泰金新能: 泰金新能首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书

本次发行股票拟在科创板上市，科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业
绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了
解科创板的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
  西安泰金新能科技股份有限公司
   Xi'an Taijin New Energy & Materials Sci-Tech Co.,Ltd.
   （西安经济技术开发区泾渭工业园西金路西段 15 号）
  首次公开发行股票并在科创板上市
                    招股意向书
                  保荐人（主承销商）
             （北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼）
西安泰金新能科技股份有限公司                    招股意向书
                 声明
  中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册
申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈
利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均
属虚假不实陈述。
  根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行
负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行
后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
西安泰金新能科技股份有限公司                            招股意向书
                  致投资者声明
一、发行人上市的目的
  泰金新能专注于高端绿色电解成套装备、钛电极以及金属玻璃封接制品的研发、设
计、生产及销售，是国际上可提供高性能电子电路铜箔和极薄锂电铜箔生产线整体解决
方案的龙头企业，是国内贵金属钛电极复合材料及电子封接玻璃材料的主要研发生产基
地。通过本次上市，公司可以加大技术创新投入、完善产品矩阵，提升行业竞争优势，
持续增强盈利能力，并加强团队能力建设、完善公司治理水平，为股东和行业持续创造
价值。
二、发行人现代企业制度的建立健全情况
  泰金新能建立健全了完善的现代企业制度，已按照《公司法》《证券法》和《公司
章程》及其他法律法规和规章制度的要求建立了完善的法人治理结构，公司股东大会、
董事会、监事会规范运作，各项规章制度有效执行。为了切实维护股东权益，保持股利
分配政策的持续性和稳定性，提高股东对公司经营和分配的监督，稳定投资者预期，公
司制定了明确、清晰的上市后股东分红回报规划。
三、发行人本次融资的必要性及募集资金使用规划
  公司本次募集资金将投资于绿色电解用高端智能成套装备产业化项目、高性能复合
涂层钛电极材料产业化项目、企业研发中心建设项目。公司募集资金围绕公司的主营业
务展开，聚焦国家战略和重大需求，进一步加大研发创新投入，进一步完善产业链和产
品结构，增强公司产品和技术的竞争力。
四、发行人持续经营能力及未来发展规划
  公司秉承“替代进口，填补空白，解决急需”的宗旨，紧紧围绕国家战略、重大需
求及行业“卡脖子”问题，积极开展技术创新，发展新质生产力，以产业化、工程化为
研究目标，致力于成为全球绿色、智能电解成套整体解决和服务方案领跑者，国内绿色
低碳科技创新发展的积极践行者。公司 2022-2024 年营业收入复合增长率为 47.78%，
持续经营能力不断增强。
西安泰金新能科技股份有限公司                               招股意向书
  未来，公司将沿着“绿色化、智能化、高端化”创新发展方向，利用研发、技术、
市场及品牌等方面的优势，不断提升公司的行业地位、研发实力、技术实力、智能制造
能力、产品质量等，推动公司电极材料、绿色电解装备在电解铜箔、绿色环保、铝箔化
成、湿法冶金、电解水制氢、PCB 等行业的应用。同时，重点瞄准芯片封装用极薄载
体铜箔关键成套装备、PET 复合铜箔装备、光伏镀铜装备、碱性电解水制氢与 PEM 电
解水制氢关键材料与装备等行业需求，持续开发解决相关工程化应用问题，实现相关产
品的产业化，满足国家在大型计算机、高速通信、芯片封装、新能源、燃料电池、氢能
等领域的重大需求。公司全资子公司赛尔电子将围绕国家航天、军工、核电等国家重大
需求，持续推进特种玻璃材料及制品的技术研发，重点瞄准固体燃料电池密封连接、军
用陶瓷封装外壳、军用电连接器等领域开展研发攻关，为我国航空航天、军工、新能源、
核电等领域提供高密封、高寿命、高可靠性的密封连接解决方案。
                            董事长签字： _____________
                                         冯    庆
                           西安泰金新能科技股份有限公司
                                     年       月    日
西安泰金新能科技股份有限公司                                招股意向书
                      本次发行概况
发行股票类型       人民币普通股（A 股）
             本次公开发行股票的数量 4,000.00 万股，占发行后总股本的 25%；本
发行股数
             次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份
每股面值         人民币 1.00 元
每股发行价格       人民币【 】元
预计发行日期       2026 年 3 月 20 日
拟上市的交易所      上海证券交易所
拟上市的板块       科创板
发行后总股本       16,000.00 万股
保荐人（主承销商）    中信建投证券股份有限公司
招股意向书签署日期    2026 年 3 月 12 日
西安泰金新能科技股份有限公司                                                                                                              招股意向书
                                                         目          录
西安泰金新能科技股份有限公司                                                                                                                  招股意向书
  七、发行人生产过程中涉及的主要环境污染物、主要处理措施及处理能力......... 239
  四、影响发行人未来盈利（经营）能力或财务状况的主要因素及相关财务或非财务
  十五、报告期内重大投资或资本性支出、重大资产业务重组或股权收购合并等事项
西安泰金新能科技股份有限公司                                                                                                         招股意向书
  二、发行人管理层对内部控制的自我评估意见及注册会计师对发行人内部控制的审
  三、报告期内发行人违法违规及受到处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措
  三、董事会关于股东回报事宜的专项研究论证情况以及相应的规划安排理由等. 425
  四、发行人上市后三年内的利润分配计划、制定的依据和可行性以及未分配利润的
  七、发行人不存在特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排，发行人不存在
西安泰金新能科技股份有限公司                                                                                                          招股意向书
  附件一：落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制
  附件三：股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运
西安泰金新能科技股份有限公司                                 招股意向书
                      第一节      释   义
  在本招股意向书中，除非文义另有所指，下列简称和术语具有如下含义：
一、普通术语
公司、本公司、发行人、
            指        西安泰金新能科技股份有限公司
泰金新能、股份公司
泰金有限、有限公司、
            指        西安泰金工业电化学技术有限公司，本公司之前身
泰金工业
股票、A 股           指   公司向社会公开发行的人民币普通股（A 股）股票
本次公开发行、本次发
                 指   公司本次向社会公开发行人民币普通股（A 股）股票的行为
行
中国证监会、证监会        指   中国证券监督管理委员会
上交所、交易所          指   上海证券交易所
科创板              指   上海证券交易所科创板
                     发行人授予主承销商的一项选择权，获此授权的主承销商按同
超额配售选择权          指   一发行价格超额发售不超过包销数额 15%的股份，即主承销商
                     向投资者发售不超过包销数额 115%的股份
控股股东、西北院         指   西北有色金属研究院
实际控制人            指   陕西省财政厅
西北院职工持股会         指   西北有色金属研究院职工持股会
西北院工会            指   西北有色金属研究院工会委员会
华泰实业             指   西安华泰有色金属实业有限责任公司
赛尔电子             指   西安赛尔电子材料科技有限公司
泰金天同             指   西安泰金天同新材料科技有限公司
泰金氢能             指   西安泰金氢能装备科技有限公司
勇泰天同             指   西安勇泰天同新材料合伙企业（有限合伙）
丰泰天同             指   西安丰泰天同新材料合伙企业（有限合伙）
隆泰天同             指   西安隆泰天同新材料合伙企业（有限合伙）
昌泰天同             指   西安昌泰天同新材料合伙企业（有限合伙）
鑫泰天同             指   西安鑫泰天同新材料合伙企业（有限合伙）
恒泰天同             指   西安恒泰天同新材料合伙企业（有限合伙）
杰思伟业             指   深圳杰思伟业控股股份有限公司
丹江口朱雀            指   丹江口朱雀股权投资合伙企业（有限合伙）
东方富海（芜湖）         指   东方富海（芜湖）股权投资基金管理企业（有限合伙）
西安泰金新能科技股份有限公司                                 招股意向书
富海精选二号           指   富海精选二号创业投资（杭州）合伙企业（有限合伙）
共青城超兴            指   共青城超兴投资合伙企业（有限合伙）
嘉兴臻泰伯乐           指   嘉兴臻泰伯乐股权投资合伙企业（有限合伙）
南京君澜             指   南京君澜投资管理有限公司
青岛日出一号           指   青岛日出智信一号投资合伙企业（有限合伙）
上海赟汇             指   上海赟汇股权投资管理有限公司
潍坊鸢兴             指   潍坊鸢兴创业投资合伙企业（有限合伙）
西安和畅             指   西安和畅投资有限公司
西安亿盛汇            指   西安亿盛汇企业咨询管理合伙企业（有限合伙）
晨道新能源            指   宜宾晨道新能源产业股权投资合伙企业（有限合伙）
枣庄盛和一号           指   枣庄盛和一号新材料股权投资基金合伙企业（有限合伙）
国中私募（西安）         指   国中私募股权投资基金（西安）合伙企业（有限合伙）
西部超导             指   西部超导材料科技股份有限公司
西部材料             指   西部金属材料股份有限公司
凯立新材             指   西安凯立新材料股份有限公司
西部宝德             指   西部宝德科技材料股份有限公司
西安赛特             指   西安赛特新材料科技股份有限公司
西安赛隆             指   西安赛隆增材技术股份有限公司
西安瑞鑫科            指   西安瑞鑫科金属材料有限责任公司
西安赛福斯            指   西安赛福斯材料防护有限责任公司
西安莱特             指   西安莱特信息工程有限公司
西安汉唐             指   西安汉唐分析检测有限公司
西安欧中             指   西安欧中材料科技股份有限公司
稀材研究院            指   西安稀有金属材料研究院有限公司
西北院投资            指   西安西北院投资有限公司
秦钛智造             指   西安秦钛智造科技有限公司
优耐特              指   西安优耐特容器制造有限公司
西部钛业             指   西部钛业有限责任公司
西安庄信             指   西安庄信新材料科技有限公司
天力复合             指   西安天力金属复合材料股份有限公司
菲尔特              指   西安菲尔特金属过滤材料股份有限公司
西安秦创             指   西安秦创高纯新材科技有限公司
迪诺拉（苏州）          指   迪诺拉电极（苏州）有限公司
马赫内托（苏州）         指   马赫内托特殊阳极（苏州）有限公司
西安泰金新能科技股份有限公司                                                 招股意向书
昆工科技             指   昆明理工恒达科技股份有限公司（831152.BJ）
大泽电极             指   云南大泽电极科技股份有限公司（832850.OC）
江阴米尔克            指   江阴米尔克电解设备有限公司
安诺电极             指   江阴安诺电极有限公司
宝鸡昌立             指   宝鸡昌立特种金属有限公司
                     新 日 铁 住 金 株 式 会 社 （ Nippon Steel & Sumitomo Metal
新日铁              指
                     Corporation）
三船               指   日本三船株式会社（Mifune Corporation）
日本纽朗             指   日本纽朗 NEWLONG 株式会社
比亚迪              指   包头市比亚迪矿用车有限公司
嘉元科技             指   广东嘉元科技股份有限公司（688388.SH）
嘉元时代             指   广东嘉元时代新能源材料有限公司
中一科技             指   湖北中一科技股份有限公司（301150.SZ）
海亮股份             指   浙江海亮股份有限公司（002203.SZ）
海亮集团             指   海亮集团有限公司
甘肃海亮             指   甘肃海亮新能源材料有限公司
铜冠铜箔             指   安徽铜冠铜箔集团股份有限公司（301217.SZ）
德福科技             指   九江德福科技股份有限公司（301511.SZ）
江铜铜箔             指   江西省江铜铜箔科技股份有限公司
江西铜博             指   江西铜博科技股份有限公司
甘肃德福             指   甘肃德福新材料有限公司
百嘉达              指   深圳百嘉达新能源材料有限公司
湖北中科             指   湖北中科铜箔科技有限公司
深耕铜箔             指   江西省深耕铜箔科技有限公司
建滔铜箔             指   建滔（连州）铜箔有限公司
金都电子             指   山东金都电子材料有限公司
新疆亿日             指   新疆亿日铜箔科技股份有限公司
圣达电气             指   圣达电气有限公司
金宝电子             指   山东金宝电子有限公司
湖南龙智             指   湖南龙智新材料科技有限公司
诺德股份             指   诺德新材料股份有限公司（600110.SH）
超华科技             指   广东超华科技股份有限公司
青岛双瑞             指   青岛双瑞海洋环境工程股份有限公司
青山集团             指   青山控股集团有限公司
西安泰金新能科技股份有限公司                                                招股意向书
金川集团             指   金川集团股份有限公司
华友钴业             指   浙江华友钴业股份有限公司（603799.SH）
中原长江             指   武汉中原长江科技发展有限公司
中电科              指   中国电子科技集团有限公司
航天科技             指   中国航天科技集团有限公司
华为公司             指   华为技术有限公司
方邦电子             指   广州方邦电子股份有限公司（688020.SH）
光华科技             指   光华科学技术研究院（广东）有限公司
鑫铂瑞              指   江西鑫铂瑞科技有限公司
安徽华创             指   安徽华创新材料股份有限公司
洪田科技             指   洪田科技有限公司
云南铜业             指   云南铜业股份有限公司（000878.SZ）
汉中锌业             指   汉中锌业有限责任公司
白银有色             指   白银有色集团股份有限公司（601212.SH）
深圳惠科             指   深圳惠科新材料股份有限公司
建投基金             指   中信建投基金管理有限公司
建投投资             指   中信建投投资有限公司
建投资本             指   中信建投资本管理有限公司
                     全称高工锂电产业研究所，是高工产研旗下的锂电行业权威研
                     究机构，GGII 专注于中国锂电产业经济和市场研究咨询，致力
高工锂电/GGII        指
                     于为锂电相关企业、投资机构、政府等提供客观、独立、有深
                     度的锂电产业权威研究服务。
国务院              指   中华人民共和国国务院
国家发改委            指   中华人民共和国国家发展和改革委员会
财政部              指   中华人民共和国财政部
科技部              指   中华人民共和国科学技术部
工信部              指   中华人民共和国工业和信息化部
SS               指   State-owned Shareholder 的缩写，表示国有股东
                     Controlling State-owned Shareholder 的缩写，表示国有实际控制
CS               指
                     股东
                     是中国大陆领先的金融软件服务企业，总部位于上海陆家嘴金
wind             指   融中心，wind 的数据内容涵盖股票、债券、基金、外汇、金融
                     衍生品、大宗商品、宏观经济、财经新闻等领域。
《公司章程》           指   《西安泰金新能科技股份有限公司章程》
《公司章程（草案）》       指   《西安泰金新能科技股份有限公司章程（草案）》
股东大会             指   西安泰金新能科技股份有限公司股东大会
董事会              指   西安泰金新能科技股份有限公司董事会
西安泰金新能科技股份有限公司                                                   招股意向书
监事会              指   西安泰金新能科技股份有限公司监事会
《公司法》            指   《中华人民共和国公司法》
《证券法》            指   《中华人民共和国证券法》
《上市规则》           指   《上海证券交易所科创板股票上市规则》
“十四五”            指   2021-2025 年
保荐人、主承销商、中
            指        中信建投证券股份有限公司
信建投证券、中信建投
发行人律师、国浩律师、
            指        国浩律师（西安）事务所
律师
发行人会计师、信永中
和会计师、信永中和、 指         信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）
会计师
资产评估机构           指   新兰特房地产资产评估有限公司
募投项目             指   拟使用本次发行募集资金进行投资的项目
报告期、报告期内         指   2022 年度、2023 年度、2024 年度及 2025 年 1-6 月
报告期各期末           指
元、万元、亿元          指   人民币元、万元、亿元
二、专业术语
                     电解是利用在作为电子导体的电极与作为离子导体的电解质的
电解               指   界面上发生的电化学反应进行化学品的合成、高纯物质的制造以
                     及材料表面的处理的过程。
                     电化学是研究两类导体形成的带电界面现象及其上所发生的变
                     化的科学，在能源、化工、冶金、机械、电子、航空、航天、轻
电化学              指
                     工、仪表、医学、材料、金属腐蚀与防护、环境科学等科技领域
                     有丰富应用。
                     以钛为基材的涂层型电极材料，可应用于金属箔生产、环保、冶
钛电极              指
                     金、电解水制氢、有机电合成、阴极保护等众多行业。
                     在化学电池中，能使电解质发生氧化反应的电极称为阳极；在电
阳极               指
                     解工业中，指电解槽中与电源正极相连的电极。
                     汇集电流的结构或零件，在锂离子电池上主要指的是金属箔，如
集流体              指
                     铜箔、铝箔。
电解铜箔             指   以铜料为主要原料，采用电解法生产的金属铜箔。
                     又称标准铜箔，主要应用于覆铜板和印制线路板的铜箔，一般比
电子电路铜箔           指
                     锂电铜箔更厚。
                     由电解铜加工而成，锂电池负极的关键基础材料，在锂离子电池
锂电铜箔             指
                     中既是负极活性物质的载体，也是负极电子的收集者和传导体。
                     一种复合铜箔，它具有“铜-PET 膜-铜”复合的“三明治”结构，
PET 复合铜箔         指
                     可用作锂离子电池负极集流体。
                     Printed Circuit Board 的缩写，中文名称为印制电路板，又称印刷
PCB              指   线路板，是重要的电子部件，是电子元器件的支撑体，是电子元
                     器件电气相互连接的载体。
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μm               指   长度单位，中文名称是微米，读作“miu”，1 微米=0.001 毫米。
                     主要指金、银和铂族金属（钌、铑、钯、锇、铱、铂）等 8 种金
贵金属              指
                     属元素。
铂族金属             指   包括钌、铑、钯、锇、铱、铂六种金属元素。
                     安装半导体集成电路芯片用的外壳，起着安放、固定、密封、保
芯片封装             指   护芯片和增强电热性能的作用，是沟通芯片内部世界与外部电路
                     的桥梁。
                     是计算机（Computer）、通讯（Communication）和消费电子产
                     品（Consumer Electronics）三类电子产品的简称。
PEM              指   Proton Exchange Membrane 的缩写，中文名称为质子交换膜。
                     使用质子交换膜作为固体电解质替代了碱性电解槽使用的隔膜
PEM 电解水制氢        指   和液态电解质，并使用纯水作为电解水制氢的原料，避免了潜在
                     的碱液污染和腐蚀问题。
                     将矿石、经选矿富集的精矿或其他原料经与水溶液或其他液体相
                     接触，通过化学反应等，使原料中所含有的有用金属转入液相，
湿法冶金             指
                     再对液相中所含有的各种有用金属进行分离富集，最后以金属或
                     其他化合物的形式加以回收的方法。
                     电积钴是湿法提钴的主要工艺之一，从溶液中将钴沉积到阴极
电积钴              指
                     上。
                     电积铜是湿法提铜的主要工艺之一，从溶液中将铜沉积到阴极
电积铜              指
                     上。
                     由特制的高纯铝箔经过电化学或化学腐蚀后扩大表面积，再经过
化成铝箔             指
                     电化成作用在表面形成一层氧化膜后的产物。
                     用于分离 PEM 电解槽相邻单元并通过电子方式连接它们的关键
                     组件。具有较低的电阻，在阳极和阴极室之间提供绝缘以避免气
双极板              指
                     体混合；具有较高的机械和化学稳定性、流体分布，由于它们也
                     有助于促进热传输，也需要具有较高的热传导性。
                     向被腐蚀金属结构物表面施加一个外加电流，被保护结构物成为
阴极保护             指   阴极，从而使得金属腐蚀发生的电子迁移得到抑制，避免或减弱
                     腐蚀的发生。
锂原电池             指   也称为一次锂电池，为不可充电的电池。
                     又叫热激活储备电池（heat activated reserve battery）。贮存时电
                     解质为不导电的固体，使用时用电发火头或撞针机构引燃其内部
热电池              指
                     的加热药剂，使电解质熔融成为离子导体而被激活的一种储备电
                     池，常作为军用电源。
连接器              指   连接两个有源器件的器件，传输电流或信号。
                     能感受到被测量的信息，并能将感受到的信息，按一定规律变换
传感器              指   成为电信号或其他所需形式的信息输出，以满足信息的传输、处
                     理、存储、显示、记录和控制等要求的检测装置。
高可靠电源模块          指   一种可以直接贴装在印刷电路板上的电源转换器。
                     利用受激辐射原理使光在某些受激发的物质中放大或振荡发射
激光器              指
                     的器件。
                     晶粒大小的尺度，常用单位体积（或单位面积）内的晶粒数目或
晶粒度              指
                     晶粒的平均线长度（或直径）表示。
                     将金属材料固定在旋压机的模具上，在随机床主轴转动的同时，
旋压               指   在某个方向给予一定的压力使金属材料沿着这一方向变形和流
                     动而成型。
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                     利用电解原理在某些金属表面上镀上一薄层其它金属或合金的
电镀               指   过程，从而起到防止金属氧化（如锈蚀），提高耐磨性、导电性、
                     反光性、抗腐蚀性（硫酸铜等）及增进美观等作用。
                     原始设备制造商。OEM 是英文 Original Equipment Manufacturer
OEM              指
                     的缩写，也称为定点生产，俗称代工（生产）。
极柱               指   也称芯柱，是电池内部起电流导通作用的金属部件。
Φ                指   在工程学中，表示圆柱材料器材的直径。
                     一种铁镍钴合金，具有低的线膨胀系数，低的导热率和高的电阻，
可伐合金             指   在一定温度范围内具有与硬玻璃相近的线膨胀系数，和相应的玻
                     璃能进行有效封接。
GWh              指   电功单位，中文名称是吉瓦时，1 吉瓦时=100 万千瓦时。
Mpa              指   压强单位，中文名称是兆帕，1 兆帕=1000000 帕。
注：本招股意向书数值若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，或股份数及股份比例与工商备案资料不符的
情况，均为四舍五入原因造成。
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                       第二节       概    览
   本概览仅对招股意向书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股
意向书全文。
一、重大事项提示
   本重大事项提示为概要性提示投资者需特别关注的公司风险及其他重要事项，投资
者应认真阅读本招股意向书正文。
   （一）特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险
   本公司特别提醒投资者注意以下风险扼要提示，欲详细了解，请认真阅读本招股意
向书“第三节 风险因素”。
放缓，锂电铜箔行业进入周期性调整阶段，导致公司电解铜箔装备的新签订单下降较多。
另一方面，报告期内，公司设备类产品在取得验收单时确认收入，公司收入确认政策一
贯执行，由于受 2024 年锂电铜箔行业周期性调整影响，下游铜箔企业项目投产有所放
缓、开工率不足，或铜箔企业建设计划变化，导致对公司设备验收周期拉长，公司电解
成套装备收入确认时间有所延迟。2022-2023 年，公司设备的平均验收周期在 7-12 个月
左右；2024 年，公司部分项目验收周期延长至超过 1 年。
万元和 239,488.67 万元（审阅数），2024 年营业收入较上年同比增长 31.42%，2025 年
营业收入较上年同比增长 9.16%，公司 2024 年及 2025 年的收入同比继续增长，主要系
公司设备平均验收周期较长，前期已发货设备陆续在 2024 年及 2025 年验收所致。根据
公司盈利预测，在仅考虑设备在手订单（不考虑未来新签订单）的情况下，公司预计
经常性损益后的归属于母公司股东净利润为 17,507.39 万元，较上年同比减少 13.74%，
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主要系公司 2024 年下半年至 2025 年上半年发货数量降低，导致 2026 年预计验收数量
同比下降，进而导致 2026 年业绩较 2025 年有所下降。其中，2026 年第一季度公司预
计可实现营业收入 40,000.00-50,000.00 万元，占 2026 年全年预计收入的比例为
在第一季度确认导致上年同期金额较高。2026 年第一季度公司预计可实现扣除非经常
性 损 益 后 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 为 3,300.00-4,300.00 万 元 ， 同 比 降 幅 为
集中在第一季度所致，2025 年第一季度公司扣非后归母净利润占 2025 年全年扣非后归
母净利润（经审阅）的 40.12%。
   如果未来新能源汽车和储能等相关行业发展不及预期，锂电池的需求增长可能放缓
甚至下滑，或是 AI、机器人、高速通信、数据中心等新兴领域的需求和高端电子电路
铜箔（RTF、HVLP 和载体铜箔）的国产化进度不及预期，以上行业发展因素导致锂电
铜箔或电子电路铜箔的市场需求增长放缓甚至下滑，各铜箔厂商周期性放缓投资进度，
或建设计划、开机投产变化，导致公司获取订单金额、发货金额下滑或验收周期拉长导
致的收入确认延迟，进而将造成公司未来经营业绩下滑。
   公司电解成套装备作为非标产品，产品技术复杂度高，需要根据客户的工况条件及
技术要求进行设计及生产，主要设备阴极辊、生箔一体机、表面处理机及高效溶铜罐均
为定制化产品，各家铜箔企业的设备结构和操作技术要点存在一定差异。
   公司采取“客户下单-产品发货-客户验收-质保期结束”的业务模式，在签订合同和
发货时，客户会按合同支付相应的预付款；在公司设备发至客户现场后，需进行进一步
安装调试以及试运行，经过反复优化调整后直到产品的各项技术指标、生产效率、良品
率等满足客户稳定生产要求后进行验收。此外，受客户厂房基础设施建设情况、客户整
线其他工序设备到位情况、客户订单和开机试运行情况等因素的影响，公司设备的验收
周期较长且存在一定波动。2025 年 1-6 月，公司在设备发货量同比下降时收入仍保持增
长，公司设备发货量变化与收入变化趋势并不同步，主要系公司设备验收周期长，前期
已发货设备在 2025 年上半年陆续验收所致。
   报告期内，由于公司订单快速增加、产品验收周期较长，导致公司合同负债和存货
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金额较大，资产负债率较高。报告期各期末，公司合同负债金额分别为 156,952.77 万元、
万元、266,689.03 万元、206,974.13 万元和 160,550.96 万元，合并报表口径的资产负债
率分别为 91.35%、92.04%、84.86%和 79.47%。2024 年以来，随着公司项目推进验收结
算，合同负债和存货有所下降，叠加公司留存收益的积累，公司 2024 年末以来资产负
债率下降明显，但仍高于同行业可比公司平均水平。报告期各期末公司资产负债率较高
的原因主要包括：
   （1）公司 2020 年及以前年度钛电极销售占比相对较高，销售规模及净资产规模均
相对较小，且未对外进行较大规模股权融资，故报告期前资产负债率较高；
   （2）公司在签署订单、发货时会按合同收取预收款，自 2021 年开始，随着下游电
解成套装备订单量迅速增加，公司合同负债及存货金额随之快速增长，整体资产规模增
长幅度低于负债规模增加幅度，导致资产负债率随之有所增长；
   （3）受下游客户验收周期较长影响，公司与部分供应商协商了一定信用期，减缓
了材料款项支付，应付款项增加也一定程度导致了公司资产负债率的增长。
   如未来客户因市场环境恶化等不利因素的影响导致项目延缓、发货放缓、验收不及
时，公司的未来经营业绩将受到直接不利影响，或公司由于较高的资产负债率无法通过
外部融资等方式筹措资金，或公司无法有效提高资金周转效率，则较大的存货将占用公
司大量资金，并将对公司资金链产生一定压力，进而对公司的生产经营产生不利影响。
   当前，电子电路铜箔产品中芯片封装用极薄载体铜箔（厚度 1.5-4.5μm）、高频高
速电路用超低轮廓铜箔（主要包括 RTF 铜箔、HVLP 铜箔）的生产工艺更复杂、技术
难点高，属于高端类型铜箔，市场供不应求且主要依赖进口，国内厂商正加快国产化进
程。报告期内，公司应用于高端电子电路铜箔领域的设备收入分别为 5,045.13 万元、
RTF1-2 铜箔、HVLP1-2 铜箔。报告期内，公司通过承担国家课题、开设研发项目等方
式，开展了面向高端电子电子铜箔（芯片封装用极薄载体铜箔、高频高速电路用超低轮
廓铜箔）生产的“卡脖子”关键装备的研发工作，并实现向部分客户供货，截至目前尚
未形成 RTF3-5 铜箔、HVLP3-5 铜箔设备收入。未来随着国内在高端电子电路铜箔领域
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的国产化，如果公司装备研发无法满足 RTF3-5 铜箔、HVLP3-5 铜箔及载体铜箔的生产
技术要求，则将对公司所研发产品的销售产生不利影响。
  另一方面，锂电铜箔朝着极薄化、高强度、高延展性方向发展，技术快速更新迭代，
继 8μm、6μm、5μm、4.5μm 等锂电铜箔先后实现量产之后，4μm 以下锂电铜箔也在加
速研发中，这对公司电解成套装备及钛电极材料提出了更高要求，特别是对大直径、大
幅宽、高晶粒度、高导电均匀性阴极辊的需求较为紧迫。公司需要通过持续开展技术研
发活动，持续提升技术实力及工艺水平，以持续达到不同客户、不同应用领域对公司产
品的应用需求，持续提升自身的行业话语权及市场竞争力。同时，公司重点针对芯片封
装用极薄载体铜箔关键成套装备、复合铜箔装备、光伏镀铜装备、水处理设备、碱性电
解水制氢装备及关键材料、PEM 电解水制氢装备及其关键材料等新产品进行了研发攻
关，上述产品处于持续研制中。
  同时，与有机封接材料相比，玻璃封接材料具有耐高温、耐高压、耐腐蚀，以及高
绝缘、高气密性、高抗氧化能力等特点，因而金属玻璃封接制品在航天军工、新能源、
集成电路等领域应用较广。但目前国产玻璃粉制备技术与国外垄断厂商相比仍存在差距，
且随着国内航空航天、核电的快速发展及国防安全的需要，对公司金属玻璃封接制品提
出了更高的研发创新要求。
  综上，如果公司对行业技术及产品发展趋势判断失误，技术研发无法持续提升公司
产品技术及工艺水平，则无法满足下游铜箔厂商在高端电子电路铜箔上的生产技术要求，
无法满足下游客户技术指标及制造工艺不断提高及差异化、定制化的应用需求，无法持
续进行研发投入或研发进度不及预期，研制的新产品、新工艺等无法实现产业化应用，
公司将面临已投入的研发创新成本无法如期为公司带来预期的收益，进而对公司的发展
产生不利影响。
  公司本次募集资金将用于绿色电解用高端智能成套装备产业化项目、高性能复合涂
层钛电极材料产业化项目、企业研发中心建设项目。上述项目已经取得相应政府部门的
审查备案，符合目前国家的产业政策和市场环境。
  受锂电铜箔行业周期性波动影响，公司电解成套装备 2024 年以来产量有所下降，
本次公司“绿色电解用高端智能成套装备产业化项目”中阴极辊和生箔一体机未新增产
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能，主要通过新建厂房置换现有租赁厂房实现数字化、智能化升级，及通过减少外协生
产以提升公司电解成套装备的智造能力与质量控制。经测算，公司募投项目“绿色电解
用高端智能成套装备产业化项目”达产后，每年新增的固定资产折旧和无形资产摊销对
公司每年盈利能力的净影响金额为 1,599.30 万元（考虑企业所得税影响前）。
  公司募投项目的投产与效益情况仍将受到宏观政策与行业发展、技术迭代与产品创
新、市场需求与竞争情况等诸多因素的影响。如果公司募集资金投资项目存在项目实施
进度不及预期、行业需求发生变化、市场营销效果不理想导致产能利用率不高、固定成
本费用增加等风险，这些风险可能会对公司募投项目的预期收益造成不利影响。
  目前，韩国乐天、韩国 SK、索路思、日本三井等日韩铜箔企业正在积极壮大其锂
电铜箔业务，并在东南亚、欧美等地兴建铜箔工厂，中国铜箔企业通过在海外建厂可以
满足当地市场需求，提升市场占有率。我国锂电铜箔在性能上已不逊色于海外，且更具
成本优势，当前国内竞争较为激烈，未来铜箔企业海外投建产能将加速。
  为此，公司加大了海外市场业务的开拓力度，积极推动国产铜箔装备及电极材料的
出口。由于海外市场与国内市场在政治、经济、法律、文化等方面存在较大差异，公司
海外业务拓展面临着复杂多变的外部环境，可能面临国际形势变化、人民币汇率波动、
进口国贸易政策变化等事项，进而对公司海外业务的拓展和持续发展造成不利影响。
  报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 23,584.74 万元、20,979.54 万
元、-47,048.99 万元和 1,451.32 万元。2022 年至 2023 年，公司经营活动产生的现金流
量为净流入状态，主要系铜箔行业景气度提升，公司电解成套装备需求快速增加，下游
铜箔企业选择提前锁定公司未来产能并签订订单，导致公司收到的客户预收款快速增加
所致。2024 年度，由于公司新签设备类订单减少，当期新签设备类合同收取的定金及
进度款较上年减少约 71,672.69 万元。此外，前期随着公司生产规模的扩大对原材料等
耗用增加，公司于 2024 年度购买商品、接受劳务支付的现金较 2023 年度增加 19,607.96
万元，以上因素导致了公司 2024 年度经营活动产生的现金流量净额为负，2025 年上半
年公司经营性现金流已有所好转并转正。
  未来，如果未来经营规模快速扩大，公司未能妥善解决新增的运营资金需求，并且
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出现销售收款不及预期、经营性现金流量持续为负等情形，或存在其他重大影响公司短
期偿债能力及营运周转能力的因素，极端情况下可能导致公司产生现金流不足以偿还到
期的供应商货款和银行贷款，则公司可能发生资金流动性和周转风险，进而对公司业务
稳定经营产生不利影响。
  （二）本次发行相关主体作出的重要承诺
  发行人控股股东西北院、股东西部材料已分别作出业绩下滑情形的相关承诺，主要
内容如下：
  “1、发行人上市当年较上市前一年净利润（以扣除非经常性损益后归母净利润为
准，下同）下滑 50%以上的，延长本单位届时所持股份锁定期限 12 个月；
单位届时所持股份锁定期限 12 个月；
本单位届时所持股份锁定期限 12 个月。前述‘届时所持股份’是指本单位上市前取得，
上市当年及之后第二年、第三年年报披露时仍持有的股份。”
  本公司提示投资者阅读本公司、控股股东及其他主要股东、董事、取消监事会前在
任监事、高级管理人员、核心技术人员以及本次发行证券服务机构等作出的重要承诺、
履行情况及未能履行承诺的约束措施等事项。相关具体承诺事项详见本招股意向书“第
十二节 附件”之“附件二：承诺事项”。
  （三）利润分配政策及长期回报规划
  发行人已制定了《西安泰金新能科技股份有限公司上市后三年分红回报规划及利润
分配政策》，对本次发行上市后三年内的股利分配政策、现金分红等利润分配计划作出
相应安排。主要内容为：
  “1、公司可以采取现金、股票或二者相结合的方式支付股利，并优先采取现金的
方式分配利润；公司具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配。公司采用
股票方式进行利润分配的，应当以股东合理现金分红回报和维持适当股本规模为前提，
并综合考虑公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素；
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的情况下，公司可以进行中期现金分红。
  最近三个会计年度累计现金分红总额不低于最近三个会计年度年均净利润的 30%，
且最近三个会计年度累计分红金额不低于 3,000 万元，但最近三个会计年度累计研发投
入占累计营业收入比例在 15%以上或最近三个会计年度累计研发投入金额在 3 亿元以
上的除外。
  前款所称最近三个会计年度以公司上市后的首个完整会计年度作为首个起算年度。
公司以现金为对价，采用要约方式、集中竞价方式回购股份并注销的，纳入前款所称现
金分红总额。”
  本公司提示投资者阅读本公司制定并披露的切实可行的公司发行上市后的利润分
配政策、现金分红的最低比例、上市后三年内利润分配计划和长期回报规划。具体内容
详见本招股意向书“第九节 投资者保护”之“二、发行人的股利分配政策”和“四、
发行人上市后三年内的利润分配计划、制定的依据和可行性以及未分配利润的使用安
排”。
二、发行人及本次发行的中介机构基本情况
  （一）发行人基本情况
         西安泰金新能科技股份有
 发行人名称                       成立日期   2000 年 11 月 20 日
         限公司
 注册资本    12,000 万元人民币       法定代表人   冯庆
         西安经济技术开发区泾渭         主要生产   西安经济技术开发区泾渭工业
 注册地址
         工业园西金路西段 15 号       经营地址   园西金路西段 15 号
 控股股东    西北有色金属研究院          实际控制人   陕西省财政厅
                          在其他交易场所
                                    未在其他交易所（申请）挂牌或
 行业分类    C35 专用设备制造业      （申请）挂牌或
                                    上市
                           上市的情况
  （二）本次发行的有关中介机构
  保荐人    中信建投证券股份有限公司        主承销商   中信建投证券股份有限公司
 发行人律师   国浩律师（西安）事务所       其他承销机构   无
         信永中和会计师事务所（特殊
 审计机构                        评估机构   新兰特房地产资产评估有限公司
         普通合伙）
发行人与本次发行有关的保荐人、承销机构、 截至 2026 年 3 月 5 日，保荐人自营业务合计持有
证券服务机构及其负责人、高级管理人员、 发行人重要关联方西部超导股票 25,184 股，占西部
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经办人员之间存在的直接或间接的股权关系    超导总股本的 0.004%；持有发行人重要关联方西
或其他利益关系                部材料股票 3,300 股，占西部材料总股本的 0.001%。
                       保荐人买卖西部超导、西部材料的股票基于其已公
                       开披露的信息以及自身对证券市场、行业发展趋势
                       和股票投资价值的分析和判断，出于合理安排和资
                       金需求筹划而进行，从未知悉、探知、获取或利用
                       任何相关内幕信息，也从未有任何人员向保荐人泄
                       漏相关信息或建议保荐人买卖西部超导、西部材料
                       的股票。
                       保荐人全资子公司建投投资根据《上海证券交易所
                       首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》等规
                       定通过参与发行人重要关联方凯立新材首次公开
                       发行股票并在科创板上市战略配售进行跟投，截至
                                     建投投资持有凯立新材 1,635,200
                       股，持股比例为 1.25%。
                       截至 2026 年 3 月 5 日，保荐人全资子公司建投基
                       金参与设立的证券投资基金持有发行人重要关联
                       方西部超导股票 277,600 股，占西部超导总股本的
                       招股说明书签署日，保荐人全资子公司建投资本间
                       接持有发行人重要关联方西安欧中 0.26%股权，持
                       股路径为建投资本担任陕西汇盈润信股权投资合
                       伙企业（有限合伙）执行事务合伙人并持有 20%出
                       资额，陕西汇盈润信股权投资合伙企业（有限合伙）
                       持有西安欧中 0.97%股权；建投资本持有深圳市润
                       信新观象股权投资基金管理有限公司 51.00%股权，
                       深圳市润信新观象股权投资基金管理有限公司持
                       有深圳润信新观象战略新兴产业私募股权投资基
                       金合伙企业（有限合伙）0.68%出资额，同时建投
                       资本还直接持有深圳润信新观象战略新兴产业私
                       募股权投资基金合伙企业（有限合伙）9.07%出资
                       额，深圳润信新观象战略新兴产业私募股权投资基
                       金合伙企业（有限合伙）持有西安欧中 0.70%股权。
                       除上述情况外，不存在其他保荐人或其控股股东、
                       实际控制人、重要关联方持有发行人或其控股股
                       东、实际控制人、重要关联方股份的情况；保荐人
                       已经制定并执行信息隔离管理制度，在存在利益冲
                       突的业务之间设置了隔离墙，符合中国证券业协会
                       《证券公司信息隔离墙制度指引》等规定。保荐人
                       自营业务、通过建投投资参与科创板发行的跟投、
                       建投资本进行私募股权投资，从而持有发行人重要
                       关联方西部超导、西部材料、凯立新材、西安欧中
                       股份的情形不影响保荐人及保荐代表人公正履行
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                            保荐职责。
  （三）本次发行其他有关机构
         中国证券登记结算有限责
股票登记机构                      收款银行      中信银行北京京城大厦支行
         任公司上海分公司
其他与本次发行有关的机构                -         -
三、本次发行概况
  （一）本次发行的基本情况
股票种类         人民币普通股（A 股）
每股面值         人民币 1.00 元
发行股数         4,000.00 万股        占发行后总股本比例   25.00%
其中：发行新股数量    4,000.00 万股        占发行后总股本比例   25.00%
股东公开发售股份数
                 -              占发行后总股本比例    -
量
发行后总股本       16,000 万股
每股发行价格       【 】元
             【 】倍（根据发行价格除以发行后每股收益计算，发行后每股收益按照
发行市盈率        2024 年经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司所有者的净
             利润除以本次发行后总股本计算）
                                            经审计的扣除非经常
             月 30 日经审计的归属
                                            性损益前后孰低的归
发行前每股净资产     于母公司所有者权益 发行前每股收益
                                            属于母公司所有者的
             除以本次发行前总股
                                            净利润除以本次发行
             本计算）
                                            前总股本计算）
             【 】元（按 2025 年 6                【 】元（按 2024 年度
             月 30 日经审计的归属                   经审计的扣除非经常
             于母公司所有者权益                      性损益前后孰低的归
发行后每股净资产                     发行后每股收益
             益与本次募集资金净                      属于母公司所有者的
             额之和除以本次发行                      净利润除以本次发行
             后总股本计算）                        后总股本计算）
发行市净率        【 】倍（按每股发行价格除以发行后每股净资产计算）
预测净利润（如有）    不适用
             本次发行采用向参与战略配售的投资者定向配售（以下简称“战略配
             售”）、网下向符合条件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）
发行方式
             与网上向持有上海市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公
             众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行
西安泰金新能科技股份有限公司                                 招股意向书
             符合资格的参与战略配售的投资者、网下投资者和已开立上海证券交易
             所股票账户的境内自然人、法人、证券投资基金及符合法律、法规、规
发行对象
             范性文件规定的其他投资者（国家法律法规和规范性文件禁止参与者除
             外）
承销方式         余额包销
募集资金总额       【 】万元
募集资金净额       【 】万元
             绿色电解用高端智能成套装备产业化项目
募集资金投资项目     高性能复合涂层钛电极材料产业化项目
             企业研发中心建设项目
             本次发行费用明细为：
             （1+6%）万元，参考沪深交易所同等融资规模项目保荐承销费率平均水
             平，结合服务的工作量等因素，经双方友好协商确定，按照项目进度分
             节点支付；
             及投入的相关资源等因素，经双方友好协商确定，按照项目完成进度分
             节点支付；
发行费用概算       3、律师费用：367.92 万元，基于在本次发行上市法律服务过程中的实际
             工作量、工作时间、资源投入、相关法律事务的复杂程度等因素，经双
             方友好协商确定，按照项目进度分节点支付；
             注：1、上述费用均为不含增值税金额，部分发行费用根据发行结果可能
             会有调整；2、发行手续费中暂未包含本次发行的印花税，税基为扣除印
             花税前的募集资金净额，税率为 0.025%，将结合最终发行情况计算并纳
             入发行手续费。
             发行人高级管理人员与核心员工拟通过资产管理计划参与本次发行战略
             配售，参与战略配售的数量合计不超过本次发行规模的 10.00%，即 400.00
高级管理人员、员工拟
             万股；同时参与认购金额合计不超过 2,800.00 万元，最终战略配售数量
参与战略配售情况
             将在确定发行价格后确定。资管计划获配股票限售期限为自发行人首次
             公开发行并上市之日起 36 个月
             保荐人将安排相关子公司中信建投投资有限公司参与本次发行战略配
保荐人相关子公司拟    售，初始跟投比例预计为本次发行数量的 5%，即 200.00 万股。最终战略
参与战略配售情况     配售数量将在确定发行价格后确定。中信建投投资有限公司承诺获得本
             次配售的股票限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起 24 个月
拟公开发售股份股东
名称、持股数量及拟公
开发售股份数量、发行   本次发行不涉及股东公开发售
费用的分摊原则（如
有）
西安泰金新能科技股份有限公司                           招股意向书
     （二）本次发行上市的重要日期
刊登初步询价公告日期          2026 年 3 月 12 日
初步询价日期              2026 年 3 月 17 日
刊登发行公告日期            2026 年 3 月 19 日
申购日期                2026 年 3 月 20 日
缴款日期                2026 年 3 月 24 日
                    本次股票发行结束后公司将尽快申请在上海证券交易所
股票上市日期
                    科创板上市
     （三）本次战略配售情况
  本次发行初始战略配售发行数量为 800.00 万股，占本次发行数量的 20.00%。
  最终战略配售比例和金额将在 T-2 日确定发行价格后确定。最终战略配售数量与初
始战略配售数量的差额将根据回拨机制规定的原则进行回拨。
  本次发行中，参与战略配售的投资者的选择在考虑《上海证券交易所首次公开发行
证券发行与承销业务实施细则》（以下简称《首发承销细则》）、投资者资质以及市场
情况后综合确定，主要包括：
  （1）中信建投投资有限公司（参与科创板跟投的保荐人相关子公司，以下简称“建
投投资”）；
  （2）中信建投股管家泰金新能 1 号科创板战略配售集合资产管理计划（以下称“泰
金新能 1 号员工资管计划”或“1 号员工资管计划”）、中信建投股管家泰金新能 2 号
科创板战略配售集合资产管理计划（以下称“泰金新能 2 号员工资管计划”或“2 号员
工资管计划”）；
  （3）与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企
业。
     （1）跟投主体
  本次发行的保荐人（主承销商）按照《首发承销细则》的相关规定参与本次发行的
战略配售，跟投主体为建投投资。
西安泰金新能科技股份有限公司                             招股意向书
  （2）跟投规模
  根据《首发承销细则》要求，建投投资跟投比例和金额将根据发行人本次公开发行
股票的规模分档确定：
万元；
亿元；
  建投投资初始跟投比例为本次公开发行数量的 5.00%，即 200.00 万股，具体比例和
金额将在 T-2 日确定发行价格后确定。
  （1）投资主体
  参与本次战略配售的发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的
专项资产管理计划为泰金新能 1 号员工资管计划、泰金新能 2 号员工资管计划。
  （2）参与规模和具体情况
  具体名称：中信建投股管家泰金新能 1 号科创板战略配售集合资产管理计划
  设立时间：2025 年 11 月 24 日
  备案日期：2025 年 11 月 28 日
  募集资金规模：1,000.00 万元
  认购金额上限：1,000.00 万元
  管理人：中信建投证券股份有限公司
  实际支配主体：中信建投证券股份有限公司，实际支配主体非发行人高级管理人员
及核心员工
西安泰金新能科技股份有限公司                                                  招股意向书
     根据发行人提供的说明及提供的各份额持有人与发行人或发行人的子公司签署的
劳动合同，参与该资管计划的人员均与发行人或发行人的子公司签署现行有效的劳动合
同，且均为发行人的高级管理人员或发行人核心员工。该等人员姓名、职务与持有份额
比例如下：
序           劳动合同签署                                  认购金额        资管计划份
      姓名                     职务            人员类型
号             单位                                    （万元）         额比例
                      副总经理、董事
                        会秘书
                     合计                              1,000.00    100.00%
注：1、最终获配金额和获配股数待 T-2 日确定发行价格后确认；2、本资管计划募集资金可以全部用于参与认购，
即用于支付本次战略配售的价款。
     具体名称：中信建投股管家泰金新能 2 号科创板战略配售集合资产管理计划
     设立时间：2025 年 11 月 24 日
     备案日期：2025 年 11 月 28 日
     募集资金规模：2,250.00 万元
     认购金额上限：1,800.00 万元
     管理人：中信建投证券股份有限公司
     实际支配主体：中信建投证券股份有限公司，实际支配主体非发行人高级管理人员
及核心员工
     根据发行人提供的说明及提供的各份额持有人与发行人或发行人的子公司签署的
劳动合同，参与该资管计划的人员均与发行人或发行人的子公司签署现行有效的劳动合
同，且均为发行人的高级管理人员或发行人核心员工。该等人员姓名、职务与持有份额
比例如下：
             劳动合同                                   认购金额        资管计划份
序号     姓名                 职务                人员类型
             签署单位                                   （万元）         额比例
西安泰金新能科技股份有限公司                                       招股意向书
           劳动合同                            认购金额      资管计划份
序号   姓名             职务            人员类型
           签署单位                            （万元）       额比例
                  职工董事、阳极二
                    厂厂长
           西安赛尔
           电子材料   子公司陶瓷事业部
           科技有限     部门经理
            公司
                  表面处理机项目经
                     理
                  人事行政办公室主
                     任
                  副总经理、董事会
                     秘书
           西安赛尔
           电子材料
           科技有限
            公司
                  生箔一体机项目经
                     理
           西安赛尔
           科技有限
西安泰金新能科技股份有限公司                                             招股意向书
              劳动合同                             认购金额        资管计划份
序号    姓名                  职务            人员类型
              签署单位                             （万元）         额比例
               公司
                     水处理阳极项目经
                        理
                     合计                         2,250.00    100.00%
注 1、西安赛尔电子材料科技有限公司为发行人全资子公司；2、合计数与各部分数直接相加之和在尾数存在的差异
系由四舍五入造成；3、本资管计划募集资金的 80%可以用于参与认购，即用于支付本次战略配售的价款。
     除上述参与科创板跟投的保荐人相关子公司和泰金新能 1 号员工资管计划、泰金新
能 2 号员工资管计划外，公司拟引入“与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作
愿景的大型企业或其下属企业”参与战略配售。
     参与本次战略配售的投资者已与发行人签署战略配售协议，不参加本次发行初步询
价，并承诺按照发行人和保荐人（主承销商）确定的发行价格认购其承诺认购的股票数
量，并在规定时间内足额缴付认购资金。
     建投投资本次跟投获配股票限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起 24 个
月。
     泰金新能 1 号员工资管计划和泰金新能 2 号员工资管计划基于对公司未来发展的信
心以及与公司共同成长意愿，自愿承诺获得本次配售的证券持有期限为自发行人首次公
开发行并上市之日起 36 个月，即员工资管计划本次获配股票限售期限为自发行人首次
公开发行并上市之日起 36 个月。
     其他参与战略配售的投资者承诺获得本次配售的证券持有期限为自发行人首次公
开发行并上市之日起 12 个月。
     限售期届满后，参与战略配售的投资者对获配股份的减持适用中国证监会和上交所
关于股份减持的有关规定。
 西安泰金新能科技股份有限公司                                                                   招股意向书
 四、发行人的主营业务经营情况
       （一）主营业务及产品情况
       公司主要从事高端绿色电解成套装备、钛电极以及金属玻璃封接制品的研发、设计、
 生产及销售，是国际上可提供高性能电子电路铜箔和极薄锂电铜箔生产线整体解决方案
 的龙头企业，是国内贵金属钛电极复合材料及电子封接玻璃材料的主要研发生产基地。
 公司产品终端应用于大型计算机、5G 高频通信、消费电子、新能源汽车、绿色环保、
 铝箔化成、湿法冶金、氢能、航天军工等领域。
       公司获国家企业技术中心、国家制造业单项冠军企业、国家专精特新“小巨人”企
 业、国家知识产权优势企业、国家级绿色工厂等 5 项国家级创新平台认证，以“替代进
 口、填补空白、解决急需”为宗旨，聚焦“绿色电解技术”、“旋压成形技术”、“表
 面涂层技术”、“密封连接技术”四大技术创新，构建了绿色电解成套整体解决方案、
 高性能电极材料和密封连接解决方案三大业务板块，形成了支撑行业绿色低碳发展的产
 品和服务体系。公司通过关键材料创新、结构创新，打破国外垄断和技术封锁，掌握了
 高端铜箔生产用阴极辊的多项关键核心技术，解决了行业“卡脖子”问题，实现了进口
 替代。公司能够提供高端铜箔生产所用阴极辊、生箔一体机、铜箔钛阳极、表面处理机、
 高效溶铜罐等核心设备、关键材料及完整成套铜箔生产线解决方案，也可提供应用于绿
 色环保、铝箔化成、湿法冶金、电解水制氢等行业的高性能钛电极及应用于航空航天、
 军工电子等行业的玻璃封接制品，市场认可度高。
       报告期内，公司主营业务收入持续增长，主要由高端绿色电解成套装备、钛电极以
 及金属玻璃封接制品销售收入构成，具体情况如下：
                                                                                  单位：万元
  项目
           金额          比例         金额          比例         金额         比例         金额         比例
电解成套装备    74,950.27    65.11%   141,736.77    66.54%   108,805.29   69.64%   46,343.03    50.45%
 钛电极      33,308.15    28.94%    58,554.87    27.49%    35,891.29   22.97%   34,105.53    37.13%
金属玻璃封接     6,850.39     5.95%    12,724.42     5.97%    11,554.04   7.39%    11,404.11    12.42%
主营业务收入   115,108.81   100.00%   213,016.05   100.00%   156,250.62 100.00%    91,852.66   100.00%
       （二）主要原材料及供应商情况
       公司采用“以产定采”与“适当备料”相结合的采购模式，原材料采购主要包括基
西安泰金新能科技股份有限公司                                        招股意向书
础原料、贵金属和辅料三类，基础原料主要包括钛材、铜材、不锈钢材和极柱等金属材
料；贵金属包括铱、钌、铂等金属单质或化合物；辅料包括各种紧固件等。报告期内，
公司主要原材料的重要供应商主要包括宝鸡百润万德钛业有限公司、陕西三毅有岩材料
科技有限公司、中铝洛阳铜加工有限公司、Anglo Platinum Marketing Limited Singapore
Branch 等，多为行业内知名企业。
   （三）主要生产模式
   公司根据下游客户的订单实行“以销定产”的生产模式。营销中心与客户签订订单
或供货合同后，按合同要求向生产部门传递生产任务单。生产部门根据合同交付周期及
各分厂生产安排情况编制生产进度计划，采购中心按生产需求组织采购备货，生产部门
根据生产进度要求协调各部门保证产品及时交付。对于部分具有通用性且非核心部分的
加工工序，公司采用委托加工的模式进行生产；部分设备的机械件加工产能不足，采用
OEM 代加工模式进行生产，由公司负责整体组装后交付客户。
   （四）销售模式及重要客户
   公司主要通过向客户销售高端电解成套装备、钛电极以及金属玻璃封接制品实现盈
利，销售模式为订单直销模式。对于电解成套装备业务，公司负责向客户提供完整的电
解成套装备方案，一般在完成电解铜箔生产线装备的安装、调试后验收并确认收入，同
时，公司通过解决客户生产线定期更换铜箔钛阳极的需求、提供电解成套装备的维修、
改造服务等方式以持续盈利，报告期内，由于市场需求不断向创新化、集成化的龙头装
备厂商集中，公司在销售阴极辊、生箔一体机、表面处理机、高效溶铜罐等核心装备的
同时，也作为集成商向电解铜箔企业销售其他相关配套设备、设施；对于钛电极业务，
公司通过向客户销售新制钛电极产品及覆涂加工服务盈利；对于金属玻璃封接制品，公
司以销售产品及加工业务盈利。
   公司客户主要分布于电解铜箔、绿色环保、铝箔化成、湿法冶金、航天军工等行业。
公司高端电解成套装备的主要境内客户包括比亚迪、嘉元科技、中一科技、海亮股份、
铜冠铜箔、江铜铜箔、江西铜博、德福科技、甘肃德福、百嘉达、湖北中科、建滔铜箔、
深耕铜箔、金都电子、新疆亿日、圣达电气、金宝电子、湖南龙智等；公司钛电极及玻
璃封接制品的主要境内客户包括青岛双瑞、金川集团、华友钴业、青山集团、中原长江、
中电科、航天科技等。
西安泰金新能科技股份有限公司                                                             招股意向书
    同时，公司积极响应国家“一带一路”倡议开拓相关国家和区域市场，产品远销匈
牙利、卢森堡、美国、韩国、英国、法国、新加坡、俄罗斯、希腊、意大利、塞尔维亚
等国家和中国台湾地区。公司电解成套装备的主要境外客户包括：索路思高新材料-匈
牙利 Volta 能源（Solus Advanced Materials Co., Ltd. - Volta Energy Solutions Hungary Kft.）、
卢 森 堡 电 路 箔 业 （ Circuit Foil Luxembourg ） 、 金 居 开 发 股 份 有 限 公 司 （ Co-Tech
Development Corporation）、李长荣科技股份有限公司（LCY Technology Corporation）、
长春集团（Chang Chun Group）、高丽锌铜箔（KZAM Co., Ltd.）等；公司钛电极及玻
璃封接制品的主要境外客户包括韩国乐天（Lotte Energy Materials Co., Ltd.）、韩国帝王
锂电（Xeno Energy CO., LTD）、美国 Aegion（Aegion Corporation）、法国 Daqua（Daqua
Corporation）等。
    （五）行业竞争情况及发行人在行业中的竞争地位
日本纽朗等公司提供，凭借其制造技术、工艺水平、成品质量、维修保养等方面的优势
占据主要市场份额。2019 年以来，国内设备企业加速阴极辊的进口替代，且集中度较
高，代表性企业以泰金新能、西安航天动力机械有限公司和洪田科技为主；与阴极辊配
套的生箔一体机代表性企业有泰金新能、洪田科技、上海昭晟机电设备有限公司（以下
简称“上海昭晟”）等；铜箔钛电极主要供应企业有泰金新能、江阴米尔克、安诺电极、
宝鸡昌立等。
    公司是国际上可提供高性能电子电路铜箔和极薄锂电铜箔生产线整体解决方案的
龙头企业，是国内贵金属钛电极复合材料及电子封接玻璃材料的主要研发生产基地，目
前已实现 4-6μm 极薄铜箔生产用阴极辊的制造，实现了进口替代。2022 年，公司率先
研制成功全球最大直径 3.6m 阴极辊及生箔一体机，2024 年，公司阴极辊及铜箔钛阳极
产品的市场占有率均位居国内第一，产品性能行业领先。除阴极辊外，公司还能够提供
铜箔生产所用生箔一体机、铜箔钛阳极、表面处理机、高效溶铜罐等核心设备及完整成
套铜箔生产线解决方案，整体技术达到国际先进水平，同时可提供应用于绿色环保、铝
箔化成、湿法冶金、电解水制氢等行业的高性能钛电极及应用于航空航天、军工电子等
行业的玻璃封接制品，市场占有率国内领先。经中国有色金属学会鉴定，高性能电解铜
箔成套装备整体技术达到国际先进水平，“中温旋压无缝高晶粒度高导电性钛阴极辊”
和“多元、多层、梯度、纳米化复合钛阳极”居国际领先水平。
西安泰金新能科技股份有限公司                             招股意向书
  公司研发创新实力突出，经过多年行业实践和持续研发，逐步积累并形成了 29 项
关键核心技术，并拥有授权发明专利 98 项（含 2 项美国发明专利）、实用新型专利 126
项，外观设计专利 7 项。2021 年，公司牵头承担科技部国家重点研发计划“高强极薄
铜箔制造成套技术及关键装备”的科研项目，旨在解决我国芯片封装用极薄载体铜箔、
高频高速电路用超低轮廓铜箔等高端铜箔生产的“卡脖子”关键装备问题；2022 年，
公司参与国家重点研发计划“电解水制高压氢电解堆及系统关键技术”项目，旨在解决
我国在高压/高压差 PEM 电解堆关键材料制备的技术难题；2022 年，公司完成“华龙一
号”核电反应堆用玻璃密封电气贯穿件国产化项目，为我国核电用玻璃封接电气贯穿件
提供了国产化方案。
  公司所处行业竞争情况、行业中的竞争地位详见本招股意向书“第五节 业务与技
术”之“二、发行人所处行业的基本情况及竞争状况”的有关内容。
五、发行人符合科创板定位
  （一）发行人符合科创板支持方向
  公司主要从事高端绿色电解成套装备、钛电极以及金属玻璃封接制品的研发、设计、
生产及销售。
  根据国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》（国家统计局令第 23 号），公
司电解成套装备属于战略新兴产业之“高端装备制造产业（代码：2）”项下的“智能
制造装备产业（代码：2.1）”中的“重大成套设备制造（代码：2.1.2）”；公司钛电
极属于战略新兴产业之“新材料产业（代码：3）”项下的“先进有色金属材料（代码：
  公司符合 2024 年《政府工作报告》提出的“加快推动高水平科技自立自强”和“加
快发展新质生产力”的发展方向。具体而言，公司高端绿色电解成套装备符合《中共中
央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》提出
的“高端装备”等战略性新兴产业政策与行业政策，符合《关于加快推动制造业绿色化
发展的指导意见》
       （工信部联节[2024]26 号）重点支持的“绿色低碳重大技术装备攻关、
绿色低碳产业基础设施建设等方向和领域”，符合《“十四五”智能制造发展规划》（工
信部联规[2021]207 号）提出的“加快发展装备、软件和系统解决方案，培育发展智能
西安泰金新能科技股份有限公司                                      招股意向书
制造新兴产业，加速提升供给体系适配性，引领带动产业体系优化升级”，符合《新能
源汽车产业发展规划（2021-2035）》（国办发[2020]39 号）提出的“支持基础元器件、
关键生产装备、高端试验仪器、开发工具、高性能自动检测设备等基础共性技术研发创
新”。公司钛电极符合《国务院关于印发 2030 年前碳达峰行动方案的通知》
                                    （国发[2021]23
号）提出的“建设绿色工厂和绿色工业园区，集中力量开展低成本可再生能源制氢等技
展和改革委员会令第 40 号）提出的“将钛材深加工、污水的处理和处置等新材料研制
生产列为陕西省新增鼓励类产业”，符合《新材料产业发展指南》
                            （工信部联规[2016]454
号）提出的“推广应用金属材料表面覆层强化等技术”。
委[2023]7 号）提出的“将航天用密封件、石油钻井、测井设备密封、高压液压元件密
封件等关键密封件列入鼓励发展类”，符合《“十四五”原材料工业发展规划》（工信
部联规[2021]212 号）提出的“围绕大飞机、航空发动机、集成电路、信息通信、生物
产业和能源产业等重点应用领域，攻克高性能功能玻璃、先进陶瓷材料等一批关键材料”，
符合《中国电子元器件行业“十四五”发展规划（2021-2025）》提出的“瞄准 5G 通信
设备、大数据中心、新能源汽车及充电桩、海洋装备、轨道交通、航空航天、机器人、
医疗电子用高端领域的应用需求，推动我国光电接插元件行业向微型化、轻量化、高可
靠、智能化、高频、高速方向发展，加快光电接插元件行业的转型升级”。
   公司围绕“绿色化、智能化、高端化”创新发展方向，聚焦高端绿色电解成套装备、
高性能钛电极材料及金属玻璃封接制品等方向开展技术研发和技术创新，通过关键材料
创新、结构创新，打破国外垄断和技术封锁，掌握了高端铜箔生产用阴极辊的多项关键
核心技术，解决了行业“卡脖子”问题，可满足 4-6μm 高强极薄铜箔的生产需求，根
据高工锂电数据，2024 年国产阴极辊在国内的市场占有率超 90%，实现了进口替代。
报告期内，发行人阴极辊实现收入分别为 23,329.62 万元、59,010.62 万元、72,987.55
万元和 29,882.30 万元，占主营业务收入比例分别为 25.40%、37.77%、34.26%和 25.96%。
   公司能够提供铜箔生产所用阴极辊、生箔一体机、铜箔钛阳极、表面处理机、高效
溶铜罐等核心设备及完整成套铜箔生产线解决方案，掌握了相关关键核心技术，并牵头
承担国家重点研发计划“高强极薄铜箔制造成套技术及关键装备”专项科研项目，旨在
西安泰金新能科技股份有限公司                               招股意向书
打破芯片封装用极薄载体铜箔（厚度 1.5-4.5μm）、高频高速电路用超低轮廓铜箔等高
端铜箔长期依赖进口的局面。同时，公司可提供应用于绿色环保、铝箔化成、湿法冶金、
电解水制氢等行业的高性能钛电极及应用于航空航天、军工电子等行业的玻璃封接制品。
公司拥有 29 项核心技术，核心技术集中于高端绿色电解成套装备、钛电极以及金属玻
璃封接制品领域，伴随着我国新材料、高端装备、绿色环保、湿法冶金、氢能、国防军
工等行业的发展持续积累、不断突破。2022，经中国有色金属学会鉴定，高性能电解铜
箔成套装备整体技术达到国际先进水平，“中温旋压无缝高晶粒度高导电性钛阴极辊”
和“多元、多层、梯度、纳米化复合钛阳极”居国际领先水平；2024 年，经中国有色
金属工业协会鉴定，公司高性能钛基多元复合涂层阳极整体技术达到国际领先水平。
  公司获国家企业技术中心、国家制造业单项冠军企业、国家专精特新“小巨人”企
业、国家知识产权优势企业、国家级绿色工厂等 5 项国家级创新研发平台认证，且获批
“陕西省钛基复合电极材料工程研究中心”、“陕西省绿色电解关键材料与装备重点实
验室”、“陕西省企业技术中心”、“陕西省博士后创新基地”、“陕西省中小企业创
新研发中心”、“西安市电解铜箔成套装备与技术重点实验室”、“西安市院士专家工
作站”等省市级创新研发平台，担任陕西省重点产业链（钛及钛合金）链主企业。公司
坚持科技创新，与中科院大连化物所、西安交通大学、河南科技大学、西北工业大学、
哈尔滨工业大学、山东大学、西北大学等科研院所、高校以及华为公司、方邦电子、光
华科技等知名企业建立合作，锻造了一支从事研发和产业化的人才队伍。公司聚焦“绿
色电解技术”、“旋压成形技术”、“表面涂层技术”、“密封连接技术”四大核心技
术创新，持续推进科技成果转化。截至本招股意向书签署日，公司拥有授权发明专利
  公司紧跟国家战略及产业政策方向，瞄准绿色电解成套、高性能钛电极和特种封接
新产品创新，聚焦行业前沿技术，突破行业技术瓶颈，持续满足国家在大型计算机、高
速通信、芯片封装、新能源、氢能、核电、航天、军工等领域的重大需求。2021 年，
公司牵头承担科技部国家重点研发计划“高强极薄铜箔制造成套技术及关键装备”的科
研项目，旨在解决我国芯片封装用极薄载体铜箔、高频高速电路用超低轮廓铜箔等高端
铜箔生产的“卡脖子”关键装备问题；2022 年，公司参与国家重点研发计划“电解水
制高压氢电解堆及系统关键技术”项目，旨在解决我国在高压/高压差 PEM 电解堆关键
西安泰金新能科技股份有限公司                            招股意向书
材料制备的技术难题；2022 年，公司完成“华龙一号”核电反应堆用玻璃密封电气贯
穿件国产化项目，为我国核电用玻璃封接电气贯穿件提供了国产化方案。2024 年，公
司参与工信部国家产业基础再造和制造业高质量发展专项项目之“氢能用金属扩散层关
键材料项目”，旨在解决 PEM 电解水制氢用多孔传输层批量化生产中的技术难题。公
司“高性能电解铜箔成套装备用关键材料的开发与应用”与“锂动力电池极薄铜箔用电
极制备关键技术与应用”核心技术分别荣获中国有色金属工业科学技术一等奖、陕西省
科学技术一等奖；“锂动力电池用极薄铜箔制造的智能化成套装备及关键材料产业化项
目”获第七届“创客中国”陕西省中小企业创新创业大赛暨第四届“创客陕西”中小企
业创新创业大赛一等奖；“PCB 绿色制造护航者—电镀用不溶性阳极开发”获陕西省
科技工作者创新创业大赛二等奖；“钛及钛合金用高性能玻璃封接材料的研究和产业化
项目”与“新型高性能电池用封接材料及相关制品的产业化项目”分别荣获陕西省科学
技术二等奖、三等奖；“相控阵雷达中关键器件的研制与开发项目”获第六届中国航空
创新创业大赛全国三十强；“5G 通讯用高频段射频连接器的研究及应用项目”获陕西
省科技工作者创新创业大赛二等奖；
               “核反应堆玻璃-金属封接电气贯穿件研究与开发”
获第九届中国创新创业大赛（陕西赛区）暨第七届陕西省科技创新创业大赛二等奖。
  公司是国际上可提供高性能电子电路铜箔和极薄锂电铜箔生产线整体解决方案的
龙头企业，是国家制造业单项冠军企业，能够提供阴极辊、生箔一体机、铜箔钛阳极、
表面处理机、高效溶铜罐等核心设备及完整成套铜箔生产线解决方案，可实现生产
电路铜箔（10μm 以上），且已经供货国内大部分电解铜箔生产厂商和部分国外厂商。
极辊及铜箔钛阳极产品的市场占有率均位居国内第一，产品性能行业领先。公司也是国
内率先开展芯片封装、高频高速电路等“卡脖子”领域关键电解成套装备研制的企业。
根据高工锂电数据，按 2024 年出货量测算，公司阴极辊的市场占有率超 45%，行业地
位突出，境内客户群体广，并逐步拓展境外客户。
  同时，公司也是国内贵金属钛电极复合材料及电子封接玻璃材料的主要研发生产基
地，可提供应用于电解铜箔、绿色环保、铝箔化成、湿法冶金、电解水制氢等行业的高
性能钛电极及应用于航空航天、军工电子等行业的玻璃封接制品，参与多项国家标准和
西安泰金新能科技股份有限公司                                        招股意向书
行业标准起草、修订工作，具有较高的行业影响力。其中，公司钛电极凭借绿色、节能、
高效、耐久性强等优势，能有效解决下游客户能耗高、电耗高的痛点问题，推动下游市
场朝着高效、低碳发展，客户认可度高；玻璃封接制品应用于下游军用热电池、连接器、
高性能防务装备和激光器等领域，当前国内特种封接玻璃材料主要依赖进口，特种金属
玻璃封接对于我国实现军用防务装备、通信装备及航空航天装备的国产化具有关键作用。
  （二）发行人符合科创板行业领域的规定
  公司所属科技创新行业领域见下表：
     □新一代信息技术          公司主要从事高端绿色电解成套装备、钛电极以及金属玻
                   璃封接制品的研发、设计、生产及销售。
     √
     □高端装备
                       根据国家统计局《国民经济行业分类与代码》（GB/T
     □新材料          4754-2017），公司所属行业为制造业门类中的专用设备制造业
     □新能源          （行业代码为 C35）；根据国家统计局《战略性新兴产业分类
                   （2018）》（国家统计局令第 23 号），公司属于战略新兴产业
     □节能环保
公司                 之“高端装备制造产业（代码：2）”项下的“智能制造装备产
所属   □生物医药         业（代码：2.1）”中的“重大成套设备制造（代码：2.1.2）”；
行业
领域
                   （2016 版）》，公司属于“高端装备制造产业（代码：2）”
                   项下的“智能制造装备产业（代码：2.1）”中的“智能加工装
     □符合科创板定位的其他
                   备（代码：2.1.4）”。
     领域
                       根据《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂
                   行规定》，公司属于“高端装备领域”之“智能制造”类科技
                   创新企业，符合科创板行业领域要求。
  （三）发行人符合科创属性的要求
  根据《科创属性评价指引（试行）》《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及
推荐暂行规定》，公司科创属性同时符合下列 4 项指标要求：
     科创属性评价标准一         是否符合                指标情况
                                 公司 2022、2023 年和 2024 年研发费
                                 用分别为 3,755.39 万元、4,854.30 万元
最近三年研发投入占营业收入比例 5%以
                                 和 7,183.97 万元，累计研发费用为
上， 或最近三年研 发投入金 额累计在    是□否
                                 公司最近 3 年能够满足累计研发投入
                                 金额≥8,000.00 万元。
                                 截至 2024 年 12 月 31 日，公司研发人
研发人员占当年员工总数的比例不低于
                       是□否      员合计 109 人，员工总数 611 人，研发
                                 人员占员工总数比例为 17.84%，不低
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     科创属性评价标准一          是否符合              指标情况
                                 于 10%。
                                 截至本招股意向书签署日，公司拥有
应用于公司主营业务并能够产业化的发
                        是□否     应用于主营业务并能够产业化的发明
明专利 7 项以上
                                 专利 96 项。
                                 最近三年营业收入复合增长率为
最近三年营业收入复合增长率达到 25%，
                        是□否     47.78%，公司 2024 年度实现营业收入
或最近一年营业收入金额达到 3 亿元
注：截至本招股意向书签署日，公司有 2 项发明专利未应用于主营业务。
  公司符合《科创属性评价指引（试行）》《上海证券交易所科创板企业发行上市申
报及推荐暂行规定》中的部分例外情形，具体情况如下：
     科创属性评价标准二          是否符合              主要依据
拥有的核心技术经国家主管部门认定具
有国际领先、引领作用或者对于国家战       □是否     -
略具有重大意义
作为主要参与单位或者核心技术人员作
为主要参与人员，获得国家自然科学奖、
                        □是否     -
国家科技进步奖、国家技术发明奖，并
将相关技术运用于主营业务
                                 点研发计划“高强极薄铜箔制造成套
                                 技术及关键装备”专项科研项目，开
                                 展高强极薄铜箔制造装备及成套工艺
                                 的国产化攻坚研发，旨在解决我国芯
                                 片封装用极薄载体铜箔、高频高速电
                                 路用超低轮廓铜箔等高端铜箔生产的
                                 “卡脖子”关键装备问题。目前，项
                                 目已完成载体铜箔相关成套装备的开
                                 发并实现了 1.5μm 载体铜箔的试制，
独立或者牵头承担与主营业务和核心技
                        是□否     通过了华为等终端客户应用验证，项
术相关的国家重大科技专项项目
                                 目所有任务指标均已达成，已通过了
                                 由工信部高新技术司会同国家自然科
                                 学基金委员会高技术研究发展中心组
                                 织的专家组综合绩效评价，并正推动
                                 项目整体最终验收。项目的实施将有
                                 效推动我国高端铜箔制造及相关产业
                                 的转型升级，并满足国内芯片封装、
                                 高速通信等领域对基础装备和材料的
                                 重大需求。项目形成的大规格阴极辊
                                 用钛筒旋压成型技术、表面处理机超
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     科创属性评价标准二                   是否符合                       主要依据
                                                   微超精协同控制及系统集成技术及长
                                                   寿命、高均匀性铜箔钛阳极工程化生
                                                   产技术等核心技术均已在生产端实现
                                                   工程化应用并销售，如直径 3.6m 阴极
                                                   辊、高精度表面处理机、铜箔钛阳极
                                                   等产品。
依靠核心技术形成的主要产品（服务），
属于国家鼓励、支持和推动的关键设备、
                                 □是否              -
关键产品、关键零部件、关键材料等，
并实现了进口替代
形成核心技术和应用于主营业务，并能                                  截至本招股意向书签署日，公司拥有
够产业化的发明专利（含国防专利）合                是□否              形成核心技术和应用于主营业务，并
计 50 项以上                                           能够产业化的发明专利 96 项。
注：截至本招股意向书签署日，公司有 2 项发明专利未应用于主营业务。
六、发行人主要财务数据及财务指标
  根据信永中和会计师出具的《审计报告》（XYZH/2025BJAA11B0362），报告期
内，公司主要财务数据及财务指标如下：
   项目
资产总额（万元）           328,211.72       374,972.25         456,981.94    309,275.18
归属于母公司所有
者权益（万元）
资产负债率（母公
司）（%）
营业收入（万元）           116,420.62       219,387.52         166,942.45    100,457.95
净利润（万元）             10,397.34        19,538.93          15,534.62      9,829.36
归属于母公司所有
者的净利润（万元）
扣除非经常性损益
后归属于母公司所
有者的净利润（万
元）
基本每股收益（元/
股）
稀释每股收益（元/
股）
加权平均净资产收
益率（%）
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    项目
经营活动产生的现
金流量净额（万元）
现金分红（万元）                      -                  -               -        6,000.00
研发投入占营业收
入的比例（%）
注：上述主要财务指标计算方法如下：
万元、7,183.97 万元和 4,434.71 万元，2022-2024 年研发费用金额持续增长，2023 年研发投入占营业收入的比例有所
降低主要系收入增加较快导致，2024 年随着前期研发样机试制或样品批量验证工作的推进及新研发项目的立项，公
司研发费用占营业收入的比例有所增加；
应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；NP 为归属于公司普通
股股东的净利润；E0 为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司
普通股股东的净资产；Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0 为报告期月份
数；Mi 为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj 为减少净资产次月起至报告期期末的累计月数；Ek 为因
其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减变动；Mk 为发生其他净资产增减变动次月起至报告期
期末的累计月数。
七、发行人财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况
   （一）财务报告审计截止日后的主要经营状况
   本招股意向书已披露财务报告的审计截止日为 2025 年 6 月 30 日。自审计截止日至
本招股意向书签署日，公司整体经营环境未发生重大变化，经营状况良好，经营模式、
董事、高级管理人员、核心技术人员未发生重大变化，未发生其他可能影响投资者判断
的重大事项。
   （二）2025 年经营业绩情况
                                                                       单位：万元
          项目                       2025 年               2024 年         变动比例
营业收入                                     239,488.67       219,387.52        9.16%
归属于母公司股东的净利润                              20,394.39        19,538.93        4.38%
扣除非经常性损益后归属于母公
司股东的净利润
