亿华通: 亿华通H股公告-2025年年报

年   報
目  錄
第一節    釋義            2
第二節    公司簡介和財務摘要     5
第三節    管理層討論與分析      9
第四節    公司治理         56
第五節    財務報告        101
    第一節
    釋義
    一、 釋 義
       在 本 報 告 書 中，除 非 文 義 另 有 所 指，下 列 詞 語 具 有 如 下 含 義：
       常用詞語釋義
       本 公 司╱公 司╱億 華 通           指     北京億華通科技股份有限公司
       董事會                       指     本公司董事會
       董事                        指     本公司董事
       監事                        指     本公司監事
       神力科技                      指     上 海 神 力 科 技 有 限 公 司，系 公 司 非 全 資 子 公 司
       億華通氫能                     指     北 京 億 華 通 氫 能 科 技 有 限 公 司，系 公 司 非 全 資 子 公 司
       張家口海珀爾                    指     張 家 口 海 珀 爾 新 能 源 科 技 有 限 公 司，系 公 司 聯 營 公 司
       華豐燃料                      指     華 豐 燃 料 電 池 有 限 公 司，系 公 司 聯 營 企 業
       聯合燃料                      指     聯 合 燃 料 電 池 系 統 研 發（北 京）有 限 公 司，系 公 司 聯 營 公 司
       北汽福田                      指     北汽福田汽車股份有限公司
       宇通客車                      指     宇通客車股份有限公司
       科技部                       指     中華人民共和國科學技術部
       財政部                       指     中華人民共和國財政部
       工信部                       指     中華人民共和國工業和信息化部
       中國證監會                     指     中國證券監督管理委員會
       香港聯交所                     指     香港聯合交易所有限公司
       上交所                       指     上海證券交易所
       上海市科委                     指     上海市科學技術委員會
       A股                        指     本 公 司 的 A 股，每 股 面 值 為 人 民 幣 1.00 元，於 上 交 所 科 創 板
                                       上市並以人民幣買賣
                                                                     第一節
                                                                      釋義
H股                      指   本 公 司 股 本 中 每 股 面 值 人 民 幣 1.00 元 的 H 股，以 港 元 認 購
                            及買賣並於香港聯交所上市
《上 市 規 則》               指   香 港 聯 交 所 證 券 上 市 規 則（經 不 時 修 訂、補 充 或 以 其 他 方
                            式 修 改）
上市日期                    指   2023 年 1 月 12 日， 即 H 股 於 香 港 聯 交 所 上 市 及 獲 准 於 香 港
                            聯交所開始買賣的日期
人民幣                     指   中國法定貨幣人民幣
股份                      指   A股及H股
股東                      指   股份持有人
《公 司 章 程》               指   現 行 有 效 的《北 京 億 華 通 科 技 股 份 有 限 公 司 章 程》
《公 司 法》                 指   《中 華 人 民 共 和 國 公 司 法》
《證 券 法》                 指   《中 華 人 民 共 和 國 證 券 法》
報告期                     指   截 至 2025 年 12 月 31 日 止 年 度
燃 料 電 池╱氫 燃 料 電 池       指   一種將外部供應的燃料與氧化劑中的化學能通過電化學反
                            應 直 接 轉 變 為 電 能、熱 能、和 其 他 反 應 產 物 的 發 電 裝 置。
                            外 部 供 應 的 燃 料 為 氫 氣，氧 化 劑 為 氧 氣，如 無 特 別 說 明，
                            本報告中所述燃料電池系統或氫燃料電池或燃料電池均指
                            質 子 交 換 膜 氫 燃 料 電 池，即 一 種 以 全 氟 磺 酸 型 固 體 聚 合 物
                            為電解質的氫燃料電池
燃 料 電 池 汽 車╱氫 燃 料 電 池   指   以燃料電池系統作為動力源或主動力源的汽車
  汽車
燃 料 電 池 系 統╱發 動 機       指   燃 料 電 池 汽 車 中 的 儲 氫 發 電 複 合 系 統，由 電 堆、空 氣 供 給
  系 統╱動 力 系 統               系 統、氫 氣 供 給 系 統、冷 卻 系 統、控 制 系 統、車 載 儲 氫 系
                            統、DC/DC 等 一 系 列 部 件 構 成
電堆                      指   由 兩 個 或 多 個 單 體 電 池 通 過 緊 固 結 構 組 成 的、具 有 共 用 管
                            道和統一電輸出的組合體
雙極板                     指   電 堆 部 件，系 收 集 電 流、分 隔 氧 化 劑 與 還 原 劑 並 引 導 氧 化
                            劑和還原劑在電池內電極表面流動作用的導電隔板
    第一節
    釋義
     質子交換膜                         指      以質子為導電電荷的膜
     催化劑                           指      能產生電催化作用而且本身並不進入最終產物的分子組成
                                          中 的 物 質。本 報 告 中 催 化 劑 特 指 膜 電 極 組 件 中 的 催 化 劑。
                                          催 化 劑 通 常 為 均 勻 塗 覆 在 質 子 交 換 膜 上 的 微 小 顆 粒，這 些
                                          微 小 顆 粒 通 常 為 碳 載 體 和 鉑 顆 粒，可 將 氫 氣 離 化 成 氫 離 子
                                          （氫 離 子 即 為 質 子），使 氫 離 子 可 以 透 過 質 子 交 換 膜 與 空 氣
                                          中的氧氣進行反應
     空壓機                           指      空 氣 壓 縮 機，一 種 用 於 壓 縮 氣 體、提 升 氣 體 壓 力 的 設 備
     DC/DC                         指      直 流 電 壓 變 換 器，在 燃 料 電 池 汽 車 中 的 應 用 場 景 中，負 責
                                          將燃料電池輸出的直流電壓轉換至汽車驅動電機的工作電
                                          壓，與 燃 料 電 池 共 同 組 成 穩 定 可 控 的 直 流 電 源
     額定功率                          指      在 國 家 標 準 規 定 的 正 常 運 行 條 件 下，燃 料 電 池 系 統 最 大 連
                                          續 輸 出 功 率。額 定 功 率 的 計 量 單 位 為 千 瓦（kW）
     低溫啟動                          指      燃 料 電 池 系 統 在 環 境 溫 度 低 於 0º C 的 冷 啟 動 能 力，冷 啟 動
                                          是 指 在 充 分 的 浸 車 之 後，在 標 準 環 境 溫 度 進 行 啟 動
     耐久性能                          指      燃 料 電 池 系 統 在 額 定 工 作 點 下 的 功 率 衰 減 20% 所 經 歷 的 工
                                          作 時 間，計 量 單 位 為 小 時（h）
     能量轉化效率                        指      將 氫 氣 中 化 學 能 轉 化 為 電 能 輸 出 的 效 率，能 量 轉 化 效 率 越
                                          高，對 氫 氣 的 利 用 越 有 效
     香港                            指      香港特別行政區
     元、千 元、萬 元、億 元                 指      元 人 民 幣、千 元 人 民 幣、萬 元 人 民 幣、億 元 人 民 幣
     說 明： 年 報 部 分 表 格 中 數 據 加 總 之 和 與 列 示 的 合 計 數 如 存 在 尾 數 差 異，均 為 四 捨 五 入 所 致。
                                                          第二節
                                                    公司簡介和財務摘要
一、 公 司 基 本 情 況
   公司的中文名稱                    北京億華通科技股份有限公司
   公司的中文簡稱                    億華通
   公司的外文名稱                    Beijing SinoHytec Co., Ltd.
   公司的外文名稱縮寫                  SINOHYTEC
   公司的法定代表人                   張國強
   公司註冊地址                     北 京 市 海 淀 區 西 小 口 路 66 號 中 關 村 東 昇 科 技 園 B–6 號 樓 C 座
                              七 層 C701 室
   公司在香港主要營業地點                香 港 灣 仔 皇 后 大 道 東 248 號 大 新 金 融 中 心 40 樓
   公司註冊地址的歷史變更情況              公司上市後未發生註冊地址變更
   公司辦公地址                     北 京 市 海 淀 區 西 小 口 路 66 號 中 關 村 東 昇 科 技 園 B–6 號 樓 C 座
                              七 層 C701 室
   公司辦公地址的郵政編碼                100192
   公司網址                       http://www.sinohytec.com
   電子信箱                       sinohytec@autoht.com
二、 聯 繫 人 和 聯 繫 方 式
                 董事會秘書                                      證券事務代表
   姓名            康智                                         鮑星竹
   聯繫地址          北 京 市 海 淀 區 西 小 口 路 66 號                   北 京 市 海 淀 區 西 小 口 路 66 號
                 中 關 村 東 昇 科 技 園 B–6 號 樓 C 座                中 關 村 東 昇 科 技 園 B–6 號 樓 C 座
                 七 層 C701 室                                 七 層 C701 室
   電話            86–10–62796418–821                         86–10–62796418–821
   傳真            010–62794725                               010–62794725
   電子信箱          sinohytec@autoht.com                       sinohytec@autoht.com
    第二節
    公司簡介和財務摘要
    三、 信 息 披 露 及 備 置 地 點
        公司披露A股年度報告的媒體名稱及網址                  《上 海 證 券 報》
                                                      （https://www.cnstock.com/）
                                            《證 券 時 報》
                                                    （https://www.stcn.com/）
        公司披露A股年度報告的證券交易所網址                  www.sse.com.cn
        公司披露H股年度報告的證券交易所網址                  www.hkex.com.hk
        公司A股年度報告備置地點                        本公司董事會辦公室
        公司H股年度報告備置地點                        香 港 灣 仔 皇 后 大 道 東 248 號 大 新 金 融 中 心 40 樓
    四、 公 司 股 票╱存 託 憑 證 簡 況
    （一）公 司 股 票 簡 況
                                         公司股票簡況
                                                                              變更前
        股票種類                   股票上市交易所及板塊         股票簡稱           股票代碼         股票簡稱
        A股                     上海證券交易所科創板         億華通            688339       無
        H股                     香港聯交所主板            億華通            02402        無
    五、 其 他 相 關 資 料
        公司聘請的會計師事務所             名稱                北 京 興 華 會 計 師 事 務 所（特 殊 普 通 合 夥）
        （境 內）                   辦公地址              北 京 市 西 城 區 裕 民 路 18 號 2206 房 間
                                簽字會計師姓名           唐 紅 雨、譚 哲
        公 司 聘 請 的 核 數 師（境 外）    名稱                北京興華鼎豐會計師事務所有限公司
                                辦公地址              香 港 觀 塘 駿 業 街 46 號 廣 域 創 科 中 心 1 樓
                                簽字會計師姓名           楊振華
                                                  執業會計師
                                                  註冊公眾利益實體核數師
                                                            第二節
                                                      公司簡介和財務摘要
六、 本 公 司 近 五 年 財 務 摘 要
                                                                                單 位：千 元
                                            截 至 12 月 31 日 止 年 度
                         人民幣千元       人民幣千元       人民幣千元        人民幣千元             人民幣千元
   收入                      258,537     366,671     800,702          738,117        629,369
   毛利                      54,651       1,715      248,511         283,439         238,419
   除所得稅前虧損                -636,404    -528,339    -319,564         -236,317       -241,868
   年內虧損                   -709,648    -537,029    -300,077         -194,726       -200,938
   年內本公司股東應佔每股虧損
    （人 民 幣 元）                -2.67       -1.95        -1.48           -1.19          -1.63
   總資產                   3,677,725   4,778,969   4,945,721        3,783,956      3,624,256
   負債總額                  1,508,144   1,935,624   1,538,578        1,040,039        731,378
   本公司所有人應佔權益            1,978,330   2,561,034   3,044,852        2,342,103      2,502,637
   現金及現金等價物               372,983     719,393      592,026         616,790         804,967
    第二節
    公司簡介和財務摘要
    七、 境 內 外 會 計 準 則 下 會 計 數 據 差 異
    (一) 同時按照國際會計準則與按中國會計準則披露的財務報告中淨利潤和歸屬
        於上市公司股東的淨資產差異情況
                                                                                單 位：千 元
                                           歸屬於上市公司股東               歸屬於上市公司股東
                                                 的淨利潤                   的淨資產
                                             本期數         上期數         期末數          期初數
        按中國會計準則                            -671,200     -456,433   1,978,330    2,561,033
        按 國 際 會 計 準 則 調 整 的 項 目 及 金 額：
        記錄安全生產基金的會計處理差異                          87       2,487
        記錄減少投聯營企業的會計處理差異
        記錄未改變影響力下減少投聯營企業                     32,454       2,148
         的會計處理差異
        記錄合營企業轉成聯營企業的會計處                     20,162
         理差異
        按國際會計準則                            -618,496     -451,798   1,978,330    2,561,033
    ( 二 ) 境 內 外 會 計 準 則 差 異 的 說 明：
        專 項 儲 備 包 括 安 全 生 產 費。根 據 中 國 企 業 會 計 準 則，計 提 安 全 生 產 費 時，將 其 計 入 生 產 成 本 及 股 東
        權 益 中 的 專 項 儲 備；對 屬 於 費 用 性 質 的 支 出 於 發 生 時 直 接 沖 減 專 項 儲 備；對 屬 於 資 本 性 的 支 出 於 完
        工 時 轉 入 固 定 資 產，同 時 按 照 固 定 資 產 的 成 本 沖 減 專 項 儲 備，並 全 額 確 認 累 計 折 舊，相 關 固 定 資 產
        在 以 後 期 間 不 再 計 提 折 舊。根 據 國 際 財 務 報 告 準 則 會 計 準 則，相 關 支 出 僅 在 發 生 時 予 以 確 認，計 提
        未 使 用 的 專 項 儲 備 作 為 未 分 配 利 潤 撥 備 處 理。
                                                             第三節
                                                        管理層討論與分析
一、 業 務 概 覽
（一）市 場 及 行 業 回 顧
    氫 能 作 為 一 種 二 次 能 源，具 有 來 源 多 樣、清 潔 低 碳、可 儲 可 運、靈 活 高 效 的 特 點 和 優 勢。氫 能 可 廣 泛
    應 用 於 化 工、運 輸、建 築、儲 能、發 電 等 領 域。為 應 對 全 球 環 境 危 機，世 界 各 主 要 經 濟 體 通 過 達 成 碳
    達 峰、碳 中 和 的 決 定 來 應 對 全 球 環 境 危 機，並 在 國 家 層 面 制 定 了 氫 能 產 業 發 展 戰 略 規 劃，發 展 氫 能
    已 成 為 全 球 共 識。
    發 展 氫 能 產 業 是 實 現 我 國 碳 達 峰 和 碳 中 和 戰 略 目 標 的 重 要 途 徑 之 一，且 對 於 改 善 我 國 能 源 結 構、推
    動 交 通 領 域 低 碳 轉 型 以 及 提 升 重 點 產 業 國 際 競 爭 力 和 科 技 創 新 力 具 有 特 殊 的 戰 略 意 義。我 國 高 度 重
    視 氫 能 與 燃 料 電 池 汽 車 的 發 展，2021 年 氫 能 列 入《國 民 經 濟 和 社 會 發 展 第 十 四 個 五 年 規 劃 和 2035 年
    遠 景 目 標 綱 要》未 來 產 業 佈 局，氫 能 產 業 已 成 為 我 國 能 源 戰 略 佈 局 的 重 要 部 分。在《氫 能 產 業 發 展 中
    長 期 規 劃（2021–2035 年）》、《國 家 創 新 驅 動 發 展 戰 略 綱 要》、《能 源 技 術 革 命 創 新 行 動 計 劃（2016–2030）
    年》、《中 國 製 造 2025》、《新 能 源 汽 車 產 業 發 展 規 劃（2021–2035 年）》中 均 明 確 了 氫 能 與 燃 料 電 池 產 業
    的 戰 略 地 位。2022 年 3 月《氫 能 產 業 發 展 中 長 期 規 劃（2021–2035 年）》中 明 確 了 氫 能 是 未 來 國 家 能 源 體
    系 的 重 要 組 成 部 分，是 用 能 終 端 實 現 綠 色 低 碳 轉 型 的 重 要 載 體、是 戰 略 性 新 興 產 業 和 未 來 產 業 重 點
    發 展 方 向。2025 年 1 月 1 日，《中 華 人 民 共 和 國 能 源 法》正 式 施 行，氫 能 首 次 在 法 律 層 面 明 確 納 入 能 源
    管 理 體 系，實 現 了 從「危 險 化 學 品」到「能 源」的 根 本 性 管 理 屬 性 轉 變。這 為 整 個 產 業 的 政 策 制 定、基
    礎 設 施 審 批、市 場 交 易 掃 清 了 最 大 障 礙，奠 定 了 堅 實 的 制 度 基 礎。報 告 期 內，國 家 層 面 出 台 超 20 條
    政 策 推 動 氫 能 產 業 發 展。各 地 方 政 府 在 氫 能 與 燃 料 電 池 產 業 方 面 也 紛 紛 發 力，全 國 已 有 數 十 個 地 區
    發 佈 了 氫 能 及 燃 料 電 池 汽 車 相 關 支 持 政 策，多 個 省 市 實 施 氫 能 車 輛 高 速 免 費 政 策。
     第三節
     管理層討論與分析
         目 前 氫 燃 料 電 池 汽 車 行 業 市 場 由 於 處 於 商 業 化 初 期 階 段 尚 未 形 成 規 模 效 應，綜 合 成 本 較 高，但 隨 著
         氫 燃 料 電 池 汽 車 在 冬 奧 會 等 賽 事 上 的 規 模 運 用，全 球 雙 碳 目 標 背 景 及 國 內 燃 料 電 池 汽 車 示 範 城 市
         群 政 策 釋 放 的 機 遇，氫 燃 料 電 池 汽 車 將 迎 來 前 所 未 有 的 新 動 能。根 據 香 橙 會 研 究 院 公 開 數 據 顯 示，
         汽 車 應 用 場 景 已 由 前 期 單 一 的 公 交 領 域 商 業 化 示 範 應 用 向 公 交、環 衛、城 市 物 流 配 送、冷 鏈 運 輸、
         渣 土 運 輸、大 宗 貨 物 等 多 場 景 示 範 應 用 轉 變，同 時 也 在 船 舶、熱 電 聯 供 等 新 領 域 展 開 應 用。
         公 司 作 為 國 內 燃 料 電 池 系 統 研 發 與 商 業 化 的 先 行 者，始 終 深 耕 燃 料 電 池 核 心 技 術 領 域，已 構 建 自 主
         可 控 的 核 心 知 識 產 權 體 系，具 備 燃 料 電 池 系 統 及 電 堆 的 量 產 能 力。
         依 託 深 厚 的 行 業 積 累 與 前 瞻 性 市 場 研 判，公 司 持 續 推 進 技 術 迭 代 與 產 品 升 級，重 點 佈 局 百 千 瓦 級 大
         功 率 燃 料 電 池 系 統 研 發 與 產 業 化，進 一 步 強 化 在 高 功 率、長 續 航、高 可 靠 性 領 域 的 技 術 領 先 性。公 司
         積 極 與 國 內 主 流 整 車 廠 合 作，開 發 燃 料 電 池 重 卡、客 車、環 衛 車、牽 引 車、冷 鏈 物 流 車 等 多 元 化 車 型，
         持 續 拓 展 產 品 應 用 場 景 與 市 場 覆 蓋，匹 配 相 關 領 域 的 低 碳 轉 型 需 求。
         隨 著 國 家 在 頂 層 設 計 方 面 對 氫 能 產 業 的 明 確 定 位 及 全 國 燃 料 電 池 示 範 城 市 群 政 策 的 實 施，燃 料 電 池
         行 業 市 場 參 與 者 的 數 量 日 益 增 加，但 燃 料 電 池 系 統 產 品 存 在 一 定 的 技 術 門 檻。根 據 工 信 部《道 路 機 動
         車 輛 生 產 企 業 及 產 品》統 計，截 至2025年12月 底，全 國 累 計 發 佈 燃 料 電 池 汽 車 整 車 公 告（不 含 底 盤 公 告）
                                                                 第三節
                                                            管理層討論與分析
   經 過 多 年 的 技 術 積 累 及 示 範 應 用，我 國 燃 料 電 池 產 業 已 普 遍 形 成 較 為 完 善 的 相 關 產 業 鏈。目 前 國 內
   企 業 基 本 掌 握 燃 料 電 池 系 統 及 核 心 零 部 件 的 關 鍵 技 術，實 現 了 從 燃 料 電 池 系 統 到 電 堆、空 壓 機、氫
   氣 循 環 系 統 再 到 雙 極 板、膜 電 極 等 核 心 零 部 件 的 批 量 國 產 化 應 用，系 統 綜 合 成 本、產 品 可 靠 性 等 方
   面 取 得 了 一 定 改 善。
   顯 示 我 國 對 氫 能 產 業 政 策 支 持 正 從 單 一 場 景，向 交 通、工 業 等 多 元 領 域 拓 展，形 成「1+N+X」的 綜 合
   應 用 生 態，為 氫 能 產 業 注 入 強 勁 動 能。同 時，《節 能 減 排 補 助 資 金 管 理 暫 行 辦 法》將 實 施 期 限 延 長 至
   行 業 擁 有 巨 大 的 發 展 潛 力。
   此 外，作 為 新 興 產 業，氫 能 及 燃 料 電 池 產 業 不 僅 僅 是 汽 車 工 業 的 機 會，還 可 以 進 一 步 壯 大 綠 色 低 碳
   產 業 體 系。氫 能 及 燃 料 電 池 還 可 廣 泛 應 用 於 軌 道 交 通、船 舶 等 交 通 領 域，還 可 以 應 用 於 分 佈 式 發 電，
   建 築 熱 電 聯 供 等 領 域，從 氫 氣 的 制、儲、運，到 氫 能 產 業 鏈 下 游 應 用，橫 跨 能 源、材 料、裝 備 製 造、汽
   車、電 力、建 築 等 多 個 領 域，能 有 效 帶 動 傳 統 產 業 轉 型 升 級，創 造 出 全 新 的 綠 色 低 碳 產 業 鏈，助 力 我
   國 綠 色 可 持 續 發 展。
     第三節
     管理層討論與分析
     （二）公 司 業 務 回 顧
         公 司 是 一 家 專 注 於 燃 料 電 池 系 統 研 發 及 產 業 化 的 高 新 技 術 企 業，具 備 自 主 核 心 知 識 產 權，並 實 現 了
         燃 料 電 池 系 統 的 批 量 生 產。公 司 先 後 承 擔 多 項 國 家 高 技 術 研 究 發 展 計 劃（863 計 劃）項 目、科 技 部 國 家
         重 點 研 發 計 劃 項 目 以 及 北 京 市 科 委、上 海 市 科 委 項 目 等 燃 料 電 池 領 域 重 大 專 項 課 題。
         公 司 主 要 產 品 及 服 務 包 括 燃 料 電 池 系 統 及 相 關 的 技 術 開 發、技 術 服 務，目 前 主 要 應 用 於 客 車、物 流
         車 及 重 卡 等 商 用 車 型，公 司 與 國 內 主 流 的 商 用 車 企 業 宇 通 客 車、北 汽 福 田 等 建 立 了 深 入 的 合 作 關 係，
         搭 載 公 司 燃 料 電 池 系 統 的 燃 料 電 池 車 輛 已 先 後 在 北 京、張 家 口、上 海、成 都、鄭 州 及 淄 博 等 地 上 線 運
         營。2025年，公 司 成 立 儲 能 子 公 司 旨 在 構 建「氫 – 儲 – 用」協 同 的 綜 合 能 源 解 決 方 案，拓 展 氫 能 儲 能 市 場。
         同 時，行 業 發 展 受 政 府 政 策 導 向 影 響 顯 著，政 策 變 動 直 接 關 聯 公 司 發 展 預 期、經 營 佈 局 和 資 產 市 值。
         公 司 圍 繞 既 定 發 展 戰 略 與 經 營 目 標 推 進 各 項 工 作，持 續 開 展 燃 料 電 池 技 術 產 業 化 攻 關，推 進 產 品 技
         術 更 新 迭 代，佈 局 新 業 務 領 域 培 育 增 長 動 能；同 時 在 經 營 管 理 中 聚 焦 核 心 業 務、優 化 資 產 結 構、強 化
         產 業 鏈 協 同，並 基 於 資 金 週 轉 實 際 狀 況 採 取 審 慎 的 市 場 拓 展 策 略，保 障 公 司 經 營 穩 健 性。現 將 2025
         年 度 經 營 情 況 分 析 如 下：
              電 池 系 統 銷 量 545 台，銷 售 總 功 率 56,370kW，銷 量 較 上 年 同 期 下 滑 26.55%。業 績 下 滑 主 要 係 氫
              燃 料 電 池 行 業 尚 處 於 商 業 化 初 期，市 場 競 爭 加 劇 導 致 產 品 價 格 持 續 承 壓，同 時 受 資 金 週 轉 壓
              力 影 響，公 司 採 取 審 慎 拓 展 的 市 場 策 略，導 致 報 告 期 內 燃 料 電 池 系 統 銷 量 下 滑，整 體 盈 利 能 力
              受 到 影 響。
              戶，將 應 用 於 布 裡 斯 班 分 佈 式 發 電 項 目。該 產 品 是 公 司 迭 代 推 出 的 第 三 款 成 熟 發 電 類 產 品，也
              是 公 司 發 電 業 務 首 個 海 外 落 地 項 目，提 升 了 公 司 在 全 球 氫 能 發 電 領 域 的 品 牌 影 響 力。
                                                                 第三節
                                                            管理層討論與分析
     綠 色 能 源，探 索 出「以 電 養 氫、以 氫 促 產、氫 電 協 同」的 區 域 協 同 模 式。在 河 北「張 承 唐 氫 能 區
     域 試 點」項 目 中，公 司 計 劃 將 張 家 口、承 德 的 風 光 資 源 轉 化 為 綠 氫，通 過 規 劃 中 的 輸 氫 管 道 輸
     送 給 工 業 消 納 端，形 成 完 整 全 鏈 條 示 範，為「京 津 冀 氫 能 走 廊」從 藍 圖 走 向 現 實 貢 獻 企 業 力 量。
     焦 燃 料 電 池 系 統 環 境 適 應 性、耐 久 性、可 靠 性 等 核 心 技 術 指 標 持 續 攻 堅，不 斷 提 升 產 品 性 能 與
     一 致 性。即 便 面 臨 經 營 承 壓 的 行 業 環 境，公 司 仍 保 持 核 心 技 術 研 發 的 穩 步 推 進，持 續 積 澱 技 術
     成 果，儲 備 核 心 能 力。2025 年，公 司 獲 評 為「製 造 業 單 項 冠 軍 企 業」，並 獲 評 中 國 汽 車 工 程 學 會
     科 學 技 術 獎 科 技 進 步 獎 二 等 獎、三 等 獎，福 建 省 科 學 技 術 廳 頒 發 的 科 學 技 術 進 步 獎 一 等 獎，北
     京 市 科 學 技 術 委 員 會 授 予 的「北 京 市 重 點 實 驗 室」等 獎 項 和 榮 譽。
     扣 除 相 關 費 用 後 的 所 得 款 項 淨 額 約 為 1.98 億 港 元。本 次 配 售 體 現 了 資 本 市 場 對 公 司 長 期 價 值
     的 認 可，優 化 了 公 司 的 資 本 結 構、緩 解 資 金 週 轉 壓 力。
     第三節
     管理層討論與分析
     （三）主 要 經 營 模 式
          公 司 秉 承「預 研 一 代、開 發 一 代、推 廣 一 代」的 研 發 理 念，遵 從 縱 向 一 體 化 的 研 發 路 徑，並 堅 持 自 主
          研 發 為 主，同 時 通 過 承 接 國 家 科 技 重 大 課 題 以 及 與 高 校 開 展 產 學 研 合 作、與 行 業 技 術 優 勢 企 業、主
          要 客 戶 和 供 應 商 合 作 研 發 的 模 式，致 力 於 提 高 燃 料 電 池 系 統 的 功 率 密 度、耐 久 性 以 及 降 低 產 品 成 本。
          公 司 生 產 燃 料 電 池 系 統 的 主 要 物 料 包 括 電 堆 及 相 關 部 件、空 氣 壓 縮 機 及 直 流 電 壓 變 化 器 等，公 司 已
          具 備 國 產 電 堆 量 產 能 力。公 司 採 購 程 序 主 要 包 括 零 部 件 承 認、供 應 商 開 發 與 管 理、訂 單 採 購。
          公 司 一 般 在 取 得 客 戶 訂 單 後 安 排 生 產，並 根 據 市 場 預 判 進 行 適 量 的 備 貨，主 要 生 產 程 序 包 括 生 產 準 備、
          首 件 生 產、正 式 生 產、生 產 過 程 監 控 以 及 成 品 檢 驗 入 庫 等，整 個 過 程 嚴 控 質 量 關，確 保 最 終 產 品 的 質 量。
          公 司 銷 售 模 式 屬 於 直 銷，主 要 銷 售 對 象 為 國 內 商 用 車 生 產 企 業，公 司 銷 售 程 序 主 要 包 括 形 成 初 步 銷
          售 意 向、樣 機 技 術 匹 配 及 認 證、公 告 目 錄 以 及 批 量 化 銷 售。
                                                                    第三節
                                                               管理層討論與分析
（四）核 心 技 術 與 研 發 進 展
    報 告 期 內 公 司 持 續 進 行 研 發 投 入，通 過 不 斷 提 高 技 術 能 力 及 完 善 研 發 管 理 體 系 等 方 式 保 持 核 心 競 爭
    力。目 前 公 司 的 核 心 技 術 主 要 包 括：
    序號    核心技術                       技術來源         技術特點及優勢
           制技術                                     電 – 電 混 合 動 力 系 統 動 態 建 模，建 立 多 目
                                                   標 優 化 能 量 管 理 控 制 策 略 和 功 率 分 配 策 略，
                                                   通 過 柔 性 加 減 載 控 制 和 效 率 尋 優 控 制，實
                                                   現燃料電池壽命和能量轉化效率的同步提
                                                   升。
                                                   燃 料 電 池 運 行 參 數 與 壽 命 的 影 響 關 係，深
                                                   入 分 析 燃 料 電 池 衰 減 機 理，明 確 燃 料 電 池
                                                   壽 命 的 影 響 因 素 和 運 行 工 況 的 對 應 關 係，
                                                   通 過 陽 級 壓 力 隨 動 控 制、空 氣 流 量 壓 力 解
                                                   耦 控 制、電 壓 鉗 位 控 制、水 含 量 閉 環 控 制，
                                                   保 證 燃 料 電 池 的 壽 命。
           及容錯控制技術                                 理，通 過 大 數 據 統 計 與 分 析 提 取 故 障 特 徵，
                                                   準 確 診 斷 系 統 中 的 故 障 類 型，並 針 對 故 障
                                                   進 行 容 錯 控 制。
                                                   率 區 域，將 氫 氣 中 的 化 學 能 轉 化 為 熱 能，
                                                   迅 速 提 高 電 堆 溫 度，減 少 冷 啟 動 耗 能、縮
                                                   短 冷 啟 動 時 間、提 升 燃 料 電 池 汽 車 駕 駛 體
                                                   驗。
     第三節
     管理層討論與分析
      序號   核心技術            技術來源   技術特點及優勢
           技術                      等 環 節 能 量 的 損 失，降 低 輔 助 系 統 能 耗，
                                   減 少 結 構 冗 餘，降 低 燃 料 電 池 系 統 重 量。
                                   析，設 計 面 向 低 溫 環 境 強 適 應 性 和 高 效 率
                                   的 餘 熱 利 用 方 案，開 發 基 於 多 熱 域 耦 合 協
                                   調 控 制 的 燃 料 電 池 系 統 餘 熱 利 用 控 制 策 略，
                                   提 升 系 統 能 量 轉 化 效 率。
           堆設計及裝配技術                本、耐 久 性 能 等 問 題，通 過 優 化 雙 極 板 流
                                   場 提 高 發 電 性 能、端 板 高 度 集 成 化、材 料
                                   輕 量 化、膜 電 極 與 極 板 配 合 優 化 等 方 式 提
                                   升 電 堆 功 率 密 度；通 過 膜 電 極 國 產 化、石
                                   墨 雙 極 板 工 藝 優 化 和 輕 薄 化、零 部 件 功 能
                                   複 合、多 功 能 端 板 整 體 模 具 成 型 設 計 等 手
                                   段 降 低 電 堆 成 本；通 過 控 制 電 堆 零 部 件 和
                                   裝 配 工 藝，檢 測 手 段 提 高 良 品 率，從 生 產
                                   角 度 降 低 消 耗；基 於 電 堆 整 體 和 零 部 件 失
                                   效 模 式 分 析，通 過 設 計 和 控 制 策 略 優 化 等
                                   方 式 實 現 電 堆 壽 命 延 長。
                                                          第三節
                                                     管理層討論與分析
序號    核心技術                      技術來源   技術特點及優勢
                                        BOP 部 件、電 堆 總 成 及 核 心 部 件、車 載 氫 系
                                        統、燃 料 電 池 專 用 DC/DC 五 大 方 面，以 強 環
                                        境 適 應 性、長 壽 命、高 可 靠、高 效 率、低 成
                                        本、高 安 全 為 目 標，建 立 全 方 位 一 體 化 測
                                        試 評 價 體 系。
                                        開 發，針 對 固 定 式 發 電 的 工 況 穩 定 性、能
                                        效 適 配 性 及 運 維 便 捷 性 進 行 定 向 優 化，搭
                                        建燃料電池固定式發電系統的一體化集成
                                        架 構，實 現 發 電 系 統 與 孤 網、電 網、儲 能 系
                                        統 的 協 同 聯 控；通 過 工 況 自 適 應 調 節、餘
                                        熱 與 電 能 的 聯 供 設 計，提 升 系 統 發 電 效 率
                                        與 綜 合 能 源 利 用 率，可 廣 泛 適 配 工 商 業 園
                                        區、數 據 中 心、分 佈 式 能 源 站 等 多 類 固 定
                                        式 發 電 場 景。
       理技術                              能 力，研 究 大 規 模 儲 能 的 協 調 控 制 技 術，
                                        探 索 進 行 站 點 電 能 質 量 監 測、多 變 流 器 統
                                        一 調 度，滿 足 電 網 調 頻、有 功 無 功 等 技 術
                                        要 求；探 索 基 於 雲 – 邊 – 端 的 儲 能 系 協 同
                                        架 構，預 測 功 率 曲 線，優 化 充 放 電 策 略，提
                                        供 運 營 的 經 濟 性。
報 告 期 內 公 司 核 心 技 術 未 發 生 重 大 變 化。
     第三節
     管理層討論與分析
        國 家 級 專 精 特 新「小 巨 人」企 業、製 造 業「單 項 冠 軍」認 定 情 況
         認定主體                認定稱號                 認定年度                     產品名稱
         北京億華通科技股份           國家級專精特新              2020 年 11 月 –2023 年      氫燃料電池發動機
          有限公司                「小 巨 人」企 業           11 月
         北京億華通科技股份           國家級專精特新              2023 年 07 月 –2026 年      氫燃料電池發動機
          有限公司                「小 巨 人」企 業           06 月
         上海神力科技有限公司 國家級專精特新                       2023 年 07 月 –2026 年      氫燃料電池電堆
                              「小 巨 人」企 業           06 月
         北京億華通科技股份           單項冠軍企業               2025 年 度                 氫燃料電池發動機
          有限公司
         公 司 始 終 堅 持 自 主 研 發，不 斷 探 索 研 究 燃 料 電 池 系 統 領 域 的 前 沿 技 術，並 基 於 自 身 研 發 優 勢 及 長 期
         的 科 技 成 果 轉 化，實 現 技 術 的 進 步、產 品 性 能 的 優 化 及 迭 代。2025 年 度，公 司 獲 評 為「製 造 業 單 項 冠
         軍 企 業」，並 獲 評 中 國 汽 車 工 程 學 會 科 學 技 術 獎 科 技 進 步 獎 二 等 獎、三 等 獎，福 建 省 科 學 技 術 廳 頒 發
         的 科 學 技 術 進 步 獎 一 等 獎，北 京 市 科 學 技 術 委 員 會 授 予 的「北 京 市 重 點 實 驗 室」等 獎 項 和 榮 譽。
         本 報 告 期 內，公 司 共 計 獲 得 新 增 138 個 知 識 產 權 數 目，包 括 發 明 專 利 114 個，實 用 新 型 專 利 17 個 以 及
         軟 件 著 作 權 7 個。
        報告期內獲得的知識產權列表
                                         本年新增                                累計數量
                                   申 請 數（個）        獲 得 數（個）             申 請 數（個）    獲 得 數（個）
         發明專利                             27              114              1,239         390
         實用新型專利                            0               17                794         789
         外觀設計專利                            0                 0                25          25
         軟件著作權                             7                 7               123         123
         其他                                0                 0                 0           0
         合計                               34              138              2,181       1,327
                                                                      第三節
                                                                 管理層討論與分析
                                                                      單 位：元   幣 種：人 民 幣
                                                  本年度              上年度          變化幅度
                                                                                    （%）
   費用化研發投入                                  47,840,962.24    97,013,572.48         –50.69
   資本化研發投入                                  13,977,738.94    42,293,683.63         –66.95
   研發投入合計                                   61,818,701.18   139,307,256.11         –55.62
   研 發 投 入 總 額 佔 營 業 收 入 比 例（%）                    23.91            37.99     減 少 14.08 個
                                                                                  百分點
   研 發 投 入 資 本 化 的 比 重（%）                          22.61            30.36      減 少 7.75 個
                                                                                  百分點
   研發投入總額較上年發生重大變化的原因
   適用    □不適用
   公 司 本 期 研 發 投 入 總 額 較 上 年 同 期 減 少 55.62%，主 要 係 報 告 期 內 公 司 優 化 研 發 項 目 管 理，減 少 新 研
   發 領 域 及 方 向 的 研 究，整 體 研 發 投 入 同 比 下 降。
   研發投入資本化的比重大幅變動的原因及其合理性說明
   適用    □不適用
   公 司 本 期 研 發 投 入 資 本 化 比 重 較 上 年 同 期 減 少 7.75 個 百 分 點，主 要 係 報 告 期 內 公 司 根 據 行 業 環 境 變
   化 和 產 品 技 術 路 線 評 估，對 前 期 資 本 化 的 研 發 項 目 進 行 審 慎 覆 核，根 據《企 業 會 計 準 則》相 關 規 定，公
   司 認 為 個 別 項 目 未 來 無 法 形 成 持 續 經 濟 效 益，不 再 滿 足 資 本 化 確 認 條 件，故 在 本 期 將 相 關 開 發 支 出
   轉 入 研 發 費 用，導 致 研 發 投 入 資 本 化 比 重 下 降。
                                                                                                                                    單 位：千 元        第三節
                                        預計       本期       累計
                   序號   項目名稱         總投資規模     投入金額     投入金額     進展或階段性成果                   擬達到目標                      技術水平      具體應用前景
                         目                                        單 分 區 散 測 台 架 搭 建，完 成 燃 料 工 作，實 現 知 識 產 權 佈 局，最 終               源、單 套 兆 瓦 級 質
                                                                  電池發電系統集成與測試系統             開發出單套兆瓦級質子交換膜                         子交換膜燃料電池
                                                                                                                                                   管理層討論與分析
                                                                  發 電 功 率 驗 證、發 電 效 率 驗 證， 燃 料 電 池 發 電 系 統 產 品，為 氫 儲              發 電 系 統）
北京億華通科技股份有限公司
                                                                  低 溫 冷 啟 動 測 試。            能 技 術 路 線 提 供 技 術 支 撐。
                         研發和產業化示範                                 發 與 設 計；完 成 混 聯 製 氫 系 統 軟 求，研 究 混 聯 製 氫 系 統 關 鍵 技 術             源、離 網 混 聯 製 氫
                                                                  件 算 法 開 發，包 括 系 統 優 化 配 置 及 應 用 示 範，突 破 離 網 狀 態 下 波             儲能系統關鍵技
                                                                  算 法、系 統 調 度 算 法、風 光 出 力   動 性 的 新 能 源 製 氫 的 關 鍵 技 術，            術）
                                                                  預 測 算 法、離 網 微 網 穩 定 性 控 制 為 大 規 模 的 綠 氫 制 取 提 供 技 術
                                                                  算 法；完 成 供 應 商 採 購 流 程，等   保 障。
                                                                  待 供 應 商 交 付 硬 件 平 台。
                                  預計        本期       累計
             序號   項目名稱         總投資規模      投入金額     投入金額      進展或階段性成果                   擬達到目標                       技術水平       具體應用前景
                   術研發及產業化應用                                  動 機 關 鍵 技 術 研 究，以 及 燃 料 電 重 點 突 破 高 性 能 燃 料 電 池 發 動               源、燃 料 電 池 系 統
                                                              池 關 鍵 材 料 機 理 研 究，輸 出 產     機 氫、空、水、熱、電 等 關 鍵 技                   集 成 技 術）
                                                              品 檢 測 報 告 1 份，發 表 中 科 院 SCI 術，促 進 我 國 燃 料 電 池 整 體 技 術
                                                              一 區 論 文 2 篇；實 現 低 功 耗 寬 工   提 升 和 產 業 鏈 發 展。
                                                              作域氫噴+引射器高效氫循環系
                                                              統 的 開 發，發 動 機 額 定 效 率 突 破
                                                              靠 密 封 技 術，規 避 氫 空 界 面，提
                                                              高 產 品 耐 久 性。
                   池堆設計及開發                                    場 耦 合 模 型，建 立 極 板 結 構 與 電 製 造 方 法，制 定 燃 料 電 池 堆 的 生               車、大 中 型 各 類 客
                                                              堆 性 能 的 構 效 關 係，設 計 低 壓     產 工 藝 和 質 量 控 制 標 準，降 低 電             車、卡 車）、分 佈 式
                                                              損、低 逃 逸、高 跨 脊 傳 質、面 內       堆 的 生 產 成 本，積 累 運 行 數 據 和             發 電 領 域（熱 電 聯
                                                              水 氣 熱 強 制 均 一 的 流 場 結 構；理 經 驗，為 產 業 化 推 廣 做 好 準 備。                供 系 統）
                                                              清了大幅面流場的水氣耦合傳
                                                              質 機 理，實 現 了 面 內 水 – 氣 – 熱
                                                              的 均 勻 分 配；開 展 燃 料 電 池 堆 模
                                                              塊 化 結 構 設 計 和 集 成；開 發 堆 內
                                                              面壓時空精準可控的高精度裝
                                                              配 技 術。
                                                                                                                                                      第三節
                                                                                                                                                 管理層討論與分析
                                     預計        本期       累計
                序號   項目名稱         總投資規模      投入金額     投入金額      進展或階段性成果                       擬達到目標                         技術水平    具體應用前景
                                                                                                                                                       第三節
                      及其關鍵材料開發                                   寬 溫 域 質 子 交 換 膜、高 傳 質 氣 體      – 性 能」相 互 關 係，實 現 高 性 能               車、大 中 型 各 類 客
                                                                 擴散層和高活性高穩定膜電極                  膜 電 極 設 計 及 批 量 化 生 產，提 高             車、卡 車）、分 佈 式
                                                                 等 關 鍵 材 料 開 發；完 成 膜 電 極 批      燃 料 電 池 的 使 用 壽 命 和 經 濟 性、            發 電 領 域（熱 電 聯
                                                                 量 化 工 藝 開 發。                   實 用 性。                                供 系 統）
                      熱電聯供系統開發                                   統 架 構 設 計；完 成 關 鍵 零 部 件        堆並聯繫統架構設計和匹配技                         車、大 中 型 各 類 客
                                                                                                                                                       管理層討論與分析
                                                                 包 括 高 能 效 空 壓 機、超 音 速 引 射      術，開 發 低 功 耗、高 可 控 關 鍵 輔               車、卡 車）、分 佈 式
                                                                 器、主 動 噴 霧 增 濕 選 型、測 試 與        件，完 成 兆 瓦 級 熱 電 聯 供 系 統 的             發 電 領 域（熱 電 聯
北京億華通科技股份有限公司
                                                                 開 發；完 成 高 能 效 長 壽 命 能 量 管      開 發。                                  供 系 統）
                                                                 理與寬熱電比動態調控技術開
                                                                 發；完 成 兆 瓦 級 燃 料 電 池 熱 電 聯
                                                                 供 系 統 集 成、裝 配 和 功 能 測 試。
                      板                                          極 板 設 計、工 藝 開 發，並 實 現 批        板 的 設 計 與 工 藝 開 發。                    積功率密度電堆的
                                                                 量 化 製 備。                                                             商 用 車）
                                    預計       本期       累計
             序號   項目名稱           總投資規模     投入金額     投入金額     進展或階段性成果                     擬達到目標                         技術水平       具體應用前景
                                                              中 供 氣、分 佈 調 節、多 堆 並 聯 繫       能優化及關鍵材料研發中的核                           車、大 中 型 各 類 客
                                                              統 架 構 設 計；基 於 EIS–DRT 技 術， 心 技 術 難 題，力 爭 在「高 功 率 系                    車、卡 車）、分 佈 式
                                                              揭示熱電聯供場景下大幅面膜                 統 集 成、高 效 率 能 源 利 用、高 耐                 發 電 領 域（熱 電 聯
                                                              電 極 衰 退 機 制。                  久 系 統 應 用、高 熱 電 比 匹 配」等                 供 系 統）
                                                                                            方 面 取 得 突 破，形 成 具 有 自 主 知
                                                                                            識 產 權 的 創 新 成 果，並 培 養 高 水
                                                                                            平 科 研 人 才，最 終 完 成 合 同 約 定
                                                                                            的 各 項 技 術 指 標 與 績 效 目 標，為
                                                                                            後 續 產 業 化 應 用 奠 定 堅 實 基 礎。
                   效耦合控制及關鍵器                                  滿 足 0.7V@2A/cm2，電 堆 壽 命 測     燃 料 電 池 系 統 樣 機 1 台，同 時 申               裝 備）、分 佈 式 供
                   件研發                                        試 >15000h。                    請 和 授 權 發 明 專 利，形 成 燃 料 電               電設備領域
                                                                                            池 的 國 家 標 準。
                   合發電系統集成及示                                  證 測 試，開 展 240kW 系 統 性 能 的     套，獲 取 申 請 和 授 權 發 明 專 利。                減 排）、偏 遠 離 網
                   範                                          優 化 測 試，並 將 樣 機 復 測 後 發 給                                             區（風 光 互 補、儲 能
                                                              課 題 組；配 合 完 成 課 題 單 位 的 系                                             供 電 熱）、建 築 集
                                                              統 集 成 方 案 設 計。                                                        群（集 中 供 暖 電、替
                                                                                                                                    代 鍋 爐）、交 通 樞
                                                                                                                                    紐（高 可 靠 性 供 能）
                                                                                                                                                          第三節
                                                                                                                                                     管理層討論與分析
                                        預計          本期        累計
                序號   項目名稱            總投資規模        投入金額      投入金額      進展或階段性成果                    擬達到目標                       技術水平      具體應用前景
                                                                                                                                                          第三節
                      能電堆關鍵技術                                          量 化 製 備，並 完 成 雙 極 板 的 第 三 板 電 堆 體 積 功 率 的 提 升。                    積功率密度電堆的
                                                                       方 檢 驗，已 實 現 200kPa 表 壓 下 的                                        商 用 車）
                                                                       氦 氣 檢 測 氣 體 通 過 率 為 0sccm 等
                                                                       核 心 指 標。
                                                                       模 型；完 成 第 四 代 燃 料 電 池 小 堆 型，模 型 精 度 滿 足 要 求，輔 助 極                 重 卡、軌 道 交 通、
                                                                                                                                                          管理層討論與分析
                                                                       的 設 計 開 發。                  板結構設計和電池水熱管理開                         船 舶、固 定 電 站 等
                                                                                                   發；開 發 新 一 代 大 功 率 電 堆，單               應 用 場 景）
北京億華通科技股份有限公司
                                                                                                   堆 功 率 ≥300kW，體 積 功 率 密 度
                                                                                                   ≥4.6kW/L。
                      研發                                               進控制策略及替代零部件等方               試 並 推 向 市 場。                          群集中供電供熱領
                                                                       式 升 級 迭 代 燃 料 電 池 系 統。                                            域、應 急 微 電 網 的
                                                                                                                                         備用電源保障領域
                                                                       材 料，改 進 電 堆 結 構 設 計，優 化     相 關 的 產 品 訂 單。                        車、大 中 型 各 類 客
                                                                       雙極板工藝等方式升級迭代電                                                     車、卡 車）、儲 能 領
                                                                       堆 系 列 產 品，完 成 適 配 乘 用 車、                                          域
                                                                       大 型 重 卡 及 電 站 電 堆 的 開 發。
                合計   ╱                  162,972    39,252    70,526   ╱                           ╱                           ╱         ╱
                情況說明
                註 1： 應 項 目 管 理 機 構 及 項 目 牽 頭 單 位 要 求，本 項 目 的 具 體 技 術 內 容 及 階 段 性 進 展 不 便 對 外 披 露，敬 請 諒 解。
                                                                   第三節
                                                              管理層討論與分析
                                                                 單 位：萬 元    幣 種：人 民 幣
                                         基本情況
                                                                本期數             上期數
   公 司 研 發 人 員 的 數 量（人）                                             94             156
   研 發 人 員 數 量 佔 公 司 總 人 數 的 比 例（%）                              19.50           22.03
   研發人員薪酬合計                                                    4,018.77        8,347.90
   研發人員平均薪酬                                                      31.91           33.26
                                      研發人員學歷結構
   學歷結構類別                                                                  學歷結構人數
   博士研究生                                                                            11
   碩士研究生                                                                            42
   本科                                                                               33
   專科                                                                                5
   高中及以下                                                                             3
                                      研發人員年齡結構
   年齡結構類別                                                                  年齡結構人數
   研發人員構成發生重大變化的原因及對公司未來發展的影響
   適用    □不適用
   報 告 期 內，公 司 研 發 人 員 佔 比 從 22.03% 降 至 19.50%。這 一 調 整 是 公 司 持 續 應 對 市 場 環 境 變 化 和 經 營
   壓 力，進 一 步 深 化 成 本 優 化 策 略 的 重 要 舉 措。公 司 對 研 發 項 目 進 行 了 更 加 精 準 的 戰 略 聚 焦，旨 在 將
   有 限 資 源 集 中 投 入 到 最 具 戰 略 價 值 和 市 場 前 景 的 核 心 研 發 方 向，持 續 提 升 研 發 效 率 和 資 源 利 用 效 率。
     第三節
     管理層討論與分析
           從 人 員 結 構 來 看，公 司 在 精 簡 過 程 中 注 重 保 持 研 發 團 隊 的 質 量 和 戰 鬥 力。30–40 歲 核 心 年 齡 段 人 員
           佔 比 從 64.1% 提 升 至 72.6%，這 一 黃 金 年 齡 段 的 研 發 人 員 兼 具 豐 富 經 驗 與 創 新 活 力，形 成 了 研 發 團 隊
           的 中 堅 力 量。同 時，公 司 保 留 了 12 名 博 士 和 42 名 碩 士，碩 博 人 才 佔 比 保 持 在 56.8% 的 較 高 水 平，確 保
           了 核 心 技 術 領 域 的 研 發 能 力。通 過 優 化 團 隊 結 構，公 司 進 一 步 強 化 了 對 重 點 項 目 的 資 源 配 置，提 升
           了 研 發 團 隊 的 整 體 效 率 和 執 行 力，精 簡 後 的 研 發 團 隊 更 加 聚 焦 於 戰 略 性 技 術 方 向，優 先 支 持 具 有 市
           場 潛 力 的 創 新 項 目，提 高 研 發 投 入 產 出 比。
           展 望 未 來，公 司 將 在 成 本 管 控 與 技 術 創 新 之 間 尋 求 最 優 平 衡。通 過 優 化 研 發 流 程、提 升 團 隊 效 率 等
           方 式，以 更 精 幹 的 團 隊 實 現 更 高 效 的 研 發 產 出。公 司 將 根 據 經 營 狀 況 和 市 場 機 遇，適 時 調 整 研 發 團
           隊 規 模，完 善 人 才 梯 隊 建 設。公 司 有 信 心 在 保 持 成 本 競 爭 力 的 同 時，持 續 增 強 核 心 技 術 能 力 和 市 場
           競 爭 優 勢，為 長 期 健 康 發 展 奠 定 堅 實 基 礎。
     （五）報 告 期 內 核 心 競 爭 力 分 析
           公 司 經 過 多 年 技 術 及 經 營 積 累，本 公 司 於 技 術 研 發、市 場 佈 局 及 規 模 化 推 廣、核 心 零 部 件 供 應 體 系
           以 及 人 才 方 面，均 形 成 了 較 強 的 優 勢，具 體 如 下：
     (1)   技術與研發優勢
           公 司 始 終 堅 持「預 研 一 代、開 發 一 代、推 廣 一 代」的 研 發 理 念，經 過 多 年 的 探 索 和 發 展，形 成 了 深 厚
           的 技 術 積 累，突 破 了 高 功 率 密 度 燃 料 電 池 系 統 集 成、燃 料 電 池 系 統 低 溫 快 速 啟 動、空 氣 流 量 與 壓 力
