青岛啤酒: 青岛啤酒股份有限公司2025年年度报告

              青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
公司代码：600600                       公司简称：青岛啤酒
              青岛啤酒股份有限公司
                青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
                       重要提示
一、 本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 公司全体董事出席董事会会议。
三、 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
四、 公司负责人姜宗祥、主管会计工作负责人侯秋燕及会计机构负责人（会计主管人员）孙卓晗
声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
每股拟派发现金股利人民币2.35元（含税）。如在利润分配预案披露之日起至实施权益分派股权
登记日期间公司总股本发生变动，公司拟维持每股分红金额不变，相应调整分配总额，并将另行
公告具体调整情况。
截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响
□适用 √不适用
六、 前瞻性陈述的风险声明
√适用 □不适用
本报告中所涉及的发展战略、经营计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资
者注意投资风险。
七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况
否
八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况
否
九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性
否
十、 重大风险提示
不适用
十一、 其他
□适用 √不适用
                             青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
                        的2025年度财务会计报表。
                 青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
                        第一节           释义
一、 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
公司、本公司、青岛啤酒    指  青岛啤酒股份有限公司
本集团            指  本公司及其附属公司
青啤集团           指  青岛啤酒集团有限公司
青岛市国资委         指  青岛市人民政府国有资产监督管理委员会
中国证监会          指  中国证券监督管理委员会
上交所            指  上海证券交易所
香港联交所          指  香港联合交易所有限公司
公司章程           指  青岛啤酒股份有限公司章程
报告期            指  2025 年 1 月 1 日至 12 月 31 日
本次激励计划         指  公司 A 股限制性股票激励计划
德勤华永           指  德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）
财务公司           指  青岛啤酒财务有限责任公司
              第二节       公司简介和主要财务指标
一、 公司信息
公司的中文名称                   青岛啤酒股份有限公司
公司的中文简称                   青岛啤酒
公司的外文名称                   Tsingtao Brewery Company Limited
公司的外文名称缩写                 Tsingtao Brewery
公司的法定代表人                  姜宗祥
二、 联系人和联系方式
                     董事会秘书                         证券事务代表
姓名      侯秋燕                            孙晓航
联系地址    青岛市市南区东海西路35号青啤大厦              青岛市市南区东海西路35号青啤大厦
电话      0532-85713831                  0532-85713831
传真      0532-85713240                  0532-85713240
电子信箱    secretary@tsingtao.com.cn      secretary@tsingtao.com.cn
三、 基本情况简介
公司注册地址                    青岛市市北区登州路56号
公司注册地址的历史变更情况             不适用
公司办公地址                    青岛市市南区东海西路35号青啤大厦
公司办公地址的邮政编码               266071
公司网址                      www.tsingtao.com.cn
电子信箱                      info@tsingtao.com.cn
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四、 信息披露及备置地点
公司披露年度报告的媒体名称及网址                 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
公司披露年度报告的证券交易所网址                 www.sse.com.cn
公司年度报告备置地点                       公司董事会秘书室
五、 公司股票简况
                    公司股票简况
股票种类      股票上市交易所      股票简称                       股票代码        变更前股票简称
 A股       上海证券交易所      青岛啤酒                        600600       不适用
 H股     香港联合交易所有限公司    青岛啤酒                         00168       不适用
六、 其他相关资料
                  名称                      德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）
公司聘请的会计师事务所
                  办公地址                    上海市黄浦区延安东路 222 号 30 楼
（境内）
                  签字会计师姓名                 胡科、陆京泽
                  名称                      不适用
公司聘请的会计师事务所
                  办公地址
（境外）
                  签字会计师姓名
                  名称                      不适用
                  办公地址
报告期内履行持续督导职
                  签字的保荐代表人姓
责的保荐机构
                  名
                  持续督导的期间
                  名称                      不适用
                  办公地址
报告期内履行持续督导职
                  签字的财务顾问主办
责的财务顾问
                  人姓名
                  持续督导的期间
七、 近三年主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
                                                      单位：元 币种：人民币
                                                本期比上年同期
 主要会计数据         2025年            2024年                      2023年
                                                  增减(%)
营业收入         32,473,493,664   32,137,830,111           1.04   33,936,522,741
利润总额          6,291,056,459    5,881,493,000           6.96    5,746,407,302
归属于上市公司股
东的净利润
归属于上市公司股
东的扣除非经常性      4,130,014,531    3,951,102,172           4.53    3,720,724,776
损益的净利润
经营活动产生的现
金流量净额
                 青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
                                               本期末比上年同
                                               期末增减（%）
归属于上市公司股
东的净资产
总资产          52,131,585,698   51,420,385,832            1.38    49,256,011,349
(二) 主要财务指标
    主要财务指标              2025年       2024年      本期比上年同期增减(%)            2023年
基本每股收益（元／股）               3.363       3.191             5.39             3.139
稀释每股收益（元／股）               3.363       3.187             5.52             3.132
扣除非经常性损益后的基本每股
收益（元／股）
加权平均净资产收益率（%）             15.50        15.38       增加0.12个百分点            16.12
扣除非经常性损益后的加权平均
净资产收益率（%）
报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明
□适用 √不适用
八、 境内外会计准则下会计数据差异
(一)   同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司
股东的净资产差异情况
□适用 √不适用
(二)   同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司
股东的净资产差异情况
□适用 √不适用
(三)   境内外会计准则差异的说明：
□适用 √不适用
九、 2025 年分季度主要财务数据
                                                         单位：元 币种：人民币
                第一季度             第二季度             第三季度          第四季度
              （1-3 月份）         （4-6 月份）         （7-9 月份）      （10-12 月份）
营业收入         10,445,537,525   10,045,630,220    8,875,503,365  3,106,822,554
归属于上市公司股
东的净利润
归属于上市公司股
东的扣除非经常性      1,602,915,160    2,028,725,106    1,290,067,528     -791,693,263
损益后的净利润
经营活动产生的现
金流量净额
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季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
十、 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
                                                    单位：元 币种：人民币
                                      附注（如
    非经常性损益项目            2025 年金额               2024 年金额         2023 年金额
                                      适用）
非流动性资产处置损益，包括已计提
资产减值准备的冲销部分
计入当期损益的政府补助，但与公司
正常经营业务密切相关、符合国家政
策规定、按照确定的标准享有、对公
司损益产生持续影响的政府补助除外
除同公司正常经营业务相关的有效套
期保值业务外，非金融企业持有金融
资产和金融负债产生的公允价值变动         76,369,759                38,777,451   148,603,623
损益以及处置金融资产和金融负债产
生的损益
除上述各项之外的其他营业外收入和
支出
减：所得税影响额                132,437,422            113,279,107      159,057,738
   少数股东权益影响额（税后）         20,640,278             43,632,559       21,773,062
        合计              458,086,606            393,881,686      547,126,630
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》未列举的项目认
定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号
——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。
□适用 √不适用
十一、 存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润
□适用 √不适用
十二、 采用公允价值计量的项目
√适用 □不适用
                                                   单位：千元 币种：人民币
   项目名称     期初余额         期末余额          当期变动         对当期利润的影响金额
交易性金融资产     2,021,804     6,228,401    4,206,597            81,235
其他非流动金融资产   2,550,094     2,520,206      -29,888            51,852
    合计      4,571,898     8,748,607    4,176,709           133,087
十三、 其他
□适用 √不适用
               青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
                第三节    管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的业务情况
公司的主要经营范围是啤酒制造、销售以及与之相关的业务。
报告期内公司新增重要非主营业务的说明
□适用 √不适用
二、报告期内公司所处行业情况
公司在国内拥有 56 家全资和控股的啤酒生产企业，及 2 家联营及合营啤酒生产企业，分布于全国
市场上最具知名度的中国品牌，已行销全球超 120 个国家和地区。
三、经营情况讨论与分析
    报告期内，面对社会消费需求正在调整恢复期、啤酒消费增长承压等挑战，公司管理层在董
事会的带领下加快变革创新，扎实推动高质量发展，啤酒业务稳中有进，实现量的合理增长和质
的有效提升。报告期内，公司实现产品销量 764.8 万千升，同比增长 1.5%；实现营业收入人民币
    报告期内，公司聚焦“新产品、新渠道、新人群、新场景、新需求”拓展增量空间，创新体
制机制及市场运营模式，优化资源配置，持续深耕、开拓海内外市场。其中沿黄传统优势市场落
地精细化运营，市场优势地位进一步夯实，市场份额及盈利能力持续巩固提升，北方市场连片发
展效应愈发显现。南方市场通过正向积累，持续优化提升产品结构，聚焦区域、渠道突破，实现
有质量发展。在海外市场通过产品创新、区域拓展、品牌强化、模式突破、战略升级，稳步推进
“一弧三翼多点”市场布局，首次实现国际市场地产地销，品牌国际影响力不断提升。
    报告期内，公司持续开展营销整合，打通多渠道多业态营销资源，以精细化运营巩固传统渠
道市场地位，加快线上、即时零售等各类新兴渠道布局，深化落地“新鲜直送”等创新运作模式，
线上渠道连续 13 年销量增长，推动传统与新兴渠道协同发力、双向赋能，精准触达多元化消费需
求。
    报告期内，公司坚持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒全国性第二品牌”品牌战略，聚焦体育营销
和音乐营销，联动重要体育赛事及热门音乐节、综艺等活动，以多元消费场景强化消费者情绪体
验，深化消费者互动，带动产品消费扩容升级。
    公司加快青岛啤酒“1+1+1+2+N”产品战略实施，推进品牌优化和产品结构升级，加速培育大
单品及创新品类。报告期内，青岛啤酒主品牌实现产品销量 449.4 万千升，同比增长 3.5%；中高
端以上产品实现销量 331.8 万千升，同比增长 5.2%。青岛啤酒经典系、白啤、超高端系列等产品
销量持续创历史新高，其中白啤销量快速增长，位居行业白啤品类第一。
    报告期内，公司科技创新势能持续释放，成果转化成效显著，围绕新消费需求推进产品创新，
全面升级拓展品类产品矩阵，青岛啤酒“轻干、超干、全麦国潮、全麦逸品、茉莉花白啤、樱花
白啤、全麦黑啤、浑浊 IPA”等多款新品引领健康化、个性化、多元化的消费趋势，青岛啤酒轻干
产品在保持青岛啤酒经典风味的同时填补了低糖轻卡细分市场产品空白。
    公司积极运用数字技术、绿色技术等改造驱动传统产业向新提质，发展新质生产力。报告期
内，公司温室气体排放密度同比降低 13.5%,单位综合能耗密度同比降低 3.1%，生产工厂可再生能
源电力使用占比 91%，36 家工厂 100%使用可再生能源电力；截至报告期末，公司已创建 30 家国
家级“绿色工厂”。
               青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
四、报告期内核心竞争力分析
√适用 □不适用
  公司拥有的“青岛啤酒”品牌在海内外市场具有强大的品牌影响力和较高的知名度。2025 年，
“青岛啤酒”以人民币 2,803.55 亿元的品牌价值蝉联中国啤酒行业首位，位列世界品牌 500 强。
公司拥有的“青岛啤酒”“崂山啤酒”等品牌总价值已突破人民币 4,633 亿元（数据及资料来源：
世界品牌实验室发布），已形成涵盖 9 大系列、超 100 个品类的产品矩阵，品牌认知度与美誉度
在行业内均处于领先地位。
  公司作为中国历史最悠久的啤酒生产企业，始终将产品质量与食品安全置于核心地位，产品
品质管控严格且保障有力，建立了覆盖原料采购、生产工艺、技术应用、操作流程的全链条管控
体系。近年来，青岛啤酒产品多次在海内外质量评比中荣获冠军，赢得了全球消费者的广泛认可。
近年来通过推进高端化、智能化、绿色化工厂建设，以智能化技术赋能生产全流程，保障了食品
安全和产品的高品质，也提升了产品口味的一致性，以“魅力质量”深度契合消费者对产品的多
元需求，筑牢市场信任根基。
  公司依托世界一流的研发创新平台和研发团队，以及领先的基础研究能力，持续深耕发酵菌
种、风味调控、绿色低碳、产品创新等关键领域，形成多项自主知识产权核心技术，保持了公司
在国内啤酒市场的技术领先水平。通过精准解码消费需求，近年来公司推出青岛啤酒“一世传奇
系列、奥古特 A 系列、高端生鲜、健康系列 0.00、轻干零糖、果味系列”等一系列具有鲜明特色、
符合市场需求的新产品，以高品质供给引领创造新需求，进一步提升了公司品牌形象。同时公司
在生物科技、副产物高值化利用等前沿领域提前布局，为多元业务拓展提供了坚实的技术支撑。
  公司积极推进全域数字化转型，构建覆盖营销、制造、供应链、财务、人力等关键领域的数
字化运营体系，提升全链条响应速度与运作效能，为企业高效决策提供了有力支撑。公司聚焦两
业整合，构建开放共生的时尚文旅生态，以“啤酒+”多元体验赋能公司高质量发展。青岛啤酒博
物馆、TSINGTAO1903 青岛啤酒吧、精酿啤酒花园等文旅综合体不断创新升级，全方位丰富消费体
验，让消费者沉浸式感受青岛啤酒的历史文化和魅力质量，极大地提升了青岛啤酒的品牌影响力
和产品美誉度。
  公司具有遍布全国的生产基地、完善的供应链体系，以及覆盖全国主要市场、辐射全球的网
络布局，目前青岛啤酒已行销全球超 120 个国家和地区，持续强化市场推广力度和深化市场销售
网络建设，推进厂商协作运营、优化营销价值链环节分工，不断提高对终端客户的维护和服务能
力，巩固和提高在基地市场的优势地位和新兴市场的占有率，推动公司市场运营能力和盈利能力
的不断提升。
五、报告期内主要经营情况
司股东的净利润人民币 45.9 亿元，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润人民币
(一) 主营业务分析
                                          单位：千元 币种：人民币
       科目             本期数           上年同期数        变动比例（%）
营业收入                   32,473,494     32,137,830       1.04
营业成本                   18,885,150     19,209,916      -1.69
销售费用                    4,483,945      4,602,520      -2.58
管理费用                    1,463,706      1,406,579       4.06
财务费用                     -401,589       -567,772
研发费用                      121,846        102,767      18.57
投资收益                       72,971        117,792     -38.05
               青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
公允价值变动收益                 106,446      199,524     -46.65
资产减值损失                   -16,146      -35,776
资产处置收益                   110,635        4,267   2,492.52
营业外支出                      4,766       34,770     -86.29
经营活动产生的现金流量净额          4,592,509    5,154,661     -10.91
投资活动产生的现金流量净额         -3,246,795   -7,421,783
筹资活动产生的现金流量净额         -3,104,212   -2,983,144
营业收入变动原因说明：2025 年营业收入同比增加 1.04%，主要原因是本年度销量增加使得营业
收入同比增加。
营业成本变动原因说明：2025 年营业成本同比减少 1.69%，主要原因是本年度受部分原料成本下
降影响使得营业成本减少。
销售费用变动原因说明：2025 年销售费用同比减少 2.58%，主要原因是本年度部分区域业务宣传
费减少所致。
管理费用变动原因说明：2025 年管理费用同比增加 4.06%，主要原因是本年度数字化投入及职工
薪酬同比增加所致。
财务费用变动原因说明：2025 年财务费用同比增加 166,183 千元，主要原因是本年度因利率下降
使得利息收入同比减少所致。
研发费用变动原因说明：2025 年研发费用同比增加 18.57%，主要原因是本年度新产品研发投入同
比增加所致。
投资收益变动原因说明：2025 年投资收益同比减少 38.05%，主要原因是本年度本公司之全资子公
司财务公司持有金融同业存单业务规模及利率同比减少所致。
公允价值变动收益变动原因说明：2025 年公允价值变动收益同比减少 46.65%，主要原因是本年度
本公司之全资子公司财务公司持有债券等债务工具产生的公允价值变动收益同比减少所致。
资产减值损失变动原因说明：2025 年资产减值损失同比减少 19,630 千元，主要原因是本年度个
别子公司计提的固定资产减值损失同比减少所致。
资产处置收益变动原因说明：2025 年资产处置收益同比增加 106,368 千元，主要原因是本年度个
别子公司确认处置土地使用权收益所致。
营业外支出变动原因说明：2025 年营业外支出同比减少 86.29%，主要原因是本年度个别子公司确
认的与日常经营活动无关的支出同比减少所致。
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：2025 年经营活动产生的现金流量净额同比减少
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：2025 年投资活动产生的现金流量净额同比增加
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：2025 年筹资活动产生的现金流量净额同比减少
本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
□适用 √不适用
√适用 □不适用
                     青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
(1). 主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况
                                                     单位：千元 币种：人民币
                           主营业务分行业情况
                                          营业收入           营业成本     毛利率比
 分行业    营业收入          营业成本         毛利率（%） 比上年增           比上年增     上年增减
                                          减（%）           减（%）      （%）
                                                                  增加 1.61
啤酒      31,829,668    18,551,056         41.72    0.79    -1.90
                                                                  个百分点
                           主营业务分产品情况
                                          营业收入           营业成本     毛利率比
 分产品    营业收入          营业成本         毛利率（%） 比上年增           比上年增     上年增减
                                          减（%）           减（%）      （%）
                                                                  增加 1.61
啤酒      31,829,668    18,551,056         41.72    0.79    -1.90
                                                                  个百分点
                           主营业务分地区情况
                                          营业收入           营业成本     毛利率比
 分地区    营业收入          营业成本         毛利率（%） 比上年增           比上年增     上年增减
                                          减（%）           减（%）      （%）
                                                                  增加 1.59
山东地区    22,324,392    13,833,210         38.04    1.04    -1.49
                                                                  个百分点
                                                                  增加 1.04
华北地区    7,863,769      5,355,779         31.89    0.78    -0.74
                                                                  个百分点
                                                                  增加 0.78
华南地区    3,416,961      2,255,914         33.98    1.18     0.00
                                                                  个百分点
                                                                  增加 0.50
华东地区    2,592,029      1,831,194         29.35    3.81     3.08
                                                                  个百分点
                                                                  减少 1.59
东南地区       668,225       535,018         19.93   -0.83     1.17
                                                                  个百分点
港澳及其他                                                             增加 1.25
海外地区                                                              个百分点
分部间抵消   -5,616,289    -5,649,740
                                                                  增加 1.61
合并      31,829,668    18,551,056         41.72    0.79    -1.90
                                                                  个百分点
                        主营业务分销售模式情况
                                   营业收入                  营业成本     毛利率比
销售模式    营业收入          营业成本  毛利率（%） 比上年增                  比上年增     上年增减
                                   减（%）                  减（%）      （%）
主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况的说明
主营业务分销售模式情况见本章节（四）行业经营性信息分析“6（1）销售模式”。
(2). 产销量情况分析表
√适用 □不适用
                 青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
                                                生产量比      销售量比      库存量比
主要产品    单位   生产量        销售量          库存量        上年增减      上年增减      上年增减
                                                 （%）       （%）       （%）
啤酒     万千升        721          765         40     -0.27      1.46    -23.36
产销量情况说明
报告期内，本公司产量不包含本公司自联营及合营啤酒生产企业外购产品的产量。
(3). 重大采购合同、重大销售合同的履行情况
□适用 √不适用
(4). 成本分析表
                                                       单位：千元 币种：人民币
                               分行业情况
                                                       上年同      本期金额      情
                                本期占
                                          上年同期         期占总      较上年同      况
分行业    成本构成项目     本期金额          总成本
                                           金额          成本比      期变动比      说
                                比例(%)
                                                       例(%)      例(%)     明
啤酒销售   直接材料       11,785,799      63.53 12,446,267      65.81     -5.31
啤酒销售   直接人工        1,035,094       5.58  1,031,779       5.46      0.32
啤酒销售   制造费用及其他     4,701,413      25.34  4,501,448      23.80      4.44
啤酒销售   外购产成品       1,028,750       5.55    931,781       4.93     10.41
       合计         18,551,056     100.00 18,911,275     100.00     -1.90
                               分产品情况
                                                       上年同      本期金额      情
                                本期占
                                          上年同期         期占总      较上年同      况
分产品    成本构成项目     本期金额          总成本
                                           金额          成本比      期变动比      说
                                比例(%)
                                                       例(%)      例(%)     明
啤酒销售   直接材料       11,785,799      63.53   12,446,267    65.81     -5.31
啤酒销售   直接人工        1,035,094       5.58    1,031,779     5.46      0.32
啤酒销售   制造费用及其他     4,701,413      25.34    4,501,448    23.80      4.44
啤酒销售   外购产成品       1,028,750       5.55      931,781     4.93     10.41
       合计         18,551,056     100.00   18,911,275   100.00     -1.90
成本分析其他情况说明
不适用
(5). 报告期主要子公司股权变动导致合并范围变化
□适用 √不适用
(6). 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 √不适用
(7). 主要销售客户及主要供应商情况
属于同一控制人控制的客户或供应商视为同一客户或供应商合并列示，受同一国有资产管理机构
实际控制的除外。
              青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
A.公司主要销售客户及主要供应商情况
√适用 □不适用
前五名客户销售额 280,846 万元，占年度销售总额 8.65%；其中前五名客户销售额中关联方销售
额 0 万元，占年度销售总额 0% 。
前五名供应商采购额 313,378 万元，占年度采购总额 21.37%；其中前五名供应商采购额中关联方
采购额 90,791 万元，占年度采购总额 6.19%。
B.报告期内向单个客户的销售比例超过总额的 50%、前 5 名客户中存在新增客户的或严重依赖于
少数客户的情形
□适用 √不适用
报告期内向单个供应商的采购比例超过总额的 50%、前 5 名供应商中存在新增供应商的或严重依
赖于少数供应商的情形
□适用 √不适用
C. 报告期内公司股票被实施退市风险警示或其他风险警示
前五名销售客户
□适用 √不适用
前五名供应商
□适用 √不适用
D. 报告期内公司存在贸易业务收入
□适用 √不适用
贸易业务占营业收入比例超过 10%前五名销售客户
□适用 √不适用
贸易业务收入占营业收入比例超过 10%前五名供应商
□适用 √不适用
其他说明：
无
√适用 □不适用
（1）销售费用变动原因说明：2025 年销售费用同比减少 2.58%，主要原因是本年度部分区域业务
宣传费减少所致。
（2）管理费用变动原因说明：2025 年管理费用同比增加 4.06%，主要原因是本年度数字化投入及
职工薪酬同比增加所致。
（3）财务费用变动原因说明：2025 年财务费用同比增加 166,183 千元，主要原因是本年度因利
率下降使得利息收入同比减少所致。
（4）研发费用变动原因说明：2025 年研发费用同比增加 18.57%，主要原因是本年度新产品研发
投入同比增加所致。
               青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
(1).研发投入情况表
√适用   □不适用
                                       单位：千元 币种：人民币
本期费用化研发投入                                      121,846
本期资本化研发投入                                            0
研发投入合计                                         121,846
研发投入总额占营业收入比例（%）                                  0.38
研发投入资本化的比重（%）                                        0
(2).研发人员情况表
√适用 □不适用
公司研发人员的数量                                           978
研发人员数量占公司总人数的比例（%）                                 3.34
                        研发人员学历结构
学历结构类别                                   学历结构人数
博士研究生                                                15
硕士研究生                                               105
本科                                                  406
专科                                                  235
高中及以下                                               217
                        研发人员年龄结构
年龄结构类别                                   年龄结构人数
(3).情况说明
□适用 √不适用
(4).研发人员构成发生重大变化的原因及对公司未来发展的影响
□适用 √不适用
√适用 □不适用
（1）经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：2025 年经营活动产生的现金流量净额同比减
少 10.91%，主要原因是本年度受预收货款的变动影响使得销售商品收到的现金同比减少所致。
（2）投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：2025 年投资活动产生的现金流量净额同比增
加 4,174,988 千元，主要原因是本年度本公司理财净投入同比减少所致。
（3）筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：2025 年筹资活动产生的现金流量净额同比减
少 121,068 千元，主要原因是本年度分配股利支付的现金同比增加所致。
                    青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
(二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
□适用 √不适用
(三) 资产、负债情况分析
√适用   □不适用
                                                      单位：千元 币种：人民币
                                                 上期期末
                          本期期末数                          本期期末金额
                                                 数占总资              情况
  项目名称       本期期末数        占总资产的     上期期末数                较上期期末变
                                                 产的比例              说明
                          比例（%）                          动比例（%）
                                                  （%）
货币资金         12,859,567     24.67   17,978,773     34.96    -28.47
交易性金融资产       6,228,401     11.95    2,021,804      3.93    208.06
预付款项            134,632      0.26      241,897      0.47    -44.34
其他流动资产        1,499,563      2.88    1,132,636      2.20     32.40
应付票据            125,587      0.24      217,160      0.42    -42.17
其他说明：
（1）货币资金本年度期末比期初减少 28.47%，主要原因是本年度分配股利支付现金及办理理财
产品所致。
（2）交易性金融资产本年度期末比期初增加 208.06%，主要原因是本年度办理理财产品所致。
（3）预付款项本年度期末比期初减少 44.34%，主要原因是本年度采用预付货款方式采购原材物
料减少所致。
（4）其他流动资产本年度期末比期初增加 32.40%，主要原因是本年度本公司之全资子公司财务
公司购买的国债逆回购增加所致。
（5）应付票据本年度期末比期初减少 42.17%，主要原因是本年度采用票据结算应付原料款减少
所致。
√适用 □不适用
(1). 资产规模
其中：境外资产 10.64（单位：亿元 币种：人民币），占总资产的比例为 2.04%。
(2). 境外资产占比较高的相关说明
□适用 √不适用
√适用 □不适用
截至报告期末，本公司受限资产货币资金约人民币 4.84 亿元，主要是本公司之全资子公司财务公
司存放于中央银行的法定准备金 4.51 亿元。
                   青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
√适用 □不适用
(1) 债务资本率
本公司 2025 年 12 月 31 日的债务资本率为 0%(2024 年 12 月 31 日：0%)。债务资本率的计算方法
为：长期借款总额/(长期借款总额+归属于母公司股东权益)
(2) 资产抵押
于 2025 年 12 月 31 日，本公司无资产抵押。(2024 年 12 月 31 日：无)
(3) 汇率波动风险
由于本公司目前用于啤酒生产的原料大麦主要依赖进口，因此汇率的变动将会影响本公司的原料
采购成本；另外，本公司部分啤酒产品出口外销，汇率的变动会直接影响本公司的产品出口收入；
以上事项对本公司的盈利能力会产生一定影响。
(4) 资本性开支
及盈利能力，有充足的自有资金及持续的经营现金净流入满足公司资本项目的资金需求。
(5) 投资
详见 2025 年度财务报表附注。
(6) 或有负债
无。
(四) 行业经营性信息分析
√适用 □不适用
详见本年度报告第三节“六、公司关于公司未来发展的讨论与分析（一）行业格局和趋势”。
酒制造行业经营性信息分析
√适用 □不适用
详见本年度报告第三节“六、公司关于公司未来发展的讨论与分析（一）行业格局和趋势”。
现有产能
√适用 □不适用
        主要工厂名称                         设计产能          实际产能
在国内拥有 56 全资和控股的啤酒生产企业                    1,455 万千升     963 万千升
在建产能
□适用 √不适用
产能计算标准
√适用 □不适用
本公司实际产能是综合平衡各地市场销售淡旺季系数及节假日、大修、日常维修、设备刷洗等因
素后，企业所能达到的全年实际生产能力。
√适用   □不适用
                                                    单位：百万升
             成品酒                           半成品酒（含基础酒）
                    青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
存货减值风险提示
□适用 √不适用
√适用    □不适用
                                                        单位：千元 币种：人民币
         产量      同比       销量           产销率              销售      同比    主要代
产品档次                            同比（%）
        （千升）     （%）     （千升）           (%)             收入      （%）   表品牌
青岛品牌     438 万   2.75     449 万   3.54 102.55        22,381,594  1.35  青岛
其他品牌     283 万   -4.61    315 万  -1.36 111.46         9,448,074 -0.50  崂山
产品档次划分标准
√适用 □不适用
（1）“青岛啤酒”品牌在海内外市场具有强大的品牌影响力和较高的知名度，青岛啤酒产品主要
面对中高端啤酒消费市场进行推广和销售，并保持了在国内中高端市场的领先地位；以崂山啤酒
为代表的其他品牌产品主推大众消费市场销售，与主品牌产品共同构成了覆盖全国市场的完善的
品牌和产品结构体系。（2）上述公司产量及同期对比数据不包含本公司联营及合营啤酒生产企业
产量。
产品结构变化情况及经营策略
√适用 □不适用
详见本年度报告第三节管理层讨论与分析“三、经营情况讨论与分析”。
(1).采购模式
√适用 □不适用
本公司采购的主要原材物料包括酿酒原材料、包装材料和其他物料等，其中啤酒主要生产原料大
麦的采购来源以进口为主，包装物料由国内采购。公司集中采购的大宗生产性物资全部由总部统
一竞价，实行多数物料年度竞价、部分物料季度竞价，同时紧盯行业、判断行情适时调整的策略。
公司不断拓展升级采购竞价及采购运营模式，构建了采购商务平台、采购运营平台、采购 MRO 商
城、阳光 e 智行差旅采购平台、招标采购中心，实现公司采购业务透明、规范、高效、风控管理。
(2).采购金额
√适用 □不适用
                                                       单位：千元 币种：人民币
   原料类别            当期采购金额             上期采购金额          占当期总采购额的比重（%）
酿酒原材料                 3,338,534          3,621,346               27.13
包装材料                  8,191,880          8,565,734               66.57
能源                      775,587            812,400                6.30
(1).销售模式
√适用 □不适用
    本公司设立青岛啤酒营销中心，负责市场推广和管理、产品销售及售后服务等业务职能，下
设有品牌管理、销售管理、现代渠道、创新事业、市场研究等专业职能部门，根据公司发展规划
制订营销战略、年度营销计划并实施执行。本公司在国内市场分区域深度分销模式的基础上，不
断创新实践线上线下立体化多链路业务拓展。按市场区域和渠道细分进行产品销售和市场管理，
通过包括各销售分公司、省区、省办等业务分支机构组织开发及维护区域市场销售渠道。公司坚
                青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
持高质量发展战略，通过品牌引领，坚定“1+1”品牌战略，坚持大单品发展战略，培育和发展明
星产品，全面提升品牌影响力；同时，持续推进品牌营销体系转型升级，强化品牌传播，提升消
费者体验，推动品牌沟通由广度向深度转变。
  公司积极培育多渠道专业经销商，推进“经销商全生命周期”建设，构建销售网络管理体系，
通过给予渠道、终端、供应链、数字化和管理体系全面支持，实现与销售网络的协同发展。公司
创新营销模式，借助“五新”开辟增长新空间，利用公司传统优势资源，协同发力、敏捷应变，
加强营销创新管理，放大创新积累势能、频创营销新动能，支撑公司可持续发展。构建并不断拓
展“互联网+”渠道体系，通过搭建电商渠道专业组织，不断放大“官方旗舰店+官方商城+网上零
售商+分销专营店”的立体化电子商务渠道领先优势，并积极与第三方平台展开合作，大力推进即
时零售、B2B、社区团购等业务，多渠道满足互联网时代消费者的购买需求和消费体验。
  公司全面推进营销数字化转型发展，以业务驱动、流程变革和价值导向为核心，坚持“以用
促建、重在应用”。推动建立支撑可持续增长的营销标准化及能力体系，包括构建统一化、标准
化、流程化的营销运作模式及管理体系，全面打造营销十大能力建设。
(2).销售渠道
√适用 □不适用
公司产品销售主要通过经销商和专业平台以深度分销模式实现，餐饮、夜场等即饮市场销售占公
司市场销量比重约 40.3%；通过 KA、流通等渠道实现的非即饮市场销量占比约 59.7%。
(3).区域情况
√适用 □不适用
                                                      单位：千元 币种：人民币
             本期销售         上期销售        本期占       本期销售量 上期销售量 本期占
  区域名称
               收入           收入        比（%）       （千升）       （千升）      比（%）
山东地区        22,324,392   22,094,714     70.14    5,399,870  5,328,001  70.60
华北地区         7,863,769    7,802,889     24.71    2,035,613  2,004,553  26.62
华南地区         3,416,961    3,377,276     10.74      912,095    887,708  11.93
华东地区         2,592,029    2,496,807      8.14      744,007    712,470   9.73
东南地区           668,225      673,845      2.10      172,814    163,389   2.26
港澳及其他海外地区      580,581      543,428      1.82       78,802     71,307   1.03
分部间抵消       -5,616,289   -5,410,102    -17.65   -1,695,032 -1,629,402 -22.17
合并          31,829,668   31,578,857    100.00    7,648,169  7,538,026 100.00
区域划分标准
√适用 □不适用
本公司根据不同区域市场的经营战略和发展需要对全国市场的业务架构进行划分。
(4).经销商情况
√适用 □不适用
                                                                单位：个
   区域名称         报告期末经销商数量                 报告期内增加数量          报告期内减少数量
国内区域                   11,895                   2,044             1,771
情况说明
□适用 √不适用
经销商管理情况
√适用 □不适用
本公司销售网络管理体系建设全面承接公司高质量发展战略，识别行业动态并紧跟行业趋势，实
施“全渠道、全链条、全周期”的发展策略：基于销售网络不同发展阶段，实施经销商全生命周
                       青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
期管理，通过系统化、目标化的举措给予渠道、终端、供应链、数字化和管理体系全面支持，实
现与销售网络的协同发展，达成对终端、渠道的有效运营与深度协同，持续提升渠道竞争力，构
建长期共赢的网络生态。
(5).线上销售情况
□适用 √不适用
未来线上经营战略
□适用 √不适用
(1).按不同类型披露公司主营业务构成
√适用 □不适用
                                                          单位：千元 币种：人民币
                                                         毛利率
划分类型      营业收入         同比（%）    营业成本          同比（%）             同比（%）
                                                         （%）
按产品档次
青岛品牌      22,381,594     1.35   11,896,988       -0.23    46.84   增加 0.84 个百分点
其他品牌       9,448,074    -0.50    6,654,068       -4.76    29.57   增加 3.15 个百分点
小计        31,829,668    -       18,551,056        -       -             -
按销售渠道
小计                       -                       -         -           -
按地区分部
山东地区      22,324,392     1.04   13,833,210       -1.49    38.04   增加 1.59 个百分点
华北地区       7,863,769     0.78    5,355,779       -0.74    31.89   增加 1.04 个百分点
华南地区       3,416,961     1.18    2,255,914        0.00    33.98   增加 0.78 个百分点
华东地区       2,592,029     3.81    1,831,194        3.08    29.35   增加 0.50 个百分点
东南地区         668,225    -0.83      535,018        1.17    19.93   减少 1.59 个百分点
港澳及其他
海外地区
分部间抵消     -5,616,289            -5,649,740
小计        31,829,668     -      18,551,056       -        --           -
情况说明
□适用 √不适用
(2).成本情况
√适用 □不适用
                                                         单位：千元 币种：人民币
 成本构成项目            本期金额            上期金额              本期占总成本比例(%)   同比（%）
原料成本               11,785,799       12,446,267               63.53    -5.31
人工成本                1,035,094        1,031,779                5.58     0.32
制造费用及其他             4,701,413        4,501,448               25.34     4.44
外购产成品               1,028,750          931,781                5.55    10.41
合计                 18,551,056       18,911,275              100.00    -1.90
情况说明
□适用 √不适用
□适用   √不适用
                                                青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
(五) 投资状况分析
对外股权投资总体分析
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
                                                                                                       单位：千元 币种：人民币
                               本期公允价       计入权益的累计           本期计提的                     本期出售/赎回金
     资产类别          期初数                                                   本期购买金额                        其他变动        期末数
                               值变动损益        公允价值变动            减值                          额
交易性金融资产            2,021,804      81,235                                  10,510,510      6,385,148                 6,228,401
其他非流动金融资产          2,550,094      51,852                                     607,853        689,593                 2,520,206
    合计             4,571,898     133,087                                  11,118,363      7,074,741                 8,748,607
证券投资情况
√适用 □不适用
                                                                                                       单位：千元 币种：人民币
                                                                         计入权
                                                              本期公允       益的累
证券    证券代                      最初投资成       资金    期初账面价                          本期购买金       本期出售金      本期投资      期末账面      会计核
                证券简称                                          价值变动       计公允
品种     码                         本         来源      值                              额           额         损益        价值       算科目
                                                               损益        价值变
                                                                          动
                                                                                                                           其他非
债券                              400,000            432,379       6,899      -           -     14,200    14,200   425,078   流动金
                                                                                                                           融资产
                                          青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
                                                                                                                  其他非
债券                         500,000           537,004       8,689       -        -     17,350   17,350   528,343   流动金
                                                                                                                  融资产
                                                                                                                  其他非
债券                         249,468           269,461       6,008       -        -      9,875    9,713   265,594   流动金
                                                                                                                  融资产
                                                                                                                  其他非
债券                         250,000           267,224       6,309       -        -      9,625    9,787   263,908   流动金
                                                                                                                  融资产
                                                                                                                  其他非
债券                         500,000           527,889      13,284       -        -     15,000   15,000   526,173   流动金
                                                                                                                  融资产
                                                                                                                  其他非
债券                         500,000           515,537      10,289       -        -    215,689   15,689   310,137   流动金
                                                                                                                  融资产
                                                                                                                  其他非
债券                         200,000                -           374      -   200,000        -        -    200,374   流动金
                                                                                                                  融资产
                                                                                                                  交易性
                                     自有
债券   240001   24 附息国债 01   204,576                -               10   -   204,576   204,586      10         -    金融资
                                     资金
                                                                                                                  产
                                                                                                                  交易性
                                     自有
债券   240208   24 国开 08     203,277                -               10   -   203,277   203,287      10         -    金融资
                                     资金
                                                                                                                  产
              南方中债 3-5 年
                                                                                                                  交易性
基金                          49,998            21,015       2,114       -    29,999    32,757    2,758    20,371   金融资
     .OF      证券投资基金               资金
                                                                                                                  产
              （006493）
                                          青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
              中银中债 3-5 年
                                                                                                                 交易性
基金                         399,997           412,228       1,265       -        -    100,495    496    312,998   金融资
     .OF      数证券投资基金              资金
                                                                                                                 产
              （006224）
              银华安丰中短期
                                                                                                                 交易性
基金                         299,997           251,780       1,057       -    49,999   202,989   2,991    99,847   金融资
     .OF      券型证券投资基              资金
                                                                                                                 产
              金（006645）
              天弘优选债券型                                                                                            交易性
基金            证券投资基金       249,997           203,215       2,104       -   149,998   253,883   3,886   101,434   金融资
     .OF                           资金
              （000606）                                                                                           产
              嘉实中债 3-5 年
                                                                                                                 交易性
基金                          69,998            50,051          110      -    19,999    70,160    162         -    金融资
     .OF      证券投资基金               资金
                                                                                                                 产
              （008015）
              南方中证政策性
                                                                                                                 交易性
基金                          99,998                -       -1,862       -    99,998    49,576    -423    48,560   金融资
     .OF      投资基金                   资金
                                                                                                                 产
              (017577）
                                                                                                                 交易性
基金                         100,000                -               46   -   100,000   100,046     46         -    金融资
     .OF      C(018223)              资金
                                                                                                                 产
              诺安理财宝货币                                                                                            交易性
基金            市场基金 C        10,000            10,003               2   -        -     10,005      5         -    金融资
     .OF                             资金
              （001026）                                                                                           产
              万家货币市场证                                                                                            交易性
基金            券投资基金 B       10,000            10,003               3   -        -     10,006      6         -    金融资
     .OF                             资金
              （519507）                                                                                           产
              华商现金增利货                                                                                            交易性
基金            币市场基金 B       10,000            10,002               4   -        -     10,006      6         -    金融资
     .OF                             资金
              （630112）                                                                                           产
                                           青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
                                                                                                                          交易性
基金                           10,000             10,004               2   -          -       10,006       6           -    金融资
     .OF      金（002673）               资金
                                                                                                                          产
              鹏华金元宝货币                                                                                                     交易性
基金            市场基金           10,000             10,002               3   -          -       10,005       5           -    金融资
     .OF                              资金
              （004776）                                                                                                    产
              融通汇财宝货币                                                                                                     交易性
基金            市场基金           20,000             20,004               6   -          -       20,010      10           -    金融资
     .OF                              资金
              （161623）                                                                                                    产
                                                                                                                          交易性
基金                           50,000                 -               19   -     150,000      50,019      19      100,000   金融资
     .OF      C(001669)               资金
                                                                                                                          产
                                                                                                                          交易性
              国泰海通安裕中                 自有
基金   025594                  29,999                 -           225      -      29,999      30,224     225           -    金融资
              短债债券 A                  资金
                                                                                                                          产
                                                                                                                          交易性
              中泰稳固 30 天               自有
基金   016407                  99,999                 -           955      -     169,998     170,953     955           -    金融资
              持有中短债 A                 资金
                                                                                                                          产
                                                                                                                          交易性
              国泰海通安睿纯                 自有
基金   019400                 100,000                 -       -2,409       -     100,000          -     1,950      97,591   金融资
              债债券 A                   资金
                                                                                                                          产
合计     /          /       4,627,304   /      3,557,801      55,516       -   1,507,843   1,820,752   94,862   3,300,408     /
证券投资情况的说明
□适用 √不适用
私募基金投资情况
□适用 √不适用
衍生品投资情况
□适用 √不适用
                             青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
□适用 √不适用
(六) 重大资产和股权出售
□适用 √不适用
(七) 主要控股参股公司分析
√适用 □不适用
主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况
√适用 □不适用
                                                                               单位：千元 币种：人民币
  公司名称     公司类型     主要业务     注册资本        总资产          净资产         营业收入        营业利润    净利润
青岛啤酒西安汉            制造、批发和零
           子公司                 236,977    3,090,778   2,103,958   2,836,310    956,262   785,964
斯集团有限公司            售业
报告期内取得和处置子公司的情况
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
(八) 公司控制的结构化主体情况
□适用 √不适用
             青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
√适用 □不适用
  中国啤酒行业已进入稳定发展阶段，目前中国前五大啤酒企业市场份额超过 90%，市场集中
度不断提升，行业竞争格局趋于稳定。2025 年，行业规模以上企业累计实现啤酒产量 3536 万千
升，同比下降 1.1%（资料来源：国家统计局，统计口径：年主营业务收入 2000 万元以上的全部
工业法人企业）。
  从品牌竞争格局演变规律来看，品牌竞争呈现金字塔结构：底层有本地品质、价格领先品牌，
锚定区域性价比需求；中间层是全国性领先品牌，以规模化产品满足质价比需求；顶端分化出高
端市场全国性领先品牌和全球性领先品牌，抢占品质与品牌高地。随着市场向更成熟的阶段迈进，
全球市场特色品牌的加入和消费者对多样化、个性化选择的需求，会推动行业在各市场层级、各
价格带不断细分。
  中国啤酒行业正加速迭代演进，呈现出鲜明的新变化与新特点。“悦己”消费趋势愈发凸显，
消费者需求从单纯的功能满足转向精神体验与自我表达，在追求高端化、健康化、个性化、场景
化的同时，更注重质价比与情绪价值的双重契合，对高品质产品的追求持续升级，既青睐“质优
价美”的实用选择，也愿意为符合自身审美、生活方式的产品买单。围绕这一核心变化，啤酒行
业在产品、渠道、生产模式、营销模式、品牌建设、市场发展等方面也相应产生新的变化，以消
费需求为导向，全方位适配消费者的需求升级，为行业发展带来新的发展契机。
(二)公司发展战略
√适用 □不适用
  公司将坚定不移地实施以品牌为引领的高质量发展战略，聚焦资源做强做优啤酒主业，持续
推进“1+1+1+2+N”产品战略，坚持培育中高端及超高端战略大单品，优化消费体验，强化品牌传
播，推动品牌沟通由广度向深度转变。
  公司将积极围绕“新产品、新渠道、新人群、新场景、新需求”拓展海内外市场。在国内市
场以积极的增长策略，巩固提升传统及优势市场地位，创新突破区域市场，增量提质。加快海外
市场开拓，推进落地“一弧三翼多点”战略布局及海外产品分解覆盖，不断提升品牌国际影响力。
  公司以科技创新为引领，构建发展新格局，加快企业数字化转型，以创新驱动高质量发展。
公司积极稳妥推进相关多元化业务发展，探索培育新的增长点，围绕“啤酒+生物+健康”等战略
性、前沿性领域布局，推进培育“全麦、精酿以及 0 糖轻卡、无醇低醇”等新品类、新赛道，引
领消费新趋势，提升企业核心竞争力，实现未来可持续发展。
(三)经营计划
√适用 □不适用
  公司将继续聚焦啤酒主业，充分发挥青岛啤酒的品牌、品质、渠道网络等优势积极开拓市场，
持续深化国内市场区域分级运营。巩固北方基地市场优势，扩容量、提结构；南方战略市场聚焦
重点突破，深耕重点区域市场，通过团队重塑、管理革新与网络优化稳步扩大市场份额；海外市
场通过多元合作模式探索国际市场布局，持续提升品牌全球影响力。
  公司将继续实施青岛啤酒主品牌+崂山啤酒全国性第二品牌的品牌战略，持续推进产品结构优
化升级，以产品带动品牌发展。坚定实施“1+1+1+2+N”产品战略，集中资源做强“经典、纯生、
白啤”等主力大单品，加快“全麦、生鲜、0 糖轻卡、精酿、无醇低醇”等新赛道培育，围绕产
品创新迭代，实现全品类、多渠道产品覆盖，满足多元化的消费需求。
  公司将全面发力“五新”业务，开辟新增长空间。深耕线上、即时零售等新兴渠道，推进线
下渠道精细化运营，拓展高附加值消费场景，优化“新鲜直送”业务布局。着力推进“经典焕新+
潮流出圈”双矩阵建设，聚焦“Z 世代、女性、新老年”等新人群，通过产品功能化、品牌场景
化构建，实现人群、产品、场景的深度契合。
               青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
  公司将加快以科技创新引领系统性创新，充分发挥科技研发中心世界一流研发创新平台的辐
射带动作用，依托三级科技创新体系，持续深耕啤酒发酵菌种创制、数字化智能酿造、低碳绿色
工艺、生物制造与健康饮品开发等关键技术领域，以核心技术突破构筑产品和品牌的独特竞争力，
赋能全品类创新与产业升级。同时公司围绕啤酒主业向产业链上下游延伸拓展，开拓生物科技新
赛道，推动副产物高值化利用与产业化落地，实现科技创新和产业创新在更高水平上深度融合，
以技术迭代驱动产业提质向新。
  公司将加快推进数字化转型，利用数字技术全面赋能业务变革，持续打造全感知、全链接、
全场景、全数据的“数字青岛啤酒”，深化营销、制造、供应链、财务等领域数字化应用，提升
全链路运营效率与决策精准度。
  进入 2026 年，公司发展仍面临市场竞争加剧、消费需求不足等多重挑战。但随着国家步入“十
五五”发展新阶段，产业融合、科技创新、绿色发展，以及建设强大国内市场与消费潜能不断释
放，也为公司带来了前所未有的有利机遇。公司将在董事会的带领下，坚守战略定力，坚定发展
信心，坚定不移地做强做优啤酒主业，推动公司高质量发展。
(四)可能面对的风险
√适用 □不适用
  未来消费市场的复苏进程、气候变化等不确定性因素，以及人口老龄化导致的啤酒消费人群
结构性变化，均可能对国内啤酒市场的增长形成影响。
  伴随新渠道、新业态、新竞争者纷纷进入啤酒行业，跨界竞争和市场竞争态势将进一步加剧，
广告、促销等市场费用持续上涨。主要生产原材料价格，以及复杂国际局势下供应链及物流成本
的波动，均可能成为影响公司未来销量、收入和盈利的不确定因素。
(五)其他
□适用   √不适用
七、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明
□适用   √不适用
             第四节     公司治理、环境和社会
一、公司治理相关情况说明
√适用 □不适用
  本公司注重不断完善和提高公司治理水平，确保公司合规经营、持续稳健发展。
  （1）公司于报告期内召开股东会 1 次。2025 年 5 月 20 日，公司在青岛以现场会议与网络投
票相结合的方式召开了 2024 年年度股东会，审议通过公司 2024 年度董事会报告、经审计的财务
报告、利润分配预案和关于重选及选举第十一届董事会执行董事、独立董事、修订《公司章程》
及其附件等十一项议案。
  （2）公司于报告期内召开董事会会议 9 次，其中现场会议 1 次，现场结合视频会议 3 次，以
通讯表决方式召开书面议案会议 5 次。另外，公司还召开了公司董事会审计与内控委员会会议 7
次，召开董事会提名与薪酬委员会会议 4 次，召开董事会战略与投资委员会会议 5 次。公司董事
亲自（包括视频连线方式）出席了公司召开的上述董事会会议及签署有关决议。独立董事从各自
专业的角度对公司的定期报告、限制性股票解锁上市等事项及公司理财投资业务规划等议案认真
审议，并客观、谨慎地行使表决权，为董事会的正确决策起到了重要的支持作用。
  （3）公司于报告期内召开监事会会议 3 次，其中现场会议 1 次，现场结合视频会议 1 次，以
通讯表决方式召开书面议案会议 1 次。
              青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
  通过上述会议，审议批准了公司 2024 年年度报告、2024 年利润分配预案、2024 年度内部控
制评价报告等与年报相关的议案；2025 年半年度报告和两次季度报告；审议通过公司理财投资业
务规划的议案等，充分发挥了董事会的科学决策作用和监事会的依法监督作用。
公司治理与法律、行政法规和中国证监会关于上市公司治理的规定是否存在重大差异；如有重大
差异，应当说明原因
□适用 √不适用
二、公司控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面独立性的具体
  措施，以及影响公司独立性而采取的解决方案、工作进度及后续工作计划
□适用   √不适用
控股股东、实际控制人及其控制的其他单位从事与公司相同或者相近业务的情况，以及同业竞争
或者同业竞争情况发生较大变化对公司的影响、已采取的解决措施、解决进展以及后续解决计划
□适用 √不适用
                                       青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
三、董事和高级管理人员的情况
(一) 现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动及薪酬情况
√适用 □不适用
                                                                                                          单位：股
                                                                                年度内股         报告期内从公司      是否在公
                 性   年    任期起始          任期终止                                           增减变
姓名      职务                                            年初持股数          年末持股数      份增减变         获得的税前薪酬      司关联方
                 别   龄     日期            日期                                            动原因
                                                                                 动量           总额（万元）      获取薪酬
      党委书记、董事
姜宗祥              男   53   2022-07-18                      102,900     102,900      0   不适用       107.94   否
      长、总裁
      党委副书记、执
刘富华              男   49   2025-05-20                            0          0       0   不适用           0    是
      行董事
      党委委员、执行
侯秋燕   董事、财务总监、   男   59   2022-07-18                       60,000      60,000      0   不适用        95.17   否
      董事会秘书
      党委委员、职工                                                                          不适用
孙静               女   49   2025-05-22                       82,500      82,500      0              64.89   否
      董事、工会主席
肖耿    独立董事       男   62   2020-06-28                            0           0      0   不适用        13.75   否
盛雷鸣   独立董事       男   55   2020-06-28                            0           0      0   不适用        13.75   否
张然    独立董事       女   48   2021-06-28                            0           0      0   不适用        13.75   否
赵昌文   独立董事       男   61   2025-05-20                            0           0      0   不适用         8.75   否
赵红    独立董事       女   62   2025-05-20                            0           0      0   不适用         8.75   否
蔡志伟   营销总裁       男   58   2021-06-28                      130,000     130,000      0   不适用       389.76   否
      党委委员、副总
徐楠    裁、制造总裁、    女   58   2019-08-01                      110,000     110,000      0   不适用        95.69   否
      总酿酒师
李辉    副总裁        男   47   2022-10-14                       46,667      46,667      0   不适用        94.52   否
      副总裁、供应链
员水源              男   49   2022-10-14                       50,667      50,667      0   不适用        94.66   否
      总裁
王瑞永   原任副总裁      男   60   2021-06-28    2025-05-20         110,000    110,000      0   不适用        51.61   否
                                      青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