注：上述 2025 年财务数据为审阅数。
公司实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 20,346.67 万元，同比增
幅为 11.00%。主要原因系：公司在手订单中部分客户试运行完成并验收，导致公司 2025
西安泰金新能科技股份有限公司                                                       招股意向书
年收入较上年有所增长。公司深耕行业多年，打破国外技术垄断，实现了阴极辊的进口
替代，且采用旋压技术生产的阴极辊表面精粒度高，产出的铜箔品质优异，产品竞争力
持续提升，不断满足下游新能源产业客户技术升级、降本增效的需求，公司业绩得以实
现增长。2025 年度其他详细财务数据详见本招股意向书“第六节 财务会计信息与管理
层分析”之“十八、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营情况”。
   （三）2026 年第一季度财务数据预计情况
  公司 2026 年第一季度财务数据预计情况如下：
                                                                     单位：万元
       项目           2026 年 1-3 月（预计）         2025 年 1-3 月        变动比例
      营业收入             40,000.00-50,000.00         69,517.88   -28.08%至-42.46%
归属于母公司股东的净利润             3,500.00-4,500.00          8,238.40   -45.38%至-57.52%
扣除非经常性损益后归属于
  母公司股东的净利润
注：上述 2026 年 1-3 月业绩预计情况为公司初步预计数据，未经审计或审阅，2025 年 1-3 月为审阅数。
  根据信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审核并出具的《西安泰金新能科技股
份有限公司 2025 年度、2026 年度盈利预测审核报告》（XYZH/2025BJAA7B0481），
预计公司 2026 年营业收入为 201,481.62 万元。2026 年第一季度公司预计可实现营业收
入 40,000.00-50,000.00 万元，占 2026 年全年预计收入的比例为 19.85%-24.81%，对比而
言，2022-2025 年第一季度公司主营业务收入占全年主营业务收入比例分别为 23.57%、
收金额较大所致），扣除该项目影响，2025 年第一季度收入金额为 3.50 亿元，低于 2026
年第一季度收入金额，而 2026 年第一季度收入金额高于或基本等于 2022 年至 2024 年
第一季度收入金额，2026 年第一季度收入规模占比情况基本符合预期。2026 年拟验收
项目整体进度符合预期，随着订单持续签订，公司当前在手订单充足，2026 年上半年
发货情况较预期有较大提升，发货及项目验收情况持续向好，2026 年第二至第四季度
乃至全年收入利润降幅较 2026 年第一季度降幅会有所收窄，整体预期能够完成 2026
年业绩目标。当前，公司下游铜箔行业持续复苏回暖，不存在重大不利变化，公司的核
心业务、经营环境、重要客户或供应商、工艺技术、研发活动等未发生重大不利变化，
整体财务状况良好，2026 年第一季度业绩下滑不会对公司持续经营能力构成重大不利
影响。
西安泰金新能科技股份有限公司                                       招股意向书
主要系 2025 年第一季度太原惠科 A1 项目等验收导致收入较高，而与 2024 年第一季度
实现的 46,962.19 万元收入较为接近。当前，随着市场复苏加快，各家铜箔厂订单量饱
满，公司陆续新签大额订单，主要包括 2025 年 11-12 月与四川铜博（64 台阴极辊、64
台生箔一体机）、江西铜博（32 台阴极辊、32 台生箔一体机）、赣州逸豪新材（24 台
生箔一体机）等客户签订新合同，2026 年 1 月完成甘肃海亮 9 台阴极辊及 64 台生箔一
体机合同签订。另嘉元时代在 2025 年 11 月及 12 月就原延缓执行合同新下 18 台及 38
台提货需求，太原惠科已全面启动 A2 项目，原剩余合同预计将在 2026 年上半年全部
执行。根据最新发货计划，公司拟在 2026 年上半年完成发货 439 台设备，超过之前 303
台原定目标，未来随着客户新的提货要求增加，发货量还有望进一步增长。
润为 3,300.00-4,300.00 万元，同比降幅为 47.33%-59.58%，主要系 2026 年第一季度收入
同比有所下降及期间费用增加及信用减值损失金额增加等因素综合影响，2025 年第一
季度公司扣非后归母净利润占 2025 年全年扣非后归母净利润（经审阅）的 40.12%。
  当前，国内 AI、5G 高速通信、云计算、新能源汽车等行业正经历着技术创新与快
速发展，对高端电解铜箔、芯片封装用极薄载体铜箔、复合铜箔等领域的市场需求空间
较大，公司积极开展高端电解铜箔成套装备技术创新，持续拓展国内优质客户市场份额，
并大力推动铜箔装备海外业务，同时充分发挥公司钛电极的技术优势，不断提升市场份
额；另一方面，公司坚持科技创新，不断开发新产品、拓展新市场，就 PET 复合铜箔
装备、光伏镀铜装备及阳极、碱性/PEM 电解水制氢装备及其关键材料、军用电连接器
及其他高性能密封连接产品等行业需求开展研发布局，持续开展产品创新并拓展新市场，
不断挖掘业绩新增长点。
   公司财务报告审计基准日后具体信息参见本招股意向书“第六节 财务会计信息与
管理层分析”之“十八、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营情况”。
八、发行人选择的具体上市标准
   公司根据《上市规则》的要求，结合企业自身规模、经营情况、盈利情况等因素综
合考量，选择的具体上市标准为：“预计市值不低于人民币 10 亿元，最近两年净利润
均为正且累计净利润不低于人民币 5,000.00 万元，或者预计市值不低于人民币 10 亿元，
最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1 亿元。”
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    根据信永中和会计师出具的《审计报告》（XYZH/2025BJAA11B0362），公司 2023
年度及 2024 年度归属于母公司所有者的净利润（扣除非经常性损益前后孰低）分别为
万元。结合公司同行业可比公司在境内市场近期估值情况，基于对公司市值的预先评估，
预计公司本次发行后总市值不低于人民币 10 亿元，满足市值及财务指标标准。
九、发行人公司治理特殊安排等重要事项
    截至本招股意向书签署日，公司在公司治理中不存在特别表决权股份、协议控制架
构或类似特殊安排等需要披露的重要事项。
十、募集资金用途与未来发展规划
    （一）募集资金用途
    根据公司第一届董事会第六次会议、第一届董事会第十二次会议、第一届董事会第
十四次会议以及 2024 年第一次临时股东大会决议、2025 年第一次临时股东大会决议，
公司拟公开发行不超过 4,000 万股人民币普通股（未考虑超额配售部分），发行新股的
募集资金扣除发行费用后，拟投资于以下项目：
                                                                    单位：万元
序              项目          募集资金                                          实施
     项目名称                              建设期    项目代码           环保批复
号             总投资          投入额                                           主体
    绿色电解用高端
    业化项目
    高性能复合涂层
    化项目
    企业研发中心建                                  2405-610162-   经开环批复        泰金
    设项目                                      04-01-313137   [2024]49 号   新能
     合计       149,387.57   98,995.03    -         -             -        -
    若本次发行实际募集资金不能满足上述项目的全部需求，不足部分将由公司利用自
有资金或通过银行贷款等方式自筹解决；如实际募集资金金额满足上述项目需求后尚有
剩余，剩余资金将用于与公司主营业务相关的营运资金。
    若因经营需要或市场竞争等因素导致上述募集资金项目在本次发行募集资金到位
前必须进行先期投入的，公司将根据项目进度的实际需要以自筹资金先行投入，并在募
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集资金到位之后以募集资金置换先行投入的自筹资金。
  本次募集资金运用的详细情况见本招股意向书“第七节   募集资金运用与未来发展
规划”。
  （二）未来发展规划
  公司秉承“替代进口，填补空白，解决急需”的宗旨，紧紧围绕国家战略、重大需
求及行业“卡脖子”问题，积极开展技术创新，发展新质生产力，以产业化、工程化为
研究目标，致力于成为全球绿色、智能电解成套整体解决和服务方案领跑者，国内绿色
低碳科技创新发展的积极践行者，并培养出一支聚焦“绿色电解技术”、“旋压成形技
术”、“表面涂层技术”、“密封连接技术”创新、生产和应用等方面的复合型、工程
化的人才队伍，最终建成国际一流的技术创新中心与产业化基地。
  公司聚焦“碳达峰、碳中和”国家战略，通过对电极材料、电解成套装备系统的创
新研发，形成电耗低、污染小、效率高的“绿色电解”核心技术和高耐蚀、长寿命的“表
面涂层”核心技术，助力下游行业减碳目标的实现。未来，公司将沿着“绿色化、智能
化、高端化”创新发展方向，利用研发、技术、市场及品牌等方面的优势，不断提升公
司的行业地位、研发实力、技术实力、智能制造能力、产品质量等，推动公司电极材料、
绿色电解装备在电解铜箔、绿色环保、铝箔化成、湿法冶金、电解水制氢、PCB 等行
业的应用。同时，重点瞄准芯片封装用极薄载体铜箔关键成套装备、PET 复合铜箔装备、
光伏镀铜装备、碱性电解水制氢与 PEM 电解水制氢关键材料与装备等行业需求，以当
前牵头承担或参与的科技部国家重点研发计划“高强极薄铜箔制造成套技术及关键装
备”、“电解水制高压氢电解堆及系统关键技术”等重大课题及公司在研项目为抓手，
开展相关关键核心材料和高端装备等成套解决方案的研发攻关，解决相关“卡脖子”问
题，持续开发解决相关工程化应用问题，实现相关产品的产业化，满足国家在大型计算
机、高速通信、芯片封装、新能源、燃料电池、氢能等领域的重大需求。
  公司围绕国家航天、军工、核电等国家重大需求，通过封接材料、封接工艺的创新，
形成高密封性、高可靠性、高耐压耐蚀的“密封连接”核心技术。未来，公司将持续推
进特种玻璃材料及制品的技术研发，聚焦军工领域对耐高温、高压、高可靠性和长寿命
玻璃或陶瓷密封连接器等行业需求，推进航空航天连接器、混合集成电路封装外壳、核
电贯穿件等产品的产业化应用，重点瞄准固体燃料电池密封连接、军用陶瓷封装外壳、
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军用电连接器等领域开展研发攻关，为我国航空航天、军工、新能源、核电等领域提供
高密封、高寿命、高可靠性的密封连接解决方案。
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                        第三节       风险因素
   投资者在评价发行人本次发行的股票时，除本招股意向书已披露的其他各项资料外，
应慎重考虑下述各项风险因素。下列各项风险是根据重要性原则或可能影响投资决策的
程度大小排序，但该排序并不表示风险因素会依次发生。
一、与行业相关的风险
   （一）下游铜箔行业周期性波动变化，导致公司经营业绩下滑的风险
放缓，锂电铜箔行业进入周期性调整阶段，导致公司电解铜箔装备的新签订单下降较多。
另一方面，报告期内，公司设备类产品在取得验收单时确认收入，公司收入确认政策一
贯执行，由于受 2024 年锂电铜箔行业周期性调整影响，下游铜箔企业项目投产有所放
缓、开工率不足，或铜箔企业建设计划变化，导致对公司设备验收周期拉长，公司电解
成套装备收入确认时间有所延迟。2022-2023 年，公司设备的平均验收周期在 7-12 个月
左右；2024 年，公司部分项目验收周期延长至超过 1 年。
万元和 239,488.67 万元（审阅数），2024 年营业收入较上年同比增长 31.42%，2025 年
营业收入较上年同比增长 9.16%，公司 2024 年及 2025 年的收入同比继续增长，主要系
公司设备平均验收周期较长，前期已发货设备陆续在 2024 年及 2025 年验收所致。根据
公司盈利预测，在仅考虑设备在手订单（不考虑未来新签订单）的情况下，公司预计
经常性损益后的归属于母公司股东净利润为 17,507.39 万元，较上年同比减少 13.74%，
主要系公司 2024 年下半年至 2025 年上半年发货数量降低，导致 2026 年预计验收数量
同比下降，进而导致 2026 年业绩较 2025 年有所下降。其中，2026 年第一季度公司预
计可实现营业收入 40,000.00-50,000.00 万元，占 2026 年全年预计收入的比例为
在第一季度确认导致上年同期金额较高。2026 年第一季度公司预计可实现扣除非经常
性 损 益 后 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 为 3,300.00-4,300.00 万 元 ， 同 比 降 幅 为
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集中在第一季度所致，2025 年第一季度公司扣非后归母净利润占 2025 年全年扣非后归
母净利润（经审阅）的 40.12%。
   如果未来新能源汽车和储能等相关行业发展不及预期，锂电池的需求增长可能放缓
甚至下滑，或是 AI、机器人、高速通信、数据中心等新兴领域的需求和高端电子电路
铜箔（RTF、HVLP 和载体铜箔）的国产化进度不及预期，以上行业发展因素导致锂电
铜箔或电子电路铜箔的市场需求增长放缓甚至下滑，各铜箔厂商周期性放缓投资进度，
或建设计划、开机投产变化，导致公司获取订单金额、发货金额下滑或验收周期拉长导
致的收入确认延迟，进而将造成公司未来经营业绩下滑。
     （二）下游应用领域市场需求波动的风险
   报告期内，公司电解成套装备及铜箔钛阳极主要应用于电子电路铜箔及锂电铜箔的
生产，其中，应用于锂电铜箔产业的电解成套装备及铜箔钛阳极的销售收入分别为
及铜箔钛阳极合计收入的比例分别为 85.18%、82.81%、82.79%和 66.29%，收入占比较
高。
   锂电铜箔主要用于动力电池、3C 数码电池、储能电池等领域，终端应用包括新能
源汽车、3C 数码产品及储能等。根据高工锂电数据，2024 年中国锂电铜箔出货量达到
出现波动，锂电铜箔的市场需求增长放缓甚至下滑，而电子电路铜箔的市场需求可能无
法形成足够支撑，导致公司获取订单金额下滑，进而将对公司的经营业绩产生不利影响。
     （三）宏观经济波动及产业政策变化风险
   近年来，国内电子信息、新能源汽车等行业快速发展与国家宏观经济稳健、产业政
策的大力支持紧密相关。如果未来宏观经济增速下滑，终端 5G 通信、消费电子、新能
源汽车等消费市场的需求尤其是增量需求下滑，而人工智能应用、物联网等新兴产业发
展不及预期，铜箔产业链厂商的产品供应大于市场需求，产能利用率下降，对电解铜箔
设备和材料的需求亦会下降，对公司生产经营产生不利影响；另一方面，若国家未来对
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程减速或不及预期，公司将面临经营业绩减速甚至下滑的风险。
  （四）电池技术发展引发的需求风险
  公司产品主要应用于电子电路铜箔及锂电铜箔的生产，其中，锂电铜箔主要用于锂
电池领域，下游面向新能源汽车、储能等领域，是当前公司产品需求的重要来源。目前，
锂电池作为新能源电池主流应用的市场地位存在因电池技术的革新或技术突破而被其
他技术路线的电池产品替代的可能性，如更加绿色环保的燃料电池、更低成本的钠离子
电池等，如果未来上述采用新技术路线的电池产品实现了商业化量产，则将降低市场对
于锂电池及电解成套装备的需求，对公司未来经营业绩产生不利影响。
  （五）产品验收周期较长导致经营业绩波动的风险
  报告期内，公司电解成套装备类产品主要用于行业下游铜箔厂商新建生产线，该类
产品需要结合客户新建项目土建施工及整体布局，在新项目的整体工艺流程建设中持续
对整个电解铜箔系统进行优化调整，这期间需要与客户进行多次沟通、方案修改并最终
完成装备的安装、调试。行业内客户普遍在设备安装、调试完成及试运行稳定出箔后，
经技术、物资、财务等层层审批后才能最终出具验收单，时间周期较长。随着铜箔厂商
在新建产能过程中单个合同采购数量变大、建设进度变缓导致合同执行周期变长，可能
导致经营业绩波动风险。
  （六）主要原材料价格波动风险
  公司产品主要原材料包括基础原料、贵金属和辅料三类，基础原料主要包括钛材、
铜材、不锈钢材和极柱等金属材料；贵金属包括铱、钌、铂等金属单质或化合物；辅料
包括各种紧固件等。报告期内，公司原材料的采购金额分别为 146,431.39 万元、
原材料价格易受宏观经济周期、供需状况等诸多因素影响，如若公司未来在原材料价格
上涨的过程不能将压力转移到下游或不能通过技术工艺创新有效地控制成本，或在价格
下降过程中未能做好存货管理，将会对公司的经营业绩产生不利影响。
  （七）市场竞争加剧的风险
  近年来，随着人工智能应用技术、5G 通信技术、物联网及互联网技术得到快速应
用与发展，PCB 行业迎来新的发展机遇，应用领域进一步拓展，同时，新能源汽车和
储能行业保持着持续增长的趋势，带动对上游设备厂商的订单需求，下游铜箔厂商逐步
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使用国产设备以替代进口设备。当前国内电解成套设备市场形成由公司、西安航天动力
机械有限公司及洪田科技等占据主要份额的竞争格局。另一方面，公司钛电极及玻璃封
接制品应用于电解铜箔、绿色环保、铝箔化成、湿法冶金、电解水制氢、航空航天、军
工电子等行业，市场空间大。随着下游市场需求的增长，如果更多的国内厂商进入，或
者现有竞争对手市场份额增加，都将使公司面临更加激烈的市场竞争，从而对公司的盈
利能力和经营业绩产生不利影响。
  （八）募集资金投资项目引致的风险
  公司本次募集资金将用于绿色电解用高端智能成套装备产业化项目、高性能复合涂
层钛电极材料产业化项目、企业研发中心建设项目。上述项目已经取得相应政府部门的
审查备案，符合目前国家的产业政策和市场环境。
  受锂电铜箔行业周期性波动影响，公司电解成套装备 2024 年以来产量有所下降，
本次公司“绿色电解用高端智能成套装备产业化项目”中阴极辊和生箔一体机未新增产
能，主要通过新建厂房置换现有租赁厂房实现数字化、智能化升级，及通过减少外协生
产以提升公司电解成套装备的智造能力与质量控制。经测算，公司募投项目“绿色电解
用高端智能成套装备产业化项目”达产后，每年新增的固定资产折旧和无形资产摊销对
公司每年盈利能力的净影响金额为 1,599.30 万元（考虑企业所得税影响前）。
  公司募投项目的投产与效益情况仍将受到宏观政策与行业发展、技术迭代与产品创
新、市场需求与竞争情况等诸多因素的影响。如果公司募集资金投资项目存在项目实施
进度不及预期、行业需求发生变化、市场营销效果不理想导致产能利用率不高、固定成
本费用增加等风险，这些风险可能会对公司募投项目的预期收益造成不利影响。
二、与发行人相关的风险
  （一）公司业务模式导致产品验收周期长、资产负债率、合同负债和存货较高的
风险
  公司电解成套装备作为非标产品，产品技术复杂度高，需要根据客户的工况条件及
技术要求进行设计及生产，主要设备阴极辊、生箔一体机、表面处理机及高效溶铜罐均
为定制化产品，各家铜箔企业的设备结构和操作技术要点存在一定差异。
  公司采取“客户下单-产品发货-客户验收-质保期结束”的业务模式，在签订合同和
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发货时，客户会按合同支付相应的预付款；在公司设备发至客户现场后，需进行进一步
安装调试以及试运行，经过反复优化调整后直到产品的各项技术指标、生产效率、良品
率等满足客户稳定生产要求后进行验收。此外，受客户厂房基础设施建设情况、客户整
线其他工序设备到位情况、客户订单和开机试运行情况等因素的影响，公司设备的验收
周期较长且存在一定波动。2025 年 1-6 月，公司在设备发货量同比下降时收入仍保持增
长，公司设备发货量变化与收入变化趋势并不同步，主要系公司设备验收周期长，前期
已发货设备在 2025 年上半年陆续验收所致。
   报告期内，由于公司订单快速增加、产品验收周期较长，导致公司合同负债和存货
金额较大，资产负债率较高。报告期各期末，公司合同负债金额分别为 156,952.77 万元、
万元、266,689.03 万元、206,974.13 万元和 160,550.96 万元，合并报表口径的资产负债
率分别为 91.35%、92.04%、84.86%和 79.47%。2024 年以来，随着公司项目推进验收结
算，合同负债和存货有所下降，叠加公司留存收益的积累，公司 2024 年末以来资产负
债率下降明显，但仍高于同行业可比公司平均水平。报告期各期末公司资产负债率较高
的原因主要包括：
   （1）公司 2020 年及以前年度钛电极销售占比相对较高，销售规模及净资产规模均
相对较小，且未对外进行较大规模股权融资，故报告期前资产负债率较高；
   （2）公司在签署订单、发货时会按合同收取预收款，自 2021 年开始，随着下游电
解成套装备订单量迅速增加，公司合同负债及存货金额随之快速增长，整体资产规模增
长幅度低于负债规模增加幅度，导致资产负债率随之有所增长；
   （3）受下游客户验收周期较长影响，公司与部分供应商协商了一定信用期，减缓
了材料款项支付，应付款项增加也一定程度导致了公司资产负债率的增长。
   如未来客户因市场环境恶化等不利因素的影响导致项目延缓、发货放缓、验收不及
时，公司的未来经营业绩将受到直接不利影响，或公司由于较高的资产负债率无法通过
外部融资等方式筹措资金，或公司无法有效提高资金周转效率，则较大的存货将占用公
司大量资金，并将对公司资金链产生一定压力，进而对公司的生产经营产生不利影响。
   （二）研发失败或技术未能产业化的风险
   当前，电子电路铜箔产品中芯片封装用极薄载体铜箔（厚度 1.5-4.5μm）、高频高
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速电路用超低轮廓铜箔（主要包括 RTF 铜箔、HVLP 铜箔）的生产工艺更复杂、技术
难点高，属于高端类型铜箔，市场供不应求且主要依赖进口，国内厂商正加快国产化进
程。报告期内，公司应用于高端电子电路铜箔领域的设备收入分别为 5,045.13 万元、
RTF1-2 铜箔、HVLP1-2 铜箔。报告期内，公司通过承担国家课题、开设研发项目等方
式，开展了面向高端电子电子铜箔（芯片封装用极薄载体铜箔、高频高速电路用超低轮
廓铜箔）生产的“卡脖子”关键装备的研发工作，并实现向部分客户供货，截至目前尚
未形成 RTF3-5 铜箔、HVLP3-5 铜箔设备收入。未来随着国内在高端电子电路铜箔领域
的国产化，如果公司装备研发无法满足 RTF3-5 铜箔、HVLP3-5 铜箔及载体铜箔的生产
技术要求，则将对公司所研发产品的销售产生不利影响。
  另一方面，锂电铜箔朝着极薄化、高强度、高延展性方向发展，技术快速更新迭代，
继 8μm、6μm、5μm、4.5μm 等锂电铜箔先后实现量产之后，4μm 以下锂电铜箔也在加
速研发中，这对公司电解成套装备及钛电极材料提出了更高要求，特别是对大直径、大
幅宽、高晶粒度、高导电均匀性阴极辊的需求较为紧迫。公司需要通过持续开展技术研
发活动，持续提升技术实力及工艺水平，以持续达到不同客户、不同应用领域对公司产
品的应用需求，持续提升自身的行业话语权及市场竞争力。同时，公司重点针对芯片封
装用极薄载体铜箔关键成套装备、复合铜箔装备、光伏镀铜装备、水处理设备、碱性电
解水制氢装备及关键材料、PEM 电解水制氢装备及其关键材料等新产品进行了研发攻
关，上述产品处于持续研制中。
  同时，与有机封接材料相比，玻璃封接材料具有耐高温、耐高压、耐腐蚀，以及高
绝缘、高气密性、高抗氧化能力等特点，因而金属玻璃封接制品在航天军工、新能源、
集成电路等领域应用较广。但目前国产玻璃粉制备技术与国外垄断厂商相比仍存在差距，
且随着国内航空航天、核电的快速发展及国防安全的需要，对公司金属玻璃封接制品提
出了更高的研发创新要求。
  综上，如果公司对行业技术及产品发展趋势判断失误，技术研发无法持续提升公司
产品技术及工艺水平，则无法满足下游铜箔厂商在高端电子电路铜箔上的生产技术要求，
无法满足下游客户技术指标及制造工艺不断提高及差异化、定制化的应用需求，无法持
续进行研发投入或研发进度不及预期，研制的新产品、新工艺等无法实现产业化应用，
公司将面临已投入的研发创新成本无法如期为公司带来预期的收益，进而对公司的发展
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产生不利影响。
  （三）业务拓展失败的风险
  公司紧跟产业发展趋势，将新材料、高端装备、绿色环保、氢能、军工等作为未来
业务拓展的重点应用领域，通过产品技术升级及市场拓展，持续提升行业竞争地位；同
时，公司重点针对芯片封装用极薄载体铜箔关键成套装备、PET 复合铜箔装备、光伏镀
铜装备、水处理设备、碱性电解水制氢装备及关键材料、PEM 电解水制氢装备及其关
键材料、军用陶瓷封装外壳等新产品进行了研发攻关，持续满足行业重大需求。如未来
因下游应用领域的客户资源壁垒、客户技术验证未通过等，导致公司无法进入客户的供
应商体系，亦或是市场对公司在研新产品需求不及预期，使得公司为进行业务拓展所进
行的研发投入成本无法收回，将对公司经营业绩产生不利影响。
  （四）公司海外业务拓展的风险
  目前，韩国乐天、韩国 SK、索路思、日本三井等日韩铜箔企业正在积极壮大其锂
电铜箔业务，并在东南亚、欧美等地兴建铜箔工厂，中国铜箔企业通过在海外建厂可以
满足当地市场需求，提升市场占有率。我国锂电铜箔在性能上已不逊色于海外，且更具
成本优势，当前国内竞争较为激烈，未来铜箔企业海外投建产能将加速。
  为此，公司加大了海外市场业务的开拓力度，积极推动国产铜箔装备及电极材料的
出口。由于海外市场与国内市场在政治、经济、法律、文化等方面存在较大差异，公司
海外业务拓展面临着复杂多变的外部环境，可能面临国际形势变化、人民币汇率波动、
进口国贸易政策变化等事项，进而对公司海外业务的拓展和持续发展造成不利影响。
  （五）财务风险
  报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 23,584.74 万元、20,979.54 万
元、-47,048.99 万元和 1,451.32 万元。2022 年至 2023 年，公司经营活动产生的现金流
量为净流入状态，主要系铜箔行业景气度提升，公司电解成套装备需求快速增加，下游
铜箔企业选择提前锁定公司未来产能并签订订单，导致公司收到的客户预收款快速增加
所致。2024 年度，由于公司新签设备类订单减少，当期新签设备类合同收取的定金及
进度款较上年减少约 71,672.69 万元。此外，前期随着公司生产规模的扩大对原材料等
耗用增加，公司于 2024 年度购买商品、接受劳务支付的现金较 2023 年度增加 19,607.96
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万元，以上因素导致了公司 2024 年度经营活动产生的现金流量净额为负，2025 年上半
年公司经营性现金流已有所好转并转正。
   未来，如果未来经营规模快速扩大，公司未能妥善解决新增的运营资金需求，并且
出现销售收款不及预期、经营性现金流量持续为负等情形，或存在其他重大影响公司短
期偿债能力及营运周转能力的因素，极端情况下可能导致公司产生现金流不足以偿还到
期的供应商货款和银行贷款，则公司可能发生资金流动性和周转风险，进而对公司业务
稳定经营产生不利影响。
   报告期内，公司扩大经营规模，一方面公司的日常运营资金需求和资本性投入需要
相应的不断提升，公司主要通过内部经营积累以及外部银行融资满足营运资金与资本开
支需求，截至 2025 年 6 月 30 日，公司有息债务合计 43,501.03 万元；另一方面公司的
经营规模扩大导致应收账款持续增加，截至 2025 年 6 月 30 日，公司应收账款余额为
   截至 2025 年 6 月 30 日，公司资产负债率（母公司）为 79.67%，流动比率为 1.14
倍，速动比率为 0.48 倍，其中流动比率、速动比率均低于同行业可比公司平均水平，
资产负债率高于同行业可比公司平均水平。
   公司在快速发展过程中需大量营运资金与资本开支以满足业务发展的需要，但若公
司因经营出现波动、融资渠道不畅、销售回款延迟或者主要客户出现信用风险导致无法
收回货款等原因未及时筹措到足够资金，以满足公司生产经营及偿还到期债务的需要，
可能导致出现流动性风险，对公司财务状况与经营业绩产生不利影响。
   报告期各期末，公司应收账款及合同资产账面价值合计分别为 29,575.94 万元、
年、4.30 次/年、3.80 次/年和 2.53 次/年。
   报告期各期末，应收账款及合同资产的余额较大，目前公司已加强了对回款管理，
整体回款情况趋于良好。但如果宏观经济形势下行，导致客户资金紧张，出现重大应收
账款或合同资产不能收回的情况，将对公司财务状况和经营成果产生不利影响。此外，
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若重大应收账款或合同资产不能及时收回，将增加公司资金压力，导致公司计提的坏账
准备增加，对公司经营业绩产生不利影响。
   报告期各期末，公司存货账面余额分别为 171,158.92 万元、270,553.09 万元、
面余额的比重分别为 56.61%、74.54%、77.85%和 73.95%，发出商品余额占存货余额比
例较高。
   公司主要根据客户订单以及需求确定采购计划和生产计划，并根据合同约定或客户
产线建设进度发货到项目现场，待验收合格后结转成本，由于发货到验收之间一般间隔
较长时间，导致公司发出商品账面价值较大。如果客户的生产经营发生重大不利变化、
供货项目建设放缓与延后或公司未及时办理验收结算手续，将导致公司存货余额较大并
可能出现减值的风险。
   报告期内，公司综合毛利率分别为 21.45%、21.19%、21.16%和 21.48%。公司毛利
率受市场竞争情况、公司技术水平、供需关系、客户结构、公司议价能力、订单情况等
多种因素综合影响，若未来市场竞争加剧、公司不能持续与主要客户开展合作、不能持
续获得新产品订单、客户和产品结构发生不利变动、或公司没有采取有效措施应对由原
材料价格波动、产品销售价格下降等因素造成的不利变化，则公司将面临毛利率下降的
风险。
   同时，由于下游铜箔市场需求不断向创新化、集成化的龙头装备厂商集中，公司在
销售阴极辊、生箔一体机、表面处理机、高效溶铜罐等核心装备的同时，也作为集成商
向电解铜箔企业销售其他相关辅助配套设备、设施，若未来该部分辅助配套设备、设施
的销售金额占比上升，而公司又无法通过技术创新提升该部分产品附加值，则公司面临
电解铜箔成套装备整体毛利率下降的风险。
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  （六）内部控制及管理风险
  内部控制制度是公司保证财务和业务正常开展的重要基础，如果未来公司有关内部
控制制度未能有效执行，进而出现公司关联交易或重大事项未按规定履行审批程序、内
部晋升制度未能落实致使核心技术人员流失等情形，将对公司经营管理、业务发展和经
营业绩构成较大不利影响。
  本次发行完成后，随着募投项目的实施，公司的业务和资产规模会进一步扩大，员
工人数也将相应增加，这对公司的经营管理、内部控制、财务规范等提出更高的要求。
如果公司的经营管理水平不能满足业务规模扩大对公司各项规范治理的要求，公司管理
不能随着业务规模的扩张而持续提高管理效率、进一步完善管理体系以应对高速成长带
来的风险，将会对公司的生产经营和盈利能力造成不利影响，制约公司的长远发展。
  创新是公司长期可持续发展的核心动力，而技术人员尤其是核心技术人员是公司进
行技术更新迭代及产品升级、创新的重要基础，因此研发队伍的稳定是公司整体研发能
力保持行业先进水平的关键所在。由于行业内专业人才竞争激烈，具备洞悉行业动态及
技术经验积累的核心技术人员更为稀缺，公司如果不能建立有效的晋升、薪酬提升及专
项奖励等多种激励机制，不能持续对技术人员尤其是核心技术人员进行有效的激励，可
能会造成技术人员流失，从而给公司研发的稳定性、技术的先进性及市场竞争力带来不
利影响。同时，核心技术人员流失、工作疏漏、外界窃取等原因也导致公司核心技术存
在泄露的风险，进而对公司的市场竞争力、业务发展及技术创新能力产生不利影响。
  （七）合规风险
  本公司产品的生产和销售需要取得《中华人民共和国海关报关单位注册登记》《易
制爆危险化学品从业单位备案》《排污许可证》等相关许可，本公司目前取得业务资质
情况详见本招股意向书“第五节 业务与技术”之“五、对发行人主营业务有重大影响
的资源要素情况”之“（三）主要经营资质情况”。
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  若公司在开展相关业务时未取得必要的经营资质或在该等经营资质有效期届满后
未能续期，公司的生产经营会因此受到不利影响。
  报告期内，发行人存在未及时为部分员工办理社会保险和住房公积金手续的情形，
公司自 2022 年 8 月逐渐规范员工社保、住房公积金缴纳情形，统一为所有在职员工缴
纳社保、住房公积金。若未来公司被要求补缴社会保险及住房公积金，存在影响公司当
期利润水平，及被主管机关追责的风险。
  截至本招股意向书签署日，公司共租赁有 39,836.06 平方米厂房，前述租赁房产在
公司生产经营用房总面积中占比 55.37%。如在租赁期内相关房屋被单方面解除、租赁
房屋被征收征用强制拆迁、租赁关系被第三方主张无效等，公司部分经营场所将面临搬
迁，这将对公司生产能力、生产效率、交货能力等带来一定不利影响并承担一定搬迁成
本。
     （八）产品质量控制的风险
  公司主营的电解成套装备及铜箔钛阳极主要应用于高端电子电路铜箔、极薄锂电铜
箔的生产，随着下游客户对高端铜箔轻薄化、抗拉强度、成品率等技术要求日益增加，
进而对电解成套装备及铜箔钛阳极的技术及工艺提出了更高的要求；同时，金属玻璃封
接制品是应用于航空航天、国防军工等行业的精密组件，对批量化产品的质量稳定性要
求很高。因此，公司在规模化生产过程中，若产品质量出现问题导致不能如期交付客户
或批量化生产中产品质量不能获得客户认可和验收，可能会对公司的市场声誉造成不利
影响，导致下游客户对公司产品需求下降，甚至面临相应的赔偿责任，以上情况均会对
公司的经营业绩产生不利影响。
     （九）安全生产及环保风险
  公司建立了较为完善的安全生产管理体系及环境保护控制体系，报告期内公司未发
生重大安全事故、环境保护处罚及其他违反相关法律法规的行为。但随着公司业务规模
的不断扩大，如不能严格执行各项安全管理措施，不断提高员工的安全生产能力和意识，
公司存在发生安全事故的风险，对员工人身及公司财产安全造成重大损失，对公司生产
经营造成不利影响。
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  公司不属于高污染行业，但生产过程中亦会产生部分废气、废水和危险固废等污染
物。报告期内，公司遵照国家及地方政府有关环境保护的法律法规，建立了完善了废水、
废气和固废的处理系统，对相关污染物进行了有效处理，或委托具备相关资质的单位处
理，确保达到相关标准后安全合规排放。但随着公司经营规模的不断扩大，公司“三废”
的排放量可能会相应增加，随着社会对环境保护意识的不断增强，国家及地方政府可能
将来会颁布更严格的环保政策，未来公司可能面临“三废”处理不彻底导致的环保处罚
风险及治理成本增加的风险，对公司生产经营造成不利影响。
  （十）募投项目用地尚未取得的风险
  公司“绿色电解用高端智能成套装备产业化项目”、“高性能复合涂层钛电极材料
产业化项目”和“企业研发中心建设项目”需自建房产，截至本招股意向书签署日，公
司已经取得该募投项目用地的大部分土地使用权，尚有部分土地使用权未取得。公司已
与西安经济技术开发区管理委员会签署《入区协议》，但土地取得仍存在一定不确定性，
若未来募投项目用地的取得时间晚于预期，或由于募投项目用地所在地区国土规划政策
调整等原因导致募投用地无法落实，则公司本次募投项目可能面临延期或者变更实施地
点的风险，从而对募投项目的实施造成不利影响。
三、其他风险
  （一）发行失败的风险
  若本次发行过程中，公司投资价值无法获得投资者的认可，导致发行认购不足，或
未能达到预计市值的上市条件，则公司可能存在发行失败的风险。
  （二）预测性陈述存在不确定性的风险
  本招股意向书列载有若干预测性的陈述，涉及公司所处行业的未来市场需求、公司
未来发展规划、业务发展目标、财务状况等方面的预期或相关的讨论。尽管公司及公司
管理层相信，该等预期或讨论所依据的假设是审慎、合理的，但亦提醒投资者注意，该
等预期或讨论是否能够实现仍然存在一定的不确定性。鉴于该等风险及不确定因素的存
在，本招股意向书所列载的任何前瞻性陈述，不应视为本公司的承诺或声明。
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                 第四节            发行人基本情况
一、发行人基本信息
中文名称         西安泰金新能科技股份有限公司
英文名称         Xi’an Taijin New Energy & Materials Sci-Tech Co., Ltd.
注册资本         12,000.00 万元人民币
法定代表人        冯庆
有限公司成立日期     2000 年 11 月 20 日
股份公司成立日期     2022 年 12 月 9 日
公司住所         西安经济技术开发区泾渭工业园西金路西段 15 号
邮政编码         710201
联系电话         029-86018128
传真号码         029-86968411
互联网网址        www.tj-mmo.com
电子信箱         taijin@c-nin.com
信息披露和投资者关
             证券法务部
系管理部门
信息披露和投资者关
             贾波
系管理部门负责人
信息披露和投资者关
系管理部门联系电话
二、发行人设立情况和报告期内的股本和股东变化情况
  （一）有限公司设立情况
  公司前身泰金有限设立于 2000 年 11 月 20 日，设立时为有限责任公司，注册资本
为 150.00 万元，其中：西北院出资 87.00 万元，占注册资本的 58.00%，出资方式为以
专有技术出资折合人民币 30.00 万元、以设备出资 33.89 万元、以货币出资 23.11 万元，
其中专有技术、设备在出资前，西北院拥有该等出资财产的所有权；西北院职工持股会
出资 63.00 万元，以现金方式出资，占注册资本的 42.00%。
业电化学技术与工业有限责任公司的立项申请报告》（西色院发[2000]4 号）；2000 年
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泰金电化学技术与工业有限责任公司立项的函》（陕经贸企（2000）350 号），同意西
北院成立泰金有限的立项申请。
知书》（（经开）名称预核[2000]第 041 号），核准企业名称为：西安泰金工业电化学
技术有限公司。
业权评估有限责任公司”）出具了《关于西北有色金属研究院组建有限责任公司项目资
产评估报告书》（陕同评司评报字（2000）第 076 号），确认西北院拟用于出资的设备
于评估基准日 2000 年 4 月 25 日的评估值为 33.89 万元，专有技术的评估值为 47.00 万
元，西北院和西北院职工持股会同意将该专有技术按照 30 万元出资。2000 年 7 月 7 日，
陕西省国有资产管理局（现为“陕西省国有资产监督管理委员会”）出具了《资产评估
确认通知书》（陕国评估[2000]137 号），对本次出资的评估情况予以确认。
夏设验字（2000）第 087 号），确认泰金有限（筹）截至 2000 年 11 月 14 日的注册资
本人民币 150.00 万元，泰金有限已收到股东西北院和西北院职工持股会的注册资本人
民币 150.00 万元。
的《企业法人营业执照》。
     设立时，泰金有限股权结构如下：
                           认缴出资             实缴出资
序号          股东名称                                        持股比例
                           （万元）             （万元）
            合计                  150.00         150.00     100.00%
     （二）股份公司设立情况
     股份公司系由泰金有限整体变更而设立，具体情况如下：
西安泰金新能科技股份有限公司                                         招股意向书
发的《企业名称变更核准通知书》
              （（西工商经开）名称变内核字[2022]第 002709 号），
核准企业名称变更为“西安泰金新能科技股份有限公司”。
（XYZH/2022BJAA11B0007 号）。根据该审计报告，截至 2022 年 7 月 31 日，泰金有
限（母公司）的净资产为 16,223.56 万元。
                                            （新
兰特评报字[2022]第 307 号）。截至评估基准日 2022 年 7 月 31 日，泰金有限净资产为
泰金有限后续取得了《国有资产评估项目备案表》，西北院对泰金有限整体变更设立股
份有限公司的评估情况予以确认。
变更为股份有限公司。
整体变更设立股份有限公司事宜的批复》（西色院发〔2022〕108 号），同意泰金有限
整体变更设立股份有限公司的方案。
技股份有限公司发起人协议》，约定以泰金有限 2022 年 7 月 31 日经审计的账面净资产
值 16,223.56 万元按 1.3520：1 比例折为 12,000 万股，由各发起人按照各自在泰金有限
的出资比例持有相应数额的股份。
于西安泰金新能科技股份有限公司筹办情况的议案》《关于西安泰金工业电化学技术有
限公司依法整体变更为西安泰金新能科技股份有限公司各发起人出资情况的议案》等议
案，审议通过了《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《监事会议事
规则》《对外投资管理制度》《关联交易管理制度》《对外担保管理办法》《独立董事
工作制度》等公司内控管理制度，并选举产生股份公司第一届董事会成员和第一届监事
会非职工代表监事。
有限公司（筹）验资报告》（XYZH/2023BJAA11B0004 号），确认泰金新能（筹）申
西安泰金新能科技股份有限公司                                    招股意向书
请的注册资本为人民币 12,000.00 万元，已由全体发起人以经审计的净资产作价折股的
方式缴足。
照》（统一社会信用代码：916101327249265462）。
  整体变更后，股份公司的股权结构如下：
 序号          股东名称        持股数量（万股）              持股比例
         合计                        12,000.00      100.00%
  （三）报告期内的股本和股东变化情况
  报告期内，泰金有限共进行 3 次股权转让，1 次增资以及整体改制为股份公司，泰
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金新能进行 1 次股份转让，具体情况如下：
评估基准日，对泰金有限股东拟股权转让涉及的所有者权益的市场价值进行了评估，出
具了《西安泰金工业电化学技术有限公司股东拟股权转让项目资产评估咨询报告》（陕
正评咨字（2020）第 088 号），经评估，评估价值为 9,567.61 万元。
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复》（西色院发〔2021〕18 号），同意西部钛业以 1.2 元/注册资本的价格转让其所持
有的泰金有限 1,600 万元股权，转让总价款 1,920 万元。
有限 20.00%的出资共计 1,600.00 万元转让给西部材料，总价款为 1,920.00 万元，对应
转让价格为 1.2 元/注册资本，系参考评估咨询报告确定。
金有限 20.00%的 1,600.00 万元出资转让给西部材料。
  本次股权转让完成后，泰金有限股权结构如下：
 序号           股东名称         出资额（万元）             持股比例
            合计                      8,000.00      100.00%
评估基准日，对泰金有限拟增资扩股涉及的所有者权益的市场价值进行了评估，出具了
《西安泰金工业电化学技术有限公司拟增资扩股项目资产评估咨询报告》（陕正评咨字
（2020）第 087 号），经评估，评估价值为 9,567.61 万元。
资扩股事宜的批复》（西色院发〔2021〕34 号），同意泰金有限的增资方案。
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金额变更，变更后为 12,000.00 万元。（2）西北院新增出资 880.00 万元；冯生新增出
资 418.00 万元；冯庆新增出资 688.80 万元；黄晋新增出资 197.40 万元；何秀玲新增出
资 135.00 万元；张玉萍新增出资 135.00 万元；焦文强新增出资 135.00 万元；郑晓红新
增出资 247.60 万元；李江涛新增出资 363.20 万元；西部金属材料股份有限公司新增出
资 800.00 万元，对应增资价格为 1.20 元/注册资本，系参考评估咨询报告确定。
XYZH/2023BJAA11B0463《验资报告》，确认截至 2021 年 5 月 31 日止，变更后注册
资本人民币 12,000.00 万元，实收资本人民币 12,000.00 万元。
  本次增资完成后，泰金有限股权结构如下：
  序号           股东名称          出资额（万元）             持股比例
          合计                        12,000.00           100.00%
基准日，对泰金有限的股东全部权益价值进行了评估，出具了《西安泰金工业电化学技
术有限公司拟股权转让涉及其股东全部权益价值项目资产评估报告》（新兰特评报字
[2022]第 097 号），经评估，泰金有限的股东全部权益价值为 72,092.00 万元。
冯庆、黄晋、李江涛、郑晓红、何秀玲将其持有的泰金有限注册资本合计 3,475.30 万元
西安泰金新能科技股份有限公司                                招股意向书
以 6.01 元/注册资本的价格转让给杰思伟业、西安和畅、上海赟汇、嘉兴臻泰伯乐、西
安亿盛汇、南京君澜、晨道新能源、富海精选二号、东方富海（芜湖）、枣庄盛和一号、
国中私募（西安）、潍坊鸢兴、青岛日出一号、丹江口朱雀、共青城超兴、鑫泰天同、
恒泰天同，并同意相应修改《公司章程》，此次转让价格系参考评估报告确定。
     上述股权转让的具体情况为：
序号    转让方        受让方     转让出资额（万元）       转让价款（万元）
      张玉萍
      冯庆
      黄晋
      何秀玲
权转让事项进行了约定。
西安泰金新能科技股份有限公司                                招股意向书
  本次股权转让完成后，泰金有限股权结构如下：
 序号         股东名称      出资额（万元）              持股比例
           合计                  12,000.00          100.00%
西安泰金新能科技股份有限公司                                       招股意向书
文强、张玉萍、何秀玲、郑晓红、李江涛将其持有的泰金有限注册资本合计 3,484.70
万元转让给勇泰天同、丰泰天同、隆泰天同、昌泰天同，并同意相应修改《公司章程》。
      上述股权转让的具体情况为：
序号        转让方        受让方   转让出资额（万元）            转让的股权比例
         冯庆
         冯生
         黄晋
         张玉萍
         何秀玲
         郑晓红
              合计                     3,484.70           29.04%
对上述股权转让事项进行了约定，本次股权转让属于代持解除及还原，不涉及股权转让
款的支付。
      本次股权转让完成后，泰金有限股权结构如下：
 序号                股东名称     出资额（万元）              持股比例
西安泰金新能科技股份有限公司                                  招股意向书
 序号       股东名称          出资额（万元）              持股比例
        合计                       12,000.00          100.00%
理局核发的《营业执照》，具体情况详见本节“二、发行人设立情况和报告期内的股本
和股东变化情况”之“（二）股份公司设立情况”。
准日，出具了《西北有色金属研究院拟股权收购涉及的西安泰金新能科技股份有限公司
有限的股东全部权益价值为 101,367.02 万元，对应国中私募（西安）拟转让的 100 万股
股份的价值为 844.73 万元。2023 年 12 月 5 日，泰金新能递交了《国有资产评估项目备
西安泰金新能科技股份有限公司                               招股意向书
案表》，西北院对本次增资的评估情况予以确认。
有限公司股份转让协议》，约定国中私募（西安）将持有泰金新能的 100.00 万元出资
（占泰金新能注册资本的 0.83%）转让给西北院，转让价格为 675.82 万元，系双方参考
评估报告协商确定。
  本次股权转让完成后，泰金新能股权结构如下：
 序号         股东名称     出资额（万元）              持股比例
          合计                  12,000.00          100.00%
      （四）陕西省财政厅对泰金新能历史沿革的确认
  在公司历次增资以及股权转让过程中，存在 2003 年 5 月泰金有限第一次增资及第
西安泰金新能科技股份有限公司                                    招股意向书
一次股权转让评估程序以及国资审批流程的瑕疵，以及其他增资过程中评估报告未备案
等瑕疵。针对该等历史沿革瑕疵，陕西省财政厅作为泰金新能的国有资产监督管理机构，
于 2023 年 6 月 21 日出具了《陕西省财政厅关于西安泰金新能科技股份有限公司国有股
权历史沿革有关问题确认的复函》（陕财办资〔2023〕59 号），确认“泰金新能及其
前身泰金工业历史沿革清晰，国有股东出资、转让股权等过程履行了法定程序及有权部
门批复、工商变更登记等必要手续，真实合法有效，不存在国有资产流失情形”。
三、发行人成立以来的重要事件
  报告期内，公司不存在重大资产重组情况。公司子公司赛尔电子的金属玻璃封接制
品业务系继承华泰实业而来。泰金有限于 2011 年 9 月吸收合并华泰实业，并于 2015 年
情况如下：
  华泰实业成立于 1994 年 11 月 10 日，主营业务为金属玻璃封接产品、有色金属材
料深加工产品的开发、生产、销售，泰金有限与华泰实业两公司均为西北院下属企业，
吸收合并有利于简化机构设置，降低管理成本，增进业务互补，推动泰金有限实现更好
发展。吸收合并前，华泰实业的股权结构如下：
 序号          股东名称           出资额（万元）           持股比例
            合计                     1,800.00        100.00%
对泰金有限拟整合组建新公司所涉及的资产、负债和股东全部权益价值进行了评估，出
具了《西安泰金工业电化学技术有限公司拟整合组建新公司资产评估报告书》（中宇评
报字[2010]第 2083 号）。2010 年 7 月 16 日，中宇资产评估有限责任公司以 2010 年 5
月 31 日为评估基准日，对华泰实业拟整合组建新公司所涉及的资产、负债和股东全部
权益价值进行了评估，出具了《西安华泰有色金属实业有限责任公司拟整合组建新公司
西安泰金新能科技股份有限公司                               招股意向书
资产评估报告书》（中宇评报字[2010]第 2084 号）。
双方就吸收合并方案达成如下共识：（1）甲乙双方同意实行吸收合并，甲方吸收乙方
而继续存在，乙方解散并注销。（2）甲乙双方合并后，存续公司甲方的注册资本为人
民币 3,900.00 万元，即合并前甲乙双方的注册资本之和。（3）合并完成后，乙方股东
原持有的在乙方的出资额等额转换为其在甲方的出资额。
和西安华泰有色金属实业有限责任公司合并的批复》（陕科改发﹝2011﹞03 号），同
意泰金有限股份换取华泰实业 100.00%股权，华泰实业将其拥有的全部资产、负债、所
有者权益（其中，实收资本 1,800.00 万元）并入泰金有限（存续公司），合并后存续公
司的注册资本 3,900.00 万元人民币，同时注销华泰实业。
泰实业签署的合并协议；（2）合并后泰金有限注册资本由目前 2,100.00 万元增加至
收合并注册资本由华泰实业股东以股权换取股份的方式进行。其中：西北院以股权换取
股份的方式转移股权人民币 756.00 万元；西北院工会以股权换取股份的方式转移股权
人民币 198.00 万元；巨建辉以股权换取股份的方式转移股权人民币 72.00 万元；龚卫国
以股权换取股份的方式转移股权人民币 51.00 万元；冯生以股权换取股份的方式转移股
权人民币 348.00 万元；杨清海以股权换取股份的方式转移股权人民币 375.00 万元。2011
年 8 月 16 日，华泰实业召开股东会，同意了上述吸收合并事项，合并后华泰实业注销。
验字[2011]第 024 号），确认泰金有限已收到华泰实业移交的债权、债务清册，以股权
换取股份的方式折合新增吸收合并注册资本（实收资本）合计人民币 1,800.00 万元；合
并后的累计注册资本为人民币 3,900.00 万元，实收资本人民币 3,900.00 万元。
（西工商经开登记内销字［2011］第 000024 号），核准华泰实业的注销登记。
  本次增资及吸收合并后，泰金有限的股权结构如下：
西安泰金新能科技股份有限公司                                招股意向书
 序号         股东名称       出资额（万元）             持股比例
        合计                      3,900.00          100.00%
泰金有限出资。自此以后，赛尔电子独立经营金属玻璃封接制品业务。
四、发行人在其他证券市场的上市/挂牌情况
  截至本招股意向书签署日，公司不存在于其他证券市场的上市/挂牌情况。
五、发行人的股权结构及分子公司情况
  （一）发行人股权结构图
  公司的股权结构如下：
西安泰金新能科技股份有限公司                           招股意向书
  （二）发行人分公司、控股子公司、参股公司的基本情况
  截至本招股意向书签署日，公司未下设分公司。
  截至本招股意向书签署日，公司共拥有 3 家子公司，其基本情况如下：
  （1）西安赛尔电子材料科技有限公司
公司名称       西安赛尔电子材料科技有限公司
成立日期       2015 年 9 月 22 日
统一社会信用代码   91610132357040531R
注册地址/经营地   西安经济技术开发区泾渭工业园西金路西段 15 号
法定代表人      贾波
注册资本       3,000.00 万元人民币
实收资本       3,000.00 万元人民币
           一般项目：高性能密封材料销售；通用零部件制造；涂料制造（不含危险化
           学品）；金属制品销售；金属制品修理；新型金属功能材料销售；金属制品
           研发；电子元器件制造；电子元器件零售；电子元器件批发；特种陶瓷制品
           制造；密封件制造；密封件销售；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；
经营范围
           信息技术咨询服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、
           技术推广；机械设备租赁；货物进出口；技术进出口；密封用填料制造；金
           属表面处理及热处理加工；金属链条及其他金属制品制造；电子元器件与机
           电组件设备制造；电子专用材料制造；新材料技术研发；新材料技术推广服
西安泰金新能科技股份有限公司                                                       招股意向书
            务；电子专用材料研发；专业设计服务；电池零配件生产；特种陶瓷制品销
            售；电子元器件与机电组件设备销售；金属基复合材料和陶瓷基复合材料销
            售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可
            项目：检验检测服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展
            经营活动，具体经营项目以审批结果为准）
主营业务        从事金属玻璃封接制品的研发、设计、生产及销售
在发行人业务板块中
            公司全资子公司，独立从事金属玻璃封接制品业务
定位
                  股东名称                 出资额（万元）                 出资比例
股东构成
                  泰金新能                        3,000.00                100.00%
                   项目
                                       年 1-6 月                   年度
                   总资产                       21,924.49               20,003.48
主要财务数据             净资产                       10,010.47                9,637.85
（万元）
                  营业收入                        6,868.93               13,050.60
                   净利润                         372.62                   493.30
                  审计情况                   财务数据经信永中和会计师审计
  （2）西安泰金天同新材料科技有限公司
公司名称        西安泰金天同新材料科技有限公司
成立日期        2022 年 5 月 17 日
统一社会信用代码    91610137MABN1QTX9B
注册地址/经营地    陕西省西安市国家航空高技术产业基地兴业大道 12 号
法定代表人       康轩齐
注册资本        1,000.00 万元人民币
实收资本        1,000.00 万元人民币
            一般项目：新材料技术研发；金属表面处理及热处理加工；高性能有色金属
            及合金材料销售；电镀加工；喷涂加工；技术服务、技术开发、技术咨询、
经营范围
            技术交流、技术转让、技术推广；租赁服务（不含许可类租赁服务）。（除
            依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
主营业务        从事电镀加工业务
在发行人业务板块中
            公司全资子公司，为泰金新能及赛尔电子进行电镀加工
定位
                  股东名称                 出资额（万元）                 出资比例
股东构成
                  泰金新能                        1,000.00                100.00%
                   项目
                                       年 1-6 月                   年度
主要财务数据
（万元）               总资产                        6,362.96                6,414.45
                   净资产                          70.71                  -172.83
西安泰金新能科技股份有限公司                                                          招股意向书
                  营业收入                        1,854.98                   3,480.72
                  净利润                             -405.97                   -659.56
                  审计情况                  财务数据经信永中和会计师审计
  （3）西安泰金氢能装备科技有限公司
公司名称        西安泰金氢能装备科技有限公司
成立日期        2024 年 6 月 6 日
统一社会信用代码    91611102MADMH03A4K
注册地址/经营地    陕西省西咸新区泾河新城永乐镇泾永路 300 号秦创原 1980 泾造中心 11 栋
法定代表人       康轩齐
注册资本        2,000.00 万元人民币
实收资本        -
            一般项目：新兴能源技术研发；气体、液体分离及纯净设备制造；新材料技
            术研发；储能技术服务；节能管理服务；新型膜材料制造；金属制品研发；
经营范围        金属表面处理及热处理加工；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、
            技术转让、技术推广工程管理服务；电池制造（除依法须经批准的项目外，
            凭营业执照依法自主开展经营活动）。
主营业务        拟从事氢能装备研发、设计、生产及销售
在发行人业务板块中
            公司全资子公司，拟独立从事氢能装备业务
定位
                  股东名称                出资额（万元）                     出资比例
股东构成
                  泰金新能                 2,000.00                   100.00%
                   项目
                                       年 1-6 月                      年度
                  总资产                             129.92                    129.96
主要财务数据            净资产                               -0.08                     -0.04
（万元）
                  营业收入                               0.00                      0.00
                  净利润                               -0.04                     -0.04
                  审计情况                  财务数据经信永中和会计师审计
  截至本招股意向书签署日，公司无参股公司。
西安泰金新能科技股份有限公司                                                           招股意向书
六、持股 5%以上的主要股东及实际控制人情况
  （一）控股股东、实际控制人基本情况
  截至本招股意向书签署日，公司控股股东为西北院，直接持有公司 27,400,000 股股
份，占公司股本总额比例为 22.83%，通过西部材料控制公司 20.00%股份，实际控制公
司 42.83%的股份。其基本情况如下：
公司名称          西北有色金属研究院
成立日期          2000 年 9 月 26 日
统一社会信用代码      91610000435389879R
注册地址/经营地      陕西省西安市未央区未央路 96 号
法定代表人         梁书锦
注册资本          10,852 万元
实收资本          10,851.96 万元
              金属材料、无机材料、高分子材料和复合材料及其制品、装备的研究、
              设计、试制、生产、分析、检验、技术开发、成果转让、科技咨询服务、
              信息服务；期刊出版（限分支机构经营）；材料制备、应用设备的设计、
经营范围
              制造、生产；化工原料（危险、易制毒、监控化学品除外）的销售；信
              息网络的开发、研究；自有房屋和设备的租赁；会议展览服务。（依法
              须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
主营业务          从事稀有金属材料研究和技术开发
与发行人主营 业务的关   公司为西北院下属从事高端绿色电解成套装备、钛电极以及金属玻璃封
系             接制品的研发、设计、生产及销售的产业化公司
                 股东名称                              出资比例
股东构成             陕西省财
                  政厅
                  项目
                 总资产                     3,351,388.72                  3,224,871.01
主要财务数据           净资产                     1,436,864.51                  1,418,957.60
（万元）
                 营业收入                     707,215.81                   1,297,739.40
                 净利润                       74,547.30                    110,514.85
                                                        财务数据经天职国际会计师
                 审计情况        上述财务数据未经审计
                                                             审计
西安泰金新能科技股份有限公司                              招股意向书
的通知》（国发〔2000〕17 号），2000 年 11 月 8 日，陕西省机构编制委员会办公室下
发《关于西安电炉研究所等四个单位变更管理的通知》（陕编办发[2000]105 号）。根
据上述通知规定，西北院被纳入陕西省属事业机构编制管理范围，陕西省科技厅为西北
院的业务主管单位，西北院的国有资产产权隶属于陕西省财政厅，陕西省财政厅持有西
北院 100.00%股权。
  因此，公司的实际控制人为陕西省财政厅。
  截至本招股意向书签署日，公司控股股东和实际控制人直接或间接持有的公司股份
不存在质押或其他有争议的情况。
  （二）其他持股 5%以上的主要股东基本情况
  截至本招股意向书签署日，除控股股东外其他持有公司 5%以上股份的股东有西部
材料，以及公司董事长冯庆担任执行事务合伙人的持股平台勇泰天同、丰泰天同、隆泰
天同、昌泰天同、恒泰天同、鑫泰天同。
  西部材料为深圳证券交易所上市公司，主要从事稀有金属材料的研发、生产和销售，
与公司均系西北院下属控股子公司。西部材料的其他情况详见本招股意向书“第八节 公
司治理与独立性”之“六、同业竞争”之“（一）发行人与控股股东、实际控制人及其
控制的其他企业不存在同业竞争”之“2、控股股东控制的其他企业”之“（1）西部材
料”。
  公司设立以来，存在资产来自于上市公司的情形，为上市公司西部材料及其子公司
以货币和土地使用权向发行人出资以及向发行人转让出资土地上建筑物（在建工程），
均用于发行人主营业务的生产与经营。具体情况如下：
  （1）2012 年 3 月及 7 月，泰金有限的第六次增资和第七次增资中西部材料子公司
西部钛业合计认缴注册资本为 1,600.00 万元，其中货币出资 869.9068 万元、土地使用
权出资 954.0932 万元，对应增资价格为 1.14 元/注册资本，增资价格系参考《西安泰金
西安泰金新能科技股份有限公司                            招股意向书
工业电化学技术有限公司拟增资扩股所涉股东全部权益价值评估报告书》（中宇评报字
[2011]第 2136 号）确定，价格公允。
   针对上述出资，西部材料 2012 年 1 月 17 日召开的第四届董事会第十七次会议审议
通过了《关于全资子公司西部钛业有限责任公司参股西安泰金工业电化学技术有限公司
的议案》，关联董事回避表决，独立董事发表了事前认可意见及独立意见。
华地[2011]估字第 609 号），对西部钛业有限责任公司本次增资所涉及的西安经济技术
开发区泾渭工业园西金路北侧地块国有建设用地使用权价格进行评估，评估价格为
   （2）鉴于上述西部材料以土地使用权向发行人出资，根据土地使用权与地上建筑
物一并处分的原则，西部材料于 2012 年 3 月 15 日召开第四届董事会第二十次会议，审
议通过了《关于将全资子公司西部钛业有限责任公司部分资产转让给西安泰金工业电化
学技术有限公司的议案》，西部钛业将上述出资土地上建筑物（在建工程）以评估价值
   （3）2021 年 2 月，泰金有限第九次股权转让，西部材料从西部钛业处受让泰金有
限 1,600 万元出资额。股权转让完成后，西部材料持有泰金有限 1,600 万元出资额，持
股比例 20%。
   （4）2021 年 6 月，泰金有限第八次增资（全体股东同比例增资），西部材料以 960
万元现金认购泰金有限 800 万元出资额，增资后西部材料持有泰金有限 2,400 万元出资
额，持股比例 20%。该次增资经股东会审议通过，并经陕西正源宇宏资产评估有限责任
公司出具了《西安泰金工业电化学技术有限公司拟增资扩股项目资产评估咨询报告》
                                    （陕
正评咨字（2020）第 087 号）。
   针对上述出资，西部材料于 2021 年 3 月 29 日召开的第七届董事会第十一次会议审
议通过了《关于对参股公司西安泰金工业电化学技术有限公司增资的议案》，关联董事
回避表决，独立董事发表了事前认可意见及独立意见。
   勇泰天同为公司设立的持股平台，除持有公司股份外，未经营其他业务。勇泰天同
的基本情况如下：
西安泰金新能科技股份有限公司                                            招股意向书
名称              西安勇泰天同新材料合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码        91610132MA7JPQNM0F
成立日期            2022 年 3 月 1 日
住所              陕西省西安市经济技术开发区泾渭工业园西金路西段 15 号
执行事务合伙人         冯庆
注册资本            900.00万元
实收资本            900.00万元
                一般项目：企业管理；市场调查（不含涉外调查）。（除依法须经批准
经营范围
                的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
     截至本招股意向书签署日，勇泰天同的出资人构成、出资金额和比例如下：
序号      合伙人姓名          合伙人类型              出资额（万元）       出资比例
西安泰金新能科技股份有限公司                                             招股意向书
序号      合伙人姓名           合伙人类型              出资额（万元）       出资比例
                合计                              900.00     100.00%
     丰泰天同为公司设立的持股平台，除持有公司股份外，未经营其他业务。丰泰天同
的基本情况如下：
名称               西安丰泰天同新材料合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码         91610132MA7JQ89B88
成立日期             2022 年 3 月 1 日
住所               陕西省西安市经济技术开发区泾渭工业园西金路西段 15 号
执行事务合伙人          冯庆
注册资本             900.00万元
实收资本             900.00万元
西安泰金新能科技股份有限公司                                 招股意向书
                一般项目：企业管理；市场调查（不含涉外调查）。（除依法须经批准
经营范围
                的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
     截至本招股意向书签署日，丰泰天同的出资人构成、出资金额和比例如下：
序号      合伙人姓名       合伙人类型        出资额（万元）      出资比例
西安泰金新能科技股份有限公司                                             招股意向书
序号      合伙人姓名            合伙人类型              出资额（万元）       出资比例
                合计                               900.00     100.00%
     隆泰天同为公司设立的持股平台，除持有公司股份外，未经营其他业务。隆泰天同
的基本情况如下：
名称               西安隆泰天同新材料合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码         91610132MAB118AE3C
成立日期             2022 年 2 月 25 日
住所               陕西省西安市经济技术开发区泾渭工业园西金路西段 15 号
执行事务合伙人          冯庆
注册资本             900.00万元
实收资本             900.00万元
                 一般项目：企业管理；市场调查（不含涉外调查）。（除依法须经批准
经营范围
                 的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
     截至本招股意向书签署日，隆泰天同的出资人构成、出资金额和比例如下：
序号      合伙人姓名               合伙人类型           出资额（万元）       出资比例
西安泰金新能科技股份有限公司                             招股意向书
序号     合伙人姓名     合伙人类型       出资额（万元）      出资比例
西安泰金新能科技股份有限公司                                            招股意向书
序号      合伙人姓名              合伙人类型           出资额（万元）       出资比例
                合计                              900.00     100.00%
     昌泰天同为公司设立的持股平台，除持有公司股份外，未经营其他业务。昌泰天同
的基本情况如下：
名称              西安昌泰天同新材料合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码        91610132MA7JF6K10R
成立日期            2022 年 2 月 23 日
住所              陕西省西安市经济技术开发区泾渭工业园西金路西段 15 号
执行事务合伙人         冯庆
注册资本            784.70万元
实收资本            784.70万元
                一般项目：企业管理；市场调查（不含涉外调查）。（除依法须经批准
经营范围
                的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
     截至本招股意向书签署日，昌泰天同的出资人构成、出资金额和比例如下：
序号      合伙人姓名           合伙人类型              出资额（万元）       出资比例
西安泰金新能科技股份有限公司                                招股意向书
序号     合伙人姓名       合伙人类型       出资额（万元）       出资比例
              合计                    784.70     100.00%
西安泰金新能科技股份有限公司                                            招股意向书
     恒泰天同为公司设立的持股平台，除持有公司股份外，未经营其他业务。恒泰天同
的基本情况如下：
名称              西安恒泰天同新材料合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码        91610132MABP51Q05Q
成立日期            2022 年 5 月 26 日
住所              陕西省西安市经济技术开发区泾渭工业园西金路西段 15 号
执行事务合伙人         冯庆
注册资本            580.00万元
实收资本            580.00万元
                一般项目：市场调查（不含涉外调查）；企业管理。（除依法须经批准
经营范围
                的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
     截至本招股意向书签署日，恒泰天同的出资人构成、出资金额和比例如下：
序号      合伙人姓名          合伙人类型               出资额（万元）      出资比例
西安泰金新能科技股份有限公司                                 招股意向书
序号     合伙人姓名       合伙人类型       出资额（万元）       出资比例
              合计                    580.00     100.00%
  鑫泰天同为公司设立的持股平台，除持有公司股份外，未经营其他业务。鑫泰天同
西安泰金新能科技股份有限公司                                           招股意向书
的基本情况如下：
名称              西安鑫泰天同新材料合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码        91610132MABMFC079U
成立日期            2022 年 5 月 26 日
住所              陕西省西安市经济技术开发区泾渭工业园西金路西段 15 号
执行事务合伙人         冯庆
注册资本            480.30万元
实收资本            480.30万元
                一般项目：企业管理；市场调查（不含涉外调查）。（除依法须经批准
经营范围
                的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
     截至本招股意向书签署日，鑫泰天同的出资人构成、出资金额和比例如下：
序号      合伙人姓名           合伙人类型              出资额（万元）      出资比例
西安泰金新能科技股份有限公司                                招股意向书
序号     合伙人姓名       合伙人类型       出资额（万元）       出资比例
              合计                    480.30     100.00%
七、发行人控股股东、实际控制人报告期内是否存在重大违法行为
  报告期内，公司控股股东、实际控制人不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或
者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，不存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其
他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的重大违法行
为。
西安泰金新能科技股份有限公司                                               招股意向书
八、发行人有关股本的情况
  （一）本次发行前后发行人股本变化情况
  本次公开发行前的总股本为 12,000.00 万股，本次拟公开发行股份不超过 4,000.00
万股，发行后总股本不超过 16,000.00 万股，本次发行的股份占发行后总股本比例不低
于 25.00%。本次发行不涉及股东公开发售股份。
  假设本次公开发行 4,000.00 万股，本次公开发行的股份数量占发行后总股本的比例
为 25.00%。本次发行前后的股本结构如下：
                  本次发行前                           本次发行后
股东名称/姓名
           持股数量（万股）         持股比例             持股数量（万股）       持股比例
西北院（SS）          2,740.00       22.83%           2,740.00     17.13%
西部材料（CS）         2,400.00       20.00%           2,400.00     15.00%
勇泰天同              900.00             7.50%        900.00       5.63%
丰泰天同              900.00             7.50%        900.00       5.63%
隆泰天同              900.00             7.50%        900.00       5.63%
昌泰天同              784.70             6.55%        784.70       4.90%
恒泰天同              580.00             4.83%        580.00       3.63%
鑫泰天同              480.30             4.00%        480.30       3.00%
共青城超兴             445.00             3.71%        445.00       2.78%
嘉兴臻泰伯乐            400.00             3.33%        400.00       2.50%
丹江口朱雀             400.00             3.33%        400.00       2.50%
晨道新能源             180.00             1.50%        180.00       1.13%
杰思伟业              150.00             1.25%        150.00       0.94%
东方富海（芜湖）          103.00             0.86%        103.00       0.64%
青岛日出一号            100.00             0.83%        100.00       0.63%
西安和畅               90.00             0.75%         90.00       0.56%
上海赟汇               90.00             0.75%         90.00       0.56%
西安亿盛汇              90.00             0.75%         90.00       0.56%
潍坊鸢兴               80.00             0.67%         80.00       0.50%
枣庄盛和一号             70.00             0.58%         70.00       0.44%
富海精选二号             67.00             0.56%         67.00       0.42%
南京君澜               50.00             0.42%         50.00       0.31%
西安泰金新能科技股份有限公司                                                             招股意向书
                        本次发行前                                 本次发行后
股东名称/姓名
               持股数量（万股）           持股比例           持股数量（万股）               持股比例
社会公众股                         -            -                 4,000.00       25.00%
      合计              12,000.00      100.00%                16,000.00      100.00%
   （二）发行人前十名股东
  本次发行前，公司前十名股东及其持股情况如下：
 序号           股东名称                持股数量（万股）                          持股比例
             合计                                12,000.00                   100.00%
   （三）前十名自然人股东及其在发行人处担任职务情况
  截至本招股意向书签署日，公司无自然人股东。
   （四）国有股份及外资股份情况
  根据陕西省财政厅于 2024 年 2 月 19 日印发的《陕西省财政厅关于西安泰金新能科
技股份有限公司国有股权标识管理确认的复函》（陕财办资〔2024〕16 号），截至本
招股意向书签署日，西北院、西部材料为国有股份持有人。
  具体持股情况如下：
 序号            股东名称               持股数量（万股）                          持股比例
西安泰金新能科技股份有限公司                                            招股意向书
    序号          股东名称           持股数量（万股）               持股比例
            合计                             5,140.00          42.83%
    截至本招股意向书签署日，公司无外资股东直接持股。
     （五）申报前 12 个月内新增股东的情况
    截至本招股意向书签署日，发行人不存在申报前 12 个月内新增直接股东的情况。
     （六）股东中的战略投资者持股及其简况
    截至本招股意向书签署日，公司无战略投资者持股情况。
     （七）本次发行前各股东间的关联关系及关联股东各自持股比例
    公司现有股东中：（1）西部材料为公司控股股东西北院控制的其他企业；（2）东
方富海（芜湖）与富海精选二号的执行事务合伙人同为深圳市东方富海创业投资管理有
限公司；（3）勇泰天同、丰泰天同、隆泰天同、昌泰天同、恒泰天同、鑫泰天同为公
司的持股平台，执行事务合伙人同为公司董事长冯庆。本次发行前后上述股东的持股比
例请详见招股意向书本节之“八、发行人有关股本的情况”之“（一）本次发行前后发
行人股本变化情况”。
     （八）发行人股东履行私募基金备案情况
    截至本招股意向书签署日，公司股东中 7 家股东为私募投资基金，其备案情况如下：
序                   私募基金                               私募基金管理
         股东名称                           私募基金管理人
号                   备案号                                 人登记号
                             宁波梅山保税港区晨道投资合伙企业（有
                             限合伙）
    截至本招股意向书签署日，公司股东中 3 家股东为私募基金管理人，其登记情况如
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下：
 序号                    股东名称                私募基金管理人登记号
         （九）本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份承诺
         本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份承诺详见本招股意向书“第十
二节 附件”之“附件二：承诺事项”之“（一）关于股份锁定、持股及减持意向的承
诺”。
         （十）本次发行发行人股东公开发售股份情况
         本次发行不涉及原有股东公开发售股份的情况。
九、职工持股及股权代持的形成原因、演变情况、清理过程与彻底规范
         （一）职工持股及股权代持的形成
         公司前身泰金有限设立于 2000 年 11 月，设立时注册资本为 150.00 万元。设立时，
泰金有限的股权结构如下：
序号              股东名称      认缴出资（万元）      实缴出资（万元）          持股比例
             合计                150.00        150.00         100.00%
         上述股东中，西北院职工持股会所持泰金有限的股权系为西北院职工及其下属企业
的 639 名职工代为持有。上述股权代持的形成原因为：泰金有限在成立之初的建设资金
较为短缺。并且，泰金有限在设立之初尚未实际开展经营活动，也没有足够的资产，难
以取得银行贷款或通过其他方式获得融资。
究院设立职工持股会的批复》（陕改发（2000）25 号），批准设立西北院职工持股会。
同年，西北院职工及其下属企业的 639 名职工（以下简称“实际出资职工”）通过职工
持股会自愿向泰金有限出资，认购了泰金有限 63.00 万元注册资本。
西安泰金新能科技股份有限公司                                 招股意向书
  泰金有限设立时，共 639 名职工通过西北院职工持股会持有泰金有限 63.00 万元出
资，持股比例为 42.00%。
  （二）职工持股及股权代持的演变
院工会、被代持人员增加
北院工会，原通过西北院职工持股会持有的股权变更为西北院工会持有。增加的注册资
本中，西北院工会认缴 67.50 万元。此次增资及股权转让之后，西北院职工及其下属企
业的职工委托代持的泰金有限股权的持有主体变为西北院工会。本次增资及股权转让完
成后，泰金有限的股权结构如下：
 序号         股东名称        出资额（万元）             持股比例
        合计                       450.00            100.00%
  本次增资过程中，西北院工会认缴的 67.50 万元出资，全部系为西北院职工及其下
属企业的职工代持。本次增资后，西北院工会除因预留自身持有泰金有限 0.03 万元出
资外，共代 924 名职工持有泰金有限 130.47 万元出资。
泰金有限的股权结构如下：
 序号         股东名称        出资额（万元）             持股比例
西安泰金新能科技股份有限公司                                 招股意向书
 序号           股东名称       出资额（万元）            持股比例
          合计                       765.00       100.00%
  本次转增注册资本后，西北院工会除因预留自身持有泰金有限 0.24 万元出资外，
共代 886 名职工持有泰金有限 221.61 万元出资，转增部分的注册资本系实际出资职工
按照其在西北院工会的持股比例认购。
人和实际出资职工
本 735.00 万元，由原股东西北院认缴 239.85 万元、西北院工会认缴 2.15 万元、鞠鹤认
缴 193.70 万元、蔡天晓认缴 299.30 万元。本次增资后，泰金有限的股权结构如下：
 序号           股东名称       出资额（万元）            持股比例
          合计                     1,500.00       100.00%
  西北院工会认缴的 2.15 万元出资，实际系因原西北院工会的 162 名职工增加 29.36
万元出资，新进入西北院工会的 7 名职工增加 1.54 万元出资，西北院工会因预留增加
鹤认缴的 193.70 万元出资中，有 33.70 万元系其本人实际出资，蔡天晓认缴的 299.30
万元中，有 21.80 万元系其本人实际出资，鞠鹤及蔡天晓认缴的其余 437.50 万元出资，
系代 61 名实际出资职工出资。
  本次增资后，西北院工会除因预留自身持有泰金有限 1.28 万元出资外，共代 882
名职工持有泰金有限 222.72 万元出资；鞠鹤、蔡天晓共代 61 名职工持有泰金有限 437.50
万元出资。二者合计并去除重叠人员后，共代 930 名职工持有泰金有限 660.22 万元出
资。
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万元，鞠鹤增加出资 104.00 万元，蔡天晓增加出资 137.40 万元。本次增资后，泰金有
限的股权结构如下：
 序号          股东名称        出资额（万元）            持股比例
         合计                      2,100.00          100.00%
  本次转增注册资本后，西北院工会除因预留持有泰金有限 1.67 万元出资外，共代
出资，其中 612.50 万元出资系为 61 名实际出资职工代持。二者合计并去除重叠人员后，
共代 918 名职工持有泰金有限 924.43 万元出资。本次转增部分的注册资本系实际出资
职工按照其在西北院工会、鞠鹤及蔡天晓内部代持股权的持股比例认购。
股权变动、新增代持人和实际出资职工
至 3,900.00 万元。增加的注册资本由华泰实业全体股东以其持有的华泰实业股东权益认
缴。其中，西北院出资 756.00 万元，西北院工会出资 198.00 万元，巨建辉出资 72.00
万元，龚卫国出资 51.00 万元，冯生出资 348.00 万元，杨清海出资 375.00 万元。本次
增资及吸收合并后，泰金有限的股权结构如下：
 序号          股东名称        出资额（万元）            持股比例
西安泰金新能科技股份有限公司                                      招股意向书
    序号         股东名称         出资额（万元）            持股比例
          合计                        3,900.00          100.00%
    西北院工会认缴的 198.00 万元出资，系为实际出资职工代为认缴，其中，710 名实
际出资职工增加或受让 205.25 万元出资，西北院工会因预留自身持有 0.15 万元出资，
部分职工因自身原因清退或转让 7.40 万元出资。冯生认缴的 348.00 万元出资中，有
人实际出资，冯生及杨清海认缴的其余 543.00 万元出资，系代 61 名实际出资职工出资。
    本次增资并吸收合并后，西北院工会除因预留持有泰金有限 1.82 万元出资外，共
代 801 名职工持有泰金有限 509.78 万元出资，此后西北院工会再未参与过泰金有限的
增资；蔡天晓、杨清海、鞠鹤、冯生共代 118 名职工持有泰金有限 1,155.50 万元出资。
二者合计并去除重叠人员后，共代 889 名职工持有泰金有限 1,665.28 万元出资。
工
其中西北院认缴 122.00 万元，西部钛业认缴 645.9068 万元并以其所有的土地使用权出
资 954.0932 万元（共计出资 1,600.00 万元），鞠鹤认缴 580.00 万元，冯生认缴 300.00
万元，蔡天晓认缴 157.60 万元（2012 年 3 月增资后持有 250.00 万元出资，2012 年 7
月将 125.00 万元出资转让给冯庆，将 125.00 万元出资转让给刘博），冯庆认缴 263.80
万元，严家瑞认缴 175.80 万元，刘博认缴 198.60 万元，何秀玲认缴 136.70 万元，张玉
萍认缴 128.80 万元，焦文强认缴 170.20 万元，郑晓红认缴 266.50 万元。增资完成后，
泰金有限的股权结构如下：
    序号         股东名称         出资额（万元）            持股比例
西安泰金新能科技股份有限公司                                 招股意向书
  序号          股东名称       出资额（万元）            持股比例
          合计                     8,000.00          100.00%
   新增注册资本 4,100.00 万元中，鞠鹤、冯生、郑晓红、冯庆、刘博、何秀玲、张玉
萍、焦文强、严家瑞共认缴 2,378.00 万元，其中 911.70 万元系为本人认缴，1,466.30
万元为西北院职工及其下属企业职工认缴。
   本次增资后，鞠鹤、冯生、郑晓红、冯庆、刘博、何秀玲、张玉萍、焦文强、严家
瑞共代 166 名职工持有泰金有限 2,785.10 万元出资；西北院工会共代 801 名职工持有泰
金有限 509.78 万元出资。二者合计并去除重叠人员后，共代 926 名职工持有泰金有限
本的 6.39%）转让给李江涛。此次转让系为方便泰金有限管理股权，西北院工会将其所
代持的股权转让给泰金有限职工李江涛代持。本次股权转让完成后，泰金有限的股权结
构如下：
  序号         股东名称       出资额（万元）             持股比例
