及董事、高级管理人员减持股份》或其他法律法规规定的上市
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                    招股意向书
公司控股股东不得减持股份的情形。
  本单位承诺：（1）通过二级市场集中竞价交易方式减持的，在任意连续 90 个自然
日内减持股份总数不超过发行人股份总数的 1%；（2）通过大宗交易方式减持的，在任
意连续 90 个自然日内减持股份的总数不超过发行人股份总数的 2%；
                                 （3）通过协议转让
方式减持的，单个受让方受让比例不低于发行人股份总数的 5%。
  本单位所持发行人股票在锁定期满后两年内减持的价格应不低于发行人的股票发
行价格。若在本单位减持前述股份前，发行人已发生派息、送股、资本公积转增股本等
除权除息事项，减持价格应不低于发行人的股票发行价格经相应调整后的价格。
  本单位承诺减持时将根据中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所届时有效的相
关法律、法规对信息披露的规定，在本单位持有发行人股份比例超过 5%期间，通过证
券交易所集中竞价交易或者大宗交易首次减持股份的 15 个交易日前向深圳证券交易所
报告减持计划并披露。通过其他方式减持发行人股份时，将按照中国证券监督管理委员
会、深圳证券交易所届时适用的规则及时、准确地履行信息披露义务。
  若发行人存在《上市公司股东减持股份管理暂行办法》《深圳证券交易所上市公司
自律监管指引第 18 号——股东及董事、高级管理人员减持股份》或其他法律法规中所
规定的上市公司控股股东不得减持的情形的，本单位不减持公司股份。
  三、未履行承诺约束措施
  如因本单位未履行上述承诺给发行人或投资者造成损失的，本单位将依法向发行人
或其他投资者赔偿相关损失，依法承担相应法律后果。
  若监管规则发生变化，则本单位在锁定或减持发行人股份时将执行届时适用的最新
监管规则。”
  “1、自发行人股票上市之日起 36 个月内（以下简称“锁定期”），本人不转让或
者委托他人管理本人在本次发行及上市前直接或间接持有的发行人股份，也不要求发行
人回购该部分股份。若因发行人进行权益分派等导致本人持有的发行人股份发生变化的，
本人仍将遵守上述承诺。
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                    招股意向书
票发行价格，或者发行人股票上市后 6 个月期末（如该日非交易日，则为该日后的第一
个交易日）收盘价低于发行人的股票发行价格，则本人在本次发行及上市前直接或间接
持有的发行人股份的锁定期将自动延长 6 个月。若发行人在 6 个月期间内已发生派息、
送股、资本公积转增股本等除权除息事项，则上述收盘价格指发行人股票经调整后的价
格。
  在前述延长的股份锁定期内，本人将不转让或者委托他人管理届时本人直接或间接
持有的发行人股份，也不要求发行人回购该部分股份。
发行人股份，减持价格应不低于发行人的股票发行价格。若在本人减持前述股份前，发
行人已发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项，减持价格应不低于发行人
的股票发行价格经相应调整后的价格。
诺中的所有股份锁定期结束后）每年转让的发行人股份数量将不超过本人持有发行人股
份总数的 25%。如本人出于任何原因离职，则在离职后半年内，将不转让或者委托他人
管理本人持有的发行人的股份。若本人于任期届满前离职，于本人就任时确定的任期内
和任期届满后半年内，每年转让的股份不超过本人所持有的发行人股份总数的 25%。
管理人员的持股及股份变动的有关规定，如实并及时向发行人申报本人持有的发行人股
份及其变动情况，规范诚信履行实际控制人、董事、高级管理人员的义务。
                        《上市公司董事和高级管理人员
所持本公司股份及其变动管理规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 18 号
——股东及董事、高级管理人员减持股份》或其他法律法规规定的上市公司实际控制人、
董事、高级管理人员不得减持的情形的，本人不减持发行人股份。
或其他投资者赔偿相关损失，依法承担相应法律后果。
新监管规则。
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                    招股意向书
创业投资合伙企业（有限合伙）、青岛新鼎啃哥盛伍创业投资基金合伙企业（有限合伙）
关于持股及减持意向的承诺
  “一、锁定期
  自发行人股票上市之日起 12 个月内（以下简称“锁定期”）,不转让或者委托他人
管理本单位在本次发行及上市前持有的发行人股份，也不要求发行人回购该部分股份。
若因发行人进行权益分派等导致本单位持有的发行人股份发生变化的，本单位仍将遵守
上述承诺。
  二、减持意向
  本单位持续看好发行人业务前景，全力支持发行人发展，在锁定期内，将不会出售
本次发行及上市前持有的发行人股份。如果在锁定期满后，本单位拟减持股票的，将认
真遵守中国证监会、深圳证券交易所关于股东减持的相关规定，审慎制定股票减持计划。
  在满足以下条件的前提下，可进行减持：
                   （1）上述锁定期届满且没有延长锁定期的
相关情形，如有锁定延长期，则顺延；
                （2）未发生法律、法规以及《上市公司股东减持
股份管理暂行办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 18 号——股东及董事、
高级管理人员减持股份》规定的股东不得减持股份的情形。
  本单位承诺：
       （1）通过二级市场集中竞价交易方式减持的，在任意连续 90 个自然
日内减持股份总数不超过发行人股份总数的 1%；（2）通过大宗交易方式减持的，在任
意连续 90 个自然日内减持股份的总数不超过发行人股份总数的 2%；
                                 （3）通过协议转让
方式减持的，单个受让方受让比例不低于发行人股份总数的 5%。
  本单位所持发行人股票在锁定期满后两年内减持的价格应根据减持当时的二级市
场价格确定，且减持的价格不低于届时法律、法规及规范性文件规定的价格下限。
  本单位承诺减持时将根据中国证监会、深圳证券交易所届时有效的相关法律、法规
对信息披露的规定，在本单位持有发行人股份比例超过 5%期间，通过证券交易所集中
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竞价交易或大宗交易首次减持股份的 15 个交易日前向深圳证券交易所报告减持计划并
披露，通过其他方式减持发行人股份时，将按照中国证监会、深圳证券交易所届时适用
的规则及时、准确地履行信息披露义务。
  三、未履行承诺约束措施
  如因本单位未履行上述承诺给发行人或投资者造成损失的，本单位将依法向发行人
或其他投资者赔偿相关损失，依法承担相应法律后果。
  在本单位持有发行人股份期间，若监管规则发生变化，则本单位在锁定或减持发行
人股份时将执行届时适用的最新监管规则。”
创业投资基金合伙企业（有限合伙）和青岛新鼎啃哥合叁创业投资基金合伙企业（有
限合伙）关于持股及减持意向的承诺
  “一、锁定期
  自发行人股票上市之日起 12 个月内与本单位取得发行人股份之日起 36 个月孰长期
限内（以下简称“锁定期”）,不转让或者委托他人管理本单位在本次发行及上市前持
有的发行人股份，也不要求发行人回购该部分股份。若因发行人进行权益分派等导致本
单位持有的发行人股份发生变化的，本单位仍将遵守上述承诺。
  二、减持意向
  本单位持续看好发行人业务前景，全力支持发行人发展，在锁定期内，将不会出售
本次发行及上市前持有的发行人股份。如果在锁定期满后，本单位拟减持股票的，将认
