南京商贸旅游股份有限公司2025 年年度报告摘要
公司代码：600250 公司简称：南京商旅
南京商贸旅游股份有限公司
南京商贸旅游股份有限公司2025 年年度报告摘要
第一节 重要提示
划，投资者应当到 www.sse.com.cn 网站仔细阅读年度报告全文。
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
经中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司2025年度合并报表归属于上市公司股东
的净利润为8,842,588.25元，2025年末母公司未分配利润为-463,363,909.85元。
鉴于2025年末母公司未分配利润为负数，根据《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分
红》等法律法规、规范性文件及《公司章程》相关规定，公司2025年度不进行利润分配，也不进
行资本公积转增股本。
截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响
√适用 □不适用
根据中国证监会《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》等法律、法规、规范性文
件要求及《公司章程》相关规定，公司实施现金分红需满足“当年合并报表盈利且母公司累计未
分配利润为正值”条件，鉴于公司2025年末母公司未分配利润为负数，尚不满足分红条件，综合
考虑公司现阶段的经营状况、资金需求及未来发展等因素，2025年度公司拟不进行利润分配，也
不进行资本公积转增股本。
占当期实现盈利且符合分红条件的控股子公司合计归母净利润的53.48%。未来，公司将继续聚焦
主业提质增效，加快转型发展，努力提升盈利能力，同时强化子公司分红管理，研究论证母公司
未分配利润转正方案，尽早实现常态化分红，切实增强投资者回报水平。
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第二节 公司基本情况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 南京商旅 600250 南纺股份
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 马焕栋 张国霞
联系地址 南京市秦淮区小心桥东街18号 南京市秦淮区小心桥东街18号
电话 025-83331603 025-83331603
传真 025-83331639 025-83331639
电子信箱 zgx@nantex.com.cn zgx@nantex.com.cn
（一）旅游行业
出游人次 65.22 亿，同比增长 16.2%，国内居民出游花费 6.30 万亿元，同比增长 9.5%，市场规模
创历史新高，出入境旅游同步回暖。但行业已从高速增长转向结构性分化、盈利承压阶段，核心
挑战集中在：消费理性化致人均花费回落、量增价减挤压利润；供给严重过剩，传统景区/古镇/
酒店同质化严重，平均利润率较 2019 年大幅下降，中小主体生存艰难；人力、资源、运营等刚性
成本上涨持续侵蚀毛利率；流量内卷与获客成本高企，线上转化率低、留存差；叠加宏观经济预
期偏弱、极端天气频发、国际局势与汇率波动等外部扰动，行业整体呈现“市场火热、企业难赚”
的矛盾格局，复苏基础尚不稳固。
突破 2 亿人次，同比增长 10.6%，实现游客总花费 2,390 亿元，同比增长 9.3%，接待游客量与旅
游消费均稳步增长，核心文旅 IP 持续带动客流集聚，入境旅游稳步复苏，城市文旅品牌影响力持
续提升。但行业同样面临多重压力与挑战：游客消费更趋理性，客单价提升乏力，企业普遍呈现
“旺丁不旺财”的盈利困境；传统观光产品同质化竞争加剧，区域文旅发展不均衡，夜间消费、
深度体验等新业态供给不足；叠加人力、运营等成本持续上涨，市场竞争日趋激烈，行业整体盈
利空间被持续压缩，文旅产业提质增效与转型升级压力显著加大。
（二）商贸行业
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额 45.47 万亿元，同比增长 3.8%。其中，出口 26.99 万亿元，同比增长 6.1%，高技术产品与绿色
产品共同构成拉动出口的引擎；进口 18.48 万亿元，同比增长 0.5%。跨境电商规模持续增长，带
动作用日益显现。但我国外贸发展依然面临严峻挑战：全球需求疲软、贸易保护主义加剧，碳关
税、技术壁垒推高合规成本；全球供应链重构加速，
“近岸外包”致订单向越南、印度转移；人力、
环保、物流等刚性成本上涨叠加人民币汇率波动，企业利润被严重挤压；订单碎片化、大额长单
锐减，中小外贸企业数字化与品牌化短板突出；传统产业附加值低、核心技术依赖进口，增长质
量与抗风险能力仍显薄弱。
和零售业增加值 14.58 万亿元，同比增长 5%；社会消费品零售总额达到 50.12 万亿元，同比增长
主要增长亮点。但行业发展仍面临多重压力与制约因素：居民消费意愿整体偏弱，大宗消费复苏