宋学宝   原任独立董事    男   59   2022-06-28    2025-05-20              0        0        0    不适用          5   否
李燕    原任独立监事    女   68   2011-06-16    2025-05-20              0        0        0    不适用       3.33   否
王亚平   原任独立监事    男   61   2014-06-16    2025-05-20              0        0        0    不适用       3.33   否
                                                                                      二级市
黄祖江   原任独立监事    男   60   2020-01-08    2025-05-20         12,900        0    12,900            19.08   否
                                                                                      场卖出
孙丽红   原任独立监事    女   50   2010-09-27    2025-05-20              0        0        0    不适用      17.84   否
孟庆尚   原任独立监事    男   60   2020-01-08    2025-05-20              0        0        0    不适用      15.97   否
                                                                                      二级市
张瑞祥   原任董事会秘书   男   61   2011-06-16    2025-05-20         67,500   68,000      500             11.77   否
                                                                                      场买入
合计       /      /   /        /             /             773,134   760,734   13,400    /    1,129.31   /
 姓名                               主要工作经历
       山东工业大学本科毕业，南开大学经济学硕士。现任本公司党委书记、董事长、总裁，青岛啤酒集团有限公司党委书记、董事长。曾任青
       岛啤酒（芜湖）有限公司副总经理，本公司战略投资管理总部副部长、信息管理总部部长及制造中心采购管理总部部长、制造总裁助理兼
姜宗祥
       采购管理总部部长、副总裁兼供应链总裁等职。具有丰富的公司治理、战略管理、数字化转型、供应链管理及生产经营经验。现为山东省
       第十四届人大代表。
       在职硕士研究生学历。现任本公司党委副书记、执行董事，青岛啤酒集团有限公司党委副书记、董事、副总裁，青岛饮料集团有限公司党
刘富华    委书记、董事长。曾历任青岛地铁集团有限公司总经理助理、人力资源部部长，青岛地铁集团有限公司党委委员、副总经理，青岛饮料集
       团有限公司党委副书记、董事、总经理（职业经理人）等职。具有较丰富的企业经营管理经验。
       山东理工大学工商管理硕士，现任本公司党委委员、执行董事、财务总监、董事会秘书。曾任本公司区域生产工厂、销售公司财务负责人，
侯秋燕    本公司财务管理总部副部长、部长，总裁助理兼财务管理总部部长等职，长期从事上市公司财务管理工作，具有丰富的啤酒企业生产及销
       售等经营及财务管理经验。
       工商管理硕士，现任本公司党委委员、职工董事、工会主席，总裁办公室主任。曾任青岛啤酒股份有限公司青岛啤酒厂职员，本公司公共
孙静     关系管理总部副部长、部长，董事长助理兼总裁办公室主任。具有丰富的企业品牌管理、ESG 体系建设和综合管理经验。为中国工会十八
       大代表。
       加州大学洛杉矶分校经济学博士，现任本公司独立董事，香港中文大学（深圳）公共政策学院教授及副院长，香港特别行政区特首政策组
肖耿     专家组成员，香港国际金融学会董事会主席，兼任在境内外上市的美的集团股份有限公司独立董事，在境外上市的凤凰新媒体有限公司独
       立董事，及在境内上市的四川百利天恒药业股份有限公司独立董事。
       华东政法大学法学博士。现任本公司独立董事，北京观韬（上海）律师事务所律师，兼任中华全国律师协会副会长，贵州茅台酒股份有限
盛雷鸣
       公司及上海联影医疗科技股份有限公司独立董事。
                             青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
       美国科罗拉多大学会计学和计量经济学博士。现任本公司独立董事，中国人民大学商学院会计系教授、博士生导师、商学院硕博项目主任。
张然
       兼任中国银行股份有限公司独立董事。
       经济学博士，现任本公司独立董事，中山大学吴小兰讲席教授，岭南学院教授、博士生导师，中山大学国家发展研究院院长。曾任本公司
赵昌文
       独立董事（2011 年 6 月至 2014 年 6 月）。
       博士研究生学历。现任本公司独立董事，中国科学院大学经济与管理学院二级教授、中丹学院教授，中国科学院大学教育基金会副理事长。
赵红
       兼任华夏银行股份有限公司独立董事。曾任北京工业大学经管学院教研室主任、副院长；中国科学院大学经管学院副院长、中丹学院院长。
       厦门大学高级管理人员工商管理硕士，高级工程师，现任本公司营销总裁。历任青岛啤酒二厂副厂长，青岛啤酒（厦门）有限公司总经理、
蔡志伟    厦门青岛啤酒东南营销有限公司总经理，上海青岛啤酒华东营销有限公司总经理，营销中心山东省区总经理，公司营销副总裁兼营销中心
       销售管理总部总经理，公司营销中心常务副总裁等职，具有丰富的营销管理经验。
       山东轻工业学院本科毕业，工学学士，正高级工程师。现任本公司党委委员、副总裁、制造总裁、总酿酒师。曾任青岛啤酒（寿光）有限
徐楠     公司总酿酒师、总经理，本公司制造总裁助理兼青岛啤酒二厂厂长，本公司制造总裁助理兼青岛啤酒三厂厂长，本公司制造总裁助理兼生
       产技术管理总部部长。具有丰富的生产运营及质量管理经验。荣获第三届“中国酿酒大师”荣誉称号。
       东南大学研究生、管理学硕士，现任公司副总裁、兼任营销中心市场发展研究总部总经理。曾任公司战略投资管理总部副部长，营销中心
李辉
       创新营销事业总部总经理，具有丰富的企业战略管理、数字化转型和市场营销工作经验。
       郑州纺织工学院本科、管理学学士，现任公司副总裁兼供应链总裁，曾任青岛啤酒股份有限公司营销中心华北省区总经理助理、营销中心
员水源
       华北省区副总经理、公司营销中心河北省区总经理。具有丰富的啤酒市场一线营销工作和供应链管理工作经验。
王瑞永    原任公司执行董事、副总裁，于 2025 年 5 月 20 日股东年会结束后离任。
宋学宝    原任公司独立董事，于 2025 年 5 月 20 日股东年会结束后离任。
李燕     原任公司监事会临时召集人，因监事会取消，于 2025 年 5 月 20 日股东年会结束后离任。
王亚平    原任公司独立监事，因监事会取消，于 2025 年 5 月 20 日股东年会结束后离任。
黄祖江    原任公司职工监事，因监事会取消，于 2025 年 5 月 20 日股东年会结束后离任。
孙丽红    原任公司职工监事，因监事会取消，于 2025 年 5 月 20 日股东年会结束后离任。
孟庆尚    原任公司职工监事，因监事会取消，于 2025 年 5 月 20 日股东年会结束后离任。
张瑞祥    原任公司董事会秘书，于 2025 年 5 月 20 日股东年会结束后离任。
其它情况说明
√适用 □不适用
平、黄祖江、孙丽红、孟庆尚于 5 月 20 日离任监事职务，统计任职期内薪酬；张瑞祥于 5 月 20 日离任董事会秘书职务，统计任职期内薪酬。
               青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
(二)   现任及报告期内离任董事和高级管理人员的任职情况
√适用 □不适用
任职人员姓名 股东单位名称      在股东单位担任的职务      任期起始日期        任期终止日期
  姜宗祥    青啤集团       党委书记、董事长        2024-12-25
  刘富华    青啤集团     党委副书记、董事、副总裁      2025-04-15
   孙静    青啤集团      党委委员、工会主席        2019-06-24
   徐楠    青啤集团          党委委员         2025-12-25
  孙丽红    青啤集团         总法律顾问         2024-09-26
在股东单位任
职情况的说明
√适用 □不适用
                        在其他单位担任
任职人员姓名     其他单位名称                  任期起始日期        任期终止日期
                          的职务
肖耿       美的集团股份有限公司     独立非执行董事    2024-09-17    2027-07-01
         四川百利天恒药业股份有
肖耿                      独立非执行董事    2024-07-08    2025-09-15
         限公司
肖耿       凤凰新媒体有限公司      独立董事       2025-03-23
盛雷鸣      贵州茅台酒股份有限公司    独立董事       2022-06-16    2025-06-15
         上海联影医疗科技股份有
盛雷鸣                     独立董事       2023-08-30    2026-08-29
         限公司
张然       中国银行股份有限公司     独立非执行董事    2025-04-03    2028-04-02
         河北衡水老白干酒业股份
宋学宝                     独立董事       2023-05-24    2026-05-23
         有限公司
李燕       青岛港国际股份有限公司    独立董事       2022-06-28    2025-10-27
         北京菜市口百货股份有限
李燕                      独立董事       2024-11-12    2027-11-11
         公司
         北京首旅酒店(集团)股份
李燕                      独立董事       2024-09-24    2027-09-23
         有限公司
李燕       中国电影股份有限公司     独立董事       2025-12-12    2028-12-11
王亚平      青岛港国际股份有限公司    外部监事       2022-06-28    2025-10-27
王亚平      青岛国恩股份有限公司     独立董事       2023-05-18    2026-05-17
王亚平      青岛控股国际有限公司     独立非执行董事    2024-12-20    2027-12-19
         青岛三柏硕健康科技股份
王亚平                     独立董事       2023-12-29    2026-12-28
         有限公司
赵红       华夏银行股份有限公司     独立董事       2024-12-12    2027-12-11
在其他单位任
职情况的说明
(三)   董事、高级管理人员薪酬情况
√适用 □不适用
                公司董事薪酬由董事会提出议案，提请股东会审议批准。高级管理
董事、高级管理人员薪酬的
                人员的薪酬依据公司董事会提名与薪酬委员会审议通过的相关议
决策程序
                案执行。
               青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
董事在董事会讨论本人薪酬
                否
事项时是否回避
薪酬与考核委员会或独立董    公司董事会提名与薪酬委员会对公司董事、高级管理人员 2024 年
事专门会议关于董事、高级    度的薪酬支付情况予以审核确认，认为公司董事、高级管理人员报
管理人员薪酬事项发表建议    酬支付情况符合股东会和董事会的相关决议内容。同意在公司 2024
的具体情况           年年报中予以披露。
董事、高级管理人员薪酬确    （1）根据董事、高级管理人员的职位不同，所承担的责任的差异；
定依据             （2）根据公司年初制定的经营计划和年终考核。
董事和高级管理人员薪酬的    详见本年度报告第四节“三、董事和高级管理人员的情况（一）现
实际支付情况          任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动及薪酬情况”。
报告期末全体董事和高级管    详见本年度报告第四节“三、董事和高级管理人员的情况（一）现
理人员实际获得的薪酬合计    任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动及薪酬情况”。
报告期末全体董事和高级管    经公司董事会审议通过，制订了《青岛啤酒股份有限公司经理层成
理人员实际获得薪酬的考核    员及管理人员任期制与契约化管理办法》。报告期内公司已完成对
依据和完成情况         于执行董事和其他高管人员的绩效考核。
报告期末全体董事和高级管
                公司建立了递延支付机制，在公司签订劳动合同的董事和高级管理
理人员实际获得薪酬的递延
                人员执行递延支付政策。
支付安排
报告期末全体董事和高级管
理人员实际获得薪酬的止付    不存在止付追索情况。
追索情况
(四)   公司董事、高级管理人员变动情况
√适用 □不适用
   姓名          担任的职务               变动情形   变动原因
  刘富华           执行董事                选举     换届
   孙静           职工董事                选举     换届
  赵昌文           独立董事                选举     换届
   赵红           独立董事                选举     换届
  王瑞永        执行董事、副总裁               离任     退休
  宋学宝           独立董事                离任     换届
   李燕        监事会临时召集人               离任     换届
  王亚平           独立监事                离任     换届
  黄祖江           职工监事                离任     换届
  孙丽红           职工监事                离任     换届
  孟庆尚           职工监事                离任     换届
  张瑞祥          董事会秘书                离任     退休
(五)   近三年受证券监管机构处罚的情况说明
□适用 √不适用
(六)   其他
□适用   √不适用
              青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
四、董事履行职责情况
(一) 董事参加董事会和股东会的情况
                                                   参加股东
                      参加董事会情况
        是否                                          会情况
 董事
        独立
         本年应参         以通讯                  是否连续两
 姓名            亲自出            委托出     缺席           出席股东
        董事
         加董事会         方式参                  次未亲自参
               席次数            席次数     次数           会的次数
          次数          加次数                   加会议
姜宗祥   否      9    4      5        0    0     否        1
刘富华   否      5    2      3        0    0     否        0
侯秋燕   否      9    4      5        0    0     否        1
 孙静   否      4    1      3        0    0     否        0
 肖耿   是      9    3      5        1    0     否        0
盛雷鸣   是      9    4      5        0    0     否        1
 张然   是      9    4      5        0    0     否        1
赵昌文   是      5    2      3        0    0     否        0
 赵红   是      5    2      3        0    0     否        0
王瑞永   否      4    2      2        0    0     否        0
宋学宝   是      4    2      2        0    0     否        0
连续两次未亲自出席董事会会议的说明
□适用 √不适用
年内召开董事会会议次数                                               9
其中：现场会议次数                                                 4
通讯方式召开会议次数                                                5
现场结合通讯方式召开会议次数                                            0
(二)董事对公司有关事项提出异议的情况
□适用 √不适用
(三)其他
□适用   √不适用
五、董事会下设专门委员会情况
√适用 □不适用
(一) 董事会下设专门委员会成员情况
  专门委员会类别                 成员姓名
审计与内控委员会      张然、肖耿、盛雷鸣、赵昌文、赵红
提名与薪酬委员会      盛雷鸣、肖耿、张然、赵昌文、赵红
战略与投资委员会      姜宗祥、侯秋燕、盛雷鸣、张然、赵昌文
(二) 报告期内审计与内控委员会召开 7 次会议
                      青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
 召开日期                  会议内容                 重要意见和建议        其他履行职责情况
             第十届董事会审计与内控委员会 2025
                                                       无
             关联交易事项及确定交易上限的议案。
             第十届董事会审计与内控委员会 2025
             年第二次会议，审议通过公司 2024 年                      会议听取了德勤华永就
             度财务报告（经审计）、2024 年度会                       2024 年度审计工作完成
             计师事务所履职情况评估报告及审计                          情况以及审计报告中的
             委员会履行监督职责报告、公司 2024                       关键审计事项和主要审
             年度利润分配预案、公司 2024 年内部                      计关注事项的介绍，对
             控制评价报告，以及继续聘任德勤华永                         审计师的工作表现表示
             为本公司 2025 年度财务报告审计师和                      满意。
             内部控制审计师共五项议案。
             第十届董事会审计与内控委员会 2025
             年第三次会议，审议通过公司 2025 年                      无
             第一季度报告（未经审计）。
             第十届董事会审计与内控委员会 2025
             年第四次会议，审议通过公司聘任财务                         无
             总监的议案。
             第 十 一 届董 事会 审 计与 内 控委 员 会
                                                       无
             公司进行新增日常关联交易的议案。
                                                       会议听取了内控审计部
                                                       关于上半年主要工作回
             第 十 一 届董 事会 审 计与 内 控委 员 会
                                                       内控相关工作的开展是
                                                       务实有效的。
                                                       会议听取了德勤华永关
             第 十 一 届董 事会 审 计与 内 控委 员 会
                                                       审计计划的汇报。
(三) 报告期提名与薪酬委员会召开 4 次会议
 召开日期                 会议内容                  重要意见和建议         其他履行职责情况
                                                           与薪酬委员会 2024
                                            认为公司董事、监       年度履职情况报告予
                                            事、高级管理人员       以确认。
             第十届董事会提名与薪酬委员会 2025
                                            报酬支付情况符合       2.按照公司董事会通
             年第一次会议，对公司董事、监事及其
             他高管人员 2024 年度的薪酬支付情况
                                            相关决议内容。同       员履职评议制度》的
             予以审核确认。
                                            意在公司 2024 年年   规定，会议对公司高
                                            报中予以披露。        管人员的年度述职报
                                                           告予以评议，结果全
                                                           部为“称职”。
                      青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
                                            同意提名姜宗祥先
                                            生、刘富华先生及
                                            侯秋燕先生为第十
             第十届董事会提名与薪酬委员会 2025            一届董事会执行董
             年第二次会议，会议对本次董事会换届              事候选人，同意提
             全体董事候选人的任职资格进行了审               名肖耿先生、盛雷
             核，并出具审查意见；审议通过公司第              鸣先生、张然女士、
             十一届董事会成员的建议薪酬方案；审              赵昌文先生及赵红
             议通过关于公司为第十一届董事会成               女士为第十一届董
             员和公司高级管理人员购买责任保险               事会独立董事候选
             的议案。                           人，并同意将该议
                                            案提交公司第十届
                                            董事会 2025 年第一
                                            次临时会议审议。
                                            同意按照本激励计
                                            划的相关规定为上
                                            述符合条件的 32 名
                                            激励对象办理本激
             第十届董事会提名与薪酬委员会 2025
                                            励计划预留授予限
             年第三次会议，会议审议了《关于 A
                                            制性股票第三次解
             股限制性股票激励计划预留授予限制
             性股票第三个解除限售期解除限售条
                                            的相关事宜，解锁
             件成就的议案》和公司聘任高级管理人
                                            限售股票数量合计
             员的议案。
                                            为 95,000 股，并将
                                            上述议案提交公司
                                            第十一届董事会第
                                            一次会议审议。
                                            本次回购注销事项
                                            符合《上市公司股
                                            权激励管理办法》
                                            及《青岛啤酒股份
                                            有限公司 A 股限制
             第 十 一 届董 事会 提 名与 薪 酬委 员 会
                                            性股票激励计划
             购注销激励计划部分 A 股限制性股票
                                            规定，不存在损害
             事项的议案。
                                            公司及股东利益的
                                            情况。会议同意将
                                            该议案提报公司第
                                            十一届董事会第二
                                            次会议审议。
(四) 报告期内战略与投资委员会召开 5 次会议
                                                              其他履行职责
 召开日期                   会议内容                    重要意见和建议
                                                                情况
             第十届董事会战略与投资委员会 2025 年第
             一次会议，审议通过青岛啤酒（济南）有限               同意将相关议案
             酒（菏泽）有限公司智能工厂升级项目可行               会议予以审议。
             性报告。
                    青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
             第十届董事会战略与投资委员会 2025 年第
             二次会议，审议通过公司收购山东即墨黄酒                  会议听取了公司
                                       同意将相关议案
             厂有限公司 100%股权项目的可行性报告、青               2025 年 ESG 工作
             岛啤酒财务有限责任公司关于增加注册资本                  的年度规划和行
                                       会议予以审议。
             金的议案，以及公司 2024 年环境、社会及管              动计划。
             治报告。
             第十届董事会战略与投资委员会 2025 年第    同意将相关议案
             公司智能化升级项目可行性报告。           会议予以审议。
             第十一届董事会战略与投资委员会 2025 年
                                       同意将相关议案
             第一次会议，审议通过南宁青岛啤酒有限公
             司搬迁新建年产 20 万千升啤酒生产项目可
                                       会议予以审议。
             行性报告。
             第十一届董事会战略与投资委员会 2025 年    同意将相关议案
             限公司易拉罐线更新项目可行性报告。         会议予以审议。
(五) 存在异议事项的具体情况
□适用     √不适用
六、审计委员会发现公司存在风险的说明
□适用 √不适用
审计委员会对报告期内的监督事项无异议。
七、报告期末母公司和主要子公司的员工情况
(一)员工情况
母公司在职员工的数量                                               11,251
主要子公司在职员工的数量                                             18,006
在职员工的数量合计                                                29,257
母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工
人数
                   专业构成
       专业构成类别                            专业构成人数
         生产人员                                            13,240
         销售人员                                            11,114
         技术人员                                             2,208
         财务人员                                             1,325
         行政人员                                             1,370
           合计                                            29,257
                   教育程度
       教育程度类别                            数量（人）
        硕士及以上                                               596
          本科生                                             8,013
          专科生                                             9,481
          中专生                                             4,990
         中专以下                                             6,177
           合计                                            29,257
                青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
(二)薪酬政策
√适用 □不适用
报告期内，公司继续严格贯彻落实国家及地方关于工资总额管理的相关政策，结合公司高质量发
展战略，年度经营目标和经济效益，秉持强化目标导向的资源配置原则，结合“一地一策”的差
异化绩效激励策略，综合统筹全员劳动生产率、人事费用率及员工工资水平市场对标等情况，实
行工资总额预算管理。合理确定职工工资总额增长幅度，实行工资总额与业绩联动的差异化考核
分配机制，坚持“效益增长分享、效率提升”管理原则，公司持续完善科技人才职位体系及配套
激励机制，加大科技创新领域激励投入；同时向市场一线和生产一线倾斜，构建“高业绩匹配高
激励”的价值分配体系，不断优化绩效考核与激励联动机制；搭建多层次养老保险体系，公司企
业年金计划全面落地运营，切实完善员工福利保障体系。通过强化工资总额与经营业绩的联动，
在企业发展的同时稳步提升员工收入水平，实现企业发展与员工福祉的同频共进，为公司经营业
绩的持续健康发展提供坚实的人才与激励保障。
(三)培训计划
√适用 □不适用
加调训。青岛啤酒“酿酒师培养项目”获得“ATD 卓越实践奖”。全面推进数字化能力建设，从
通用能力下沉到场景应用，核心人才线认证率 90%，总部专业管理人员看数用数能力认证率 96.4%。
深度践行“实战研究工作坊”模式，公司实战研究导师队伍建设初具规模，覆盖所有专业部门、
业务单位，“训战一体”培训模式全面落地生根。深耕“微讲堂”直播平台，业培深度融合赋能
一线，聚焦业务重点、难点、痛点，快速萃取、推广先进经验，助力业绩提升，年度开展“微讲
堂”172 期，参训 6.13 万人次。
(四)劳务外包情况
□适用 √不适用
八、利润分配或资本公积金转增预案
(一)   现金分红政策的制定、执行或调整情况
√适用 □不适用
  根据公司章程的规定，公司实行持续、稳定的利润分配政策，在公司当年盈利且累计未分配
利润为正值的前提下，应当进行现金分红，且公司董事会制订的年度利润分配预案中以现金方式
分配的利润不低于当年实现的可分配利润的 30%。公司现金分红的方案依法经过公司董事会审议，
并报股东会批准，独立董事和中小股东能够充分表达意见，程序合法、完备。
  报告期内，经 2025 年 5 月 20 日召开的公司 2024 年年度股东会审议通过，公司 2024 年利润
分配方案以方案实施前的本公司总股本 1,364,196,788 股为基数，2024 年度每股派发现金红利人
民币 2.20 元（含税）。该利润分配方案已实施完毕，共计派发现金红利人民币 3,001,232,934
元（含税）。
  公司 2025 年度利润分配预案如下：
  按已发行股份 1,364,195,121 股计算，2025 年度每股拟派现金股利人民币 2.35 元（含税），
共计拟派发现金股利人民币 320,586 万元（含税）。如在利润分配预案披露之日起至实施权益分
派股权登记日期间公司总股本发生变动，公司拟维持每股分红金额不变，相应调整分配总额，并
将另行公告具体调整情况。本次利润分配预案尚需提交股东会审议通过。
                青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
(二)    现金分红政策的专项说明
√适用 □不适用
是否符合公司章程的规定或股东会决议的要求                            √是   □否
分红标准和比例是否明确和清晰                                  √是   □否
相关的决策程序和机制是否完备                                  √是   □否
独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用                             √是   □否
中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，其合法权益是否得到了充分保护              √是   □否
(三)    报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正，但未提出现金利润分配方案预案的，公
      司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划
□适用 √不适用
(四)    本报告期利润分配及资本公积金转增股本预案
√适用 □不适用
                                        单位：元 币种：人民币
每 10 股送红股数（股）
每 10 股派息数（元）（含税）                                        23.5
每 10 股转增数（股）
现金分红金额（含税）                                     3,205,858,534
合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润                          4,588,101,137
现金分红金额占合并报表中归属于上市公司普通
股股东的净利润的比率（%）
以现金方式回购股份计入现金分红的金额
合计分红金额（含税）                                     3,205,858,534
合计分红金额占合并报表中归属于上市公司普通
股股东的净利润的比率（%）
(五)    最近三个会计年度现金分红情况
√适用 □不适用
                                        单位：元 币种：人民币
最近三个会计年度累计现金分红金额（含税）(1)                      8,935,471,958
最近三个会计年度累计回购并注销金额(2)
最近三个会计年度现金分红和回购并注销累计金额
(3)=(1)+(2)
最近三个会计年度年均净利润金额(4)                             4,400,312,134
最近三个会计年度现金分红比例（%）(5)=(3)/(4)                           203%
最近一个会计年度合并报表中归属于上市公司普通股
股东的净利润
最近一个会计年度母公司报表年度末未分配利润                         10,016,080,831
                青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
九、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响
(一) 相关激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的
√适用 □不适用
                     事项概述                       查询索引
了《关于 A 股限制性股票激励计划预留授予限制性股票第三个解
除限售期解除限售条件成就的议案》。同意按照本激励计划的相
关规定为符合条件的 32 名激励对象共计 95,000 股限制性股票办
理解除限售相关事宜。2025 年 5 月 30 日，公司 A 股限制性股票
激励计划预留授予限制性股票第三个解除限售期解锁暨上市。              详见公司于 2025 年 5 月 20 日、
开第十一届董事会第二次会议审议通过了《关于公司回购注销激             月 26 日、2025 年 11 月 11 日
励计划部分 A 股限制性股票事项的议案》，同意对 1 名因个人原         在上海证券交易所网站
因辞职的激励对象已获授予但尚未解除限售的公司 A 股限制性股           （www.sse.com.cn）发布的相
票进行回购注销处理。                               关公告。
少注册资本事宜履行通知债权人程序。
海分公司办理完成了本次激励计划中 1 名激励对象持有的已获授
予但尚未解除限售的 1,667 股限制性股票的回购注销工作。
(二) 临时公告未披露或有后续进展的激励情况
股权激励情况
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
员工持股计划情况
□适用 √不适用
其他激励措施
□适用 √不适用
(三) 董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况
□适用 √不适用
(四) 报告期内对高级管理人员的考评机制，以及激励机制的建立、实施情况
√适用 □不适用
本公司已经建立了绩效考核评价和薪酬制度。按规定，高级管理人员实行年薪制，包括基薪和绩
效年薪。基薪根据高级管理人员的岗位职责、履职年限等确定。绩效年薪根据公司年度经营业绩、
年度工作计划完成情况、对高级管理人员年度考核结果等确定并发放。
十、报告期内的内部控制制度建设及实施情况
√适用 □不适用
              青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
  公司严格依照中国证监会、上交所、香港联交所及《公司法》《公司章程》等法律法规体系
的要求，根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定，结合公司发展需要适时对内部控
制体系进行评估、更新和完善，优化内控制度和流程，组织公司及子公司定期开展风险评估及内
控评价工作，为企业经营管理的合法合规及资产安全提供合理保障，有效促进公司发展战略落地
实施。
  报告期内，公司继续加强内部控制三条防线建设，推动公司及各单位风险及内控管理体系的
建立和实施，就风险及内控管理体系的健全性和有效性向公司管理层和董事会审计与内控委员会
汇报。公司通过内部控制三级评价管理机制，对各级单位中高风险业务领域与核心业务流程组织
开展内控评价工作，保障公司内部控制体系有效运行，促进各项经营管理目标的实现。
  为进一步加强内部监控系统建设，在一期数字化审计系统的基础上，启动二期项目建设，本
期重点开发数字化审计模型，助力审计工作提质增效。同时，通过审计通报、风险提示函等形式，
进一步强化审计整改力度，强化各项制度落地执行，合理保证财务报告真实、准确、完整反映经
营成果，促进管理效率和效益的改进与提升。
  公司不存在影响公司经营发展的重大缺陷，纳入评价范围的单位、业务也不存在重大遗漏；
公司内部控制建设健全、合理，内部控制执行有效。
报告期内部控制存在重大缺陷情况的说明
□适用 √不适用
十一、报告期内对子公司的管理控制情况
√适用 □不适用
  公司依据《公司法》《证券法》及交易所监管规则，采用集权与分权相结合的管理原则，制
定了规范的母子公司管理体系，涵盖母子公司治理、财务监管、人事任免管控、风险与合规检查
及审计监督等方面，确保子公司在公司战略框架下规范运作、高效协同。
  为防范子公司经营管理风险，维护公司和投资者合法权益，保障公司健康发展，公司采用标
准化管理的方式，通过制定管理、技术、工作等标准体系在子公司中实施，规范控股子公司的管
理行为，提高管理和战略的一致性，使控股子公司实现高效、有序运作，提高公司整体的资产运
营质量，最大程度回报股东。
  在日常经营方面，公司以数字化转型为契机，建设和完善数字化管理平台，通过 OA 系统、ERP
系统等信息化手段加强对子公司经营信息的收集和管理指导的协同，提升管理效率。
对子公司的管理控制存在异常的风险提示
□适用 √不适用
十二、内部控制审计报告的相关情况说明
√适用 □不适用
公司聘请德勤华永对公司 2025 年度财务报告内部控制的有效性进行了审计，并出具了公司内部控
制审计报告，认为公司于 2025 年 12 月 31 日按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重
大方面保持了有效的财务报告内部控制。
是否披露内部控制审计报告：是
内部控制审计报告意见类型：标准的无保留意见
报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见
□是 √否
十三、上市公司治理专项行动自查问题整改情况
不适用
              青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
十四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况
√适用 □不适用
纳入环境信息依法披露企业名单中的企业数量
（个）
序号        企业名称                           环境信息依法披露报告的查询索引
                                   企业环境信息依法披露系统（山东）
                                   osure/
                                   企业环境信息依法披露系统（山东）
                                   osure/
                                   企业环境信息依法披露系统（山东）
                                   osure/
                                   企业环境信息依法披露系统（山东）
                                   osure/
                                   企业环境信息依法披露系统（山东）
                                   osure/
                                   企业环境信息依法披露系统（山东）
                                   osure/
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                                   osure/
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                                   osure/
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                                   osure/
                                   企业环境信息依法披露系统（山东）
                                   osure/
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                                   osure/
                                   企业环境信息依法披露系统（山东）
                                   osure/
                                   企业环境信息依法披露系统（山东）
                                   osure/
                                   企业环境信息依法披露系统（山东）
                                   osure/
                                   企业环境信息依法披露系统（山东）
                                   osure/
              青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
                                 浙江省生态环境厅-企业环境信息依法披露
                                 系统
                                 https://mlzj.sthjt.zj.gov.cn/eps/index/enterprise-
                                 search
                                 企业环境信息依法披露系统（河南）
                                 http://222.143.24.250:8247/home/home
                                 企业环境信息依法披露系统（湖北）
                                 .html#/home/index
                                 企业环境信息依法披露系统（湖北）
                                 .html#/home/index
                                 企业环境信息依法披露系统（安徽）
                                 /home
                                 企业环境信息依法披露系统（上海）
                                 ex.jsp
                                 企业环境信息依法披露系统（江苏）
                                 http://ywxt.sthjt.jiangsu.gov.cn:18181/spsarchi
                                 //ywxt.sthjt.jiangsu.gov.cn:18181/spsarchive-w
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                                 /index.js
                                 企业环境信息依法披露系统（江苏）
                                 http://ywxt.sthjt.jiangsu.gov.cn:18181/spsarchi
                                 //ywxt.sthjt.jiangsu.gov.cn:18181/spsarchive-w
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                                 企业环境信息依法披露系统（江苏）
                                 http://ywxt.sthjt.jiangsu.gov.cn:18181/spsarchi
                                 ve-webapp/web/viewRunner.html?viewId=http:
                                 //ywxt.sthjt.jiangsu.gov.cn:18181/spsarchive-w
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                                 /index.js
                                 企业环境信息依法披露系统（上海）
                                 ex.jsp
                                 企业环境信息依法披露系统（江苏）
                                 http://ywxt.sthjt.jiangsu.gov.cn:18181/spsarchi
                                 //ywxt.sthjt.jiangsu.gov.cn:18181/spsarchive-w
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                                 企业环境信息依法披露系统（福建）
                                 me
                                 企业环境信息依法披露系统（江西）
                                 ormation
              青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
                                 广东省生态环境厅-企业环境信息依法披露
                                 系统
                                 https://www-app.gdeei.cn/gdeepub/front/dal/dal
                                 /newindex
                                 广东省生态环境厅-企业环境信息依法披露
                                 系统
                                 https://www-app.gdeei.cn/gdeepub/front/dal/dal
                                 /newindex
                                 广东省生态环境厅-企业环境信息依法披露
                                 系统
                                 https://www-app.gdeei.cn/gdeepub/front/dal/dal
                                 /newindex
                                 广东省生态环境厅-企业环境信息依法披露
                                 系统
                                 https://www-app.gdeei.cn/gdeepub/front/dal/dal
                                 /newindex
                                 企业环境信息依法披露系统（广西）
                                 /frontal/index.html#/home/index
                                 企业环境信息依法披露系统（湖南）
                                 tal/index.html#/home/index
                                 企业环境信息依法披露系统（湖南）
                                 tal/index.html#/home/index
                                 企业环境信息依法披露系统（四川）
                                 ise-search
                                 企业环境信息依法披露系统（四川）
                                 ise-search
                                 企业环境信息依法披露系统（福建）
                                 me
                                 企业环境信息依法披露系统(北京)
                                 https://hjxxpl.bevoice.com.cn:8002/home
                                 企业环境信息依法披露系统(河北)
                                 http://121.29.48.71:8080/#/fill/yearR
                                 企业环境信息依法披露系统(河北)
                                 http://121.29.48.71:8080/#/fill/yearR
                                 企业环境信息依法披露系统（黑龙江）
                                 -search
                                 企业环境信息依法披露系统（黑龙江）
                                 -search
                                 企业环境信息依法披露系统（辽宁）
                                 https://qyxxpl.ywzh.lnsthj.cn:8802/home/index
                                 企业环境信息依法披露系统(河北)
                                 http://121.29.48.71:8080/#/fill/yearR
                                 企业环境信息依法披露系统（陕西）
                                 http://113.140.66.227:11077/#/noLogin/index
                 青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
                                    企业环境信息依法披露系统（陕西）
                                    http://113.140.66.227:11077/#/noLogin/index
                                    企业环境信息依法披露系统（陕西）
                                    http://113.140.66.227:11077/#/noLogin/index
                                    企业环境信息依法披露系统（陕西）
                                    http://113.140.66.227:11077/#/noLogin/index
                                    企业环境信息依法披露系统（陕西）
                                    http://113.140.66.227:11077/#/noLogin/index
                                    企业环境信息依法披露系统（甘肃）
                                    home
                                    企业环境信息依法披露系统（甘肃）
                                    home
                                    企业环境信息依法披露系统（太原）
                                    http://221.204.12.149:8001/#/
其他说明
□适用 √不适用
十五、社会责任工作情况
(一) 是否单独披露社会责任报告、可持续发展报告或 ESG 报告
√适用 □不适用
本公司已编制 2025 年环境、社会和公司治理报告（全文刊载于上交所网站）。
(二) 社会责任工作具体情况
√适用 □不适用
  对外捐赠、公益项目           数量/内容                     情况说明
总投入（万元）                         62        详见以下文字说明
其中：资金（万元）                       62
   物资折款（万元）                      0
惠及人数（人）                       不适用         不适用
具体说明
√适用 □不适用
会捐助 12 万元。
十六、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况
√适用 □不适用
  扶贫及乡村振兴项目            数量/内容                    情况说明
总投入（万元）                        19.67      详见以下文字说明
其中：资金（万元）                      19.67
   物资折款（万元）                        0
惠及人数（人）                            0
帮扶形式（如产业扶贫、就业扶
                             不适用          不适用
贫、教育扶贫等）
             青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
具体说明
√适用 □不适用
万元，完成“村企联建党建活动基地”整修、春节端午假期慰问等项目，取得了良好的帮扶效果。
万元，用于支持社区基础设施建设。
十七、其他
□适用   √不适用
                 第五节     重要事项
一、承诺事项履行情况
(一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期
   内的承诺事项
□适用 √不适用
(二) 公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目是否达到
   原盈利预测及其原因作出说明
□已达到 □未达到 √不适用
(三) 业绩承诺情况
□适用 √不适用
业绩承诺变更情况
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况
□适用 √不适用
三、违规担保情况
□适用 √不适用
四、公司董事会对会计师事务所“非标准意见审计报告”的说明
□适用 √不适用
               青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
五、公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明
（一）公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明
□适用   √不适用
（二）公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明
□适用   √不适用
（三）与前任会计师事务所进行的沟通情况
□适用   √不适用
（四）审批程序及其他说明
□适用   √不适用
六、聘任、解聘会计师事务所情况
                                         单位：元 币种：人民币
                                         现聘任
境内会计师事务所名称                        德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）
境内会计师事务所报酬                                      6,000,000
境内会计师事务所审计年限                                            2
境内会计师事务所注册会计师姓名                               胡科、陆京泽
境内会计师事务所注册会计师审计服务的累计年限                                  2
境外会计师事务所名称
境外会计师事务所报酬
境外会计师事务所审计年限
                         名称                       报酬
内部控制审计会计师事务所     德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）                1,900,000
财务顾问
保荐人
聘任、解聘会计师事务所的情况说明
√适用 □不适用
报告期内，经本公司股东会审议批准，聘任德勤华永为 2025 年度审计师和内部控制审计师。
审计期间改聘会计师事务所的情况说明
□适用 √不适用
审计费用较上一年度下降 20%以上（含 20%）的情况说明
□适用 √不适用
七、面临退市风险的情况
(一)导致退市风险警示的原因
□适用   √不适用
                  青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
(二)公司拟采取的应对措施
□适用 √不适用
(三)面临终止上市的情况和原因
□适用   √不适用
八、破产重整相关事项
□适用   √不适用
九、重大诉讼、仲裁事项
□本年度公司有重大诉讼、仲裁事项 √本年度公司无重大诉讼、仲裁事项
十、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整改
  情况
□适用 √不适用
十一、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明
□适用   √不适用
十二、重大关联交易
(一)与日常经营相关的关联交易
√适用 □不适用
           事项概述                            查询索引
过，批准本公司与青啤集团及其附属公司于             所网站刊载的《青岛啤酒股份有限公司关于与控
情见下表。                           日常关联交易的公告》。
                                详见本公司于 2025 年 7 月 1 日在上海证券交易
时会议审议通过，  批准本公司及其控股子公司与
                                所网站刊载的《青岛啤酒股份有限公司第十一届
青啤集团及其控股子公司进行新增日常关联交
                                董事会 2025 年第一次临时会议决议公告》。
易的议案。
                                                                是
                                                                否
                                                     董事会批
       关                       关联交易         占同类                 超
           关联                                        准的交易
关联交    联                       金额（人         交易金                 过
           交易     关联交易内容                             上限金额           注
 易方    关                        民币万         额的比                 获
           类型                                        （人民币
       系                         元）         例（%）                批
                                                     万元）
                                                                额
                                                                度
青岛啤    本   接 受   1.1 本集团接受关联
酒优家    公   委 托   人委托生产包装饮用       1,028.53   0.032%   7,900.62   否       1
健康饮    司   生 产   水及其他饮料产品；
                     青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
品有限    控   产 品     1.2 关联人购买本集
公 司    股   及 销     团的啤酒产品用于发
（“优    股   售 关     放职工福利等；
家 健    东   联 人     1.3 本集团通过线上
康”）及   及   产品      和线下渠道销售关联
其附属    其           人提供的包装饮用水
公司和    附           及饮料产品。
关联公    属
司      公
       司   接 受     本集团接受关联人提
           物 流     供物流运输、国际货
           运 输     运代理及设备租赁服
           服务      务。
                   本集团接受关联人提
           接 受
                   供仓储服务及二次包
           仓 储
                   装、快递快运等增值
青岛智        服务
                   服务。
链顺达
           提 供
有限公                关联人承租本集团的
           仓 储
司（“智               闲置仓库。
           服务                         91,800.55       2.72%    91,993   否   2
链 顺
                   关联人购买本集团啤
达”）及
           向 关     酒产品；
其附属
           联 人     本集团为关联人提供
公司
           销 售     物业服务、外包服务、
           啤 酒     信息咨询/全球产区
           产 品     农产品寻源等代理服
           以 及     务；本集团向关联人
           提 供     提供越南原纸进口贸
           服务      易的产地直采等服
                   务。
           提   供
                   提供综合服务（包括
           综   合
                   质量检测服务，健康
青啤集        服   务
                   饮品的产品研发服
团及其        及   承
                   务，信息网络服务、           1,465.02      49.28%     3,002   否   3
附属公        租   青
                   人力资源服务、物业
司          啤   集
                   管理服务等）；
           团   房
           产
                   人的自有房屋。
           本 公
优家健                本公司许可关联人在
           司 授
康及附                包装饮用水及饮料业
           权 关
属公司                务中使用“青啤优                  62.13   100.00%   228.34   否   4
           联 人
和关联                活 ” 和 “TSINGTAO”
           使 用
公司                 商标。
           商标
           海 外     本公司控股子公司青
青岛饮
           独 家     岛啤酒国际贸易有限
料集团
           经 销     公司在海外（指全球                108.47   100.00%    1,000   否   5
及其附
           关 联     范围内除中国大陆以
属公司
           人 产     外的所有国家和地
                   青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
          品       区，包含中国香港、
                  澳门特别行政区及台
                  湾地区）独家代理经
                  销饮料集团控股子公
                  司生产的产品。
青啤集
          提 供     本公司控股子公司青
团、饮料
          信 息     岛九源科技有限公司
集团及                                    40.61   3.33%   642   否   6
          技 术     向关联人提供信息技
其附属
          服务      术及相关服务。
公司
青啤集
          承   租
团附属
          关   联   本公司及控股子公司
公司青
          人   房   承租关联人的自有物
岛玖辉                                   398.74   3.71%   483   否   7
          屋   用   业办公楼及附属车
置业发
          于   办   位。
展有限
          公
公司
                合计                  94,904.05 - 105,248.96 -
年 1 月 1 日起至 2025 年 12 月 31 日止。
月 1 日起至 2025 年 12 月 31 日止。
山饮品有限公司）和关联公司青岛啤酒优家健康饮品（上海）有限公司，于 2025 年 1 月 13 日签
订《商标使用许可协议》，协议期限自 2025 年 1 月 1 日起至 2025 年 12 月 31 日止。
协议期限自 2025 年 7 月 1 日起至 2027 年 12 月 31 日止。
□适用    √不适用
□适用 √不适用
(二)资产或股权收购、出售发生的关联交易
□适用 √不适用
□适用    √不适用
□适用 √不适用
                青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
□适用     √不适用
(三)共同对外投资的重大关联交易
□适用 √不适用
□适用     √不适用
□适用 √不适用
(四)关联债权债务往来
□适用 √不适用
□适用     √不适用
□适用 √不适用
(五)公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务
□适用 √不适用
(六)其他
√适用 □不适用
本公司于 2026 年 1 月 19 日召开的第十一届董事会第四次会议审议通过了《本公司与青啤集团及
其附属公司等关联人进行 2026 年度日常关联交易（持续关连交易）及确定交易上限的议案》，并
于 2026 年 1 月 21 日在上海证券交易所网站上载《关于与控股股东及其附属公司进行 2026 年度日
常关联交易预计的公告》（公告编号：2026-003），为方便投资者充分理解相关交易，本公司现
就交易定价原则及内部监控措施披露如下补充资料：
一、五份框架协议项下进行的交易
       标代理服务收费管理暂行办法》(计价格［2002］1980 号)的最后更新版本和青岛市政府
       阳光采购平台的服务费收费标准而厘定；
       定价进行市场调研，以确保青啤集团及其附属公司提供的价格不逊于独立第三方向本集团
       提供的条款。本公司将参考（i）至少三名独立第三方就类似规模、位于同等区域、处于
       正常交易条件情况下地块或房屋的报价；及（ii）通过专业评估机构提供的评估价格确定
              青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
       市场价格。同时，本公司将综合考虑相关地块或房屋的建筑面积、装修设施、地理位置、
       用途及性质等。
       务适用的销售价执行，至少参考两项与独立第三方进行的同期可比交易厘定；
       在收到报价要求后五天内向本集团发出书面报价，由于青岛饮料集团为相关产品之唯一最
       终供应商，本集团将考虑（i）销售该等产品的潜在利润率；（ii）市场上其他类似产品
       的价格；及（iii）该等产品在最终客户中的受欢迎程度，以评估青岛饮料集团提供的价
       格是否合理。本集团采购团队亦将确保本集团将采购的青岛饮料集团产品的价格将不会逊
       于本集团就分销类似产品时独立第三方向本集团提供的条款，至少参考两项与独立第三方
       进行的同期可比交易厘定（若市场上有可比产品时）。倘若整体商业条款在商业上对本集
       团并无吸引力，本集团可选择不向青岛饮料集团下达任何订单；
       进行市场调研，以确保青岛饮料集团提供的价格不逊于独立第三方向本集团提供的相关条
       款。本公司将参考（i）至少三名独立第三方就类似规模、位于同等区域、处于正常交易
       条件情况下的报价；及（ii）通过专业评估机构提供的评估价格确定市场价格。同时，本
       公司将综合考虑相关厂房及设备的地点、规模、设施等相关因素。
被许可方应向本公司支付的许可使用费的金额，参考了中国酒类行业其他上市公司进行相似交易
的定价方式，即根据被授权方销售授权商标产品的销售收入乘以费率收取商标使用费。经参考的
中国酒类行业其他上市公司同类交易的收费比率约在 1%至 1.5%之间，并综合考虑本公司授权商标
的实际情况，厘定《商标使用许可协议》下的许可使用费率为许可产品销售净收入的百分之一点
二（1.2%），销售净收入指被许可方销售许可产品的销售收入，减去(a)销售折扣与折让；及(b)
助销投入后的金额。
       的代理商，至少向三家代理商寻求报价，确保价格按正常商业条款厘定，且不逊于独立第
       三方就相同或类似交易向本集团提供的条款；
       似交易的报价并对定价进行市场调研，以评估和审阅智链顺达集团提供的价格是否公平合
       理。本公司将参考（a）至少三名独立第三方就类似规模、位于同等区域、处于正常交易
       条件情况下地块或房屋的报价；及（b）通过专业评估机构提供的评估价格确定市场价格。
       同时，本公司将综合考虑相关地块或房屋的建筑面积、装修设施、地理位置、用途及性质
       等；
       的经销业务适用的销售价执行，至少参考两项与独立第三方进行的同期可比交易；
       原则，按照涵盖提供服务发生的所有成本总和(包括但不限于软硬件等设施设备费用、人
       工费用、耗材费用、差旅费等) 加上 10%毛利率，参考市场上可查询到的相同或类似交易
       的收费标准厘定；
       或类似交易所采取的合理毛利率，参考至少两项与独立第三方进行的同期可比交易，确保
       不逊于独立第三方向本集团提供的条款。
本集团购买经销产品的价格，将根据类似产品（根据产品的成分及配方而定）的现行市价以及青
岛饮料集团不时的单位价格而定，且不会逊于本集团从其他独立第三方供货商取得的价格（市场
上有可比产品时），本集团将尽最大努力取得至少两名独立第三方的报价作比较之用（如适用）。
由于本集团为青岛饮料集团产品的独家海外代理商，因此由青岛饮料集团独家出售予本集团。据
              青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
本集团所知，市场上没有具有相同成分及或配方的可比较产品供本集团用于价格比较，青岛饮料
集团向本集团收取之费用将不逊于青岛饮料集团向其独立第三方提供之条款。
鉴于青岛饮料集团价格比较不适用，当前经销产品的主要是基于本集团的全球营销网络资产和海
外客户网络优势，通过叠加饮料集团产品，更好强化海外客户合作关系，增加网络密度，通过构
建更多消费场景，协同本集团业务的加速发展。
二、与同一交易主体进行双向交易，拆分年度上限金额
上限金额约为人民币 2,150 万元；而本集团向关连人士支付的年度上限金额约为人民币 2,000 万
元。
民币 4,700 万元；而本集团向关连人士支付的年度上限金额约为人民币 119,200 万元。
十三、重大合同及其履行情况
(一) 托管、承包、租赁事项
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(二) 担保情况
□适用 √不适用
                                      青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
(三) 委托他人进行现金资产管理的情况
(1). 委托理财总体情况
√适用 □不适用
                                                                                          单位：千元 币种：人民币
         类型                      风险特征                          未到期余额                     逾期未收回金额
银行理财产品                 低风险                                             2,800,000                     -
银行理财产品                 中低风险                                            2,100,000                     -
公募基金产品                 低风险                                               100,000                     -
公募基金产品                 中低风险                                              669,993                     -
券商理财产品                 中低风险                                              500,000                     -
其他情况
□适用 √不适用
(2). 单项委托理财情况
√适用 □不适用
                                                                                           单位：千元 币种：人民币
                                                                                   是否存    实际        逾期未
         委托理            委托理                                              资金
 受托人            风险特征             委托理财起始日期           委托理财终止日期                       在受限   收益或 未到期金额 收回金
         财类型            财金额                                              投向
                                                                                    情形    损失         额
兴银理财有   银行理                                                          主要投资于固定
                中低风险   400,000   2025 年 12 月 12 日     2027 年 1 月 5 日               否       -   400,000   -
限责任公司   财产品                                                          收益类资产
北银理财有   银行理                                                          主要投资于固定
                中低风险   300,000   2025 年 10 月 16 日   2026 年 10 月 15 日               否       -   300,000   -
限责任公司   财产品                                                          收益类资产
信银理财有   银行理                                                          主要投资于固定
                中低风险   300,000   2025 年 12 月 31 日   2026 年 12 月 18 日               否       -   300,000   -
限责任公司   财产品                                                          收益类资产
                                      青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
北银理财有   银行理                                                            主要投资于固定
                中低风险   250,000   2025 年 12 月 23 日    2027 年 2 月 23 日             否   -   250,000   -
限责任公司   财产品                                                            收益类资产
广银理财有   银行理                                                            主要投资于固定
                中低风险   150,000   2025 年 11 月 20 日   2026 年 11 月 19 日             否   -   150,000   -
限责任公司   财产品                                                            收益类资产
渤银理财有   银行理                                                            主要投资于固定
                中低风险   100,000   2025 年 8 月 27 日     2026 年 8 月 27 日             否   -   100,000   -
限责任公司   财产品                                                            收益类资产
兴银理财有   银行理                                                            主要投资于固定
                中低风险   100,000   2025 年 10 月 30 日   2026 年 10 月 29 日             否   -   100,000   -
限责任公司   财产品                                                            收益类资产
恒丰理财有   银行理                                                            主要投资于固定
                中低风险   100,000   2025 年 12 月 31 日     2027 年 1 月 6 日             否   -   100,000   -
限责任公司   财产品                                                            收益类资产
其他情况
□适用 √不适用
(3). 委托理财减值准备
□适用 √不适用
(1). 委托贷款总体情况
□适用 √不适用
其他情况
□适用 √不适用
                 青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
(2). 单项委托贷款情况
□适用   √不适用
其他情况
□适用 √不适用
(3). 委托贷款减值准备
□适用   √不适用
□适用   √不适用
(四) 其他重大合同
□适用   √不适用
十四、募集资金使用进展说明
□适用 √不适用
十五、其他对投资者作出价值判断和投资决策有重大影响的重大事项的说明
√适用 □不适用
预算约人民币 66,665 万元，建设资金由公司拨款解决。酿造车间于 2025 年 7 月投料生产，包装
车间于 2025 年 10 月正式生产。
预算约人民币 84,923 万元，建设资金由政府扶持资金解决，不足部分由新公司注册资金解决。截
至 2025 年底，联合车间、包装车间、制冷站、办公楼、员工食堂主体已验收并投入使用；项目于
人民币 44,100 万元，截至 2025 年底已完成联合车间建设，完成原料、糖化、发酵车间设备安装。
项目已经完成竣工验收，制麦塔设备安装及联动试车、带料试车完成，项目已经投产运行。
约 4.21 亿元；5 月 6 日青岛啤酒生物科技有限公司注册成立，9 月 28 日取得建设工程规划许可证，
础施工。
资额预算约 58,957 万元，设计年产能 20 万千升。截至 2025 年底项目正在进行前期项目方案、总
图等讨论阶段。
至 2025 年底土建联合车间主体完成 70%、制冷站屋面浇筑完成，发酵罐开始制作安装，糖化设备
正在进行现场预制。
    上述新扩建项目完成后，可进一步提高公司高端产品供应能力，通过工厂数字化、智能化升
级，满足市场及消费者日益对个性化产品的需求。
                     青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
                    第六节        股份变动及股东情况
一、股本变动情况
(一) 股份变动情况表
                                                                      单位：股
          本次变动前                 本次变动增减（+，-）                         本次变动后
              比例          发行   送 公积金                                    比例
         数量                           其他                小计         数量
              (%)         新股   股  转股                                    (%)
一、有限
售条件股     96,667   0.007    0   0          0   -96,667   -96,667        0       0
份
股
人持股
资持股
其中：境
内非国有         0       0     0   0          0        0         0         0       0
法人持股
    境
内自然人     96,667   0.007    0   0          0   -96,667   -96,667        0       0
持股
股
其中：境
外法人持         0       0     0   0          0        0         0         0       0
股
    境
外自然人         0       0     0   0          0        0         0         0       0
持股
二、无限
售条件流              99.99    0   0          0    95,000    95,000              100
通股份
普通股        ,943                                                      ,943
市的外资         0       0     0   0          0        0         0         0       0
股
市的外资              48.02    0   0          0        0         0              48.02
           ,178                                                      ,178
股
三、股份    1,364,1                                                   1,364,1
总数       96,788                                                    95,121
                 青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
√适用 □不适用
限售期届满，解除限售条件已成就，符合条件的 32 名激励对象共计 95,000 股限制性股票解除限
售。2025 年 11 月 13 日，公司在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完成了本次激励
计划中 1 名激励对象持有的已获授予但尚未解除限售的 1,667 股限制性股票的回购注销工作。
□适用 √不适用
无重大影响。
□适用   √不适用
(二) 限售股份变动情况
√适用 □不适用
                                                       单位：股
        年初限   本年解除 本年增加限 年末限售
 股东名称                         限售原因               解除限售日期
        售股数   限售股数    售股数 股数
股权激励对象 96,667  95,000  0   0  股权激励              2025 年 5 月 30 日
详见第六节股份变动及股东情况“一、股本变动情况”相关内容。
二、证券发行与上市情况
(一)截至报告期内证券发行情况
□适用 √不适用
截至报告期内证券发行情况的说明（存续期内利率不同的债券，请分别说明）：
□适用 √不适用
(二)公司股份总数及股东结构变动及公司资产和负债结构的变动情况
√适用 □不适用
公司股份总数变动详见第六节股份变动及股东情况“一、股本变动情况”相关内容。公司实施的
股权激励计划不会对股东结构及资产和负债结构产生重大影响。
(三)现存的内部职工股情况
□适用 √不适用
三、股东和实际控制人情况
(一) 股东总数
截至报告期末普通股股东总数(户)         96,820 户。其中：A 股 96,588 户，H 股 232 户
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总
数(户)
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数
                                                     不适用
（户）
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优
                                                     不适用
先股股东总数（户）
                     青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
(二) 截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
                                                                    单位：股
                前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
                                 持有有 质押、标记或冻
  股东名称         报告期内增 期末持股数  比例   限售条   结情况                           股东性
  （全称）           减     量     (%) 件股份 股份                               质
                                         数量
                                 数量  状态
香港中央结算（代                                                             境外法
理人）有限公司                                                               人
青岛啤酒集团有                                                              国有法
限公司                                                                   人
中国证券金融股                                                              国有法
份有限公司                                                                 人
中国建设银行股
份有限公司－鹏
华中证酒交易型          5,223,559    12,182,354       0.89   0   无    0     其他
开放式指数证券
投资基金
香港中央结算有                                                              境外法
               -12,681,912     9,958,532       0.73   0   无    0
限公司                                                                   人
新华人寿保险股
份有限公司－分
红－个人分红－
新华人寿保险股
份有限公司－传