西安泰金新能科技股份有限公司                                     招股意向书
  序号          股东名称       出资额（万元）                持股比例
         合计                          8,000.00          100.00%
资本 4,000.00 万元，其中西北院新增出资 880.00 万元；冯生新增出资共计 418.00 万元；
冯庆新增出资共计 688.80 万元；黄晋新增出资共计 197.40 万元；何秀玲新增出资共计
晓红新增出资共计 247.60 万元；李江涛新增出资共计 363.20 万元；西部金属材料股份
有限公司新增出资共计 800.00 万元。本次增资完成后，泰金有限的股权结构如下：
  序号          股东名称      出资额（万元）                 持股比例
         合计                        12,000.00           100.00%
  增加的注册资本中，冯生、冯庆、黄晋、何秀玲、张玉萍、焦文强、郑晓红、李江
涛（以下简称“8 名代持人”）共认缴 2,320.00 万元，为其本人及代其他实际出资职工
认缴，其中合计 217.75 万元为本人认缴，2,102.25 万元为西北院职工及其下属企业 172
名职工认缴。
留）通过 8 名代持人持有泰金有限 6,960.00 万元出资，持股比例为 58.00%。
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  （三）职工持股的股权转让暨职工持股的清理
且超过 200 人，虽然代持关系明确，但不符合首发上市相关要求，为规范公司股权和降
低股东人数，2022 年 5 月至 2022 年 8 月，泰金有限对职工持股及股份代持情况进行了
清理和规范。
  在公司职工持股及股份代持清理和规范过程中，首先对非公司在职职工进行了清理，
清理方式为将其委托代持的股权转让于共青城超兴等 15 家外部投资机构和恒泰天同、
鑫泰天同 2 家持股平台。具体而言，8 名代持人与拟退股的主要由非在公司任职的 801
名实际出资职工（其中 6 人为泰金有限在职员工，根据其自身意愿和资金需求，转让其
所持有的泰金有限部分股权，其余股权后续还原至本人持有）签署了《委托转让协议》，
并与共青城超兴等 15 家外部投资机构和恒泰天同等 2 家持股平台签订了股权转让协议，
机构和恒泰天同等 2 家持股平台，转让价格为 6.01 元/注册资本。同时 801 名实际出资
职工收取了相应的股权转让款。
  职工持股清理的具体过程如下：
同月，8 名代持人与共青城超兴等 15 家外部投资机构和恒泰天同等 2 家持股平台签订
了股权转让协议。同时，2022 年 5 月至 2022 年 6 月，拟退股的 801 名实际出资职工与
家持股平台将股权转让价款转至泰金有限指定的专用银行账户，并委托泰金有限代扣代
缴个人所得税后向实际出资职工支付股权转让款。泰金有限将上述股权转让款以转账方
式分别支付至 801 名实际出资职工指定的银行账户，实际出资职工签署了《收到股权转
让款确认书》。
告泰金新能近期拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市，若就公司历史沿
革及股权相关事项存在争议、纠纷，可向泰金新能进行申报。截至本招股意向书签署日，
尚未有任何人员向泰金新能申报异议。
西安泰金新能科技股份有限公司                                招股意向书
  （四）股权代持的彻底规范
  为保留泰金有限的核心技术人员及骨干员工，2022 年 8 月公司对剩余职工持股进
行彻底规范，规范方式为将 8 名代持人共计代 156 名实际出资职工持有泰金有限
的核心技术人员及骨干员工持有的公司股权，8 名代持人出资设立了昌泰天同、丰泰天
同、隆泰天同、勇泰天同 4 家持股平台，后续其他实际出资人入伙勇泰天同等 4 家持股
平台，从而间接持有泰金有限的股权。此外，鉴于有 1 名实际出资职工将其持有的出资
全部转让给另一名实际出资职工，因此股权代持的彻底规范后，共计 155 名实际出资职
工通过勇泰天同等 4 家持股平台间接持有泰金有限 3,484.70 万元出资。
  泰金有限在职员工持股规范的具体过程如下：
平台。
协议》，解除合伙企业份额代持关系。
上述转让方将其持有的泰金有限股权全部转让予勇泰天同等 4 家持股平台。同月，泰金
有限办理完毕工商登记，勇泰天同等 4 家持股平台成为泰金有限的股东。
等 4 家持股平台并成为其合伙人。2022 年 10 月，勇泰天同等 4 家持股平台办理完毕工
商登记，此后，155 名实际出资职工通过勇泰天同等 4 家持股平台间接持有泰金有限的
股权，泰金有限职工股权代持问题得以彻底规范。
  （五）陕西省人民政府的确认
股相关事宜给予确认的函》（陕政函〔2023〕66 号），就公司曾经职工持股的有关事
项确认如下：
  “一、泰金新能职工持股的历次出资真实、到位，其曾经出现的实际出资人超过
西安泰金新能科技股份有限公司                                             招股意向书
不涉及非法集资及吸收公众存款的情形。
     二、职工持股的入股、代持、退股系各方的真实意思表示，且履行了相应的合法程
序，不存在实际或潜在的争议或纠纷。
     三、泰金新能目前股权权属清晰稳定，股东持股情况合法合规，未发现存在委托持
股、信托持股或一致行动关系的情形。”
十、董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员
     （一）董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员的简要情况
     截至本招股意向书签署日，公司董事会由 9 名董事组成，其中独立董事 3 人；取消
监事会前监事会由 3 名监事组成，其中职工代表监事 1 人；高级管理人员 5 人；核心技
术人员 10 人。具体情况如下：
序号     姓名     现任职务            提名人              本届任职期间
     公司董事简历如下：
     冯庆先生，1981 年 7 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生学历，
教授级高级工程师。2007 年 7 月至 2011 年 10 月，历任华泰实业员工、总经理助理；
泰金有限总经理；2022 年 5 月至 2022 年 11 月，任泰金有限董事长；2022 年 11 月至今，
任泰金新能董事长。
     裴尉植先生，1970 年 10 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历。
西安泰金新能科技股份有限公司                                      招股意向书
副书记；2022 年 5 月至 2022 年 11 月，任泰金有限董事；2022 年 11 月至今，任泰金新
能董事。
   杨建朝先生，1966 年 7 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，
正高级工程师。2007 年 8 月至 2008 年 3 月，任西北院副总工程师、工程中心主任；2008
年 3 月至今，任西部材料副总经理；2012 年 3 月至 2022 年 11 月，任泰金有限董事；
   徐海龙先生，1984 年 2 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，
高级工程师。2006 年 7 月至 2015 年 7 月，历任西部超导工程师、人事行政部部长助理；
   康轩齐先生，1986 年 10 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，
高级工程师。2013 年 7 月至 2016 年 4 月，任泰金有限研发中心员工；2016 年 4 月至
理；2020 年 5 月至 2022 年 5 月，任泰金有限副总经理；2022 年 5 月至 2022 年 11 月，
任泰金有限总经理；2022 年 11 月至今，任泰金新能董事、总经理。
   郝小军先生，1990 年 9 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，
高级工程师。2016 年 6 月至 2019 年 4 月，任赛尔电子研发工程师；2019 年 4 月至 2022
年 11 月，任泰金有限研发中心副主任；2022 年 11 月至 2024 年 2 月，任泰金新能研发
中心副主任；2024 年 3 月至今，任泰金新能阳极二厂负责人；2026 年 1 月 26 日至今，
任泰金新能董事。
   马治国先生，1959 年 7 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生学历，
西安交通大学法学院教授。1982 年 8 月至 1988 年 6 月，任空军电讯工程学院教师；1988
年 6 月至 2001 年 3 月，任西安交通大学管理学院教师；2001 年 3 月至 2008 年 1 月，
任西安交通大学人文学院教师；2004 年 4 月至今，历任西安交通大学知识产权研究中
心主任、知识产权研究院院长；2008 年 1 月至今，历任西安交通大学法学院副院长、
教授；2022 年 11 月至今，任泰金新能独立董事。
西安泰金新能科技股份有限公司                                            招股意向书
     王超女士，1973 年 3 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，
中共陕西省委党校（陕西行政学院）财税专业教授。1995 年 7 月至 2018 年 10 月，任
陕西省行政学院教师；2018 年 11 月至今，任中共陕西省委党校（陕西行政学院）教授。
     刘刚先生，1975 年 8 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生学历，
西安交通大学材料科学与工程学院教授。2005 年 4 月至 2008 年 5 月，任西安交通大学
材料科学与工程学院副教授；2008 年 6 月至今，任西安交通大学材料科学与工程学院
教授；2023 年 10 月至今，任陕西交航众鑫新材料科技有限公司执行董事兼总经理，财
务负责人。2023 年 11 月至今，任泰金新能独立董事。
序号     姓名          职务                提名人          任职期间
     公司监事简历如下：
     牛晓虎先生，1981 年 8 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历。
务处处长助理；2015 年 5 月至 2017 年 6 月，任西北院资产财务处处长助理；2017 年 6
月至 2020 年 6 月，任西北院资产财务处副处长；2020 年 7 月至今，任西北院资产财务
处处长。2022 年 11 月至 2026 年 1 月，任泰金新能监事会主席。
     刘咏先生，1978 年 7 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，
高级会计师。2002 年 7 月至 2007 年 10 月，历任西北院财务处会计、处长助理、副处
长；2007 年 10 月至 2017 年 3 月，历任西部材料财务部副部长，财务部部长，总经理
助理；2017 年 4 月至今，任西部材料财务负责人；2018 年 5 月至今，任西安庄信董事
长；2012 年 3 月至 2022 年 11 月，任泰金有限监事；2022 年 11 月至 2026 年 1 月，任
泰金新能监事。
     张玉萍女士，1976 年 11 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，
西安泰金新能科技股份有限公司                                         招股意向书
教授级高级工程师。2000 年 4 月至 2022 年 11 月，历任泰金有限工程师、工艺技术部
经理、研发中心副主任；2008 年 8 月至 2022 年 11 月，任泰金有限监事；2022 年 11 月
至 2026 年 1 月，任泰金新能监事、研发中心副主任。
序号      姓名          现任职务                本届任职期间
     公司高级管理人员简历如下：
     康轩齐先生，简历详见本节“十、董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及
核心技术人员”之“（一）董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人
员的简要情况”之“1、董事”。
     贾波先生，1984 年 8 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，
教授级高级工程师。2011 年 3 月至 2019 年 4 月，历任泰金有限技术员、研发部经理、
研发中心副主任；2019 年 5 月至 2020 年 5 月，任泰金有限总经理助理、研发中心主任；
会秘书、研发中心主任。
     黄晋先生，1977 年 5 月出生，中国国籍，无境外永久居住权，本科学历。1998 年
年 8 月，任南京亚华软件有限公司技术部经理；2005 年 9 月至 2008 年 10 月，任江苏
亚华汽车电子有限公司质量部经理，2008 年 11 月至 2011 年 3 月，任华泰实业质量部
经理；2011 年 3 月至 2022 年 5 月，历任泰金有限部门经理、厂长、办公室主任、质量
部经理、总经理助理；2022 年 5 月至 2022 年 11 月，任泰金有限副总经理；2022 年 11
月至今，任泰金新能副总经理。
     杨勃先生，1989 年 2 月出生，中国国籍，无境外永久居住权，本科学历。2014 年
西安泰金新能科技股份有限公司                                       招股意向书
年 6 月至 2022 年 5 月，任泰金有限总经理助理；2022 年 5 月至 2022 年 11 月，任泰金
有限副总经理；2022 年 11 月至今，任泰金新能副总经理。
      王栋先生，1977 年 7 月出生，中国国籍，无境外永久居住权，硕士研究生学历，
国际注册会计师。2002 年 7 月至 2004 年 3 月，任陕西银河远东电缆有限公司财务科副
科长；2004 年 4 月至 2006 年 11 月，任陕西省石化产业集团有限公司财务部经理及资
金部副经理；2006 年 11 月至 2007 年 3 月，任西安经发国际实业有限公司财务部副经
理；2009 年 9 月至 2020 年 12 月，任北京数码大方科技股份有限公司西安分公司总经
理；2021 年 4 月至 2022 年 5 月，任泰金有限财务部经理；2022 年 5 月至 2022 年 11 月，
任泰金有限财务总监；2022 年 11 月至今，任泰金新能财务总监。
 序号        姓名                           现任职务
      公司核心技术人员简历如下：
      冯庆先生，简历详见本节“十、董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核
心技术人员”之“（一）董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员
的简要情况”之“1、董事”。
      贾波先生，简历详见本节“十、董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核
心技术人员”之“（一）董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员
的简要情况”之“3、高级管理人员”。
      张玉萍女士，简历详见本节“十、董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及
西安泰金新能科技股份有限公司                                    招股意向书
核心技术人员”之“（一）董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人
员的简要情况”之“2、取消监事会前在任监事”。
  苗东先生，1985 年 11 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，工程师。
至 2022 年 11 月，任泰金有限副总工程师；2022 年 11 月至今，任泰金新能副总工程师。
  何秀玲女士，1965 年 12 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，高级
工程师。2003 年 3 月至 2020 年 12 月，任泰金有限高级工程师；2021 年 1 月至 2022
年 11 月，任泰金有限副总工程师；2022 年 11 月至今，任泰金新能副总工程师。
  段永鑫先生，1968 年 7 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，高级
工程师。2010 年 5 月至 2022 年 11 月，历任泰金有限工程师、副总工程师；2022 年 11
月至今，任泰金新能副总工程师。
  郝小军先生，简历详见本节“十、董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及
核心技术人员”之“（一）董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人
员的简要情况”之“1、董事”。
  徐尚元先生，1991 年 10 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，
工程师。2017 年 7 月至 2019 年 2 月，任泰金有限研发技术员；2019 年 2 月至 2022 年
金有限阳极一厂负责人；2022 年 11 月至今，任泰金新能阳极一厂负责人。
  华斯嘉先生，1989 年 8 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，
高级工程师。2014 年 7 月至 2019 年 1 月，历任赛尔电子研发工程师、研发部经理；2019
年 1 月至今，任赛尔电子总经理助理、研发部主管。
  焦明先生，1989 年 12 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，
工程师。2016 年 7 月至 2017 年 8 月，任新特能源股份有限公司巡检员；2018 年 4 月至
电子封接二厂副经理。
  （二）董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员的兼职情况
  截至本招股意向书签署日，公司董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核
西安泰金新能科技股份有限公司                                      招股意向书
心技术人员在其他单位（除公司及控股子公司外）兼职情况及所兼职单位与公司的其他
关联关系情况如下：
                                           除兼职之外，兼职单位与
姓名    职务         兼职单位              兼职职务
                                            公司的其他关联关系
                 勇泰天同          执行事务合伙人        公司股东
                 丰泰天同          执行事务合伙人        公司股东
                 隆泰天同          执行事务合伙人        公司股东
冯庆    董事长
                 昌泰天同          执行事务合伙人        公司股东
                 恒泰天同          执行事务合伙人        公司股东
                 鑫泰天同          执行事务合伙人        公司股东
                 西北院               党委副书记      控股股东
裴尉植   董事         西部超导               董事     控股股东控制的其他企业
                 西安赛福斯              董事     控股股东控制的其他企业
                                           控股股东控制的其他企
                 西部材料              副总经理
                                             业；公司股东
杨建朝   董事         菲尔特               监事会主席   控股股东控制的其他企业
                 天力复合              监事会主席   控股股东控制的其他企业
                 西北院         副院长、科技处处长        控股股东
                 西安赛福斯              董事     控股股东控制的其他企业
                 稀材研究院              董事     控股股东控制的其他企业
徐海龙   董事
                                             控股股东控制
                 凯立新材               董事
                                              的其他企业
            陕西创合国际知识产权运营
                                    董事          无
               管理有限公司
             西安交通大学法学院              教授          无
            西安交通大学知识产权研究
                                    院长          无
                  院
             中国科学技术法学会             副会长          无
            中国知识产权法学研究会常
            务理事兼医药知识产权专业           副主任          无
                 委员会
      独立    世界中医药学会联合会中国
马治国
      董事    传统医药非物质文化遗产产           副会长          无
                 业分会
            世界中医药学会联合会知识
                                   副会长          无
              产权保护工作委员会
              国际大健康联盟              副秘书长         无
            北京鸿华旺投资管理有限公
                                    监事          无
                  司
            西安长天长软件股份有限公            董事          无
西安泰金新能科技股份有限公司                                      招股意向书
                                           除兼职之外，兼职单位与
姓名    职务         兼职单位              兼职职务
                                            公司的其他关联关系
                  司
            西安交通大学知识产权司法
                              执行董事兼总经理      马治国控制的企业
              鉴定所有限公司
            广东信达（西安）律师事务所          兼职律师         无
            陕西榆林农村商业银行股份
                                   独立董事         无
                有限公司
            中共陕西省委党校（陕西行政
                                    教授          无
                 学院）
            陕西金叶科教集团股份有限
                                   独立董事         无
      独立          公司
王超
      董事      西安市财政学会               理事          无
            陕西省预算与会计研究会            常务理事         无
              陕西省审计学会               理事          无
            西安交通大学材料科学与工
                                    教授          无
                程学院
            陕西躬行智慧信息咨询合伙
                               执行事务合伙人       刘刚控制的企业
              企业（有限合伙）
            陕西交航激励信息咨询合伙
      独立                       执行事务合伙人       刘刚控制的企业
刘刚            企业（有限合伙）
      董事    陕西交航众鑫新材料科技有     执行董事兼总经理，
                                             刘刚控制的企业
                限公司            财务负责人
            苏州交航众鑫新材料有限责
                                   执行董事      刘刚控制的企业
                任公司
            躬行新材料（苏州）有限公司          执行董事         无
                 西北院           资产财务处处长        控股股东
                                           控股股东控制的其他企
      取消监        西部材料              监事会主席
                                             业；公司股东
      事会前
牛晓虎              西北院投资             董事长     控股股东控制的其他企业
      在任监
       事         西部宝德               董事     控股股东控制的其他企业
                 稀材研究院             财务负责人   控股股东控制的其他企业
                                           控股股东控制的其他企
                 西部材料              财务负责人
                                             业；公司股东
                 西安庄信              董事长     控股股东控制的其他企业
      取消监   西安诺博尔稀贵金属材料股
      事会前                           董事     控股股东控制的其他企业
刘咏              份有限公司
      在任监
                 菲尔特                董事     控股股东控制的其他企业
       事
            西安西材三川智能制造有限
                                    董事     控股股东控制的其他企业
                 公司
            西安瑞福莱钨钼有限公司             董事     控股股东控制的其他企业
西安泰金新能科技股份有限公司                                    招股意向书
     （三）董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员相互间亲属
关系
     截至本招股意向书签署日，公司董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核
心技术人员之间不存在近亲属关系。
     （四）董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员合法合规情
况
     截至本招股意向书签署日，公司现任董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员
及核心技术人员最近三年不涉及行政处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施、
被司法机关立案侦查、被中国证监会立案调查情况。
     （五）董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员与公司签订
的协议及履行情况
     公司已与独立董事签订了聘任合同，与在公司任职的董事、取消监事会前在任监事、
高级管理人员、核心技术人员签署了劳动合同、竞业禁止协议、保密协议，约定了竞业
禁止、保密条款，与退休返聘的核心技术人员何秀玲签署了聘用协议、保密协议。除此
之外，公司与董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员和核心技术人员之间不存在
其他协议安排。
     截至本招股意向书签署日，上述合同和协议履行正常，不存在违约情形。
     （六）董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属
持有发行人股份的情况
     截至本招股意向书签署日，公司董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员、核
心技术人员及其近亲属间接持有公司股份的情况如下：
序号    姓名       职务/亲属关系         间接持股数量（万股）      间接持股占比
            副总经理、董事会秘书、核心
                技术人员
西安泰金新能科技股份有限公司                                             招股意向书
序号     姓名        职务/亲属关系         间接持股数量（万股）        间接持股占比
     截至本招股意向书签署日，上述人员间接持有的公司股份不存在质押、冻结或发生
诉讼纠纷的情况。
     （七）董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员在最近两年
内的变动情况
会提名为职工代表董事。除此之外，公司董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员
及核心技术人员在最近两年内未发生变动。
     （八）董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员与发行人及
其业务相关的对外投资情况
     截至本招股意向书签署日，公司董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员或核
心技术人员持有勇泰天同、丰泰天同、隆泰天同、昌泰天同、恒泰天同、鑫泰天同的合
伙份额，具体情形详见本招股意向书本节“六、持股 5%以上的主要股东及实际控制人
情况”之“（二）其他持股 5%以上的主要股东基本情况”。除此之外，董事、取消监
事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员对外投资如下所示：
序                                                出资额
      姓名    职务             对外投资企业                          出资比例
号                                                （万元）
                 西安交通大学知识产权司法鉴定所有限公司               10.00   100.00%
                 西安信达智合知识产权代理有限公司                 196.00    98.00%
            独立   江苏天长环保科技有限公司                      90.00     1.24%
            董事   北京鸿华旺投资管理有限公司                     40.00    20.00%
                 西安汉典终南健康管理有限责任公司                   2.00    20.00%
                 西安道通太白七药研究有限公司                     5.00    50.00%
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序                                                             出资额
        姓名   职务                    对外投资企业                                 出资比例
号                                                             （万元）
                    陕西躬行智慧信息咨询合伙企业（有限合伙）                           5.20     26.00%
                    陕西交航激励信息咨询合伙企业（有限合伙）                           1.30     26.00%
             独立
             董事
                    苏州交航众鑫新材料有限责任公司                                6.20      4.93%
                    躬行新材料（苏州）有限公司                                  2.60     26.00%
    （九）董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬情况
    在公司任职的董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及其他核心人员从公司
领取薪酬主要由基本工资、绩效奖金和年终奖金组成，依据员工业绩和能力综合评定确
定。不在公司任职的董事裴尉植、杨建朝、徐海龙以及监事牛晓虎、刘咏未领取薪酬。
独立董事薪酬按中国证监会等监管机构的要求，实行独立董事津贴制，由公司参照同行
业上市公司独立董事津贴的水平予以确定。
期发行人利润总额的比重
    报告期内，公司董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员的薪
酬总额及占各期公司利润总额的比重如下：
                                                                          单位：万元
     项目           2025 年 1-6 月      2024 年度         2023 年度          2022 年度
    薪酬总额                  441.34           990.43        966.37             770.36
 当期利润总额                11,502.84        21,699.64      17,396.14          10,914.40
     占比                   3.84%            4.56%          5.56%              7.06%
行人及其关联企业领薪情况
    公司董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员 2024 年度在公
司（含子公司）领取的收入情况如下：
    序号        姓名                        职务                 税前年薪/津贴（万元）
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  序号      姓名                职务               税前年薪/津贴（万元）
                 副总经理、董事会秘书、研发中心主
                     任、核心技术人员
  公司董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员和核心技术人员，2024 年自关
联方取得薪酬的人员及收入如下：
  姓名     公司职务    领薪的关联方名称          在关联方的职务      薪酬（万元）
 裴尉植      董事       西北院              党委副书记            100.95
 杨建朝      董事       西部材料             副总经理             102.19
 徐海龙      董事       西北院              科技处处长             66.10
        取消监事会
 牛晓虎               西北院             资产财务处处长            48.50
        前在任监事
        取消监事会
  刘咏               西部材料             财务负责人            100.75
        前在任监事
注：数据来自公开信息和控股股东提供的说明。
  公司员工统一参与了控股股东西北院的年金计划，个人和公司缴纳比例分别为固定
工资的 4%和 10%。除上述情况外，公司其他董事、取消监事会前在任监事、高级管理
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人员和核心技术人员不存在自关联方企业取得收入或其他待遇的情况。
十一、本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励及相关安排
  截至本招股意向书签署日，公司不存在已制定或实施的股权激励及相关安排。
十二、发行人员工及社会保障情况
  （一）员工人数及变化情况
公司在册员工总数（含子公司）分别为 433 人、575 人、611 人和 598 人。
  截至 2025 年 6 月 30 日，公司员工专业构成的具体情况如下：
       岗位类别                          人数                              占比
       生产人员                                     369                          61.71%
      技术研发人员                                    108                          18.06%
      行政管理人员                                     62                          10.37%
       销售人员                                      48                           8.03%
       财务人员                                      11                           1.84%
         合计                                     598                         100.00%
  （二）发行人社会保险和住房公积金缴纳情况
  报告期各期末，公司为员工缴纳社会保险的情况如下：
         项目
员工人数（人）                         598             611             575             433
社保缴纳人数（人）                       592             602             569             431
未缴纳社保人数（人）                           6               9               6               2
其中：退休返聘员工未缴纳（人）                      6               8               5               2
   新入职员工未缴纳（人）                       -               1               1               -
  报告期各期末，公司为员工缴纳住房公积金的情况如下：
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       项目
员工人数（人）                  598             611             575             433
住房公积金缴纳人数（人）             591             601             567             429
未缴纳住房公积金人数（人）                 7           10                  8               4
其中：退休返聘员工未缴纳（人）               7               9               8               4
   新入职员工未缴纳（人）                -               1               -               -
  报告期各期末，公司已缴纳社会保险的员工人数分别为 431 人、569 人、602 人和
报告期各期末，公司未缴纳社保人数分别为 2 人、6 人、9 人和 6 人，未缴纳住房公积
金人数分别为 4 人、8 人、10 人和 7 人。未缴纳社保、住房公积金的主要原因为：（1）
针对公司雇用的少数退休返聘员工，公司无需为其缴纳社会保险、住房公积金；（2）
针对个别当月入职的员工，由于社保公积金迁移手续的原因公司未能为其缴纳。
  公司报告期内未发生违反劳动和社会保障法律、行政法规而受到行政处罚的记录，
也没有违反住房公积金法律法规而被处罚的情况。根据陕西省经营主体公共信用报告
（有无违法违规记录（上市专版）），报告期内公司未因违反劳动保障法律法规受到劳
动保障行政部门的行政处罚。根据西安市住房公积金管理中心出具的证明，报告期内公
司没有因住房公积金缴存违法违规行为受到行政处罚。
  公司控股股东西北院已出具承诺：“若发行人或其下属子公司被有关劳动社会保障
部门/住房公积金管理部门认定需为其员工补缴在公司本次发行上市前欠缴的社会保险
费/住房公积金，要求发行人或其下属子公司补缴社会保险费/住房公积金的，或者因劳
动用工、社保公积金、劳务外包事项受到有关主管部门处罚，本院将承担由此产生的全
部经济损失，保证发行人及其下属子公司不会因此遭受任何损失”。
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                 第五节    业务与技术
一、发行人主营业务、主要产品及服务情况
  （一）发行人的主营业务
  公司专注于高端绿色电解成套装备、钛电极以及金属玻璃封接制品的研发、设计、
生产及销售，是国际上可提供高性能电子电路铜箔和极薄锂电铜箔生产线整体解决方案
的龙头企业，是国内贵金属钛电极复合材料及电子封接玻璃材料的主要研发生产基地。
公司产品终端应用于大型计算机、5G 高频通信、消费电子、新能源汽车、绿色环保、
铝箔化成、湿法冶金、氢能、航天军工等领域。
  公司以“替代进口、填补空白、解决急需”为宗旨，聚焦“绿色电解技术”、“旋
压成形技术”、“表面涂层技术”、“密封连接技术”四大技术创新，构建绿色电解成
套整体解决方案、高性能电极材料和密封连接解决方案三大业务板块，形成支撑行业绿
色低碳发展的产品和服务体系。公司通过关键材料创新、结构创新，打破国外垄断和技
术封锁，掌握了高端铜箔生产用阴极辊的多项关键核心技术，解决了行业“卡脖子”问
题，实现了进口替代。公司能够提供高端铜箔生产用阴极辊、生箔一体机、铜箔钛阳极、
表面处理机、高效溶铜罐等核心设备、关键材料及完整成套铜箔生产线解决方案，也可
提供应用于绿色环保、铝箔化成、湿法冶金、电解水制氢等行业的高性能钛电极及应用
于航空航天、军工电子、核电等行业的玻璃封接制品，市场认可度高。2022 年，经中
国有色金属学会鉴定，高性能电解铜箔成套装备整体技术达到国际先进水平，“中温旋
压无缝高晶粒度高导电性钛阴极辊”和“多元、多层、梯度、纳米化复合钛阳极”居国
际领先水平；2024 年，经中国有色金属工业协会鉴定，公司高性能钛基多元复合涂层
阳极整体技术达到国际领先水平。
  公司获国家企业技术中心、国家制造业单项冠军企业、国家专精特新“小巨人”企
业、国家知识产权优势企业、国家级绿色工厂等 5 项国家级创新平台认证，且获批“陕
西省钛基复合电极材料工程研究中心”、
                 “陕西省绿色电解关键材料与装备重点实验室”、
“陕西省企业技术中心”、“陕西省博士后创新基地”、“陕西省中小企业创新研发中
心”、“西安市电解铜箔成套装备与技术重点实验室”、“西安市院士专家工作站”等
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省市级创新研发平台，担任陕西省重点产业链（钛及钛合金）链主企业。公司坚持科技
创新，与中科院大连化物所、西安交通大学、河南科技大学、西北工业大学、哈尔滨工
业大学、山东大学、西北大学等多家科研院所及高校建立合作，锻造了一支从事研发和
产业化的人才队伍。2021 年，公司牵头承担科技部国家重点研发计划“高强极薄铜箔
制造成套技术及关键装备”专项科研项目，旨在解决我国芯片封装用极薄载体铜箔、高
频高速电路用超低轮廓铜箔等高端铜箔生产的“卡脖子”关键装备问题；2022 年，公
司参与国家重点研发计划“电解水制高压氢电解堆及系统关键技术”项目，旨在解决我
国在高压/高压差 PEM 电解堆关键材料制备的技术难题；2022 年，公司完成“华龙一号”
核电反应堆用玻璃密封电气贯穿件国产化项目，为我国核电用玻璃封接电气贯穿件提供
了国产化方案；2024 年，公司参与工信部国家产业基础再造和制造业高质量发展专项
项目之“氢能用金属扩散层关键材料项目”，旨在解决 PEM 电解水制氢用多孔传输层
批量化生产中的技术难题。
  截至本招股意向书签署日，公司拥有授权发明专利 98 项（含 2 项美国发明专利）、
实用新型专利 126 项，外观设计专利 7 项。公司“高性能电解铜箔成套装备用关键材料
的开发与应用”与“锂动力电池极薄铜箔用电极制备关键技术与应用”分别荣获中国有
色金属工业科学技术一等奖、陕西省科学技术一等奖；“锂动力电池用极薄铜箔制造的
智能化成套装备及关键材料产业化项目”获第七届“创客中国”陕西省中小企业创新创
业大赛暨第四届“创客陕西”中小企业创新创业大赛一等奖；“PCB 绿色制造护航者
—电镀用不溶性阳极开发”获陕西省科技工作者创新创业大赛二等奖；“钛及钛合金用
高性能玻璃封接材料的研究和产业化项目”与“新型高性能电池用封接材料及相关制品
的产业化项目”分别荣获陕西省科学技术二等奖、三等奖；“相控阵雷达中关键器件的
研制与开发项目”获第六届中国航空创新创业大赛全国三十强；“5G 通讯用高频段射
频连接器的研究及应用项目”获陕西省科技工作者创新创业大赛二等奖；“核反应堆玻
璃-金属封接电气贯穿件研究与开发”获第九届中国创新创业大赛（陕西赛区）暨第七
届陕西省科技创新创业大赛二等奖。
  （二）发行人的主要产品
  公司主要产品情况如下：
 产品类别      主要产品名称              功能与应用   终端领域
电解成套装备      阴极辊     各类高性能电解铜箔生产用核心装    大型计算机
西安泰金新能科技股份有限公司                                    招股意向书
 产品类别       主要产品名称                  功能与应用       终端领域
             生箔一体机      备和材料。能够生产用于锂电池负        5G 高频通讯
                        极集流体的 4-6μm 高端极薄铜箔和     消费电子
             表面处理机      6-10μm 超薄铜箔；用于印制电路板    工控医疗设备
             高效溶铜罐      （PCB）制造的电子电路铜箔（10μm    新能源汽车
                        以上）。在研高强极薄成套装备可         储能设备
                        用于生产芯片封装用极薄载体铜          芯片封装
             铜箔钛阳极      箔、高频高速电路用超低轮廓铜箔        航空航天等
                        等高端铜箔。
                                              消费电子
             铝箔钛阳极      用于制备化成铝箔的阳极材料。
                                             安防系统等
钛电极产品                   用于船舶压载水、工业循环水、生       船舶工业
            水处理钛阳极
                        活用水等消毒杀菌的阳极材料。       绿色环保等
                        用于湿法冶金（电积镍、钴、铜等）      汽车工业
           湿法冶金钛阳极
                        的阳极材料。               机械工业等
                        用于 PEM 电解水制氢关键部件（双 氢能、医药、通讯、
             其他钛电极      极板）及有机电合成、PCB 制备、 消费电子、管网设
                        阴极保护的电极材料。             施等
                        用于锂原电池、军用热电池关键密
          新能源电池密封组件
                        封组件。                  智能终端
金属玻璃封接                  用于航空航天插头/插座、射频连接      军工电子
           连接器密封组件
  制品                    器、传感器等关键密封组件。         航空航天
                        用于高可靠电源模块、激光发生器      光电通信等
          混合集成电路封装外壳
                        的关键密封组件。
  电解成套装备是通过电化学反应进行高性能材料制造、表面处理以及高纯净气体制
备等过程的核心系统，公司目前电解成套装备主要应用于电解铜箔领域。电解铜箔作为
电子制造行业的功能性基础原材料，被称为电子产品信号与电力传输、沟通的“神经网
络”，是印制线路板（PCB）、芯片封装基板和锂电池负极集流体等产品的关键基础材
料。公司自主研发的电解铜箔成套装备技术性能行业领先，已助力下游客户完成极薄锂
电铜箔、多孔铜箔、高频用 RTF 铜箔、高速用 HVLP 铜箔、封装用 R-SLP/V-SLP 铜箔
等高性能、多形态铜箔产品的开发与量产。
  目前，公司电解铜箔成套装备在下游应用的具体情况及国产化程度如下：
下游应用
         具体产品名称        型号               下游应用    国产化程度
 领域
                       R-HS1         HDI 线路板
电子电路    RTF（反转处理铜      R-HS2         HDI 线路板   国产占比较低，主
 铜箔         箔）        R-HS2+         HDI 线路板    要依赖进口
                      R-HS2M         高速通信
西安泰金新能科技股份有限公司                                          招股意向书
下游应用
        具体产品名称           型号                   下游应用    国产化程度
 领域
                        R-HS3            高速通信
                       R-HF1+            高频通信
                        R-SLP            类载板
        VLP（低轮廓铜        V-SLP            类载板
            箔）          V-HS1            高速通信
                                                     国产占比较低，主
                       V-HS1M            高速通信
                                                      要依赖进口
       HVLP（超低轮廓
                        V-HS2            超低损高速板
          铜箔）
                        V-HS3            超低损高速板
                       H-NRC             多层板电源板
                        H-LRC            Mini LED    逐步实现国产化
       HTE（高温高延伸
                        H-HSP            外层压合
           铜箔）
                                                     国内厂商逐步实
                        H-HFP            高频通信        现突破，商业化初
                                                       期阶段
       芯片封装用极薄
                           -             IC 封装载板     几乎全依赖进口
        载体铜箔
         普强铜箔        4.5/5/6/7/8μm       动力、储能电池
        中强极薄铜箔       4/4.5/5/6μm         动力、储能电池
                                                     随着阴极辊等国
                                         数码电池、动力、储
        高强极薄铜箔       4/4.5/5/6μm                     产核心设备技术
                                         能电池
                                                     突破并实现进口
                                         数码电池、硅基负极
        特强极薄铜箔       4/4.5/5/6μm                     替代，目前基本实
                                         电池
锂电铜箔                                                   现国产化
       高弹性模量铜箔       4/4.5/5/6μm         高端数码电池
        高延伸率铜箔         8/10μm            软包、大圆柱电池
                                                     技术初级阶段，未
         多孔铜箔        6/8/10/12μm         全/半固态电池
                                                     实现批量化生产
                                                     技术初级阶段，未
         双面毛铜箔          6/8μm            全/半固态电池
                                                     实现批量化生产
注：1、上表数据源自行研报告《中邮证券-铜冠铜箔（301217）：领军国内高端铜箔，下游需求持续攀升》及德福
科技（301511）2023 年年报公司从事的主要业务章节；2、公司牵头承担科技部国家重点研发计划“高强极薄铜箔
制造成套技术及关键装备”专项科研项目，主要目的即为解决芯片封装用极薄载体铜箔的进口依赖问题。
  公司电解铜箔成套装备系统的工作原理如下图所示：
西安泰金新能科技股份有限公司                    招股意向书
              示意图
  公司生产销售电解成套装备的同时，也向客户提供装备维修、改造升级服务。公司
电解成套装备的具体情况如下：
     （1）阴极辊
  阴极辊是电解铜箔生产中的关键核心装备，是电流传送及电解铜箔生成的载体，其
性能好坏直接决定了铜箔的质量。阴极辊的功能具体表现为电解铜箔生产过程中，铜离
子从硫酸铜溶液中经过电沉积在阴极（阴极辊）表面，生长形成铜箔，随着阴极辊的圆
周转动实现铜箔连续不断的生成和剥离，最终卷制成铜箔。公司阴极辊的外观如下图所
示：
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   阴极辊表面钛材是阴极辊的关键核心材料，钛材表面晶粒度、几何形状会对铜箔的
致密性、均匀性和细化程度等微观状态以及表面的组织形貌产生重要影响，钛材表面晶
粒度越高、几何形状一致性越好、排列越均匀，越容易形成晶粒细小、超薄且强度高的
铜箔。关于阴极辊表面晶粒度对比情况如下：
                晶粒度 8 级            晶粒度 9 级
                晶粒度 9.5 级          晶粒度 12 级
   阴极辊技术门槛高、制造难度大，尤其是高强极薄铜箔生产所需阴极辊的生产制造
更为困难，核心技术长期被日美等国外企业所垄断，且仅少数公司具备相应生产制造能
力，成为制约我国高端铜箔产业发展的关键问题。公司通过持续自主开发，突破了钛材
强力旋压成形和晶粒细化处理等关键核心技术瓶颈，形成了公司自有的核心技术。公司
所生产的阴极辊表面无焊缝、色差、组织不均等缺陷，晶粒度最高可达 12 级，并具有
良好的导电性、耐磨性和表面硬度。阴极辊的直径、幅宽越大，铜箔生产的效率越高，
但对阴极辊的制造难度加大，公司通过持续研发，攻克了大规格钛材的旋压成形难题，
掌 握 了 大 规 格 阴 极 辊用 钛 筒 旋 压 成 形 技 术等 多 项 关 键 核 心 技 术， 先 后 研 制 成 功
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Φ3000mm、Φ3600mm 超大直径阴极辊，其中，Φ3600mm 直径阴极辊系全球首台最大
直径阴极辊，产品性能达到国际领先水平。
  （2）生箔一体机
  生箔一体机分为锂电生箔一体机和标箔生箔机，其中，锂电生箔一体机增加了防氧
化槽。生箔一体机是电解铜箔连续生产中的关键核心设备，与阴极辊配套共同组成生箔
一体机组，核心功能是将铜离子均匀沉积在阴极辊表面，且沉积在阴极辊表面的铜箔可
经酸洗、水洗、烘干后被连续的剥离下来，不发生褶皱、撕断等问题，最终形成铜箔卷。
  公司通过自主研发设计特有进液结构的高精度全钛焊接电解槽，实现了紊流到层流
的转化，提高了铜箔面密度的一致性。在铜箔生产过程中，生箔一体机传动控制系统是
极其重要的一环，其性能好坏直接影响铜箔的连续化生产，进而影响铜箔生产成品率。
针对当前国内铜箔生产设备存在的控制精度不高，尤其是张力控制性能不好等问题，公
司开发了相应的全流程张力传动控制系统，实现了张力控制的高精度、快速响应和稳定
不抖动，同时，公司生箔一体机在设计上采用智能化设计理念，采用特有的自动化与驱
动方案提升设备运行的稳定性，拥有较高客户认可度。公司生箔一体机的外观如下图：
   防氧化槽
 锂电生箔一体机                   标箔生箔机
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  （3）表面处理机
  表面处理机是电子电路铜箔生产的关键设备，印制电路板（PCB）下游厂商对电子
电路铜箔的抗剥离强度、抗氧化性、耐腐蚀性及表面粗糙度等有较高要求，这就要求必
须通过表面处理机对毛箔进行表面处理，通过镀镍、镀锌或镀铬等来实现电子电路铜箔
的各种性能指标。表面处理机包含镀镍、镀锌或镀铬等各项功能，可靠性要求高，设计
制造工艺和控制技术难度大，其性能的好坏直接影响电子电路铜箔的质量，国内主要以
进口日本的表面处理机为主。公司通过自主研发，形成了表面处理机超微超精协同控制
及系统集成关键核心技术，创新设计并开发了由开卷、功能槽、烘干及收卷装置及控制
系统等部件构成的新一代表面处理机，解决了传统电子电路铜箔生产效率低、表面处理
一致性差等突出问题。公司表面处理机的外观如下图所示：
  （4）高效溶铜罐
  溶铜罐是溶铜环节的关键核心装备。溶铜是铜箔生产的第一道环节，是电解铜箔的
首要质量保障，铜的溶解工艺是将固体铜料在硫酸溶液中溶解成铜离子，溶铜效率的高
低直接影响铜箔的产量和成本。公司高效溶铜罐采用特定的机械结构设计，开发了专门
用于溶铜环节的高效溶铜罐，溶铜速率可根据客户需求进行定制化调整，与传统溶铜罐
相比，溶铜效率有大幅提升，不仅节能降耗，且在提高溶铜效率的同时，减少了溶铜罐
内铜的存储量，进而降低了成本，实现了电解铜箔的绿色节能生产。溶铜罐外观如下图
所示：
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  钛电极包括各类钛阳极、电解水制氢用双极板等产品，应用于电解铜箔、铝箔化成、
湿法冶金、水处理、电解水制氢及 PCB 等领域。其中，钛阳极是以钛为基体，表面覆
盖金属氧化物涂层以增强其导电性及电催化性的电极产品，具有高导电性、高耐蚀性、
长寿命和尺寸稳定等优点，具有良好的电催化性能，电解效率高，不仅节约用电，还可
以提升电解产物的纯度，提高产品的一致性和稳定性，铜箔钛阳极产品的示意图如下：
  公司钛电极产品情况如下：
主要产品   下游应用      产品图示例              产品简介
                              ①产品名称：
                              背拉式钛阳极板、内嵌式钛阳极板
                              ②功能用途：
                              电解成套装备上所用阳极材料，可减
铜箔钛阳                          低生箔电耗，提高生箔的均匀性
       电解铜箔
极                             ③制备工艺：
                              采用热分解法制备中间过渡层，提高
                              涂层抗电解液的侵蚀能力；利用原位
                              生长机理，结合高温热分解法制备具
                              有高催化活性的多元、多层、梯度、
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主要产品   下游应用      产品图示例               产品简介
                              纳米化铱钽涂层
                              ④阳极性能特点：
                              析氧电位低，催化活性高，氧化物晶
                              粒达到纳米级，放电均匀稳定，生箔
                              质量高
                              ①产品名称：
                              湿法冶金钛阳极
                              ②功能用途：
                              应用于湿法冶金领域
       湿法冶金                   ③制备工艺：
湿法冶金   （电积镍、                  采用 Sn-Sb 掺杂涂层体系的复合打底
钛阳极    电积钴、电                  技术提高涂层的一致性、稳定性；通
       积铜等）                   过金属/非金属离子混合掺杂的电镀
                              液体系，制备长寿命多元复合涂层
                              ④阳极性能特点：
                              耐腐性强、寿命长、电耗低、尺寸稳
                              定性好
                              ①产品名称：
                              铝箔钛阳极
                              ②功能用途：
                              应用于铝箔化成领域，化成箔是铝电
                              解电容器的重要原材料
铝箔钛阳
       铝箔化成                   ③制备工艺：
极
                              通过热分解的方法在钛材表面制备贵
                              金属氧化物涂层
                              ④阳极性能特点：
                              高耐腐特性、长使用寿命、电能消耗
                              少、可适应不同电解液体系
                              ①产品名称：
                              船舶压载水极板、核电水处理阳极、
                              水消毒用次氯酸钠发生器
                              ②功能用途：
                              应用于船舶压载水、工业及核电循环
       各类水资
水处理钛                          水、生活用水等各类水质消毒杀菌
       源的消毒
阳极                            ③制备工艺：
       杀菌等
                              通过热分解的方法在钛材表面制备贵
                              金属氧化物涂层
                              ④阳极性能特点：
                              适应复杂水处理体系、寿命长、电能
                              消耗少、电极尺寸稳定
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主要产品   下游应用      产品图示例               产品简介
                              ①产品名称：
                              A.双极板、B.铂电极
                              C.PCB 阳极、D.阴极保护阳极等
                              ②功能用途：
                              A.电解水制氢；B.有机电合成
                              C.PCB 镀铜；D.保护与土壤、淡水或
                              者是海水接触的金属物
       电解水制                   ③制备工艺：
       氢、有机电                  A 和 B：采用特殊的喷砂、酸蚀工艺
其他电极   合成、PCB                 对钛基材进行表面微粗化；在微粗化
       电镀、阴极                  的钛基板上电沉积铂涂层
       保护等                    C 和 D：通过热分解的方法在钛材表
                              面制备贵金属氧化物涂层
                              ④阳极性能特点：
                              A 和 B：铂层与钛基底结合牢固，催
                              化活性高、电压低，耐腐蚀，使用寿
                              命长
                              C 和 D：寿命长、电能消耗少、稳定
                              性好
  公司生产销售钛电极产品的同时，向客户提供涂层覆涂加工服务，客户使用的钛电
极相关产品达寿命失效后，公司可对失效钛电极进行修复或覆涂加工。
  金属玻璃封接制品是指在高温下将不同组分的玻璃材料进行熔化后，与不同金属材
料进行连接密封，形成具有特定性能的密封制品，该密封制品具有高气密性、高绝缘性、
耐高压性、耐腐蚀性等特性，该类产品在全资子公司赛尔电子研发、生产和销售，金属
玻璃封接制品的示意图如下：
  公司金属玻璃封接制品情况如下：
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  产品名称   下游应用                 典型产品示意图                              产品简介
                                                     ①主要产品类型：
                                                     A.锂原电池类封接组件；B.军用热电
                                                     池封接组件
                                                     ②功能用途：
                                                     A.智能电表/水表/气表/ETC 等智能电
 新能源电    锂 原 电                                       子产品；B.军用电源系统
 池封接组    池、军用                                        ③制备工艺：
 件       热电池                                         通过高温烧结工艺将盖板与接线柱/
                                                     极柱封接在一起，实现盖体与极柱的
                                                     高密封性和高绝缘性
                                                     ④产品性能特点：
                                                     封接强度高，可靠性好，可满足电池
                                                     长寿命、密封性能好的要求
                                                     ①主要产品类型：
                                                     A.航空航天封接组件；B.射频连接器
                                                     封接组件；C.石油测井仪器封接组件；
                                                     D.传感器封接组件
         航空航天
                                                     ②功能用途：
         插头/插
                                                     A.航空航天插头/插座；B.微波滤波
         座、射频
 连接器封                                                器；C.石油测井仪器；D.压力传感器
         连接器、
 接组件                                                 ③制备工艺：
         石油测井
                                                     通过玻璃烧结实现壳体与内导体密
         仪器、传
                                                     封，再通过电镀对内导体表面镀镍或
         感器
                                                     镀金
                                                     ④产品性能特点：
                                                     耐高温、耐高压、耐腐蚀、密封性好、
                                                     可靠性高等
                                                     ①主要产品类型：
                                                     混合集成电路封装外壳
                                                     ②功能用途：
                                                     高可靠电源模块、厚膜电路
 混合集成    高可靠电                                        ③制备工艺：
 电路封装    源模块、                                        通过玻璃烧结或陶瓷焊接实现壳体与
 外壳      厚膜电路                                        内导体的密封和绝缘，再通过电镀对
                                                     金属表面电镀镍或镀金
                                                     ④产品性能特点：
                                                     可靠性高，稳定性好，可设计制造各
                                                     类规格的封装外壳
      （三）发行人的主营业务构成情况
      报告期内，公司主营业务的构成情况如下：
                                                                               单位：万元
 项目
          金额         比例         金额         比例         金额         比例         金额        比例
电解成套装备   74,950.27   65.11%   141,736.77   66.54%   108,805.29   69.64%   46,343.03   50.45%
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 项目
           金额          比例         金额          比例         金额          比例         金额         比例
 钛电极     33,308.15     28.94%    58,554.87    27.49%    35,891.29    22.97%   34,105.53    37.13%
金属玻璃封接     6,850.39     5.95%    12,724.42     5.97%    11,554.04     7.39%   11,404.11    12.42%
主营业务收入   115,108.81   100.00%   213,016.05   100.00%   156,250.62   100.00%   91,852.66   100.00%
      公司主营业务产品包括电解成套装备、钛电极产品及金属玻璃封接制品。报告期内，
 公司主营业务收入持续增长。其中电解成套装备产品收入金额分别为 46,343.03 万元、
      （四）发行人的主要经营模式
      公司主要从事高端绿色电解成套装备、钛电极以及金属玻璃封接制品的研发、设计、
 生产及销售，并采用了与之相适应的销售、采购、生产及研发模式，建立了快速响应、
 持续创新及高效生产的管理体系。
      公司主要通过向客户销售高端电解成套装备、钛电极以及金属玻璃封接制品实现盈
 利，销售模式为订单直销模式。对于电解成套装备业务，公司负责向客户提供完整的电
 解成套装备方案，一般在完成相关装备的安装、调试并验收后确认收入，同时公司通过
 提供电解成套装备的维修、改造服务及解决客户生产线定期更换铜箔钛阳极的需求以实
 现盈利，报告期内，由于市场需求不断向创新化、集成化的龙头装备厂商集中，公司在
 销售阴极辊、生箔一体机、表面处理机、高效溶铜罐等核心装备的同时，也作为集成商
 向电解铜箔企业销售其他相关配套设备、设施；对于其他钛电极业务，公司通过向客户
 销售新制产品及涂层加工服务实现盈利；对于玻璃封接制品，公司以销售产品及加工业
 务实现盈利。
      公司设置营销中心，负责开发及维护客户，跟踪客户动态，挖掘客户需求。目前，
 公司客户主要分布于电解铜箔、绿色环保、铝箔化成、湿法冶金、航天军工等行业，同
 时，公司瞄准氢能、核电等领域进一步拓展业务。
      （1）销售流程、定价及验收方式
      公司产品专业性强，在下游行业已建立良好的声誉，通过已经建立的销售网络和市
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场销售人员不断开拓市场。公司从客户需求出发，直接与客户签署销售合同，并向其提
供相应技术支持和售后服务。公司与客户主要采用协议定价的方式，部分客户采用招投
标定价的方式。
  公司电解成套设备需要满足客户自身生产需求，公司根据客户的工况条件及合同要
求进行设计及生产，在合同约定期限内将产品直接发送至客户处并派工程师协助进行安
装与调试，在安装、调试通过后，客户对产品进行验收。公司钛电极以及金属玻璃封接
制品，在产品交付后由客户进行验收。
  （2）结算方式
  公司结算方式主要为“预收定金—发货款—验收款—质保金”的分步收款方式。公
司根据客户的订单规模、合作历史、商业信用和结算需求，以及双方商业谈判的情况，
不同客户的付款条件可能会有所不同，一般而言，在签署订单、发货时会各收一笔预收
款，验收后合计收取到订单金额的 80%-95%，质保期结束收齐尾款。
  公司设立了采购中心负责采购及物资管理相关事宜，公司建立并严格执行采购物资
分类与供应商管理制度。公司自主生产产品采用以产定购及适当备料相结合的采购模式，
原料到货后质检检验是否达到需求标准或国家标准，检验合格入库，若不达标则退货；
对于表面处理机机架、生箔一体机机架等采用 OEM 代加工采购模式。公司自主生产的
主要采购内容及采购模式情况如下：
  （1）原材料采购
  公司原材料采购主要包括基础原料、贵金属和辅料三类。基础原料主要包括钛材、
铜材、不锈钢材和极柱等金属材料；贵金属包括铱、钌、铂等金属单质或化合物；辅料
包括各种紧固件等。在管理流程上，根据需求部门提出请购申请，采购部门确定采购计
划并执行采购。采购方式根据所采购物资金额、数量及重要性的不同分别实行询价采购、
竞争性谈判采购、招标采购等。
  发行人采购的物资以市场价格波动较大的金属和贵金属为主，主要采取灵活的询价
和竞争性谈判方式，能够在充分了解市场信息的同时缩短采购周期，有助于抓住有利的
价格窗口期，提高了采购效率。
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  （2）加工服务采购
  公司存在委托加工业务，主要是钛材、钢材、铜材的加工，以及锻造、水切割、焊
接、金属表面处理和热处理等工序。由公司购入原材料，将委外加工的原材料交于加工
商，委外加工完成后收回加工品。
  公司根据下游客户的订单实行“以销定产”的生产模式。生产模式包括自主生产与
外协生产，具体情况如下：
  （1）自主生产模式
  公司产品生产全过程由多个部门协调完成，营销中心与客户签订订单或供货合同后，
按合同要求向生产部门传递生产任务单。生产部门根据合同期及各分厂生产安排情况编
制生产进度计划，采购中心按生产需求组织采购备货，生产部门根据生产进度要求协调
各部门保证产品及时交付。为提高公司整体管理水平及生产效率，公司运用 ERP 等管
理软件，对成本管理、加工工艺等进行数字化管理，通过 ERP 系统的精细管理与相应
的文件在不同部门间流转，有效控制了产品的生产进度、工艺流程、产品质量等满足订
单要求，保证产品及时交付客户。
  公司持续推进定型产品的标准化生产工作，在满足客户个性化需求的基础上，提升
同一型号产品的标准化水平，提高公司的生产效率。公司生产过程中部分具有通用性并
非核心部分的定制化材料，主要通过定制件采购的方式取得，少部分依靠委托加工方式
获取。
  （2）外协生产模式
  除自主生产模式外，公司还有外协生产模式，主要包括委托加工和 OEM 代加工。
  对于部分具有通用性且非核心部分的加工工序，公司采用委托加工的模式进行生产。
报告期内，公司出于经济效率方面的考虑，会将原材料或在产品委托给外协厂商进行生
产，主要委托外协厂商利用其生产线进行部分工序加工。公司负责提供生产的主要原材
料或在产品，以及相关产品的技术参数、产品图纸，外协厂商按照公司的要求安排组织
生产加工，保证加工的产品满足各项质量技术指标要求，并收取加工费。
  公司对于表面处理机机架、生箔一体机机架等主要采用 OEM 代加工模式，OEM
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生产的机械件主要为相关装备的结构支架、零部件等，不涉及公司核心技术。公司主要
负责自主开发、设计、质量控制、系统集成及销售渠道，第三方厂商按照公司的图纸设
计和对产品规格、原材料、质量等方面的要求采购原材料并进行生产，设备的整体功能、
结构、与其他设备适配性等方面具有公司独创性。公司优选具有相关工艺技术优势的企
业作为供应商，产品生产完成以后，由公司负责整体组装，并以公司品牌对外出售。公
司采用 OEM 模式主要系当前机械件加工产能不足，通过 OEM 生产可实现新品的快速
上市，该模式也被部分其他设备制造企业所采用，公司后续将根据市场需要和厂房建设
情况进行自制产能规划。
  （1）研发机制
  公司始终高度重视科技创新在公司发展中的引领作用，始终坚持独立自主开展研发
工作。公司研发中心根据业务发展需求，围绕“绿色化、智能化、高端化”创新发展方
向，聚焦绿色电解装备、高性能电极材料及特种封接产品等方向开展公司的技术研发工
作，公司贯彻“生产一代、研发一代、储备一代”的方针，研发布局紧紧围绕国家战略
及市场需求，形成了战略性、前瞻性研发与市场需求研发相结合的研发机制。一方面，
公司紧跟国家政策导向，依托国家、省、市级课题或项目及自身战略发展目标，加快对
社会前沿、市场亟需的新产品、新工艺、新技术的研究开发，并积极开展与大学、科研
院所的技术合作；另一方面，公司及时收集并调研下游客户需求，安排研发技术人员与
客户进行技术沟通，了解客户对工艺及技术升级或更新的具体要求，然后针对产品研制
生产的可行性进行评估，评估通过的项目将按照市场普遍需求进行产品进一步设计开发。
公司研发成果直接应用于或指导生产，大大缩短了新产品的开发、生产周期，并能够快
速占领市场。公司重视知识产权保护，对于研发成果会及时申请专利保护。
  （2）研发流程
  公司对研发流程建立了内部控制制度，各个研究课题负责人在项目开始实施后，按
课题计划进行研发项目阶段性研发内容及进展总结，由评审小组进行讨论与评审，并报
研发中心负责人审批通过后进行下一阶段任务，必要时可聘请无利益冲突的独立第三方
单位或专家对科研结果进行鉴定和评审，确保公司产品达到相关技术指标及质量标准，
公司研发的一般流程如下：
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确公司年度的研发方向、重要研发内容并提交立项申请；
督管理，并进行考核。针对过程中存在的技术难题，组织专题讨论会，研究解决方案；
产品质量水平以及研发成果进行评价，形成评审意见，评审通过的，方可进行下一阶段
任务。
  设备的研制过程中设置研发方案或图纸设计评审、关键材料或技术评审以及整机试
制验证及评审等多个节点，整机试制阶段系在前期图纸设计、关键材料及技术攻关的基
础上，开展新型设备的首台试制，重点验证设备的可靠性，推进新型设备的工艺优化及
定型研究。
  钛电极及玻璃封接制品的研制过程中设置研发方案评审、小试、中试阶段评审及试
制阶段评审。其中，产品试制阶段的核心是在产品各项技术指标满足既定目标要求下，
通过小批量试制，并进行测试分析或客户送样验证，重点研究工艺可重复性和产品质量
稳定性，提高成品率，推动产品的定型及量产研究。
报告期内的变化情况及未来变化趋势
  公司目前的经营模式是通过多年生产经营实践，顺应产业政策、行业竞争格局、市
场供需、上下游行业发展、行业技术创新趋势、主营业务及主要产品特点等各方面条件
发展变化，不断探索形成的，符合公司自身的发展需要，契合所属行业的发展趋势。
  影响公司经营模式的关键因素包括公司整体发展战略、市场竞争策略、行业上下游
供求状况、行业技术发展水平等。报告期内，影响经营模式的关键因素未发生重大变化，
未来，若募投项目建设完毕，预计公司外协生产会有所减少，其他经营模式预计不会发
生重大变化。
  （五）发行人设立以来主营业务、主要产品或服务、主要经营模式的演变情况
  公司主营业务为高端绿色电解成套装备、钛电极以及金属玻璃封接制品的研发、生
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产及销售，报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
  自 2000 年设立以来，公司开始从事钛电极开发、并为客户提供复杂工况环境下的
电解技术设计及服务，产品不断升级换代，产品适用范围不断扩大，掌握了包括水处理
钛阳极、湿法冶金钛阳极、铝箔钛阳极在内的系列产品核心技术，并开始批量生产；2006
年，公司自主研制的阴极保护用高性能钛电极复合材料（YJBH）荣获“国家重点新产
品”证书；2008 年，公司首次应用于电解铜箔领域的沉孔式钛电极研制成功，2016 年，
公司首套背拉式钛电极研制成功，逐步开启向高端钛电极业务的布局。近年来，随着氢
能的发展，公司自主研制的电解水制氢双极板也逐步应用到电解水制氢领域。
和韩国电解槽。2016 年，公司研制成功高导电效率电解铜箔阴极辊，并解决了工程化
应用的技术难题，实现了批量稳定生产，替代了铜箔生产线上进口美国和日本的阴极辊，
对国内铜箔行业的发展意义重大。2017-2019 年，公司先后研制成功锂电铜箔一体机，
高端电子电路铜箔表面处理机和高效溶铜系统。目前，公司已实现批量生产和销售阴极
辊、生箔一体机、表面处理机及溶铜系统等成套铜箔生产装备，并应用于铜箔生产的多
个工序，为多家客户提供了电解成套生产线的解决方案。公司现有主要产品已实现规模
化和流水线作业，在生产效率、产品的稳定性和一致性等方面具有一定的行业竞争优势。
装备企业产能有限，生产周期长，供应严重不足，在一定程度上影响了国内铜箔产业的
快速发展，特别在芯片封装用极薄载体铜箔方面更是完全被国外垄断，芯片封装用极薄
载体铜箔的关键生产设备更是限制对中国出口，为了解决行业的“卡脖子”问题，公司
持续加大在阴极辊方面的开发力度，并不断的积累工程化生产应用经验，通过持续的技
术创新，使阴极辊的性能得到不断的提升。2021 年，公司完成 4.5μm 高导电阴极辊制
造技术攻关，阴极辊晶粒度达到 12 级以上，产品具备稳定生产 4.5μm 铜箔的能力；2022
年，公司先后研制成功 Φ3000mm、Φ3600mm 大直径阴极辊，特别是 Φ3600mm 阴极辊
和生箔一体机为全球首台套，不断刷新在该领域的世界纪录。
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正进行 PET 复合铜箔用磁控溅射镀膜机等关键设备的开发工作。
并入泰金有限体内，完成在玻璃封接领域的业务布局。
  由于公司原业务与玻璃封接制品业务在技术工艺、客户群体、未来战略方向上存在
不同，为提高效率、方便管理，2015 年 9 月，公司成立全资子公司赛尔电子，由子公
司独立经营原华泰实业的玻璃封接制品业务。
  公司各类产品的发展演变情况如下：
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   （六）发行人主营业务经营情况和核心技术产业化情况
   报告期内，公司专注于高端绿色电解成套装备、钛电极以及金属玻璃封接制品的研
发、设计、生产及销售，分别实现主营业务收入 91,852.66 万元、156,250.62 万元和
的年均复合增长率，保持了快速成长的良好发展态势。其中电解成套装备产品收入金额
分别为 46,343.03 万元、108,805.29 万元和 141,736.77 万元及 74,950.27 万元，占主营业
务收入的比例分别为 50.45%、69.64%、66.54%及 65.11%，收入增长突出，收入占比较
高。公司各系列产品在细分市场均获得了下游客户较好认可，客户主要分布于电解铜箔、
绿色环保、铝箔化成、湿法冶金、航天军工等行业，同时，公司瞄准氢能、核电、光伏
等领域进一步拓展业务。
   经过多年的发展，公司在高端电解成套装备、钛电极及玻璃封接制品等方面形成了
生产关键装备阴极辊、生箔一体机、表面处理机等；首台套 Φ3600mm 超大直径阴极辊
及生箔一体机；新型铜箔钛阳极、湿法冶金钛阳极、可倒极水处理钛阳极、PCB 钛阳
极、PEM 电解水制氢关键电极材料、热电池封接钛盖组、射频连接器等代表性产品，
并解决了相关产品的工程化应用技术难题，实现了产业化，形成批量生产与销售。具体
情况详见本节“六、发行人的技术与研发状况”之“（一）核心技术情况”之“2、核
心技术的先进性及具体表征”。
   （七）发行人主要产品的工艺流程及核心技术使用情况
   公司电解成套装备的一般工艺流程图如下：
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  （1）厂内加工：根据产品图纸要求将外购的原材料或外协加工件进行旋压、校形、
热处理、焊接、车床加工及表处理等不同类型的制造。
  （2）外协加工：主要包括锻造、轧制、水切割、焊接、金属表层处理等工序。
  （3）机械装配：按照图纸的设计要求，将加工后的部件和外购标准件等进行装配。
  （4）检验：通过量具、检具等检测仪器对相关成品或部件进行尺寸、化学成分、
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力学性能及成品配重等进行检验，保证其符合图纸设计及技术标准要求。
  （5）整机调试：对组装好的产品按相应程序进行调试运转或性能检测，使产品满
足客户提出的技术要求。
  电解成套装备生产过程中，公司的核心技术体现在“图纸设计”、“厂内加工”、
“机械装配”及“整机调试”等环节。通过对装备整体结构、专用部件及核心材料使用
的系统化设计与创新，能够满足客户多样化技术指标需求；通过模具设计、旋压工艺、
加工精度及流程管控等工程化技术，能够实现阴极辊高晶粒度、高导电性、高稳定性及
电解槽的高精度、防变形、防漏液、防腐蚀等性能与功能；通过装配流程管控，实现整
机组装的高效、可靠，通过锥度控制算法、工艺数据等研究，实现整机调试时张力的高
精度控制与稳定运行。通过以上环节核心技术的集成应用与不断创新，使产品达到设计
的预期功能和性能指标。
  （1）公司阴极辊的一般工艺流程图如下：
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  阴极辊生产过程中，公司核心技术主要体现在阴极辊表层圆形钛筒的制备、钛筒残
余应力的去除及晶粒的细化、阴极辊整体热装、精度加工及配件装配等，公司自主生产
工序包括旋压、退火、校形、立车、表面处理、热装、焊接、卧车、研磨等，而海绵钛
的熔炼、钛锭的锻造和轧制以及钢芯制造过程中的卷圆、组装及焊接等工序选择外协加
工，机械装配完毕的阴极辊送往客户现场与生箔一体机等设备联动调试，在试运行通过
后取得客户验收。公司通过模具设计、旋压和退火工艺、精度加工及流程管控等工程化
技术，能够实现阴极辊高晶粒度、高导电性、高稳定性等性能与功能。
  （2）公司生箔一体机的一般工艺流程图如下：
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注：出于生产效率等因素考虑，上述阳极槽厂内加工流程（除精镗）也存在部分外协情况。
  生箔一体机生产过程中，公司核心技术主要体现在高精度全钛焊接电解槽的制备、
整机的张力耦合系统协同控制等方面，公司自主生产工序包括卷板、校形、焊接环形筋、
退火、焊进液口、铣铜排面、铜排打孔攻丝、安装铜排、槽体焊接、精镗等，而铜排表
层处理、阳极槽的底座加工等工序选择外协加工，另外，由于公司机械件加工产能不足，
生箔一体机机架选择 OEM 代加工，可实现新品的快速上市。公司生箔一体机在客户现
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场进行安装，并在安装后与阴极辊等设备联动调试，在试运行通过后取得客户验收。公
司生箔一体机优化了张力控制系统，可实现大电流和高速下极薄铜箔的稳定性生产。
  （3）公司表面处理机的一般工艺流程图如下：
  公司表面处理机采用 OEM 生产模式，公司主要负责开发设计、质量控制、系统集
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成等，第三方厂商按照公司的图纸设计和对产品规格、原材料、质量等方面的要求采购
原材料并进行生产，设备的整体功能、结构、与其他设备适配性等方面具有公司独创性。
具体而言，表面处理机机架及功能槽由第三方厂商代工生产完成以后，由公司在客户现
场进行安装，然后对整机进行超微超精协同控制调试，并在试运行通过后取得客户验收。
公司表面处理机实现了多单元间高精度协同控制，可用于电子电路铜箔的稳定生产。
  （4）公司高效溶铜罐的一般工艺流程图如下：
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 注：公司 2024 年部分高效溶铜罐已开始自主生产。
  公司高效溶铜罐采用外协加工生产，公司主要负责原材料采购、开发设计、质量控
制、安装调试等，外协厂商按照公司的图纸设计和对产品规格、质量等方面的要求进行
加工。公司高效溶铜罐在客户现场进行安装调试，并在试运行通过后取得客户验收。
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  公司钛电极产品的工艺流程图如下：
  钛电极生产过程中，对于新制钛电极，公司自主生产工序包括剪板/成型加工、组
装、喷砂、校型、酸洗、涂层、烧结/电镀等，其中受限于产能影响，公司部分产品的
剪板/成型加工、组装、喷砂、校型等工序选择外协加工；对于客供来料钛电极，公司
提供涂层复涂加工，主要生产工序包括碱洗/清洗、涂层、烧结/电镀等。公司的核心技
术主要集中于“涂层”环节，公司拥有完整的贵/非贵金属催化涂层体系，电催化性能
优异，并不断通过对实际工况下的钛电极失效规律与机制的系统分析，研制出与实际工
况相适应的涂层技术，可实现贵/非贵金属氧化物涂层与钛基材表面的高结合力以及表
面高均匀性，制备的钛电极具有高导电性、高耐蚀性、长寿命和尺寸稳定等优点。
  公司子公司赛尔电子金属玻璃封接制品的工艺流程图如下：
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  金属玻璃封接制品生产过程中，公司自主生产工序包括玻璃材料制备、金属件精加
工、前处理、装配烧结、表面处理、电镀等，其中受限于产能影响，公司部分产品的金
属件精加工、表面处理等工序选择外协加工。公司的核心技术主要集中于“玻璃材料制
备”与“装配烧结”环节，在“玻璃材料制备”环节，先通过对玻璃配方的优化设计、
计算模拟，开发与金属材料的膨胀系数、润湿性相适配的封接玻璃材料，然后采用高温
熔融法、水淬法、制浆、喷雾造粒、冷压成型、排胶玻化等工艺工程，制备能满足特殊
服役条件的封接玻璃材料；在“装配烧结”环节，通过对封接过程中温度、时间、气氛
等参数及工装的细致研究和管控，使金属和玻璃在界面处发生扩散反应并结合，形成稳
定化学键，实现了金属-玻璃的高可靠性连接。
  （八）具有代表性的业务指标
  报告期内，公司主要产品包括电解成套装备、钛电极及玻璃封接制品，具有代表性
的业务数据包括产能、产量、销量、产能利用率及价格，相关业务数据的变动情况及原
因详见本节“三、发行人主要产品的销售情况及主要客户”之“（一）主要产品的销售
情况”。
  （九）发行人符合产业政策和国家经济发展战略的情况
  公司高端电解成套装备及钛电极业务属于《战略性新兴产业分类（2018）》《“十
四五”智能制造发展规划》《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》《“十四五”
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新型储能发展实施方案》《促进汽车动力电池产业发展行动方案》《数字经济及其核心
策鼓励的产业范围。公司金属玻璃封接制品业务属于《“十四五”原材料工业发展规划》
等鼓励发展的新兴产业。具体情况详见本节“二、发行人所处行业的基本情况及竞争状
况”之“（二）行业主管部门、监管体制、主要法律法规政策及对发行人经营发展的影
响”。
二、发行人所处行业的基本情况及竞争状况
   （一）发行人所属行业分类
   根据国家统计局《国民经济行业分类与代码》（GB/T 4754-2017），公司所属行业
为制造业门类中的专用设备制造业（行业代码为 C35）。根据《中国上市公司协会上市
