陕西兴化化学股份有限公司 2025 年年度报告摘要
证券代码：002109 证券简称：兴化股份 公告编号：2026-010
陕西兴化化学股份有限公司
一、重要提示
本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者
应当到证监会指定媒体仔细阅读年度报告全文。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
非标准审计意见提示
□适用 不适用
董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
□适用 不适用
公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案
□适用 □不适用
截至报告期末，母公司存在未弥补亏损
母公司未分配利润为-59,534,730.42 元，能否分红取决于子公司的盈利情况。
二、公司基本情况
股票简称 兴化股份 股票代码 002109
股票上市交易所 深圳证券交易所
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 贾三宝 贾三宝
办公地址 陕西省兴平市东城区迎宾大道 陕西省兴平市东城区迎宾大道
传真 029-38822614 029-38822614
电话 029-38839912 029-38839912
电子信箱 407114886@qq.com 407114886@qq.com
⑴行业概述及发展情况
报告期内，公司为控股平台，不开展具体业务，主要经营实体为公司全资子公司兴化化工和控股
子公司榆神能化。兴化化工和榆神能化均属于煤化工生产企业，兴化化工主要产品为以煤为原料制成的
合成氨、甲醇、甲胺、DMF、乙醇、乙酸甲酯，具备年产 30 万吨合成氨、30 万吨甲醇、10 万吨甲胺及
陕西兴化化学股份有限公司 2025 年年度报告摘要
DMF、10 万吨乙醇或 16 万吨乙酸甲酯的基本产能；榆神能化主要产品为煤基乙醇，具备年产 50 万吨的
产能。榆神能化 50 万吨/年煤基乙醇项目的建成投产，使我国真正突破“煤制乙醇”大规模工业化生产。
将进一步拓宽煤炭清洁高效利用的道路，提高煤炭综合利用效能，加快形成乙醇产业发展新格局，助推
煤化工产业迈向高端化、多元化、低碳化发展。
在我国三大化石能源（煤炭、石油和天然气）矿产资源已探明储量中，煤炭占绝对优势，这种资
源禀赋条件使得我国的基础能源严重依赖煤炭，煤炭能源生产与消费绝对量依然很高。我国能源结构中，
原油的进口依赖度较高，但是煤炭可以自给自足，因此通过煤化工替代一部分石油化工，同样可以获得
大部分产品，所需考虑的仅是成本是否占优势。此外，加之炼化流程中的部分中间原料也必须通过煤化
工制备，所以发展煤化工是国家能源安全的需求。
（以下简称《通知》），对中国现代煤化工产业未来长远期的发展提出了重要的方向政策指引。结合产业
发展面临的能源安全、生态环保、水资源承载能力等形势任务，《通知》分别从规范项目建设管理、新
建项目的环保准入门槛、存量项目的能效达标等方面提出要求，在进一步强化煤炭主体能源地位的基础
上，按照严控增量、强化指导、优化升级、安全绿色的总体要求，加强煤炭清洁高效利用，以推动现代
煤化工产业（不含煤制油、煤制气等煤制燃料）高端化、多元化、低碳化发展。近年来，中国煤化工行
业以高端化、精细化、绿色化、集群化为发展方向，以建立化工产业循环经济体系为目标，以清洁生产
和资源综合利用为路径，逐步形成煤化工与石油化工、盐化工、氟硅化工等融合发展的产业体系，并切
入新能源、新材料赛道，赋予了新型煤化工行业不同意义的新质生产力。
近年来，受全球化工行业调整，下游需求不足等因素影响，化工市场竞争加剧，产品价格持续低
位震荡，企业经营面临较大压力。2025 年，国家发布多个石化化工行业指导性政策，也出台了涉及行
业的系列措施，包括《关于开展石化化工行业老旧装置摸底评估的通知》《石化化工行业稳增长工作方
案（2025-2026 年）》《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》《煤炭清洁高效利用重点领
域标杆水平和基准水平（2025 年版）》《关于开展零碳园区建设的通知》等。新政策和措施聚焦新增产
能管控、绿色低碳发展、行业自律等方面，力求从技术升级、设备更新、绿色低碳、节能降碳、行业自
律、刺激需求等多层面推动化工行业向高端化、绿色化、数字化有序发展，有望推动行业供给结构优化，