真遵守中国证监会、深圳证券交易所关于股东减持的相关规定，审慎制定股票减持计划。
  在满足以下条件的前提下，可进行减持：
                   （1）上述锁定期届满且没有延长锁定期的
相关情形，如有锁定延长期，则顺延；
                （2）未发生法律、法规以及《上市公司股东减持
股份管理暂行办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 18 号——股东及董事、
高级管理人员减持股份》规定的股东不得减持股份的情形。
  本单位承诺：（1）通过二级市场集中竞价交易方式减持的，在任意连续 90 个自然
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日内减持股份总数不超过发行人股份总数的 1%；（2）通过大宗交易方式减持的，在任
意连续 90 个自然日内减持股份的总数不超过发行人股份总数的 2%；
                                 （3）通过协议转让
方式减持的，单个受让方受让比例不低于发行人股份总数的 5%。
  本单位所持发行人股票在锁定期满后两年内减持的价格应根据减持当时的二级市
场价格确定，且减持的价格不低于届时法律、法规及规范性文件规定的价格下限。
  本单位承诺减持时将根据中国证监会、深圳证券交易所届时有效的相关法律、法规
对信息披露的规定，在本单位持有发行人股份比例超过 5%期间，通过证券交易所集中
竞价交易或大宗交易首次减持股份的 15 个交易日前向深圳证券交易所报告减持计划并
披露，通过其他方式减持发行人股份时，将按照中国证监会、深圳证券交易所届时适用
的规则及时、准确地履行信息披露义务。
  三、未履行承诺约束措施
  如因本单位未履行上述承诺给发行人或投资者造成损失的，本单位将依法向发行人
或其他投资者赔偿相关损失，依法承担相应法律后果。
  在本单位持有发行人股份期间，若监管规则发生变化，则本单位在锁定或减持发行
人股份时将执行届时适用的最新监管规则。”
  “1、自发行人股票上市之日起 12 个月内（以下简称“锁定期”），本人不转让或
者委托他人管理本人在本次发行及上市前直接或间接持有的发行人股份，也不要求发行
人回购该部分股份。若因发行人进行权益分派等导致本人持有的发行人股份发生变化的，
本人仍将遵守上述承诺。
票发行价格，或者发行人股票上市后 6 个月期末（如该日非交易日，则为该日后的第一
个交易日）收盘价低于发行人的股票发行价格，则本人在本次发行及上市前直接或间接
持有的发行人股份的锁定期将自动延长 6 个月。若发行人在 6 个月期间内已发生派息、
送股、资本公积转增股本等除权除息事项，则上述收盘价格指发行人股票经调整后的价
格。
  在前述延长的股份锁定期内，本人将不转让或者委托他人管理届时本人直接或间接
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持有的发行人股份，也不要求发行人回购该部分股份。
发行人股份，减持价格应不低于发行人的股票发行价格。若在本人减持前述股份前，发
行人已发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项，减持价格应不低于发行人
的股票发行价格经相应调整后的价格。
转让的发行人股份数量将不超过本人直接或间接有发行人股份总数的 25%。如本人出于
任何原因离职，则在离职后半年内，将不转让或者委托他人管理本人直接或间接持有的
发行人的股份。若本人于任期届满前离职，于本人就任时确定的任期内和任期届满后半
年内，每年转让的股份不超过本人直接或间接持有的发行人股份总数的 25%。本人所持
股份数量不超过 1,000 股的，不受前述转让比例的限制。
股及股份变动的有关规定，如实并及时向发行人申报本人持有的发行人股份及其变动情
况，规范诚信履行董事、高级管理人员的义务。
                        《上市公司董事和高级管理人员
所持本公司股份及其变动管理规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 18 号
——股东及董事、高级管理人员减持股份》或其他法律法规规定的上市公司董事、高级
管理人员不得减持的情形的，本人不减持公司股份。
新监管规则。
  “1、自发行人股票上市之日起 12 个月内（以下简称“锁定期”），本人不转让或
者委托他人管理本人在本次发行及上市前直接或间接持有的发行人股份，也不要求发行
人回购该部分股份。若因发行人进行权益分派等导致本人持有的发行人股份发生变化的，
本人仍将遵守上述承诺。
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转让的发行人股份数量将不超过本人直接或间接持有发行人股份总数的 25%。如本人出
于任何原因离职，则在离职后半年内，将不转让或者委托他人管理本人直接或间接持有
的发行人的股份。若本人于任期届满前离职，于本人就任时确定的任期内和任期届满后
半年内，每年转让的股份不超过本人直接或间接所持有的发行人股份总数的 25%。本人
所持股份数量不超过 1,000 股的，不受前述转让比例的限制。
有关规定，如实并及时向发行人申报本人持有的发行人股份及其变动情况，规范诚信履
行监事的义务。
                        《上市公司董事和高级管理人员
所持本公司股份及其变动管理规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 18 号
——股东及董事、高级管理人员减持股份》或其他法律法规规定的上市公司监事不得减
持的情形的，本人不减持公司股份。
新监管规则。
理合伙企业（有限合伙））承诺
  “1、自发行人股票上市之日起 36 个月内，不转让或者委托他人管理本单位在本次
发行及上市前持有的发行人股份，也不要求发行人回购该部分股份。若因发行人进行权
益分派等导致本单位持有的发行人股份发生变化的，本单位仍将遵守上述承诺。
和国公司法》
     《中华人民共和国证券法》、证券监督管理部门及证券交易所的相关规定履
行公告程序，且将按相关规定通过发行人公告减持计划，在依法履行公告程序前不进行
减持。
  本单位减持所持有的发行人股份的价格将符合监管规则的规定以及本单位已作出
的各项承诺。
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行人或其他投资者赔偿相关损失，依法承担相应法律后果。
发行人股份时将执行届时适用的最新监管规则。”
光微探索（诸暨）股权投资合伙企业（有限合伙）、北京集成电路装备产业投资并购基
金（有限合伙）、上海季华科技发展有限公司、杭州嘉富泽伦股权投资合伙企业（有限
合伙）、启东经开厚望产业投资基金合伙企业（有限合伙）、江苏疌泉君海荣芯投资合
伙企业（有限合伙）、南京合翼科技创新投资合伙企业（有限合伙）、泰州建兴科技创
新投资合伙企业（有限合伙）、芜湖恒晟六号股权投资合伙企业（有限合伙）、扬州乾
益投资合伙企业（有限合伙）、中电科核心技术研发股权投资基金（北京）合伙企业（有
限合伙）、中微半导体（上海）有限公司、中信证券投资有限公司、诸暨芯源股权投资
合伙企业（有限合伙）、国风投（北京）智造转型升级基金（有限合伙）、上海浦宸私
募投资基金合伙企业（有限合伙）、共青城崇泰创业投资基金合伙企业（有限合伙）、
杭州金镒鹭荣企业管理合伙企业（有限合伙）、珠海金镒铭股权投资基金合伙企业（有
限合伙）、姜淼、浙江士兰数字科技有限公司关于股份锁定及减持相关事宜的承诺
  “1、自发行人股票上市之日起 12 个月内（以下简称“锁定期”）,不转让或者委
托他人管理本单位/本人在本次发行及上市前持有的发行人股份，也不要求发行人回购
该部分股份。若因发行人进行权益分派等导致本单位/本人持有的发行人股份发生变化
的，本单位/本人仍将遵守上述承诺。
依法向发行人或其他投资者赔偿相关损失，依法承担相应法律后果。
定或减持发行人股份时将执行届时适用的最新监管规则。”