统－普通保险产             53,376     6,069,080       0.44   0   无    0     其他
品－018L－CT001
沪
中国工商银行股
份有限公司－华
泰柏瑞沪深 300         -218,279     5,831,583       0.43   0   无    0     其他
交易型开放式指
数证券投资基金
中国工商银行股
份有限公司－中
证主要消费交易          2,025,400     5,145,185       0.38   0   无    0     其他
型开放式指数证
券投资基金
中国建设银行股
份有限公司－易
方达沪深 300 交
                   -37,400     4,175,576       0.31   0   无    0     其他
易型开放式指数
发起式证券投资
基金
                  青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
           前十名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
                                                 股份种类及数量
        股东名称         持有无限售条件流通股的数量
                                                种类      数量
香港中央结算（代理人）有限公                                 境外上市
司                                               外资股
                                               人民币普
                                                通股
青岛啤酒集团有限公司                         443,467,655
                                               境外上市
                                                外资股
                                               人民币普
中国证券金融股份有限公司                        16,015,045        16,015,045
                                                通股
中国建设银行股份有限公司－鹏
                                               人民币普
华中证酒交易型开放式指数证券                      12,182,354        12,182,354
                                                通股
投资基金
                                               人民币普
香港中央结算有限公司                           9,958,532         9,958,532
                                                通股
新华人寿保险股份有限公司－分                                 人民币普
红－个人分红－018L－FH002 沪                             通股
新华人寿保险股份有限公司－传
                                               人民币普
统－普通保险产品－018L－                       6,069,080         6,069,080
                                                通股
CT001 沪
中国工商银行股份有限公司－华
                                               人民币普
泰柏瑞沪深 300 交易型开放式指                    5,831,583         5,831,583
                                                通股
数证券投资基金
中国工商银行股份有限公司－中
                                               人民币普
证主要消费交易型开放式指数证                       5,145,185         5,145,185
                                                通股
券投资基金
中国建设银行股份有限公司－易
                                               人民币普
方达沪深 300 交易型开放式指数                    4,175,576         4,175,576
                                                通股
发起式证券投资基金
前十名股东中回购专户情况说明 不适用
上述股东委托表决权、受托表决
                    不适用
权、放弃表决权的说明
                    港鑫海盛投资发展有限公司（“鑫海盛”）持有的本公司 H
                    股股份合计 38,335,600 股，其本身持有本公司 A 股股份
上述股东关联关系或一致行动的
                    均为香港交易及结算所有限公司的全资子公司，香港中央结算
说明
                    （代理人）有限公司持有的 H 股股份乃代表多个客户所持有，
                    并已扣除青啤集团及鑫海盛持有的 H 股股份数量,而香港中央
                    结算有限公司持有的 A 股股份亦为代表其多个客户持有。
                    除上所述，本公司并不知晓前十名股东之间是否存在关联关系
                    或属于一致行动人。
表决权恢复的优先股股东及持股
                    不适用
数量的说明
持股 5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况
□适用 √不适用
前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
              青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
□适用 √不适用
前十名有限售条件股东持股数量及限售条件
□适用 √不适用
(三) 战略投资者或一般法人因配售新股成为前 10 名股东
□适用 √不适用
四、控股股东及实际控制人情况
(一) 控股股东情况
√适用 □不适用
名称                青岛啤酒集团有限公司
单位负责人或法定代表人       姜宗祥
成立日期              1997 年 4 月 21 日
主要经营业务            国有资产运营及投资
报告期内控股和参股的其他境内外
                  不适用
上市公司的股权情况
其他情况说明            无
□适用 √不适用
□适用   √不适用
□适用   √不适用
√适用   □不适用
              青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
(二) 实际控制人情况
√适用 □不适用
名称                青岛市人民政府国有资产监督管理委员会
单位负责人或法定代表人       杨超
成立日期              2004 年 8 月
主要经营业务
报告期内控股和参股的其他境内外
上市公司的股权情况
                  青岛市国资委为青啤集团的唯一股东和实际控制人。青岛市
                  国资委隶属于青岛市人民政府，是代表青岛市人民政府管理
其他情况说明
                  和监督青岛市所属国有资产运营的部门，受青岛市人民政府
                  授权代表国家履行出资人职责。
□适用 √不适用
□适用   √不适用
□适用   √不适用
√适用   □不适用
□适用   √不适用
(三) 控股股东及实际控制人其他情况介绍
□适用   √不适用
               青岛啤酒股份有限公司 2025 年年度报告
五、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比例
  达到 80%以上
□适用 √不适用
六、其他持股在百分之十以上的法人股东
□适用 √不适用
七、股份限制减持情况说明
□适用 √不适用
八、股份回购在报告期的具体实施情况
□适用 √不适用
九、优先股相关情况
□适用 √不适用
                 第七节    债券相关情况
一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具
□适用 √不适用
二、可转换公司债券情况
□适用 √不适用
                  第八节      财务报告
青岛啤酒股份有限公司
财务报表及审计报告
青岛啤酒股份有限公司
财务报表及审计报告
内容                     页码
审计报告                  65 - 69
合并及公司资产负债表            70 - 71
合并及公司利润表                72
合并及公司现金流量表              73
合并及公司股东权益变动表          74 - 75
财务报表附注                76 - 210
补充资料                    211
                       审计报告
                                    德师报(审)字(26)第 P02636 号
                                           (第 1 页，共 5 页)
青岛啤酒股份有限公司全体股东：
一、审计意见
   我们审计了青岛啤酒股份有限公司(以下简称“青岛啤酒公司”)的财务报表，包括 2025 年 12
月 31 日的合并及母公司资产负债表、2025 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流
量表、合并及母公司股东权益变动表以及相关财务报表附注。
  我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了青
岛啤酒公司 2025 年 12 月 31 日的合并及母公司财务状况以及 2025 年度的合并及母公司经营成
果和合并及母公司现金流量。
二、形成审计意见的基础
  我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财
务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照《中国注册会计师独立性
准则第 1 号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》和中国注册会计师职业道德守则，
我们独立于青岛啤酒公司，并履行了职业道德方面的其他责任。我们在审计中遵循了对公众利
益实体审计的独立性要求。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见
提供了基础。
三、关键审计事项
  关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项
的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。
我们确定下列事项是需要在审计报告中沟通的关键审计事项。
                        审计报告 - 续
                                      德师报(审)字(26)第 P02636 号
                                             (第 2 页，共 5 页)
三、关键审计事项 - 续
     山东新银麦啤酒有限公司(“新银麦公司”)商誉的减值评估
     事项描述：
     如财务报表附注(三)29.1 及(五)16 所示，青岛啤酒公司 2011 年度收购了新银麦公司 100%
股权，于 2025 年 12 月 31 日，青岛啤酒公司由于收购新银麦公司形成的商誉账面价值为人民币
额与其账面价值进行减值评估。管理层引入外部评估师对资产组的可收回金额进行了评估。由
于新银麦公司商誉的账面价值对财务报表影响重大，且上述评估过程涉及重大的管理层估计，
因此我们将该事项作为关键审计事项。
     审计应对：
     我们针对新银麦公司商誉的减值评估的主要审计程序包括：
  (1)了解公司与商誉减值相关的关键内部控制，评价相关内部控制的设计和执行，并测试其
运行的有效性；
     (2)与管理层聘任的外部评估师进行访谈，了解其相关资质，对其独立性和胜任能力进行评
价；
  (3)在内部估值专家的协助下，复核并评价管理层及外部评估师减值测试中所采用的估值模
型、评价方法、关键假设及参数的合理性与恰当性，并检查减值测试计算的准确性；
  (4)复核以前年度减值测试结果与期后实际情况的偏差，以评价管理层作出会计估计过程的
有效性。
                    审计报告 - 续
                                德师报(审)字(26)第 P02636 号
                                       (第 3 页，共 5 页)
四、其他信息
  青岛啤酒公司管理层对其他信息负责。其他信息包括青岛啤酒公司 2025 年度报告中涵盖
的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。
  我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴
证结论。
  结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是
否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。
  基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在
这方面，我们无任何事项需要报告。
五、管理层和治理层对财务报表的责任
  青岛啤酒公司管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并
设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
  在编制财务报表时，管理层负责评估青岛啤酒公司的持续经营能力，披露与持续经营相关
的事项(如适用)，并运用持续经营假设，除非管理层计划清算青岛啤酒公司、终止运营或别无
其他现实的选择。
  治理层负责监督青岛啤酒公司的财务报告过程。
                    审计报告 - 续
                                德师报(审)字(26)第 P02636 号
                                       (第 4 页，共 5 页)
六、注册会计师对财务报表审计的责任
   我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，
并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行
的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单
独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大
的。
  在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我
们也执行以下工作：
  (1)识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对
这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、
伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险
高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
  (2)了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。
  (3)评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。
  (4)对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导
致对青岛啤酒公司持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。
如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注
意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截
至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致青岛啤酒公司不能持续经营。
  (5)评价财务报表的总体列报(包括披露)、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关
交易和事项。
  (6)就青岛啤酒公司中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报
表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。
  我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我
们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。
  我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被
合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施(如适用)。
                     审计报告 - 续
                                 德师报(审)字(26)第 P02636 号
                                        (第 5 页，共 5 页)
六、注册会计师对财务报表审计的责任 - 续
  从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成
关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在
极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产
生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。
德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)                 中国注册会计师﹕胡科
                                     (项目合伙人)
      中国·上海
                                  中国注册会计师﹕陆京泽
青岛啤酒股份有限公司
                                   合并及公司资产负债表
                                                                                                  人民币元
       项目             附注
                                      合并                  合并                 母公司                 母公司
流动资产：
货币资金                  (五)1         12,859,566,861      17,978,772,896       5,466,335,302       4,441,690,675
交易性金融资产               (五)2          6,228,400,545       2,021,804,089       5,545,190,377       1,013,496,918
应收账款               (五)3,(十七)1         126,983,141         102,420,347       1,476,319,394       1,504,521,958
预付款项                  (五)4            134,631,742         241,896,760          61,864,233         109,301,675
其他应收款              (五)5,(十七)2          69,681,772          83,284,378          82,550,866          69,213,725
存货                 (五)6,(十七)3       3,236,740,516       3,576,387,537       1,440,827,219       1,631,619,369
一年内到期的非流动资产           (五)7             48,213,397          51,713,930                   -                   -
其他流动资产                (五)8          1,499,563,254       1,132,635,624         698,037,877         587,163,872
流动资产合计                             24,203,781,228      25,188,915,561      14,771,125,268       9,357,008,192
非流动资产：
债权投资                                            -                   -              68,105             139,405
长期股权投资             (五)9,(十七)4         372,338,347         391,873,803      14,040,699,740      12,764,528,838
其他非流动金融资产            (五)10          2,471,993,300       2,498,379,750                   -                   -
投资性房地产               (五)11             53,320,573          41,138,918          27,902,762          31,379,907
固定资产                 (五)12         12,860,857,041      11,817,650,634       3,112,186,865       2,556,850,846
在建工程                 (五)13            630,084,165         630,874,619         193,771,918         382,478,370
使用权资产                (五)14            120,054,467         115,672,625          67,631,083          46,790,596
无形资产                 (五)15          2,596,199,354       2,684,120,584         560,339,788         588,440,165
其中：数据资源                                   470,776                   -                   -                   -
商誉                   (五)16          1,307,103,982       1,307,103,982                   -                   -
长期待摊费用               (五)17             72,832,144          85,702,449          15,162,637          16,703,102
递延所得税资产              (五)18          1,963,115,004       1,930,039,528       1,106,340,281       1,157,149,024
其他非流动资产              (五)19          5,479,906,093       4,728,913,379       5,365,102,692       4,651,391,377
非流动资产合计                            27,927,804,470      26,231,470,271      24,489,205,871      22,195,851,630
资产总计                               52,131,585,698      51,420,385,832      39,260,331,139      31,552,859,822
青岛啤酒股份有限公司
                            合并及公司资产负债表 - 续
                                                                                               人民币元
        项目         附注
                                 合并                   合并                  母公司                 母公司
流动负债：
短期借款                                        -                    -       4,004,066,667         600,620,000
应付票据               (五)20          125,586,924          217,159,673          72,644,217         137,893,869
应付账款               (五)21        3,050,359,193        3,053,514,829       5,486,769,846       3,942,270,234
合同负债               (五)22        7,674,071,543        8,312,560,682       6,101,750,945       6,653,508,377
应付职工薪酬             (五)23        1,595,109,102        1,766,787,700         737,043,330         868,740,105
应交税费               (五)24          442,764,137          392,937,002          81,694,589          60,503,158
其他应付款              (五)25        3,337,758,688        3,269,711,751       3,729,703,301       1,081,026,727
其中：应付股利                                     -              912,000                   -                   -
一年内到期的非流动负债        (五)26           36,713,618           42,063,828          24,970,921          16,660,284
其他流动负债             (五)27          338,211,423          467,595,834         297,651,589         400,435,699
流动负债合计                         16,600,574,628       17,522,331,299      20,536,295,405      13,761,658,453
非流动负债：
租赁负债               (五)28           77,752,524           68,236,710          30,836,382          19,798,942
长期应付款              (五)29                    -           16,090,646                   -                   -
长期应付职工薪酬           (五)30          705,061,917          747,148,699         517,137,494         538,166,191
递延收益               (五)31        2,975,490,394        2,947,288,445         261,723,934         285,091,068
递延所得税负债            (五)18          260,510,358          259,748,022                   -                   -
非流动负债合计                         4,018,815,193        4,038,512,522         809,697,810         843,056,201
负债合计                           20,619,389,821       21,560,843,821      21,345,993,215      14,604,714,654
股东权益：
股本                 (五)32        1,364,195,121        1,364,196,788       1,364,195,121       1,364,196,788
资本公积               (五)33        4,198,492,389        4,198,108,121       5,286,329,592       5,286,338,314
减：库存股              (五)34                    -            1,501,239                   -           1,501,239
其他综合收益             (五)35        (153,741,746)        (153,540,393)       (152,972,000)       (157,683,000)
盈余公积               (五)36        1,400,704,380        1,400,704,380       1,400,704,380       1,400,704,380
一般风险准备             (五)37          301,761,292          301,761,292                   -                   -
未分配利润              (五)38       23,537,536,867       21,950,655,578      10,016,080,831       9,056,089,925
归属于母公司股东权益合计                   30,648,948,303       29,060,384,527      17,914,337,924      16,948,145,168
少数股东权益                            863,247,574          799,157,484                   /                   /
股东权益合计                         31,512,195,877       29,859,542,011      17,914,337,924      16,948,145,168
负债和股东权益总计                      52,131,585,698       51,420,385,832      39,260,331,139      31,552,859,822
附注为财务报表的组成部分。
公司负责人：姜宗祥             主管会计工作负责人：侯秋燕                                  会计机构负责人：孙卓晗
青岛啤酒股份有限公司
                                合并及公司利润表
                                                                                                  人民币元
           项目                  附注
                                                合并                合并              母公司              母公司
一、营业收入                      (五)39,(十七)5      32,473,493,664    32,137,830,111   24,577,805,694   24,560,177,793
  减：营业成本                    (五)39,(十七)5      18,885,149,805    19,209,915,823   18,371,407,935   18,787,942,246
     税金及附加                     (五)40          2,357,583,939     2,328,256,391      700,758,126      695,175,180
     销售费用                      (五)41          4,483,945,021     4,602,519,864    3,045,423,427    3,175,948,579
     管理费用                      (五)42          1,463,706,116     1,406,578,781      498,474,873      548,146,914
     研发费用                      (五)43            121,846,041       102,766,675      118,464,330       95,700,810
     财务费用                      (五)44          (401,589,168)     (567,771,603)     (39,550,992)    (122,677,806)
     其中：利息费用                                      11,645,392       21,837,054       88,542,350         3,498,283
           利息收入                                 423,517,234       616,771,200      134,477,888      146,274,697
  加：其他收益                       (五)45            382,968,257       501,406,284       66,545,701       52,682,635
     投资收益                   (五)46,(十七)6           72,970,854      117,791,880    2,358,934,463    1,865,100,162
     其中：对联营企业和合营企业的投资收益                           25,684,794       48,272,283       24,306,335       47,700,589
     公允价值变动收益                  (五)47            106,446,168       199,524,435       69,147,718       31,120,205
     信用减值 (损失) 利得              (五)48             (1,620,448)          340,927       61,232,942         2,648,164
     资产减值损失                    (五)49           (16,146,304)      (35,776,310)     (12,997,522)       (5,611,822)
     资产处置收益                    (五)50            110,634,678         4,267,451       27,928,819           463,766
二、营业利润                                        6,218,105,115     5,843,118,847    4,453,620,116    3,326,344,980
  加：营业外收入                      (五)51              77,717,609       73,143,904       41,120,021         7,402,443
  减：营业外支出                      (五)52               4,766,265       34,769,751        1,385,113       17,608,375
三、利润总额                                        6,291,056,459     5,881,493,000    4,493,355,024    3,316,139,048
  减：所得税费用                      (五)53          1,573,639,892     1,389,716,314      532,144,270      363,064,413
四、净利润                                         4,717,416,567     4,491,776,686    3,961,210,754    2,953,074,635
  (一)按经营持续性分类：
  (二)按所有权归属分类：
五、其他综合收益的税后净额                                     (781,687)      (72,106,537)        4,711,000     (70,237,000)
  (一)归属母公司所有者的其他综合收益
                                                  (201,353)      (72,479,048)        4,711,000     (70,237,000)
       的税后净额
       (1)重新计量设定受益计划变动额                           5,264,000      (73,618,000)        4,711,000     (70,237,000)
       (1)权益法下可转损益的其他综合收益                           402,372         (164,887)                -                -
       (2)外币财务报表折算差额                            (5,867,725)         1,303,839                -                -
  (二)归属于少数股东的其他综合收益
                                                  (580,334)          372,511                 /                 /
       的税后净额
六、综合收益总额                                      4,716,634,880     4,419,670,149    3,965,921,754    2,882,837,635
  归属于母公司所有者的综合收益总额                            4,587,899,784     4,272,504,810    3,965,921,754    2,882,837,635
  归属于少数股东的综合收益总额                                128,735,096       147,165,339                /                /
七、每股收益：
  (一)基本每股收益(元/股)               (五)54                  3.363            3.191                 /                 /
  (二)稀释每股收益(元/股)               (五)54                  3.363            3.187                 /                 /
附注为财务报表的组成部分。
公司负责人：姜宗祥             主管会计工作负责人：侯秋燕                                    会计机构负责人：孙卓晗
青岛啤酒股份有限公司
                         合并及公司现金流量表
                                                                                                人民币元
            项目              附注
                                           合并                 合并               母公司               母公司
一、经营活动产生的现金流量：
  销售商品、提供劳务收到的现金                        36,869,535,626     38,057,169,909    27,727,934,621    28,824,981,961
  收到的税费返还                                   24,352,982         28,053,282         6,883,836        11,957,796
  收到其他与经营活动有关的现金           (五)56(1)      1,015,032,662      1,276,698,363       373,561,762       402,349,228
  经营活动现金流入小计                            37,908,921,270     39,361,921,554    28,108,380,219    29,239,288,985
  购买商品、接受劳务支付的现金                        17,379,420,125     18,165,295,658    18,074,056,495    19,630,757,950
  支付给职工以及为职工支付的现金                        5,642,542,765      5,849,932,838     1,899,031,971     2,168,268,146
  支付的各项税费                                6,184,348,239      5,666,167,946     2,116,884,057     1,799,644,955
  支付其他与经营活动有关的现金           (五)56(2)      4,110,100,839      4,525,863,980     3,216,043,775     3,423,443,310
  经营活动现金流出小计                            33,316,411,968     34,207,260,422    25,306,016,298    27,022,114,361
  经营活动产生的现金流量净额            (五)57(1)      4,592,509,302      5,154,661,132     2,802,363,921     2,217,174,624
二、投资活动产生的现金流量：
  收回投资收到的现金                (五)56(3)     20,694,076,753     15,986,967,604     5,232,673,240     5,766,500,000
  取得投资收益收到的现金                              515,635,558        783,310,021     2,441,421,772     2,113,267,389
  处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回
   的现金净额
  收到其他与投资活动有关的现金           (五)56(5)        312,642,004        387,575,840             4,625         7,279,186
  投资活动现金流入小计                            21,670,086,294     17,357,600,195     7,683,700,339     7,891,446,379
  购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付
   的现金
  投资支付的现金                  (五)56(4)     22,661,066,148      22,610,540,465   12,904,611,712      8,133,475,518
  支付其他与投资活动有关的现金           (五)56(6)          2,590,831          27,793,535           872,647         8,818,800
  投资活动现金流出小计                            24,916,881,451      24,779,383,570   13,647,911,732      8,895,155,087
  投资活动产生的现金流量净额                        (3,246,795,157)     (7,421,783,375)   (5,964,211,393)   (1,003,708,708)
三、筹资活动产生的现金流量：
  取得借款收到的现金                                          -                   -    3,800,000,000        600,000,000
  收到其他与筹资活动有关的现金                               691,213             489,801    2,500,000,000            200,807
  筹资活动现金流入小计                                   691,213             489,801    6,300,000,000        600,200,807
  偿还债务支付的现金                                          -                   -      400,000,000                  -
  分配股利、利润或偿付利息支付的现金                      3,054,319,873       2,801,178,944    3,068,071,215      2,731,859,719
  其中：子公司支付给少数股东的股利、利润                       65,561,928          58,653,476                 /                 /
  支付其他与筹资活动有关的现金           (五)56(7)         50,582,978         182,454,562        33,441,880        35,081,480
  筹资活动现金流出小计                             3,104,902,851       2,983,633,506    3,501,513,095      2,766,941,199
  筹资活动产生的现金流量净额                        (3,104,211,638)     (2,983,143,705)    2,798,486,905    (2,166,740,392)
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响                           (383,155)           4,191,623       (9,937,985)         (180,242)
五、现金及现金等价物净减少额             (五)57(1)    (1,758,880,648)     (5,246,074,325)    (373,298,552)      (953,454,718)
  加：年初现金及现金等价物余额                         4,046,010,946       9,292,085,271    4,413,184,813      5,366,639,531
六、年末现金及现金等价物余额             (五)57(2)      2,287,130,298       4,046,010,946    4,039,886,261      4,413,184,813
附注为财务报表的组成部分。
公司负责人：姜宗祥             主管会计工作负责人：侯秋燕                              会计机构负责人：孙卓晗
青岛啤酒股份有限公司
                                                                               合并股东权益变动表
                                                                                                                                                                              人民币元
          项目                                                                   归属于母公司股东权益
                                                                                                                                                            少数股东权益           股东权益合计
                           股本              资本公积              减：库存股               其他综合收益               盈余公积             一般风险准备            未分配利润
一、2025 年 1 月 1 日余额        1,364,196,788     4,198,108,121        1,501,239         (153,540,393)       1,400,704,380     301,761,292      21,950,655,578      799,157,484     29,859,542,011
二、本年增减变动金额                       (1,667)          384,268      (1,501,239)             (201,353)                   -               -       1,586,881,289       64,090,090      1,652,653,866
  (一)综合收益总额                            -                -                -             (201,353)                   -               -       4,588,101,137      128,735,096      4,716,634,880
  (二)所有者投入和减少资本                  (1,667)            2,847      (1,301,657)                     -                   -               -                   -              405          1,303,242
                                       -           36,487        (1,266,350)                     -                 -                 -                  -             405         1,303,242
        权益的金额
  (三)利润分配                              -                -          (199,582)                     -                 -                 -    (3,001,219,848)     (64,645,411)   (3,065,665,677)
  (四)其他                                -          381,421                  -                     -                 -                 -                  -                -           381,421
三、2025 年 12 月 31 日余额      1,364,195,121     4,198,492,389                  -         (153,741,746)     1,400,704,380       301,761,292     23,537,536,867     863,247,574    31,512,195,877
                                                                                                                                                                              人民币元
          项目                                                                   归属于母公司股东权益
                                                                                                                                                            少数股东权益           股东权益合计
                           股本              资本公积              减：库存股               其他综合收益               盈余公积             一般风险准备            未分配利润
一、2024 年 1 月 1 日余额        1,364,196,788     4,207,455,611        77,643,806        (81,061,345)        1,400,704,380     301,761,292      20,334,065,296      805,268,959     28,254,747,175
二、本年增减变动金额                            -        (9,347,490)     (76,142,567)        (72,479,048)                    -               -       1,616,590,282       (6,111,475)     1,604,794,836
  (一)综合收益总额                           -                  -                -        (72,479,048)                    -               -       4,344,983,858      147,165,339      4,419,670,149
  (二)所有者投入和减少资本                       -        14,822,384      (67,477,507)                   -                    -               -                   -           485,515        82,785,406
                                       -       14,822,384       (67,477,507)                     -                 -                 -                  -         485,515        82,785,406
        权益的金额
  (三)利润分配                             -                 -        (8,665,060)                     -                 -                 -    (2,728,393,576)     (59,569,642)   (2,779,298,158)
  (四)其他                               -      (24,169,874)                  -                     -                 -                 -                  -     (94,192,687)     (118,362,561)
三、2024 年 12 月 31 日余额      1,364,196,788     4,198,108,121          1,501,239         (153,540,393)     1,400,704,380       301,761,292     21,950,655,578      799,157,484    29,859,542,011
附注为财务报表的组成部分。
                       公司负责人：姜宗祥                                   主管会计工作负责人：侯秋燕                                                     会计机构负责人：孙卓晗
青岛啤酒股份有限公司
                                                    公司股东权益变动表
                                                                                                                                     人民币元
           项目
                         股本              资本公积             减：库存股           其他综合收益             盈余公积            未分配利润             股东权益合计
一、2025 年 1 月 1 日余额      1,364,196,788    5,286,338,314        1,501,239      (157,683,000)   1,400,704,380     9,056,089,925    16,948,145,168
二、本年增减变动金额                     (1,667)          (8,722)     (1,501,239)          4,711,000               -       959,990,906        966,192,756
  (一)综合收益总额                          -                -               -          4,711,000               -     3,961,210,754      3,965,921,754
  (二)所有者投入和减少资本                (1,667)            3,252     (1,301,657)                  -               -                 -          1,303,242
  (三)利润分配                            -                -       (199,582)                  -               -   (3,001,219,848)    (3,001,020,266)
  (四)其他                              -        (11,974)                -                  -               -                 -            (11,974)
三、2025 年 12 月 31 日余额    1,364,195,121    5,286,329,592                -      (152,972,000)   1,400,704,380    10,016,080,831    17,914,337,924
                                                                                                                                     人民币元
           项目
                         股本              资本公积             减：库存股           其他综合收益             盈余公积            未分配利润             股东权益合计
一、2024 年 1 月 1 日余额      1,364,196,788    5,271,029,372       77,643,806       (87,446,000)   1,400,704,380     8,831,408,866     16,702,249,600
二、本年增减变动金额                          -       15,308,942     (76,142,567)       (70,237,000)               -       224,681,059        245,895,568
  (一)综合收益总额                         -                -                -       (70,237,000)               -     2,953,074,635      2,882,837,635
  (二)所有者投入和减少资本                     -       15,307,899     (67,477,507)                  -               -                 -         82,785,406
  (三)利润分配                           -                -      (8,665,060)                  -               -   (2,728,393,576)    (2,719,728,516)
  (四)其他                             -            1,043                -                  -               -                 -              1,043
三、2024 年 12 月 31 日余额    1,364,196,788    5,286,338,314        1,501,239      (157,683,000)   1,400,704,380     9,056,089,925     16,948,145,168
附注为财务报表的组成部分。
                公司负责人：姜宗祥                    主管会计工作负责人：侯秋燕                                    会计机构负责人：孙卓晗
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(一)   公司基本情况
      青岛啤酒股份有限公司(以下简称“本公司”)于 1993 年 6 月 16 日在中华人民共和国成立，并
      于 1995 年 12 月 27 日取得按中外合资股份有限公司注册的企业法人营业执照。本公司的注
      册地及总部地址为中国山东省青岛市，设立时总股本为 482,400,000 元。
      本公司发行的 H 股自 1993 年 7 月 15 日开始在香港联合交易所之主板上市，而 A 股则自
      增 发 人民 币 普通 股、 发 行公 司 可转 换债 券并 转 换 为 H 股 后， 本 公司 总 股本 增加 至
      经中国证券监督管理委员会证监许可[2008]445 号文核准，本公司于 2008 年 4 月 2 日发行总
      额 15 亿元的认股权和债券分离交易的可转换债券(“分离交易可转债”)，债券期限为 6 年。
      认股权证的行权期于 2009 年 10 月 19 日结束，共新增境内流通 A 股 42,763,617 股，使本公
      司股份总数由行权之前的 1,308,219,178 股增加至 1,350,982,795 股。
      股增加至 1,364,182,795 股。2021 年度，本公司共授予员工限制性股票 294,000 股，2021 年
      度至 2025 年度共回购注销 281,674 股，截至 2025 年 12 月 31 日，本公司股份总数为
      本公司及子公司(以下合称“本集团”)实际从事的主要经营业务为啤酒生产及销售。
      本公司的公司及合并财务报表于 2026 年 3 月 26 日已经本公司董事会批准。
(二)   财务报表的编制基础
      本集团执行财政部颁布的企业会计准则及相关规定。本集团还按照《公开发行证券的公司信
      息披露编报规则第 15 号—财务报告的一般规定(2023 年修订)》披露有关财务信息。此外，
      本财务报表还包括按照香港《公司条例》和《香港联合交易所有限公司证券上市规则》所要
      求之相关披露。
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(二)   财务报表的编制基础 - 续
      本集团对自 2025 年 12 月 31 日起 12 个月的持续经营能力进行了评价，未发现对持续经营
      能力产生重大怀疑的事项和情况。因此，本财务报表系在持续经营假设的基础上编制。
      本集团会计核算以权责发生制为记账基础。除某些金融工具以公允价值计量外，本财务报表
      以历史成本作为计量基础。资产如果发生减值，则按照相关规定计提相应的减值准备。
      在历史成本计量下，资产按照购置时支付的现金或者现金等价物的金额或者所付出的对价
      的公允价值计量。负债按照因承担现时义务而实际收到的款项或者资产的金额，或者承担现
      时义务的合同金额，或者按照日常活动中为偿还负债预期需要支付的现金或者现金等价物
      的金额计量。
      公允价值是市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项
      负债所需支付的价格。无论公允价值是可观察到的还是采用估值技术估计的，在本财务报表
      中计量和披露的公允价值均在此基础上予以确定。
      公允价值计量基于公允价值的输入值的可观察程度以及该等输入值对公允价值计量整体的
      重要性，被划分为三个层次：
      •   第一层次输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
      •   第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
      •   第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值。
(三)   重要会计政策及会计估计
      本公司编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司 2025 年 12 月
      动和公司及合并现金流量。
      本集团的会计年度为公历年度，即每年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
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(三)   重要会计政策及会计估计 - 续
      人民币为本公司及境内子公司经营所处的主要经济环境中的货币，本公司及境内子公司以
      人民币为记账本位币。本公司之境外子公司根据其经营所处的主要经济环境中的货币确定
      港币、澳门元和越南盾为其记账本位币。本公司编制本财务报表时所采用的货币为人民币。
           项目                      重要性标准
      重要的子公司           子公司净利润占本集团合并净利润的 10%以上
                       期末单个子公司少数股东权益占本集团合并股东权益的比例
      重要的非全资子公司        超过 1%或期末单个子公司少数股东权益占本集团合并少数
                       股东权益的比例超过 25%
                       期末对单个合营联营企业长期股权投资账面价值金额超过人
      重要的合营、联营企业       民币 2 亿元或单个合营联营企业净利润占本集团合并净利润
                       的比例超过 10%
      重要的单项计提坏账准备
                  单项计提金额超过人民币 1000 万元
       的应收款项
      重要的在建工程     金额超过人民币 500 万元
      企业合并分为同一控制下的企业合并和非同一控制下的企业合并。
      参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制，且该控制并非暂时性的，为
      同一控制下的企业合并。
      在企业合并中取得的资产和负债，按合并日其在被合并方的账面价值计量。合并方取得的净
      资产账面价值与支付的合并对价的账面价值的差额，调整资本公积中的股本溢价，股本溢价
      不足冲减的则调整留存收益。
      为进行企业合并发生的各项直接费用，于发生时计入当期损益。
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(三)   重要会计政策及会计估计 - 续
      参与合并的企业在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制，为非同一控制下的企业合
      并。
      合并成本指购买方为取得被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债和发行的权
      益性工具的公允价值。购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及
      其他相关管理费用，于发生时计入当期损益。
      购买方在合并中所取得的被购买方符合确认条件的可辨认资产、负债及或有负债在购买日
      以公允价值计量。
      合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，作为一项资产确
      认为商誉并按成本进行初始计量。合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允
      价值份额的，首先对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并
      成本的计量进行复核，复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价
      值份额的，计入当期损益。
      因企业合并形成的商誉在合并财务报表中单独列报，并按照成本扣除累计减值准备后的金
      额计量。
      控制是指投资方拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并
      且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。一旦相关事实和情况的变化导致上述控
      制定义涉及的相关要素发生了变化，本集团将进行重新评估。
      合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定。
      子公司的合并起始于本集团获得对该子公司的控制权时，终止于本集团丧失对该子公司的
      控制权时。
      对于本集团处置的子公司，处置日(丧失控制权的日期)前的经营成果和现金流量已经适当地
      包括在合并利润表和合并现金流量表中。
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(三)   重要会计政策及会计估计 - 续
      对于通过非同一控制下的企业合并取得的子公司，其自购买日(取得控制权的日期)起的经营
      成果及现金流量已经适当地包括在合并利润表和合并现金流量表中。
      对于通过同一控制下的企业合并取得的子公司或吸收合并下的被合并方，无论该项企业合
      并发生在报告期的任一时点，视同该子公司或被合并方同受最终控制方控制之日起纳入本
      集团的合并范围，其自报告期最早期间期初或同受最终控制方控制之日起的经营成果和现
      金流量已适当地包括在合并利润表和合并现金流量表中。
      子公司采用的主要会计政策和会计期间按照本公司统一规定的会计政策和会计期间厘定。
      本公司与子公司及子公司相互之间发生的内部交易对合并财务报表的影响于合并时抵销。
      子公司所有者权益中不属于母公司的份额作为少数股东权益，在合并资产负债表中股东权
      益项目下以“少数股东权益”项目列示。子公司当期净损益中属于少数股东权益的份额，在合
      并利润表中净利润项目下以“少数股东损益”项目列示。
      少数股东分担的子公司的亏损超过了少数股东在该子公司期初所有者权益中所享有的份额，
      其余额仍冲减少数股东权益。
      对于购买子公司少数股权或因处置部分股权投资但没有丧失对该子公司控制权的交易，作
      为权益性交易核算，调整归属于母公司股东权益和少数股东权益的账面价值以反映其在子
      公司中相关权益的变化。少数股东权益的调整额与支付/收到对价的公允价值之间的差额调
      整资本公积，资本公积不足冲减的，调整留存收益。
      合营安排分为共同经营和合营企业，该分类通过考虑该安排的结构、法律形式以及合同条款
      等因素根据合营方在合营安排中享有的权利和承担的义务确定。共同经营，是指合营方享有
      该安排相关资产且承担该安排相关负债的合营安排。合营企业是指合营方仅对该安排的净
      资产享有权利的合营安排。本集团的合营安排为合营企业。
      本集团对合营企业的投资采用权益法核算，具体参见附注(三)“14.3.2 按权益法核算的长期股
      权投资”。
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(三)   重要会计政策及会计估计 - 续
      现金是指库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物是指本集团持有的期限短(一
      般指从购买日起三个月内到期)、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小
      的投资。
      外币交易在初始确认时采用交易发生日即期汇率折算。
      于资产负债表日，外币货币性项目采用该日即期汇率折算为人民币，因该日的即期汇率与初
      始确认时或者前一资产负债表日即期汇率不同而产生的汇兑差额，均计入当期损益。
      编制合并财务报表涉及境外经营的，如有实质上构成对境外经营净投资的外币货币性项目，
      因汇率变动而产生的汇兑差额，列入其他综合收益的“外币报表折算差额”项目；处置境外经
      营时，计入处置当期损益。
      以历史成本计量的外币非货币性项目仍以交易发生日的即期汇率折算的记账本位币金额计
      量。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，折算后的
      记账本位币金额与原记账本位币金额的差额，作为公允价值变动(含汇率变动)处理，计入当
      期损益或确认为其他综合收益。
      为编制合并财务报表，境外经营的外币财务报表按以下方法折算为人民币报表：资产负债表
      中的所有资产、负债类项目按资产负债表日的即期汇率折算；股东权益项目按发生时的即期
      汇率折算；利润表中的所有项目及反映利润分配发生额的项目按与交易发生日即期汇率近
      似的汇率折算；折算后资产类项目与负债类项目和股东权益类项目合计数的差额确认为其
      他综合收益并计入股东权益。
      外币现金流量以及境外子公司的现金流量，采用与现金流量发生日即期汇率近似的汇率折
      算，汇率变动对现金及现金等价物的影响额，作为调节项目，在现金流量表中以“汇率变动
      对现金及现金等价物的影响”单独列示。
      上年年末数和上年实际数按照上年财务报表折算后的数额列示。
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(三)   重要会计政策及会计估计 - 续
      本集团在成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
      金融资产和金融负债在初始确认时以公允价值计量(金融资产和金融负债的公允价值的确定
      方法参见附注(二)中记账基础和计价原则的相关披露)。对于以公允价值计量且其变动计入
      当期损益的金融资产和金融负债，相关的交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融
      资产和金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。当本集团按照《企业会计准则第 14 号
      ——收入》(“收入准则”)初始确认未包含重大融资成分或不考虑不超过一年的合同中的融资
      成分的应收账款时，按照收入准则定义的交易价格进行初始计量。
      金融资产或金融负债的摊余成本是以该金融资产或金融负债的初始确认金额扣除已偿还的
      本金，加上或减去采用实际利率法将该初始确认金额与到期日金额之间的差额进行摊销形
      成的累计摊销额，再扣除累计计提的损失准备(仅适用于金融资产)。
      初始确认后，本集团对不同类别的金融资产，分别以摊余成本、以公允价值计量且其变动计
      入其他综合收益或以公允价值计量且其变动计入当期损益进行后续计量。
      金融资产的合同条款规定在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基
      础的利息的支付，且本集团管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标，则本
      集团将该金融资产分类为以摊余成本计量的金融资产。此类金融资产主要包括货币资金、应
      收账款、其他应收款和债权投资等。本集团对自取得起期限在一年以上的债权投资，列示为
      其他债权投资，自资产负债表日起一年内(含一年)到期的，列示于一年内到期的非流动资产。
      金融资产的合同条款规定在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基
      础的利息的支付，且本集团管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以
      出售该金融资产为目标的，则该金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收
      益的金融资产。此类金融资产自取得起期限在一年以上的，列示为其他债权投资，自资产负
      债表日起一年内(含一年)到期的，列示于一年内到期的非流动资产。
      以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产包括分类为以公允价值计量且其变动计
      入当期损益的金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产：
      •   不符合分类为以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益
          的金融资产条件的金融资产均分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
          产。
      •   在初始确认时，为消除或显著减少会计错配，本集团可以将金融资产不可撤销地指定为
          以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
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(三)   重要会计政策及会计估计 - 续
      除衍生金融资产外的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产列示于交易性金融
      资产。自资产负债表日起超过一年到期(或无固定期限)且预期持有超过一年的，列示于其他
      非流动金融资产。
      以摊余成本计量的金融资产采用实际利率法，按摊余成本进行后续计量，发生减值或终止确
      认产生的利得或损失，计入当期损益。本集团对以摊余成本计量的金融资产按照实际利率法
      确认利息收入。
      以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以公允价值进行后续计量，公允价值变
      动形成的利得或损失以及与该金融资产相关的股利和利息收入计入当期损益。
      本集团对以摊余成本计量的金融资产以预期信用损失为基础进行减值会计处理并确认损失
      准备。
      本集团对由收入准则规范的交易形成的全部应收票据及应收账款，按照相当于整个存续期
      内预期信用损失的金额计量损失准备。
      对于其他金融工具，本集团在每个资产负债表日评估相关金融工具的信用风险自初始确认
      后的变动情况。若该金融工具的信用风险自初始确认后已显著增加，本集团按照相当于该金
      融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备；若该金融工具的信用风险自初
      始确认后并未显著增加，本集团按照相当于该金融工具未来 12 个月内预期信用损失的金额
      计量其损失准备。信用损失准备的增加或转回金额，除分类为以公允价值计量且其变动计入
      其他综合收益的金融资产外，作为减值损失或利得计入当期损益。
      本集团在前一会计期间已经按照相当于金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量了
      损失准备，但在当期资产负债表日，该金融工具已不再属于自初始确认后信用风险显著增加
      的情形的，本集团在当期资产负债表日按照相当于未来 12 个月内预期信用损失的金额计量
      该金融工具的损失准备，由此形成的损失准备的转回金额作为减值利得计入当期损益。
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(三)   重要会计政策及会计估计 - 续
      本集团利用可获得的合理且有依据的前瞻性信息，通过比较金融工具在资产负债表日发生
      违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具的信用风险自初始确认后是
      否已显著增加。
      当本集团预期对金融资产未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金融资
      产成为已发生信用减值的金融资产。
      基于本集团内部信用风险管理，当内部建议的或外部获取的信息中表明金融工具债务人不
      能全额偿付包括本集团在内的债权人(不考虑本集团取得的任何担保)，则本集团认为发生违
      约事件。
      本集团按照下列方法确定相关金融工具的预期信用损失：
      对于因销售商品、提供劳务等日常经营活动形成的应收票据、应收账款，无论是否存在重大
      融资成分，本集团均按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。
      除上述应收票据、应收账款外，于每个资产负债表日，本集团对处于不同阶段的金融工具的
      预期信用损失分别进行计量。金融工具自初始确认后信用风险未显著增加的，处于第一阶
      段，本集团按照未来 12 个月内的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后信用
      风险已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本集团按照该工具整个存续期的预
      期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后已经发生信用减值的，处于第三阶段，本
      集团按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备。
      对于在资产负债表日具有较低信用风险的金融工具，本集团假设其信用风险自初始确认后
      并未显著增加，认定为处于第一阶段的金融工具，按照未来 12 个月内的预期信用损失计量
      损失准备。
      本集团对于处于第一阶段和第二阶段的金融工具，按照其未扣除减值准备的账面余额和实
      际利率计算利息收入。对于处于第三阶段的金融工具，按照其账面余额减已计提减值准备后
      的摊余成本和实际利率计算利息收入。
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      按照单项计算预期信用损失的各类金融资产，其信用风险特征与该类中的其他金融资产显
      著不同。当单项金融资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本集团依据信用风险
      特征将应收款项划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定组合的依据和计提
      方法如下：
      银行承兑汇票组合               信用风险较低的银行
      应收账款组合                 经销商，以逾期日作为逾期的起算时点
      应收账款组合                 子公司，以逾期日作为逾期的起算时点
      其他应收款组合                押金及保证金
      其他应收款组合                子公司往来款
      其他应收款组合                其他单位款项
      本集团计量金融工具预期信用损失的方法反映的因素包括：通过评价一系列可能的结果而
      确定的无偏概率加权平均金额；货币时间价值；在资产负债表日无须付出不必要的额外成本
      或努力即可获得的有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息。
      对于划分为组合的应收账款和因销售商品、提供劳务等日常经营活动形成的应收票据，本集
      团参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和
      整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。对于划分为组合的其他应收款，本集团参
      考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和未来
      本集团将计提或转回的损失准备计入当期损益。
      当本集团不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回的，直接减记该金融资
      产的账面余额。这种减记构成相关金融资产的终止确认。
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      满足下列条件之一的金融资产，予以终止确认：(1)收取该金融资产现金流量的合同权利终
      止；(2)该金融资产已转移，且将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；
      (3)该金融资产已转移，虽然本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风
      险和报酬，但是未保留对该金融资产的控制。
      金融资产整体转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产在终止确认日的账面价值及因
      转移金融资产而收到的对价与原计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认
      部分的金额之和的差额计入当期损益。
      金融资产整体转移未满足终止确认条件的，本集团继续确认所转移的金融资产整体，并将收
      到的对价确认为金融负债。
      本集团根据所发行金融工具的合同条款及其所反映的经济实质而非仅以法律形式，结合金
      融负债和权益工具的定义，在初始确认时将该金融工具或其组成部分分类为金融负债或权
      益工具。
      金融负债在初始确认时划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金
      融负债。
      以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债(含属于金融负债
      的衍生工具)和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本集团无指定为
      以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。除衍生金融负债单独列示外，以公允价
      值计量且其变动计入当期损益的金融负债列示为交易性金融负债。
      交易性金融负债采用公允价值进行后续计量，公允价值变动形成的利得或损失以及与该等
      金融负债相关的股利或利息支出计入当期损益。
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(三)   重要会计政策及会计估计 - 续
      除金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债、财务
      担保合同外的其他金融负债分类为以摊余成本计量的金融负债，按摊余成本进行后续计量，
      终止确认或摊销产生的利得或损失计入当期损益。
      金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，终止确认该金融负债或其一部分。本集团(借
      入方)与借出方之间签订协议，以承担新金融负债方式替换原金融负债，且新金融负债与原
      金融负债的合同条款实质上不同的，本集团终止确认原金融负债，并同时确认新金融负债。
      金融负债全部或部分终止确认的，将终止确认部分的账面价值与支付的对价(包括转出的非
      现金资产或承担的新金融负债)之间的差额，计入当期损益。
      权益工具是指能证明拥有本集团在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。本集团发
      行(含再融资)、回购、出售或注销权益工具作为权益的变动处理。本集团不确认权益工具的
      公允价值变动。与权益性交易相关的交易费用从权益中扣减。
      本集团对权益工具持有方的分配作为利润分配处理，发放的股票股利不影响股东权益总额。
      当本集团具有抵销已确认金融资产和金融负债金额的法定权利，且该种法定权利是当前可
      执行的，同时本集团计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产
      和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资
      产负债表内分别列示，不予相互抵销。
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(三)   重要会计政策及会计估计 - 续
      本集团按照附注(三)、10.2.3 确定应收账款的预期信用损失。应收账款预期信用损失准备的
      增加或转回金额，作为信用减值损失或利得计入当期损益。
      本集团以应收账款的账龄作为信用风险特征，采用减值矩阵确定其信用损失。账龄自逾期日
      起算。
      本集团以单项资产为基础确定应收账款的预期信用损失，考虑债务人发生重大财务困难等。
      本集团按照附注(三)、10.2.3 确定其他应收款的预期信用损失。其他应收款预期信用损失准
      备的增加或转回金额，作为信用减值损失或利得计入当期损益。
      本集团以单项资产为基础确定其他应收款的预期信用损失，考虑债务人发生重大财务困难
      等。
      本集团的存货主要包括原材料、包装物、低值易耗品、在产品、库存商品等，存货按成本进
      行初始计量，存货成本包括采购成本、加工成本和其他使存货达到目前场所和状态所发生的
      支出。
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(三)   重要会计政策及会计估计 - 续
      存货发出时，采用加权平均法确定发出存货的实际成本。
      存货盘存制度为永续盘存制。
      低值易耗品和包装物分别采用一次转销法和分期摊销法进行摊销。
      资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量。当其可变现净值低于成本时，提取存
      货跌价准备。
      可变现净值是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的
      销售费用以及相关税费后的金额。在确定存货的可变现净值时，以取得的确凿证据为基础，
      同时考虑持有存货的目的以及资产负债表日后事项的影响。
      计提存货跌价准备后，如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，导致存货的可变现净值
      高于其账面价值的，在原已计提的存货跌价准备金额内予以转回，转回的金额计入当期损
      益。
      依据
      在同一地区生产和销售且具有相同或类似最终用途且难以与其他项目分开计量的存货，本
      集团合并计提存货跌价准备。
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(三)   重要会计政策及会计估计 - 续
      控制是指投资方拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并
      且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。共同控制是指按照相关约定对某项安排
      所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。
      重大影响是指对被投资方的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其
      他方一起共同控制这些政策的制定。在确定能否对被投资单位实施控制或施加重大影响时，
      已考虑投资方和其他方持有的被投资单位当期可转换公司债券、当期可执行认股权证等潜
      在表决权因素。
      对于同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在合并日按照被合并方所有者权益在最
      终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。长期股权
      投资初始投资成本与支付的现金、转让的非现金资产以及所承担债务账面价值之间的差额，
      调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。以发行权益性证券作为合并对价的，
      在合并日按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长
      期股权投资的初始投资成本，按照发行股份的面值总额作为股本，长期股权投资初始投资成
      本与所发行股份面值总额之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。
      对于非同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在购买日按照合并成本作为长期股权
      投资的初始投资成本。
      合并方或购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理
      费用，于发生时计入当期损益。
      除企业合并形成的长期股权投资外其他方式取得的长期股权投资，按成本进行初始计量。对
      于因能够对被投资单位实施重大影响或实施共同控制但不构成控制的，长期股权投资成本
      为按照《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》确定的原持有股权投资的公允价值
      加上新增投资成本之和。
      公司财务报表采用成本法核算对子公司的长期股权投资。子公司是指本集团能够对其实施
      控制的被投资主体。
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(三)   重要会计政策及会计估计 - 续
      采用成本法核算的长期股权投资按初始投资成本计量。追加或收回投资调整长期股权投资
      的成本。当期投资收益按照享有被投资单位宣告发放的现金股利或利润确认。
      本集团对联营企业和合营企业的投资采用权益法核算。联营企业是指本集团能够对其施加
      重大影响的被投资单位，合营企业是指本集团仅对该安排的净资产享有权利的合营安排。
      采用权益法核算时，长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净
      资产公允价值份额的，不调整长期股权投资的初始投资成本；初始投资成本小于投资时应享
      有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，同时调整长期股权投资