           解 耦 控 制、水 含 量 閉 環 控 制 等 多 項 技 術 難 點，產 品 關 鍵 性 能 被 認 為 已 接 近 國 際 先 進 水 平 並 在 商 業 化
           實 踐 中 進 行 了 廣 泛 應 用。公 司 具 有 一 系 列 自 主 核 心 知 識 產 權，截 至 報 告 期 末，公 司 累 計 獲 得 390 項 發
           明 專 利 及 123 項 軟 件 著 作 權。同 時，在 科 技 部、北 京 市 科 委、上 海 市 科 委 等 重 大 專 項 的 支 持 下，通 過
           完 成 國 家 科 技 專 項 課 題 形 成 了 豐 富 的 科 研 成 果 和 技 術 儲 備。
     (2)   市場佈局及規模化推廣優勢
           公 司 通 過 示 範 運 行、聯 合 承 接 國 家 課 題、合 作 開 發 燃 料 電 池 車 型 等 方 式 與 宇 通 客 車、北 汽 福 田 等 我
           國 主 流 商 用 車 企 業 建 立 了 良 好 的 長 期 合 作 關 係，積 累 了 大 量 優 質 客 戶 資 源 和 良 好 的 品 牌 聲 譽，技 術
           能 力 受 到 廣 泛 認 可。同 時 公 司 自 成 立 以 來 先 後 與 北 汽 福 田、宇 通 客 車 聯 合 參 與 了 北 京 市 科 委 以 及 聯
           合 國 開 發 計 劃 署 牽 頭 的 燃 料 電 池 汽 車 重 大 示 範 運 行 項 目，積 累 了 豐 富 的 運 營 經 驗。搭 載 公 司 燃 料 電
           池 系 統 的 燃 料 電 池 車 輛 已 在 北 京、張 家 口、上 海、成 都、鄭 州 及 唐 山 等 地 投 入 商 業 化 示 範 運 營，規 模
           化 的 推 廣 運 營 積 累 了 大 量 的 實 況 運 營 數 據，為 公 司 的 產 品 迭 代 開 發 提 供 了 可 靠 的 數 據 支 撐。
                                                                        第三節
                                                                   管理層討論與分析
(3)   核心零部件供應體系
      公 司 形 成 了 較 為 完 整 的 零 部 件 選 型、驗 證 及 質 量 檢 驗 體 系。我 國 燃 料 電 池 系 統 行 業 處 於 產 業 化 初 期，
      產 業 鏈 基 礎 較 為 薄 弱，但 燃 料 電 池 系 統 及 電 堆 的 生 產 涉 及 大 量 零 部 件 採 購，公 司 通 過 長 期 的 磨 合 及
      自 主 培 養 供 應 商，與 國 內 主 流 的 零 部 件 供 應 商 建 立 了 穩 定 的 供 應 關 係 與 合 作 開 發 機 制。同 時，公 司
      通 過 自 主 研 發 在 燃 料 電 池 系 統、電 堆 及 零 部 件 測 試 領 域 形 成 了 多 項 核 心 技 術，建 立 了 覆 蓋 燃 料 電 池
      系 統、關 鍵 閥 件 等 完 善 的 測 試 體 系，國 產 化 零 部 件 供 應 體 系 為 大 規 模 產 業 化 奠 定 了 堅 實 基 礎，有 利
      於 規 模 化 降 低 成 本、保 障 零 部 件 供 應 安 全 和 提 高 上 游 零 部 件 質 量 保 障。
(4)   人才優勢
      公 司 通 過 建 立 院 士 工 作 站、工 程 技 術 中 心 等 研 發 創 新 平 台 引 進 燃 料 電 池 領 域 內 的 研 發、技 術 和 生 產
      人 才，並 通 過 承 接 國 家 重 大 課 題、產 學 研 合 作、參 與 國 家 標 準 制 定 和 企 業 自 身 的 持 續 研 發 等 為 該 等
      人 才 後 續 培 養 提 供 了 良 好 的 土 壤，培 育 了 一 批 擁 有 專 業 能 力 和 豐 富 經 驗 的 技 術、研 發 和 生 產 團 隊。
（六）風 險 因 素
      截 至 本 報 告 期 末，公 司 尚 未 實 現 盈 利。相 關 風 險 主 要 體 現 為：
      (1)   公 司 實 現 盈 利 目 前 依 賴 於 行 業 政 策 支 持 力 度、市 場 需 求 放 量 速 度、產 業 鏈 降 本 進 程，以 上 因 素
            的 不 確 定 性 導 致 公 司 盈 利 時 間 點 晚 於 預 期。
      (2)   為 保 持 技 術 領 先 性，公 司 在 研 發、產 能 等 方 面 仍 需 持 續 投 入，在 營 業 收 入 未 能 覆 蓋 該 等 投 入 規
            模 前，該 支 出 將 持 續 對 公 司 的 盈 利 能 力 產 生 壓 力。
      (3)   在 尚 未 通 過 主 營 業 務 實 現 經 營 性 現 金 流 平 衡 的 情 況 下，公 司 業 務 運 營、研 發 及 市 場 拓 展 在 一
            定 程 度 上 仍 需 依 賴 外 部 融 資，若 未 來 融 資 環 境 發 生 不 利 變 化，可 能 對 公 司 的 持 續 經 營 能 力 構
            成 挑 戰。
     第三節
     管理層討論與分析
         (1)   報 告 期 內，公 司 歸 屬 於 上 市 公 司 股 東 的 淨 虧 損 為 61,850 萬 元，虧 損 金 額 較 上 年 同 期 增 加 16,670
               萬 元。
         (2)   本 期 業 績 虧 損 主 要 原 因 為：氫 燃 料 電 池 行 業 尚 處 於 商 業 化 初 期，市 場 競 爭 加 劇 導 致 產 品 價 格
               持 續 承 壓，受 資 金 週 轉 壓 力 的 影 響，公 司 採 取 審 慎 拓 展 的 市 場 策 略，導 致 報 告 期 內 燃 料 電 池 系
               統 銷 量 同 比 下 滑。同 時，政 府 相 關 產 業 政 策 的 變 動 也 對 公 司 資 產 減 值 也 產 生 重 大 影 響，進 而 導
               致 公 司 的 整 體 盈 利 能 力 受 到 影 響。
         (3)   如 果 未 來 行 業 發 展 未 達 預 期 導 致 市 場 需 求 持 續 下 滑，或 行 業 競 爭 進 一 步 加 劇，如 公 司 不 能 獲
               得 足 夠 多 的 訂 單 並 擴 大 銷 售 至 公 司 扭 虧 的 規 模 經 濟 水 平；如 後 續 行 業 政 策 繼 續 調 整（如 保 有 量
               目 標、補 貼 標 準 等 關 鍵 參 數 變 動），進 而 導 致 公 司 虧 損 態 勢 存 在 延 續 的 可 能。
         (1)   公 司 核 心 競 爭 力 為 燃 料 電 池 技 術 研 發 與 產 品 迭 代 能 力，而 氫 燃 料 電 池 行 業 對 持 續 的 研 發 資 金
               投 入 要 求 較 高。若 未 來 公 司 無 法 保 障 充 足 的 研 發 資 金 投 入，將 難 以 持 續 推 進 核 心 技 術 攻 關 與
               產 品 性 能 升 級，可 能 導 致 公 司 在 功 率 密 度、耐 久 性、氫 耗 控 制 等 核 心 技 術 指 標 上 的 領 先 性 被 削
               弱，與 行 業 內 競 爭 對 手 的 技 術 差 距 縮 小，核 心 技 術 壁 壘 難 以 鞏 固。
         (2)   公 司 在 燃 料 電 池 示 範 城 市 群 及 核 心 應 用 區 域 的 市 場 佈 局、產 品 應 用 規 模 是 核 心 競 爭 力 的 重 要
               體 現。2025 年 受 資 金 週 轉 壓 力 影 響，公 司 採 取 審 慎 的 市 場 拓 展 策 略，燃 料 電 池 系 統 銷 量 同 比
               下 滑，市 場 拓 展 節 奏 放 緩，部 分 潛 在 市 場 的 開 發 進 度 滯 後。
         (3)   若 未 來 行 業 商 業 化 進 程 加 速，公 司 未 能 及 時 跟 進 市 場 拓 展 節 奏，產 品 在 核 心 區 域 的 品 牌 影 響
               力 與 市 場 認 可 度 減 弱，難 以 形 成 規 模 化 的 市 場 競 爭 優 勢，核 心 的 市 場 佈 局 競 爭 力 逐 步 弱 化。
                                                                        第三節
                                                                   管理層討論與分析
(1)   經營業績持續虧損風險
      公 司 自 2020 年 以 來 持 續 虧 損，虧 損 的 主 要 原 因 是 產 品 銷 量 不 足 導 致 規 模 效 應 缺 失，產 品 售 價 無 法 覆
      蓋 成 本。若 未 來 行 業 商 業 化 進 程 不 及 預 期，公 司 銷 量 無 法 實 現 有 效 提 升，公 司 將 持 續 面 臨 虧 損，影 響
      公 司 持 續 經 營 能 力。
(2)   應收賬款回收與信用減值風險
      氫 燃 料 電 池 車 的 終 端 用 戶 的 共 同 點 是 付 款 週 期 長，受 行 業 補 貼 退 坡、地 方 財 政 緊 張 影 響，客 戶 付 款
      能 力 下 降。報 告 期 內，公 司 基 於 會 計 謹 慎 性 原 則 大 幅 計 提 信 用 減 值 損 失，從 而 進 一 步 擴 大 了 當 期 業
      績 虧 損 規 模。若 未 來 下 游 客 戶 回 收 週 期 延 長，直 接 增 加 公 司 的 壞 賬 風 險 並 擠 壓 經 營 性 現 金 流，形 成
      持 續 性 拖 累。
(3)   客戶集中度風險
      我 國 燃 料 電 池 汽 車 產 業 仍 處 在 商 業 化 初 期 階 段，應 用 場 景 主 要 聚 焦 於 特 定 細 分 領 域。公 司 的 主 要 客
      戶 為 國 內 主 流 商 用 車 整 車 企 業，客 戶 集 中 度 較 高 的 結 構 使 得 公 司 在 商 業 談 判 中 議 價 能 力 受 到 一 定 製 約，
      且 經 營 業 績 與 主 要 客 戶 的 燃 料 電 池 車 型 推 廣 計 劃、訂 單 釋 放 節 奏 高 度 綁 定。若 主 要 客 戶 減 少 對 公 司
      產 品 的 採 購，或 其 在 氫 燃 料 電 池 領 域 的 戰 略 佈 局 發 生 重 大 調 整，則 本 公 司 的 生 產 經 營 將 受 到 不 利 影 響。
(4)   產品質量和安全風險
      公 司 產 品 燃 料 電 池 系 統 被 廣 泛 應 用 於 公 共 交 通 等 領 域，且 作 為 燃 料 電 池 汽 車 的 核 心 組 成 部 分，關 係
      著 整 車 運 行 的 安 全 性。由 於 氫 氣 本 身 具 有 易 燃 易 爆、擴 散 速 度 快 等 物 理 化 學 特 性，亦 使 得 公 眾 對 燃
      料 電 池 汽 車 的 安 全 性 普 遍 存 在 顧 慮。若 未 來 公 司 不 能 適 應 國 家 質 量 標 準 的 變 化，不 能 嚴 格 控 制 外 購
      核 心 零 部 件 的 產 品 質 量，或 是 由 於 自 身 的 設 計、生 產 和 工 藝 導 致 出 現 質 量 瑕 疵 甚 至 因 此 引 發 安 全 隱 患，
      公 司 將 可 能 面 臨 行 政 處 罰、訴 訟 賠 償 以 及 負 面 輿 論 影 響，對 公 司 的 品 牌 聲 譽 和 經 營 業 績 產 生 不 利 影 響。
     第三節
     管理層討論與分析
     (1)   盈利能力持續下降風險
           導 致 規 模 效 應 缺 失，疊 加 固 定 成 本 居 高 不 下，產 品 售 價 已 無 法 覆 蓋 成 本，成 為 拖 累 公 司 盈 利 的 首 要
           原 因。若 未 來 行 業 商 業 化 進 程 不 及 預 期，銷 量 無 法 實 現 有 效 增 長，將 導 致 公 司 毛 利 率 難 以 改 善，公 司
           將 持 續 面 臨 虧 損，盈 利 能 力 無 法 得 到 實 質 性 提 升。
     (2)   資金鏈承壓風險
           公 司 應 收 賬 款 和 存 貨 佔 用 了 大 量 營 運 資 金 導 致 公 司 經 營 性 現 金 流 整 體 持 續 承 壓，且 公 司 所 處 行 業 目
           前 尚 處 於 發 展 期，下 游 客 戶 回 款 緩 慢 直 接 導 致 資 金 收 支 缺 口 較 大。若 未 來 不 能 有 效 改 善 經 營 性 現 金
           流 情 況，公 司 存 在 導 致 營 運 資 金 不 足 的 風 險。
     (3)   資產質量下滑風險
           隨 著 燃 料 電 池 行 業 技 術 迭 代 加 速 及 市 場 競 爭 加 劇，報 告 期 內 公 司 基 於 會 計 謹 慎 性 原 則 對 產 能 利 用 率
           不 足 的 設 備 加 大 計 提 了 相 應 的 資 產 減 值 準 備。若 未 來 產 品 價 格 持 續 下 行 或 技 術 路 線 發 生 重 大 變 革，
           公 司 面 臨 存 貨 跌 價 準 備 及 固 定 資 產 減 值 的 進 一 步 計 提 壓 力。
     (4)   融資能力不足風險
           公 司 作 為 尚 未 實 現 盈 利 的 企 業，融 資 渠 道 主 要 依 賴 股 權 融 資 與 銀 行 貸 款，融 資 渠 道 較 為 單 一。若 未
           來 融 資 環 境 持 續 收 緊，公 司 融 資 難 度 與 融 資 成 本 將 進 一 步 上 升。
                                                                    第三節
                                                               管理層討論與分析
(1)   產業商業化進程緩慢風險
      氫 能 產 業 目 前 存 在 製 氫 成 本 高、基 礎 設 施 不 足、應 用 場 景 有 限 等 問 題 及 挑 戰，整 體 市 場 的 產 銷 規 模
      總 體 偏 小，產 業 化 進 程 慢 於 預 期。公 司 作 為 產 業 鏈 核 心 環 節 的 燃 料 電 池 系 統 供 應 商，直 接 承 受 著 下
      游 需 求 不 足 的 經 營 壓 力。
(2)   行業競爭加劇風險
      隨 著 氫 能 產 業 熱 度 的 提 升，行 業 競 爭 日 趨 激 烈，市 場 競 爭 加 劇 導 致 公 司 產 品 價 格 持 續 承 壓。在 銷 量
      下 滑 與 價 格 承 壓 的 雙 重 擠 壓 下，產 品 售 價 降 幅 快 於 成 本 降 幅，公 司 的 整 體 盈 利 能 力 下 滑。
(3)   供應鏈穩定性風險
      燃 料 電 池 產 業 的 核 心 技 術 攻 關 和 關 鍵 材 料 國 產 化 替 代 仍 在 進 行 中，但 目 前 仍 未 實 現 規 模 化 量 產。儘
      管 公 司 始 終 堅 持 自 主 創 新，在 燃 料 電 池 系 統 集 成、電 堆 開 發 等 方 面 形 成 了 核 心 技 術 優 勢，但 部 分 關
      鍵 材 料 仍 存 在 對 進 口 供 應 的 依 賴。若 出 現 進 口 斷 供、價 格 上 漲 等 情 況，將 直 接 影 響 公 司 生 產 進 度 與
      成 本 控 制。
(4)   行業合規與標準風險
      氫 能 行 業 屬 於 新 興 行 業，相 關 法 律 法 規、行 業 標 準 仍 在 不 斷 完 善 中，國 家 能 源 局 雖 在 推 動 氫 能 標 準
      體 系 建 設，但 目 前 氫 能 安 全、環 保、產 品 認 證、碳 足 跡 核 算 等 方 面 的 標 準 仍 未 完 全 健 全，行 業 標 準 尚
      未 完 全 統 一，不 同 地 區 對 燃 料 電 池 系 統 的 性 能、安 全 認 證 要 求 差 異 大。公 司 需 投 入 大 量 資 源 進 行 多
      地 區 認 證，增 加 合 規 成 本。
     第三節
     管理層討論與分析
     (1)   政策依賴風險
           氫 燃 料 電 池 行 業 作 為 戰 略 性 新 興 產 業，其 發 展 高 度 依 賴 於 國 家 及 地 方 政 府 產 業 政 策 的 引 導 與 財 政 補
           貼 的 支 持。2025 年 正 是 燃 料 電 池 汽 車 示 範 應 用 政 策 的 首 個 示 範 期 的 收 官 之 年，政 策 空 窗 期 在 一 定 程
           度 上 加 劇 了 行 業 發 展 的 不 確 定 性。儘 管 國 家 層 面 描 繪 了 清 晰 的 產 業 發 展 藍 圖，且 多 地 將 氫 能 列 為 重
           點 培 育 產 業，但 政 策 紅 利 向 企 業 實 際 經 營 效 益 的 傳 導 仍 存 在 時 滯。具 體 而 言，下 游 終 端 客 戶 及 整 車
           廠 商 所 依 賴 的 國 家 燃 料 電 池 汽 車 示 範 應 用 補 貼 資 金，在 實 際 撥 付 過 程 中 存 在 到 位 不 充 分、不 及 時 的
           情 況，這 直 接 影 響 了 整 個 行 業 鏈 的 訂 單 釋 放 節 奏、項 目 推 進 積 極 性 以 及 資 金 週 轉 效 率。若 以 後 年 度
           補 貼 進 一 步 退 坡 或 政 策 支 持 力 度 減 弱，公 司 將 面 臨 更 大 的 經 營 壓 力。
     (2)   宏觀經濟波動風險
           增 大，資 金 面 的 緊 張 狀 況 直 接 傳 導 至 經 營 層 面，迫 使 公 司 調 整 市 場 策 略，採 取 更 為 審 慎 的 銷 售 政 策，
           對 部 分 回 款 條 件 不 佳 的 訂 單 進 行 了 主 動 收 縮，從 而 導 致 燃 料 電 池 系 統 銷 量 同 比 下 滑，這 一 經 營 策 略
           的 調 整 雖 是 公 司 應 對 宏 觀 環 境 變 化 的 必 要 舉 措，但 客 觀 上 影 響 了 報 告 期 內 的 營 業 收 入 規 模 和 整 體 盈
           利 能 力。
     (3)   地緣政治衝突風險
           公 司 部 分 零 部 件 依 賴 進 口，地 緣 政 治 衝 突 可 能 導 致 原 材 料 供 應 中 斷、價 格 大 幅 上 漲，直 接 影 響 公 司
           生 產 經 營 的 連 續 性，增 加 生 產 成 本。
                                                                    第三節
                                                               管理層討論與分析
二、財 務 回 顧
（一）收 入
    本 集 團 收 入 主 要 來 源 於 氫 燃 料 電 池 系 統 及 零 部 件 銷 售、技 術 開 發 服 務 及 其 他 配 套 業 務。本 集 團 2025
    年 度 收 入 約 為 人 民 幣 258.54 百 萬 元，2024 年 度 約 為 人 民 幣 366.67 百 萬 元，減 少 約 29.49%。收 入 下 滑
    主 要 係 氫 能 行 業 仍 處 於 商 業 化 初 期，市 場 競 爭 加 劇 導 致 產 品 售 價 持 續 承 壓，受 宏 觀 環 境 及 下 游 回 款
    週 期 拉 長 的 影 響，公 司 資 金 週 轉 壓 力 增 加，基 於 審 慎 經 營 策 略 主 動 收 縮 訂 單、使 得 燃 料 電 池 系 統 及
    零 部 件 核 心 產 品 銷 量 與 收 入 同 比 下 降。
                                 按 主 要 產 品 或 服 務 類 別 劃 分：
    來自客戶合約之收入                                               （人 民 幣 千 元）    （人 民 幣 千 元）
    – 生產及銷售燃料電池系統                                                121,960        272,660
    – 生產及銷售燃料電池部件                                                  6,940         35,004
    – 提供技術開發服務                                                   120,039         51,031
    – 其他                                                           9,598          7,976
    小計                                                           258,537        366,671
    指標項目                                         2025 年         2024 年        同比變動
                                                                                 （%）
    燃 料 電 池 系 統 銷 量（台╱套）                            545            742          –26.55
    銷 售 總 功 率 (kW)                                56370          98800          –42.95
    燃 料 電 池 系 統 確 認 收 入（千 元）                     121960         272660          –55.27
    每 千 瓦 平 均 售 價（千 元╱kW）                          2.16            2.76         –21.60
     第三節
     管理層討論與分析
     （二）銷 售 及 服 務 成 本
         比 下 降 約 44.13%。成 本 降 幅 顯 著 高 於 收 入 降 幅，主 要 係 以 銷 定 產 模 式 下 經 營 性 成 本 的 縮 減 及 成 本 管
         控 措 施 的 成 效，疊 加 其 他 項 目 的 影 響，共 同 推 動 集 團 整 體 毛 利 及 毛 利 率 同 比 改 善。
     （三）毛 利 及 毛 利 率
         利 率 由 0.47% 提 升 至 21.14%，主 要 係 本 期 確 認 的 綜 合 產 業 服 務 項 目 拉 高 了 當 期 整 體 盈 利 水 平。剔 除
         該 偶 發 性 項 目 影 響 後，公 司 主 營 業 務 毛 利 率 同 比 下 降，主 要 受 行 業 商 業 化 進 程 不 及 預 期，產 能 利 用
         率 偏 低，固 定 成 本 分 攤 壓 力 導 致 主 營 產 品 毛 利 率 持 續 承 壓。
     （四）主 要 銷 售 客 戶 及 主 要 供 應 商 情 況
         戶 佔 約 36.49%。
         應 商 的 採 購 額 佔 約 24.04%。
         於 報 告 期 內，本 集 團 前 五 名 供 應 商 採 購 額 中 關 聯 方 採 購 額 4.70 百 萬 元，佔 年 度 採 購 總 額 7.61%，為 本
         集 團 聯 營 公 司 華 豐 燃 料 電 池 有 限 公 司。除 此 之 外，本 公 司 董 事、其 任 何 緊 密 聯 繫 人 或 任 何 股 東（據 董
         事 所 知，該 股 東 持 有 本 公 司 已 發 行 股 份 總 數 逾 5%）均 未 於 本 集 團 前 五 名 客 戶 或 供 應 商 中 擁 有 權 益。
         本 公 司 非 常 重 視 客 戶 反 饋，並 透 過 日 常 持 續 互 動 及 各 種 調 查 來 收 集 意 見。此 外，本 公 司 已 建 立 一 套
         結 構 化 的 客 戶 服 務 與 支 持 系 統。本 公 司 將 客 戶 服 務 視 為 加 強 與 其 客 戶 關 係 的 重 要 機 會，並 致 力 於 及
         時 回 應 客 戶 需 求。
         公 司 亦 認 可 供 應 商 在 提 供 高 品 質 服 務 方 面 的 關 鍵 作 用。因 此，本 公 司 積 極 與 其 業 務 夥 伴 合 作，以 提
         供 優 質 且 具 永 續 性 的 服 務。
     （五）其 他 收 入
         萬 元，主 要 係 2025 年 度 銀 行 利 息 收 入 減 少 約 人 民 幣 5.13 百 萬 元；及 2025 年 度 收 到 及 確 認 的 政 府 補 助
         及 補 貼 減 少 約 人 民 幣 14.73 百 萬 元。
                                                                       第三節
                                                                  管理層討論與分析
（六）行 政 費 用
    下 降 約 1.20%。主 要 係 公 司 實 施 費 用 管 控，嚴 控 非 必 要 開 支，以 保 障 核 心 業 務 資 源 投 入。
（七）銷 售 及 分 銷 費 用
    元，增 幅 約 1.12%，主 要 係 本 期 分 攤 的 折 舊 及 攤 銷 費 用 同 比 增 加，抵 銷 了 其 他 項 目 減 少 的 影 響，導 致
    銷 售 費 用 整 體 小 幅 上 升。
（八）研 發 費 用
    約 50.69%。本 期 公 司 主 動 縮 減 新 領 域 研 發 投 入，同 時 精 簡 研 發 人 員、減 少 外 協 合 作，集 中 資 源 聚 焦
    現 有 產 品 技 術 迭 代 升 級；此 外，公 司 審 慎 覆 核 往 期 資 本 化 項 目，對 無 法 持 續 產 生 經 濟 效 益 的 研 發 支
    出 轉 入 當 期 費 用 核 算，以 上 因 素 導 致 本 期 研 發 開 支 投 入 規 模 縮 小。
（九）金 融 資 產 減 值 虧 損 淨 額
    同 比 大 幅 增 加，主 要 係 報 告 期 內 公 司 基 於 審 慎 原 則 計 提 的 應 收 賬 款 信 用 減 值 損 失 擴 大 所 致。
    受 氫 能 行 業 商 業 化 進 程 不 及 預 期、補 貼 撥 付 延 遲 及 市 場 競 爭 加 劇 影 響，下 游 整 車 客 戶 整 體 資 金 承 壓、
    付 款 週 期 拉 長，公 司 貿 易 應 收 款 項 長 賬 齡 佔 比 顯 著 提 升。截 至 2025 年 末，公 司 應 收 賬 款 餘 額 中 2–3 年
    及 以 上 長 賬 齡 款 項 佔 比 由 上 年 的 47.59% 升 至 77.49%，客 戶 信 用 風 險 整 體 上 升。公 司 嚴 格 按 照 會 計 準
    則 採 用 預 期 信 用 損 失 法 計 提 信 用 減 值 損 失，對 存 在 客 觀 減 值 證 據 的 客 戶 進 行 單 項 計 提，對 其 他 款 項
    採 用 賬 齡 組 合 法 並 結 合 遷 移 率 法 交 叉 驗 證，確 保 計 提 充 分、公 允，最 終 導 致 本 期 金 融 資 產 減 值 虧 損
    淨 額 同 比 增 加。
     第三節
     管理層討論與分析
     （十）非 流 動 資 產 減 值 虧 損 淨 額
         萬 元，同 比 增 幅 顯 著，主 要 係 報 告 期 內 公 司 對 旗 下 兩 大 核 心 資 產 組 計 提 了 重 大 資 產 減 值 準 備 所 致。
         知》」），明 確 2030 年 全 國 燃 料 電 池 汽 車 保 有 量 力 爭 達 到 10 萬 輛，與 中 國 汽 車 工 程 學 會《節 能 與 新 能 源
         汽 車 技 術 路 線 圖 3.0》中 50 萬 輛 的 預 測 數 據 相 比 顯 著 下 降，燃 料 電 池 行 業 商 業 化 進 程 減 緩、市 場 競 爭
         加 劇、產 能 利 用 率 嚴 重 不 足 等 減 值 跡 象 出 現。
         公 司 聘 請 具 有 證 券 期 貨 從 業 資 格 的 獨 立 評 估 機 構，以 2025 年 12 月 31 日 為 評 估 基 準 日 對 相 關 資 產 組 進
         行 減 值 測 試，評 估 機 構 於 2026 年 4 月 20 日 出 具 了 最 終 的 資 產 評 估 報 告。本 公 司 根 據 評 估 結 果 於 2025
         年 度 計 提 了 相 應 的 1.35 億 元 非 流 動 資 產 減 值。
         為 確 保 減 值 計 提 的 公 允 性 與 合 規 性，公 司 聘 請 具 有 證 券 期 貨 相 關 業 務 資 質 的 評 估 公 司，以 2025 年 12
         月 31 日 為 基 準 日，採 用 收 益 法 測 算 資 產 組 可 收 回 金 額，以「公 允 價 值 減 去 處 置 費 用 後 的 淨 額」與「預
         計 未 來 現 金 流 量 現 值」孰 高 確 定。
                                                                    第三節
                                                               管理層討論與分析
   本 次 減 值 測 試 的 關 鍵 參 數 及 假 設，均 基 於 最 新 行 業 政 策、市 場 數 據 及 公 司 實 際 經 營 狀 況 審 慎 確 定：
   現 金 流 預 測：基 於 調 整 後 的 行 業 保 有 量 目 標，結 合 公 司 在 手 訂 單、歷 史 銷 量 數 據 及 成 本 下 降 趨 勢，
   對 兩 大 資 產 組 未 來 營 業 收 入、毛 利 率 及 營 運 資 本 進 行 重 新 測 算；
   折 現 率：採 用 稅 前 折 現 率 15%，綜 合 考 慮 了 無 風 險 報 酬 率、市 場 風 險 溢 價、行 業 特 定 風 險 及 企 業 自 身
   經 營 階 段 風 險；
   預 測 期：按 主 要 資 產 簡 單 維 護 下 的 剩 餘 經 濟 年 限 確 定，億 華 通 資 產 組 預 測 期 為 2026 年 –2037 年，上 海
   神 力 資 產 組 預 測 期 為 2026 年 –2038 年；
   其 他 假 設：假 設 預 測 期 內 主 營 業 務 保 持 不 變，僅 維 持 現 有 產 能 的 維 護 性 資 本 支 出，無 重 大 擴 建 或 剝
   離 計 劃，符 合 公 司 當 前 戰 略 定 位。
   報 告 期 內 減 值 測 試 採 用 的 折 現 率 及 未 來 現 金 流 預 測 數 據 較 去 年 同 期 所 採 用 者 有 所 調 整，主 要 系 資 產
   可 收 回 金 額 的 估 計 必 須 基 於 2025 年 12 月 31 日 的 最 新 市 場 環 境、行 業 數 據 和 公 司 經 營 狀 況。繼 2026 年
   此，本 公 司 管 理 層 需 結 合《通 知》對 本 公 司 未 來 經 營 業 績 的 影 響，對 若 干 非 流 動 資 產 的 可 收 回 金 額 進
   行 重 新 估 計，並 相 應 調 整 減 值 測 試 中 所 使 用 的 參 數 及 數 值 以 預 測 未 來 現 金 流。
   根 據 獨 立 評 估 機 構 出 具 的 報 告，集 團 資 產 組 的 可 收 回 金 額 已 低 於 其 賬 面 價 值，公 司 據 此 對 相 關 資 產
   計 提 減 值 準 備，具 體 構 成 如 下：
   物 業、廠 房 及 設 備 減 值 損 失：人 民 幣 91.26 百 萬 元；
   無 形 資 產 減 值 損 失：人 民 幣 39.35 百 萬 元；
   使 用 權 資 產 減 值 損 失：人 民 幣 4.11 百 萬 元；合 計 確 認 非 流 動 資 產 減 值 虧 損 淨 額 人 民 幣 134.72 百 萬 元，
   計 入 當 期 損 益。
   綜 上，本 次 減 值 計 提 系 基 於 會 計 謹 慎 性 原 則 的 審 慎 處 理，客 觀 反 映 了 相 關 資 產 的 真 實 可 收 回 價 值，
   對 公 司 當 期 淨 利 潤 產 生 了 一 次 性 負 面 影 響，但 不 影 響 公 司 核 心 業 務 的 正 常 運 營 與 長 期 發 展 戰 略。
     第三節
     管理層討論與分析
     （十 一） 財 務 成 本
         公 司 將 持 續 關 注 匯 率 風 險，降 低 匯 率 波 動 對 財 務 費 用 的 影 響。
     （十 二） 所 得 稅 開 支╱抵 免
         於 對 未 來 可 抵 扣 暫 時 性 差 異 可 實 現 性 的 評 估，沖 減 相 關 遞 延 所 得 稅 資 產，相 應 調 增 當 期 所 得 稅 費 用
         所 致。本 期 所 得 稅 費 用 以 遞 延 所 得 稅 費 用 為 主，其 中 遞 延 所 得 稅 費 用 為 人 民 幣 64.46 百 萬 元，當 期 所
         得 稅 費 用 為 人 民 幣 8.78 百 萬 元。
     （十 三） 本 公 司 所 有 者 應 佔 虧 損
         期 虧 損 擴 大，主 要 係 多 重 因 素 疊 加 所 致：一、行 業 商 業 化 進 程 不 及 預 期，市 場 競 爭 加 劇，公 司 採 取 審
         慎 市 場 策 略 導 致 燃 料 電 池 系 統 銷 量 下 滑，核 心 業 務 收 入 同 比 大 幅 下 降；二、基 於 會 計 謹 慎 性 原 則，
         本 期 計 提 的 金 融 資 產 及 非 流 動 資 產 減 值 損 失 較 上 年 同 期 大 幅 增 加，對 當 期 業 績 造 成 重 大 衝 擊；三、
         受 參 股 公 司 經 營 狀 況 及 市 場 環 境 影 響，對 聯 營 企 業 的 投 資 損 失 同 比 增 加；四、結 合 最 新 氫 能 行 業 政 策，
         公 司 對 未 來 盈 利 預 測 進 行 審 慎 調 整，相 應 調 增 所 得 稅 費 用，進 一 步 擴 大 了 當 期 虧 損 規 模。上 述 因 素
         共 同 導 致 本 期 本 公 司 擁 有 人 應 佔 虧 損 同 比 增 加。
                                                                       第三節
                                                                  管理層討論與分析
（十 四）流 動 資 金、資 本 資 源 及 流 動 比 率
    截 至 2025 年 12 月 31 日，本 集 團 的 現 金 及 現 金 等 價 物 約 為 人 民 幣 373.00 百 萬 元，較 2024 年 度 的 約 人 民
    幣 719.39 百 萬 元 減 少 約 48.15%。主 要 係 籌 資 活 動 現 金 流 出 淨 額 增 加 所 致，公 司 本 期 嚴 格 控 制 新 增 債
    務 規 模，同 時 償 還 部 分 到 期 借 款，導 致 籌 資 活 動 現 金 由 淨 流 入 轉 為 淨 流 出。
    截 至 2025 年 12 月 31 日，本 集 團 的 流 動 資 產 淨 額 約 為 人 民 幣 1,271.89 百 萬 元，流 動 比 率 為 1.94，較 上 年
    的 1.87 略 有 上 升。
（十 五）庫 務 政 策
    本 集 團 在 庫 務 政 策 方 面 採 取 審 慎 的 財 務 管 理 方 針，並 因 此 在 回 顧 期 間 內 始 終 維 持 穩 健 的 流 動 性 狀 況。
    為 降 低 信 貸 風 險，本 集 團 持 續 進 行 信 用 審 查，並 監 控 客 戶 及 債 務 人 的 財 務 狀 況。在 管 理 流 動 性 風 險
    方 面，董 事 會 密 切 監 督 本 集 團 的 現 金 資 源，以 確 保 有 充 足 資 金 能 及 時 履 行 各 項 義 務 及 承 諾。
（十 六）資 本 負 債 比 率
    資 本 負 債 比 率 為 淨 債 務 除 以 母 公 司 所 有 者 應 佔 權 益 總 額。淨 債 務 包 括 銀 行 貸 款 及 其 他 借 款、貿 易 應
    付 款 及 應 付 票 據、其 他 應 付 款 及 應 計 費 用 以 及 租 賃 負 債，減 去 現 金 及 銀 行 結 餘 以 及 結 構 性 存 款。本
    集 團 資 本 負 債 比 率 由 2024 年 的 38.7% 上 升 至 2025 年 的 48.3%，本 期 比 率 有 所 上 升 主 要 係 本 期 虧 損 擴
    大 導 致 母 公 司 所 有 者 應 佔 權 益 減 少 從 而 導 致 該 比 率 上 升。
（十 七）集 團 資 產 的 借 款 及 抵 押
    截 至 2025 年 12 月 31 日，本 集 團 未 償 還 借 款 總 額 為 人 民 幣 442.65 百 萬 元，較 2024 年 末 的 人 民 幣 772.44
    百 萬 元 同 比 減 少 約 42.69%，主 要 係 公 司 主 動 壓 降 債 務 規 模、優 化 資 本 結 構 所 致。本 期 借 款 全 部 為 短
    期 借 款，長 期 借 款 餘 額 為 零，債 務 期 限 結 構 以 短 期 為 主，整 體 債 務 規 模 及 財 務 槓 桿 水 平 下 降。於 報 告
    期 內，借 款 的 實 際 利 率 範 圍 介 乎 每 年 2.05% 至 3.60%。本 集 團 的 銀 行 存 款 及 銀 行 貸 款 均 以 固 定 利 率 計
    息，且 本 集 團 並 無 以 浮 動 利 率 計 息 的 銀 行 貸 款 及 其 他 借 款。
（十 八）資 本 承 擔
    本 集 團 的 資 本 承 擔 包 括 就 收 購 物 業、廠 房 及 設 備 和 聯 營 公 司 及 其 他 非 上 市 投 資 已 訂 約 但 未 撥 備 的 資
    本 承 擔。2025 年 12 月 31 日，本 集 團 錄 得 資 本 承 擔 總 額 人 民 幣 0.00 百 萬 元。
     第三節
     管理層討論與分析
     （十 九）資 本 開 支
         本 集 團 的 資 本 開 支 主 要 與 物 業、廠 房 及 設 備 付 款 以 及 土 地 租 賃 付 款 有 關。2025 年 度，本 集 團 資 本 開
         支 總 額 由 2024 年 的 人 民 幣 91.86 百 萬 元 下 降 至 人 民 幣 31.24 百 萬 元，主 要 係 公 司 根 據 行 業 環 境 變 化 及
         自 身 資 金 狀 況，調 整 了 產 能 擴 張 節 奏，放 緩 了 部 分 非 核 心 的 擴 產 項 目，僅 維 持 現 有 生 產 線 的 必 要 設
         備 更 新 與 維 護 性 支 出 應 對 行 業 波 動，優 化 整 體 資 源 配 置 效 率。
     （二十） 重 大 收 購
         的 方 式 購 買 定 州 旭 陽 氫 能 有 限 公 司 100% 股 權 並 募 集 配 套 資 金（「交 易」），交 易 預 計 構 成 重 大 資 產 重 組
         及 關 聯 交 易。報 告 期 內，公 司 及 相 關 各 方 積 極 推 動 交 易 的 各 項 工 作，並 按 規 定 履 行 信 息 披 露 義 務，
         分 別 於 2025 年 4 月 12 日、6 月 7 日、7 月 7 日、8 月 7 日 披 露 了 進 展 公 告。
         集 配 套 資 金 暨 關 聯 交 易 事 項 的 議 案》，決 定 終 止 本 次 重 大 資 產 重 組 事 項。終 止 原 因 為：由 於 交 易 相 關
         方 未 能 就 交 易 的 最 終 方 案 達 成 一 致 意 見，為 切 實 維 護 上 市 公 司 和 廣 大 投 資 者 長 期 利 益，經 公 司 與 各
         相 關 方 友 好 協 商、認 真 研 究 和 充 分 論 證，基 於 審 慎 性 考 慮 決 定 終 止 交 易。交 易 尚 處 預 案 階 段，終 止 事
         項 無 需 提 交 股 東 會 審 議。
         本 次 重 組 終 止 未 對 公 司 日 常 生 產 經 營、核 心 業 務 開 展、財 務 狀 況 造 成 重 大 不 利 影 響，公 司 生 產 經 營
         保 持 正 常。
     （二十一）外 匯 及 匯 率 風 險
         儘 管 本 集 團 主 要 在 中 國 開 展 業 務，交 易 主 要 以 人 民 幣 計 值 及 結 算，但 本 集 團 亦 於 其 他 海 外 市 場 經 營
         業 務。因 此，本 集 團 面 臨 來 自 人 民 幣 與 本 集 團 開 展 有 關 業 務 所 涉 及 的 其 他 貨 幣 匯 率 的 波 動 所 產 生 的
         外 匯 風 險。
         截 至 2025 年 12 月 31 日，本 集 團 並 無 就 外 匯 風 險 訂 立 任 何 對 沖 交 易，且 本 集 團 未 針 對 外 幣 交 易、資 產
         及 負 債 制 定 任 何 外 幣 對 沖 政 策。董 事 預 期 人 民 幣 匯 率 的 波 動 將 不 會 對 本 集 團 的 營 運 造 成 重 大 不 利 影 響。
                                                                   第三節
                                                              管理層討論與分析
（二十二）僱 員 及 薪 酬 政 策
    截 至 2025 年 12 月 31 日，本 集 團 共 有 482 名 全 職 僱 員。我 們 主 要 通 過 招 聘 機 構、校 內 招 聘 會、推 薦 以 及
    包 括 我 們 公 司 網 站 及 社 交 網 絡 平 台 在 內 的 在 線 渠 道 招 聘 人 員。
三、 關 於 公 司 未 來 發 展 的 討 論 與 分 析
（一）公 司 發 展 戰 略
    公 司 將 繼 續 以 先 進 的 氫 燃 料 電 池 技 術 為 切 入 點，為 中 國「碳 達 峰、碳 中 和」目 標 作 出 貢 獻，致 力 於 成
    為 世 界 領 先 的 燃 料 電 池 系 統 供 應 商 和 全 球 氫 能 技 術 的 引 領 者。未 來，本 公 司 打 算 通 過 實 施 以 下 戰 略
    來 實 現 這 一 目 標：
    一、   緊 抓 政 策 機 遇，深 化 試 點 應 用：積 極 參 與 氫 能 綜 合 應 用 城 市 群 試 點，依 託 公 司 在 燃 料 電 池 系 統
         領 域 的 技 術 優 勢，結 合 京 津 冀、張 家 口 等 區 域 資 源 稟 賦，推 動 中 重 型 商 用 車、冷 鏈 物 流 等 場 景
         的 規 模 化 應 用。
    二、   拓 展 多 元 場 景，培 育 增 長 動 能：圍 繞「1+N+X」應 用 生 態，在 鞏 固 交 通 領 域 優 勢 的 同 時，積 極 佈
         局 相 關 工 業 及 創 新 應 用 場 景，完 善「制 儲 輸 用」全 鏈 條。
    三、   強 化 技 術 攻 關，築 牢 產 品 競 爭 力 根 基：持 續 聚 焦 燃 料 電 池 系 統 的 環 境 適 應 性、耐 久 性、可 靠 性
         等 核 心 技 術 指 標。通 過 縱 向 一 體 化 研 發 路 徑，不 斷 優 化 產 品 設 計、工 藝 與 集 成 方 案，在 提 升 產
         品 性 能 的 同 時，推 動 系 統 成 本 的 進 一 步 優 化，不 斷 提 升 公 司 在 燃 料 電 池 系 統 及 核 心 零 部 件 領
         域 的 技 術 優 勢 與 市 場 競 爭 力。
    四、   優 化 資 本 結 構，提 升 經 營 韌 性：基 於 行 業 仍 處 於 商 業 化 初 期、資 金 週 轉 壓 力 持 續 存 在 的 客 觀 實
         際，公 司 將 持 續 加 強 資 本 結 構 管 理，統 籌 運 用 股 權 融 資、供 應 鏈 金 融 等 多 種 工 具，合 理 匹 配 資
         金 需 求 與 使 用 節 奏。未 來，公 司 將 嚴 格 防 範 經 營 風 險，增 強 在 複 雜 市 場 環 境 下 的 抗 風 險 能 力 與
         經 營 韌 性，為 穩 健 經 營 和 可 持 續 發 展 提 供 堅 實 保 障。
     第三節
     管理層討論與分析
     （二）經 營 計 劃
         入 推 進 的 政 策 機 遇，聚 焦 主 業、深 耕 細 作，進 一 步 提 升 產 品 開 發 與 質 量 管 理 效 能，加 大 市 場 營 銷 拓 展
         力 度，擴 大 市 場 銷 售 規 模。同 時，深 化 產 業 鏈 戰 略 協 同，立 足 氫 能 多 元 屬 性 價 值，探 索 和 拓 展 新 能 源
         綜 合 利 用 場 景 潛 力。全 方 位 助 力 上 市 公 司 實 現 高 質 量、可 持 續 發 展。
         公 司 在 研 發 中 始 終 堅 持「預 研 一 代、開 發 一 代、推 廣 一 代」的 總 體 佈 局，2026 年 將 繼 續 以 市 場 為 導 向，
         以 客 戶 為 中 心 進 行 產 品 開 發 規 劃，重 點 圍 繞 優 化 低 溫 啟 動 性 能，提 升 產 品 可 靠 性、耐 久 性 及 集 成 度
         等 核 心 技 術 指 標 展 開，同 時 加 快 建 設 燃 料 電 池 綜 合 測 試 評 價 中 心，進 一 步 提 高 研 發 測 試 驗 證 能 力。
         時 在 質 量 控 制 方 面 將 從 管 理 和 技 術 手 段 兩 方 面 入 手，通 過 建 立 重 要 業 務 質 量 保 證 體 系 及 質 量 監 控 管
         理 系 統 的 上 線，進 一 步 夯 實 質 量 管 理 基 礎。在 客 戶 服 務 方 面，通 過 推 廣 服 務 站 模 式、改 善 售 後 設 施 來
         提 高 服 務 效 率 及 能 力，提 升 客 戶 體 驗，進 一 步 提 高 客 戶 滿 意 度。
         公 司 繼 續 以「點、線、面」作 為 市 場 開 發 戰 略，重 點 圍 繞 燃 料 電 池 示 範 城 市 群 及 潛 力 城 市 進 行 市 場 開
         發 拓 展，加 強 與 客 戶 的 溝 通，並 基 於 客 戶 的 需 求 特 徵 提 前 部 署 開 發 方 案，提 高 市 場 開 發 效 率，另 一 方
         面，通 過 協 助 商 用 車 製 造 商 測 試 原 型 以 及 生 產 並 推 出 新 燃 料 電 池 汽 車 型 號，以 推 廣 公 司 燃 料 電 池 系
         統 的 應 用。
         公 司 將 進 一 步 加 強 與 產 業 鏈 上 下 游 企 業 的 深 度 戰 略 協 同，依 託 現 有 技 術 積 澱，積 極 探 索 氫 能 多 元 價
         值 屬 性，深 度 挖 掘 新 能 源 綜 合 利 用 場 景 潛 力。在 鞏 固 現 有 燃 料 電 池 主 業 基 礎 上，公 司 將 以 技 術 創 新
         為 引 領，著 力 拓 寬 發 展 路 徑，推 動 技 術 應 用 向 更 廣 泛 的 氫 能 領 域 延 伸，豐 富 技 術 應 用 場 景，實 現 從
         單 一 動 力 應 用 向 氫 能 多 元 綜 合 利 用 的 拓 展。通 過 構 建 全 方 位 的 產 業 協 同 體 系，整 合 產 業 鏈 優 質 資 源，
         提 升 公 司 綜 合 競 爭 力、實 現 高 質 量、可 持 續 發 展。
                                                                     第三節
                                                                管理層討論與分析
四、 其 他 披 露 事 項
（一）H 股 公 眾 持 股 量 的 充 足 性
    於 本 報 告 日 期，根 據 已 公 開 資 料 以 及 就 董 事 所 知 悉，董 事 相 信 公 司 的 公 眾 持 股 量 符 合《上 市 規 則》第8.08
    條 及 香 港 聯 交 所 對 最 低 公 眾 持 股 比 例 的 要 求。
（二）董 事 在 與 本 公 司 構 成 競 爭 的 業 務 所 佔 之 權 益
    於 本 報 告 日 期，概 無 董 事 在 另 一 業 務 佔 有 權 益，而 該 業 務 與 本 公 司 業 務 或 可 能 與 本 公 司 業 務 有 直 接
    或 間 接 的 利 益 衝 突。
（三）董 事 服 務 合 約
    本公司所有董事均未與公司或公司附屬公司訂立任何在一年內除法定補償外還須支付任何補償方
    可 終 止 的 服 務 合 約。
（四）董 事、監 事 在 重 要 交 易、安 排 或 合 約 中 的 權 益
    本 公 司 或 其 附 屬 公 司 均 未 訂 立 任 何 令 本 公 司 董 事、監 事 或 與 董 事 或 監 事 有 關 聯 的 實 體 於 報 告 期 內 直
    接 或 間 接 享 有 重 大 權 益 的 重 要 交 易、安 排 或 合 約。
（五）獲 准 許 彌 償 條 文
    董 事 之 獲 准 許 的 彌 償 條 文 現 時 並 於 報 告 期 內 生 效。本 公 司 已 就 董 事 和 高 級 管 理 人 員 可 能 的 法 律 行 動
    及 責 任 作 出 適 當 的 投 保 安 排。
（六）優 先 認 股 權 安 排
    根 據 中 國 法 律 及 公 司 章 程 的 規 定，本 公 司 股 東 並 無 優 先 認 股 權。
（七）董 事 會 對 風 險 管 理、內 部 控 制 及 合 規 管 理 的 責 任 申 明
    董 事 會 對 本 集 團 風 險 管 理、內 部 監 控 和 合 規 管 理 負 最 終 責 任，並 有 責 任 檢 討 該 等 制 度 的 有 效 性。考
    慮 到 上 述 風 險 管 理 及 內 部 控 制 系 統 監 控 的 目 的 在 於 管 理 而 非 消 除 未 能 達 成 業 務 目 標 的 風 險，董 事 會
    僅 能 合 理 而 非 絕 對 地 保 證 上 述 系 統 及 內 部 監 控 可 防 範 任 何 重 大 失 實 陳 述 或 損 失。
（八）董 事 及 高 級 管 理 人 員 薪 酬
    有 關 董 事 及 高 級 管 理 人 員 酬 金 的 詳 情，載 於 本 報 告「第 四 節 公 司 治 理」。
     第三節
     管理層討論與分析
     （九）購 買、出 售 或 贖 回 本 公 司 股 份
         於 報 告 期 內，本 公 司 或 其 任 何 附 屬 公 司 概 無 購 買、出 售 或 贖 回 本 公 司 任 何 上 市 證 券。截 至 2025 年 12
         月 31 日，本 公 司 並 無 持 有 任 何 庫 存 股。
     （十）報 告 期 後 的 重 大 事 項
         誠 如 本 公 司 日 期 為2026年2月2日 的 公 告 所 披 露，聯 交 所 已 確 認 康 智 先 生（「康 先 生」）符 合 上 市 規 則 第3.28
         條 及 第 8.17 條 項 下 擔 任 本 公 司 公 司 秘 書 之 資 格。
         自 2026 年 2 月 2 日 起：(a) 方 圓 企 業 服 務 集 團（香 港）有 限 公 司（一 家 專 注 於 提 供 公 司 服 務 的 專 業 服 務 供
         應 商）總 監 劉 國 賢 先 生（「劉 先 生」）已 辭 任 (i) 本 公 司 之 聯 席 公 司 秘 書；及 (ii) 上 市 規 則 第 3.05 條 項 下 之 本
         公 司 授 權 代 表（「授 權 代 表」）；(b) 康 先 生 已 獲 委 任 為 授 權 代 表；及 (c) 劉 先 生 已 獲 委 任 為 授 權 代 表 康 先
         生 之 替 任 人。於 劉 先 生 辭 任 後，康 先 生 將 繼 續 擔 任 本 公 司 之 唯 一 公 司 秘 書。
         除 上 文 及 本 報 告 所 披 露 者 外，截 至 本 報 告 日 期，本 集 團 無 重 大 期 後 事 項，且 於 2025 年 12 月 31 日 後 及
         直 至 本 報 告 日 期，並 無 發 生 任 何 須 予 以 披 露 的 重 大 事 項。
     （十 一）管 理 合 約
         除 僱 員 聘 任 合 約 外，本 集 團 於 2025 年 內 並 沒 有 就 公 司 的 全 部 或 任 何 重 大 部 分 業 務 的 管 理 及 行 政 訂 立
         或 存 在 任 何 合 約。
     （十 二）董 事 及 監 事 收 購 股 份 或 債 券 之 權 利
         於 報 告 期 內，概 無 董 事 及 監 事 或 彼 等 各 自 之 聯 繫 人 獲 得 本 公 司 或 其 附 屬 公 司 授 予 權 利 或 行 使 任 何 該
         等 權 利，以 收 購 本 公 司 或 任 何 其 他 法 人 團 體 之 股 份 或 債 權 證。
     （十 三）股 票 掛 鈎 協 議
         本 公 司 於 2025 年 內 並 無 訂 立 任 何 股 票 掛 鈎 協 議，於 2025 年 年 終 時 亦 無 此 類 協 議 存 在。
     （十 四）主 要 客 戶 和 供 應 商
         有 關 主 要 客 戶 和 供 應 商 的 詳 情 請 參 閱 本 報 告「第 三 節 管 理 層 討 論 與 分 析」之「二、財 務 回 顧 —（四）主
         要 銷 售 客 戶 及 主 要 供 應 商 情 況」。
                                                                     第三節
                                                                管理層討論與分析
（十 五）退 休 金 計 劃
    本 集 團 為 中 國 內 地 的 僱 員 參 加 中 國 各 地 方 政 府 設 立 的 由 國 家 管 理 的 退 休 福 利 計 劃，根 據 相 關 規 例，
    本 集 團 承 擔 的 保 費 及 福 利 供 款 定 期 計 算 並 支 付 予 相 關 的 勞 動 及 社 會 福 利 部 門。省 及 市 政 府 承 諾 承 擔
    根 據 上 述 計 劃 應 付 的 全 部 現 有 及 未 來 中 國 退 休 僱 員 的 退 休 福 利 責 任。除 每 月 供 款 外，本 集 團 毋 須 就
    其 僱 員 承 擔 退 休 及 其 他 退 休 後 福 利 的 支 付 責 任。該 等 計 劃 的 資 產 與 本 集 團 的 資 產 分 開 持 有，並 由 中
    國 政 府 獨 立 管 理 的 基 金 保 管。此 外，本 公 司 中 國 僱 員 有 權 參 與 政 府 監 管 的 多 項 住 房 公 積 金、醫 療 保
    險 及 其 他 社 會 保 險 計 劃。本 公 司 每 月 按 僱 員 薪 資 的 若 干 百 分 比 向 該 等 基 金 供 款，惟 受 到 一 定 上 限 的
    規 限。
    本 集 團 並 無 可 動 用 之 已 沒 收 供 款（即 本 集 團 僱 員 在 有 關 供 款 歸 其 所 有 前 退 出 該 計 劃，由 本 集 團 代 其
    僱 員 處 理 的 供 款）以 減 低 未 來 年 度 之 應 付 供 款 或 減 低 本 集 團 對 退 休 金 計 劃 之 現 有 供 款 水 平。
（十 六）儲 備、可 供 分 配 利 潤 的 儲 備
    有 關 公 司 儲 備、可 供 分 配 利 潤 的 儲 備 變 動 情 況，請 參 閱 本 報 告「第 五 節 財 務 報 告」之「30、儲 備」。
（十 七）固 定 資 產
    截 至2025年12月31日，本 集 團 固 定 資 產 情 況 請 參 閱 本 報 告「第 五 節 財 務 報 告」之「12、物 業、廠 房 及 設 備」。
（十 八）與 控 股 股 東 的 合 約
    報 告 期 內，本 公 司 或 其 任 何 附 屬 公 司 概 無 與 控 股 股 東 或 其 任 何 附 屬 公 司 訂 立 重 大 合 約，且 控 股 股 東
    或 其 任 何 附 屬 公 司 亦 無 就 向 本 公 司 或 其 任 何 附 屬 公 司 提 供 服 務 而 訂 立 重 大 合 約。
（十 九）合 併 範 圍 變 化
         限 公 司，持 股 100%；
         持 股 85%；
     第三節
     管理層討論與分析
           持 股 100%；
           持 股 100%；
           持 股 100%；
           持 股 100%；
           有 限 公 司，持 股 100%；
           有 限 公 司 共 同 設 立 廣 西 氫 能 技 術 創 新 中 心 有 限 公 司，合 計 持 股 55%；
      除 此 上 文 披 露 以 外，本 公 司 於 報 告 期 內 沒 有 其 他 重 大 合 併 範 圍 變 動。
                                                                    第三節
                                                               管理層討論與分析
（二 十）公 司 的 利 潤 分 配 政 策
    本 公 司 重 視 股 東 回 報，在《公 司 章 程》中 明 確 了 公 司 利 潤 分 配 政 策，包 括 利 潤 分 配 的 形 式、現 金 分 紅 的
    具 體 條 件 和 比 例、股 票 股 利 分 配 的 條 件、利 潤 分 配 的 具 體 決 策 機 制 和 程 序 等。
    報 告 期 內，概 無 股 東 放 棄 或 同 意 放 棄 股 息 的 安 排。
（二十一）稅 務 減 免
    董 事 並 不 知 悉 股 東 可 因 持 有 本 公 司 證 券 而 享 有 稅 務 減 免。
（二十二）財 務 狀 況 分 析
    公 司 實 施 謹 慎 的 財 務 政 策，對 投 資、融 資 及 現 金 管 理 等 建 立 了 嚴 格 的 風 險 控 制 體 系，一 貫 保 持 穩 健
    的 資 本 結 構 和 良 好 的 融 資 渠 道，公 司 嚴 格 控 制 貸 款 規 模，在 滿 足 公 司 經 營 活 動 資 金 需 求 的 同 時，充
    分 利 用 金 融 工 具 及 時 努 力 減 少 財 務 費 用 和 防 範 財 務 風 險，以 實 現 公 司 持 續 發 展 和 股 東 價 值 的 最 大 化。
    流動性和資本結構                                                       期末              期初
    (1) 資 產 負 債 率                                                41.01%         40.50%
    (2) 速 動 比 率（倍）                                                 1.87            1.76
    (3) 流 動 比 率（倍）                                                 1.94            1.87
    附 註：
   （1）     資 產 負 債 率 = 總 負 債╱總 資 產
   （2）     速 動 比 率 =（流 動 資 產 – 存 貨）╱流 動 負 債
   （3）     流 動 比 率 = 流 動 資 產╱流 動 負 債
（二十三）匯 率 波 動 風 險
    本 公 司 的 主 要 經 營 位 於 中 國 境 內，主 要 業 務 以 人 民 幣 結 算。但 本 公 司 已 確 認 的 外 幣 資 產 和 負 債 及 未
    來 的 外 幣 交 易（外 幣 資 產 和 負 債 及 外 幣 交 易 的 計 價 貨 幣 主 要 為 美 元）依 然 存 在 匯 率 風 險。本 公 司 財
    務 部 門 負 責 監 控 公 司 外 幣 交 易 和 外 幣 資 產 及 負 債 的 規 模，以 最 大 化 程 度 降 低 面 臨 的 匯 率 風 險。截 至
    實 時 關 注 國 家 外 匯 管 理 局 公 共 網 站 的 外 匯 匯 率 來 達 到 規 避 匯 率 風 險 的 目 的。
     第三節
     管理層討論與分析
     （二十四）或 有 負 債
         除 本 報 告 披 露 外，截 至 2025 年 12 月 31 日，本 集 團 沒 有 任 何 重 大 或 有 負 債。
     （二十五）重 大 投 資、有 關 附 屬 公 司、聯 營 公 司 及 合 營 企 業 的 重 大 收 購 及 出 售、未 來 作
          重大投資或購入資本資產的計劃
         除 本 報 告 披 露 外，於 報 告 期 內，本 集 團 並 無 重 大 投 資，並 無 有 關 附 屬 公 司、聯 營 公 司 及 合 營 企 業 的 重
         大 收 購 及 出 售，及 無 未 來 作 重 大 投 資 或 購 入 資 本 資 產 的 計 劃。
     （二十六）公 司 資 產 押 記 詳 情
         有 關 本 公 司 資 產 押 記 的 情 況，請 參 閱「第 五 節 財 務 報 告」之「12、物 業、廠 房 及 設 備」、「15、無 形 資 產」、
        「22、現 金 及 銀 行 結 餘」及「25、銀 行 及 其 他 借 款」。
     （二十七）全 球 發 售 所 得 款 項 用 途
         本 公 司 以 每 股 60 港 元 發 行 普 通 股，在 香 港 發 售 17,628,000 股 H 股，並 超 額 配 售 了 670,450 股 H 股，每 股
         H 股 面 值 為 人 民 幣 1.00 元，前 述 H 股 分 別 於 2023 年 1 月 12 日 和 2023 年 2 月 8 日 於 香 港 聯 交 所 主 板 上 市。
         經 扣 除 包 銷 費 及 佣 金 以 及 本 公 司 就 全 球 發 售 應 付 的 其 他 開 支 後，本 公 司 從 全 球 發 售 收 到 的 所 得 款 項
         淨 額（「全 球 發 售 所 得 款 項 淨 額」）約 為 10.22 億 港 元（折 合 約 為 人 民 幣 8.86 億 元），相 當 於 每 股 H 股 的 淨
         價 約 為 55.85 港 元。
         截 至 2025 年 12 月 31 日，全 球 發 售 所 得 款 項 淨 額 的 使 用 方 式 如 下。本 集 團 將 按 照 本 公 司 日 期 為 2022 年
                                佔全球發售                      報告期內            截至 未動用
                                總所得款項         全球發售         全球發售          2025 年 全 球 發 售
                                   淨額的        所得款項       所得款項淨額      12 月 31 日 的 所 得 款 項 淨 額 的
         所得款項用途                 概約百分比         淨額分配        已動用金額       未動用餘額 建議動用時間表
                                            人民幣百萬元       人民幣百萬元      人民幣百萬元
                                     (%)       （概 約）       （概 約）        （概 約）
         開發新一代集成研發平台                50.20       444.90       16.71       380.92 截 至 2028 年 12 月 31 日 底 之 前
         為海外研發項目提供資金                24.80       219.79           –       219.79 截 至 2028 年 12 月 31 日 底 之 前
         產品推廣及營銷                    15.00       132.94       11.56        73.04 截 至 2028 年 12 月 31 日 底 之 前
         一般營運資金                     10.00        88.63           –            – –
         合計                          100        886.26       28.27       673.75
                                                                             第三節
                                                                        管理層討論與分析
    受 行 業 整 體 發 展 節 奏 及 外 部 市 場 環 境 變 化 影 響，尚 未 動 用 的 全 球 發 售 所 得 款 項 未 能 按 預 期 時 間 使 用
    完 畢（原 預 期 時 間 為 2025 年 12 月 31 日 之 前），本 公 司 認 為，在 動 用 所 得 款 項 方 面 採 用 更 審 慎 的 策 略 並
    作 出 適 當 調 整，能 更 好 應 對 本 公 司 實 際 情 況，因 此 本 公 司 將 預 期 時 間 延 期 至 2028 年 12 月 31 日。
（二十八）H 股 配 售 所 得 款 項 用 途
                                                                      （「配 售 代 理」）
    於2025年12月16日，本 公 司（作 為 發 行 人）與 國 泰 君 安 證 券（香 港）有 限 公 司（作 為 配 售 代 理）
    訂 立 配 售 協 議（「配 售 協 議」），據 此，配 售 代 理 已 有 條 件 同 意 按 盡 力 基 準 促 使 不 少 於 六 名 承 配 人 按 每
    股 配 售 股 份 22.68 港 元 之 配 售 價（「配 售 價」）認 購 最 多 8,880,000 股 新 H 股（「配 售 股 份」）
                                                                           （「配 售 事 項」）。於
    事 項 是 根 據 於 2025 年 12 月 15 日 舉 行 之 股 東 週 年 大 會 上 授 予 董 事 會 之 一 般 授 權 進 行，目 的 包 括 籌 集 額
    外 資 金 及 加 強 本 集 團 之 財 務 狀 況。
    配 售 事 項 已 於 2025 年 12 月 23 日 完 成（「完 成」），據 此，配 售 代 理 已 根 據 配 售 協 議，按 配 售 價 成 功 向 不
    少 於 六 名 承 配 人（其 最 終 實 益 擁 有 人 均 為 獨 立 第 三 方）配 售 合 共 8,880,000 股 配 售 股 份，相 當 於 緊 隨 完
    成 前 本 公 司 已 發 行 股 本 總 數 約 3.83% 及 緊 隨 完 成 後 本 公 司 已 發 行 股 本 總 數 約 3.69%。配 售 股 份 每 股
    面 值 為 人 民 幣 1.00 元，總 面 值 為 人 民 幣 8,880,000 元。扣 除 相 關 費 用 及 開 支 後，配 售 事 項 的 所 得 款 項
    淨 額（「配 售 事 項 所 得 款 項 淨 額」）約 為 197.72 百 萬 港 元（相 等 於 約 人 民 幣 179.27 百 萬 元），相 當 於 每 股 配
    售 股 份 的 淨 發 行 價 約 為 22.27 港 元。截 至 2025 年 12 月 31 日，配 售 事 項 所 得 款 項 淨 額 中 約 人 民 幣 179.27
    百 萬 元 仍 未 動 用，該 餘 額 存 放 於 本 集 團 之 銀 行 賬 戶。下 文 載 列 截 至 2025 年 12 月 31 日 止 配 售 事 項 所 得
    款 項 淨 額 之 動 用 明 細 及 未 動 用 餘 額。
                                                       截 至 2025 年
                                佔總配售事項                  12 月 31 日
                                  所得款項       配售事項        配售事項       截 至 2025 年 未 動 用 配 售 事 項
                                 淨額的概約       所得款項      所得款項淨額        12 月 31 日 所 得 款 項 淨 額 的
    所得款項用途                         百分比       淨額分配       已動用金額       的未動用餘額 建議動用時間表
                                           人民幣百萬元      人民幣百萬元       人民幣百萬元
                                    (%)      （概 約）        （概 約）        （概 約）
    償還銀行貸款                         90.00      161.35            –       161.35 截 至 2026 年 12 月 31 日 底 之 前
    一 般 營 運 資 金，包 括：(i) 租 金        10.00       17.93            –        17.93 截 至 2026 年 12 月 31 日 底 之 前
     費 用、(ii) 員 工 費 用、(iii) 專
     業 費 用 及 (iv) 其 他 行 政 費 用
    總計                              100       179.27            –       179.27
     第三節
     管理層討論與分析
         本 公 司 擬 按 本 公 司 日 期 為 2025 年 12 月 16 日 及 2025 年 12 月 23 日 之 公 告 所 載 相 同 方 式 及 比 例 動 用 配 售
         事 項 所 得 款 項 淨 額。截 至 本 年 報 日 期，本 公 司 預 期 其 動 用 配 售 事 項 所 得 款 項 淨 額 之 計 劃 將 不 會 有 任
         何 變 動。
         有 關 配 售 事 項 之 詳 情，請 參 閱 本 公 司 日 期 為 2025 年 12 月 16 日 及 2025 年 12 月 23 日 之 公 告。
     （二十九）香 港 法 規 下 董 事 於 本 公 司 及 相 聯 法 團 的 股 份 及 相 關 股 份 或 債 券 之 權 益 及 淡
          倉
         於 2025 年 12 月 31 日，就 本 公 司 所 獲 得 的 資 料 及 據 董 事 所 知，本 公 司 的 以 下 董 事 在 本 公 司 或 任 何 相 聯
         法 團（定 義 見 證 券 及 期 貨 條 例 第 XV 部）的 股 份、相 關 股 份 或 債 權 證 中 擁 有 須 根 據 證 券 及 期 貨 條 例 第 XV
         部 第 7 及 第 8 分 部 須 知 會 本 公 司 及 香 港 聯 交 所 的 任 何 權 益 及╱或 淡 倉（包 括 其 根 據 證 券 及 期 貨 條 例 的
         有 關 條 文 被 認 為 或 視 為 擁 有 的 權 益 及╱或 淡 倉），又 或 根 據 香 港 上 市 規 則 附 錄 C3 所 載《上 市 發 行 人 董
         事 進 行 證 券 交 易 的 標 準 守 則》須 知 會 本 公 司 及 香 港 聯 交 所 的 權 益 及╱或 淡 倉，又 或 須 根 據 證 券 及 期 貨
         條 例 第 352 條 須 加 載 與 本 公 司 置 存 之 登 記 冊 內 的 權 益 及╱或 淡 倉：
         本公司股份權益
                                                                             於相關股份             於總股份
                                                                             類別的概約              權益的
         姓名               權益性質            股份類別             所持股份數目            權益百分比            概約百分比
                                                                                (%)（附 註 1）     (%)（附 註 1）
         張國強              實益擁有人           A股                  36,444,469           18.61          15.15
                                                                 （好 倉）
         宋海英              實益擁有人           A股                   2,381,163            1.22           0.99
                                                                 （好 倉）
         戴東哲              實益擁有人           A股                     323,331            0.17           0.13
                                                                 （好 倉）
         附 註：
                                                                           第三節
                                                                      管理層討論與分析
    於本公司聯營公司的權益
    姓名                      聯營公司名稱                  身 份╱權 益 性 質             概 約 持 股 百 分 比 (%)
    宋海英                     張家口海珀爾                  受 控 制 法 團 權 益（附 註 1）                 29.26
    附 註：
           技 合 夥 企 業（有 限 合 夥）由 宋 海 英 擁 有 80%。因 此，根 據 證 券 及 期 貨 條 例，宋 海 英 被 視 為 於 張 家 口 勤 達 行 科
           技 合 夥 企 業（有 限 合 夥）持 有 的 股 權 中 擁 有 權 益。
    除 上 文 所 披 露 之 權 益 外，於 2025 年 12 月 31 日，本 公 司 各 董 事、主 要 行 政 人 員 及 彼 等 之 聯 繫 人 士 概 無
    於 本 公 司 或 其 任 何 相 聯 法 團 之 任 何 股 份、相 關 股 份 或 債 券 中 擁 有 任 何 權 益 或 淡 倉。
（三十） 捐 款
    於 報 告 期 內，本 集 團 助 力 鄉 村 教 育 事 業 發 展，對 外 捐 贈 學 習 與 生 活 物 資 人 民 幣 5 萬 元。
（三十一）關 聯 方 交 易
    於 報 告 期 內，概 無 任 何 關 聯 方 交 易 構 成 根 據《上 市 規 則》第 十 四 A 章 須 作 披 露 的 關 連 交 易 或 持 續 關 連
    交 易。有 關 本 公 司 關 聯 方 交 易 的 情 況，請 參 閱 本 報 告「第 五 節 財 務 報 告」之「34、關 聯 方 交 易」。於 報
    告 期 內，本 公 司 已 遵 守 根 據《上 市 規 則》第 14A 章 的 披 露 規 定。
(三十二) 關 連 交 易
    於 報 告 期 內，本 公 司 訂 立 以 下 根 據 上 市 規 則 第 14A 章 須 於 本 報 告 披 露 的 關 連 交 易。
     第三節
     管理層討論與分析
           於 2024 年 10 月 30 日，本 公 司 與 億 華 通 氫 能 訂 立 (i) 貨 品 銷 售 協 議（「貨 品 銷 售 協 議」），據 此，本 集
           團（億 華 通 氫 能 集 團 除 外）提 供 用 於 億 華 通 氫 能 集 團 生 產 及 營 運 所 需 的 貨 品；及 (ii) 技 術 服 務 協
           議（「技 術 服 務 協 議」），據 此，本 集 團（億 華 通 氫 能 集 團 除 外）向 億 華 通 氫 能 集 團 提 供 用 於 其 研 發
           過 程 的 技 術 服 務（統 稱「持 續 關 連 交 易 協 議」）。該 兩 份 持 續 關 連 交 易 協 議 期 限 均 由 2024 年 10 月
           於 2025 年 10 月 23 日，本 公 司 訂 立 有 關 持 續 關 連 交 易 的 補 充 協 議（各 為「貨 品 銷 售 補 充 協 議」及「技
           術 服 務 補 充 協 議」，統 稱「持 續 關 連 交 易 補 充 協 議」），其 中 (i) 根 據 貨 品 銷 售 補 充 協 議，於 報 告 期
           內 及 截 至 2026 年 12 月 31 日 止 年 度 的 貨 品 銷 售 協 議 項 下 的 現 有 年 度 上 限 分 別 修 訂 為 人 民 幣 18 百
           萬 元 及 人 民 幣 18 百 萬 元；及 (ii) 根 據 技 術 服 務 補 充 協 議，於 報 告 期 內 及 截 至 2026 年 12 月 31 日 止
           年 度 的 技 術 服 務 協 議 項 下 的 現 有 年 度 上 限 分 別 修 訂 為 人 民 幣 10 百 萬 元 及 人 民 幣 10 百 萬 元。有
           關 持 續 關 連 交 易 補 充 協 議 的 詳 情，請 參 閱 本 公 司 日 期 為 2025 年 10 月 23 日 的 公 告。
           於 2025 年 12 月 3 日，本 公 司 訂 立 貨 品 銷 售 協 議 的 第 二 次 補 充 協 議（「第 二 次 貨 品 銷 售 補 充 協 議」），
           據 此，於 報 告 期 內 及 截 至 2026 年 12 月 31 日 止 年 度 的 貨 品 銷 售 協 議（經 貨 品 銷 售 補 充 協 議 修 訂
           及 補 充）項 下 的 現 有 年 度 上 限 分 別 進 一 步 修 訂 為 人 民 幣 33 百 萬 元 及 人 民 幣 38 百 萬 元。有 關 第 二
           次 貨 品 銷 售 補 充 協 議 的 詳 情，請 參 閱 本 公 司 日 期 為 2025 年 12 月 3 日 的 公 告。
           億 華 通 氫 能 分 別 由 本 公 司 及 通 嵐 科 技 擁 有 72.22% 及 24.56%。執 行 董 事 宋 海 英 女 士 及 戴 東 哲 女
           士 為 通 嵐 科 技 執 行 事 務 合 夥 人。根 據 上 市 規 則，億 華 通 氫 能 因 此 為 本 公 司 關 連 附 屬 公 司 及 本
           公 司 關 連 人 士。因 此，持 續 關 連 交 易 協 議 項 下 擬 進 行 的 交 易 構 成 上 市 規 則 第 14A 章 項 下 本 公 司
           的 持 續 關 連 交 易。
           根 據 上 市 規 則 第 14A.55 條，獨 立 非 執 行 董 事 已 審 閱 上 述 持 續 關 連 交 易，並 確 認 該 等 交 易 乃 (i) 於
           本 集 團 日 常 及 一 般 業 務 過 程 中；(ii) 按 一 般 商 業 條 款 或 更 佳 條 款；及（iii）根 據 規 管 彼 等 的 協 議 按
           公 平 合 理 及 符 合 本 公 司 股 東 整 體 利 益 的 條 款 訂 立。
                                                                        第三節
                                                                   管理層討論與分析
         根 據 上 市 規 則 第 14A.56 條，本 公 司 核 數 師 獲 委 聘 就 上 述 持 續 關 連 交 易 作 出 報 告。核 數 師 已 向
         董 事 會 提 供 函 件，確 認 彼 等 並 無 注 意 到 任 何 事 項 令 彼 等 相 信 持 續 關 連 交 易 (i) 未 獲 董 事 會 批 准；
         (ii) 在 所 有 重 大 方 面 並 無 根 據 本 集 團 的 定 價 政 策 訂 立；(iii) 於 所 有 重 大 方 面 並 非 根 據 規 管 交 易 的
         相 關 協 議 訂 立；及（iv）已 超 出 上 限。
         除 上 文 所 披 露 者 外，於 報 告 期 內，本 公 司 並 無 訂 立 任 何 根 據 上 市 規 則 第 14A 章 須 於 本 報 告 披 露
         的 交 易。
（三十三）變 更 本 公 司 核 數 師
                                                       （「立 信」）就 報 告 期 內 的 審 計 費 用 達
    由 於（其 中 包 括）本 公 司 未 能 與 立 信 會 計 師 事 務 所（特 殊 普 通 合 夥）
    成 共 識，經 本 公 司 審 慎 考 慮 並 與 立 信 友 好 溝 通 後，立 信 已 辭 任 本 公 司 核 數 師，自 2025 年 11 月 27 日 起
    生 效。有 關 變 更 本 公 司 核 數 師 的 詳 情，請 參 閱 本 公 司 日 期 為 2025 年 12 月 3 日 及 2026 年 3 月 27 日 的 公 告。
    在 本 公 司 於 2025 年 12 月 23 日 舉 行 的 2025 年 臨 時 股 東 會 上，本 公 司 股 東 審 議 及 批 准 有 關 建 議 變 更 本
    公 司 核 數 師 及 在 H 股 市 場 按 照 國 際 財 務 報 告 準 則（「國 際 財 務 報 告 準 則」）披 露 財 務 報 表 的 普 通 決 議 案，
    並 委 任 北 京 興 華 鼎 豐 會 計 師 事 務 所 有 限 公 司 擔 任 本 公 司 的 國 際 財 務 報 告 準 則 核 數 師，任 期 至 本 公 司
    下 屆 股 東 週 年 會 結 束 為 止。詳 情 請 參 閱 本 公 司 日 期 為 2025 年 12 月 8 日 的 通 函。
     第三節
     管理層討論與分析
     （三十四）香 港 法 規 下 主 要 股 東 於 股 份 及 相 關 股 份 之 權 益 及 淡 倉
         截 至 2025 年 12 月 31 日，就 本 公 司 董 事 所 悉，以 下 人 士（本 公 司 董 事 或 最 高 行 政 人 員 除 外）於 本 公 司 股
         份 或 相 關 股 份 中 擁 有 根 據《證 券 及 期 貨 條 例》第 XV 部 第 2 及 3 分 部 須 予 披 露 之 權 益 或 淡 倉，或 根 據《證
         券 及 期 貨 條 例》第 336 條 規 定 須 存 置 之 權 益 登 記 冊 的 記 錄，或 被 視 為 附 有 權 利 可 於 任 何 情 況 下 在 本 公
         司 股 東 大 會 投 票 之 任 何 類 別 股 本 之 面 值 中 直 接 及 或 間 接 擁 有 5% 或 以 上 之 權 益：
                                                                                                  於相關股份          於總股份
                                              身 份╱                                        所持      類別的概約           權益的
         股東名稱                                 權益性質                       股份類別         股份數目        權益百分比         概約百分比
                                                                                                     （附 註 1）
                                                                                                   (%)           (%)（附 註 1）
         許惠妮                                  配 偶 權 益（附 註 2）             A股     36,444,469（好 倉）      18.61          15.15
         Astonish Investment                  實益擁有人                      H股     3,639,617（好 倉）           8.13        1.51
           Private Limited
         Apstar Investment                    受 控 制 法 團 權 益（附 註 3） H 股          3,639,617（好 倉）           8.13        1.51
           Private Limited
         GIC (Ventures) Pte. Ltd.             受 控 制 法 團 權 益（附 註 3） H 股          3,639,617（好 倉）           8.13        1.51
         GIC Special Investments              受控制法團權益          （附 註 3）
                                                                         H股     3,639,617（好 倉）           8.13        1.51
           Private Limited
         GIC Private Limited                  受 控 制 法 團 權 益（附 註 3） H 股          3,639,617（好 倉）           8.13        1.51
         Harvest International Premium Value 實 益 擁 有 人                   H股     3,910,200（好 倉）           8.74        1.63
           (Secondary Market) Fund SPC for
           and on behalf of Harvest Great