公司行业统计分类指引》，公司所属行业为制造业门类中的专用设备制造业（行业代码
为 CG35）。
   根据国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》（国家统计局令第 23 号），公
司电解成套装备业务属于战略新兴产业之“高端装备制造产业（代码：2）”项下的“智
能制造装备产业（代码：2.1）”中的“重大成套设备制造（代码：2.1.2）”。公司钛电
极业务属于战略新兴产业之“新材料产业（代码：3）”项下的“先进有色金属材料（代
码：3.2）”，细分行业为“3.2.9 其他有色金属材料制造（代码：3.2.9）”。根据国家
备制造产业（代码：2）”项下的“智能制造装备产业（代码：2.1）”中的“智能加工
装备（代码：2.1.4）”，公司钛电极业务属于“新材料产业（代码：3）”项下的“高
性能复合材料产业（代码：3.3）”中的“金属基复合材料和陶瓷基复合材料（代码：
   根据《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，公司属于“高
端装备领域”之“智能制造”类科技创新企业。
   （二）行业主管部门、监管体制、主要法律法规政策及对发行人经营发展的影响
   公司所处行业目前主要由政府部门和行业协会共同监督管理。行业主管部门为国家
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发改委、工信部和科技部，行业自律组织包括中国机械工业联合会、中国有色金属工业
协会、中国有色金属学会、中国电子材料行业协会电子铜箔材料分会、中国电子电路行
业协会等。
  （1）行业主管部门
  主管部门                         主要职责
          负责拟订并组织实施国民经济和社会发展战略、中长期规划和年度计划，统
          筹提出国民经济和社会发展主要目标，监测预测预警宏观经济和社会发展态
          势趋势，提出宏观调控政策建议。综合协调宏观经济政策，牵头研究宏观经
中华人民共和国
          济应对措施。调节经济运行，协调解决经济运行中的重大问题。负责投资综
国家发展和改革
          合管理，拟订全社会固定资产投资总规模、结构调控目标和政策，会同相关
  委员会
          中央财政性建设资金，按国务院规定权限审批、核准、审核重大项目。规划
          重大建设项目和生产力布局。
          负责拟订、并组织实施工业行业规划、产业政策和标准；监测工业行业日常
中华人民共和国
          运行；推动重大技术装备发展和自主创新；管理通信业，指导推进信息化建
工业和信息化部
          设；协调维护国家信息安全等。
          拟订国家创新驱动发展战略方针以及科技发展、引进国外智力规划和政策并
          组织实施；统筹推进国家创新体系建设和科技体制改革，会同有关部门健全
中华人民共和国
          技术创新激励机制；编制国家重大科技项目规划并监督实施，统筹关键共性
 科学技术部
          技术、前沿引领技术、现代工程技术、颠覆性技术研发和创新，牵头组织重
          大技术攻关和成果应用示范等。
  （2）行业协会
  协会名称                         主要职责
          由机械工业全国性协会、地区性协会、具有重要影响的企事业单位、科研院
          所和大中专院校等自愿组成的综合性行业协会组织，是在民政部注册登记的
中国机械工业联   全国性社会团体法人，协会以贯彻执行党和国家方针政策，为政府、行业和
  合会      企业提供服务为宗旨，以反映会员意见、愿望和要求，维护会员合法权益，
          振兴机械工业为己任，以服务行业、服务会员为宗旨，是联系政府与企业的
          桥梁和纽带，协助政府开展行业工作的参谋和助手。
          由我国有色金属行业的企业、事业单位，社会组织和相关单位为实现共同意
          愿而自愿结成的全国性、行业性、非营利性社会组织，是依法成立的社团法
          人。党建领导机关为国务院国有资产监督管理委员会党委，登记管理机关为
中国有色金属工   民政部。协会紧紧围绕建设具有全球影响力的世界一流协会为目标，坚持为
  业协会     政府、行业、企业服务的宗旨，充分发挥服务、引导、咨询、协调职能，得
          到了政府的重视、行业的认可和企业的信任，受到国家有关部门高度肯定和
          广大会员企业的拥护，被民政部连续两次评为 5A 级全国性行业协会，并被授
          予“全国先进社会组织称号”。
          由我国有色金属行业及其相关行业的学者、科学技术人员和企业管理人员自
          愿结成的全国性的学术性、科普性、公益性社会团体，是发展我国有色金属
中国有色金属学
          科技事业的重要社会力量，是政府联系有色金属科技人员的纽带和桥梁。中
   会
          国有色金属学会受中国科学技术协会的领导，是经中华人民共和国民政部依
          法登记的社会团体法人，学会的人、财、物由中国有色金属工业协会代管。
中国电子材料行   由全国铜箔行业二十多家铜箔生产企业和相关配套企业、代理商、科研院所
业协会电子铜箔   以及设计、信息机构等共 40 余家单位组成的非营利性社会团体，其主要职责
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     协会名称                           主要职责
     材料分会      为维护会员和行业共同利益、推动产业进步发展、促进行业的信息技术交流、
               开展国际同行间的广泛合作等。
               发动广大企业参与制订行业标准；参与海关用语和单耗的制订；编辑出版印
中国电子电路行        制电路信息报刊和专业书籍；每年主办国际电子电路展览会、国际 PCB 信息/
  业协会          技术论坛；开展职工技能培训和各类讲座；进行行业调查及每年公布“中国
               电子电路行业排行榜”；发布每年度产业发展报告等。
     （1）行业主要法律法规及政策
序号    发布时间        文件名称                     主要内容
                           为了加强安全生产工作，防止和减少生产安全事
                           故，保障人民群众生命和财产安全，促进经济社会
               《中华人民共和国安全 持续健康发展，对生产经营单位的安全生产条件、
               生产法》        从业人员的安全生产权利义务、安全生产的监督管
                           理、生产安全事故的应急救援与调查处理以及法律
                           责任进行了规定。
                           为了防治固体废物污染环境，保障人体健康，维护
                           生态安全，促进经济社会可持续发展，对固体废物
               《中华人民共和国固体
               废物污染环境防治法》
                           治、危险废物污染环境防治以及相关法律责任进行
                           了规定。
                           防治大气污染，应当加强对燃煤、工业、机动车船、
                           扬尘、农业等大气污染的综合防治，推行区域大气
               《中华人民共和国大气
               污染防治法》
                           挥发性有机物、氨等大气污染物和温室气体实施协
                           同控制。
                           为保护和改善环境，防治污染和其他公害，保障公
               《中华人民共和国环境 众健康，推进生态文明建设，促进经济社会可持续
               保护法》        发展，对环境监督管理、保护改善环境、防治环境
                           污染和其他公害以及法律责任进行了规定。
                           为了严格规范安全生产条件，进一步加强安全生产
                           监督管理，防止和减少生产安全事故，对矿山企业、
                           建筑施工企业和危险化学品、烟花爆竹、民用爆炸
                           物品生产企业制定了准入壁垒。
                           为了加强危险化学品的安全管理，预防和减少危险
                           化学品事故，保障人民群众生命财产安全，保护环
               《危险化学品安全管理 境，对危险化学品的生产、储存实行统筹规划、合
               条例》         理布局，对危险化学品的使用、经营、运输、危险
                           化学品登记与事故应急救援以及法律责任进行了
                           规定。
                           为了促进清洁生产，提高资源利用效率，减少和避
               《中华人民共和国清洁 免污染物的产生，保护和改善环境，保障人体健康，
               生产促进法》      促进经济与社会可持续发展，对清洁生产的推行和
                           实施以及相关法律责任进行了规定。
西安泰金新能科技股份有限公司                                           招股意向书
     ①电解成套装备及电极材料行业相关政策
序号    发布时间          相关政策                     主要内容
                                    推进重点行业设备更新改造，围绕推进新型工业化，
               《推动大规模设备更新和
                                    以节能降碳、超低排放、安全生产、数字化转型、
                                    智能化升级为重要方向，聚焦有色、电子等重点行
               案》（国发[2024]7 号）
                                    业，大力推动生产设备等更新和技术改造。
                                    大力发展绿色低碳产业，提高绿色环保、新能源装
               《关于加快推动制造业绿          备、新能源汽车等绿色低碳产业占比。重点支持绿
               信部联节[2024]26 号）      建设等方向和领域。在环保装备领域，针对新污染
                                    物治理等新需求加强关键核心技术攻关。
               《关于推动铸造和锻压行
               业 高 质 量 发 展 的 指 导 意 发展先进锻压工艺与装备。重点发展复杂异型结构
               见》（工信部联通装      〔2023〕 旋压等先进锻压工艺与装备。
                                      将覆铜板材料、电子铜箔列入鼓励类产业。将锂电
                                      池、燃料电池、新型结构（卷绕式、管式等）密封
               改委[2023]7 号）           双层及多层挠性板、刚挠印刷电路板及封装载板、
                                      高密度高细线路（线宽/线距≤0.05mm）柔性电路板
                                      等列入鼓励发展的新型电子元器件。
               《科技支撑碳达峰碳中和 力争到 2030 年，动力电池、驱动电机、车用操作系
               （国科发社[2022]157 号） 全面提升，纯电动乘用车新车平均电耗大幅下降。
                                      新能源技术水平持续提升，新型电力系统建设取得
               《“十四五”现代能源体 阶段性进展，安全高效储能、氢能技术创新能力显
               [2022]210 号）           能源汽车在城市公交等领域应用，到 2025 年，新能
                                      源汽车新车销量占比达到 20%左右。
                                      加强储能技术创新战略性布局和系统性谋划，积极
               《“十四五”新型储能发 开展新型储能关键技术研发，采用“揭榜挂帅”机
               [2022]209 号）           现核心技术自主化，推动产学研用各环节有机融合，
                                      加快创新成果转化，提升新型储能领域创新能力。
                                      到 2025 年，产业创新能力显著提高，基本掌握核心
                                      技术和制造工艺，初步建立较为完整的供应链和产
               《氢能产业发展中长期规 业体系。到 2030 年，形成较为完备的氢能产业技术
               划（2021-2035 年）》        创新体系、清洁能源制氢及供应体系，产业布局合
                                      理有序，可再生能源制氢广泛应用，有力支撑碳达
                                      峰目标实现。
                                      加强自主供给，依托强大国内市场，加快发展装备、
               《“十四五”智能制造发
                                      软件和系统解决方案，培育发展智能制造新兴产业，
                                      加速提升供给体系适配性，引领带动产业体系优化
               [2021]207 号）
                                      升级。
               《“十四五”国家信息化 加快集成电路关键技术攻关。推动计算芯片、存储
               规划》                    芯片等创新，加快集成电路设计工具、重点装备和
西安泰金新能科技股份有限公司                                          招股意向书
序号   发布时间          相关政策                       主要内容
                                    高纯靶材等关键材料研发。
                                    聚焦新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、
              《中华人民共和国国民经
                                    高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、
              济和社会发展第十四个五
              年规划和 2035 年远景目
                                    新应用，增强要素保障能力，培育壮大产业发展新
              标纲要》
                                    动能。
                                    加快制定人机协作系统、工艺装备、检验检测装备
                                    等智能装备标准，智能工厂设计、集成优化等智能
              《国家智能制造标准体系
                                    工厂标准，供应链协同、供应链评估等智慧供应链
                                    标准，网络协同制造等智能服务标准，数字孪生、
              信部联科[2021]187 号）
                                    人工智能应用等智能赋能技术标准，工业网络融合
                                    等工业网络标准，支撑智能制造发展迈上新台阶。
              《数字经济及其核心产业
                                    覆铜板及铜箔材料、印制电路板归为 01 数字产品制
                                    造业作为数字经济核心产业。
              家统计局令[2021]33 号）
              《工业和信息化部、科技
              部、财政部、商务部、国
              务院国有资产监督管理委           加快培育发展以专精特新“小巨人”企业、制造业
              员会、中国证券监督管理           单项冠军企业、产业链领航企业为代表的优质企业；
              委员会关于加快培育发展           加强企业融资能力建设和上市培育，支持符合条件
              制造业优质企业的指导意           的优质企业在资本市场上市融资和发行债券。
              见》（工信部联政法
              [2021]70 号）
                                    充分发挥市场机制作用，大力推进绿色低碳科技创
                                    新，深化能源和相关领域改革。以保障国家能源安
                                    全和经济发展为底线，争取时间实现新能源的逐渐
              《国务院关于印发 2030
                                    替代，推动能源低碳转型平稳过渡。深入实施绿色
                                    制造工程，大力推行绿色设计，完善绿色制造体系，
              知》（国发[2021]23 号）
                                    建设绿色工厂和绿色工业园区。集中力量开展低成
                                    本可再生能源制氢等技术创新，推广先进成熟绿色
                                    低碳技术，开展示范应用。
              《重点新材料首批次应用
              版）》（工信部原函             料。
              [2023]367 号）
                                    支持企业与高校、科研院所联合建立新型研发机构，
              《关于加强科技创新促进
                                    为中小企业创新活动提供技术供给和研发服务支
              新时代西部大开发形成新
              格局的实施意见》（国科
                                    促进企业与投资机构、金融机构对接，支持西部优
              发区[2020]336 号）
                                    质企业通过“新三板”、科创板上市融资。
                                    支持基础元器件、关键生产装备、高端试验仪器、
                                    开发工具、高性能自动检测设备等基础共性技术研
              《新能源汽车产业发展规
                                    发创新。到 2025 年我国新能源汽车市场竞争力明显
                                    增强，动力电池、驱动电机、车用操作系统等关键
              发[2020]39 号）
                                    技术取得重大突破，安全水平全面提升。到 2035
                                    年，纯电动汽车成为新销售车辆的主流。
              （2022 年版）》（国家发
西安泰金新能科技股份有限公司                                                   招股意向书
序号    发布时间           相关政策                            主要内容
               改委、商务部[2022]52 号）
               《西部地区鼓励类产业目
                                         将钛材深加工、污水的处理和处置、钛/锆/镍/镁/锂
               录（2020 年本）》（中华
               人民共和国国家发展和改
                                         鼓励类产业。
               革委员会令第 40 号）
               《战略性新兴产业重点产
               版）》
                 （国家发改委[2017]1           品。
               号）
                                         锂离子动力电池研发和产业化，2020 年实现大规模
                                         应用。到 2020 年，新型锂离子动力电池单体比能量
               《促进汽车动力电池产业
                                         超过 300 瓦时/公斤；系统比能量力争达到 260 瓦时
                                         /公斤、成本降至 1 元/瓦时以下，使用环境达-30℃
               联装[2017]29 号）
                                         到 55℃，可具备 3C 充电能力。到 2025 年，新体系
                                         动力电池技术取得突破性进展，单体比能量达 500
                                         瓦时/公斤。
               《国务院办公厅关于营造               将高性能铜箔列为关键基础材料，着力发展精深加
               良好市场环境促进有色金               工。鼓励有色金属行业与下游应用行业在设计、生
               益的指导意见》（国办发               头、上下游企业参加、有关方面参与的协商合作机
               [2016]42 号）               制。
               《新材料产业发展指南》
                                         推广应用金属材料表面覆层强化、工业部件服役延
                                         寿、稀贵金属材料循环利用等技术。
               号）
     ②金属玻璃封接行业相关政策
序号   发布时间            相关政策                            主要内容
                                        将航天用密封件、石油钻井、测井设备密封、高压
                                        液压元件密封件等关键密封件列入鼓励发展类。
               改委[2023]7 号）
               改委、商务部[2022]52 号）
               《“十四五”原材料工业              围绕大飞机、航空发动机、集成电路、信息通信、
               [2021]212 号）             功能玻璃、先进陶瓷材料等一批关键材料。
                                        瞄准 5G 通信设备、大数据中心、新能源汽车及充
                                        电桩、海洋装备、轨道交通、航空航天、机器人、
               《中国电子元器件行业
                                        医疗电子用高端领域的应用需求，推动我国光电接
                                        插元件行业向微型化、轻量化、高可靠、智能化、
               （2021-2025）》
                                        高频、高速方向发展，加快光电接插元件行业的转
                                        型升级。
                                        大力发展满足高端装备、应用电子、物联网、新能
               《信息产业发展指南》     （工
               信部联规[2016]453 号）
                                        提升国内外市场竞争力。
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  （2）行业法律、法规及政策对发行人经营发展的影响
  公司产品终端应用于大型计算机、5G 高频通信、消费电子、新能源汽车、绿色环
保、铝箔化成、湿法冶金、氢能、航天军工等领域。国家相关部门针对上述行业均有一
系列鼓励和支持政策。
  在高端智能装备的产业政策方面，《关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见》
提出，重点支持绿色低碳重大技术装备攻关、绿色低碳产业基础设施建设等方向和领域；
《“十四五”智能制造发展规划》提出，要依托强大国内市场，加快发展装备、软件和
系统解决方案，培育发展智能制造新兴产业，加速提升供给体系适配性，引领带动产业
体系优化升级；《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远
景目标纲要》提出，聚焦新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新
能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新兴产业，加快关键核心技术创
新应用，增强要素保障能力，培育壮大产业发展新动能；《新能源汽车产业发展规划
（2021-2035）》提出，支持基础元器件、关键生产装备、高端试验仪器、开发工具、
高性能自动检测设备等基础共性技术研发创新。这些政策对公司所处专用高端设备行业
的健康发展提供了良好的制度及政策环境，为公司的经营发展提供了强有力的政策支持。
调结构促转型增效益的指导意见》等政策文件则将铜箔材料列入鼓励类产业，并提出了
进一步发展方向，确定高性能铜箔的关键基础材料地位；《数字经济及其核心产业统计
分类（2021）》将铜箔材料归为 01 数字产品制造业作为数字经济核心产业；《中华人
民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》《新能源汽
车产业发展规划（2021-2035）》《“十四五”现代能源体系规划》《“十四五”新型
业发展行动方案》等政策确立了将新能源汽车、储能、锂电池等作为未来重点支持发展
行业，而铜箔为其中的关键原材料。上述政策为铜箔行业上游电解成套装备及铜箔钛阳
极企业的发展提供了政策支持。
  除上述政策外，钛电极材料也符合《国务院关于印发 2030 年前碳达峰行动方案的
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材料工业发展规划》《中国电子元器件行业“十四五”发展规划（2021-2025）》等政
策将公司子公司所生产的金属玻璃封接制品列入鼓励发展领域。上述相关产业政策有利
于拉动对公司所处行业产品的需求，持续促进行业技术革新。
  （三）行业基本情况
  （1）电解成套装备及钛电极行业概况
  ①电解铜箔概况
  根据铜箔厚度不同，可以分为极薄铜箔（≤6μm）、超薄铜箔（6-12μm）、薄铜箔
（12-18μm）、常规铜箔（18-70μm）和厚铜箔（＞70μm）；根据表面状况不同，铜箔
可以分为双面光铜箔、双面毛铜箔、双面粗铜箔、单面毛铜箔和超甚低轮廓铜箔（VLP
铜箔）；根据应用领域不同，铜箔可以分为标准电子电路铜箔和锂电铜箔，其中，电子
电路铜箔根据其自身厚度和技术特性主要应用于不同类型的印制电路板（PCB）等；锂
电铜箔主要应用于锂离子电池领域，如消费类锂电池、动力类锂电池及储能用锂电池等。
  电子电路铜箔领域，中低档电解铜箔产品在 PCB 行业的同质化竞争日趋激烈，而
随着以 ChatGPT、DeepSeek 等为代表的人工智能技术的快速发展，将推动 AI 服务器、
高算力芯片等人工智能领域产品的大爆发，5G、云计算、数据中心、物联网、存储设
备、汽车电子等将成为驱动 PCB 需求增长的新方向，对电子电路铜箔的品质、性能、
特殊性能提出了更高的要求，对芯片封装用极薄载体铜箔、高频高速电路用超低轮廓铜
箔、大功率及大电流电路用厚铜箔等需求明显增加，尤其是 5G 时代的到来，全球对于
高频高速 PCB 用铜箔需求迅速增加。
  锂电铜箔领域，随着锂电池朝着高容量化、薄型化、高密度化方向发展，锂电铜箔
也朝着具有超薄、低轮廓、高强度、高延展性等高品质高性能的方向发展，推动铜箔生
产企业不断提升产品性能。目前我国锂电铜箔以 6μm、8μm 为主，宁德时代、亿纬锂
能、中创新航、蜂巢能源等头部电池厂商正加快 5µm、4.5µm、4μm 等极薄锂电铜箔领
域布局。
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  ②电解成套装备行业概况
  发行人的电解成套装备目前主要是电解铜箔成套装备，电解铜箔成套装备是指电解
铜箔生产所需的一整套关键设备，主要由阴极辊、生箔一体机、表面处理机和溶铜系统
等部分组成，其中，阴极辊是高端铜箔生产的关键核心装备。近年来，因电解铜箔下游
应用领域持续发展变化，核心设备及操作尚未形成统一的标准。主要设备阴极辊、生箔
一体机、表面处理机及溶铜系统等都是非标设备，各家铜箔企业的设备结构和操作技术
要点存在一定程度的差异。
  在阴极辊的供给端，2019 年以前，全球主要高精度阴极辊由日本新日铁、三船等
公司提供，日本阴极辊工艺水平先进，可用于生产高精度的极薄化（6μm 及以下）铜箔，
但其产能不足且价格昂贵。2019 年以来，国内设备企业加速阴极辊的进口替代，目前，
国内已达到 4-6μm 极薄铜箔生产用阴极辊的制造水平，实现进口替代。
  此外，电解铜箔生产线中的生箔一体机、表面处理机和溶铜系统均为定制化产品，
各个厂家在设计上存在一定差异，从国产情况来看，国内生箔一体机的生产已日趋成熟，
产业链上参与的设备商及配件商也较多，但极薄铜箔生产用生箔一体机还需要与阴极辊、
钛阳极协同创新，提升技术水平，如下游行业对电解成套装备提出了大直径、大幅宽、
高精度、节能化等性能要求，目前国内具备相关整机供应能力的企业仍较少。表面处理
机是电子电路铜箔关键生产设备之一，当前已逐步实现了国产化，但国内在芯片封装用
极薄载体铜箔等高端铜箔生产用表面处理关键设备上仍处于研发阶段，仅国外有少数企
业掌握相关核心技术。对于高效溶铜系统而言，当前市场普遍使用的是传统溶铜系统，
溶铜效率低，铜箔生产运行过程中成本高，与之对应的高效溶铜系统仅以泰金新能为代
表的少数厂商具备供应能力，处于市场拓展阶段。
  电解技术是利用电化学的方式通过阴阳极电解各种盐溶液，从而制备新材料（金属
材料、有机材料等）新技术，如电解铜箔、铝箔、湿法冶金电解提取镍钴铜锌金属、电
解氯化钠溶液形成次氯酸钠进行杀菌消毒、电解水制氢以及各类有机化合物的电合成等，
电解所产生的产品是国民经济中重要的原材料。钛电极材料是电解过程中的关键核心部
件，其性能和电极结构直接影响着电解过程能耗的高低、电解产品的纯度、品质及产量，
直接影响下游企业的生产环境好坏及生产成本的高低。
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  随着电解产品技术的不断发展，电极材料由于自身的特征也经历了三代的技术创新
与发展，第一代传统石墨电极，第二代为铅基合金电极，第三代为钛基金属氧化物涂层
电极。其中，第一代传统石墨电极及第二代电极材料铅基合金电极技术难度较低，产业
化程度高，但耐久性差，能耗较高，第三代钛基氧化物电极是目前重点发展的电极材料，
耐腐蚀性强且更加绿色、节能、高效，技术发展已逐渐成熟，目前正处于产品推广阶段，
在部分行业（如电解铜箔）正在逐步实现对传统铅基电极的替代。绿色、节能、高效、
耐久性强是未来电极材料发展的趋势，在“碳中和”背景加持下，势必会推动第三代钛
基金属氧化物涂层电极材料的不断技术突破与升级，实现对电解领域能耗较高、电耗较
大的革新。促进节能降耗目标的实现，助力双碳目标的早日达成。
  在电解铜箔领域，钛基金属氧化物涂层电极的使用与推广是未来高性能铜箔的发展
方向。在性能方面，钛基金属氧化物涂层电极耐腐蚀性较好、电耗低、电解过程槽电压
稳定，生箔厚度均匀性好；在电解效率方面，由于表面贵金属氧化物的电催化活性高，
反应速度可以大幅增加，具有更高的能量转换效率，替代传统的铅基电极是未来发展的
趋势；在工艺方面，国外生箔一体机普遍采用内嵌式工艺，搭配 1mm 钛电极板，正面
用沉头螺钉固定，由于涂层易剥落，做超薄铜箔易产生软纹及泡泡沙，而国内以背拉式
为主，生产超薄铜箔较为稳定；在行业竞争方面，目前国内钛电极行业企业主要包括泰
金新能、宝鸡昌立、安诺电极、江阴米尔克、马赫内托（苏州）等。
  （2）金属玻璃封接行业概况
  封接玻璃按封接温度可分为高、中、低温封接玻璃，按被封接金属材料的种类，密
封玻璃可分为铁密封玻璃、钼密封玻璃、钽密封玻璃、钛密封玻璃等。与有机和金属封
接材料相比，封接玻璃材料具有耐高温、耐高压、耐腐蚀，以及高绝缘、高气密性、高
抗氧化能力等特点，与不同金属材料进行封接后形成具有特定性能的金属玻璃密封组件，
因而封接玻璃的应用范围很广，特别是新能源电池、连接器、混合集成电路等领域。
  赛尔电子玻璃封接组件在新能源电池上的应用主要体现在锂原电池和热电池等领
域。锂原电池是不可充电的锂电池，具有能量密度高、寿命长的特点，主要分为：锂亚
硫酰氯电池、锂二氧化锰电池、锂二氧化硫电池和锂氟碳电池，是当前民用的关键电源
之一。锂原电池玻璃封接组件对电池起着密封、绝缘的作用，是电池的关键核心部件，
每生产一只电池需要使用一个金属玻璃封接制成的盖组。另外，由于军工等特定应用场
景需要特定性能的电池产品与之匹配，下游行业对军用热电池的需求较大，进而对高性
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能玻璃封接组件的需求量增长。
  连接器是电气连接必需的核心基础元器件，其作用是借助电、光信号和机械力量实
现接通、断开或转换。在信息化、电子化高速发展的今天，连接器作为电子设备中不可
缺少的关键部件，较多应用在汽车、通讯、航空航天、军工电子等领域，按照连接器应
用领域来看，金属玻璃密封类连接器主要应用于对产品性能要求更高的航空航天、国防
军工等领域。随着我国航空航天、国防军工行业的快速发展，将带来设备之间和设备与
系统之间连接器需求的增长，同时凭借其可靠性优势，未来金属玻璃连接器市场规模将
继续提升。
  混合集成电路是将单片集成电路、分立器件或微型元件混合组装在厚膜、薄膜等基
板上，再外加封装成一个具有独立功能的集成电路或系统，与单芯片集成电路相比，混
合电路具有组装密度更高、实现功能更复杂等特点。混合集成电路封装外壳作为混合集
成电路的关键组件，起着电路支撑、电信号传输、散热、密封及化学防护等作用，其性
能的好坏对集成电路可靠性有重要影响，通过金属玻璃封接技术制备的混合集成电路封
装外壳，在军事及航空航天领域得到了较多应用。
  （1）电解成套装备及钛电极行业
  高端电解成套装备及钛电极产品所处行业属于多学科交叉、知识与资本密集型的高
科技领域，技术领域覆盖广、技术创新难度大，具有较高的技术壁垒。
  阴极辊的关键参数包括晶粒度、导电性能、直径与幅宽等，2019 年前，国内企业
在制造技术、工艺水平、成品质量、维修保养等各方面与日本产品相比还有一定差距，
特别是国产阴极辊表面均匀性、一致性不好，晶粒度不高，当时，厚度 6μm 及以下的
高精度、极薄铜箔生产用阴极辊仍依赖于进口。2019 年后，国内设备企业加速阴极辊
的进口替代，不断地进行技术创新与突破，目前已达到可生产厚度 4-6μm 极薄铜箔的
要求。国产阴极辊与日本阴极辊的主要技术水平对比如下：
  对比指标           国产阴极辊                 日本阴极辊
           制备高品质阴极辊钛材的生产技术较
                                 具备生产高品质阴极辊的生产技术，
  制造技术     差，晶粒度等级为 10 级，最好的阴极
                                 晶粒度达 8-12 级，质量稳定性好
           辊能做到 12 级晶粒度
           国内采用旋压成型工艺，实现无缝钛      主要通过板材焊接而成，焊缝区域在
  工艺水平
           筒生产，对材料要求及旋压工艺的要      长时间使用后，铜箔的表面会产生亮
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  对比指标                 国产阴极辊                       日本阴极辊
              求比较高，钛材的利用率较低，成本              带，影响质量
              较高
              目 前 国 内 已 实 现 直 径 Φ2700mm 、
              Φ3000m 阴极辊的量产，完成最大直           以直径 Φ2700mm、Φ3000mm，幅宽
  直径及宽幅
              径 Φ3600mmm、最大幅宽 1880mm 阴      最大为 1550mm 的阴极辊为主
              极辊的研制，生产效率得到大幅提升
              可生产 4-6μm 极薄铜箔，一致性、稳
              定性不逊色国外设备；且国内阴极辊              可生产极薄铜箔，铜箔成品的良率上
  成品质量
              朝着大直径、大幅宽方向发展，已处              较国产设备更高
              在国际领先水平
  产能规模        进口替代，大规格阴极辊需求大                产能有限，扩产意愿较低
资料来源：公开资料整理
  生箔一体机的核心关键技术包括铜箔厚度、线速度以及极距的精准控制（阳极与阴
极的距离）等方面。在铜箔生产厚度控制方面，我国锂电生箔一体机已实现 3.5μm 锂电
铜箔试验，达到国际领先水平；在线速度方面，在确保产品质量稳定性和满足技术要求
的条件下 6μm 厚度的锂电铜箔主要生产线速度达到 10-12 米/分钟，4.5μm、5μm 厚度的
铜箔线速度达到 8-10 米/分钟，实达到了国际先进水平；在极距方面，最小极距可达
  表面处理机的关键核心技术参数包括张力控制精度和运行线速等，目前应用于极薄
铜箔表面处理的超微超精表面处理机研发难度极高，是制约芯片封装用极薄载体铜箔生
产用关键核心设备的“卡脖子”问题。
  溶铜系统中的核心部件是溶铜罐，传统的溶铜罐生产效率低，能耗高，使用成本高，
而高效溶铜罐采用特殊的结构设计，更节能、更高效，原料投入少、设备体积小，当前
暂无技术迭代。
  随着国产化设备技术的不断创新与突破，未来我国将逐步实现高强极薄铜箔制造成
套技术和关键装备自主化，逐步实现芯片封装用极薄载体铜箔、高频高速电路用超低轮
廓铜箔等高端电子电路铜箔的国产化。同时，铜箔的厚度及均匀性、抗拉强度、延伸率
等特性都将直接影响着锂电池的良品率、安全性和寿命等性能，这对用于锂电铜箔生产
的关键核心装备也提出更高的标准，需要不断的技术创新。另一方面，随着复合铜箔技
术的发展，在特定的领域，PET 复合铜箔也受到下游锂电池厂商的青睐，PET 复合铜箔
的基本原理是在 PET 表面沉积上铜层，虽工艺难度大，但 PET 复合铜箔具有高安全性、
高能量密度、长寿命和强兼容性四大性能优势，发展前景好，市场空间广阔。
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  （2）金属玻璃封接行业
  玻璃材料与金属密封的核心目的是要实现可靠的连接，封接玻璃需具备抗热震性、
耐高温、耐高压及耐腐蚀性的特性，可满足封接产品机械强度、化学稳定性、电绝缘和
气密性等性能要求。因此，对封接所用玻璃材料的性能有较高的要求。随着国家对航空
航天、国防军工、核电等领域的日益重视和开发，相关设备和元器件的密封连接组件需
满足更加严酷环境或场景下的使用要求，这对金属玻璃封接制品的性能和可靠性指标提
出更高的技术参数标准。
  目前，玻璃封接行业集中度不高，能提供应用于航空航天、国防军工、核电等特种
环境用途的高性能玻璃封接制品厂商较少，在供需结构影响下，特种金属玻璃封接制品
迎来市场发展机遇。
  （1）电解成套装备及钛电极行业
  电解成套装备及铜箔钛阳极所属行业与下游电解铜箔行业密切相关，生产的设备主
要应用于下游电解铜箔的生产加工，包括电子电路铜箔、锂电铜箔等。近年来，受益于
全球新能源汽车销量的快速增长，全球及国内锂电铜箔市场需求呈快速增长态势，主流
电解铜箔企业纷纷投资建设生产线，进而拉动铜箔生产设备需求快速增长。
  另一方面，铜箔核心生产设备的国产化率有了极大提升。2019 年之前，国内铜箔
核心生产设备的国产化率相对较低，部分设备需依赖国外企业，如阴极辊等，加之当时
锂电铜箔产品正处于极薄化发展起始阶段，国内头部铜箔企业采用进口设备较多。2020
年以来，国内相关极薄铜箔设备已经完成验证并实现出货，行业设备国产化率快速提升。
根据高工锂电（GGII）数据，2023 年中国电解铜箔设备的市场规模为 200 亿元，较 2022
年市场规模增长 33.33%，2024 年行业进入调整期，新的产能扩建项目有所减少，但随
着行业的修复、更高性能的铜箔设备的推出、海外出口及复合铜箔市场的发展等因素影
响，高工锂电（GGII）预测 2028 年中国铜箔设备将达到 290 亿元。
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                                      电解铜箔       复合铜箔
  注：1、数据来源：高工锂电（GGII）；
  在铜箔设备需求旺盛的同时，作为铜箔生产设备所用耗材的铜箔钛阳极，需要定期
进行更换，同样受到下游铜箔厂商巨大需求的拉动，未来市场空间较大。除铜箔钛阳极
外，其他阳极产品在铝箔化成、湿法冶金、环保水处理等领域应用较多。
  ①阴极辊及生箔一体机市场分析
  据高工锂电（GGII）数据显示，2023 年中国铜箔用阴极辊设备市场规模为 26.5 亿
元，同比增长 20.45%，2024 年行业进入调整期，预计到 2028 年中国阴极辊设备市场规
模将达到 32 亿元；另一方面，作为与阴极辊配套的生箔一体机，近年来也迎来高速增
长的市场需求，2023 年中国铜箔生箔一体机市场规模为 37.5 亿元，同比增长 17.19%，
预计到 2028 年中国生箔一体机设备市场规模将达到 44 亿元。未来，随着下游产业对大
直径、大幅宽阴极辊的加速应用，相关高端装备将成为市场主要需求。
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                         元）
                                        阴极辊          生箔一体机
   数据来源：高工锂电（GGII）。
  ②铜箔钛阳极市场分析
  铜箔钛阳极作为铜箔生产中使用的耗材类零部件，锂电铜箔钛阳极一般寿命约为 6
个月，稍短于电子电路铜箔钛阳极寿命，铜箔生产时均需采购铜箔钛阳极，叠加未来下
游持续新建落地产能，将带动铜箔钛阳极市场需求大规模增长。据高工锂电（GGII）
数据显示，2024 年中国电解铜箔用阳极板市场规模为 19.5 亿元，预计 2025 年中国电解
铜箔用阳极板市场规模将达 22.5 亿元，到 2028 年中国电解铜箔用阳极板市场规模将达
到 34.5 亿元，2024-2028 年的年均复合增长率为 15.33%；2028 年全球电解铜箔用阳极
板市场规模将达到 39.7 亿元，2024-2028 年的年均复合增长率为 14.50%。
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                              （亿元）
                                  中国市场规模          全球市场规模
  数据来源：高工锂电（GGII）。
  ①电子电路铜箔行业发展情况
  A.中国及全球 PCB 行业发展概况
  PCB 产品的制造品质，直接影响电子产品的可靠性，同时影响系统产品整体竞争
力，因此 PCB 被称为“电子系统产品之母”。PCB 产业的发展水平在一定程度上，反
映了一个国家或地区电子产业的发展速度与技术水准。2023 年，以笔记本电脑、平板
电脑、手机等为代表的全球消费电子行业需求疲软，导致全球 PCB 行业市场规模有所
下滑，2023 年全球 PCB 行业市场规模为 695 亿美元，我国大陆 PCB 行业市场规模从
亿美元。根据 Prismark 数据，预计 2024 年全球 PCB 产值为 735.65 亿美元，同比增长
PCB 行业基本一致，预计到 2028 年中国 PCB 产值将达到约 461.80 亿美元。
  目前，在全球产业中心向亚洲转移的过程中，国内已经成为 PCB 全球制造中心。
近年来，随着更多的企业加大技术研发和产业投入，国内 PCB 产业的集群优势更为明
显，很多 PCB 厂商在各细分领域形成了自身的竞争优势与议价能力，但国内在高端 PCB
板领域的技术和产能仍有待提高。未来，随着全球电子信息技术迅速发展，5G、AI、
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云计算、大数据等应用场景加速演变，对 PCB 性能提出了更高的要求，如高频、高速、
高压、耐热、低损耗等，由此催生对大尺寸、高层数、高阶 HDI 以及高频高速 PCB 等
产品的强劲需求。
                          全球产值规模          中国产值规模
 数据来源：Prismark，亿渡数据，高工锂电（GGII）。
  B.中国及全球电子电路铜箔行业发展情况
  中国 5G、AI、云计算、大数据的基础设施建设将带动高频高速铜箔行业的发展，
的发展将带动大功率超厚铜箔需求增长。更多高性能铜箔也有望实现国产化替代，根据
高工锂电数据，2024 年全球电子电路铜箔出货量为 54 万吨，较 2023 年下滑 1.82%，主
要系全球 PCB 行业市场需求低迷，2024 年我国电子电路铜箔出货量为 38 万吨，占全
球比例为 70.37%，预计 2027 年我国电子电路铜箔出货量达到 43 万吨。
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                        全球出货量（万吨）                中国出货量（万吨）
  数据来源：CCFA，高工锂电（GGII）。
  ②锂电铜箔行业发展情况
  A.全球锂电池及锂电铜箔市场分析
  近年来，受化石能源依赖、全球气候变暖等能源环保问题的驱动，新能源汽车行业
在全球范围内发展迅猛，随着消费类锂电池市场增速放缓，动力电池市场已经成为锂电
池行业最主要的发展驱动力，全球锂电池出货量也随之迅速增长。
货量保持高速增长。高工锂电（GGII）调研统计，2023 年全球锂电池出货量达 1,166GWh，
同比增长约 26.74%，2024 年全球锂电池出货量达 1,474GWh，同比增长约 26.42%。未
来随着全球锂电池在储能方面广泛应用以及全球电动车市场快速增长带动，高工锂电
（GGII）认为全球锂电池市场仍然将保持中高速增长态势，预计到 2027 年全球锂电池
出货量将达到 2,564GWh，2024-2027 年均复合增长率达 20.27%。
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                                 全球锂电池出货量（GWh）                       同比增长
  数据来源：高工锂电（GGII）。
   锂电铜箔是锂电池的重要组成材料，受全球锂离子电池市场规模快速增长带动，锂
电铜箔需求亦保持着稳步增长的趋势。据高工锂电（GGII）调研统计，2023 年全球锂
电铜箔出货量达 69 万吨，同比增长 23.21%；2024 年全球锂电铜箔出货量达 84 万吨，
同比增长 21.74%。GGII 预计到 2027 年全球锂电铜箔市场出货量将达 140 万吨，
                                全球锂电铜箔出货量（万吨）                            同比增长
  数据来源：高工锂电（GGII）。
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   B.中国锂电池及锂电铜箔市场分析
   根据高工锂电（GGII）调研统计，我国锂电池出货量由 2019 年的 117GWh 大幅提
高到 2024 年的 1,191GWh。得益于新能源汽车领域对锂电池市场需求的增长，中国锂
电池出货量持续增长，2022 年出货量达 658GWh，同比增长 101.22%；2023 年出货量
达 886GWh，同比增长 34.65%；2024 年出货量达 1,191GWh，同比增长 34.42%。未来，
锂电池市场预期将持续向好，下游主要应用领域如新能源汽车、储能等，仍将延续持续
增长趋势，下游需求将拉动全球和中国锂电池行业出货量继续保持增长势头。GGII 预
计到 2027 年中国各终端锂电池出货量将达 1,911GWh，2024-2027 年均复合增长率为
                             （GWh）
          储能电池（GWh）     9.5    16.2   47.9   130    206    340      275    330     410
          动力电池（GWh）      71     80    226    480    630    780     1000    1225    1425
          总出货量（GWh）     117    143    327    658    886    1191    1334    1622    1911
          总出货量同比（%）            22.22 128.67 101.22 34.65   22.91   22.50   21.59   17.82
  注：1、3C 数码电池包含电动工具类锂电池、软包数码锂电池以及小动力锂电池等；
   锂电铜箔作为锂电池的重要组成材料之一，受新能源及锂电池市场规模快速增长的
带动以及国家政策的推动，中国锂电铜箔出货量保持快速增长，在全球锂电铜箔出货量
占比中一直维持在 50%以上，2024 年占比达到了 82.14%。2019 年到 2023 年我国锂电
铜箔出货量一直保持增长，2022 年以来，新能源汽车行业快速发展，同时带动锂电铜
箔的出货量大幅提升，2023 年我国锂电铜箔出货量达到 53.5 万吨，同比增长 27.38%，
设备的市场需求。
       GGII 预计到 2027 年中国锂电铜箔市场出货量将达 107 万吨，2024-2027
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年均复合增长率为 15.75%。
               中国锂电铜箔出货量（万吨）                      同比增长                   中国锂电铜箔占比
 数据来源：高工锂电（GGII）。
  ③其他钛电极下游行业发展概况
  A.化成铝箔行业发展概况
  化成箔为腐蚀箔经过化成技术的加工制备而成，是电极铝箔的最重要组成之一。电
极铝箔是铝电解电容器的关键原材料，随着传统消费类和工业类电子产品的升级换代，
绿色节能领域、新一代通讯领域等新兴细分产业的加快发展以及 5G、工业互联网、智
能化升级和数字新型基础设施的快速推进，对铝电解电容器的性能提出更高的要求，其
市场需求将持续增加，这为化成铝箔行业带来了持续增长的市场需求，并将带动对铝箔
阳极的需求。根据共研产业研究院数据，2024 年我国化成铝箔市场规模预计 155.33 亿
元，同比增长 5.40%，长远来看，化成铝箔行业仍有充足的发展空间。
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  数据来源：共研产业研究院
  B.湿法冶金行业发展概况
  湿法冶金通过电解（电积）的方法，将溶液（或将金属矿石溶解）中的金属置换提
取出来，得到纯金属，在矿产型企业及金属、电池材料回收等领域中应用较多，在铜、
钴、镍等金属的冶炼和回收中，湿法冶金的运用更为普遍，市场上主要的参与者有紫金
矿业、云南铜业、华友钴业等企业。
  精炼铜是湿法冶金重要的运用之一，根据智研咨询数据，2024 年中国精炼铜产量
精炼铜供应存在 350.6 万吨市场缺口，长期的供需不平衡将继续推动精炼铜产量提升，
继而增加下游客户对湿法冶金阳极产品的需求。
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    (200)   2015    2016     2017      2018      2019       2020        2021       2022          2023     2024
            (346.30) (320.27) (290.65) (342.57) (323.38)                (336.10)                 (350.00) (350.60)
                                                             (445.80)                 (500.60)
    (700)
                    产量（万吨）                需求量（万吨）                       需求缺口（万吨）
   数据来源：智研咨询、Wind、共研产业研究院、华经产业研究院、国开证券。
  C.水处理行业发展概况
  水处理涉及污水处理、饮用水消毒等。根据博研咨询数据，2024 年中国污水治理
行业市场规模达 6,700 亿元，2016 年至 2024 年复合增长率为 8.46%，市场规模处于持
续增长阶段。未来，随着我国城镇化进程的进一步推进，我国城市用水总量、用水人口
将进一步增加，那势必会增加对供水系统消毒及污水处理的需求，继而拉动对公司产品
的需求。
   数据来源：共研产业研究院、智研咨询、博研咨询。
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  D.可再生能源电解制氢行业发展概况
  据世界能源理事会预计，到 2050 年氢能在全球终端能源消费量中的占比将达到
年中国氢能需求量分别为 3,715 万吨/9,690 万吨/1.3 亿吨。目前，我国国内氢能主要来
源于煤制氢，约占我国氢产能 64%，工业副产氢制氢占 21%，天然气制氢占 14%，电
解水制氢占比不到 2%。根据《中国氢能及燃料电池产业白皮书（2020）》预测，2030
年电解水制氢占比将逐渐提升到 10%，未来十年提升空间超 4 倍，2060 年电解水制氢
占比将提升到 70%。
  随着以 ChatGPT 为代表的人工智能技术的快速发展，将推动 AI 服务器及人工智能
领域产品的大爆发，对电子电路铜箔的品质、高性能、特殊性能提出了更高的要求，尤
其是在当前国际竞争大背景下，实现高端电子电路铜箔的进口替代十分迫切，这对电解
成套装备提出更高的技术要求；另一方面，动力电池、消费（3C 数码、小动力、电动
工具）电池、储能电池是锂电池的三大应用板块，分别从“短期拉动、基本盘稳固、长
期增长”共同拉动锂电池、锂电铜箔以及电解成套装备的需求。
  ①高端电子电路铜箔的需求增加，进口依赖的“卡脖子”问题亟待解决，推动国
产高强极薄铜箔成套装备实现技术突破，国产化成必然趋势
  近年，人工智能应用技术、5G 通信技术、物联网及互联网技术得到快速应用与发
展。驱动 PCB 制造技术朝着高速高频化、高耐热化、高导热化、高密度布线化、模块
化等方向快速发展，作为高端 PCB 导电材料的高端电子电路铜箔，在性能上也需要不
断提升，薄层化、高温延伸率、延展性及高抗剥离强度成为行业发展方向。当前，高端
电子电路铜箔的迫切需求主要集中在芯片封装用极薄载体铜箔、高频高速电路用超低轮
廓铜箔这两大类产品方面，但这类高端电子电路铜箔仍大量依赖进口，进口依赖的“卡
脖子”问题亟待解决。目前，国内相关企业已开展高端“卡脖子”电子电路铜箔的前沿
研究，随着国产高强极薄铜箔成套装备技术的突破，下游更多的订单将转向国内企业，
未来高端电子电路铜箔的国产化将成为必然趋势，高端电子电路领域对电解成套装备需
求也将变得更为迫切。
  ②锂电池性能提升及降本趋势下，电解成套装备需适配更薄铜箔、更高抗拉、更
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高延伸率需求，实现深度进口替代
  高能量密度锂电池成为锂电池生产企业布局的重心，企业可以通过使用高镍三元材
料、硅基负极材料、极薄锂电池铜箔、碳纳米管等新型导电剂的新型锂电池材料来提升
锂电池能量密度。其中，极薄锂电铜箔发展迅速，目前中国锂电铜箔以 6-8µm 为主，
为提高锂离子电池能量密度，更薄的 5μm、4.5µm 铜箔成为国内主流锂电铜箔生产企业
布局的重心，而 3-3.5μm 铜箔产品主要用于高端消费电池中，相关的开发工作也将加快。
要求＞400Mpa，延伸率＞5%，高抗拉、高延伸能够提升锂电铜箔的安全性能。根据
GGII 数据，2024 年，国内 6μm 锂电铜箔进一步渗透，市场渗透率将达到 81%，5μm、
来 5 年内电解铜箔设备技术发展方向，其需要适配更薄、更高抗拉、更高延伸性能的铜
箔产品。
  ③下游行业提升质效需求迫切，电解成套装备的创新化、集成化进一步加速，不
断满足客户转型升级需求
  在当前国家高质量发展的背景下，习近平总书记提出要加快发展新质生产力，摆脱
传统经济增长方式，创新作为主导作用，发展符合新发展理念的先进生产力质态。目前，
电解成套装备下游行业存在效率较低、质量不高、高端不足的现象，对提升质效的需求
迫切，特别是在芯片封装、高频高速电路等高端应用领域的技术难点尚未完全突破，相
关产品仍主要依赖进口；同时，打孔铜箔、复合铜箔等新工艺产品的市场热度不断提升，
这对电解成套装备的技术、性能提出了更高的要求，未来电解成套装备将更加智能化、
节能化，并朝着高效率、高精度、高性能等方向创新。当前，国内电解成套装备企业集
中度较高，在行业技术不断更新过程中形成了较高的技术壁垒，后来者很难赶上，同时，
客户渠道优势、原材料价格优势等也将不断得到巩固，这将加速电解成套装备企业往创
新化、集成化的龙头装备厂商发展，以不断满足下游客户转型升级的需求。
  ④在双碳目标背景下，高效、绿色、节能的钛电极替代传统电极是发展趋势
  在双碳目标背景及《“十四五”节能减排综合工作方案》的加持下，电极材料发展
势必会朝着高性能化、绿色化、低能耗化的方向升级迭代。钛电极的制备是通过在钛基
体表面涂覆贵金属氧化物，该电极材料具有过电位低，工作槽电压低，生产效率高，能
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耗低等特点，相对于传统的石墨、铅基阳极更加高效、绿色、节能。目前，钛电极在电
解铜箔、电解铝箔、湿法冶金、废水处理、电解有机合成、电解水制氢等行业应用较多，
该领域都需要用电解的方式制备相关产品，因此，降电耗、能耗是该领域落实国家“双
碳”战略目标的中心工作，公司推出的“绿色电解”技术将为该行业提供关键的钛电极
材料及相关装备，助力相关企业“降碳”目标的实现。新型电极材料替代传统电极是未
来电极材料的发展趋势。
  （2）金属玻璃封接行业
  ①新能源电池密封组件行业
  新能源电池密封组件是锂原电池和热电池生产所需的关键部件。锂原电池具有比能
量大、单体电池电压高、使用温度范围广，储存寿命长，放电电压平稳等优点，被应用
于智能仪表、电子行业、医疗器械、通讯设备及军工领域；热电池具有高比功率和高比
能量的优点，主要应用于军用电源系统。
  据共研产业研究院、智研咨询、新思界产业研究中心 2015-2023 年行业数据分析，
国内锂原电池市场规模稳步增长，市场规模从 2015 年的 39.65 亿元预期增长到 2023 年
的 65.10 亿元。伴随物联网、智能安防等下游众多新兴应用市场的兴起，预计国内锂原
电池的需求量将进一步扩大。
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  数据来源：共研产业研究院、智研咨询、新思界产业研究中心。
  ②连接器密封组件行业
  连接器密封组件是连接器的核心部件，连接器是构成整机电路系统电气连接所必须
的基础元件。随着国内在军工、航空航天、通信、汽车、消费电子、医疗、家居等多个
领域的快速发展，中国目前已经成为世界上最大的连接器生产基地和消费市场，下游行
业需求将带动中国连接器市场持续增长，进而带动对连接器密封组件需求的增长。根据
Bishop&Associates 数据，全球连接器市场规模已从 2018 年的 667 亿美元增长至 2022
年的 841 亿美元。连接器行业对下游应用领域变化反应敏锐，终端市场的规模增长与技
术更迭将推动未来连接器市场规模持续扩大，据 Bishop&Associates 预计，2023 年全球
连接器市场规模将会达到 900 亿美元，2024 年市场规模将进一步增至 954 亿美元。
   数据来源：Bishop&Associates、中商产业研究院整理。
  从国内来看，受益于通信、消费电子、新能源汽车、工控安防等下游行业的持续发
展，中国连接器行业市场规模不断增长，已经成为世界上最大的连接器生产基地。中商
产业研究院发布的《2024—2029 年中国连接器行业分析及发展预测报告》显示，2022
年中国连接器市场规模为 1,939 亿元，近五年年均复合增长率为 6.11%。中商产业研究
院预测，2023 年中国连接器市场规模将达到 2,057 亿元，2024 年规模达到 2,183 亿元。
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   数据来源：中商产业研究院。
  ③混合集成电路封装外壳行业
  混合集成电路封装外壳是混合集成电路的关键核心部件。混合集成电路具有组装密
度大、可靠性高、电性能优、体积小、寿命长等优点，是我国“十四五”大力支持和重
点发展的行业，随着军工电子、新能源汽车、物联网等行业的需求增加而持续增长，据
中商产业研究院报告显示，中国集成电路销售额自 2017 年以来快速增长，2022 年中国
集成电路销售规模达到 12,006 亿元，年复合增长率为 17.28%，2023 年预计达 13,093
亿元，2024 年预计达 14,205 亿元，带动混合集成电路封装外壳的需求持续增长。
  数据来源：中国半导体行业协会，中商产业研究院整理。
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  ①特种玻璃粉材需求持续上升，国产化替代加速
  封接玻璃粉是金属玻璃封接产品的核心材料，在封接产品中主要起密封、连接和绝
缘等作用，能够满足在光、电、热等使用环境方面的特殊要求。伴随物联网、智能安防、
军工电子等下游众多新兴应用市场的不断发展及产品技术要求的不断提高，相应高性能
的特种封接玻璃粉材料的需求量将进一步扩大。
  未来，金属钛、钼、钽、铜、铝等更多的应用于特种金属玻璃封接产品中，对特种
玻璃粉材料提出了新的功能需求和市场需求。当前，美国、德国、日本是特种玻璃粉材
料的主要生产国，随着国际形势变化及国外对特种玻璃粉材料的出口限制，特种玻璃粉
材料的国产化替代将加速。
  ②封接产品微型化、高精度化，可靠性指标要求上升
  微型化的整机系统具备多功能、低成本、便携等优点，能适应复杂、多样的使用环
境需求，而元器件的微型化是整机系统小型化的前提。因此，采用微型化、轻量化的金
属玻璃密封连接器，可实现高密度安装，进而对封接组装、电镀等生产环节提出更高的
要求是未来该行业发展的趋势。
  另一方面，随着国家对海洋、高原、空间环境、国防军工的重视和开发，相关设备
和元器件需满足各种严酷环境或场景下的使用要求。如岛礁环境应用产品需要较强的抗
环境腐蚀能力，星载、探火和探月工程产品需要满足空间环境要求并具有更长寿命的能
力，弹载及靠近发动机部位产品需要耐高温能力，高原环境需要能满足低气压环境下可
靠工作的能力。因此，对金属玻璃封接制品的可靠性指标要求将进一步提升。
  （1）研发和技术壁垒
  电解成套装备及钛电极的生产工序繁杂，生产过程涉及材料学、机械设计制造、电
气及自动化控制、电化学、表面处理技术、物理、数学等多门学科，对工艺技术水平有
很高的要求。除了需要掌握专业的生产技术及配套工艺外，新进入者还需要具备专业技
术的工程化应用经验，且需要通过较长时间的新产品、新技术的验证，另外产品的可靠
性和稳定性是下游产品的关注重点。并且随着电解铜箔不断往极薄化方向发展，技术更
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新和迭代速度较快，电解成套装备的技术先进性，智能化水平和质量稳定性等对电解成
套装备企业的研发创新和智能制造能力提出更高要求。基于以上原因，高端电解成套装
备及钛电极行业对研发人员、熟练掌握操作工艺的生产技能人员等专业人才配置有较高
要求，行业技术壁垒较高，企业对新产品、新技术、新工艺的研发创新能力是生存及发
展壮大的关键。
  （2）资金壁垒
  高端电解成套装备及钛电极行业也属于资金密集型行业。一方面，建设生产厂房、
车间等经营场所需要大量资金，且生产活动中使用的重型旋压机、各型数控机床、阳极
自动化生产线等均属大型设备，需要企业花费大量资金购入；另一方面，采购生产所用
的钛、钢、铜等原材料对流动资金的占用量也很大。同时，作为技术密集型行业，且处
于快速发展的新能源产业链，企业必须引入高端技术人才，并且持续投入资金开展研发
活动，不断进行技术攻关、产品创新以适应市场的发展。综合以上原因，行业存在较高
的资金壁垒。
  （3）品牌与声誉壁垒
  行业内企业普遍采用订单式生产的模式，因此，稳定的客户资源成为企业能否持续
经营的关键因素。行业下游客户多为上市公司或大型企业，电解铜箔投资大，是技术密
集型、资金密集型产业，故电解铜箔生产企业为保证自身产品质量的稳定性和技术创新
能力，均有严格的合格供应商考核体系，需要综合考量产品的技术创新程度、节能环保
性能、对最终良品率的影响及产品质量、交货能力等因素，考核指标严格，生产铜箔用
的关键核心装备认证周期长，特别是对装备质量一致性和稳定性的认证周期长，进入难
度较大，因此客户往往会选择行业内品牌与声誉较好的供应商。而在获得认可成为合格
供应商后，下游客户出于对重新选择供应商的考核周期、成本，改变供应商后对自身产
品品质的影响等因素的考虑，一般不会轻易更换供应商，只要产品质量、交货期等能够
持续满足客户需求，一般能够保持稳定的合作关系。因此，品牌与声誉较好的企业往往
能与下游客户先行建立稳定合作关系，且行业具有较高的客户粘性，这对行业新入者形
成了明显的品牌与声誉壁垒。
  （1）行业发展面临的机遇
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  国家先后出台一系列支持专用设备制造行业发展政策，《“十四五”智能制造发展
规划》《关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见》《促进汽车动力电池产业发展行
动方案》等，这些政策对高端电解成套装备的高质量发展提出了相应要求，为行业相关
产品的发展提供了机遇。
  另一方面，新材料是国家重要的战略新兴产业，国家先后出台一系列支持新材料行
业发展政策，
     《数字经济及其核心产业统计分类（2021）》
动对高端电解成套装备的需求增长及技术革新。
  我国电解铜箔行业逐步向极薄化、高性能方向发展，这对电解铜箔生产设备的性能、
可靠性等指标提出了更高的要求，特别是用于芯片封装用极薄载体铜箔生产的核心装备
相关的出口限制，是我国高端铜箔行业发展的“卡脖子”难题。在我国半导体产业快速
发展的背景下，高端电解成套装备的国产化需求迫切。在此背景下，国内高端电解成套
装备企业进入相关技术发展并实现进口替代的快车道，未来随着国内市场对极薄化锂电
铜箔、高端 PCB 铜箔、芯片封装用极薄载体铜箔等需求的增长，高端铜箔电解成套装
备行业也将迎来产品升级、赶超国外的最好机遇期。
  氢能是未来零碳能源体系中至关重要的组成部分，作为未来新能源重大发展方向之
一，世界各国都在积极地做着大量深入的研究，我国先后出台了《氢能产业发展中长期
规划（2021-2035 年）》《“十四五”现代能源体系规划》等顶层政策规划，鼓励突破
氢能产业技术瓶颈，增强产业链供应链稳定性和竞争力。在产业端，氢能产业是战略性
新兴产业和未来产业重点发展方向，而在氢能产业的发展中，氢的制取至关重要，目前，
我国国内氢能主要来源于煤制氢，约占我国氢产能 64%，工业副产氢制氢占 21%，天
然气制氢占 14%，电解水制氢占比不到 2%。根据《中国氢能及燃料电池产业白皮书
（2020）》预测，2030 年电解水制氢占比将逐渐提升到 10%，未来十年提升空间超 4
倍，2060 年电解水制氢占比将提升到 70%。未来，随着电解水制氢的技术日趋成熟及
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成本降低，电解水制氢的市场将逐步释放，继而提高对电解水制氢双极板等相关电极材
料的需求，市场空间广阔。
  PET 复合铜箔是一种具有“三明治”结构的微米级复合铜箔，基于安全性高、能量
密度高、长寿命和强兼容性等优点，受到了锂电池企业的青睐，但由于其生产工艺难度
大，关键核心装备技术仍不成熟，当前 PET 复合铜箔仍处于小批量研制阶段。目前行
业已有企业开展 PET 复合铜箔生产用关键核心装备的研发，未来，随着相关技术的逐
步成熟，且在“双碳”战略和新能源汽车行业快速发展的背景下，PET 复合铜箔产业化
势必将加速，市场应用前景广阔，产业链上游的核心装备生产企业也将迎来新的机遇。
  玻璃封接制品与组件由于其密封性好、可靠性高、寿命长等独特的性能优势，被应
用于服役环境特殊且对产品的安全性、可靠性和寿命要求更高的密封连接器中，特别是
在海洋、空间站、国防军工、航空航天、新能源电池等领域。随着上述领域的不断发展，
给安全性高、可靠性好、寿命长的密封连接器带来了较好的应用前景，如各类电池密封
组件、航空航天密封连接器、集成电路封装外壳。
  （2）行业发展面临的挑战
  近年来，电解铜箔行业经历了快速的技术迭代，前期 12μm 向 8μm 铜箔的过渡时
间经历了一个较长周期，而当前 6μm 替代 8μm 铜箔的时间仅短短几年，并且已经出现
了 5μm、4.5μm、4μm 等更薄规格的铜箔，这对高强极薄铜箔电解成套装备的技术要求
日益提高；另一方面，PET 复合铜箔优异的性能特点让其获得了市场的高度追捧，但相
关水平电镀设备、磁控溅射设备的研发难度很高。由于设备类的研发周期较长，且研发
投入资金较大，企业产品研发和技术升级面临较大挑战。由于机械设备的研发是一个长
周期的过程，涉及方案及图纸设计、关键材料及技术攻关以及整机试制验证等环节，往
往需要几年甚至更长时间，因此存在较高的研发失败风险。
  在国内新能源汽车市场快速发展的背景下，“价格战”已经成为了市场竞争的常规
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手段。近期不仅有多家新能源汽车企业陆续宣布价格调整，更多企业也在跟进降价，进
一步加剧了“价格战”，而终端汽车厂商“价格战”的后续，将很可能会向产业链上游
蔓延，上游企业将不可避免的受到降价的压力。我国电解成套装备企业应克服短期行业
洗牌带来的降价压力，通过持续推进技术研发，突破行业内的技术瓶颈，形成核心技术
优势及差异化的产品特色，实现我国高端电解成套装备国际领先地位。
  目前，特种封接玻璃粉生产技术壁垒较高，美国、德国、日本企业在电子玻璃材料
领域布局较早，美国 Elan、康宁，德国 Schott，日本旭硝子、板硝子、中央硝子作为全
球主要的先进玻璃材料制造商，在玻璃粉成分设计、检验分析和粉材制备等领域技术领
先，是重要的特种封接玻璃粉供应商，但相关技术被国外封锁，这使得国内企业不得不
自主开展特种玻璃粉技术的研发攻关，一定程度上阻碍了市场的快速发展。
  公司产品主要应用于电子电路铜箔与锂电铜箔的生产，随着人工智能应用、物联网
等新兴行业的发展，我国 PCB 市场规模不断增长，应用于高端领域的电子电路铜箔市
场需求景气度高；锂电铜箔与新能源汽车和储能行业的景气度和周期紧密相关，近年来，
新能源汽车和储能行业作为战略新兴行业，面临巨大的市场前景和广阔的发展空间，形
成了对锂电池的强劲需求，进而拉动了对电解成套装备及铜箔钛阳极的需求。若未来新
能源行业投资呈现出周期性波动，引发对公司电解成套装备及铜箔钛阳极需求的周期性
波动，公司电解成套装备及铜箔钛阳极的收入也将呈现周期性波动特征。
  公司其他阳极及玻璃封接制品种类多、应用领域广，近年来，在国家经济增长放缓
的情况下，整体仍保持较快增长，行业抗风险能力较强。
  公司作为电解成套装备及钛电极供应商，所处行业上游主要是钛、钢等原材料及铱、
钽、铂等贵金属供应商；行业下游是电解铜箔生产企业以及铝箔化成、环保水处理、湿
法冶金、电解水制氢、PCB 电镀等领域企业。其中，电解铜箔应用于大型计算机、5G
高频通讯、消费电子、工控医疗设备、新能源汽车、储能设备、芯片封装等终端领域。
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  从整个产业链来看，公司生产的电解成套装备及铜箔钛阳极是下游电解铜箔的核心
生产设备和材料，除铜箔钛阳极外的其他阳极也有着较多行业应用，下游行业对电解成
套装备及钛电极行业的发展有直接影响。
  金属玻璃封接行业上游主要是铁合金、可伐合金、特种玻璃粉等原材料的供应商；
行业下游是锂原电池、军用热电池、连接器制造商、高性能防务装备制造商等，特种金
属玻璃封接对于我国实现国防装备、通信装备及航空航天装备的国产化替代具有关键作
用，而下游行业发展对金属玻璃封接行业的发展也产生直接影响。
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  （四）行业竞争情况
  （1）行业竞争格局、主要企业
其制造技术、工艺水平、成品质量、维修保养等方面的优势占据较大的市场份额。2020
年以来，国内设备企业加速阴极辊的进口替代，代表性企业以泰金新能、西安航天动力
机械有限公司及洪田科技为主，目前，国内已达到 4-6μm 极薄铜箔生产用阴极辊的制
造水平，基本实现进口替代。
  根据高工锂电（GGII）数据，2024 年中国电解铜箔阴极辊市场出货超 800 台，从
市场集中度角度看，国内阴极辊市场集中度高，主要集中在泰金新能、洪田科技、西安
航天动力机械有限公司等企业，TOP3 市场占比超 90%。2023-2024 年中国电解铜箔用
阴极辊主要企业出货量情况如下：
     企业名称        2024 年出货量（台）            2024 年市场占有率   2023 年出货量（台）
     泰金新能             365                   超 45%          583
西安航天动力机械有限公司         180-230                23-29%        250-350
     洪田科技            120-170                15-21%        350-450
  日本新日铁等外企              -                  低于 10%            -
数据来源：出货量统计口径为设备交付量，其他数据来源于高工锂电（GGII）调研数据，市场占有率按 2024 年总出
货量测算。
  国内生箔一体机产业链上参与的配件商较多，如上海佰晟化工设备有限公司、上海
思德胶辊制造有限公司、诺庆制辊（上海）有限公司等，但国内具备极薄铜箔生产用生
箔一体机整机供应能力的企业仍较少，主要供应企业有泰金新能、洪田科技、上海昭晟
机电设备有限公司等。
  根据高工锂电（GGII）数据，2024 年中国电解铜箔用生箔一体机出货超 800 台，
主要生产企业为洪田科技、上海昭晟、泰金新能，TOP3 市场占比超 90%。2023-2024
年中国电解铜箔用生箔一体机主要企业出货量情况如下：
     企业名称        2024 年出货量（台）            2024 年市场占有率   2023 年出货量（台）
     泰金新能             140                   超 17%          590
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     企业名称        2024 年出货量（台）            2024 年市场占有率   2023 年出货量（台）
     洪田科技            330-400               41%~50%        550-650
     上海昭晟            200-250               25%~31%        250-350
     其他企业               -                  低于 10%             -
数据来源：出货量统计口径为设备交付量，其他数据来源于高工锂电（GGII）调研数据，市场占有率按 2024 年总出
货量测算。
  国内电解铜箔钛电极的供应商集中度较高，根据高工锂电（GGII）数据，2024 年
电解铜箔钛电极出货量约为 7,000 台，主要供应企业有泰金新能、宝鸡昌立、安诺电极
等，行业集中度较高。2023-2024 年中国电解铜箔用钛电极主要企业出货量情况如下：
     企业名称        2024 年出货量（台）            2024 年市场占有率   2023 年出货量（台）
     泰金新能             1,921                 超 27%           2,143
     宝鸡昌立           800-1,200              11%-17%       1,000-1,400
     安诺电极           800-1,200              11%-17%        900-1,300
其他国内企业及迪诺拉、马赫
                        -                  低于 50%             -
    内托等外企
数据来源：出货量统计口径为交付量（泰金新能按 6 ㎡/台测算），其他数据来源于高工锂电（GGII）调研数据，市
场占有率按 2024 年总出货量测算。
  美国、德国、日本企业在电子玻璃材料领域布局较早，美国 Elan、康宁，德国 Schott，
日本旭硝子、板硝子、中央硝子作为全球主要的先进玻璃材料制造商，在玻璃粉成分设
计、检验分析和粉材制备等领域技术领先，但是涉及关键玻璃封接制品用的封接玻璃材
料，国外禁止向中国出口，如军用锂电池用钽封玻璃、钼封玻璃等，国内以中国建筑材
料科学研究总院有限公司、上海硅酸盐研究所、赛尔电子为代表的企业在玻璃粉的研发
上取得了较大进展，但与国外领先企业仍存在一定差距。赛尔电子围绕关键玻璃封制品
用封接玻璃材料无法进口的“卡脖子”问题，开展研究工作，已实现了钛及钛合金、铝
及铝合金、铜及铜合金封接玻璃的国产化，填补了国内空白，并不断进行相关玻璃材料
和封接制品的推广应用，目前国内竞争对手较少，代表性企业包括南京广兆测控技术有
限公司、西安迪博电子器件有限责任公司等。
  （2）发行人在行业中的地位
  公司是国际上可提供高性能电子电路铜箔和极薄锂电铜箔生产线整体解决方案的
龙头企业，是国内贵金属钛电极复合材料及电子封接玻璃材料的主要研发生产基地，是
国家制造业单项冠军企业。公司已实现 4-6μm 极薄铜箔生产用阴极辊的制造，实现了
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进口替代。2022 年，公司率先研制成功全球最大直径 3.6m 阴极辊及生箔一体机，2024
年，公司阴极辊产品和铜箔钛阳极的市场占有率位居国内第一，产品性能行业领先。除
阴极辊外，公司还能够提供铜箔生产所用生箔一体机、铜箔钛阳极、表面处理机、高效
溶铜罐等核心设备及完整成套铜箔生产线解决方案，整体技术达到国际先进水平，同时
可提供应用于绿色环保、铝箔化成、湿法冶金、电解水制氢等行业的高性能钛电极及应
用于航空航天、军工电子等行业的玻璃封接制品，市场占有率国内领先。2021 年，公
司牵头承担科技部国家重点研发计划“高强极薄铜箔制造成套技术及关键装备”的科研
项目，旨在解决我国芯片封装用极薄载体铜箔、高频高速电路用超低轮廓铜箔等高端铜
箔生产的“卡脖子”关键装备问题；2022 年，公司参与国家重点研发计划“电解水制
高压氢电解堆及系统关键技术”项目，旨在解决我国在高压/高压差 PEM 电解堆关键材
料制备的技术难题；2022 年，公司完成“华龙一号”核电反应堆用玻璃密封电气贯穿
件国产化项目，为我国核电用玻璃封接电气贯穿件提供了国产化方案。
  公司是国内生产高端绿色电解成套装备、钛电极以及金属玻璃封接制品技术实力最
雄厚、质量最稳定可靠的生产商之一，公司围绕“绿色化、智能化、高端化”创新发展
方向，通过多年的研发和技术攻关，积累了 29 项核心技术，形成了 231 项专利，拥有
完善的专业设备以及相应的全套检测设备。
  公司在阴极辊整体成形和晶粒度控制方面居国际先进地位，拥有自主知识产权的阴
极辊用钛材旋压成形技术，突破超大尺寸阴极辊用钛材晶粒度与组织均匀性控制难题，
提高尺寸精度，降低残余应力，可保证制备出晶粒度≥10 级的旋压钛材，目前最高可
达 12 级；首创采用铜钢复合板导电结构，在导电均匀性与使用可靠性方面均有较大提
升；率先实现 Φ3600mm 全球最大直径阴极辊的研制，产品性能行业领先。在生箔一体
机生产制造方面，解决了极薄铜箔生产过程中斜纹和褶皱、清洗、风干、收卷、防氧化
等关键技术难题，并在敏捷制造中能够保证大批量客制化生箔一体机供给的质量稳定性。
在表面处理机超微超精张力协同控制方面，通过多电机协同、电化学处理时间调配，以
及各槽系统集成控制，可有效保证极薄铜箔生产中超微张力与电沉积的同步稳定性。在
高效溶铜方面，采用特定机械结构设计，大幅提高了溶铜效率，实现了电解铜箔生产工
序的绿色节能生产。在高效铜箔钛电极方面，采用“多层、多元、梯度和纳米化复合”
涂层设计思路，制备具有长寿命、高均匀性的新型复合阳极，可有效保证极薄铜箔面密
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度均匀性和重量重复性。公司产品技术在行业认可度高，“高性能电解铜箔成套装备用
关键材料的开发与应用”与“锂动力电池极薄铜箔用电极制备关键技术与应用”核心技
术分别荣获中国有色金属工业科学技术一等奖、陕西省科学技术一等奖。
  在特种封接产品领域，赛尔电子积极向产业链上游玻璃粉制造领域延伸，目前已实
现部分细分领域封接玻璃粉国产化，产品技术国内领先。在特种封接产品领域，公司自
主研制的热电池封接钛盖组为我国军用电源迈入国际领先行列提供了技术支撑，自主研
制的核电贯穿件为核电领域提供了性能更优异的玻璃-金属封接电气贯穿件国产方案。
赛尔电子产品技术在行业认可度高，“钛及钛合金用高性能玻璃封接材料的研究和产业
化项目”与“新型高性能电池用封接材料及相关制品的产业化项目”分别荣获陕西省科
学技术二等奖、三等奖
  在电解成套装备业务领域，与公司业务或行业具有相似或相关性的同行业公司中，
西安航天动力机械有限公司与江苏洪田科技股份有限公司（洪田科技母公司，以下简称
“洪田股份”）的产品与公司类似，上述 2 家企业与公司为国内少数能自主生产阴极辊
的生产企业。昆山东威科技股份有限公司（以下简称“东威科技”）电镀设备与公司表
面处理机存在一定相似性，浙江杭可科技股份有限公司（以下简称“杭可科技”）、广
东利元亨智能装备股份有限公司（以下简称“利元亨”）、佛山市金银河智能装备股份
有限公司（以下简称“金银河”）均为生产与锂电池相关设备企业，业务领域与公司相
关，均属于国民经济行业分类中的专用设备制造业（行业代码为 C35），受行业政策及
市场发展的影响相似，但产品没有重叠。
  在钛电极材料领域，迪诺拉（苏州）、马赫内托（苏州）、昆工科技及大泽电极与
公司业务具有相似性，均从事相关电极材料的研发、生产和销售。
  在玻璃封接制品领域，深圳中傲新瓷科技有限公司与公司业务具有相似性，均从事
玻璃与金属封装业务。
  上述与公司同行业企业的具体情况如下：
                                 国民经济   与发行人业务/
 可比公司       主营业务介绍     主要可比产品
                                 行业分类   产品比较关系
西安航天动力 主要从事铜箔装备、立体车库            专用设备制造业 业务领域相关，
                          阴极辊
机械有限公司 以及仓库存储系统等产品的研             （行业代码为 产品存在相似
西安泰金新能科技股份有限公司                                   招股意向书
                                       国民经济    与发行人业务/
 可比公司         主营业务介绍         主要可比产品
                                       行业分类    产品比较关系
           发、生产和销售。                     C35）      性
                         生箔一体机、       专用设备制造业 业务领域相关，
           专业制造电解铜箔、覆铜板相
 上海昭晟                    表面处理机、        （行业代码为 产品存在相似
           关设备。
                          分切机            C35）    性
                                      专用设备制造业 业务领域相关，
洪 田 股 份 科技，洪田科技主要从事锂电 一体机、溶铜
                                       （行业代码为 产品存在相似
（603800） 铜箔生产装备的研发、生产和 罐、表面处理
                                         C35）    性
         销售。                  机等
           主要从事高端精密电镀设备及 新能源动力电       专用设备制造业 业务领域相关，
 东威科技
           其配套设备的研发、设计、生 池负极材料专        （行业代码为 产品存在相似
（688700）
           产及销售。          用设备            C35）    性
          主要从事各类可充电电池，特               专用设备制造业 业务领域相关，
 杭可科技                        无直接可比产
          别是锂离子电池的后处理系统                （行业代码为 均主营装备制
（688006）                       品
          的设计、研发、生产与销售。                  C35）   造业务
          主 要从事智 能制造 装备的 研
          发、生产及销售，为锂电池、               专用设备制造业 业务领域相关，
   利元亨                       无直接可比产
          汽车零部件等行业的国内外知                （行业代码为 均主营装备制
 （688499）                      品
          名企业提供高端装备和数智整                  C35）   造业务
          厂解决方案。
          主要从事专用设备制造和化工
          产品生产。其中，专用设备制               专用设备制造业 业务领域相关，
   金银河                       无直接可比产
          造按行业又分为有机硅生产设                （行业代码为 均主营装备制
 （300619）                      品
          备 制造和锂 电池生 产设备 制               C35）   造业务
          造。
          外资企业，总部位于意大利，
          是全球电化学工艺领域最大的
                                      专用设备制造业 业务领域相关，
          电极和涂层供应商之一，迪诺      金属涂层电极
迪诺拉（苏州）                                （行业代码为 产品存在相似
          拉（苏州）主要从事金属涂层        等
                                         C35）    性
          电极、电解槽及组件等相关业
          务。
          外资企业，总部位于荷兰，在
          荷兰、中国和美国设立了三个
                                      专用设备制造业 业务领域相关，
马赫内托（苏 区域运营中心，马赫内托（苏
                              钛电极等     （行业代码为 产品存在相似
    州）    州）主要从事钛电极、贵金属
                                         C35）    性
          复合涂层材料和电解槽及相关
          零部件等相关业务。
          主营电极新材料及电极产品的                         业务领域相关，
          研发、生产和销售，主要产品               专用设备制造业 产品存在相似
  昆工科技                       湿法冶金用阳
          包括铅银阳极、铅锡阳极、铝                （行业代码为 性，昆工科技主
 （831152）                      极板
          合金阴极、不锈钢阴极等，下                  C35）   要为铅阳极产
          游用于湿法冶金领域。                               品
                                                业务领域相关，
           主营湿法冶金用阴阳极板的制
                                      有色金属冶炼和 产品存在相似
 大泽电极      造、销售及相关技术服务，产 湿法冶金用阳
                                      压延加工业（行 性，大泽电极主
（832850）   品包括铅基二元、长寿命多元   极板
                                      业代码为 C32） 要为铅阳极产
           合金阳极板和阴极板等。
                                                   品
西安泰金新能科技股份有限公司                                                    招股意向书
                                                  国民经济        与发行人业务/
 可比公司           主营业务介绍              主要可比产品
                                                  行业分类        产品比较关系
                                               计算机、通信和
       致力于研发、生产和销售功率                                    业务领域相关，
深圳中傲新瓷                金属玻璃封接                   其他电子设备制
       器件封装管壳，玻璃-金属气密                                   产品存在相似
科技有限公司                  制品                     造业（行业代码
       性封接件，封接玻璃等产品。                                       性
                                                 为 C38）
  在以上同行业公司中，西安航天动力机械有限公司、洪田科技与公司业务相似度较
高，且均具备公司核心产品阴极辊的生产能力。与上述 2 家企业在经营范围、市场地位
及技术实力等关键业务数据、指标方面的相比，公司 2024 年阴极辊的市场占有率国内
第一，同时公司具有成熟的铜箔钛阳极生产技术和产业化能力，2024 年铜箔钛阳极的
市场占有率亦为国内第一，具体分析情况如下：
公司
             发行人              西安航天动力机械有限公司                  洪田股份
名称
      公司成立于 2000 年，隶属于
      西北有色金属研究院，专注
      于电解成套装备及钛电极材            西安航天动力机械有限公司            洪田科技成立于 2012 年，
      料的研发、设计与制造，是            成立于 1995 年，隶属于中国        以日本名古屋松田光也先
公司    一家能够提供绿色智能化电            航天科技集团公司第四研究            生带领的核心技术团队专
简况    解成套整体技术解决方案的            院，是我国专业研制和生产宇           注于研发各种高精密机电
      国家专精特新“小巨人”企            航固体火箭发动机金属壳体            设备领域的高端制造装备
      业，产品主要应用于极薄锂            的工厂                     及自动化系统开发集成
      电铜箔、高性能电子电路铜
      箔等高端制造领域
      阴极辊、铜箔钛阳极、生箔
可比产                                                   阴极辊、生箔一体机、溶铜
      一体机、表面处理机、高效            阴极辊
品类型                                                   罐、表面处理机
      溶铜罐
市场    45%，位居行业第一，公司           阴极辊市场占有率位列行业            阴极辊市场占有率位列行
地位    在大直径、大宽幅阴极辊具            前三                      业前三
      有较大优势地位
      国内高端铜箔成套装备和钛            在强度钢、钛合金、铝合金等           引进日本先进技术和设计
      电极材料的主要研发、生产            精密机械加工、焊接、旋压、           理念以及日本进口原装精
技术实
      基地，拥有授权专利 231 项，        热处理等专业技术领域拥有            密零部件，技术水平领先，
力与专
      其中发明专利 98 项（含 2 项       较强的实力。公司已取得 37          已取得 90 项实用新型专利、
 利
      美国发明专利），实用新型            项实用新型专利及 103 项发         6 项发明专利及 1 项外观专
      专利 126 项，外观专利 7 项       明专利授权                   利
      阴 极 辊 直 径 ： Φ1500mm 、
      Φ2016mm 、 Φ2700mm 、     阴 极 辊 直 径 ： Φ2016mm 、
                                                      阴极辊直径：Φ1500mm、
      Φ3000mm、Φ3600mm。晶粒      Φ2700mm、Φ3000mm。阴极
阴极辊                                                   Φ2016mm 、 Φ2700mm 、
      度等级：ASTM≥10 级，最高        辊钛材采用强力旋压成形，无
性能对                                                   Φ3000mm。晶粒度等级：
      达 12 级。整体稳定性好、电         焊缝，组织结构致密均匀，晶
 比                                                    ASTM≥10 级。可以稳定生
      流分布均匀，可满足大电流            粒度可达到航天产品级，可以
                                                      产 6μm 极薄锂电铜箔
      生产需求。  能实现生产 4-6μm      稳定生产 6μm 极薄锂电铜箔
      极薄铜箔
主要    比亚迪、嘉元科技、中一科            嘉元科技、江铜铜箔、海亮股           诺德股份、嘉元科技、江铜
客户    技、海亮股份、铜冠铜箔、            份、超华科技、鑫铂瑞、诺德           铜箔、德福科技、超华科技、
西安泰金新能科技股份有限公司                                          招股意向书
公司
           发行人          西安航天动力机械有限公司               洪田股份
名称
      江铜铜箔、江西铜博、德福 股份、安徽华创、中一科技等             新疆亿日等
      科技、甘肃德福、百嘉达、
      湖北中科、建滔铜箔、深耕
      铜箔、金都电子、新疆亿日、
      圣达电气、金宝电子、湖南
      龙 智 ； 匈 牙 利 Volta 能 源
      （ Volta Energy Solutions
      Hungary Kft.）、卢森堡电路
      箔 业 （ Circuit          Foil
      Luxembourg）、金居开发股
      份 有 限 公 司 （ Co-Tech
      Development Corporation）等
注：各可比企业的信息来源于官网、年报等公开信息途径。
  公司铜箔钛阳极业务与同行业公司比较情况如下：
                      迪诺拉        马赫内托                 昆工科技