      的成本。
      采用权益法核算时，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份
      额，分别确认投资收益和其他综合收益，同时调整长期股权投资的账面价值；按照被投资单
      位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值；对于
      被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，调整长期股权
      投资的账面价值并计入资本公积。在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时
      被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，对被投资单位的净利润进行调整后确认。
      被投资单位采用的会计政策及会计期间与本公司不一致的，按照本公司的会计政策及会计
      期间对被投资单位的财务报表进行调整，并据以确认投资收益和其他综合收益。对于本集团
      与联营企业及合营企业之间发生的交易，投出或出售的资产不构成业务的，未实现内部交易
      损益按照享有的比例计算归属于本集团的部分予以抵销，在此基础上确认投资损益。但本集
      团与被投资单位发生的未实现内部交易损失，属于所转让资产减值损失的，不予以抵销。
      在确认应分担被投资单位发生的净亏损时，以长期股权投资的账面价值和其他实质上构成
      对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限。此外，如本集团对被投资单位负有承担额外
      损失的义务，则按预计承担的义务确认预计负债，计入当期投资损失。被投资单位以后期间
      实现净利润的，本集团在收益分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。
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(三)   重要会计政策及会计估计 - 续
      处置长期股权投资时，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期损益。采用权益法核算
      的长期股权投资，处置后的剩余股权仍采用权益法核算的，原采用权益法核算而确认的其他
      综合收益采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理并按比例结
      转；因被投资方除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动而确认的所
      有者权益，按比例结转入当期损益。
      投资性房地产是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产。包括已出租的土地
      使用权、已出租的建筑物等。
      投资性房地产按成本进行初始计量。与投资性房地产有关的后续支出，如果与该资产有关的
      经济利益很可能流入且其成本能可靠地计量，则计入投资性房地产成本。其他后续支出，在
      发生时计入当期损益。
      本集团采用成本模式对投资性房地产进行后续计量，采用年限平均法在使用寿命内计提折
      旧。各类投资性房地产的预计使用寿命、预计净残值率及年折旧(摊销)率列示如下：
          类别          预计使用寿命           预计净残值率    年折旧(摊销)率
      房屋建筑物            20-40 年          3%至 5%    2.4%至 4.9%
      土地使用权             50 年              -          2.0%
      当投资性房地产被处置、或者永久退出使用且预计不能从其处置中取得经济利益时，终止确
      认该项投资性房地产。
      投资性房地产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差额计入
      当期损益。
      固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年
      度的有形资产。固定资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本集团，且其成本能够可靠地
      计量时才予以确认。固定资产包括房屋及建筑物、机器设备、运输工具以及其他设备。固定
      资产按成本进行初始计量，公司制改建时国有股东投入的固定资产，按国有资产管理部门确
      认的评估值作为入账价值。
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(三)   重要会计政策及会计估计 - 续
      与固定资产有关的后续支出，如果与该固定资产有关的经济利益很可能流入且其成本能可
      靠地计量，则计入固定资产成本，并终止确认被替换部分的账面价值。除此以外的其他后续
      支出，在发生时计入当期损益。
      固定资产从达到预定可使用状态的次月起，采用年限平均法在使用寿命内计提折旧。各类固
      定资产的预计使用寿命、预计净残值率及年折旧率如下：
           类别           预计使用寿命        预计净残值率      年折旧率
      房屋及建筑物             20-40 年       3%至 5%   2.4%至 4.9%
      机器设备                5-14 年       3%至 5%   6.8%至 19.4%
      运输工具                5-12 年       3%至 5%   7.9%至 19.4%
      其他设备                5-10 年       3%至 5%   9.5%至 19.4%
      预计净残值是指假定固定资产预计使用寿命已满并处于使用寿命终了时的预期状态，本集
      团目前从该项资产处置中获得的扣除预计处置费用后的金额。
      当固定资产处置时或预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确认该固定资产。固定
      资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差额计入当期损
      益。
      本集团至少于年度终了对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，如发生改
      变则作为会计估计变更处理。
      在建工程按实际成本计量﹐实际成本包括在建期间发生的各项工程支出以及其他相关费用
      等。在建工程不计提折旧。
      在建工程在达到预定可使用状态后结转为固定资产。
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(三)   重要会计政策及会计估计 - 续
      可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的借款费用，在资产支出已经发生、借
      款费用已经发生、为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或生产活动已经开
      始时，开始资本化；购建或者生产的符合资本化条件的资产达到预定可使用状态或者可销售
      状态时，停止资本化。其余借款费用在发生当期确认为费用。
      专门借款当期实际发生的利息费用，减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或
      进行暂时性投资取得的投资收益后的金额予以资本化；一般借款根据累计资产支出超过专
      门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，确定资本化金额。资本
      化率根据一般借款的加权平均利率计算确定。
      无形资产包括土地使用权、商标使用权、专有技术、营销网络、数据资源、软件及其他等。
      无形资产按成本进行初始计量。公司制改建时国有股东投入的无形资产，按国有资产管理部
      门确认的评估值作为入账价值。各类无形资产的摊销方法、使用寿命如下：
      各类无形资产的摊销方法、使用寿命和预计净残值如下：
                 类别             摊销方法   使用寿命(年)    残值率(%)
      土地使用权                      直线法    30 - 50 年   -
      商标使用权-其他商标使用权              直线法     5 - 10 年   -
      专有技术                       直线法       10 年     -
      营销网络                       直线法     5 - 10 年   -
      数据资源                       直线法        5年      -
      电脑软件                       直线法     5 - 10 年   -
      商标使用权-“青岛啤酒”商标(注 1)         使用寿命不确定的无形资产不予摊销
      对使用寿命有限的无形资产的预计使用寿命及摊销方法于每年年度终了进行复核并作适当
      调整。
      注 1： 商标使用权主要包括本公司于 1993 年 6 月 16 日重组时，由原股东作为资本投入的
           “青岛啤酒”商标。该商标使用权以国有资产管理部门确认的评估值入账。根据对啤酒
           行业未来发展的预期和公司行业地位的分析，管理层认为该商标使用权的使用寿命
           不确定，因此对其不进行摊销，而对其每年进行减值测试。
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(三)   重要会计政策及会计估计 - 续
      研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。
      开发阶段的支出同时满足下列条件的，确认为无形资产，不能满足下述条件的开发阶段的支
      出计入当期损益：
      (1)   完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；
      (2)   具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
      (3)   无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场
            或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；
      (4)   有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用
            或出售该无形资产；
      (5)   归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
      无法区分研究阶段支出和开发阶段支出的，将发生的研发支出全部计入当期损益。内部开发
      活动形成的无形资产的成本仅包括满足资本化条件的时点至无形资产达到预定用途前发生
      的支出总额，对于同一项无形资产在开发过程中达到资本化条件之前已经费用化计入损益
      的支出不再进行调整。
      本集团的研究开发支出主要包括本集团实施研究开发活动而耗用的材料、参与研发活动相
      关人员职工薪酬、研发使用的设备及软件等资产的折旧摊销、研发测试及研发技术服务费等
      支出。
      本集团在每一个资产负债表日检查长期股权投资、固定资产、在建工程、使用权资产、使用
      寿命确定的无形资产、以成本模式计量的投资性房地产、其他非流动资产-预付的工程及设
      备采购款等是否存在可能发生减值的迹象。如果该等资产存在减值迹象，则估计其可收回金
      额。使用寿命不确定的无形资产和尚未达到可使用状态的无形资产，无论是否存在减值迹
      象，每年均进行减值测试。
      估计资产的可收回金额以单项资产为基础，如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的，
      则以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。可收回金额为资产或者资产组
      的公允价值减去处置费用后的净额与其预计未来现金流量的现值两者之中的较高者。
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(三)   重要会计政策及会计估计 - 续
      如果资产或资产组的可收回金额低于其账面价值，按其差额计提资产减值准备，并计入当期
      损益。
      商誉至少在每年年度终了进行减值测试。对商誉进行减值测试时，结合与其相关的资产组或
      者资产组组合进行。即，自购买日起将商誉的账面价值按照合理的方法分摊到能够从企业合
      并的协同效应中受益的资产组或资产组组合，如包含分摊的商誉的资产组或资产组组合的
      可收回金额低于其账面价值的，确认相应的减值损失。减值损失金额首先抵减分摊到该资产
      组或资产组组合的商誉的账面价值，再根据资产组或资产组组合中除商誉以外的其他各项
      资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。
      上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不予转回。
      长期待摊费用为已经发生但应由本期和以后各期负担的分摊期限在一年以上的各项费用，
      包括租入固定资产改良支出等。长期待摊费用在预计受益期间平均摊销。
      合同负债是指本集团已收或应收客户对价而应向客户转让商品或服务的义务。同一合同下
      的合同资产和合同负债以净额列示。
      本集团在职工为其提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损
      益或相关资产成本。本集团发生的职工福利费，在实际发生时根据实际发生额计入当期损益
      或相关资产成本。职工福利费为非货币性福利的，按照公允价值计量。
      本集团为职工缴纳的医疗保险费、工伤保险费、生育保险费等社会保险费和住房公积金，以
      及本集团按规定提取的工会经费和职工教育经费，在职工为本集团提供服务的会计期间，根
      据规定的计提基础和计提比例计算确定相应的职工薪酬金额，确认相应负债，并计入当期损
      益或相关资产成本。
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      离职后福利分类为设定提存计划和设定受益计划。
      本集团在职工为其提供服务的会计期间，将根据设定提存计划计算的应缴存金额确认为负
      债，并计入当期损益或相关资产成本。
      对于设定受益计划，本集团根据预期累计福利单位法确定的公式将设定受益计划产生的福
      利义务归属于职工提供服务的期间，并计入当期损益或相关资产成本。设定受益计划产生的
      职工薪酬成本划分为下列组成部分：
      (1)   服务成本(包括当期服务成本、过去服务成本和结算利得和损失)；
      (2)   设定受益计划净负债或净资产的利息净额(包括计划资产的利息收益、设定受益计划
            义务的利息费用以及资产上限影响的利息)；
      (3)   重新计量设定受益计划净负债或净资产所产生的变动。
      服务成本及设定受益计划净负债或净资产的利息净额计入当期损益或相关资产成本。重新
      计量设定受益计划净负债或净资产所产生的变动(包括精算利得或损失、计划资产回报扣除
      包括在设定受益计划净负债或净资产的利息净额中的金额、资产上限影响的变动扣除包括
      在设定受益计划净负债或净资产的利息净额中的金额)计入其他综合收益。
      本集团向职工提供辞退福利的，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计
      入当期损益：本集团不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；
      本集团确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。
      本集团的股份支付是为了获取职工提供服务而授予权益工具或者承担以权益工具为基础确
      定的负债的交易。本集团限制性股票激励计划为本集团授予相关激励对象的以本公司自身
      权益工具作为对价进行结算的股份支付。
      对于用以换取职工提供的服务的以权益结算的股份支付，本集团以授予职工权益工具在授
      予日的公允价值计量。该公允价值的金额在等待期内以对可行权权益工具数量的最佳估计
      为基础，按直线法计算计入相关成本或费用，相应增加资本公积。
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      在等待期内每个资产负债表日，本集团根据最新取得的可行权职工人数变动、是否达到规定
      业绩条件等后续信息做出最佳估计，修正预计可行权的权益工具数量。上述估计的影响计入
      当期相关成本或费用，并相应调整资本公积。
      本集团的收入主要来源于商品销售收入。
      本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时，按预期有权收
      取的对价金额确认收入。履约义务，是指合同中本集团向客户转让可明确区分商品或服务的
      承诺。
      本集团在合同开始日对合同进行评估，识别该合同所包含的各单项履约义务，并确定各单项
      履约义务是在某一时段内履行，还是在某一时点履行。满足下列条件之一的，属于在某一时
      间段内履行的履约义务，本集团按照履约进度，在一段时间内确认收入：(1)客户在本集团
      履约的同时即取得并消耗所带来的经济利益；(2)客户能够控制本集团履约过程中在建的商
      品；(3)本集团履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本集团在整个合同期间内有
      权就累计至今已完成的履约部分收取款项。否则，本集团在客户取得相关商品或服务控制权
      的时点确认收入。
      交易价格，是指本集团因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，但不包含代第
      三方收取的款项以及本集团预期将退还给客户的款项。在确定交易价格时，本集团考虑应付
      客户对价等因素的影响。
      合同中存在应付客户对价的，除非该对价是为了向客户取得其他可明确区分商品或服务的，
      本集团将该应付对价冲减交易价格，并在确认相关收入与支付(或承诺支付)客户对价二者孰
      晚的时点冲减当期收入。
      政府补助是指本集团从政府无偿取得货币性资产和非货币性资产。政府补助在能够满足政
      府补助所附条件且能够收到时予以确认。
      政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。
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      本集团的与资产相关的政府补助参见附注(五)31，相关补助系用于购建或以其他方式形成长
      期资产的政府补助，该等政府补助为与资产相关的政府补助。
      与资产相关的政府补助，确认为递延收益，在相关资产的使用寿命内按直线法分期计入当期
      损益。
      与收益相关的政府补助，是指除与资产相关的政府补助之外的政府补助。本集团的与收益相
      关的政府补助参见附注(五)45。
      与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关成本费用和损失的，确认为递延收益，并
      在确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损益；用于补偿已经发生的相关成本费用和损
      失的，直接计入当期损益。
      与本集团日常活动相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益。与本集团日常活动
      无关的政府补助，计入营业外收入。
      租赁，是指在一定期间内，出租人将资产的使用权让与承租人以获取对价的合同。
      除短期租赁和低价值资产租赁外，本集团在租赁期开始日对租赁确认使用权资产。使用权资
      产按照成本进行初始计量。
      本集团参照《企业会计准则第 4 号——固定资产》有关折旧规定，对使用权资产计提折旧。
      本集团按照《企业会计准则第 8 号——资产减值》的规定来确定使用权资产是否已发生减
      值，并对已识别的减值损失进行会计处理。
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      除短期租赁和低价值资产租赁外，本集团在租赁期开始日按照该日尚未支付的租赁付款额
      的现值对租赁负债进行初始计量。租赁付款额包括固定付款额，以及在合理确定将行使购买
      选择权或终止租赁选择权的情况下需支付的款项等。
      租赁期开始日后，本集团按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费
      用，并计入当期损益或相关资产成本。
      在租赁期开始日后，发生下列情形的，本集团重新计量租赁负债，并调整相应的使用权资产，
      若使用权资产的账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一步调减的，本集团将差额计入当
      期损益：
      •   因租赁期变化或购买选择权的评估结果发生变化的，本集团按变动后租赁付款额和修订
          后的折现率计算的现值重新计量租赁负债；
      •   根据担保余值预计的应付金额或者用于确定租赁付款额的指数或者比率发生变动，本集
          团按照变动后 的租赁付款额和原折现率计算的现值重新计量租赁负债。
      本集团对房屋及建筑物、机器设备、运输工具、电子设备、器具及家具的短期租赁，选择不
      确认使用权资产和租赁负债。短期租赁，是指在租赁期开始日，租赁期不超过 12 个月且不
      包含购买选择权的租赁。低价值资产租赁，是指单项租赁资产为全新资产时价值较低的租
      赁。
      租赁发生变更且同时符合下列条件的，本集团将该租赁变更作为一项单独租赁进行会计处
      理：
      •   该租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；
      •   增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。
      租赁变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，在租赁变更生效日，本集团重新分摊变更后
      合同的对价，重新确定租赁期，并按照变更后租赁付款额和修订后的折现率计算的现值重新
      计量租赁负债。
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(三)   重要会计政策及会计估计 - 续
      合同中同时包含租赁和非租赁部分的，本集团根据《企业会计准则第 14 号——收入》关于
      交易价格分摊的规定分摊合同对价，分摊的基础为租赁部分和非租赁部分各自的单独价格。
      实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁为融资租赁。融资租赁
      以外的其他租赁为经营租赁。
      在租赁期内各个期间，本集团采用直线法，将经营租赁的租赁收款额确认为租金收入。本集
      团发生的与经营租赁有关的初始直接费用于发生时予以资本化，在租赁期内按照与租金收
      入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。
      所得税费用包括当期所得税和递延所得税。
      资产负债表日，对于当期和以前期间形成的当期所得税负债(或资产)，以按照税法规定计算
      的预期应交纳(或返还)的所得税金额计量。
      对于某些资产、负债项目的账面价值与其计税基础之间的差额，以及未作为资产和负债确认
      但按照税法规定可以确定其计税基础的项目的账面价值与计税基础之间的差额产生的暂时
      性差异，采用资产负债表债务法确认递延所得税资产及递延所得税负债。
      一般情况下所有暂时性差异均确认相关的递延所得税。但对于可抵扣暂时性差异，本集团以
      很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限，确认相关的递延所得税资产。
      此外，与商誉的初始确认相关的，以及与既不是企业合并、发生时也不影响会计利润和应纳
      税所得额(或可抵扣亏损)且不导致等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的交易中产
      生的资产或负债的初始确认有关的暂时性差异，不予确认有关的递延所得税资产或负债。
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(三)   重要会计政策及会计估计 - 续
      对于能够结转以后年度的可抵扣亏损及税款抵减，以很可能获得用来抵扣可抵扣亏损和税
      款抵减的未来应纳税所得额为限，确认相应的递延所得税资产。
      本集团确认与子公司、联营企业及合营企业投资相关的应纳税暂时性差异产生的递延所得
      税负债，除非本集团能够控制暂时性差异转回的时间，而且该暂时性差异在可预见的未来很
      可能不会转回。对于与子公司、联营企业及合营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，只有当
      暂时性差异在可预见的未来很可能转回，且未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的
      应纳税所得额时，本集团才确认递延所得税资产。
      资产负债表日，对于递延所得税资产和递延所得税负债，根据税法规定，按照预期收回相关
      资产或清偿相关负债期间的适用税率计量。
      除与直接计入其他综合收益或股东权益的交易和事项相关的当期所得税和递延所得税计入
      其他综合收益或股东权益，以及企业合并产生的递延所得税调整商誉的账面价值外，其余当
      期所得税和递延所得税费用或收益计入当期损益。
      资产负债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来很可能无法获得足够的应
      纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很可能
      获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。
      当拥有以净额结算的法定权利，且意图以净额结算或取得资产、清偿负债同时进行时，本集
      团当期所得税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列报。
      当拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利，且递延所得税资产及递
      延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相关，但在未来每一具
      有重要性的递延所得税资产及负债转回的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所
      得税资产和负债或是同时取得资产、清偿负债时，本集团递延所得税资产及递延所得税负债
      以抵销后的净额列报。
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(三)   重要会计政策及会计估计 - 续
      本集团在运用附注(三)所描述的会计政策过程中，由于经营活动内在的不确定性，本集团需
      要对无法准确计量的报表项目的账面价值进行判断、估计和假设。这些判断、估计和假设是
      基于本集团管理层过去的历史经验，并在考虑其他相关因素的基础上作出的。实际的结果可
      能与本集团的估计存在差异。
      本集团对前述判断、估计和假设在持续经营的基础上进行定期复核，会计估计的变更仅影响
      变更当期的，其影响数在变更当期予以确认；既影响变更当期又影响未来期间的，其影响数
      在变更当期和未来期间予以确认。
      重要会计估计及其关键假设
      资产负债表日，会计估计中很可能导致未来期间资产、负债账面价值作出重大调整的关键假
      设和不确定性主要有：
      本集团至少每年对商誉进行减值测试。包含商誉的资产组或资产组组合的可收回金额为预
      计未来现金流量的现值，其计算需要采用会计估计(附注(五)16)。
      如果管理层对资产组或资产组组合未来现金流量计算中采用的预测期销售增长率、永续增
      长率、毛利率或税前折现率进行修订，修订后的预测期销售增长率低于目前采用的预测期销
      售增长率、修订后的永续增长率低于目前采用的永续增长率、修订后的毛利率低于目前采用
      的毛利率或修订后的税前折现率高于目前采用的税前折现率，本集团需对商誉增加计提减
      值准备。如果实际预测期销售增长率、永续增长率和毛利率高于或实际税前折现率低于管理
      层的估计，本集团不能转回原已计提的商誉减值损失。
      根据附注(三)16 所述的会计政策，本集团在资产负债表日对存在减值迹象的固定资产进行
      减值测试。固定资产的可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未
      来现金流量的现值两者之间的较高者，其计算需要采用会计估计。
      民币 35,753,647 元)；于 2025 年 12 月 31 日，本集团固定资产减值准备的账面金额为人民币
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(三)   重要会计政策及会计估计 - 续
      重要会计估计及其关键假设 - 续
      如果管理层对固定资产所属的资产组的未来现金流量计算中采用的增长率、毛利率或税前
      折现率进行修订，修订后的增长率低于目前采用的增长率、修订后的毛利率低于目前采用的
      毛利率或修订后的税前折现率高于目前采用的税前折现率，本集团需对固定资产增加计提
      减值准备。如果实际增长率和毛利率高于或实际税前折现率低于管理层的估计，本集团不能
      转回原已计提的固定资产减值损失。
      递延所得税资产的估计需要对未来各个年度的应纳税所得额及适用税率进行估计，递延所
      得税资产的实现取决于本集团未来是否很可能获得足够的应纳税所得额。未来税率的变化
      和暂时性差异的转回时间也可能影响所得税费用(收益)以及递延所得税的余额。上述估计的
      变化可能导致对递延所得税的重要调整。
      于 2025 年 12 月 31 日，本集团抵销前递延所得税资产为人民币 2,487,719,433 元(2024 年 12
      月 31 日：人民币 2,342,757,380 元)。如附注(五)18 所述，于 2025 年 12 月 31 日，本集团尚
      有金额约为人民币 596,648,000 元(2024 年 12 月 31 日：人民币 632,996,000 元)的递延所得税
      资产未予确认，主要产生于本集团部分子公司未来五年内按税法规定可抵扣应纳税所得额
      的累计亏损及这些子公司的可抵扣暂时性差异。因这些子公司处于亏损状态或盈利情况不
      稳定，是否在未来期间能够获得足够的应纳税所得额用以抵扣具有较大的不确定性，故这些
      子公司未对上述可抵扣亏损和可抵扣暂时性差异确认递延所得税资产。如果这些子公司未
      来的应纳税所得额多于目前预期，本集团将需进一步确认递延所得税资产。
      如附注(三)23 所述，本集团对补充离职后福利所承担的责任以精算方式估计。该精算参考了
      中国国债收益率确定折现率，以及中国人身保险业经验生命表(2010-2013)预计未来死亡率，
      是对资产负债表日本集团对符合条件的员工承诺支付的补充离职后福利金额的最佳估计。
      若未来基本假设条件发生变化，精算估计将随之改变，并在未来年度计入其他综合收益。
      本集团通过违约风险敞口和预期信用损失率计算预期信用损失，并基于违约概率和违约损
      失率或基于账龄矩阵确定预期信用损失率。在确定预期信用损失率时，本集团使用内部历史
      信用损失经验等数据，并结合当前状况和前瞻性信息对历史数据进行调整。
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(三)   重要会计政策及会计估计 - 续
      重要会计估计及其关键假设 - 续
      在考虑前瞻性信息时，本集团考虑了不同的宏观经济情景。本集团定期监控并复核与预期信
      用损失计算相关的重要宏观经济假设和参数，包括经济下滑的风险、外部市场环境、客户情
      况的变化、国内生产总值和消费者物价指数等。于 2025 年 12 月 31 日，本集团已考虑了不
      同的宏观经济情景下的不确定性，相应更新了相关假设和参数。
      本年度无重要会计政策变更。
(四)   税项
                  税种              计税依据               税率
       企业所得税(注 1)      应纳税所得额
                       应纳税增值额(应纳税额按应纳税销售额乘以适
       增值税(注 2)        用税率扣除当期允许抵扣的进项税后的余额计算
                       或按应纳税销售额乘以适用征收率计算)
                       产品种类及售价                    单位消费税
                       啤酒
       消费税
                       人民币 3,000 元/吨及以上         人民币 250 元/吨
                       人民币 3,000 元/吨以下          人民币 220 元/吨
       城市维护建设税         缴纳增值税和消费税税额                5%及 7%
       教育费附加及地方教育附加    缴纳增值税和消费税税额                  5%
      注 1： 企业所得税
      (i)    适用税率：
             本集团除子公司南宁青岛啤酒有限公司(“南宁公司”)适用 15%的企业所得税税率以
             及部分子公司为小微企业外，所有位于中国内地的集团内公司均适用 25%的企业所
             得税税率。
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(四)   税项 - 续
      注 1： 企业所得税 - 续
      (i)     适用税率： - 续
              本公司之子公司青岛啤酒香港贸易有限公司(“香港公司”)、亚洲啤酒(澳门)有限公司
              (“澳门公司”)及青岛啤酒越南有限公司(“越南公司”)分别成立于中国香港、中国澳门
              及越南，并分别适用香港利得税、澳门所得补充税及越南企业所得税。
              香港利得税根据本期间估计的应纳税所得额按 16.5%之税率计算缴纳。澳门所得补充
              税根据本期间估计的应纳税收益按照累进税率计算缴纳，累进税率为 3%-12%。越南
              企业所得税根据本期间估计的应纳税所得额按 20%之税率计算缴纳。
      (ii)    根据国家税务总局颁布的《关于设备、器具扣除有关企业所得税政策的通知》(财税
              [2023]37 号)等相关规定，本集团在 2024 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日的期间内，
              新购买的部分低于 500 万元的设备可于资产投入使用的次月一次性计入当期成本费
              用，在计算应纳税所得额时扣除，不再分年度计算折旧。
      (iii)   根据财政部、税务总局、国家发展改革委《关于延续西部大开发企业所得税政策的公
              告》(财政部、税务总局、国家发展改革委公告 2020 年第 23 号)第一条规定自 2021 年
              征收企业所得税。 本公司之子公司南宁公司适用该税收优惠政策。
      注 2： 增值税
              本集团按啤酒等产品销售收入的 13%的增值税率计算销项增值税。本公司之子公司
              青岛啤酒财务有限责任公司(“财务公司”)的金融业务收入和本公司之子公司青岛啤
              酒工程有限公司(“工程公司”)的工程业务收入适用的增值税税率分别为 6%和 9%。购
              买货物、生产用机器设备或者应税劳务支付的进项增值税可抵扣销项增值税。增值税
              应纳税额为当期销项税额抵减可以抵扣的进项税额后的余额。
              本公司部分分子公司为小规模纳税人，适用 3%的增值税征收率。
              根据财政部和国家税务总局联合颁布的《关于完善增值税期末留抵退税政策的公告》
              (财政部 税务总局公告 2025 年第 7 号)相关规定，符合条件的增值税一般纳税人，可
              以自 2025 年 9 月增值税纳税申报期起向主管税务机关申请退还期末留抵税额。
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(四)   税项 - 续
      注 3： 代扣代缴企业所得税
          根据 2008 年 11 月 6 日国家税务总局颁发的国税函[2008]897 号《关于中国居民企业
          向境外 H 股非居民企业股东派发股息代扣代缴企业所得税有关问题的通知》，本公
          司在向境外 H 股非居民企业股东支付股息时，按 10%的税率代扣代缴企业所得税。
      根据《关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》(财政部税务总局
      公告 2023 年第 12 号)规定，对小型微利企业减按 25%计算应纳税所得额，按 20%的税率缴
      纳企业所得税政策，延续执行至 2027 年 12 月 31 日。
      香港公司依《香港法例》第 112 章“税务条例”，香港利得税税率为 16.5%。2018 年 4 月 1 日
      之后实施利得税二级制，利润总额小于 200 万港币的，适用利得税税率 8.25%；利润总额超
      过 200 万港币的部分，适用利得税税率 16.5%。香港利得税仅针对来自于香港的所有利润。
      根据《内地和香港特别行政区关于对所得避免双重征税和防止偷税漏税的安排》第十条股息
      和《国家税务总局关于执行税收协定股息条款有关问题的通知》(国税函〔2009〕81 号)，香
      港税收居民取得来源于中国居民企业的股息且为受益所有人时，如果香港税收居民是直接
      拥有支付股息公司至少 25%资本的公司，且持有时间超过 12 个月，股息的预提所得税税率
      为 5%，其他情况下为 10%。
(五)   合并财务报表项目注释
                                                                         人民币元
                      项目                2025 年 12 月 31 日      2024 年 12 月 31 日
      库存现金                                           59,183                69,483
      银行存款                                    2,415,345,455         2,952,526,043
      存放同业款项(注 1)                             9,952,679,881        14,270,488,863
      存放中央银行款项(注 2)                             450,806,567           718,530,910
      其他货币资金(注 3)                                40,675,775            37,157,597
      合计                                     12,859,566,861        17,978,772,896
      其中：存放在境外的款项总额(注 4)                        381,819,202           115,326,793
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
      注 1： 系本公司之子公司财务公司存放于境内银行的款项及其应收利息。
      注 2： 系本公司之子公司财务公司存放于中央银行的法定存款准备金及其应收利息。于
      注 3： 于 2025 年 12 月 31 日，其他货币资金中包括存入银行的住房维修基金人民币
           支付机构账户余额人民币 3,800,521 元，及其他保证金人民币 140 元)。
      注 4： 于 2025 年 12 月 31 日，存放在境外的款项系本公司之子公司香港公司、澳门公司和
           越南公司分别存放在香港、澳门和越南的库存现金和银行存款及其应收利息。存放在
           境外的款项不存在汇回限制。
      注 5： 于 2025 年 12 月 31 日，本集团使用权受到限制的货币资金为人民币 484,223,381 元
           (2024 年 12 月 31 日：人民币 751,887,986 元)，主要为本公司之子公司财务公司存放
           于中央银行的法定存款准备金、住房维修基金及其他保证金。
                                                                          人民币元
                 项目                        2025 年 12 月 31 日     2024 年 12 月 31 日
      以公允价值计量且其变动计入当期损益
       的金融资产
      其中：债务工具(注)                                6,228,400,545       2,021,804,089
      注：   于 2025 年 12 月 31 日，主要系本集团购买的理财产品及基金投资等，公允价值的确
           定见附注(十)。
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
                                                                                人民币元
                      项目                         2025 年 12 月 31 日     2024 年 12 月 31 日
       应收账款                                             169,903,034          269,289,669
       减：坏账准备                                            42,919,893          166,869,322
       合计                                               126,983,141          102,420,347
      (1)   应收账款按其入账日期的账龄分析如下：
                                                                                人民币元
                      账龄
                                                     账面余额                 账面余额
       合计                                               169,903,034          269,289,669
      应收账款主要依据业务发生日期入账，按入账日期列示的账龄与按发票日期列示的账龄基
      本一致。
      (2)   按坏账计提方法分类披露
                                                                               人民币元
            种类               账面余额                            坏账准备
                                                                              账面价值
                       金额           比例(%)            金额          计提比例(%)
       按单项计提坏账准备       11,245,784          6.6        11,245,784     100.0               -
       按组合计提坏账准备      158,657,250         93.4        31,674,109      20.0     126,983,141
       合计             169,903,034       100.0         42,919,893         /     126,983,141
                                                                               人民币元
            种类                账面余额                          坏账准备
                                                                              账面价值
                       金额          比例(%)            金额          计提比例(%)
       按单项计提坏账准备       26,242,020         9.7        26,242,020     100.0                -
       按组合计提坏账准备      243,047,649        90.3       140,627,302      57.9      102,420,347
       合计             269,289,669      100.0        166,869,322         /      102,420,347
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
      (2)   按坏账计提方法分类披露 - 续
      按单项计提坏账准备
                                                                                人民币元
              名称                                                          计提理由
                        账面余额              坏账准备         计提比例(%)
       北京青岛啤酒销售有限责任
        公司(“青啤北京销售”)
       合计                11,245,784      11,245,784               /         /
                                                                                人民币元
              名称                                                          计提理由
                        账面余额              坏账准备         计提比例(%)
       甘肃农垦啤酒股份有限公司      14,996,236        14,996,236      100.0      预计款项难以收回
       青啤北京销售            11,245,784        11,245,784      100.0      预计款项难以收回
       合计                26,242,020        26,242,020          /          /
      本集团与上述公司已无业务往来，本集团评估了不同场景下预计可能回收的现金流量，并根
      据其与合同应收的现金流量之间差额的现值计提坏账准备，本集团预计款项难以收回，因此
      于以前年度全额计提坏账准备。
      按组合计提坏账准备
      作为本集团信用风险管理的一部分，本集团利用应收账款账龄来评估应收账款的预期信用
      损失。根据本集团对信用风险的评估，账龄信息能反映客户于应收账款到期时的偿付能力。
      本集团大部分销售以预收款或银行承兑汇票的方式进行，其余销售则附有 30-100 天的信用
      期。应收账款的信用风险与坏账准备情况如下：
                                              人民币元
              账龄       预期平均损失率
                                            账面余额           坏账准备           账面价值
                          (%)
       未逾期                      -           121,782,749               -    121,782,749
       逾期 1 年以内                 5             5,055,707         252,785      4,802,922
       逾期 1-2 年                50               794,940         397,470        397,470
       逾期超过 2 年               100            31,023,854      31,023,854              -
       合计                       /           158,657,250      31,674,109    126,983,141
青岛啤酒股份有限公司
财务报表附注
(五)   合并财务报表项目注释 - 续
      (2)    按坏账计提方法分类披露 - 续
      按组合计提坏账准备 - 续
                                                                                                人民币元
                 账龄                 预期平均损失率
                                                         账面余额             坏账准备                 账面价值
                                       (%)
       未逾期                                   -             100,969,381               -         100,969,381
       逾期 1 年以内                              5               1,527,332          76,366           1,450,966
       逾期 1-2 年                             50                       -               -                   -
       逾期超过 2 年                            100             140,550,936     140,550,936                   -
       合计                                    /             243,047,649     140,627,302         102,420,347
      (3)    坏账准备情况
                                                                                                人民币元
                                                    本年变动金额
            类别                                    外币报表
                                                  折算差异
       应收账款           166,869,322      710,087       (209)   238,818             124,420,489    42,919,893
      本年无重要的坏账准备收回或转回情况。
      (4)    于 2025 年度，本集团核销应收账款金额为人民币 124,420,489 元(2024 年度：人民币
      (5)    按欠款方归集的年末余额前五名的应收账款情况
                                                                                                人民币元
                                                                                      占应收账款余额
                       项目                             余额                 坏账准备金额
                                                                                        总额比例
       余额前五名的应收账款总额                                      66,535,291        19,587,517       39%
青岛啤酒股份有限公司
财务报表附注
(五)   合并财务报表项目注释 - 续
      (1)   预付款项按账龄列示
                                                                               人民币元
            账龄
                       金额                比例(%)             金额                比例(%)
       合计              134,631,742             100.0       241,896,760             100.0
      于 2025 年 12 月 31 日，账龄超过一年的预付款项为人民币 767,486 元(2024 年 12 月 31 日：
      人民币 1,425,857 元)，因为生产计划安排等原因，尚未要求对方供货。
      (2)   按预付对象归集的年末余额前五名的预付款项情况
      于 2025 年 12 月 31 日，前五名的预付款项的年末余额合计人民币 51,642,769 元(2024 年 12
      月 31 日：人民币 107,919,422 元)，占预付款项年末余额合计数的比例为 38%(2024 年 12 月
                                                                           人民币元
                      种类                        2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日
       其他应收款                                            69,681,772       83,284,378
       合计                                               69,681,772       83,284,378
      (1)   按账龄披露：
                                                                               人民币元
                      账龄
                                                    账面余额                 账面余额
       未逾期                                              69,628,492           83,142,414
       逾期 1 年以内                                                  -              128,883
       逾期 1 至 2 年                                          106,560           15,039,050
       逾期 2 年以上                                         37,459,932           57,602,799
       合计                                             107,194,984          155,913,146
青岛啤酒股份有限公司
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
      (2)   按款项性质分类：
                                                                               人民币元
                      性质
                                                     账面余额                账面余额
       押金及保证金                                           37,829,991           42,807,365
       应收工程及设备款(注 1)                                    19,870,107            9,124,860
       应收土地及房屋退还款                                       17,441,647           17,441,647
       应收材料款                                             3,867,734           26,899,102
       应收土地处置款                                           3,110,000            3,507,780
       备用金                                               2,367,310            8,592,468
       出口退税                                              1,759,664              676,725
       其他                                               20,948,531           46,863,199
       合计                                              107,194,984         155,913,146
      注 1： 系本公司之子公司青岛啤酒机械设备有限公司(“机械设备公司”)、青岛啤酒设备制造
           有限公司(“设备制造”)及工程公司应收外部单位的工程及设备款。
      (3)   按坏账计提方法分类披露
                                                                              人民币元
            种类                账面余额                          坏账准备
                                                                             账面价值
                       金额          比例(%)            金额          计提比例(%)
       按单项计提坏账准备       37,459,932        34.9        37,459,932     100.0               -
       按组合计提坏账准备       69,735,052        65.1            53,280       0.1      69,681,772
       合计             107,194,984      100.0         37,513,212      35.0      69,681,772
                                                                              人民币元
            种类               账面余额                            坏账准备
                                                                             账面价值
                       金额           比例(%)            金额          计提比例(%)
       按单项计提坏账准备       72,602,799         46.6        72,602,799     100.0              -
       按组合计提坏账准备       83,310,347         53.4            25,969       0.0     83,284,378
       合计             155,913,146       100.0         72,628,768      46.6     83,284,378
青岛啤酒股份有限公司
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
      (4)    坏账准备计提情况
                                                                                               人民币元
                                          第一阶段                第二阶段         第三阶段
                                                             整个存续期        整个存续期预期
                 坏账准备                   未来 12 个月                                               合计
                                                            预期信用损失         信用损失
                                        预期信用损失
                                                           (未发生信用减值)     (已发生信用减值)
       --转入第三阶段                                (25,969)              -            25,969                -
       本年计提                                      53,280              -         1,325,910        1,379,190
       本年转回                                           -              -            40,306           40,306
       外币报表折算差异                                       -              -             (945)            (945)
       本年核销                                           -              -        36,453,495       36,453,495
      (5)    本年坏账准备情况
                                                                                               人民币元
                                                            本年变动金额
            类别                                            外币报表
                                                          折算差异
       其他应收款            72,628,768       1,379,190           (945)  40,306       36,453,495   37,513,212
      本年无重要的坏账准备收回或转回情况。
      (6)    于 2025 年度，实际核销的其他应收款坏账准备金额为人民币 36,453,495 元(2024 年
             度：人民币 4,997,903 元)。
      (7)    按欠款方归集的年末余额前五名的其他应收款情况
                                                                                               人民币元
                                        占其他应收款
        单位名称                                                  款项性质             账龄          坏账准备年末余额
                      账面余额             账面余额合计数
                                          的比例(%)
       第一名               15,000,000                14.0      应收土地保证金          2-3 年            15,000,000
       第二名                8,584,437                  8.0     应收土地退还款         5 年以上              8,584,437
       第三名                3,110,000                  2.9     应收土地处置款         5 年以上              3,110,000
       第四名                1,755,517                  1.6    应收排污权处置款         1 年以内                      -
       第五名                1,681,096                  1.6      应收材料款          1 年以内                      -
       合计                30,131,050                28.1         /                /             26,694,437
      (8)    本集团不存在因资金集中管理而将款项归集于其他方并列报于其他应收款的情况。
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财务报表附注
(五)   合并财务报表项目注释 - 续
      (1)    存货分类
                                                                                                            人民币元
            项目
                       账面余额             跌价准备            账面价值               账面余额             跌价准备          账面价值
       原材料              559,706,259         568,513      559,137,746        657,782,989         568,513    657,214,476
       包装物              857,565,401       3,173,301      854,392,100        843,507,955       4,894,271    838,613,684
       低值易耗品             99,506,435               -       99,506,435         79,162,141               -     79,162,141
       在产品              508,974,202               -      508,974,202        478,344,613               -    478,344,613
       库存商品           1,214,730,033               -    1,214,730,033      1,523,052,623               -  1,523,052,623
       合计             3,240,482,330       3,741,814    3,236,740,516      3,581,850,321       5,462,784  3,576,387,537
      (2)    存货跌价准备
                                                                                                            人民币元
            项目                             本年增加                   转回                    转销
       原材料                   568,513                    -                      -                 -            568,513
       包装物                 4,894,271                    -              1,674,305            46,665          3,173,301
       合计                  5,462,784                    -              1,674,305            46,665          3,741,814
                                                                                                            人民币元
            项目                             本年增加                   转回                    转销
       原材料                   867,241                   -                 298,728                 -            568,513
       包装物                 4,611,059           3,648,016               3,326,625            38,179          4,894,271
       合计                  5,478,300           3,648,016               3,625,353            38,179          5,462,784
                                                                                            转回/转销存货跌价
                 项目                       确定可变现净值的具体依据
                                                                                              准备的原因
                                 估计售价减去至完工时估计将要发生的成
       原材料及包装物                                                                           已出售或可变现净值回升
                                 本、估计的销售费用以及相关税费后的金额
                                                                                                        人民币元
                    项目                                            2025 年 12 月 31 日            2024 年 12 月 31 日
       一年内到期的其他非流动金融
        资产(附注(五)10)
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
                                                                      人民币元
                      项目               2025 年 12 月 31 日     2024 年 12 月 31 日
      预缴企业所得税                                 516,535,617          439,522,554
      待抵扣增值税额                                 421,234,710          347,281,015
      国债逆回购投资(注)                              350,035,835          130,029,342
      待认证进项税额                                 103,646,160           95,195,085
      同业存单(注)                                  99,035,890          108,358,937
      经销商信贷(注)                                          -           12,014,386
      其他                                        9,090,759              439,727
      减：其他流动资产减值准备                                 15,717              205,422
      合计                                    1,499,563,254        1,132,635,624
      注：   系本公司之子公司财务公司购入的国债逆回购投资、银行发行的一年内到期的同业
           存单以及对经销商发放的贷款，管理层持有该类投资目的是获取合同现金流而非随
           时交易，合同现金流特征与基本借贷安排一致，将其按摊余成本计量计入其他流动资
           产，均处于第一阶段。
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
                                                                                                                                                                              人民币元
                                                                                     本年增减变动
            被投资单位                                                     权益法下确认         其他综合收益          其他权益        宣告发放现金
                                账面余额            追加投资       减少投资                                                                  其他变动           账面余额            年初余额          年末余额
                                                                      的投资损益            调整             变动         股利或利润
      一、合营企业
         河北嘉禾啤酒有限公司
          (“河北嘉禾公司”)(注 1)
      二、联营企业
         山东烟台啤酒有限公司
          (“烟台啤酒公司”)
         中外运物流供应链(山东)有限公司
          (“中外运物流”)
         青岛啤酒欧洲贸易有限公司
          (“欧洲公司”)
         辽宁沈青啤酒销售有限公司
                                            -          -          -              -               -           -               -          -                   -             -              -
          (“辽宁沈青公司”)(注 2)
         其他                         1,220,000          -          -              -               -           -               -          -           1,220,000   (1,220,000)    (1,220,000)
      合计                          393,093,803          -          -     23,559,270         402,372    (11,974)    (43,485,124)          -         373,558,347   (1,220,000)    (1,220,000)
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
                                                                                                                                                                     人民币元
                                                                               本年增减变动
            被投资单位                                               权益法下确认         其他综合收益        其他权益       宣告发放现金
                          账面余额            追加投资       减少投资                                                               其他变动           账面余额            年初余额          年末余额
                                                                的投资损益            调整           变动        股利或利润
      一、合营企业
         河北嘉禾公司             216,772,296          -          -      4,740,315             -          -     (7,500,000)          -         214,012,611             -              -
      二、联营企业
         烟台啤酒公司             132,501,116          -          -     37,002,758             -         -      (7,775,267)          -         161,728,607             -              -
         中外运物流               11,917,798          -          -      3,142,950             -     1,043      (2,881,782)          -          12,180,009             -              -
         欧洲公司                 3,545,770          -          -        571,693     (164,887)         -                -          -           3,952,576             -              -
         辽宁沈青公司                       -          -          -              -             -         -                -          -                   -             -              -
         其他                   1,220,000          -          -              -             -         -                -          -           1,220,000   (1,220,000)    (1,220,000)
      合计                    365,956,980          -          -     45,457,716     (164,887)     1,043     (18,157,049)          -         393,093,803   (1,220,000)    (1,220,000)
      注 1： 本公司对河北嘉禾公司的持股比例及表决权比例均为 50%，能够对其实施共同控制，将其作为合营企业核算。
      注 2： 辽宁沈青公司因连续亏损导致净资产为负，本集团对其不负有承担额外损失义务，因此在确认其发生的净亏损应由本集团承担的份额时，
           仅将长期股权投资的账面价值减记为零。于 2025 年 12 月 31 日，累计未确认的投资损失为人民币 285,415 元(2024 年 12 月 31 日：人民
           币 519,463 元)。
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
                                                                                     人民币元
                           项目                      2025 年 12 月 31 日        2024 年 12 月 31 日
       债务工具                                             2,519,606,697           2,549,493,680
       其他                                                     600,000                 600,000
       减：一年内到期的债务工具                                        48,213,397              51,713,930
       合计                                               2,471,993,300           2,498,379,750
      于 2025 年 12 月 31 日，债务工具系本公司之子公司财务公司购入的银行发行的二级资本债
      券和专项金融债券，其中二级资本债券的合同现金流特征与基本信贷安排不一致，本集团将
      其按公允价值计量计入其他非流动金融资产；对于一年内可回收部分列示为一年内到期的
      非流动资产。本集团在该投资的最大风险敞口为本集团所购份额在资产负债表日的账面价
      值。
      (1)   采用成本计量模式的投资性房地产
                                                                                    人民币元
                   项目             房屋建筑物                 土地使用权                     合计
       一、账面原值
           (1)购置                       2,807,718                       -              2,807,718
           (2)固定资产及无形资产转入             14,546,008               1,102,665             15,648,673
           (1)转入固定资产                   3,444,841                       -              3,444,841
       二、累计折旧和累计摊销
           (1)计提或摊销                    1,631,233                 433,403              2,064,636
           (2)固定资产及无形资产转入              1,024,328                 460,054              1,484,382
           (1)转入固定资产                     719,123                       -                719,123
       三、减值准备
           (1)固定资产转入                           -                       -                       -
           (1)转入固定资产                           -                       -                       -
       四、账面价值
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财务报表附注
(五)   合并财务报表项目注释 - 续
      (1)   采用成本计量模式的投资性房地产 - 续
                                                                             人民币元
                  项目              房屋建筑物                 土地使用权             合计
       一、账面原值
           (1)购置                         971,293                     -           971,293
           (2)固定资产及无形资产转入              2,005,055               247,295         2,252,350
           (1)转入固定资产及无形资产              9,985,638             1,885,720        11,871,358
       二、累计折旧和累计摊销
           (1)计提或摊销                    1,986,761               423,958          2,410,719
           (2)固定资产及无形资产转入                336,786                92,055            428,841
           (1)转入固定资产及无形资产              6,579,473             1,044,804          7,624,277
       三、减值准备
           (1) 转入固定资产                      1,733                     -              1,733
           (1)转入固定资产                     838,779                     -            838,779
       四、账面价值
      (2)   于 2025 年 12 月 31 日，本集团无未办妥产权证书的投资性房地产情况(2024 年 12 月
                                                                             人民币元
                            项目                     2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日
       固定资产                                           12,845,004,760   11,804,204,661
       固定资产清理                                             15,852,281       13,445,973
       合计                                             12,860,857,041   11,817,650,634
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
      (1)   固定资产情况
                                                                                             人民币元
                项目         房屋及建筑物             机器设备            运输工具          其他设备               合计
      一、账面原值
        本年增加金额               906,914,556      1,425,357,211     4,174,948     171,524,586    2,507,971,301
        (1)购置                          -         28,301,963     4,174,948      98,741,383      131,218,294
        (2)在建工程转入            903,469,715      1,397,055,248             -      72,783,203    2,373,308,166
        (3)投资性房地产转入            3,444,841                  -             -               -        3,444,841
        本年减少金额               357,814,962        704,544,088    25,310,479      66,193,254    1,153,862,783
        (1)处置或报废             152,544,010        301,194,795    25,310,479      56,336,126      535,385,410
        (2)转入在建工程            190,724,944        403,349,293             -       9,857,128      603,931,365
        (3)转入投资性房地产           14,546,008                  -             -               -       14,546,008
      二、累计折旧
        本年增加金额               238,135,096        634,913,221     8,773,719     149,157,750    1,030,979,786
        (1)计提                237,415,973        634,913,221     8,773,719     149,157,750    1,030,260,663
        (2)投资性房地产转入              719,123                  -             -               -          719,123
        本年减少金额               101,527,791        483,932,618    23,245,627      56,480,835      665,186,871
        (1)处置或报废              66,646,900        227,150,728    23,245,627      49,460,271      366,503,526
        (2)转入在建工程             33,856,563        256,781,890             -       7,020,564      297,659,017
        (3)转入投资性房地产            1,024,328                  -             -               -        1,024,328
      三、减值准备
        本年增加金额                2,793,011         14,541,552        321,473        164,573       17,820,609
        (1)计提                 2,793,011         14,541,552        321,473        164,573       17,820,609
        本年减少金额               25,465,782         40,966,748      1,384,716      2,487,859       70,305,105
        (1)处置或报废             25,465,782         40,966,748      1,384,716      2,487,859       70,305,105
      四、账面价值
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财务报表附注
(五)   合并财务报表项目注释 - 续
      (1)   固定资产情况 - 续
                                                                                               人民币元
                项目         房屋及建筑物             机器设备            运输工具          其他设备                 合计
      一、账面原值
        本年增加金额               812,142,677        929,429,432    26,235,022     258,281,509      2,026,088,640
        (1)购置                          -         20,340,303    26,235,022      97,913,178        144,488,503
        (2)在建工程转入            802,157,039        909,089,129             -     160,368,331      1,871,614,499
        (3)投资性房地产转入            9,985,638                  -             -               -          9,985,638
        本年减少金额               270,785,512        616,024,194    24,544,077      60,204,830        971,558,613
        (1)处置或报废             113,080,026        266,203,200    24,544,077      57,842,362        461,669,665
        (2)转入在建工程            155,700,431        349,820,994             -       2,362,468        507,883,893