           Bay Investment SP
         Harvest Global Investments Limited   受 控 制 法 團 權 益（附 註 4） H 股          3,910,200（好 倉）           8.74        1.63
         China Credit Trust Co., Ltd          受控制法團權益          （附 註 4）   H股     3,910,200（好 倉）           8.74        1.63
         Harvest Fund Management Co., Ltd. 受 控 制 法 團 權 益       （附 註 4）   H股     3,910,200（好 倉）           8.74        1.63
                                                                                                第三節
                                                                                           管理層討論與分析
附 註：
       (Ventures) Pte. Ltd. 全 資 擁 有，GIC (Ventures) Pte. Ltd. 由 GIC Special Investments Private Limited 全 資 擁 有，GIC Special
       Investments Private Limited 由 GIC Private Limited 全 資 擁 有。 因 此， 根 據 證 券 及 期 貨 條 例，Apstar Investment Private
       Limited、GIC (Ventures) Pte. Ltd.、GIC Special Investments Private Limited 及 GIC Private Limited 各 自 被 視 為 於 Astonish
       Investment Private Limited 持 有 的 股 份 中 擁 有 權 益。
       Harvest Global Investments Limited 擁 有 91% 股 權，Harvest Global Investments Limited 由 Harvest Fund Management Co.,
       Ltd. 全 資 擁 有，Harvest Fund Management Co., Ltd. 由 China Credit Trust Co., Ltd 擁 有 40% 股 權。因 此，根 據 證 券 及 期 貨
       條 例，Harvest Global Investments Limited、Harvest Fund Management Co., Ltd. 及 China Credit Trust Co., Ltd 各 自 被 視 為
       於 Harvest International Premium Value (Secondary Market) Fund SPC for and on behalf of Harvest Great Bay Investment SP
       持 有 的 股 份 中 擁 有 權 益。
（三十五）遵 守 相 關 法 律 及 法 規
       據 董 事 會 及 管 理 層 所 知，本 集 團 在 各 重 大 方 面 均 遵 守 對 本 公 司 的 業 務 及 營 運 有 重 大 影 響 的 相 關 法 律
       法 規。截 至 2025 年 12 月 31 日 止 年 度，本 集 團 並 無 嚴 重 違 反 或 不 遵 守 適 用 法 律 法 規 的 情 況。
     第四節
     公司治理
     一、 公 司 治 理 相 關 情 況 說 明
        報 告 期 內，公 司 嚴 格 按 照《公 司 法》
                                 《證 券 法》
                                       《上 市 公 司 治 理 準 則》
                                                       《上 海 證 券 交 易 所 科 創 板 股 票 上 市 規 則》
        等 法 律 法 規 及《公 司 章 程》要 求，持 續 完 善 治 理 結 構，健 全 內 部 控 制 體 系，規 範 運 作 水 準 顯 著 提 升。公
        司 整 體 運 作 獨 立 規 範，治 理 實 際 情 況 符 合 監 管 要 求，具 體 如 下：
        報 告 期 內，股 東 會 審 議 通 過《公 司 章 程》
                                     《股 東 會 議 事 規 則》
                                                   《董 事 會 議 事 規 則》等 制 度 修 訂、董 事 會 換 屆
        選 舉、H 股 配 售 等 重 要 事 項。歷 次 會 議 的 通 知、召 開 方 式、提 案 審 議 及 表 決 程 式 均 符 合 相 關 規 定。
        報 告 期 內，公 司 董 事 會 由 8 名 董 事 組 成，其 中 獨 立 非 執 行 董 事 3 名、職 工 代 表 董 事 1 名，人 員 構 成 符 合
        法 律 要 求。全 體 董 事 勤 勉 履 職，積 極 參 加 會 議 並 持 續 學 習 法 律 法 規。董 事 會 下 設 審 計 委 員 會、戰 略 與
        ESG 委 員 會、提 名 委 員 會、薪 酬 與 考 核 委 員 會，報 告 期 內 共 召 開 13 次 會 議，審 議 年 度 報 告 等 重 大 事 項。
        根 據 新《公 司 法》有 關 規 定，公 司 2025 年 內 啟 動 相 關 治 理 架 構 優 化 工 作。2025 年 6 月 20 日，公 司 召 開
        董 事 會 審 計 委 員 會 承 接，相 關 議 事 規 則 已 同 步 修 訂，確 保 監 督 職 能 平 穩 過 渡。
        公 司 嚴 格 遵 循「真 實、準 確、完 整、及 時、公 平」原 則，依 法 履 行 資 訊 披 露 義 務。報 告 期 內 按 時 披 露 定
        期 報 告 及 臨 時 公 告，保 障 A 股 和 H 股 投 資 者 平 等 獲 取 資 訊。通 過 上 交 所 E 互 動 平 台、業 績 說 明 會、投 資
        者 熱 線 等 管 道，公 司 積 極 回 應 投 資 者 關 切，傳 遞 經 營 動 態 與 發 展 戰 略，切 實 維 護 利 益 相 關 方 合 法 權 益。
        報 告 期 內，公 司 根 據 國 家 相 關 要 求 和 規 定，結 合 自 身 實 際 情 況，建 立 適 合 公 司 經 營 發 展 需 要 的 內 部
        控 制 體 系，並 對 相 關 管 理 制 度、管 理 流 程 進 行 梳 理 優 化，以 便 提 高 公 司 的 風 險 防 範 能 力 和 規 範 運 作
        水 準。
                                                                            第四節
                                                                           公司治理
   報 告 期 內，公 司 嚴 格 按 照《公 司 章 程》
                              《內 幕 資 訊 知 情 人 登 記 管 理 制 度》等 相 關 規 定，認 真 做 好 資 訊 披 露
   前 的 保 密 工 作 及 內 幕 資 訊 知 情 人 登 記 工 作。
   公 司 治 理 與 法 律、行 政 法 規 和 中 國 證 監 會 關 於 上 市 公 司 治 理 的 規 定 是 否 存 在 重 大 差 異；如 有 重 大 差 異，
   應當說明原因
   不適用
二、 公 司 控 股 股 東、實 際 控 制 人 在 保 證 公 司 資 產、人 員、財 務、機 構、業 務
   等 方 面 獨 立 性 的 具 體 措 施，以 及 影 響 公 司 獨 立 性 而 採 取 的 解 決 方 案、
   工作進度及後續工作計劃
   不適用
三、 表 決 權 差 異 安 排 在 報 告 期 內 的 實 施 和 變 化 情 況
   不適用
四、 紅 籌 架 構 公 司 治 理 情 況
   不適用
                五、 董 事 和 高 級 管 理 人 員 的 情 況
                （一）現 任 及 報 告 期 內 離 任 董 事、高 級 管 理 人 員 和 核 心 技 術 人 員 持 股 變 動 及 薪 酬 情 況                                                           第四節
                                                                                                                                       單 位：股   公司治理
                                                                                                                            報告期內從      是否在
                                                                                                          年度內股份             公司獲得的      公司關聯方
                姓名            職務              性別   年齡   任期起始日期      任期終止日期      年初持股數        年末持股數        增減變動量   增減變動原因   稅前薪酬總額      獲取薪酬
                                                                                                                             （萬 元）
                張國強           董 事 長、執 行 董      男   45   2015/7/9    2028/6/19   36,444,469   36,444,469       0   ╱           117.60   否
北京億華通科技股份有限公司
                               事、總 經 理
                宋海英           執 行 董 事、副 總 經    女   49   2015/7/9    2028/6/19    2,381,163    2,381,163       0   ╱           100.60   否
                               理、財 務 負 責 人
                戴東哲           執 行 董 事、         女   54   2022/5/24   2028/6/19     323,331      323,331        0   ╱            81.80   否
                               副總經理
                宋峰            非執行董事            男   51   2023/6/16   2028/6/19           ╱            ╱        ╱   ╱             0.00   是
                李志杰           獨立非執行董事          男   53   2023/6/16   2028/6/19           ╱            ╱        ╱   ╱            12.00   否
                紀雪洪           獨立非執行董事          男   47   2022/1/10   2028/6/19           ╱            ╱        ╱   ╱            12.00   否
                陳素權           獨立非執行董事          男   46   2023/1/12   2028/6/19           ╱            ╱        ╱   ╱            12.00   否
                張紅黎           職工代表董事           女   42   2025/6/20   2028/6/19           ╱            ╱        ╱   ╱            67.47   否
                李飛強           副 總 經 理、         男   43   2021/8/30   2028/6/19           ╱            ╱        ╱   ╱            61.14   否
                               核心技術人員
                康智            董事會秘書            男   47   2017/1/9    2028/6/19      67,780       67,780        0   ╱            81.80   否
                盧淳            副總經理             男   43   2025/12/3   2028/6/19           ╱            ╱        ╱   ╱             4.22   否
                曾原誠           副總經理             男   63   2025/12/3   2028/6/19           ╱            ╱        ╱   ╱             5.57   否
                牟曉杰           副總經理             男   44   2025/12/3   2028/6/19         600          600        0   ╱             4.57   否
                Nengyou Jia   核心技術人員           男   62   2016/1/26   ╱                   ╱            ╱        ╱   ╱            44.80   否
                 （賈 能 鈾）
                甘全全           核心技術人員           男   43   2019        ╱                   ╱            ╱        ╱   ╱            16.74   否
                曹季冬           核心技術人員           男   32   2025        ╱                   ╱            ╱        ╱   ╱             3.35   否
                劉維            核心技術人員           男   37   2025        ╱                   ╱            ╱        ╱   ╱             3.06   否
                                                                                                                   報告期內從      是否在
                                                                                                 年度內股份             公司獲得的      公司關聯方
             姓名    職務               性別   年齡   任期起始日期      任期終止日期       年初持股數        年末持股數        增減變動量   增減變動原因   稅前薪酬總額      獲取薪酬
                                                                                                                    （萬 元）
             滕人杰   非 執 行 董 事（離 任）    女   73   2015/7/9    2025/6/20            ╱            ╱        ╱   ╱             0.00   否
             劉小詩   獨立非執行董事           男   70   2019/4/23   2025/6/20            ╱            ╱        ╱   ╱             6.00   否
                   （離 任）
             于民    副 總 經 理（離 任）      男   49   2016/1/26   2025/12/23     508,690      508,690        0   ╱            58.51   否
             楊紹軍   核心技術人員            男   46   2019        2025/9/5             ╱            ╱        ╱   ╱            23.99   否
                   （離 任）
             方川    核心技術人員            男   35   2021        2025/12/23      39,215       39,215        0   ╱            99.14   否
                   （離 任）
             合計    ╱                 ╱    ╱   ╱           ╱            39,765,248   39,765,248       0   ╱           816.36   ╱
                                                                                                                                      公司治理
                                                                                                                                       第四節
     第四節
     公司治理
      姓名         主要工作經歷
      張國強        1980 年 出 生，中 國 國 籍，無 境 外 永 久 居 留 權，本 公 司 創 始 人 之 一。2010 年
                 理 科 學 與 工 程 專 業 博 士 學 位。2005 年 5 月 至 2012 年 6 月，就 職 於 北 京 清 能
                 華 通 科 技 發 展 有 限 公 司，歷 任 部 門 經 理、副 總 經 理；2012 年 7 月 至 今，歷 任
                 公 司 執 行 董 事、董 事 長 兼 總 經 理。
      宋海英        1976 年 出 生，中 國 國 籍，無 境 外 永 久 居 留 權，2000 年 6 月 及 2003 年 4 月 分 別
                 取 得 遼 寧 工 程 技 術 大 學 會 計 學 學 士 學 位 及 企 業 管 理 專 業 碩 士 學 位，2024
                 年 1 月 取 得 清 華 大 學 工 商 管 理 碩 士 學 位。2005 年 6 月 至 2012 年 8 月，就 職 於
                 北 京 健 坤 投 資 集 團 有 限 公 司 任 投 資 經 理；2012 年 9 月 至 2013 年 10 月，就 職
                 於 紫 光 集 團 有 限 公 司，任 高 級 投 資 經 理；2014 年 2 月 至 今，歷 任 公 司 財 務
                 負 責 人、執 行 董 事、副 總 經 理。
      戴東哲        1971 年 出 生，中 國 國 籍，無 境 外 永 久 居 留 權，1994 年 7 月 取 得 北 京 農 學 院
                 農 學 學 士 學 位。2001 年 12 月 至 2004 年 6 月，就 職 於 清 華 大 學 汽 車 工 程 系，
                 任 項 目 辦 公 室 項 目 主 管；2004 年 7 月 至 2012 年 7 月，就 職 於 北 京 清 能 華 通
                 科 技 發 展 有 限 公 司；2012 年 7 月 至 今，歷 任 公 司 人 力 行 政 總 監、監 事、執 行
                 董 事、副 總 經 理。
      宋峰         1974 年 出 生， 中 國 國 籍， 無 境 外 永 久 居 留 權， 研 究 生 學 歷。1999 年 9 月
                 至 2000 年 12 月，任 北 京 博 瑞 琪 電 子 技 術 有 限 公 司 業 務 發 展 部 項 目 經 理；
                 主 管；2005 年 2 月 至 2006 年 4 月，任 北 京 青 雲 創 業 投 資 管 理 有 限 公 司 投 資
                 總 監；2006 年 5 月 至 2007 年 4 月， 任 倍 盈 瑞 盈 國 際 投 資 顧 問（ 北 京 ）有 限 公
                 司 總 經 理；2007 年 5 月 至 2009 年 9 月，任 易 凱 資 本 有 限 公 司 投 行 部 副 總 裁；
                 至 今，任 公 司 非 執 行 董 事。
                                                          第四節
                                                         公司治理
姓名    主要工作經歷
李志杰   1972 年 出 生，中 國 國 籍，無 境 外 永 久 居 留 權，中 國 人 民 大 學 財 務 與 金 融 專
      業 博 士，具 有 高 級 會 計 師 職 稱。1999 年 至 2008 年，任 中 國 郵 電 電 信 總 局 及
      中 國 電 信 集 團 公 司 處 長、集 團 資 金 調 度 中 心 主 任；2008 年 至 2011 年 就 職 於
      中 國 電 信（香 港）國 際 有 限 公 司，任 董 事、副 總 經 理；2012 年 1 月 至 2016 年
      理 人 員；2016 年 6 月 至 2019 年 5 月 就 職 於 清 華 大 學 國 家 金 融 研 究 院 金 融 科
      技 研 究 中 心，任 副 主 任；2021 年 2 月 至 2022 年 5 月 就 職 於 雲 南 景 谷 林 業 股
      份 有 限 公 司（證 券 代 碼 600265），任 獨 立 董 事；2019 年 至 今 就 職 於 智 安 鏈 雲
      科 技（北 京）有 限 公 司，任 執 行 董 事 兼 總 經 理；2023 年 6 月 至 今，任 公 司 獨 立
      非 執 行 董 事。
紀雪洪   原 名 為 紀 雪 紅。1978 年 出 生，中 國 國 籍，無 境 外 永 久 居 留 權，1999 年 6 月 及
      學 院 企 業 管 理 碩 士 學 位，2005 年 12 月 取 得 華 中 科 技 大 學 管 理 科 學 與 工 程
      博 士 學 位。民 盟 盟 員。2006 年 6 月 至 2008 年 5 月，於 天 津 大 學 與 中 汽 中 心 聯
      合 培 養 博 士 後 工 作 站 從 事 研 究 工 作；2008 年 5 月 至 今 歷 任 北 方 工 業 大 學 經
      濟 管 理 學 院 講 師、副 教 授、教 授，汽 車 產 業 創 新 研 究 中 心 主 任，MBA 教 育
      中 心 主 任；同 時，擔 任 中 國 汽 車 工 程 學 會 汽 車 經 濟 發 展 研 究 分 會 委 員、中
      國 電 子 學 會 電 動 車 專 委 會 委 員、中 國 出 租 汽 車 暨 汽 車 租 賃 協 會 行 業 高 質 量
      發 展 專 家、北 京 市 產 業 經 濟 研 究 中 心 特 聘 專 家，兼 任 中 國 公 路 學 會 城 市 交
      通 分 會 理 事、鈴 軒 獎 評 委、石 景 山 區 政 協 常 務 委 員、民 盟 石 景 山 區 工 委 副
      主 委。2022 年 1 月 至 今，任 公 司 獨 立 非 執 行 董 事；2024 年 3 月 至 今，任 北 京
      汽 車 股 份 有 限 公 司（HK.1958）獨 立 非 執 行 董 事。
     第四節
     公司治理
      姓名         主要工作經歷
      陳素權        1979 年 出 生，中 國 香 港 人 士，2001 年 11 月 取 得 香 港 理 工 大 學 會 計 學 學 士 學
                 位，2005 年 4 月 獲 香 港 會 計 師 公 會 認 證 為 執 業 會 計 師。2001 年 6 月 至 2003
                 年 10 月 任 香 港 何 錫 麟 會 計 師 事 務 所 中 級 核 數 文 員；2004 年 1 月 至 2009 年
                 （HK.1673）公 司 秘 書、首 席 財 務 官；2014 年 10 月 至 2025 年 1 月 擔 任 華 星 控 股
                 有 限 公 司（HK.8237）獨 立 非 執 行 董 事；2015 年 1 月 至 2024 年 1 月 擔 任 揚 州 市
                 廣 陵 區 泰 和 農 村 小 額 貸 款 股 份 有 限 公 司（HK.1915）獨 立 非 執 行 董 事；2023
                 年 1 月 至 今，任 公 司 獨 立 非 執 行 董 事；2024 年 9 月 至 今，擔 任 萊 蒙 國 際 集 團
                 有 限 公 司（HK.3688）獨 立 非 執 行 董 事。
      張紅黎        1983 年 出 生， 中 國 國 籍， 無 境 外 永 久 居 留 權， 山 東 農 業 大 學 財 務 會 計 專
                 業。2007 年 7 月 至 2007 年 12 月， 就 職 於 北 京 千 年 美 食 有 限 公 司， 任 出 納；
                 年 6 月 20 日 至 今 任 本 公 司 職 工 代 表 董 事。
      李飛強        1982 年 出 生，中 國 國 籍，無 境 外 永 久 居 留 權，2005 年 7 月 至 2010 年 1 月 分 別
                 取 得 吉 林 大 學 車 輛 工 程 學 學 士 學 位 及 北 京 理 工 大 學 車 輛 工 程 學 博 士 學 位。
                 至 2019 年 1 月，就 職 於 鄭 州 宇 通 客 車 股 份 有 限 公 司，任 燃 料 電 池 高 級 經 理；
                 後 研 究 工 作；2020 年 2 月 至 今，任 公 司 TS 事 業 部 總 監，2021 年 8 月 至 2026 年
      康智         1978 年 出 生，中 國 國 籍，無 境 外 永 久 居 留 權，2000 年 7 月 取 得 瀋 陽 工 業 學
                 院 工 業 外 貿 專 業 學 士 學 位。2000年 8月 至2007年8月 就 職 於 北 京 兆 維 電 子（集
                 團）有 限 責 任 公 司；2007 年 9 月 至 2012 年 1 月，任 北 京 嘉 博 文 生 物 科 技 有 限
                 公 司 管 理 中 心 副 總 經 理；2012 年 2 月 至 2015 年 3 月，任 北 京 牡 丹 電 子 集 團
                 有 限 責 任 公 司 戰 略 投 資 部 經 理；2015 年 4 月 至 2017 年 1 月，任 公 司 投 資 部
                 經 理；2017 年 1 月 至 今，任 公 司 董 事 會 秘 書。
                                                                           第四節
                                                                          公司治理
姓名                   主要工作經歷
盧淳                   1982 年 出 生，中 國 國 籍，無 境 外 永 久 居 留 權，中 共 北 京 市 委 黨 校 經 濟 管 理
                     專 業 本 科 學 歷，2020年1月 至 今，任 北 京 億 華 通 科 技 股 份 有 限 公 司 服 務 總 監。
曾原誠                  1962 年 出 生，日 本 國 籍，1993 年 取 得 日 本 拓 殖 大 學 國 際 貿 易 和 經 營 專 業 學
                     士 學 位。曾 任 日 本 日 發 集 團 日 發 銷 售 公 司 海 外 事 業 部、新 事 業 開 發 部 及 技
                     術 本 部 新 產 品 開 發 部 等 部 門 負 責 人，2024 年 1 月 至 今，任 北 京 億 華 通 科 技
                     股 份 有 限 公 司 總 經 理 助 理；2025 年 12 月 至 今，任 公 司 副 總 經 理。
牟曉杰                  1981 年 出 生，中 國 國 籍，無 境 外 永 久 居 留 權，北 京 航 空 航 天 大 學 汽 車 工 程
                     專 業 學 士 學 位、北 京 化 工 大 學 項 目 管 理 專 業 碩 士 學 位，2020 年 10 月 至 今，
                     任 北 京 億 華 通 科 技 股 份 有 限 公 司 製 造 總 監；2025 年 12 月 至 今，任 公 司 副 總
                     經 理。
Nengyou Jia（賈 能 鈾）   1963 年 出 生，加 拿 大 國 籍，1985 年 7 月 及 1999 年 5 月 分 別 取 得 華 東 理 工 大
                     學（前 稱 華 東 化 工 學 院）腐 蝕 及 防 護 學 士 學 位 及 加 拿 大 紐 芬 蘭 紀 念 大 學 化
                     學 碩 士 學 位。2012 年 3 月 至 2015 年 7 月，就 職 於 加 拿 大 Automotive Fuel Cell
                     Cooperation，任 高 級 工 程 師；2016 年 1 月 至 2025 年 6 月，任 公 司 副 總 經 理；
                     現 為 公 司 核 心 技 術 人 員。
甘全全                  1982 年 出 生，中 國 國 籍，無 境 外 永 久 居 留 權，2007 年 取 得 大 連 交 通 大 學 燃
                     料 電 池 催 化 劑 方 向 碩 士 學 位。2007 年 8 月 至 2012 年 11 月，擔 任 新 源 動 力 股
                     份 有 限 公 司 項 目 經 理；2012 年 12 月 至 2016 年 1 月，任 公 司 研 發 中 心 副 主 任；
曹季冬                  1993 年 1 月 出 生，中 國 國 籍，無 境 外 永 久 居 留 權，北 京 化 工 大 學 博 士 研 究
                     生 學 歷，具 有 10 年 以 上 燃 料 電 池 研 究 經 驗。2021 年 10 月 至 今，任 職 於 北 京
                     億 華 通 科 技 股 份 有 限 公 司，開 展 燃 料 電 池 電 堆、系 統 開 發 及 壽 命 提 升 相 關
                     研 究；現 為 公 司 核 心 技 術 人 員。
劉維                   1988 年 4 月 出 生，中 國 國 籍，無 境 外 永 久 居 留 權，碩 士 研 究 生 學 歷，高 級 工
                     程 師，具 有 十 餘 年 燃 料 電 池 系 統 開 發 經 驗。2012 年 7 月 至 今，歷 任 北 京 億
                     華 通 科 技 股 份 有 限 公 司 軟 件 工 程 師，控 制 開 發 部 經 理，智 能 化 屬 性 工 程 師
                     等 職；現 為 公 司 核 心 技 術 人 員。
     第四節
     公司治理
      姓名           主要工作經歷
      滕 人 杰（離 任）   1952 年 出 生，中 國 國 籍，無 境 外 永 久 居 留 權，1975 年 12 月 畢 業 於 清 華 大 學
                   電 子 工 程 系，本 科 學 歷。1975 年 12 月 至 1998 年 9 月，就 職 於 清 華 大 學，歷 任
                   電 子 工 程 系 教 師、自 動 化 系 教 師、系 副 主 任 兼 副 教 授；1998 年 9 月 至 2013
                   年 4 月，就 職 於 清 華 工 業 開 發 研 究 院，任 副 院 長；2013 年 4 月 退 休；2014 年
      劉 小 詩（離 任）   1955 年 出 生，中 國 國 籍，無 境 外 永 久 居 留 權，1976 年 8 月 獲 得 中 國 石 油 大
                   學（前 身 為 華 東 石 油 學 院）化 工 專 業 學 士 學 位，1986 年 8 月 及 1987 年 12 月 先
                   後獲得美國紐約州立大學石溪分校工學院技術管理系工業管理專業理科
                   碩 士 學 位、哈 里 曼 管 理 學 院 公 共 管 理 專 業 理 科 碩 士。1997 年 4 月 至 2021 年
                   總 經 理、執 行 總 經 理 及 業 務 支 持 部 項 目 專 家；2018 年 7 月 至 今，就 職 於 北
                   京 車 百 會 科 技 發 展 有 限 公 司，任 執 行 董 事、總 經 理；自 2019 年 4 月 至 2025
                   年 6 月，任 公 司 獨 立 非 執 行 董 事。
      于 民（離 任）     1976 年 出 生，中 國 國 籍，無 境 外 永 久 居 留 權，2000 年 6 月 取 得 河 北 工 程 大
                   學（前 稱 河 北 建 築 科 技 學 院）機 械 設 計 及 製 造 學 士 學 位，2023 年 1 月 取 得 清
                   華 大 學 工 商 管 理 碩 士 學 位。2000 年 7 月 至 2015 年 12 月，就 職 於 北 汽 福 田，
                   歷 任 銷 售 管 理 科 科 長、市 場 營 銷 部 部 長、客 戶 發 展 部 部 長、大 區 業 務 總 監、
                   海 外 事 業 部 中 重 卡 業 務 常 務 副 經 理；2016 年 1 月 至 2025 年 12 月，任 公 司 副
                   總 經 理。
      楊 紹 軍（離 任）   1979 年 出 生，中 國 國 籍，無 境 外 永 久 居 留 權，2005 年 6 月 於 武 漢 理 工 大 學
                   材 料 學 專 業 畢 業，碩 士 研 究 生 學 歷。2005 年 7 月 至 2011 年 2 月，就 職 於 上 海
                   宏 力 半 導 體 製 造 有 限 公 司，任 主 任 工 程 師；2011 年 2 月 至 2016 年 6 月，就 職
                   於 英 特 爾 半 導 體（大 連）有 限 公 司，擔 任 資 深 工 程 師；2016 年 7 月 至 2025 年 9
                   月，歷 任 公 司 製 造 工 藝 部 副 經 理、神 力 科 技 測 試 總 監。
      方 川（離 任）     1990 年 出 生，中 國 國 籍，無 境 外 永 久 居 留 權，2014 年 7 月 至 2018 年 1 月，分
                   別 取 得 清 華 大 學 動 力 工 程 與 工 程 熱 物 理 專 業 碩 士 學 位 及 博 士 學 位。2020
                   年 任 公 司 研 發 中 心 副 主 任，2021 年 至 2025 年 任 公 司 研 發 總 監。
                                                                    第四節
                                                                   公司治理
（二）現 任 及 報 告 期 內 離 任 董 事 和 高 級 管 理 人 員 的 任 職 情 況
    不適用
                                        在其他單位
    任職人員姓名      其他單位名稱                  擔任的職務         任期起始日期       任期終止日期
    張國強         北京國睿暢達科技有限公司            執行董事          2016–12–19   至今
                北京清佰華通科技有限公司            執行董事          2011–5–6     至今
                華豐燃料                    董事            2021–6–28    至今
                北京卡文新能源汽車有限             董事            2022–10–18   至今
                 公司
                中關村氫能與燃料電池技術            負責人           2021–7–6     至今
                 創新產業聯盟
    宋海英         空 氣 華 通（北 京）氫 能 源 科 技   董 事、財 務       2020–5–13    至今
                 有限公司                    負責人
                聯合燃料                    董事            2020–8–20    至今
                上海方時新能源汽車租賃有            財務負責人         2015–12–14   至今
                 限公司
                張家口海珀爾                  董事            2020–2–11    至今
                華豐燃料                    董 事、副 總 經 理   2021–6–28    至今
                新疆兆聯清通能源投資有限            董 事 長、總 經 理   2023–11–2    至今
                 公司
                新疆兆聯清通能源科技有限            董事長           2023–5–26    至今
                 公司
    戴東哲         北京思偉特新能源科技有限            監事            2021–1–29    至今
                 公司
                聯合燃料                    監事            2020–8–20    2025–12–17
     第四節
     公司治理
                                       在其他單位
      任職人員姓名   其他單位名稱                  擔任的職務   任期起始日期      任期終止日期
      宋峰       北京水木通達運輸有限公司            董事      2019–1–22   至今
               北京大成國測科技股份有限            董事      2022–11–4   至今
                公司
               北京優微精密測控技術研究            執行董事    2023–10–2   至今
                有限公司
               北京水木華鼎創業投資管理            監事      2022–4–2    至今
                有限公司
               上海億氫科技有限公司              董事      2020–5–20   至今
               浙江臻泰能源科技有限公司            董事      2019–5–29   至今
               北京水木信和醫療科技有限            監事      2023–9–14   至今
                公司
      滕人杰      北京水清科技有限公司              董事      2012–6–15   至今
               北京水木國鼎投資管理有限            監事      2012–7–20   至今
                公司
               北京清能華通科技發展有限            董事      2004–7–5    至今
                公司
               北京水木華研投資管理有限            董事      2011–5–24   至今
                公司
               水 木 博 展 科 技 發 展（北 京）有   董事      2013–2–8    至今
                限公司
                                                            第四節
                                                           公司治理
                                  在其他單位
任職人員姓名   其他單位名稱                   擔任的職務       任期起始日期       任期終止日期
劉小詩      車 百 汽 車 科 技 研 究（北 京）有    執 行 董 事、    2022–10–28   至今
          限公司                      總經理
         聯合電動汽車創新中心有限             執 行 董 事、    2023–6–3     至今
          公司                       總經理
         北京車百智慧網聯科技有限             董事          2023–5–14    至今
          公司
         車 百 線 上（北 京）科 技 有 限      董事長         2023–9–28    至今
          公司
         車 百 鏈（武 漢）數 位 科 技 有 限    執 行 董 事、    2023–6–30    2025–2–24
          公司                       總經理
         北京車百未來創新技術有限             執 行 董 事、    2023–5–15    至今
          公司                       總經理
         湖北長江高新產業研究院              執行董事        2023–4–19    至今
          有限公司
         上海車百鏈智科技有限公司             執行董事        2023–8–20    至今
         北京車百會科技發展有限              執 行 董 事、    2018–7–10    至今
          公司                       總經理
         車 百 智 慧 網 聯 研 究 院（武 漢）   董事          2020–6–23    至今
          有限公司
         車 百 中 汽 科 技（北 京）有 限      董事          2021–10–9    至今
          公司
         車百智庫汽車產業研究院              執 行 董 事、    2022–05–12   至今
         （合 肥）有 限 公 司              總經理
         北京車百智慧網聯規劃設計             董 事、總 經 理   2024–12–22   至今
          研究院有限公司
     第四節
     公司治理
                                      在其他單位
      任職人員姓名    其他單位名稱                擔任的職務      任期起始日期      任期終止日期
      紀雪洪       北京車創匯享科技發展有限          執 行 董 事、   2017–7–12   至今
                    責任公司               總經理
                北京汽車股份有限公司            獨立非執行董事    2024–3–22   至今
      李志杰       北京朝富國有資產管理有限          董事         2020–7–3    至今
                    公司
                智 安 鏈 雲 科 技（北 京）有 限   執 行 董 事、   2019–4–16   至今
                    公司                 總經理
                智 安 鏈 雲 科 技（浙 江）有 限   執 行 董 事、   2020–12–1   至今
                    公司                 總經理
                智 安 鏈 雲 科 技（西 安）有 限   執 行 董 事、   2020–1–15   至今
                    公司                 總經理
                北京潘家園國際民間文化           董事         2025–8–21   至今
                    發展有限公司
                利 磅 數 字 科 技（廣 州）有 限   執 行 董 事、   2018–10–8   至今
                    公司                 總經理
      李飛強       華豐燃料                  董事         2021–6–28   2025–10–10
      康智        張家口海珀爾                董事         2020–2–11   至今
      陳素權       萊蒙國際集團有限公司            獨立非執行董事    2024–9–30   至今
      在其他單位任職   無
       情況的說明
                                                                           第四節
                                                                          公司治理
（三）董 事、高 級 管 理 人 員 和 核 心 技 術 人 員 薪 酬 情 況
                                                                單 位：萬 元    幣 種：人 民 幣
    董 事、高 級 管 理 人 員 薪 酬 的 決 策   根 據《公 司 章 程》有 關 規 定，董 事 報 酬 和 津 貼 由 公 司 股 東 會 決 定，
     程式                         高 級 管 理 人 員 報 酬 由 公 司 董 事 會 決 定。
    董事在董事會討論本人薪酬事項              是
     時是否回避
    薪酬與考核委員會或獨立董事專              經 薪 酬 與 考 核 委 員 會 審 核，2025 年 度 公 司 董 事、高 級 管 理 人 員 薪
     門 會 議 關 於 董 事、高 級 管 理 人    酬 是 參 照 行 業 及 地 區 薪 資 水 準 等 因 素，以 個 人 年 度 工 作、崗 位 職
     員薪酬事項發表建議的具體情              責 和 管 理 目 標 等 綜 合 情 況 核 定 考 核 指 標，確 定 高 級 管 理 人 員 當
     況                          期 薪 酬 的，符 合 公 司 董 事、高 級 管 理 人 員 薪 酬 方 案，決 策 程 式 符
                                合 公 司 相 關 制 度 的 規 定，不 存 在 損 害 公 司 及 股 東 利 益 的 情 形。
    董 事、高 級 管 理 人 員 薪 酬 確 定 依   1、公 司 不 向 非 獨 立 董 事 另 行 支 付 董 事 津 貼，在 公 司 兼 任 其 他 職
     據                          務 的 非 獨 立 董 事，根 據 其 在 公 司 擔 任 的 具 體 管 理 職 務，按 公 司 相
                                關 薪 酬 與 績 效 考 核 管 理 制 度 領 取 薪 酬。2、公 司 參 考 行 業 薪 酬 水
                                準、地 區 經 濟 發 展 狀 況，結 合 公 司 實 際 經 營 情 況 及 公 司 獨 立 非 執
                                行 董 事 相 關 情 況，向 獨 立 非 執 行 董 事 發 放 津 貼。3、公 司 根 據 董
                                事 會 薪 酬 與 考 核 委 員 會 提 議，參 照 行 業 及 地 區 薪 資 水 準 等 因 素，
                                以 個 人 年 度 工 作、崗 位 職 責 和 管 理 目 標 等 綜 合 情 況 核 定 考 核 指 標，
                                確 定 董 事、高 級 管 理 人 員 當 期 薪 酬。
    董事和高級管理人員薪酬的實際              報 告 期 內，公 司 董 事、高 級 管 理 人 員 報 酬 的 實 際 支 付 與 公 司 披 露
     支付情況                       的 情 況 一 致。
    報告期末全體董事和高級管理人              646.43
     員實際獲得的薪酬合計
    報告期末核心技術人員實際獲得              252.22
     的薪酬合計
     第四節
     公司治理
         報告期末全體董事和高級管理人        2025 年 度，公 司 獨 立 非 執 行 董 事 領 取 的 獨 立 非 執 行 董 事 津 貼 不
          員實際獲得薪酬的考核依據和        適 用 考 核 機 制；其 他 董 事（不 含 在 公 司 關 聯 方 獲 取 薪 酬 的 董 事）和
          完成情況                 高 級 管 理 人 員 依 據 公 司 績 效 考 核 規 定 獲 得 相 應 的 薪 酬。績 效 考
                               核 工 作 按 公 司 績 效 考 核 規 定，有 效 執 行 並 完 成。
         報告期末全體董事和高級管理人        不適用
          員實際獲得薪酬的遞延支付安
          排
         報告期末全體董事和高級管理人        不適用
          員實際獲得薪酬的止付追索情
          況
     （四）公 司 董 事、高 級 管 理 人 員 和 核 心 技 術 人 員 變 動 情 況
         姓名           擔任的職務                變動情形          變動原因
         劉小詩          獨立非執行董事              離任            換屆
         滕人杰          非執行董事                離任            換屆
         NENGYOUJIA   高級管理人員               離任            換屆
          （賈 能 鈾）
         于民           高級管理人員               離任            個人原因
         楊紹軍          核心技術人員               離任            個人原因
         方川           核心技術人員               離任            個人原因
         張紅黎          職工代表董事               選舉            換屆
         盧淳           高級管理人員               聘任            –
         牟曉杰          高級管理人員               聘任            –
         曾原誠          高級管理人員               聘任            –
     （五）近 三 年 受 證 券 監 管 機 構 處 罰 的 情 況 說 明
         不適用
     （六）其 他
         不適用
                                                            第四節
                                                           公司治理
六、 董 事 履 行 職 責 情 況
（一）董 事 參 加 董 事 會 和 股 東 會 的 情 況
                                                                參加股東
                                      參加董事會情況                    會情況
                          本年          以通訊                是否連續
                         應參加     親自    方式   委託            兩次未     出席
                  是否     董事會     出席    參加   出席      缺席 親自參加 股東會的
    董事姓名          獨立董事    次數     次數    次數   次數      次數     會議     次數
    張國強           否       13     12     0       1    0      否       3
    宋海英           否       13     13     0       0    0      否       4
    戴東哲           否       13     13     0       0    0      否       4
    宋峰            否       13     13     7       0    0      否       4
    張紅黎           否        9      9     0       0    0      否       2
    李志杰           是       13     13     9       0    0      否       4
    紀雪洪           是       13     13     8       0    0      否       4
    陳素權           是       13     13    10       0    0      否       4
    劉小詩           是        4      4     3       0    0      否       2
    滕仁杰           否        4      4     3       0    0      否       2
    連續兩次未親自出席董事會會議的說明
     不適用
    年內召開董事會會議次數                                                    13
    其 中：現 場 會 議 次 數                                                13
    通訊方式召開會議次數                                                      0
    現場結合通訊方式召開會議次數                                                 10
（二）董 事 對 公 司 有 關 事 項 提 出 異 議 的 情 況
    不適用
（三）其 他
    不適用
     第四節
     公司治理
     七、 董 事 會 下 設 專 門 委 員 會 情 況
     （一）董 事 會 下 設 專 門 委 員 會 成 員 情 況
         專門委員會類別                          成員姓名
         審計委員會                            李 志 杰、紀 雪 洪、陳 素 權
         提名委員會                            紀 雪 洪、陳 素 權、宋 海 英
         薪酬與考核委員會                         陳 素 權、紀 雪 洪、戴 東 哲
         戰 略 與 ESG 委 員 會                  張 國 強、宋 海 英、戴 東 哲
     （二）報 告 期 內 審 計 委 員 會 召 開 九 次 會 議
                                                                                        其他履行
         召開日期              會議內容                                  重要意見和建議                職責情況
                             年 業 績》的 議 案                         同 意 本 次 會 議 全 部 議 案。
                             案》                                  同 意 本 次 會 議 全 部 議 案。
                           《關 於 <2024 年 度 財 務 決 算 報 告 > 的 議 案》
                           《關 於 < 審 計 委 員 會 2024 年 度 履 職 情 況
                             報 告 > 的 議 案》
                           《關 於 對 < 會 計 師 事 務 所 2024 年 度 履 職
                             情 況 的 評 估 報 告 > 的 議 案》
                           《關 於 < 董 事 會 審 計 委 員 會 2024 年 度 對
                             會計師事務所履行監督職責情況
                             報 告 > 的 議 案》
                           《關 於 <2024 年 度 內 部 控 制 評 價 報 告 > 的
                             議 案》
                           《關 於 <2024 年 度 募 集 資 金 存 放 與 使 用 情
                             況 的 專 項 報 告 > 的 議 案》
                           《關 於 <2025 年 第 一 季 度 報 告 > 的 議 案》
                           《關 於 <2024 年 度 內 部 審 計 工 作 總 結 > 及
                             <2025年 度 內 部 審 計 工 作 計 劃>的 議 案》
                                                                           第四節
                                                                          公司治理
                                                                              其他履行
召開日期              會議內容                                 重要意見和建議                職責情況
                                                       同 意 本 次 會 議 全 部 議 案。
                                                       同 意 本 次 會 議 全 部 議 案。
                    <截至二零二五年六月三十日止六個                   同 意 本 次 會 議 全 部 議 案。
                    月 期 間 中 期 業 績 公 告 > 的 議 案》
                  《關 於 <2025 年 半 年 度 募 集 資 金 存 放 與 使                          無
                    用 情 況 的 專 項 報 告 > 的 議 案》
                                                       同 意 本 次 會 議 全 部 議 案。
                    所 的 議 案》                           同 意 本 次 會 議 全 部 議 案。
                    按照國際財務報告準則披露財務報表                   同 意 本 次 會 議 全 部 議 案。
                    的 議 案》
                    股票的部分閒置募集資金暫時補充流                   同 意 本 次 會 議 全 部 議 案。
                    動 資 金 的 議 案》
     第四節
     公司治理
     （三）報 告 期 內 提 名 委 員 會 召 開 四 次 會 議
                                                                                     其他履行
         召開日期              會議內容                               重要意見和建議                職責情況
                             與 公 司 策 略 配 合 情 況 的 議 案》         同 意 本 次 會 議 全 部 議 案。
                             事 會 非 獨 立 董 事 候 選 人（不 含 職 工 代    同 意 本 次 會 議 全 部 議 案。
                             表 董 事）的 議 案》
                           《關 於 董 事 會 換 屆 暨 提 名 公 司 第 四 屆 董
                             事 會 獨 立 非 執 行 董 事 候 選 人 的 議 案》
                           《關 於 第 四 屆 董 事 會 獨 立 非 執 行 董 事 候
                             選 人 的 審 核 意 見》
                                                              同 意 本 次 會 議 全 部 議 案。
                           《關 於 聘 任 公 司 副 總 經 理 及 財 務 負 責 人
                             的 議 案》
                           《關 於 聘 任 公 司 董 事 會 秘 書 的 議 案》
                           《關 於 聘 任 公 司 證 券 事 務 代 表 的 議 案》
                                                              同 意 本 次 會 議 全 部 議 案。
                                                                                   第四節
                                                                                  公司治理
（四）報 告 期 內 薪 酬 與 考 核 委 員 會 召 開 二 次 會 議
                                                                                    其他履行
    召開日期               會議內容                                 重要意見和建議                 職責情況
                                                              委員一致同意本次會
                                                              議 全 部 議 案。
                                                              委員一致同意本次會
                                                              議 全 部 議 案。
（五）報 告 期 內 戰 略 與 ESG 委 員 會 召 開 三 次 會 議
                                                                                    其他履行
    召開日期               會議內容                                 重要意見和建議                 職責情況
                                                              委員一致同意本次會
                                                              議 全 部 議 案。
                         資 金 暨 關 聯 交 易 事 項 的 議 案》             委員一致同意本次會
                                                              議 全 部 議 案。
                         議 案》                                 委員一致同意本次會
                                                              議 全 部 議 案。
     第四節
     公司治理
     （六）存 在 異 議 事 項 的 具 體 情 況
         不適用
     八、 審 計 委 員 會 發 現 公 司 存 在 風 險 的 說 明
         不適用
         審 計 委 員 會 對 報 告 期 內 的 監 督 事 項 無 異 議。
     九、報 告 期 末 母 公 司 和 主 要 子 公 司 的 員 工 情 況
     （一）員 工 情 況
         母公司在職員工的數量                                         200
         主要子公司在職員工的數量                                       282
         在職員工的數量合計                                          482
         母公司及主要子公司需承擔費用的離退休職工人數                               0
                                                專業構成
         專業構成類別                                        專業構成人數
         生產人員                                                92
         銷售人員                                                69
         技術人員                                                58
         財務人員                                                19
         行政人員                                                37
         管理人員                                               113
         研發人員                                                94
         合計                                                 482
                                                教育程度
         教育程度類別                                          數 量（人）
         博士研究生                                               13
         碩士研究生                                               92
         本科                                                 200
         專科                                                 100
         高中及以下                                               77
         合計                                                 482
                                                                             第四節
                                                                            公司治理
（二）薪 酬 政 策
    公 司 嚴 格 遵 循《中 華 人 民 共 和 國 勞 動 合 同 法》及 國 家、地 方 相 關 法 律 法 規，圍 繞 經 營 業 績，秉 承 企 業 與
    員 工 共 同 成 長 的 理 念，建 立 了 以 合 法 性、競 爭 性、激 勵 性、公 平 性 為 原 則 的 薪 酬 政 策 體 系。
    公 司 以 戰 略 目 標 為 導 向，自 上 而 下 分 解 組 織 績 效 目 標，依 託 績 效 管 理 評 價 辦 法，確 保 員 工 能 力 與 崗
    位 匹 配。薪 酬 制 定 綜 合 考 慮 所 在 地 區 平 均 薪 酬 水 平、崗 位 價 值、員 工 工 作 能 力 和 績 效 表 現，通 過 公 平
    合 理 的 薪 酬 機 制 和 多 元 化 激 勵 模 式，充 分 調 動 員 工 積 極 性，吸 引 並 留 住 優 秀 人 才，兼 顧 公 司 發 展 特
    點 和 支 付 能 力，實 現 薪 酬 效 用 最 大 化。
（三）培 訓 計 劃
    公 司 依 據 企 業 發 展 戰 略 規 劃 和 年 度 經 營 目 標，面 向 具 體 業 務 需 求，積 極 開 展 與 組 織 多 樣 化 的 培 訓 活 動，
    主 要 分 為 知 識 培 訓、技 能 培 訓、素 質 培 訓、領 導 力 培 訓 等。針 對 不 同 崗 位 專 業 技 術 需 求，充 分 利 用 公
    司 內 外 部 資 源，實 行 多 種 形 式 的 人 才 培 訓 機 制，並 根 據 實 際 培 訓 情 況 進 行 動 態 調 整，以 保 障 員 工 培
    訓 的 及 時 性、有 效 性。通 過 培 訓 實 施 不 斷 提 高 員 工 的 綜 合 職 業 素 養，開 拓 技 能，使 其 更 好 地 勝 任 現 職
    工 作 或 提 高 面 向 未 來 職 業 的 能 力，為 員 工 搭 建 良 好 的 職 業 發 展 通 道、儲 備 優 質 人 才，從 而 提 升 組 織
    整 體 運 作 效 率，實 現 公 司 與 員 工 雙 贏 共 進 的 發 展 目 標。
（四）勞 務 外 包 情 況
    勞務外包的工時總數                                                                  28,726.19
    勞 務 外 包 支 付 的 報 酬 總 額（元）                                                1,556,872.91
     第四節
     公司治理
     十、 利 潤 分 配 或 資 本 公 積 金 轉 增 預 案
     （一）現 金 分 紅 政 策 的 制 定、執 行 或 調 整 情 況
         不適用
     （二）現 金 分 紅 政 策 的 專 項 說 明
         不適用
     （三）報 告 期 內 盈 利 且 母 公 司 可 供 股 東 分 配 利 潤 為 正，但 未 提 出 現 金 利 潤 分 配 方
        案 預 案 的，公 司 應 當 詳 細 披 露 原 因 以 及 未 分 配 利 潤 的 用 途 和 使 用 計 劃
         不適用
     （四）本 報 告 期 利 潤 分 配 及 資 本 公 積 金 轉 增 股 本 預 案
         不適用
     （五）最 近 三 個 會 計 年 度 現 金 分 紅 情 況
         不適用
     十 一、公 司 股 權 激 勵 計 劃、員 工 持 股 計 劃 或 其 他 員 工 激 勵 措 施 的 情 況 及 其 影
         響
     （一）股 權 激 勵 總 體 情 況
         不適用
     （二）相 關 激 勵 事 項 已 在 臨 時 公 告 披 露 且 後 續 實 施 無 進 展 或 變 化 的
         不適用
         其他說明
         不適用
         員工持股計劃情況
         不適用
         其他激勵措施
         不適用
                                                                            第四節
                                                                           公司治理
（三）董 事、高 級 管 理 人 員 和 核 心 技 術 人 員 報 告 期 內 被 授 予 的 股 權 激 勵 情 況
    不適用
    不適用
    不適用
（四）報 告 期 內 對 高 級 管 理 人 員 的 考 評 機 制，以 及 激 勵 機 制 的 建 立、實 施 情 況
    公 司 建 立 了 規 範 健 全 的 治 理 結 構，高 級 管 理 人 員 薪 酬 體 系 由 基 本 工 資 和 績 效 獎 金 兩 部 分 組 成，其 中
    績 效 獎 金 根 據 崗 位 職 責 和 工 作 業 績 差 異 化 確 定。公 司 董 事 會 及 薪 酬 與 考 核 委 員 會 綜 合 考 量 崗 位 工 作
    職 責、重 要 程 度 以 及 市 場 同 類 崗 位 薪 酬 水 準，科 學 制 定 薪 酬 方 案，持 續 優 化 薪 酬 分 配 的 公 平 性 與 公
    正 性，有 效 激 發 高 級 管 理 人 員 的 工 作 積 極 性 和 創 造 性，不 斷 提 升 公 司 治 理 水 準。
十 二、報 告 期 內 的 內 部 控 制 制 度 建 設 及 實 施 情 況
    項 業 務 活 動 正 常 有 序 開 展，報 告 期 內 公 司 開 展 的 內 控 自 我 評 價 工 作 未 發 現 財 務 報 告 及 非 財 務 報 告 存
    在 重 大、重 要 缺 陷 的 情 況。
    向 原 則，強 化 公 司 內 部 控 制 管 理，為 公 司 經 濟 效 益、戰 略 目 標 的 實 現 提 供 合 理 保 障，促 進 公 司 健 康、
    可 持 續 發 展。
    報告期內部控制存在重大缺陷情況的說明
    不適用
     第四節
     公司治理
     十 三、報 告 期 內 對 子 公 司 的 管 理 控 制 情 況
        報 告 期 內，公 司 董 事 會 堅 持 以 風 險 防 範 為 導 向，以 提 升 管 理 實 效 為 目 的，增 強 內 控 制 度 執 行 力 和 內
        控 管 理 有 效 性。通 過 向 子 公 司 委 派 高 級 管 理 人 員 參 與 子 公 司 重 大 事 項 決 策，對 子 公 司 業 務 進 展、市
        場 風 險 等 進 行 評 估 與 指 導，旨 在 建 立 有 效 的 控 制 機 制，對 公 司 的 治 理 結 構、資 產、資 源 等 進 行 風 險 控
        制，提 高 公 司 整 體 運 行 效 率 和 抗 風 險 能 力。
        對子公司的管理控制存在異常的風險提示
        不適用
     十 四、內 部 控 制 審 計 報 告 的 相 關 情 況 說 明
        公 司 根 據《公 司 法》
                     《證 券 法》
                           《上 海 證 券 交 易 所 科 創 板 股 票 上 市 規 則》等 法 律 法 規 和 規 範 性 檔 的 規 定，制
        定 了 較 為 完 善 的 內 控 制 度，並 結 合 行 業 特 徵 及 公 司 實 際 經 營 現 狀，對 內 控 制 度 持 續 完 善 與 細 化。
        北 京 興 華 會 計 師 事 務 所（特 殊 普 通 合 夥）對 公 司 2025 年 度 的 財 務 報 告 內 部 控 制 的 有 效 性 進 行 了 獨 立 審
        計，並 出 具 了《內 部 控 制 審 計 報 告》
                                 （[2026] 京 會 興 審 字 第 00250016），認 為 公 司 於 2025 年 12 月 31 日 按 照
        《企 業 內 部 控 制 基 本 規 範》和 相 關 規 定 在 所 有 重 大 方 面 保 持 了 有 效 的 財 務 報 告 內 部 控 制，與 公 司 董 事
        會 出 具 的 內 部 控 制 評 價 報 告 意 見 一 致。
        是 否 披 露 內 部 控 制 審 計 報 告：是
        內 部 控 制 審 計 報 告 意 見 類 型：標 準 的 無 保 留 意 見
        報告期或上年度是否被出具內部控制非標準審計意見
        □是    否
     十 五、上 市 公 司 治 理 專 項 行 動 自 查 問 題 整 改 情 況
        無
                                                                            第四節
                                                                           公司治理
十 六、企 業 管 治 報 告
（一）企 業 管 治 常 規
    本 集 團 致 力 達 致 高 水 平 的 企 業 管 治，以 保 障 其 股 東 利 益 及 提 升 其 價 值 及 問 責 性。董 事 會 致 力 遵 守 企
    業 管 治 原 則，並 已 制 定 及 實 施 良 好 的 企 業 管 治 常 規，以 符 合 管 理 架 構、內 部 監 控、風 險 管 理 及 公 平 披
    露 方 面 的 法 律 及 商 業 標 準，從 而 達 致 有 效 的 透 明 度 及 問 責 性。
    於 報 告 期 內，自 上 市 日 期 起 至 2025 年 12 月 31 日 止，本 公 司 已 遵 守《上 市 規 則》附 錄 C1 所 載 企 業 管 治 守
    則（「企 業 管 治 守 則」）所 載 的 所 有 適 用 守 則 條 文，惟 本 報 告 下 文 所 載 偏 離 情 況 除 外。
    本 公 司 將 繼 續 檢 討 其 企 業 管 治 常 規，以 確 保 其 持 續 遵 守 企 業 管 治 守 則、提 升 其 企 業 管 治 標 準、遵 守
    日 益 收 緊 的 監 管 規 定 及 滿 足 股 東 及 投 資 者 不 斷 提 高 的 期 望。
（二）價 值 觀 與 文 化
    我 們 的 企 業 文 化 是 為 僱 員 維 持 一 個 包 容 及 安 全 的 工 作 場 所。本 集 團 提 倡 各 層 級 多 元 化，以 提 高 企 業
    管 治 的 有 效 性，並 確 保 在 招 聘 中 高 級 員 工 時 保 持 性 別 多 元 化。本 集 團 亦 提 供 多 元 化 的 職 業 發 展 機 會，
    並 為 員 工 提 供 不 同 的 培 訓 資 源。此 外，本 集 團 認 為 生 產 安 全 是 我 們 業 務 及 營 運 成 功 的 關 鍵 因 素。維
    持 業 務 營 運 的 生 產 安 全 是 我 們 的 首 要 任 務。
    本 集 團 已 制 定 及 實 施 促 進 多 元 化 及 安 全 工 作 場 所 的 政 策。董 事 會 致 力 秉 持 較 高 的 道 德 及 法 律 標 準，
    以 推 廣 我 們 的 企 業 文 化，且 我 們 定 期 向 僱 員 提 供 培 訓，以 加 強 彼 等 對 我 們 價 值 觀 及 內 部 政 策 的 了 解
    及 理 解。在 僱 員 上 任 前，我 們 亦 提 供 入 職 課 程，向 其 介 紹 我 們 的 文 化 及 內 部 規 則 及 法 規。
     第四節
     公司治理
     （三）董 事 進 行 證 券 交 易 的 標 準 守 則
          本 公 司 已 採 納《上 市 規 則》附 錄 C3 所 載《上 市 發 行 人 董 事 進 行 證 券 交 易 的 標 準 守 則》（「標 準 守 則」）作 為
          董 事 及 監 事 進 行 證 券 交 易 的 行 為 守 則。本 公 司 的 監 事 會（「監 事 會」）已 於 2025 年 6 月 20 日 撤 銷。經 向 全
          體 董 事 及 當 時 在 任 監 事 作 出 具 體 查 詢 後，本 公 司 確 認，各 董 事 及 當 時 在 任 監 事 已 確 認 其 自 報 告 期 初
          起 至 2025 年 6 月 20 日 止 期 間（就 監 事 而 言）及 於 報 告 期 內（就 董 事 而 言）一 直 遵 守 標 準 守 則 所 載 的 規 定
          標 準。
     （四）董 事
          本 公 司 由 董 事 會 管 治，董 事 會 負 責 領 導 及 控 制 本 集 團、監 督 及 管 理 本 集 團 的 業 務、戰 略 決 策 及 表 現、
          召 開 股 東 會 及 於 股 東 會 上 匯 報 董 事 會 的 工 作、執 行 於 股 東 會 上 通 過 的 決 議 案、釐 定 我 們 的 業 務 計 劃
          及 投 資 計 劃、編 製 年 度 預 算 方 案 及 決 算 方 案、制 定 利 潤 分 配 及 彌 補 虧 損 計 劃、制 定 增 減 註 冊 資 本 計
          劃 以 及 行 使《公 司 章 程》賦 予 的 其 他 權 力、職 能 及 職 責。
          全 體 董 事 均 真 誠 履 行 其 職 責，並 遵 守 適 用 法 律 及 法 規，客 觀 地 作 出 決 策，且 始 終 以 本 公 司 及 其 股 東
          的 利 益 行 事。
          本 公 司 已 分 別 與 執 行 董 事、非 執 行 董 事 及 獨 立 非 執 行 董 事 訂 立 正 式 服 務 協 議 或 委 任 函，當 中 載 列 彼
          等 各 自 委 任 的 主 要 條 款 及 條 件。根 據《公 司 章 程》，各 董 事 的 固 定 任 期 為 三 年，自 各 自 委 任 日 期 起 生 效。
          董 事 任 期 屆 滿 後 可 重 選 連 任。
          本 公 司 已 就 針 對 本 公 司 董 事 及 高 級 職 員 的 法 律 訴 訟 所 產 生 的 責 任 安 排 適 當 的 保 險，並 將 對 有 關 保 險