 项目       发行人                               安诺电极
                      （苏州）       （苏州）                 （831152）
       从事新型绿色电解      主要从事氯
                              主 要 从 事 PCB   主要从事铜
       技术用钛电极研发      碱和水处理                           主要从事铅阳
公司简介                          电镀与水处理钛       箔阳极生产
       和制造高新技术企      钛电极生产                           极生产的企业
                              电极生产的企业       的企业
       业             的企业
       铜箔钛阳极、铝箔
                                                     传统冶金行业
       钛阳极、水处理钛
可比产品                 氯碱及水处    PCB 电镀阳极、              用铅合金阳
       电极、湿法冶金钛                         铜箔阳极
 类型                  理钛电极     水处理钛电极                 极、不锈钢阴
       阳极、电解水制氢
                                                     极
       用双极板等
                                                     在铅阳极以及
       铜箔阳极市场占有      氯碱及水处    水 处 理 及 PCB
                                            主要销售铜    铝合金阴极销
市场地位   率第一，其他钛电      理行业有一    行业有一定影响
                                            箔阳极      量方面均处于
       极国内销量领先       定影响力     力
                                                     行业领先水平
       国内贵金属钛电极
       复合材料的主要研
       发生产基地，拥有      无国内专利，            拥有授权发         拥有授权专利
技术实力   发明专利 98 项（含   主 要 以 水 处 拥有授权发明专 明专利 2 项，      133 项，其中授
 与专利   2 项美国发明专      理钛阳极生 利 3 项       实用新型专         权发明专利 94
       利），实用新型专      产为主               利 26 项        项
       利 126 项，外观专
       利7项
                                                     可制作不同合
                     钛阳极主要
       钛阳极耐蚀性好，               钛阳极主要围绕                金比例的阴、
                     围绕氯碱及              钛阳极围绕
阳极性能   电催化活性高，电               PCB 电镀阳极、              阳极板，材料
                     水处理阳极              阳极性能进
 对比    流效率高，能有效               水处理钛电极性                成本降低，导
                     性能进行优              行优化
       降低槽电压等优点               能进行优化                  电性能、耐腐
                     化
                                                     蚀性能优良
       比亚迪、嘉元科技、 迪 诺 拉 水 务 博敏电子股份有                   云南铜业、汉
                                   中一科技、铜
主要客户   中一科技 、 海亮股 工程（上海） 限公司、赣州市                     中锌业、白银
                                   冠铜箔等
       份、青岛双瑞、金 有限公司、陕 深联电路有限公                       有色等
西安泰金新能科技股份有限公司                                 招股意向书
                  迪诺拉        马赫内托            昆工科技
 项目       发行人                         安诺电极
                 （苏州）        （苏州）            （831152）
      川集团、华友钴业、 西 金 泰 氯 碱   司、东威科技等
      青山集团等     化工有限公
                司、江苏华控
                大和实业有
                限公司等
  （1）优势
  公司是国内从事高端绿色电解成套装备、钛电极和金属玻璃封接制品的高新技术企
业。经过二十余年的发展，公司目前已形成了以电解成套装备、钛电极和玻璃封接制品
等为主的产业格局，现拥有以阴极辊、生箔一体机、表面处理机、高效溶铜罐及钛电极
为核心的完整电解成套装备生产能力，同时生产的铝箔钛阳极、水处理钛阳极、湿法冶
金钛阳极、PCB 钛阳极、电解水制氢用双极板等系列产品也满足了下游客户的多元化
需求，体现公司在钛电极产品上深厚的技术积累。
  公司完整的产品体系和部分核心产品形成较强的协同效应，公司核心产品的竞争优
势可以带动其他产品销售的增长，同时公司完整产品体系有助于推动核心产品的市场影
响力，增强公司的综合竞争力。
  公司自从成立起就十分重视研发攻关与技术创新，依托“国家企业技术中心”、
                                    “陕
西省钛基复合电极材料工程研究中心”、
                 “陕西省绿色电解关键材料与装备重点实验室”、
“陕西省博士后创新基地”、“陕西省中小企业创新研发中心”、“西安市电解铜箔成
套装备与技术重点实验室”、“西安市院士专家工作站”等创新研发平台，并担任陕西
省重点产业链（钛及钛合金）链主企业，始终聚焦“绿色电解技术”、
                              “旋压成形技术”、
“表面涂层技术”、“密封连接技术”四大核心技术创新，相关产品取得了多项关键核
心技术突破。公司与中科院大连化物所、西安交通大学、河南科技大学、西北工业大学、
哈尔滨工业大学、山东大学、西北大学等多家科研院所及高校建立合作，锻造了一支从
事研发和产业化的人才队伍。
  公司技术研发布局紧紧围绕国家战略及市场需求，形成了战略性、前瞻性研发与市
场需求研发相结合的研发机制。公司长期持续的研发投入，使得公司产品生产技术与工
西安泰金新能科技股份有限公司                                招股意向书
艺达到行业领先水平。
  公司所处行业技术壁垒较高，涉及技术领域多，进入该领域的企业需要具备较强的
技术研发能力，客观上限制了该行业的企业数量，尤其是阴极辊仅国内少数几家厂商具
备生产能力。公司是一家可提供高端电解铜箔生产用阴极辊、钛阳极、生箔一体机、表
面处理机、高效溶铜系统等产品的全流程生产制造企业，整体技术达到国际先进水平，
市场占有率国内领先。2022 年，公司率先研制成功全球最大直径 3.6m 阴极辊及生箔一
体机，
极薄铜箔的生产，已经实现国内大部分电解铜箔生产厂商和部分国外厂商的供货，市场
认可度高，在行业内形成了较好的品牌形象。
  公司注重企业品牌和企业价值传递，通过技术驱动市场的方式已建立了良好的市场
口碑，新进入企业进入下游厂商的供应商名录并获得认可并不容易，公司当前阴极辊等
产品在国内市场占有率领先，已建立了较强品牌优势。
  公司核心管理团队具有多年的电解成套装备及钛电极行业经验，其学习能力、创新
能力和进取精神是公司发展的主要动力。同时，公司自成立以来始终重视研发技术队伍
建设，在研发、生产中，培养了一批专业人才，保证公司在行业中具有较强的人才优势，
截至 2025 年 6 月 30 日，公司拥有研发人员 108 人，研发人员占比 18.06%。此外，同
时，公司注重技术和研发人员的业务交流，通过参加各项培训和课题，不断提高技术研
发团队的业务能力，保证了公司的研发和技术创新能力。
  （2）劣势
  我国铜箔领域研究起步较晚，目前虽然锂电铜箔发展较快，在锂电铜箔核心装备上
已基本实现进口替代，但国内以芯片封装用极薄载体铜箔、高频高速电路用超低轮廓铜
箔为代表的高端电子电路铜箔仍依赖进口，相关核心制造技术尚未形成突破，而这其中
以核心生产装备技术为最，高强极薄铜箔装备技术仍需提升，这也成为高端极薄铜箔制
造亟待突破的“卡脖子”技术难题，在相关领域与国际上领先企业相比存在竞争劣势。
西安泰金新能科技股份有限公司                                                   招股意向书
  电解成套装备和钛阳极材料领域在高端化、智能化方向仍有众多研发课题亟待探索，
随着行业发展和产业升级，对高端人才的需求日益增加。公司总部位于陕西省西安市，
在科研和生产领域具有较为深厚的人才基础，但西安市整体经济实力相比一线城市较弱，
对人才的吸引力仍有提升空间。公司将继续为高端研发人才及行业资深专家提供优良的
研发环境、发展平台及激励方案，以保持公司在研发技术领域的优势。
  公司虽然已经具有一定的产业规模，但与行业内国际知名企业相比，公司技术水平
仍存在差异，仅靠自身积累难以充分把握行业快速发展带来的机遇。随着公司业务的快
速发展，需要大量的资本投入到研发、采购、生产、日常运营等各个环节。公司现有资
金规模不能满足公司快速发展的需要，为把握机遇，加快发展，公司需要更加丰富的融
资渠道。
三、发行人主要产品的销售情况和主要客户
   （一）主要产品的销售情况
  公司产品采用以销定产的形式，根据客户需求提供定制化的产品。报告期内，各类
产品产能、产量及销量情况如下：
  （1）电解成套装备
  报告期内，公司电解成套装备的产能、产量及销量情况如下：
                                                               单位：台/年、台
        项目                             2024 年度       2023 年度    2022 年度
              产能         329                 658       658        555
              产量         54                  303       649        585
 阴极辊          销量         223                 531       423        190
             产能利用率                         46.05%    98.63%     105.41%
                       至 50.91%
              产销率      412.96%             175.25%   65.18%     32.48%
生箔一体机         产能         346                 691       691        432
西安泰金新能科技股份有限公司                                                       招股意向书
        项目                              2024 年度        2023 年度      2022 年度
              产量          8                   126         592         416
              销量         228                  292         243         129
             产能利用率                          18.23%      85.67%      96.30%
                       至 27.59%
              产销率     2,850.00%             231.75%     41.05%      31.01%
              产能          -                    5          16           6
              产量          -                    5          16           6
表面处理机
              销量          5                    6           1           2
              产销率         -                 120.00%      6.25%      33.33%
              产能          8                    6          41           79
              产量          8                    6          41           79
高效溶铜罐
              销量         24                   34          55           7
              产销率      300.00%              566.67%    134.15%       8.86%
注：1、阴极辊产量、销量包含客供来料维修、改造的数量；
产能的工序进行适量委外加工；
一体机系统集成，生箔一体机机架通过外协生产；
工作，相关产品组件采用外协生产模式进行生产，故产能、产量一致。公司全程监督供应商对相关组件的生产过程
并进行质量控制，最终完成整机装配并交付客户；
素影响；2024 年电解铜箔设备的产销率较高主要系 2024 年产量下降及前期生产的产品在 2024 年验收所致；
满足正常生产要求后才对公司设备进行验收，验收周期较长导致当年验收的主要对应的是以前年度产量，其中，2022
年高效溶铜罐主要为下半年发货，验收周期较长导致产销率较低，2023-2024 年阴极辊、生箔一体机、高效溶铜罐
的产销率升高主要系前期发货产品在当期验收数量增加。
   （2）钛电极
   报告期内，公司钛电极的产能、产量及销量情况如下：
                                                            单位：㎡/年、平方米（㎡）
        项目                              2024 年度        2023 年度      2022 年度
              产能       8,400.00         16,800.00      13,600.00    9,500.00
              产量       7,008.68         11,530.56      12,930.58    8,559.25
铜箔钛阳极         销量       5,171.29             8,418.44    7,160.04    5,993.37
          产能利用率        83.44%               68.63%      95.08%       90.10%
             产销率       73.78%               73.01%      55.37%       70.02%
其他钛电极         产能      91,130.00         182,261.00     175,803.00   80,673.00
      西安泰金新能科技股份有限公司                                                                           招股意向书
              项目                                       2024 年度           2023 年度              2022 年度
                     产量           66,445.73            111,820.40       156,199.11            70,723.99
                     销量           67,729.88            116,546.57        47,226.06            43,627.15
                   产能利用率              72.91%               61.35%         88.85%               87.67%
                    产销率            101.93%                 104.23%        30.23%               61.69%
      注：1、铜箔钛阳极 2024 年产能利用率有所降低主要受公司产能增加、客户交货需求等因素影响；
      时间推迟导致相关产品未进行验收；
      升高主要系前期发货湿法冶金钛阳极在当期验收数量增加。
         （3）金属玻璃封接制品
         报告期内，公司金属玻璃封接制品的产能、产量及销量情况如下：
                                                                                     单位：万件/年、万件
              项目                                       2024 年度           2023 年度              2022 年度
                     产能           6,972.00             13,945.00         13,945.00            13,945.00
                     产量           4,968.01                 9,286.90       8,630.33            8,554.33
      金属玻璃封接
                     销量           4,513.91                 9,403.92       8,332.80            8,200.12
        制品
                    产能利用率             71.26%               66.60%         61.89%               61.34%
                     产销率              90.86%               101.26%        96.55%               95.86%
      注：金属玻璃封接制品 2024 年产销率较高主要系前期已产产品在本期实现验收确认。
         公司产品包括电解成套装备、钛电极和金属玻璃封接制品三类，是报告期内公司收
      入的主要来源，占各期营业收入均在 90%以上。
         报告期内，公司主要产品客户群体、销售收入情况如下：
                                                                                                单位：万元
产品    产品名              2025 年 1-6 月                2024 年度                  2023 年度                  2022 年度
            客户群体
类别     称              收入         占比            收入              占比       收入            占比          收入         占比
      阴极辊            29,882.30   25.96%        72,987.55       34.26%   59,010.62    37.77%      23,329.62   25.40%
      生箔一
       体机
电解成   高效溶
            铜 箔 厂     3,334.51    2.90%         3,855.75        1.81%    6,421.24     4.11%        863.72      0.94%
套装备    铜罐
      表面处   商、新能
            源车企等      4,274.34    3.71%         5,584.07        2.62%     597.35      0.38%       1,159.29     1.26%
       理机
      维修及
       其他
      铜箔钛
钛电极                  12,346.29   10.73%        23,237.50       10.91%   19,069.30    12.20%      18,025.48   19.62%
       阳极
      西安泰金新能科技股份有限公司                                                                                   招股意向书
产品    产品名                  2025 年 1-6 月                   2024 年度                 2023 年度                   2022 年度
              客户群体
类别     称                 收入            占比            收入             占比         收入            占比          收入          占比
              湿 法 冶
              金、环保、
      其他阳
              铝 箔 化     20,961.86      18.21%       35,317.37       16.58%    16,821.99      10.77%     16,080.05    17.51%
       极
              成 、 PCB
              等企业
              电池、连
金属玻           接器、混
      玻璃封
璃封接           合集成电        6,850.39        5.95%     12,724.42       5.97%     11,554.04       7.39%     11,404.11    12.42%
      装组件
制品            路等下游
              企业
       合计               115,108.81    100.00%      213,016.05   100.00%      156,250.62     100.00%     91,852.66   100.00%
             报告期内，公司主要产品的销售单价（不含税）如下：
                  主要产品                            2025 年
      产品类别                           单位                         2024 年度           2023 年度             2022 年度
                   名称                              1-6 月
                   阴极辊           万元/台             137.71            140.09          139.51             128.18
      电解成套       生箔一体机           万元/台             162.74            168.00          167.71             159.70
       装备        表面处理机           万元/台             854.87            930.68          597.35             579.65
                 高效溶铜罐           万元/台             138.94            113.40          116.75             123.39
                 铜箔钛阳极           万元/㎡              3.07              3.41            3.32               3.47
       钛电极
                  其他阳极           万元/㎡              0.31              0.30            0.36               0.37
      金属玻璃
                玻璃封接组件               元/件           1.52              1.35            1.39               1.39
      封接制品
      注：1、上表阴极辊单价计算不包括阴极辊维修服务及提供钛筒更换服务数量；
             （二）前五大客户情况
             报告期内，公司向前五大客户销售情况如下：
                                                                                                       单位：万元
      期间 序号                 客户名称                                销售内容              销售金额                销售占比
                                 阴极辊、生箔一体机、
                                 铜箔钛阳极
                                 阴极辊、生箔一体机、
       年       （301217.SZ）及其下属公司
                                 阳极及其他
       月     3 福建紫金铜箔科技有限公司      表面处理机、铜箔钛                                                9,227.63        7.93%
                                 阳极及其他
西安泰金新能科技股份有限公司                                                招股意向书
期间 序号              客户名称                  销售内容    销售金额         销售占比
            浙江海亮股份有限公司（002203.SZ）阴极辊、铜箔钛阳极
            下属公司                 及其他
                        合计                        73,277.32    62.94%
                                  阴极辊、生箔一体机、
            包头市比亚迪矿用车有限公司及其关
            联方公司
                                  统、铜箔钛阳极
                                  阴极辊、湿法冶金阳
                                  极
年度                                铜箔钛阳极及其他
                                  阴极辊、生箔一体机、
            诺 德 新 材 料 股 份 有 限 公 司
            （600110.SH）下属公司
                                  理机、铜箔钛阳极
            浙江海亮股份有限公司（002203.SZ）阴极辊、生箔一体机、
            下属公司                  铜箔钛阳极及其他
                        合计                       104,647.72    47.70%
                                  阴极辊、生箔一体机、
                                  阳极
                                  阴极辊、生箔一体机、
          江西铜博科技股份有限公司及其下属
                                  阳极
年度        湖 北 中 一 科 技 股 份 有 限 公 司 阴极辊、生箔一体机、
          （301150.SZ）及其下属公司       铜箔钛阳极
          九江德福科技股份有限公司
          （301511.SZ）及其下属公司
                        合计                        95,470.84    57.19%
            湖 北 中 一 科 技 股 份 有 限 公 司 阴极辊、生箔一体机、
            （301150.SZ）及其下属公司       铜箔钛阳极
                                    阴极辊、生箔一体机、
            诺 德 新 材 料 股 份 有 限 公 司
            （600110.SH）下属公司
                                    阳极
年度          （688388.SH）及其下属公司       铜箔钛阳极
            九江德福科技股份有限公司及其下属
            公司
                                    阴极辊、生箔一体机、
                                    阳极
                        合计                        44,519.13    44.32%
注：对于受同一控制人控制的客户，销售额合并披露，对于报告期内发生过更名的客户，公司按其目前的名称列示
对其报告期各期的销售情况。
       报告期内，公司前五大客户销售收入占营业收入比例分别为 44.32%、57.19%、47.70%
 西安泰金新能科技股份有限公司                                                                             招股意向书
 及 62.94%，公司下游客户分布于电解铜箔、绿色环保、铝箔化成、湿法冶金、航天军
 工等行业，公司与上述客户形成长期合作关系，对主要客户不构成重大依赖。
      报告期内，公司及其董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员和核心人员不存
 在持有上述主要客户权益的情况。
 四、发行人的采购情况和主要供应商
      （一）主要原材料及能源的采购情况
      （1）原材料采购
      公司产品主要用料包括基础原料、贵金属和辅料三类，基础原料主要包括钛材、铜
 材、不锈钢材和极柱等金属材料；贵金属包括铱、钌、铂等金属单质或化合物；辅料包
 括各种紧固件等。报告期内各类原材料的采购金额如下：
                                                                                            单位：万元
 项目
           金额            占比             金额        占比        金额           占比            金额          占比
基础原料      16,019.52      40.92%       41,926.22   48.16% 117,639.23      73.66% 107,513.84         73.42%
贵金属       19,961.75      50.99%       38,769.18   44.53%   33,432.23     20.93%    32,502.30       22.20%
 辅料        3,169.55          8.10%     6,369.69    7.32%    8,624.13      5.40%        6,415.25     4.38%
采购总额      39,150.82     100.00%       87,065.09 100.00% 159,695.59      100.00%   146,431.39      100.00%
      公司 2022-2023 年原材料采购额中基础原料占比上升，贵金属占比下降，主要是收
 入结构中电解成套装备占比上升，需要的金属材料相应增加。2024 年开始，公司基础
 原料占比下降主要系电解成套装备产量有所下降，而贵金属采购占比上升，系当期钛电
 极产品产量较高，与钛电极产品生产相关的贵金属耗用较多。公司原材料以钛材、铜材
 和不锈钢材等金属材料以及铱、钌等贵金属材料为主，市场供应相对充足，能够满足公
 司正常生产需要，不存在依赖单一供应商的风险。
      公司采购的原材料普遍具体涉及多种形状和规格。选择采购额较高且按重量计价的
 钛板、铜板、不锈钢板和铱粉，计算各年度采购额及采购均价。具体情况如下：
          钛板采购价格             钛板采购额 市场价格 铜板采购价格 铜板采购额                                     市场价格
  年度
          （万元/吨）             （万元） （万元/吨） （万元/吨） （万元）                                    （万元/吨）
西安泰金新能科技股份有限公司                                                       招股意向书
         钛板采购价格      钛板采购额 市场价格 铜板采购价格 铜板采购额                         市场价格
 年度
         （万元/吨）      （万元） （万元/吨） （万元/吨） （万元）                        （万元/吨）
         不锈钢板采购价 不锈钢板采购 市场价格 铱粉采购价格 铱粉采购额                           市场价格
 年度
         格（万元/吨） 额（万元） （万元/吨） （元/克） （万元）                            （元/克）
注：1、市场价格来自 wind 和 choice（不含税）；
  报告期内公司原材料的采购价格变动趋势与市场价格基本一致，不锈钢板和铱粉的
采购价格和市场价格波动差异的原因如下：
铜，而公司采购的为板材。公司 2022 年、2023 年和 2025 年 1-6 月的钛板和铜板采购价
格变动，与其原材料海绵钛和电解铜的变化趋势基本一致。
采购的钛板约 50%为用于阴极辊侧板的大宽辐钛板和小于 3mm 厚度的钛板，而
工难度大、价格较高，因此其占比提升拉动了 2024 年的钛板采购均价。
期采购的铜板集中在 1-3 月，当时电解铜市场价格尚未显著上涨。2025 年 1-6 月电解铜
市场价格小幅上涨，但公司铜板采购价格涨幅较大，系 2025 年上半年公司约 50%的铜
板在 3 月采购，当时为市场价格高点，当月电解铜均价超过 7 万元/吨。
为了满足锂电铜箔成套设备的耐腐蚀要求，采购的不锈钢板包括 2205 和 2507 等更高规
格的品种，这些规格相比 304 不锈钢铬含量更高并且添加了高价值的钼。公司 2022 年
起不锈钢板的采购均价较高，主要是因为 2022 年开始溶铜罐需求增加，产量大幅增长。
溶铜罐所需的钢材耐腐蚀等指标要求较高，公司 2022 年开始自贸易商平湖浦鹏国际贸
易有限公司购买日本产的 2507 型号不锈钢，拉高了平均采购价格。2024 年不锈钢采购
  西安泰金新能科技股份有限公司                                                                     招股意向书
  额大幅减少，系当期主要使用不锈钢板的溶铜罐产量下降。
  于市场价格，主要是铱粉价格波动较大，公司一般避免在价格过高时购买。
       （2）OEM 采购
       OEM 采购主要涉及采购供应商代工的表面处理机机架和生箔一体机机架等，第三
  方厂商按照公司的设计图纸以及公司对相关机械件规格、原材料、质量等方面的要求采
  购原材料并进行生产。公司在表面处理机机架和生箔一体机机架的整体功能、结构、与
  其他设备适配性等方面具有公司独创性。公司向 OEM 供应商采购的情况如下：
                                                                                     单位：万元
  项目
            金额        占比        金额            占比          金额          占比            金额               占比
生箔一体机机架     178.38   100.00%    8,670.13      81.05%    34,550.42     87.93%      22,889.40      93.03%
表面处理机机架          -         -    2,026.49      18.95%     4,743.35     12.07%       1,715.12          6.97%
OEM 采购总额    178.38   100.00%   10,696.62   100.00%      39,293.77    100.00%      24,604.52     100.00%
       公司生产过程中所需要的主要能源为电力、水。报告期内，能源采购情况如下：
   种类          项目              2025年1-6月        2024年度              2023年度          2022年度
            用量（万度）                 1,132.86        2,064.10           2,038.68         1,369.54
   电力       金额（万元）                  795.47         1,551.46           1,542.19         1,091.52
           平均单价（元/度）                   0.70              0.75              0.76               0.80
            用量（万吨）                   17.95              35.45             34.06           31.18
    水       金额（万元）                   56.37             113.24          116.54             97.34
           平均单价（元/吨）                   3.14              3.19              3.42               3.12
  注：上表用水包括公司电镀用水及循环冷却用水，金额为不含税金额。
       报告期内，公司电力、水的用量持续上升，主要系公司订单量上升导致生产任务增
  加所致。2022 年起用水单价上升主要是部分产品在租赁的电镀园区生产加工，该部分
  水费含有污水处理费，因此用水单价上涨较多所致。2024 年及之后公司相关工序已全
  部搬迁至位于航空基地装备制造表面处理中心的房产，该处水费不再包含污水处理费，
  因此水费单价有所下降。2025 年 1-6 月电力平均价格下降，主要是随着电力市场化交易
  逐步推广，公司位于西部材料产业园的电费相比 2024 年全年均价下降 0.06 元/度。
西安泰金新能科技股份有限公司                                              招股意向书
    （二）公司报告期内向主要供应商采购情况
    报告期内，公司向前五大供应商采购情况如下：
                                                            单位：万元
                                     主要采购类别和
 期间 序号             供应商名称                       采购金额         采购占比
                                       内容
                  合计                    -       17,593.36    44.73%
             陕西三毅有岩材料科技有限公司及子公司
             和关联方
 年度      3 上海久岭化工有限公司                贵金属：氯铱酸     5,169.47     5.29%
                  合计                    -       36,782.24    37.62%
 年度
                  合计                    -       82,453.84    41.44%
 年度
                  合计                    -       64,156.66    37.51%
注：对于受同一控制人控制的供应商，采购额合并披露。采购额包括原材料及 OEM 采购。主要采购内容选取当年
该供应商采购额最高的原材料。
    报告期内，公司前五大供应商合计采购金额占当期公司采购总额的比例分别为
西安泰金新能科技股份有限公司                                                        招股意向书
比例超过50%的情况。公司为加强与客户之间的业务合作，在开展钛电极销售业务的同
时，采购部分客户已使用的废旧钛板，销售和采购分别签订合同，不存在直接对应关系。
  报告期内，公司前五大供应商中西北院及其下属企业包括西北院及其下属企业西安
庄信、西部钛业、凯立新材和天力复合等，该等企业与公司存在关联关系，为公司控股
股东或控股股东控制的其他下属企业，公司向其主要采购钛材和贵金属。除此之外，其
他前五大供应商与公司不存在关联关系。
  （三）公司委托加工采购情况
  公司委托加工采购主要涉及锻造、水切割、焊接、金属表面处理等工序，均为生产
过程中的非关键产品和工序，不涉及公司关键核心技术。由于公司装备类产品工序环节
较多，部分工序附加值低、技术含量不高且较为成熟，市场上具备相关加工技术的供应
商较多，在充分考虑成本效益、发挥公司专业优势并提高生产效率的情况下，公司对于
相关非核心工序采取委托加工的模式。2022-2023 年委托加工费用占营业成本比例在 20%
左右，2024 年和 2025 年 1-6 月分别下降至 3.59%和 1.27%，系当期公司产能相对宽松，
更多使用自有设备生产，因此委托加工比例下降。
  报告期各期，公司发生的委托加工（采购）费用及占营业成本的情况如下：
                                                                      单位：万元
      项目         2025 年 1-6 月        2024 年度          2023 年度       2022 年度
 委托加工（采购）费用           1,157.12             6,217.29     19,917.07     18,999.63
     营业成本            91,415.68         172,966.33      131,566.81     78,913.38
委托加工（采购）费用占比            1.27%                3.59%        15.14%        24.08%
  公司本次募集资金投资项目建成后，上述委托加工费用将会进一步降低。
五、对发行人主营业务有重大影响的资源要素情况
  （一）主要固定资产情况
  公司的主要固定资产包括房屋建筑物、机器设备、运输设备和办公设备。截至 2025
年 6 月末，公司主要固定资产账面原值为 37,163.08 万元，累计折旧为 7,414.44 万元，
固定资产账面价值为 29,748.63 万元，具体情况如下：
西安泰金新能科技股份有限公司                                                                     招股意向书
                                                                                   单位：万元
    固定资产类别         账面原值         累计折旧            减值准备            账面价值           成新率
     房屋建筑物         15,071.98       2,723.98              -      12,348.00           81.93%
     机器设备          21,133.02       4,186.99              -      16,946.03           80.19%
     运输设备             242.44          131.25             -           111.18         45.86%
    电子设备及其他           715.64          372.22             -           343.42         47.99%
      合计           37,163.08       7,414.44              -      29,748.63           80.05%
注：上述原值不含已计入固定资产清理的部分。
     截至本招股意向书签署日，公司及下属子公司拥有的房屋建筑物情况如下：
          房产证或不动产                              规划   建筑面积        取得                   他项
权利人                            房屋坐落                                     登记时间
            权证编号                               用途    （㎡）        方式                   权利
          陕（2023）高陵    西安经济技术开发
泰金新能      区不动产权第       区泾渭新城渭阳路                工业   12,881.29 自建       2023.12.22     无
          陕（2023）高陵    西安经济技术开发
泰金新能      区不动产权第       区泾渭新城渭阳路                工业    5,130.74 自建       2023.12.22     无
          陕（2024）高陵    西安经济技术开发
泰金新能      区不动产权第       区泾渭新城渭阳路                工业   14,102.14   自建     2024.08.21     无
注：上述房产对应的土地使用权期限为 2009 年 6 月 4 日起 2059 年 6 月 4 日止。
     截至本招股意向书签署日，公司及下属子公司租赁房产情况如下：
序    承租                                                            租赁面积
             出租方         租期                    房屋坐落位置                                用途
号    方                                                            （平方米）
                                    西安经济技术开发区泾渭新
           西安经发城
     泰金                2024.7.1-    城吉利大道 1 号（经开区汽                                   生产
     新能                2026.6.30    车零部件产业基地 B3、B5                                   厂房
           公司
                                    厂房）
                                    西安经济技术开发区泾渭新
           西安经发城
     泰金                2023.5.1-    城吉利大道 1 号（西安吉利                                   生产
     新能                2026.4.30    配套零部件产业基地 B12 厂                                  厂房
           公司
                                    房）
           西安市航空                    西安阎良国家航空高技术产
     泰金    基地航清环       2022.9.1-    业基地清逸路 111 号装备制                                  生产
     天同    保产业有限       2027.8.31    造表面处理中心 5 号厂房 1、                                 厂房
           公司                       2、3 层
西安泰金新能科技股份有限公司                                                          招股意向书
序    承租                                                      租赁面积
            出租方         租期             房屋坐落位置                                 用途
号    方                                                      （平方米）
          陕西省西咸
                                 陕西省西安市西咸新区泾河
     泰金   新区泾河新     2024.4.1-                                                 生产
     新能   城投资发展     2029.3.31                                                 厂房
                                 原 1980 泾造中心二期
          有限公司
          西安经发城                  秦创原新材料产业创新中心
     泰金             2024.7.15-                                                生产
     新能             2029.7.14                                                 厂房
          公司                     号楼 1 单元 10101 厂房
注：1、由于现有厂房电解成套装备的产能受限，公司先后于 2022 年 5 月 20 日、2023 年 3 月 6 日与西安经发城市
发展有限公司签订《厂房租赁合同》，厂房用于高端电解成套装备的生产；2024 年 6 月 11 月公司与西安经发城市
发展有限公司续租了上述 B3、B5 厂房（前次租赁时间为 2022.7.1-2024.6.30）；
能及赛尔电子的电镀加工基地；
省西咸新区泾河新城开发建设部出具的《西咸新区房屋租赁备案证明》。
     （二）主要无形资产情况
     公司主要无形资产包括土地使用权和软件等。截至 2025 年 6 月末，公司无形资产
情况如下：
                                                                            单位：万元
     项目           原值             累计摊销           减值准备                 账面价值
    土地使用权          5,799.23            408.63                -              5,390.60
     软件                365.02          103.79                -                261.23
     合计            6,164.25            512.42                -              5,651.83
     截至本招股意向书签署日，公司及子公司拥有的土地使用权情况如下：
权利                       土地使用       土地     取得   使用权面积            使用权终          他项
          土地位置
 人                       权证号        用途     方式   （平方米）             止日期          权利
                       陕（2023）高
泰金    西安经济技术开发区
                       陵区不动产权       工业     出让   32,016.55        2059.06.04     无
新能    泾渭工业园西金路
                       第0005935号
      西安市高陵区泾渭工        陕（2024）高
泰金
      业园纬六路以南、西界       陵区不动产权       工业     出让   103,710.87       2054.09.10     无
新能
         路以东           第0012891号
     截至本招股意向书签署日，公司及下属子公司共拥有 231 项专利，其中发明专利
详见本招股意向书“第十二节 附件”之“附件六：专利权”。公司专利与核心技术的
西安泰金新能科技股份有限公司                                               招股意向书
对应关系详见本节“六、发行人的技术与研发状况”之“（一）核心技术情况”之“1、
主要核心技术情况”。
司，认为公司的产品侵犯了其所有的专利名称为“具有简易型轴向摆动驱动结构的抛光
打磨装置”（对应专利号为 ZL202120777516.2）的实用新型专利。该案件产生的背景
为：公司阴极辊等产品在实现“进口替代”的同时，也积极开拓海外市场，参与国际市
场竞争，在此过程中，公司与日本、韩国等竞争对手直接竞争。人科机械设备（陕西）
有 限 公 司 系 People& Technology,Inc 在 中 国 陕 西 设 立 的 全 资 子 公 司 ， People&
Technology,Inc 系一家韩国设备厂商，产品涉及锂电池制造设备等领域，与公司存在竞
争关系。针对人科机械的起诉，公司聘请了律所北京天驰君泰（西安）律师事务所积极
应诉，该律所出具了法律意见书，认为“1、根据专利侵权判定的全面覆盖原则和等同
原则，被诉侵权技术方案存在一个技术特征与涉案专利权利要求既不相同也不等同的情
形。因此，被诉侵权产品使用的技术方案不落入涉案专利的保护范围，不构成侵权；2、
涉案专利不具备新颖性、不具备创造性，权利要求不清楚，不符合《专利法》规定的实
用新型授权条件，泰金股份已经提出无效宣告请求，证据充足理由充分，符合专利权无
效的认定条件”。西安市中级人民法院已经于 2024 年 6 月 26 日作出一审判决，驳回原
告人科机械设备（陕西）有限公司全部诉讼请求。原告于 2024 年 7 月提出上诉，2024
年 9 月双方签署了和解协议，二审法院作出了撤诉裁定，一审判决已经生效。
   报告期内，公司存在 12 项发明专利被某自然人申请宣告无效的情形，其中 7 项专
利被宣告无效，5 项专利维持有效。针对被无效的专利，均为公司未使用的防御性专利，
或已取得新技术替代的专利或未来技术布局和技术储备或小批量生产产品对应的专利，
不会对公司技术实力和竞争优势造成重大不利影响。该等专利被宣告无效，不会对公司
的技术实力和竞争优势造成重大不利影响，不影响公司的科创板定位及发行上市条件。
   截至本招股意向书签署日，公司及下属子公司共拥有 51 项注册商标，具体情况详
见本招股意向书“第十二节 附件”之“附件七：注册商标”。
   截至本招股意向书签署日，公司及下属子公司在中国境内拥有 2 项域名，拥有 2
西安泰金新能科技股份有限公司                                                          招股意向书
项境外域名，具体情况如下：
                                                                         他项
序号      域名           网站备案/许可证号          注册时间 到期时间 归属单位 取得方式
                                                                         权利
序号        域名          注册时间         到期时间           归属单位   取得方式      他项权利
     （三）主要经营资质情况
     公司取得陕西省科学技术厅、陕西省财政厅、国家税务总局陕西省税务局于 2024
年 12 月 16 日联合颁发的《高新技术企业证书》，证书编号为 GR202461003449，有效
期三年；公司子公司赛尔电子取得陕西省科学技术厅、陕西省财政厅、国家税务总局陕
西省税务局于 2022 年 11 月 17 日联合颁发的《高新技术企业证书》，证书编号为
GR202261003761，有效期三年。2026 年 1 月，根据全国高新技术企业认定管理工作领
导小组办公室《对陕西省认定机构 2025 年认定报备的第四批高新技术企业进行备案的
公告》，赛尔电子被认定为高新技术企业。
     公司已在中华人民共和国关中海关进行注册登记与备案，经营类别：进出口货物收
发货人，海关注册编码：610126B04G；公司子公司赛尔电子已在中华人民共和国关中
海关进行注册登记与备案，经营类别：进出口货物收发货人，海关注册编码：610126B045。
     泰金有限持有编号为 03137740 的《对外贸易经营者备案登记表》；公司子公司赛
尔电子持有编号为 00831421 的《对外贸易经营者备案登记表》。根据 2022 年 12 月 30
日全国人民代表大会常务委员会关于修改《中华人民共和国对外贸易法》的决定，即日
起从事货物进出口或者技术进出口的对外贸易经营者无需办理备案登记。
西安泰金新能科技股份有限公司                                              招股意向书
   公司现持有西安市公安局经开分局出具备案编号为 916101327249265462 的《易制
爆危险化学品从业单位备案证明》，泰金天同持有西安市公安局阎良区分局出具备案编
号为 91610137MABN1QTX9B 的《易制爆危险化学品从业单位备案证明》。
   公司现持有西安经济技术开发区行政审批服务局于 2023 年 5 月 23 日核发的编号为
赛 尔 电 子 于 2025 年 4 月 24 日 进 行 了 固 定 污 染 源 排 污 登 记 ， 登 记 编 号 为
安市生态环境局于 2023 年 4 月 24 日核发的编号为 91610137MABN1QTX9B001P《排污
许可证》，有效期至 2028 年 4 月 23 日。
    资质名称        认证单位       发证机关            证照号              有效期
                         中国船级社质量认                         2021.11.29-
质量管理体系认证证书      泰金新能                  No.00524Q5796R5M
                           证有限公司                          2027.11.26
知识产权合规管理体系               北京中安质环认证                          2025.9.30-
                泰金新能                   25028IP10188R0M
   认证证书                   中心有限公司                           2028.9.29
                         中国船级社质量认                         2023.02.28-
环境管理体系认证证书      泰金新能                  No.00523E0747R1M
                           证有限公司                          2026.02.26
职业健康安全管理体系               中国船级社质量认                         2023.02.28-
                泰金新能                  No.00523S0748R1M
   认证证书                    证有限公司                          2026.02.26
                         山东鲁源节能认证                         2023.05.29-
能源管理体系认证证书      泰金新能                  LYEC23N0077R0M
                         技术工程有限公司                         2026.05.28
航空航天质量管理体系                                                2020.08.28-
                赛尔电子         SGS         GB20/966461
   认证证书                                                   2026.08.26
质量管理体系认证证书      赛尔电子         SGS         CN21/10568
装备承制单位知识产权              中知（北京）认证有                         2022.08.23-
                赛尔电子                   ZZIPJ2200011R1M
 管理体系认证证书                  限公司                            2028.08.22
                        苏州电器科学研究
                        院股份有限公司、国
   防爆合格证        赛尔电子    家防爆电气产品质        EETI24.2113X
                        量检验检测中心（江
                            苏）
中国国家强制性产品认              方圆标志认证集团                           2025.3.10-
                赛尔电子                   2025122308122821
   证证书                    有限公司                             2030.3.09
环境管理体系认证证书      赛尔电子         SGS        CN25/00000562
职业健康安全管理体系      赛尔电子         SGS        CN25/00000563
西安泰金新能科技股份有限公司                                   招股意向书
     资质名称      认证单位      发证机关          证照号       有效期
      证书
注：除上述资质外，公司下属子公司赛尔电子取得了从事军品生产所需要的相关资质，且在有效期内。
六、发行人的技术与研发状况
    （一）核心技术情况
    公司专注于电解成套装备、钛电极及金属玻璃封接制品的研发、设计、生产和销售，
是一家能够提供绿色智能化电解成套整体技术解决方案的国家专精特新“小巨人”企业
和国家高新技术企业。公司始终围绕国家重大需求，聚焦“双碳”战略目标，以绿色电
极材料创新和高端化、智能化电解成套装备的创新为核心，解决行业的“卡脖子”问题。
公司产品主要有阴极辊、生箔一体机、表面处理机、高效溶铜罐、铜箔钛阳极、湿法冶
金钛阳极、水处理钛阳极、电解水制氢双极板、锂原电池封接制品、热电池封接盖板、
射频连接器、混合集成电路封装外壳等，产品主要应用于高性能电子电路铜箔、极薄锂
电铜箔、湿法冶金提取镍钴铜锌、水处理杀菌消毒、电解水制氢、新能源锂电池、热电
池、航空航天连接器、混合集成电路等高科技领域。公司始终聚焦于电解成套装备、钛
电极材料及金属玻璃封接技术和玻璃材料的技术创新，相关产品取得了多项关键核心技
术突破。在国家相关政策的指引下，公司积极探索和开发各类新产品和新技术，持续解
决行业“卡脖子”问题，目前，在电解成套装备及关键电极材料方面打破了国外在该领
域的技术垄断，实现了进口替代。截至本招股意向书签署日，公司拥有 29 项核心技术，
具体如下：
    （1）电解成套装备核心技术
序             技术                        技术所   相关专利     技术
    核心技术名称              核心技术描述
号             应用                        处阶段   取得情况     来源
                   针对高纯度和高均匀性钛材料制备过
                   程中对杂质元素含量控制严、加工工艺
    高纯度、高均匀        要求高等技术难题，建立了钛材料成分
              电解                        大批量   发明专利     自主
              铜箔                         生产    1项      研发
    制技术            系，实现了阴极辊生产中钛材料质量的
                   一致性、稳定性控制，保证了阴极辊的
                   使用寿命、服役性能及安全性。
    大规格阴极辊的   电解   针对阴极辊制备过程中加工精度要求     大批量   发明专利     自主
    工程化生产工艺   铜箔   高、流程管控严和批次稳定性要求高等     生产   6 项，美国   研发
西安泰金新能科技股份有限公司                                        招股意向书
序             技术                             技术所   相关专利     技术
    核心技术名称                核心技术描述
号             应用                             处阶段   取得情况     来源
    技术             工程化技术难题，特别是大规格阴极辊               发明专利
                   存在的工程化复杂难题，开发了大规格               1 项，实用
                   阴极辊整体成型和热处理组织调控技                新型专利
                   术，制备了高晶粒度、高一致性、高均                  3项
                   匀性和良好抗氧化性能的阴极辊钛材，
                   在批量化生产中能够保证阴极辊质量
                   的稳定性、一致性，公司已掌握直径和
                   幅宽范围为 Φ1500mm~Φ3600mm 和
                   产技术，该阴极辊生产的铜箔抗拉强
                   度、延伸率等物理性能优异，相关产品
                   已得到下游客户较多应用，技术水平处
                   于国际领先地位。
                   针对大规格钛筒用旋压模具设计、旋压
                   工艺设计与优化、仿真模拟等方面的技
                   术难题，开发了大规格阴极辊用钛筒的
                                                   发明专利
    大规格阴极辊用        旋压成型关键核心技术，制备出直径和
              电解                            大批量    4 项，美国   自主
              铜箔                             生产    发明专利     研发
    术              1020mm~1880mm 的大规格阴极辊用
                   钛筒，该项技术可用于超大规格阴极辊
                   的生产，也可满足下游客户定制化产线
                   的要求，极大提升了铜箔的生产效率。
                   针对旋压成型后钛筒表面结晶粗大的
                   技术难题，开发了多道次、强力冷旋工
                   艺技术，该项技术制备的阴极辊钛筒表
    阴极辊用钛筒晶   电解                     大批量           实用新型     自主
    粒细化处理技术   铜箔                      生产           专利 1 项   研发
                   幅提升电解铜箔的致密性和抗拉强度，
                   目前该技术已应用于特殊要求的阴极
                   辊批量化生产。
                   该项技术通过仿真模拟特殊热处理工
                   艺，有效消除旋压钛筒的残余应力，改
    阴极辊用钛筒的        善了钛筒的表面质量，提高了钛筒的形
              电解                             大批量   发明专利     自主
              铜箔                              生产    2项      研发
    术              旋压下阴极辊因内部残余应力大且难
                   消除而导致的旋压钛筒变形、网格纹等
                   问题。
                   该项技术是公司的独特创新发明，主要
                   通过特殊的导电结构，确保了阴极辊具               发明专利
    高导电性阴极辊
              电解   有电流分布均匀，导电性优异等特性。 大批量           6 项，实用   自主
              铜箔   应用该项技术批量制备的阴极辊导电   生产           新型专利     研发
    传导技术
                   性好，电流分布均匀，电量损耗低，不                  2项
                   仅为客户极大降低了生产用电成本，而
西安泰金新能科技股份有限公司                                         招股意向书
序              技术                          技术所   相关专利     技术
     核心技术名称               核心技术描述
号              应用                          处阶段   取得情况     来源
                    且可稳定生产 4-6μm 的极薄铜箔，且
                    铜箔的面密度偏差低于 1%。
                    该项技术通过对锥度控制算法和工艺
                    数据的研究，开发出可调节速度、流量、
                    张力耦合系统协同控制技术。采用集成            发明专利
     生箔一体机集成
               电解   式运动控制系统，实现电解过程参数迭 大批量        1 项，实用   自主
               铜箔   代优化，解决了生产过程中存在的铜箔  生产        新型专利     研发
     控制技术
                    厚度和面密度不均匀、易起皱、易断箔、              1项
                    张力波动大等问题，满足了极薄铜箔批
                    量化稳定生产的需求。
                    针对极薄铜箔大幅宽的需求，公司自主
                    开发了多项结构创新的新技术，解决了
                    铜箔生产过程中易产生斜纹、褶皱和泡            发明专利
     新型大宽幅生箔   电解   泡纱的问题，同时攻克了大幅宽铜箔在      大批量   3 项，实用   自主
     一体机制造技术   铜箔   生产过程中对清洗、风干、收卷、防氧       生产   新型专利     研发
                    化等生产技术难题，该新型大幅宽生箔              10 项
                    一体机具有铜箔生产效率高、质量稳定
                    性好、成品率高的特点。
                    针对大直径阴极辊生箔过程中对生箔
                    一体机高速下稳定生箔的要求，公司通
                    过仿真模拟及结构创新，解决了生箔一
                    体机高速生箔过程中铜箔易抖动、易起
     大直径高速生箔   电解                          大批量            自主
     一体机制造技术   铜箔                           生产            研发
                    速生箔一体机批量化生产的工程化技
                    术难题，该大直径高速生箔一体机能极
                    大提升生产效率，降低生产厂商的综合
                    成本。
                    针对传统焊接拼装电解槽槽体导电性
                    差、流场不均匀的难题，采用了新型电
                    解槽进液结构，开发了高精度全钛焊接
                                                 发明专利
     高性能全钛电解        电解槽，解决了生箔一体机槽体密封
               电解                          大批量   2 项，实用   自主
               铜箔                           生产   新型专利     研发
     术              题，形成了具有高精度、防变形、防漏
                    液、防腐蚀等一系列核心技术，有效提
                    高了铜箔面密度的一致性，被应用于下
                    游铜箔企业。
                    该项技术是针对电子电路铜箔在复杂
                    工艺条件下对表面处理机的特殊要求，            发明专利
     表面处理机超微
               电解   独创设计了一系列独立工艺槽的结构 小批量         1 项，实用   自主
               铜箔   和功能，采用模块化设计与精益生产相 生产         新型专利     研发
     系统集成技术
                    结合的设计理念，实现了机械结构与控               3项
                    制系统的单元内高精度集成。基于对模
西安泰金新能科技股份有限公司                                         招股意向书
序              技术                           技术所     相关专利     技术
     核心技术名称                核心技术描述
号              应用                           处阶段     取得情况     来源
                    型自适应控制理论及锥度控制算法、工
                    艺数据的研究，开发出全流程张力和速
                    度耦合超微超精控制技术，实现多单元
                    间张力高精度控制，满足了铜箔复杂表
                    面处理工艺对表面处理机整体张力稳
                    定性及速度提升的需求。
                    该项技术是针对传统溶铜系统效率低、
                    能耗高的问题，自主开发了一种高效节
                    能的溶铜方式，该系统的核心装置为高
                    效溶铜罐，其包含了主体机械结构、自
                    吸罐、罐盖自动开合装置，采用 PLC
     高效溶铜系统制   电解   控制系统对铜离子浓度进行动态监测 大批量            实用新型     自主
     造技术       铜箔   与控制；采用罐盖限位控制系统提升设  生产           专利 1 项   研发
                    备整体安全系数。该高效溶铜系统设计
                    创新了气液混合的新结构，不仅大幅提
                    高了溶铜效率，实现了电解铜箔生产工
                    序的绿色节能生产，而且减少了罐内铜
                    的用量，降低了客户的生产制造成本。
     （2）钛电极产品核心技术
序              技术                           技术所     相关专利     技术
     核心技术名称                核心技术描述
号              应用                           处阶段     取得情况     来源
                    该项技术通过对铜箔钛阳极在实际工
                    况下的失效行为与机制进行系统分析，
                    采用“多元-多层-梯度-纳米化”的复合
                    涂层设计思路，制备了长寿命、高均匀
                                                    发明专利
     长寿命、高均匀        性 Ti/IrO2（钛/二氧化铱）-Ta2O5（五
               电解                             大批量   6 项，实用   自主
               铜箔                              生产   新型专利     研发
     程化生产技术         阳极稳定性、催化活性、负载量三者相
                    互制约的行业痛点问题，并通过构建完
                    善的生产规范与体系，解决了工程化技
                    术难题，实现了长寿命、高均匀性铜箔
                    钛阳极的产业化。
                    该技术通过对失效钛阳极表面垢层的
                    分析诊断，系统开发了失效钛阳极表面
                                                    发明专利
                    垢层的清洗去除技术及钛阳极局部修
     失效钛阳极的再   电解                           大批量     2 项，实用   自主
     生修复技术     铜箔                            生产     新型专利     研发
                    方法体系，掌握了除垢效果好、生产效
                    率高、制造成本低且修复后性能稳定的
                    钛阳极的再生修复技术。
     铝箔钛阳极抗溶   铝箔   该技术通过溶胶凝胶法制备涂层，并采       大批量     发明专利     自主
     蚀涂层制备技术   化成   用特殊的前处理工艺和浓度梯度化的         生产     1 项，实用   研发
西安泰金新能科技股份有限公司                                       招股意向书
序               技术                          技术所   相关专利     技术
    核心技术名称                  核心技术描述
号               应用                          处阶段   取得情况     来源
                      涂层制备技术，解决了贵金属易溶蚀的           新型专利
                      难题，钛阳极材料的稳定性、催化活性            1项
                      及寿命得到了显著提升，被应用于铝箔
                      化成领域。
                      该技术针对水处理钛阳极成本高、寿命
                      低、易结垢等难题，通过分析可倒极钛
                      阳极在水处理工况下的失效行为，并采           发明专利
    水处理倒极钛阳     水处    用特殊的复合涂层结构体系，降低涂层     大批量   9 项，实用   自主
    极制备技术       理     与基材间界面接触电阻，成功开发了一      生产   新型专利     研发
                      种低成本、高寿命、自清洁的水处理倒           6项
                      极钛阳极，批量应用于水处理消毒杀菌
                      领域。
                      该技术针对传统铅阳极存在易溶蚀、高
                      污染等问题，采用金属离子和非金属离
                                                  发明专利
                      子混合掺杂的电解液体系，通过电化学
    湿法冶金用新型                                       3 项，实用
                湿法    沉积的方式制备的多元复合钛阳极具 大批量                 自主
                冶金    有寿命长、耐腐蚀性强、污染小、阴极  生产                研发
    制备技术                                          5 项，外观
                      产物纯度高、外观一致性好等特点，被
                                                  专利 5 项
                      应用于湿法冶金电积镍、钴、铜等领域，
                      并逐步替代传统铅阳极。
                      该技术利用特定的表面处理技术对复
                      杂钛结构器件进行表面活化处理，可实
                      现不规则表面的均匀化电沉积铂，在工
                                                  发明专利
    复杂钛结构器件     电解    程化方面，通过电解液成分在线监测与
                                            大批量   2 项，实用   自主
                                             生产   新型专利     研发
    术           氢     件在密闭槽体内连续电沉积，不仅极大
                      提高了批量化生产的效率，而且提升了
                      器件表面涂层质量，该技术应用于电解
                      水制氢用双极板。
                      该技术针对含铁镀液体系中 PCB 钛阳
                      极易析氧，进而导致镀液中有机添加剂
                                                  发明专利
    PCB 脉冲水平电         消耗过快，且消耗量增长的问题，通过
                PCB                         小批量   2 项，实用   自主
                电镀                           生产   新型专利     研发
    技术                了 PCB 钛阳极在实际工况下析氧电位
                      过高的难题，实现了有机添加剂消耗的
                      大幅减少，降低了生产成本。
    （3）玻璃封接制品核心技术
序               技术                          技术所   相关专利     技术
    核心技术名称                  核心技术描述
号               应用                          处阶段   取得情况     来源
西安泰金新能科技股份有限公司                                  招股意向书
序             技术                       技术所   相关专利     技术
    核心技术名称              核心技术描述
号             应用                       处阶段   取得情况     来源
    料开发与制备技   封接   化设计，提前计算出密度、折射率、膨   生产     5项      研发
    术              胀系数、软化温度等玻璃的核心性能指
                   标，通过对玻璃组分的不断优化，调整
                   玻璃材料的膨胀系数，实现与金属材料
                   的匹配封接，这既缩短了玻璃材料的开
                   发周期，又降低了研发成本。同时采用
                   高温熔融、水淬、制浆、喷雾造粒、冷
                   压成型、排胶玻化等工艺技术制备特种
                   封接玻璃材料，以满足特殊服役条件下
                   封接制品对玻璃材料的要求。
                   针对钛及钛合金材料在封接过程中存
                   在的与玻璃浸润性差、高温易相变、封
                   接后在界面处易产生微裂纹等问题，开
                                             发明专利
    钛及钛合金封接        发了用于钛及钛合金封接的玻璃材料，
              玻璃                     大批量     2 项，实用   自主
              封接                      生产     新型专利     研发
    术              封接后钛及钛合金微观组织结构稳定，
                   实现了钛及钛合金的高可靠性封接，封
                   接制品可应用于特种连接器、传感器、
                   特种化学电源等领域。
                   针对金属-玻璃封接制品对热稳定性、
                   抗热震性、电绝缘性和气密性等性能的
                   严苛要求，通过对封接过程中温度、时
                                             发明专利
                   间、气氛等参数的深入研究及工装的精
    金属与玻璃封接   玻璃                       大批量   4 项，实用   自主
    工艺技术      封接                        生产   新型专利     研发
                   形成的稳定化学键，实现金属-玻璃封
                   接制品的高可靠性连接，满足了严苛服
                   役环境对封接组件高可靠性、长寿命的
                   要求。
                   针对锂原电池、热电池对封接盖组密封
                   性、耐蚀性、绝缘性的特殊要求，采用
                   自主研发的特种硅-硼酸盐体系封接玻
                   璃材料，通过装配、熔封、表面处理等
    电池类盖组封接   玻璃                       大批量   发明专利     自主
    工程化生产技术   封接                        生产    2项      研发
                   化、批量化生产。该技术生产的电池类
                   盖组可承受极端温度、电流、压力的变
                   化和电解液的腐蚀，提升相关电池在复
                   杂环境下的可靠性。
                   针对航空航天连接器小型化、高密度、
                                             发明专利
    航空航天连接器        高可靠、多功能等特殊要求，在工程化
              玻璃                     大批量     7 项，实用   自主
              封接                      生产     新型专利     研发
    生产技术           成品率低的问题，该技术采用熔封、表
                   面处理、锡焊、灌胶等特种工艺，解决
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序              技术                       技术所   相关专利      技术
     核心技术名称              核心技术描述
号              应用                       处阶段   取得情况      来源
                    了工程化过程中产品的质量稳定性和
                    批次一致性问题，实现了航空航天连接
                    器组件封接的工程化生产应用，满足了
                    航空航天连接器在严苛服役环境下的
                    使用要求。
                    针对射频连接器对高气密性、低驻波比
                    和高耐蚀性等要求，采用自主开发的低         发明专利
     射频连接器组件
               玻璃   介电常数玻璃粉，并通过优化表面处理   大批量   3 项，实用    自主
               封接   工艺，解决了低驻波比、高耐腐蚀、高    生产   新型专利      研发
     技术
                    气密性射频连接器组件的工程化生产             1项
                    技术难题。
                    针对军用混合电源对混合集成电路外
                    壳高气密性、高热导率和耐腐蚀的需
                                              发明专利
     军用混合集成电        求，通过采用钎焊及玻璃封接工艺将多
               玻璃                       大批量   11 项，实    自主
               封接                        生产   用新型专      研发
     产技术            混合集成电路外壳的工程化生产技术
                                               利 14 项
                    难题，满足了芯片电路承载、散热以及
                    电信号传输要求。
                    针对锂电池铝密封盖组对高气密性、高
                    绝缘性封接要求的难题，开发了专门用
     铝及铝合金封接        于铝及铝合金封接的封接玻璃材料，该
               玻璃                       研制生   发明专利      自主
               封接                        产     2项       研发
     术              湿气渗入，实现了锂动力电池高可靠性
                    气密封接和安全稳定运行，可大幅提升
                    车载电池的安全和性能。
                    针对固体氧化物燃料电池用密封材料
                    在高温运行时气密性差、绝缘电阻低等
     燃料电池封接玻   玻璃   难题，开发了高机械强度、高抗热震性   小批量             自主
     璃材料制备技术   封接   的封接玻璃材料。采用该材料能实现对    生产             研发
                    燃料电池的高可靠密封，且制备的固体
                    氧化物燃料电池性能优异。
                    针对“华龙一号”核电站用高分子材料
                    制备的电气贯穿件易老化、寿命短、可
                    靠性差等问题，通过制备了新型的玻璃
     核电用玻璃封接                                  发明专利
               玻璃   材料，开发了特殊的玻璃封接工艺技 小批量                自主
               封接   术，制备了玻璃封接的电气贯穿件，相 生产                研发
     制备技术                                     专利 1 项
                    关技术指标达到国外产品的性能要求，
                    可实现核电领域玻璃封接电气贯穿件
                    的进口替代。
     通过多年自主研发投入，公司在主营业务领域实现了多项技术突破与创新，掌握了
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一系列的核心技术。依托于公司掌握的核心技术，公司在电解铜箔设备、钛电极、玻璃
封接制品的关键性能指标上实现了持续提高和突破，满足了客户持续提升产品质量及产
品良率、优化生产效率及推动节能降耗等方面的需求。公司核心技术在产业化应用中相
关技术指标先进性及具体表征情况如下：
     （1）在电解铜箔应用领域
  高端电子电路铜箔生产线成套装备包括：高效溶铜罐、阴极辊、生箔一体机及表面
处理机。主要运用以下 10 项核心技术：a.高纯度、高均匀性钛材料成分控制技术；b.