改善行业未来供需格局，实现全国统一大市场，促进行业高质量健康发展。
随着化工行业培育增长新动能，因地制宜发展新质生产力，协同推进降碳、减污、扩绿、增长等
各项政策的实施，安全、环保、节能、减排等工作持续加强。特别是 2025 年 12 月 27 日通过的《中华
人民共和国危险化学品安全法》，自 2026 年 5 月 1 日起施行。作为我国危化品安全管理领域首部专门法
律，《中华人民共和国危险化学品安全法》旨在加强危险化学品安全管理，保障人民生命财产安全和生
态环境。煤化工行业正处于变革的关键时期，虽然面临着诸多挑战，但也蕴含着巨大的发展机遇。在
“双碳”目标的引领下，煤化工行业将加快绿色低碳转型步伐，通过技术创新、产品升级和产业融合，
实现高质量发展，为国家能源安全和化工产业升级做出更大贡献。
⑵主要业务
兴化化工主营业务为化工产品的生产与销售，主要品种有合成氨、甲醇、DMF、甲胺、乙醇、MAC。
同时，兴化化工围绕主营业务开展中间品或副产品的生产与销售，主要品种有合成气、液氧等；其他业
务主要指转供电力、其他材料的销售。
榆神能化主营业务为危险化学品的生产与销售，主要产品为乙醇，其他中间品或副产品品种有甲
醇、乙酸乙酯、乙酸甲酯、氮（压缩的或液化的）、基础润滑油、低碳混合醇、硫磺等。
⑶主要产品及用途
公司主要产品大部分为基础化工产品，其广泛应用于化工、农业、国防、能源、医药等诸多领域，
具体产品简介及用途如下：
产品种类 产品情况简介
陕西兴化化学股份有限公司 2025 年年度报告摘要
产品种类 产品情况简介
液氨，又称为无水氨，是一种无色液体，有强烈刺激性气味，具有腐蚀性且容易挥
合成氨 发。液氨在工业上应用广泛，主要用于生产硝酸、尿素和其他化学肥料，还可用作医药和
（液氨） 农药的原料。在国防工业中，可用于制造火箭、导弹的推进剂。作为有机化工产品的氨化
原料，还可用作冷冻剂。
甲醇（CH3OH）是一种重要的有机化工原料，是生产多种石化产品的重要原料，甲醇
的上游主要有：固体（如煤、焦炭）、液体（如原油、重油、轻油）和气体（如天然气及
甲醇 其他可燃性气体）；其下游主要有：二甲醚、MTBE、烯烃、甲醛、醋酸、氯甲烷、甲胺和
硫酸二甲酯等产品。甲醇在化工、纺织、医药等领域都有着广泛应用。甲醇作为一种优良
燃料，正日益受到新能源产业的重视。
甲胺是一种基础有机化工原料。甲胺在农业、化工、医药、能源等诸多领域有着广泛
的应用。甲胺产品分为一甲胺、二甲胺和三甲胺三种同系物。一甲胺主要用于农药、医
药、染料、炸药和燃料、表面活化剂、促进剂等的原料；二甲胺主要用于橡胶硫化促进
甲胺
剂、皮革去毛剂、纺织工业溶剂、火箭推进剂等的原料，二甲胺最多用于高质量化纤溶剂
和聚氨酯溶剂的生产；三甲胺主要用作消毒剂、天然气的警报剂、分析试剂和有机合成原
料。
二甲基甲酰胺（DMF）是一种用途极广的化工原料和溶剂，主要应用在聚氨酯（PU 浆
料）、医药、染料、电子、食品添加剂等行业。二甲基甲酰胺对多种高聚物如聚乙烯、聚
二甲基甲酰胺 氯乙烯等均为良好的溶剂，可用于聚丙烯腈纤维等合成纤维的湿纺丝、聚氨酯的合成；用
（DMF） 于塑料制膜；也可作去除油漆的脱漆剂。在有机反应中，二甲基甲酰胺不但广泛用作反应
的溶剂，也是有机合成的重要中间体。农药工业中可用来生产杀虫脒；医药工业中可用于
合成碘胺嘧啶、强力霉素、可的松、维生素 B6 等。
乙醇（C2H5OH）在常温常压下是一种易燃、易挥发的无色透明液体，俗称“酒精”，
沸点 78.4℃，有特殊香味，极易从空气中吸收水分，能与水、氯仿、乙醚等多种有机溶
剂以任意比例互溶。根据含水量的不同，通常 95%以上的乙醇被称为无水乙醇，是一种基
本的化工原料，广泛应用于化工、食品、饮料工业、军工、日用化工和医药卫生等领域。
乙醇
同时，乙醇又是一种绿色新能源，其作为一种优良的燃料（燃烧值达到 26900kJ/kg），可
以提高燃油品质。20 世纪 70 年代以来，随着燃料乙醇生产技术日臻成熟，因其具有既
可直接替代汽油等化石燃料又可与汽油按一定比例混合使用的特性，受到许多关注能源安
全、试图发展清洁能源的国家的重视和支持。
乙酸甲酯/醋酸 乙酸甲酯（C3H6O2 ）是一种有机化合物，别称醋酸甲酯，主要用作有机溶剂用于树
甲酯 脂、涂料、油墨、油漆、胶粘剂、皮革生产过程，可代替丙酮、丁酮、醋酸乙酯、环戊烷
（MAC） 等；是喷漆人造革及香料等的原料，也用于聚氨酯泡沫发泡剂，天那水等。
⑷主要产品上下游产业链