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资基金合伙企业（有限合伙）、青岛厚纪承泓创业投资基金合伙企业（有限合伙）、北
京集成电路装备产业投资并购二期基金（有限合伙）、杭州嘉富泽昇股权投资合伙企业
（有限合伙）、嘉兴乾奕杭拓股权投资合伙企业（有限合伙）、青岛交源锦融创业投资
基金合伙企（有限合伙）、温州坤思创业投资合伙企业（有限合伙）、常州朗韩浓惠新
兴产业投资合伙企业（有限合伙）、上海远东城建技术发展有限公司、苏州永鑫开拓二
号股权投资合伙企业（有限合伙）、苏州永鑫融伦股权投资合伙企业（有限合伙）、淮
安永鑫融慧二号新兴产业创业投资基金合伙企业（有限合伙）关于股份锁定及减持相
关事宜的承诺
  “1、自发行人股票上市之日起 12 个月内与本单位/本人取得发行人股份之日起 36
个月孰长期限内，不转让或者委托他人管理本单位/本人在本次发行及上市前持有的发
行人股份，也不要求发行人回购该部分股份。若因发行人进行权益分派等导致本单位/
本人持有的发行人股份发生变化的，本单位/本人仍将遵守上述承诺。
依法向发行人或其他投资者赔偿相关损失，依法承担相应法律后果。
定或减持发行人股份时将执行届时适用的最新监管规则。”
的承诺
  “1、就本单位自江西省立德投资有限公司受让取得的发行人 2,685,430 股股份，自
发行人股票上市之日起 12 个月内与本单位取得该部分发行人股份之日起 36 个月孰长期
限内，不转让或者委托他人管理本单位在本次发行及上市前持有的该部分发行人股份，
也不要求发行人回购该部分发行人股份；就本单位持有的剩余发行人 2,419,047 股股份，
自发行人股票上市之日起 12 个月内，不转让或者委托他人管理本单位在本次发行及上
市前持有的该部分发行人股份，也不要求发行人回购该部分发行人股份。若因发行人进
行权益分派等导致本单位持有的发行人股份发生变化的，本单位仍将遵守上述承诺。
依法向发行人或其他投资者赔偿相关损失，依法承担相应法律后果。
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                     招股意向书
定或减持发行人股份时将执行届时适用的最新监管规则。”
  “1、就本人自江西省立德投资有限公司受让取得的发行人 483,377 股股份，自发
行人股票上市之日起 12 个月内与本人取得该部分发行人股份之日起 36 个月孰长期限内，
不转让或者委托他人管理本人在本次发行及上市前持有的该部分发行人股份，也不要求
发行人回购该部分发行人股份；就本人持有的剩余发行人 452,302 股股份，自发行人股
票上市之日起 12 个月内，不转让或者委托他人管理本人在本次发行及上市前持有的该
部分发行人股份，也不要求发行人回购该部分发行人股份。若因发行人进行权益分派等
导致本人持有的发行人股份发生变化的，本人仍将遵守上述承诺。
或其他投资者赔偿相关损失，依法承担相应法律后果。
人股份时将执行届时适用的最新监管规则。”
  “1、就本人自江西省立德投资有限公司受让取得的发行人 107,417 股股份,自发行
人股票上市之日起 12 个月内与本人取得该部分发行人股份之日起 36 个月孰长期限内，
不转让或者委托他人管理本人在本次发行及上市前持有的该部分发行人股份，也不要求
发行人回购该部分发行人股份；就本人持有的剩余发行人 169,614 股股份，自发行人股
票上市之日起 12 个月内，不转让或者委托他人管理本人在本次发行及上市前持有的该
部分发行人股份，也不要求发行人回购该部分发行人股份。若因发行人进行权益分派等
导致本人持有的发行人股份发生变化的，本人仍将遵守上述承诺。
或其他投资者赔偿相关损失，依法承担相应法律后果。
人股份时将执行届时适用的最新监管规则。”
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（二） 发行人上市后业绩下滑延长锁定期承诺
  “发行人若出现上市当年及之后第二年、第三年较上市前一年净利润（指“扣除非
经常性损益后归母净利润”，下同）下滑 50%以上情形的，本单位将按以下方式延长届
时所持股份（指“本单位上市前取得，上市当年及之后第二年、第三年年报披露时仍持
有的发行人股份”，下同）的锁定期限：
份锁定期限 6 个月；
单位届时所持股份锁定期限 6 个月；
本单位届时所持股份锁定期限 6 个月。
  在前述延长的股份锁定期内，本单位将不转让或者委托他人管理本单位届时所持股
份，也不要求发行人回购该部分股份。”
  “发行人若出现上市当年及之后第二年、第三年较上市前一年净利润（指“扣除非
经常性损益后归母净利润”，下同）下滑 50%以上情形的，本人将按以下方式延长届时
所持股份（指“本人上市前取得，上市当年及之后第二年、第三年年报披露时仍持有的
发行人股份”，下同）的锁定期限：
锁定期限 6 个月；
人届时所持股份锁定期限 6 个月；
本人届时所持股份锁定期限 6 个月。
  在前述延长的股份锁定期内，本人将不转让或者委托他人管理本人届时所持股份，
也不要求发行人回购该部分股份。”
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（三） 关于稳定公司股价的承诺
  “在触发《托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司首次公开发行股票并上市后三年
内稳定股价预案》中所规定的稳定股价措施的启动条件时，公司应采取如下措施：
份回购方案，向社会公众股东回购公司部分股票，并保证股价稳定措施实施后，公司的
股权分布仍符合上市条件。
社会公众股份，回购价格应不超过公司最近一期经审计的每股净资产，且公司单一会计
年度用于稳定股价的回购资金累计不超过上一个会计年度经审计归属于母公司股东净
利润的 50%。
  如本公司未履行如上承诺，本公司同意就上述稳定股价措施接受以下约束：
定股价措施的具体原因并向公司股东及社会公众投资者道歉；
资者损失。”
  “在不迟于发行人《首次公开发行股票并上市后三年内稳定股价预案》中所规定的
控股股东、实际控制人稳定股价措施的启动条件触发后的 10 个交易日内，本单位/本人
将根据发行人股东会审议通过的稳定股价具体方案，积极采取下述措施以稳定发行人股
价，并保证股价稳定措施实施后，发行人的股权分布仍符合上市条件：
上限、完成时效等）通知发行人；
  本单位/本人为稳定股价之目的增持发行人股份的，增持发行人股份的数量、金额
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应当符合以下条件：在 12 个月内增持发行人的股票不超过发行人已发行股票的 2%；单
次或累计 12 个月内用于股票增持的资金总额，不高于其上一年度自发行人所获得税后
现金分红金额的 30%。增持的价格原则上不超过发行人最近一期经审计的每股净资产。
  本单位/本人同意就上述稳定股价措施接受以下约束：
稳定股价措施的具体原因并向发行人股东及社会公众投资者道歉；
资者损失；
义务相等金额的应付现金分红、薪酬，直至其履行其增持义务。”
承诺
  “在不迟于发行人《首次公开发行股票并上市后三年内稳定股价预案》中所规定的
董事/高级管理人员稳定股价措施的启动条件触发后的 10 个交易日内，本人将根据发行
人股东会审议通过的稳定股价具体方案，积极采取下述措施以稳定发行人股价，并保证
股价稳定措施实施后，发行人的股权分布仍符合上市条件：
上限、完成时效等）通知发行人；
  本人为稳定股价之目的增持发行人股份的，增持发行人股份的数量、金额应当符合
以下条件：单次或累计 12 个月用于增持发行人股票的资金总额不超过本人上一会计年
度自发行人领取的税后现金分红（如有）、薪酬（如有）和津贴（如有）合计金额的 30%。
增持的价格原则上不超过发行人最近一期经审计的每股净资产。
  本人同意就上述稳定股价措施接受以下约束：
稳定股价措施的具体原因并向发行人股东及社会公众投资者道歉；
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资者损失；
义务相等金额的应付现金分红、薪酬，直至其履行其增持义务.”