大规格阴极辊用钛筒旋压成型技术；c.阴极辊用钛筒晶粒细化处理技术；d.阴极辊用钛
筒的应力消除关键技术；e.高导电性阴极辊的电流均匀分布传导技术；f.生箔一体机集
成式耦合系统协同控制技术；g.新型大宽幅生箔一体机制造技术；h.大直径高速生箔一
体机制造技术；i.表面处理机超微超精协同控制及系统集成技术；j.高效溶铜系统制造技
术。
  电子电路铜箔对铜箔的表面粗糙度以及抗剥离强度要求较高，与锂电铜箔生产工序
相比，两者的溶铜、生箔等工艺相同，主要区别在于表面处理工艺的不同。电子电路铜
箔需要对原箔进行粗化、固化、耐热层处理、钝化等一系列表面处理工艺，针对高端电
子电路铜箔在复杂工艺条件下对表面处理机的特殊要求，公司自主开发的“表面处理机
超微超精协同控制及系统集成技术”，采用“模块化设计与精益生产”设计理念实现了
机械机构与控制系统的单元内高精度集成，开发出全流程张力和速度耦合超微超精控制
技术，实现多单元间张力高精度控制，满足了高端电子电路铜箔复杂表面处理工艺对表
面处理机整体张力稳定性及速度提升的需求，实现了高端电子电路铜箔的工程化、连续
化生产。
  锂电池用 4-6μm 高强极薄铜箔生产线成套装备包括：高效溶铜罐、阴极辊及生箔
一体机。主要运用以下 9 项核心技术：a.高纯度、高均匀性钛材料成分控制技术；b.大
规格阴极辊用钛筒旋压成型技术；c.阴极辊用钛筒晶粒细化处理技术；d.阴极辊用钛筒
的应力消除关键技术；e.高导电性阴极辊的电流均匀分布传导技术；f.生箔一体机集成
式耦合系统协同控制技术；g.新型大宽幅生箔一体机制造技术；h.大直径高速生箔一体
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机制造技术；i.高效溶铜系统制造技术。
  在电解铜箔过程中，铜离子在钛材表面进行电沉积，初期主要依附在钛的晶界处，
阴极辊钛材表面晶粒度越高，电流分布越均匀，阴极辊产出铜箔的致密性越好，抗拉强
度及延伸率等物理性能随之提升。公司自主研制的 4-6μm 高强极薄铜箔生产线装备使
我国在高端电解成套装备上实现进口替代，是我国在电解成套装备制造水平上领先全球
的重要体现，相较于以往的装备，公司研制的高强极薄铜箔生产线装备精度更高、可靠
性更好、生箔更薄，核心设备阴极辊的晶粒度达到 12 级，在试验线中最高已实现 3μm
极薄铜箔样品的生产。目前，公司电解成套装备主要用于锂电池用 4-6μm 高强极薄铜
箔生产，产出的铜箔抗拉强度及延伸率等物理性能优异，铜箔面密度偏差低于 1%，能
够保证在铜箔工程化、批量化生产过程中的质量，处于行业领先水平。
  公司已开发首台 Φ3600mm 超大直径阴极辊及生箔一体机，可用于极薄铜箔的生产。
该项成果主要对应以下 6 项核心技术：a.高纯度、高均匀性钛材料成分控制技术；b.大
规格阴极辊的工程化生产工艺技术；c.大规格阴极辊用钛筒的旋压成型技术；d.阴极辊
用钛筒晶粒细化处理技术；e.阴极辊用钛筒的应力消除关键技术；f.高导电性阴极辊的
电流均匀分布传导技术。
  超大直径阴极辊主要目的为提高电解铜箔的生产效率和铜箔品质，相较于Φ
主要目的为匹配下游客户铜箔尺寸需求，提高铜箔有效使用率，如宁德时代、比亚迪、
亿纬锂能等厂商选用的铜箔主要宽幅范围为 800mm~900mm，但目前常规宽幅阴极辊最
大为 1580mm，若为某电池厂家生产 900mm 宽铜箔时，余下的 680mm 无法使用，造成
较大浪费，若使用宽幅为 1820mm 的阴极辊，可分切两段 900mm 宽铜箔，使阴极辊有
效产能达到翻倍的效果。但随着阴极辊制造尺寸的增大，阴极辊生产面临加工精度要求
高、流程管控要求严及批次稳定性要求高等核心工程化技术难题，公司通过持续的研发
投入，自主开发大规格阴极辊用钛筒旋压成型技术，保证超大规格阴极辊用钛材具备高
晶粒度、高一致性、高均匀性和良好的抗氧化性能，在批量化生产中能够保证超大规格
阴极辊质量的稳定性和一致性，超大规格阴极辊目前已率先在客户现场进行试生产，批
量化生产后将极大提升我国电解铜箔的生产效率。
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  公司已具备批量化生产长寿命、高均一性新型铜箔钛阳极，同时也具备失效阳极修
复技术，是国内铜箔钛阳极技术最先进的代表企业之一。该项成果主要对应以下 2 项核
心技术：a.长寿命、高均匀性铜箔钛阳极工程化生产技术；b.失效钛阳极的再生修复技
术。在电解铜箔领域，公司的铜箔钛阳极制备及修复技术具有以下先进性：
  ①通过对前处理和烧结技术的优化，在阳极制备过程实现了前处理均匀性和烧结均
匀性。同时利用溶胶凝胶-热分解技术，使得烧结制备的涂层具有良好的化学均一性和
涂层厚度均匀性；
  ②采用多层-多元-梯度-纳米化的复合涂层设计思路，引入和氧亲和力强的中间层，
提高了基体的抗钝化能力及基体与活性层之间的结合力，有效增加了阳极的电解耐久性，
提高了铜箔钛阳极使用寿命。通过引入贱金属进行掺杂改性，提高了涂层的本征导电性
和催化活性，大幅降低电耗；
  ③采用多种检测手段相结合的方式对阳极垢层成分进行分析，通过独创的酸碱混合
处理方法对失效铜箔钛阳极进行清洗除垢，开发了流程简单、易于操作、危险性低、且
除垢效果良好的除垢方法；
  ④采用钛阳极失效方式判定技术精准的对每片钛阳极进行失效方式判定，针对不同
的失效方式，分别对失效钛电极进行不同方式的重涂及加涂处理，修复后的钛阳极具有
厚度均匀、催化活性好、寿命长、成本低的特点。
  （2）在其他钛电极应用领域
  公司自主研发的多元复合钛阳极产品，主要应用于湿法冶金领域，该项成果主要对
应以下 1 项核心技术：a.湿法冶金用新型多元复合钛阳极制备技术。在湿法冶金领域，
公司多元复合钛阳极产品具有以下先进性：
  ①污染小、能耗低：采用钛板作为湿法冶金阳极基材，降低了传统铅阳极带来的铅
污染，产品运行电压小、能耗低。
  ②使用寿命长、耐腐性高：采用自主研发的金属离子和非金属离子混合掺杂电镀液
体系制备的多元复合钛阳极具有涂层不宜脱落、防腐蚀性高、尺寸稳定的特性，在特定
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工作条件下，使用寿命超过 24 个月，高于行业平均水平。
  公司自主研发并批量化生产高效污水处理用钛阳极，主要用于水资源的消毒杀菌。
该项成果主要对应以下 1 项核心技术：a.水处理倒极钛阳极制备技术。在水资源消毒杀
菌领域，公司的水处理钛电极产品具有以下先进性：
  ①能耗小：采用特殊的复合涂层结构，水处理用钛阳极析氯电位低，电耗低，可在
较低电流下获得较高的有效氯浓度。
  ②盐耗低：水处理用钛阳极析氯电位低，析氧电位高，氯氧电位差较大，容易获得
纯净的氯气（次氯酸钠），副产物少，盐耗低。
  ③可倒极：在污水和工业废水的处理中，垢层、尘土等沉积于阳极表面会造成垢下
腐蚀、点蚀等问题，极大降低了阳极的使用寿命。公司研制的可倒极水处理钛阳极，采
用正反交替电流，能有效清除电极表面垢层、尘土等杂质积垢，提高阳极的使用寿命。
  公司已开发并批量化生产高端 PCB 电镀用钛电极。该项成果主要对应以下 1 项核
心技术：a.PCB 脉冲水平电镀用钛电极制备技术。
  依靠自主研发的 PCB 电镀用钛阳极，公司在 PCB 电镀领域实现了多项技术突破与
创新，掌握了一系列的核心技术。开发的 PCB 钛阳极产品在脉冲水平电镀技术领域实
现国内领先，在填孔效果、阳极电效、电镀均匀性、光亮剂消耗以及阳极寿命等关键的
性能指标上实现了技术突破，钛阳极产品性能整体上可以与国际产品相媲美，可满足客
户对 PCB 电镀填孔和降低生产成本等方面的需求。
  公司已开发并生产 PEM 电解水制氢关键电极材料。该项成果主要对应以下 1 项核
心技术：a.复杂钛结构器件表面电沉积铂技术。
  在复杂钛结构器件表面处理方面，面对复杂流道双极板等结构器件的表面电沉积铂
的需要，公司组建专项研发团队，从铂层结合力强度、铂层界面接触电阻、基材预处理
工艺、电解液成分和电沉积工艺参数等方面进行研究，开发了表面电沉积工艺，优化了
电解液组分，显著提高了铂层质量和器件表面接触电导率。公司具备提供大尺寸电解水
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制氢用多孔钛双极板的能力，铂层厚度 0.3μm-2μm 灵活可控，厚度均匀性高，工艺成
熟稳定，可应用于电解水制氢用关键组件、不规则导电器件与电路元件的制备。
  （3）在玻璃封装产品领域
  赛尔电子建立了以基础玻璃材料和封接制备工艺为核心的技术体系，研发了系列化
产品，在核心技术先进性上以热电池封接钛盖组、射频连接器、核电贯穿件最具代表性，
具体情况如下：
  热电池封接钛盖组主要对应以下 2 项核心技术：a.特种封接玻璃材料开发与制备技
术；b.电池类盖组封接工程化生产技术。
  在热电池领域，赛尔电子是参与国防重点工程的重要单位，长期为陆、海、空、火
箭军等各型装备配套大量关键产品，确保了热电池关键军用零部件的国产化自主保障。
钛合金与封接玻璃浸润性差，封接后气密性不良等问题已困扰国内厂商多年，其专用封
接玻璃为国外禁止出口产品。为打破国外垄断，解决国家“卡脖子”问题，赛尔电子自
主研发了 TK-9 系列玻璃，成功实现了钛及钛合金与可伐合金的封接。该产品在实际应
用中得到了客户的认可和好评，并荣获 2019 年陕西省科学进步二等奖，玻璃本征性能
和指标均处于国内领先水平。
  射频连接器主要对应以下 2 项核心技术：a.特种封接玻璃材料开发与制备技术；b.
射频连接器组件封接工程化生产技术。
  赛尔电子研制的射频连接器应用于 5G 通信、有源相控阵雷达等领域，是有源相控
阵 T/R 组件和射频集成电路产品中的重要组成部分。赛尔电子坚持射频连接器用基础封
接玻璃材料的自主研发，掌握了低介电常数、高密封、高绝缘、高耐腐蚀的封接玻璃材
料和封接技术，在高频低损耗封接玻璃制备、微间距射频连接器匹配封接模具设计、多
温度梯度封接工艺、可靠性试验分析测试等方面积累了关键核心技术，研制了数百款微
间矩、高低频混装射频连接器。2021 年，研制的“5G 高频段射频连接器”曾获得“陕
西省科技工作者创新创业大赛二等奖”，为封接玻璃材料取代进口奠定了坚实的基础。
  赛尔电子射频连接器的玻璃封接制备工艺技术处于行业内领先水平，现有工艺技术
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水平可实现间距 0.6mm 的多引线排布以及高低频连接器混合封装的精密化、集成化制
造。相比传统的 PEEK（聚醚醚酮）材料封装，高精度、高低频混合的金属-玻璃封装制
备工艺复杂，需要精准进行热匹配封接以去除玻璃和金属之间的残余应力，同时保证在
十种工艺。在封接玻璃材料制备方面，通过调控材料中 SiO2（二氧化硅）、Al2O3（氧
化铝）、B2O3（氧化硼）等各种氧化物的比例和高温熔制工艺参数，实现玻璃材料内部
层状结构向架装结构的转变以及玻璃膨胀系数（3.9～5.5×10-6／℃）的可控调整，从而
保持玻璃与金属材料的热膨胀系数的匹配性；在装配工艺方面，射频连接器装配复杂、
品种繁多，通过仿真设计、精准定位以及半自动装配实现单芯射频连接器的芯柱同轴度
达到 0.02mm，高低频混装射频连接器的芯柱间距尺寸精度达到 0.03mm；在封接工艺
方面，通过对高温炉内温度场的仿真以及封接工艺的调控，可实现 900~1100℃、多温
度梯度（＞11 段）的封接工艺，封接完成后性能可靠。
  核电贯穿件主要对应以下 2 项核心技术：a.特种封接玻璃材料开发与制备技术；b.
核电用玻璃封接电气贯穿件成套制备技术。
  在核电反应堆电气贯穿件产品，目前常用的封接材料为高分子材料，有机材料在长
期运行以及延寿运行时容易发生脆化、蠕变等老化现象，存在丧失密封和绝缘功能的风
险，使得核电厂的运行存在重大安全隐患。赛尔电子采用玻璃材料对核电贯穿件进行密
封，玻璃密封后的核电贯穿件具有更好的气密性、绝缘性、耐高温与耐辐照性，可有效
提升核电厂的安全性，该产品获“第九届中国创新创业大赛（陕西赛区）暨第七届陕西
省科技创新创业大赛二等奖”，提供了国内玻璃密封核电贯穿件的国产化方案。
  报告期内，公司主营业务收入主要来自于核心技术产品销售收入，具体情况如下：
                                                                  单位：万元
    项目       2025 年 1-6 月      2024 年度           2023 年度        2022 年度
核心技术产品收入         114,463.15       201,975.40       155,038.32     91,097.26
主营业务收入           115,108.81       213,016.05       156,250.62     91,852.66
占主营业务收入比重           99.44%              94.82%        99.22%        99.18%
注：2024 年，公司核心技术产品收入占比有所下降主要系公司向客户销售电解铜箔配套的溶铜系统
对应的收入增加。
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  （二）科研实力和成果情况
  截至本招股意向书签署日，公司及子公司获得的主要奖项、荣誉及认定情况如下：
公司名称      名称        类别        授予部门    授予时间           认定结论
       国家制造业单项冠             工业和信息                  国家制造业单项冠军企
泰金新能                认定               2024
         军企业                  化部                       业
                            工业和信息
泰金新能   国家级绿色工厂      认定              2023.12         国家级绿色工厂
                              化部
                            国家发展改
                            革委创新和
泰金新能   国家企业技术中心     认定               2023          国家企业技术中心
                            高技术发展
                              司
       国家级“专精特新”            工业和信息
泰金新能                认定               2022           专精特新小巨人
          小巨人                 化部
                            中国有色金
                   中国有色金                           “高性能电解铜箔成套
       中国有色金属工业             属工业协会、
泰金新能               属工业科学           2022.12.29      装备用关键材料的开发
        科学技术一等奖             中国有色金
                    技术奖                             与应用”获一等奖
                             属学会
                                                   “锂动力电池极薄铜箔
       陕西省科学技术一    陕西省科学     陕西省人民
泰金新能                                  2022.11.21   用电极制备关键技术与
          等奖        技术奖        政府
                                                    应用”获一等奖
       第七届“创客中国”
       陕西省中小企业创             陕西省工业                  “锂动力电池用极薄铜
       新创业大赛暨第四             和信息化厅、                 箔制造的智能化成套装
泰金新能               其他奖项                2022.8
       届“创客陕西”中             陕西省财政                  备及关键材料产业化项
       小企业创新创业大               厅                      目”获一等奖
         赛一等奖
                             陕西省重点
       陕西省重点产业链
                             产业链提升                 陕西省重点产业链（钛
泰金新能   （钛及钛合金）链     认定                 2022.10
                             工作领导小                 及钛合金）链主企业
         主企业
                              组办公室
       陕西省绿色电解关
                             陕西省科学                 陕西省绿色电解关键材
泰金新能   键材料与装备重点     认定                 2024.11
                              技术厅                  料与装备重点实验室
         实验室
                            陕西省工业
                            和信息化厅、
泰金新能   省级企业技术中心     认定                 2019.11     省级企业技术中心
                            陕西省科学
                             技术厅等
                            陕西省人力
       陕西省博士后创新
泰金新能                认定      资源和社会      2024.12     陕西省博士后创新基地
          基地
                              保障厅
       陕西省“专精特新”            陕西省工业                  陕西省“专精特新”中
泰金新能                认定                 2022.7
         中小企业               和信息化厅                     小企业
       陕西省钛基复合电             陕西省发展
                                                   陕西省钛基复合电极材
泰金新能   极材料工程研究中     认定      和改革委员       2019
                                                    料工程研究中心
           心                   会
西安泰金新能科技股份有限公司                                          招股意向书
公司名称      名称        类别        授予部门    授予时间           认定结论
       陕西省中小企业创             陕西省中小                 陕西省中小企业创新研
泰金新能                认定                  2012
        新研发中心               企业促进局                    发中心
                            中共西安市
       西安市院士专家工             委组织部、西
泰金新能                认定                 2019.1     西安市院士专家工作站
          作站                安市科学技
                             术协会等
       西安市电解铜箔成
                             西安市科技                西安市电解铜箔成套装
泰金新能   套装备与技术重点     认定                  2022
                               局                  备与技术重点实验室
         实验室
       陕西省知识产权优             陕西省知识                 陕西省知识产权优势企
泰金新能                认定              2021.12
         势企业                 产权局                      业
                            西安市工业
       西安市技术创新示             和信息化局、                西安市技术创新示范企
泰金新能                认定               2021.3
         范企业                西安市财政                     业
                              局
                            陕西省科技                 PCB 电镀用钛电极的
       陕西省科技工作者
                            工作者创新                 开发和产业化项目获陕
泰金新能   创新创业大赛三等    其他奖项             2021.11
                            创业大赛组                 西省科技工作者创新创
          奖
                              委会                     业大赛三等奖
                            陕西省科技
       陕西省科技工作者                                   PCB 绿色制造护航者
                            工作者创新
泰金新能   创新创业大赛二等    其他奖项            2022.12.19     —电镀用不溶性阳极开
                            创业大赛组
          奖                                           发获二等奖
                            委会办公室
                            陕西省科技
       陕西省科技工作者
                            工作者创新                 PEM 电解水制氢双极
泰金新能   创新创业大赛二等    其他奖项            2022.12.19
                            创业大赛组                 板开发及产业化应用
          奖
                            委会办公室
                                                  阴极保护用高性能涂层
       陕西省科学技术二              陕西省人民
泰金新能               其他奖项               2010.1.5    钛电极复合材料项目获
          等奖                   政府
                                                  陕西省科学技术二等奖
       陕西省“专精特新”             陕西省工业                陕西省“专精特新”中
赛尔电子                认定                 2020.12
          中小企业               和信息化厅                    小企业
       陕西省中小企业创              陕西省中小                陕西省中小企业创新研
赛尔电子                认定                 2018.9
         新研发中心               企业促进局                    发中心
                                                  钛及钛合金用高性能玻
       陕西省科学技术二    陕西省科学     陕西省人民                璃封接材料的研究和产
赛尔电子                                  2019.3.22
          等奖        技术奖        政府                 业化项目获陕西省科学
                                                    技术二等奖
                                                  新型高性能电池用封接
       陕西省科学技术三    陕西省科学     陕西省人民                材料及相关制品的产业
赛尔电子                                  2012.2.8
          等奖        技术奖        政府                 化项目获陕西省科学技
                                                     术三等奖
       第九届中国创新创
       业大赛（陕西赛区）                                  核反应堆玻璃-金属封
赛尔电子   暨第七届陕西省科    其他奖项      大赛组委会     2020.10    接电气贯穿件研究与开
       技创新创业大赛二                                     发获二等奖
          等奖
       第六届中国航空创              中国航空创                相控阵雷达中关键器件
赛尔电子               其他奖项                2021.12
       新创业大赛全国三              新创业大赛                的研制与开发项目获全
西安泰金新能科技股份有限公司                                         招股意向书
公司名称      名称        类别       授予部门   授予时间            认定结论
          十强                  组委会                   国三十强
                            陕西省科技
       陕西省科技工作者                                  5G 通讯用高频段射频
                            工作者创新
赛尔电子   创新创业大赛二等    其他奖项              2021.11     连接器的研究及应用项
                            创业大赛组
          奖                                          目获二等奖
                              委会
       国家知识产权优势             国家知识产
赛尔电子                认定               2022.10     国家知识产权优势企业
          企业                  权局
       西安市技术创新示             西安市工业                西安市技术创新示范企
赛尔电子                认定               2021.11
         范企业                和信息化局                    业
                            西安市科技
赛尔电子   西安市瞪羚企业      认定              2020.11.18    西安市瞪羚企业
                              局
       西安市电子玻璃封
                            西安市科学                西安市电子玻璃封装材
赛尔电子   装材料工程技术研     认定               2020.11
                             技术局                 料工程技术研究中心
         究中心
  报告期内，公司承担的重大科研及产业化项目如下：
  （1）高强极薄铜箔制造成套技术及关键装备
项目类别       国家重点研发计划
管理部门       科学技术部
授予时间       2021年12月8日
           针对高强极薄铜箔制造装备及成套工艺的国产化问题，开展基础理论-成套
           装备-技术工艺-应用示范的“全链条”研究，建立高性能铜箔制备-微纳组织
           结构-宏观性能之间的关联关系；研发超大尺寸阴极辊整体成形、表面处理
           机超微超精张力协同控制技术，研制生箔机和表面处理机等成套装备；研发
           载体铜箔-剥离层-极薄铜箔界面剥离强度差异化精准调控、可控制备针状多
主要研究和目标
           面体结晶超微细粗化和新型复合硅烷多位点偶联化等技术，制备高品质高强
           极薄铜箔；开发镀液成分和关键参数在线监控技术，构建关键性能-质量稳
           定性-服役可靠性评价体系。最终突破高强极薄铜箔制造共性关键技术，实
           现具有自主知识产权的高强极薄铜箔成套装备研制、产品批量生产和应用示
           范。
技术创新水平     国际先进
牵头承担单位     泰金新能
           河南科技大学、西安交通大学、哈尔滨工业大学、山东大学、西北有色金属
其他参与单位     研究院、山东金宝电子股份有限公司、广州方邦电子股份有限公司、光华科
           学技术研究院（广东）有限公司、华为技术有限公司
           项目已完成载体铜箔相关成套装备的开发并实现了1.5μm载体铜箔的试制，
           通过了华为等终端客户应用验证，项目所有任务指标均已达成，已通过了由
所处阶段
           工信部高新技术司会同国家自然科学基金委员会高技术研究发展中心组织
           的专家组综合绩效评价，并正推动项目整体最终验收。
注：各合作单位独自完成的科技内容，获得的知识产权、奖励等成果归各自所有。合作各方共同完成的科技内容，
西安泰金新能科技股份有限公司                                   招股意向书
及其获得的知识产权、奖励等成果归合作各方所有，共同享有知识产权的使用权。
  （2）电解水制高压氢电解堆及系统关键技术
项目类别       国家重点研发计划
管理部门       科学技术部
授予时间       2022年12月13日
           针对电解水制氢注入管道输送的增压效率提升需求，突破电解水制高压氢直
           接注入输氢管道的质子交换膜（PEM）电解堆及系统装备关键技术。研究高
           压力操作对电解堆性能及安全性的影响规律；研发耐高压、低氢氧渗透及高
           电导率膜结构设计及制备工艺，研究高导电、高耐蚀双极板材料与结构设计
           技术，电解堆和系统使用的PEM膜电极中铱载量≤0.8 mg/cm2 ，铂载量≤
主要研究和目标
           研制高压操作PEM电解堆，电解堆额定输入功率≥10 KW，产气压力≥15
           MPa，压差耐受≥3.5 MPa，排出氧气中氢含量≤1.5%，单池电压2.0 V下电
           解堆的电流密度≥1.2 A/cm2，输入功率允许波动范围10%~120%；研究高压
           水气分离与回水安全控制技术，研制全自动电解水制高压氢系统装备，压力
           控制精度优于1%，压差控制精度优于1.5%，氢气纯度不小于99.999%，氧含
           量不大于80ppm，全系统完成1,000h的运行试验验证。
技术创新水平     国际先进
牵头承担单位     中国科学院大连化学物理研究所
           泰金新能、中国科学院上海高等研究院、华北电力大学、上海电气集团股份
其他参与单位
           有限公司、西安交通大学、大连海事大学、清华大学、浙江大学等
           研究工作重点开展了氮化钛中间层对涂层各项性能的影响及其最佳制备工
所处阶段       艺的探索，项目中所有技术指标均已达成，接触电阻、贵金属载量、耐压性
           测试均已取得第三方CNAS认证报告
注：该项目各合作单位均在各自分工的课题范围内开展研发工作，各方独立完成研究工作所形成的知识产权归各方
独立所有，双方共同完成研究工作所形成的知识产权归各参与方共同所有。
  （3）氢能用金属扩散层关键材料项目
项目类别       国家产业基础再造和制造业高质量发展专项项目
管理部门       工业和信息化部
签订时间       2024年3月10日
           充分利用联合体各成员单位的技术和产业优势，开展PEMFC气体扩散层两
           相传质机理研究、PEMFC金属基气体扩散层关键材料加工工艺及批量化生
           产示范、PEM电解水制氢用多孔传输层的腐蚀机理及防护研究、PEM电解水
主要研究和目标    制氢用多孔传输层的气液传输特性研究、PEM电解水制氢用多孔传输层的性
           能特性研究、PEM电解水制氢用多孔传输层的工艺设计及性能测试等研究工
           作，解决PEM电解水制氢用多孔传输层批量化生产中的技术难题，并购置或
           改造生产及性能评价设备，实现氢能用金属扩散层产业化。
技术创新水平     国际先进
牵头承担单位     西部宝德科技股份有限公司
西安泰金新能科技股份有限公司                                      招股意向书
其他参与单位      泰金新能、菲尔特、西北院、西安交通大学
            项目已完成均一化表面防护涂层制备技术开发，所制多孔传输层材料接触电
所处阶段        阻及腐蚀电流性能满足项目指标需求，当前开展表面腐蚀防护处理生产线建
            设工作
注：1、该项目各合作单位独自完成的科技内容，获得的知识产权、奖励等成果归各自所有；合作各方共同完成的科
技内容，及其获得的知识产权、奖励等成果归合作各方所有，共同享有知识产权的使用权；2、西部宝德主要负责粉
末烧结多孔钛加工工艺研究和批量化生产示范线建设，菲尔特负责钛纤维毡基材加工工艺研究和批量化生产示范线
建设，泰金新能负责多孔钛及钛纤维毡表面腐蚀防护研究及机理研究及表面腐蚀防护处理生产线建设，西北院基于
理论模型建设，系统研究多孔传输层气液传输行为特点，指导孔结构设计及材料成形工艺参数。
     公司电解成套装备业务所在行业发展较快，尚未形成相关行业标准；公司在钛电极
及金属玻璃封接领域深耕多年，多次受邀参与国家标准和行业标准起草、修订工作，目
前已发布的承担和参与的标准具体如下：
                                                     主持/
序号               标准名称                 标准号
                                                     参与
      磷酸铁锂电化学性能测试 首次放电比容量及首次
            充放电效率测试方法
      镍钴锰酸锂电化学性能测试 首次放电比容量及首
            次充放电效率测试方法
      镍钴锰酸锂电化学性能测试 放电平台容量比率及
             循环寿命测试方法
      锰酸锂电化学性能测试 首次放电比容量及首次充
             放电效率测试方法
      锰酸锂电化学性能测试 放电平台容量比率及循环
              寿命测试方法
     截至本招股意向书签署日，公司及子公司核心技术人员等相关人员在核心期刊发表
西安泰金新能科技股份有限公司                                                                            招股意向书
的主要论文情况如下：
序                                         公司
                论文名称                              期刊名称                 作者                年卷期
号                                         名称
     Improving         Electrocatalytic                                                 2022,51
                                                 Rare Metal      Feng Qing, Wang
     Activity of IrO2-Ta2O5 Electrode     泰金
     for Oxygen Evolution in Sulfuric     新能    Engineering      Jianchao
     Acid Solution by Mn-doping                                                           815
                                                                 Feng Qing, Wang
                                                                 Kuaishe,      Yan      2022,51
     Effect of Acid Etching on                   Rare Metal
                                          泰金                     Ailing,       Hao
     Anodes                               新能    Engineering
                                                                 Xiaojun, Jia Bo,
                                                                 Chai     Zuoqiang,      392.
                                                                 Song Kexing
     Modification                of                              Xuanqi Kang, Jia
     Ti/Sb-SnO2/PbO2 Electrode by                                Wu, Zhen Wei, Bo
                                          泰金                                          Catalysts2023,
     Application   in    Wastewater       新能                     Shangyuan Xu and
     Containing Copper Ions                                      Yunhai Wang
                                                                 陈元园，冯庆，张
     TA1薄钛板氩弧焊接头显微组                       泰金                     乐，王超，李梦媛，
     织和力学性能分析                             新能                     沈楚，王思琦，韩
                                                                 坤炎
                                                                 张淑鸽，何秀玲，
                                          泰金                     杨勃，李博，苗东，
                                          新能                     訾茂德，王思琦，
                                                                 屈嘉彬，朱青
                                                                 代明伟，胡浩，宋
                                               河南科技大学
     氯离子质量浓度及电场强度对                        泰金                     克兴，程浩艳，卢
     电解铜箔性能的影响                            新能                     伟伟，张彦敏，徐
                                                  版）
                                                                 静，冯庆，杨祥魁
     烧结温度对 Ti/RuO2-TiO2 电极                                       冯庆，杨瑞锋，王
                                          泰金
                                          新能
     的影响                                                         萍，贾波
                                                                 沈楚，冯庆，王思
     退火温度对旋压工业纯钛 TA1                      泰金                     琦，杨勃，何秀玲，
     组织演变与力学性能的影响                         新能                     李博，苗东，朱许
                                                                 刚
                                                                 张淑鸽，李博，苗
                                                                 东，何秀玲，訾茂
     一种外圆弧面校圆用工装的研                        泰金
     制                                    新能
                                                                 彬，王思琦，许亮，
                                                                 朱青
                                                                 杨瑞锋，冯庆，白
                                          泰金
                                          新能
                                                                 鹏
     Electrochemical oxidation of
     Rhodamine B with cerium and                                 Zhen Wei,
     sodium       dodecyl      benzene         Chinese Journal   Xuanqi Kang,
                                          泰金
     electrodes:           Preparation,   新能    Engineering      Xiaokang Zhou,
     characterization,    optimization,                          Bo Jia,Qing Feng
     application
西安泰金新能科技股份有限公司                                                                    招股意向书
序                                       公司
                论文名称                            期刊名称             作者              年卷期
号                                       名称
                                                            Longlong Lu,
                                                            Yanmin Zhang,
                                                            Zaoli Zhang,
     Investigation on microstructure
                                                Materials   Kexing Song,
     and texture evolution of Ti–6Al–   泰金                                       2021,8
                                                Express     Li,Fei Zhou,
     deformation
                                                            Qigao Cao,
                                                            Qing Feng,
                                                            Binbin Zhang
                                                            韦震，康轩齐，徐
     电化学氧化有机污染物的研究                      泰金
     进展                                 新能
                                                            波，冯庆
     电解铜箔生产用新型阴极辊在                      泰金
     线抛磨装置的设计                           新能
                                                            唐长斌，李晨光，
     铝掺杂改性钛基 PbO2 电极性能                  泰金   稀有金属材料
     研究                                 新能    与工程
                                                            康轩齐，冯庆
     一种导电钛筒热装配工装的研                      泰金                  张淑鸽，冯庆，黄
     制                                  新能                  晋，何秀玲
                                        泰金                  张淑鸽，冯庆，黄
                                        新能                  晋，何秀玲
                                                            白海涛，王永清，
     温度对 CO2/盐水中碳钢腐蚀形                   泰金
     貌的影响及其描述方法研究                       新能
                                                            生
     电化学刻蚀对钛基 IrO2-Ta2O5                泰金                  张苓，冯庆，蔡继
     电极性能的影响                            新能                  东，张玉萍，贺斌
                                                            徐绍华，冯庆，华
     钛合金压阻式压力传感器玻璃                      赛尔                  斯嘉，王哲，焦明，
     烧结基座的制备及工艺研究                       电子                  刘卫红，杨文波，
                                                            郗雪艳
     添加 SrO 对磷酸盐封接玻璃结                   赛尔                  王宇飞，杨文波，
     构和化学稳定性的影响                         电子                  冯庆，贾波，宋瑞
                                                            杨文波，王宇飞，
     混合集成电路金属外壳-玻璃封                     赛尔
     接工艺优化及机理分析                         电子
                                                            坤
     化学酸洗法去除不锈钢玻璃封                      赛尔   科技创新与应         贾波，苏娜，冯庆，
     接件表面氧化膜的工艺研究                       电子     用            王宇飞，李艳肖
     SrO 掺杂对 ZnO-Sb2O3-P2O5 系           赛尔                  贾波，冯庆，王宇
     统封接玻璃结构和性能的影响                      电子                  飞，李艳肖
     预氧化对玻璃-钼封接性能的影                     赛尔   科技创新与应         冯庆，华斯嘉，贾
     响                                  电子     用            波，梁力
     锂-亚硫酰氯电池用封接玻璃的                     赛尔
     研究与开发                              电子
                                                            郭磊，宋瑞，侯军
     Si-Al-K 掺杂钼合金制备工艺及                 赛尔                  涛，赵娟，金波，
     性能研究进展                             电子                  李秦伟，周宇航，
                                                            胡平
西安泰金新能科技股份有限公司                                         招股意向书
   （三）在研项目及研发投入情况
   截至 2025 年 6 月 30 日，公司正在从事的重大研发项目如下：
                       研究阶段                           与行业技术
 类别        项目名称                         拟达到的目标
                       及进展                            水平的比较
                               通过该研究获取大电流工况下阴极
        大电流工况下阴极 辊             辊辊面分布规律，阴极辊网格线与        行业领先水
                       小试阶段
        性能研究                   电流关系，同时优化结构设计，提          平
                               高辊面电流分布均匀性
阴极辊                            研究突破钛材难变形、薄壁易失稳
新工艺、 高精度薄壁钛筒旋 压                等技术瓶颈，稳定制备出满足高端        行业领先水
                       小试阶段
新 技 术 成型技术研究                   极薄铜箔要求的高精度薄壁阴极辊          平
研究                             用钛筒
                               通过探究退火工艺对钛筒组织性能
        阴极辊组织性能均 匀             的影响，提高退火后钛筒组织性能        行业领先水
                       小试阶段
        性研究                    的均匀性及批量生产钛筒质量的一          平
                               致性、稳定性
        进液器流场和电场 耦                                    行业领先水
                       小试阶段    得到一种进液器优化设计方法
生箔一     合仿真分析与计算                                        平
体机新     高端铜箔装备制造 及     设备安装    建立铜箔表面处理中试线，与电解        行业领先水
工艺、新    关键工艺开发         调试阶段    铜箔中试线形成闭环                平
技术研     生箔一体机阳极板 关
                       模拟仿真                           行业领先水
究       键尺寸及结构优化 技             得到一种阳极板优化设计方法
                        阶段                              平
        术的开发
                               设计并研制下线一台高速连续 PET
        高速连续 PET 电化学   试验验证    复合铜箔装备，可双面镀膜层厚度        行业领先水
        沉铜装备的研制         阶段     达 30nm，膜层厚度均匀性±5%，能      平
PET 复                          够用于复合铜箔的生产
合铜箔     高速连续 PET 复合铜           实现可镀膜幅宽 1600mm，磁场分
                       试验验证                           行业领先水
装备研     箔成套装备及关键 部             布均匀，靶材表面磁感应强度
                        阶段                              平
究       件的开发                   30-50mT，靶材利用率提高至 80%
                               设计一台线性阳极层离子源，用做
        长寿命大电流线性 阳     试验验证                           行业领先水
                               自研真空镀膜设备离子束流发生装
        极层离子源开发         阶段                              平
                               置
表面处
                               使得烘箱内部加热管数量减少 2-4
理机新     基于流-热耦合分析的     仿真模拟                           行业领先水
                               根；达到铜箔幅宽方向两侧温度偏
技术研     高速烘箱结构优化        阶段                              平
                               差＜5℃的效果
究
                               通过调整溶液的配比，并结合烧结
                               温度和离子浓度的变化，探索出最
铜箔钛                            优的制备工艺；通过不同元素掺杂，
阳极新                            改变阳极的表面形貌，实现表面形
        新型低成本铱基析 氧                               行业领先水
工艺、新                   中试阶段    貌的可控生长；探究强化寿命实验
        电极的开发与应用                                   平
技术研                            过程中，贵金属溶蚀的起始过程和
究                              机理，并研究其抑制方法；通过掺
                               杂贱金属实现 15%贵金属负载量的
                               减少，降低成本
西安泰金新能科技股份有限公司                                                      招股意向书
                            研究阶段                                   与行业技术
类别          项目名称                             拟达到的目标
                            及进展                                    水平的比较
                                    建立贵金属回收中试线，提高回收
       失效钛阳极资源化 再                                                  行业领先水
                            中试阶段    率和回收效率，综合回收率大于
       生技术开发与应用                                                      平
                                    针对沉 Pb 严重工况，在原有阳极板
       Ti/IrO2-Ta2O5 析氧电极                                          行业领先水
                            中试阶段    平均使用寿命（3029h）基础上提升
       烧结工艺研究                                                        平
                                    阳极板平均使用寿命 10%至 3300h
                                    一次除垢率达到 90%以上，并开发
       Ti/IrO2-Ta2O5 复合电极
                                    稳定性好的阳极修复工艺，使得修                行业领先水
       的功能性修复应用 研           中试阶段
                                    复 阳 极 平 均 寿 命 达 到                平
       究
                                    降低贵金属用量，析氧催化活性低
       钛基低铱高熵氧化 物
                                    于 230mV；提高高熵氧化物稳定性，            行业领先水
       涂层电极的制备及 性           小试阶段
                                    在强化寿命测试装置中稳定运行时                  平
       能研究
                                    长达 3000h
                                    调整涂层配方和工艺，使阳极对镀
       镀 铜 添 加 剂 对
                                    铜添加剂的消耗量降低 10%，高添              行业领先水
       Ti/IrO2-Ta2O5 电极性能   小试阶段
                                    加剂体系下阳极寿命提高 10%至                 平
       的影响研究
                                    设计开发不同臭氧涂层的能力，其
       氧化物涂层电极材 料                   首次脱色时间在 3min20 左右，寿命
                                                                   行业领先水
       的新型制备工艺技 术           小试阶段    测试超 100h；  研究新一代阳极产品，
                                                                     平
       开发与应用                        铱 使 用 量 ≤ 16g/m2 ， 使 用 寿 命 ≥
铝箔钛
                                    缓减铝箔阳极贵金属溶蚀速率，降
阳极新
       铱钽阳极构筑与表 面                   低 10%以上；酸性镀铜阳极稳定性              行业领先水
工艺、新                        中试阶段
       效应研究                         提升 20%，添加剂消耗量降低至                 平
技术研
究
                                    酸性氧化电位水的有效氯含
                                    量>50mg/L，pH 值为 2.0~3.0，氧化
                                    还原电位≥1100mV，残留氯离子
       酸性电解水关键材 料                                                  行业领先水
                            中试阶段    <600mg/L。微酸性电解水的有效氯
       的研究及应用                                                        平
水处理                                 含量>40mg/L，pH 值为 5.0~6.5，氧
钛阳极                                 化还原电位≥600mV，残留氯离子
研究                                  <600mg/L
                                    明确 Si 元素的掺杂方式，明确硅元
       低成本析氯阳极的 制                   素掺杂量，降低贵金属用量，提高                行业领先水
                            小试阶段
       备及研究                         阳极使用寿命；将阳极涂层表面贵                  平
                                    金属均匀度降低至 10%
                                    明确钛阳极在含锰电锌体系下的表
                                    面沉锰机理；完成 Ti/MnO2 电极制
                                    备 ： 15% 硫 酸 溶 液 中 ， 电 流 密 度
       钛阳极在电积锌体 系           批量验证                                   行业领先水
湿法冶                                 10000A/m2，Ti/MnO2 电极的强化寿
       的抗锰污染行为研究             阶段                                      平
金钛阳                                 命可达到 4800KA·h/m2；完成新型
极研究                                 多元阳极在含锰电锌领域首次工程
                                    化试用
       多元阳极修复再生 新                   明确钛基二氧化铅阳极的修复再生                行业领先水
                            小试阶段
       工艺研究                         机理，开发修复再生新工艺                     平
西安泰金新能科技股份有限公司                                                 招股意向书
                         研究阶段                                 与行业技术
类别        项目名称                            拟达到的目标
                         及进展                                  水平的比较
                                 确定镀液中 Pb2+、Cu2+、添加剂等
      低能耗多元阳极材 料                                              行业领先水
                         中试阶段    组分的最佳浓度范围，优化电镀温
      的开发及应用                                                    平
                                 度、电流密度、极间距等电镀条件
                                 通过采用磁控溅射技术添加中间层
铂电极
                                 优化现有双极板镀铂工艺，在贵金
新工艺   钛基烧镀/PVD 溅射镀                                            行业领先水
                         中试阶段    属负载量降低的前提下降低镀层接
技术研   铂工艺开发与应用                                                  平
                                 触电阻、提高镀层耐腐蚀性与均匀
究
                                 性
                                 通过优化浆料制备工艺及高稳定性
      高性能 PEM 电解水制               铱基电极材料小批量制备，开发长              行业领先水
                         小试阶段
      氢电极制备                      寿命电极；采用新工艺制备高导电、               平
                                 耐蚀涂层多孔传输层电极。
      适用于高压/高压差电                 完成符合指标的适用于高压差
                                                              行业领先水
      解堆阳极多孔传输 层         中试阶段    PEM 电解堆阳极多孔传输层的镀
                                                                平
      的镀层研究                      层加工研究工作
                                 搭建隔膜材料测试平台，制备大电
                                 流密度下高性能电解水制氢隔膜材
      大电流密度下高性 能
                                 料，使其性能满足：隔膜厚度                行业领先水
      电解水制氢隔膜材 料         小试阶段
                                 ≤600µm，在标准测试温度下面电阻             平
      的制备及研究
                                 ＜0.6Ω·cm2；工作温度 90℃下隔膜
电解水                              稳定运行时间≥200 h
制氢技                              电解水制氢测试工艺技术文件 1
术研究                              份；构建高活性的析氢电极材料，
      大电流、长寿命电解水                                              行业领先水
                         中试阶段    kWh/Nm3，6000A m-2 直流能耗≤
      制氢电极材料的开发                                                 平
                                 流密度电解槽的高效稳定产氢：电
                                 解槽稳定性测试≥1000h
                                 完成 1 台 1000 标方的电解槽的研
                                                              行业领先水
      电解水制氢装备开发          试制阶段    制，形成可产业化的设计、工艺制
                                                                平
                                 造方案
                                 实现电极成本较同行先进电极材料
      高性能、低成本非贵金
                                 降 低 20%~30% ， 电 流 密 度        行业领先水
      属制氢电极材料的 开         小试阶段
      发
                                 完成光伏镀铜多项关键技术研究，
光伏镀
      光伏电池金属化电 化                 设计光伏电池电化学镀铜装备，试              行业领先水
铜技术                      小试阶段
      学镀铜关键技术研究                  制整个成套装备实现 10000 片/小            平
研究
                                 时，碎片率≤0.02%
                                 开发出一种新型高硬度高熵合金涂
      高硬度 TiAlCrZrTa 高                                        行业领先水
                         小试阶段    层，10μm 涂层厚度下维氏硬度可达
      熵合金涂层开发                                                   平
新产品、 电弧离子镀/磁控溅射          试验验证
                                 设计一台电弧/磁控复合机，研究电
                                                              行业领先水
新技术 真空镀膜一体机的 设            阶段
                                 极的加工生产工艺，实现单炉理论
                                                                平
 研究  计与开发                        产能不低于 7.5m2
     新能源汽车用压缩 机                  开展压缩机端子产品的研发以及中              行业领先水
                         小试阶段
     端子的开发和产业化                   试线搭建                           平
      PCB 水平电镀设备关        方案设计    设计开发一台用于 PCB 水平电镀的           行业领先水
西安泰金新能科技股份有限公司                                              招股意向书
                      研究阶段                                 与行业技术
类别        项目名称                         拟达到的目标
                      及进展                                  水平的比较
       键技术研究与开发        阶段     测试样机                           平
       新一代高精度上胶 机     方案设计    设计一台用于 PCB 覆铜板用半固化           行业领先水
       关键技术研究          阶段     片上胶实验设备                        平
       新能源汽车用安全 气
                              完成前期工艺技术路线调研，完成              行业领先水
       囊馈通件的开发和 产     小试阶段
                              样品研发及批量化中试线搭建                  平
       业化
       新能源汽车用 P+T 传
                              完成前期技术资料调研，完成部分              行业领先水
       感器基座的开发和 产     小试阶段
                              研发产品方案设计和原材料采购                 平
       业化
       氧化铝陶瓷绝缘子 的
                              实现氧化铝陶瓷绝缘子及陶瓷金属              行业领先水
       烧结工艺与陶瓷金 属     小试阶段
                              化的自主可控制造                       平
       化技术开发
                              通过高温金属钎焊技术，实现微型
       植入式脑深部神经 刺             化陶瓷钎焊件在微型化植入式脑深
                                                           行业领先水
       激系统高可靠性微 型     小试阶段    部神经刺激连接器的应用，满足产
                                                             平
       连按器的研发                 品的气密、机械、耐久性的使用要
                              求
                              开发的大网取样测试后需达到以下
                              要求：析氯电位<1.13（Vs.SCE）、
       氯碱阳极关键材料 研                                          行业领先水
                      小试阶段    强化失重＜0.75mg/cm2 、析氯极化
       发                                                     平
                              率 <40mV 、 强 化 寿 命 >3000min
                              (20000A/m2)、平整度<1mm/m2
                              掌握陶瓷相关电镀技术，满足
                              GJB548B-2005《微电子器件试验方
       高低温共烧陶瓷表 面                                          行业领先水
                      小试阶段    法和程序键合强度（破坏性键合拉
       镀覆技术的研究                                               平
                              力试验）》，满足强度键合要求；
                              膜层附着力：大于 1.5kg/mm2
       锂原电池用封接玻 璃             制备出物化性能稳定可靠的玻璃材
                                                           行业领先水
       材料的批量化生产 工     中试阶段    料，满足日产 30kg/日合格造粒粉；
                                                             平
       艺研究                    实现降本，并完成国产替代
                              通过着色剂与公司自产的 TK 系列
       热电池用钛及钛合 金
                              玻璃粉复合，制备出性能优异的棕              行业领先水
特种玻    封接玻璃材料的研 究     小试阶段
                              色玻璃粉，替代进口的 ELAN-19#            平
璃封接    和产业化
                              棕色玻璃粉
制品新
       封接气氛对大电流 连             研究封接气氛对大电流连接器烧结
技术、新                                                       行业领先水
       接器的性能影响规 律     小试阶段    性能的影响规律，获得大电流连接
工艺研                                                          平
       研究                     器的最佳烧结气氛
究
       J30J 系列微矩形低频           研制出满足相关机械性能、电性能              行业领先水
                      小试阶段
       电连接器开发                 及环境测试的矩形连接器                    平
                              以钛为基材、钼为芯材及自主研制
       无磁玻璃封接高低 频             TK9 为玻璃，研制出满足无磁、高            行业领先水
                      小试阶段
       连接器的研制                 气密性、高绝缘性的高低频密封连                平
                              接器
       低电阻温度系数高 性             研发一款适用于低电阻氧化钌浆
       能氧化钌浆料用玻 璃             料、高活化能、窄粒径，膨胀系数              行业领先水
                      小试阶段
       粉成分设计及性能 调             与基材差异小、烧结流动性好，烧                平
       控技术研究                  结后方阻可调的玻璃封装材料
  西安泰金新能科技股份有限公司                                                                招股意向书
                                      研究阶段                                   与行业技术
      类别         项目名称                                     拟达到的目标
                                      及进展                                    水平的比较
            高承压传感器基座 的                         开发高低温循环交变条件下,可承               行业领先水
                                      小试阶段
            开发与生产                              受高压力的传感器基座                      平
                                               研究异质基材组合钎焊过程中的界
            异质基材组合钎焊 的                         面反应行为与机制，并在此基础上
                                                                             行业领先水
            界面反应控制与稳 定                小试阶段     系统性的研究工艺优化策略，实现
                                                                               平
            性提升工艺研究                            集成电路封装外壳更高可靠性和更
                                               长寿命的优异特性
            面向高频应用的低 介                         研究制备出的粉体性能：介电常数
            电高强度共烧陶瓷 粉                         （εᵣ）6.0-7.0@10GHz，介电损耗        行业领先水
                                      小试阶段
            体关键制备技术及 性                         （tanδ）≤0.002@10GHz，抗弯强          平
            能调控研究                              度≥300MPa
       公司始终高度重视技术研发对公司业务发展的推动作用，每年投入大量经费进行新
  技术、新产品的研发工作，报告期内，公司不存在研发费用资本化的情况，公司研发投
  入构成及占比情况如下：
                                                                                单位：万元
       项目              2025 年 1-6 月       2024 年度           2023 年度          2022 年度
       人工费                   1,627.78          3,505.14         2,561.89         1,644.78
       材料费                   2,057.39          2,622.03         1,706.48         1,674.69
       折旧费                     334.11           437.90           152.94            97.33
       差旅费                      93.77           205.70           133.15            21.60
      测试检验费                     56.16           104.62             93.70          116.91
       专利费                      15.19            32.44             25.99          112.37
       其他                     250.30            276.14           180.13            87.72
  研发费用合计                     4,434.71          7,183.97         4,854.30         3,755.39
      营业收入                 116,420.62        219,387.52       166,942.45       100,457.95
  研发费用占比                      3.81%             3.27%            2.91%            3.74%
       公司与科研院校及下游客户建立了紧密的合作关系，以技术创新推动企业发展。报
  告期内，除 2 项国家重点研发计划和 1 项国家产业基础再造和制造业高质量发展专项项
  目外，公司及子公司的其他主要合作研发的情况如下：
合作     合作     合作
                         合作内容              主要权利义务划分                   保密约定      成果归属约定
单位     类型     期限
苏州热    合作   2021.04-    开发一种适           公司负责研发及技术方案的设 合同双方的任                   项目研发过程中
工研究    研发   2022.11     用于核电反           计，产品生产工艺的设计与优化， 何一方在未得                 产生的知识产权
  西安泰金新能科技股份有限公司                                          招股意向书
合作    合作    合作
                     合作内容       主要权利义务划分          保密约定    成果归属约定
单位    类型    期限
院有限                  应堆用玻璃   提供项目所需的自有生产/实验      到对方的事先   成果，或其他需
 公司                  金属密封电   设备、容纳设备的场地、基础设      书面同意前，   要通过申请来进
                     气贯穿件，   施、完成项目所需的玻璃金属密      不得将合同本   行保护的创造性
                     通过环境鉴   封研发及生产技术及相应的人力      身和合同中的   成果归双方共
                     定试验     支持等；苏州热工研究院有限公      任何内容以及   有。乙方负责生
                             司负责整体沟通协调工作；提供      对方在合同准   产制造过程中专
                             项目所需的技术要求、结构参数      备和执行过程   利的撰写，甲方
                             等关键设计要素，对技术方案的      中提交的任何   作为共同专利申
                             设计进行审核；编制环境鉴定大      文件和资料泄   请人，甲方负责
                             纲，牵头组织项目样机的性能测      露给第三方    环境鉴定过程中
                             试与鉴定工作                       的专利撰写，乙
                                                          方作为共同专利
                                                          申请人
                                                          各合作单位独自
                                                          完成的科技内
                                                 相关资料和数
                             公司负责超大尺寸无缝钛阴极辊               容，获得的知识
                                                 据仅限于课题
                             关键制造技术开发，表面处理机               产权、奖励等成
                     高强极薄铜                       合作各方的研
                             超微超精张力协同控制技术，长               果归各自所有。
西北工   合作                     寿命、高均匀性新型复合阳极研               合作各方共同完
           至课题       装备及关键                       的，任何一方
业大学   研发                     制；西北工业大学负责阴极辊制               成的科技内容，
            验收       材料的研发                       不得将其他方
                             造工艺对钛材晶粒度和组织均匀               及其获得的知识
                     和产业化                        未公开的资
                             性影响规律研究，长寿命、高均               产权、奖励等成
                                                 料，向非项目
                             匀性新型复合阳极研制                   果归合作各方所
                                                 方转移和泄露
                                                          有，共同享有知
                                                          识产权的使用权
                                                          各合作单位独自
                                                          完成的科技内
                                                 相关资料和数
                                                          容，获得的知识
                                                 据仅限于课题
                                                          产权、奖励等成
                     低成本高效   公司负责 PEM 电极材料开发，低   合作各方的研
                                                          果归各自所有。
西安交   合作                                                  合作各方共同完
           至课题       氢电极材料   工程化示范应用；西安交通大学      的，任何一方
通大学   研发                                                  成的科技内容，
            验收       的研发与示   负责电极阴阳极材料的理论设       不得将其他方
                                                          及其获得的知识
                      范应用    计，碱性电极材料的研究与开发      未公开的资
                                                          产权、奖励等成
                                                 料，向非项目
                                                          果归合作各方所
                                                 方转移和泄露
                                                          有，共同享有知
                                                          识产权的使用权
                                                          各合作单位独自
                                                          完成的科技内
                                                 相关资料和数
                                                          容，获得的知识
                             公司负责开展电解铜箔用高导       据仅限于课题
                                                          产权、奖励等成
                     高性能电解   电、长寿命、低成本复合阳极的      合作各方的研
                                                          果归各自所有。
西安建        2022.11   锂电铜箔钛   前期开发、工艺优化、生产应用      究单位和目
      合作                                                  合作各方共同完
筑科技        至课题       阳极材料的   等；西安建筑科技大学负责参与      的，任何一方
      研发                                                  成的科技内容，
 大学         验收       研发和产业   电解锂电铜箔高导电、长寿命、      不得将其他方
                                                          及其获得的知识
                       化     低成本复合阳极的理论设计，性      未公开的资
                                                          产权、奖励等成
                             能检测及失效分析等           料，向非项目
                                                          果归合作各方所
                                                 方转移和泄露
                                                          有，共同享有知
                                                          识产权的使用权
西安泰金新能科技股份有限公司                                       招股意向书
     （四）研发及核心技术人员情况
     公司高度重视技术人才引进与培养，不断吸引高层次专业技术人才，推行技术领军
人才和青年技术骨干人才培养计划，形成核心人才带动的创新机制，持续推进科技成果
转化、引领公司技术发展。公司以员工所属部门和承担的职责作为研发人员的划分依据，
将研发部门直接从事研发课题任务的专业人员，以及具有相关技术知识和经验，在专业
人员指导下从事研发活动的技术人员，确定为研发人员，具体而言，公司研发人员按研
发课题任务划分为课题负责人、研究员、实验员及实验辅助人员等，研发人员均有明确
的岗位职责，公司将当期研发工时占比在 50%以上的认定为研发人员，对于已签订合同，
单纯从事定制化产品研发生产或提供受托研发服务的人员不认定为研发人员。
     报告期各期末，公司研发人员数量分别为 84 人、101 人、109 人和 108 人，占公司
员工总数的比例分别为 19.40%、17.57%、17.84%和 18.06%，其中硕士及以上学历人数
分别为 45 人、63 人、78 人和 77 人，占比分别为 53.57%、62.38%、71.56%和 71.30%。
     截至本招股意向书签署日，公司核心技术人员 10 名，其学历背景、取得的专业资
质以及简历情况详见本招股意向书“第四节 发行人基本情况”之“十、董事、取消监
事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员”之“（一）董事、取消监事会前在任
监事、高级管理人员及核心技术人员的简要情况”。核心技术人员的重要科研成果、获
得奖项情况以及对公司研发的具体贡献如下：
序号      姓名    认定依据            科研成果、获奖情况及对公司的贡献
                      泰金新能董事长，材料加工工程博士，教授级高级工程师，全
                      面主持公司运营管理等方面工作，主要从事高性能电解成套设
                      备、钛基复合电极材料及玻璃封接制品的技术开发，主持国家
                      重点研发计划，国家中小企业创新基金项目，省级“两链”融
                      合重点项目，“揭榜挂帅”重大等国家省市项目 30 余项，在
                      电极材料和绿色电解技术与高端装备领域取得了一系列的关
              研发战略    键技术突破和创新技术成果，获 2022 年陕西省科学技术一等
               带头人    奖、2022 年中国有色金属工业协会一等奖、2019 年陕西省科
                      学技术二等奖等省部级奖项 5 项，发表论文 20 余篇，获发明
                      专利授权 70 余项，主持/参编国行标 10 项。获得第十届陕西
                      省杰出青年创业奖、第三届中国有色金属学会“杰出工程师青
                      年奖”，首批西安市“领军型青年企业家”，西安市“十佳科
                      技企业家”，西安市“十大新生代企业家”等多项荣誉称号。
                      负责科技部国家重点研发计划“高强极薄铜箔制造成套技术及
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序号   姓名    认定依据           科研成果、获奖情况及对公司的贡献
                   关键装备”专项科研项目，参与国家重点研发计划“电解水制
                   高压氢电解堆及系统关键技术”项目，牵头完成了钛及钛合金
                   玻璃封装材料的研制，该技术提供了在钛封接领域的国产化方
                   案，在军用热电池钛盖组领域占领了国内主要市场；独创中温
                   旋压技术，完成了大宽幅高导电电解铜箔用阴极辊的研制，打
                   破了日本在该领域的垄断；研制了用于极薄的电解铜箔生产用
                   铜箔钛阳极，开发多元—多层—梯度—纳米化涂层复合技术，
                   实现了铜箔钛阳极对国际龙头企业技术上的超越，经中国有色
                   金属学会鉴定，高性能电解铜箔成套装备整体技术达到国际先
                   进水平，“中温旋压无缝高晶粒度高导电性钛阴极辊”和“多
                   元、多层、梯度、纳米化复合钛阳极”居国际领先水平。
                   教授级高级工程师。主要从事高性能电解铜箔用成套制造设备
                   的技术开发、钛基复合电极材料及玻璃封接制品的研发工作。
                   承担科技部国家重点研发计划、科技部中小企业创新基金、陕
                   西省重点研发计划、陕西省重大科技创新等国家省市级项目
                   论文 6 篇。牵头完成了钛及钛合金玻璃封装材料的研制，该技
                   术提供了在钛封接领域的国产化方案，在军用热电池钛盖组领
           研发中心
            主任
                   箔钛阳极，开发多元-梯度-纳米涂层复合技术，实现了铜箔钛
                   阳极对国际龙头企业技术上的超越，当前，参与科技部国家重
                   点研发计划“高强极薄铜箔制造成套技术及关键装备”专项科
                   研项目和参与国家重点研发计划“电解水制高压氢电解堆及系
                   统关键技术”项目。曾获 2017 年全国创新创业大赛获陕西赛
                   区二等奖、2022 年陕西省科学技术一等奖、2022 年中国有色
                   金属工业协会一等奖。
                   主持和参与开发了阴极辊、锂电生箔一体机、铜箔表面处理机、
                   高效溶铜系统，产品赢得了市场的良好口碑，占领了国内市场
                   的重要份额。获发明专利授权 10 余项，发表论文 4 篇。开发