煤化工高度依赖煤炭资源，是煤炭消费的重要下游环节，同时通过转化高附加值产品实现能源安
全和产业升级。煤化工行业同时受上游煤炭行业、下游石化产品行业影响，上游行业的煤炭价格波动、
煤化工产品市场供给及下游行业需求均会导致煤化工生产企业经营业绩产生波动。兴化化工及榆神能化
的主要原材料均为煤炭。近年来，由于受国内外整体供求关系、各子公司所在地缘等诸多因素的影响，
煤炭价格存在一定波动。此外，兴化化工主要产品为合成氨、甲醇、甲胺、DMF，榆神能化主要产品为
乙醇，均属于化工原料、中间产品，相关产品价格受市场供给、需求影响较大。
①与上游行业的关联性
煤炭行业自进入去产能的供给侧改革阶段以来，落后产能退出力度不断加大。近几年我国主要出
口国的煤炭受天气、出口政策等影响，使得煤及化工产品比价关系大幅变化，相关化工产品价格总体下
滑，“低煤价”优势不再，加之双碳背景下煤炭产能的严格控制，高煤价以及化工产品价格走低，使煤
化工“转化煤”经济性受到严重挑战。此外，宏观经济企稳带动下游需求恢复，煤炭行业供需关系得到
改善，煤炭价格维持高位震荡，行业景气指数明显提升，高煤价对下游煤化工行业成本造成一定压力。
②与下游行业的关联性
陕西兴化化学股份有限公司 2025 年年度报告摘要
合成氨行业属于完全竞争行业，利润水平变化与市场供求情况直接关联，上游市场油价、天然气
价格、煤炭价格，以及下游市场化肥价格、农产品价格变化均会导致合成氨价格变化。我国合成氨产品
主要分为农业用氨和工业用氨两大类。农业用氨主要用于生产尿素、硝铵等多种含氮化肥产品。工业用
氨主要用于生产硝酸、纯碱、丙烯腈、己内酰胺等多种化工产品。
甲醇是一种重要的有机化工基本原料，广泛应用于有机合成、染料、农药、医药、涂料、燃料等行
业，消费量仅次于乙烯、丙烯和苯。
甲胺分为一甲胺、二甲胺和三甲胺三种同系物，其主要用途分别为：一甲胺主要用于农药、医药、
染料、炸药和燃料、表面活化剂、促进剂等的原料；二甲胺主要用于橡胶硫化促进剂、皮革去毛剂、纺
织工业溶剂、火箭推进剂等的原料，二甲胺最大用途在于生产高质量的化纤溶剂和聚氨酯溶剂；三甲胺
则主要用作消毒剂、天然气的警报剂、分析试剂和有机合成原料。
二甲基甲酰胺（DMF）是一种沸点高、凝固点低、化学和热稳定性好的优良有机溶剂，与水、醚、
酯、氯代烃、芳烃等能以任意比例混溶，而且可以提高许多化学反应的速度，是重要的有机化工原料，
也是性能优良的溶剂和气体吸收剂，广泛应用于有机合成、农药、合成纤维、芳烃抽取、医药、聚氨酯
等领域。
乙醇的用途主要分为两类：工业乙醇和燃料乙醇。
工业乙醇主要作为化工原料，用于生产化工产品。乙醇下游的传统化工产品主要有：乙酸乙酯、乙
醛、乙胺、乙二胺、乙醚、苯乙烯、乙烯等。其中，乙酸乙酯是乙醇在化工原料领域消费量最大的化工
产品。
燃料乙醇一般是指体积浓度达到 99.5%以上的无水乙醇，我国目前以生物质无水乙醇为主。燃料乙
醇经变性后按体积比调入不含甲基叔丁基醚（MTBE）、含氧添加剂的专用汽油组分油中，制成乙醇汽油，
作为车用燃料。车用乙醇汽油适用于各类装配点燃式发动机车辆。
公司目前生产的乙醇均为工业乙醇。
⑸市场地位
兴化化工属于煤化工生产企业，其主要产品为以煤为原料制成的合成氨、甲醇、甲胺及 DMF，年转
化煤炭约 160 万吨，具备年产 30 万吨合成氨、30 万吨甲醇、10 万吨甲胺及 DMF 的基本产能。涉及的主
营产品均为化工行业基础原料产品，不存在特定的客户需求。受产品运距、市场竞争影响，各产品的市
场区域定位情况如下：⑴合成氨主要市场定位为陕西境内及周边省市，包括湖北、河南、甘肃和宁夏；
⑵甲醇主要市场定位为陕西关中（集中在咸阳、西安）、湖北、浙江、河南等地；⑶甲胺/DMF 因国内产
能相对较低而市场相对广泛，主要市场定位为西北、华南、华东、华中地区。除甲胺/DMF 约占全国总
产能的 6%外，兴化化工其他产品产能在全国来看占比相对较低，对国内市场不具有影响力，但对陕西
省及周边区域的产品价格具有较大的影响力。
榆神能化亦属于煤化工生产企业，目前主要产品为以煤为原料制成的乙醇、乙酸甲酯、硫磺等，
年转化煤炭约 122.64 万吨，具备年产 50 万吨乙醇的产能。涉及的主营产品中乙醇的衍生品多达 300 种
以上，具有广阔市场前景和巨大市场潜力。受产品运距、市场竞争影响，乙醇主要市场定位为山东、河
北、河南、武汉、四川、重庆等地，并陆续开始拓展湖北、湖南、江苏、浙江、甘肃、山西等地，逐渐
进入化工及农药市场。