        (3)转入投资性房地产            2,005,055                  -             -               -          2,005,055
      二、累计折旧
        本年增加金额               258,122,399        591,338,471    11,303,902    115,139,076         975,903,848
        (1)计提                251,542,926        591,338,471    11,303,902    115,139,076         969,324,375
        (2)投资性房地产转入            6,579,473                  -             -              -           6,579,473
        本年减少金额               102,071,130        361,604,938    22,521,402     53,735,959         539,933,429
        (1)处置或报废              67,961,236        183,422,477    22,521,402     52,649,231         326,554,346
        (2)转入在建工程             33,773,108        178,182,461             -      1,086,728         213,042,297
        (3)转入投资性房地产              336,786                  -             -              -             336,786
      三、减值准备
        本年增加金额                1,474,789         30,305,801      1,246,030      3,565,806         36,592,426
        (1)计提                   636,010         30,305,801      1,246,030      3,565,806         35,753,647
        (2)投资性房地产转入             838,779                  -              -              -            838,779
        本年减少金额               30,081,806         57,473,067        981,334      1,878,329         90,414,536
        (1)处置或报废             30,080,073         57,473,067        981,334      1,878,329         90,412,803
        (2)转入投资性房地产               1,733                  -              -              -              1,733
      四、账面价值
      (2)   暂时闲置的固定资产
                                                                                               人民币元
          项目               账面原值                   累计折旧               减值准备                   账面价值
      机器设备                 216,098,798            157,033,472         5,338,948              53,726,378
      房屋及建筑物                 2,782,899              1,319,032                 -               1,463,867
      合计                   218,881,697            158,352,504         5,338,948              55,190,245
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
      (2)   暂时闲置的固定资产 - 续
                                                                            人民币元
          项目              账面原值             累计折旧            减值准备          账面价值
      机器设备                175,175,359      125,854,958       4,980,370    44,340,031
      房屋及建筑物               19,460,959        9,438,826       7,981,754     2,040,379
      合计                  194,636,318      135,293,784      12,962,124    46,380,410
      于 2025 年 12 月 31 日，账面价值为人民币 55,190,245 元(账面原值为人民币 218,881,697 元)
      的房屋建筑物及机器设备(2024 年 12 月 31 日：账面价值为人民币 46,380,410 元(账面原值为
      人民币 194,636,318 元))由于产品更新等原因暂时闲置，本集团管理层计划对这些资产进行
      内部调拨使用或升级改造。
      (3)   本集团无重大的通过经营租赁租出的固定资产。
      (4)   于 2025 年 12 月 31 日，未办妥产权证书的固定资产情况
                                                                          人民币元
              项目
                             账面价值                   账面价值                原因
       房屋建筑物                    128,508,078            118,288,000    办理过程中
       房屋建筑物                    129,364,997            132,855,000     无法办理
      本公司董事认为，办理过程中的房屋建筑物不存在实质性法律障碍，无法办理产证的房屋建
      筑并不影响本集团的正常使用，对本集团的正常营运并不构成重大影响，亦无需计提固定资
      产减值准备。
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
      (5)    固定资产的减值测试情况
                                                                                         人民币元
                                                           公允价值和处置费用                    关键参数的
            项目    账面价值         可收回金额        减值金额                               关键参数
                                                             的确定方式                       确定依据
                                                                                       《企业会计准
       有减值迹象的
        固定资产
                                                                                        资产减值》
      (6)    于 2025 年 12 月 31 日，本集团无作为银行借款抵押物的固定资产(2024 年 12 月 31
             日：无)。
                                                                                          人民币元
                       项目                                 2025 年 12 月 31 日      2024 年 12 月 31 日
       机器设备                                                       15,852,281            13,445,973
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
      (1)   在建工程情况
                                                                                                                             人民币元
              项目
                       账面余额                减值准备                   账面价值            账面余额                减值准备               账面价值
       辽宁某搬迁项目           185,172,170                      -         185,172,170       4,526,511                      -       4,526,511
       鲁东某生产线改造          122,073,217                      -         122,073,217     198,930,329                      -     198,930,329
       鲁中某工厂建设项目          49,458,785                      -          49,458,785      36,931,666                      -      36,931,666
       江苏某生产线改造           46,687,763                      -          46,687,763      44,752,346                      -      44,752,346
       鲁东某研发基地            25,916,012                      -          25,916,012      39,221,157                      -      39,221,157
       鲁东某生产线改造           24,510,772                      -          24,510,772       5,396,132                      -       5,396,132
       鲁东某生产线建设           18,685,772                      -          18,685,772      15,660,587                      -      15,660,587
       鲁东某生产线改造           15,442,200                      -          15,442,200               -                      -               -
       鲁南某生产线改造           12,462,152                      -          12,462,152       9,711,978                      -       9,711,978
       鲁南某生产线改造           12,436,192                      -          12,436,192       4,348,424                      -       4,348,424
       河南某车间改造            11,252,770                      -          11,252,770       6,948,972                      -       6,948,972
       湖南某生产线改造            9,322,091                      -           9,322,091         851,878                      -         851,878
       湖北某生产线改造            9,153,904                      -           9,153,904       1,155,935                      -       1,155,935
       深圳某生产线改造            8,831,457                      -           8,831,457       2,319,935                      -       2,319,935
       鲁东某生产线改造            4,641,229                      -           4,641,229     155,113,919                      -     155,113,919
       其他                 74,037,679                      -          74,037,679     105,004,850                      -     105,004,850
       合计                630,084,165                      -         630,084,165     630,874,619                      -     630,874,619
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
      (2)   重要在建工程项目本年变动情况
      本集团重要在建工程项目列示如下：
                                                                                                                                            人民币元
                                                                          本年转入固定                                   工程投入占
            项目        预算数            2024 年 12 月 31 日     本年增加                                2025 年 12 月 31 日                 工程进度(%)     资金来源
                                                                           资产金额                                    预算比例(%)
      辽宁某搬迁项目          250,850,568            4,526,511     180,645,659                   -          185,172,170          81          74   自有资金
      鲁东某生产线改造         823,490,000          198,930,329     346,794,639         423,651,751          122,073,217          73          72   自有资金
      鲁中某工厂建设项目        667,577,304           36,931,666     481,084,495         468,557,376           49,458,785          81          78   自有资金
      江苏某生产线改造         112,264,119           44,752,346      54,882,292          52,946,875           46,687,763          90          90   自有资金
      鲁东某研发基地          459,353,388           39,221,157      18,549,681          31,854,826           25,916,012          98          98   自有资金
      鲁东某生产线改造         190,349,011            5,396,132      28,004,129           8,889,489           24,510,772          50          43   自有资金
      鲁东某生产线建设         410,659,754           15,660,587      47,043,054          44,017,869           18,685,772          75          75   自有资金
      鲁东某生产线改造         101,236,806                    -      74,199,335          58,757,135           15,442,200          73          73   自有资金
      鲁南某生产线改造         120,000,000            9,711,978     104,675,605         101,925,431           12,462,152          95          95   自有资金
      鲁南某生产线改造          28,977,695            4,348,424      28,563,832          20,476,064           12,436,192          99          99   自有资金
      河南某车间改造           34,231,113            6,948,972     148,715,648         144,411,850           11,252,770          72          72   自有资金
      湖南某生产线改造          37,136,000              851,878      20,337,818          11,867,605            9,322,091          71          68   自有资金
      湖北某生产线改造          33,045,593            1,155,935      20,314,642          12,316,673            9,153,904          61          63   自有资金
      深圳某生产线改造          33,523,700            2,319,935      27,075,119          20,563,597            8,831,457          79          81   自有资金
      鲁东某生产线改造         481,616,493          155,113,919     136,124,307         286,596,997            4,641,229          88          89   自有资金
      其他                   不适用              105,004,850     655,507,457         686,474,628           74,037,679        不适用         不适用    自有资金
      合计                         /          630,874,619   2,372,517,712       2,373,308,166          630,084,165           /           /     /
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
      (2)   重要在建工程项目本年变动情况 - 续
      本集团重要在建工程项目列示如下： - 续
                                                                                                                                            人民币元
                                                                          本年转入固定                                 工程投入占
            项目        预算数            2023 年 12 月 31 日     本年增加                              2024 年 12 月 31 日                  工程进度(%)      资金来源
                                                                           资产金额                                  预算比例(%)
      鲁东某生产线改造         691,305,000            9,733,072     215,427,066        26,229,809          198,930,329           38           35   自有资金
      鲁东某生产线改造         466,613,300           98,416,913     188,371,079       131,674,073          155,113,919           62           63   自有资金
      江苏某生产线改造         118,577,405            2,171,592      51,977,557         9,396,803           44,752,346           77           69   自有资金
      鲁东某研发基地          445,042,085          223,807,829     203,958,881       388,545,553           39,221,157           96           96   自有资金
      鲁中某工厂建设项目        106,485,451                    -      36,931,666                 -           36,931,666           42           35   自有资金
      鲁东某生产线建设         505,458,793           37,186,221      88,834,638       110,360,272           15,660,587           79           78   自有资金
      黑龙江某生产线建设         66,596,445                    -      55,535,756        44,145,174           11,390,582           83           83   自有资金
      鲁南某生产线改造          58,498,009               53,774      39,884,066        29,901,911           10,035,929           68           68   自有资金
      鲁南某工厂建设项目         60,000,000                    -      14,210,656         4,498,678            9,711,978           42           24   自有资金
      湖北某工厂建设项目         15,000,811                    -      13,726,913         5,826,226            7,900,687           92           92   自有资金
      鲁西某工厂建设项目        414,048,473           53,439,453     301,040,876       346,723,555            7,756,774           92           86   自有资金
      河南某生产线改造         135,844,776            1,945,710     134,712,792       129,709,530            6,948,972           99           99   自有资金
      鲁东某生产线改造          31,407,807            7,476,515      11,013,487        13,093,870            5,396,132           83           83   自有资金
      安徽某生产线改造          24,976,017            6,918,679      16,378,825        19,994,439            3,303,065           93           93   自有资金
      鲁南某搬迁项目          645,072,574            7,116,349      18,988,584        26,104,933                    -          100          100   自有资金
      其他                   不适用               50,308,852     612,921,317       585,409,673           77,820,496        不适用          不适用     自有资金
      合计                         /          498,574,959   2,003,914,159     1,871,614,499          630,874,619            /            /     /
      (3)   于 2025 年 12 月 31 日，本集团不存在需要计提减值准备的在建工程。
青岛啤酒股份有限公司
财务报表附注
(五)   合并财务报表项目注释 - 续
      (1)    使用权资产列示
                                                                                          人民币元
                 项目             房屋及建筑物           土地使用权           机器设备         其他          合计
       一、账面原值
         本年增加金额                   61,603,370                 -       20,912      66,863    61,691,145
         (1)新增租赁                  61,603,370                 -       20,912      66,863    61,691,145
         本年减少金额                   71,789,291            32,061    1,483,813     301,081    73,606,246
         (1)租赁终止                  71,789,291            32,061    1,483,813     301,081    73,606,246
       二、累计折旧
         本年增加金额                   51,503,981           537,796      654,254    448,069     53,144,100
         (1)计提                    51,503,981           537,796      654,254    448,069     53,144,100
         本年减少金额                   67,632,697            23,452    1,483,813    301,081     69,441,043
         (1)租赁终止                  67,632,697            23,452    1,483,813    301,081     69,441,043
       三、减值准备
                                           -                 -            -           -             -
       四、账面价值
                                                                                          人民币元
                 项目             房屋及建筑物           土地使用权           机器设备         其他          合计
       一、账面原值
         本年增加金额                   70,614,269                 -      131,806   1,196,195    71,942,270
         (1)新增租赁                  70,614,269                 -      131,806   1,196,195    71,942,270
         本年减少金额                   72,675,949                 -    3,031,501      42,489    75,749,939
         (1)租赁终止                  72,675,949                 -    3,031,501      42,489    75,749,939
       二、累计折旧
         本年增加金额                   56,468,637           539,280      915,101    556,941     58,479,959
         (1)计提                    56,468,637           539,280      915,101    556,941     58,479,959
         本年减少金额                   55,339,385                 -    3,031,501     42,489     58,413,375
         (1)租赁终止                  55,339,385                 -    3,031,501     42,489     58,413,375
       三、减值准备
                                           -                 -            -           -             -
       四、账面价值
青岛啤酒股份有限公司
财务报表附注
(五)   合并财务报表项目注释 - 续
      (2)     于 2025 年 12 月 31 日，本集团不存在需要计提减值准备的使用权资产。
      (1)     无形资产情况
                                                                                                                     人民币元
                 项目               土地使用权          商标使用权         专有技术         营销网络          数据资源        软件及其他              合计
       一、账面原值
         本年增加金额                              -             -            -             -    478,755     107,465,149     107,943,904
         (1)购置                               -             -            -             -          -     107,465,149     107,465,149
         (2)内部研发                             -             -            -             -    478,755               -         478,755
         本年减少金额                     75,276,812             -            -             -          -       5,696,053      80,972,865
         (1)处置或报废                   74,174,147             -            -             -          -       5,696,053      79,870,200
         (2)转入投资性房地产                 1,102,665             -            -             -          -               -       1,102,665
       二、累计摊销
         本年增加金额                    68,285,211         83,643            -             -      7,979    104,919,981      173,296,814
         (1)计提                     68,285,211         83,643            -             -      7,979    104,919,981      173,296,814
         本年减少金额                    53,360,031              -            -             -          -      5,044,514       58,404,545
         (1)处置或报废                  52,899,977              -            -             -          -      5,044,514       57,944,491
         (2)转入投资性房地产                  460,054              -            -             -          -              -          460,054
       三、减值准备
                                             -             -            -             -          -               -               -
       四、账面价值
青岛啤酒股份有限公司
财务报表附注
(五)   合并财务报表项目注释 - 续
      (1)    无形资产情况 - 续
                                                                                                       人民币元
                项目              土地使用权           商标使用权         专有技术         营销网络          软件及其他            合计
       一、账面原值
         本年增加金额                   225,598,635             -            -             -   136,603,266     362,201,901
         (1)购置                    223,712,915             -            -             -   136,603,266     360,316,181
         (2)投资性房地产转入                1,885,720             -            -             -             -       1,885,720
         本年减少金额                    10,212,986             -            -             -     6,213,349      16,426,335
         (1)处置或报废                   9,965,691             -            -             -     6,213,349      16,179,040
         (2)转入投资性房地产                  247,295             -            -             -             -         247,295
       二、累计摊销
         本年增加金额                   68,581,528      1,446,763            -     4,273,476    87,833,756     162,135,523
         (1)计提                    67,536,724      1,446,763            -     4,273,476    87,833,756     161,090,719
         (2)投资性房地产转入               1,044,804              -            -             -             -       1,044,804
         本年减少金额                    2,023,404              -            -             -     5,388,069       7,411,473
         (1)处置或报废                  1,931,349              -            -             -     5,388,069       7,319,418
         (2)转入投资性房地产                  92,055              -            -             -             -          92,055
       三、减值准备
                                            -             -            -             -             -               -
       四、账面价值
      于 2025 年 12 月 31 日，本集团无作为银行借款抵押物的无形资产(2024 年 12 月 31 日：无)。
      于 2025 年 12 月 31 日，本集团内部研发形成的无形资产的账面价值为 470,776 元。本期末
      通过公司内部研发形成的无形资产占无形资产余额的比例是 0.02%。(2024 年 12 月 31 日：
      无)。
      (2)    于 2025 年 12 月 31 日，本集团无未办妥产权证书的土地使用权。
      (3)    于 2025 年 12 月 31 日，本集团不存在需要计提减值准备的无形资产。
青岛啤酒股份有限公司
财务报表附注
(五)   合并财务报表项目注释 - 续
      (1)   商誉账面原值
                                                                        人民币元
                                            本年增加         本年减少
              资产组        2024年12月31日                                2025年12月31日
                                           企业合并形成的        处置
       山东地区-新银麦公司            958,868,617             -          -       958,868,617
       山东地区-绿兰莎公司            227,026,482             -          -       227,026,482
       华南地区-南宁公司             130,895,740             -          -       130,895,740
       东南地区-福州公司/厦门公司/
        漳州公司/东南营销
       华北地区-三环公司/北方销售         24,642,782             -          -        24,642,782
       其他                     49,049,770             -          -        49,049,770
       合计                  1,504,514,721             -          -     1,504,514,721
                                                                        人民币元
                                            本年增加         本年减少
              资产组        2023年12月31日                                2024年12月31日
                                           企业合并形成的        处置
       山东地区-新银麦公司            958,868,617             -          -       958,868,617
       山东地区-绿兰莎公司            227,026,482             -          -       227,026,482
       华南地区-南宁公司             130,895,740             -          -       130,895,740
       东南地区-福州公司/厦门公司/
        漳州公司/东南营销
       华北地区-三环公司/北方销售         24,642,782             -          -        24,642,782
       其他                     49,049,770             -          -        49,049,770
       合计                  1,504,514,721             -          -     1,504,514,721
      (2)   商誉减值准备
                                                                        人民币元
                                             本年增加        本年减少
              资产组        2024年12月31日                                2025年12月31日
                                              计提          处置
       华南地区-南宁公司             130,895,740             -          -       130,895,740
       华北地区-三环公司/北方销售         24,642,782             -          -        24,642,782
       其他                     41,872,217             -          -        41,872,217
       合计                    197,410,739             -          -       197,410,739
                                                                        人民币元
                                             本年增加        本年减少
              资产组        2023年12月31日                                2024年12月31日
                                              计提          处置
       华南地区-南宁公司             130,895,740             -          -       130,895,740
       华北地区-三环公司/北方销售         24,642,782             -          -        24,642,782
       其他                     41,872,217             -          -        41,872,217
       合计                    197,410,739             -          -       197,410,739
青岛啤酒股份有限公司
财务报表附注
(五)   合并财务报表项目注释 - 续
      (3)       商誉所在资产组的相关信息
                                                                     是否与以前
                  名称             所属资产组或组合的构成及依据         所属经营分部及依据
                                                                    年度保持一致
                              构成：新银麦公司
       山东地区-新银麦公司                                      山东地区，主要经营地     是
                              依据：该资产组能独立产生现金流入
                              构成：绿兰莎公司
       山东地区-绿兰莎公司                                      山东地区，主要经营地     是
                              依据：该资产组能独立产生现金流入
                              构成：南宁公司
       华南地区-南宁公司                                       华南地区，主要经营地     是
                              依据：该资产组能独立产生现金流入
       东南地区-福州公司/厦门公司/        构成：福州公司/厦门公司/漳州公司/东南营销
                                                       东南地区，主要经营地     是
        漳州公司/东南营销             依据：该资产组能独立产生现金流入
                              构成：三环公司/北方销售
       华北地区-三环公司/北方销售                                  华北地区，主要经营地     是
                              依据：该资产组能独立产生现金流入
                              构成：其他商誉所在资产组所属公司
       其他地区                                            其他地区，主要经营地     是
                              依据：其他资产组能独立产生现金流入
      (4)       可收回金额的具体确定方法
      在进行商誉减值测试时，本集团将相关资产或资产组组合(含商誉)的账面价值与其可收回金
      额进行比较，如果可收回金额低于账面价值，相关差额计入当期损益。
      请银信资产评估有限公司对新银麦公司包含商誉的资产组的可回收金额进行了评估。
      资产组和资产组组合的可收回金额是基于管理层批准的五年期预算及预测，之后采用固定
      的增长率(如下表所述)为基础进行估计，采用现金流量预测方法计算。
      相关资产组或资产组组合采用未来现金流量折现方法的主要假设为：
                                                    稳定期的关键参数
                   预测期的                 预测期内的参数的                 稳定期的关键参数的
            年份              预测期的关键参数                (增长率、利润率、
                    年限                    确定依据                      确定依据
                                                       折现率等)
                            毛利率和预测期     依据历史经验及对   永续增长率 1%和税前   行业永续增长率和税
                              增长率        市场发展的预测      折现率 15%       前折现率
                            毛利率和预测期     依据历史经验及对   永续增长率 1%和税前   行业永续增长率和税
                              增长率        市场发展的预测      折现率 15%       前折现率
      本集团所有资产组和资产组组合的可回收金额均高于包含商誉的资产组的账面价值。
      本集团根据历史经验及对市场发展的预测确定增长率和毛利率，并采用能够反映相关资产
      组或资产组组合的特定风险的税前利率为折现率。预测期销售增长率基于相关资产组和资
      产组组合经批准的预算和预测的五年期预期平均增长率确定；永续增长率为五年预测期后
      所采用的增长率，与权威行业报告所载的预测数据一致，不超过各产品的长期平均增长率。
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
                                                                                                人民币元
          项目          2024 年 12 月 31 日          本年增加                    本年摊销         2025 年 12 月 31 日
      装修装饰费                   72,809,122          23,768,808              32,869,467         63,708,463
      绿化费用、厂区
       硬化费及其他
      合计                      85,702,449            30,367,658              43,237,963          72,832,144
                                                                                                人民币元
          项目          2023 年 12 月 31 日          本年增加                    本年摊销         2024 年 12 月 31 日
      装修装饰费                   97,012,458          17,432,038              41,635,374         72,809,122
      绿化费用、厂区
       硬化费及其他
      合计                     111,107,655            24,102,748              49,507,954          85,702,449
      (1)   未经抵销的递延所得税资产
                                                                                                人民币元
            项目
                      可抵扣暂时性差异           递延所得税资产                     可抵扣暂时性差异           递延所得税资产
       资产减值准备               78,341,372           19,585,343                95,277,228           23,819,307
       递延收益              2,440,250,668          610,062,667             2,199,047,376          549,761,844
       抵销内部未实现利润           239,266,396           59,816,599               247,890,996           61,972,749
       待付费用              6,963,479,000        1,740,869,750             6,711,648,208        1,677,912,052
       股份支付                          -                    -                 5,472,744            1,368,186
       租赁负债                115,800,968           28,950,242               111,692,968           27,923,242
       可抵扣亏损               113,739,328           28,434,832                         -                    -
       合计                9,950,877,732        2,487,719,433             9,371,029,520        2,342,757,380
      (2)   未经抵销的递延所得税负债
                                                                                                人民币元
            项目
                      应纳税暂时性差异           递延所得税负债                     应纳税暂时性差异           递延所得税负债
       非同一控制下企业合并          294,837,016          73,709,254                352,596,168          88,149,042
       固定资产折旧            2,577,047,844         644,261,961              2,036,179,312         509,044,828
       交易性金融资产公允
        价值变动
       使用权资产                  119,850,328            29,962,582             125,672,496          31,418,124
       其他                       6,989,712             1,747,428               6,951,628           1,737,907
       合计                   3,140,459,148           785,114,787           2,689,863,496         672,465,874
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
      (3)   以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债
                                                                                        人民币元
                            递延所得税             抵销后递延              递延所得税             抵销后递延
                项目
                            资产和负债           所得税资产或               资产和负债           所得税资产或
                           年末互抵金额           负债年末余额              年末互抵金额           负债年末余额
      递延所得税资产                 524,604,429       1,963,115,004      412,717,852       1,930,039,528
      递延所得税负债                 524,604,429         260,510,358      412,717,852         259,748,022
      (4)   未确认递延所得税资产明细
                                                                                     人民币元
                      项目                           2025 年 12 月 31 日        2024 年 12 月 31 日
       可抵扣暂时性差异                                         1,262,678,475           1,291,624,503
       可抵扣亏损                                            1,123,912,541           1,240,360,292
       合计                                               2,386,591,016           2,531,984,795
      考虑到部分子公司处于亏损状态或盈利情况不稳定，是否在未来期间很可能获得足够的应
      纳税所得额用以抵扣该可抵扣亏损具有较大的不确定性，本集团未对于 2026 年至 2030 年
      按税法规定可抵扣应纳税所得额的可抵扣亏损而产生的递延所得税资产约 人民币
      时性差异因子公司仍处于亏损状态或盈利情况不稳定，是否在未来期间很可能获得足够的
      应纳税所得额用以抵扣该差异具有较大的不确定性，本集团亦未对该等可抵扣暂时性差异
      而产生的递延所得税资产约人民币 315,670,000 元(2024 年 12 月 31 日：人民币 322,906,000
      元)予以确认。
      (5)   未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期
                                                                                     人民币元
                      年份                           2025 年 12 月 31 日        2024 年 12 月 31 日
       合计                                               1,123,912,541           1,240,360,292
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
                                                                          人民币元
                项目                         2025 年 12 月 31 日     2024 年 12 月 31 日
       一年后到期的定期存款                               5,322,652,795        4,592,148,411
       预付的工程及设备采购款                                157,253,298          136,764,968
       合计                                       5,479,906,093        4,728,913,379
                                                                          人民币元
                      项目                   2025 年 12 月 31 日     2024 年 12 月 31 日
       商业承兑汇票                                      72,644,217         137,893,869
       财务公司承兑汇票                                    52,942,707           79,265,804
       合计                                        125,586,924          217,159,673
      于 2025 年 12 月 31 日，本集团无已到期未支付的应付票据(2024 年 12 月 31 日：无)。
      (1)   应付账款列示
                                                                          人民币元
                项目                         2025 年 12 月 31 日     2024 年 12 月 31 日
       应付材料及包装物款项                               2,645,186,089        2,617,780,464
       应付装卸及运输费用(注)                               284,063,014          290,539,248
       应付关联方货款(附注(十一)6)                            69,029,408           84,704,658
       应付促销品款                                      43,547,467           52,213,486
       应付其他款项                                       8,533,215            8,276,973
       合计                                       3,050,359,193        3,053,514,829
      注：    于 2025 年 12 月 31 日，应付装卸及运输费用包括应付关联方款项人民币 168,105,169
            元(2024 年 12 月 31 日：人民币 202,435,516 元)见附注(十一)6。
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      (2)   应付账款按其入账日期的账龄分析如下：
                                                                              人民币元
                      账龄                     2025 年 12 月 31 日      2024 年 12 月 31 日
       合计                                          3,050,359,193         3,053,514,829
      应付账款主要依据业务发生日期入账，按入账日期列示的账龄与按发票日期列示的账龄基
      本一致。
      (3)   于 2025 年 12 月 31 日，账龄超过一年的应付账款为人民币 11,512,911 元(2024 年 12
            月 31 日：人民币 6,594,883 元)，主要为应付材料款，款项尚未结算。
      (1)   合同负债情况
                                                                              人民币元
                      项目                     2025 年 12 月 31 日      2024 年 12 月 31 日
       经销商合同负债                                     7,674,071,543         8,312,560,682
      (2)   于 2025 年 12 月 31 日，包含在年初账面价值中的大部分合同负债已转入营业收入。
      (1)   应付职工薪酬列示
                                                                              人民币元
       项目                                    2025 年 12 月 31 日      2024 年 12 月 31 日
       合计                                          1,595,109,102         1,766,787,700
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      (2)   短期薪酬列示
                                                                                              人民币元
            项目        2024 年 12 月 31 日           本年增加                本年减少             2025 年 12 月 31 日
       一、工资、奖金、津贴
          和补贴
       二、职工福利费                   568,151               262,903,244     262,903,240               568,155
       三、社会保险费                10,162,722               293,128,402     293,368,187             9,922,937
       其中：医疗保险费                6,949,072               269,746,080     269,989,458             6,705,694
          工伤保险费                1,695,473                18,905,865      18,885,164             1,716,174
          生育保险费                1,518,177                 4,476,457       4,493,565             1,501,069
       四、住房公积金                16,503,522               365,728,308     365,744,104            16,487,726
       五、工会经费和职工
          教育费
       合计                  1,545,440,415          4,772,870,484       4,834,275,462        1,484,035,437
                                                                                              人民币元
            项目        2023 年 12 月 31 日           本年增加                本年减少             2024 年 12 月 31 日
       一、工资、奖金、津贴
          和补贴
       二、职工福利费                    13,182               267,102,000     266,547,031               568,151
       三、社会保险费                10,715,995               295,946,621     296,499,894            10,162,722
       其中：医疗保险费                7,489,044               271,737,574     272,277,546             6,949,072
          工伤保险费                1,706,406                19,149,476      19,160,409             1,695,473
          生育保险费                1,520,545                 5,059,571       5,061,939             1,518,177
       四、住房公积金                16,717,953               358,859,000     359,073,431            16,503,522
       五、工会经费和职工
          教育费
       合计                  1,678,436,704          4,675,413,532       4,808,409,821        1,545,440,415
      (3)   离职后福利-设定提存计划
                                                                                              人民币元
            项目        2024 年 12 月 31 日           本年增加                本年减少             2025 年 12 月 31 日
       合计                     22,713,634          737,236,462         737,211,039             22,739,057
                                                                                              人民币元
            项目        2023 年 12 月 31 日           本年增加                本年减少             2024 年 12 月 31 日
       合计                     64,061,572          731,490,852         772,838,790             22,713,634
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财务报表附注
(五)   合并财务报表项目注释 - 续
      (3)   离职后福利-设定提存计划 - 续
      本集团以当地劳动和社会保障部门规定的缴纳基数和比例，按月向相关经办机构缴纳养老
      保险费及失业保险费，且无没收的供款可用于抵减本集团现在及未来期间应为员工交存的
      款项。
      本集团根据国家企业年金制度的相关政策于 2023 年 10 月 1 日开始实施企业年金计划。在
      实施企业年金计划后，对满足一定条件的员工，除了社会基本养老保险之外，本集团按照工
      资总额的一定比例计提年金，在职工提供服务的会计期间，将根据上述比例计算应缴纳的金
      额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。
      (4)   辞退福利
                                                                          人民币元
                 项目                        2025 年 12 月 31 日     2024 年 12 月 31 日
       应付内退福利(附注(五)30)                             88,334,608           95,546,333
       其他辞退福利(注)                                            -          103,087,318
       合计                                          88,334,608          198,633,651
      注： 2025 年度，本集团因解除劳动关系所支付的其他辞退福利人民币 27,730,974 元(2024
         年度：人民币 14,408,914 元)。
                                                                          人民币元
                      项目                   2025 年 12 月 31 日     2024 年 12 月 31 日
       企业所得税                                      189,845,608          166,451,087
       消费税                                        105,364,147          107,440,393
       增值税                                         77,012,227           53,311,791
       城市维护建设税                                      9,774,558            7,635,795
       教育费附加                                        7,195,745            5,676,806
       其他                                          53,571,852           52,421,130
       合计                                         442,764,137          392,937,002
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
                                                                          人民币元
                      项目                   2025 年 12 月 31 日     2024 年 12 月 31 日
      应付股利                                                  -              912,000
      其他应付款                                     3,337,758,688        3,268,799,751
      合计                                        3,337,758,688        3,269,711,751
                                                                          人民币元
                      项目                   2025 年 12 月 31 日     2024 年 12 月 31 日
      少数股东股利                                               -               912,000
      合计                                                   -               912,000
                                                                          人民币元
                      性质                   2025 年 12 月 31 日     2024 年 12 月 31 日
      应付设备工程款                                   1,211,824,961        1,074,929,395
      应付押金及保证金                                  1,023,515,685          988,251,532
      应付广告费用及市场宣传费                                468,863,243          362,745,117
      预收征地补偿款                                     132,276,751          203,500,000
      应付劳务费                                        51,601,682           41,836,572
      财务公司吸收关联方存款(注)                               46,639,222           79,178,094
      应付能源费                                        40,016,471           43,597,788
      应付行政支出                                       31,128,154           29,974,408
      代扣职工社会统筹费                                    19,101,743           18,947,720
      限制性股票回购义务(附注(十二))
                                                            -           1,501,239
       (附注(五)34)
      其他                                          312,790,776          424,337,886
      合计                                        3,337,758,688        3,268,799,751
      注：   系本公司之子公司财务公司吸收本公司之联营企业的存款本金及利息(附注(十一)6)。
      于 2025 年 12 月 31 日，账龄超过一年的其他应付款为人民币 389,027,432 元(2024 年 12 月
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
                                                                        人民币元
               项目                        2025 年 12 月 31 日     2024 年 12 月 31 日
      一年内到期的租赁负债(附注(五)28)                        36,713,618           42,063,828
                                                                        人民币元
                      项目                 2025 年 12 月 31 日     2024 年 12 月 31 日
      待转销项税额                                    338,211,423          467,595,834
                                                                        人民币元
      租赁负债                                      114,466,142          110,300,538
      减：一年内到期的非流动负债的租赁负债                         36,713,618           42,063,828
      净额                                         77,752,524           68,236,710
      于 2025 年 12 月 31 日及 2024 年 12 月 31 日，本集团未纳入租赁负债，但将导致未来潜在现
      金流出的事项包括：
      于 2025 年 12 月 31 日，本集团简化处理的短期租赁合同的未来最低应支付租金为人民币
                                                                        人民币元
                      项目                 2025 年 12 月 31 日     2024 年 12 月 31 日
      专项应付款                                              -            16,090,646
      注：   专项应付款主要系本集团收到政府拨付的搬迁补偿款。
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
                                                                          人民币元
                           项目                                   2025 年 12 月 31 日
      减：一年内支付的内退福利                                                      88,334,608
      合计                                                               705,061,917
                                                                          人民币元
                           项目                                   2024 年 12 月 31 日
      减：一年内支付的内退福利                                                      95,546,333
      合计                                                               747,148,699
      满足一定条件并经公司批准的职工可享有内退福利。于资产负债表日，本集团应付内退福利
      所采用的主要精算假设为：
      折现率(同期限中债国债到期收益率)                           1.34%-1.81%         1.08%-1.66%
      计入当期损益的内退福利为：
                                                                         人民币元
                      项目
                                              (本年发生额)             (上年发生额)
      管理费用                                         38,668,912          47,978,319
      财务费用                                          3,948,042           5,735,323
      应付补充离职后福利针对满足一定条件并经公司批准的职工，其领取的福利取决于其职位
      以及工龄等。本集团于资产负债表日的补充离职后福利由外部独立精算师韬睿惠悦管理咨
      询(深圳)有限公司(中国精算师协会单位会员)根据预期累积福利单位法计算。
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
      (1)   本集团应付离职后福利-设定受益计划净负债：
                                                                      人民币元
                      项目               2025 年 12 月 31 日     2024 年 12 月 31 日
       设定受益义务                                 724,504,417         735,820,743
       减：计划资产公允价值                             188,359,113         178,331,675
       设定受益负债                                 536,145,304         557,489,068
      (2)   设定受益计划变动情况
      设定受益计划义务现值
                                                                     人民币元
                      项目                  本年发生额                上年发生额
       一、年初余额                               735,820,743          663,935,553
       二、计入当期损益的设定受益成本                        22,954,000           24,729,000
       三、计入其他综合收益的设定受益成本                      (4,830,000)          73,618,000
       四、其他变动                               (29,440,326)         (26,461,810)
       五、年末余额                                724,504,417         735,820,743
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
      (2)   设定受益计划变动情况 - 续
      计划资产
                                                                     人民币元
                      项目                    本年发生额                上年发生额
       一、年初余额                                 178,331,675                   -
       二、计入当期损益的设定受益成本                          3,627,637           1,813,650
       三、计入其他综合收益的设定受益成本                          434,000                   -
            (附注(五)35)
       四、其他变动                                     5,965,801         176,518,025
       五、年末余额                                  188,359,113          178,331,675
      设定受益计划净负债
                                                                       人民币元
                      项目                   本年发生额                 上年发生额
       一、年初余额                                557,489,068            663,935,553
       二、计入当期损益的设定受益成本                         19,326,363            22,915,350
       三、计入其他综合收益的设定受益成本                      (5,264,000)            73,618,000
       四、其他变动                                (35,406,127)         (202,979,835)
       五、年末余额                                536,145,304            557,489,068
      (3)   本集团设定受益义务现值所采用的主要精算假设
       折现率                                          2.00%                2.00%
      死亡率参考中国人身保险业经验生命表(2010-2013)
      在职人员工资增长率综合考虑了本集团离职后福利政策和社会平均工资增长率确定。
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      (4)   本集团设定受益义务现值所采用的主要精算假设的敏感性分析如下：
                                                                          对设定受益义务
                      项目                            折现率变动
                                                                           现值的影响
       假设折现率增加                                                   0.25%       下降 3.26%
       假设折现率下降                                                   0.25%       上升 3.43%
      如果折现率增加(减少)0.25%，则设定受益计划义务现值将分别减少人民币 23,587,000 元。
      (增加人民币 24,857,000 元)。
      上述敏感性分析是基于一个假设发生变动而其他假设均保持不变，但实际上各种假设通常
      是相互关联的。上述敏感性分析在计算设定受益义务现值时也同样采用预期累积福利单位
      法。
      (5)   本集团补充离职后福利义务现值加权平均久期为 13.6 年(2024 年 12 月 31 日：14.1
            年)。
                                                                                    人民币元
          项目          1 年以内          1至2年          2至5年             5 年以上            总计
      应付补充离职后福利         29,980,000    30,717,000    97,185,000      847,549,000   1,005,431,000
                                                                                    人民币元
          项目          1 年以内          1至2年          2至5年             5 年以上            总计
      应付补充离职后福利         29,248,000    29,906,000    94,194,000      888,146,000   1,041,494,000
      (6)   应付补充离职后福利使本集团面临各种风险，主要风险系国债利率的变动风险，国债
            利率的下降将导致设定受益负债的增加；补充退休福利义务是与通货膨胀挂钩，通货
            膨胀的上升将导致设定受益负债的增加。
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
                                                                                                               人民币元
                                    本年新增               本年计入              本年计入资产
        项目     2024 年 12 月 31 日                                                          2025 年 12 月 31 日      形成原因
                                    补助金额              其他收益金额              处置收益
                                                                                                             项目建设及技改
      政府补助         2,947,288,445      401,229,777         368,478,392        4,549,436       2,975,490,394
                                                                                                              项目等补助
                                                                                                               人民币元
                                    本年新增               本年计入              本年计入资产
        项目     2023 年 12 月 31 日                                                          2024 年 12 月 31 日      形成原因
                                    补助金额              其他收益金额              处置收益
                                                                                                             项目建设及技改
      政府补助         2,887,543,652      376,111,828         314,548,027        1,819,008       2,947,288,445