          範 圍 進 行 年 度 檢 討。
          除 本 年 報「第 四 節 公 司 治 理」之「五、董 事 和 高 級 管 理 人 員 的 情 況」所 披 露 者 外，據 董 事 所 深 知，概 無
          與 任 何 其 他 董 事 有 私 人 關 係（包 括 財 務、業 務、家 族 或 其 他 重 大╱相 關 關 係）。
                                                                                第四節
                                                                               公司治理
     董 事 會 目 前 由 以 下 董 事 組 成：
     執行董事
     張 國 強 先 生（董 事 長 兼 總 經 理）
     宋 海 英 女 士（副 總 經 理 兼 財 務 總 監）
     戴 東 哲 女 士（副 總 經 理）
     非執行董事
     滕 人 杰 女 士（於 2025 年 6 月 20 日 離 任）
     宋峰先生
     獨立非執行董事
     劉 小 詩 先 生（於 2025 年 6 月 20 日 離 任）
     紀雪洪先生
     陳素權先生
     李志杰先生
     職工代表董事
     張 紅 黎 女 士（於 2025 年 6 月 20 日 獲 委 任）
     董 事 履 歷 詳 情 載 於 本 年 報「董 事 和 高 級 管 理 人 員 的 情 況」一 節。本 公 司 認 為，董 事 會 的 組 成 提 供 強 大
     的 獨 立 元 素，具 備 均 衡 的 技 能、經 驗、知 識 及 專 長，並 適 合 本 公 司 業 務 要 求 的 多 元 化 觀 點。
     報 告 期 內，本 公 司 已 遵 守《上 市 規 則》第 3.10(1) 及 (2) 條 以 及 第 3.10A 條 有 關 委 任 至 少 三 名 獨 立 非 執 行 董
     事（佔 董 事 會 人 數 至 少 三 分 之 一），且 其 中 至 少 一 名 具 備 適 當 的 專 業 資 格 或 會 計 或 相 關 財 務 管 理 專 業
     知 識 的 規 定。根 據《上 市 規 則》第 3.13 條，所 有 獨 立 非 執 行 董 事 亦 符 合 評 估 彼 等 獨 立 性 之 指 引。本 公 司
     已 接 獲 各 獨 立 非 執 行 董 事 根 據《上 市 規 則》第 3.13 條 規 定 發 出 的 獨 立 性 確 認 書，且 本 公 司 認 為 所 有 獨
     立 非 執 行 董 事 於 報 告 期 內 均 為 獨 立 人 士。董 事 會 將 每 年 評 核 彼 等 的 獨 立 性。
     張 紅 黎 女 士（於 2025 年 6 月 20 日 獲 委 任 為 職 工 代 表 董 事）已 確 認 其 作 為 上 市 發 行 人 董 事 職 責 的 理 解，
     並 已 於 2025 年 6 月 16 日 取 得 聯 交 所《上 市 規 則》第 3.09D 條 所 述 的 法 律 意 見。
     根 據 企 業 管 治 守 則 的 守 則 條 文 第 C.2.1 條，主 席 及 行 政 總 裁 的 職 責 應 有 區 分，並 不 應 由 一 人 同 時 兼 任。
     張 國 強 先 生 為 我 們 的 總 經 理，彼 亦 擔 任 我 們 的 董 事 會 主 席，原 因 為 彼 於 燃 料 電 池 系 統 行 業 擁 有 逾 十
     年 經 驗。董 事 會 相 信，由 同 一 人 兼 任 董 事 會 主 席 及 總 經 理 的 角 色，可 確 保 本 集 團 內 部 領 導 貫 徹 一 致，
     使 本 集 團 的 整 體 策 略 規 劃 更 有 效 及 更 具 效 率。
     第四節
     公司治理
          本 公 司 已 制 定 及 採 納 有 關 董 事 會 之 職 能 劃 分 及 授 予 本 公 司 管 理 層 之 職 能 劃 分 之 書 面 條 款。董 事 會 對
          本 公 司 所 有 重 大 事 宜 保 留 決 策 權，包 括 批 准 及 監 察 所 有 政 策 事 宜、整 體 策 略 及 預 算、風 險 管 理 及 內
          部 監 控 系 統、重 大 交 易（特 別 是 可 能 涉 及 利 益 衝 突 者）、財 務 資 料、董 事 委 任 及 其 他 重 大 財 務 及 營 運 事 宜。
          全體董事均可全面並及時獲得本集團的相關資料以及本公司聯席公司秘書及高級管理層的意見及
          服 務，以 確 保 遵 守 董 事 會 程 序 及 所 有 適 用 法 律 及 法 規。任 何 董 事 可 於 適 當 情 況 下 向 董 事 會 提 出 合 理
          要 求 以 尋 求 獨 立 專 業 意 見，費 用 由 本 公 司 承 擔。董 事 會 已 授 權 本 公 司 管 理 層 在 執 行 董 事 的 領 導 下 執
          行 其 企 業 策 略 及 日 常 管 理、營 運 及 行 政。本 公 司 已 對 須 由 董 事 會 決 定 之 事 宜 作 出 清 晰 指 引，其 中 包
          括 有 關 資 本、財 務 及 財 務 報 表、內 部 監 控、與 股 東 溝 通、董 事 會 組 成、授 權 及 企 業 管 治 之 事 宜。董 事
          會 定 期 檢 討 所 委 派 職 能 及 工 作 任 務。於 訂 立 任 何 重 大 交 易 前，上 述 高 級 人 員 須 取 得 董 事 會 批 准。
          董 事 會 確 認，董 事 對 本 公 司 企 業 管 治 的 共 同 責 任 包 括 但 不 限 於：
          (1)   制 定 及 檢 討 本 公 司 的 企 業 管 治 政 策 及 常 規，並 向 董 事 會 提 出 建 議；
          (2)   檢 討 及 監 察 董 事 及 高 級 管 理 人 員 的 培 訓 及 持 續 專 業 發 展；
          (3)   檢 討 及 監 察 本 公 司 在 遵 守 法 律 及 監 管 規 定 方 面 的 政 策 及 常 規；
          (4)   制 定、檢 討 及 監 察 董 事 及 僱 員 的 操 守 準 則 及 合 規 手 冊（如 有）；及
          (5)   檢 討 本 公 司 遵 守 企 業 管 治 守 則 的 情 況 及 在 本 公 司 企 業 管 治 報 告 內 的 披 露。
                                                                               第四節
                                                                              公司治理
     所 有 執 行 董 事、非 執 行 董 事 及 獨 立 非 執 行 董 事 的 指 定 任 期 為 三 年。概 無 董 事 與 本 公 司 或 其 任 何 附 屬
     公 司 訂 立 服 務 合 約 或 委 任 函，惟 於 一 年 內 屆 滿 或 可 由 僱 主 於 一 年 內 終 止 而 毋 須 支 付 賠 償（法 定 賠 償 除 外）
     的 合 約╱委 任 函 除 外。所 有 董 事（包 括 獨 立 非 執 行 董 事）任 期 屆 滿，可 根 據《公 司 章 程》的 規 定 重 選 連 任。
     在 不 損 害 本 公 司 股 份 上 市 地 相 關 法 律、法 規 及 監 管 規 則 的 情 況 下，任 何 獲 董 事 會 委 任 為 董 事 以 填 補
     臨 時 空 缺 或 增 加 董 事 人 數 的 人 士，應 僅 任 職 至 其 獲 委 任 後 的 本 公 司 首 屆 股 東 週 年 大 會 為 止，且 屆 時
     有 資 格 重 選 連 任。所 有 獲 委 任 以 填 補 臨 時 空 缺 的 董 事 須 於 彼 等 獲 委 任 後 的 首 屆 股 東 大 會 上 接 受 本 公
     司 股 東 選 舉。每 名 董 事（包 括 有 指 定 任 期 的 董 事）應 輪 流 退 任，至 少 每 三 年 一 次。
     根 據 企 業 管 治 守 則，每 年 應 至 少 舉 行 四 次 定 期 董 事 會 會 議。董 事 會 計 劃 每 年 至 少 舉 行 四 次 定 期 會 議，
     約 每 季 舉 行 一 次，以 討 論 本 公 司 的 整 體 策 略 以 及 營 運 及 財 務 表 現，並 於 有 需 要 時 舉 行 其 他 董 事 會 會 議。
     本 公 司 於 其 財 政 年 度 結 算 日 後 上 市。報 告 期 內，董 事 出 席 董 事 會 會 議 及 股 東 大 會 的 記 錄 如 下：
                                                                 出席會議
                                                               次 數╱舉 行           出席會議
                                                                   董事會         次 數╱舉 行
                                                                 會議次數          股東會次數
     張國強先生                                                          12/13             3/4
     宋海英女士                                                          13/13             4/4
     戴東哲女士                                                          13/13             4/4
     宋峰先生                                                           13/13             4/4
     張 紅 黎 女 士（附 註 1）                                                 9/9             2/2
     李志杰先生                                                          13/13             4/4
     紀雪洪先生                                                          13/13             4/4
     陳素權先生                                                          13/13             4/4
     劉 小 詩 先 生（附 註 2）                                                 4/4             2/2
     滕 人 杰 女 士（附 註 3）                                                 4/4             2/2
     附 註：
     第四節
     公司治理
          於 報 告 期 內，董 事 會 主 席 與 獨 立 非 執 行 董 事 根 據 企 業 管 治 守 則 的 守 則 條 文 第 C 2.7 條 舉 行 了 五 次 沒 有
          其 他 董 事 出 席 的 會 議。
          董 事 會 成 員 獲 提 供 完 整、充 足 及 適 時 的 資 料，以 便 彼 等 妥 善 履 行 其 職 責。
          定 期 董 事 會 會 議 的 時 間 表 及 會 議 議 程 會 提 前 寄 發 予 全 體 董 事。召 開 董 事 會 定 期 會 議 須 發 出 至 少 14 日
          通 知。就 其 他 董 事 會 及 委 員 會 會 議 而 言，一 般 會 發 出 合 理 通 知。董 事 會 文 件 連 同 所 有 適 當、完 整 及 相
          關 資 料 於 各 定 期 董 事 會 會 議 前 至 少 三 日 寄 發 予 全 體 董 事，以 確 保 董 事 有 充 足 時 間 審 閱 相 關 文 件 及 為
          會 議 作 充 分 準 備。
          本 公 司 的 聯 席 公 司 秘 書 負 責 保 存 所 有 董 事 會 及 委 員 會 會 議 的 會 議 記 錄。會 議 記 錄 初 稿 一 般 於 每 次 會
          議 後 之 合 理 時 間 內 供 全 體 董 事 傳 閱，以 供 彼 等 提 出 意 見，而 最 終 定 稿 可 供 董 事 查 閱。《公 司 章 程》載
          有 條 文，規 定 董 事 於 批 准 彼 等 或 彼 等 任 何 聯 繫 人 擁 有 重 大 權 益 的 交 易 時 放 棄 投 票 且 不 計 入 會 議 法 定
          人 數。
          於 本 公 司 上 市 前，全 體 董 事 已 獲 提 供 有 關 擔 任 董 事 的 責 任 及 義 務、適 用 於 董 事 的 相 關 法 律 及 法 規、
          權 益 披 露 責 任 及 本 公 司 業 務 的 相 關 指 引 資 料，而 該 等 就 任 須 知 資 料 亦 將 於 新 任 董 事 獲 委 任 後 短 期 內
          提 供 予 彼 等，以 確 保 彼 等 對 本 公 司 的 營 運 及 業 務 有 適 當 的 理 解，並 完 全 知 悉《上 市 規 則》及 相 關 法 定
          規 定 項 下 的 董 事 責 任 及 義 務。全 體 董 事 均 定 期 獲 提 供 有 關 本 集 團 表 現、財 務 狀 況 及 前 景 的 最 新 資 料，
          以 便 董 事 了 解 本 集 團 的 事 務 以 履 行 彼 等 的 職 責。全 體 董 事 亦 不 時 獲 提 供 有 關《上 市 規 則》及 其 他 適 用
          監 管 規 定 之 最 新 發 展 資 料，以 確 保 遵 守 有 關 規 定 及 提 高 彼 等 對 良 好 企 業 管 治 常 規 之 意 識，有 關 資 料
          載 於 彼 等 各 自 之 職 權 範 圍 內，可 於 香 港 聯 交 所 及 本 公 司 網 站 查 閱。
                                                                              第四節
                                                                             公司治理
     報 告 期 內，全 體 董 事 已 按 以 下 方 式 參 與 持 續 專 業 發 展：
     董事姓名                                                                       培訓類別
     張國強先生                                                                          A、B
     宋海英女士                                                                          A、B
     戴東哲女士                                                                          A、B
     滕 人 杰 女 士（於 2025 年 6 月 20 日 離 任）                                               A、B
     宋峰先生                                                                           A、B
     劉 小 詩 先 生（於 2025 年 6 月 20 日 離 任）                                               A、B
     紀雪洪先生                                                                          A、B
     陳素權先生                                                                          A、B
     李志杰先生                                                                          A、B
     張 紅 黎 女 士（於 2025 年 6 月 20 日 獲 委 任）                                             A、B
     A：   出 席 研 討 會╱課 程╱會 議 以 發 展 專 業 技 能 及 知 識
     B：   閱讀有關監管更新的材料
     誠 如 本 報 告 上 文 第「4. 職 責 及 職 能 授 權」所 述，董 事 會 負 責 履 行 企 業 管 治 守 則 守 則 條 文 第 A.2.1 條 所 載
     的 企 業 管 治 職 能。於 報 告 期 間，董 事 會 已 檢 討 本 公 司 的 企 業 管 治 政 策 及 常 規 以 及 遵 守 企 業 管 治 守 則
     的 情 況，檢 討 及 監 察 董 事 的 持 續 專 業 發 展，亦 檢 討 及 監 察 本 公 司 在 遵 守 法 律 及 監 管 規 定 方 面 的 政 策
     及 常 規。
     本 公 司 已 透 過 正 式 及 非 正 式 方 式 建 立 渠 道，據 此，獨 立 非 執 行 董 事 可 公 開 及 坦 誠 地 發 表 意 見。該 等
     程 序 包 括 定 期 董 事 會 檢 討、與 主 席 舉 行 專 門 會 議 及 與 管 理 層 及 其 他 董 事 會 成 員（包 括 董 事 會 主 席）進
     行 互 動。董 事 會 將 每 年 檢 討 上 述 機 制 的 實 施 及 成 效，以 確 保 董 事 會 可 獲 得 獨 立 意 見 及 建 議。
     第四節
     公司治理
     （五）董 事 委 員 會
          董 事 會 已 成 立 四 個 董 事 委 員 會，即 審 計 委 員 會（「審 計 委 員 會」）、薪 酬 與 考 核 委 員 會（「薪 酬 與 考 核 委
          員 會」）、提 名 委 員 會（「提 名 委 員 會」）及 戰 略 與 ESG 委 員 會（「戰 略 與 ESG 委 員 會」），以 協 助 彼 等 有 效 執
          行 其 職 能 及 監 察 本 公 司 特 定 方 面 的 事 務。上 述 委 員 會 已 獲 授 權 履 行 其 各 自 職 權 範 圍 所 載 之 特 定 職 責，
          有 關 職 權 範 圍 可 於 香 港 聯 交 所 及 本 公 司 網 站 查 閱。所 有 委 員 會 均 獲 提 供 充 足 資 源 以 履 行 其 職 責，並
          可 應 合 理 要 求 於 適 當 情 況 下 尋 求 獨 立 專 業 意 見，費 用 由 本 公 司 承 擔。
          我 們 已 成 立 審 計 委 員 會，其 職 權 範 圍 符 合《上 市 規 則》第 3.21 條 及 企 業 管 治 守 則。審 計 委 員 會 之 主 要 職
          責 為 檢 討 及 監 督 本 集 團 之 財 務 報 表 程 序、內 部 監 控 及 風 險 管 理 系 統，其 中 包 括 (i) 審 閱 本 公 司 的 財 務
          資 料 及 監 察 本 公 司 的 財 務 報 表、年 度 報 告 及 賬 目、半 年 度 報 告 及 季 度 報 告（倘 編 製 以 供 刊 發）的 完 整 性，
          並 在 提 交 董 事 會 前 審 閱 財 務 報 告 所 載 有 關 財 務 報 告 的 重 大 意 見；(ii) 管 理 與 外 聘 核 數 師 的 關 係，包 括
          但 不 限 於 就 外 聘 核 數 師 的 委 任、重 新 委 任 及 罷 免 向 董 事 會 提 供 建 議、檢 討 及 監 察 外 聘 核 數 師 是 否 獨
          立 客 觀 及 核 數 程 序 是 否 有 效、與 核 數 師 討 論 核 數 性 質 及 範 疇 及 有 關 申 報 責 任，以 及 就 外 聘 核 數 師 提
          供 非 核 數 服 務 制 定 政 策，並 予 以 執 行；(iii) 監 督 本 公 司 的 財 務 報 表 制 度、風 險 管 理 及 內 部 監 控 系 統 及
          相 關 程 序；及 (iv) 制 定、檢 討 及 監 察 本 公 司 的 企 業 管 治 政 策 及 常 規，包 括 但 不 限 於 董 事 及 高 級 管 理 人
          員 的 培 訓 及 持 續 專 業 發 展，以 及 本 公 司 遵 守 法 律 及 監 管 規 定 及 企 業 管 治 守 則 的 情 況。有 關 審 計 委 員
          會 職 責 及 責 任 的 詳 情，請 參 閱 於 2025 年 6 月 20 日 在 香 港 聯 交 所 及 本 公 司 網 站 刊 發 的 審 計 委 員 會 職 權
          範 圍。
          截 至 2025 年 12 月 31 日，審 計 委 員 會 由 三 名 成 員 組 成，即 李 志 杰 先 生、紀 雪 洪 先 生 及 陳 素 權 先 生，彼
          等 均 為 獨 立 非 執 行 董 事，並 由 具 備 適 當 的 專 業 資 格 或 會 計 或 相 關 財 務 管 理 專 業 知 識 的 李 志 杰 先 生 擔
          任 召 集 人。截 至2025年12月31日 止 年 度，審 計 委 員 會 舉 行 了9次 會 議，審 計 委 員 會 履 行 的 工 作 概 述 如 下：
          (1)   審 閱 本 公 司 截 至 2024 年 12 月 31 日 止 年 度 內 的 財 務 報 表 及 報 告；包 括 當 中 載 有 的 本 集 團 的 會 計
                政 策、財 務 表 現 及 狀 況；
          (2)   審 閱 外 聘 核 數 師 及 獨 立 內 部 監 控 審 閱 員 之 調 查 結 果 及 建 議；
          (3)   檢 討 外 聘 核 數 師 的 獨 立 性 及 外 聘 核 數 師 的 委 聘；
          (4)   檢 討 審 核 計 劃、內 部 監 控 計 劃、會 計 準 則 之 發 展 及 其 對 本 集 團 之 影 響、財 務 報 表 及 風 險 管 理
                事 宜；
                                                                               第四節
                                                                              公司治理
     (5)   檢 討 本 公 司 內 部 審 計 職 能 的 有 效 性；
     (6)   檢 討 本 集 團 在 會 計 及 財 務 報 表 職 能 方 面 的 資 源、員 工 資 歷 及 經 驗 是 否 足 夠；及
     (7)   檢 討 本 集 團 風 險 管 理 及 內 部 監 控 系 統 的 有 效 性。
     各 委 員 會 成 員 的 出 席 記 錄 載 列 如 下：
                                                                                出 席 次 數╱
                                                                                  會議次數
     李 志 杰 先 生（召 集 人）                                                                  9/9
     紀雪洪先生                                                                             9/9
     陳素權先生                                                                             9/9
     本 公 司 截 至 2025 年 12 月 31 日 止 年 度 的 年 報 及 年 度 業 績 公 告 已 由 審 計 委 員 會 審 閱。審 計 委 員 會 認 為，
     該 等 財 務 資 料 的 編 製 符 合 適 用 會 計 準 則、《上 市 規 則》的 規 定 及 任 何 其 他 適 用 法 律 規 定，並 已 作 出 充
     分 披 露。
     我 們 已 成 立 提 名 委 員 會，其 書 面 職 權 範 圍 符 合 企 業 管 治 守 則。提 名 委 員 會 的 主 要 職 責 為 (i) 至 少 每 年
     檢 討 董 事 會 的 架 構、人 數、組 成 及 多 元 化（包 括 但 不 限 於 專 業 經 驗、技 能、知 識、年 齡、性 別、教 育、
     文 化 背 景 及 服 務 年 期），並 就 任 何 為 配 合 本 公 司 的 公 司 策 略 而 擬 對 董 事 會 作 出 的 變 動 提 出 建 議；(ii)
     制 定 提 名 董 事 的 政 策，物 色 具 備 合 適 資 格 可 擔 任 董 事 的 人 士，並 挑 選 提 名 有 關 人 士 出 任 董 事 或 就 此
     向 董 事 會 提 供 意 見，以 及 在 物 色 合 適 人 士 時，考 慮 有 關 人 士 的 長 處，並 在 客 觀 條 件 下 充 分 顧 及 董 事
     會 成 員 多 元 化 的 裨 益；(iii) 評 核 本 公 司 獨 立 非 執 行 董 事 的 獨 立 性；(iv) 因 應 本 公 司 的 企 業 策 略 及 日 後
     需 要 的 技 能、知 識、經 驗 及 多 元 化 組 合，就 董 事 委 任 或 重 新 委 任 以 及 董 事（尤 其 是 主 席 及 行 政 總 裁）
     繼 任 計 劃 向 董 事 會 提 出 建 議；及 (v) 制 定 及 定 期 檢 討 實 施 董 事 會 多 元 化 政 策 的 可 計 量 目 標，並 監 察 有
     關 目 標 的 實 施 進 度。有 關 提 名 委 員 會 職 責 及 責 任 的 詳 情，請 參 閱 於 2025 年 6 月 20 日 在 香 港 聯 交 所 及
     本 公 司 網 站 刊 載 的 提 名 委 員 會 職 權 範 圍。
     第四節
     公司治理
      截 至 2025 年 12 月 31 日，提 名 委 員 會 由 三 名 成 員 組 成，即 紀 雪 洪 先 生（召 集 人）、陳 素 權 先 生 及 宋 海 英
      女 士。於 報 告 期 內，提 名 委 員 會 曾 舉 行 4 次 會 議，提 名 委 員 會 執 行 的 工 作 概 述 如 下：
      (1)    檢 討 及 確 認 董 事 會 的 架 構、人 數 及 組 成 以 及 執 行 董 事 及 獨 立 非 執 行 董 事 的 人 數 比 例 仍 然 適 合
             董 事 會 履 行 其 職 責；
      (2)    檢 討 及 確 認 董 事 會 成 員 具 備 多 元 化 的 技 能、知 識、經 驗 及 性 別 組 合；
      (3)    檢 討 董 事 會 多 元 化 政 策（「董 事 會 多 元 化 政 策」）；及
      (4)    制 定 提 名 政 策（「提 名 政 策」），並 向 董 事 會 提 出 建 議 以 供 採 納。
      各 委 員 會 成 員 的 出 席 記 錄 載 列 如 下：
                                                                            實 際 出 席 次 數╱
                                                                           應出席會議次數
      紀 雪 洪 先 生（召 集 人）                                                                4/4
      陳素權先生                                                                           2/2
      宋海英女士                                                                           2/2
      劉 小 詩 先 生（附 註 1）                                                                2/2
      張 國 強 先 生（附 註 2）                                                                2/2
      附 註：
      (1)    劉 小 詩 先 生 於 2025 年 6 月 20 日 離 任 獨 立 非 執 行 董 事。
      (2)    張 國 強 先 生 於 2025 年 6 月 20 日 不 再 擔 任 提 名 委 員 會 成 員。
      董事會多元化政策
      我 們 已 採 納 董 事 會 多 元 化 政 策，當 中 載 列 實 現 及 維 持 董 事 會 高 度 多 元 化 的 目 標 及 方 法，以 提 高 董 事
      會 的 效 率。董 事 會 多 元 化 政 策 規 定，本 公 司 應 盡 力 確 保 董 事 會 成 員 在 支 持 其 業 務 策 略 執 行 所 需 的 技 能、
      經 驗 及 多 元 化 視 角 方 面 達 到 適 當 的 平 衡。根 據 董 事 會 多 元 化 政 策，於 釐 定 董 事 會 組 成 以 實 現 董 事 會
      多 元 化 時 將 考 慮 多 項 因 素，包 括 但 不 限 於 專 業 經 驗、技 能、知 識、年 齡、性 別、教 育、文 化 背 景 及 服
      務 年 期。董 事 會 授 權 提 名 委 員 會 負 責 遵 守 企 業 管 治 守 則 下 規 管 董 事 會 多 元 化 的 相 關 守 則。
      提 名 委 員 會 將 不 時 檢 討 董 事 會 多 元 化 政 策，以 確 保 其 持 續 有 效，包 括 每 年 評 估 董 事 會 多 元 化 狀 況（包
      括 性 別 平 衡）及 就 董 事 會 委 任 的 合 適 候 選 人 提 出 建 議，而 本 公 司 將 每 年 在 其 企 業 管 治 報 告 中 披 露 董
      事 會 多 元 化 政 策 的 實 施 情 況。
      提 名 委 員 會 將 物 色 及 建 議 合 適 的 女 性 候 選 人 供 董 事 會 考 慮，而 本 公 司 將 於 董 事 會 內 維 持 不 少 於 30%
      的 女 性 代 表，以 參 考 持 份 者 的 期 望 以 及 國 際 及 本 地 建 議 的 最 佳 常 規，維 持 性 別 多 元 化 的 適 當 平 衡。
      截 至 本 報 告 日 期，董 事 會 有 三 名 女 性 成 員 及 五 名 男 性 成 員。
                                                                           第四節
                                                                          公司治理
截 至 2025 年 12 月 31 日，董 事 會 成 員 年 齡 結 構 合 理，其 中 五 名 董 事 41 歲 至 50 歲，三 名 董 事 51 歲 至 60 歲。
此 外，董 事 會 成 員 具 備 均 衡 的 知 識、技 能 及 經 驗 組 合，包 括 工 程、整 體 業 務 管 理、財 務 及 投 資。董 事
取 得 多 個 專 業 的 學 位，包 括 公 共 管 理、農 學、工 商 管 理、會 計、工 程 及 科 學。董 事 會 有 三 名 擁 有 不 同
行 業 背 景 的 獨 立 非 執 行 董 事，佔 董 事 會 成 員 逾 三 分 之 一。
提 名 委 員 會 已 根 據 四 個 重 點 範 疇 考 慮 可 計 量 目 標：性 別、年 齡、專 業 經 驗 及 服 務 年 期，以 實 施 董 事 會
多 元 化 政 策。該 等 目 標 將 不 時 於 適 當 時 候 及 至 少 每 年 檢 討 一 次，以 確 保 其 適 當 性 及 達 致 該 等 目 標 的
進 度。提 名 委 員 會 將 適 時 及 至 少 每 年 一 次 檢 討 董 事 會 多 元 化 政 策 及 我 們 的 多 元 化 概 況，以 確 保 其 一
直 持 續 有 效，並 於 必 要 時 作 出 任 何 可 能 需 要 的 修 訂，並 向 董 事 會 建 議 任 何 有 關 修 訂 以 供 考 慮 及 批 准。
董事會多元化政策的有效實施亦取決於本公司股東對個別候選人是否合適的判斷及彼等對董事會
性 別 多 元 化 程 度 的 意 見。因 此，董 事 會 將 透 過 於 本 公 司 股 東 大 會 前 刊 發 的 公 告 及 通 函，向 股 東 提 供
委 任 或 重 選 董 事 會 各 候 選 人 的 詳 細 資 料。
提 名 委 員 會 將 每 年 在 企 業 管 治 報 告 中 披 露 董 事 會 多 元 化 政 策 的 實 施 情 況。
員工多元化
本 公 司 在 聘 請 及 挑 選 主 要 的 業 務 管 理 人 員 及 其 他 人 員 時 亦 會 考 慮 相 關 因 素，並 致 力 保 持 性 別 多 元
化。截 至 2025 年 12 月 31 日，本 公 司 全 體 員 工（包 括 高 級 管 理 人 員）的 性 別 比 例 為 男 性：77.18% 及 女 性：
討 有 關 僱 員 招 聘 及 管 理 之 政 策。
提名程序
提 名 委 員 會 經 適 當 考 慮 董 事 會 多 元 化 政 策、提 名 政 策 及 本 公 司 的 需 要，透 過 考 慮 建 議 候 選 人 的 技 能、
知 識、經 驗、專 業 知 識 等 物 色 具 備 合 適 資 格 可 擔 任 董 事 會 成 員 的 人 士，並 評 估 建 議 獨 立 非 執 行 董 事
的 獨 立 性（視 情 況 而 定）。提 名 委 員 會 隨 後 向 董 事 會 提 出 建 議。董 事 會 經 適 當 考 慮 董 事 會 多 元 化 政 策、
提 名 政 策 及 本 公 司 需 求 後，考 慮 提 名 委 員 會 推 薦 的 候 選 人。董 事 會 隨 後 將 按 照《公 司 章 程》確 認 委 任
候 選 人 名 單 以 提 案 方 式 提 請 股 東 大 會 表 決。
     第四節
     公司治理
          本 公 司 已 根 據《上 市 規 則》第 3.26 條 及 企 業 管 治 守 則 的 守 則 條 文 第 E.1.2(c)(ii) 條 成 立 薪 酬 與 考 核 委 員 會，
          並 訂 明 其 書 面 職 權 範 圍。薪 酬 與 考 核 委 員 會 的 主 要 職 責 為 (i) 就 本 公 司 全 體 董 事 及 高 級 管 理 人 員 的 薪
          酬 政 策 及 架 構，及 就 設 立 正 規 而 具 透 明 度 的 程 序 制 訂 薪 酬 政 策，向 董 事 會 提 出 建 議；(ii) 因 應 董 事 會
          所 訂 企 業 方 針 及 目 標 而 檢 討 及 批 准 管 理 層 的 薪 酬 待 遇；及 (iii) 就 個 別 執 行 董 事 及 高 級 管 理 人 員 的 薪
          酬 待 遇 向 董 事 會 提 出 建 議╱獲 董 事 會 轉 授 責 任，釐 定 個 別 執 行 董 事 及 高 級 管 理 人 員 的 薪 酬 待 遇；及 (iv)
          就 獨 立 非 執 行 董 事 的 薪 酬 向 董 事 會 提 出 建 議。有 關 薪 酬 與 考 核 委 員 會 的 職 責 及 責 任 詳 情，請 參 閱 於
          薪 酬 與 考 核 委 員 會 目 前 由 三 名 成 員 組 成，即 陳 素 權 先 生（召 集 人）、紀 雪 洪 先 生 及 戴 東 哲 女 士。董 事
          薪 酬 乃 參 考 可 資 比 較 公 司 支 付 的 薪 金 及 董 事 的 經 驗、職 責、工 作 量、投 放 於 本 集 團 的 時 間 及 個 人 表
          現 以 及 本 集 團 的 表 現 而 釐 定。
          於 報 告 期 內，薪 酬 與 考 核 委 員 會 舉 行 了 2 次 會 議，薪 酬 與 考 核 委 員 會 履 行 的 工 作 概 述 如 下：
          (1)   就 高 級 管 理 人 員 的 薪 酬 待 遇 向 董 事 會 提 出 建 議；及
          (2)   就 第 四 屆 董 事 會 的 薪 酬 待 遇 向 董 事 會 提 出 建 議。
                各 委 員 會 成 員 的 出 席 記 錄 載 列 如 下：
                                                                                    出 席 會 議 次 數╱
                                                                                      舉行會議次數
                陳 素 權 先 生（召 集 人）                                                                1/1
                紀雪洪先生                                                                           2/2
                戴東哲女士                                                                           2/2
                劉 小 詩 先 生（附 註）                                                                  1/1
                附 註：
                劉 小 詩 先 生 於 2025 年 6 月 20 日 離 任 獨 立 非 執 行 董 事。
                根 據 企 業 管 治 守 則 守 則 條 文 第E.1.5條，本 公 司 高 級 管 理 層 於 報 告 期 的 薪 酬 範 圍 載 於 本 節 下 文「（十
                一）高 級 管 理 人 員 薪 酬」一 段。
                                                                               第四節
                                                                              公司治理
     本 公 司 已 成 立 戰 略 與 ESG 委 員 會，並 制 定 書 面 職 權 範 圍。戰 略 與 ESG 委 員 會 的 主 要 職 責 包 括 (i) 制 定 本
     公 司 的 長 期 發 展 戰 略；(ii) 對 本 公 司 重 大 投 資 決 策 進 行 監 督 及 核 查；及 (iii) 董 事 會 授 權 的 其 他 事 宜。有
     關 戰 略 與 ESG 委 員 會 職 責 及 責 任 的 詳 情，請 參 閱 於 2025 年 6 月 20 日 在 香 港 聯 交 所 及 本 公 司 網 站 刊 發
     的 戰 略 與 ESG 委 員 會 職 權 範 圍。
     戰 略 與 ESG 委 員 會 目 前 由 三 名 成 員 組 成，即 張 國 強 先 生（召 集 人）、宋 海 英 女 士 及 戴 東 哲 女 士，彼 等 均
     為 執 行 董 事。
     於 報 告 期 內，戰 略 與 ESG 委 員 會 共 舉 行 了 3 次 會 議，戰 略 與 ESG 委 員 會 履 行 的 工 作 概 述 如 下：
     (1)   批 准 及 確 認 2024 年 可 持 續 發 展 報 告，並 就 相 關 事 宜 向 董 事 會 提 出 建 議；
     (2)   就 終 止 發 行 股 份 購 買 資 產 並 募 集 配 套 資 金 暨 關 聯 交 易 事 項 向 董 事 會 提 出 建 議；及
     (3)   就 根 據 一 般 性 授 權 制 定 H 股 發 行 方 案 事 項 向 董 事 會 提 出 建 議。
                                                                            出 席 會 議 次 數╱
                                                                              舉行會議次數
           張 國 強 先 生（召 集 人）                                                            3/3
           宋海英女士                                                                       3/3
           戴東哲女士                                                                       3/3
（六）董 事 就 財 務 報 表 須 承 擔 的 責 任
     董 事 會 確 認 其 編 製 本 公 司 各 財 政 年 度 財 務 報 表 的 責 任，並 確 保 財 務 報 表 乃 根 據 法 定 規 定 及 適 用 會 計
     準 則 編 製。董 事 會 亦 確 保 根 據 法 定 及╱或 監 管 規 定 及 時 刊 發 財 務 報 表。董 事 經 作 出 適 當 查 詢 後 確 認，
     彼 等 並 不 知 悉 有 任 何 重 大 不 明 朗 事 件 或 情 況 可 能 會 嚴 重 影 響 本 公 司 持 續 經 營 的 能 力。本 公 司 核 數 師
     就 彼 等 對 截 至 2025 年 12 月 31 日 止 年 度 財 務 報 表 的 申 報 責 任 及 意 見 作 出 的 聲 明 載 於 本 年 報「第 五 節 財
     務 報 告」。
     第四節
     公司治理
     （七）風 險 管 理 及 內 部 監 控
          本 公 司 已 設 立 合 適 及 有 效 的 風 險 管 理 及 內 部 監 控 系 統。董 事 會 負 責 評 估 及 釐 定 本 公 司 達 成 策 略 目 標
          時 所 願 意 接 納 的 風 險 性 質 及 程 度，並 確 保 本 公 司 設 立 及 維 持 合 適 及 有 效 的 風 險 管 理 及 內 部 監 控 系 統。
          管 理 層 負 責 設 計、實 施 及 監 察 風 險 管 理 及 內 部 監 控 系 統，而 董 事 會 持 續 監 察 管 理 層 履 行 其 職 責。
          管 理 層 在 董 事 會 的 監 督 下，已 實 施 及 維 持 合 適 及 有 效 的 風 險 管 理 及 內 部 監 控 系 統，旨 在 管 理 及 減 低 (i)
          與 本 集 團 日 常 營 運 有 關 的 風 險；(ii) 未 能 達 成 業 務 目 標 的 風 險；(iii) 資 產 挪 用 的 風 險；及 (iv) 作 出 潛 在 重
          大 錯 誤 陳 述 或 損 失 的 風 險。然 而，風 險 管 理 及 內 部 監 控 系 統 只 能 就 不 會 有 重 大 的 失 實 陳 述 或 損 失 作
          出 合 理 而 非 絕 對 的 保 證。風 險 管 理 及 內 部 監 控 系 統 的 主 要 特 點 於 下 文 各 節 說 明：
          本 公 司 採 納 風 險 管 理 系 統 以 管 理 與 其 業 務 及 營 運 有 關 的 風 險。該 系 統 包 括 以 下 階 段：
          •    風 險 識 別：識 別 可 能 影 響 本 集 團 營 運 及 業 務 的 風 險。
          •    風 險 評 估：分 析 風 險 對 本 集 團 業 務 的 可 能 性 及 影 響，並 據 此 評 估 風 險 組 合。
          •    管 理 層：釐 定 風 險 管 理 策 略 及 內 部 監 控 程 序，以 防 止、避 免 或 減 輕 風 險；持 續 監 察 風 險，並 確
               保 設 有 有 效 及 適 當 的 內 部 監 控 程 序；定 期 向 董 事 會 匯 報 風 險 管 理 及 內 部 監 控 的 結 果 及 成 效。
               有 關 本 公 司╱本 集 團 面 對 的 主 要 風 險，請 參 閱 本 年 報「第 三 節 管 理 層 討 論 與 分 析」中「四、風 險
               因 素」。
                                                                            第四節
                                                                           公司治理
     本 公 司 已 設 立 內 部 監 控 系 統，使 本 公 司 能 夠 達 致 有 關 營 運 有 效 性 及 效 率、財 務 報 表 可 靠 性 及 遵 守 適
     用 法 律 及 法 規 的 目 標。內 部 監 控 程 序 旨 在 監 察 本 集 團 的 營 運 及 確 保 整 體 合 規，內 部 監 控 系 統 框 架 的
     組 成 部 分 列 示 如 下：
     •    控 制 環 境：本 公 司 已 實 施 一 套 標 準、程 序 及 架 構，為 本 公 司 進 行 內 部 監 控 提 供 基 礎。
     •    風 險 評 估：識 別、評 估 及 分 析 風 險 以 達 成 本 公 司 目 標，形 成 釐 定 如 何 管 理 風 險 的 依 據 的 動 態 迭
          代 過 程。
     •    監 控 活 動：根 據 政 策 及 程 序 確 立 的 行 動，以 確 保 執 行 管 理 層 為 減 低 風 險 以 達 成 目 標 所 作 出 的
          指 示。
     •    資 訊 及 溝 通：定 期 及 有 效 的 內 部 及 外 部 溝 通，為 本 公 司 提 供 進 行 日 常 監 控 所 需 的 資 料。
     •    監 察：持 續 及 獨 立 評 估，以 確 定 內 部 監 控 系 統 各 組 成 部 分 的 存 在 及 有 效 運 作。
     為 加 強 本 公 司 處 理 及 發 佈 內 幕 消 息 的 系 統，並 確 保 其 公 開 披 露 的 真 實 性、準 確 性、完 整 性 和 及 時 性，
     本 公 司 亦 採 納 及 實 施 內 幕 消 息 政 策 及 程 序。本 公 司 已 不 時 採 取 若 干 合 理 措 施，以 確 保 能 掌 握 潛 在 內
     幕 消 息 及 保 持 該 等 消 息 的 保 密 性，以 防 止 違 反 有 關 本 公 司 的 披 露 規 定，其 中 包 括：
     •    在 有 需 要 了 解 的 情 況 下，只 有 少 數 僱 員 方 可 查 閱 資 料。掌 握 內 幕 消 息 的 僱 員 完 全 熟 知 彼 等 的
          保 密 責 任。
     •    當 本 公 司 進 行 重 大 磋 商 時，會 訂 立 保 密 協 議。
     •    不 同 營 運 單 位 均 設 有 匯 報 渠 道，向 指 定 部 門 匯 報 任 何 潛 在 內 幕 消 息。
     •    執 行 董 事 為 與 媒 體、分 析 員 或 投 資 者 等 外 界 人 士 溝 通 及 回 應 外 界 查 詢 時 代 表 本 公 司 發 言 之 指
          定 人 士。
     根 據 本 公 司 於 2025 年 進 行 的 內 部 監 控 檢 討，並 無 發 現 重 大 內 部 監 控 缺 陷。
     第四節
     公司治理
          本 公 司 已 採 納 內 部 審 核 系 統，並 指 定 核 數 師 監 督 收 入 及 開 支 的 內 部 審 核 以 及 本 公 司 的 業 務 活 動。內
          部 審 核 團 隊 負 責 審 閱 批 准 狀 況、實 施 狀 況 及 現 金 管 理 以 及 核 實 會 計 程 序。審 計 負 責 人 對 董 事 會 負 責，
          並 向 董 事 會 報 告 工 作。
          董 事 會 負 責 監 督 本 公 司 風 險 管 理 及 內 部 監 控 系 統 的 實 施 及 管 理，並 確 保 每 年 檢 討 該 等 系 統 的 有 效
          性。檢 討 涵 蓋 本 集 團 所 有 重 大 監 控，包 括 財 務、營 運 及 合 規 監 控。董 事 會 於 檢 討 時 已 考 慮 若 干 範 疇，
          包 括 但 不 限 於 (i) 自 上 次 年 度 檢 討 以 來 重 大 風 險（包 括 環 境、社 會 及 管 治 風 險）的 性 質 及 程 度 的 變 動，
          以 及 本 公 司 應 對 其 業 務 及 外 部 環 境 變 動 的 能 力；(ii) 管 理 層 持 續 監 察 風 險（包 括 環 境、社 會 及 管 治 風 險）
          及 內 部 監 控 系 統 的 範 圍 及 有 效 性；(iii) 向 董 事 會（或 其 轄 下 委 員 會）傳 達 監 控 結 果 的 詳 盡 程 度 及 次 數，
          此 有 助 董 事 會 評 核 發 行 人 的 監 控 情 況 及 風 險 管 理 的 有 效 程 度；(iv) 期 內 發 生 的 重 大 監 控 失 誤 或 發 現
          的 重 大 監 控 弱 項，以 及 因 此 導 致 未 能 預 見 的 後 果 或 緊 急 情 況 的 嚴 重 程 度，而 該 等 後 果 或 情 況 對 發 行
          人 的 財 務 表 現 或 情 況 已 產 生、可 能 已 產 生 或 將 來 可 能 會 產 生 的 重 大 影 響；及 (v) 發 行 人 有 關 財 務 報 表
          及 遵 守《上 市 規 則》的 程 序 是 否 有 效；及 (vi) 本 公 司 在 會 計、內 部 審 核、財 務 報 表 職 能 方 面 的 資 源、員 工
          資 歷 及 經 驗，以 及 員 工 所 接 受 的 培 訓 課 程 及 有 關 預 算 是 否 充 足，以 及 本 公 司 在 環 境、社 會 及 管 治 方
          面 的 表 現 及 匯 報。
          董 事 會 透 過 其 檢 討 以 及 內 部 審 核 團 隊 及 審 計 委 員 會 作 出 的 檢 討 得 出 結 論，截 至2025年12月31日 止 年 度，
          風 險 管 理 及 內 部 監 控 系 統 屬 有 效 及 充 足。然 而，該 等 系 統 旨 在 管 理 而 非 消 除 未 能 達 成 業 務 目 標 的 風
          險，而 且 只 能 就 不 會 有 重 大 的 失 實 陳 述 或 損 失 作 出 合 理 而 非 絕 對 的 保 證。董 事 會 亦 檢 討 並 認 為，截
          至 2025 年 12 月 31 日 止 年 度，相 關 員 工 的 資 源、員 工 資 歷 及 經 驗 屬 充 足，且 所 提 供 的 培 訓 課 程 及 預 算
          屬 充 足。
          本 集 團 絕 不 容 忍 任 何 形 式 的 貪 污，例 如 賄 賂、勒 索、欺 詐 或 洗 黑 錢。本 集 團 要 求 所 有 員 工 遵 守 職 業
          道 德，禁 止 任 何 形 式 的 貪 污 行 為。本 集 團 已 編 製 內 部 培 訓 手 冊，並 實 施 反 賄 賂 及 反 貪 污 合 規 政 策。
          本 集 團 對 任 何 形 式 的 貪 污 採 取 零 容 忍 政 策。被 發 現 貪 污 的 員 工 將 受 到 紀 律 處 分，包 括 被 免 除 其 職 責，
          並 須 賠 償 所 造 成 的 損 失。若 發 現 員 工 的 行 為 違 反 任 何 監 管 規 定，將 承 擔 法 律 責 任。本 集 團 通 過 定 期
          進 行 反 貪 污 培 訓，進 一 步 加 強 僱 員 及 新 入 職 員 工 的 意 識。
                                                                                   第四節
                                                                                  公司治理
     董 事 會 已 制 定 及 採 納 舉 報 政 策，當 中 載 列 僱 員 及 與 本 集 團 有 業 務 往 來 者（包 括 客 戶 及 供 應 商）就 本 集
     團 任 何 事 宜（包 括 財 務 報 告、內 部 監 控、貪 污 或 任 何 形 式 的 不 當 行 為）可 能 存 在 的 不 當 行 為 提 出 關 注
     的 渠 道。投 訴 將 保 密 及 匿 名，並 及 時 公 平 地 處 理。審 計 委 員 會 負 責 實 施 及 監 督 該 政 策，並 將 每 年 檢 討
     該 政 策。
（八）獨 立 核 數 師 酬 金
     截 至 2025 年 12 月 31 日 止 年 度，已 付╱應 付 本 公 司 獨 立 核 數 師 的 酬 金 載 列 如 下：
     所提供服務                                                                         已 付╱應 付
                                                                                  人民幣萬元
     審 核 服 務（附 註 1）                                                                      140
     非核數服務      （附 註 2）
     合計                                                                                  155
     附 註：
（九）高 級 管 理 層 薪 酬
     截 至 2025 年 12 月 31 日 止 年 度，本 公 司 共 向 7 名 高 級 管 理 層（不 包 括 董 事）支 付 的 稅 前 薪 資 如 下：
     薪酬範圍                                                                               人數
     人 民 幣 1,000,000 元 或 以 內                                                               7
     高 於 人 民 幣 1,000,000 元                                                                 0
     第四節
     公司治理
     （十）聯 席 公 司 秘 書
         康 智 先 生（「康 先 生」）及 方 圓 企 業 服 務 集 團（香 港）有 限 公 司（一 家 專 門 從 事 企 業 服 務 的 專 業 服 務 供 應 商）
         總 監 劉 國 賢 先 生（「劉 先 生」）獲 委 任 為 本 公 司 聯 席 公 司 秘 書，負 責 監 督 本 集 團 的 公 司 秘 書 工 作。劉 先
         生 於 本 公 司 的 主 要 公 司 聯 絡 人 為 康 先 生。
         根 據《上 市 規 則》第 3.29 條 的 規 定，康 先 生 及 劉 先 生 均 確 認 彼 等 於 截 至 2025 年 12 月 31 日 止 年 度 已 接 受
         不 少 於 15 小 時 的 相 關 專 業 培 訓。
         誠 如 本 公 司 日 期 為 2026 年 2 月 2 日 的 公 告 所 披 露，聯 交 所 已 確 認 康 先 生 符 合 上 市 規 則 第 3.28 條 及 第 8.17
         條 項 下 擔 任 本 公 司 公 司 秘 書 之 資 格。
         自 2026 年 2 月 2 日 起，劉 先 生 已 辭 任 本 公 司 之 聯 席 公 司 秘 書，而 於 劉 先 生 辭 任 後，康 先 生 將 繼 續 擔 任
         本 公 司 之 唯 一 公 司 秘 書。
     （十 一）與 股 東 及 投 資 者 的 溝 通
         董 事 會 相 信，具 透 明 度 及 適 時 披 露 本 公 司 資 料 對 加 強 投 資 者 關 係 至 為 重 要，並 將 使 股 東 及 投 資 者 作
         出 最 佳 投 資 決 策 及 對 本 公 司 之 業 務 表 現 及 策 略 有 更 佳 了 解。本 公 司 致 力 與 股 東 及 投 資 人 士 保 持 持 續
         對 話，尤 其 是 透 過 本 公 司 的 年 報、中 期 報 告 及 季 度 報 告（如 有）、股 東 週 年 大 會 及 其 他 可 能 召 開 的 股
         東 大 會，以 及 向 香 港 聯 交 所 提 交 以 供 刊 發 的 披 露 資 料、公 司 通 訊 及 其 他 公 司 刊 物。董 事 會 主 席 及 董
         事 委 員 會 主 席 將 盡 力 於 股 東 大 會 上 與 股 東 會 面，以 回 答 股 東 提 出 的 任 何 問 題。
         本 公 司 已 採 納 股 東 通 訊 政 策（「股 東 通 訊 政 策」），以 確 保 股 東 的 意 見 及 關 注 得 到 適 當 處 理，旨 在 確 保
         與 股 東 保 持 透 明、準 確 及 公 開 的 溝 通，並 將 每 年 進 行 檢 討，以 確 保 其 實 施 及 有 效 性。
         本 公 司 亦 設 有 網 站 www.sinohytec.com，當 中 登 載 在 香 港 聯 交 所 網 站 的 公 司 通 訊 文 件、本 公 司 刊 發 的
         其 他 文 件、組 織 章 程 文 件、公 司 資 料、其 他 公 司 刊 物 及 本 公 司 營 運、表 現 及 策 略 的 最 新 資 料 及 更 新，
         可 供 公 眾 查 閱。本 公 司 網 站 乃 為 與 股 東 及 投 資 者 溝 通 的 平 台。
         於 報 告 期 內，本 公 司 定 期 與 機 構 投 資 者 溝 通，積 極 透 過 線 上 解 答 股 東 及 投 資 者 的 疑 問。經 考 慮 與 股
         東 及 投 資 者 的 溝 通 後，董 事 會 認 為 本 公 司 股 東 溝 通 政 策 於 報 告 期 內 實 施 有 效。
         本 公 司 的 聯 絡 資 料 載 於 本 公 司 網 站，以 便 股 東 提 出 任 何 有 關 本 公 司 的 任 何 查 詢。
                                                                             第四節
                                                                            公司治理
（十 二）股 東 權 利
     股 東 要 求 召 集 臨 時 股 東 大 會 或 者 類 別 股 東 會 議，應 當 按 照《公 司 章 程》第 五 十 九 條 規 定 的 程 序 辦 理。
     單 獨 或 者 合 計 持 有 公 司 發 行 的 有 表 決 權 的 股 份 百 分 之 十 以 上（含 百 分 之 十）的 股 東 向 董 事 會 提 議 召 開
     臨 時 股 東 會 或 者 類 別 股 東 會 議，應 當 以 書 面 形 式 向 董 事 會 提 出，闡 明 會 議 的 議 題。董 事 會 應 當 根 據
     法 律、行 政 法 規、部 門 規 章、公 司 股 票 上 市 地 證 券 監 管 規 則 及 本 章 程 的 規 定，在 收 到 書 面 請 求 後 十 日
     內 提 出 同 意 或 者 不 同 意 召 開 臨 時 股 東 會 或 者 類 別 股 東 會 議 的 書 面 反 饋 意 見。
     審 計 委 員 會 或 者 股 東 決 定 自 行 召 集 股 東 會 或 者 類 別 股 東 會 議 的，須 書 面 通 知 董 事 會，同 時 向 公 司 股
     票 上 市 地 證 券 交 易 所 備 案。股 東 自 行 召 集 股 東 會 或 者 類 別 股 東 會 議 的，在 股 東 會 或 者 類 別 股 東 會 議
     決 議 公 告 前，召 集 股 東 持 有 表 決 權 的 持 股 比 例 不 得 低 於 百 分 之 十。審 計 委 員 會 或 者 召 集 股 東 應 在 發
     出 股 東 會 或 者 類 別 股 東 會 議 通 知 及 股 東 會 或 者 類 別 股 東 會 議 決 議 公 告 時，向 公 司 所 在 地 中 國 證 監 會
     派 出 機 構 和 公 司 股 票 上 市 地 證 券 交 易 所 提 交 有 關 證 明 材 料。
     審 計 委 員 會 或 者 股 東 自 行 召 集 的 股 東 會 或 者 類 別 股 東 會 議，會 議 所 必 需 的 費 用 由 本 公 司 承 擔。
     本 公 司 股 東 須 按 照《公 司 章 程》第 六 十 四 條 所 規 定 的 程 序 於 股 東 大 會 上 提 呈 新 決 議 案。本 公 司 召 開 股
     東 週 年 大 會，單 獨 或 者 合 計 持 有 公 司 百 分 之 一 以 上 股 份 的 股 東，有 權 向 公 司 提 出 提 案。
     單 獨 或 者 合 計 持 有 公 司 百 分 之 一 以 上 股 份 的 股 東，可 以 在 股 東 會 召 開 十 日 前 提 出 臨 時 提 案 並 書 面 提
     交 召 集 人。召 集 人 應 當 在 收 到 提 案 後 兩 日 內 發 出 股 東 會 補 充 通 知，公 告 臨 時 提 案 的 內 容，並 將 該 臨
     時 提 案 提 交 股 東 會 審 議。但 臨 時 提 案 違 反 法 律、行 政 法 規 或 者 本 章 程 的 規 定，或 者 不 屬 於 股 東 會 職
     權 範 圍 的 除 外。
     除 前 款 規 定 的 情 形 外，召 集 人 在 發 出 股 東 會 公 告 後，不 得 修 改 股 東 會 通 知 中 已 列 明 的 提 案 或 者 增 加
     新 的 提 案。
     股 東 會 通 知 中 未 列 明 或 者 不 符 合 本 章 程 規 定 的 提 案，股 東 會 不 得 進 行 表 決 並 作 出 決 議。
      第四節
      公司治理
           股 東 可 向 本 公 司 的 H 股 股 份 過 戶 登 記 處 查 詢 其 持 股 情 況。彼 等 之 詳 情 如 下：
           卓佳證券登記有限公司
           香港
           夏 愨 道 16 號
           遠 東 金 融 中 心 17 樓
           電 郵：is-enquiries@hk.tricorglobal.com
           電 話：(852) 2980 1333
           傳 真：(852) 2810 8185
           股 東 可 隨 時 透 過 本 公 司 指 定 聯 絡 人、通 訊 地 址、電 郵 地 址 及 查 詢 熱 線 就 本 公 司 提 出 任 何 查 詢。本 公
           司 指 定 聯 絡 人、通 訊 地 址、電 郵 地 址 及 查 詢 熱 線 等 資 料 已 載 於「第 二 節 公 司 簡 介 和 財 務 摘 要」之「二、
           聯 繫 人 和 聯 繫 方 式」。
           謹 此 提 醒 股 東 提 出 查 詢 時 請 同 時 提 供 其 詳 細 聯 絡 資 料，以 便 本 公 司 於 其 認 為 適 當 時 迅 速 作 出 回 應。
           董 事 候 選 人 名 單 以 議 案 的 方 式 提 請 股 東 會 表 決。《公 司 章 程》第 九 十 一 條 規 定，單 獨 或 者 合 併 持 股 百
           分 之 三 以 上 的 股 東、董 事 會 可 以 向 股 東 會 提 出 董 事 的 提 名 議 案；單 獨 或 者 合 併 持 股 百 分 之 三 以 上 的
           股 東、審 計 委 員 會 可 以 向 股 東 會 提 出 審 計 委 員 會 成 員 的 提 名 議 案；職 工 董 事 由 公 司 職 工 通 過 職 工 代
           表 大 會、職 工 大 會 或 者 其 他 形 式 民 主 選 舉 產 生；獨 立 非 執 行 董 事 候 選 人 由 公 司 董 事 會、單 獨 或 者 合
           併 持 有 公 司 已 發 行 股 份 百 分 之 一 以 上 的 股 東 提 名。股 東 會 審 議 選 舉 董 事 的 提 案，應 當 對 每 一 個 董 事
           候 選 人 逐 個 進 行 表 決。董 事 會 應 當 向 股 東 通 報 候 選 董 事 的 簡 歷 和 基 本 情 況。
           相 關 股 東 提 名 參 選 董 事 的 程 序 的 進 一 步 詳 情 載 於 本 公 司 網 站。股 東 或 本 公 司 亦 可 參 考 上 述 於 股 東 大
           會 上 提 呈 任 何 其 他 議 案 的 程 序。
      （十 三）組 織 章 程 文 件
           司 章 程>的 議 案》，以（其 中 包 括）：(1)反 映 適 用 的 中 國 法 律、行 政 法 規 及 規 範 性 文 件 以 及 相 關《上 市 規 則》
           的 要 求 及 詮 釋 的 最 新 變 化：及(2)進 行 內 務 修 訂。2025年12月15日，本 公 司 於2025年 第 二 次 臨 時 股 東 會、
           章 程》，以 反 映 註 冊 資 本 的 變 更。除 上 文 所 述 者 外，截 至 2025 年 12 月 31 日 止 年 度 及 直 至 本 報 告 日 期，
           概 無 對《公 司 章 程》作 出 任 何 修 訂。
                                                                            第五節
                                                                           財務報告
獨立核數師報告
致北京億華通科技股份有限公司列位股東
（在 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司）
意見
我 們 已 審 計 北 京 億 華 通 科 技 股 份 有 限 公 司（「貴 公 司」）及 其 附 屬 公 司（「貴 集 團」）載 於 第 108 至 114 頁 的 合 併 財
務 報 表，該 等 報 表 包 括 截 至 2025 年 12 月 31 日 的 合 併 財 務 狀 況 表；截 至 該 日 止 年 度 的 合 併 損 益 及 其 他 全 面
收 益 表；截 至 該 日 止 年 度 的 合 併 權 益 變 動 表；截 至 該 日 止 年 度 的 合 併 現 金 流 量 表；以 及 合 併 財 務 報 表 附 註，
包 括 重 大 會 計 政 策 資 料 及 其 他 說 明 資 料。
我 們 認 為，該 等 合 併 財 務 報 表 已 根 據 國 際 財 務 報 告 準 則 會 計 準 則 真 實 而 公 平 地 反 映    貴 集 團 於 2025 年 12 月
露 規 定 妥 為 編 製。
編製基準
我 們 已 根 據 香 港 會 計 師 公 會 頒 佈 的 香 港 核 數 準 則（「香 港 核 數 準 則」）進 行 審 核。我 們 於 該 等 準 則 項 下 的 責 任
在 本 報 告「核 數 師 就 審 核 合 併 財 務 報 表 須 承 擔 的 責 任」一 節 中 詳 述。根 據 香 港 會 計 師 公 會 之 專 業 會 計 師 道
德 守 則（「守 則」）中 適 用 於 審 計 涉 及 公 眾 利 益 實 體 的 財 務 報 表 的 規 定，我 們 獨 立 於       貴 集 團，並 已 履 行 該 等
要 求 及 守 則 履 行 其 他 道 德 責 任。我 們 相 信，我 們 所 獲 得 的 審 核 憑 證 是 充 足 和 適 當 的，可 為 我 們 的 審 計 意 見
提 供 基 礎。
關鍵審計事項
關 鍵 審 計 事 項 是 根 據 我 們 的 專 業 判 斷，認 為 對 我 們 審 計 本 期 合 併 財 務 報 表 最 為 重 要 的 事 項。該 等 事 項 是 在
我 們 審 計 整 體 合 併 財 務 報 表 及 出 具 意 見 時 進 行 處 理，而 我 們 不 會 對 該 等 事 項 提 供 單 獨 的 意 見。
      第五節
      財務報告
      關 鍵 審 計 事 項（續）
      收入確認
      請 參 閱 合 併 財 務 報 表 附 註 5。
      貴 集 團 的 營 業 收 入 主 要 來 自 氫 燃 料 電 池 發 動 機 及 相 關 配 件 的 銷 售，以 及 提 供 技 術 開 發 服 務。由 於 營 業 收 入
      是   貴 集 團 的 關 鍵 績 效 指 標 之 一，可 能 存 在   貴 公 司 管 理 層（「管 理 層」）通 過 不 恰 當 的 收 入 確 認 以 達 到 特 定
      目 標 或 滿 足 市 場 預 期 的 固 有 風 險。此 外，營 業 收 入 對 合 併 財 務 報 表 至 關 重 要，因 其 佔       貴集團總收入的絕
      大 部 分 比 例，並 直 接 影 響 其 中 呈 列 的 整 體 財 務 表 現 及 狀 況。因 此，我 們 將 收 入 確 認 確 定 為 關 鍵 審 計 事 項。
      我 們 的 審 計 程 序 包 括（其 中 包 括）：
      –    了 解 及 評 估 管 理 層 有 關 收 入 確 認 的 關 鍵 內 部 控 制 措 施 的 設 計、實 施 及 運 行 有 效 性。
      –    參 考 現 行 會 計 準 則 規 定，按 抽 樣 基 準 檢 查 客 戶 合 約 以 識 別 與 轉 讓 所 售 產 品 控 制 權 相 關 的 條 款 及 條 件
           並評估    貴 集 團 收 入 確 認 的 時 間。
      –    透 過 審 閱 銷 售 及 服 務 合 約 的 主 要 條 款，評 估 採 納 的 收 入 確 認 會 計 政 策 是 否 適 當。
      –    按 抽 樣 基 準，將 財 政 年 結 日 前 後 所 記 錄 的 收 入 交 易，與 貨 物 交 貨 單、貨 物 轉 移 單 或 任 何 其 他 相 關 文
           件 進 行 比 較，以 評 估 該 收 入 是 否 已 於 適 當 的 財 政 年 度 確 認。
      –    按 抽 樣 基 準，與 客 戶 確 認 截 至 2025 年 12 月 31 日 的 貿 易 應 收 款。
      –    按 抽 樣 基 準，將 本 年 度 記 錄 的 收 入 交 易 與 發 票、銷 售 合 約 及 貨 物 交 貨 單 或 貨 物 轉 移 單 進 行 比 對，以
           評估相關收入是否已依照            貴 集 團 的 收 入 確 認 會 計 政 策 予 以 確 認。
      –    評估   貴 集 團 在 合 併 財 務 報 表 中 對 收 入 確 認 相 關 風 險 的 披 露 情 況。
      根 據 所 執 行 的 程 序，我 們 發 現 所 記 錄 的 收 入 有 充 分 證 據 支 持。
                                                                               第五節
                                                                              財務報告
關 鍵 審 計 事 項（續）
貿易應收款減值評估
請 參 閱 合 併 財 務 報 表 附 註 19 及 37。
截 至 2025 年 12 月 31 日， 貴 集 團 的 貿 易 應 收 款 淨 額 約 為 人 民 幣 1,084,798,000 元， 約 佔   貴集團總資產的
管 理 層 採 用 簡 化 方 法 對 貿 易 應 收 款 進 行 減 值 評 估，以 計 提 預 期 信 用 損 失（「預 期 信 用 損 失」），當 中 考 慮 了 歷
史 結 算 記 錄、過 往 經 驗 及 其 他 因 素。     貴 集 團 已 為 若 干 貿 易 應 收 款 設 立 減 值 撥 備 矩 陣，該 矩 陣 基 於    貴集
團 的 歷 史 信 用 損 失 經 驗，並 就 與 債 務 人 及 經 濟 環 境 相 關 的 前 瞻 性 因 素 作 出 調 整，相 關 調 整 涉 及 管 理 層 的 重
大 判 斷 及 估 計 不 確 定 性。此 外，對 於 已 出 現 信 用 減 值 的 貿 易 應 收 款， 貴 集 團 會 根 據 預 期 現 金 流 量，並 考 慮
特 定 個 別 客 戶 的 信 用 風 險 特 徵，對 預 期 信 用 損 失 的 撥 備 進 行 獨 立 評 估。在 確 定 預 期 信 用 損 失 時 所 應 用 的 假
設，需 要 管 理 層 作 出 重 大 判 斷 及 估 計。因 此，我 們 將 貿 易 應 收 款 的 減 值 識 別 為 一 項 關 鍵 審 計 事 項。
我 們 的 審 計 程 序 包 括（其 中 包 括）：
–    了 解 與 信 用 控 制、貿 易 應 收 款 分 類、賬 齡 分 析 審 計 及 信 用 損 失 準 備 金 估 算 相 關 之 關 鍵 內 部 控 制。
–    了 解 管 理 層 所 採 用 之 預 期 信 用 損 失 模 型 的 關 鍵 數 據 與 假 設，包 括 根 據 信 用 損 失 特 徵 對 貿 易 應 收 款 進
     行 分 組 的 依 據，以 及 管 理 層 在 估 算 撥 備 矩 陣 下 的 損 失 率 所 採 用 的 歷 史 違 約 數 據。
–    通 過 檢 視 管 理 層 用 於 推 算 損 失 準 備 金 估 計 值 所 依 據 的 資 訊，評 估 管 理 層 損 失 準 備 金 估 計 值 的 適 當 性，
     包 括 測 試 歷 史 違 約 資 料 的 準 確 性，並 評 估 在 撥 備 矩 陣 下，歷 史 損 失 率 是 否 已 根 據 當 前 經 濟 狀 況 及 前
     瞻 性 資 訊 進 行 適 當 調 整。
–    通 過 抽 樣 比 對 個 別 項 目 與 催 款 通 知 書 及 銷 售 發 票，評 估 貿 易 應 收 款 賬 齡 報 表 中 的 各 項 目 是 否 已 歸 類
     至 適 當 的 賬 齡 區 間。
–    就 出 現 信 用 減 值 的 貿 易 應 收 款，以 抽 樣 方 式 評 估    貴 集 團 對 預 期 未 來 現 金 流 量 的 假 設 是 否 合 理。
–    通 過 查 閱 報 告 期 末 後 客 戶 收 款 的 支 持 性 文 件，以 抽 樣 方 式 測 試 信 用 減 值 貿 易 應 收 款 的 後 續 結 算 情 況。
–    評估   貴 公 司 委 聘 的 外 部 估 值 師 的 能 力、獨 立 性 及 誠 信。
–    取 得 外 部 估 值 報 告 並 與 外 部 估 值 師 會 面，討 論 及 質 疑 估 值 過 程、所 使 用 的 方 法 及 市 場 證 據，以 支 持
     估 值 模 型 中 應 用 的 重 大 判 斷 及 假 設。
      第五節
      財務報告
      關 鍵 審 計 事 項（續）
      貿 易 應 收 款 減 值 評 估（續）
      –    核 實 估 值 模 型 在 算 術 上 的 準 確 性。
      –    根據   貴 集 團 的 預 期 信 用 損 失 撥 備 政 策，重 新 計 算 截 至 2025 年 12 月 31 日 的 損 失 撥 備。
      –    評估   貴 集 團 在 合 併 財 務 報 表 中 對 信 用 風 險 敞 口 的 披 露 情 況。
      根 據 我 們 的 工 作，我 們 發 現 管 理 層 對 貿 易 應 收 款 所 作 的 減 值 評 估 結 果，已 獲 得 我 們 所 取 得 之 證 據 的 支 持。
      物 業、廠 房 及 設 備 與 無 形 資 產 之 減 值 評 估
      請 參 閱 合 併 財 務 報 表 附 註 12 及 15。
      於 2025 年 12 月 31 日， 貴 集 團 物 業、廠 房 及 設 備（「物 業、廠 房 及 設 備」）及 無 形 資 產（「無 形 資 產」）的 賬 面 淨 值
      分 別 約 為 人 民 幣 396,574,000 元 及 人 民 幣 214,286,000 元，該 等 資 產 與 燃 料 電 池 系 統 及 燃 料 電 池 零 部 件 的 生
      產 及 銷 售 活 動 相 關。   貴 公 司 已 確 認 物 業、廠 房 及 設 備 及 無 形 資 產 減 值 虧 損 分 別 約 人 民 幣 91,256,000 元 及
      人 民 幣 39,352,000 元，該 等 減 值 與 燃 料 電 池 系 統 及 燃 料 電 池 零 部 件 的 生 產 及 銷 售 活 動 相 關。
      貴 公 司 將 與 燃 料 電 池 系 統 及 燃 料 電 池 零 部 件 生 產 及 銷 售 活 動 相 關 之 物 業、廠 房 及 設 備 以 及 無 形 資 產，分 配
      為 現 金 產 生 單 位（「現 金 產 生 單 位」），以 進 行 減 值 評 估。      貴 公 司 採 用 貼 現 現 金 流 量 預 測，將 個 別 現 金 產 生
      單 位 的 賬 面 值 與 其 使 用 價 值 進 行 比 較，以 釐 定 須 確 認 的 減 值 虧 損。
      我 們 將 審 計 重 點 放 在 物 業、廠 房 及 設 備 以 及 無 形 資 產 的 減 值 評 估 上，原 因 是 截 至 2025 年 12 月 31 日，物 業、
      廠 房 及 設 備 以 及 無 形 資 產 的 賬 面 值 相 當 龐 大，且 其 可 收 回 金 額 的 估 計 存 在 高 度 不 確 定 性。由 於 模 型 的 複 雜
      性 及 所 採 用 的 重 要 假 設 的 主 觀 性，與 物 業、廠 房 及 設 備 以 及 無 形 資 產 減 值 評 估 相 關 的 固 有 風 險 被 視 為 重 大。
      因 此，我 們 將 物 業、廠 房 及 設 備 以 及 無 形 資 產 的 減 值 評 估 列 為 關 鍵 審 計 事 項。
      我 們 的 審 計 程 序 包 括（其 中 包 括）：
      –    了 解 管 理 層 針 對 物 業、廠 房 及 設 備 以 及 無 形 資 產 可 收 回 金 額 所 實 施 的 內 部 控 制 及 評 估 程 序，並 透 過
           考 量 估 計 不 確 定 性 的 程 度，以 及 複 雜 性、主 觀 性、變 動 性 等 其 他 固 有 風 險 因 素，以 及 易 受 管 理 層 偏 見
           或 舞 弊 影 響 的 程 度，評 估 重 大 錯 報 的 固 有 風 險。
      –    通 過 將 管 理 層 預 測 所 使 用 的 關 鍵 輸 入 數 據，與 歷 史 及 當 前 市 場 資 訊 進 行 比 對，評 估 管 理 層 所 採 用 之
           營 收 成 長 率 重 大 假 設 的 合 理 性。
      –    評 估 管 理 層 所 採 用 模 型 的 適 當 性，以 及 包 括 折 現 率 在 內 之 重 大 假 設 的 合 理 性。
                                                                             第五節
                                                                            財務報告
關 鍵 審 計 事 項（續）
物 業、廠 房 及 設 備 與 無 形 資 產 之 減 值 評 估（續）
–    測 試 所 使 用 基 礎 資 料 的 準 確 性 與 相 關 性，以 及 模 型 中 計 算 的 數 學 準 確 性。
–    評估   貴 集 團 在 合 併 財 務 報 表 中，針 對 物 業、廠 房 及 設 備 以 及 無 形 資 產 減 值 評 估 所 披 露 的 風 險。
根 據 我 們 的 工 作，我 們 發 現 管 理 層 對 物 業、廠 房 及 設 備 以 及 無 形 資 產 減 值 評 估 的 結 果，已 獲 得 我 們 所 取 得
之 證 據 的 支 持。
其他信息
貴 公 司 董 事 對 其 他 信 息 負 責。其 他 信 息 包 括 年 度 報 告 中 涵 蓋 的 信 息，但 不 包 括 合 併 財 務 報 表 和 我 們 的 審 計
報 告。
我 們 對 合 併 財 務 報 表 發 表 的 審 計 意 見 不 涵 蓋 其 他 信 息，我 們 也 不 對 其 他 信 息 發 表 任 何 形 式 的 鑒 證 結 論。
結 合 我 們 對 合 併 財 務 報 表 的 審 計，我 們 的 責 任 是 閱 讀 其 他 信 息，在 此 過 程 中，考 慮 其 他 信 息 是 否 與 合 併 財
務 報 表 或 我 們 在 審 計 過 程 中 了 解 到 的 情 況 存 在 重 大 不 一 致 或 者 似 乎 存 在 重 大 錯 報。
基 於 我 們 已 執 行 的 工 作，如 果 我 們 確 定 其 他 信 息 存 在 重 大 錯 報，我 們 應 當 報 告 該 事 實。在 這 方 面，我 們 無
任 何 事 項 需 要 報 告。
董事及審計委員會對合併財務報表的責任
貴 公 司 董 事 負 責 按 照 國 際 財 務 報 告 準 則 會 計 準 則 及 香 港 公 司 條 例 披 露 的 規 定 的 編 製 合 併 財 務 報 表，並 確
保 該 等 報 表 能 真 實 而 公 平 地 反 映 財 務 狀 況；董 事 亦 負 責 實 施 其 認 為 必 要 的 內 部 控 制，以 確 保 所 編 製 的 合 併
財 務 報 表 不 存 在 因 舞 弊 或 錯 誤 導 致 的 重 大 錯 報。
在 編 製 合 併 財 務 報 表 時，董 事 負 責 評 估   貴 集 團 的 持 續 經 營 能 力，披 露 與 持 續 經 營 相 關 的 事 項（如 適 用），
並 運 用 持 續 經 營 假 設，除 非 計 劃 進 行 清 算、終 止 運 營 或 別 無 其 他 現 實 的 選 擇。
審計委員會負責監督          貴 集 團 的 財 務 報 告 過 程。
      第五節
      財務報告
      註冊會計師對合併財務報表審計的責任
      我 們 的 目 標 是 對 合 併 財 務 報 表 整 體 是 否 不 存 在 由 於 舞 弊 或 錯 誤 導 致 的 重 大 錯 報 獲 取 合 理 保 證，並 出 具 包
      含 審 計 意 見 的 審 計 報 告。我 們 僅 向 　 閣 下（作 為 整 體）報 告 我 們 的 意 見，除 此 之 外，本 報 告 概 不 可 用 作 其 他
      用 途。我 們 不 就 本 報 告 之 內 容 對 任 何 其 他 人 士 負 責 或 承 擔 責 任。合 理 保 證 是 高 水 平 的 保 證，但 並 不 能 保 證
      按 照 香 港 核 數 準 則 執 行 的 審 計 在 某 一 重 大 錯 報 存 在 時 總 能 發 現。錯 報 可 能 由 於 舞 弊 或 錯 誤 導 致，如 果 合 理
      預 期 錯 報 單 獨 或 匯 總 起 來 可 能 影 響 合 併 財 務 報 表 使 用 者 依 據 合 併 財 務 報 表 作 出 的 經 濟 決 策，則 認 為 錯 報
      是 重 大 的。
      在 按 照 香 港 核 數 準 則 執 行 審 計 工 作 的 過 程 中，我 們 運 用 職 業 判 斷，並 保 持 職 業 懷 疑。同 時，我 們 也 執 行 以
      下 工 作：
      –    識 別 和 評 估 由 於 舞 弊 或 錯 誤 導 致 的 合 併 財 務 報 表 重 大 錯 報 風 險，設 計 和 實 施 審 計 程 序 以 應 對 這 些 風 險，
           並 獲 取 充 分、適 當 的 審 計 證 據，作 為 發 表 審 計 意 見 的 基 礎。由 於 舞 弊 可 能 涉 及 串 通、偽 造、故 意 遺 漏、
           虛 假 陳 述 或 凌 駕 於 內 部 控 制 之 上，未 能 發 現 由 於 舞 弊 導 致 的 重 大 錯 報 的 風 險 高 於 未 能 發 現 由 於 錯 誤
           導 致 的 重 大 錯 報 的 風 險。
      –    了 解 與 審 計 相 關 的 內 部 控 制，以 設 計 恰 當 的 審 計 程 序，但 目 的 並 非 為 對      貴集團的內部控制的有效
           性 發 表 意 見。
      –    評 價 董 事 選 用 會 計 政 策 的 恰 當 性 和 作 出 會 計 估 計 及 相 關 披 露 的 合 理 性。
      –    對 董 事 使 用 持 續 經 營 假 設 的 恰 當 性 得 出 結 論。同 時，根 據 獲 取 的 審 計 證 據，就 可 能 導 致 對       貴集團持
           續 經 營 能 力 產 生 重 大 疑 慮 的 事 項 或 情 況 是 否 存 在 重 大 不 確 定 性 得 出 結 論。如 果 我 們 得 出 結 論 認 為 存
           在 重 大 不 確 定 性，我 們 在 審 計 報 告 中 提 請 報 表 使 用 者 注 意 合 併 財 務 報 表 中 的 相 關 披 露；如 果 披 露 不
           充 分，我 們 應 當 發 表 非 無 保 留 意 見。我 們 的 結 論 基 於 截 至 審 計 報 告 日 可 獲 得 的 信 息。然 而，未 來 的 事
           項或情況可能導致          貴 集 團 不 能 持 續 經 營。
      –    評 價 合 併 財 務 報 表 的 總 體 列 報、結 構 和 內 容（包 括 相 關 披 露），並 評 價 合 併 財 務 報 表 是 否 公 允 反 映 相
           關 交 易 和 事 項。
      –    規劃並執行        貴 集 團 審 計，以 就 集 團 中 實 體 或 業 務 活 動 的 財 務 信 息 獲 取 充 分、適 當 的 證 據，以 對 合 併
           財 務 報 表 發 表 審 計 意 見。我 們 負 責 指 導、監 督 和 執 行 集 團 審 計，並 對 審 計 意 見 承 擔 全 部 責 任。
      我 們 與 審 計 委 員 會 就（其 中 包 括）計 劃 的 審 計 範 圍、時 間 安 排 和 重 大 審 計 發 現 等 事 項 進 行 溝 通，包 括 溝 通 我
      們 在 審 計 中 識 別 出 的 值 得 關 注 的 內 部 控 制 缺 陷。
                                                                            第五節
                                                                           財務報告
註 冊 會 計 師 對 合 併 財 務 報 表 審 計 的 責 任（續）
我 們 還 就 已 遵 守 與 獨 立 性 相 關 的 職 業 道 德 要 求 向 審 計 委 員 會 提 供 聲 明，並 與 審 計 委 員 會 溝 通 可 能 被 合 理
認 為 影 響 我 們 獨 立 性 的 所 有 關 係 和 其 他 事 項，以 及 消 除 威 脅 所 採 取 的 行 動 或 實 施 的 防 範 措 施（如 適 用）。
從 與 審 計 委 員 會 溝 通 過 的 事 項 中，我 們 確 定 哪 些 事 項 對 本 期 合 併 財 務 報 表 審 計 最 為 重 要，因 而 構 成 關 鍵 審
計 事 項。我 們 在 審 計 報 告 中 描 述 這 些 事 項，除 非 法 律 法 規 禁 止 公 開 披 露 這 些 事 項，或 在 極 少 數 情 形 下，如