（1） 近三年主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
是 □否
追溯调整或重述原因：会计差错更正
陕西兴化化学股份有限公司 2025 年年度报告摘要
单位：元
本年末比上
调整前 调整后 调整后 调整前 调整后
总资产 -7.82%
归属于上市
公司股东的 -11.71%
净资产
本年比上年
调整前 调整后 调整后 调整前 调整后
营业收入 -12.60%
归属于上市 - - - - -
公司股东的 517,489,292. 379,851,079. 435,457,309. -18.84% 410,851,602. 412,180,905.
净利润 62 27 86 58 70
归属于上市
公司股东的 - - - - -
扣除非经常 519,772,406. 370,882,986. 426,489,217. -21.87% 403,600,568. 410,255,209.
性损益的净 23 70 29 80 12
利润
经营活动产
生的现金流 -81.38%
量净额
基本每股收
-0.4055 -0.2976 -0.3412 -18.85% -0.3902 -0.3621
益（元/股）
稀释每股收
-0.4055 -0.2976 -0.3412 -18.85% -0.3902 -0.3621
益（元/股）
加权平均净
-12.36% -8.00% -9.23% -3.13% -0.09% -8.08%
资产收益率
会计政策变更的原因及会计差错更正的情况
本公司子公司榆神能化 2024 年度存在收入确认、产量计量和制造费用暂估不准确的情形，公司采
用追溯重述法对涉及的项目进行了差错更正，调整 2024 年度的合并财务报表。会计差错更正详见“第五
节重要事项之六、与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的情况说明”。
（2） 分季度主要会计数据
单位：元
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
营业收入 839,505,582.23 850,830,307.22 807,083,888.33 1,052,222,100.44
归属于上市公司股
-118,504,831.28 -76,704,665.37 -160,115,959.35 -162,163,836.62
东的净利润
归属于上市公司股
东的扣除非经常性 -119,144,608.78 -76,654,989.51 -146,327,858.05 -177,644,949.89
损益的净利润
经营活动产生的现
金流量净额
陕西兴化化学股份有限公司 2025 年年度报告摘要
上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异
是 □否
公司子公司榆神能化 2024 年度至 2025 年三季度存在收入确认、产量计量和制造费用暂估不准确的
情形，导致已披露的 2025 年第一、二、三季度财务报表存在差错。目前，公司已对相应的 2025 年第一
季度报 告、2025 年半年 度报告和 2025 年第三 季度报告 进行差错更 正，具体 内容详见巨 潮资讯网
（www.cninfo.com.cn）上的相关更正公告。上述财务指标或其加总数与已披露更正后的季度报告、半
年度报告相关财务指标不存在重大差异。
（1） 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 名股东持股情况表
单位：股
年度报告 报告期末
报告期末 披露日前 表决权恢 年度报告披露日前一
普通股股 26,534 一个月末 45,590 复的优先 0 个月末表决权恢复的 0
东总数 普通股股 股股东总 优先股股东总数
东总数 数
前 10 名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
持有有限售 质押、标记或冻
股东名称 股东性质 持股比例 持股数量 条件的股份 结情况
数量 股份状态 数量
陕西延长石油（集团）
国有法人 39.80% 507,956,355.00 0.00 不适用 0
有限责任公司
陕西兴化集团有限责任
国有法人 17.43% 222,473,689.00 0.00 不适用 0
公司
安联保险资管－兴业银
行－安联万泰 3 号资产 其他 3.58% 45,646,195.00 0.00 不适用 0