  “一、本预案的有效期
  本预案自公司首次公开发行股票并上市之日起三年内有效。
  二、启动和停止股价稳定措施的具体条件和程序
盘价低于公司最近一期经审计的每股净资产时（如公司发生利润分配、资本公积转增股
本、增发、配股等情况，收盘价相应进行调整，下同），应当在 10 日内召开董事会，在
董事会决议公告之日起 30 日内召开股东会，审议稳定股价具体方案，明确该等具体方
案的实施期间，并在股东会审议通过该等方案后的 10 个交易日内启动稳定股价具体方
案的实施。
盘价高于公司最近一期经审计的每股净资产时，将停止实施股价稳定措施。稳定股价具
体方案实施期满后，如再次发生上述第 1 项的启动条件，则再次启动稳定股价措施。
  三、具体措施和方案
  公司、公司控股股东、实际控制人、在公司领取薪酬和/或津贴的董事（独立董事
除外）和高级管理人员为承担稳定公司股价的义务的主体。除非后一顺位义务主体自愿
优先于或同时与在先顺位义务主体承担稳定股价的义务，否则稳定股价措施的实施将按
照如下顺位依次进行：（1）公司回购股票；（2）控股股东、实际控制人增持公司股票；
（3）在公司领取薪酬和/或津贴的董事（独立董事除外）和高级管理人员增持公司股票。
  在不影响公司上市条件的前提下，可采取如下具体措施及方案：
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  （1）当触发前述股价稳定措施的启动条件时，公司应依照法律、法规、规范性文
件、公司章程及公司内部治理制度的规定，制定股份回购方案，向社会公众股东回购公
司部分股票，并保证股价稳定措施实施后，公司的股权分布仍符合上市条件。
  （2）本公司以集中竞价交易方式、要约方式或证券监督管理部门认可的其他方式
回购公司社会公众股份，回购价格应不超过公司最近一期经审计的每股净资产，且公司
单一会计年度用于稳定股价的回购资金累计不超过上一个会计年度经审计归属于母公
司股东净利润的 50%。如果公司股份已经不满足启动稳定公司股价措施条件的，公司可
不再实施向社会公众股东回购股份。
  以下事项将触发公司控股股东、实际控制人稳定股价（即，对公司股票进行增持）
的义务：1）当发行人出现需要采取股价稳定措施的情形，而回购股票将导致发行人不
满足法定上市条件或回购股票议案未获得股东会批准等导致无法实施股票回购的，且控
股股东、实际控制人增持股票不会致使发行人将不满足法定上市条件；2）公司实施股
票回购计划后，公司股票的收盘价格仍无法稳定在公司最近一期经审计的每股净资产之
上且持续连续 5 个交易日以上；或 3）控股股东、实际控制人自愿优先于或同时与在先
顺位义务主体承担稳定股价的义务。
  控股股东、实际控制人应在前述启动条件触发后的 10 个交易日内，积极采取下述
措施以稳定公司股价，并保证股价稳定措施实施后，公司的股权分布仍符合上市条件：
  （1）将其拟增持股票的具体计划（内容包括但不限于增持股数区间、计划的增持
价格上限、完成时效等）通知公司；
  （2）通过二级市场以集中竞价方式或其他合法方式增持公司股票。
  控股股东、实际控制人在 12 个月内增持公司的股票不超过公司已发行股票的 2%；
控股股东、实际控制人单次或累计 12 个月内用于股票增持的资金总额，不高于其上一
年度自公司所获得税后现金分红金额的 30%。
  增持的价格原则上不超过公司最近一期经审计的每股净资产。
具体措施
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  以下事项将触发在公司领取薪酬和/或津贴的董事（独立董事除外）和高级管理人
员增持公司股份的义务：1）当发行人出现需要采取股价稳定措施的情形，而公司回购
股票及控股股东、实际控制人增持公司股份将导致发行人不满足法定上市条件或者出现
公司回购股票及控股股东、实际控制人增持公司股份均无法实施的情形；2）公司及公
司控股股东、实际控制人均已采取股价稳定措施，而公司股票的收盘价格仍无法稳定在
公司最近一期经审计的每股净资产之上且持续连续 5 个交易日以上；或 3）在公司领取
薪酬和/或津贴的董事（独立董事除外）和高级管理人员自愿优先于或同时与在先顺位
义务主体承担稳定股价的义务。
  在公司领取薪酬和/或津贴的董事（独立董事除外）和高级管理人员应在前述启动
条件触发后的 10 个交易日内，积极采取下述措施以稳定公司股价，并保证股价稳定措
施实施后，公司的股权分布仍符合上市条件：
  （1）将其拟增持股票的具体计划（内容包括但不限于增持股数区间、计划的增持
价格上限、完成时效等）通知公司；
  （2）通过二级市场以集中竞价方式或其他合法方式增持公司股票。
  在公司领取薪酬和/或津贴的董事（独立董事除外）和高级管理人员单次或累计 12
个月用于增持公司股票的资金总额不超过该等董事、高级管理人员上一会计年度自公司
领取的税后现金分红（如有）、薪酬（如有）和津贴（如有）合计金额的 30%。
  增持的价格原则上不超过公司最近一期经审计的每股净资产。
  四、本预案的修订权限
  任何对本预案的修订均应经公司股东会审议通过。
  五、本预案的执行
事除外）及高级管理人员在履行上述回购或增持义务时，应按照公司章程、上市公司回
购股份、上市公司控股股东、实际控制人增持股份、上市公司董事及高级管理人员增持
股份等相关监管规则履行相应的信息披露义务。
或聘任董事、高级管理人员时，应要求其就此做出书面承诺，并要求其按照公司首次公
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开发行上市时董事、高级管理人员的承诺提出未履行承诺的约束措施。
  六、本预案的约束措施
  在启动股价稳定措施的条件满足时，如公司、控股股东、实际控制人、董事、高级
管理人员未采取上述稳定股价的具体措施，该等单位及人员承诺接受以下约束措施：
具体原因并向公司股东和社会公众投资者道歉。
资者损失。
务，公司有权延迟发放或扣减前述主体应履行其增持义务相等金额的应付现金分红、薪
酬，直至前述主体履行其增持义务。”
（四） 关于依法承担赔偿或补偿责任的承诺
  “本公司承诺本次发行并上市的招股说明书、发行申请文件及其他信息披露资料不
存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担个别和连
带的法律责任。
  如招股说明书及发行申请文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资
者在买卖本公司股票的证券交易中遭受损失的，本公司将依法赔偿投资者的损失。具体
措施为：在中国证监会或深圳证券交易所对本公司作出正式的行政处罚决定书并认定本
公司存在上述违法行为后，本公司将安排对提出索赔要求的公众投资者进行登记，并在
查实其主体资格及损失金额后及时支付赔偿金。”
  “本单位承诺发行人本次发行并上市的招股说明书、发行申请文件及其他信息披露
资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个
别和连带的法律责任。
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  若中国证监会、深圳证券交易所或其他有权部门认定招股说明书及发行申请文件所
载内容存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏之情形，且该等情形对判断发行人
是否符合法律规定的发行条件构成重大且实质影响的，则本单位承诺将承担相应法律责
任。
  若招股说明书及发行申请文件所载内容存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，
致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，本单位将依法赔偿投资者损失。”
  “本人承诺发行人本次发行并上市的招股说明书、发行申请文件及其他信息披露资
料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别
和连带的法律责任。
  若中国证监会、深圳证券交易所或其他有权部门认定招股说明书及发行申请文件所