                                                                                                              项目等补助
                                                                                                               人民币元
      人民币普通股(注)                709,127,610                     -        1,667                (1,667)           709,125,943
      境外上市的外资股                 655,069,178                     -            -                      -           655,069,178
      股份总数                   1,364,196,788                     -        1,667                (1,667)         1,364,195,121
                                                                                                               人民币元
      人民币普通股(注)                709,127,610                     -                 -                    -        709,127,610
      境外上市的外资股                 655,069,178                     -                 -                    -        655,069,178
      股份总数                   1,364,196,788                     -                 -                    -      1,364,196,788
      注：     本集团开展的限制性股票激励计划，详见附注(十二)。
                                                                                                               人民币元
                   项目                                                   本年增加             本年减少
      股本溢价                                       4,103,536,849           5,346,711              33,640        4,108,849,920
      其他资本公积                                        94,571,272             585,594           5,514,397           89,642,469
      其中：权益法核算的被投资单位除
           综合收益和利润分配以外的                             (10,172,572)          (11,974)                   -         (10,184,546)
           其他权益变动
         股份支付计入股东权益的金额(注)                           5,310,224              195,008           5,505,232                   -
         原制度资本公积转入                                 93,338,214                    -                   -          93,338,214
         其他                                         6,095,406              402,560               9,165           6,488,801
      合计                                        4,198,108,121            5,932,305           5,548,037       4,198,492,389
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
                                                                                            人民币元
                项目                                      本年增加              本年减少
      股本溢价                              3,930,935,521       197,673,641     25,072,313     4,103,536,849
      其他资本公积                              276,520,090        24,784,565    206,733,383        94,571,272
      其中：权益法核算的被投资单位除
           综合收益和利润分配以外的                  (10,173,615)             1,043              -      (10,172,572)
           其他权益变动
         股份支付计入股东权益的金额(注)                188,161,481         23,852,040    206,703,297        5,310,224
         原制度资本公积转入                        93,338,214                  -              -       93,338,214
         其他                                5,194,010            931,482         30,086        6,095,406
      合计                               4,207,455,611        222,458,206    231,805,696    4,198,108,121
      注：如附注十二所述，2025 年度，本集团就限制性股票激励计划确认资本公积人民币
      其他资本公积人民币 158,521 元。此外，本集团将限制性股票已解锁部分对应的其他资本
      公积人民币 5,346,711 元调整至股本溢价。2025 年度因激励对象个人原因离职，本公司回
      购注销限制性股票 1,667 股，冲减股本人民币 1,667 元、资本公积人民币 33,640 元及库存
      股人民币 35,307 元。
                                                                                            人民币元
         项目       2024 年 12 月 31 日         本年增加                    本年减少            2025 年 12 月 31 日
      库存股                  1,501,239                    -            1,501,239                     -
                                                                                            人民币元
         项目       2023 年 12 月 31 日         本年增加                    本年减少            2024 年 12 月 31 日
      库存股                 77,643,806                    -            76,142,567             1,501,239
      因激励对象个人原因离职，本公司回购注销限制性股票 1,667 股，冲减股本人民币 1,667 元、
      资本公积人民币 33,640 元及库存股人民币 35,307 元。
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
                                                                                                                                            人民币元
                                                                                     本年发生金额
                                                                      减：前期计入
               项目             2024 年 12 月 31 日                                                                                        2025 年 12 月 31 日
                                                   本年所得税前发生额          其他综合收益         减：所得税费用       税后归属于母公司          税后归属于少数股东
                                                                      当年转入损益
      一、不能重分类进损益的其他综合收益
      其中：重新计量设定受益计划净负债的
                                   (165,312,000)        5,264,000                -             -        5,264,000                 -        (160,048,000)
          变动额(附注(五)30.3(2))
      二、将重分类进损益的其他综合收益
      其中：外币财务报表折算差额                   12,540,793       (6,448,059)               -             -       (5,867,725)        (580,334)            6,673,068
         权益法下可转损益的其他综合收益               (769,186)           402,372               -             -           402,372                -            (366,814)
      合计                           (153,540,393)         (781,687)               -             -         (201,353)        (580,334)        (153,741,746)
                                                                                                                                            人民币元
                                                                                     本年发生金额
                                                                      减：前期计入
               项目             2023 年 12 月 31 日                                                                                        2024 年 12 月 31 日
                                                   本年所得税前发生额          其他综合收益         减：所得税费用       税后归属于母公司          税后归属于少数股东
                                                                      当年转入损益
      一、不能重分类进损益的其他综合收益
      其中：重新计量设定受益计划净负债的
                                    (91,694,000)      (73,618,000)               -             -      (73,618,000)                -        (165,312,000)
          变动额(附注(五)30.3(2))
      二、将重分类进损益的其他综合收益
      其中：外币财务报表折算差额                   11,236,954         1,676,350               -             -         1,303,839         372,511            12,540,793
         权益法下可转损益的其他综合收益               (604,299)         (164,887)               -             -         (164,887)               -             (769,186)
      合计                            (81,061,345)      (72,106,537)               -             -      (72,479,048)         372,511         (153,540,393)
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
                                                                                    人民币元
          项目          2024 年 12 月 31 日         本年增加          本年减少           2025 年 12 月 31 日
      法定盈余公积(注)            1,400,704,380               -                -        1,400,704,380
                                                                                    人民币元
          项目          2023 年 12 月 31 日         本年增加          本年减少           2024 年 12 月 31 日
      法定盈余公积(注)            1,400,704,380               -                -        1,400,704,380
      注： 根据《中华人民共和国公司法》及本公司章程，本公司按年度净利润的 10%提取法定
         盈余公积金，当法定盈余公积金累计额达到注册资本的 50%以上时，可不再提取。法
         定盈余公积金经批准后可用于弥补亏损，或者增加股本。本公司累计提取法定盈余公
         积人民币 1,400,704,380 元已超过注册资本的 50%，因此经第十一届董事会第五次会
         议决议，不再提取法定盈余公积金。
                                                                                    人民币元
          项目          2024 年 12 月 31 日         本年增加          本年减少           2025 年 12 月 31 日
      一般风险准备                301,761,292                -                -         301,761,292
                                                                                    人民币元
          项目          2023 年 12 月 31 日         本年增加          本年减少           2024 年 12 月 31 日
      一般风险准备                301,761,292                -                -         301,761,292
      根据财政部颁发的财金[2012]20 号《金融企业准备金计提管理办法》的通知，本公司之子公
      司财务公司综合考虑面临的风险状况，按资产负债表日风险资产余额的 1.5%提取一般风险
      准备。
                                                                                   人民币元
                      项目                                 本年                    上年
      年初未分配利润                                          21,950,655,578        20,334,065,296
      加：本年归属于母公司所有者的净利润                                 4,588,101,137         4,344,983,858
      减：应付普通股股利(注 1)                                    3,001,219,848         2,728,393,576
      年末未分配利润                                          23,537,536,867        21,950,655,578
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
      注 1： 本年间股东会已批准的现金股利
      根据 2025 年 5 月 20 日股东会决议，本公司向全体股东派发 2024 年度现金股利，每股人民
      币 2.20 元(含 税)， 按 照 已 发 行 股 份 1,364,196,788 股 计 算 ， 共 派 发 现 金 股 利 人 民 币
      利润分配人民币 13,086 元和库存股人民币 13,086 元。(2024 年派发 2023 年股利，每股人民
      币 2.00 元(含 税)， 按 照 已 发 行 股 份 1,364,196,788 股 计 算 ， 共 派 发 现 金 股 利 人 民 币
      根据 2026 年 3 月 26 日董事会决议，董事会提议本公司向全体股东派发年度现金股利，每股
      人民币 2.35 元(含税)。按截至 2025 年 12 月 31 日股份 1,364,195,121 股计算，拟派发现金股
      利共计人民币 3,205,858,534 元，上述提议尚待股东会批准(附注(十四))。
      (1)   营业收入和营业成本情况
                                                                                人民币元
                                   本年发生额                             上年发生额
              项目
                            收入             成本                 收入             成本
       主营业务              31,829,668,346 18,551,056,405     31,578,857,295 18,911,276,253
       其他业务                 643,825,318    334,093,400        558,972,816    298,639,570
       合计                32,473,493,664 18,885,149,805     32,137,830,111 19,209,915,823
      (2)   合同产生的收入的情况
      a.    主营业务
                                                                                人民币元
                                   本年发生额                             上年发生额
            行业名称
                        主营业务收入          主营业务成本            主营业务收入          主营业务成本
       销售啤酒等             31,829,668,346  18,551,056,405    31,578,857,295  18,911,276,253
      按经营区域分部列示的营业收入及营业成本情况，参见附注(十五)。
      本集团主营业务收入均为在某一时点确认。
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
      (2)   合同产生的收入的情况 - 续
      b.    其他业务
                                                                        人民币元
                                本年发生额                         上年发生额
            行业名称
                       其他业务收入        其他业务成本          其他业务收入        其他业务成本
       餐饮相关              197,443,225    99,266,643     196,999,655   105,422,149
       包装物销售             113,104,504    63,764,187     122,669,809    67,079,426
       旅游相关              171,459,311    56,779,791     115,941,265    34,857,090
       材料销售                4,811,703     4,108,710       9,732,916     5,680,637
       其他                157,006,575   110,174,069     113,629,171    85,600,268
       合计                643,825,318   334,093,400     558,972,816   298,639,570
      除提供综合服务收入外，本集团其他业务收入均为在某一时点确认。
      (3)   履约义务的说明
      本集团的啤酒销售业务属于在某一时点履行的履约义务，此类业务在客户取得相关商品或
      服务控制权时确认收入。
      (4)   分摊至剩余履约义务的说明
      于 2025 年 12 月 31 日，本集团已签订合同但尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为
      人民币 7,674,071,543 元(2024 年 12 月 31 日：人民币 8,312,560,682 元)，本集团预计将于一
      年内确认收入。
                                                                        人民币元
                      项目名称                      本年发生额             上年发生额
       消费税                                       1,720,492,905     1,718,332,621
       城市维护建设税                                     259,495,461       245,190,377
       教育费附加                                       192,646,963       181,741,977
       房产税                                          80,179,958        78,644,927
       土地使用税                                        58,779,844        57,939,803
       印花税                                          34,890,828        35,678,483
       其他                                           11,097,980        10,728,203
       合计                                        2,357,583,939     2,328,256,391
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                                                              人民币元
                      项目               本年发生额            上年发生额
      职工薪酬                              2,463,820,016    2,486,880,539
      广告及业务宣传费用                         1,407,884,070    1,476,790,435
      信息服务费                               120,338,015      118,949,186
      劳务费                                 104,214,914       98,924,386
      行政费用                                103,441,708      120,335,388
      租赁费                                  87,163,520       85,442,320
      折旧及摊销费用                              62,673,800       71,919,440
      物料消耗                                 42,702,486       46,273,732
      其他                                   91,706,492       97,004,438
      合计                                4,483,945,021    4,602,519,864
                                                              人民币元
                      项目               本年发生额            上年发生额
      职工薪酬                                787,323,779      731,057,881
      折旧及摊销费用                             281,559,825      255,209,863
      修理及维护费                              103,908,208       62,575,830
      行政费用                                 76,959,173       89,573,592
      中介机构费                                53,565,429       56,373,972
      警卫消防费                                36,274,814       36,123,981
      残疾人保障金                               22,555,498       19,977,829
      保险费                                  10,333,022       22,340,513
      劳务费                                   9,655,445        8,472,663
      物料消耗                                  8,279,278        8,336,419
      股份支付                                    191,205       23,866,897
      其他                                   73,100,440       92,669,341
      合计                                1,463,706,116    1,406,578,781
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
                                                                  人民币元
                       项目                  本年发生额             上年发生额
      职工薪酬及劳务费                                74,807,860        68,113,874
      折旧及摊销费用                                 14,561,950         4,227,262
      修理费                                     13,732,466        20,230,353
      物料消耗                                     6,762,394         5,716,790
      技术协作费                                    5,461,578           961,347
      行政费用                                     3,884,228           768,758
      股份支付                                         4,208           470,658
      其他                                       2,631,357         2,277,633
      合计                                     121,846,041       102,766,675
                                                                   人民币元
                       项目                  本年发生额             上年发生额
      利息支出                                      11,645,392       21,837,054
      减﹕利息收入                                  423,517,234       616,771,200
      长期应付职工薪酬折现息                               14,746,404       21,810,674
      汇兑(收益)损失                                 (6,905,159)        2,553,191
      其他                                         2,441,429        2,798,678
      合计                                    (401,589,168)     (567,771,603)
      其中 2025 年度租赁负债的利息费用为人民币 5,586,545 元(2024 年度：人民币 6,044,935 元)。
                                                                人民币元
                      按性质分类                本年发生额             上年发生额
      政府补助
      - 与资产相关                                 263,608,357       267,297,753
      - 与收益相关                                 119,359,900       234,108,531
      合计                                      382,968,257       501,406,284
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
                                                            人民币元
               项目                      本年发生额           上年发生额
      权益法核算的长期股权投资收益                     25,684,794       48,272,283
      处置交易性金融资产取得的投资收益                   23,415,062       21,715,128
      其他非流动金融资产取得的投资收益                    3,226,136        2,027,145
      同业存单取得的投资收益                         2,821,923       45,385,476
      其他                                 17,822,939          391,848
      合计                                 72,970,854      117,791,880
                                                            人民币元
         产生公允价值变动收益(损失) 的来源            本年发生额           上年发生额
      一年内到期的非流动资产-债务工具                    72,824,307      72,307,646
      交易性金融资产-债务工具                        57,820,251      54,322,589
      其他非流动金融资产-债务工具                    (24,198,390)      72,894,200
      合计                                 106,446,168     199,524,435
                                                            人民币元
               项目                      本年发生额           上年发生额
      应收账款信用减值损失                           (471,269)       (237,785)
      其他应收款信用减值损失                        (1,338,884)     (1,631,971)
      其他流动资产减值利得                             189,705       2,210,683
      合计                                 (1,620,448)         340,927
                                                            人民币元
                      项目               本年发生额           上年发生额
      存货跌价转回(损失)                           1,674,305        (22,663)
      固定资产减值损失                          (17,820,609)    (35,753,647)
      合计                                (16,146,304)    (35,776,310)
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                                                                    人民币元
                项目                           本年发生额             上年发生额
      无形资产处置收益(损失)                             107,855,659       (2,975,241)
      固定资产处置收益                                   1,969,972         5,093,794
      使用权资产处置收益                                    809,047         2,148,898
      合计                                       110,634,678         4,267,451
                                                                     人民币元
                              本年发生额                        上年发生额
            项目                     计入本年非经常                      计入上年非经常
                        金额                           金额
                                    性损益的金额                       性损益的金额
      无法支付的债务收入         67,590,200    67,590,200     62,417,685    62,417,685
      罚款收入               3,531,444     3,531,444      3,219,648     3,219,648
      其他                 6,595,965     5,681,868      7,506,571     7,506,571
      合计                77,717,609    76,803,512     73,143,904    73,143,904
      除碳汇等与生产经营业务相关的收入人民币 914,097 元外(2024 年度：无)，2025 年度营业外
      收入均计入当期非经常性损益。
                                                                     人民币元
                              本年发生额                        上年发生额
            项目                     计入本年非经常                      计入上年非经常
                        金额                           金额
                                    性损益的金额                      性损益的金额
      赔偿金、违约金及滞纳金        2,037,862     2,037,862     29,318,655    29,318,655
      捐赠支出                 816,661       816,661      1,182,498     1,182,498
      其他                 1,911,742     1,810,814      4,268,598     4,167,842
      合计                 4,766,265     4,665,337     34,769,751    34,668,995
      除碳汇等与生产经营业务相关的支出人民币 100,928 元外(2024 年度：人民币 100,756 元)，
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
                                                            人民币元
                项目                     本年发生额             上年发生额
      按税法及相关规定计算的当期所得税
       -中国企业所得税
      按税法及相关规定计算的当期所得税
       -香港利得税
      按税法及相关规定计算的当期所得税
       -澳门所得补充税
      递延所得税                              (32,471,661)       108,362,514
      合计                                1,573,639,892     1,389,716,314
      所得税费用与会计利润的调节表如下：
                                                                人民币元
                      项目               本年发生额             上年发生额
      利润总额                              6,291,056,459     5,881,493,000
      按适用税率(25%)计算的所得税费用                1,572,764,115     1,470,373,250
      子公司适用不同税率影响                          (7,005,687)       (2,766,678)
      非应税收入的影响                           (12,327,583)      (18,508,512)
      不可抵扣的成本、费用和损失的影响                      20,998,121       15,521,259
      使用前期未确认递延所得税资产的可
                                          (50,401,260)    (155,696,486)
       抵扣亏损和可抵扣暂时性差异的影响
      未确认可抵扣亏损和可抵扣暂时性差异
       的纳税影响
      研发费用加计扣除                           (22,307,220)      (23,974,861)
      合计                                1,573,639,892     1,389,716,314
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
      (1)   基本每股收益
                项目                 本年发生额            上年发生额
       归属于母公司股东的合并净利润               4,588,101,137    4,344,983,858
       减：预计未来可解锁限制性股票现金股利                       -          193,334
       归属于母公司普通股股东的合并净利润            4,588,101,137    4,344,790,524
       本公司发行在外普通股的加权平均数             1,364,147,621    1,361,588,923
       基本每股收益                               3.363            3.191
       其中：—持续经营基本每股收益                       3.363            3.191
      基本每股收益以归属于母公司普通股股东的合并净利润除以母公司发行在外普通股的加权
      平均数计算。
      (2)   稀释每股收益
                项目                 本年发生额            上年发生额
       归属于母公司股东的合并净利润               4,588,101,137    4,344,983,858
       本公司发行在外普通股的加权平均数             1,364,147,621    1,361,588,923
       由于股份支付增加的普通股加权平均数                   33,900        1,884,961
       稀释后发行在外普通股的加权平均数             1,364,181,521    1,363,473,884
       稀释每股收益                               3.363            3.187
       其中：—持续经营稀释每股收益                       3.363            3.187
      稀释每股收益以根据稀释性潜在普通股调整后的归属于母公司普通股股东的合并净利润除
      以调整后的本公司发行在外普通股的加权平均数计算。
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
      利润表中的营业成本、销售费用、管理费用和研发费用按照性质分类，列示如下：
                                                              人民币元
                 项目                    本年发生额            上年发生额
       耗用的原材料、包装物及消耗品等                 12,130,914,231   12,834,968,629
       职工薪酬                             5,469,288,122    5,370,421,359
       装卸及运输费用                          1,736,130,877    1,733,254,197
       广告及业务宣传费用                        1,407,884,070    1,476,790,435
       折旧及摊销费用                          1,294,049,968    1,232,627,597
       外购产成品                            1,028,750,147      931,780,763
       修理费用                               419,484,512      429,241,095
       产成品及在产品存货变动                        277,693,001       70,153,967
       劳务费                                216,994,721      215,861,896
       行政费用                               190,584,796      216,564,001
       租赁费                                176,809,001      164,143,184
       审计师费用-审计服务                           7,452,830        6,873,559
       股份支付费用                                 195,413       24,337,555
       其他                                 598,415,294      614,762,906
       合计                              24,954,646,983   25,321,781,143
      (1)   收到其他与经营活动有关的现金
                                                              人民币元
                      项目               本年发生额            上年发生额
       押金及保证金                             506,740,737      533,390,281
       收到的政府补助                            399,218,236      560,001,090
       其他                                 109,073,689      183,306,992
       合计                               1,015,032,662    1,276,698,363
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
      (2)   支付其他与经营活动有关的现金
                                                              人民币元
                      项目               本年发生额            上年发生额
       营销推广费用                           1,847,395,979    1,950,468,286
       广告及业务宣传费                         1,198,376,460    1,580,519,340
       行政管理费用                             381,666,625      378,607,192
       押金及保证金                             370,159,786      306,649,516
       租赁款                                140,868,498      135,194,667
       其他                                 171,633,491      174,424,979
       合计                               4,110,100,839    4,525,863,980
      (3)   收回投资收到的现金
                                                              人民币元
                项目                     本年发生额            上年发生额
       收回定期及结构性存款收到的现金                 18,249,811,923   11,380,000,000
       赎回理财产品和基金收到的现金                   1,618,763,240    1,051,992,000
       赎回债券相关投资收到的现金                      607,852,430       52,576,804
       赎回同业存单收到的现金                        217,649,160    3,502,398,800
       合计                              20,694,076,753   15,986,967,604
      (4)   投资支付的现金
                                                              人民币元
                项目                     本年发生额            上年发生额
       购买定期及结构性存款支付的现金                 17,645,365,688   20,229,842,431
       购买理财产品和基金支付的现金                   4,199,993,000    1,219,989,000
       购买债券相关投资支付的现金                      607,852,430    1,052,576,804
       购买同业存单支付的现金                        207,855,030      108,132,230
       合计                              22,661,066,148   22,610,540,465
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
      (5)   收到其他与投资活动有关的现金
                                                               人民币元
                项目                      本年发生额             上年发生额
       财务公司法定存款准备金的收回                     267,640,000        73,110,000
       财务公司存款利息收入                          44,496,502       293,929,058
       收到长期资产质量保证金及其他                         505,502        20,536,782
       合计                                 312,642,004       387,575,840
      (6)   支付其他与投资活动有关的现金
                                                              人民币元
                项目                      本年发生额             上年发生额
       支付长期资产质量保证金及其他                      2,590,831        27,793,535
       合计                                  2,590,831        27,793,535
      (7)   支付其他与筹资活动有关的现金
                                                               人民币元
                      项目                本年发生额             上年发生额
       偿还租赁负债款                            50,581,301         59,528,581
       支付限制性股票回购款                              1,677                  -
       购买少数股东股权                                    -        119,575,518
       财务公司质押式回购利息支出                               -          3,350,463
       合计                                 50,582,978        182,454,562
      (8)   以净额列报现金流量的说明
            项目        采用净额列报的依据                         财务影响
                  《企业会计准则第 31 号-现金流量表》
       财务公司法定     规定，周转快、金额大、期限短项目         本年度以净额列报的现金流量
       存款准备金      的现金流入和现金流出的现金可以按         净额为人民币 267,640,000 元。
                  照净额列报。
                  《企业会计准则第 31 号-现金流量表》
       财务公司                                本年度无净额列报的现金流量
                  规定，金融企业的有关项目向其他金
       同业拆借                                净额。
                  融企业拆借资金可以按照净额列报。
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
      (9)   筹资活动产生的各项负债变动情况
                                                                                                              人民币元
                                                本年增加                                  本年减少
               项目        年初余额                                                                               年末余额
                                        现金变动               非现金变动            现金变动             非现金变动
       租赁负债及一年内到期的租赁负债    110,300,538             -            61,691,145       50,581,301      6,944,240    114,466,142
       股利                     912,000             -         3,053,317,255    3,054,229,255              -              -
       其他(含一年内到期)           1,501,239             -                     -                -      1,501,239              -
       合计                 112,713,777             -         3,115,008,400    3,104,810,556      8,445,479    114,466,142
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
      (1)   现金流量表补充资料
                                                         人民币元
                补充资料                本年发生额             上年发生额
        净利润                          4,717,416,567     4,491,776,686
        加：资产减值损失                        16,146,304        35,776,310
          信用减值损失(利得)                     1,620,448         (340,927)
          固定资产折旧                     1,030,260,663       969,324,375
          投资性房地产折旧                       2,064,636         2,410,719
          使用权资产折旧                       53,144,100        58,479,959
          无形资产摊销                       173,296,814       161,090,719
          长期待摊费用摊销                      43,237,963        49,507,954
          股份支付费用                           195,413        24,337,555
          处置固定资产、无形资产和
                                     (110,634,678)        (4,267,451)
            其他长期资产的收益
          公允价值变动收益                   (106,446,168)     (199,524,435)
          财务费用                       (404,410,292)     (585,102,943)
          投资收益                        (72,970,854)     (117,791,880)
          递延所得税资产(增加)减少               (33,233,997)        86,779,920
          递延所得税负债增加                        762,336        21,582,594
          递延收益摊销                     (368,478,392)     (314,548,027)
          存货的减少(增加)                    340,415,761      (39,568,399)
          经营性应收项目的增加                 (175,750,560)     (154,658,195)
          经营性应付项目的(减少)增加             (514,126,762)       669,396,598
        经营活动产生的现金流量净额                4,592,509,302     5,154,661,132
        现金及现金等价物的年末余额                 2,287,130,298     4,046,010,946
        减：现金及现金等价物的年初余额               4,046,010,946     9,292,085,271
        现金及现金等价物净减少额                (1,758,880,648)   (5,246,074,325)
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      (2)   现金和现金等价物的构成
                                                                      人民币元
                      项目               2025 年 12 月 31 日     2024 年 12 月 31 日
       一、现金
       其中：库存现金                                     59,183               69,483
          可随时用于支付的银行存款                      1,937,074,115        3,915,827,757
       二、现金等价物
         国债逆回购本金                              349,997,000          129,999,000
         可随时用于支付的存放非金融机构款项                              -              114,706
       三、年末现金及现金等价物余额                       2,287,130,298        4,046,010,946
      列示于现金流量表的现金及现金等价物：
                                                                      人民币元
                      项目               2025 年 12 月 31 日     2024 年 12 月 31 日
       货币资金                                12,859,566,861       17,978,772,896
       存放于非金融机构的款项                                      -              114,706
       国债逆回购本金                                349,997,000          129,999,000
       减：受到限制的存放中央银行款项                        450,806,567          718,530,910
         受到限制的其他货币资金                           33,416,814           33,357,076
         三个月以上的银行定期存款                      10,294,322,323       13,149,842,431
         存款应收利息                               143,887,859          161,145,239
       年末现金及现金等价物余额                         2,287,130,298        4,046,010,946
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      (1)   外币货币性项目
                                                       人民币元
                        本年末                         本年末折算
             项目                         折算汇率
                       外币余额                         人民币余额
       货币资金
       其中：美元               31,550,130      7.0288    221,759,554
          港币              150,201,900      0.9032    135,662,356
          澳门元              34,212,795      0.8763     29,980,672
          欧元                3,163,542      8.2355     26,053,350
          越南盾           8,332,135,485      0.0003      2,499,641
       共计                                            415,955,573
       应收账款
       其中：美元               4,147,278       7.0288     29,150,388
          港币              26,152,601       0.9032     23,621,029
          欧元               1,525,929       8.2355     12,566,788
          澳门元              3,849,557       0.8763      3,373,367
          加拿大元               226,500       5.1142      1,158,366
          越南盾            400,290,309       0.0003        120,087
       共计                                             69,990,025
       其他应收款
       其中：港币               9,498,053       0.9032      8,578,641
          澳门元                317,956       0.8763        278,625
          越南盾            329,500,000       0.0003         98,850
       共计                                              8,956,116
       应付账款
       其中：港币               50,837,723      0.9032     45,916,631
          越南盾          42,865,321,584      0.0003     12,859,596
          澳门元               3,146,169      0.8763      2,756,988
       共计                                             61,533,215
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      (1)   外币货币性项目 - 续
                                                           人民币元
                            本年末                         本年末折算
              项目                            折算汇率
                           外币余额                         人民币余额
       其他应付款
       其中：越南盾              28,153,274,639      0.0003      8,445,982
          港币                    5,526,274      0.9032      4,991,331
          美元                      580,934      7.0288      4,083,269
          澳门元                     731,461      0.8763        640,979
       共计                                                 18,161,561
       一年内到期非流动负债
       其中：港币                      95,996       0.9032        86,704
          澳门元                     45,659       0.8763        40,011
       共计                                                   126,715
       租赁负债
       其中：港币                      53,156       0.9032        48,010
          澳门元                     25,315       0.8763        22,184
       共计                                                    70,194
      上述外币货币性项目指除人民币之外的所有货币(其范围与附注九、(1)中的外币项目不同)。
      (1)   作为承租人
      本集团于租赁期开始日确认使用权资产，并按尚未支付的租赁付款额的现值确认租赁负债。
      租赁付款额包括固定付款额，以及在合理确定将行使购买选择权或终止租赁选择权的情况
      下需支付的款项等。按销售额的一定比例确定的可变租金不纳入租赁付款额，在实际发生时
      计入当期损益。2025 年度未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额为人民币 953,488 元。
      民币 153,418,443 元)。
      元)，除附注(五)56(7)计入筹资活动的偿付租赁负债支付的金额以外，其余现金流出均计入
      经营活动。
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(五)   合并财务报表项目注释 - 续
      (2)   作为出租人
      作为出租人的经营租赁
                                                                 人民币元
                                                            其中：未计入租赁
                      项目                    租赁收入            收款额的可变租赁
                                                            付款额相关的收入
       投资性房地产                                   4,462,525           -
       其他                                      22,647,844           -
       合计                                      27,110,369           -
                                                                 人民币万元
                                                  未折现租赁收款额
       资产负债表日后第 1 年                                   367              342
       资产负债表日后第 2 年                                   189              239
       资产负债表日后第 3 年                                   153              203
       资产负债表日后第 4 年                                   121              180
       资产负债表日后第 5 年                                     3               30
       以后年度                                             3                -
       合计                                             836              994
(六)   合并范围的变更
                被投资的公司名称                主要经营活动        变动原因       持股比例
       青岛啤酒生物科技有限公司(“生物科技公司”)             制造业          设立         100%
       青岛啤酒(密山)有限公司(“密山公司”)               制造业          注销         100%
青岛啤酒股份有限公司
财务报表附注
(七)   在其他主体中的权益
      (1)   企业集团的构成
                                                                                 集团合计
                                              注册资本
                子公司名称             主要经营地                        注册地     业务性质    持股比例(%)       取得方式
                                               人民币
                                                                               直接    间接
       深圳市青岛啤酒华南投资有限公司(“华南投资”)     中国深圳        200,000,000    中国深圳     实业投资     100      -   设立或投资
       青岛啤酒(珠海)有限公司(“珠海公司”)        中国珠海         60,000,000    中国珠海      制造业        - 99.47   设立或投资
       青岛啤酒(黄石)有限公司(“黄石公司”)        中国黄石        168,630,000    中国黄石      制造业    97.18  2.82   设立或投资
       青岛啤酒(应城)有限公司(“应城公司”)        中国应城         97,070,000    中国应城      制造业    95.11  4.89   设立或投资
       深圳市青岛啤酒华南营销有限公司(“华南营销”)     中国广东         20,000,000    中国深圳    批发和零售业    100      -   设立或投资
       青岛啤酒(长沙)有限公司(“长沙公司”)        中国长沙         68,000,000    中国长沙      制造业       70    30   设立或投资
       上海青岛啤酒华东(控股)有限公司(“华东控股”)    中国上海        100,000,000    中国上海    批发和零售业    100      -   设立或投资
       上海青岛啤酒华东销售有限公司(“华东销售”)      中国上海        100,300,000    中国上海    批发和零售业   97.01  2.99   设立或投资
       南京青岛啤酒华东销售有限公司(“南京销售”)      中国江苏          1,000,000    中国南京    批发和零售业       -  100    设立或投资
       青岛啤酒(芜湖)有限公司(“芜湖公司”)        中国芜湖        314,290,000    中国芜湖      制造业    94.27  5.73   设立或投资
       青岛啤酒(马鞍山)有限公司(“马鞍山公司”)     中国马鞍山         85,000,000    中国马鞍山     制造业    94.12  5.88   设立或投资
       青岛啤酒(寿光)有限公司(“寿光公司”)        中国寿光         60,606,060    中国寿光      制造业       99     -   设立或投资
       青岛啤酒(潍坊)有限公司(“潍坊公司”)        中国潍坊         75,000,000    中国潍坊      制造业     100      -   设立或投资
       青岛啤酒(徐州)淮海营销有限公司            中国江苏        131,000,000    中国徐州    批发和零售业       -  100    设立或投资
       青岛啤酒(薛城)有限公司(“薛城公司”)        中国薛城         45,000,000    中国薛城      制造业        -    85   设立或投资
       青岛啤酒(滕州)有限公司(“滕州公司”)        中国滕州         61,020,000    中国滕州      制造业    76.65 23.35   设立或投资
       青岛啤酒(菏泽)有限公司(“菏泽公司”)        中国菏泽        130,000,000    中国菏泽      制造业    93.08  6.92   设立或投资
       青岛啤酒(廊坊)有限公司(“廊坊公司”)        中国廊坊         99,000,000    中国廊坊      制造业    80.81 19.19   设立或投资
                                                                      制造、批发和
       青岛啤酒西安汉斯集团有限公司(“西安汉斯”)     中国陕西         236,976,728    中国西安              100      -   设立或投资
                                                                        零售业
       青岛啤酒宝鸡有限公司(“宝鸡公司”)          中国宝鸡         130,000,000   中国宝鸡      制造业       -    100   设立或投资
       青岛啤酒(鞍山)有限公司(“鞍山公司”)        中国鞍山          50,000,000   中国鞍山      制造业      80      -   设立或投资
       青岛啤酒(兴凯湖)有限公司(“兴凯湖公司”)      中国鸡西         240,000,000   中国鸡西      制造业     100      -   设立或投资
       青岛啤酒(哈尔滨)有限公司(“哈尔滨公司”)     中国哈尔滨         155,600,000   中国哈尔滨     制造业     100      -   设立或投资
       青岛啤酒国际贸易有限公司(“青啤国际”)        中国青岛          11,000,000   中国青岛    批发和零售业    100      -   设立或投资
       青岛啤酒(德州)有限公司(“德州公司”)        中国德州          25,000,000   中国德州      制造业     100      -   设立或投资
       青岛啤酒(日照)有限公司(“日照公司”)        中国日照         290,000,000   中国日照      制造业     100      -   设立或投资
       青岛啤酒(泸州)有限公司(“泸州公司”)        中国泸州         111,110,000   中国泸州      制造业      95      -   设立或投资
       香港公司                        中国香港     40,500,000 港币     中国香港    批发和零售业    100      -   设立或投资
       青岛啤酒汉中有限责任公司(“汉中公司”)        中国汉中          29,410,000   中国汉中      制造业      34     66   设立或投资
       北京青岛啤酒北方销售有限公司(“北方销售”)      中国北京          89,980,000   中国北京    批发和零售业     95      5   设立或投资
                                                                       置业服务和
       青岛广润隆置业有限公司(“广润隆置业”)       中国山东           6,184,000    中国青岛              100      -   设立或投资
                                                                        零售业
       青岛啤酒(厦门)有限公司(“厦门公司”)        中国厦门          90,000,000   中国厦门      制造业       -    100   设立或投资
       厦门青岛啤酒东南营销有限公司(“东南营销”)      中国福建         215,000,000   中国厦门    批发和零售业    100      -   设立或投资
       青岛啤酒(济南)有限公司(“济南公司”)        中国济南         560,000,000   中国济南      制造业     100      -   设立或投资
       青岛啤酒(成都)有限公司(“成都公司”)        中国成都         280,000,000   中国成都      制造业     100      -   设立或投资
       青岛啤酒榆林有限责任公司(“榆林公司”)        中国榆林          55,000,000   中国榆林      制造业       -    100   设立或投资
       青岛啤酒(城阳)销售有限公司(“城阳销售”)      中国青岛           8,000,000   中国青岛    批发和零售业    100      -   设立或投资
       郴州市青岛啤酒销售有限公司(“郴州销售”)       中国郴州           1,000,000   中国郴州    批发和零售业      -    100   设立或投资
       机械设备公司                      中国青岛           2,000,000   中国青岛       工业       -    100   设立或投资
       青岛啤酒(石家庄)有限公司(“石家庄公司”)     中国石家庄         321,010,000   中国石家庄     制造业     100      -   设立或投资
       青岛啤酒(太原)有限公司(“太原公司”)        中国太原         200,000,000   中国太原      制造业     100      -   设立或投资
       财务公司                        中国青岛       2,000,000,000   中国青岛      金融业     100      -   设立或投资
       青岛啤酒(揭阳)有限公司(“揭阳公司”)        中国揭阳         200,000,000   中国揭阳      制造业      75      -   设立或投资
青岛啤酒股份有限公司
财务报表附注
(七)   在其他主体中的权益 - 续
      (1)     企业集团的构成 - 续
                                                                                 集团合计
                                              注册资本
                子公司名称             主要经营地                        注册地     业务性质    持股比例(%)         取得方式
                                               人民币
                                                                               直接   间接
       青岛啤酒(韶关)有限公司(“韶关公司”)       中国韶关          200,000,000   中国韶关      制造业     100    -       设立或投资
       青岛啤酒电子商务有限公司(“电子商务”)       中国青岛            8,000,000   中国青岛    批发和零售业    100    -       设立或投资
       青岛啤酒(九江)有限公司(“九江公司”)       中国九江          200,000,000   中国九江      制造业      90    -       设立或投资
       青岛啤酒(平度)销售有限公司(“平度销售”)     中国青岛            5,000,000   中国青岛    批发和零售业    100    -       设立或投资
       上海青岛啤酒销售有限公司(“上海销售”)       中国上海           96,300,000   中国上海    批发和零售业      -  100       设立或投资
       青岛啤酒(徐州)企业管理服务有限公司
                                  中国徐州           10,000,000   中国徐州    批发和零售业    100        -   设立或投资
        (“徐州企业管理”)
       青岛啤酒(洛阳)有限公司(“洛阳公司”)        中国洛阳         200,000,000   中国洛阳      制造业     100       -    设立或投资
       青岛啤酒(上海)实业有限公司(“上海实业公司”)    中国上海         416,800,000   中国上海    批发和零售业    100       -    设立或投资
       青岛啤酒(张家口)有限公司(“张家口公司”)     中国张家口         200,000,000   中国张家口     制造业     100       -    设立或投资
       越南公司                         越南       1,000,000 美元       越南    批发和零售业      -     100    设立或投资
       青岛啤酒(枣庄)有限公司(“枣庄公司”)        中国枣庄         200,000,000   中国枣庄      制造业     100       -    设立或投资
       青岛啤酒(西海岸)文旅发展有限公司                                              批发、零售和
                                  中国青岛          240,000,000   中国青岛             96.25    3.75   设立或投资
        (“西海岸文旅”)                                                       服务业
       青岛啤酒时尚产业发展有限公司             中国青岛          100,000,000   中国青岛      服务业        -    100    设立或投资
                                                                      科技推广和应
       青岛啤酒科技研发中心有限公司(“科研公司”)     中国青岛          480,000,000   中国青岛              100        -   设立或投资
                                                                       用服务业
       青岛啤酒(潍坊)制造有限公司(“潍坊制造公司”)   中国潍坊          300,000,000   中国潍坊      制造业     100        -   设立或投资
                                                                      软件和信息技
       青岛九源科技有限公司(“九源科技公司”)       中国青岛           50,000,000   中国青岛              100        -   设立或投资
                                                                       术服务业
       生物科技公司                     中国青岛          421,000,000   中国青岛      制造业     100        -   设立或投资
                                                                                               非同一控制
       青岛啤酒(三水)有限公司(“三水公司”)       中国三水       5,000,000 美元     中国三水     制造业         -     75
                                                                                               下企业合并
                                                                                               非同一控制
       青岛啤酒(郴州)有限公司(“郴州公司”)       中国郴州           70,000,000   中国郴州     制造业     88.80   11.20
                                                                                               下企业合并
                                                                                               非同一控制
       深圳青岛啤酒朝日有限公司(“深朝日”)        中国深圳       30,000,000 美元    中国深圳     制造业       51        -
                                                                                               下企业合并
                                                                                               非同一控制
       南宁公司                       中国南宁          730,000,000   中国南宁     制造业         -     75
                                                                                               下企业合并
                                                                                               非同一控制
       北京青岛啤酒三环有限公司(“三环公司”)       中国北京       29,800,000 美元    中国北京     制造业       75      25
                                                                                               下企业合并
                                                                                               非同一控制
       北京五星青岛啤酒有限公司(“五星公司”)       中国北京          862,000,000   中国北京     制造业     37.64     25
                                                                                               下企业合并
                                                                                               非同一控制
       青岛啤酒渭南有限责任公司(“渭南公司”)       中国渭南           50,000,000   中国渭南     制造业       28      72
                                                                                               下企业合并
                                                                                               非同一控制
       青岛啤酒(甘肃)农垦股份有限公司(“甘肃农垦”)   中国兰州          174,420,800   中国兰州     制造业       50     5.06
                                                                                               下企业合并
                                                                                               非同一控制
       青岛啤酒武威有限责任公司(“武威公司”)       中国武威           36,100,000   中国武威     制造业         -   54.91
                                                                                               下企业合并
                                                                                               非同一控制