管理产品
袁建良 境内自然人 1.75% 22,393,200.00 0.00 不适用 0
中信证券－长安汇通投
资管理有限公司－中信
国有法人 1.64% 20,980,583.00 0.00 不适用 0
证券长安汇通 1 号单一
资产管理计划
陈武峰 境内自然人 1.61% 20,581,154.00 0.00 不适用 0
陕西金资基金管理有限
国有法人 1.03% 13,165,116.00 0.00 不适用 0
公司
榆林市煤炭转化基金投
资管理有限公司－榆林
市煤炭资源转化引导基 国有法人 0.97% 12,406,947.00 0.00 不适用 0
金合伙企业（有限合
伙）
#付克吕 境内自然人 0.60% 7,660,801.00 0.00 不适用 0
陕西鼓风机（集团）有
国有法人 0.58% 7,388,434.00 0.00 不适用 0
限公司
上述前 10 名普通股股东中，陕西兴化集团有限责任公司为陕西延长石油（集
上述股东关联关系或一
团）有限责任公司控股的全资子公司，属于一致行动人；公司未知上述其余
致行动的说明
股东相互之间是否存在关联关系，也未知其是否属于一致行动人。
参与融资融券业务股东 股东付克吕通过中原证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户持
情况说明（如有） 7,660,801 股，普通账户持 0 股，合计持有 7,660,801 股。
持股 5%以上股东、前 10 名股东及前 10 名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况
陕西兴化化学股份有限公司 2025 年年度报告摘要
□适用 不适用
前 10 名股东及前 10 名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
□适用 不适用
（2） 公司优先股股东总数及前 10 名优先股股东持股情况表
□适用 不适用
公司报告期无优先股股东持股情况。
（3） 以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系
□适用 不适用
三、重要事项
号：2024-030）。为助推公司产业结构调整，在谋取产业链升级的基础上积极布局合成气制乙醇产业，
在进一步提升公司发展质量，公司拟通过现金方式购买陕西延长石油榆林煤化有限公司（以下简称榆煤
化）全资子公司陕西延长石油榆林凯越煤化有限责任公司（以下简称凯越煤化）51%的股权。经初步研
究和测算，本次交易预计不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。本次交易构
成关联交易，但不会导致公司控制权的变更。之后，公司即展开对标的公司的全面尽调及审计评估工作。
经初步尽调后，在统筹考量近期资本市场形势及监管政策导向后，公司与交易对方初步达成共识即由榆
煤化先行对凯越煤化资产状况和财务状况进行优化调整，后续公司将结合凯越煤化 50 万吨乙醇项目建
设进展和试生产情况再适时推动该项收购工作并按照规定严格履行信披义务。
打通全流程产出乙醇产品，因其下游产业链延伸的乙醇醋酸深加工配套项目建设进度不及预期，故在此
过渡期内导致凯越煤化乙醇、醋酸甲酯等产品与兴化股份形成实质的同业竞争。为过渡性解决凯越煤化
乙醇装置投产后与公司现有业务形成同业竞争的问题，公司与凯越煤化于 2026 年 2 月 10 日签署了《产
品销售权托管协议》。凯越煤化将涉及同业竞争的乙醇、乙酸甲酯等产品的销售权整体托管至公司，托
管期间，同业竞争产品对应的业务收入、成本、费用及利润等全部由凯越煤化独立承担与享有，公司按
陕西兴化化学股份有限公司 2025 年年度报告摘要
年收取托管费 500 万元/年（含税）作为管理服务的对价。具体内容详见《关于与关联方签署〈产品销
售权托管协议〉暨关联交易的公告》（公告编号：2026-002）
截至目前，本次交易各方尚未签署正式的交易协议，具体交易方案尚需进一步商讨论证优化，并
需按照相关法律法规的规定履行公司、榆煤化及延长集团必要的相关决策、审批程序，存在未能通过该
等决策、审批程序的风险。公司选定的信息披露媒体为《证券时报》《证券日报》及巨潮资讯网，公司
所有信息均以在上述选定媒体披露的信息为准。敬请广大投资者关注公告内容并注意投资风险。
陕西兴化化学股份有限公司
董事长：石磊