载内容存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏之情形，且该等情形对判断发行人
是否符合法律规定的发行条件构成重大且实质影响的，则本人承诺将承担相应法律责任。
  若招股说明书及发行申请文件所载内容存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，
致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，本人将依法赔偿投资者损失。”
林、戴伟辉、程立）承诺
  “本人承诺本次发行并上市的招股说明书、发行申请文件及其他信息披露资料不存
在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律
责任。
  若公司的招股说明书、发行申请文件及其他信息披露资料存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，本人将在证券监管部门
依法对上述事实作出认定或处罚决定后依法赔偿投资者损失。”
  “本人承诺本次发行并上市的招股说明书、发行申请文件及其他信息披露资料不存
在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律
责任。
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                   招股意向书
  若发行人的招股说明书、发行申请文件及其他信息披露资料存在虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，本人将在证券监管部
门依法对上述事实作出认定或处罚决定后依法赔偿投资者损失。”
  “中金公司承诺因本公司为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，本公司将依法赔偿投资者损失。”
  “本所为发行人本次发行上市制作、出具的上述法律文件不存在虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏。如因本所过错致使上述法律文件存在虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏，并因此给投资者造成直接损失的，本所将依法与发行人承担连带赔偿责任。
  作为中国境内专业法律服务机构及执业律师，本所及本所律师与发行人的关系受
《中华人民共和国律师法》的规定及本所与发行人签署的律师聘用协议所约束。本承诺
函所述本所承担连带赔偿责任的证据审查、过错认定、因果关系及相关程序等均适用本
承诺函出具之日有效的相关法律及最高人民法院相关司法解释的规定。如果投资者依据
本承诺函起诉本所，赔偿责任及赔偿金额由被告所在地或发行人本次公开发行股票的上
市交易地有管辖权的法院确定。”
  “本所为发行人首次公开发行股票并上市制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，本所将根据中国证监会或人民法院等有权部门
的最终处理决定或生效判决，依法赔偿投资者损失。
  本承诺仅供托伦斯精密制造(江苏)股份有限公司申请向境内社会公众公开发行人
民币普通股股票之用，并不适用于其他目的，且不得用作任何其他用途。”
  “本所为发行人首次公开发行股票并上市制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，本所将根据中国证监会或人民法院等有权部门
的最终处理决定或生效判决，依法赔偿投资者损失。
  本承诺仅供托伦斯精密制造(江苏)股份有限公司申请向境内社会公众公开发行人
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                   招股意向书
民币普通股股票之用，并不适用于其他目的，且不得用作任何其他用途。”
  “本所为发行人本次发行制作、出具的文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大
遗漏的情形；若因本所为发行人本次发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏，给投资者造成损失的，本所将依法赔偿投资者损失。”
（五） 关于股份回购和股份买回的措施和承诺
  “1、发行人本次公开发行及上市的招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏。
行人是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，发行人将在证券监督管理部
门作出上述认定时，及时提出股份回购预案，并提交董事会、股东会讨论，依法回购首
次公开发行的新股（不含原股东公开发售的股份），回购价格按照发行价（若公司股票
在此期间发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项的，发行价应相应调整）
加算银行同期存款利息确定，并根据相关法律、法规规定的程序实施。在实施上述股份
回购时，如法律法规、公司章程等另有规定的，从其规定。”
  “1、发行人本次公开发行及上市的招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏。
行人是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响，证券监督管理机构责令本单位
回购股份的，本单位将在证券监督管理部门作出上述认定时，及时提出股份回购预案，
并提交董事会、股东会讨论，依法回购已转让的原限售股份。
发生上述情形时，本单位承诺将督促公司履行股份回购事宜的决策程序，并在公司召开
股东会对回购股份作出决议时，承诺就该等回购事宜在股东会中投赞成票。”
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                   招股意向书
  “1、发行人本次公开发行及上市的招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏。
行人是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响，证券监督管理机构责令本人回
购股份的，本人将在证券监督管理部门作出上述认定时，及时提出股份回购预案，并提
交董事会、股东会讨论，依法回购已转让的原限售股份。
发生上述情形时，本人承诺将督促公司履行股份回购事宜的决策程序，并在公司召开股
东会对回购股份作出决议时，承诺就该等回购事宜在股东会中投赞成票。”
（六） 关于欺诈发行上市的股份购回承诺
  “1、保证发行人本次发行及上市不存在任何欺诈发行的情形。
本承诺人将在中国证券监督管理委员会等有权部门确认后 5 个工作日内启动股份购回
程序，购回发行人本次发行的全部新股。”
  “1、保证发行人本次发行及上市不存在任何欺诈发行的情形。
本单位将在中国证券监督管理委员会等有权部门确认后 5 个工作日内启动股份购回程
序，购回发行人本次发行的全部新股。”
  “1、保证发行人本次发行及上市不存在任何欺诈发行的情形。
本人将在中国证券监督管理委员会等有权部门确认后 5 个工作日内启动股份购回程序，
购回发行人本次发行的全部新股。”
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                 招股意向书
（七） 关于填补摊薄即期回报的措施及承诺
  “一、积极实施募集资金投资项目
  公司将积极实施募集资金投资项目的建设，争取募集资金投资项目早日实现预期收
益。本次募集资金投资项目旨在提升产能水平、增强生产能力、顺应市场需求、提高研
发效率。募集资金投资项目显著提高公司的研发能力，从而提高和巩固公司的市场地位，
实现长期可持续发展，降低上市后即期回报被摊薄的风险。
  二、加大市场开拓力度