       青岛啤酒(荣成)有限公司(“荣成公司”)       中国荣成           20,000,000   中国荣成     制造业       70        -
                                                                                               下企业合并
                                                                                               非同一控制
       青岛啤酒(随州)有限公司(“随州公司”)       中国随州           24,000,000   中国随州     制造业         -     90
                                                                                               下企业合并
                                                                                               非同一控制
       青岛啤酒(福州)有限公司(“福州公司”)       中国福州       26,828,100 美元    中国福州     制造业         -    100
                                                                                               下企业合并
                                                                                               非同一控制
       青岛啤酒(漳州)有限公司(“漳州公司”)       中国漳州          100,000,000   中国漳州     制造业         -     90
                                                                                               下企业合并
                                                                                               非同一控制
       工程公司                       中国青岛           13,142,176   中国青岛     建筑业      100        -
                                                                                               下企业合并
                                                                                               非同一控制
       青岛啤酒(蓬莱)有限公司(“蓬莱公司”)       中国蓬莱           37,500,000   中国蓬莱     制造业       80        -
                                                                                               下企业合并
青岛啤酒股份有限公司
财务报表附注
(七)   在其他主体中的权益 - 续
      (1)     企业集团的构成 - 续
                                                                                  集团合计
                子公司名称             主要经营地       注册资本             注册地       业务性     持股比例(%)           取得方式
                                                                                 直接  间接
                                                                                                   非同一控制
       青岛啤酒文化传播有限公司(“文化传播公司”)     中国青岛           73,500,000   中国青岛       服务业         100       -
                                                                                                   下企业合并
                                                                                                   非同一控制
       青岛啤酒饮料有限公司(“饮料公司”)         中国青岛          130,000,000   中国青岛       制造业         100       -
                                                                                                   下企业合并
                                                                       制造、批发和                      非同一控制
       新银麦公司                      中国山东       60,371,200 美元    中国蒙阴                    75     25
                                                                         零售业                       下企业合并
                                                                                                   非同一控制
       青岛啤酒(杭州)有限公司(“杭州公司”)       中国建德          230,000,000   中国建德       制造业         100       -
                                                                                                   下企业合并
                                                                                                   非同一控制
       澳门公司                       中国澳门       200,000 澳门元      中国澳门     批发和零售业          -     60
                                                                                                   下企业合并
                                                                                                   非同一控制
       青岛啤酒(上海)市场服务有限公司           中国上海          334,578,898   中国上海     批发和零售业          -    100
                                                                                                   下企业合并
                                                                                                   非同一控制
       山东绿兰莎啤酒有限公司(“绿兰莎公司”)       中国淄博          100,000,000   中国淄博       制造业          90       -
                                                                                                   下企业合并
                                                                                                   非同一控制
       设备制造                       中国青岛            2,897,600   中国青岛       制造业           -    100
                                                                                                   下企业合并
                                                                                                   非同一控制
       青岛啤酒(上海)投资有限公司(“上海投资公司”)   中国上海          907,320,000   中国上海      实业投资         100       -
                                                                                                   下企业合并
                                                                                                   非同一控制
       青岛啤酒上海松江制造有限公司(“新松江制造”)    中国上海           50,000,000   中国上海       制造业           -    100
                                                                                                   下企业合并
                                                                                                   非同一控制
       青岛啤酒(宿迁)有限公司(“宿迁公司”)       中国宿迁          100,000,000   中国宿迁       制造业          75     25
                                                                                                   下企业合并
                                                                                                   非同一控制
       青岛啤酒(徐州)彭城有限公司(“彭城公司”)     中国徐州          155,000,000   中国徐州       制造业           -    100
                                                                                                   下企业合并
                                                                                                   非同一控制
       青岛啤酒(徐州)有限公司(“徐州公司”)       中国徐州           39,336,899   中国徐州       制造业           -     66
                                                                                                   下企业合并
                                                                                                   非同一控制
       青岛啤酒(扬州)有限公司(“扬州公司”)       中国扬州          200,000,000   中国扬州       制造业          50     50
                                                                                                   下企业合并
                                                                                                   非同一控制
       青岛啤酒(昆山)有限公司(“昆山公司”)       中国昆山          731,535,952   中国昆山       制造业           -    100
                                                                                                   下企业合并
                                                                                                   非同一控制
       青岛啤酒(连云港)有限公司(“连云港公司”)     中国连云港         378,293,523   中国连云港      制造业     56.09     43.91
                                                                                                   下企业合并
                                                                                                   非同一控制
       青岛啤酒上海闵行有限公司(“上海闵行公司”)     中国上海          377,251,025   中国上海       制造业           -   96.48
                                                                                                   下企业合并
      以上子公司中除甘肃农垦的法人类别为股份有限公司外，其他均为有限责任公司。本公司之
      子公司均未发行股票及债券。
      (2)     重要的非全资子公司
                                                                                                   人民币元
                                少数股东          本年归属于                  本年向少数股东               年末少数股东
              子公司名称
                                持股比例         少数股东的损益                 宣告分派的股利                权益余额
       深朝日                       49%            50,356,010              40,238,800           234,617,068
青岛啤酒股份有限公司
财务报表附注
(七)   在其他主体中的权益 - 续
      (3)     重要非全资子公司的重要财务信息
                                                                                                      人民币元
            子公司名称
                     流动资产           非流动资产            资产合计            流动负债            非流动负债            负债合计
       深朝日            319,866,941    382,616,446      702,483,387      192,066,052     30,728,718      222,794,770
                                                                                                      人民币元
            子公司名称
                     流动资产           非流动资产            资产合计            流动负债            非流动负债            负债合计
       深朝日            294,267,468    389,442,968      683,710,436      197,742,475     27,451,399      225,193,874
                                                                                                      人民币元
                                                           本年发生额
        子公司名称
                        营业收入                       净利润          综合收益总额                      经营活动现金流量
       深朝日               814,860,459                103,292,055   103,292,055                   79,143,059
                                                                                                      人民币元
                                                           上年发生额
        子公司名称
                        营业收入                       净利润          综合收益总额                      经营活动现金流量
       深朝日               814,078,012                 82,115,219    82,115,219                  139,054,653
      上述信息为集团内各企业之间相互抵销前的金额。2025 年度向少数股东宣告分派的股利，
      均已于当年支付。
      (1)     重要的合营企业
                                                                            持股比例(%)         对合营企业或联营企业
            合营企业或联营企业名称       主要经营地          注册地           业务性质
                                                                           直接    间接         投资的会计处理方法
       一、合营企业
         河北嘉禾公司               中国石家庄        中国石家庄            制造业               50        -           权益法核算
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财务报表附注
(七)   在其他主体中的权益 - 续
      (2)   重要合营企业的主要财务信息
                                                                       人民币元
                  河北嘉禾公司                2025 年 12 月 31 日     2024 年 12 月 31 日
       流动资产                                   111,181,818          106,479,374
       其中：现金和现金等价物                             90,089,366           68,857,101
       非流动资产                                   73,506,300           77,368,045
       资产合计                                   184,688,118          183,847,419
       流动负债                                    25,359,844           33,183,389
       负债合计                                    25,359,844           33,183,389
       股东权益合计                                 159,328,274          150,664,030
       按照取得投资时合营企业可辨认净资产
         公允价值进行调整
       调整后归属于母公司的股东权益                         205,160,284          200,168,004
       按持股比例计算的净资产份额(注)                       102,580,142          100,084,002
       调整事项
       --商誉                                   113,928,609          113,928,609
       对合营企业权益投资的账面价值                         216,508,751          214,012,611
       存在公开报价的合营企业权益投资的公允价值                       不适用                  不适用
                                                                      人民币元
                  河北嘉禾公司                   本年发生额                上年发生额
       营业收入                                  341,397,313          312,906,292
       财务费用                                   (1,057,334)          (1,101,650)
       所得税费用                                    8,030,815            4,986,344
       净利润                                    21,664,244           13,829,210
       其他综合收益                                           -                    -
       综合收益总额                                 21,664,244           13,829,210
       按照取得投资时合营企业可辨认净资产公允
                                               (3,671,964)         (4,348,581)
        价值进行调整
       调整后归属于母公司的综合收益总额                        17,992,280            9,480,629
       本年收到的来自合营企业的股利                           6,500,000            7,500,000
      注：    本集团以合营企业财务报表中归属于母公司的金额为基础，按持股比例计算相应净
            资产份额。合营企业财务报表中的金额考虑了取得投资时合营企业可辨认资产和负
            债的公允价值以及统一会计政策的影响。
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(七)   在其他主体中的权益 - 续
      (3)    重要联营企业的主要财务信息
      根据附注(三)、4 对重要的联营企业的定义，本年度本集团不存在重要联营企业。
      (4)    不重要联营企业的汇总财务信息
                                                                      人民币元
                                             本年发生额             上年发生额
       联营企业
       投资账面价值合计                                 157,049,596       179,081,192
       下列各项按持股比例计算的合计数
       --净利润(注)                                  14,563,130        40,717,401
       --其他综合收益(亏损) (注)                             402,372         (164,887)
       --综合收益总额                                  14,965,502        40,552,514
      注： 净利润和其他综合收益均已考虑取得投资时可辨认资产和负债的公允价值以及统一
         会计政策的调整影响。
      (5)    采用权益法核算时，本集团与本集团之所有合营企业及联营企业的会计政策无重大差
             异，该等长期投资的投资变现及投资收益汇回不存在重大限制，合营企业和联营企业
             向本集团转移资金的能力也不存在重大限制。
      (6)    合营企业或联营企业发生的超额亏损
                                                                     人民币元
                           累积未确认的                              本年末累积
            合营企业或联营企业名称                    本年分享的净利润
                           前期累计损失                             未确认的损失
       辽宁沈青公司                  519,463              234,048        285,415
      (7)    于 2025 年 12 月 31 日，本集团无与合营企业投资相关的未确认承诺，且无与合营企
             业或联营企业投资相关的或有负债。
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(八)   政府补助
                                                                                                      人民币元
                                    本年新增            本年计入            本年计入资产                            与资产相关/
       财务报表项目   2024 年 12 月 31 日                                                 2025 年 12 月 31 日
                                    补助金额           其他收益金额            处置收益                             与收益相关
      递延收益          2,840,221,411    392,857,245     263,608,357       4,549,436      2,964,920,863   与资产相关
      递延收益            107,067,034      8,372,532     104,870,035               -         10,569,531   与收益相关
      合计            2,947,288,445    401,229,777     368,478,392       4,549,436      2,975,490,394
      于上年末及本年末，本集团无按应收金额确认的政府补助。
                                                                                                 人民币元
                          类型                                       本年发生额                    上年发生额
      与资产相关                                                          263,608,357              267,297,753
      与收益相关                                                          119,359,900              234,108,531
      合计                                                             382,968,257              501,406,284
(九)   与金融工具相关的风险
      本集团的经营活动会面临各种金融风险，主要包括市场风险(主要为外汇风险、利率风险和
      其他价格风险)、信用风险和流动性风险。上述金融风险以及本集团为降低这些风险所采取
      的风险管理政策如下所述：
      董事会负责规划并建立本集团的风险管理架构，制定本集团的风险管理政策和相关指引并
      监督风险管理措施的执行情况。本集团已制定风险管理政策以识别和分析本集团所面临的
      风险，这些风险管理政策对特定风险进行了明确规定，涵盖了市场风险、信用风险和流动性
      风险管理等诸多方面。本集团定期评估市场环境及本集团经营活动的变化以决定是否对风
      险管理政策及系统进行更新。本集团的风险管理由相关部门按照董事会批准的政策开展，这
      些部门通过与本集团其他业务部门的紧密合作来识别、评价和规避相关风险。本集团内部审
      计部门就风险管理控制及程序进行定期的审核，并将审核结果上报本集团的审计委员会。
      本集团采用敏感性分析技术分析风险变量的合理、可能变化对当期损益和股东权益可能产
      生的影响。由于任何风险变量很少孤立地发生变化，而变量之间存在的相关性对某一风险变
      量的变化的最终影响金额将产生重大作用，因此下述内容是在假设每一变量的变化是在独
      立的情况下进行的。
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(九)   与金融工具相关的风险 - 续
      本集团从事风险管理的目标是在风险和收益之间取得适当的平衡，将风险对本集团经营业
      绩的负面影响降低到最低水平，使股东及其他权益投资者的利益最大化。基于该风险管理目
      标，本集团风险管理的基本策略是确定和分析本集团所面临的各种风险，建立适当的风险承
      受底线和进行风险管理，并及时可靠地对各种风险进行监督，将风险控制在限定的范围之
      内。
      本集团的主要经营位于中国境内，主要业务以人民币结算。本集团已确认的外币资产和负债
      及未来的外币交易(外币资产和负债及外币交易的计价货币主要为美元)存在外汇风险。本集
      团持续监控集团外币交易和外币资产及负债的规模，以最大程度降低面临的外汇风险；于
      的方式来达到规避外汇风险的目的。
      于 2025 年 12 月 31 日，本集团内记账本位币为人民币的公司持有的外币金融资产和外币金
      融负债折算成人民币的金额列示如下。
                                                               人民币元
                        项目          2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日
      货币资金                                 205,805,764       92,221,576
      应收账款                                  45,441,503       49,390,919
      其他应付款                                  4,083,269        5,997,426
      外汇风险敏感性分析
      于 2025 年 12 月 31 日，对于记账本位币为人民币的公司各类美元金融资产和美元金融负债，
      如果美元对人民币升值或贬值 5%，其他因素保持不变，则本集团将增加或减少净利润和股
      东权益约人民币 7,681,000 元(2024 年 12 月 31 日：约人民币 3,816,000 元)。对于记账本位币
      为人民币的公司各类其他外币金融资产和其他外币金融负债，如果其他外币对人民币升值
      或贬值 5%，其他因素保持不变，则集团将增加或减少净利润和股东权益约人民币 1,588,000
      元(2024 年 12 月 31 日：约人民币 1,270,000 元)。
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(九)   与金融工具相关的风险 - 续
      浮动利率的金融负债使本集团面临现金流量利率风险。本集团根据当时的市场环境来决定
      固定利率及浮动利率合同的相对比例。于 2025 年 12 月 31 日，本集团无长期借款(2024 年
      本集团持有结构性存款、理财产品及基金等浮动收益产品，其收益受市场利率波动影响。为
      控制相关风险，集团在投资时严格执行审批程序，并持续监控市场利率变化。管理层亦会根
      据市场情况适时调整投资策略，以应对利率波动带来的影响。本公司董事认为，未来利率的
      合理变动不会对本集团的经营业绩构成重大不利影响。
      本集团因利率变动引起金融工具公允价值变动的风险主要与固定利率的交易性金融资产及
      定期银行存款有关。对于固定利率的交易性金融资产，本集团的目标是维持适当的固定和浮
      动利率工具组合以管理利率风险。
      本集团其他价格风险主要产生于债务工具投资，存在债务工具价格变动的风险(包含利率风
      险)。于 2025 年 12 月 31 日，如果本集团各类债务工具投资的预期价格上涨或下跌 0.5%，
      其他因素保持不变，则本集团将增加或减少净利润和股东权益约人民币 32,805,000 元(2024
      年 12 月 31 日：约人民币 17,142,000 元)。
      未能履行义务而导致本集团金融资产产生的损失，具体包括：货币资金(附注(五)1)、应收账
      款(附注(五)3)、其他应收款(附注(五)5)、其他流动资产(附注(五)8)以及未纳入减值评估范围
      的以公允价值计量且其变动计入当期损益的债务工具投资等(附注(五)2、附注(五)7 及附注
      (五)10)。
      为降低信用风险，本集团控制信用额度、进行信用审批，并执行其他监控程序以确保采取必
      要的措施回收过期债权。此外，本集团于每个资产负债表日根据应收款项的回收情况，计提
      充分的预期信用损失准备。因此，本集团管理层认为所承担的信用风险已经大为降低。
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(九)   与金融工具相关的风险 - 续
      本集团货币资金主要存放于拥有较高信用评级的股份制商业银行和其他大中型商业银行，
      本集团认为其不存在重大的信用风险，几乎不会产生因银行违约而导致的重大损失。
      本集团持有的债务工具投资主要为具有较高信用评级的债券。本集团通过设定整体投资额
      度以控制信用风险敞口，并且每年复核和审批投资额度。本集团会定期监控债券投资的信用
      风险敞口、债券信用评级的变化及其他相关信息，确保整体信用风险在可控的范围内。
      本集团的销售主要通过预收款方式进行结算，因而经销商不存在重大的信用风险。
      对于应收账款、其他应收款等，本集团设定相关政策以控制信用风险敞口。本集团基于对经
      销商的财务状况、从第三方获取担保的可能性、信用记录及其他因素诸如目前市场状况等评
      估客户的信用资质并设置相应信用期。本集团会定期对这些经销商的信用记录进行监控，对
      于信用记录不良的经销商，本集团会采用书面催款、缩短信用期或取消信用期等方式，以确
      保本集团的整体信用风险在可控的范围内。
      于 2025 年 12 月 31 日，本集团无重大的因债务人抵押而持有的担保物和其他信用增级(2024
      年 12 月 31 日：无)。
      本集团内各子公司负责其自身的现金流量预测。本集团在汇总各子公司现金流量预测的基
      础上，在集团层面持续监控短期和长期的资金需求，以确保维持充裕的现金储备和可供随时
      变现的有价证券；同时持续监控是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供足够备
      用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。
      于 2025 年 12 月 31 日，本集团各项金融负债和租赁负债以未折现的合同现金流量按到期日
      列示如下：
                                                  人民币元
      应付票据             125,586,924              -               -             -     125,586,924
      应付账款           3,050,359,193              -               -             -   3,050,359,193
      其他应付款          3,186,380,194              -               -             -   3,186,380,194
      租赁负债              38,294,409     25,247,696      41,723,311    27,304,059     132,569,475
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(十)   公允价值的披露
                                                                             人民币元
                                                               第二层次公允价值计量
                            项目
      其他非流动金融资产-债务工具                                                    2,471,393,300
      交易性金融资产-债务工具                                                      4,022,484,938
      一年内到期的非流动资产-债务工具                                                     48,213,397
                                                               第三层次公允价值计量
                            项目
      交易性金融资产-其他债务工具                                                    2,205,915,607
      其他非流动金融资产-权益工具                                                          600,000
                                                                             人民币元
            项目                                               估值方法
                          的公允价值
      其他非流动金融资产                              从第三方定价服务机构(如：中央国债登记结算有限公司)取得的估值结果
       -债务工具                                 计算其公允价值
                                             从第三方定价服务机构(如：中债金融估值中心或中证指数有限公司)取得
      交易性金融资产 -债务工具          4,022,484,938
                                             的估值结果计算其公允价值或现金流量折现法
      一年内到期的非流动资产                            从第三方定价服务机构(如：中央国债登记结算有限公司)取得的估值结果
       -债务工具                                 计算其公允价值
                                                                             人民币元
            项目                                        估值技术           输入值
                           公允价值
      交易性金融资产
       -其他债务工具
      其他非流动金融资产                                              收入增长率、加权平均资本成本、
       -权益工具                                                 税前营业利润
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(十)   公允价值的披露 - 续
      第三层次公允价值计量
                                                                                                                                          人民币元
                                           当期利得或损失总额                              购买、发行和结算                                          对于在报告年末持
                                                                                                                                    有的资产，计入损
             项目        2025 年 1 月 1 日                  计入其他                                                     2025 年 12 月 31 日
                                          计入损益                       购买              发行            结算                               益的当期未实现利
                                                       综合收益
                                                                                                                                     得或损失的变动
      交易性金融资产-其他债务工具      1,013,496,918   51,581,182          -   4,250,000,000           -   (3,109,162,493)       2,205,915,607        5,915,607
      其他非流动金融资产-权益工具            600,000            -          -               -           -                 -             600,000                 -
      合计                  1,014,096,918   51,581,182          -   4,250,000,000           -   (3,109,162,493)       2,206,515,607        5,915,607
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(十)   公允价值的披露 - 续
      本集团以摊余成本计量的金融资产和金融负债主要包括：货币资金、应收账款、其他应收款、
      其他流动资产、其他非流动资产、应付票据、应付账款、其他应付款和长期应付款等。这些
      不以公允价值计量的金融资产和金融负债的账面价值与公允价值差异较小。
(十一) 关联方及关联方交易
                                                                      人民币万元
                                                        母公司对本公司      母公司对本公司
          母公司名称         注册地           业务性质   注册资本
                                                        的持股比例(%)     的表决权比例(%)
      青岛啤酒集团有限公司
                      中国山东省青岛市   国有资产运营及投资    162,972        32.51         32.51
       (“青啤集团”)
      本公司最终控制方系青岛市人民政府国有资产监督管理委员会，主要经营地在青岛。
      本集团的子公司情况参见附注(七)1(1)。
      本集团的合营和联营企业情况参见附注(七)2(1)。
      除附注(七)2(1)中已披露的重要合营和联营企业的情况外，与本集团发生关联交易的其他联
      营企业的情况如下：
                      关联方名称                                与本集团关系
      青啤北京销售                                                联营企业
      欧洲公司                                                  联营企业
      中外运物流(注 1)                                            联营企业
      辽宁沈青公司                                                联营企业
      烟台啤酒公司                                                联营企业
      注 1： 青岛啤酒招商物流有限公司于 2026 年 1 月 22 日公司名称变更为中外运物流供应链
           (山东)有限公司。
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(十一) 关联方及关联方交易 - 续
                其他关联方名称                 其他关联方与本集团关系
     青岛啤酒优家健康饮品有限公司(“青啤优家公司”)            青啤集团之附属公司
     青岛啤酒优家健康饮品(上海)有限公司(“优家上海公司”)        青啤集团之附属公司
     青岛啤酒优家(天津)天然矿泉水有限公司(“优家天津公司”)       青啤集团之附属公司
     云南大山饮品有限公司(“云南大山公司”)                青啤集团之附属公司
     青岛智链顺达科技有限公司(“智链顺达公司”)              青啤集团之附属公司
     青岛市骐骥城市配送有限公司(“骐骥城配公司”)             青啤集团之附属公司
     上海大盛智链供应链有限公司(“大盛智链公司”)             青啤集团之附属公司
     青岛城发地产投资有限公司(“城发地产投资公司”)            青啤集团之附属公司
     青岛啤酒地产发展有限公司(“青啤地产公司”)              青啤集团之附属公司
     青岛华东葡萄酿酒有限公司(“华东葡萄酒公司”) (注 2)       青啤集团之附属公司
     青岛玖辉置业发展有限公司(“青岛玖辉置业公司”)            青啤集团之附属公司
     青岛崂山矿泉水有限公司(“崂山矿泉水公司”) (注 2)        青啤集团之附属公司
     注 2： 于 2025 年 6 月 30 日，青岛饮料集团有限公司划转为青啤集团之子公司，华东葡萄酒
          公司和崂山矿泉水公司新增为关联方。
     本公司于 2025 年 1 月 14 日发布了《青岛啤酒股份有限公司关于与控股股东及其附属公司签
     署关联交易框架协议暨日常关联交易的公告》，本公司第十届董事会第十九次会议审议通过：
     本公司与青啤优家公司签署 2025 年度《委托生产及购销产品框架协议》、与青啤优家公司
     及其附属公司和关联公司优家上海公司签署《商标使用许可协议》，与智链顺达公司签署
     附属公司和关联公司、智链顺达公司及其附属公司合称“关联人”)签署 2025 年度《综合服务
     框架协议》。
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(十一) 关联方及关联方交易 - 续
     (1)   购销商品、提供和接受劳务
     采购商品/接受劳务情况表
                                                                                  人民币元
                                                            是否超过
           关联方            关联交易内容        获批的交易额度                    本年发生额          上年发生额
                                                            交易额度
      烟台啤酒公司                采购啤酒           不适用              不适用     648,185,515    620,816,693
      河北嘉禾公司                采购啤酒           不适用              不适用     337,586,812    310,365,271
      青啤优家公司(注 3)*          采购饮料                              否       8,092,674        282,478
      优家上海公司(注 3)*          采购饮料                              否         904,176              -
      崂山矿泉水公司               采购饮料                              否         996,667        不适用
      华东葡萄酒公司              采购葡萄酒                              否          88,005        不适用
      青岛玖辉置业公司            接受租赁服务                4,830,000     否       3,987,405              -
      城发地产投资公司(注 3)*      接受租赁服务                              否         333,333        323,810
      青啤集团(注 3)*          接受租赁服务                              否         510,000        510,000
      中外运物流               接受租赁服务           不适用              不适用      10,797,584     14,906,774
      中外运物流            接受物流劳务(包括代垫款项)      不适用              不适用     149,233,953    180,850,488
      中外运物流               接受仓储劳务           不适用              不适用         271,886        237,106
      智链顺达公司(注 3)*        接受仓储劳务                              否      15,512,920      9,685,159
      骐骥城配公司(注 3)*        接受仓储劳务                              否       3,451,120      2,204,125
      大盛智链公司(注 3)*        接受物流劳务                              否           2,367              -
      骐骥城配公司(注 3)*        接受物流劳务           919,930,000        否      38,453,007     28,566,623
      智链顺达公司(注 3)*        接受物流劳务                              否     830,790,561    699,376,907
      智链顺达公司(注 3)*        接受包装服务                              否         554,502      4,041,722
      骐骥城配公司(注 3)*        接受包装服务                              否      19,149,748      8,272,232
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(十一) 关联方及关联方交易 - 续
     (1)   购销商品、提供和接受劳务 - 续
     销售商品/提供劳务情况表
                                                                                人民币元
                                                           是否超过
           关联方           关联交易内容       获批的交易额度                     本年发生额         上年发生额
                                                           交易额度
      欧洲公司               销售产品及材料          不适用              不适用     71,660,290    93,897,603
      辽宁沈青公司             销售产品及材料          不适用              不适用     23,987,948    18,096,883
      智链顺达公司(注 4)*       销售产品及材料                             否      5,037,654        21,943
      智链顺达公司(注 4)*        提供仓租服务                             否      1,796,482     1,233,071
      大盛智链公司(注 4)*        提供仓租服务                             否        110,086       227,509
      智链顺达公司(注 4)*        提供外包服务                             否        161,978             -
      骐骥城配公司(注 4)*         销售产品                              否              -         1,542
      大盛智链公司(注 4)*         销售产品                              否      2,985,031             -
      中外运物流                销售产品           不适用                否              -        64,270
      优家上海公司(注 4)*         销售产品                              否        143,432       183,958
      青啤集团(注 4)*           销售产品                              否         16,267             -
      云南大山公司(注 4)*         销售产品                              否          5,192         4,814
      优家上海公司(注 4)*        提供委托加工                             否      1,123,520     1,339,980
      青啤集团              提供信息技术服务               6,420,000     否        406,088             -
      青啤集团(注 4)*      提供人力、信息等综合服务                           否      8,224,032    12,397,095
      青啤优家公司(注 4)*    提供人力、信息等综合服务                           否      1,085,420     1,528,641
      智链顺达公司(注 4)*    提供人力、信息等综合服务                           否      3,082,930     2,524,846
      青啤地产公司(注 4)*    提供人力、信息等综合服务                           否      1,063,744       300,817
      云南大山公司(注 4)*    提供人力、信息等综合服务                           否        310,405       169,963
      优家上海公司(注 4)*    提供人力、信息等综合服务                           否         40,285       219,515
      优家上海公司(注 4)*       提供商标使用权                             否        513,533        46,029
      优家天津公司(注 4)*       提供商标使用权               2,283,400     否        104,208        38,161
      云南大山公司(注 4)*       提供商标使用权                             否          3,558             -
     购销商品、提供和接受劳务的关联交易说明
     采购商品及接受劳务
     参考市场价格双方协议定价
     注 3： 该等交易为已符合香港联合交易所证券上市规则第 14A 章的披露规定之持续关连交
          易，系本集团自青啤优家公司、优家上海公司、城发地产投资公司、青岛智链顺达公
          司及其下属公司骐骥城配公司和大盛智链公司采购商品及接受劳务。
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(十一) 关联方及关联方交易 - 续
     (1)    购销商品、提供和接受劳务 - 续
     销售商品及提供劳务
     参考市场价格双方协议定价
     注 4： 该等交易为已符合香港联合交易所证券上市规则第 14A 章的披露规定之持续关连交
          易，系本集团向青岛智链顺达公司及其下属公司骐骥城配公司和大盛智链公司、优家
          上海公司、青啤优家公司及其下属公司云南大山公司和优家天津公司、青啤集团、青
          啤地产公司销售商品及提供服务。
     *      青啤优家公司及其附属公司和关联公司、智链顺达公司及其附属公司和青啤集团及
            其附属公司获批的交易额度人民币 81,289,600 元、人民币 919,930,000 元和人民币
     (2)    关联租赁情况
                                       本年发生额                               上年发生额
           出租方     租赁资产
                                      承担的租赁负       增加的使用                  承担的租赁负      增加的使用
           名称       种类    支付的租金                                支付的租金
                                       债利息支出        权资产                    债利息支出       权资产
                   房屋及
      城发地产投资公司              350,000       63,320           -    340,000      47,554           -
                   建筑物
     (3)    关联方资金拆借
     截至 2025 年 12 月 31 日，本年未发生关联方资金拆借(2024 年 12 月 31 日资金拆借金额：
     无)。
     (4)    吸收存款
                                                                                  人民币元
                      关联方                            本年发生额                   上年发生额
      烟台啤酒公司                                           748,129,773             700,218,788
     (5)    利息费用
                                                                                人民币元
                      关联方                            本年发生额                   上年发生额
      烟台啤酒公司                                             82,542                  165,497
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(十一) 关联方及关联方交易 - 续
     (6)   收取手续费
                                                                              人民币元
                      关联方                             本年发生额                上年发生额
      烟台啤酒公司                                              8,758                7,580
     (7)   关键管理人员报酬
                                                                               人民币元
                      项目名称                            本年发生额                上年发生额
      股份支付                                                          -         1,475,029
      关键管理人员报酬                                             11,088,927        14,787,846
     (1)   应收关联方款项
                                                                                   人民币元
             项目名称           关联方
                                      账面余额           坏账准备          账面余额           坏账准备
      应收账款              欧洲公司           12,146,567              -    15,827,014              -
      应收账款              青啤北京销售         11,245,784     11,245,784    11,245,784     11,245,784
     (2)   应付关联方款项
                                                                                   人民币元
          项目名称              关联方                    2025 年 12 月 31 日     2024 年 12 月 31 日
      应付账款              智链顺达公司                           139,426,334          164,379,463
      应付账款              烟台啤酒公司                            62,354,504           81,500,724
      应付账款              中外运物流                             18,972,528           31,808,268
      应付账款              骐骥城配公司                             9,706,307            6,247,785
      应付账款              河北嘉禾公司                             6,395,907            3,203,934
      应付账款              崂山矿泉水公司                              278,997               不适用
      其他应付款             烟台啤酒公司                            46,639,222           79,178,094
      其他应付款             中外运物流                              7,253,866            7,905,520
      其他应付款             智链顺达公司                             3,770,085            3,960,843
      其他应付款             骐骥城配公司                             7,599,185            1,225,994
      其他应付款             大盛智链公司                                10,000                        -
      合同负债及其他流动负债       大盛智链公司                                21,643                        -
      合同负债及其他流动负债       辽宁沈青公司                            15,230,226             14,069,690
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(十一) 关联方及关联方交易 - 续
     (1)   董事及监事薪酬
                                                                                                                人民币元
                                              作为董事或监事提供服务的薪酬                             就管理本公司或
                                                                                                               累计股份支付
           姓名                                      社会保险费(不含 退休计划供款及                      子公司而提供的   合计
                      酬金         工资及补贴       奖金                              住房公积金                               (股数)
                                                   退休计划供款项) 其他退休后福利                      其他服务的薪酬
      执行董事：
      姜宗祥                    -     702,996    216,954      24,705   87,646     47,088          -   1,079,389      110,000
      刘富华(i)                 -           -          -           -        -          -          -           -            -
      侯秋燕                    -     536,784    266,000      24,705   77,115     47,088          -     951,692       60,000
      王瑞永(ii)                -     243,780    206,585      10,221   36,167     19,385          -     516,138      110,000
      职工董事：
      孙静(iii)                -     341,292    213,904      14,483   51,479     27,703          -    648,861       110,000
      独立董事：
      张然               137,500           -          -           -        -           -         -    137,500             -
      肖耿               137,500           -          -           -        -           -         -    137,500             -
      盛雷鸣              137,500           -          -           -        -           -         -    137,500             -
      赵红(iv)            87,500           -          -           -        -           -         -     87,500             -
      赵昌文(iv)           87,500           -          -           -        -           -         -     87,500             -
      宋学宝(v)            50,000           -          -           -        -           -         -     50,000             -
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(十一) 关联方及关联方交易 - 续
     (1)     董事及监事薪酬 - 续
                                                                                                                  人民币元
                                               作为董事或监事提供服务的薪酬                              就管理本公司或
                                                                                                                 累计股份支付
             姓名                                     社会保险费(不含 退休计划供款及                       子公司而提供的   合计
                      酬金        工资及补贴         奖金                               住房公积金                               (股数)
                                                    退休计划供款项) 其他退休后福利                       其他服务的薪酬
      监事：(vi)
      李燕               33,334             -          -          -          -           -         -      33,334            -
      王亚平              33,334             -          -          -          -           -         -      33,334            -
      黄祖江                   -       125,000          -     10,222     36,167      19,385         -     190,774            -
      孙丽红                   -       116,806          -     10,222     32,025      19,385         -     178,438            -
      孟庆尚                   -        97,500          -     10,222     32,559      19,385         -     159,666            -
      合计              704,168     2,164,158    903,443    104,780    353,158     199,419         -   4,429,126      390,000
     (i)     于 2025 年 5 月 20 日担任执行董事职位，负责饮料集团的相关工作，不涉及本集团发放薪酬。
     (ii)    于 2025 年 5 月 20 日卸任执行董事职位。
     (iii)   于 2025 年 5 月 22 日担任职工董事职位。
     (iv)    于 2025 年 5 月 20 日担任独立董事职位。
     (v)     于 2025 年 5 月 20 日卸任独立董事职位。
     (vi)    于 2025 年 5 月 20 日公司不再设立监事会。
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(十一) 关联方及关联方交易 - 续
     (1)    董事及监事薪酬 - 续
     团未就上述人员作为董事、监事或作为管理人员的薪酬进行明确的区分，因此合并列示在作为董事、监事提供服务的薪酬中。奖金是由薪酬委
     员会制定并符合本公司的相关薪酬政策。
                                                                                                                人民币元
                                              作为董事或监事提供服务的薪酬                             就管理本公司或
                                                                                                               累计股份支付
           姓名                                      社会保险费(不含 退休计划供款及                      子公司而提供的   合计
                      酬金         工资及补贴       奖金                              住房公积金                               (股数)
                                                   退休计划供款项) 其他退休后福利                      其他服务的薪酬
      执行董事：
      姜宗祥(vii)               -     643,716    211,522      24,416   96,798     45,594          -   1,022,046      110,000
      黄克兴(viii)              -     702,996    234,256      24,416   96,798     45,594          -   1,104,060      150,000
      王瑞永                    -     585,072    233,081      24,416   96,798     45,594          -     984,961      110,000
      侯秋燕                    -     536,784    212,130      24,416   96,798     45,594          -     915,722       60,000
      独立董事：
      张然               120,000           -          -           -        -           -         -    120,000             -
      肖耿               120,000           -          -           -        -           -         -    120,000             -
      盛雷鸣              120,000           -          -           -        -           -         -    120,000             -
      宋学宝              120,000           -          -           -        -           -         -    120,000             -
      姜省路(ix)           60,000           -          -           -        -           -         -     60,000             -
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(十一) 关联方及关联方交易 - 续
     (1)     董事及监事薪酬 - 续
                                                                                                                   人民币元
                                               作为董事或监事提供服务的薪酬                               就管理本公司或
                                                                                                                  累计股份支付
             姓名                                     社会保险费(不含 退休计划供款及                        子公司而提供的   合计
                      酬金        工资及补贴         奖金                                住房公积金                               (股数)
                                                    退休计划供款项) 其他退休后福利                        其他服务的薪酬
      监事：
      李燕               80,000             -           -          -          -           -         -      80,000            -
      王亚平              80,000             -           -          -          -           -         -      80,000            -
      黄祖江                   -       300,000     327,400     24,416     96,798      45,594         -     794,208            -
      孙丽红                   -       269,572     328,228     24,416     96,798      45,594         -     764,608            -
      孟庆尚                   -       234,000     356,400     24,416     96,798      45,594         -     757,208            -
      合计              700,000     3,272,140   1,903,017    170,912    677,586     319,158         -   7,042,813      430,000
     上述人员作为董事、监事或作为管理人员的薪酬进行明确的区分，因此合并列示在作为董事、监事提供服务的薪酬中。奖金是由薪酬委员会制
     定并符合本公司的相关薪酬政策。
     (vii)   于 2024 年 12 月 25 日担任董事长职位。
     (viii) 于 2024 年 12 月 25 日辞去董事长职位。
     (ix)    于 2024 年 6 月 26 日辞去独立董事职位。
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(十一) 关联方及关联方交易 - 续
     (2)   董事的退休福利
     于 2025 年度，除上表披露退休计划供款及其他退休后福利，本集团未发生因董事提供董事
     服务或其他服务而承担的其他退休福利(2024 年度：无)。
     (3)   董事的终止福利
     于 2025 年度，本集团不存在董事的终止福利(2024 年度：无)。
     (4)   就获得董事服务而向第三方支付的对价
     于 2025 年度，本公司没有就获得董事服务而向第三方支付的对价(2024 年度：无)。
     (5)   向董事、受董事控制的法人及董事的关连人士提供的贷款、准贷款和其他交易
     于 2025 年度，本公司未向董事、受董事控制的法人及董事的关连人士提供贷款、类似贷款
     和惠及该等人士的其他交易资料，本公司亦未向董事、受董事控制的法人及该等董事的关连
     人士的贷款提供担保(2024 年度：无)。
     (6)   董事在交易、安排或合同中的重大权益
     于 2025 年度，本公司没有签订任何与本集团之业务相关且本公司的董事直接或间接在其中
     拥有重大权益的重要交易、安排或合同(2024 年度：无)。
     其薪酬已反映在附注(十一)7 中；其他 3 位(2024 年度：2 位)的薪酬支付合计金额列示如下：
                                                             人民币元
      工资及补贴                                2,024,556        1,487,052
      奖金                                   3,310,624        3,734,298
      社会保险费(不含退休计划供款项)                        74,112           48,832
      退休计划供款及其他退休后福利                         250,583          193,596
      住房公积金                                  141,264           91,188
      合计                                   5,801,139        5,554,966
      累计股份支付(股数)                             316,000          240,000
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(十一) 关联方及关联方交易 - 续
                                                        人数
     薪酬范围(不含股份支付)：
     港币 0 元 - 1,000,000 元
                                                        -              -
      (折合人民币约 0 元 - 926,000 元)
     港币 1,000,000 元 - 2,000,000 元
      (折合人民币约 926,000 元 - 1,852,000 元)
     港币 4,000,000 元 - 5,000,000 元
      (折合人民币约 3,704,000 元 - 4,630,000 元)
     港币 5,000,000 元 - 6,000,000 元
                                                        -              -
      (折合人民币约 4,630,000 元 - 5,556,000 元)
(十二) 股份支付
     本公司于 2020 年 6 月 8 日召开 2019 年年度股东大会及 2020 年第一次 A 股和 H 股类别股东
     会议，审议通过了《关于<青岛啤酒股份有限公司 A 股限制性股票激励计划(草案)>及其摘要
     的议案》、《关于<青岛啤酒股份有限公司 A 股限制性股票激励计划实施考核管理办法>的
     议案》和《关于提请股东大会授权董事会办理 A 股限制性股票激励计划相关事宜的议案》。
     本公司于 2020 年 6 月 29 日召开第九届董事会 2020 年第八次临时会议，审议通过了《青岛
     啤酒股份有限公司关于向激励对象首次授予 A 股限制性股票的议案》(“激励计划方案”)。根
     据激励计划方案，本公司向 627 位激励对象授予 1,320 万股限制性股票，授予日为 2020 年
     起 24 个月、36 个月、48 个月，按照公司业绩考核和个人绩效考核情况，分别解锁 1/3、1/3、
     公司须按相应回购价格回购并注销相应的限制性股票。
     根据激励计划方案，2020 年度本公司收到激励对象出资款合计人民币 279,576,000 元，同时
     就限制性股票回购义务确认负债人民币 279,576,000 元及库存股人民币 279,576,000 元。
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(十二) 股份支付 - 续
     本公司于 2021 年 3 月 22 日召开第九届董事会 2021 年第一次临时会议，审议通过了《关于
     向激励对象授予预留部分 A 股限制性股票的议案》(“授予预留限制性股票方案”)。根据授予
     预留限制性股票方案，本公司向 35 位激励对象授予 30 万股限制性股票，授予日为 2021 年
     起 24 个月、36 个月、48 个月，按照公司业绩考核和个人绩效考核情况，分别解锁 1/3、1/3、
     得解锁，本公司须按相应回购价格回购并注销相应的限制性股票。拟授予的 35 名激励对象
     中有 1 名激励对象因个人原因放弃认购。
     根据授予预留限制性股票方案，2021 年度本公司收到激励对象出资款合计人民币 6,226,920
     元，同时就限制性股票回购义务确认负债人民币 6,226,920 元及库存股人民币 6,226,920 元。
     根据 2020 年年度股东大会决议，向上述激励对象发放预计未来可解锁限制性股票的现金股
     利为人民币 10,028,999 元，并相应冲减回购义务。
     本公司于 2021 年 9 月 29 日召开第十届董事会 2021 年第二次临时会议，审议通过了《关于
     公司回购注销激励计划部分 A 股限制性股票事项的议案》。截至本次董事会审议时止，限
     制性股票激励计划中共有 12 名激励对象因个人原因离职导致其作为公司激励对象的个人情
     况发生变化从而触发限制性股票回购注销条件。2021 年本公司注销限制性股票 122,002 股，
     同时冲减回购义务负债人民币 2,584,002 元及库存股人民币 2,584,002 元。
     于 2021 年 12 月 31 日，限制性股票激励计划共确认回购义务负债人民币 273,189,919 元及库
     存股人民币 273,189,919 元。
     本公司于 2022 年 9 月 28 日召开第十届董事会 2022 年第八次临时会议，审议通过了《公司
     回购注销激励计划部分 A 股限制性股票事项的议案》。自 2021 年 9 月 1 日至本次董事会召
     开时止，限制性股票激励计划中共有 14 名激励对象因个人原因离职导致其作为公司激励对
     象的个人情况发生变化从而触发限制性股票回购注销条件。2022 年本公司注销限制性股票
     股限制性股票激励计划首次授予限制性股票第一个解除限售期解除限售条件成就的议案》。
     元及库存股人民币 84,267,743 元。
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(十二) 股份支付 - 续
     于 2022 年 12 月 31 日，限制性股票激励计划共确认回购义务负债人民币 171,854,660 元及库
     存股人民币 171,854,660 元。
     本公司于 2023 年 10 月 17 日召开第十届董事会 2023 年第六次临时会议，审议通过了《公司
     回购注销激励计划部分 A 股限制性股票事项的议案》。自 2022 年 9 月 29 日至本次董事会
     召开时止，限制性股票激励计划中共有 7 名激励对象因个人原因离职导致其作为公司激励
     对象的个人情况发生变化从而触发限制性股票回购注销条件。2023 年本公司注销限制性股
     票 36,002 股，同时冲减回购义务负债人民币 762,522 元及库存股人民币 762,522 元。
     股票激励计划预留授予限制性股票第一个解除限售期解除限售条件成就的议案》。2023 年
     股人民币 1,868,573 元。2023 年 7 月 10 日，公司第十届董事会 2023 年第五次临时会议审议
     通过了《关于 A 股限制性股票激励计划首次授予限制性股票第二个解除限售期解除限售条
     件成就的议案》。2023 年 7 月 24 日，本公司解锁限制性股票 4,328,702 股，冲减回购义务
     负债人民币 75,882,146 元及库存股人民币 75,882,146 元。
     于 2023 年 12 月 31 日，限制性股票激励计划共确认回购义务负债人民币 77,643,806 元及库
     存股人民币 77,643,806 元。
     性股票激励计划预留授予限制性股票第二个解除限售期解除限售条件成就的议案》。2024 年
     股人民币 1,694,555 元。2024 年 7 月 16 日，公司第十届董事会 2024 年第六次临时会议审议
     通过了《关于 A 股限制性股票激励计划 首次 授予限制性股票第三个解除限售期解除限售条
     件成就的议案》，2024 年 7 月 24 日，本公司解锁限制性股票 4,235,863 股，冲减回购义务
     负债人民币 65,782,952 元及库存股人民币 65,782,952 元。
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(十二) 股份支付 - 续
     于 2024 年 12 月 31 日，限制性股票激励计划共确认回购义务负债人民币 1,501,239 元及库存
     股人民币 1,501,239 元。
     冲减回购义务及库存股。
     股票激励计划预留授予限制性股票第三个解除限售期解除限售条件成就的议案》，2025 年
     股人民币 1,266,350 元。
     划部分 A 股限制性股票事项的议案》，本次激励计划项下预留授予激励对象于第三个解除
     限售期内，有 1 名激励对象因个人原因辞职导致其作为公司激励对象的个人情况发生变化，
     从而触发《激励计划》第十三章规定的回购注销条件。2025 年 11 月 13 日，本公司回购注
     销其已获授予但尚未解除限售的限制性股票合计 1,667 股，冲减股本人民币 1,667 元、资本
     公积人民币 33,640 元及库存股人民币 35,307 元。同时冲销已发放的现金股利人民币 13,086
     元，冲减利润分配和库存股。
     于 2025 年 12 月 31 日，限制性股票激励计划已完结。
               项目                       本年发生额           上年发生额
      年初发行在外的限制性股票(股)                        96,667         4,429,196
      本年解锁的限制性股票(股)                        (95,000)       (4,332,529)
      本年注销的限制性股票(股)                         (1,667)                 -
      年末发行在外的限制性股票(股)                             -            96,667
      本年股份支付费用                                195,413       24,337,555
      累计股份支付费用                            659,401,575      659,206,162
     元及人民币 4,208 元(2024 年度：人民币 23,866,897 元及人民币 470,658 元)。
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(十二) 股份支付 - 续
     于 2025 年 5 月 30 日解锁的限制性股票以解锁日计算的加权平均股价为人民币 73.972 元。
     本集团以授予日公司股票收盘价确定授予日限制性股票的公允价值。
(十三) 承诺及或有事项
     (1)   资本承诺
                                                                      人民币元