节奏放缓，政策带动效应逐步减弱，市场有效需求增长乏力；人工、租金、物流等刚性成本居高
不下，业态分化加剧，传统百货、综合卖场等线下业态客流持续分流，同质化竞争与价格战进一
步压缩盈利；数字化转型不均，中小零售主体普遍存在技术应用薄弱、线上运营能力欠缺等问题，
行业整体处于结构调整与提质增效的攻坚阶段。
报告期内，公司稳步推进“旅游+商贸”双主业协同发展，在巩固存量业务竞争优势的同时，
积极拓展文旅产业链布局，培育打造新的业务增长点，增强公司整体竞争力和可持续发展能力。
三季度，公司所属中上协行业由“批发业”调整至“公共设施管理业”。
（一）旅游板块
子公司秦淮风光拥有南京夫子庙-秦淮风光带景区内秦淮河十华里水上游览线 20 年特许经营
权，主要业务为依托景区优质旅游资源，为游客提供内秦淮河水域游船观光游览服务，船票收入
为主要收入来源。运营线路分为东线与西线，东五华里线路为传统游览线路，由秦淮风光自主运
营；西五华里线路于 2022 年 9 月开通，与专业公司合作开发运营沉浸式光影科技游船项目，按照
约定的分成比例确定游览服务收入。
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子公司南旅海外主营出境旅游业务，涵盖定制游、跟团游、散客旅游、邮轮旅游等品类。主
要经营模式为整合出境游产业链要素资源形成产品，面向 B 端同业旅行社、OTA 平台及 C 端客户
销售，同步借助新媒体平台开展品牌推广、客户互动，配套线下优质旅游服务体验。
酒店业务：报告期内，公司设立全资子公司南旅酒管，受托管理控股股东文旅集团旗下酒店
业务或股权，并持续通过投资并购、租赁经营、委托管理、品牌合作等方式实现业务拓展。目前
已完成运营体系搭建与核心团队组建，处于市场进入与品牌培育阶段。由于市场环境及有关情况
发生变化，公司原拟发行股份及支付现金收购控股股东文旅集团所持黄埔酒店 100%股权事项于
科技文旅项目：子公司新旅投资聚焦科技文旅消费新场景打造及流量景区商业项目合作，投
资并运营“幻境玄武”MR 户外巡游、“无象之境”MR 空间特展、红山动物园“360 极限飞球”球
幕影院等项目。主要经营模式为新旅投资及其子公司出资运营，第三方文旅科技专业公司提供内
容制作或授权，玄武湖公园、南京图书馆、红山动物园等合作方提供场地，项目收入来源主要依
托属地景区流量实现现场消费转化。2025 年 5 月，新旅投资参股设立江苏万有低空飞行有限公司
（注册资本 2,000 万元，持股 25%），积极布局低空经济领域。
（二）商贸板块
子公司南京南纺主要从事进出口贸易和国内贸易业务。报告期内，出口贸易业务以服装、纺
织品、机电产品等为主，欧盟、南亚、澳新、美加和日本为主要贸易国家和地区，以出口信用险
为主要风险防范工具；进口贸易业务主营一般化工品和羊毛，以收取客户保证金和控制货权作为
风险防范手段；国内贸易以建筑材料和服装等产品为主，盈利模式均为获取贸易差价。
子公司商旅跨境主要从事跨境电商业务，借助亚马逊等跨境电商平台，面向海外消费者开展
在线销售产品和服务，通过电商平台达成交易、进行支付结算，并通过跨境物流送达商品完成交
易。截至报告期末，已投入运营 7 家亚马逊店铺，主营收纳类、家居用品等产品。
子公司南商运营主要从事南京商厦单店百货零售业务，拥有南京商厦 20 年经营权，经营模式
包括联营模式、经销（自营）模式和租赁模式。联营模式即与供应商联合经营，为联营专柜销售
提供相应的场地、营销、管理与服务支持，根据销售额和约定扣率获取收益；经销模式即自营模
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式，通过自主采购和自主销售，获取购销差价；租赁模式为向品牌方提供场地，收取固定租金加
提成，降低库存风险，稳定现金流。
子公司经纬电气专业从事照明产品研发、制造以及提供智慧照明综合解决方案，核心产品为
HID 和 LED 照明产品，应用于植物补光（农业照明）
、轨道交通照明、工厂照明等，同时承接照明
工程项目，覆盖建筑物改造、基础设施升级、旅游场景打造等。经纬电气已为国内十余个城市、
数十条轨道交通项目提供照明产品及技术服务，在国内轨道交通照明细分领域具备较强竞争力。
单位：元 币种：人民币
本年比上年
增减(%)
总资产 1,786,781,043.28 1,806,759,538.23 -1.11 1,674,548,527.36
归属于上市公司股东的净资产 609,307,853.78 603,408,332.29 0.98 567,725,091.72
营业收入 744,744,363.70 776,412,407.30 -4.08 856,106,082.63
利润总额 72,583,333.87 123,692,001.63 -41.32 133,561,411.45
归属于上市公司股东的净利润 8,842,588.25 45,640,079.41 -80.63 34,139,273.60
归属于上市公司股东的扣除非