  公司通过销售、研发及技术支持部门的紧密协作，深入了解客户需求，对比竞争对
手情况，抓住客户痛点，在巩固目前市场竞争地位的基础上，继续提升客户服务水平，
加大境内外市场开拓力度，吸引优质客户，提高抵御区域市场波动而带来的风险能力，
降低上市后即期回报被摊薄的风险。
  三、加强经营管理和内部控制
  公司将结合经营和发展需要，全面加强公司经营管理水平和内部控制，进一步完善
业务管理体系、财务制度和内控体系，加强运营流程的监督，加强对经营成本和各项费
用支出的管控，提升经营效率，提高风险防范能力，降低上市后即期回报被摊薄的风险。
  四、优化投资回报机制
  根据相关法律、法规的规定，公司制订了《托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司
首次公开发行股票并上市后三年股东分红回报规划》，明确公司上市后未来三年分红回
报规划的制定原则和具体规划内容。公司将严格执行分红政策，积极推动对股东的利润
分配，努力提升对股东的回报。”
  “1、迅速提升本公司整体实力，提升本公司核心竞争力。
能力。
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使用和管理制度对募集资金进行使用管理，同时合理安排募集资金投入过程中的时间进
度安排，将短期闲置的资金用作补充营运资金，提高该部分资金的使用效率，节约财务
费用，从而进一步提高本公司的盈利能力。
产后可以增加股东的分红回报。
司章程中对利润分配政策进行了详细规定，本公司将严格按照本次发行后适用的本公司
章程的规定进行利润分配，优先采用现金分红方式进行利润分配。
监督管理委员会指定报刊公开作出解释并道歉，并接受中国证券监督管理委员会和证券
交易所对本公司作出相关处罚或采取相关管理措施；对本公司股东造成损失的，本公司
将给予充分、及时而有效的补偿。
理委员会或深圳证券交易所作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且
本公司已做出的承诺不能满足该等规定时，本公司届时将按照相关规定出具补充承
诺。”
  “1、本单位将不会越权干预发行人的经营管理活动，不侵占发行人利益，前述承
诺是无条件且不可撤销的。
委员会和证券交易所等证券监管机构按照其制定或发布的有关规定、规则，对本单位作
出相关处罚或采取相关管理措施；对发行人或股东造成损失的，本单位将给予充分、及
时而有效的补偿。
理委员会或深圳证券交易所作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且
本单位已做出的承诺不能满足该等规定时，本单位届时将按照相关规定出具补充承
诺。”
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                         招股意向书
  “1、本人将不会越权干预发行人的经营管理活动，不侵占发行人利益，前述承诺
是无条件且不可撤销的；
公司利益；
薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
施的股权激励行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
积极采取一切必要、合理措施，使发行人填补回报措施能够得到有效的实施；本人将切
实履行公司制定的有关填补回报措施以及本人对此作出的任何有关填补回报措施的承
诺；
会和证券交易所等证券监管机构按照其制定或发布的有关规定、规则，对本人作出相关
处罚或采取相关管理措施；对发行人或股东造成损失的，本人将给予充分、及时而有效
的补偿；
理委员会或深圳证券交易所作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且
本人已做出的承诺不能满足该等规定时，本人届时将按照相关规定出具补充承诺。”
戴伟辉、程立）承诺
  “1、不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损
害公司利益；
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薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
施的股权激励行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
积极采取一切必要、合理措施，使发行人填补回报措施能够得到有效的实施；本人将切
实履行公司制定的有关填补回报措施以及本人对此作出的任何有关填补回报措施的承
诺；
会和证券交易所等证券监管机构按照其制定或发布的有关规定、规则，对本人作出相关
处罚或采取相关管理措施；对发行人或股东造成损失的，本人将给予充分、及时而有效
的补偿；
委员会或深圳证券交易所作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且本
人已做出的承诺不能满足该等规定时，本人届时将按照相关规定出具补充承诺。”
（八） 关于利润分配政策的承诺
  “托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司（以下简称“发行人”）拟申请首次公开
发行股票并在深圳证券交易所上市，发行人承诺将严格执行股东会审议通过的首次公开
发行股票并上市后三年股东分红回报规划等文件中关于利润分配政策的规定，积极实施
利润分配政策，注重对股东的合理回报并兼顾发行人的可持续发展，保持发行人利润分
配政策的连续性和稳定性。”
（九） 关于避免新增同业竞争的承诺
  “1、本单位及本单位所控制的其它企业，目前均未以任何形式从事与发行人及其
控制企业的主营业务构成或可能构成直接或间接竞争关系的业务或活动。
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  （1）以任何形式从事与发行人及其控制企业目前或今后从事的主营业务构成或可
能构成直接或间接竞争关系的业务或活动；
  （2）以任何形式支持发行人及其控制企业以外的其它企业从事与发行人及其控制
企业目前或今后从事的主营业务构成竞争或可能构成竞争的业务或活动；
  （3）以其它方式介入任何与发行人及其控制企业目前或今后从事的主营业务构成
竞争或者可能构成竞争的业务或活动。
  本单位谨此确认：除非法律另有规定，于本单位担任发行人控股股东期间，本函及
本函项下之承诺均不可撤销；如法律另有规定，造成上述承诺的某些部分无效或不可执
行时，不影响本单位在本函项下的其它承诺。”
  “1、本人及本人所控制的其它企业，目前均未以任何形式从事与发行人及其控制
企业的主营业务构成或可能构成直接或间接竞争关系的业务或活动。
  （1）以任何形式从事与发行人及其控制企业目前或今后从事的主营业务构成或可
能构成直接或间接竞争关系的业务或活动；
  （2）以任何形式支持发行人及其控制企业以外的其它企业从事与发行人及其控制
企业目前或今后从事的主营业务构成竞争或可能构成竞争的业务或活动；
  （3）以其它方式介入任何与发行人及其控制企业目前或今后从事的主营业务构成
竞争或者可能构成竞争的业务或活动。
  本人谨此确认：除非法律另有规定，于本人担任发行人实际控制人期间，本函及本
函项下之承诺均不可撤销；如法律另有规定，造成上述承诺的某些部分无效或不可执行
时，不影响本人在本函项下的其它承诺。”
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（十） 关于未能履行承诺的约束措施的承诺
  “1、本公司将严格履行在本次发行及上市过程中所作出的全部公开承诺事项（以
下简称“承诺事项”）中的各项义务和责任。
将在股东会及中国证券监督管理委员会指定报刊上公开说明并向股东和社会投资者道
歉，披露承诺事项未能履行原因，提出补充承诺或替代承诺等处理方案，并依法承担相
关法律责任，承担相应赔偿金额；自本公司完全消除其未履行相关承诺事项所有不利影
响之前，本公司不得以任何形式向董事、监事及高级管理人员增加薪资或津贴或分配红
利或派发红股（如有）。