果 合 理 預 期 在 審 計 報 告 中 溝 通 某 事 項 造 成 的 負 面 後 果 超 過 在 公 眾 利 益 方 面 產 生 的 益 處，我 們 確 定 不 應 在
審 計 報 告 中 溝 通 該 事 項。
北京興華鼎豐會計師事務所有限公司
註冊會計師
楊振華
執 業 證 書 編 號 P08421
香港
      第五節
      財務報告
      合併損益及其他全面收益表
      截 至 2025 年 12 月 31 日 止 年 度
                                           附註   人民幣千元        人民幣千元
      收入                                   5     258,537      366,671
      銷售及服務成本                                    (203,886)    (364,956)
      毛利                                          54,651         1,715
      其他收入及收益淨額                            6     116,006      106,976
      金融資產減值虧損淨額                           7     (256,527)    (202,391)
      非流動資產減值虧損淨額                          7     (134,719)      (8,171)
      按公允價值計入損益的金融資產公允價值變動                 7       (5,382)     22,529
      銷售及分銷費用                                     (59,258)     (58,604)
      研發費用                                        (47,841)     (97,014)
      行政費用                                       (223,992)    (226,697)
      經營虧損                                       (557,062)    (461,657)
      財務成本                                 7      (23,014)     (17,807)
      應佔採用權益法核算的投資業績                              (56,328)     (48,875)
      除稅前虧損                                7     (636,404)    (528,339)
      所得稅費用                                8      (73,244)      (8,690)
      年內虧損                                       (709,648)    (537,029)
      除 稅 後 其 他 全 面（虧 損）╱收 益：
      將 不 會 重 新 分 類 至 損 益 的 項 目：
       按公允價值計入其他全面收益的金融資產公允價值變動                  (157,847)     (37,663)
       所得稅影響                                      14,361         5,649
      現 時 或 其 後 可 能 重 新 分 類 至 損 益 的 項 目：
       海外業務換算所產生的匯兌差額                                   6           (6)
      年 內 其 他 全 面 虧 損（扣 除 稅 項）                   (143,480)     (32,020)
      年內全面虧損總額                                   (853,128)    (569,049)
                                                                             第五節
                                                                            財務報告
合併損益及其他全面收益表
           （續）
截 至 2025 年 12 月 31 日 止 年 度
                                                   附註         人民幣千元          人民幣千元
以 下 人 士 應 佔 年 內 虧 損：
 本公司所有者                                                         (618,498)       (451,798)
 非控股權益                                                           (91,150)        (85,231)
                                                                (709,648)       (537,029)
以 下 人 士 應 佔 年 內 全 面 虧 損 總 額：
 本公司所有者                                                         (761,978)       (483,818)
 非控股權益                                                           (91,150)        (85,231)
                                                                (853,128)       (569,049)
本公司所有者應佔每股虧損                                        11
 基 本（人 民 幣）                                                        (2.67)          (1.95)
 攤 薄（人 民 幣）                                                        (2.67)          (1.95)
上 文 合 併 損 益 及 其 他 全 面 收 益 表 應 與 隨 附 附 註 一 併 閱 讀。第142至149頁 之 附 註 為 此 等 財 務 報 表 之 組 成 部 分。
      第五節
      財務報告
      合併財務狀況表
      於 2025 年 12 月 31 日
                                附註   人民幣千元       人民幣千元       人民幣千元
      非流動資產
      物 業、廠 房 及 設 備             12    396,574     528,213     538,854
      採用權益法核算的投資                13    274,888     283,799     318,755
      按公允價值計入其他全面收益的金融資產        14           –    157,847     195,510
      按公允價值計入損益的金融資產            21       4,300       4,097      2,800
      無形資產                      15    214,286     287,103     271,677
      使用權資產                     16     34,522      56,358      63,507
      預 付 款 項、按 金 及 其 他 應 收 款   17     37,328      37,587      44,170
      合約資產                      18     15,897      21,735      14,009
      遞延稅項資產                    28     75,319     125,501     155,403
      非流動資產合計                        1,053,114   1,502,240   1,604,685
      流動資產
      貿易應收款及應收票據                19   1,104,980   1,564,580   1,703,766
      合約資產                      18       1,121       1,249     16,711
      預 付 款 項、按 金 及 其 他 應 收 款   17     57,164      68,276      89,829
      存貨                        20     95,808     192,963     231,176
      按公允價值計入損益的金融資產            21    715,557     727,426     690,330
      受限制銀行存款                   22       1,552           –      2,618
      已抵押銀行存款                   22    275,446        2,842     14,580
      現金及現金等價物                  22    372,983     719,393     592,026
      流動資產合計                         2,624,611   3,276,729   3,341,036
      流動負債
      貿易應付款及應付票據                23    599,407     688,887     612,222
      合約負債                      18     21,958      62,510       6,445
      其他應付款及應計費用                24    258,552     215,171      83,143
      銀行及其他借款                   25    442,654     762,628     606,030
      租賃負債                      16     26,513      21,297      14,218
      應付所得稅                              3,637       4,076         54
      流動負債合計                         1,352,721   1,754,569   1,322,112
                                                                       第五節
                                                                      財務報告
合併財務狀況表
      （續）
於 2025 年 12 月 31 日
                                         附註   人民幣千元       人民幣千元        人民幣千元
流動資產淨值                                        1,271,890   1,522,160      2,018,924
總資產減流動負債                                      2,325,004   3,024,400      3,623,609
非流動負債
銀行及其他借款                                  25           –       9,810              –
其他應付款                                    24           –       2,062         5,912
遞延收入                                     26    104,077     108,418        111,274
撥備                                       27     46,263      45,448         44,776
租賃負債                                     16       2,178     12,330         21,299
遞延稅項負債                                   28       2,905       2,987        33,204
非流動負債合計                                        155,423     181,055        216,465
資產淨值                                          2,169,581   2,843,345      3,407,144
權益
本公司所有者應佔權益
股本                                       29    240,532     231,652        165,466
儲備                                       30   1,737,798   2,329,382      2,879,386
非控股權益                                    31    191,251     282,311        362,292
權益合計                                          2,169,581   2,843,345      3,407,144
上 文 合 併 財 務 狀 況 表 應 與 隨 附 附 註 一 併 閱 讀。
經 董 事 會 於 2026 年 5 月 3 日 核 准 刊 發。
                           張國強                   宋海英
                            董事                     董事
                合併權益變動表
                截 至 2025 年 12 月 31 日 止 年 度                                                                                                                         第五節
                                                                                   歸屬於母公司所有者                                                                       財務報告
                                                                                   公允價值
                                                  股本       股本溢價         資本儲備       變動儲備         法定儲備 匯兌波動儲備 保留盈餘                合計        非控股權益        權益合計
                                               人民幣千元      人民幣千元        人民幣千元      人民幣千元        人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元             人民幣千元        人民幣千元       人民幣千元
                於 2024 年 1 月 1 日                165,466   3,109,563     126,594    113,392       9,216    –     (479,379)    3,044,852     362,292    3,407,144
                年內虧損
                年內其他全面虧損                              –           –           –           –          –    –     (451,798)     (451,798)    (85,231)    (537,029)
                 按公允價值計入其他全面收益的金融資產
北京億華通科技股份有限公司
                   公允價值變動                             –           –           –     (32,014)         –    –             –      (32,014)          –      (32,014)
                 換算海外營運業務產生的匯兌差額                      –           –           –           –          –   (6)            –           (6)          –           (6)
                年 內 全 面 虧 損 總 額（扣 除 稅 項）              –           –           –     (32,014)         –   (6)    (451,798)     (483,818)    (85,231)    (569,049)
                與 擁 有 人（作 為 擁 有 人）進 行 的 交 易：
                發 行 紅 股（附 註 29）                  66,186     (66,186)          –           –          –    –             –            –           –            –
                非控股權益出資                               –           –           –           –          –    –             –            –       5,250        5,250
                於 2024 年 12 月 31 日              231,652   3,043,377     126,594     81,378       9,216   (6)    (931,177)    2,561,034     282,311    2,843,345
                於 2025 年 1 月 1 日                231,652   3,043,377     126,594     81,378       9,216   (6)    (931,177)    2,561,034     282,311    2,843,345
                年內虧損
                年 內 其 他 全 面（虧 損）╱收 益                  –           –           –           –          –    –     (618,498)     (618,498)    (91,150)    (709,648)
                  按公允價值計入其他全面收益的金融資產公允
                   價值變動                               –           –           –    (143,486)         –   –              –     (143,486)          –     (143,486)
                  海外業務換算所產生的匯兌差額                      –           –           –           –          –   6              –            6           –            6
                年內全面虧損總額                              –           –           –    (143,486)         –   6      (618,498)     (761,978)    (91,150)    (853,128)
                與 擁 有 人（作 為 擁 有 人）進 行 的 交 易       8,880    170,394            –           –          –    –             –     179,274            –     179,274
                發 行 新 股（附 註 29）
                非控股權益出資                               –           –           –           –          –    –             –            –          90           90
                於 2025 年 12 月 31 日              240,532   3,213,771     126,594     (62,108)     9,216    –    (1,549,675)   1,978,330     191,251    2,169,581
                上 文 合 併 權 益 變 動 表 應 與 隨 附 附 註 一 併 閱 讀。
                                                  第五節
                                                 財務報告
合併現金流量表
截 至 2025 年 12 月 31 日 止 年 度
                                    人民幣千元        人民幣千元
經營活動產生的現金流量
除稅前虧損                                (636,404)      (528,339)
經 以 下 事 項 調 整：
  財務成本                                23,014          17,807
  無形資產的攤銷成本                           33,848          32,199
  物 業、廠 房 及 設 備 的 折 舊 開 支             73,781          66,100
  使用權資產的折舊開支                          17,489          14,517
  金融資產減值虧損淨額
   貿易應收款及應收票據                        255,412         194,250
   其他應收款                               (2,989)         6,892
   合約資產                                 4,104          1,249
  非流動資產減值虧損淨額
   物 業、廠 房 及 設 備                      91,256           8,171
   無形資產                               39,352               –
   使用權資產                                4,111              –
  按公允價值計入損益的金融資產公允價值變動                  5,382        (22,529)
  出 售 物 業、廠 房 及 設 備 的 虧 損╱（收 益）          123            (914)
  出售無形資產的虧損                                 –           200
  提 早 終 止 租 賃 的（收 益）╱虧 損               (1,741)         3,198
  釋放至損益的遞延政府補助                        (34,486)       (49,212)
  應佔採用權益法核算的投資業績                      56,328          48,875
  視 作 出 售 長 期 股 權 投 資 的 收 益╱（虧 損）     (52,617)            80
  利息收入                                (12,772)       (17,906)
  出售一間附屬公司的收益                         (20,069)       (33,426)
未計營運資金變動的經營性現金流量                     (156,878)      (258,788)
  貿易應收款及其他流動資產變動                     196,254           3,004
  存貨變動                               113,517          51,784
  貿易應付款及其他流動負債變動                     (178,128)       138,354
經營產生的現金                               (25,235)       (65,646)
政府補助                                  30,145          46,356
（已 繳 納）╱返 還 所 得 稅                      (9,222)          666
經營活動產生的現金淨額                            (4,312)       (18,624)
      第五節
      財務報告
      合併現金流量表
            （續）
      截 至 2025 年 12 月 31 日 止 年 度
                                               人民幣千元        人民幣千元
      投資活動產生的現金流量
      已收利息                                       12,772         2,606
      買入非流動資產                                    (49,304)     (34,532)
      賣出非流動資產所得款項                                   104         8,818
      採用權益法核算的注資投資                                (2,000)     (10,000)
      採用權益法核算投資的股息                                 7,200            –
      購買按公允價值計入損益的金融資產                          (223,243)     (18,469)
      出售按公允價值計入損益的金融資產所得款項                      216,042             –
      出售一間附屬公司所得款項                               49,066       31,441
      投資活動所用現金淨額                                 10,637       (20,136)
      籌資活動產生的現金流量
      非控股權益出資                                         90        5,250
      認購的非控股權益存款                                 30,000             –
      發行股份所得款項                                  179,274             –
      籌得的銀行貸款及其他借款                              423,113      859,995
      償還銀行貸款及其他借款                               (682,991)    (667,567)
      償還租賃負債                                      (2,958)     (12,456)
      已付租賃利息                                        (704)      (1,436)
      銀行借款的已抵押按金變動淨額                            (277,008)     14,779
      應付票據的按金變動                                     678       (15,954)
      已付利息                                       (13,483)     (20,751)
      籌資活動產生的現金淨額                               (343,989)    161,860
      現金及現金等價物的減少淨額                             (337,664)    123,100
      匯率變動影響淨額                                    (8,746)       4,267
      於1月1日的現金及現金等價物                            719,393      592,026
      於 12 月 31 日 現 金 及 現 金 等 價 物               372,983      719,393
      上 文 合 併 現 金 流 量 表 應 與 隨 附 附 註 一 併 閱 讀。
                                                                               第五節
                                                                              財務報告
   北 京 億 華 通 科 技 股 份 有 限 公 司（「 本 公 司 」）系 於 2012 年 7 月 成 立， 於 2015 年 8 月 由 原 北 京 億 華 通 科
   技 有 限 公 司 全 體 股 東 共 同 發 起 以 整 體 變 更 方 式 設 立 的 股 份 有 限 公 司。本 公 司 統 一 社 會 信 用 代 碼：
   所（「港 交 所」）主 板 上 市。
   本 公 司 的 註 冊 辦 事 處 地 址 為 北 京 市 海 淀 區 西 小 口 路 66 號 中 關 村 東 昇 科 技 園 B–6 號 樓 C 座 七 層 C701 室。
   本 公 司 及 其 附 屬 公 司（統 稱「本 集 團」）主 要 在 中 國 內 地 銷 售 燃 料 電 池 系 統、燃 料 電 池 部 件 及 技 術 開 發
   與 服 務。
   合規聲明
   合 併 財 務 報 表 乃 根 據 國 際 會 計 準 則 理 事 會（「國 際 會 計 準 則 理 事 會」）頒 佈 的 國 際 財 務 報 告 準 則（「國 際
   財 務 報 告 準 則」）及 相 關 詮 釋 編 製。此 等 報 表 以 人 民 幣（「人 民 幣」）呈 列，除 另 有 說 明 外，所 有 數 值 均 四
   捨 五 入 至 最 接 近 的 千 位（人 民 幣 千 元）。此 外，合 併 財 務 報 表 亦 包 含 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 證 券 上
   市 規 則（「上 市 規 則」）及 香 港《公 司 條 例》
                                （「公 司 條 例」）所 規 定 的 適 用 披 露 資 料。
   財務報表編製基準
   截 至 2025 年 12 月 31 日 止 年 度 之 合 併 財 務 報 表 包 括 本 集 團 以 及 本 集 團 於 聯 營 公 司 及 合 營 企 業 的 權 益。
   編 製 合 併 財 務 報 表 所 使 用 的 計 量 基 準 為 歷 史 成 本 基 準，惟 下 文 所 載 金 融 資 產 按 公 允 價 值 列 賬 則 除 外。
   –    按公允價值計入損益的金融資產
   –    按公允價值計入其他全面收益的金融資產
   編 製 符 合 國 際 財 務 報 告 準 則 的 合 併 財 務 報 表 需 要 管 理 層 作 出 判 斷、估 計 及 假 設，而 該 等 判 斷、估 計
   及 假 設 會 影 響 政 策 的 應 用 以 及 資 產、負 債、收 入 及 開 支 的 呈 報 金 額。該 等 估 計 及 相 關 假 設 乃 根 據 過
   往 經 驗 及 在 有 關 情 況 下 相 信 為 合 理 之 多 項 其 他 因 素 而 作 出，其 結 果 構 成 對 未 能 從 其 他 來 源 確 定 之 資
   產 及 負 債 之 賬 面 值 作 出 判 斷 之 基 準。實 際 結 果 可 能 有 別 於 該 等 估 計。
      第五節
      財務報告
         財 務 報 表 編 製 基 準（續）
         本 集 團 會 持 續 檢 討 有 關 估 計 及 相 關 假 設。倘 修 訂 僅 影 響 當 期，會 計 估 計 的 修 訂 於 修 訂 的 期 間 確 認；
         倘 修 訂 同 時 影 響 當 期 及 未 來 期 間，則 於 修 訂 期 間 及 未 來 期 間 確 認。
         管 理 層 就 採 納 國 際 財 務 報 告 準 則 所 作 對 財 務 報 表 產 生 重 大 影 響 的 判 斷，以 及 估 計 不 確 定 性 的 主 要 來
         源 乃 於 附 註 4 闡 述。
         採納國際財務報告準則
         本 公 司 以 往 乃 根 據 中 華 人 民 共 和 國 財 政 部 頒 佈 的 企 業 會 計 準 則（「中 國 會 計 準 則」或「過 往 一 般 公 認 會
         計 準 則」）編 製 其 合 併 財 務 報 表。自 2025 年 1 月 1 日 起，本 公 司 已 採 納 由 國 際 會 計 準 則 理 事 會（「國 際 會
         計 準 則 理 事 會」）頒 佈 的 國 際 財 務 報 告 準 則 作 為 其 財 務 報 告 框 架。應 用 的 準 則 包 括：
         –    國 際 財 務 報 告 準 則；
         –    國 際 會 計 準 則；
         –    國 際 財 務 報 告 準 則 解 釋 委 員 會 詮 譯；及
         –    常 設 解 釋 委 員 會 詮 譯。
         過 渡 至 國 際 財 務 報 告 準 則 反 映 本 公 司 對 全 球 財 務 報 告 常 規 的 承 諾，並 支 持 其 作 為 國 際 化 綜 合 企 業 的
         未 來 發 展。
         截 至 2025 年 12 月 31 日 止 財 政 年 度 之 本 合 併 財 務 報 表 為 本 集 團 根 據 國 際 財 務 報 告 準 則 編 製 的 首 套 合
         併 財 務 報 表。
         該 採 納 已 根 據 國 際 財 務 報 告 準 則 第 1 號 作 追 溯 應 用，本 公 司 過 渡 至 國 際 財 務 報 告 準 則 之 日 期 為 2024
         年 1 月 1 日。
         由 於 兩 種 框 架 在 報 告 慣 例 及 分 組 常 規 上 的 差 異，本 集 團 按 照 國 際 財 務 報 告 準 則 編 製 的 合 併 財 務 報 表
         及 按 照 中 國 會 計 準 則 編 製 的 合 併 財 務 報 表 在 某 些 項 目 的 分 類 及 列 報 方 面 可 能 有 所 不 同。此 等 差 異 僅
         為 列 報 相 關 的 重 新 分 類，其 本 身 並 不 代 表 兩 套 會 計 準 則 在 計 量 或 確 認 上 的 差 異。由 於 首 次 採 納 國 際
         財 務 報 告 準 則，下 文 列 示 根 據 國 際 財 務 報 告 準 則 及 中 國 會 計 準 則 報 告 的 金 額 之 間 的 對 賬 以 及 因 兩 套
         會 計 準 則 差 異 而 產 生 的 有 關 調 整（「一 般 公 認 會 計 準 則 調 整」）。
                                                                   第五節
                                                                  財務報告
(a)   於 2024 年 1 月 1 日 之 合 併 財 務 狀 況 表
                                             根據                      根據國際
                                          中國會計        重新分類           財務報告
                                          準則編製        （附 註 i）        準則編製
                                         人民幣千元       人民幣千元         人民幣千元
      非流動資產
      物 業、廠 房 及 設 備                       524,888      13,966         538,854
      採用權益法核算的投資                          318,755            –        318,755
      按公允價值計入其他全面收益的金融資產                         –    195,510         195,510
      其他權益工具投資                            195,510     (195,510)              –
      按公允價值計入損益的金融資產                             –       2,800          2,800
      其他非流動金融資產                             2,800       (2,800)              –
      無形資產                                261,715        9,962        271,677
      開發支出                                 35,605      (35,605)              –
      使用權資產                                37,864      25,643          63,507
      預 付 款 項、按 金 及 其 他 應 收 款                    –     44,170          44,170
      合約資產                                       –     14,009          14,009
      遞延稅項資產                              155,403            –        155,403
      長期待攤費用                               36,864      (36,864)              –
      其他非流動資產                              35,281      (35,281)              –
      非流動資產合計                            1,604,685                   1,604,685
      流動資產
      貿易應收款及應收票據                         1,703,766           –       1,703,766
      合約資產                                 16,711            –         16,711
      預 付 款 項、按 金 及 其 他 應 收 款              89,829            –         89,829
      存貨                                  231,176            –        231,176
      按公允價值計入損益的金融資產                             –    690,330         690,330
      交易性金融資產                             690,330     (690,330)              –
      受限制銀行存款                                    –       2,618          2,618
      已抵押銀行存款                                    –     14,580          14,580
      現金及現金等價物                            609,224      (17,198)       592,026
      流動資產合計                             3,341,036                   3,341,036
      第五節
      財務報告
      (a)   於 2024 年 1 月 1 日 之 合 併 財 務 狀 況 表（續）
                                                      根據                   根據國際
                                                   中國會計        重新分類        財務報告
                                                   準則編製        （附 註 i）     準則編製
                                                  人民幣千元       人民幣千元       人民幣千元
            流動負債
            貿易應付款及應付票據                             612,222           –     612,222
            合約負債                                     6,445           –       6,445
            其他應付款及應計費用                              69,644      13,499      83,143
            銀行及其他借款                                586,612      19,418     606,030
            租賃負債                                          –     14,218      14,218
            應交稅費                                     2,935      (2,935)           –
            應付所得稅                                         –         54          54
            一年內到期的非流動負債                             37,746     (37,746)           –
            其他流動負債                                   6,508      (6,508)           –
            流動負債合計                                1,322,112               1,322,112
            流動資產淨值                                2,018,924               2,018,924
            總資產減流動負債                              3,623,609               3,623,609
            非流動負債
            其他應付款                                    5,912           –       5,912
            遞延收入                                   111,274           –     111,274
            撥備                                      44,776           –      44,776
            租賃負債                                    21,299           –      21,299
            遞延稅項負債                                  33,204           –      33,204
            非流動負債合計                                216,465                 216,465
            資產淨值                                  3,407,144               3,407,144
            權益
            本公司所有者應佔權益
            股本                                     165,466           –     165,466
            儲備                                    2,879,386          –    2,879,386
            非控股權益                                  362,292           –     362,292
            權益合計                                  3,407,144               3,407,144
                                                                                          第五節
                                                                                         財務報告
(b)   截 至 2024 年 12 月 31 日 止 年 度 之 合 併 損 益 及 其 他 全 面 收 益 表
                                                          根據中國         重新分類        一般公認 根據國際財務
                                                        會計準則編製         （附 註 i） 會 計 準 則 調 整 報 告 準 則 編 製
                                            附註           人民幣千元        人民幣千元      人民幣千元       人民幣千元
      收入                                                   366,671             –          –     366,671
      銷售及服務成本                                             (320,955)      (44,001)         –    (364,956)
      毛利                                                    45,716                                1,715
      其他收入及收益淨額                               (ii)          51,772       55,284         (80)    106,976
      金融資產減值虧損淨額                                          (201,142)      (1,249)          –    (202,391)
      非流動資產減值虧損淨額                                          (70,171)      62,000           –      (8,171)
      按公允價值計入損益的金融資產公允價值變動                                  19,923        2,606           –      22,529
      銷售及分銷費用                                              (58,604)           –           –     (58,604)
      研發費用                                                 (97,014)           –           –     (97,014)
      行政費用                                   (iii)        (224,690)      (5,322)      3,315    (226,697)
      稅項及附加費                                                (3,243)       3,243           –           –
      投資收益                                                   6,148       (6,148)          –           –
      資產處置收益                                                   713         (713)          –
      經營虧損                                                (530,592)                            (461,657)
      財務成本                                                  (1,982)      (15,825)         –     (17,807)
      應佔採用權益法核算的投資業績                                             –       (48,875)         –     (48,875)
      營業外收入                                                  3,060        (3,060)         –           –
      營業外費用                                                 (2,060)        2,060          –           –
      除稅前虧損                                               (531,574)                            (528,339)
      所得稅費用                                                 (8,690)            –          –      (8,690)
      年內虧損                                                (540,264)                            (537,029)
      除 稅 後 其 他 全 面 虧 損：
      將 不 會 重 新 分 類 至 損 益 的 項 目：
        按公允價值計入其他全面收益的金融資產公允價值變動                           (37,663)            –          –     (37,663)
        所得稅影響                                                5,649             –          –       5,649
      現 時 或 其 後 可 能 重 新 分 類 至 損 益 的 項 目：
        海外業務換算所產生的匯兌差額                                          (6)            –          –          (6)
      年 內 其 他 全 面 虧 損（扣 除 稅 項）                             (32,020)                             (32,020)
      年內全面虧損總額                                            (572,284)                            (569,049)
      以 下 人 士 應 佔 年 內 虧 損：
       本公司所有者                              (ii),(iii)     (456,433)            –      4,635    (451,798)
       非控股權益                               (ii),(iii)      (83,831)            –     (1,400)    (85,231)
                                                          (540,264)                            (537,029)
      以 下 人 士 應 佔 年 內 全 面 虧 損 總 額：
       本公司所有者                              (ii),(iii)     (488,453)            –      4,635    (483,818)
       非控股權益                               (ii),(iii)      (83,831)            –     (1,400)    (85,231)
                                                          (572,284)                            (569,049)
      第五節
      財務報告
      (c)   2024 年 12 月 31 日 之 合 併 財 務 狀 況 表
                                                 根據中國        重新分類 根據國際財務
                                               會計準則編製        （附 註 i） 報 告 準 則 編 製
                                                人民幣千元       人民幣千元        人民幣千元
            非流動資產
            物 業、廠 房 及 設 備                        512,111      16,102      528,213
            採用權益法核算的投資                           283,799            –     283,799
            按公允價值計入其他全面收益的金融資產                          –    157,847      157,847
            其他權益工具投資                             157,847     (157,847)           –
            按公允價值計入損益的金融資產                              –       4,097       4,097
            其他非流動金融資產                              4,097       (4,097)           –
            無形資產                                 262,424      24,679      287,103
            開發支出                                  49,753      (49,753)           –
            使用權資產                                 31,284      25,074       56,358
            預 付 款 項、按 金 及 其 他 應 收 款                     –     37,587       37,587
            合約資產                                        –     21,735       21,735
            遞延稅項資產                               125,501            –     125,501
            長期待攤費用                                32,384      (32,384)           –
            其他非流動資產                               43,040      (43,040)           –
            非流動資產合計                             1,502,240                1,502,240
            流動資產
            貿易應收款及應收票據                          1,564,580           –    1,564,580
            合約資產                                   1,249            –       1,249
            預 付 款 項、按 金 及 其 他 應 收 款               68,276            –      68,276
            存貨                                   192,963            –     192,963
            按公允價值計入損益的金融資產                              –    727,426      727,426
            交易性金融資產                              727,426     (727,426)           –
            已抵押銀行存款                                     –       2,842       2,842
            現金及現金等價物                             722,235       (2,842)    719,393
            流動資產合計                              3,276,729                3,276,729
                                                                      第五節
                                                                     財務報告
(c)   2024 年 12 月 31 日 之 合 併 財 務 狀 況 表（續）
                                              根據中國        重新分類 根據國際財務
                                            會計準則編製        （附 註 i） 報 告 準 則 編 製
                                             人民幣千元       人民幣千元        人民幣千元
      流動負債
      貿易應付款及應付票據                              688,887           –        688,887
      合約負債                                     62,510           –         62,510
      其他應付款及應計費用                              196,692      18,479        215,171
      銀行及其他借款                                 762,428        200         762,628
      租賃負債                                           –     21,297         21,297
      應交稅費                                      6,743      (6,743)              –
      應付所得稅                                          –      4,076          4,076
      一年內到期的非流動負債                              26,456     (26,456)              –
      其他流動負債                                   10,853     (10,853)              –
      流動負債合計                                 1,754,569                  1,754,569
      流動資產淨值                                 1,522,160                  1,522,160
      總資產減流動負債                               3,024,400                  3,024,400
      非流動負債
      銀行及其他借款                                   9,810           –          9,810
      其他應付款                                     2,062           –          2,062
      遞延收入                                    108,418           –        108,418
      撥備                                       45,448           –         45,448
      租賃負債                                     12,330           –         12,330
      遞延稅項負債                                    2,987           –          2,987
      非流動負債合計                                 181,055                    181,055
      資產淨值                                   2,843,345                  2,843,345
      權益
      本公司所有者應佔權益
      股本                                      231,652           –        231,652
      儲備                                     2,329,382          –       2,329,382
      非控股權益                                   282,311           –        282,311
      權益合計                                   2,843,345                  2,843,345
      第五節
      財務報告
      (d)   合併權益變動表
                                                                           附註        人民幣千元        人民幣千元
            根據中國會計準則報告的權益                                                            2,843,345      3,407,144
                   國 際 財 務 報 告 準 則 調 整：
                    資本儲備
                    – 視作出售長期股權投資                                             (ii)       (2,148)          (770)
                    專項儲備
                    – 安全生產費撥備                                                (iii)      (2,487)        (7,708)
                    保留盈餘
                    – 視作出售長期股權投資                                             (ii)          (80)          770
                    – 安全生產費撥備                                                (iii)       3,315         7,708
                    非控股權益
                    – 視作出售長期股權投資                                             (ii)        2,228              –
                    – 安全生產費撥備                                                (iii)        (828)             –
            根據國際財務報告準則報告的權益                                                          2,843,345      3,407,144
            (i)       根 據 國 際 財 務 報 告 準 則 及 中 國 會 計 準 則 列 報 的 金 額 之 間 的 若 干 差 異 僅 與 分 類 及 列 報 有 關。這 些 差 異 主 要
                      包 括 將 金 融 資 產 重 新 歸 入 國 際 財 務 報 告 準 則 類 別、分 別 列 報 使 用 權 資 產 及 租 賃 負 債、重 新 分 類 土 地 使 用 權、
                      開 發 成 本、合 約 資 產、所 得 稅 餘 額、受 限 制 及 已 抵 押 銀 行 存 款，以 及 重 新 歸 類 損 益 表 中 的 若 干 收 支 項 目。
                      該 等 項 目 僅 代 表 列 示 或 明 細 項 目 映 射 差 異，並 不 影 響 總 資 產、總 負 債、總 權 益、年 內 溢 利 或 全 面 收 益 總 額。
            (ii)      根 據 中 國 會 計 準 則，倘 本 集 團 採 用 權 益 法 核 算 的 被 投 資 方 所 有 權 權 益 因 被 投 資 方 增 發 股 份 而 遭 攤 薄，但
                      本 集 團 仍 保 留 重 大 影 響 力 或 共 同 控 制 權，則 由 此 產 生 的 影 響 於 權 益 確 認。根 據 國 際 財 務 報 告 準 則，此 類 攤
                      薄 入 賬 列 作 視 作 部 分 出 售 投 資，由 此 產 生 的 損 益 於 損 益 賬 確 認。
            (iii)     根 據 中 國 會 計 準 則，本 集 團 依 照 相 關 中 國 法 規 在 權 益 中 預 留 專 項 儲 備 金 額，用 於 簡 單 的 生 產 維 護、安 全 生
                      產 及 其 他 相 關 支 出。相 關 支 出 產 生 時，依 照 適 用 的 中 國 會 計 準 則 規 定 進 行 會 計 處 理。根 據 國 際 財 務 報 告 準
                      則，本 集 團 不 確 認 相 應 的 專 項 儲 備，相 關 支 出 在 產 生 時 於 損 益 賬 確 認，除 非 該 等 支 出 符 合 相 關 國 際 財 務 報
                      告 準 則 規 定 的 資 本 化 條 件。
                                                                             第五節
                                                                            財務報告
   採納新訂及經修訂的國際財務報告準則
   本 公 司 在 所 有 呈 列 期 間 內，始 終 一 貫 採 納 編 製 其 於 2024 年 1 月 1 日 之 國 際 財 務 報 告 準 則 期 初 財 務 狀 況
   表 時 所 採 納 的 會 計 政 策，視 同 該 等 政 策 自 始 即 已 生 效。
   尚未採納的新訂及經修訂準則及詮釋
   若 干 新 訂 會 計 準 則 及 對 會 計 準 則 的 修 訂 經 已 發 佈，但 於 2025 年 12 月 31 日 報 告 期 間 尚 未 強 制 應 用，且
   本 集 團 並 未 提 早 採 納。
                                                             於以下日期開始的會計期間生效
   國 際 財 務 報 告 準 則 第9號 金 融 工 具 及 國 際 財 務 報 告 準 則 第7號                        2026 年 1 月 1 日
    金 融 工 具：披 露 的 修 訂 – 金 融 工 具 的 分 類 及 計 量 的 修 訂
   國 際 財 務 報 告 準 則 第 1 號、 國 際 財 務 報 告 準 則 第 7 號、 國 際 財                      2026 年 1 月 1 日
    務 報 告 準 則 第 9 號、國 際 財 務 報 告 準 則 第 10 號 及 國 際 會 計 準
    則 第7號 的 修 訂 – 國 際 財 務 報 告 準 則 會 計 準 則 的 年 度 改 進 –
    第 11 冊
   國 際 財 務 報 告 準 則 第9號 金 融 工 具 及 國 際 財 務 報 告 準 則 第7號                        2026 年 1 月 1 日
    金 融 工 具：披 露 的 修 訂 – 依 賴 自 然 能 源 生 產 電 力 的 合 約
   國 際 財 務 報 告 準 則 第 18 號 – 財 務 報 表 的 呈 報 及 披 露                             2027 年 1 月 1 日
   國 際 財 務 報 告 準 則 第 19 號 – 無 公 眾 問 責 性 的 附 屬 公 司：披 露                       2027 年 1 月 1 日
   國 際 會 計 準 則 第 21 號 – 換 算 為 惡 性 通 貨 膨 脹 呈 列 貨 幣                           2027 年 1 月 1 日
   國 際 財 務 報 告 準 則 第 10 號 及 國 際 會 計 準 則 第 28 號 的 修 訂 –                               待定
    投資者與其聯營公司或合資企業之間的資產出售或注資
   國 際 財 務 報 告 準 則 第 18 號 – 財 務 報 表 的 呈 報 及 披 露
   國 際 財 務 報 告 準 則 第 18 號 將 取 代 國 際 會 計 準 則 第 1 號 財 務 報 表 之 呈 列，引 入 新 規 定，有 助 於 實 現 類
   似 實 體 財 務 表 現 的 可 比 性，並 為 使 用 者 提 供 更 多 相 關 資 料 及 透 明 度。儘 管 國 際 財 務 報 告 準 則 第 18 號
   並 不 影 響 財 務 報 表 項 目 的 確 認 或 計 量，但 預 期 其 對 呈 列 及 披 露 的 影 響 廣 泛，尤 其 是 與 財 務 業 績 報 表
   及 在 財 務 報 表 內 提 供 管 理 層 界 定 的 業 績 衡 量 相 關 的 影 響。
   管 理 層 目 前 正 在 評 估 應 用 新 訂 準 則 對 本 集 團 合 併 財 務 報 表 的 詳 細 影 響。本 集 團 預 計 將 自 其 強 制 生 效
   日 期 2027 年 1 月 1 日 起 應 用 該 新 訂 準 則。由 於 需 要 追 溯 應 用，故 將 會 根 據 國 際 財 務 報 告 準 則 第 18 號 重
   列 截 至 2026 年 12 月 31 日 止 財 政 年 度 的 比 較 資 料。
   除 上 述 呈 列 及 披 露 的 變 動 外，該 等 修 訂 預 計 不 會 對 本 集 團 的 業 績 或 財 務 狀 況 產 生 重 大 影 響。
      第五節
      財務報告
      a.   附屬公司及非控股權益
           附 屬 公 司 是 指 集 團 控 制 的 實 體。當 集 團 對 某 實 體 有 控 制 權，是 指 集 團 能 夠 或 有 權 享 有 來 自 參 與 該 實
           體 業 務 的 浮 動 回 報，並 能 運 用 其 對 該 實 體 的 權 力 影 響 該 等 回 報。附 屬 公 司 的 財 務 報 表 自 控 制 開 始 當
           日 起 計 入 合 併 財 務 報 表，直 至 控 制 終 止 當 日 為 止。
           集 團 內 結 餘 及 交 易，以 及 由 集 團 內 交 易 產 生 的 任 何 未 變 現 收 益 及 費 用（外 幣 交 易 收 益 或 虧 損 除 外）乃
           予 抵 銷。由 集 團 內 交 易 產 生 的 未 變 現 虧 損 按 與 未 變 現 收 益 相 同 方 式 抵 銷，惟 僅 在 並 無 減 值 跡 象 的 情
           況 下 方 可 進 行。
           就 每 項 企 業 合 併 而 言，集 團 可 選 擇 將 任 何 非 控 股 權 益（「非 控 股 權 益」）按 公 允 價 值 或 按 該 非 控 股 權 益
           於 附 屬 公 司 可 辨 認 資 產 淨 值 中 的 應 佔 比 例 計 量。非 控 股 權 益 於 合 併 財 務 狀 況 表 內 按 權 益 列 示，並 與
           公 司 股 東 應 佔 權 益 分 開 呈 報。非 控 股 權 益 在 集 團 業 績 中 則 於 合 併 損 益 表 及 合 併 損 益 及 其 他 全 面 收 益
           表 上 列 示 為 在 非 控 股 權 益 與 公 司 股 東 之 間 分 配 的 年 內 損 益 總 額 及 全 面 收 益 總 額。
           集 團 於 附 屬 公 司 並 未 導 致 失 去 控 制 的 權 益 變 動 乃 按 權 益 交 易 核 算。
           倘 集 團 失 去 對 附 屬 公 司 的 控 制 權，則 會 終 止 確 認 該 附 屬 公 司 的 資 產 及 負 債、任 何 相 關 的 非 控 股 權 益
           及 其 他 權 益 組 成 部 分。任 何 因 此 產 生 的 收 益 或 虧 損 均 於 損 益 內 確 認。於 失 去 控 制 時，保 留 於 有 關 前
           附 屬 公 司 的 任 何 權 益 均 按 公 允 價 值 計 量。
           於 公 司 財 務 狀 況 表 內，對 附 屬 公 司 的 投 資 乃 按 成 本 減 扣 減 值 虧 損 列 示（參 見 附 註 3(g)）。
                                                                              第五節
                                                                             財務報告
b.   聯營公司及合營企業
     聯 營 公 司 是 指 集 團 或 公 司 可 對 其 財 務 及 經 營 政 策 產 生 重 大 影 響，但 並 不 加 以 控 制 或 共 同 控 制 的 實 體。
     合 營 企 業 是 指 集 團 或 公 司 擁 有 共 同 控 制 權 的 安 排，集 團 或 公 司 據 此 有 權 利 享 有 該 安 排 的 資 產 淨 值，
     而 非 對 其 資 產 享 有 權 利 或 對 其 負 債 承 擔 義 務。
     於 聯 營 公 司 或 合 營 企 業 的 權 益 採 用 權 益 法 核 算，初 始 按 成 本 確 認，其 中 包 括 交 易 成 本。
     其 後，合 併 財 務 報 表 包 含 集 團 享 有 該 等 被 投 資 方 的 損 益 及 其 他 全 面 收 益（「其 他 全 面 收 益」），直 至 不
     再 擁 有 重 大 影 響 力 或 共 同 控 制 權 當 日 為 止。
     倘 集 團 分 擔 聯 營 公 司 或 合 營 企 業 的 虧 損 超 逾 其 於 該 聯 營 公 司 或 合 營 企 業 的 權 益，則 集 團 的 權 益 將 減
     至 零，並 會 終 止 確 認 進 一 步 虧 損，惟 倘 集 團 已 代 表 被 投 資 方 承 擔 法 律 或 推 定 責 任 或 替 其 付 款，則 另
     作 別 論。就 此 目 的 而 言，集 團 持 有 的 權 益 為 按 權 益 法 計 算 的 投 資 賬 面 值，連 同 實 質 上 構 成 集 團 於 聯
     營 公 司 或 合 營 企 業 投 資 淨 值 的 任 何 其 他 長 期 權 益，並 經 於 適 用 情 況 下 對 該 等 其 他 長 期 權 益 應 用 預 期
     信 用 損 失 模 型（參 見 附 註 3(g)）。
     與 按 權 益 法 核 算 的 被 投 資 方 所 進 行 交 易 產 生 的 未 變 現 收 益，乃 按 集 團 於 該 被 投 資 方 的 權 益 比 例 予 以
     抵 銷 並 抵 銷 有 關 投 資。未 變 現 虧 損 按 與 未 變 現 收 益 相 同 方 式 抵 銷，惟 僅 在 並 無 減 值 跡 象 的 情 況 下 方
     可 進 行。
     於 公 司 財 務 狀 況 表 內，對 聯 營 公 司 或 合 營 企 業 的 投 資 乃 按 成 本 減 扣 減 值 虧 損 列 示（參 見 附 註 3(g)）。
      第五節
      財務報告
      c.    其他證券投資
            集 團 就 證 券 投 資（不 包 括 對 附 屬 公 司、聯 營 公 司 及 合 營 企 業 所 作 投 資）的 政 策 載 列 如 下。
            證 券 投 資 於 集 團 承 諾 購 入╱出 售 有 關 投 資 當 日 予 以 確 認╱終 止 確 認。該 等 投 資 初 始 按 公 允 價 值 加 直
            接 應 佔 交 易 成 本 列 示，惟 對 按 公 允 價 值 計 入 損 益 的 投 資 而 言，其 交 易 成 本 直 接 於 損 益 內 確 認。有 關
            集 團 如 何 釐 定 金 融 工 具 公 允 價 值 的 闡 述，請 參 見 附 註 38。該 等 投 資 其 後 根 據 其 分 類 按 以 下 方 式 入 賬。
            (i)    非 股 權 投 資 分 類 為 下 列 其 中 一 項 計 量 類 別：
                   倘 持 有 投 資 乃 為 收 取 僅 相 當 於 本 金 及 利 息 付 款 的 合 約 現 金 流 而 持 有，則 按 攤 銷 成 本 計 量。預
                   期 信 用 損 失、採 用 實 際 利 率 法 計 算 的 利 息 收 入（參 見 附 註3(s)）、匯 兌 收 益 及 損 失 乃 於 損 益 內 確 認。
                   於 終 止 確 認 時 錄 得 的 任 何 收 益 或 虧 損 均 於 損 益 內 確 認。
            (ii)   股權投資
                   權 益 性 證 券 投 資 分 類 為 按 公 允 價 值 計 入 損 益（「按 公 允 價 值 計 入 損 益」）的 金 融 資 產，惟 倘 該 投
                   資 並 非 為 交 易 目 的 而 持 有，且 於 初 始 確 認 時 集 團 不 可 撤 銷 地 選 擇 將 該 投 資 指 定 為 按 公 允 價 值
                   計 入 其 他 全 面 收 益（「按 公 允 價 值 計 入 其 他 全 面 收 益」）的 金 融 資 產（不 可 劃 轉），則 其 後 的 公 允 價
                   值 變 動 將 於 其 他 全 面 收 益 內 確 認。上 述 選 擇 按 逐 項 工 具 基 準 作 出，惟 僅 可 於 有 關 投 資 從 發 行
                   人 角 度 而 言 符 合 權 益 定 義 時 方 可 作 出。倘 對 特 定 投 資 作 出 此 項 選 擇，則 於 出 售 時，累 積 於 公 允
                   價 值 儲 備（不 可 劃 轉）的 金 額 將 轉 入 保 留 盈 餘，而 非 透 過 損 益 劃 轉。來 自 權 益 性 證 券 投 資 的 股 息，
                   無 論 分 類 為 按 公 允 價 值 計 入 損 益 或 按 公 允 價 值 計 入 其 他 全 面 收 益，均 於 損 益 內 確 認 為 其 他 收
                   益（參 見 附 註 3(q)）。
                                                                              第五節
                                                                             財務報告
d.   物 業、廠 房 及 設 備
     物 業、廠 房 及 設 備（在 建 工 程 除 外）按 成 本 減 累 計 折 舊 及 任 何 減 值 虧 損 列 賬。物 業、廠 房 及 設 備 項 目
     的 成 本 指 其 購 買 價 及 使 資 產 達 到 可 使 用 狀 況 及 運 送 至 其 計 劃 中 使 用 地 點 的 任 何 直 接 應 佔 成 本。
     物 業、廠 房 及 設 備 項 目 開 始 運 作 後 產 生 的 開 支，例 如 維 修 保 養 的 成 本，一 般 於 產 生 期 內 在 損 益 表 中
     列 支。在 確 認 標 準 達 成 的 情 況 下，主 要 檢 測 所 產 生 的 開 支 在 資 產 賬 面 值 中 資 本 化 為 重 置。倘 大 部 分
     物 業、廠 房 及 設 備 須 不 時 重 置，則 本 集 團 會 將 有 關 部 分 確 認 為 具 特 定 使 用 年 期 的 個 別 資 產 並 會 作 出
     相 應 折 舊。
     倘 物 業、廠 房 及 設 備 項 目 各 部 分 的 使 用 壽 命 並 不 相 同，則 該 項 目 各 部 分 的 成 本 將 按 合 理 基 礎 分 配，
     而 每 部 分 將 單 獨 折 舊。殘 值、使 用 壽 命 及 折 舊 方 法 至 少 於 各 財 政 年 度 年 底 審 核，並 在 適 當 情 況 下 加
     以 調 整。
     出 售 物 業、廠 房 及 設 備 項 目 之 任 何 收 益 或 虧 損 於 損 益 確 認。
     折 舊 乃 按 物 業、廠 房 及 設 備 項 目 之 預 計 使 用 壽 命 以 直 線 法 撇 銷 其 成 本 或 估 值 減 其 預 計 殘 值（如 有）計 算，
     並 一 般 於 損 益 確 認。
     本 期 間 及 比 較 期 間 之 預 計 使 用 壽 命 如 下：
     類別                         預計使用壽命                                          預計殘值
     房屋                         20–30 年                                                 5%
     租賃物業裝修                     租 期 及 10 年（以 較 短 者 為 準）                           不適用
     專用設備                       5–10 年                                                  5%
     電子設備                       5年                                                      5%