                   产品均是国内相关技术的重大突破，其中锂电生箔一体机实现
                   了大宽幅机型的批量化稳定生产；通过设计“同步带”超微超
                   精协同控制系统，实现了铜箔表面处理机的超微超精控制；开
                   发了一种节能高效的溶铜方式，实现了溶铜的高效、降本，当
                   前，参与科技部国家重点研发计划“高强极薄铜箔制造成套技
                   术及关键装备”专项科研项目。曾获公司年度技术标兵奖 2
                   项、年度公司技术创新奖 2 项、阴极辊团队奖和锂电铜箔一体
                   机创新团队奖 1 项、2022 年陕西省科学技术一等奖、2022 年
                   中国有色金属工业协会一等奖。
                   高级工程师，主要从事电解成套装备的设计、研发和制造。获
                   发明专利授权 10 余项，发表论文 5 篇。先后为国内某大型石
                   化厂关键设备进行了国产化替代的设计制造、参与国家某大型
                   核潜艇尾气收集专用设备的研制，投用后均产生了良好效果。
                   主导研制出阴极保护专用钛阳极生产用特种设备和国内首台
                   好，不仅用于我国大型石油储备库的保护工作，而且大量出口
                   国外；后者的研制提高了国产阳极槽的制造精度，替代了铜箔
                   生产进线上进口日本、韩国关键设备。2012 年参与设计研制
                   出的电解槽，替代了铜箔生产使用的进口韩国设备；2016 年，
                   通过工程力学计算与模拟仿真研究，研制出高导电效率电解铜
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序号   姓名    认定依据               科研成果、获奖情况及对公司的贡献
                   箔阴极辊，替代了铜箔生产线上进口美国及日本的阴极辊；
                   工，并指导设计制造了国内首台 3 旋轮 150 吨大型立式旋压机，
                   解决了阴极辊制造过程的关键环节；2020 年以来，带领团队
                   不断研究旋压新工艺，成功研制出大直径、大幅宽、高晶粒度
                   的产品，该产品目前处于国际领先水平，当前，参与科技部国
                   家重点研发计划“高强极薄铜箔制造成套技术及关键装备”专
                   项科研项目。曾获 2022 年陕西省科学技术一等奖、2022 年中
                   国有色金属工业协会一等奖。
                   主要从事电解成套装备中关键钛阳极材料技术的研究与开发
                   工作，参与国家重点研发计划项目 1 项，省市级科研项目 6
                   项，获授权发明专利 20 余项，累计完成新产品新技术研发项
                   目 20 余项。当前，参与科技部国家重点研发计划“高强极薄
                   铜箔制造成套技术及关键装备”专项科研项目。曾获 2019 年
                   “陕西省科学技术奖”二等奖、2021 年“陕西省科技工作者
                   创新创业大赛”三等奖、“中国创新创业大赛陕西省成长组”
                   二等奖、陕西省职工创新创业优秀人物、2022 年陕西省科学
                   技术一等奖、2022 年中国有色金属工业协会一等奖，并多次
                   获得西北有色金属研究院先进个人荣誉称号。
                   高级工程师，主要从事铜箔电解成套设备生箔一体机的设计、
                   研发和制造，获授权实用新型专利 4 项。设计的新型高精度锂
                   电铜箔全钛电极槽，加工精度提高，极间距偏差变小，电流密
                   度更加均匀。采用背拉式阳极板，阳极板与槽体支撑板的贴合
                   结构稳定可靠，完全解决了渗漏问题，槽体材料全部采用耐腐
                   蚀钛材加工，槽体强度刚度提高，抗腐蚀性增强，大大的延长
                   了设备使用寿命；阳极槽内弧面精密加工提高，成本低廉、自
                   动化程度高，使得生产效率提高，制造精度大幅改善。
                   教授级高级工程师，主要从事稀有金属表面处理、涂层研制。
                   获得授权发明专利 1 项，实用新型专利 10 余项，参与编写行
                   业标准 6 项，发表文章 3 篇。先后主持了《铜箔化成用钛电极
                   的研究》《有色金属电沉积用高性能钛电极》《湿法冶金电沉
                   积用高效节能钛基复合电极》等多项课题。研发的阴极保护用
                   高性能钛电极被评为国家重点新产品，通过电解铜箔用钛阳极
                   产品的研究开发、实现自有知识产权的涂层技术。率先与国内
                   铝箔厂家联合进行“液导阳极给电”的研究与开发，将其成果
                   成功应用于生产，2010 年关于《阴极保护用高性能钛电极复
                   合材料产业化》的研究获得陕西省科技进步二等奖。
                   主要从事钛电极产品技术工作，主持完成了湿法冶金电积铜、
                   电积锌和废水处理用多元钛基复合电极产品的设计、研发与制
                   造。目前获授权发明专利 2 项，实用新型专利 10 余项，外观
                   专利 5 项，组织、主要承担了《Electrochemical oxidation of
                   Rhodamine B with cerium and sodium dodecyl benzene sulfonate
                   optimization, application》等科研项目，解决了钛基复合电极的
                   加工难题，采用多元、多层、梯度纳米复合涂层技术，提高了
                   电极材料的寿命；通过过渡层贵金属掺杂技术解决了电极材料
                   导电性难题。参加了第六届全国湿法冶金工程技术交流会、
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序号      姓名    认定依据           科研成果、获奖情况及对公司的贡献
                      司优秀团队荣誉。
                      高级工程师，主要从事封接玻璃材料研发及相关电子元器件的
                      封装，目前获授权发明专利 16 项。先后为公司研发了长寿命
                      锂原电池封装盖组用耐蚀玻璃材料、钛及钛合金用封接玻璃材
                      料、耐高温高绝缘镍基合金用封接玻璃材料，为公司核心竞争
                      力提升做出突出贡献，并与中广核苏州热工院进行合作，承接
                      国家能源局项目，开发华龙一号用电气贯穿件。承担的《钛及
                      钛合金用高性能玻璃封接材料的研究和产业化》《军用钛及钛
                      合金玻璃封接材料及制品》等研究分别获得陕西省科学技术二
                      等奖、第六届中国创新创业大赛（陕西赛区）新材料成长组二
                      等奖等奖项。作为技术代表参与俄罗斯国际电子元器件及设备
                      展览会、日本电子展、日本粉体展、第二届固体氧化物燃料电
                      池产业技术论坛、上海慕尼黑电子展中国电子展特种元器件展
                      等多项学术论坛及展会。曾获 2017 年入选陕西省最美青工、
                      主要从事封接玻璃粉的研制和封接制品的开发工作，目前获授
                      权发明专利 3 项，实用新型专利 7 项，连续三年获得公司“技
                      术创新先进个人”荣誉称号，代表公司参加第六届中国航空创
                      封连接器运用在某重点型号舰艇上，提供了在此领域的国产化
                      方案。开发的 J30JM 系列微矩形玻璃密封连接器实现批量生
                      产，性能达到国内领先水平。
      公司与核心技术人员签订了劳动合同以及保密、竞业禁止协议，对其在保密义务、
知识产权及离职后的竞业情况作出了严格的约定，以保护公司的合法权益。
      公司坚持实行并不断完善对核心技术人员和人才的激励机制和保护措施，建立人才
梯队培养模式，提供具有市场竞争力的薪酬与福利水平、全面完善的职业发展及晋升机
会，并制定一系列激励制度。同时，公司通过对核心技术人员的持股，进一步增强了核
心技术人员的稳定性及其与公司发展目标的一致性。
      报告期内，公司核心技术人员稳定，核心技术人员报告期初均已在公司任职。
      （五）技术创新的机制、技术储备及技术创新的安排
      （1）建立健全研发体系，加强自主研发与知识产权保护
      公司建立了较为健全的研发体系和研发管理制度，通过对研发组织、研发人员及研
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发全流程的科学管理，严格落实项目论证、整体设计、开发、测试和反馈等各个环节。
针对材料、工艺技术及产品设计等不同研发内容，组建了相应的研发团队，实现了人才
配置、研发活动等高效运行，使公司能够快速响应不断变化的研发需求，持续进行技术
创新。
  公司重视知识产权保护和信息保密，要求员工有责任采取适当措施保护公司的知识
产权和保密信息，对于科研成果应及时申请专利保护，不断强化员工知识产权保护和防
止侵权意识。
  （2）产学研联动机制，保证创新机制运行
  公司高端绿色电解成套装备及钛电极材料研制难度大，涉及材料学、机械设计制造、
电气及自动化控制、电化学、表面处理技术、物理、数学等多个领域，并与产业应用紧
密相连，需基础研究和应用研究并重，为此，公司与中科院大连化物所、西安交通大学、
河南科技大学、西北工业大学、哈尔滨工业大学、山东大学、西北大学等多家科研院所
及高校建立了合作，构建了持续推动公司技术创新的产学研联动机制，公司不定期组织
培训和专家讲座，鼓励研发技术人员参加学术交流活动。
  （3）构建公平高效的研发激励机制
  公司制定和实施了一系列激励研究创新的制度，主要包括《研究与开发管理制度》
等，建立以绩效考核评价结果为基础，岗位职责和研究成果相挂钩、短期激励和长期激
励相衔接的研发激励机制。通过公平合理的奖励制度和畅通的晋升渠道，鼓励研发技术
人员积极开展新产品、新工艺、新技术的科研攻关，支持研发技术人员申请承担公司重
点专项、技改等科研项目，并进行课题申请、专利申请、发表论文，大力表彰奖励做出
突出贡献的优秀人才。
  （4）坚持创新人才“内培外引”，加强研发团队建设
  公司始终坚持创新人才发展战略，通过“内培外引”的双驱动优化模式，积极推进
“识才、用才、聚才”的工作机制，通过构建“博士后创新基地”、“劳模创新工作室”
等人才平台，以及开展各种形式的职业技能竞赛活动，为创新人才提供宽阔的舞台。同
时，公司高度重视研发团队建设，不断吸引高层次专业技术人才，推行技术领军人才和
青年技术骨干人才培养计划，形成核心人才带动的创新机制，持续推进科技成果转化、
引领公司技术发展。
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  经过多年的研发和技术积累，公司通过持续研发，对材料、工艺技术及设备的不断
进行优化升级，向下游铜箔厂商提供市场领先的电解成套解决方案，在阳极、设备等产
品的工艺技术方面形成了丰富的技术储备。公司的核心技术情况详见本节“六、发行人
的技术与研发状况”之“（一）核心技术情况”之“1、主要核心技术情况”；公司正
在研发的项目详见本节“六、发行人的技术与研发状况”之“（三）在研项目及研发投
入情况”。
  截至本招股意向书签署日，公司共拥有专利权 231 项，包括发明专利 98 项（含 2
项美国发明专利），仍有多项发明专利正在申请中。公司重视新产品、新工艺、新技术
的持续研发，不断丰富技术储备，为公司提供持续不断的发展动力。
  （六）研发内部控制及研发投入核算情况
  公司始终坚持独立自主开展研发工作，研发布局紧紧围绕国家战略及市场需求，形
成了战略性、前瞻性研发与市场需求研发相结合的研发机制。公司对研发活动的流程、
人员管理、物料管理、研发费用核算等各个环节建立了一系列内控制度来管理及规范其
研发活动。报告期内，公司与研发相关内控制度执行情况良好，保证了研发活动的正常
开展。
  公司研发的内部控制及其执行情况如下：
  （1）研发流程管理
  公司制定了《研究与开发管理制度》等制度，对研发项目的立项、过程实施、结题
验收、成果开发和保护、评估与改进等活动进行全程管理和规范。
  （2）研发人员管理
  公司制定了《研究与开发管理制度》《研发中心绩效管理办法》等制度，对研发人
员的职责进行规范，同时持续完善研发人员的激励机制和考核制度，通过对研发人员的
激励，调动研发人员积极性，加强了核心技术人员的稳定性。
  （3）研发物料管理
  公司制定了《存货管理制度》等制度，对研发物料的出入库、仓储管理、清查盘点、
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处置及会计处理等进行规范管理。
  （4）研发费用核算管理
  公司制定了《研究与开发管理制度》等制度，明确了研发费用的开支范围和标准，
与研发活动无关的支出，不得在研发费用列支。财务部门根据项目编号和项目人员等信
息对研发费用建账汇总管理，严格审核研发支出的相关单据，确保研发费用核算准确和
完整。
  综上所述，报告期内，公司研发相关制度较为健全且被有效执行。
  报告期内，公司根据《企业会计准则》的有关规定，明确了研发支出范围，公司研
发投入为研发活动直接相关的支出，主要包括材料费、人工费、折旧及其他费用。具体
确认依据及核算方法如下：
  项目       研发投入内容              确认依据及核算方法
                      研发项目领料时，提交的领料出库单经审核后方可领
                      料出库，领料出库单有对应项目编号，财务部根据领
                      料出库单对当期物料费用按项目进行归集与核算。公
        研发活动直接领用并消耗的 司研发样机或样品主要用于研发测试或送样给客户
 材料费
            材料、辅料等    试用,在完成相应阶段研发任务后，对于后续不具备
                      使用或出售价值的废样品及废样机，公司进行费用化
                      处理，按照扣除废样品及废样机的入账成本后的净额
                      确认研发费用。
                      人工费用于归集和核算研发人员的工资、奖金、津贴、
        研发人员的工资、奖金、津
                      补贴、社会保险费以及住房公积金等。研发人员申报
        贴、补贴、社会保险费、住
 人工费                  填列对应项目的研发工时并经审批确认后提交至财
        房公积金等人工费用以及外
                      务部，财务部根据当月工资表和工时表将相关费用归
          聘研发人员的劳务费用
                      集或分摊至各研发项目。
                      研发人员从事研发活动所用的仪器、设备、房屋等固
                      定资产与其他固定资产在建立固定资产卡片时就有
        用于研发活动的仪器、设备、 明确区分，该类研发用固定资产的折旧费用按项目直
  折旧
         房屋等固定资产的折旧等  接归集入研发支出。对于试制的研发样品或样机，则
                      按照工时分摊生产环节的折旧费用，并直接计入样品
                      或样机的入账成本。
        主要包括测试检验费、专利 研发人员实际发生的测试检验费、专利费、差旅费等，
  其他    费、差旅费、会议费、办公 根据费用审批单据及原始凭证等归集或分摊至各个
        费等与研发活动相关的费用 项目。
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七、发行人生产过程中涉及的主要环境污染物、主要处理措施及处理能力
  （一）生产经营中涉及环境污染的具体环节、主要污染物名称及排放量、主要处
理设施及处理能力
  公司所处行业不属于重污染行业，产生的污染物主要为生产过程中产生的废气、废
水以及机加工序造成的噪声和危险固体废物等。
  公司生产经营活动中涉及的主要污染物及防治措施如下：
  公司针对生产过程酸碱洗、涂刷、烘干以及烧结产生的废气，经收集进酸雾净化塔
及活性炭吸附装置处理后高空排放，确保非甲烷总烃排放达到《挥发性有机物排放控制
标准》（DB61/T 1061-2017）表面涂装行业相应排放限值的要求；氯化氢有组织排放浓
度可满足《大气污染物综合排放标准》（GB16297-1996）。
  公司废水主要为生产性工业废水及生活污水。针对生产过程产生的废水，公司在厂
区均建有污水处理系统，包括回收系统、沉淀池、中和池等构成的多级净化设施，在排
放前经过多重工序处理及监测，达到排放标准后，排入市政污水管网，纳入西安市经开
区污水处理厂处理。公司产生的生活污水，经预处理达到排放标准后排入市政污水管网。
  公司生产经营产生的固体废弃物主要包括一般固废，如：包装废物，产生的危险固
体废物，如：废机油、沾染物、废水沉淀污泥、活性炭等，公司对固体废物实行分类管
理、集中处理。公司设有危险废物暂存间，危险废物暂存间为集成模块式，设有报警，
烟感灭火装置、防静电及自动排烟装置等，公司生产经营产生的危险固体废物定期交由
具有危废处理资质的单位处理。
  对于机加车间的噪声，公司优化厂区布局，优先选用低噪声机器设备，强化生产管
理，从声源上控制噪声的产生。对于高噪声的机器设备购买了隔音板、隔音门等降噪设
施，采取科学的声学控制措施从噪声的传播途径上降低噪声。
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     （二）环保投资和相关费用成本支出情况
   截至 2025 年 6 月 30 日，公司环保设施账面原值 468.11 万元。报告期内，公司环
保费用的支出情况（含环保设施摊销及其他直接计入当期费用的环保费用支出）如下：
                                                             单位：万元
     项目      2025 年 1-6 月     2024 年度        2023 年度       2022 年度
 环保费用支出               63.12         114.70        105.51         70.80
     （三）生产过程中产生的危险废弃物第三方处理情况及危废的转移、运输情况
   公司生产过程中产生危险废物的主要包括废机油、沾染物、废水沉淀污泥及活性炭
等。公司将产生的危险废物存储于危废暂存间，定期交由第三方有资质的公司处置。公
司与西安尧柏环保科技工程有限公司、富平海创尧柏环保科技有限责任公司先后签署
《危险废物委托处置合同》，委托其处理公司试验、生产等过程中产生的危险废物。西
安尧柏环保科技工程有限公司于 2017 年 3 月 23 日取得了《陕西省危险废物经营许可证》
（编号：HW6105280003），证书有效期自 2017 年 3 月 23 日至 2022 年 3 月 22 日；富
平海创尧柏环保科技有限责任公司已于 2022 年 3 月 17 日取得《陕西省危险废物经营许
可证》（编号：HW6105280003），证书有效期自 2022 年 3 月 23 日至 2027 年 3 月 22
日。
     （四）环境保护合法合规情况
行政处罚的情况。
八、发行人境外经营情况
   截至本招股意向书签署日，公司无境外经营情况。
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             第六节        财务会计信息与管理层分析
     本公司聘请信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计了公司 2025 年 6 月 30 日、
表，2024 年度、2023 年度、2022 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量
表、合并及母公司股东权益变动表以及财务报表附注，并由信永中和会计师出具了编号
为“XYZH/2025BJAA11B0362”号标准无保留意见的《审计报告》。本节引用的财务会计
数据除特别说明外，均引自经审计的财务报告且为合并财务报表口径。
     本节的财务会计数据和相关的分析说明反映了公司报告期内经审计的财务状况、经
营成果和现金流量情况。管理层以公司报告期内各项业务开展的实际情况为基础，结合
对公司所处行业、业务的理解，对报告期内的财务状况、经营成果及现金流量情况进行
了分析说明。管理层讨论分析部分采用了结合公司经营模式特点以及与同行业公司对比
分析的方法，以便投资者更深入理解公司的财务及非财务信息。可比公司的相关信息均
来自其公开披露资料。
     本公司提醒投资者，若欲对公司的财务状况、经营成果及其会计政策等进行更详细
的了解，请阅读备查文件之财务报告和审计报告全文。
一、发行人报告期内的财务报表
     （一）合并资产负债表
                                                                 单位：万元
     项目
货币资金             29,366.89       32,955.05       58,489.28       44,408.88
交易性金融资产                  -               -               -        3,000.00
应收票据             13,564.26       16,118.70       14,958.65       24,667.71
应收账款             58,192.71       54,175.69       39,027.74       26,487.25
应收款项融资             978.10         2,012.81        1,389.91        1,640.97
预付款项              1,328.28          854.46        1,606.77        3,796.36
其他应收款             1,674.61        1,224.90       24,045.45        1,397.78
存货              160,550.96      206,974.13      266,689.03      168,397.24
西安泰金新能科技股份有限公司                                                   招股意向书
  项目
合同资产           13,289.84         10,783.84        9,370.07        3,088.69
一年内到期的非
                         -               -               -               -
流动资产
其他流动资产            1,789.02        1,461.15        2,697.91          202.96
流动资产合计        280,734.68        326,560.73      418,274.79      277,087.84
固定资产           29,756.81         27,435.72       27,663.28       15,930.43
在建工程               810.29         1,963.86          459.92        6,444.13
使用权资产             3,241.49        3,995.49        4,648.60        4,039.58
无形资产              5,651.83        5,749.42          919.25          874.58
长期待摊费用            1,097.04          977.41        1,141.37          903.11
递延所得税资产           5,405.19        4,569.60        2,804.27        1,392.11
其他非流动资产           1,514.40        3,720.02        1,070.45        2,603.39
非流动资产合计        47,477.05         48,411.53       38,707.14       32,187.34
资产总计          328,211.72        374,972.25      456,981.94      309,275.18
短期借款           35,532.83         43,741.58        2,001.83        2,992.68
应付票据             11,129.66        7,428.93       50,264.12       17,097.75
应付账款           69,623.63         74,700.12       79,521.25       51,143.41
预收款项                     -               -               -           12.02
合同负债          100,209.26        146,486.63      238,339.02      156,952.77
应付职工薪酬            4,318.64        3,138.48        2,385.32        1,379.28
应交税费               647.76         5,004.13        1,768.50        2,235.24
其他应付款              790.49         1,054.92        1,247.17          863.07
一年内到期的非
流动负债
其他流动负债         19,374.31         15,974.29       27,436.46       34,228.83
流动负债合计        246,632.91        303,930.75      404,426.61      267,500.13
长期借款              6,610.24        6,091.30       11,064.52       11,246.92
租赁负债              1,664.72        2,017.43        2,271.91        1,835.22
长期应付款                    -               -               -               -
预计负债               228.91           647.47          162.08          384.18
递延收益              5,697.83        5,481.89        2,665.67        1,544.74
递延所得税负债                  -           22.22               -               -
非流动负债合计        14,201.71         14,260.31       16,164.19       15,011.06
负债合计          260,834.62        318,191.06      420,590.79      282,511.19
西安泰金新能科技股份有限公司                                                                        招股意向书
     项目
股本                  12,000.00            12,000.00              12,000.00             12,000.00
资本公积                 4,486.40             4,486.40               4,223.56              4,223.56
减：库存股                        -                      -                     -                   -
其他综合收益                       -                      -                     -                   -
专项储备                  893.05                694.47                 106.20                 13.66
盈余公积                 4,197.35             4,197.35               2,239.57                773.94
未分配利润               45,800.31            35,402.97              17,821.82              9,752.83
归属于母公司股
东权益合计
少数股东权益                       -                      -                     -                   -
股东权益合计              67,377.10            56,781.19              36,391.14             26,763.99
负债和股东权益
总计
     （二）合并利润表
                                                                                      单位：万元
     项目         2025 年 1-6 月           2024 年度                2023 年度              2022 年度
一、营业收入               116,420.62           219,387.52             166,942.45          100,457.95
 其中：营业收入             116,420.62           219,387.52             166,942.45          100,457.95
二、营业总成本              100,335.96           190,160.72             143,604.18           87,038.71
其中：营业成本               91,415.68           172,966.33             131,566.81           78,913.38
税金及附加                      362.22           1,175.07                374.02               291.53
销售费用                   1,188.71             2,524.01               2,135.20            1,373.93
管理费用                   2,342.50             5,382.03               4,422.48            2,548.38
研发费用                   4,434.71             7,183.97               4,854.30            3,755.39
财务费用                       592.15                929.31             251.38               156.10
其中：利息费用                    594.62                958.03             519.65               325.19
利息收入                        14.06                188.12             325.69               231.25
加：其他收益（损
失以“-”号填列）
投资收益（损失以
                           -33.67                -31.39                 15.48            157.08
“-”号填列）
公允价值变动收益
（ 损 失 以 “-” 号                    -                      -                     -               -
填列）
信用减值损失（损
                      -4,410.91             -5,767.66             -6,390.03           -1,691.05
失以“-”号填列）
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   项目        2025 年 1-6 月          2024 年度              2023 年度              2022 年度
资产减值损失（损
                    -488.08             -3,382.82           -1,650.79          -1,520.01
失以“-”号填列）
资产处置收益（损
                            -                12.14                6.07                  -
失以“-”号填列）
三、营业利润（亏
损以“-”号填列）
加：营业外收入                4.61                 348.60            119.71              94.54
减：营业外支出               20.07                  63.86             52.22              51.02
四、利润总额（亏
损总额以“-”号          11,502.84            21,699.64            17,396.14          10,914.40
填列）
减：所得税费用            1,105.50             2,160.71             1,861.51           1,085.04
五、净利润（净亏
损以“-”号填列）
归属于母公司股东
的净利润
六、其他综合收益
                            -                    -                   -                  -
的税后净额
七、综合收益总额          10,397.34            19,538.93            15,534.62           9,829.36
  （三）合并现金流量表
                                                                               单位：万元
        项目              2025 年 1-6 月          2024 年度       2023 年度           2022 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金                  36,835.01       83,843.83    165,179.47       116,981.67
收到的税费返还                            39.54             5.96                -      4,407.66
收到其他与经营活动有关的现金                    942.75        16,640.72      6,287.52         3,614.30
  经营活动现金流入小计                    37,817.30      100,490.51    171,466.99       125,003.63
购买商品、接受劳务支付的现金                  21,244.52      120,133.61    100,525.65        86,707.59
支付给职工以及为职工支付的现
金
支付的各项税费                          7,611.11        8,452.69      7,994.72         1,632.47
支付其他与经营活动有关的现金                   2,170.26        6,678.02     31,888.97         5,560.65
  经营活动现金流出小计                    36,365.99      147,539.49    150,487.45       101,418.89
 经营活动产生的现金流量净额                   1,451.32      -47,048.99     20,979.54        23,584.74
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金                        5,000.00        1,000.00     13,033.87        20,257.08
取得投资收益收到的现金                          7.03            1.58                -              -
处置固定资产、无形资产和其他长
                                        -               -          26.97            0.50
期资产收回的现金净额
西安泰金新能科技股份有限公司                                                          招股意向书
          项目              2025 年 1-6 月     2024 年度       2023 年度       2022 年度
   投资活动现金流入小计                  5,007.03      1,001.58     13,060.84     20,257.58
购建固定资产、无形资产和其他长
期资产支付的现金
投资支付的现金                        5,000.00      1,000.00     10,000.00     17,100.00
   投资活动现金流出小计                  5,472.77      7,290.33     15,799.49     25,971.97
 投资活动产生的现金流量净额                  -465.74      -6,288.76    -2,738.64     -5,714.39
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金                              -             -             -             -
其中：子公司吸收少数股东投资收
                                       -             -             -             -
到的现金
取得借款所收到的现金                    12,137.75     44,176.56      5,788.21     16,326.31
收到其他与筹资活动有关的现金                         -             -             -    20,886.55
   筹资活动现金流入小计                 12,137.75     44,176.56      5,788.21     37,212.86
偿还债务所支付的现金                    17,021.06      3,762.12      7,003.59     13,240.00
分配股利、利润或偿付利息所支付
的现金
其中：子公司支付给少数股东的股
                                       -             -             -             -
利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金                   344.57      1,117.55      1,149.79     23,591.83
   筹资活动现金流出小计                 17,895.62      5,639.53     14,618.91     37,444.53
 筹资活动产生的现金流量净额                 -5,757.87    38,537.03     -8,830.69       -231.66
四、汇率变动对现金及现金等价物
                                   -1.15        29.51         -4.47          2.54
的影响
五、现金及现金等价物净增加额                 -4,773.44    -14,771.21     9,405.74     17,641.23
加：期初现金及现金等价物余额                32,413.21     47,184.41     37,778.68     20,137.45
六、期末现金及现金等价物余额                27,639.77     32,413.21     47,184.41     37,778.68
二、注册会计师审计意见
   信永中和会计师对公司报告期内的财务报表及其附注进行了审计，出具了标准无保
留意见的《审计报告》（XYZH/2025BJAA11B0362 号），其审计意见如下：
   “我们审计了西安泰金新能科技股份有限公司（以下简称“泰金新能”）财务报表，
包括 2025 年 6 月 30 日、2024 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日
的合并及母公司资产负债表，2025 年 1-6 月、2024 年度、2023 年度、2022 年度的合并
及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表，以及相关
财务报表附注。
西安泰金新能科技股份有限公司                                             招股意向书
   我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反
映了泰金新能 2025 年 6 月 30 日、2024 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日、2022 年 12
月 31 日的合并及母公司财务状况以及 2025 年 1-6 月、2024 年度、2023 年度、2022 年
度的合并及母公司经营成果和现金流量。”
三、关键审计事项及与财务会计信息相关的重要性水平判断标准
   （一）关键审计事项
   关键审计事项是会计师根据职业判断，认为对财务报表审计最为重要的事项。这些
事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成意见为背景，会计师不对这些事项单独发
表意见。会计师在审计中识别出的关键事项如下：
   （1）事项描述
考虑到收入对泰金新能公司财务报表存在重大影响且作为关键业务考核指标之一，存在
管理层为了达到特定目标或期望而操纵收入确认时点的固有风险，发行人会计师将公司
收入的确认识别为关键审计事项。
   （2）审计应对
   发行人会计师对收入的确认实施的审计程序主要包括：
计的有效性，并测试了关键控制运行的有效性；
步法”分析，对履约义务构成和控制权转移时点进行了分析，评价是否符合企业会计准
则的规定以及泰金新能的实际情况，并对比分析同行业上市公司的会计政策；
合同、发票、验收单、银行回款单等，评价相关收入确认是否符合泰金新能公司收入确
认的会计政策；对报告期交易金额重大的客户执行函证和走访等程序，以评价收入确认
西安泰金新能科技股份有限公司                                              招股意向书
的真实、准确性；
势进行分析，与同行业情况进行比较，核查是否存在异常；
票、提单；
文件，以评价收入是否在恰当的期间确认。
   （1）事项描述
   泰金新能 2025 年 6 月 30 日、2024 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日、2022 年 12
月 31 日发出商品账面价值分别为 120,600.00 万元、162,728.71 万元、199,779.22 万元、
产品形成。因合同验收时点与验收结果可能与实际情况不一致，泰金新能账面发出商品
余额是否准确存在重大错报。因此，发行人会计师将发出商品识别为关键审计事项。
   （2）审计应对
   发行人会计师针对发出商品执行的审计程序主要包括：
单，确认发出商品是否真实、准确、完整记录；
控制权转移、合同付款结算等条款，结合合同安装记录、验收单，判断合同是否验收；
或现场核查发出商品的名称、商品状态、发货进度或安装调试进度；
的原因，并结合合同收款情况、客户往来函件判断是否存在亏损合同情形；
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以确认是否存在提前或延后结转成本情况。
  （二）重要性水平判断标准
  公司在确定与财务会计信息相关的重大事项或重要性水平判断标准时，结合自身所
处的行业、发展阶段和经营状况，具体从性质和金额两个方面来考虑。从性质来看，主
要考虑该事项在性质上是否属于日常活动、是否显著影响公司的财务状况、经营成果和
现金流量；从金额来看，因报告期内公司持续盈利且业务模式未发生重大变化，根据利
润总额的 6%确定财务报表的重要性水平。
四、影响发行人未来盈利（经营）能力或财务状况的主要因素及相关财务
或非财务指标分析
  （一）公司产品特点
  公司主要产品为电解成套装备、钛电极和金属玻璃封接制品，公司产品应用于大型
计算机、5G 高频通信、消费电子、新能源汽车、绿色环保、铝箔化成、湿法冶金、氢
能、航天军工等诸多行业领域。公司产品具体情况详见本招股意向书“第五节 业务与
技术”之“一、发行人主营业务、主要产品及服务情况”之“（二）发行人的主要产品”。
  （二）公司业务模式
  公司依托在电解成套装备、钛电极及金属玻璃封接领域多年的技术积累，已形成了
电解成套装备、钛电极和金属玻璃封接三大类产品。公司通过科学合理利用供应商的钛
材、铜材、贵金属、钢材、结构件及其他原材料，通过自身的技术研发和产品性能准确
把握客户需求，采用先进的技术和生产工艺为下游客户提供高性能产品。公司业务模式
的具体情况详见本招股意向书“第五节 业务与技术”之“一、发行人主营业务、主要
产品及服务情况”之“（四）发行人的主要经营模式”。
  （三）行业竞争程度
  在电解成套装备领域，公司基于旋压技术制作钛环生产阴极辊，产品的高晶粒度、
高导电及高稳定性等关键指标达到较高的水平，已实现进口替代，为多家客户提供了成
套铜箔生产线的解决方案。公司核心技术荣获 2022 年中国有色金属工业科学技术一等
奖及 2022 年度陕西省科学技术一等奖等。在铜箔钛阳极领域，经过不断研发技术改进，
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公司已在铜箔钛阳极市场中依靠知名度积累大量国内龙头铜箔厂商客户，是国内标准化、
规模化生产铜箔钛阳极的优质企业。在湿法冶金、水处理及铝箔等钛电极领域，公司钛
电极相关产品的涂层性能持续提升，市场占有率稳步提升。在金属玻璃封接领域，公司
掌握特种封接玻璃材料开发及计算模拟、特种封接玻璃材料的制备等多项技术，是国内
少数实现特种封接玻璃粉国产化并掌握玻璃封接工艺的企业之一。公司钛电极及金属玻
璃封接业务深耕行业多年，多次受邀参与国家标准和行业标准起草、修订工作，在业界
具有较高的行业影响力。公司所处行业竞争情况具体详见本招股意向书“第五节 业务
与技术”之“二、发行人所处行业的基本情况及竞争状况”之“（四）行业竞争情况”。
    （四）外部市场环境
    电解成套装备技术是电解铜箔应用领域的关键支撑技术，在 PCB、芯片封装及新
能源等行业有不可或缺的重要作用。当前，我国芯片封装用极薄载体铜箔、高频高速电
路用超低轮廓铜箔等高端电子铜箔及特种玻璃封接材料等仍依赖进口，突破相关“卡脖
子”技术难题迫在眉睫。公司外部市场环境情况具体详见本招股意向书“第五节 业务
与技术”之“二、发行人所处行业的基本情况及竞争状况”之“（三）行业基本情况”。
五、财务报表编制基础、合并报表范围及其变化情况
    （一）财务报表编制基础
    本公司财务报表以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布
的《企业会计准则-基本准则》和具体会计准则等规定（以下合称“企业会计准则”），
并基于以下所述重要会计政策、会计估计以及中国证券监督管理委员会《公开发行证券
的公司信息披露编报规则第 15 号——财务报告的一般规定》的披露规定编制。
    （二）合并报表范围及变化情况
    报告期内，公司合并报表范围如下所示：
                            注               报告期纳入合并范围时间
序           子公司    持股
     子公司                    册
号           类型     比例           2025.6.30   2024.12.31   2023.12.31   2022.12.31
                            地
    西安赛尔电                   西
            全资子
            公司
    有限公司                    市
    西安泰金天                   西
            全资子
            公司
    技有限公司                   市
西安泰金新能科技股份有限公司                                                         招股意向书
                            注               报告期纳入合并范围时间
序           子公司    持股
     子公司                    册
号           类型     比例           2025.6.30   2024.12.31   2023.12.31   2022.12.31
                            地
    西安泰金氢                   西
            全资子
            公司
    有限公司                    市
    报告期内，本公司于 2022 年 5 月投资设立泰金天同，于 2024 年 6 月投资设立泰金
氢能，故泰金天同与泰金氢能分别自 2022 年 5 月及 2024 年 6 月起纳入本公司合并报表
合并范围。
六、主要会计政策及会计估计
    （一）收入
    本公司的营业收入主要包括电解成套装备销售收入、钛电极销售收入及金属玻璃封
接收入等。
    本公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务的控制权时，确
认收入。
    合同中包含两项或多项履约义务的，本公司在合同开始时，按照单项履约义务所承
诺商品或服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务，按照分摊至
各单项履约义务的交易价格计量收入。
    交易价格是本公司因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不包括代
第三方收取的款项。本公司确认的交易价格不超过在相关不确定性消除时累计已确认收
入极可能不会发生重大转回的金额。预期将退还给客户的款项作为负债不计入交易价格。
合同中存在重大融资成分的，本公司按照假定客户在取得商品或服务控制权时即以现金
支付的应付金额确定交易价格。该交易价格与合同对价之间的差额，在合同期间内采用
实际利率法摊销。合同开始日，本公司预计客户取得商品或服务控制权与客户支付价款
间隔不超过一年的，不考虑合同中存在的重大融资成分。
    满足下列条件之一时，本公司属于在某一时段内履行履约义务；否则，属于在某一
时点履行履约义务：
西安泰金新能科技股份有限公司                                          招股意向书
间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。
     对于在某一时段内履行的履约义务，本公司在该段时间内按照履约进度确认收入，
并按照时段法确定履约进度。履约进度不能合理确定时，本公司已经发生的成本预计能
够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。
     对于在某一时点履行的履约义务，本公司在客户取得相关商品或服务控制权时点确
认收入。在判断客户是否已取得商品或服务控制权时，本公司考虑下列迹象：
     本公司已向客户转让商品或服务而有权收取对价的权利作为合同资产列示，合同资
产以预期信用损失为基础计提减值。本公司拥有的无条件向客户收取对价的权利作为应
收款项列示。本公司已收货应收客户对价而应向客户转让商品或服务的义务作为合同负
债列示。
     本公司销售收入主要分为电解成套装备收入、钛电极收入及金属玻璃封接收入，收
入确认的具体原则如下：
     对于需要安装或调试的商品，在商品发出按照合同约定完成安装或调试并在试运行
结束后取得客户验收单时确认收入；对于不需要安装或调试的商品，按照合同约定交付
或出口，在取得验收单或提单时确认收入。
                                    收入    收入
产品                       取得控制权                            取得时
      合同条款      实际执行                确认    确认     获取方式
类别                        的依据                              点
                                    政策    凭证
      设备安装并    合同约定需要安                          验收单据客户    完成验
                                          验收
      进行试车验    装或调试的，在                          验收无误后盖    收程序
                         取得客户盖            单/提
电解    收，若设备其   安装调试完成               验 收         章邮寄给公司，   后，验
                         章的验收单            单
成套    某项指标或    （试）运行稳定              确 认         境外公司通过    收单据
                         据/提单/报           （报
装备    技术参数未    后客户出具验收              收 入         邮件传递给公    提供给
                         关单               关
      达到验收标    单；对于不需要                          司，海运提单由   公司时/
                                          单）
      准，由公司对   安装或调试的商                          船公司邮件交    提单日
西安泰金新能科技股份有限公司                                              招股意向书
                                      收入    收入
产品                         取得控制权                             取得时
        合同条款      实际执行                确认    确认     获取方式
类别                          的依据                               点
                                      政策    凭证
        问题进行整    品，按照合同约                          付给公司/报关    （报关
        改，未完成整   定交付或出口，                          单公司通过“掌    单日）
        改则不予验    在取得验收单或                          上单一窗口”应
        收。       提单、报关单时                          用下载。
                 确认收入。
                                                  验收单据客户
        产品的质量                                     验收无误后盖     完成验
        按国家质量                                     章邮寄给公司，    收程序
                                            验收
        标准、行业标                                    境外公司通过     后，验
                 商品交付取得验   取得客户盖            单/提
钛电      准或双方约                         验 收         邮件传递给公     收单据
                 收单或者提单、   章的验收单            单
极产      定标准执行，                        确 认         司/海运提单由    提供给
                 报关单时确认收   据/提单/报           （报
品       产品验收按                         收 入         船公司邮件交     公司时/
                 入。        关单               关
        照合同约定                                     付给公司/报关    提单日
                                            单）
        的质量标准                                     单公司通过“掌    （报关
        验收。                                       上单一窗口”应    单日）
                                                  用下载
                                                  验收单据客户
                                                  验收无误后盖     完成验
        甲方按相关
                                                  章邮寄给公司，    收程序
        产品设计图                               验收
                                                  境外公司通过     后，验
金   属   纸、工艺文件   商品交付取得验   取得客户盖            单/提
                                      验 收         邮件传递给公     收单据
玻   璃   要求和生产    收单或者提单、   章的验收单            单
                                      确 认         司/海运提单由    提供给
封   接   加工协议书、   报关单时确认收   据/提单/报           （报
                                      收 入         船公司邮件交     公司时/
制   品   往来函件等    入。        关单               关
                                                  付给公司/报关    提单日
        约定的标准                               单）
                                                  单公司通过“掌    （报关
        验收。
                                                  上单一窗口”应    单日）
                                                  用下载
     （二）金融工具
     本公司成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
     满足下列条件的，终止确认金融资产（或金融资产的一部分，或一组类似金融资产
的一部分），即从其账户和资产负债表内予以转销：
     （1）收取金融资产现金流量的权利届满；
     （2）转移了收取金融资产现金流量的权利，或在“过手协议”下承担了及时将收
取的现金流量全额支付给第三方的义务；并且实质上转让了金融资产所有权上几乎所有
的风险和报酬，或虽然实质上既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险
和报酬，但放弃了对该金融资产的控制。
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  如果金融负债的责任已履行、撤销或届满，则对金融负债进行终止确认。如果现有
金融负债被同一债权人以实质上几乎完全不同条款的另一金融负债所取代，或现有负债
的条款几乎全部被实质性修改，则此类替换或修改作为终止确认原负债和确认新负债处
理，差额计入当期损益。
  以常规方式买卖金融资产，按交易日会计进行确认和终止确认。
  本公司的金融资产于初始确认时根据本公司管理金融资产的业务模式和金融资产
的合同现金流量特征，将金融资产分类为以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量
且其变动计入其他综合收益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
资产。当且仅当本公司改变管理金融资产的业务模式时，才对所有受影响的相关金融资
产进行重分类。
  在判断业务模式时，本公司考虑包括企业评价和向关键管理人员报告金融资产业绩
的方式、影响金融资产业绩的风险及其管理方式以及相关业务管理人员获得报酬的方式
等。在评估是否以收取合同现金流量为目标时，本公司需要对金融资产到期日前的出售
原因、时间、频率和价值等进行分析判断。
  在判断合同现金流量特征时，本公司需要判断合同现金流量是否仅为对本金和以未
偿付本金为基础的利息的支付时，包含对货币时间价值的修正进行评估时，需要判断与
基准现金流量相比是否具有显著差异以及对包含提前还款特征的金融资产，需要判断提
前还款特征的公允价值是否非常小等。
  金融资产在初始确认时以公允价值计量，但是因销售商品或提供服务等产生的应收
账款或应收票据未包含重大融资成分或不考虑不超过一年的融资成分的，按照交易价格
进行初始计量。
  对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当
期损益，其他类别的金融资产相关交易费用计入其初始确认金额。
  金融资产的后续计量取决于其分类：
  （1）以摊余成本计量的金融资产
  金融资产同时符合下列条件的，分类为以摊余成本计量的金融资产：①管理该金融
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资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标。②该金融资产的合同条款规定，在特定
日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。本公司该
分类的金融资产主要包括：货币资金、应收账款、应收票据、其他应收款和长期应收款
等。
  （2）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资
  金融资产同时符合下列条件的，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益
的金融资产：①管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金
融资产为目标。②该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本
金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。此类金融资产采用实际利率法确认利息收
入。除利息收入、减值损失及汇兑差额确认为当期损益外，其余公允价值变动计入其他
综合收益。当金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综
合收益转出，计入当期损益。本公司该分类的金融资产主要包括：其他债权投资、应收
款项融资。
  （3）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资
  本公司不可撤销地选择将部分非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其
变动计入其他综合收益的金融资产，该指定一经作出，不得撤销。本公司仅将相关股利
收入（明确作为投资成本部分收回的股利收入除外）计入当期损益，公允价值的后续变
动计入其他综合收益，不需计提减值准备。当金融资产终止确认时，之前计入其他综合
收益的累计利得或损失从其他综合收益转出，计入留存收益。本公司该分类的金融资产
为其他权益工具投资。
  （4）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
  除上述分类为以摊余成本计量的金融资产和分类或指定为以公允价值计量且其变
动计入其他综合收益的金融资产之外的金融资产，本公司将其分类为以公允价值计量且
其变动计入当期损益的金融资产。此类金融资产按照公允价值进行后续计量，除与套期
会计有关外，所有公允价值变动计入当期损益。本公司该分类的金融资产主要包括：交
易性金融资产。
  本公司在非同一控制下的企业合并中确认的或有对价构成金融资产的，该金融资产
分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
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  除了签发的财务担保合同、以低于市场利率贷款的贷款承诺及由于金融资产转移不
符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债以外，本公司的金融负
债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、以摊余成
本计量的金融负债。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，相关交易
费用直接计入当期损益，以摊余成本计量的金融负债的相关交易费用计入其初始确认金
额。
  金融负债的后续计量取决于其分类：
  （1）以摊余成本计量的金融负债
  以摊余成本计量的金融负债，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。
  （2）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
  以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债（含属于金融负债的衍生工具），
包括交易性金融负债和初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融负债。交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具），按照公允价值进行后续计量，
除与套期会计有关外，所有公允价值变动均计入当期损益。对于指定为以公允价值计量
且其变动计入当期损益的金融负债，按照公允价值进行后续计量，除由本公司自身信用
风险变动引起的公允价值变动计入其他综合收益之外，其他公允价值变动计入当期损益；
如果由本公司自身信用风险变动引起的公允价值变动计入其他综合收益会造成或扩大
损益中的会计错配，本公司将所有公允价值变动（包括自身信用风险变动的影响金额）
计入当期损益。
  只有符合以下条件之一，本公司才将金融负债在初始计量时指定为以公允价值计量
且其变动计入当期损益的金融负债：1）能够消除或显著减少会计错配；2）风险管理或
投资策略的正式书面文件已载明，该金融工具组合以公允价值为基础进行管理、评价并
向关键管理人员报告；3）包含一项或多项嵌入衍生工具的混合工具，除非嵌入衍生工
具对混合工具的现金流量没有重大改变，或所嵌入的衍生工具明显不应当从相关混合工
具中分拆；4）包含需要分拆但无法在取得时或后续的资产负债表日对其进行单独计量
的嵌入衍生工具的混合工具。
  本公司将在非同一控制下的企业合并中作为购买方确认的或有对价形成金融负债
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的，按照以公允价值计量且其变动计入当期损益进行会计处理。
  本公司以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且
其变动计入其他综合收益的债权投资、合同资产及财务担保合同进行减值处理并确认损
失准备。
  预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。
信用损失，是指本公司按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预
期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。本公司考虑预期信用损失
计量方法时反映如下要素：1）通过评价一系列可能的结果而确定的无偏概率加权平均
金额；2）货币时间价值；3）在资产负债表日无须付出不必要的额外成本或即可获得的
有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息。
  本公司基于单项和组合评估金融工具的预期信用损失，以组合为基础进行评估时，
本公司基于共同信用风险特征将金融工具分为不同组别。本公司采用的共同信用风险特
征包括：金融工具类型、信用风险评级、债务人所处地理位置、债务人所处行业、逾期
信息、应收款项账龄等。
  本公司采用预期信用损失模型对金融工具和合同资产的减值进行评估需要做出重
大判断和估计，需考虑所有合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。在做出这些判断和
估计时，本公司根据历史还款数据结合经济政策、宏观经济指标、行业风险等因素推断
债务人信用风险的预期变动。不同的估计可能会影响减值准备的计提，已计提的减值准
备可能并不等于未来实际的减值损失金额。
  （1）应收款项和合同资产的减值测试方法
  对于因销售商品、提供劳务等日常经营活动形成的不含重大融资成分的应收账款、
应收票据、应收款项融资、合同资产等应收款项，本公司运用简化计量方法，按照相当
于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。
  对于租赁应收款、包含重大融资成分的应收款项以及合同资产，本公司选择运用简
化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。
  本公司将面临信用特殊风险的应收款项确认为单项金额重大或不重大的应收款项。
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本公司对单项金额重大或不重大的应收款项单独进行减值测试。
  对于应收款项，除对单项金额重大且已发生信用减值的款项单项确定其信用损失外，
通常按照共同信用风险特征组合的基础上，考虑预期信用损失计量方法应反映的要素，
参考历史信用损失经验，编制应收账款账龄与违约损失率对照表，以此为基础计算预期
信用损失。若某一客户信用风险特征与组合中其他客户显著不同，或该客户信用风险特
征发生显著变化，例如客户发生严重财务困难，应收该客户款项的预期信用损失率已显
著高于其所处于账龄、逾期区间的预期信用损失率等，本公司对应收该客户款项按照单
项计提损失准备。
  本公司根据应收账款与合同资产的账龄、款项性质、信用风险敞口、历史回款情况
等信息为基础，按信用风险特征的相似性和相关性进行分组。对于应收账款与合同资产，
本公司判断账龄及逾期账龄为其信用风险主要影响因素，因此，本公司以账龄组合及逾
期账龄组合为基础评估其预期信用损失。本公司根据合同约定收款日计算逾期账龄。
  本公司基于应收票据的承兑人信用风险作为共同风险特征，将其划分为不同组合，
并确定预期信用损失会计估计政策：①银行承兑汇票，本公司评价该类款项具有较低的
信用风险，不确认预期信用损失；②商业承兑汇票，参照历史信用损失经验，结合当前
状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计
算预期信用损失。
  对于金融资产转移交易，本公司已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移
给转入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，
不终止确认该金融资产；既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报
酬的，放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债，未
放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，
并相应确认有关负债。
  金融资产整体转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产在终止确认日的账面价
值，与因转移而收到的对价及原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终
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止确认部分的金额（涉及转移的金融资产同时符合下列条件：
  （1）公司管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金
融资产为目标；（2）该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为
对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付）之和的差额计入当期损益。
  金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产整体的账面价值，在终
止确认部分和未终止确认部分之间，按照各自的相对公允价值进行分摊，并将因转移而
收到的对价及应分摊至终止确认部分的原计入其他综合收益的公允价值变动累计额中
对应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产同时符合下列条件：
  （1）公司管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金
融资产为目标；（2）该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为
对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付）之和，与分摊的前述金融资产整体账
面价值的差额计入当期损益。
  通过对所转移金融资产提供财务担保方式继续涉入的，按照金融资产的账面价值和
财务担保金额两者之中的较低者，确认继续涉入形成的资产。财务担保金额，是指所收
到的对价中，将被要求偿还的最高金额。
  本公司按照以下原则区分金融负债与权益工具：（1）如果本公司不能无条件地避
免以交付现金或其他金融资产来履行一项合同义务，则该合同义务符合金融负债的定义。
有些金融工具虽然没有明确地包含交付现金或其他金融资产义务的条款和条件，但有可
能通过其他条款和条件间接地形成合同义务。（2）如果一项金融工具须用或可用本公
司自身权益工具进行结算，需要考虑用于结算该工具的本公司自身权益工具，是作为现
金或其他金融资产的替代品，还是为了使该工具持有方享有在发行方扣除所有负债后的
资产中的剩余权益。如果是前者，该工具是发行方的金融负债；如果是后者，该工具是
发行方的权益工具。在某些情况下，一项金融工具合同规定本公司须用或可用自身权益
工具结算该金融工具，其中合同权利或合同义务的金额等于可获取或需交付的自身权益
工具的数量乘以其结算时的公允价值，则无论该合同权利或义务的金额是固定的，还是
完全或部分地基于除本公司自身权益工具的市场价格以外的变量（例如利率、某种商品
的价格或某项金融工具的价格）的变动而变动，该合同分类为金融负债。
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  本公司在合并报表中对金融工具（或其组成部分）进行分类时，考虑了公司成员和
金融工具持有方之间达成的所有条款和条件。如果公司作为一个整体由于该工具而承担
了交付现金、其他金融资产或者以其他导致该工具成为金融负债的方式进行结算的义务，
则该工具应当分类为金融负债。
  本公司根据所发行的优先股、永续债的合同条款及其所反映的经济实质，结合金融
资产、金融负债和权益工具的定义，在初始确认时将这些金融工具或其组成部分分类为
金融资产、金融负债或权益工具。
  金融工具或其组成部分属于金融负债的，相关利息、股利（或股息）、利得或损失，
以及赎回或再融资产生的利得或损失等，本公司计入当期损益。
  金融工具或其组成部分属于权益工具的，其发行（含再融资）、回购、出售或注销
时，本公司作为权益的变动处理，不确认权益工具的公允价值变动。
  本公司的金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不相互抵销。但同时满足
下列条件时，以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：（1）本公司具有抵销已确认
金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；（2）本公司计划以净额结算，或
同时变现该金融资产和清偿该金融负债。
  （1）按信用风险特征组合计提预期信用损失的应收款项和合同资产
   组合类别      确定组合的依据               计量预期信用损失的方法
应收银行承兑汇票                银行承兑汇票信用等级较高，信用风险较低，因此对银
                        行承兑汇票不确认预期信用损失；商业承兑汇票参照历
                 票据类型   史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的
应收商业承兑汇票                预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，
                        计算预期信用损失。
                        参照历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济
应收账款-账龄组合        账龄     状况的预测，编制应收账款账龄与预期信用损失率对照
                        表，计算预期信用损失
                        参照历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济
其他应收款-账龄组合       账龄     状况的预测，编制其他应收账款账龄与预期信用损失率
                        对照表，计算预期信用损失
                        参照历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济
合同资产-账龄组合        账龄     状况的预测，编制合同资产账龄与预期信用损失率对照
                        表，计算预期信用损失
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    （2）账龄组合的账龄与预期信用损失率对照表
                                                                        单位：%
    账龄      应收          其他             合同         应收         其他        合同
            账款          应收款            资产         账款        应收款        资产
    账龄      应收          其他             合同         应收         其他        合同
            账款          应收款            资产         账款        应收款        资产
    （3）按单项计提预期信用损失的应收款项和合同资产的认定标准
    对信用风险与组合信用风险显著不同的应收款项和合同资产，公司按单项计提预期
信用损失。
    本公司成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
    （三）存货
    本公司存货主要包括原材料、库存商品、低值易耗品、在产品、委托加工物资等。
    存货按照成本进行初始计量。存货实行永续盘存制，存货在取得时按实际成本计价；
领用或发出存货，采用加权平均法确定其实际成本。低值易耗品和包装物采用一次转销
法进行摊销。
    资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量。存货成本高于其可变现净值
的，计提存货跌价准备，计入当期损益。可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计
售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。
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  库存商品、在产品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，其可变现净值按
该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定；用于生产而持有的材
料存货，其可变现净值按所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、
估计的销售费用和相关税费后的金额确定。
  对于不同类型的存货，公司存货跌价准备计提的具体政策为：
  原材料、在产品等需要经过加工的材料存货，公司以其所生产的产成品的估计售价
减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变
现净值。按账面余额高于可变现净值部分进行存货跌价准备的计提。
  电解成套装备产品和钛电极产品所涉及的原材料种类、规格繁多，出于谨慎性的考
虑，公司于报告期末对于原材料中库龄一年及以上通用性较差的材料，考虑可变现净值
后计提了减值准备。
  公司在产品、委托加工物资为尚处于加工过程中的产品，加工完成后可供未来销售，
考虑公司产品的销售情况，公司在产品、委托加工物资未出现明显减值迹象，公司未对
在产品和委托加工物资计提跌价准备。
  对于库存商品，在正常生产经营过程中，公司以该存货的估计售价减去估计的销售
费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值。对库存商品账面余额高于可变现净值部
分进行存货跌价准备的计提。
  报告期末，公司还对存在质量瑕疵、以及备货后未形成订单的钛阳极等产品考虑残
值后计提了相应的跌价准备。
  公司的发出商品都有相应的订单/合同，公司按照合同售价、估计的销售费用、执
行合同发生的合同履约成本以及相关税费估计可变现净值，根据实际情况计提跌价准备。
  公司合同履约成本为履行合同发生的成本费用，与发出商品密切相关，因此在计算
发出商品可变现净值时已合并考虑，不再单独计提跌价准备。
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  公司的低值易耗品主要为劳保用品和工具器具，保质期较长，能够存放较长时间，
报告期内未发生货损或无法使用等减值迹象，故报告期内未计提存货跌价准备。
  （四）合同资产和合同负债
  合同资产，是指本公司已向客户转让商品而有权收取对价的权利，且该权利取决于
时间流逝之外的其他因素。如本公司向客户销售两项可明确区分的商品，因已交付其中
一项商品而有权收取款项，但收取该款项还取决于交付另一项商品的，本公司将该收款
权利作为合同资产。
  合同资产的预期信用损失的确定方法，参照上述（二）金融资产减值相关内容描述。
  报告期内，公司的合同资产核算的内容为未到期的质保金，具体而言，在公司与客
户签订的销售合同中，约定客户在验收确认完成后，并不会立即支付全部的款项，会将
一定比例的款项作为质保金，质保期结束后支付。该部分质保金不是仅取决于时间流逝
的无条件收款权利，而是需待质保期结束后可取得的无条件收款权利。因此，在公司取
得客户验收确认收入时，将对应的质保金确认为合同资产。
  合同负债反映本公司已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务。本公司在向
客户转让商品之前，客户已经支付了合同对价或本公司已经取得了无条件收取合同对价
权利的，在客户实际支付款项与到期应支付款项孰早时点，按照已收或应收的金额确认
合同负债。
  （五）固定资产
  本公司固定资产是指同时具有以下特征，即为生产商品、提供劳务、出租或经营管
理而持有的，使用年限超过一年的有形资产。
  固定资产在与其有关的经济利益很可能流入本公司、且其成本能够可靠计量时予以
确认。本公司固定资产包括房屋建筑物、机器设备、运输设备、电子设备及其他等。
  除已提足折旧仍继续使用的固定资产和单独计价入账的土地外，本公司对所有固定
资产计提折旧，计提折旧时采用平均年限法。本公司固定资产的分类折旧年限、预计净
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残值率、折旧率如下：
   类别       折旧方法   折旧年限（年）     残值率（%）   年折旧率（%）
房屋建筑物      年限平均法     20-40       5.00    2.375-4.75
机器设备       年限平均法     15-20       5.00    4.75-6.33
运输设备       年限平均法      10         5.00      9.50
电子设备及其他    年限平均法      5          1.00      19.80
  本公司于每年年度终了，对固定资产的预计使用寿命、预计净残值和折旧方法进行
复核，如发生改变，则作为会计估计变更处理。
  （六）使用权资产
  使用权资产，是指本公司作为承租人可在租赁期内使用租赁资产的权利。
  在租赁期开始日，本公司按照成本对使用权资产进行初始计量。该成本包括下列四
项：①租赁负债的初始计量金额；②在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租
赁激励的，扣除已享受的租赁激励相关金额；③发生的初始直接费用，即为达成租赁所
发生的增量成本；④为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复
至租赁条款约定状态预计将发生的成本，属于为生产存货而发生的除外。
  在租赁期开始日后，本公司采用成本模式对使用权资产进行后续计量，即以成本减
累计折旧及累计减值损失计量使用权资产，本公司按照租赁准则有关规定重新计量租赁
负债的，相应调整使用权资产的账面价值。
  （1）使用权资产的折旧
  自租赁期开始日起，本公司对使用权资产计提折旧。使用权资产通常自租赁期开始
的当月计提折旧。计提的折旧金额根据使用权资产的用途，计入相关资产的成本或者当
期损益。
  本公司在确定使用权资产的折旧方法时，根据与使用权资产有关的经济利益的预期
消耗方式做出决定，以直线法对使用权资产计提折旧。
  本公司在确定使用权资产的折旧年限时，遵循以下原则：能够合理确定租赁期届满
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时取得租赁资产所有权的，在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧；无法合理确定租赁期
届满时能够取得租赁资产所有权的，在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间
内计提折旧。
  （2）使用权资产的减值
  如果使用权资产发生减值，本公司按照扣除减值损失之后的使用权资产的账面价值，
进行后续折旧。
  （七）预计负债
  当与对外担保、商业承兑汇票贴现、未决诉讼或仲裁、产品质量保证等或有事项相
关的业务同时符合以下条件时，本公司将其确认为负债：该义务是本公司承担的现时义
务；该义务的履行很可能导致经济利益流出企业；该义务的金额能够可靠地计量。
  预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，并综合考虑
与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。本集团于资产负债表日对当
前最佳估计数进行复核并对预计负债的账面价值进行调整。
  本公司产品质量保证根据历史售后服务数据、当前售后服务情况进行合理估计，本
公司至少于每一资产负债表日对售后服务费率进行重新评估，并根据重新评估后的售后
服务费率确定预计负债。
  （八）政府补助
  政府补助在能够满足其所附的条件并且能够收到时，予以确认。
  本公司的政府补助包括与资产相关的政府补助、与收益相关的政府补助。其中，与
资产相关的政府补助，是指本公司取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府
补助；与收益相关的政府补助，是指除与资产相关的政府补助之外的政府补助。如果政
府文件中未明确规定补助对象，本公司按照上述区分原则进行判断，难以区分的，整体
归类为与收益相关的政府补助。
  政府补助为货币性资产的，按照实际收到的金额计量，对于按照固定的定额标准拨
付的补助，或对年末有确凿证据表明能够符合财政扶持政策规定的相关条件且预计能够
收到财政扶持资金时，按照应收的金额计量；政府补助为非货币性资产的，按照公允价
值计量，公允价值不能可靠取得的，按照名义金额（1 元）计量。
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  与资产相关的政府补助，确认为递延收益，并在相关资产的使用寿命内按照合理、
系统的方法分期计入当期损益或冲减相关资产的账面价值。
  相关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，将尚未分配的相关
递延收益余额转入资产处置当期的损益。
  与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延
收益，并在确认相关成本费用或损失的期间计入当期损益。与日常活动相关的政府补助，
按照经济业务实质，计入其他收益或冲减相关成本费用。与日常活动无关的政府补助，
计入营业外收支。
  本公司取得政策性优惠贷款贴息的，区分财政将贴息资金拨付给贷款银行和财政将
贴息资金直接拨付给本公司两种情况，分别按照以下原则进行会计处理：
贷款的，本公司以实际收到的借款金额作为借款的入账价值，按照借款本金和该政策性
优惠利率计算相关借款费用。
  本公司已确认的政府补助需要退回的，在需要退回的当期分情况按照以下规定进行
会计处理：
  （1）初始确认时冲减相关资产账面价值的，调整资产账面价值。
  （2）存在相关递延收益的，冲减相关递延收益账面余额，超出部分计入当期损益。
  （3）属于其他情况的，直接计入当期损益。
  （九）递延所得税资产和递延所得税负债
  本公司递延所得税资产和递延所得税负债根据资产和负债的计税基础与其账面价
值的差额（暂时性差异）计算确认。对于按照税法规定能够于以后年度抵减应纳税所得
额的可抵扣亏损，确认相应的递延所得税资产。对于商誉的初始确认产生的暂时性差异，
不确认相应的递延所得税负债。对于既不影响会计利润也不影响应纳税所得额（或可抵
扣亏损）的非企业合并的交易中产生的资产或负债的初始确认形成的暂时性差异，不确
认相应的递延所得税资产和递延所得税负债。于资产负债表日，递延所得税资产和递延
所得税负债，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量。
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   本公司以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵减的未来应
纳税所得额为限，确认递延所得税资产。
     （十）主要会计政策变更、会计估计变更的说明
              会计政策变更的内容和原因                         审批程序    备注
本公司自 2022 年 11 月 30 日起执行财政部 2022 年发布的《企业会计准
则解释第 16 号》（财会[2022]31 号）“关于单项交易产生的资产和负债
相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理”、“关于发行方分                            说明
类为权益工具的金融工具相关股利的所得税影响的会计处理”、“关于                            （1）
企业将以现金结算的股份支付修改为以权益结算的股份支付的会计处
理”。
本公司自 2024 年 1 月 1 日起执行财政部于 2023 年 10 月 25 日颁布了《关
于印发<企业会计准则解释第 17 号>的通知》(以下简称“解释 17 号”),
                                                           说明
文件就“关于流动负债与非流动负债的划分”“关于供应商融资安排的                     -
                                                           （2）
披露”和“关于售后租回交易的会计处理”等国际准则趋同问题进行了
明确。
财政部于 2024 年 12 月 6 日颁布了《关于印发<企业会计准则解释第 18
号>的通知》（以下简称“解释 18 号”）文件就“关于浮动收费法下作                         说明
为基础项目持有的投资性房地产的后续计量”“关于不属于单项履约义                            （3）
务的保证类质量保证的会计处理”进行了明确。
   说明（1）：执行企业会计准则解释第 16 号对本公司的影响
   根据财政部于 2022 年 11 月发布的《企业会计准则解释 16 号》（财会〔2022〕31
号，以下简称“解释 16 号”）的要求明确对于不是企业合并且交易发生时既不影响会计
利润也不影响应纳税所得额（或可抵扣亏损）、并因单项交易产生的资产和负债导致等
额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的交易，不适用递延所得税初始确认豁免规定。
企业对上述交易因资产和负债的初始确认所产生的应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性
差异，应当按照《企业会计准则第 18 号——所得税》，在交易发生时分别确认相应的
递延所得税负债和递延所得税资产。
   解释 16 号同时规定了“关于发行方分类为权益工具的金融工具相关股利的所得税
影响的会计处理”以及“关于企业将以现金结算的股份支付修改为以权益结算的股份支
付的会计处理”，自公布之日起施行。上述会计政策变更对公司报告期内财务报表无影
响。
   说明（2）：企业会计准则解释第 17 号对本公司影响
   根据财政部于 2023 年 10 月 25 日颁布了《关于印发<企业会计准则解释第 17 号>
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的通知》(以下简称“解释 17 号”),文件就“关于流动负债与非流动负债的划分”“关
于供应商融资安排的披露”和“关于售后租回交易的会计处理”等国际准则趋同问题进
行了明确。
  本公司自 2024 年 1 月 1 日起执行解释 17 号，执行解释 17 号对本报告期内财务报
表无影响。
  说明（3）：企业会计准则解释第 18 号对本公司影响
  根据财政部于 2024 年 12 月 6 日颁布了《关于印发<企业会计准则解释第 18 号>的
通知》（以下简称“解释 18 号”）文件就“关于浮动收费法下作为基础项目持有的投
资性房地产的后续计量”“关于不属于单项履约义务的保证类质量保证的会计处理”进
行了明确。
  公司自 2024 年 1 月 1 日起执行解释 18 号，执行解释 18 号对本报告期内财务报表
主要影响如下：
                                                                        单位：万元
  受影响            2023 年度（合并）                          2023 年度（母公司）
 报表科目     调整前         调整金额         调整后         调整前          调整金额        调整后
一年内到期的
 非流动负债
 预计负债       699.13     -537.05        162.08      699.13     -537.05       162.08
 营业成本    127,369.81    4,197.00   131,566.81   118,943.29    4,197.00   123,140.29
 销售费用      6,332.20   -4,197.00     2,135.20     5,989.86   -4,197.00     1,792.86
  （续）
                                                                        单位：万元
  受影响            2022 年度（合并）                           2022 度（母公司）
 报表科目     调整前         调整金额         调整后         调整前          调整金额        调整后
一年内到期的
 非流动负债
 预计负债       459.26       -75.08       384.18      459.26       -75.08      384.18
 营业成本     76,954.18    1,959.20    78,913.38    68,990.82    1,959.20    70,950.02
 销售费用      3,333.13   -1,959.20     1,373.93     3,039.33   -1,959.20     1,080.13
  本公司报告期内无重大会计估计变更。
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七、主要业务所适用的主要税种、税率及税收优惠情况
  （一）主要税种及税率
   税种                计税依据                     税率
          按税法规定计算的销售货物和应税劳务收入为基
          础计算销项税额，在扣除当期允许抵扣的进项税额
  增值税                                      13%、9%、6%
          后，差额部分为应交增值税，自营出口货物增值税
          实行“免、抵、退”办法。
城市维护建设税   应缴流转税税额                             7%
 教育费附加    应缴流转税税额                             3%
地方教育费附加   应缴流转税税额                             2%
 企业所得税    应纳税所得额                            15%、25%
  （二）重要税收优惠及批文
  根据《科技部 财政部 国家税务总局关于修订印发＜高新技术企业认定管理办法＞
的通知》（国科发火〔2016〕32 号），2021 年 11 月，本公司通过高新技术企业认定，
证书编号为 GR202161002062，有效期：三年；2024 年 12 月，本公司通过高新技术企
业认定，证书编号为 GR202461003449，有效期：三年，根据《中华人民共和国企业所
得税法》相关规定，2022 年至 2025 年本公司减按 15%的税率计缴企业所得税。
  根据《科技部 财政部 国家税务总局关于印发＜高新技术企业认定管理办法＞的通
知》（国科发火〔2016〕32 号），2022 年 11 月，赛尔电子通过高新技术企业认定，证
书编号：GR202261003761，有效期：三年；2026 年 1 月，根据全国高新技术企业认定
管理工作领导小组办公室《对陕西省认定机构 2025 年认定报备的第四批高新技术企业
进行备案的公告》，赛尔电子被认定为高新技术企业。根据《中华人民共和国企业所得
税法》相关规定，2022 年至 2025 年赛尔电子减按 15%计缴企业所得税。
八、非经常性损益明细表
  （一）非经常性损益的具体内容及金额
  根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益（2023）》
（证监会公告[2023]65 号）的有关规定，公司编制了报告期《非经常性损益明细表》，
信永中和会计师审核并出具了《西安泰金新能科技股份有限公司 2022 年度、2023 年度、
                                 （XYZH/2025BJAA11B0363）。
西安泰金新能科技股份有限公司                                                                   招股意向书
报告期内，公司非经常性损益的具体内容及金额如下：
                                                                                 单位：万元
          项目              2025 年 1-6 月          2024 年度          2023 年度        2022 年度
非流动资产处置损益                             0.60               8.91          6.03         -45.52
计入当期损益的政府补助（与企业业务密
切相关，按照国家统一标准定额或定量享                  356.51         1,351.32        1,979.73        614.19
受的政府补助除外）
除同公司正常经营业务相关的有效套期
保值业务外，持有交易性金融资产、衍生
金融资产、交易性金融负债、衍生金融负
债产生的公允价值变动损益，以及处置交                    7.03               1.58         15.48        157.08
易性金融资产、衍生金融资产、交易性金
融负债、衍生金融负债和其他债权投资取
得的投资收益
单独进行减值测试的应收款项、合同资产
                                          -          34.15                  -             -
减值准备转回
除上述各项之外的其他营业外收入和支
                                    -16.06          287.96            67.53         89.04
出
其他符合非经常性损益定义的损益项目                         -        -262.84                  -      438.92
          小计                        348.08        1,421.08         2,068.77       1,253.70