在股东会及中国证券监督管理委员会指定报刊上公开说明并向股东和社会投资者道歉，
披露承诺事项未能履行原因，且将尽快研究将投资者利益损失降低到最小的处理方案，
尽可能地保护投资者利益。”
  “1、本单位将严格履行在发行人本次发行及上市过程中所作出的全部公开承诺事
项（以下简称“承诺事项”）中的各项义务和责任。
义务或责任，则本单位承诺将视具体情况采取以下一项或多项措施予以约束：
  （1）在发行人股东会及中国证券监督管理委员会指定媒体上公开说明未能完全且
有效履行承诺事项的原因并向股东和社会公众投资者道歉；
  （2）本单位持有的发行人股份除被强制执行、实施上市公司重组、为履行保护投
资者利益承诺等必须转让的情形外，本单位持有的发行人股份的锁定期自动延长至因本
单位未履行相关承诺事项所导致的所有不利影响完全消除之日；
  （3）在因本单位未履行相关承诺事项所导致的所有不利影响完全消除之前，本单
位将不直接或间接收取发行人所分配之红利或派发之红股；
  （4）如因本单位未履行相关承诺事项，给公司或者投资者造成损失的，本单位将
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依法赔偿该等损失；
  （5）如本单位因未能完全且有效地履行承诺事项而获得收益的，该等收益归发行
人所有，本单位将在获得该等收益之日起五个工作日内将其支付给发行人指定账户。
力原因消除后，本单位将在发行人股东会及中国证券监督管理委员会指定媒体上公开说
明造成本单位未能充分且有效履行承诺事项的不可抗力的具体情况，并向发行人股东和
社会公众投资者致歉。同时，本单位将尽快研究将投资者利益损失降低到最小的处理方
案，尽可能地保护发行人和发行人投资者的利益。”
  “1、本人将严格履行在发行人本次发行及上市过程中所作出的全部公开承诺事项
（以下简称“承诺事项”）中的各项义务和责任。
务或责任，则本人承诺将视具体情况采取以下一项或多项措施予以约束：
  （1）在发行人股东会及中国证券监督管理委员会指定媒体上公开说明未能完全且
有效履行承诺事项的原因并向社会公众投资者道歉；
  （2）在因本人未履行相关承诺事项所导致的所有不利影响完全消除之前，本人将
不直接或间接收取发行人所分配之红利或派发之红股；
  （3）如因本人未履行相关承诺事项，给公司或者投资者造成损失的，本人将依法
赔偿该等损失；
  （4）如本人因未能完全且有效地履行承诺事项而获得收益的，该等收益归发行人
所有。
原因消除后，本人将在发行人股东会及中国证券监督管理委员会指定媒体上公开说明造
成本人未能充分且有效履行承诺事项的不可抗力的具体情况。同时，本人将尽快研究将
投资者利益损失降低到最小的处理方案，尽可能地保护发行人和发行人投资者的利
益。”
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伍创业投资合伙企业（有限合伙）、青岛新鼎啃哥盛伍创业投资基金合伙企业（有限合
伙）、青岛新鼎啃哥兴捌创业投资基金合伙企业（有限合伙）、青岛新鼎啃哥合叁创业
投资基金合伙企业（有限合伙））的承诺
  “1、本单位将严格履行在发行人本次发行及上市过程中所作出的全部公开承诺事
项（以下简称“承诺事项”）中的各项义务和责任。
义务或责任，则本单位承诺将视具体情况采取以下一项或多项措施予以约束：
  （1）在发行人股东会及中国证监会指定媒体上公开说明未能完全且有效履行承诺
事项的原因并向股东和社会公众投资者道歉；
  （2）本单位持有的发行人股份除被强制执行、实施上市公司重组、为履行保护投
资者利益承诺等必须转让的情形外，本单位持有的发行人股份的锁定期自动延长至因本
单位未履行相关承诺事项所导致的所有不利影响完全消除之日；
  （3）在因本单位未履行相关承诺事项所导致的所有不利影响完全消除之前，本单
位将不直接或间接收取发行人所分配之红利或派发之红股；
  （4）如因本单位未履行相关承诺事项，给发行人或者投资者造成损失的，本单位
将依法赔偿该等损失；
  （5）如本单位因未能完全且有效地履行承诺事项而获得收益的，该等收益归发行
人所有，本单位将在获得该等收益之日起五个工作日内将其支付给发行人指定账户。
力原因消除后，本单位将在发行人股东会及中国证监会指定媒体上公开说明造成本单位
未能充分且有效履行承诺事项的不可抗力的具体情况，并向发行人股东和社会公众投资
者致歉。同时，本单位将尽快研究将投资者利益损失降低到最小的处理方案，尽可能地
保护发行人和发行人投资者的利益。”
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附件四：发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他
承诺事项
（一） 关于规范和减少关联交易的承诺
  “一、本单位将尽量避免本单位以及本单位所控制的其他企业与发行人发生关联交
易事项，对于不可避免发生的关联业务往来或交易将在平等、自愿的基础上，按照公平、
公允原则进行，交易价格将按照市场公认的合理价格确定。
  二、本单位及本单位所控制的其他企业将严格遵守发行人《公司章程》等规范性文
件中关于关联交易事项的回避规定，所涉及的关联交易均将按照规定的决策程序进行，
并将履行合法程序，及时对关联交易事项进行信息披露。
  三、本单位承诺不会利用关联交易转移、输送利润，不会通过对发行人行使不正当
股东权利损害发行人及其他股东的合法权益。
  四、本单位及本单位所控制的其他企业违反上述声明和承诺的，将立即停止与发行
人进行的关联交易，并采取必要措施予以纠正补救；同时本单位及本单位所控制的其他
企业须对违反上述承诺导致发行人的一切损失和后果承担赔偿责任。”
王泽慧、邹林林、戴伟辉、程立）承诺
  “一、本人将尽量避免本人以及本人所控制的其他企业与发行人发生关联交易事项，
对于不可避免发生的关联业务往来或交易将在平等、自愿的基础上，按照公平、公允原
则进行，交易价格将按照市场公认的合理价格确定。
  二、本人及本人所控制的其他企业将严格遵守发行人《公司章程》等规范性文件中
关于关联交易事项的回避规定，所涉及的关联交易均将按照规定的决策程序进行，并将
履行合法程序，及时对关联交易事项进行信息披露。
  三、本人承诺不会利用关联交易转移、输送利润，不会通过对发行人行使不正当股
东权利损害发行人及其他股东的合法权益。
  四、本人及本人所控制的其他企业违反上述声明和承诺的，将立即停止与发行人进
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行的关联交易，并采取必要措施予以纠正补救；同时本人及本人所控制的其他企业须对
违反上述承诺导致发行人的一切损失和后果承担赔偿责任。”
伍创业投资合伙企业（有限合伙）、青岛新鼎啃哥盛伍创业投资基金合伙企业（有限合
伙）、青岛新鼎啃哥兴捌创业投资基金合伙企业（有限合伙）和青岛新鼎啃哥合叁创业
投资基金合伙企业（有限合伙））的承诺
  “一、除发行人本次发行及上市申报的经审计财务报告披露的关联交易以外，本单
位以及本单位所控制的其他企业与发行人之间现时不存在其他任何依照法律法规和中
国证监会有关规定应披露而未披露的关联交易。
  二、本单位将尽量避免本单位以及本单位所控制的其他企业与发行人发生关联交易
事项，对于不可避免发生的关联业务往来或交易将在平等、自愿的基础上，按照公平、
公允原则进行，交易价格将按照市场公认的合理价格确定。
  三、本单位及本单位所控制的其他企业将严格遵守发行人《公司章程》等规范性文
件中关于关联交易事项的回避规定，所涉及的关联交易均将按照规定的决策程序进行，
并将履行合法程序，及时对关联交易事项进行信息披露。
  四、本单位承诺不会利用关联交易转移、输送利润，不会通过对发行人行使不正当
股东权利损害发行人及其他股东的合法权益。
  五、本单位违反上述声明和承诺的，将立即停止与发行人进行的关联交易，并采取
必要措施予以纠正补救；同时本单位须对违反上述承诺导致发行人的一切损失和后果承
担赔偿责任。
     ”
交易的专项承诺
  “一、公司及实际控制人将控制与南通高米发生关联交易事项，确保未来年度关联
交易总体金额不超过 2025 年金额（即 2,743.11 万元），对于将来不可避免发生的关联业