     辦公設備及其他                    5年                                                      5%
     運輸設備                       5年                                                      5%
     模具                         生產單位法                                             不適用
     折 舊 方 法、使 用 壽 命 及 殘 值 每 年 進 行 審 查，並 於 適 當 時 作 出 調 整。
     在 建 工 程 指 在 建 或 待 安 裝 之 房 屋、廠 房 及 機 器，按 成 本 減 任 何 減 值 虧 損 列 賬，且 不 予 折 舊。成 本 包 括
     建 築 期 間 的 直 接 建 築 成 本 及 資 本 化 借 貸 成 本。在 建 工 程 於 竣 工 及 可 供 使 用 時 重 新 分 類 至 物 業、廠 房
     及 設 備 之 適 當 類 別。
      第五節
      財務報告
      e.   無 形 資 產（商 譽 除 外）
           本 集 團 收 購 並 具 有 有 限 使 用 壽 命 之 其 他 無 形 資 產（包 括 專 利 及 商 標）按 成 本 減 累 計 攤 銷 及 任 何 累 計 減
           值 虧 損 計 量（見 附 註 3(g)）。
           內 部 產 生 之 商 譽 及 品 牌 開 支 於 產 生 時 於 損 益 確 認。
           攤 銷 乃 按 無 形 資 產 之 預 計 使 用 壽 命（如 有）以 直 線 法 撇 銷 其 成 本 減 其 預 計 殘 值 計 算，並 一 般 於 損 益 確 認。
           無 形 資 產 之 主 要 預 計 使 用 壽 命 如 下：
           類別                                           預計使用壽命
           專 利 權╱非 專 利 技 術                              10 年
           著作權                                          10 年
           軟件                                           3–10 年
           攤 銷 方 法、使 用 壽 命 及 殘 值 每 年 進 行 審 查，並 於 適 當 時 作 出 調 整。
           內部產生的無形資產 – 研究及開發支出
           研 究 活 動 開 支 於 產 生 期 間 確 認 為 開 支。
           源 自 開 發 活 動（或 內 部 項 目 的 開 發 階 段）的 內 部 產 生 的 無 形 資 產，僅 在 以 下 所 有 條 件 均 已 得 到 證 明 時，
           方 予 以 確 認：
           –    完 成 無 形 資 產 的 技 術 可 行 性，使 其 可 供 使 用 或 出 售；
           –    完 成 無 形 資 產 並 加 以 使 用 或 出 售 的 意 圖；
           –    使 用 或 出 售 無 形 資 產 的 能 力；
           –    無 形 資 產 將 如 何 產 生 未 來 可 能 的 經 濟 利 益；
           –    擁 有 充 足 的 技 術、財 務 及 其 他 資 源 以 完 成 開 發 並 使 用 或 出 售 無 形 資 產；及
           –    能 夠 可 靠 地 計 量 開 發 期 間 歸 屬 於 無 形 資 產 的 支 出。
           內 部 產 生 的 無 形 資 產 的 初 始 確 認 金 額 為 無 形 資 產 首 次 符 合 上 述 確 認 標 準 之 日 起 產 生 的 支 出 總 額。倘
           無 法 確 認 內 部 產 生 的 無 形 資 產，則 開 發 開 支 於 產 生 期 間 於 損 益 確 認。
                                                                                第五節
                                                                               財務報告
e.    無 形 資 產（商 譽 除 外）
                     （續）
      內 部 產 生 的 無 形 資 產 – 研 究 及 開 發 支 出（續）
      初 始 確 認 後，內 部 產 生 的 無 形 資 產 按 成 本 減 去 累 計 攤 銷 和 累 計 減 值 虧 損（如 有）呈 報，與 單 獨 收 購 的
      無 形 資 產 的 基 準 相 同。
      無 形 資 產 於 出 售 或 預 期 使 用 或 出 售 不 會 產 生 未 來 經 濟 利 益 時 終 止 確 認。終 止 確 認 無 形 資 產 所 產 生 之
      收 益 及 虧 損（按 出 售 所 得 款 項 淨 額 與 資 產 賬 面 值 之 差 額 計 量）於 終 止 確 認 資 產 時 於 損 益 確 認。
f.    租賃資產
      於 合 約 開 始 時，本 集 團 評 估 該 合 約 是 否 屬 於 租 賃 或 包 含 租 賃。倘 合 約 為 換 取 代 價 而 給 予 在 一 段 時 間
      內 控 制 已 識 別 資 產 的 使 用 權，則 該 合 約 屬 於 租 賃 或 包 含 租 賃。倘 客 戶 同 時 有 權 指 示 已 識 別 資 產 之 用
      途 及 從 該 用 途 獲 得 絕 大 部 分 經 濟 利 益，則 擁 有 控 制 權。
(i)   作為承租人
      倘 合 約 包 含 租 賃 組 成 部 分 及 非 租 賃 組 成 部 分，本 集 團 已 選 擇 不 分 開 非 租 賃 組 成 部 分 並 就 所 有 租 賃 將
      各 租 賃 組 成 部 分 及 任 何 相 關 非 租 賃 組 成 部 分 作 為 單 一 租 賃 組 成 部 分 入 賬。
      於 租 賃 開 始 日 期，本 集 團 確 認 使 用 權 資 產 及 租 賃 負 債，惟 租 期 較 短（12 個 月 或 以 下）的 短 期 租 賃 及 低
      值 項 目（如 筆 記 本 電 腦 及 辦 公 室 傢 俬）租 賃 除 外。當 集 團 就 低 值 項 目 訂 立 租 賃 時，本 集 團 釐 定 是 否 將
      租 賃 逐 項 資 本 化。與 上 述 租 賃 有 關 的 未 資 本 化 租 賃 付 款 於 租 期 內 系 統 化 在 損 益 確 認。
      倘 租 賃 已 資 本 化，則 租 賃 負 債 初 步 於 租 期 內 按 應 付 租 賃 付 款 的 現 值 確 認，並 使 用 租 賃 中 隱 含 的 利 率
      進 行 貼 現，或 倘 該 利 率 無 法 可 靠 釐 定，則 使 用 相 關 增 量 借 款 利 率。於 首 次 確 認 後，租 賃 負 債 按 攤 銷 成
      本 計 量，而 利 息 開 支 則 使 用 實 際 利 率 法 確 認。並 非 取 決 於 指 數 或 利 率 的 可 變 租 賃 款 項 不 計 入 租 賃 負
      債 的 計 量，並 於 產 生 時 自 損 益 扣 除。
      於 租 賃 資 本 化 時 確 認 的 使 用 權 資 產 初 步 按 成 本 計 量，包 括 就 於 開 始 日 期 或 之 前 作 出 的 任 何 租 賃 付 款
      作 出 調 整 的 租 賃 負 債 初 始 金 額，加 上 任 何 已 產 生 的 初 始 直 接 成 本 及 拆 卸 及 移 除 相 關 資 產 或 恢 復 相 關
      資 產 或 其 所 在 場 地 的 估 計 成 本，減 任 何 已 收 租 賃 優 惠。使 用 權 資 產 其 後 按 成 本 減 累 計 折 舊 及 減 值 虧
      損 列 賬（見 附 註 3(g)）。
      第五節
      財務報告
      f.    租 賃 資 產（續）
      (i)   作 為 承 租 人（續）
            可 退 還 租 金 按 金 按 適 用 於 按 攤 餘 成 本 列 賬 的 非 股 權 證 券 投 資 的 會 計 政 策 與 使 用 權 資 產 分 開 入 賬。該
            等 按 金 面 值 超 出 初 始 公 允 價 值 的 部 分 作 為 已 支 付 的 額 外 租 賃 付 款 入 賬 並 計 入 使 用 權 資 產 成 本。
            倘 未 來 租 賃 付 款 因 指 數 或 利 率 變 動 而 產 生 變 動；倘 本 集 團 根 據 殘 值 擔 保 預 期 應 付 的 估 算 金 額 出 現 變 動，
            或 倘 本 集 團 變 更 其 會 否 行 使 購 買、延 期 或 終 止 選 擇 權 的 評 估，則 租 賃 負 債 將 重 新 計 量。租 賃 負 債 按
            此 方 式 重 新 計 量 時，會 對 使 用 權 資 產 的 賬 面 值 進 行 相 應 調 整，倘 使 用 權 資 產 賬 面 值 已 減 為 零，則 計
            入 損 益。
            當 租 賃 範 圍 或 租 賃 代 價 發 生 變 動，而 該 變 動 未 在 租 賃 合 約 中 作 出 初 始 規 定，且 未 作 為 單 獨 租 賃 列 賬 時，
            租 賃 負 債 亦 將 被 重 新 計 量。在 這 種 情 況 下，租 賃 負 債 按 修 改 後 的 租 賃 款 項 和 租 賃 期 限，使 用 修 改 後
            的 折 現 率 在 修 改 生 效 日 重 新 計 量。
            於 合 併 財 務 狀 況 表 中，長 期 租 賃 負 債 的 當 期 部 分 釐 定 為 應 於 報 告 期 後 十 二 個 月 內 清 償 的 合 約 付 款 現 值。
                                                                              第五節
                                                                             財務報告
g.    信用損失及資產減值
(i)   金融工具及合約資產的信用損失
      本 集 團 就 以 下 各 項 的 預 期 信 用 損 失（「預 期 信 用 損 失」）確 認 虧 損 撥 備：
      –    按 攤 銷 成 本 計 量 的 金 融 資 產（包 括 現 金 及 現 金 等 價 物、已 抵 押 存 款、受 限 制 銀 行 存 款、貿 易 應
           收 款 及 應 收 票 據 以 及 其 他 應 收 款 項）；及
      –    合 約 資 產（見 附 註 3(i)）。
      金融資產減值
      本 集 團 確 認 所 有 並 非 持 作 按 公 允 價 值 計 入 損 益 的 債 務 工 具 的 預 期 信 用 損 失 撥 備。預 期 信 用 損 失 是 基
      於 根 據 合 約 到 期 的 合 約 現 金 流 量 與 本 集 團 預 期 收 到 的 所 有 現 金 流 量 之 間 的 差 額，以 原 實 際 利 率 的 近
      似 值 進 行 折 現。預 期 現 金 流 量 將 包 括 出 售 所 持 抵 押 品 的 現 金 流 量 或 合 約 條 款 所 包 含 的 其 他 信 用 增 級
      措 施 的 現 金 流 量。
      一般方法
      預 期 信 用 損 失 分 兩 個 階 段 確 認。對 於 自 初 始 確 認 以 來 信 用 風 險 並 無 大 幅 增 加 的 信 用 風 險 敞 口，對 未
      來 12 個 月 內 可 能 發 生 的 違 約 事 件 造 成 的 信 用 損 失（12 個 月 預 期 信 用 損 失）計 提 預 期 信 用 損 失 撥 備。對
      於 自 初 始 確 認 以 來 信 用 風 險 大 幅 增 加 的 信 用 風 險 敞 口，無 論 違 約 的 時 間 長 短（全 期 預 期 信 用 損 失），
      都 需 要 對 風 險 敞 口 剩 餘 年 期 內 預 期 信 用 損 失 計 提 損 失 撥 備。
      於 各 報 告 日 期，本 集 團 評 估 金 融 工 具 的 信 用 風 險 自 初 始 確 認 以 來 是 否 大 幅 增 加。在 進 行 評 估 時，本
      集 團 將 報 告 日 期 金 融 工 具 發 生 違 約 的 風 險 與 初 始 確 認 日 期 金 融 工 具 發 生 違 約 的 風 險 進 行 比 較，並 考
      慮 無 需 付 出 過 多 成 本 或 努 力 即 可 取 得 的 合 理 有 理 據 資 料，包 括 歷 史 及 前 瞻 性 資 料。
      當 合 約 付 款 逾 期 90 天 時，本 集 團 將 金 融 資 產 視 為 違 約。然 而，於 若 干 情 況 下，當 內 部 或 外 部 資 料 表
      明 本 集 團 在 考 慮 其 擁 有 的 任 何 信 用 增 級 措 施 之 前 不 大 可 能 收 到 全 部 未 付 合 約 金 額 時，本 集 團 亦 會 將
      金 融 資 產 視 為 違 約。倘 無 合 理 預 期 收 回 合 約 現 金 流 量，則 撇 銷 金 融 資 產。
      第五節
      財務報告
      g.     信 用 損 失 及 資 產 減 值（續）
      (i)    金 融 工 具 及 合 約 資 產 的 信 用 損 失（續）
             一 般 方 法（續）
             按 公 允 價 值 計 入 其 他 全 面 收 益 的 債 務 投 資 及 按 攤 銷 成 本 計 量 的 金 融 資 產 按 照 一 般 方 法 進 行 減 值，並
             在 以 下 階 段 對 其 進 行 分 類，以 計 量 預 期 信 用 損 失，但 採 用 簡 化 方 法 的 貿 易 應 收 款 除 外，具 體 如 下。
             第一階段     –   信 用 風 險 自 初 始 確 認 以 來 並 無 大 幅 增 加 的 金 融 工 具，損 失 撥 備 的 計 量 金 額 等 於 12 個 月
                          預期信用損失
             第二階段     –   信 用 風 險 自 初 始 確 認 以 來 大 幅 增 加，但 並 非 已 發 生 信 用 減 值 金 融 資 產 的 金 融 工 具，損
                          失撥備的計量金額等於全期預期信用損失
             第三階段     –   於 報 告 日 期 已 發 生 信 用 減 值（但 未 購 買 或 原 已 發 生 信 用 減 值）的 金 融 資 產，損 失 撥 備 的
                          計量金額等於全期預期信用損失
             簡化方法
             對 於 不 包 含 重 大 融 資 組 成 部 分 的 貿 易 應 收 款 及 應 收 票 據 以 及 合 約 資 產，或 當 本 集 團 採 用 不 調 整 重 大
             融 資 組 成 部 分 影 響 的 實 際 權 宜 方 法 時，本 集 團 在 計 算 預 期 信 用 損 失 時 採 用 簡 化 方 法。根 據 簡 化 方 法，
             本 集 團 不 跟 蹤 信 用 風 險 的 變 化，而 是 根 據 於 各 報 告 日 期 的 全 期 預 期 信 用 損 失 確 認 損 失 撥 備。本 集 團
             已 根 據 其 歷 史 信 用 損 失 經 驗 建 立 了 撥 備 矩 陣，並 對 債 務 人 和 經 濟 環 境 的 特 定 前 瞻 性 因 素 進 行 了 調 整。
      (ii)   其他非流動資產減值
             於 各 報 告 日 期，本 集 團 審 閱 其 非 金 融 資 產 的 賬 面 值，以 釐 定 是 否 有 任 何 減 值 跡 象。如 出 現 任 何 有 關
             跡 象，則 會 估 計 資 產 的 可 收 回 金 額。商 譽 每 年 進 行 減 值 測 試。
             就 減 值 測 試 而 言，資 產 分 類 為 自 持 續 使 用 產 生 現 金 流 入 的 最 小 資 產 組 別，該 現 金 流 入 在 很 大 程 度 上
             獨 立 於 其 他 資 產 或 現 金 產 生 單 位（「現 金 產 生 單 位」）的 現 金 流 入。業 務 合 併 產 生 之 商 譽 分 配 至 預 期 可
             從 合 併 之 協 同 效 益 中 獲 益 之 現 金 產 生 單 位 或 現 金 產 生 單 位 組 別。
             資 產 或 現 金 產 生 單 位 的 可 收 回 金 額 為 使 用 價 值 及 公 允 價 值 減 銷 售 成 本 的 較 高 者。使 用 價 值 乃 基 於 估
             計 未 來 現 金 流 量，並 使 用 稅 前 貼 現 率 貼 現 至 其 現 值，該 貼 現 率 反 映 現 時 市 場 對 貨 幣 時 間 價 值 及 資 產
             或 現 金 產 生 單 位 特 定 風 險 之 評 估。
             減 值 損 失 僅 於 資 產 或 現 金 產 生 單 位 的 賬 面 值 超 過 其 可 收 回 金 額 時 確 認。
             減 值 虧 損 於 損 益 中 確 認。其 首 先 被 分 配 用 於 減 少 分 配 予 現 金 產 生 單 位 的 任 何 商 譽 的 賬 面 值，然 後 按
             比 例 減 少 現 金 產 生 單 位 中 其 他 資 產 的 賬 面 值。
             商 譽 的 減 值 虧 損 不 會 撥 回。就 其 他 資 產 而 言，僅 當 所 產 生 的 賬 面 值 不 超 過 在 並 無 確 認 減 值 虧 損 的 情
             況 下 釐 定 的 賬 面 值（扣 除 折 舊 或 攤 銷）時，方 會 撥 回 減 值 虧 損。
                                                                                 第五節
                                                                                財務報告
h.   存貨
     存 貨 乃 按 成 本 及 可 變 現 淨 值 兩 者 中 之 較 低 者 列 賬。存 貨 成 本 一 般 採 用 加 權 平 均 成 本 公 式 計 算。然 而，
     對 於 具 體 分 配 給 各 個 項 目 的 存 貨，成 本 採 用 特 定 識 別 法 釐 定。成 本 包 括 所 有 採 購 成 本、轉 換 成 本 及
     使 存 貨 達 至 其 現 時 地 點 及 狀 況 所 產 生 的 其 他 成 本。
     可 變 現 淨 值 為 日 常 業 務 過 程 中 的 估 計 售 價 減 估 計 完 成 成 本 及 進 行 銷 售 所 需 的 估 計 成 本。
i.   合約資產及合約負債
     合 約 資 產 指 本 集 團 以 商 品 或 服 務 換 取 代 價 的 權 利，前 提 是 本 集 團 轉 讓 給 客 戶 的 商 品 或 服 務 仍 不 是 無
     條 件 的。相 反，應 收 款 項 指 本 集 團 收 取 代 價 的 無 條 件 權 利，即 代 價 付 款 到 期 前 僅 需 等 待 時 間 推 移。
     合 約 資 產 於 客 戶 扣 留 保 留 款 以 確 保 合 約 妥 為 履 行 時 確 認（例 如，燃 料 電 池 系 統 的 質 保 保 留 款）。先 前
     確 認 為 合 約 資 產 的 任 何 金 額 於 其 成 為 無 條 件 並 向 客 戶 開 具 發 票 時 重 新 分 類 為 貿 易 應 收 款。合 約 資 產
     根 據 附 註 3(g)(i) 所 載 政 策 評 估 預 期 信 用 損 失。
     合 約 負 債 指 本 集 團 因 已 自 客 戶 收 取 代 價（或 代 價 金 額 到 期）而 須 向 客 戶 轉 讓 貨 品 或 服 務 的 責 任。例 如，
     於 交 付 燃 料 電 池 系 統 或 提 供 技 術 開 發 服 務 前 自 客 戶 收 取 的 短 期 墊 款 確 認 為 合 約 負 債。
     與 同 一 合 約 有 關 的 合 約 資 產 及 合 約 負 債 按 淨 額 基 準 入 賬 及 呈 列。
j.   貿易及其他應收款
     應 收 款 於 本 集 團 具 無 條 件 收 取 代 價 的 權 利 且 僅 隨 時 間 推 移 代 價 即 會 成 為 到 期 時 予 以 確 認。
     並 無 重 大 融 資 成 分 的 貿 易 應 收 款 初 步 按 其 交 易 價 格 計 量。包 含 重 大 融 資 成 分 的 貿 易 應 收 款 及 其 他 應
     收 款 初 步 按 公 允 價 值 加 交 易 成 本 計 量。所 有 應 收 款 其 後 按 攤 銷 成 本 列 賬（見 附 註 3(n)(i)）。
k.   現金及現金等價物
     現 金 及 銀 行 結 餘 包 括 庫 存 現 金、銀 行 現 金、受 限 制 銀 行 存 款 及 已 抵 押 銀 行 存 款。就 合 併 現 金 流 量 表
     而 言，現 金 及 現 金 等 價 物 包 括 庫 存 現 金 及 存 放 於 銀 行 的 活 期 存 款，該 等 存 款 可 隨 時 兌 換 為 已 知 金 額
     之 現 金，且 價 值 變 動 風 險 並 不 重 大。受 限 制 銀 行 存 款 及 已 抵 押 銀 行 存 款 不 包 括 在 現 金 及 現 金 等 價 物 內。
     現 金 及 銀 行 結 餘 會 就 預 期 信 用 損 失（見 附 註 3(g)(i)）進 行 評 估。
      第五節
      財務報告
      l.     貿易及其他應付款
             貿 易 及 其 他 應 付 款 初 步 按 公 允 價 值 確 認。於 初 步 確 認 後，貿 易 及 其 他 應 付 款 按 攤 餘 成 本 列 賬，除 非
             貼 現 影 響 並 不 重 大（在 該 情 況 下 則 按 發 票 金 額 列 賬）。
      m.     計息借款
             計 息 借 貸 初 步 按 公 允 價 值 減 交 易 成 本 計 量。其 後，計 息 借 貸 採 用 實 際 利 率 法 按 攤 銷 成 本 列 賬。
      n.     僱員福利
      (i)    退休金責任
             根 據 中 國 的 規 則 及 規 例，本 集 團 的 中 國 僱 員 參 與 由 中 國 有 關 省 市 政 府 組 織 的 多 項 定 額 供 款 退 休 福 利
             計 劃，據 此，本 集 團 及 中 國 僱 員 須 按 僱 員 薪 金 的 百 分 比 向 該 等 計 劃 作 出 每 月 供 款。省 市 政 府 承 諾 承
             擔 所 有 現 有 及 未 來 退 休 中 國 僱 員 根 據 上 述 計 劃 應 付 之 退 休 福 利 責 任。除 每 月 供 款 外，本 集 團 不 再 進
             一 步 承 擔 支 付 員 工 退 休 及 其 他 退 休 後 福 利 的 責 任。該 等 計 劃 之 資 產 與 本 集 團 之 資 產 分 開 持 有，並 由
             中 國 政 府 管 理 之 獨 立 管 理 基 金 持 有。
             本 集 團 向 上 述 界 定 供 款 退 休 計 劃 作 出 之 供 款 於 產 生 時 支 銷。
      (ii)   住 房 公 積 金、醫 療 保 險 及 其 他 社 會 保 險
             本 集 團 於 中 國 的 僱 員 有 權 參 與 多 項 政 府 監 管 的 住 房 公 積 金、醫 療 保 險 及 其 他 社 會 保 險 計 劃。本 集 團
             按 僱 員 薪 金 之 若 干 百 分 比 每 月 向 該 等 基 金 供 款，惟 以 若 干 上 限 為 限。本 集 團 對 該 等 基 金 的 責 任 以 每
             年 應 付 的 供 款 為 限。住 房 公 積 金、醫 療 保 險 及 其 他 社 會 保 險 的 供 款 在 發 生 時 支 銷。
      (iii) 離 職 福 利
             離 職 福 利 於 本 集 團 不 能 再 撤 回 提 供 該 等 福 利 時 及 本 集 團 確 認 涉 及 支 付 離 職 福 利 的 重 組 成 本 時（以 較
             早 者 為 準）確 認 為 負 債 及 開 支。
                                                                               第五節
                                                                              財務報告
o.   所得稅
     所 得 稅 費 用 包 括 即 期 稅 項 及 遞 延 稅 項。其 於 損 益 確 認，惟 與 業 務 合 併 或 直 接 於 權 益 或 其 他 合 併 收 益
     確 認 的 項 目 有 關 者 則 除 外。
     即 期 稅 項 包 括 年 內 應 課 稅 收 入 或 虧 損 的 估 計 應 付 或 應 收 稅 項 及 過 往 年 度 應 付 或 應 收 稅 項 的 任 何 調 整。
     即 期 應 付 或 應 收 稅 項 的 金 額 是 對 預 期 支 付 或 收 到 的 稅 款 的 最 佳 估 計，反 映 了 與 所 得 稅 有 關 的 不 確 定
     性。其 採 用 於 報 告 日 期 已 頒 佈 或 實 質 上 已 頒 佈 的 稅 率 計 量。即 期 稅 項 亦 包 括 股 息 產 生 的 任 何 稅 項。
     即 期 稅 項 資 產 及 負 債 僅 於 符 合 若 干 標 準 時 方 可 抵 銷。
     遞延稅項乃就資產與負債就財務報告目的而言的賬面值與就稅務目的所用的數額的暫時性差異而
     確 認。以 下 情 況 不 確 認 遞 延 稅 項：
     –    在 一 項 非 業 務 合 併 交 易 中 的 資 產 或 負 債 初 始 確 認 的 暫 時 性 差 異，其 並 不 影 響 會 計 或 應 課 稅 溢
          利 或 虧 損，且 不 會 產 生 相 等 應 課 稅 及 可 予 扣 減 暫 時 性 差 異；
     –    暫 時 性 差 異 與 附 屬 公 司、聯 營 公 司 及 合 營 企 業 投 資 有 關，且 本 集 團 能 夠 控 制 暫 時 性 差 異 撥 回
          的 時 間，以 及 此 差 額 可 能 在 可 預 見 的 未 來 不 會 撥 回；
     –    初 始 確 認 商 譽 產 生 的 應 課 稅 暫 時 性 差 異；及
     –    與為實施經濟合作與發展組織頒佈的支柱二立法模板而頒佈或實質頒佈的稅法產生的所得稅
          有 關 的 暫 時 性 差 異。
     本 集 團 就 其 租 賃 負 債 及 使 用 權 資 產 分 別 確 認 遞 延 稅 項 資 產 及 遞 延 稅 項 負 債。
     遞 延 稅 項 資 產 乃 就 未 動 用 稅 項 虧 損、未 動 用 稅 項 抵 免 及 可 扣 減 暫 時 性 差 異 確 認，惟 以 未 來 有 可 能 可
     動 用 應 課 稅 利 潤 的 情 況 為 限。未 來 應 課 稅 利 潤 根 據 相 關 應 課 稅 暫 時 性 差 異 的 撥 回 確 定。倘 應 課 稅 暫
     時 性 差 異 的 金 額 不 足 以 完 全 確 認 遞 延 稅 項 資 產，則 根 據 本 集 團 各 附 屬 公 司 的 業 務 計 劃，考 慮 未 來 應
     課 稅 利 潤 並 對 現 有 的 暫 時 性 差 異 撥 回 進 行 調 整。遞 延 稅 項 資 產 於 各 報 告 日 期 進 行 審 閱，並 於 不 再 可
     能 實 現 相 關 稅 項 利 益 時 減 少；當 未 來 應 課 稅 利 潤 的 可 能 性 提 高 時，該 等 減 少 就 會 撥 回。
     在 所 有 其 他 情 況 下，遞 延 稅 項 之 計 量 反 映 本 集 團 於 報 告 日 期 預 期 收 回 或 清 償 其 資 產 及 負 債 賬 面 值 之
     方 式 所 產 生 之 稅 務 後 果。
     遞 延 稅 項 資 產 及 負 債 僅 於 符 合 若 干 標 準 時 方 可 抵 銷。
      第五節
      財務報告
      p.    撥備及或有負債
            一 般 而 言，撥 備 乃 按 反 映 當 時 市 場 對 貨 幣 時 間 價 值 和 負 債 特 定 風 險 的 評 估 的 除 稅 前 利 率 貼 現 預 期 未
            來 現 金 流 量 而 釐 定。
            擔保
            就銷售燃料電池系統及其他提供質量保證以滿足客戶需求的部件與客戶訂立的相關合約項下的保
            證 型 保 修 責 任 的 預 期 成 本 作 出 撥 備，並 於 相 關 產 品 銷 售 日 期 按 董 事 對 履 行 本 集 團 責 任 所 需 開 支 的 最
            佳 估 計 確 認。
            倘 經 濟 利 益 流 出 之 可 能 性 不 大，或 有 關 金 額 無 法 可 靠 估 計，則 有 關 責 任 披 露 為 或 然 負 債，惟 經 濟 利
            益 流 出 之 可 能 性 極 低 則 除 外。可 能 承 擔 之 責 任（其 存 在 與 否 僅 取 決 於 一 項 或 多 項 未 來 事 件 之 發 生 與 否）
            亦 披 露 為 或 然 負 債，除 非 經 濟 利 益 流 出 之 可 能 性 極 低 則 作 別 論。
            倘 結 算 撥 備 所 需 的 部 分 或 全 部 支 出 預 期 將 由 另 一 方 補 償，則 就 幾 乎 確 定 的 任 何 預 期 補 償 確 認 一 項 單
            獨 資 產。就 補 償 確 認 的 金 額 以 撥 備 的 賬 面 值 為 限。
      q.    收入及其他收益
            本 集 團 在 日 常 業 務 過 程 中 因 銷 售 商 品、提 供 服 務 或 其 他 人 根 據 租 賃 使 用 本 集 團 資 產 而 產 生 的 收 入 被
            歸 類 為 收 入。
            本 集 團 收 入 及 其 他 收 益 確 認 政 策 之 進 一 步 詳 情 如 下：
      (i)   客戶合約收入
            本 集 團 為 客 戶 合 約 收 入 之 主 要 來 源，並 按 總 額 基 準 確 認 收 入。於 釐 定 本 集 團 是 否 作 為 主 事 人 或 代 理
            人 時，其 考 慮 於 產 品 或 服 務 轉 讓 予 客 戶 前 是 否 取 得 控 制 權。控 制 權 是 指 本 集 團 直 接 使 用 產 品 或 服 務
            並 從 中 獲 得 絕 大 部 分 剩 餘 利 益 的 能 力。
            收 入 於 產 品 或 服 務 的 控 制 權 按 本 集 團 預 期 有 權 收 取 的 承 諾 代 價 金 額 轉 移 至 客 戶 時 確 認，惟 不 包 括 代
            表 第 三 方 收 取 的 金 額（如 增 值 稅 或 其 他 銷 售 稅）。
            本 集 團 預 期 不 會 簽 訂 任 何 自 向 客 戶 轉 讓 所 承 諾 商 品 或 服 務 起 至 客 戶 付 款 之 期 間 超 過 一 年 之 合 約。因
            此，本 集 團 並 無 就 重 大 融 資 部 分 或 貨 幣 時 間 價 值 而 調 整 任 何 交 易 價 格。
                                                                                第五節
                                                                               財務報告
q.     收 入 及 其 他 收 益（續）
(i)    客 戶 合 約 收 入（續）
       (a)   銷售商品
             本 集 團 根 據 與 客 戶 訂 立 的 合 約 直 接 向 客 戶 銷 售 燃 料 電 池 系 統 及 燃 料 電 池 部 件。收 入 於 產 品 控
             制 權 轉 移 至 客 戶 時（即 商 品 交 付 予 客 戶 時）確 認。交 付 發 生 在 產 品 被 客 戶 接 受 時。一 般 信 貸 期 為
             自 客 戶 接 納 貨 品 日 期 起 計 90 日 內 生 效。當 客 戶 預 付 訂 單 款 項 時，本 集 團 收 到 的 交 易 價 格 確 認
             為 合 約 負 債，直 至 商 品 交 付 給 客 戶。
       (b)   提供技術開發服務
             本 集 團 於 相 關 服 務 完 成 並 獲 客 戶 確 認 收 取 時 確 認 就 開 發 燃 料 電 池 系 統 提 供 服 務 的 收 入。就 客
             戶 於 本 集 團 履 約 時 同 時 收 取 及 消 耗 本 集 團 履 約 所 提 供 之 利 益 之 若 干 服 務 合 約 而 言，收 益 乃 根
             據 完 全 履 行 履 約 責 任 之 進 度 隨 時 間 確 認。
       (c)   其他
             本 集 團 於 產 品 控 制 權 轉 移 至 客 戶 時（即 貨 品 交 付 予 客 戶 時）確 認 向 客 戶 銷 售 氫 氣 的 收 入。本 集
             團 亦 於 提 供 相 關 服 務 的 時 間 點 確 認 為 安 裝 燃 料 電 池 系 統 提 供 服 務 的 收 入。
(ii)   其他來源的收入
       (a)   利息收入
             利 息 收 入 採 用 實 際 利 率 法 確 認。「實 際 利 率」為 將 金 融 資 產 於 預 計 年 期 內 之 估 計 未 來 現 金 收 入
             準 確 貼 現 至 金 融 資 產 賬 面 總 值 之 利 率。於 計 算 利 息 收 入 時，實 際 利 率 應 用 於 資 產 之 賬 面 總 值。
       (b)   政府補助
             政 府 補 助 於 可 合 理 保 證 將 可 收 取 及 本 集 團 將 遵 守 其 附 帶 條 件 時，初 步 於 財 務 狀 況 表 確 認。
             補 償 本 集 團 所 產 生 開 支 之 補 助 於 產 生 開 支 之 同 一 期 間 有 系 統 地 於 損 益 確 認 為 收 入。
             補 償 本 集 團 資 產 成 本 之 補 助 確 認 為 遞 延 收 入，其 後 於 資 產 可 使 用 年 期 內 有 系 統 地 於 損 益 確 認。
      第五節
      財務報告
      r.    外幣折算
            外 幣 交 易 按 交 易 日 的 匯 率 折 算 成 本 集 團 各 公 司 的 功 能 貨 幣。
            以 外 幣 計 值 的 貨 幣 資 產 及 負 債 按 報 告 日 期 的 匯 率 折 算 為 功 能 貨 幣。以 外 幣 為 單 位 按 公 允 價 值 計 量 的
            非 貨 幣 資 產 及 負 債 採 用 公 允 價 值 釐 定 之 日 的 匯 率 折 算 為 功 能 貨 幣。以 外 幣 為 單 位 而 按 歷 史 成 本 計 量
            的 非 貨 幣 資 產 及 負 債 按 交 易 日 期 的 匯 率 換 算。匯 兌 差 額 通 常 於 損 益 中 確 認。
            海 外 業 務 的 資 產 及 負 債（包 括 商 譽 及 收 購 產 生 的 公 允 價 值 調 整）按 報 告 日 期 的 匯 率 換 算 為 人 民 幣。海
            外 業 務 的 收 入 及 開 支 按 交 易 日 期 的 匯 率 換 算 為 人 民 幣。
            外 幣 差 額 於 其 他 全 面 收 益 確 認，並 於 匯 兌 儲 備 累 計，惟 匯 兌 差 額 分 配 至 非 全 面 收 益 則 除 外。
      s.    借款成本
            因 收 購、建 造 或 生 產 資 產（即 須 耗 用 一 段 頗 長 時 間 方 可 作 擬 定 用 途 或 銷 售 之 資 產）而 直 接 應 佔 之 借 款
            成 本 均 撥 作 該 等 資 產 之 部 分 成 本。其 他 借 款 成 本 則 在 產 生 期 間 計 為 費 用。
                                                                                   第五節
                                                                                  財務報告
t.   關聯方
     關 聯 方 為 與 本 集 團 有 關 聯 的 人 士 或 實 體。
     (A)   下 列 個 人 或 與 其 關 係 密 切 的 家 庭 成 員 可 視 為 本 集 團 的 關 聯 方：
           (i)      擁 有 本 集 團 的 控 制 權 或 共 同 控 制 權；
           (ii)     對 本 集 團 具 有 重 大 影 響 力；或
           (iii)    身 為 本 集 團 或 本 集 團 母 公 司 的 關 鍵 管 理 人 員。
     (B)   符 合 下 列 任 何 條 件 的 實 體 可 視 為 本 集 團 的 關 聯 方：
           (i)      該 實 體 與 本 集 團 同 屬 同 一 集 團 的 成 員（即 所 有 母 公 司、附 屬 公 司 及 同 系 附 屬 公 司 之 間 互
                    為 關 聯 方）。
           (ii)     一 間 實 體 為 另 一 實 體 的 聯 營 公 司 或 合 營 企 業（或 另 一 實 體 為 成 員 公 司 的 集 團 旗 下 成 員 公
                    司 的 聯 營 公 司 或 合 營 企 業）。
           (iii)    兩 間 實 體 同 為 同 一 第 三 方 的 合 營 企 業。
           (iv)     一 間 實 體 為 第 三 方 實 體 的 合 營 企 業，而 另 一 實 體 為 該 第 三 方 實 體 的 聯 營 公 司。
           (v)      該 實 體 為 以 本 集 團 或 與 本 集 團 相 關 實 體 的 僱 員 福 利 而 設 的 離 職 後 福 利 計 劃。
           (vi)     該 實 體 受 (A) 項 所 述 人 士 控 制 或 共 同 控 制。
           (vii)    受 (A)(i) 中 所 述 人 士 重 大 影 響 的 實 體 或 屬 該 實 體（或 該 實 體 的 母 公 司）的 關 鍵 管 理 人 員。
           (viii)   該 實 體，或 其 所 屬 集 團 的 任 何 成 員，向 本 集 團 或 本 集 團 的 母 公 司 提 供 關 鍵 管 理 人 員 服 務。
     一 名 人 士 的 親 密 家 庭 成 員 指 在 與 該 實 體 從 事 交 易 時 預 期 會 影 響 該 名 人 士 或 受 該 名 人 士 影 響 的 家 庭 成 員。
u.   報告期後事項
     提供有關本集團於報告期末狀況之額外資料或顯示持續經營假設並不適當之報告期後事項屬調整
     事 項，並 於 合 併 財 務 報 表 反 映。並 非 調 整 事 項 之 報 告 期 後 事 項 如 屬 重 大，則 於 合 併 財 務 報 表 附 註 披 露。
      第五節
      財務報告
      (a)   應用本集團會計政策時的重要會計判斷
            在 應 用 本 集 團 會 計 政 策 的 過 程 中，管 理 層 已 作 出 以 下 會 計 判 斷：
      (i)   收入確認時間
            當 商 品 或 服 務 按 照 合 約 約 定 交 付 或 交 付 到 客 戶 指 定 的 地 點，客 戶 接 受 商 品 並 確 認 接 受，本 集 團 不 再
            對 商 品 或 服 務 行 使 管 理 和 控 制，客 戶 取 得 對 相 關 商 品 或 服 務 的 控 制 權 時，確 認 收 入。
      (b)   估計不確定性的來源
            估 計 不 確 定 性 的 主 要 來 源 如 下：
      (a)   應 收 賬 款 及 應 收 票 據、按 金 及 其 他 應 收 款 以 及 合 約 資 產 的 預 期 信 用 損 失 撥 備
            如 附 註 3(g) 所 述，本 集 團 採 用 預 期 信 用 損 失（「預 期 信 用 損 失」）模 型 對 包 括 應 收 賬 款 及 應 收 票 據、按 金
            及 其 他 應 收 款 以 及 合 約 資 產 在 內 的 金 融 工 具 的 減 值 進 行 評 估。預 期 信 用 損 失 的 計 量 需 要 應 用 重 大 判
            斷 和 估 計，並 考 慮 所 有 合 理 且 有 依 據 的 信 息，包 括 前 瞻 性 的 宏 觀 經 濟 信 息。本 集 團 根 據 歷 史 還 款 數
            據 結 合 經 濟 政 策、宏 觀 經 濟 指 標、行 業 風 險 及 其 他 因 素 推 斷 債 務 人 信 用 風 險 的 預 期 變 動。倘 實 際 結
            果 與 原 估 計 不 同，該 等 差 額 將 影 響 應 收 款 項 及 合 約 資 產 的 賬 面 值，以 及 該 估 計 發 生 變 動 期 間 的 減 值
            虧 損。
      (b)   非 流 動 資 產（商 譽 除 外）減 值
            如 附 註 3(e) 所 述，於 各 報 告 期 末，本 集 團 評 估 所 有 有 形 及 無 形 資 產 是 否 有 任 何 減 值 跡 象。當 有 跡 象 表
            明 可 能 無 法 收 回 資 產 的 賬 面 值 時，會 對 資 產 進 行 減 值 測 試。當 資 產 或 現 金 產 出 單 元 的 賬 面 值 超 過 其
            可 收 回 金 額（即 其 公 允 價 值 減 出 售 費 用 和 使 用 價 值 兩 者 中 的 較 大 者）時，即 存 在 減 值。公 允 價 值 減 出
            售費用的計算是根據按公平原則進行具有約束力的類似資產銷售交易所得的數據或可觀察市場價
            格 減 去 出 售 資 產 的 增 量 成 本。當 進 行 使 用 價 值 計 算 時，管 理 層 需 要 估 計 預 期 未 來 來 自 資 產 或 現 金 產
            生 單 位 的 現 金 流 量，同 時 選 擇 恰 當 的 折 現 率 計 算 該 等 現 金 流 量 的 現 值。
                                                                                第五節
                                                                               財務報告
(b)   估 計 不 確 定 性 的 來 源（續）
(c)   存貨的可變現淨值
      存 貨 的 可 變 現 淨 值 為 在 日 常 業 務 過 程 中 的 估 計 售 價 扣 除 完 成 估 計 的 成 本 及 銷 售 費 用。該 等 估 計 乃 基
      於 現 行 市 況 以 及 製 造 及 銷 售 性 質 類 似 產 品 的 過 往 經 驗。其 可 能 因 客 戶 喜 好 改 變 及 競 爭 對 手 行 動 而 發
      生 重 大 變 動。本 集 團 將 於 各 報 告 期 末 重 新 評 估 該 等 估 計。
(d)   遞延稅項資產
      對 於 所 有 可 抵 扣 暫 時 性 差 異 及 未 動 用 稅 項 虧 損 確 認 遞 延 稅 項 資 產，以 很 可 能 取 得 的 用 來 抵 扣 可 抵 扣
      虧 損 的 應 納 稅 所 得 額 為 限。重 大 管 理 判 斷 須 根 據 未 來 期 間 應 納 稅 所 得 額 的 可 能 時 間 及 金 額，以 及 未
      來 的 稅 務 規 劃 策 略 作 出，用 以 釐 定 可 確 認 遞 延 稅 項 資 產 金 額。於 2025 年 12 月 31 日，遞 延 稅 項 資 產 的
      賬 面 值 約 為 人 民 幣 75,319,000 元（2024 年：人 民 幣 125,501,000 元）。於 2025 年 12 月 31 日，未 確 認 的 稅
      項 虧 損 金 額 約 為 人 民 幣 975,295,000 元（2024 年：人 民 幣 506,127,000 元）。進 一 步 詳 情 載 於 合 併 財 務 報
      表 附 註 28。
      (a)    本 集 團 的 主 要 業 務 為 生 產 及 銷 售 燃 料 電 池 系 統、燃 料 電 池 部 件 以 及 技 術 開 發 及 服 務。有 關 本
             集 團 主 要 業 務 的 進 一 步 詳 情 披 露 於 附 註 3(q)。
(i)   收入劃分
      按 主 要 產 品 或 服 務 類 別 劃 分 的 客 戶 合 約 收 入 明 細 如 下：
                                                                人民幣千元           人民幣千元
      國 際 財 務 報 告 準 則 第 15 號 範 圍 內 來 自 客 戶 合 約 之 收 入
      按主要產品或服務類別劃分
      – 生產及銷售燃料電池系統                                                121,960         272,660
      – 生產及銷售燃料電池部件                                                  6,940          35,004
      – 提供技術開發服務                                                   120,039          51,031
      – 其他                                                           9,598           7,976
      收入確認的時點
      於某一時間點                                                       257,296         365,605
      隨時間                                                            1,241           1,066
      第五節
      財務報告
      (ii)   分部資料
             經 營 分 部 之 呈 報 方 式 與 向 主 要 營 運 決 策 者（「主 要 營 運 決 策 者」）提 供 之 內 部 報 告 一 致。本 集 團 管 理 層
             根 據 內 部 組 織 架 構、管 理 要 求 及 內 部 報 告 制 度，檢 討 本 集 團 作 為 單 一 經 營 分 部 的 表 現。無 需 按 可 呈
             報 分 部 對 分 部 業 績 進 行 獨 立 分 析。
      (iii) 產 生 自 於 報 告 日 期 現 存 與 客 戶 所 訂 合 約 並 預 計 於 未 來 確 認 的 收 入
             交易價格分配至與客戶所訂合約的剩餘履約義務
             於 2025 年 12 月 31 日， 交 易 價 格 分 配 至 未 履 行（ 或 部 分 未 履 行 ）之 履 約 義 務 的 總 金 額 為 約 人 民 幣
             於 12 月 31 日 分 配 至 剩 餘 履 約 義 務（未 履 行 或 部 分 未 履 行）之 交 易 價 格 如 下：
                                                                      人民幣千元           人民幣千元
             預計確認為收入的金額
             一年以內                                                         92,201          54,679
             一年後                                                              3,954        2,741
             總計                                                           96,155          57,420
             分 配 至 剩 餘 履 約 義 務 的 交 易 價 格 金 額 預 計 將 於 一 年 後 確 認 為 收 入，涉 及 技 術 開 發 服 務，其 中 履 約 義
             務 將 於 兩 年 內 完 成。分 配 至 履 約 義 務 的 所 有 其 他 交 易 價 格 的 金 額 預 計 將 於 一 年 內 確 認 為 收 入。上 述
             披 露 的 金 額 不 包 括 受 限 制 的 可 變 對 價。
      (iv) 有 關 地 理 區 域 的 資 料
             本 集 團 於 各 報 告 期 的 收 入 及 溢 利 大 多 來 自 中 國 的 銷 售，且 本 集 團 於 各 報 告 期 末 使 用 的 所 有 主 要 資 產
             均 位 於 中 國。
                                                                                      第五節
                                                                                     財務報告
(v)   有關主要客戶的資料
      對 本 集 團 總 收 入 貢 獻 超 過 10% 的 相 應 年 度 客 戶 收 入 如 下：
                                                                     人民幣千元             人民幣千元
      客戶A                                                                 94,340           不適用
      客戶B                                                                 47,168          119,977
      客戶C                                                                 不適用              94,344
      客戶D                                                                 不適用              40,940
      不 適 用 是 指 相 關 客 戶 的 收 入 低 於 報 告 期 內 本 集 團 總 收 入 的 10%
                                                                     人民幣千元             人民幣千元
      銀行利息收入                                                              12,772           17,906
      政 府 補 助（附 註）                                                        34,486           49,212
      出 售 物 業、廠 房 及 設 備 的（虧 損）╱收 益                                          (123)             914
      出售無形資產的虧損                                                                –              (200)
      出 售 一 家 附 屬 公 司 的 收 益（附 註 32）                                       20,069           33,426
      視 作 出 售 採 用 權 益 法 核 算 的 投 資 的 收 益╱（虧 損）                             52,617               (80)
      提 前 終 止 租 賃 的 收 益╱（虧 損）                                              1,741            (3,198)
      其他                                                                  (5,556)           8,996
      附 註：
      政 府 補 助 乃 政 府 機 關 為 獎 勵 本 集 團 對 技 術 創 新 的 努 力 而 授 予 的 經 營 補 貼 及 多 項 行 業 特 定 補 貼（並 無 將 予 產 生 的
      未 來 相 關 成 本）。該 等 已 確 認 政 府 補 貼 並 無 未 達 成 的 條 件。
      第五節
      財務報告
         本 集 團 年 內 虧 損 乃 經 扣 除╱（計 入）下 列 各 項 後 得 出：
                                                     人民幣千元       人民幣千元
         (a) 財 務 成 本
            銀行貸款及其他借貸利息                                13,483      20,751
            匯 兌 虧 損╱（收 益）                               8,827      (4,380)
            租賃負債的利息費用                                    704        1,436
         (b) 人 工 費 用（包 括 董 事 酬 金）
            工資及薪金                                     165,131     235,869
            向設定提存退休計劃供款                                20,398      28,426
            其他福利                                        9,777      10,017
         (c) 其 他 項 目
            核數師酬金
            – 審核服務                                      1,400       1,300
            – 非核數服務                                      150         200
            無 形 資 產 攤 銷 成 本（附 註 15）                    33,848      32,199
            物 業、廠 房 及 設 備 折 舊 開 支（附 註 12）              73,781      66,100
            使 用 權 資 產 折 舊 開 支（附 註 16）                  17,489      14,517
            金融資產減值虧損淨額
            – 應收賬款及應收票據                               255,412     194,250
            – 其他應收款                                    (2,989)      6,892
            – 合約資產                                      4,104       1,249
            非流動資產減值虧損淨額
            – 物 業、廠 房 及 設 備                            91,256       8,171
            – 無形資產                                     39,352           –
            – 使用權資產                                     4,111           –
            按公允價值計入損益的金融資產公允價值變動                        5,382     (22,529)
                                                                          第五節
                                                                         財務報告
                                                           人民幣千元          人民幣千元
   即期中國內地企業所得稅
    年內撥備                                                       10,013           2,622
    過 往 年 度 撥 備 超 額╱（不 足）                                      (1,230)            734
   遞 延 稅 項（附 註 28）                                             64,461           5,334
   根 據 中 華 人 民 共 和 國 企 業 所 得 稅 法，中 國 內 地 附 屬 公 司 的 所 得 稅 稅 率 為 25%（2024 年：25%）。
   本 公 司 及 若 干 附 屬 公 司 已 登 記 為 高 新 技 術 企 業（「高 新 技 術 企 業」），故 有 權 於 連 續 三 年 期 間 享 有 15%
   的 企 業 所 得 稅（「企 業 所 得 稅」）優 惠 稅 率。本 公 司 及 該 等 附 屬 公 司 的 高 新 技 術 企 業 證 書 須 每 三 年 重 續
   一 次。截 至 2025 年 12 月 31 日 止 年 度，由 於 本 公 司 及 該 等 附 屬 公 司 的 高 新 技 術 企 業 證 書 仍 然 有 效，故
   其 繼 續 享 有 15% 的 企 業 所 得 稅 優 惠 稅 率（2024 年：15%）。
   按 適 用 稅 率 計 算 的 稅 費 與 會 計 虧 損 之 間 的 對 賬：
                                                           人民幣千元          人民幣千元
   年內虧損                                                      (636,404)       (528,339)
   按 25% 法 定 稅 率 計 算 的 稅 項                                   (159,101)       (132,085)
   稅收減免期及稅收優惠對於中國註冊成立的附屬公司應稅利
    潤的影響                                                       21,515         40,239
   過 往 年 度 稅 項 撥 備 超 額╱（不 足）                                    1,230             (734)
   不可扣稅開支的稅務影響                                                 27,880           1,820
   未確認暫時差額的稅務影響                                               127,140        109,120
   稅項虧損動用的稅務影響                                                 60,029                –
   符合條件的研發開支的額外稅項扣減的稅務影響                                       (5,449)         (9,670)
   所得稅費用                                                       73,244           8,690
      第五節
      財務報告
         各 董 事 的 酬 金 如 下：
                                                                退休金
                                袍金   薪金及津貼      酌情花紅           計劃供款       合計
                             人民幣千元   人民幣千元     人民幣千元          人民幣千元    人民幣千元
         執行董事
         張國強先生                   –      726             450      144     1,320
         宋海英女士                   –      566             440      144     1,150
         戴東哲女士                   –      566             252      144      962
         張 紅 黎 女 士 (i)           –      626              48       72      746
                                 –     2,484       1,190         504     4,178
         非執行董事
         滕 人 杰 女 士 (ii)          –         –              –        –         –
         宋峰先生                    –         –              –        –         –
                                 –         –              –        –         –
         獨立非執行董事
         李志杰先生                   –      120               –        –      120
         劉 小 詩 先 生 (ii)          –       60               –        –       60
         紀雪洪先生                   –      120               –        –      120
         陳素權先生                   –      120               –        –      120
                                 –      420               –        –      420
         監事
         滕 朝 軍 先 生 (ii)          –      117               –       61      178
         劉 維 先 生 (ii)            –      165               –       64      229
         王 珊 珊 女 士 (ii)          –         –              –        –         –
                                 –      282               –      125      407
                                 –     3,186       1,190         629     5,005
                                                                                       第五節
                                                                                      財務報告
                                                                               退休金
                                          袍金        薪金及津貼      酌情花紅           計劃供款         合計
                                       人民幣千元        人民幣千元     人民幣千元          人民幣千元      人民幣千元
   執行董事
   張國強先生                                       –       600             576      140          1,316
   宋海英女士                                       –       468             538      140          1,146
   戴東哲女士                                       –       468             398      140          1,006
                                               –      1,536       1,512         420          3,468
   非執行董事
   滕人杰女士                                       –          –              –        –              –
   宋峰先生                                        –          –              –        –              –
                                               –          –              –        –              –
   獨立非執行董事
   李志杰先生                                       –       120               –        –           120
   劉小詩先生                                       –       120               –        –           120
   紀雪洪先生                                       –       120               –        –           120
   陳素權先生                                       –       120               –        –           120
                                               –       480               –        –           480
   監事
   滕朝軍先生                                       –       274             139      139           552
   劉 維 先 生 (iii)                               –       165              18      134           317
   王珊珊女士                                       –         –               –        –             –
                                               –       439             157      273           869
                                               –      2,455       1,669         693          4,817
   附 註：
   (i)     於 2025 年 6 月 20 日 獲 委 任 為 職 工 代 表 董 事。
   (ii)    於 2025 年 6 月 20 日 辭 任。
   (iii)   於 2024 年 6 月 28 日 獲 委 任。
   本 集 團 概 無 向 任 何 董 事 或 本 集 團 任 何 薪 酬 最 高 的 人 士 支 付 酬 金，作 為 吸 引 彼 等 加 入 或 於 加 入 本 集 團
   時 的 獎 勵，或 作 為 失 去 本 集 團 任 何 成 員 公 司 董 事 職 位 或 與 管 理 本 集 團 任 何 成 員 公 司 事 務 有 關 之 任 何
   其 他 職 位 的 離 職 補 償（2024 年：無）。
   於 截 至 2025 年 及 2024 年 12 月 31 日 止 年 度，概 無 董 事 收 取 任 何 退 休 福 利。
   於 截 至 2025 年 及 2024 年 12 月 31 日 止 年 度，概 無 董 事 收 取 任 何 離 職 福 利。
   於 截 至 2025 年 及 2024 年 12 月 31 日 止 年 度，本 公 司 並 無 就 提 供 董 事 服 務 向 任 何 第 三 方 支 付 代 價。
   於 截 至 2025 年 及 2024 年 12 月 31 日 止 年 度，沒 有 任 何 貸 款、類 似 貸 款 及 其 他 交 易 安 排 是 以 董 事 或 該 等
   董 事 的 受 控 法 人 團 體 及 任 何 關 連 實 體 為 受 益 人。
      第五節
      財務報告
         於 2025 年 及 2024 年 12 月 31 日 年 終 時 或 於 截 至 2025 年 及 2024 年 12 月 31 日 止 年 度 的 任 何 時 間，概 無 本
         公 司 為 訂 約 方 且 董 事 直 接 或 間 接 擁 有 重 大 權 益 的 有 關 本 集 團 業 務 的 重 大 交 易、安 排 及 合 同。
         年 內 本 集 團 五 名 最 高 薪 酬 人 士 包 括 3 位（2024 年：2 位）董 事，彼 等 的 酬 金 反 映 於 上 文 呈 列 的 分 析 內。
         截 至 2025 年 12 月 31 日 止 年 度，其 餘 2 位（2024 年：3 位）人 士 的 酬 金 載 列 如 下：
                                                                          人民幣千元             人民幣千元
         薪 金、獎 金、津 貼 及 其 他 福 利                                                  1,932             3,227
         退 休、醫 療 及 住 房 等 福 利 開 支                                                  204               421
         酬 金 範 圍 如 下：
                                                                                    人數
         截 至 2025 年 12 月 31 日 止 年 度，本 公 司 並 無 派 付 或 擬 派 股 息，自 報 告 期 末 以 來 亦 無 擬 派 任 何 股 息（2024
         年：無）。
         每 股 普 通 股 基 本 虧 損 乃 按 歸 屬 於 本 公 司 所 有 者 虧 損 除 以 年 內 已 發 行 普 通 股 的 加 權 平 均 數 計 算。
                                                                          人民幣千元             人民幣千元
         計算每股基本虧損所用的歸屬於本公司所有者年內虧損                                            (618,498)         (451,798)
         股 份 數 目：
         計算每股基本虧損所用的年內已發行普通股的加權平均數*                                       231,871,040       231,193,563
         *     用 於 計 算 每 股 基 本 虧 損 的 2024 年 度 已 發 行 普 通 股 加 權 平 均 數，已 就 2024 年 度 發 行 的 普 通 股 紅 股 進 行 調 整。
         由 於 截 至 兩 個 年 度 末，均 無 潛 在 的 攤 薄 普 通 股，截 至 2025 年 及 2024 年 12 月 31 日 止 年 度 的 每 股 普 通 股
         攤 薄 虧 損 等 於 每 股 普 通 股 基 本 虧 損。
                                                                                                      辦公設備
                                                         樓宇        租賃裝修       專用設備        電子設備       及其他設備        運輸設備         模具        在建工程          合計
                                                      人民幣千元       人民幣千元      人民幣千元       人民幣千元       人民幣千元       人民幣千元      人民幣千元       人民幣千元       人民幣千元
                成本
                於 2024 年 1 月 1 日                       279,450      19,237    335,778      16,716      16,845      2,882      26,141      21,651     718,700
                添置                                           –       7,684     37,446        952       10,532       431        2,737      17,469      77,251
                完成研發項目項下自用設備開發而導
                 致的添置                                        –           –      3,828           –           –          –           –           –       3,828
                轉讓                                           –           –     23,916           –        199           –           –     (24,115)          –
                出售及核銷                                   (2,284)          –    (20,644)     (2,138)     (1,381)       (56)         (4)          –     (26,507)
                出 售 一 家 附 屬 公 司（附 註 32）                      –           –          –         (17)          –          –           –           –         (17)
                於 2024 年 12 月 31 日 及 2025 年 1 月 1 日    277,166      26,921    380,324      15,513      26,195      3,257      28,874      15,005     773,255
                添置                                           –        929       6,621        190          62        380         874       18,800      27,856
                完成研發項目項下自用設備開發而導
                 致的添置                                        –           –     11,589           –           –          –           –           –      11,589
                轉讓                                        298            –     18,318        401            –       673            –     (19,690)          –
                出售及核銷                                        –           –    (18,903)       (673)     (6,194)       (33)       (608)          –     (26,411)
                於 2025 年 12 月 31 日                     277,464      27,850    397,949      15,431      20,063      4,277      29,140      14,115     786,289
                                                                                                                                                                財務報告
                                                                                                                                                                 第五節
                                                                                                                                                                  第五節
                                                                                                         辦公設備
                                                                                                                                                                  財務報告
                                                             樓宇       租賃裝修       專用設備        電子設備       及其他設備        運輸設備          模具       在建工程          合計
                                                         人民幣千元       人民幣千元      人民幣千元       人民幣千元       人民幣千元       人民幣千元      人民幣千元       人民幣千元      人民幣千元
                   累計折舊及減值
                   於 2024 年 1 月 1 日                        37,599       5,271    106,151       9,620       7,627      1,955      11,623           –    179,846
                   年內計提                                     8,090       5,548     46,714       2,191       2,533        288         736           –     66,100
                   出售及核銷                                     (312)          –     (6,044)     (1,982)       (727)         –           –           –     (9,065)
                   減值虧損                                         –           –      8,171           –           –          –           –           –      8,171
北京億華通科技股份有限公司
                   出 售 一 家 附 屬 公 司（附 註 32）                      –           –          –         (10)          –          –           –           –        (10)
                   於 2024 年 12 月 31 日 及 2025 年 1 月 1 日     45,377      10,819    154,992       9,819       9,433      2,243      12,359           –    245,042
                   年內計提                                     9,807       6,570     49,089       1,845       5,943        378         149           –     73,781
                   出售及核銷                                        –           –    (17,403)       (447)     (2,315)       (32)       (167)          –    (20,364)
                   減值虧損                                    35,207       2,099     40,849         721       1,348        273       3,413       7,346     91,256
                   於 2025 年 12 月 31 日                      90,391      19,488    227,527      11,938      14,409      2,862      15,754       7,346    389,715
                   賬面價值
                   於 2025 年 12 月 31 日                     187,073       8,362    170,422       3,493       5,654      1,415      13,386       6,769    396,574
                   於 2024 年 12 月 31 日                     231,789      16,102    225,332       5,694      16,762      1,014      16,515      15,005    528,213
                   於 2024 年 1 月 1 日                       241,851      13,966    229,627       7,096       9,218       927       14,518      21,651    538,854
                   附 註：
                   於 2025 年 12 月 31 日，本 集 團 正 就 賬 面 淨 值 約 為 人 民 幣 16,081,000 元（2024 年：人 民 幣 19,072,000 元）的 若 干 樓 宇 申 請 所 有 權 證 書。本 公 司 董 事 認 為，
                   本 集 團 尚 未 辦 妥 上 述 物 業 的 相 關 產 權 證 書，並 不 影 響 該 等 物 業 之 使 用 及 於 該 等 物 業 進 行 經 營 活 動。
                                                                               第五節
                                                                              財務報告
   於 2025 年 12 月 31 日，已 抵 押 作 為 本 集 團 銀 行 貸 款 擔 保 的 物 業、廠 房 及 設 備 的 賬 面 價 值 約 為 人 民 幣
                                          （附 註 25）。