      已签约但尚不必于财务报表中确认的                  2025 年 12 月 31 日    2024 年 12 月 31 日
       -购建长期资产承诺                              870,771,838         591,671,473
     于 2025 年 12 月 31 日，本集团不存在需要披露的其他承诺事项。
     于 2025 年 12 月 31 日，本公司未涉及重要或有事项。
(十四) 资产负债表日后事项
     根据 2026 年 3 月 26 日董事会决议，董事会提议本公司向全体股东分配股利 3,205,858,534
     元，尚待本公司股东会审批。
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(十五) 其他重要事项
     (1)   报告分部的确定依据与会计政策
     因本集团的主要业务为生产和销售啤酒等产品，本集团的报告分部是在不同地区经营的业
     务单元。由于各地区需要不同的市场战略，本集团分别独立管理各个报告分部的生产经营活
     动，分别评价其经营成果，以决定向其配置资源并评价其业绩。
     本集团之子公司财务公司主要业务为对成员单位办理理财和代理收付等金融业务。由于业
     务特征不相似，本集团独立管理财务公司的经营活动，单独评价其经营成果，以决定向其配
     置资源并评价其业绩。
     本集团有以下七个报告分部：
     - 山东地区分部，负责在山东及周边地区的生产和销售
     - 华南地区分部，负责在华南地区的生产和销售
     - 华北地区分部，负责在华北地区的生产和销售
     - 华东地区分部，负责在华东地区的生产和销售
     - 东南地区分部，负责在东南地区的生产和销售
     - 港澳及其他海外地区分部，负责在港澳及其他海外地区的销售
     - 财务公司分部，负责为成员单位办理理财和代理收付等金融业务
     分部间转移价格按双方协议价作为定价基础。
     资产根据分部的经营以及资产的所在位置进行分配，负债根据分部的经营进行分配。
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(十五) 其他重要事项 - 续
     (2)     报告分部的财务信息
                                                                                                                                                                               人民币元
                                                                                                           港澳及其他
               项目          山东地区            华南地区            华北地区             华东地区            东南地区                            财务公司            未分配金额            分部间抵销                合计
                                                                                                           海外地区
      对外交易收入              20,522,403,317   2,658,966,675   5,759,981,851    2,288,300,288    663,460,148    568,107,264           292,413      11,981,708                  -   32,473,493,664
      分部间交易收入              3,288,776,317     883,932,666   2,325,444,826      405,583,572     14,751,680    272,826,042        30,937,734     111,370,105    (7,333,622,942)                 -
      营业成本                15,071,074,951   2,353,352,557   5,559,784,954    1,904,131,422    541,546,240    647,987,775        77,362,443     122,156,959    (7,392,247,496)   18,885,149,805
      销售费用                 2,997,947,311     346,077,018     557,563,211      363,313,661    143,912,874     75,105,906            25,040               -                  -    4,483,945,021
      利息收入                    38,159,324      11,892,441      20,493,301        6,638,285        841,462      9,546,899      286,737,264      130,230,297       (81,022,039)      423,517,234
      利息费用                    85,608,178       2,403,720       1,392,121        7,219,360      2,162,782        129,399             4,750               -       (87,274,918)        11,645,392
      对联营企业和合营企业的投资收益                  -               -                -               -              -      1,378,459                 -      24,306,335                  -        25,684,794
      信用减值利得(损失)              21,045,615        (93,551)          (2,607)               -              -      (250,069)      (22,319,836)      62,000,000       (62,000,000)       (1,620,448)
      资产减值损失                (15,686,256)               -       (148,139)        (311,909)              -              -                 -               -                  -     (16,146,304)
      折旧费和摊销费                610,398,642     136,194,190     237,202,803      135,951,758     34,401,037      6,129,633         1,800,876     132,936,177          (965,148)    1,294,049,968
      利润(亏损)总额             4,297,242,832     484,613,242   1,389,668,006      195,902,235   (66,621,651)    121,236,529      256,717,038    (395,041,379)          7,339,607    6,291,056,459
      所得税费用                  976,473,128      98,552,118     345,665,319       53,131,982         91,283     42,296,494        60,233,510               -        (2,803,942)    1,573,639,892
      净利润(亏损)              3,320,769,704     386,061,124   1,044,002,687      142,770,253   (66,712,934)     78,940,035      196,483,528    (395,041,379)         10,143,549    4,717,416,567
      资产总额                26,520,550,435   4,552,025,191   8,677,370,093    3,150,139,000   736,608,196      979,655,423   14,063,476,500   7,077,744,108   (15,589,098,252)   50,168,470,694
      负债总额                19,397,710,093   1,697,099,005   4,269,927,515    2,082,899,786   456,308,022       54,348,243    9,274,979,993     208,001,335   (17,082,394,529)   20,358,879,463
      折旧费和摊销费以外的其他非现金费用       11,433,876         47,791       1,938,628           89,572          6,392                -          11,570       1,413,988                   -       14,941,817
      对联营企业和合营企业的长期股权投资                -              -               -                -              -                -               -     372,338,347                   -      372,338,347
      非流动资产增加(减少)额 (注)     2,517,413,749    170,037,813     170,957,199      144,799,664     14,569,974        (598,186)       3,338,387     130,748,193                   -    3,151,266,793
     注： 非流动资产不包括金融资产、长期股权投资和递延所得税资产。
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(十五) 其他重要事项 - 续
     (2)     报告分部的财务信息 - 续
                                                                                                                                                                                   人民币元
                                                                                                              港澳及其他
               项目          山东地区            华南地区             华北地区             华东地区             东南地区                             财务公司            未分配金额             分部间抵销                合计
                                                                                                              海外地区
      对外交易收入              20,296,043,089   2,653,836,478    5,687,545,798    2,287,053,480     673,197,305     527,373,681          250,035        12,530,245                  -   32,137,830,111
      分部间交易收入              3,297,513,302     849,114,873    2,248,300,459      314,107,550        8,567,940    224,981,923        6,248,877      170,159,815     (7,118,994,739)                -
      营业成本                15,352,385,767   2,351,380,265    5,524,783,841    1,851,303,155     534,086,219     578,334,645      180,453,623      181,257,429     (7,344,069,121)   19,209,915,823
      销售费用                 3,098,612,633     331,607,756      578,970,076      365,831,334     150,662,947      76,835,118                -                 -                  -    4,602,519,864
      利息收入                    72,837,682       29,655,851       54,870,215       10,425,004       2,359,114      5,104,631      477,170,246      144,636,582       (180,288,125)      616,771,200
      利息费用                    10,014,295        2,845,142        1,375,877        6,809,409       2,312,012        387,267      195,024,467                 -      (196,931,415)       21,837,054
      对联营企业和合营企业的投资收益                  -                -                -                -               -        571,694                -        47,700,589                  -       48,272,283
      信用减值利得(损失)                 176,540        (147,108)          193,094      (1,515,174)               -       (80,090)        1,713,665         2,600,000        (2,600,000)          340,927
      资产减值损失                (13,926,387)      (5,476,022)      (5,256,989)      (7,602,180)     (2,317,423)       (12,205)         (22,867)       (1,162,237)                  -     (35,776,310)
      折旧费和摊销费                566,341,971     143,045,002      241,545,333      134,545,975       33,038,570      7,155,044        1,723,077      113,418,754                   -    1,240,813,726
      利润(亏损)总额             3,672,581,149     485,037,115    1,252,644,978      102,880,323    (63,765,164)      93,726,655      501,053,820    (223,072,151)          60,406,275    5,881,493,000
      所得税费用                  854,312,233     117,544,590      242,867,016        33,071,832       1,668,517     23,574,244      122,497,468                 -        (5,819,586)    1,389,716,314
      净利润(亏损)              2,818,268,916     367,492,525    1,009,777,962        69,808,491   (65,433,681)      70,152,411      378,556,352    (223,072,151)          66,225,861    4,491,776,686
      资产总额                22,548,264,844   4,321,016,711    8,222,704,351    3,452,819,786    782,979,428       578,211,520   18,792,797,464   6,365,999,118    (15,574,446,918)   49,490,346,304
      负债总额                14,363,849,239   1,682,158,167    4,635,664,452    2,304,801,109    452,811,029        55,439,960   13,840,801,688     195,412,364    (16,229,842,209)   21,301,095,799
      折旧费和摊销费以外的其他非现金费用       32,602,523      2,389,596        5,615,788        2,348,948         511,970           273,083         235,321       2,171,001                   -        46,148,230
      对联营企业和合营企业的长期股权投资                -              -                -                -               -                 -               -     391,873,803                   -       391,873,803
      非流动资产增加额(注)          6,247,936,730    101,072,181      209,028,058      199,955,567      40,095,212        12,164,730         759,504     191,570,604           6,172,791     7,008,755,377
     注： 非流动资产不包括金融资产、长期股权投资和递延所得税资产。
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(十五) 其他重要事项 - 续
     (3)   对外交易收入：
                                                                                人民币元
                  对外交易收入                           本年发生额                 上年发生额
      中国内地                                          31,848,080,839        31,565,199,458
      中国香港及澳门地区                                        178,464,764           185,549,504
      其他海外国家及地区                                        446,948,061           387,081,149
      合计                                            32,473,493,664        32,137,830,111
     (4)   按资产所在地划分的非流动资产总额：
     非流动资产总额：
                                                                                 人民币元
                      项目                        2025 年 12 月 31 日      2024 年 12 月 31 日
      中国内地                                           18,156,534,651        17,193,176,736
      中国香港及澳门地区                                          13,508,720            17,725,846
      合计                                             18,170,043,371        17,210,902,582
     上述地区信息中，非流动资产归属于该资产所处区域。非流动资产总额不包括金融资产及递
     延所得税资产。
(十六) 资本管理
     本集团资本管理政策的目标是为了保障本集团能够持续经营，从而为股东提供回报，并使其
     他利益相关者获益，同时维持最佳的资本结构以降低资本成本。
     为了维持或调整资本结构，本集团可能会调整支付给股东的股利金额、向股东返还资本、发
     行新股或出售资产以减低债务。
     营发展需要，该策略与上年度保持一致。现金余额为现金及现金等价物减去短期借款。于
                                                                         人民币元
                      项目                  2025 年 12 月 31 日    2024 年 12 月 31 日
      现金及现金等价物                                  2,287,130,298       4,046,010,946
      减：短期借款                                                -                   -
      扣除借款后的现金余额                                2,287,130,298       4,046,010,946
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(十七) 公司财务报表主要项目注释
                                                                                    人民币元
                      项目                             2025 年 12 月 31 日     2024 年 12 月 31 日
      应收账款                                                1,498,227,456        1,559,370,720
      减：坏账准备                                                 21,908,062           54,848,762
      合计                                                  1,476,319,394        1,504,521,958
     (1)   按账龄披露
                                                                                    人民币元
                      账龄
                                                         账面余额                 账面余额
      合计                                                  1,498,227,456        1,559,370,720
     应收账款主要依据业务发生日期入账，按入账日期列示的账龄与按发票日期列示的账龄基
     本一致。
     (2)   按坏账计提方法分类披露
                                                                                    人民币元
           种类                   账面余额                              坏账准备
                                                                                  账面价值
                          金额           比例(%)               金额         计提比例(%)
      按单项计提坏账准备           11,245,784           0.8         11,245,784     100.0               -
      按组合计提坏账准备        1,486,981,672          99.2         10,662,278       0.7   1,476,319,394
       子公司             1,438,736,605          96.0                  -         -   1,438,736,605
       经销商                48,245,067           3.2         10,662,278      22.1      37,582,789
      合计               1,498,227,456         100.0         21,908,062         /   1,476,319,394
                                                                                    人民币元
           种类                    账面余额                             坏账准备
                                                                                  账面价值
                          金额          比例(%)                金额         计提比例(%)
      按单项计提坏账准备           11,245,784        0.7            11,245,784     100.0               -
      按组合计提坏账准备        1,548,124,936       99.3            43,602,978       2.8   1,504,521,958
       子公司             1,464,700,772       93.9                     -         -   1,464,700,772
       经销商                83,424,164        5.4            43,602,978      52.3      39,821,186
      合计               1,559,370,720      100.0            54,848,762         /   1,504,521,958
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(十七) 公司财务报表主要项目注释 - 续
     (2)   按坏账计提方法分类披露 - 续
     按单项计提坏账准备
                                                                                人民币元
           名称                                                               计提理由
                       账面余额            坏账准备             计提比例(%)
      青啤北京销售            11,245,784        11,245,784         100.0         预计款项难以收回
                                                                                人民币元
           名称                                                               计提理由
                       账面余额            坏账准备             计提比例(%)
      青啤北京销售            11,245,784        11,245,784         100.0         预计款项难以收回
     按组合 - 子公司计提坏账准备的应收账款：
     该组合为本公司与本公司之子公司间购销交易所产生的应收账款，相关款项产生的预期信
     用损失较低，因此未计提坏账准备。
     按组合 - 经销商计提坏账准备的应收账款：
     于 2025 年 12 月 31 日，应收账款的信用风险与坏账准备汇总情况如下：
                                                                                人民币元
           账龄
                      预期平均损失率%           账面余额             坏账准备               账面价值
      未逾期                     -            32,857,604                  -       32,857,604
      逾期 1 年以内                5             4,973,878            248,693        4,725,185
      逾期超过 2 年              100            10,413,585         10,413,585                -
      合计                      /            48,245,067         10,662,278       37,582,789
     于 2024 年 12 月 31 日，应收账款的信用风险与坏账准备汇总情况如下：
                                                                                人民币元
           账龄
                      预期平均损失率%           账面余额             坏账准备               账面价值
      未逾期                     -            38,370,220                  -       38,370,220
      逾期 1 年以内                5             1,527,332             76,366        1,450,966
      逾期超过 2 年              100            43,526,612         43,526,612                -
      合计                      /            83,424,164         43,602,978       39,821,186
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     (3)   坏账准备情况
                                                                                 人民币元
           类别
      应收账款              54,848,762     169,406      198,947       32,911,159     21,908,062
     本年无重要的坏账准备收回或转回的情况。
     (4)   本年实际核销的应收账款情况
     于 2025 年度，本公司核销应收账款金额为人民币 32,911,159 元(2024 年 12 月 31 日：人民币
     (5)   按欠款方归集的年末余额前五名的应收账款情况
                                                                                 人民币元
                                                                          占应收账款余额
                项目                      余额               坏账准备
                                                                            总额比例
      余额前五名的应收账款总额                      575,937,466                   -          38%
                                                                                人民币元
                      种类                         2025 年 12 月 31 日     2024 年 12 月 31 日
      其他应收款                                              82,550,866           69,213,725
      合计                                                 82,550,866           69,213,725
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(十七) 公司财务报表主要项目注释 - 续
     (1)   按账龄披露：
                                                                              人民币元
                      账龄
                                                    账面余额                账面余额
      未逾期                                              78,701,569          69,081,761
      逾期 1 年以内                                            978,160             128,883
      逾期 1 到 2 年                                                -              19,050
      逾期 2 年以上                                         20,874,631          36,952,395
      合计                                              100,554,360         106,182,089
     (2)   按款项性质列示其他应收款
                                                                              人民币元
                      项目
                                                    账面余额                账面余额
      应收子公司款项                                          75,791,896          54,095,366
      应收土地及房屋退还款                                       17,441,647          17,441,647
      押金及保证金                                            3,349,995           4,418,636
      备用金                                                 498,723            6,946,111
      其他                                                3,472,099          23,280,329
      合计                                              100,554,360         106,182,089
     本公司不存在因资金集中管理而将款项归集于其他方并列报于其他应收款的情况。
     (3)   按坏账计提方法分类披露
                                                                             人民币元
           种类                 账面余额                          坏账准备
                                                                            账面价值
                       金额          比例(%)            金额          计提比例(%)
      按单项计提坏账准备        18,003,494        17.9        18,003,494     100.0             -
      按组合计提坏账准备        82,550,866        82.1                 -       0.0    82,550,866
      合计              100,554,360      100.0         18,003,494      17.9    82,550,866
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(十七) 公司财务报表主要项目注释 - 续
     (3)    按坏账计提方法分类披露 - 续
                                                                                     人民币元
            种类                      账面余额                          坏账准备
                                                                                     账面价值
                             金额          比例(%)            金额          计提比例(%)
      按单项计提坏账准备              36,952,395        34.8        36,952,395     100.0               -
      按组合计提坏账准备              69,229,694        65.2            15,969       0.0      69,213,725
      合计                    106,182,089      100.0         36,968,364      34.8      69,213,725
     (4)    坏账准备计提情况
                                                                                     人民币元
                                   第一阶段               第二阶段            第三阶段
                                                     整个存续期           整个存续期
               坏账准备               未来 12 个月                                           合计
                                                     预期信用损失          预期信用损失
                                  预期信用损失
                                                   (未发生信用减值)       (已发生信用减值)
      --转入第二阶段                                 -               -                 -             -
      --转入第三阶段                          (15,970)               -            15,970             -
      --转回第二阶段                                 -               -                 -             -
      --转回第一阶段                                 -               -                 -             -
      本年计提                                     -               -           832,106       832,106
      本年转回                                     -               -            35,506        35,506
      本年核销                                     -               -        19,761,470    19,761,470
     (5)    本年坏账准备情况
     本年计提的其他应收款坏账准备金额为人民币 832,106 元；本年收回或转回的其他应收款坏
     账准备金额为人民币 35,506 元。本年无重要的坏账准备收回或转回情况。
     (6)    本年实际核销的其他应收款坏账准备金额为人民币 19,761,470 元，相应的账面余额
            为人民币 19,761,470 元。
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(十七) 公司财务报表主要项目注释 - 续
     (7)     按欠款方归集的年末余额前五名的其他应收款情况
                                                                                                                        人民币元
                                          占其他应收款
           单位名称    2025 年 12 月 31 日                           款项性质               账龄                 坏账准备               账面价值
                                        余额合计数的比例
                                              (%)
      第一名                  23,089,846                23.0    应收子公司款项           1 年以内                             -         23,089,846
      第二名                   8,584,437                 8.5    应收土地处置款           5 年以上                     8,584,437                  -
      第三名                   7,562,820                 7.5    应收子公司款项           1 年以内                             -          7,562,820
      第四名                   6,794,306                 6.8    应收子公司款项           1 年以内                             -          6,794,306
      第五名                   6,153,696                 6.1    应收子公司款项           1 年以内                             -          6,153,696
      合计                   52,185,105                51.9       /                 /                      8,584,437         43,600,668
     (1)     存货分类
                                                                                                                        人民币元
            项目
                       账面余额                 跌价准备              账面价值             账面余额                 跌价准备                账面价值
      原材料                303,810,996                    -       303,810,996      365,586,596                    -         365,586,596
      包装物                104,950,542              662,025       104,288,517       73,417,884              662,025          72,755,859
      低值易耗品               18,563,949                    -        18,563,949       20,953,447                    -          20,953,447
      在产品                114,066,648                    -       114,066,648      103,698,389                    -         103,698,389
      库存商品               900,097,109                    -       900,097,109    1,068,625,078                    -       1,068,625,078
      合计               1,441,489,244              662,025     1,440,827,219    1,632,281,394              662,025       1,631,619,369
     (2)     存货跌价准备
                                                                                                                        人民币元
                  项目                     2024 年 12 月 31 日            本年增加                   本年转销                 2025 年 12 月 31 日
      包装物                                           662,025                      -                         -                662,025
                                                                                                                        人民币元
            项目
                       账面余额                 减值准备              账面价值             账面余额                 减值准备               账面价值
      对子公司投资           15,548,363,670        1,874,268,870    13,674,094,800   14,369,396,481        1,992,788,870     12,376,607,611
      对联营、合营
       企业投资
      合计               15,916,188,610        1,875,488,870    14,040,699,740   14,758,537,708        1,994,008,870     12,764,528,838
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(十七) 公司财务报表主要项目注释 - 续
     (1)   子公司
                                                                                                                                                        人民币元
           被投资单位
      深朝日               129,455,430          -            -            -     129,455,430               -            -            -               -      41,881,200
      郴州公司               65,059,968          -            -            -      65,059,968               -            -            -               -      88,800,000
      华南营销               53,377,231          -            -            -      53,377,231               -            -            -               -               -
      郴州销售                3,739,988          -            -        3,944       3,743,932               -            -            -               -               -
      华南投资              208,790,000          -            -            -     208,790,000               -            -            -               -               -
      珠海公司                2,818,363          -            -            -       2,818,363               -            -            -               -               -
      三水公司                2,196,022          -            -            -       2,196,022               -            -            -               -               -
      随州公司                2,771,536          -            -            -       2,771,536               -            -            -               -               -
      南宁公司                2,322,270          -            -            -       2,322,270               -            -            -               -               -
      华东控股               96,855,102          -            -            -      96,855,102    (96,855,102)            -            -    (96,855,102)               -
      寿光公司               63,147,098          -            -            -      63,147,098               -            -            -               -               -
      五星公司               26,229,478          -            -            -      26,229,478    (24,656,410)            -            -    (24,656,410)               -
      三环公司              172,395,579          -            -            -     172,395,579    (69,457,513)            -            -    (69,457,513)               -
      北方销售               89,598,000          -            -            -      89,598,000    (83,984,000)            -            -    (83,984,000)               -
      西安汉斯              358,261,694          -            -        9,467     358,271,161               -            -            -               -     600,000,000
      宝鸡公司                3,081,699          -            -            -       3,081,699               -            -            -               -               -
      甘肃农垦               53,452,357          -            -            -      53,452,357               -            -            -               -       9,500,000
      武威公司                2,454,374          -            -            -       2,454,374               -            -            -               -               -
      榆林公司                3,389,549          -            -            -       3,389,549               -            -            -               -               -
      渭南公司               17,373,191          -            -            -      17,373,191               -            -            -               -      14,000,000
      鞍山公司               50,762,068          -            -            -      50,762,068               -            -            -               -               -
      兴凯湖公司             242,327,964          -            -            -     242,327,964   (129,430,000)            -            -   (129,430,000)               -
青岛啤酒股份有限公司
财务报表附注
(十七) 公司财务报表主要项目注释 - 续
     (1)   子公司 - 续
                                                                                                                                                              人民币元
           被投资单位
      密山公司(附注六、1)       118,520,000          -     118,520,000            -               -   (118,520,000)            -     118,520,000               -               -
      哈尔滨公司             216,263,678          -               -            -     216,263,678   (109,940,000)            -               -   (109,940,000)               -
      蓬莱公司               30,000,000          -               -            -      30,000,000    (30,000,000)            -               -    (30,000,000)               -
      荣成公司               68,129,774          -               -            -      68,129,774    (65,103,434)            -               -    (65,103,434)               -
      青啤国际               11,210,000          -               -            -      11,210,000               -            -               -               -               -
      青岛啤酒(崂山)有限公司       18,089,491          -               -            -      18,089,491               -            -               -               -               -
      香港公司               41,728,681          -               -            -      41,728,681               -            -               -               -               -
      青岛翔宏商务有限公司          5,760,000          -               -            -       5,760,000               -            -               -               -               -
      东南营销              299,072,340          -               -        3,945     299,076,285               -            -               -               -               -
      厦门公司                2,405,835          -               -            -       2,405,835               -            -               -               -               -
      福州公司                3,075,771          -               -            -       3,075,771               -            -               -               -               -
      漳州公司                1,319,305          -               -            -       1,319,305               -            -               -               -               -
      长沙公司               49,033,988          -               -            -      49,033,988               -            -               -               -               -
      济南公司              563,057,135          -               -            -     563,057,135               -            -               -               -     131,287,832
      广润隆置业              16,465,405          -               -            -      16,465,405               -            -               -               -               -
      文化传播公司             79,076,385          -               -        3,156      79,079,541               -            -               -               -               -
      成都公司              282,758,796          -               -            -     282,758,796   (118,855,583)            -               -   (118,855,583)               -
      日照公司              342,438,349          -               -            -     342,438,349               -            -               -               -     126,219,418
      潍坊公司               76,406,967          -               -            -      76,406,967               -            -               -               -               -
      德州公司               24,748,277          -               -            -      24,748,277               -            -               -               -               -
      工程公司                4,393,499          -               -            -       4,393,499               -            -               -               -               -
      廊坊公司               82,081,062          -               -            -      82,081,062               -            -               -               -               -
青岛啤酒股份有限公司
财务报表附注
(十七) 公司财务报表主要项目注释 - 续
     (1)   子公司 - 续
                                                                                                                                                            人民币元
           被投资单位
      菏泽公司              127,667,832               -            -            -     127,667,832    (51,301,600)            -            -    (51,301,600)      93,080,000
      滕州公司               49,878,712               -            -            -      49,878,712               -            -            -               -               -
      青岛啤酒上海有限公司          1,570,000               -            -            -       1,570,000               -            -            -               -               -
      芜湖公司              274,666,268               -            -            -     274,666,268   (274,290,000)            -            -   (274,290,000)               -
      华东销售               97,300,000               -            -            -      97,300,000    (47,300,000)            -            -    (47,300,000)               -
      马鞍山公司              82,837,659               -            -            -      82,837,659               -            -            -               -      47,058,800
      石家庄公司             324,095,534               -            -            -     324,095,534               -            -            -               -      53,183,428
      太原公司              203,083,671               -            -            -     203,083,671               -            -            -               -     129,397,986
      城阳销售                8,000,000               -            -            -       8,000,000               -            -            -               -     215,370,519
      财务公司(注 3)       2,004,169,465   1,000,000,000            -        8,678   3,004,178,143               -            -            -               -               -
      新银麦公司           1,414,117,998               -            -            -   1,414,117,998               -            -            -               -     600,000,000
      杭州公司              250,081,858               -            -        9,467     250,091,325               -            -            -               -               -
      揭阳公司              152,469,234               -            -            -     152,469,234               -            -            -               -               -
      饮料公司               31,947,919               -            -            -      31,947,919               -            -            -               -               -
      韶关公司              201,922,685               -            -        8,678     201,931,363   (150,000,000)            -            -   (150,000,000)               -
      电子商务                8,000,000               -            -            -       8,000,000               -            -            -               -               -
      平度销售                5,000,000               -            -            -       5,000,000               -            -            -               -               -
      九江公司              182,352,063               -            -            -     182,352,063               -            -            -               -       9,000,000
      徐州企业管理             10,000,000               -            -            -      10,000,000    (10,000,000)            -            -    (10,000,000)      14,266,564
      薛城公司                1,788,359               -            -            -       1,788,359               -            -            -               -               -
      洛阳公司              202,857,999               -            -        8,678     202,866,677               -            -            -               -     100,000,000
      上海实业公司            200,895,228               -            -            -     200,895,228   (200,895,228)            -            -   (200,895,228)               -
青岛啤酒股份有限公司
财务报表附注
(十七) 公司财务报表主要项目注释 - 续
     (1)   子公司 - 续
                                                                                                                                                                        人民币元
           被投资单位
      南京销售                 6,863,142               -              -        8,520         6,871,662                 -            -              -                 -                -
      上海销售                 6,438,255               -              -        7,240         6,445,495                 -            -              -                 -                -
      泸州公司               120,857,127               -              -             -      120,857,127                 -            -              -                 -                -
      张家口公司              202,332,974               -              -             -      202,332,974                 -            -              -                 -                -
      绿兰莎公司              561,968,028               -              -             -      561,968,028                 -            -              -                 -                -
      黄石公司               166,130,808               -              -             -      166,130,808                 -            -              -                 -       48,590,000
      应城公司                93,989,969               -              -             -       93,989,969                 -            -              -                 -                -
      汉中公司                28,458,947               -              -             -       28,458,947                 -            -              -                 -                -
      上海投资公司           1,920,654,036               -              -             -    1,920,654,036                 -            -              -                 -                -
      徐州公司                 2,057,553               -              -             -        2,057,553                 -            -              -                 -                -
      彭城公司                 2,804,775               -              -             -        2,804,775                 -            -              -                 -                -
      新松江制造                3,411,828               -              -             -        3,411,828                 -            -              -                 -                -
      上海闵行公司               2,408,340               -              -        8,678         2,417,018                 -            -              -                 -                -
      昆山公司                 2,460,403               -              -             -        2,460,403                 -            -              -                 -                -
      连云港公司              214,622,958               -              -             -      214,622,958     (212,200,000)            -              -     (212,200,000)                -
      扬州公司               102,976,311               -              -       11,834       102,988,145                 -            -              -                 -                -
      青岛啤酒上海杨浦有限公司       200,000,000               -              -             -      200,000,000     (200,000,000)            -              -     (200,000,000)                -
      宿迁公司                77,512,621               -              -             -       77,512,621                 -            -              -                 -                -
      枣庄公司               201,852,223               -              -             -      201,852,223                 -            -              -                 -                -
      西海岸文旅              231,000,000               -              -             -      231,000,000                 -            -              -                 -                -
      科研公司               250,000,000               -              -             -      250,000,000                 -            -              -                 -                -
      潍坊制造公司(注 4)        100,000,000     200,000,000              -             -      300,000,000                 -            -              -                 -                -
      九源科技公司              50,000,000               -              -             -       50,000,000                 -            -              -                 -                -
      生物科技公司(注 5)                  -      97,394,904              -             -       97,394,904                 -            -              -                 -                -
      合计              14,369,396,481   1,297,394,904    118,520,000       92,285    15,548,363,670   (1,992,788,870)            -    118,520,000   (1,874,268,870)    2,321,635,747
青岛啤酒股份有限公司
财务报表附注
(十七) 公司财务报表主要项目注释 - 续
     (2)   合营企业及联营企业
                                                                                                                                             人民币元
                                                                  本年增减变动
           被投资单位                        权益法下确认的        其他综合                                    宣告发放现金股
                            日                                     其他权益变动          计提减值准备                        12 月 31 日      年初余额          年末余额
                                          投资损益         收益调整                                    利或利润(注 2)
     一、合营企业
     河北嘉禾公司               214,012,611      8,996,140          -               -            -      (6,500,000)    216,508,751             -             -
     二、联营企业
     烟台啤酒公司               161,728,607     11,519,649          -               -            -     (33,842,175)    139,406,081             -             -
     中外运物流                 12,180,009      1,665,022          -        (11,974)            -      (3,142,949)     10,690,108             -             -
     辽宁沈青公司                         -              -          -               -            -                -              -             -             -
     其他                     1,220,000              -          -               -            -                -      1,220,000   (1,220,000)   (1,220,000)
     合计                   389,141,227     22,180,811          -        (11,974)            -     (43,485,124)    367,824,940   (1,220,000)   (1,220,000)
     注 1： 本公司对限制性股票激励对象为本公司之子公司职工的股份支付有结算义务。2025 年度，本公司按照该结算义务，确认长期股权投资人
          民币 92,285 元。
     注 2： 2025 年度宣告分派的现金股利系分配给本公司的股利。
     注 3： 根据 2025 年 3 月 28 日董事会决议，董事会审议通过本公司以自有资金向本公司子公司财务公司增资人民币 1,000,000,000 元，已于 2025
          年 8 月完成增资事项的审批和变更手续。
     注 4： 根据 2023 年 12 月 27 日董事会决议，董事会审议通过设立本公司之全资子公司潍坊制造公司，注册资本人民币 300,000,000 元。截至本
          财务报表批准报出日，注册资本已全部到位。
     注 5： 根据 2025 年 3 月 28 日董事会决议，董事会审议通过设立本公司之全资子公司生物科技公司，注册资本人民币 421,000,000 元。生物科
          技公司已于 2025 年 5 月设立，截至本财务报表批准报出日 ，本公司以货币出资 30,000,000 元并以土地及地上建筑物评估作价出资
青岛啤酒股份有限公司
财务报表附注
(十七) 公司财务报表主要项目注释 - 续
     (1)   营业收入和营业成本情况
                                                                                           人民币元
                                  本年发生额                                       上年发生额
             项目
                         收入                      成本                  收入                  成本
      主营业务               22,998,609,101          16,824,424,084      22,812,143,461      17,080,204,740
      其他业务                1,579,196,593           1,546,983,851       1,748,034,332       1,707,737,506
      合计                 24,577,805,694          18,371,407,935      24,560,177,793      18,787,942,246
     (2)   合同产生的收入的情况
     a.    主营业务
                                                                                           人民币元
                                  本年发生额                                       上年发生额
           行业名称
                      主营业务收入                  主营业务成本              主营业务收入              主营业务成本
      销售啤酒等             22,998,609,101          16,824,424,084      22,812,143,461      17,080,204,740
     b.    其他业务
                                                                                           人民币元
                                  本年发生额                                       上年发生额
           行业名称
                      其他业务收入                  其他业务成本              其他业务收入              其他业务成本
      材料销售              1,498,591,694           1,460,141,510       1,677,879,664       1,640,475,906
      其他                   80,604,899              86,842,341          70,154,668          67,261,600
      合计                1,579,196,593           1,546,983,851       1,748,034,332       1,707,737,506
     (3)   履约义务的说明
     本集团的啤酒销售业务属于在某一时点履行的履约义务，此类业务在客户取得相关商品或
     服务控制权时确认收入。
     本公司主营业务为啤酒生产和销售。
青岛啤酒股份有限公司
财务报表附注
(十七) 公司财务报表主要项目注释 - 续
     (1)   投资收益明细情况
                                                             人民币元
               项目                     本年发生额            上年发生额
      成本法核算的长期股权投资收益(注)                2,321,635,747    1,805,089,447
      权益法核算的长期股权投资收益                      24,306,335       47,700,589
      处置交易性金融资产取得的投资收益                     7,222,041        7,657,246
      处置子公司取得的投资收益                         2,813,179                -
      其他                                   2,957,161        4,652,880
      合计                               2,358,934,463    1,865,100,162
     本公司不存在投资收益汇回的重大限制。
     注：    成本法核算的长期股权投资收益均系子公司宣告分配给本公司的利润(附注(十七)4)。
青岛啤酒股份有限公司
财务报表补充资料
(十八) 补充资料
                                                              人民币元
                   项目                                      本年发生额
     计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合
      国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响                           352,021,694
      的政府补助除外。
     除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持
      有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资                            76,369,759
      产和金融负债产生的损益
     非流动资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分                               110,634,678
     除上述各项之外的其他营业外收入和支出                                        72,138,175
     所得税影响额                                                 (132,437,422)
     少数股东权益影响额(税后)                                           (20,640,278)
     合计                                                       458,086,606
     中国证券监督管理委员会于 2023 年颁布了《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1
     号——非经常性损益(2023 年修订)》(以下简称“2023 版 1 号解释性公告”)，该规定自公布之
     日起施行。本集团按照 2023 版 1 号解释性公告的规定编制非经常性损益明细表。
     根据 2023 版 1 号解释性公告的规定，非经常性损益是指与公司正常经营业务无直接关系，
     以及虽与正常经营业务相关，但由于其性质特殊和偶发性，影响报表使用人对公司经营业绩
     和盈利能力作出正确判断的各项交易和事项产生的损益。
     本净资产收益率和每股收益计算表是本集团按照中国证券监督管理委员会颁布的《公开发
     行证券公司信息披露编报规则第 9 号-净资产收益率和每股收益的计算及披露》(2010 年修
     订)的有关规定而编制的。
                              加权平均净资产               每股收益
               报告期利润
                               收益率(%)         基本每股收益    稀释每股收益
     归属于公司普通股股东的净利润                 15.50         3.363     3.363
     扣除非经常性损益后归属于公司
      普通股股东的净利润