务往来或交易，公司及实际控制人保证将在平等、自愿的基础上按照公平、公允原则进
行，交易价格将严格按照公司采购规则制度及流程以合理价格确定。
  二、公司及实际控制人将严格遵守公司《公司章程》《关联交易管理制度》等规范
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性文件中关于关联交易事项的规定，将按照规定的决策程序进行并将履行合法程序，及
时对与南通高米的关联交易事项进行信息披露程序（如需）。
  三、公司及实际控制人承诺不会利用与南通高米的关联交易进行转移、输送利润，
以及损害公司及其股东合法权益的其他行为。
  四、公司及实际控制人违反上述承诺的，将立即停止与南通高米的关联交易，并采
取必要措施予以纠正补救。”
（二） 关于股东信息披露的专项承诺
  “（一）本公司已在招股说明书中真实、准确、完整地披露了股东信息，包括但不
限于根据《监管规则适用指引——关于申请首发上市企业股东信息披露》和其他法律法
规、中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所的要求应当披露的信息；
  （二）本公司不存在法律法规规定禁止持股的主体直接或间接持有发行人股份的情
况；
  （三）除已披露的股权关系外，本公司与本次发行上市有关的中介机构及其负责人、
合伙人、高级管理人员和经办人员之间不存在任何直接或间接的股权关系或其他经济利
益关系；
  （四）本公司及本公司股东不存在以本公司股权进行不当利益输送的情况；
  （五）本公司及本公司股东已及时向本次发行上市的中介机构提供了真实、准确、
完整的资料，积极和全面配合了本次发行上市的中介机构开展尽职调查，依法在本次发
行上市的申报文件中真实、准确、完整地履行了信息披露义务；
  （六）若本公司违反上述承诺，将承担由此产生的一切法律后果。”
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附件五：股东会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健
全及运行情况说明
  （一）股东会制度的建立健全及运行情况
  股东会是公司的权力机构。公司根据《公司法》
                      《证券法》
                          《上市公司章程指引》等
法律、法规及规范性文件的相关规定，制定了《股东会议事规则》，对股东会的职权、
召开方式、表决方式等作出了明确规定。报告期内，公司股东（大）会运行情况良好，
对《公司章程》及其他主要规章制度的制定和修改、董事会和监事会（已取消）成员的
选举、年度财务决算及预算报告、利润分配、申请银行融资、续聘会计事务所等、董事
和监事（已取消）薪酬方案等事项进行审议并作出了有效决议。自发行人创立大会暨第
一次股东大会召开之日至本招股意向书出具日，公司历次股东（大）会的召集程序、召
开程序、表决方式、表决程序、决议内容及表决结果均符合《公司法》
                              《证券法》
                                  《公司
章程》等法律法规及公司规章制度的规定。
  自发行人创立大会暨第一次股东大会召开之日至本招股意向书出具日，发行人共召
开 13 次股东（大）会会议。
  （二）董事会制度的建立健全及运行情况
  公司设董事会，董事会是公司经营决策的常设机构，对股东会负责。公司根据《公
司法》
  《公司章程》等相关规定，制定了《董事会议事规则》，对董事会的定期会议、临
时会议、会议的召集和主持、审议权限等作出了明确规定。报告期内，公司董事会运行
情况良好，对董事、高级管理人员聘任、主要管理制度制定和修改、重大生产经营决策、
高管薪酬等事项进行审议并作出了有效决议。自发行人创立大会暨第一次股东大会召开
之日至本招股意向书出具日，公司历次董事会召开、表决程序及决议内容符合《公司法》
《证券法》《公司章程》法律法规及公司规章制度的规定。
  自发行人创立大会暨第一次股东大会召开之日至本招股意向书出具日，发行人共召
开 16 次董事会会议。
  （三）监事会制度的建立健全及运行情况
  公司设监事会，监事会是公司的监督机构。公司根据《公司法》《公司章程》等相
关规定，制定了《监事会议事规则》，对监事会的定期会议和临时会议、提案、召集和
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主持、审议权限等作出了明确规定。
  报告期内，公司监事会运行情况良好，对董事会编制的公司定期报告、利润分配等
事项实施了有效监督。自发行人创立大会暨第一次股东大会召开之日至本招股意向书出
具日，公司历次监事会召开、表决程序及决议内容符合《公司法》
                            《证券法》
                                《公司章程》
法律法规及公司规章制度的规定。
  自发行人创立大会暨第一次股东大会召开之日至本招股意向书出具日，发行人共召
开 8 次监事会会议。
公司监事会并修订〈托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司章程〉及附件的议案》。根
据《公司法》及相关法律规定，公司同意取消设置监事会，由董事会审计委员会行使《公
司法》规定的监事会的职权。
  （四）独立董事制度的建立健全及运行情况
  公司根据《上市公司独立董事管理办法》《公司章程》等相关规定，制定了《独立
董事工作制度》，对独立董事的任职资格、聘用与解聘、职责权限等作出了明确规定。
截至目前，公司聘任了独立董事 3 名，其中会计专业人士 1 名，独立董事人数占董事会
成员总数的比例不低于三分之一。公司独立董事自任职以来，严格依照《公司章程》
                                    《独
立董事工作制度》等的相关要求，积极参与公司重大经营决策，独立行使表决权，勤勉
尽职地履行相关职责，对需要独立董事审议的事项进行了认真的审议并发表了独立意见，
维护了公司整体利益及全体股东利益，在完善公司法人治理结构和规范运作方面发挥了
积极作用。
  （五）董事会秘书制度的建立健全及运行情况
  公司根据《公司法》
          《公司章程》等相关规定，制定了《董事会秘书工作细则》，对
董事会秘书的任职资格、聘用与解聘、职责权限等作出了明确规定。公司董事会秘书自
任职以来，严格依照《公司章程》《董事会秘书工作细则》等的相关规定开展工作，组
织董事会会议和股东（大）会，协助公司董事、监事（已取消）和高级管理人员了解法
律法规及规范性文件规定，促使董事会依法行使职权，在完善公司法人治理结构和规范
运作方面发挥了重要作用。
托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司                              招股意向书
附件六：审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明
  为进一步完善公司治理结构，公司董事会下设立了战略委员会、审计委员会、提名
委员会、薪酬与考核委员会等四个专门委员会，并制定了各专门委员会的工作细则。截
至目前，公司董事会各专门委员会的人员构成情况如下
        专门委员会名称          召集人           其他委员
战略委员会               钱珂         DAVID WAI CHEN、戴伟辉
审计委员会               程立         邹林林、戴伟辉
提名委员会               邹林林        钱珂、程立
薪酬与考核委员会            戴伟辉        邹林林、DAVID WAI CHEN
  董事会各专门委员会自设立以来运行情况良好，均严格依照《公司章程》和各专门
委员会工作细则等的相关规定开展工作，较好地履行了职责，有效提高了董事会的决策
效率、决策的科学性及监督的有效性，对公司法人治理结构的完善发挥了积极作用。