   本 集 團 通 過 經 營 租 賃 向 本 公 司 一 家 聯 營 公 司 及 若 干 獨 立 第 三 方 出 租 部 分 樓 宇 及 若 干 設 備。租 賃 資 產
   的 賬 面 價 值 分 別 約 為 樓 宇 人 民 幣 3,448,000 元（2024 年：人 民 幣 3,656,000 元）及 設 備 人 民 幣 1,369,000 元
  （2024 年：人 民 幣 5,836,000 元）。租 賃 期 介 乎 1 至 2 年。該 等 租 賃 為 固 定 租 金，並 不 包 括 可 變 租 賃 付 款
   額。截 至2025年12月31日 止 年 度，本 集 團 就 上 述 租 賃 協 議 確 認 租 金 收 入 約 人 民 幣1,149,000元（2024年：
   人 民 幣 1,561,000 元），其 中 人 民 幣 906,000 元（2024 年：人 民 幣 695,000 元）乃 來 自 本 公 司 的 聯 營 公 司。
   本 集 團 根 據 經 營 租 賃 應 收 的 未 來 未 折 現 租 賃 付 款 額 如 下：
                                                               人民幣千元           人民幣千元
   未超過一年                                                               32                –
      第五節
      財務報告
      (a)   物 業、廠 房 及 設 備 減 值
            鑒 於 截 至 2024 年 12 月 31 日 止 年 度 本 集 團 產 能 出 現 意 料 之 外 的 下 降，於 2024 年 12 月 31 日 已 識 別 存 在
            減 值 跡 象 的 專 用 設 備，已 考 慮 基 於 個 別 專 用 設 備 層 面 計 提 減 值 準 備。獲 分 配 該 等 資 產 的 各 現 金 產 生
            單 位 的 可 收 回 金 額 乃 根 據 使 用 價 值（「使 用 價 值」）計 算 法 釐 定。
            截 至 2024 年 12 月 31 日，與 燃 料 電 池 系 統 業 務 相 關 的 物 業、廠 房 及 設 備 於 扣 除 減 值 虧 損 前 的 賬 面 價 值
            約 為 人 民 幣233,503,000元。根 據 減 值 測 試 結 果，資 產 組 的 可 收 回 金 額 經 釐 定 約 為 人 民 幣225,332,000元，
            低 於 其 賬 面 價 值。因 此，本 年 度 已 確 認 減 值 虧 損 約 人 民 幣 8,171,000 元。
            鑒 於 截 至 2025 年 12 月 31 日 止 年 度 出 現 意 料 之 外 的 市 場 狀 況 及 本 集 團 業 績 正 在 變 差，截 至 2025 年 12
            月 31 日 已 識 別 存 在 減 值 跡 象 的 若 干 從 事 生 產 及 銷 售 燃 料 電 池 系 統 及 燃 料 電 池 部 件 活 動 的 現 金 產 生
            單 位（「現 金 產 生 單 位」）所 包 含 的 物 業、廠 房 及 設 備、無 形 資 產 及 使 用 權 資 產，已 考 慮 基 於 個 別 現 金 產
            生 單 位 層 面 計 提 減 值 準 備。該 等 資 產 已 分 配 至 個 別 現 金 產 生 單 位。獲 分 配 該 等 資 產 的 各 現 金 產 生 單
            位 的 可 收 回 金 額 乃 根 據 使 用 價 值（「使 用 價 值」）計 算 法 釐 定。
            截 至 2025 年 12 月 31 日，與 燃 料 電 池 系 統 業 務 相 關 的 物 業、廠 房 及 設 備 於 扣 除 減 值 虧 損 前 的 賬 面 價 值
            約 為 人 民 幣487,830,000元。根 據 減 值 測 試 結 果，資 產 組 的 可 收 回 金 額 經 釐 定 約 為 人 民 幣396,574,000元，
            低 於 其 賬 面 價 值。因 此，本 年 度 已 確 認 減 值 虧 損 約 人 民 幣 91,256,000 元。
            主要假設                                                          2025 年           2024 年
            預算期                                                              5年                5年
            收入增長率                                                           36%               56%
            最終增長率                                                           2.5%             2.5%
            稅前貼現率                                                10.87% 至 11.40%   14.38% 至 15.07%
            截 至 2025 年 12 月 31 日 止 年 度，已 於 合 併 損 益 表 中 計 提 減 值 撥 備 約 人 民 幣 91,256,000 元（2024 年：人 民
            幣 8,171,000 元）。
                下 文 載 列 本 集 團 於 2025 年 及 2024 年 12 月 31 日 以 及 2024 年 1 月 1 日 之 聯 營 公 司 及 合 營 企 業。下 列 實 體 之 股 本 僅 由 本 集 團 直 接 持 有
                的 普 通 股 組 成。
                於 2025 年 及 2024 年 12 月 31 日 以 及 2024 年 1 月 1 日 於 聯 營 公 司 及 合 營 企 業 之 主 要 投 資 詳 情 如 下：
                                                                                擁有權權益百分比                                         賬面價值
                                                      註 冊 成 立╱註 冊     2025 年        2024 年    2024 年                   2025 年      2024 年     2024 年
                名稱                               附註 及營運地點           12 月 31 日     12 月 31 日   1月1日     關係性質   計量方法   12 月 31 日   12 月 31 日    1月1日
                                                                           %             %        %                  人民幣千元       人民幣千元       人民幣千元
                華豐燃料電池有限公司                       1、4 中 國 內 地              35            50        50   聯營公司    權益法     47,463      67,016      90,738
                陝西華勝渭蒲科技有限公司                      2   中國內地                25            25        25   聯營公司    權益法        182            –          –
                空 氣 華 通（北 京）氫 能 源 科 技 有 限 公 司     2   中國內地                35            35        35   聯營公司    權益法       6,407     10,128      20,153
                聯 合 燃 料 電 池 系 統 研 發（北 京）有 限
                 公司                              1、7 中 國 內 地              15            15        15   聯營公司    權益法     15,872      14,165      12,317
                上海億氫科技有限公司                       2、7 中 國 內 地            14.02         15.48    15.49   聯營公司    權益法       6,254       9,852     12,559
                北京思偉特新能源科技有限公司                    2   中國內地              25.25         25.25    25.25   聯營公司    權益法       2,693       5,261      7,722
                北京水木領航創業投資中心                     3、7 中 國 內 地             7.38          7.38     7.38   聯營公司    權益法    117,297     117,895     105,227
                北京卡文新能源汽車有限公司                   2、5、7 中 國 內 地             3.8           9.3      9.3   聯營公司    權益法     49,179      29,057      38,282
                新疆兆聯清通能源科技有限公司                    2   中國內地                35            35    不適用      聯營公司    權益法     10,016        8,279          –
                上海夔通科技有限公司                       2、6 中 國 內 地              40            40       100   聯營公司    權益法       2,957       3,113          –
                張家口市交投氫能新能源科技有限
                 公司                              2、7 中 國 內 地              18            18        18   聯營公司    權益法       8,371       8,568      9,386
                張家口海珀爾新能源科技有限公司                   2   中國內地              26.22         26.22    26.22   聯營公司    權益法       8,197     10,465      22,371
                                                                                                                                                        財務報告
                                                                                                                                                         第五節
      第五節
      財務報告
                                                                          人民幣千元             人民幣千元
         於年初                                                                 283,799           318,755
         應佔按權益法核算的投資的虧損                                                        (56,328)         (32,125)
         聯營公司減值                                                                      –          (16,750)
         聯營公司的股息                                                                (7,200)                –
         視作出售事項                                                                52,617                (80)
         資本出資                                                                   2,000           13,999
         於年末                                                                 274,888           283,799
         附 註 1：   該 等 公 司 之 主 要 業 務 為 開 發 燃 料 電 池 部 件，並 使 本 集 團 可 透 過 其 專 業 知 識 深 入 涉 足 該 行 業 範 疇。
         附 註 2：   該 等 公 司 之 主 要 業 務 為 新 能 源 之 研 發，這 使 本 集 團 能 強 化 其 競 爭 優 勢。
         附 註 3：   北 京 水 木 領 航 創 業 投 資 中 心 之 主 要 業 務 為 諮 詢 服 務，並 使 本 集 團 能 將 其 影 響 力 擴 展 至 其 他 市 場。
         附 註 4：   於 2025 年 10 月 1 日，本 集 團 與 豐 田 汽 車 公 司 訂 立《合 資 企 業 合 同 修 訂 協 議》。該 協 議 主 要 反 映 股 權 結 構
                  變 動，本 集 團 之 持 股 比 例 由 50% 減 少 至 35%，而 豐 田 汽 車 公 司 之 持 股 比 例 則 增 加 至 65%。
         附 註 5：   於 2025 年 6 月 19 日，本 集 團 與 北 汽 福 田 及 其 他 數 位 投 資 夥 伴 簽 訂 修 訂 協 議。本 集 團 持 有 的 股 權 已 攤 薄
                  至 3.8%。
         附 註 6：   於 2024 年 11 月 18 日，本 集 團 與 中 嘉 鴻 泰（北 京）新 能 源 科 技 有 限 公 司 及 山 東 格 銳 特 電 力 技 術 有 限 責 任 公
                  司 訂 立 股 權 轉 讓 協 議，以 出 售 上 海 夔 通 科 技 有 限 公 司 及 其 間 接 附 屬 公 司 60% 之 股 權。本 集 團 於 年 末 仍
                  持 有 上 海 夔 通 科 技 有 限 公 司 40% 之 股 權。
         附 註 7：   儘 管 本 集 團 持 有 的 該 等 聯 營 公 司 股 權 低 於 20%，但 本 集 團 可 於 董 事 會 委 任 董 事 及╱或 參 與 其 財 務 及 營
                  運 政 策 之 決 策 過 程，故 此 本 集 團 得 以 對 該 等 聯 營 公 司 施 加 重 大 影 響。
                                                                           第五節
                                                                          財務報告
   下 表 載 列 對 本 集 團 而 言 屬 重 大 之 合 營 企 業 及 聯 營 公 司 財 務 資 料 摘 要。所 披 露 資 料 反 映 相 關 合 營 企 業
   及 聯 營 公 司 財 務 報 表 所 呈 報 金 額，而 非 本 集 團 佔 該 等 金 額 之 份 額。
                                                       華豐燃料電池有限公司
                                              人民幣千元          人民幣千元         人民幣千元
   財務狀況表摘要
   流動資產                                          515,296        507,455       247,403
   非流動資產                                         485,396        484,214       316,259
   流動負債                                          461,466        516,702       132,198
   非流動負債                                         403,617        340,936       249,988
   資產淨值                                          135,609        134,031       181,476
                                                            人民幣千元          人民幣千元
   全面收益表摘要
   收入                                                          121,080        200,460
   年內虧損                                                        (42,687)        (47,445)
   年內全面虧損總額                                                    (42,687)        (47,445)
      第五節
      財務報告
                                     北京水木領航創業投資中心
                                人民幣千元       人民幣千元          人民幣千元
         財務狀況表摘要
         流動資產                   1,589,390    1,597,493     1,431,247
         非流動資產
         流動負債                           –              3      5,401
         非流動負債
         資產淨值                   1,589,390    1,597,490     1,425,846
                                            人民幣千元          人民幣千元
         全面收益表摘要
         收入                                    1,429          1,865
         年內虧損                                  (8,100)      171,644
         年內全面虧損總額                              (8,100)      171,644
                                                    第五節
                                                   財務報告
                              北京卡文新能源汽車有限公司
                          人民幣千元       人民幣千元        人民幣千元
   財務狀況表摘要
   流動資產                   1,261,148     269,856        427,932
   非流動資產                   617,399      246,568         57,755
   流動負債                    551,053      181,495         53,172
   非流動負債                    33,308        22,486        20,878
   資產淨值                   1,294,186     312,443        411,637
                                      人民幣千元        人民幣千元
   全面收益表摘要
   收入                                 1,155,375         34,733
   年內虧損                                211,005         (99,194)
   年內全面虧損總額                            211,005         (99,194)
      第五節
      財務報告
         個別非主要聯營公司
         除 上 文 所 披 露 於 聯 營 公 司 的 權 益 外，本 集 團 亦 於 多 家 個 別 非 主 要 聯 營 公 司 及 合 營 企 業 擁 有 按 權 益 法
         核 算 的 權 益。
                                                    人民幣千元          人民幣千元         人民幣千元
         個別非主要聯營公司的賬面總值                                   60,949       69,831        84,508
                                                                   人民幣千元         人民幣千元
         本集團應佔總額
         持續經營利潤                                                       (8,882)        (14,677)
         終止經營除稅後損益                                                         –               –
         其他全面收益                                                            –               –
         全面收益總額                                                       (8,882)        (14,677)
         概 無 有 關 該 等 聯 營 公 司 及 合 營 企 業 的 承 擔 及 或 然 負 債。
                                                                                第五節
                                                                               財務報告
                                                人民幣千元          人民幣千元           人民幣千元
   合眾新能源汽車股份有限公司                                         –          157,847        195,510
   於 2025 年 12 月 31 日，本 集 團 持 有 的 非 上 市 股 權 證 券 佔 合 眾 新 能 源 汽 車 股 份 有 限 公 司（「合 眾」）股 權 的
   地 將 於 合 眾 的 非 上 市 股 權 投 資 指 定 為 按 公 允 價 值 計 入 其 他 全 面 收 益 的 金 融 資 產，因 為 本 集 團 認 為 該
   項 投 資 屬 戰 略 性 質，且 持 作 長 期 用 途。
   於 2024 年 1 月 1 日，本 集 團 於 合 眾 的 股 權 的 公 允 價 值 乃 由 獨 立 外 部 估 值 師 採 用 市 場 法 釐 定，該 估 值 方
   法 於 當 時 被 視 為 適 當。該 公 允 價 值 屬 於 公 允 價 值 層 級 的 第 3 級。估 值 的 主 要 不 可 觀 察 輸 入 值 包 括 5.13
   倍 的 市 銷 率 及 31.4% 的 缺 乏 市 場 流 通 性 折 讓。合 眾 的 銷 售 表 現 越 佳 且 市 銷 率 越 高，公 允 價 值 便 越 高；
   反 之，缺 乏 市 場 流 通 性 折 讓 越 高，公 允 價 值 則 越 低。
   於 2024 年 12 月 31 日，本 集 團 於 合 眾 的 股 權 的 公 允 價 值 乃 由 獨 立 外 部 估 值 師 採 用 市 場 法 釐 定，該 估 值
   方 法 於 當 時 被 視 為 適 當。該 公 允 價 值 屬 於 公 允 價 值 層 級 的 第3級。估 值 的 主 要 不 可 觀 察 輸 入 值 包 括2.63
   倍 的 市 銷 率 及 22.4% 的 缺 乏 市 場 流 通 性 折 讓。合 眾 的 銷 售 表 現 越 佳 且 市 銷 率 越 高，公 允 價 值 便 越 高；
   反 之，缺 乏 市 場 流 通 性 折 讓 越 高，公 允 價 值 則 越 低。
   於 2025 年 12 月 31 日，本 集 團 於 合 眾 的 股 權 的 公 允 價 值 乃 由 管 理 層 參 照 估 值 日 當 時 的 事 實 及 情 況 而 釐
   定。在 釐 定 公 允 價 值 時，管 理 層 考 慮 了 多 項 因 素，包 括 合 眾 於 截 至 2025 年 12 月 31 日 止 年 度 進 入 破 產
   重 組 程 序、破 產 分 配 瀑 布 中 的 債 權 優 先 級（包 括 股 權 的 次 級 性 質）、關 於 本 集 團 作 為 股 權 持 有 人 在 破
   產 程 序 中 地 位 的 獨 立 法 律 意 見，以 及 有 關 合 眾 財 務 狀 況 及 重 大 債 務 義 務 的 公 開 信 息。基 於 上 述 因 素，
   管 理 層 確 定 於 2025 年 12 月 31 日，本 集 團 於 合 眾 的 股 權 的 公 允 價 值 為 零。
   因 此，於 2025 年 12 月 31 日，本 集 團 將 於 合 眾 的 股 權 的 公 允 價 值 減 記 為 零，相 應 的 公 允 價 值 虧 損 直 接
   計 入 其 他 綜 合 收 益。
      第五節
      財務報告
                                                         專 利 權╱
                                           開發支出        非專利技術             軟件         著作權            合計
                                         人民幣千元         人民幣千元        人民幣千元        人民幣千元        人民幣千元
         成本
         於 2024 年 1 月 1 日                   35,605      230,073       69,403          807      335,888
         添置                                 42,294            –        9,900            –       52,194
         轉讓                                (28,145)      24,317            –            –        (3,828)
         出售及核銷                                   –         (707)        (574)           –        (1,281)
         於 2024 年 12 月 31 日 及
         添置                                 13,274            –            –            –       13,274
         轉讓                                (22,510)       9,230        1,691            –       (11,589)
         出售及核銷                                   –       (1,433)        (179)           –        (1,612)
         於 2025 年 12 月 31 日                 40,518      261,480       80,241          807      383,046
         累計攤銷及減值虧損
         於 2024 年 1 月 1 日                        –       43,698       19,860          653       64,211
         年內計提                                    –       25,249        6,870           80       32,199
         出售及核銷                                   –         (168)        (372)           –          (540)
         於 2024 年 12 月 31 日 及
         年內計提                                    –       25,466        8,308           74       33,848
         出售及核銷                                   –         (250)         (60)           –          (310)
         減值虧損                                    –       31,212        8,140            –       39,352
         於 2025 年 12 月 31 日                      –      125,207       42,746          807      168,760
         賬面價值
         於 2025 年 12 月 31 日                 40,518      136,273       37,495            –      214,286
         於 2024 年 12 月 31 日                 49,754      184,904       52,371           74      287,103
         於 2024 年 1 月 1 日                   35,605      186,375       49,543          154      271,677
         附 註：
         於 2025 年 12 月 31 日，抵 押 作 本 集 團 銀 行 貸 款 之 抵 押 品 的 無 形 資 產 賬 面 價 值 約 為 人 民 幣 426,000 元（2024 年：無）
                                                                                                      （附
         註 25）。
                                                                                   第五節
                                                                                  財務報告
(a)   無形資產減值
      截 至 2025 年 12 月 31 日，與 燃 料 電 池 系 統 業 務 相 關 之 無 形 資 產 於 扣 除 減 值 虧 損 前 的 賬 面 價 值 約 為 人 民
      幣 213,210,000 元。根 據 減 值 測 試 結 果，資 產 組 的 可 收 回 金 額 確 定 為 約 人 民 幣 173,858,000 元，低 於 其
      賬 面 價 值。因 此，本 年 度 已 確 認 減 值 虧 損 約 人 民 幣 39,352,000 元。
      截 至 2025 年 12 月 31 日 止 年 度 之 減 值 詳 情，載 列 於 財 務 報 表 附 註 12(a)。
(i)   於合併財務狀況表確認的金額
      以 下 金 額 已 於 合 併 財 務 狀 況 表 中 確 認：
                                                   人民幣千元              人民幣千元       人民幣千元
      使用權資產
       土地使用權                                            20,394          25,074         25,643
       土地及樓宇                                            14,128          31,284         37,864
                                                   人民幣千元              人民幣千元       人民幣千元
      租賃負債
       流動                                               26,513          21,297         14,218
       非流動                                               2,178          12,330         21,299
      第五節
      財務報告
      (i)    於 合 併 財 務 狀 況 表 確 認 的 金 額（續）
             本 集 團 的 租 賃 負 債 根 據 未 貼 現 現 金 流 量 的 到 期 日 分 析 如 下：
                                                        人民幣千元           人民幣千元        人民幣千元
             一年內                                            26,790        22,154        15,414
             一年後但於兩年內                                         1,636       11,214        13,550
             兩年後但於五年內                                             594       1,417         8,583
      (ii)   於損益表確認的金額
             以 下 金 額 已 於 合 併 損 益 表 中 確 認：
                                                                        人民幣千元        人民幣千元
             使用權資產折舊開支
              土地使用權                                                          569           569
              土地及樓宇                                                       16,920        13,948
             利 息 開 支（計 入 財 務 費 用）                                            704          1,436
             短期租賃相關開支                                                        937          4,120
             使用權資產減值虧損                                                      4,111             –
             提 前 終 止 租 賃 的（收 益）╱虧 損                                        (1,741)        3,198
             租賃現金流出合計                                                       4,599       18,012
             使用權資產添置                                                        3,382       14,606
             本 集 團 租 賃 多 項 土 地 使 用 權 以 及 土 地 及 樓 宇。租 賃 協 議 一 般 固 定 為 期 3 至 50 年。租 賃 條 款 乃 按 個 別
             基 準 協 商，並 包 含 廣 泛 不 同 條 款 及 條 件。租 賃 協 議 並 不 施 加 任 何 契 諾，惟 租 賃 資 產 不 得 用 作 借 款 之
             抵 押。
                                                                                 第五節
                                                                                財務報告
                                                 人民幣千元           人民幣千元          人民幣千元
   預付款                                                42,308         42,311          72,015
   按金                                                  8,597          6,942          13,045
   可收回增值稅                                             37,929         44,236          40,776
   其 他（附 註）                                           29,376         44,354          33,251
   減：其 他 應 收 款 減 值 撥 備                               (23,718)        (31,980)       (25,088)
   減：非 流 動                                           (37,328)        (37,587)       (44,170)
   流動                                                 57,164         68,276          89,829
   於 2025 年 及 2024 年 12 月 31 日 以 及 2024 年 1 月 1 日，按 金 及 其 他 應 收 款 的 賬 面 價 值 與 其 公 允 價 值 相 若，
   均 以 人 民 幣 計 值。
   附 註： 該 金 額 包 括 應 收 聯 營 公 司 –– 張 家 口 海 珀 爾 新 能 源 科 技 有 限 公 司 之 結 餘， 於 2025 年 及 2024
   年 12 月 31 日 以 及 2024 年 1 月 1 日 的 金 額 分 別 為 人 民 幣 28,629,000 元、 人 民 幣 36,691,000 元 及 人 民 幣
   本 集 團 就 按 金 及 其 他 應 收 款 按 國 際 財 務 報 告 準 則 第9號 規 定 計 提 預 期 信 用 損 失。為 計 量 預 期 信 用 損 失，
   該 等 應 收 款 已 根 據 共 同 的 信 用 風 險 特 徵 及 自 開 票 日 起 的 賬 齡 進 行 分 組。有 關 預 期 信 用 損 失 撥 備 的 進
   一 步 資 料，請 參 閱 附 註 37(a)。
   按 金 及 其 他 應 收 款 減 值 撥 備 的 變 動 如 下：
                                                                 人民幣千元          人民幣千元
   於年初                                                               31,980          25,088
   本期核銷                                                               (5,273)             –
   減 值（撥 回）╱撥 備 淨 額                                                   (2,989)         6,892
   於年末                                                               23,718          31,980
   於 2025 年 及 2024 年 12 月 31 日，貿 易 應 收 款 及 應 收 票 據 的 賬 面 淨 值 與 其 公 允 價 值 相 若。
      第五節
      財務報告
                                                      人民幣千元          人民幣千元          人民幣千元
         合約資產                                             27,007         28,869         35,356
         減：減 值 撥 備                                        (9,989)        (5,885)        (4,636)
         減：流 動 部 分                                        (1,121)        (1,249)       (16,711)
         非流動部分                                            15,897         21,735         14,009
         本 集 團 就 合 約 資 產 按 國 際 財 務 報 告 準 則 第 9 號 規 定 計 提 預 期 信 用 損 失。為 計 量 預 期 信 用 損 失，該 等
         合 約 資 產 已 根 據 共 同 的 信 用 風 險 特 徵 及 自 開 票 日 起 的 賬 齡 進 行 分 組。有 關 預 期 信 用 損 失 撥 備 的 進 一
         步 資 料，請 參 閱 附 註 37(a)。
         合 約 資 產 減 值 撥 備 的 變 動 如 下：
                                                                     人民幣千元          人民幣千元
         於年初                                                              5,885          4,636
         減值虧損撥備                                                           4,104          1,249
         於年末                                                              9,989          5,885
         於 2025 年 及 2024 年 12 月 31 日 以 及 2024 年 1 月 1 日，合 約 資 產 的 賬 面 價 值 與 其 公 允 價 值 相 若，均 以 人
         民 幣 計 值。
                                                      人民幣千元          人民幣千元          人民幣千元
         合約負債                                             21,958         62,510          6,445
         合 約 負 債 的 詳 情 如 下：
                                                      人民幣千元          人民幣千元          人民幣千元
         已收客戶短期墊款
          提供技術開發服務                                        21,958         62,510          6,445
                                                                              第五節
                                                                             財務報告
   下 表 列 示 於 本 報 告 期 確 認 之 收 入 金 額，該 等 金 額 已 計 入 報 告 期 初 的 合 約 負 債 中：
                                                                人民幣千元        人民幣千元
   提供技術開發服務                                                       62,510           6,445
                                               人民幣千元            人民幣千元        人民幣千元
   貿易應收款                                        1,988,350       2,198,174      2,106,761
   應收票據                                              20,114       14,478          50,827
   減：貿 易 應 收 款 減 值 撥 備                              (903,484)    (648,072)      (453,822)
   貿 易 應 收 款 及 應 收 票 據 根 據 發 票 日 期 的 賬 齡 分 析 如 下：
                                               人民幣千元            人民幣千元        人民幣千元
   減：減 值 撥 備                                        (903,484)    (648,072)      (453,822)
   本 集 團 致 力 於 就 其 尚 未 償 還 應 收 款 項 維 持 嚴 格 的 監 控，並 設 有 信 用 控 制 部 門 以 將 信 用 風 險 將 至 最 低。
   逾 期 結 餘 由 高 級 管 理 層 定 期 審 閱。本 集 團 並 未 就 其 貿 易 應 收 款 結 餘 持 有 任 何 抵 押 品 或 其 他 信 用 增 強
   措 施。貿 易 應 收 款 及 應 收 票 據 不 計 息。
      第五節
      財務報告
         貿 易 應 收 款 及 應 收 票 據 初 始 按 無 條 件 代 價 金 額 確 認，除 非 其 包 含 重 大 融 資 成 份，則 在 此 情 況 下 按 公
         允 價 值 確 認。本 集 團 以 收 取 合 約 現 金 流 量 為 目 的 持 有 貿 易 應 收 款 及 應 收 票 據，因 此，其 後 採 用 實 際
         利 率 法 按 攤 銷 成 本 減 去 減 值 撥 備 計 量。
         本 集 團 就 貿 易 應 收 款 按 國 際 財 務 報 告 準 則 第 9 號 規 定 計 提 預 期 信 用 損 失。為 計 量 預 期 信 用 損 失，該
         等 應 收 款 項 已 根 據 共 同 的 信 用 風 險 特 徵 及 自 開 票 日 起 的 賬 齡 進 行 分 組。有 關 預 期 信 用 損 失 撥 備 的 進
         一 步 資 料，請 參 閱 附 註 3.1(b)。
         貿 易 應 收 款 及 應 收 票 據 減 值 撥 備 的 變 動 如 下：
                                                                     人民幣千元            人民幣千元
         於年初                                                            648,072        453,822
         減值虧損撥備                                                         255,412        194,250
         於年末                                                            903,484        648,072
         於 2025 年 及 2024 年 12 月 31 日，貿 易 應 收 款 及 應 收 票 據 的 賬 面 淨 值 與 其 公 允 價 值 相 若。
         貿 易 應 收 款 及 應 收 票 據 的 賬 面 淨 值 以 下 列 貨 幣 計 值：
                                                      人民幣千元          人民幣千元            人民幣千元
         人民幣                                            1,103,745      1,563,637      1,703,766
         美 元（「美 元」）                                         1,235           943               –
                                                                           第五節
                                                                          財務報告
                                               人民幣千元         人民幣千元         人民幣千元
   原材料                                              36,726       59,183        87,731
   在產品                                              25,394       32,132        30,780
   產成品                                               6,253       81,819        97,840
   發出商品                                             27,435       19,829        14,825
   (a)   已 確 認 為 開 支 並 計 入 損 益 的 存 貨 金 額 分 析 如 下：
                                                             人民幣千元         人民幣千元
         已售存貨的賬面價值                                              183,040       320,956
         存貨撥備                                                    20,846        44,000
         本 集 團 就 陳 舊 存 貨 及 將 存 貨 撇 減 至 可 變 現 淨 值 計 提 存 貨 撥 備。存 貨 撥 備 的 撥 回 已 計 入 合 併 損
         益 表 中 的「銷 售 及 服 務 成 本」。
      第五節
      財務報告
                                                              人民幣千元            人民幣千元             人民幣千元
         非 上 市 股 權 投 資（附 註 i）                                       4,300            4,097             2,800
         基 金 投 資（附 註 ii）                                          715,557          727,426           690,330
         分 析 如 下：
         非流動資產                                                      4,300            4,097             2,800
         流動資產                                                     715,557          727,426           690,330
         (i)    於 2024 年 1 月 1 日、2024 年 及 2025 年 12 月 31 日，非 上 市 股 權 投 資 是 指 對 一 家 於 中 國 註 冊 成 立 之 私 人 公 司 的
                投 資。該 公 司 主 要 從 事 化 學 產 品 的 製 造 及 銷 售，主 要 專 注 於 藥 品 及 農 用 化 學 品 的 中 間 體。
                該 等 投 資 乃 基 於 中 長 期 戰 略 目 的 而 持 有。根 據 國 際 財 務 報 告 準 則 第 9 號，該 等 投 資 分 類 為 按 公 允 價 值 計 入
                損 益 的 金 融 資 產，其 後 續 公 允 價 值 變 動 於 合 併 損 益 表 中 確 認。
         (ii)   於 2024 年 1 月 1 日、2024 年 12 月 31 日 及 2025 年 12 月 31 日 的 基 金 投 資 是 指 對 香 港 持 牌 基 金 經 理 管 理 的 基 金
                的 參 與 股 份 的 投 資。該 等 基 金 屬 開 放 式 基 金，並 可 參 照 資 產 淨 值（「資 產 淨 值」）贖 回。基 金 組 合 的 相 關 資 產
                主 要 由 高 流 動 性 及 低 風 險 資 產 組 成，包 括 美 國 國 庫 票 據 及 現 金 等 價 物。投 資 乃 按 公 允 價 值 基 準 管 理 及 評
                估，而 公 允 價 值 主 要 參 照 基 金 經 理 提 供 的 資 產 淨 值 報 表 釐 定。由 於 投 資 屬 參 與 權 益 而 非 基 本 貸 款 安 排，且
                其 合 約 現 金 流 量 並 非 僅 為 本 金 及 利 息 付 款，故 必 須 分 類 為 按 公 允 價 值 計 入 損 益 的 金 融 資 產。
                於 本 報 告 日 期，本 集 團 已 贖 回 約 79,850,000 美 元（相 當 於 約 人 民 幣 551,763,000 元）的 基 金 投 資，並 已 收 到 該
                等 基 金 的 所 得 款 項。
                                                                                       第五節
                                                                                      財務報告
                                                      人民幣千元            人民幣千元            人民幣千元
   受限制銀行存款                                                  1,552                –            2,618
   已 抵 押 銀 行 存 款（附 註）                                    275,446             2,842           14,580
   現金及現金等價物                                              372,983          719,393           592,026
   現金及銀行結餘                                               649,981          722,235           609,224
   現 金 及 銀 行 結 餘 以 下 列 貨 幣 計 值：
                                                      人民幣千元            人民幣千元            人民幣千元
   人民幣                                                   349,610          428,372           320,253
   美元                                                    300,348          293,863           288,971
   港元                                                          23                –                –
   於 2025 年 12 月 31 日，銀 行 及 現 金 結 餘 為 約 人 民 幣 349,610,000 元（2024 年：人 民 幣 428,372,000 元），以
   人 民 幣 計 值。人 民 幣 雖 不 可 自 由 兌 換 為 其 他 貨 幣，但 根 據 中 國 內 地 的《外 匯 管 理 條 例》及《結 匯、售 匯
   及 付 匯 管 理 規 定》，本 集 團 獲 准 透 過 獲 授 權 經 營 外 匯 業 務 的 銀 行 將 人 民 幣 兌 換 為 其 他 貨 幣。
   銀 行 現 金 按 每 日 銀 行 存 款 利 率 以 浮 動 利 率 計 息。銀 行 結 餘、受 限 制 銀 行 存 款 及 已 抵 押 存 款 均 存 放 於
   信 譽 良 好 且 近 期 無 違 約 紀 錄 的 銀 行。
   附 註： 於 2025 年 12 月 31 日，作 為 本 集 團 銀 行 貸 款 抵 押 之 已 抵 押 銀 行 存 款 賬 面 值 約 為 人 民 幣275,390,000 元（2024 年：
         無）
          （附 註 25）。
      第五節
      財務報告
                                                   人民幣千元          人民幣千元           人民幣千元
         應付票據                                          20,000            19,261     39,683
         貿易應付款                                        579,407           669,626    572,539
         截 至 報 告 期 末，貿 易 應 付 款 及 應 付 票 據 按 發 票 日 期 計 算 的 賬 齡 分 析 如 下：
                                                   人民幣千元          人民幣千元           人民幣千元
         貿 易 應 付 款 及 應 付 票 據 為 不 計 息。
                                                   人民幣千元          人民幣千元           人民幣千元
         人民幣                                          599,398           688,887    612,111
         美元                                                 9                 –       111
                                                                           第五節
                                                                          財務報告
                                           人民幣千元           人民幣千元           人民幣千元
   流動部分
    應計僱員福利支出                                   53,685          40,001          53,547
    代表第三方收取的政府補貼                              119,061         127,118               –
    應付增值說                                           93           1,362           1,042
    其他應付款及應計營業費用                               85,713          46,690          28,554
   非流動部分
    其他應付款及應計營業費用                                     –           2,062           5,912
   其 他 應 付 款 為 無 抵 押 且 不 計 息。
                                           人民幣千元           人民幣千元           人民幣千元
   銀行借款
    有抵押                                       306,366          57,379          69,167
    有擔保                                          9,810         26,995         128,520
    無抵押                                       126,478         688,064         408,343
   銀 行 借 款 的 還 款 安 排 如 下：
    按要求或於一年內                                  442,654         772,438         606,030
   減：12 個 月 內 到 期 償 還 之 款 項（列 於 流 動 負 債
        項 下）                                  (442,654)       (762,628)       (606,030)
   其 年 有 效 利 率 範 圍 如 下：
                                           人民幣千元           人民幣千元           人民幣千元
   銀行貸款                                   2.05%–3.60%     2.68%–3.60%     2.68%–3.60%
      第五節
      財務報告
         (a)   本 集 團 的 部 分 銀 行 借 款 以 以 下 資 產 作 抵 押：
               –    於 2025 年 12 月 31 日、2024 年 12 月 31 日 及 2024 年 1 月 1 日，本 集 團 樓 宇 抵 押 的 賬 面 價 值 總
                    額 分 別 約 為 人 民 幣 166,312,000 元、人 民 幣 16,137,000 元 及 人 民 幣 3,864,000 元（附 註 12）。
               –    於 2025 年 12 月 31 日、2024 年 12 月 31 日 及 2024 年 1 月 1 日，本 集 團 無 形 資 產 抵 押 的 賬 面 價
                    值 總 額 分 別 約 為 人 民 幣 426,000 元、人 民 幣 零 元 及 人 民 幣 零 元（附 註 15）。
               –    於 2025 年 12 月 31 日、2024 年 12 月 31 日 及 2024 年 1 月 1 日，本 集 團 已 抵 押 銀 行 存 款 抵 押 的
                    賬 面 價 值 總 額 分 別 約 為 人 民 幣 275,390,000 元、人 民 幣 零 元 及 人 民 幣 零 元（附 註 22）。
         (b)   本 集 團 部 分 銀 行 借 款（於 2025 年 12 月 31 日、2024 年 12 月 31 日 及 2024 年 1 月 1 日 的 賬 面 價 值 分 別
               約 為 人 民 幣 9,810,000 元、人 民 幣 26,995,000 元 及 人 民 幣 128,520,000 元）由 本 公 司 或 本 集 團 若 干
               附 屬 公 司 提 供 擔 保。
         (c)   所 有 銀 行 借 款 的 本 金 均 以 人 民 幣 計 值。
                                                        人民幣千元           人民幣千元          人民幣千元
         政府補助                                              104,077         108,418         111,274
         遞延收入主要是從相關中國機構所取得的用於補償本集團開發成本及固定資產投資的中國地方政
         府 補 助。為 補 償 本 集 團 尚 未 承 擔 的 開 發 成 本 而 收 到 的 政 府 補 助 計 入 遞 延 收 入，並 於 有 意 補 償 的 成 本
         支 銷 期 間 按 統 化 基 準 確 認 為 收 入。所 收 到 與 投 資 於 實 驗 室 設 備 及 廠 房 的 資 產 有 關 的 政 府 補 助 乃 計 入
         遞 延 收 入，並 於 相 關 資 產 的 預 期 可 使 用 年 期 內 確 認 為 收 入。
                                                                                                     第五節
                                                                                                    財務報告
                                                        人民幣千元              人民幣千元                    人民幣千元
   質保金                                                        46,263               45,448                44,776
                                                                           人民幣千元                    人民幣千元
   於年初                                                                             45,448                44,776
   年內撥備                                                                              2,480                4,362
   動用                                                                               (1,665)              (3,690)
   於年末                                                                             46,263                45,448
   遞延稅項資產
   於 合 併 財 務 狀 況 表 確 認 的 遞 延 稅 項 資 產 組 成 部 分 及 年 內 變 動 如 下：
                                         資產減值撥備        租賃負債 未動用稅項損失                          其他            合計
                                          人民幣千元       人民幣千元       人民幣千元             人民幣千元             人民幣千元
   於 2024 年 1 月 1 日                         96,240      5,493          39,758           13,912           155,403
   （扣 除 自）╱計 入
   – 損益                                     (4,815)     1,759          (1,224)                981         (3,299)
   於 2024 年 12 月 31 日 及 2025 年 1 月 1 日      91,425      7,252          38,534           14,893           152,104
   扣除自
   – 損益                                    (45,968)     (3,806)        (6,927)          (13,751)         (70,452)
   於 2025 年 12 月 31 日                       45,457      3,446          31,607            1,142            81,652
      第五節
      財務報告
         遞延稅項負債
         於 合 併 財 務 狀 況 表 確 認 的 遞 延 稅 項 負 債 的 組 成 部 分 及 年 內 變 動 如 下：
                                                按公允價值         按公允價值
                                               計入其他全面         計入損益的
                                               收益的股權投資        金融資產的
                                               的公允價值變動       公允價值變動    使用權資產          其他          合計
                                                人民幣千元         人民幣千元    人民幣千元       人民幣千元       人民幣千元
         於 2024 年 1 月 1 日                          20,010        114     6,078       7,002       33,204
         （扣 除 自）╱計 入
         – 損益                                           –        260     1,083         692        2,035
         – 其他全面收益                                  (5,649)         –          –           –      (5,649)
         於 2024 年 12 月 31 日 及 2025 年 1 月 1 日       14,361        374     7,161       7,644       29,590
         （扣 除 自）╱計 入
         – 損益                                           –         31     (3,770)     (2,252)     (4,174)
         – 其他全面收益                                 (14,361)         –          –           –     (14,361)
         於 2025 年 12 月 31 日                             –        405     3,391       5,442        9,238
         遞 延 所 得 稅 資 產 乃 因 應 相 關 稅 項 利 潤 可 透 過 未 來 應 課 稅 利 潤 變 現 而 就 結 轉 之 稅 項 虧 損 予 以 確 認。於
         民 幣 38,534,000 元 及 2024 年 1 月 1 日：人 民 幣 39,758,000 元）將 於 發 生 年 度 起 五 年 內 到 期。
         本 集 團 尚 未 確 認 遞 延 所 得 稅 資 產 約 人 民 幣 155,684,000 元（2024 年 12 月 31 日：人 民 幣 82,173,000 元 及
         民 幣 506,127,000 元 及 2024 年 1 月 1 日：人 民 幣 297,312,000 元）將 分 別 於 發 生 年 度 起 五 年 內 到 期。
                                                                                                    第五節
                                                                                                   財務報告
                                                 每股人民幣1元股份數目                                  股本
                                                A股           H股           合計          A股           H股       合計
                                         人民幣千元         人民幣千元        人民幣千元         人民幣千元      人民幣千元      人民幣千元
   已註冊
   於 2024 年 1 月 1 日                      139,847,942   25,617,830   165,465,772    139,848     25,618     165,466
   發 行 紅 利 股 產 生 的 添 置（附 註 1）             55,939,177   10,247,132    66,186,309     55,939     10,247      66,186
   於 2024 年 12 月 31 日 及 2025 年 1 月 1 日   195,787,119   35,864,962   231,652,081    195,787     35,865     231,652
   發 行 新 股 產 生 的 添 置（附 註 2）                        –    8,880,000     8,880,000          –      8,880       8,880
   於 2025 年 12 月 31 日                    195,787,119   44,744,962   240,532,081    195,787     44,745     240,532
   已發行及已繳足
   於 2024 年 1 月 1 日                      139,847,942   25,617,830   165,465,772    139,848     25,618     165,466
   發 行 紅 利 股（附 註 1）                       55,939,177   10,247,132    66,186,309     55,939     10,247      66,186
   於 2024 年 12 月 31 日 及 2025 年 1 月 1 日   195,787,119   35,864,962   231,652,081    195,787     35,865     231,652
   發 行 新 股（附 註 2）                                  –    8,880,000     8,880,000          –      8,880       8,880
   於 2025 年 12 月 31 日                    195,787,119   44,744,962   240,532,081    195,787     44,745     240,532
  附 註：
           股 8,880,000 股。
      第五節
      財務報告
      (a)   本集團
            本 集 團 的 股 份 溢 價 及 儲 備 的 金 額 以 及 其 變 動 於 合 併 損 益 及 其 他 全 面 收 益 表 及 合 併 權 益 變 動 表 呈 列。
      (b)   本公司
            本 公 司 的 儲 備 變 動 詳 情 如 下：
                                                                            公允價值
                                                   股份溢價         資本儲備        變動儲備         法定儲備      累計虧損            合計
                                                  人民幣千元        人民幣千元       人民幣千元        人民幣千元     人民幣千元        人民幣千元
            於 2024 年 1 月 1 日                      3,109,563      (5,833)    113,392       9,216    (112,808)   3,113,530
            年內全面虧損總額                                      –           –      (32,014)         –    (188,250)    (220,264)
            與 擁 有 人（作 為 擁 有 人）進 行 的 交 易
            發行紅利股                                   (66,186)          –            –          –           –      (66,186)
            於 2024 年 12 月 31 日 及 2025 年 1 月 1 日   3,043,377      (5,833)     81,378       9,216    (301,058)   2,827,080
            年內全面虧損總額                                      –           –     (143,486)         –    (244,905)    (388,391)
            與 擁 有 人（作 為 擁 有 人）進 行 的 交 易
            發 行 新 股（附 註 29）                        170,394            –            –          –           –     170,394
            於 2025 年 12 月 31 日                    3,213,771      46,798      (62,108)     9,216    (598,594)   2,609,083
      (c)   資本儲備
            資 本 儲 備 主 要 是 指 股 份 面 值 總 額 與 發 行 股 份 所 得 款 項 淨 額 之 間 的 差 額。
      (d)   公允價值變動儲備
            公 允 價 值 儲 備（不 可 回 收）包 括 在 公 允 價 值 計 入 其 他 全 面 收 益 指 定 為 在 其 他 全 面 收 益 中 已 確 認 的 股 權
            投 資 公 允 價 值 的 累 計 變 動 淨 額。累 計 損 益 不 會 於 出 售 股 權 投 資 時 重 新 分 類 至 損 益，而 會 轉 撥 至 保 留
            盈 餘。
      (e)   法定儲備
            根 據 中 國 相 關 法 律 法 規，本 集 團 的 中 國 附 屬 公 司 須 於 抵 銷 過 往 年 度 任 何 虧 損 後，將 年 度 法 定 淨 利 潤
            的 10% 撥 入 法 定 儲 備 金 後，方 可 分 配 淨 利 潤。當 法 定 儲 備 金 各 餘 額 達 到 中 國 附 屬 公 司 股 本 50%，任
            何 進 一 步 分 配 由 中 國 附 屬 公 司 股 東 酌 情 決 定。法 定 儲 備 金 可 用 以 抵 銷 過 往 年 度 虧 損（如 有），並 可 透
            過 按 現 有 股 權 比 例 向 股 東 發 行 新 股 份 或 增 加 彼 等 目 前 持 有 的 股 份 面 值，以 轉 換 為 股 本，惟 在 上 述 發
            行 後，法 定 儲 備 金 的 各 餘 額 不 得 少 於 中 國 附 屬 公 司 註 冊 資 本 的 25%。
                                                                            第五節
                                                                           財務報告
   對 本 集 團 具 有 重 大 非 控 股 權 益 的 附 屬 公 司 的 財 務 資 料 概 要 載 列 如 下。附 屬 公 司 披 露 的 金 額 為 公 司 間
   撇 銷 前 的 金 額。
   財務狀況表概要
                                                       上海神力科技有限公司
                                              人民幣千元          人民幣千元         人民幣千元
   非流動資產                                         186,326        275,839        293,330
   流動資產                                          372,869        616,596        697,413
   流動負債                                          (334,143)     (482,059)      (464,010)
   流動資產淨值                                         38,726        134,537        233,403
   總資產減流動負債                                      225,052        410,376        526,733
   非流動負債                                          (45,344)      (53,178)       (61,352)
   淨資產                                           179,708        357,198        465,381
   累 計 非 控 股 權 益（「非 控 股 權 益」）                    133,685        265,720        346,197