经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 121,111,712.35 117,737,936.37 2.87 124,974,201.82
加权平均净资产收益率（%） 1.46 7.79 减少6.33个百分点 6.09
基本每股收益（元／股） 0.03 0.15 -80.63 0.11
稀释每股收益（元／股） 0.03 0.15 -80.53 0.10
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 190,607,382.51 169,015,675.83 193,323,273.75 191,798,031.61
归属于上市公司股东的净利润 3,513,794.50 4,423,387.19 11,040,209.86 -10,134,803.30
归属于上市公司股东的扣除非经
常性损益后的净利润
经营活动产生的现金流量净额 8,864,787.59 -696,630.29 63,046,551.40 49,897,003.65
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
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别表决权股份的股东总数及前 10 名股东情况
单位: 股
截至报告期末普通股股东总数（户） 35,206
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 38,458
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
持有有 质押、标记
股东名称 报告期内 期末持股数 比例 限售条 或冻结情况 股东
（全称） 增减 量 (%) 件的股 股份 数 性质
份数量 状态 量
南京文旅集团有限责任公司 0 104,601,069 33.68 0 无 0 国有法人
南京夫子庙文化旅游集团有限公司 -945,600 36,871,312 11.87 0 无 0 国有法人
中国证券投资者保护基金有限责任公司 0 18,609,302 5.99 0 无 0 国有法人
马国斌 4,837,400 1.56 0 无 0 境内自然人
南京商厦股份有限公司 0 4,192,030 1.35 0 无 0 国有法人
中国银行股份有限公司－富国中证旅游
主题交易型开放式指数证券投资基金
UBS AG 2,066,651 2,476,347 0.80 0 无 0 境外法人
南京斯亚集团有限公司 0 1,544,801 0.50 0 无 0 境内非国有法人
高盛国际－自有资金 1,473,442 0.47 0 无 0 境外法人
贵州汇新科技发展有限公司 0 1,346,359 0.43 0 无 0 境内非国有法人
上述股东关联关系或一致行动的说明 上述股东中，南京商厦股份有限公司为我公司控股股东南京文旅集团有
限责任公司的控股子公司暨一致行动人，公司未知其他股东之间是否存
在关联关系或属于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人。
表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明 无
√适用 □不适用
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√适用 □不适用
□适用 √不适用
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√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
债券名称 简称 代码 到期日 债券余额 利率（%）
南京商贸旅游股份有限公司 25 南 京 商
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
主要指标 2025 年 2024 年 本期比上年同期增减（%）
资产负债率（%） 54.73 54.76 -0.03
扣除非经常性损益后净利润 7,307,038.38 5,655,317.26 29.21
EBITDA 全部债务比 0.24 0.34 -29.41
利息保障倍数 4.94 5.15 -4.08
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第三节 重要事项
公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
报告期内，公司实现营业收入 7.45 亿元，同比下降 4.08%；实现归母净利润 884.26 万元，
同比下降 80.63%，主要系上年因子公司破产清算及诉讼胜诉收款冲回坏账等事项形成大额非经常
性损益，拉高业绩基数所致；实现扣非归母净利润 730.70 万元，同比增长 29.21%。
详见本公司 2025 年年度报告“第三节、管理层讨论与分析”相关内容。
止上市情形的原因。
□适用 √不适用