   全面收益表概要
                                                             人民幣千元         人民幣千元
   收入                                                            54,617        130,356
   期內虧損及全面虧損總額                                                 (177,490)      (108,183)
   已分配予非控股權益的虧損                                                (132,035)       (80,477)
   已付非控股權益股息                                                          –              –
   現金流量概要
   經營活動產生的現金流量                                                   80,415       (111,829)
   投資活動產生的現金流量                                                   (4,548)         4,095
   融資活動產生的現金流量                                                  (83,743)       112,811
   現 金 及 現 金 等 價 物 淨（減 少）╱增 加 額                                  (7,877)         5,077
      第五節
      財務報告
         財務狀況表概要
                                             北京億華通氫能科技有限公司
                                         人民幣千元        人民幣千元        人民幣千元
         非流動資產                             62,911       32,511       11,762
         流動資產                              81,893       53,257       17,276
         流動負債                              (40,112)     (83,396)    (15,770)
         流動負債淨值                            41,781       (30,139)      1,506
         總資產減流動負債                         104,692         2,372      13,268
         非流動負債                              (2,162)        (471)          –
         淨資產                              102,530         2,142      13,268
         累 計 非 控 股 權 益（「非 控 股 權 益」）        28,483          595        3,367
         全面收益表概要
                                                      人民幣千元        人民幣千元
         收入                                             97,348        2,532
         期 內 利 潤╱（虧 損）及 全 面 虧 損 總 額                    100,388      (11,126)
         已 分 配 予 非 控 股 權 益 的 利 潤╱（虧 損）                  27,888       (3,091)
         已付非控股權益股息                                            –           –
         現金流量概要
         經營活動產生的現金流量                                    (35,400)     30,717
         投資活動產生的現金流量                                    15,056      (19,775)
         融資活動產生的現金流量                                      6,090      10,666
         現金及現金等價物淨增加額                                   (14,254)     21,608
                                                                             第五節
                                                                            財務報告
   於 2025 年 12 月 18 日，本 集 團 與 一 名 獨 立 第 三 方 訂 立 買 賣 合 同，以 對 價 人 民 幣 50,000,000 元 出 售 張 家
   口 國 氫 科 技 有 限 公 司 及 其 附 屬 公 司 的 100% 股 權。張 家 口 國 氫 科 技 有 限 公 司 及 其 附 屬 公 司 於 出 售 日
   期 的 淨 資 產 如 下：
                                                                             人民幣千元
   轉 讓 對 價：
    已收現金對價                                                                       50,000
   對 失 去 控 制 權 的 資 產 及 負 債 的 分 析：
    預 付 款、按 金 及 其 他 應 收 款                                                        29,066
    現金及銀行結餘                                                                         934
    其他應付款及應計費用                                                                      (69)
   出售的淨資產                                                                        29,931
   出 售 附 屬 公 司 收 益：
    已收現金對價                                                                       50,000
    減：出 售 的 淨 資 產                                                                29,931
   出售收益                                                                          20,069
   出 售 產 生 的 現 金 流 入 淨 額：
    已收現金對價                                                                       50,000
    減：出 售 的 現 金 及 銀 行 結 餘                                                          (934)
   現金流入淨額                                                                        49,066
      第五節
      財務報告
         於 2024 年 11 月 18 日，本 集 團 與 兩 名 獨 立 第 三 方 訂 立 股 權 轉 讓 協 議 以 人 民 幣 49,800,000 元 出 售 上 海 夔
         通 科 技 有 限 公 司 60% 股 權。上 海 夔 通 科 技 有 限 公 司 於 出 售 日 期 的 淨 資 產 如 下：
                                                                                     人民幣千元
         轉 讓 對 價：
          已收現金對價                                                                         38,184
          其他應收款                                                                          11,616
         總對價                                                                             49,800
         對 失 去 控 制 權 的 資 產 及 負 債 的 分 析：
          物 業、廠 房 及 設 備                                                                       7
          現金及銀行結餘                                                                         6,743
          預 付 款、按 金 及 其 他 應 收 款                                                           9,644
          其他應付款及應計費用                                                                        (20)
         出售的淨資產                                                                          16,374
         出 售 附 屬 公 司 收 益：
          已收現金對價                                                                         49,800
          減：出 售 的 淨 資 產                                                                  16,374
         出售收益                                                                            33,426
         出 售 產 生 的 現 金 流 入 淨 額：
          已收現金對價                                                                         38,184
          減：出 售 的 現 金 及 銀 行 結 餘                                                          (6,743)
         現金流入淨額                                                                          31,441
                                                                               第五節
                                                                              財務報告
      融資活動產生的負債變動
                                                                   銀行及        融資活動產生
                                                    租賃負債         其他借款           的總負債
                                                  人民幣千元         人民幣千元          人民幣千元
      於 2024 年 1 月 1 日                                35,517      606,030          641,547
      現金流量變動                                         (13,892)     145,657          131,765
      非現金變動
      – 添置                                            14,606             –          14,606
      – 提前終止                                          (4,040)            –           (4,040)
      – 計入利息                                           1,436       20,751           22,187
      於 2024 年 12 月 31 日                              33,627      772,438          806,065
      現金流量變動                                          (3,662)     (343,267)        (346,929)
      非現金變動
      – 添置                                             3,382             –            3,382
      – 提前終止                                          (5,360)            –           (5,360)
      – 計入利息                                            704        13,483           14,187
      於 2025 年 12 月 31 日                              28,691      442,654          471,345
      除 合 併 財 務 報 表 其 他 部 分 已 詳 列 的 交 易 及 結 餘 外，本 集 團 於 年 內 與 關 聯 方 進 行 以 下 交 易：
(a)   本集團關鍵管理人員薪酬
                                                                人民幣千元          人民幣千元
      關鍵管理人員報酬                                                       6,464            8,146
      支付予關鍵管理人員薪酬總額                                                  6,464            8,146
      董 事 及 行 政 總 裁 報 酬 的 進 一 步 詳 情 載 於 合 併 財 務 報 表 附 註 9。
      第五節
      財務報告
      (b)   關聯方交易
            以 下 為 本 集 團 正 常 業 務 過 程 中 進 行 的 重 大 關 聯 方 交 易 概 要：
                                                                      人民幣千元         人民幣千元
            銷售產品及服務
             聯營公司                                                         17,092        21,095
             其他關聯方                                                         2,247         4,215
            購買產品及接受服務
             聯營公司                                                          7,442       139,009
             其他關聯方                                                         3,270         4,251
            租金收入
             聯營公司                                                           906            695
      (c)   關聯方結餘及交易
                                                       人民幣千元          人民幣千元         人民幣千元
            當 前 應 收 款（銷 售 產 品 及 服 務）
             聯營公司                                            8,076        20,269        11,592
             其他關聯方                                           1,740         3,303         1,567
            當 前 應 付 款（購 買 產 品 及 服 務）
             聯營公司                                         150,732        165,785        25,037
             其他關聯方                                         23,819         22,147        30,311
            與關聯方交易之條款及條件
            與 關 聯 方 進 行 之 銷 售 及 採 購 交 易 乃 按 與 現 行 公 平 交 易 相 同 之 條 款 進 行。年 末 之 未 結 清 結 餘 為 無 擔 保
            且 免 息，並 以 現 金 結 算。
                                                                                          第五節
                                                                                         財務報告
   應 收╱應 付 附 屬 公 司 款 項 為 無 抵 押、不 計 息 及 無 固 定 還 款 期 限。於 2025 年 12 月 31 日 的 附 屬 公 司 如 下：
                          註冊成立╱                               2025年     2024年    2024年
   名稱                 附註 註冊及營運地點                  實繳資本       12月31日    12月31日    1月1日 主要業務
                                                                  %         %       %
   直接擁有
   億華通動力科技有限公司            中國內地，有限責任公司     人民幣359,668,010元       100       100      100 生產燃料電池動力系統
   上海神力科技有限公司          (iv) 中國內地，有限責任公司   人民幣84,952,654元       25.60     25.60    25.60 設計及開發燃料電池反
                                                                                          應堆
   北京億華通氫能科技有限公司          中國內地，有限責任公司     人民幣69,232,100元       72.22     72.22    74.62 新能源技術推廣
   北京未來氫谷科技有限公司           中國內地，有限責任公司     人民幣101,000,000元       100       100      100 新能源技術推廣
   成都億華通動力科技有限公司          中國內地，有限責任公司     人民幣50,000,000元        100       100      100 新能源技術推廣
   成都國氫華通科技有限公司           中國內地，有限責任公司     人民幣40,000,000元         70        70       70 新能源技術推廣
   北京聚興華通氫能科技有限公司         中國內地，有限責任公司     人民幣30,000,000元        100       100      100 生產燃料電池動力系統
   山東華清動力科技有限公司           中國內地，有限責任公司     人民幣30,000,000元        100       100      100 新能源技術推廣
   億凡氫能科技有限公司             中國內地，有限責任公司     人民幣100,000,000元        51        51       51 科學研究及技術服務
   唐山謙辰新能源發展有限公司          中國內地，有限責任公司     人民幣50,000,000元        100       100       80 新能源技術推廣
   鄭州億華通動力科技有限公司          中國內地，有限責任公司     人民幣50,000,000元        100       100      100 新能源技術推廣
   廣東億華通科技有限公司            中國內地，有限責任公司     人民幣50,000,000元        100       100      100 科學研究及技術服務
   億華通科技國際有限公司            香港，有限責任公司           30,000,000美元      100       100      100 新能源技術推廣
      第五節
      財務報告
                                  註冊成立╱                            2025年     2024年    2024年
         名稱                 附註 註冊及營運地點                  實繳資本      12月31日    12月31日    1月1日 主要業務
                                                                       %         %       %
         張家口菱碳科技有限公司              中國內地，有限責任公司   人民幣10,000,000元       100     不適用      不適用 新能源技術研究及開發
         北京億華通儲能科技有限公司            中國內地，有限責任公司   人民幣30,000,000元       100     不適用      不適用 新能源技術研究及開發
         間接擁有
         上海神融新能源科技有限公司      (v) 中國內地，有限責任公司      人民幣6,000,000元      25.60     25.60    25.60 生產燃料電池反應堆
         北京神椽科技有限公司         (v) 中國內地，有限責任公司     人民幣10,000,000元      25.60     25.60    25.60 新能源技術推廣
         唐山神力科技有限公司         (v) 中國內地，有限責任公司     人民幣30,000,000元      25.60     25.60    25.60 新能源技術推廣
         氫啟神力科技（南充）有限公司     (v) 中國內地，有限責任公司     人民幣100,000,000元     25.60    不適用      不適用 設計及開發燃料電池反
                                                                                              應堆
         廣州神力氫能科技有限公司       (v) 中國內地，有限責任公司     人民幣20,000,000元      25.60     25.60   不適用 新能源技術推廣
         國創河北氫能產業創新中心有限公司   (i)   中國內地，有限責任公司   人民幣30,000,000元     不適用       不適用       74.62 技術開發
         河北國創氫能科技有限公司       (i)   中國內地，有限責任公司   人民幣10,000,000元     不適用       不適用       74.62 技術開發
         張家口國氫科技有限公司        (ii) 中國內地，有限責任公司    人民幣30,000,000元     不適用        72.22    74.62 技術開發
         張家口氫通科技有限公司        (ii) 中國內地，有限責任公司    人民幣10,000,000元     不適用        72.22    74.62 技術開發
         廣西億華通氫能科技有限公司            中國內地，有限責任公司   人民幣50,000,000元      72.22     72.22   不適用 新能源技術推廣
         廣西中電華通新能源科技有限公司    (vi) 中國內地，有限責任公司     人民幣5,000,000元      47.66     47.66   不適用 新能源技術推廣
                                                                                             第五節
                                                                                            財務報告
                             註冊成立╱                               2025年     2024年    2024年
   名稱                  附註 註冊及營運地點                     實繳資本      12月31日    12月31日    1月1日 主要業務
                                                                     %         %       %
   廣西凌雲中電華通新能源有限公司    (iii)、(vi) 中國內地，有限責任公司   人民幣5,000,000元     不適用        47.66   不適用 新能源技術推廣
   廣西氫能技術創新中心有限公司      (vii) 中國內地，有限責任公司       人民幣10,000,000元     31.12    不適用      不適用 新能源技術推廣
   自貢億華通氫能科技有限公司             中國內地，有限責任公司       人民幣1,000,000元      72.22    不適用      不適用 新能源技術推廣
   上海夔通科技有限公司                中國內地，有限責任公司       人民幣10,000,000元    不適用       不適用        100 科學研究及技術服務
   蜀蓉空間（四川）氫能科技有限公司    (i)   中國內地，有限責任公司       人民幣50,000,000元      100     不適用      不適用 新能源技術推廣
   唐山億彤氫能源科技有限公司             中國內地，有限責任公司       人民幣5,000,000元        51        51       51 新能源技術研究及開發
   廣州億華通新能源科技有限公司            中國內地，有限責任公司       人民幣50,000,000元       70        70       70 科學研究及技術服務
   沽源縣通源新能源有限公司              中國內地，有限責任公司       人民幣10,000,000元       85     不適用      不適用 新能源技術研究及開發
   沽源縣億楓新能源有限公司              中國內地，有限責任公司       人民幣3,000,000元        85     不適用      不適用 新能源技術研究及開發
   沽源縣億谷新能源有限公司              中國內地，有限責任公司       人民幣3,000,000元        85     不適用      不適用 新能源技術研究及開發
   沽源縣通谷新能源有限公司              中國內地，有限責任公司       人民幣3,000,000元        85     不適用      不適用 新能源技術研究及開發
   本 附 註 中，上 述 中 國 公 司 的 英 文 名 稱 代 表 管 理 層 在 翻 譯 該 等 公 司 的 中 文 名 稱 時 所 做 的 最 大 努 力，因
   為 該 等 公 司 並 未 註 冊 或 提 供 可 用 的 英 文 名 稱。
      第五節
      財務報告
         附 註：
         (i)     截 至 2024 年 12 月 31 日 止 年 度，本 公 司 出 售 其 於 上 海 夔 通 科 技 有 限 公 司 及 其 附 屬 公 司、國 創 河 北 氫 能 產 業
                 創 新 中 心 有 限 公 司 及 河 北 國 創 氫 能 科 技 有 限 公 司 的 股 權。
         (ii)    截 至2025年12月31日 止 年 度，本 公 司 出 售 其 於 張 家 口 國 氫 科 技 有 限 公 司 及 張 家 口 氫 通 科 技 有 限 公 司 的 股 權。
         (iii)   截 至 2025 年 12 月 31 日 止 年 度，本 公 司 完 成 廣 西 凌 雲 中 電 華 通 新 能 源 科 技 有 限 公 司 的 註 銷。
         (iv)    本 公 司 直 接 持 有 上 海 神 力 科 技 有 限 公 司 及 其 附 屬 公 司 的 25.6010% 股 權。於 2019 年，本 公 司 與 上 海 神 頡 新
                 能 源 科 技 中 心（有 限 合 夥）
                                    （上 海 神 力 科 技 有 限 公 司 的 股 東，持 有 10.8091% 的 股 份）訂 立《表 決 權 委 託 協 議》。
                 根 據 協 議，上 海 神 頡 新 能 源 科 技 中 心（有 限 合 夥）同 意 無 條 件 且 不 可 撤 銷 地 將 代 表 權，包 括 其 於 上 海 神 力 科
                 技 有 限 公 司 的 全 部 股 權 相 對 應 的 表 決 權 及 提 名 權╱提 案 權（不 包 括 其 收 入、股 息 及 出 售 的 權 利）委 託 予 本 公
                 司。委 託 期 間 自 該 協 議 生 效 日 期 起 至 雙 方 一 致 同 意 終 止，至 少 不 少 於 8 年。關 於 治 理，上 海 神 力 科 技 有 限
                 公 司 的 董 事 會 由 7 名 成 員 組 成，其 中 4 名 由 本 公 司 委 任。此 外，主 席 由 本 公 司 指 定 的 董 事 委 任。因 此，本 公
                 司 有 效 控 制 了 上 海 神 力 科 技 有 限 公 司 董 事 會 的 決 策。
         (v)     上 海 神 力 科 技 有 限 公 司 持 有 上 海 神 融 新 能 源 科 技 有 限 公 司、北 京 神 椽 科 技 有 限 公 司、唐 山 神 力 科 技 有 限
                 公 司、氫 啟 神 力 科 技（南 充）有 限 公 司 及 廣 州 神 力 氫 能 科 技 有 限 公 司 的 100% 股 權。由 於 本 公 司 持 有 上 海 神
                 力 科 技 有 限 公 司 的 25.6010% 權 益，因 此 其 間 接 持 有 該 等 五 家 公 司 的 25.6010% 權 益。儘 管 持 有 不 到 一 半 的
                 表 決 權，但 仍 保 持 控 制 權 的 原 因 詳 見 上 文 第 (iv) 部 分。
         (vi)    本 公 司 直 接 持 有 北 京 億 華 通 氫 能 科 技 有 限 公 司 的 72.2208% 股 權，並 對 其 行 使 控 制 權。北 京 億 華 通 氫 能 科
                 技 有 限 公 司 持 有 廣 西 億 華 通 氫 能 科 技 有 限 公 司 100% 的 股 權；因 此，本 公 司 間 接 持 有 廣 西 億 華 通 氫 能 科 技
                 有 限 公 司 72.2208% 的 權 益 並 行 使 控 制 權。廣 西 億 華 通 氫 能 科 技 有 限 公 司 持 有 廣 西 中 電 華 通 新 能 源 科 技 有
                 限 公 司 的 66% 股 權；因 此，本 公 司 間 接 持 有 廣 西 中 電 華 通 新 能 源 科 技 有 限 公 司 47.6657% 的 權 益 並 對 其 行
                 使 控 制 權。
         (vii)   本 公 司 直 接 持 有 北 京 億 華 通 氫 能 科 技 有 限 公 司 的 72.2208% 股 權 並 行 使 控 制 權。北 京 億 華 通 氫 能 科 技 有 限
                 公 司 持 有 廣 西 氫 能 技 術 創 新 中 心 有 限 公 司 20% 的 股 權。本 公 司 間 接 持 有 廣 西 中 電 華 通 新 能 源 科 技 有 限 公
                 司 的 47.6657% 股 權 並 行 使 控 制 權。廣 西 中 電 華 通 新 能 源 科 技 有 限 公 司 持 有 廣 西 氫 能 技 術 創 新 中 心 有 限 公
                 司 的35%股 權。因 此，本 公 司 間 接 持 有 廣 西 氫 能 技 術 創 新 中 心 有 限 公 司 的31.1272%股 權 並 對 其 行 使 控 制 權。
                                                                         第五節
                                                                        財務報告
   (a)   於 報 告 期 末 本 公 司 之 財 務 狀 況 表 資 料 如 下：
         非流動資產
         於附屬公司之投資                                778,427     690,099        555,167
         物 業、廠 房 及 設 備                            30,232      54,883         44,255
         按權益法核算的投資                               258,326     268,902        287,228
         按公允價值計入其他全面收益的金融資產                             –    157,847        195,510
         無形資產                                    147,357     191,339        183,138
         使用權資產                                      1,320       6,390        17,198
         預 付 款 項、按 金 及 其 他 應 收 款                  15,789      16,965         16,013
         遞延稅項資產                                         –     22,527         41,400
         流動資產
         貿易應收款及應收票據                              178,137     284,243        379,979
         預 付 款 項、按 金 及 其 他 應 收 款                  12,319      27,399         43,915
         應收附屬公司款項                                792,802     905,882      1,070,979
         應收聯營公司款項                                       –       5,011              –
         存貨                                       30,481      93,252        144,753
         按公允價值計入損益的金融資產                          715,557     727,426        690,330
         受限制銀行存款                                    1,552           –         2,618
         已抵押銀行存款                                 275,446        2,842        14,580
         現金及現金等價物                                261,785     543,625        494,198
         流動資產合計                                 2,268,079   2,589,680      2,841,352
         流動負債
         貿易應付款及應付票據                              148,692     290,932        399,467
         合約負債                                       9,827       2,646         1,597
         其他應付款及應計費用                               58,537      44,665         46,536
         銀行及其他借款                                 351,331     517,179        333,355
         租賃負債                                       3,920       4,623         8,334
         流動負債合計                                  572,307     860,045        789,289
         流動負債淨值                                 1,695,772   1,729,635      2,052,063
         總資產減流動負債                               2,927,223   3,138,587      3,391,972
      第五節
      財務報告
            (a)   （續）
                  非流動負債
                  應收附屬公司款項                                       14,637       18,395      22,849
                  遞延收入                                           43,855       41,292      37,678
                  撥備                                             19,116       18,917      19,100
                  租賃負債                                                 –       1,251       8,943
                  遞延稅項負債                                               –           –      24,406
                  非流動負債合計                                        77,608       79,855     112,976
                  資產淨值                                         2,849,615   3,058,732   3,278,996
                  資本及儲備
                  股本                                            240,532      231,652     165,466
                  儲備                                           2,609,083   2,827,080   3,113,530
                  權益合計                                         2,849,615   3,058,732   3,278,996
            本 集 團 在 日 常 業 務 運 營 過 程 中 面 臨 信 用 風 險、流 動 性 風 險、利 率 風 險 及 貨 幣 風 險。本 集 團 亦 因 對 其
            他 實 體 的 股 權 投 資 及 自 身 股 價 波 動 而 面 臨 股 權 價 格 風 險。
            本 集 團 面 臨 的 該 等 風 險 及 本 集 團 用 於 管 理 該 等 風 險 所 用 的 財 務 風 險 管 理 政 策 及 慣 例 載 述 如 下。
      (a)   信用風險
            信 用 風 險 是 指 交 易 對 手 未 能 履 行 合 約 義 務 而 導 致 本 集 團 遭 受 財 務 損 失 的 風 險。本 集 團 的 信 用 風 險 主
            要 來 自 現 金 及 現 金 等 價 物、受 限 制 銀 行 存 款、已 抵 押 銀 行 存 款、合 約 資 產、貿 易 應 收 款 及 應 收 票 據 以
            及 其 他 應 收 款 項。
            本 集 團 因 現 金 及 現 金 等 價 物、受 限 制 銀 行 存 款 及 已 抵 押 銀 行 存 款 而 面 臨 的 信 用 風 險 有 限，因 為 交 易
            對 手 都 是 銀 行 及 金 融 機 構，而 本 集 團 認 為 這 些 銀 行 及 機 構 的 信 用 風 險 較 低。
                                                                                  第五節
                                                                                 財務報告
(a)   信 用 風 險（續）
      貿易應收款及應收票據
      就 貿 易 應 收 款 及 應 收 票 據 而 言，本 集 團 管 理 層 會 定 期 評 估 貿 易 應 收 款 之 可 收 回 性，並 經 計 及 客 戶 之
      財 務 狀 況、現 時 信 用 度、過 往 結 算 歷 史、與 本 集 團 之 業 務 關 係 以 及 現 時 市 況 等 其 他 因 素 後，逐 項 釐 定
      貿 易 應 收 款 及 應 收 票 據 之 任 何 虧 損 撥 備。
      於 2025 年 12 月 31 日、2024 年 12 月 31 日 及 2024 年 1 月 1 日，本 集 團 若 干 客 戶 有 應 付 本 集 團 的 重 大 未 償
      付 貿 易 應 收 款 及 應 收 票 據 合 共 賬 面 總 值 分 別 人 民 幣 362,832,000 元、人 民 幣 326,844,000 元 及 人 民 幣
      算 違 約 率 評 估 全 期 信 用 損 失 撥 備。 於 2025 年 12 月 31 日、2024 年 12 月 31 日 及 2024 年 1 月 1 日， 已 就 應
      收 該 等 客 戶 的 貿 易 應 收 款 及 應 收 票 據 計 提 預 期 信 用 損 失 撥 備 分 別 為 人 民 幣 342,645,000 元、人 民 幣
      截 至 2025 年 及 2024 年 12 月 31 日 止 年 度，就 應 收 該 等 客 戶 的 貿 易 應 收 款 及 應 收 票 據 分 別 計 提 減 值 虧
      損 人 民 幣 32,872,000 元 及 人 民 幣 18,652,000 元，並 計 入 合 併 損 益 中。就 此 而 言，本 公 司 董 事 認 為，損
      失 撥 備 計 提 充 足 且 並 非 過 多。
      就 餘 下 貿 易 應 收 款 及 應 收 票 據 而 言，由 於 本 集 團 的 過 往 信 用 損 失 經 驗 並 無 顯 示 不 同 客 戶 分 部 有 重 大
      差 異 的 損 失 模 式，而 根 據 逾 期 狀 況 作 出 的 信 用 損 失 撥 備 並 未 按 本 集 團 的 客 戶 基 礎 進 一 步 細 分，故 本
      集 團 已 應 用 國 際 財 務 報 告 準 則 第 9 號 的 簡 化 法 計 量 全 期 預 期 信 用 損 失 之 虧 損 撥 備。
      第五節
      財務報告
      (a)   信 用 風 險（續）
            貿 易 應 收 款 及 應 收 票 據（續）
            下 表 提 供 有 關 本 集 團 於2025年12月31日、2024年12月31日 及2024年1月1日 按 撥 備 矩 陣 評 估 應 收 客 戶（上
            述 單 獨 評 估 的 客 戶 除 外）的 貿 易 應 收 款 在 全 期 預 期 信 用 損 失 內 面 臨 的 信 用 風 險 敞 口 的 資 料：
                                             預期損失率          賬面總值         虧損撥備         賬面淨值
                                                          人民幣千元         人民幣千元       人民幣千元
            於 2025 年 12 月 31 日
             少於1年                                   8%       157,569       11,975      145,594
                                             預期損失率          賬面總值         虧損撥備         賬面淨值
                                                          人民幣千元         人民幣千元       人民幣千元
            於 2024 年 12 月 31 日
             少於1年                                   6%       365,276       20,127      345,149
                                             預期損失率          賬面總值         虧損撥備         賬面淨值
                                                          人民幣千元         人民幣千元       人民幣千元
            於 2024 年 1 月 1 日
             少於1年                                   4%       836,071       33,443      802,628
                                                                                    第五節
                                                                                   財務報告
(a)   信 用 風 險（續）
      貿 易 應 收 款 及 應 收 票 據（續）
      本 集 團 管 理 層 參 考 應 收 客 戶 的 貿 易 應 收 款 結 餘 的 逾 期 情 況，通 過 考 慮 歷 史 信 息（例 如 應 收 款 於 後 續
      期 間 移 入 下 一 賬 齡 期 的 過 往 流 量 比 率、實 際 過 往 損 失 等）及 前 瞻 性 資 料 估 計 其 違 約 率，藉 以 釐 定 應 收
      客 戶 的 貿 易 應 收 款 組 合 的 預 期 信 用 損 失 率。
      本 集 團 委 聘 獨 立 外 部 估 值 師，使 用 撥 備 矩 陣 計 量 貿 易 應 收 款 的 預 期 信 用 損 失。該 估 值 師 採 用 遷 移 率 法，
      該 方 法 乃 基 於 貿 易 應 收 款 組 合 於 過 往 五 年 的 歷 史 結 算 及 違 約 記 錄。歷 史 遷 移 率 反 映 應 收 款 項 在 連 續
      的 賬 齡 區 間 中 逐 步 演 變 直 至 違 約 的 概 率。這 些 歷 史 比 率 隨 後 已 根 據 當 前 市 場 狀 況 及 相 關 的 前 瞻 性 宏
      觀 經 濟 資 訊 進 行 調 整，從 而 得 出 於 報 告 日 期 適 用 於 每 個 賬 齡 區 間 的 具 體 預 期 信 用 損 失 率。
      年 內 有 關 貿 易 應 收 款 的 虧 損 撥 備 賬 變 動 如 下：
                                                          全期預期         全期預期
                                                          信用損失         信用損失
                                                          （未 發 生        （已 發 生
                                                         信 用 減 值）      信 用 減 值）           合計
                                                       人民幣千元          人民幣千元        人民幣千元
      於 2024 年 1 月 1 日                                     162,664       291,122       453,786
      已確認減值虧損                                              199,501        18,652       218,153
      減值虧損撥回                                               (23,867)            –       (23,867)
      於 2024 年 12 月 31 日                                   338,298       309,774       648,072
      已確認減值虧損                                              222,536        32,871       255,407
      於 2025 年 12 月 31 日                                   560,834       342,645       903,479
      合約資產
      於 2025 年 12 月 31 日、2024 年 12 月 31 日 及 2024 年 1 月 1 日，本 集 團 若 干 客 戶 有 應 付 本 集 團 的 重 大 未 償
      付 合 約 資 產 合 共 賬 面 總 值 分 別 人 民 幣 27,007,000 元、人 民 幣 28,869,000 元 及 人 民 幣 35,356,000 元，已
      就 其 信 用 損 失 撥 備 單 獨 作 出 評 估。管 理 層 經 考 慮 過 往 及 前 瞻 性 資 料 後，透 過 估 算 違 約 率 評 估 全 期 信
      用 損 失 撥 備。於 2025 年 12 月 31 日、2024 年 12 月 31 日 及 2024 年 1 月 1 日，已 就 應 收 該 等 客 戶 的 貿 易 應 收
      款 計 提 預 期 信 用 損 失 撥 備 分 別 為 人 民 幣 9,989,000 元、人 民 幣 5,885,000 元 及 人 民 幣 4,636,000 元。
      其他應收款
      於 2025 年 12 月 31 日、2024 年 12 月 31 日 及 2024 年 1 月 1 日，本 集 團 若 干 債 務 人 有 應 付 本 集 團 的 重 大 未
      償 付 其 他 應 收 款 合 共 賬 面 總 值 分 別 人 民 幣 37,973,000 元、人 民 幣 51,296,000 元 及 人 民 幣 46,296,000 元，
      已 就 其 信 用 損 失 撥 備 單 獨 作 出 評 估。管 理 層 經 考 慮 過 往 及 前 瞻 性 資 料 後，透 過 估 算 違 約 率 評 估 全 期
      信 用 損 失 撥 備。於 2025 年 12 月 31 日、2024 年 12 月 31 日 及 2024 年 1 月 1 日，已 就 應 收 該 等 客 戶 的 貿 易 應
      收 款 計 提 預 期 信 用 損 失 撥 備 分 別 為 人 民 幣 23,718,000 元、人 民 幣 31,980,000 元 及 人 民 幣 25,088,000 元。
      第五節
      財務報告
      (b)   流動性風險
            流 動 性 風 險 為 本 集 團 於 債 務 到 期 時 無 法 履 行 其 財 務 責 任 的 風 險。
            本集團管理流動性的方法是在正常和受壓的條件下盡可能確保擁有足夠的流動性於債務到期時履
            行 責 任，且 不 會 造 成 不 可 接 受 的 虧 損 或 令 本 集 團 的 聲 譽 受 損。
            本 集 團 的 政 策 是 定 期 監 測 流 動 性 需 求，並 確 保 其 維 持 足 夠 的 現 金 儲 備 以 及 從 主 要 金 融 機 構 獲 得 充 足
            的 承 諾 融 資 額 度，以 滿 足 其 短 期 和 長 期 流 動 性 需 求。
            下 表 列 示 本 集 團 金 融 負 債 於 報 告 期 末 的 餘 下 合 約 到 期 情 況，乃 根 據 合 約 未 貼 現 現 金 流 量（包 括 使 用
            合 約 利 率 或（如 屬 浮 息）根 據 報 告 日 期 末 的 現 行 利 率 計 算 的 利 息 付 款）及 本 集 團 須 付 款 的 最 早 日 期 而
            得 出。
            於 2025 年 12 月 31 日   1年內或按要求         1至2年       2至5年      5年以上        合計       賬面價值
                                   人民幣千元        人民幣千元      人民幣千元     人民幣千元   人民幣千元        人民幣千元
            銀行貸款及其他借款                449,515           –       –         –     449,515     442,654
            貿易應付款及應付票據               599,407           –       –         –     599,407     599,407
            其他應付款項                   258,552           –       –         –     258,552     258,552
            租賃負債                      26,513       2,330       –         –      28,843      28,691
            於 2024 年 12 月 31 日   1年內或按要求         1至2年       2至5年      5年以上        合計       賬面價值
                                   人民幣千元        人民幣千元      人民幣千元     人民幣千元   人民幣千元        人民幣千元
            銀行貸款及其他借款                786,910      10,631       –         –     797,541     762,628
            貿易應付款及應付票據               688,887           –       –         –     688,887     688,887
            其他應付款項                   215,171     240,531       –         –     455,702     455,702
            租賃負債                      21,297      13,193       –         –      34,490      33,627
                                                                                        第五節
                                                                                       財務報告
(b)   流 動 性 風 險（續）
      於 2024 年 1 月 1 日     1年內或按要求         1至2年       2至5年        5年以上             合計           賬面價值
                             人民幣千元        人民幣千元      人民幣千元       人民幣千元      人民幣千元             人民幣千元
      銀行貸款及其他借款                625,059           –        –          –        625,059            606,030
      貿易應付款及應付票據               612,219           –        –          –        612,219            612,219
      其他應付款項                    83,143           –        –          –            83,143          83,143
      租賃負債                      14,218      22,790        –          –            37,008          35,517
(c)   利率風險
      本 集 團 的 銀 行 存 款 及 銀 行 貸 款 按 固 定 利 率 計 息，因 此 面 臨 公 允 價 值 利 率 風 險。
      由 於 本 集 團 並 無 持 有 按 浮 動 利 率 計 息 的 銀 行 貸 款 及 其 他 借 款，因 此 本 集 團 面 臨 的 利 率 波 動 風 險 非 常
      有 限。
(d)   貨幣風險
      本 集 團 的 主 要 業 務 位 於 中 國 內 地，其 功 能 貨 幣 為 人 民 幣。本 集 團 的 外 幣 風 險 主 要 來 自 以 美 元（「美 元」）
      計 值 的 現 金 及 銀 行 結 餘 以 及 若 干 按 公 允 價 值 計 入 損 益（「按 公 允 價 值 計 入 損 益」）的 金 融 資 產。
      本 集 團 主 要 面 臨 與 這 些 美 元 計 值 資 產 相 關 的 外 幣 風 險。因 換 算 以 美 元 計 值 的 現 金 及 銀 行 結 餘 而 產 生
      的 匯 兌 損 益 於 損 益 中 確 認。對 於 按 公 允 價 值 計 入 損 益 的 美 元 計 值 金 融 資 產，其 匯 兌 損 益 列 入 於 損 益
      確 認 的 公 允 價 值 變 動。
      於 報 告 期 末 本 集 團 以 美 元 計 值 金 融 資 產 的 賬 面 價 值 如 下：
                                                     人民幣千元         人民幣千元                   人民幣千元
      現金及銀行結餘                                         300,348        293,863                   288,971
      按公允價值計入損益的金融資產                                  715,557        727,426                   690,330
      第五節
      財務報告
      (d)   貨 幣 風 險（續）
            敏感度分析
            下 表 詳 細 列 示 本 集 團 對 人 民 幣 兌 美 元 升 值 及 貶 值 5% 的 敏 感 度。5% 是 用 於 向 主 要 管 理 人 員 內 部 報 告
            外 幣 風 險 時 所 採 用 的 敏 感 度 比 率，並 代 表 管 理 層 對 外 匯 匯 率 可 能 發 生 合 理 變 動 的 評 估。
            該 敏 感 度 分 析 包 括 未 結 清 的 美 元 計 值 的 現 金 及 銀 行 結 餘 以 及 按 公 允 價 值 計 入 損 益 的 金 融 資 產，並 於
            報 告 期 末 就 外 幣 匯 率 5% 的 變 動 對 其 換 算 作 出 調 整。下 表 正 數 表 示 在 人 民 幣 兌 美 元 貶 值 5% 的 情 況 下
            稅 後 虧 損 增 加 及 權 益 總 額 增 加。若 人 民 幣 兌 美 元 升 值 5%，將 對 稅 後 虧 損 及 權 益 總 額 產 生 可 比 影 響，
            且 下 列 餘 額 將 為 負 數。
                                                       人民幣千元          人民幣千元         人民幣千元
            倘 人 民 幣 兌 美 元 貶 值 5%                           38,096         38,298        36,724
            倘 人 民 幣 兌 美 元 升 值 5%                           (38,096)      (38,298)       (36,724)
                                                     第五節
                                                    財務報告
(e)   金融工具類別
                            人民幣千元       人民幣千元       人民幣千元
      金融資產
      按公允價值計入其他全面收益的金融資產            –    157,847        195,510
      按公允價值計入損益的金融資產         715,557     727,426        690,330
      按攤銷成本計量的金融資產
      – 貿易應收款及應收票據          1,104,980   1,564,580     1,703,766
      – 合約資產                  17,018      22,984         30,720
      – 按金及其他應收款              14,856      25,965         17,814
      – 受限制銀行存款                 1,552           –         2,618
      – 已抵押銀行存款              275,446        2,842        14,580
      – 現金及現金等價物             372,983     719,393        592,026
      金融負債
      按攤銷成本計量的金融負債
      – 貿易應付款及應付票據           599,407     688,887        612,219
      – 計入其他應付款及應計費用的金融負債    258,552     217,233         89,055
      – 撥備                    46,263      45,448         44,776
      – 銀行及其他借款              442,654     772,438        606,030
      租賃負債                    28,691      33,627         35,517
      第五節
      財務報告
      (f)   資本管理
            本 集 團 資 本 管 理 的 首 要 目 標 是 確 保 本 集 團 能 夠 持 續 經 營，並 維 持 健 康 的 資 本 比 率，以 支 持 其 業 務 發
            展 並 最 大 化 股 東 價 值。
            本 集 團 管 理 其 資 本 結 構，並 根 據 經 濟 狀 況 的 變 化 及 相 關 資 產 的 風 險 特 徵 作 出 調 整。為 維 持 或 調 整 資
            本 結 構，本 集 團 可 調 整 向 股 東 派 付 的 股 息、向 股 東 返 還 資 本 或 發 行 新 股。本 集 團 不 受 任 何 外 部 施 加
            的 資 本 要 求 所 規 限。年 內，管 理 資 本 的 目 標、政 策 或 流 程 並 無 變 動。
            本 集 團 使 用 資 本 負 債 比 率 監 控 資 本 狀 況，該 比 率 為 淨 債 務 除 以 母 公 司 擁 有 人 應 佔 權 益 總 額。淨 債 務
            包 括 銀 行 貸 款 及 其 他 借 款、貿 易 應 付 款 及 應 付 票 據、其 他 應 付 款 及 應 計 費 用 以 及 租 賃 負 債，減 去 現
            金 及 銀 行 結 餘 以 及 結 構 性 存 款。各 報 告 期 末 的 資 本 負 債 比 率 如 下：
                                                        人民幣千元         人民幣千元          人民幣千元
            銀行貸款及其他借款                                      442,654       772,438         606,030
            貿易應付款及應付票據                                     599,407       688,887         612,219
            其他應付款及應計費用                                     258,552       215,171          83,143
            租賃負債                                            28,691        33,627          35,517
            減：現 金 及 銀 行 結 餘                               (372,983)      (719,393)       (592,026)
            淨債務                                            956,321       990,730         744,883
            母公司擁有人應佔權益                                   1,978,330      2,561,034     3,044,852
            資本負債比率                                          48.3%          38.7%           24.5%
            公 允 價 值 為 於 計 量 日 期 市 場 參 與 者 進 行 的 有 序 交 易 中 出 售 資 產 將 收 取 或 轉 讓 負 債 將 支 付 的 價 格。以
            下 公 允 價 值 計 量 的 披 露 使 用 公 允 價 值 層 級，其 將 用 於 計 量 公 允 價 值 的 估 值 技 術 輸 入 值 分 為 三 個 層 級：
            第 一 級 輸 入 值：   本 集 團 於 計 量 日 期 可 獲 取 的 相 同 資 產 或 負 債 於 活 躍 市 場 的 報 價（未 經 調 整）。
            第 二 級 輸 入 值：   資 產 或 負 債 可 直 接 或 間 接 觀 察 所 得 輸 入 值（第 一 級 所 包 括 的 報 價 除 外）。
            第 三 級 輸 入 值：   資 產 或 負 債 的 不 可 觀 察 輸 入 值。
                                                                                第五節
                                                                               財務報告
   本 集 團 的 政 策 是 於 導 致 轉 移 的 事 件 或 情 況 變 更 之 日 確 認 在 三 個 層 級 之 間 的 轉 入 及 轉 出。
   (a)   於 2025 年 12 月 31 日 公 允 價 值 層 級 等 級 的 披 露：
                                                      使 用 以 下 方 法 的 公 允 價 值 計 量：
         概述                                          第一級       第二級        第三級             合計
                                                人民幣千元       人民幣千元       人民幣千元       人民幣千元
         經 常 性 公 允 價 值 計 量：
         按公允價值計入其他全面收益的金融資產
          非上市股權投資                                       –           –          –             –
         按公允價值計入損益的金融資產
          理財產品                                          –     715,557          –       715,557
          非上市股權投資                                       –           –      4,300         4,300
         經常性公允價值計量合計                                    –     715,557      4,300       719,857
         於 2024 年 12 月 31 日 公 允 價 值 層 級 等 級 的 披 露：
                                                      使 用 以 下 方 法 的 公 允 價 值 計 量：
         概述                                          第一級       第二級        第三級             合計
                                                人民幣千元       人民幣千元       人民幣千元       人民幣千元
         經 常 性 公 允 價 值 計 量：
         按公允價值計入其他全面收益的金融資產
          非上市股權投資                                       –           –    157,847       157,847
         按公允價值計入損益的金融資產
          理財產品                                          –     727,426          –       727,426
          非上市股權投資                                       –           –      4,097         4,097
         經常性公允價值計量合計                                    –     727,426    161,944       889,370
      第五節
      財務報告
         (a)   （續）
               於 2024 年 1 月 1 日 公 允 價 值 層 級 等 級 的 披 露：
                                                            使 用 以 下 方 法 的 公 允 價 值 計 量：
               概述                                          第一級          第二級         第三級            合計
                                                         人民幣千元    人民幣千元           人民幣千元       人民幣千元
               經 常 性 公 允 價 值 計 量：
               按公允價值計入其他全面收益的金融資產
                非上市股權投資                                       –               –     195,510     195,510
               按公允價值計入損益的金融資產
                理財產品                                          –         690,330           –     690,330
                非上市股權投資                                       –               –       2,800       2,800
               經常性公允價值計量合計                                    –         690,330     198,310     888,640
         (b)   基 於 第 三 級 按 公 允 價 值 計 量 的 資 產 對 賬：
                                                          按公允價值
                                                         計入其他全面             按公允價值
                                                              收益的           計入損益的
               概述                                           金融資產              金融資產                合計
                                                          人民幣千元             人民幣千元             人民幣千元
               於 2025 年 1 月 1 日                              157,847              4,097        161,944
                添置                                                 –                  –               –
                於以下確認的收益或虧損總額
                    損益*                                            –               203             203
                    其他全面收益                                  (157,847)                 –        (157,847)
               於 2025 年 12 月 31 日                                  –              4,300           4,300
               *包括於報告期末所持有資產的收益或虧損                                 –               203             203
                                                                                第五節
                                                                               財務報告
   (b)   （續）
                                                 按公允價值
                                                   計入其他              按公允價值
                                                 全面收益的               計入損益的
         概述                                        金融資產               金融資產             合計
                                                 人民幣千元               人民幣千元      人民幣千元
         於 2024 年 1 月 1 日                           195,510            2,800       198,310
          添置                                               –               –               –
          於以下確認的收益或虧損總額
              損益*                                          –           1,297         1,297
              其他全面收益                                 (37,663)              –       (37,663)
         於 2024 年 12 月 31 日                         157,847            4,097       161,944
         *包括於報告期末所持有資產的收益或虧損                               –           1,297         1,297
   (c)   本 集 團 使 用 的 估 值 流 程 及 報 告 期 末 公 允 價 值 計 量 所 用 估 值 技 術 和 輸 入 值 的 披 露：
         本 集 團 的 財 務 總 監 負 責 就 財 務 報 告 目 的 所 需 資 產 及 負 債 的 公 允 價 值 計 量，包 括 第 三 級 公 允 價
         值 計 量。首 席 財 務 官 就 這 些 公 允 價 值 計 量 直 接 向 董 事 會 匯 報。財 務 總 監 與 董 事 會 至 少 每 年 兩
         次 討 論 估 值 流 程 及 結 果。
         就 第 三 級 公 允 價 值 計 量 而 言，本 集 團 通 常 會 委 聘 具 有 公 認 專 業 資 格 及 近 期 經 驗 的 外 部 估 值 專
         家 進 行 估 值。
         第三級公允價值計量
                                                                      輸入值增加         於 2025 年
                                                                      對公允價值         12 月 31 日
         概述                   估值技術       不可觀察輸入值            輸入值         的影響       的公允價值
                                                                                  人民幣千元
         按公允價值計入損益的股權         市場比較法      市淨率                2.46 倍       增加
          投資
                                         缺乏市場流通性折讓         26.96%        減少             4,300
      第五節
      財務報告
           (c)   （續）
                 第 三 級 公 允 價 值 計 量（續）
                                                                            輸入值增加    於 2024 年
                                                                            對公允價值    12 月 31 日
                 概述                 估值技術          不可觀察輸入值          輸入值        的影響    的公允價值
                                                                                     人民幣千元
                 按公允價值計入損益的股權投      市場比較法         市淨率              2.46 倍      增加
                  資
                                                  缺乏市場流通性折讓        26.96%      減少        4,097
                                                                            輸入值增加    於 2024 年
                                                                            對公允價值      1月1日
                 概述                 估值技術          不可觀察輸入值          輸入值        的影響    的公允價值
                                                                                     人民幣千元
                 按公允價值計入損益的股權投      市場比較法         市淨率              2.46 倍      增加
                  資
                                                  缺乏市場流通性折讓        26.96%      減少        2,800
                 按 公 允 價 值 計 入 其 他 全 面 收 益 的 股 權 投 資 的 公 允 價 值 計 量，已 於 附 註 14 披 露。
           合 併 財 務 報 表 已 於 2026 年 5 月 3 日 獲 董 事 會 批 准 及 授 權 刊 發。