减：所得税影响额                              52.21         213.16           311.81        188.06
减：少数股东权益影响额（税后）                           -                 -               -             -
          合计                        295.87         1,207.92        1,756.95       1,065.65
其中：归属于母公司股东的非经常性损益
净额
归属于少数股东的非经常性损益                            -                 -               -             -
扣除非经常性损益后归属于母公司所有
者的净利润
  报告期内，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别是 8,763.71 万元、
当期损益的政府补助、投资收益非流动资产处置损益及其他营业外收支等。
  （二）非经常性损益对发行人经营成果的影响
                                                                                 单位：万元
        项目          2025 年 1-6 月       2024 年度              2023 年度             2022 年度
归属于母公司股东的非经常性损
益净额
归属于母公司股东的净利润            10,101.47         19,538.93             15,534.62         9,829.36
        占比                 2.85%               6.18%             11.31%            10.84%
  报告期内，公司归属于母公司股东的非经常性损益净额占当期归属于母公司股东的
西安泰金新能科技股份有限公司                                                   招股意向书
净利润的比例分别为 10.84%、11.31%、6.18%及 2.85%，公司的盈利能力和经营成果对
非经常性损益不具有重大依赖。
九、分部信息
  本公司未划分经营分部。
十、发行人主要财务指标
  （一）主要财务指标
  报告期内，公司主要财务数据及财务指标如下：
      财务指标
流动比率（倍）                     1.14          1.07          1.03          1.04
速动比率（倍）                     0.48          0.39          0.37          0.41
资产负债率（母公司）（%）              79.67         85.27         92.63        91.96
资产负债率（合并）（%）               79.47         84.86         92.04        91.35
归属于发行人股东的每股净资产
（元）
      财务指标         2025 年 1-6 月     2024 年度      2023 年度       2022 年度
应收账款周转率（次/年）                2.53          3.80          4.30          4.26
存货周转率（次/年）                  0.97          0.72          0.60          0.71
息税折旧摊销前利润（万元）          14,109.85     26,273.65     20,646.33     12,397.64
归属于母公司股东的净利润（万
元）
归属于母公司股东扣除非经常性
损益后的净利润（万元）
研发投入占营业收入的比重（%）             3.81          3.27          2.91          3.74
每股经营活动产生的现金流量
（元）
每股净现金流量（元）                 -0.40         -1.23          0.78          1.47
利息保障倍数（倍）                  20.34         23.65         34.48        34.56
注：上述主要财务指标计算方法如下：
费用摊销
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  （二）净资产收益率和每股收益
                             加权平均净资产              每股收益（元/股）
   报告期利润         报告期间
                               收益率              基本每股收益     稀释每股收益
归属于母公司股东的        2024 年度               41.94%       1.63       1.63
净利润              2023 年度               48.99%       1.29       1.29
扣除非经常性损益后        2024 年度               39.35%       1.53       1.53
归属于母公司股东的
净利润              2023 年度               43.45%       1.15       1.15
  加权平均净资产收益率=P0/（E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0–Ej×Mj÷M0±Ek×Mk
÷M0）
  其中：P0 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属
于公司普通股股东的净利润；NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属于公司
普通股股东的期初净资产；Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通
股股东的净资产；Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净
资产；M0 为报告期月份数；Mi 为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj 为
减少净资产次月起至报告期期末的累计月数；Ek 为因其他交易或事项引起的、归属于
公司普通股股东的净资产增减变动；Mk 为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期
末的累计月数。
  基本每股收益=P0÷S
  S=S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0-Sk
  其中：P0 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股
股东的净利润；S 为发行在外的普通股加权平均数；S0 为期初股份总数；S1 为报告期
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因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si 为报告期因发行新股或债转股等增
加股份数；Sj 为报告期因回购等减少股份数；Sk 为报告期缩股数；M0 报告期月份数；
Mi 为增加股份次月起至报告期期末的累计月数；Mj 为减少股份次月起至报告期期末的
累计月数。
   稀释每股收益=P1/（S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0–Sk+认股权证、股份期
权、可转换债券等增加的普通股加权平均数）
   其中，P1 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普
通股股东的净利润，并考虑稀释性潜在普通股对其影响，按《企业会计准则》及有关规
定进行调整。公司在计算稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普通股对归属于公司
普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润和加权平
均股数的影响，按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益
达到最小值。
十一、发行人的经营成果分析
   报告期内，公司的经营成果情况如下：
                                                                            单位：万元
 项目
           金额         增长率         金额         增长率        金额         增长率        金额
营业收入     116,420.62    17.06%   219,387.52   31.42%   166,942.45   66.18%   100,457.95
主营业务
 收入
主营业务
 毛利
营业利润      11,518.30    11.58%    21,414.90   23.58%    17,328.64   59.40%    10,870.89
利润总额      11,502.84     8.25%    21,699.64   24.74%    17,396.14   59.39%    10,914.40
 净利润      10,397.34     8.17%    19,538.93   25.78%    15,534.62   58.04%     9,829.36
   报告期内，公司营业收入持续增长，营业收入由 2022 年的 100,457.95 万元增长至
万元增长至 2024 年的 45,916.04 万元，复合增长率为 49.71%；净利润由 2022 年的 9,829.36
万元增长至 2024 年的 19,538.93 万元，复合增长率为 40.99%。
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   （一）营业收入
   报告期内，公司营业收入的构成情况如下：
                                                                 单位：万元
    项目        2025 年 1-6 月      2024 年度         2023 年度        2022 年度
  主营业务收入          115,108.81       213,016.05     156,250.62      91,852.66
  其他业务收入             1,311.80        6,371.47      10,691.83       8,605.28
  营业收入合计           116,420.62      219,387.52     166,942.45     100,457.95
主营业务收入占比             98.87%           97.10%        93.60%         91.43%
   公司主要从事高端绿色电解成套装备、钛电极以及金属玻璃封接制品的研发、设计、
生产及销售。报告期内，公司主营业务收入分别为 91,852.66 万元、156,250.62 万元、
和 98.87%。公司其他业务收入主要来自于废料销售、原材料及配件销售及阳极板租赁
收入等。
   报告期内，公司主营业务收入保持增长的主要原因如下：
   （1）铜箔行业需求增长拉动公司销售规模扩张
   新能源汽车市场高速增长使得动力电池的需求持续增加，进而拉动锂电铜箔市场需
求规模持续上升，同时随着国家产业政策的陆续实施，5G、AI、云计算、大数据的基
础设施建设及发展，高性能电子电路铜箔需求增加，导致下游铜箔厂商大规模产能扩张
及其他行业投资者的快速涌入。下游行业扩张所产生的连锁反应使得对铜箔生产核心设
备需求快速增加。另外铜箔产业极薄化带动下游铜箔厂商设备升级改造也一定程度加大
了对铜箔生产设备的采购。在材料端，公司铜箔钛阳极板业务销量随着建成铜箔产能快
速增长而增长，也为公司业绩增长提供了基础。
   （2）公司在电解成套装备市场替代进口产品凸显市场竞争力
   报告期内，作为铜箔生产的主要设备，阴极辊、生箔一体机在铜箔巨大需求的背景
下订单激增，而进口设备产能缺口较大，订单开始向国内转移。公司深耕行业多年，打
破国外技术垄断，采用旋压技术生产的阴极辊表面精粒度更高，产出的铜箔品质更优异，
产品竞争力不断提升。同时，公司不断加强核心技术攻关，旨在为客户提供完整电解铜
箔生产线解决方案。目前公司依托成熟先进技术进入行业主流供应链并实现大批量供货，
公司的主要客户包括比亚迪、嘉元科技、中一科技、海亮股份、铜冠铜箔、江铜铜箔、
  西安泰金新能科技股份有限公司                                                                          招股意向书
  江西铜博、德福科技、深圳百嘉达、湖北中科、建滔铜箔、金都电子、新疆亿日、圣达
  电气、金宝电子、湖南龙智等企业，成功实现了阴极辊设备的进口替代。
       （3）持续研发能力是公司收入增长的内在动力
       公司不断加大锂电设备研发投入，其中核心设备阴极辊直径不断提高，由原来的直
  径 Φ2016mm 提高至 Φ2700mm、Φ3000mm，随着直径 Φ3600mm 阴极辊和生箔一体机
  成功出箔，公司成为行业大直径、大幅宽装备技术生产产业化的领跑者，不断满足下游
  新能源产业客户技术升级、降本增效的需求，并获取订单。
       报告期内，公司主营业务的构成情况如下：
                                                                                          单位：万元
项目
         金额           比例            金额          比例            金额            比例         金额          比例
电解成
套装备
钛电极     33,308.15     28.94%     58,554.87      27.49%       35,891.29      22.97%    34,105.53    37.13%
金属玻
璃封接
合计     115,108.81    100.00%    213,016.05     100.00%    156,250.62       100.00%    91,852.66   100.00%
       报告期内，公司主营业务收入来源于电解成套装备、钛电极及金属玻璃封接产品的
  销售。其中，电解成套装备产品收入受下游市场需求影响，增长突出，收入占比逐年提
  升，金额分别为 46,343.03 万元、108,805.29 万元、141,736.77 万元和 74,950.27 万元，
  占主营业务收入的比例分别为 50.45%、69.64%、66.54%和 65.11%。
       报告期内，公司电解成套装备收入按下游生产铜箔应用领域分类构成如下：
                                                                                          单位：万元
  分类
                金额          比例           金额          比例          金额          比例         金额         比例
电子电路铜箔用       25,778.56    34.39%     22,071.56     15.57%     18,120.53     16.65%    5,045.13    10.89%
锂电铜箔用         49,171.71    65.61%    119,665.21     84.43%     90,684.76     83.35%   41,297.90    89.11%
  总计          74,950.27    100.00%   141,736.77    100.00%    108,805.29    100.00%   46,343.03   100.00%
  注：锂电铜箔设备可根据铜箔厂商需求情况进行调整，即锂电铜箔设备可转换为电子电路铜箔生产，因此上表分类
  主要参考客户实际购买时合同明确约定及各期公开可查询电子电路铜箔及锂电铜箔产能情况按比例进行拆分。
       报告期内，公司铜箔钛阳极收入按下游生产铜箔分类构成如下：
  西安泰金新能科技股份有限公司                                                                            招股意向书
                                                                                             单位：万元
  分类
             金额           比例            金额            比例          金额           比例          金额          比例
电子电路铜箔用      3,648.51     29.55%       6,315.59      27.18%       3,854.79     20.21%     4,496.59    24.95%
锂电铜箔用        8,697.78     70.45%      16,921.91      72.82%     15,214.50      79.79%   13,528.89     75.05%
  总计        12,346.29   100.00%       23,237.50     100.00%     19,069.30    100.00%    18,025.48    100.00%
  注：考虑到锂电铜箔及电子电路铜箔装备所用铜箔钛阳极无较大差异，上表分类主要参考各期铜箔客户电子电路铜
  箔及锂电铜箔产能情况按比例进行拆分。
       报告期内，受益于下游市场需求拉动，公司报告期内电解成套装备及铜箔钛阳极的
  收入快速增长，其中，锂电铜箔用电解成套装备及铜箔钛阳极的收入增长较快，报告期
  内其实现收入合计分别为 54,826.79 万元、105,899.26 万元、136,587.12 万元和 57,869.49
  万元，占电解成套装备及铜箔钛阳极合计收入的比例分别为 85.18%、82.81%、82.79%
  和 66.29%。2025 年 1-6 月，受益于电子电路铜箔市场需求增长，电子电路铜箔用电解
  成套装备及铜箔钛阳极的收入和占比均有所增长。
       （1）电解成套装备收入构成及变动情况
       报告期内，公司电解成套装备收入构成如下：
                                                                                             单位：万元
  项目
           金额           占比           金额            占比           金额            占比          金额          占比
 阴极辊      29,882.30     39.87%      72,987.55      51.50%      59,010.62      54.24%    23,329.62     50.34%
生箔一体机     37,104.72     49.51%      49,055.79      34.61%      40,753.35      37.46%    20,600.76     44.45%
高效溶铜罐      3,334.51     4.45%        3,855.75       2.72%       6,421.24       5.90%      863.72       1.86%
表面处理机      4,274.34     5.70%        5,584.07       3.94%        597.35        0.55%     1,159.29      2.50%
维修及其他       354.41      0.47%       10,253.60       7.23%       2,022.74       1.86%      389.65       0.84%
  合计      74,950.27   100.00%      141,736.77     100.00%     108,805.29     100.00%    46,343.03    100.00%
       报告期内，阴极辊及生箔一体机合计收入金额分别为 43,930.38 万元、99,763.97 万
  元、122,043.34 万元和 66,987.02 万元，占电解成套装备收入的比例分别为 94.79%、
  溶铜系统，高效溶铜系统除溶铜罐外还包括配套溶铜罐使用的多类其他罐体，公司将该
  类罐体收入分类至维修及其他类，因此该类产品收入占比增加。
       报告期内，阴极辊业务收入为 23,329.62 万元、59,010.62 万元、72,987.55 万元和
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阴极辊销量和销售单价的变动情况分析如下：
     项目         2025 年 1-6 月        2024 年度             2023 年度         2022 年度
 销售收入（万元）            29,882.30         72,987.55          59,010.62       23,329.62
  销售数量（台）                 217                 521              423             182
平均销售单价（万元/台）           137.71               140.09          139.51          128.18
注：以上销售数量不包括阴极辊维修服务及提供钛筒更换服务数量。
  ①销量变动原因分析
   前期国内阴极辊市场以进口为主，公司整体订单量较少，受下游铜箔厂商场地施工
及设备安装调试等因素影响，前期订单收入主要体现在 2022 年-2023 年。2022 年-2023
年随着产品品牌度提升及下游铜箔行业需求带动影响，阴极辊作为公司核心产品逐渐获
得主要铜箔厂商大额订单，部分订单陆续交付并于 2023 年-2024 年完成验收，收入确认
在 2023 年-2024 年，因此 2023 年-2024 年阴极辊销量增长迅速。
  ②单价变动原因分析
   报告期内，阴极辊销售单价分别为 128.18 万元/台、139.51 万元/台、140.09 万元/
台和 137.71 万元/台，2023 年较 2022 年单价变动明显。单价变动受产品尺寸规格及技
术标准影响较大，直径及幅宽越大、技术标准要求越高，产品定价也越高，同样市场需
求及自身技术工艺成熟也一定程度影响产品定价。2023 年及 2024 年销售阴极辊尺寸较
年 1-6 月单价较 2024 年有所降低，主要是公司根据市场情况给予部分大客户价格优惠，
进而影响了平均单价。
   报告期内，生箔一体机业务收入为 20,600.76 万元、40,753.35 万元、49,055.79 万元
和 37,104.72 万元，占电解成套装备业务收入比例分别为 44.45%、37.46%、34.61%和
     项目          2025 年 1-6 月         2024 年度            2023 年度        2022 年度
 销售收入（万元）             37,104.72             49,055.79      40,753.35      20,600.76
  销售数量（台）                   228                  292              243          129
平均销售单价（万元/台）             162.74               168.00          167.71        159.70
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       ①销量变动原因分析
       公司近年来生箔一体机技术不断提升及客户认可度的增加，下游铜箔厂商主动求购
   意愿增强，带动了 2023 年、2024 年及 2025 年 1-6 月销量的快速增长。
       ②单价变动原因分析
       报告期内，生箔一体机单价分别为 159.70 万元/台、167.71 万元/台、168.00 万元/
   台和 162.74 万元/台，单价变动受多方面因素影响。2023 年、2024 年及 2025 年 1-6 月
   由于所售产品尺寸规格及应用领域不同，材料用料及加工难度存在差异，导致单价变化。
   最后，公司为开拓市场，前期个别合同签订时间较早定价偏低，随着产品技术成熟及市
   场需求增长，产品议价能力提升，整体售价提高。2025 年 1-6 月单价较 2024 年有所降
   低，主要是公司给予部分大客户价格优惠，进而影响了平均单价。
       （2）钛电极收入变动情况
       报告期内，公司钛电极类业务收入增幅明显，主要原因是铜箔钛阳极业务收入规模
   增长。铜箔钛阳极作为生产耗材随着公司铜箔钛阳极技术不断提升和下游铜箔厂商产能
   扩张需求增加，随着铜箔钛阳极业务模式发展逐步成熟，铜箔钛阳极的客户群体数量和
   市场占有率不断提升，成为公司业绩增长重要贡献点。
       报告期内，公司钛电极业务收入具体构成如下：
                                                                                    单位：万元
  项目
             金额          占比        金额          占比            金额         占比         金额         占比
 铜箔钛阳极      12,346.29    37.07%   23,237.50    39.68%      19,069.30    53.13%   18,025.48    52.85%
湿法冶金钛阳极     16,993.07    51.02%   27,725.03    47.35%      10,454.80    29.13%    4,933.64    14.47%
水处理钛阳极       1,112.18     3.34%    2,237.64        3.82%    4,047.82    11.28%    4,913.05    14.41%
 铝箔钛阳极       1,683.97     5.06%    2,782.76        4.75%    1,619.48     4.51%    4,273.19    12.53%
 其他钛阳极       1,172.64     3.52%    2,571.94        4.39%     699.89      1.95%    1,960.16     5.75%
  合计        33,308.15   100.00%   58,554.87   100.00%      35,891.29   100.00%   34,105.53   100.00%
       报告期内，铜箔钛阳极业务收入为 18,025.48 万元、19,069.30 万元、23,237.50 万元
   和 12,346.29 万元，占钛电极业务收入比例分别为 52.85%、53.13%、39.68%和 37.07%。
   湿法冶金钛阳极业务收入为 4,933.64 万元、10,454.80 万元、27,725.03 万元和 16,993.07
   万元，占钛电极业务收入比例分别为 14.47%、29.13%、47.35%和 51.02%，其占比逐年
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增加主要是因为湿法冶金领域下游客户新建产线及出口贸易业务增加。铜箔钛阳极销量
和销售单价的变动情况分析如下：
      项目                2025 年 1-6 月       2024 年度               2023 年度             2022 年度
销售收入（万元）                     12,346.29          23,237.50           19,069.30               18,025.48
销售数量（平方米）                     4,026.40           6,805.74             5,737.95               5,195.77
单价（万元/平方米）                        3.07               3.41                3.32                    3.47
注：以上销售数量仅包括单独签订铜箔钛阳极销售合同部分，不含生箔一体机配套阳极板部分。
     报告期内，铜箔钛阳极销量分别为 5,195.77 平方米、5,737.95 平方米、6,805.74 平
方米和 4,026.40 平方米，销量持续增长。主要系铜箔钛阳极技术不断提升和下游铜箔产
量的不断增加，铜箔钛阳极订单稳定增长。
     报告期内，铜箔钛阳极销售单价分别为 3.47 万元/平方米、3.32 万元/平方米、3.41
万元/平方米和 3.07 万元/平方米，单价变动主要是受原材料价格变动及产品销售结构变
化影响。
     （3）金属玻璃封接收入变动情况
     报告期内，公司金属玻璃封接业务收入分别为 11,404.11 万元、11,554.04 万元、
池密封组件、连接器密封组件及混合集成电路封接外壳产品，其中目前以新能源电池密
封组件产品为主。
     报告期内，公司主营业务收入按照地区构成划分情况如下：
                                                                                        单位：万元
项目
        金额          占比         金额          占比          金额          占比            金额            占比
境内    100,725.26   87.50%    200,311.98    94.04%   154,807.93     99.08%     86,693.89       94.38%
境外    14,383.56    12.50%     12,704.07     5.96%     1,442.69        0.92%      5,158.77      5.62%
合计    115,108.81   100.00%   213,016.05   100.00%   156,250.62    100.00%     91,852.66      100.00%
     报告期内，公司主营业务收入主要来自于境内，来自于境内业务收入分别为
 西安泰金新能科技股份有限公司                                                                             招股意向书
 比例分别为 94.38%、99.08%、94.04%和 87.50%。公司境内销售收入占比较高，主要原
 因系公司电解铜箔成套装备产品实现了进口替代，随着产品品类丰富及技术成熟市场认
 可度不断提高，国内市场需求旺盛。
     同时，公司近年来积极拓展出口业务，报告期内，境外业务收入分别为 5,158.77 万
 元、1,442.69 万元、12,704.07 万元和 14,383.56 万元，占主营业务收入比例分别为 5.62%、
 客户。
     报告期内，公司主营业务收入按季节性变动情况如下：
                                                                                             单位：万元
季度
            金额          占比           金额           占比           金额            占比         金额         占比
第一季度      69.055.85    59.99%       44,637.71     20.96%      38,173.82      24.43%   21,651.65    23.57%
第二季度      46,052.97    40.01%       50,702.83     23.80%      27,387.43      17.53%   14,344.18    15.62%
第三季度          -           -         43,952.80     20.63%      39,301.37      25.15%   22,722.98    24.74%
第四季度          -           -         73,722.71     34.61%      51,388.00      32.89%   33,133.85    36.07%
总计        115,108.81   100.00%     213,016.05   100.00%      156,250.62     100.00%   91,852.66   100.00%
     报告期内，公司主营业务收入无明显季节性特点。个别季度收入占比较大主要因为
 公司设备类业务中单个客户销售规模较大，季度收入占比易受单个客户影响，2025 年
 第一季度收入占比较高主要是因为太原惠科 3.5 万吨铜箔项目投产并验收，公司作为其
 设备独家供应商，所供设备数量及金额较大。报告期内，公司收入季节性分布特征符合
 公司发展阶段及行业惯例，不存在异常情形。
     报告期及期后，公司主要产品的订单签订及发货情况如下表所示：
                                                                                           单位：万元
                       电解成套装备                             钛电极                   金属玻璃封接制品
  时间
                  订单金额           发货金额           订单金额          发货金额            订单金额          发货金额
西安泰金新能科技股份有限公司                                                              招股意向书
              电解成套装备                          钛电极                金属玻璃封接制品
 时间
          订单金额          发货金额        订单金额         发货金额           订单金额        发货金额
注：1、上表所列订单金额为不含税合同金额，发货金额为产品成本金额；2、若出现总数与各分项数值之和尾数不
符的情况，均为四舍五入原因造成。
复苏回暖，叠加 AI 驱动下的电子电路铜箔行业进入上行周期，公司新签电解成套装备
订单同比增长明显，2025 年 7-12 月，公司新签设备订单金额达 8.87 亿元（不含税），
与 2025 年上半年新签设备订单金额（不含税）2.80 亿元相比进一步好转。2024 年公司
获得的订单同比下降主要系：
   （1）前期锁定产能订单尚未执行完毕。由于日本阴极辊产能不足、需要排期且价
格昂贵，无法满足国内 2022-2023 年快速增长的铜箔产能扩建需求，下游铜箔企业将目
光转向国内设备厂商，通过提前锁定公司未来产能并签订大额订单，以满足其未来一段
时间内的产能扩建需求，因此公司当前仍存在较多订单尚未执行完毕，2024 年以来，
随着国产装备供应能力的提升，下游客户不再需要提前锁定大额订单。
   （2）2024 年以来，电池企业向上游压价以缓解成本压力，同时期叠加锂电铜箔供
应持续增加，锂电铜箔行业竞争加剧，锂电铜箔企业业绩承压，导致锂电铜箔企业扩大
投产意愿降低，导致下游客户订单量减少。
法冶金钛阳极订单有所增加，2025 年较 2024 年略有下降主要是前期新建电积镍项目完
成，湿法冶金钛阳极交付后尚未大规模更换；2022-2025 年，公司金属玻璃封接制品获
得的订单金额分别为 12,088.13 万元、14,138.07 万元、14,250.24 万元和 18,655.43 万元，
公司金属玻璃封接制品订单持续增长，公司未来将在航空航天、核电及军工业务上持续
拓展市场。
元、54,718.02 万元和 27,916.91 万元，2022 年至 2023 年，公司电解成套装备发货金额
快速增加主要系下游需求快速增加导致公司产量快速增加，2024 年以来发货金额有所
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 下降主要系下游企业放缓了扩产速度，2025 年自 11 月以来，受益于市场恢复，出货速
 度显著加快，11-12 月发货金额占全年发货金额的 44.91%；2022-2025 年，公司钛电极
 发货金额分别为 34,351.28 万元、55,951.32 万元、53,825.48 万元和 53,409.51 万元，2022
 年至 2023 年，公司钛电极发货金额持续增加，主要系铜箔钛阳极和湿法冶金钛阳极的
 市场需求增加，2024 年钛电极发货金额相较上年同期略有降低主要系 2023 年新建电积
 镍项目规模较大，湿法冶金钛阳极交付后尚未大规模更换，2025 年发货金额较 2024 年
 持平；2022-2025 年，公司金属玻璃封接制品发货金额分别为 8,205.52 万元、8,256.78
 万元、10,110.25 万元和 12,367.08 万元，2022-2025 年金属玻璃封接制品发货金额持续
 增加主要系订单有所增长。
      报告期内，公司电解成套装备及钛电极的产量、发货量和验收量如下表所示：
      （1）电解成套装备
                                                                                                    单位：台
时间               发货     验收                 发货        验收              发货      验收                    发货     验收
        产量                         产量                         产量                         产量
                 量      量                   量        量                量       量                    量       量
阴极辊       54      62       223     303       365      531     649     583        423      585      586    190
生箔一
 体机
表面处
            -      -        5       5          5         6     16      16         1          6       6     2
 理机
高效溶
 铜罐
 注：阴极辊产量、验收量包含客供来料维修、改造的数量，生箔一体机的产量包含单卖的电解槽的数量。
      （2）钛电极
                                                                                        单位：平方米（㎡）
                                   铜箔钛阳极                                          其他钛电极
       时间
                        产量           发货量               验收量            产量               发货量           验收量
      报告期内，公司电解成套装备及钛电极在发货后存在一定验收周期，2022-2023 年，
 公司电解成套装备的产量、发货量及验收量整体呈现增长趋势，这与公司订单量增加、
 收入增长一致，2024 年，公司电解成套装备的产量、发货量整体有所降低，主要系下
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游行业扩产速度放缓，公司新签订单降低导致，但由于公司电解成套装备具有一定验收
周期，2024 年及 2025 年上半年电解成套装备收入增加主要系对前期已发货产品的验收
数量增加所致。报告期内，公司钛电极业务新签订单稳定增长，公司实现收入金额与产
销量、订单完成量具有一致性。
  截至 2025 年 12 月末，公司在手订单金额（不含税）为 32.58 亿元，公司在手订单
充足，应对行业周期波动的能力强。未来，铜箔的极致制造对生产效率、成本和良品率
提出更高要求，铜箔装备市场需求空间大。公司将在 AI 高频高速、极薄锂电铜箔等高
性能铜箔新建产能、老旧设备改造及维修、境外厂商新建产能需求等方面进行客户拓展。
另一方面，作为下游采购的消耗型产品，高性能钛电极和玻璃封接制品的市场订单需求
稳定且持续增长，特别是钛电极订单有望迎来较快增长，公司聚焦下游行业龙头企业开
展市场拓展，产品竞争力强，订单获取具有可持续性。
  报告期内，公司其他业务收入包括废料销售、原材料及配件销售、租赁业务及其他
类，具体情况如下：
                                                                单位：万元
   项目       2025 年 1-6 月       2024 年度         2023 年度        2022 年度
  废料销售             292.59           3,630.03      10,401.46      6,936.18
原材料及配件销售          1,019.22          2,741.44        259.63       1,097.11
  租赁业务                     -               -         30.74         133.07
   其他                      -               -              -        438.92
   合计             1,311.80          6,371.47      10,691.83      8,605.28
  报告期内，公司废料销售收入分别为 6,936.18 万元、10,401.46 万元、3,630.03 万元
和 1,311.80 万元，公司废料主要源于电解成套装备生产过程，其中包括废钛、废铜及其
他废料等。2023 年废料销售收入较 2022 年增加较多主要是废料随公司设备类业务生产
增加而增长，同时公司加快了废料处理频率，2024 年以来废料销售收入随着设备生产
减少而降低。报告期内，原材料及配件销售收入分别为 1,097.11 万元、259.63 万元、
原材料及外购配件销售收入。
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        （二）营业成本
        报告期内，公司营业成本构成情况如下：
                                                                                   单位：万元
项目
          金额         比例         金额           比例         金额           比例         金额           比例
主营业
务成本
其他业
务成本
合计      91,415.68   100.00%   172,966.33   100.00%    131,566.81     100.00%   78,913.38   100.00%
        报告期内，公司主营业务成本分别为 71,366.32 万元、121,168.06 万元、167,100.01
     万元和 90,282.44 万元，与主营业务收入增长相匹配。公司营业成本主要由主营业务成
     本构成，占营业成本比例分别为 90.44%、92.10%、96.61%和 98.76%。
        报告期内，公司主营业务成本按产品类型划分的具体情况如下：
                                                                                   单位：万元
项目
        金额          比例          金额           比例        金额          比例          金额          比例
电解成
套装备
钛电极     27,465.11    30.42%    49,947.60     29.89%    32,217.06     26.59%    28,843.20     40.42%
金属玻
璃封接
合计      90,282.44   100.00%   167,100.01   100.00%    121,168.06   100.00%     71,366.32   100.00%
        报告期内，公司主营业务成本结构有所变动，其中，电解成套装备产品对应的成本
     分别为 34,573.41 万元、80,685.59 万元、107,766.26 万元和 57,514.65 万元，占各期主营
     业务成本比例分别为 48.44%、66.59%、64.49%和 63.71%；钛电极产品对应的成本分别
     为 28,843.20 万元、32,217.06 万元、49,947.60 万元和 27,465.11 万元，占各期主营业务
     成本比例分别为 40.42%、26.59%、29.89%和 30.42%。金属玻璃封接产品对应的成本分
     别为 7,949.71 万元、8,265.40 万元、9,386.14 万元和 5,302.69 万元，占各期主营业务成
     本比例分别为 11.14%、6.82%、5.62%和 5.87%，占比较小。报告期内，公司主要产品
     营业成本与营业收入变动趋势基本一致。
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       报告期内，公司主营业务成本按成本项目构成如下：
                                                                            单位：万元
项目
         金额         占比         金额           占比        金额          占比        金额         占比
材料费用    79,593.44    88.16%   148,005.58    88.57%   104,735.85    86.44% 61,479.30    86.15%
直接人工     2,944.44     3.26%     3,977.44     2.38%     3,340.49     2.76%   2,512.35   3.52%
制造费用     7,744.56     8.58%    15,116.99     9.05%    13,091.72    10.80%   7,374.67   10.33%
合计      90,282.44   100.00%   167,100.01   100.00%   121,168.06   100.00% 71,366.32 100.00%
       报告期内，主营业务成本中材料费用主要为外购钛材、贵金属、铜材、钢材等金属
  材料及外协件成本，金额分别为 61,479.30 万元、104,735.85 万元、148,005.58 万元和
       报告期内，主营业务成本中直接人工主要系生产人员的工资等，金额分别为 2,512.35
  万元、3,340.49 万元、3,977.44 万元和 2,944.44 万元，成本占比分别为 3.52%、2.76%、
  料费用增幅；2025 年 1-6 月显著回升，主要是钛电极生产部门 2024 年起为提升产量增
  加了较多生产人员，当期钛电极相关的生产人员平均人数较多，因此直接人工占比增加。
       报告期内，主营业务成本中制造费用主要包括厂房及设备的折旧摊销费、修理费、
  水电费及运费等，金额分别为 7,374.67 万元、13,091.72 万元、15,116.99 万元和 7,744.56
  万元，成本占比分别为 10.33%、10.80%、9.05%和 8.58%。2023 年较 2022 年有所增长
  一方面原因是厂房设备增加导致折旧摊销费用增大，另一方面电解成套装备中尺寸规格
  变化导致制费增加。2024 年较 2023 年有所下降主要是因为规模效应导致制造费用及其
  他增幅低于材料费用增幅。2025 年 1-6 月有所下降，主要是当期销售的生箔一体机由外
  协加工槽体的比例约 40%，属于报告期内的较高水平，辅料由外协厂家提供跟随槽体计
  入材料费用，工序加工等其他费用也较少，因此制造费用中的辅料成本和其他费用均较
  少。
       报告期内，公司其他业务成本包括废料成本、原材料及配件成本及租赁业务成本，
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具体情况如下：
                                                                           单位：万元
     项目       2025 年 1-6 月        2024 年度              2023 年度           2022 年度
   废料成本               282.73               3,581.66       10,137.61          6,688.85
原材料及配件成本              850.51               2,284.67         261.15            844.56
  租赁业务成本                     -                    -                  -         13.65
     合计             1,133.24               5,866.33       10,398.75          7,547.06
   报告期内，公司废料成本分别为 6,688.85 万元、10,137.61 万元、3,581.66 万元和
废料成本与废料销售收入变动趋势一致。原材料及配件成本系公司原材料及配件采购成
本，金额分别为 844.56 万元、261.15 万元、2,284.67 万元和 850.51 万元，原材料及配
件成本与原材料及配件成本收入变动趋势一致。租赁业务成本主要是所租出阳极板结转
的成本。
   （三）毛利的构成与分析
   报告期内，公司的毛利构成及毛利率情况如下：
                                                                           单位：万元
    项目      2025 年 1-6 月         2024 年度              2023 年度            2022 年度
 主营业务毛利          24,826.37          45,916.04            35,082.56          20,486.34
 其他业务毛利             178.57             505.14              293.07            1,058.22
   综合毛利          25,004.94          46,421.19            35,375.64          21,544.56
主营业务毛利率            21.57%             21.56%               22.45%             22.30%
  综合毛利率            21.48%             21.16%               21.19%             21.45%
   报告期内，公司综合毛利率分别为 21.45%、21.19%、21.16%和 21.48%，主营业务
毛利率分别为 22.30%、22.45%、21.56%和 21.57%，整体较为稳定。报告期内，主营业
务毛利是公司毛利的主要来源，占公司综合毛利的比例分别为 95.09%、99.17%、98.91%
和 99.29%。
   报告期内，公司主营业务毛利按产品类型划分的构成情况如下：
                                                                           单位：万元
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  项目
          毛利          占比           毛利           占比          毛利        占比         毛利        占比
电解成套装备   17,435.62    70.23% 33,970.51         73.98% 28,119.70       80.15% 11,769.62     57.45%
 钛电极      5,843.04    23.54%       8,607.26    18.75%      3,674.23   10.47%   5,262.33    25.69%
金属玻璃封接    1,547.70     6.23%       3,338.27     7.27%      3,288.64    9.37%   3,454.39    16.86%
  合计     24,826.37   100.00% 45,916.04 100.00% 35,082.56 100.00% 20,486.34 100.00%
  报告期内，公司主营业务毛利主要来自于电解成套装备和钛电极产品销售。其中，
电解成套装备毛利占比分别为 57.45%、80.15%、73.98%和 70.23%，2023 年度较 2022
年度占比增加，主要系电解成套装备类产品销量增幅较大所致。受产品销售结构变化及
市场需求增长影响，钛电极产品毛利占比分别为 25.69%、10.47%、18.75%和 23.54%，
线及出口贸易业务增加使得钛电极销售规模及毛利增加。
  （1）主营业务毛利率整体变化分析
  报告期内，公司主营业务毛利率情况如下：
                                                                                      单位：万元
   项目          2025 年 1-6 月             2024 年度                2023 年度              2022 年度
 主营业务收入               115,108.81              213,016.05          156,250.62           91,852.66
 主营业务成本                90,282.44              167,100.01          121,168.06           71,366.32
主营业务毛利率                 21.57%                  21.56%                22.45%              22.30%
  报告期内，公司主营业务毛利率分别为 22.30%、22.45%、21.56%和 21.57%。整体
来看，公司主营业务毛利率较为平稳。
  （2）按产品类型划分的主营业务毛利率变化分析
  报告期内，公司按产品类型划分的主营业务毛利率及其贡献率具体情况如下：
  项目                                      毛利                                           毛利
          收入占比           毛利率                               收入占比         毛利率
                                         贡献率                                          贡献率
电解成套装备       65.11%         23.26%            15.15%         66.54%        23.97%         15.95%
 钛电极         28.94%         17.54%             5.08%         27.49%        14.70%          4.04%
金属玻璃封接        5.95%         22.59%             1.34%          5.97%        26.24%          1.57%
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  项目                                  毛利                                     毛利
         收入占比          毛利率                        收入占比           毛利率
                                     贡献率                                    贡献率
  合计      100.00%        21.57%        21.57%      100.00%        21.56%     21.56%
  项目                                  毛利                                     毛利
         收入占比          毛利率                        收入占比           毛利率
                                     贡献率                                    贡献率
电解成套装备     69.64%        25.84%         18.00%      50.45%        25.40%     12.81%
 钛电极       22.97%        10.24%          2.35%      37.13%        15.43%      5.73%
金属玻璃封接      7.39%        28.46%          2.10%      12.42%        30.29%      3.76%
  合计      100.00%        22.45%        22.45%      100.00%        22.30%     22.30%
  由上表可见，公司主营业务毛利主要来源于电解成套装备及钛电极业务，具体毛利
率变动分析如下：
  报告期内，电解成套装备产品毛利率分别为 25.40%、25.84%、23.97%及 23.26%。
电解成套装备按产品类别不同分类的收入构成及毛利率情况如下：
                                                                            单位：万元
  项目                      收入                                      收入
           收入                          毛利率          收入                      毛利率
                          占比                                      占比
  阴极辊      29,882.30        39.87%       43.60%      72,987.55     51.50%    39.17%
生箔一体机      37,104.72        49.51%        6.90%      49,055.79     34.61%     5.01%
高效溶铜罐       3,334.51         4.45%       25.85%       3,855.75      2.72%     7.80%
表面处理机       4,274.34         5.70%       22.06%       5,584.07      3.94%    13.35%
维修及其他        354.41          0.47%       11.87%      10,253.60      7.23%    18.31%
  合计       74,950.27      100.00%       23.26%      141,736.77    100.00%    23.97%
  项目                      收入                                      收入
           收入                          毛利率          收入                      毛利率
                          占比                                      占比
  阴极辊      59,010.62        54.24%       38.45%      23,329.62     50.34%    37.62%
生箔一体机      40,753.35        37.46%        6.51%      20,600.76     44.45%    10.97%
高效溶铜罐       6,421.24         5.90%       37.74%        863.72       1.86%    37.71%
表面处理机        597.35          0.55%       10.84%       1,159.29      2.50%    14.88%
维修及其他       2,022.74         1.86%       14.27%        389.65       0.84%    60.68%
  合计      108,805.29      100.00%       25.84%       46,343.03    100.00%    25.40%
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  ① 阴极辊产品毛利率分析
  报告期内，公司阴极辊产品毛利率分别为 37.62%、38.45%、39.17%和 43.60%。2022
年-2025 年 1-6 月公司阴极辊技术不断突破，并获得行业内头部客户的一致认可，市场
占有率不断提高，公司议价能力提升，同时随着需求增加生产规模效应有效控制了成本，
毛利率稳中向上。
  ② 生箔一体机毛利率分析
  报告期内，公司生箔一体机产品毛利率分别为 10.97%、6.51%、5.01%和 6.90%，
生箔一体机产品整体毛利率不高且有所波动。生箔一体机整体毛利率较低主要与公司产
品战略相关，公司以电解成套装备的整体解决方案为目标，前期为打开市场，生箔一体
机相对定价较低。其次，该产品受制于公司产能不足影响，除核心部件电解槽以外，其
他部件采取 OEM 外协生产或直接采购的方式，成本相对较高。2022 年随着市场需求增
加，公司加强了产品定价管理，毛利率逐步提升，且公司单独售卖自产的阳极槽较高毛
利率提高了生箔一体机的整体毛利率，而 2023 年单独售卖的阳极槽收入较少，因此毛
利率整体偏低。2024 年生箔一体机毛利率受单独销售阳极槽合同影响，公司在试运行
期间根据客户需求对阳极槽优化调整，材料及人工成本上升，影响其毛利率，进而导致
生箔一体机整体毛利率下降。2025 年 1-6 月，随着生产规模效应及加强成本管控，毛利
率较 2024 年度有所提升，与 2023 年度持平。
  报告期内，公司钛电极产品毛利率分别为 15.43%、10.24%、14.70%和 17.54%，其
中铜箔钛阳极毛利率分别为 21.06%、10.28%、14.89%及 9.66%，湿法冶金钛阳极毛利
率分别为 11.78%、15.96%、15.18%和 24.49%。钛电极产品毛利率变动受原材料价格波
动、产品技术工艺改进及产品售价等因素影响。受产品销售结构影响，铜箔钛阳极及湿
法冶金钛阳极对整体钛电极产品毛利率影响较大，其毛利率变动导致整体毛利率变动。
利率较低，较低毛利率影响了钛电极产品整体毛利率。2024 年毛利率较 2023 年有所增
长主要因为部分大额客户订单为在贵金属价格较高时签订，随着贵金属价格下降，材料
成本下降导致毛利率较高，从而带动整体毛利率的增长。2025 年 1-6 月公司为保证市场
占有率，公司对部分老客户给予了一定价格优惠，同时部分订单铜箔钛阳极涂层使用效
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果未达标，重新涂料使得成本上升导致毛利率降低，综合导致了整体毛利率下降。
其较高毛利率带动了湿法冶金钛阳极整体毛利率的快速增长。
  金属玻璃封接制品毛利率受产品结构、订单价格和原材料价格变动综合影响，报告
期内，公司玻璃封接制品的毛利率分别为 30.29%、28.46%、26.24%和 22.59%，毛利率
有所波动，主要原因系市场环境变化，公司根据需求情况对部分客户产品价格进行了调
整。2025 年 1-6 月毛利进一步下降主要系军品类产品收入占比提升，军品类产品受其业
务模式影响，价格提前锁定，成本随着原材料价格（金价）上涨而增长，进而导致毛利
率下降。
  （1）可比公司的选择
  公司与同行业公司的可比性，详见本招股意向书“第五节 业务与技术”之“二、
发行人所处行业基本情况及竞争状况”之“（四）行业竞争状况”。
  （2）主营业务毛利率对比
  报告期内，公司与可比公司主营业务毛利率数据比较情况如下：
 公司名称     2025 年 1-6 月   2024 年度     2023 年度   2022 年度
 洪田股份       16.01%       23.00%      26.42%    20.45%
 东威科技       32.10%       32.96%      41.46%    41.71%
 杭可科技       24.21%       30.78%      36.90%    32.16%
  利元亨       29.41%        7.78%      26.98%    34.52%
  金银河       17.78%       15.85%      21.65%    20.91%
 昆工科技        6.20%       12.03%      14.43%    13.96%
 大泽电极       11.77%       16.37%      19.19%    12.81%
 平均毛利率      19.64%       19.82%      26.72%    25.22%
  本公司       21.57%       21.56%      22.45%    22.30%
注：数据来源于同行业可比公司公开披露数据。
  报告期内，公司主营业务毛利率呈现小幅波动，主要受原材料价格波动及产品销售
结构调整影响。由上表可知，公司与同行业可比公司的平均毛利率差异较小，与部分公
西安泰金新能科技股份有限公司                                                         招股意向书
司存在一定差异主要原因系公司与同行业可比公司产品类型与结构均存在一定差异。
响，其电解成套装备类业务毛利率为 24.78%，与公司差异较小。
  （四）税金及附加
  报告期内，公司税金及附加分别为 291.53 万元、374.02 万元、1,175.07 万元和 362.22
万元。2024 年较 2023 及 2022 年增加较多主要是因为采购量减少，增值税进项税额减
少使得当期增值税应纳税额增加，进而导致城市维护建设税及教育费附加增加。随着
使得城市维护建设税及教育费附加降低。具体情况如下：
                                                                       单位：万元
   项目       2025 年 1-6 月        2024 年度             2023 年度          2022 年度
  房产税                74.27              143.90            116.36           61.21
 水利建设基金              58.64              101.18             83.71           68.90
  印花税               103.53              135.70             80.26           66.24
城市维护建设税              67.77              452.12             43.45           42.65
 教育费附加               48.40              322.94             31.03           30.46
 土地使用税                9.60                  19.21          19.21           19.21
   其他                      -                 0.01              -            2.86
   合计               362.22            1,175.07            374.02          291.53
  （五）期间费用分析
  报告期内，公司期间费用构成情况如下：
                                                                       单位：万元
   项目
              金额               占营业收入比例               金额            占营业收入比例
 销售费用             1,188.71              1.02%           2,524.01          1.15%
 管理费用             2,342.50              2.01%           5,382.03          2.45%
 研发费用             4,434.71              3.81%           7,183.97          3.27%
 财务费用              592.15               0.51%             929.31          0.42%
   合计             8,558.07             7.35%           16,019.32          7.30%
   项目
              金额               占营业收入比例               金额            占营业收入比例
   西安泰金新能科技股份有限公司                                                                         招股意向书
        项目
                        金额                 占营业收入比例                  金额               占营业收入比例
       销售费用                  2,135.20                  1.28%              1,373.93            1.37%
       管理费用                  4,422.48                  2.65%              2,548.38            2.54%
       研发费用                  4,854.30                  2.91%              3,755.39            3.74%
       财务费用                     251.38                 0.15%               156.10             0.16%
        合计                  11,663.35                 6.99%               7,833.80           7.80%
        报告期内，公司期间费用分别为 7,833.80 万元、11,663.35 万元、16,019.32 万元和
        报告期内，公司销售费用构成情况如下：
                                                                                          单位：万元
 项目
          金额          占比            金额             占比          金额            占比        金额         占比
职工薪酬         724.27    60.93%      1,598.52        63.33%      1,234.02      57.79%     946.34        68.88%
 差旅费         128.14    10.78%        311.12        12.33%       319.49       14.96%     187.09        13.62%
业务招待费        162.67    13.68%        223.68          8.86%      193.10        9.04%      67.29        4.90%
投标费用           3.89     0.33%            93.13       3.69%      115.24        5.40%      90.20        6.56%
广告宣传费         76.62     6.45%            91.91       3.64%       88.64        4.15%       9.20        0.67%
折旧及摊销          5.63     0.47%            12.70       0.50%        7.46        0.35%       3.02        0.22%
 其他           87.49     7.36%        192.94          7.64%      175.73        8.30%      70.80        5.15%
 合计       1,188.71    100.00%      2,524.01       100.00%      2,135.20     100.00%    1,373.93   100.00%
        报告期内，公司销售费用分别为 1,373.93 万元、2,135.20 万元、2,524.01 万元和
   司销售费用主要由职工薪酬、差旅费及业务招待费等构成。
        （1）职工薪酬
        报告期内，公司销售费用中职工薪酬分别为 946.34 万元、1,234.02 万元、1,598.52
   万元和 724.27 万元，职工薪酬的变化主要受销售人员工资及计提奖金影响，职工薪酬
   逐年增加主要是 2023 年及 2024 年业绩持续增长带来销售人员薪酬与年终奖金计提增多。
        （2）差旅费
西安泰金新能科技股份有限公司                                                 招股意向书
  报告期内，公司销售费用中差旅费分别为 187.09 万元、319.49 万元、311.12 万元
和 128.14 万元。2022 年差旅费较低系公司将部分拜访改为线上沟通，减少差旅费用支
出。2023 年及 2024 年公司为了巩固产品市场份额继续加大产品推广，销售人员保持较
高的出差频次，加强客户维护与拓展，差旅费有所增长。
  （3）业务招待费
  报告期内，公司销售费用中业务招待费分别为 67.29 万元、193.10 万元、223.68 万
元和 162.67 万元。2022 年业务招待费较低系公司将部分拜访改为线上沟通，减少业务
招待费用支出。2023 年及 2024 年公司为了巩固产品市场份额加大与客户沟通交流，业
务招待费有所增长。2025 年 1-6 月随着市场需求恢复，公司持续加大业务拓展，业务招
待费进一步增长。
  （4）与同行业可比公司的对比
  公司与同行业可比公司销售费用占营业收入比例对比数据如下：
    公司名称         2025 年 1-6 月        2024 年度      2023 年度     2022 年度
    洪田股份                1.54%             1.17%       2.94%       3.58%
    东威科技                4.40%             5.15%       5.08%       6.78%
    杭可科技                1.77%             2.34%       2.21%       2.64%
     利元亨                4.12%             6.36%       4.10%       4.92%
     金银河                2.18%             2.19%       1.70%       3.36%
    昆工科技                0.91%             1.25%       1.23%       0.98%
    大泽电极                0.36%             0.36%       0.41%       0.38%
    行业平均                2.18%             2.69%       2.52%       3.23%
     本公司                1.02%             1.15%       1.28%       1.37%
注：数据来源于同行业可比公司公开披露数据。
  报告期内，公司销售费用占营业收入比例分别为 1.37%、1.28%、1.15%和 1.02%。
公司销售费用占营业收入比例处于行业合理区间。
  报告期内，公司管理费用构成情况如下：
西安泰金新能科技股份有限公司                                                              招股意向书
                                                                                单位：万元
   项目
          金额          占比       金额         占比         金额       占比       金额        占比
 职工薪酬     1,197.31    51.11%   2,607.29   48.44% 2,308.53     52.20% 1,305.65    51.23%
 折旧与摊销     316.22     13.50%    727.76    13.52%     675.44   15.27%   239.13    9.38%
 安全生产费     261.20     11.15%    707.20    13.14%     349.23    7.90%   147.53    5.79%
聘请中介机构费    148.68      6.35%    285.59       5.31%   230.16    5.20%   294.43    11.55%
  办公费       91.60      3.91%    282.15       5.24%   205.28    4.64%   227.63    8.93%
 物业服务费      67.67      2.89%    179.54       3.34%   155.69    3.52%    95.24    3.74%
  差旅费       86.53      3.69%    175.09       3.25%   142.32    3.22%    21.74    0.85%
 业务招待费      39.40      1.68%    102.10       1.90%   104.78    2.37%    46.93    1.84%
   其他      133.89      5.72%    315.31       5.86%   251.05    5.68%   170.09    6.67%
   合计     2,342.50   100.00%   5,382.03 100.00% 4,422.48 100.00% 2,548.38 100.00%
  报告期内，公司管理费用分别为 2,548.38 万元、4,422.48 万元、5,382.03 万元和
司管理费用主要由职工薪酬、折旧与摊销及安全生产费等构成。
  （1）职工薪酬
  报告期内，公司管理费用中职工薪酬分别为 1,305.65 万元、2,308.53 万元、2,607.29
万元和 1,197.31 万元，管理费用职工薪酬增长主要系随着公司业绩增长，基本工资及所
计提管理人员奖金增多。
  （2）折旧与摊销
  报告期内，公司管理服务费用中折旧与摊销费分别为 239.13 万元、675.44 万元、
固导致计入管理费用的折旧费用有所增长。
  （3）安全生产费
  报告期内，公司管理服务费用中安全生产费分别为 147.53 万元、349.23 万元、707.20
万元和 261.20 万元，主要用于公司日常安全生产相关费用支出。公司严格按照财政部、
国家安全生产监督管理总局相关规定提取专项储备，金额变动主要受计提基数及计提比
例影响。
  （4）与同行业可比公司的对比
      西安泰金新能科技股份有限公司                                                               招股意向书
        公司与同行业可比公司管理费用占营业收入比例对比数据如下：
         公司名称             2025 年 1-6 月       2024 年度             2023 年度         2022 年度
         洪田股份                    9.53%               5.78%            4.09%            3.56%
         东威科技                    7.71%               7.07%            5.71%            4.40%
         杭可科技                    4.06%               4.34%            4.30%            8.88%
          利元亨                    8.84%               4.34%            13.06%          11.51%
          金银河                    9.42%               7.66%            5.14%            5.61%
         昆工科技                    8.59%               4.70%            3.91%            2.19%
         大泽电极                    3.24%               4.72%            5.48%            3.49%
         行业平均                    7.34%               5.52%            5.96%           5.66%
          本公司                    2.01%               2.45%            2.65%           2.54%
      注：数据来源于同行业可比公司公开披露数据。
        报告期内，公司管理费用占营业收入比例分别为 2.54%、2.65%、2.45%和 2.01%，
      公司管理费用占营业收入比例保持稳定，公司随着收入规模增长迅速不断完善治理结构，
      管理费用投入随业务规模扩大同比例增加，比例较行业平均水平偏低，原因主要系公司
      子公司数量较少，且办公区域均在西安，不涉及跨区域管理，减少了管理成本。整体来
      看，公司的管理费用符合自身业务特点，管理费用结构合理。
        报告期内，公司研发费用构成及占当期营业收入的比重情况如下：
                                                                                   单位：万元
 项目
          金额         占比         金额          占比           金额           占比         金额            占比
人工费       1,627.78    36.71%    3,505.14     48.79%      2,561.89       52.78%   1,644.78       43.80%
材料费       2,057.39    46.39%    2,622.03     36.50%      1,706.48       35.15%   1,674.69       44.59%
折旧费         334.11     7.53%      437.90      6.10%          152.94     3.15%      97.33         2.59%
差旅费          93.77     2.11%      205.70      2.86%          133.15     2.74%      21.60         0.58%
测试检验费        56.16     1.27%      104.62      1.46%           93.70     1.93%     116.91         3.11%
专利费         15.19      0.34%       32.44      0.45%           25.99     0.54%     112.37         2.99%
 其他        250.30      5.64%      276.14      3.84%          180.13     3.71%      87.72         2.34%
 合计       4,434.71   100.00%    7,183.97    100.00%      4,854.30     100.00%    3,755.39      100.00%
        报告期内，发行人研发支出全部费用化处理，研发投入的计算口径为当期费用化的
      研发费用，研发投入计算口径合理，公司研发费用分别为 3,755.39 万元、4,854.30 万元、
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元，复合增长率为 38.31%。报告期各期，研发费用占营业收入的比重分别为 3.74%、
     公司研发费用主要由材料费及人工费等构成。
     （1）人工费
     报告期内，公司研发费用中人工费分别为 1,644.78 万元、2,561.89 万元、3,505.14
万元和 1,627.78 万元。人工费的变化主要系基于研发项目增加和研发成果产业化的需要，
公司报告期内新增较多研发人员从事公司新技术及新产品研究开发工作。同时随着公司
研发成果及时转换带动产品升级换代，拉动业绩增长，为激发更多的成果转化，公司提
高了研发人员薪酬待遇。
     （2）材料费
     报告期内，公司研发费用中材料费分别为 1,674.69 万元、1,706.48 万元、2,622.03
万元和 2,057.39 万元，主要是公司为了持续改进产品性能，适应铜箔行业技术革新较快
的特点，不断加大对高强极薄铜箔制造成套装备及钛电极涂层技术和工艺技术的研发改
进工作，其中电解装备及钛电极工艺技术改进需要不断实验，对公司主要原材料钛材、
铜材及贵金属等材料消耗较多。
     报告期各期，公司研发材料费的具体构成情况如下：
                                                                               单位：万元
 项目
          金额          占比        金额           占比       金额       占比        金额         占比
主材        1,034.04   50.26%    1,249.60     47.66%    688.88   40.37%    540.06    32.25%
样机、样品      965.10    46.91%    1,099.34     41.93%    874.70   51.26%    970.69    57.96%
辅材          58.25     2.83%     273.09      10.42%    142.90   8.37%     163.94     9.79%
 合计       2,057.39   100.00%   2,622.03    100.00%   1,706.48 100.00%   1,674.69   100.00%
     公司的研发材料费主要系主材和样机、样品，报告期内合计占比均在 85%以上，研
发辅材主要包括各种化学试剂、辅料、低值易耗品等，金额占比相对较小，对研发材料
费的影响较小。报告期内，研发辅材的金额较上年有所上升，主要系公司研发投入有所
增加，导致辅材耗用金额上升，但占研发材料费的比例仍然较低。
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  公司的研发主材主要系氯铱酸、铱粉、三氯化钌、氯铂酸和 P 盐等及钛板材、钛卷
带、壳体和芯柱等原材料，样机、样品主要为研发试制的设备或阳极产品等。报告期内，
公司加大了研发投入，研发项目主要为设备类、阳极类及金属玻璃封接制品新工艺、新
技术研发及战略新产品研发，研发活动所耗用主材金额持续增长，同时形成的研发样机、
样品增多，报告期内，公司形成研发样机或样品并在测试后报废、送样给客户试用等产
生的研发费用分别为 970.69 万元、874.70 万元、1,099.34 万元和 965.10 万元。
   （3）与同行业可比公司的对比
   公司与同行业可比公司研发费用占营业收入的比例数据如下：
    公司名称       2025 年 1-6 月      2024 年度          2023 年度      2022 年度
    洪田股份              10.51%             4.08%         3.61%        2.84%
    东威科技              8.54%              11.02%        8.81%        7.87%
    杭可科技              6.48%              8.63%         6.19%        6.00%
    利元亨               10.22%             13.55%       10.36%       11.21%
    金银河               6.17%              5.92%         4.90%        4.85%
    昆工科技              2.29%              5.45%         5.63%        2.97%
    大泽电极              3.28%               2.11%        1.11%        1.57%
    行业平均              6.78%              7.25%        5.80%        5.33%
    本公司               3.81%              3.27%        2.91%        3.74%
注：数据来源于同行业可比公司公开披露数据。
   报告期内，公司始终重视研发工作，研发投入不断增加，研发费用绝对金额逐年增
长，2023 年研发费用占营业收入的比例有所下降主要是收入规模增长较快所致，2024
年及 2025 年 1-6 月，随着前期研发样机试制或样品批量验证工作的推进及新研发项目
的立项，公司研发费用占营业收入的比例有所增加，其中主要系公司增加了研发人员奖
金计提以及研发材料费投入。公司研发费用占营业收入的比例处于同行业可比公司范围
之内，不存在较大差异。
   报告期内，公司财务费用构成情况如下：
                                                                 单位：万元
     项目        2025 年 1-6 月      2024 年度          2023 年度      2022 年度
    利息费用              594.62             958.03       519.65       325.19
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     项目        2025 年 1-6 月         2024 年度          2023 年度       2022 年度
  减：利息收入               14.06                188.12       325.69        231.25
   汇兑净收益                      -              13.95        30.99              -
  加：汇兑净损失               2.08                     -             -        10.82
    其他支出                9.51                173.36        88.40         51.35
     合计               592.15                929.31       251.38        156.10
  公司财务费用由借款利息、融资担保费、存款利息收入、汇兑损益及银行手续费等
构成。报告期内，公司财务费用分别为 156.10 万元、251.38 万元、、929.31 万元和 592.15
万元，主要为利息费用和利息收入。
  公司与同行业可比公司财务费用占营业收入比例数据如下：
    公司名称       2025 年 1-6 月         2024 年度          2023 年度       2022 年度
    洪田股份              3.57%                 1.49%         0.32%        -0.14%
    东威科技              0.65%                 -0.47%       -0.99%        -0.07%
    杭可科技              -5.28%                -2.82%       -4.02%        -2.48%
    利元亨               1.56%                 4.01%         1.32%         0.30%
    金银河               5.22%                 4.27%         2.58%         1.63%
    昆工科技              3.84%                 2.72%         1.70%         0.86%
    大泽电极              1.97%                 1.60%         2.39%         2.61%
    行业平均              1.65%                 1.54%        0.47%         0.39%
    本公司               0.51%                 0.42%        0.15%         0.16%
注：数据来源于同行业可比公司公开披露数据。
  报告期内，公司财务费用占营业收入的比例分别为 0.16%、0.15%、0.42%和 0.51%，
占比与同行业可比公司不存在较大差异。2024 年及 2025 年 1-6 月公司根据流动性需求
新增短期借款导致财务费用占营业收入的比例有所提高。
  （六）对经营成果有重大影响的其他项目分析
  报告期内，公司其他收益的具体情况如下：
                                                                     单位：万元
     项目        2025 年 1-6 月         2024 年度          2023 年度       2022 年度
  增值税加计抵减             265.25                864.72      1,213.27             -
与收益相关的政府补助             57.20                420.32       671.21        471.37
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     项目        2025 年 1-6 月         2024 年度               2023 年度         2022 年度
  个税手续费返还               9.80                   6.51            68.10             0.61
与资产相关的政府补助             34.06                  66.28            57.07           33.66
     合计               366.31                1,357.84         2,009.65         505.63
  报告期内，公司其他收益分别为 505.63 万元、2,009.65 万元、1,357.84 万元和 366.31
万元，主要系收到的重大科研项目专项奖励、工业转型升级奖补、研发投入补贴款、财
政贴息、稳岗补贴及其他政府补助等。
  报告期内，公司投资收益分别为 157.08 万元、15.48 万元、-31.39 万元和-33.67 万
元，源于理财产品的投资收益。2024 年及 2025 年 1-6 月为负数主要系已终止确认的票
据贴现利息支出所致。
  报告期内，公司信用减值损失的具体情况如下：
                                                                            单位：万元
       项目                               2024 年度             2023 年度       2022 年度
  应收票据信用减值损失                   -37.79             27.73          -27.06         3.62
  应收账款信用减值损失              4,008.22             5,617.18        4,554.40      1,420.07
 其他应收款信用减值损失                   72.01            -610.78         748.12         16.12
  合同资产信用减值损失                  534.71             249.01         990.14        151.22
 其他非流动资产减值损失              -166.24                484.51         124.43        100.02
       合计                 4,410.91             5,767.66        6,390.03      1,691.05
注：为方便阅读，上表信用减值损失若为损失按正数列示，反之负数列示。
  报告期内，公司信用减值损失分别为 1,691.05 万元、6,390.03 万元、5,767.66 万元
和 4,410.91 万元。公司已按照《企业会计准则》制定坏账计提政策，严格按照公司制定
的会计政策计提应收票据、应收账款、合同资产、其他应收款及其他非流动的坏账准备
/减值准备。
  报告期内，公司资产减值损失的具体情况如下：
                                                                            单位：万元
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   项目        2025 年 1-6 月             2024 年度                2023 年度             2022 年度
 存货跌价损失              488.08                  3,382.82              1,650.79          1,520.01
   合计                488.08                  3,382.82              1,650.79          1,520.01
注：为方便阅读，上表存货跌价损失若为损失按正数列示，反之负数列示。
  报告期内，公司资产减值损失分别为 1,520.01 万元、1,650.79 万元、3,382.82 万元
和 488.08 万元，公司资产减值损失主要是对部分存货计提了跌价所致。
  报告期内，公司营业外收入及支出的具体情况如下：
                                                                                   单位：万元
        项目            2025 年 1-6 月             2024 年度            2023 年度        2022 年度
     营业外收入                            4.61              348.60          119.71         94.54
     营业外支出                        20.07                  63.86           52.22         51.02
  公司营业外收入主要为保险赔偿收入、违约金收入和质量赔偿款等。公司营业外支
出主要为非流动资产损坏报废处置及赔偿金等。
  （1）所得税费用明细
                                                                                   单位：万元
     项目           2025 年 1-6 月               2024 年度             2023 年度         2022 年度
  当期所得税费用               1,963.32                 3,903.81           3,273.67         1,741.61
  递延所得税费用                   -857.81              -1,743.10          -1,412.16         -656.57
     合计                 1,105.50                 2,160.71           1,861.51         1,085.04
  （2）会计利润与所得税费用调整过程
                                                                                   单位：万元
     项目           2025 年 1-6 月               2024 年度             2023 年度         2022 年度
   利润总额                11,502.84               21,699.64           17,396.14        10,914.40
按法定/适用税率计算的
   所得税费用
子公司适用不同税率的
                             -25.67                -89.97             -55.73           -15.05
     影响
调整以前期间所得税的
     影响
不可抵扣的成本、费用
  和损失的影响
研究开发费用加计扣除                  -640.89              -1,059.20           -717.02          -556.75
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      项目                2025 年 1-6 月            2024 年度            2023 年度              2022 年度
   所得税费用                         1,105.50             2,160.71           1,861.51              1,085.04
  报告期内，公司享受高新技术企业税收优惠，公司适用的税收政策未发生重大变化，
未发生因税收政策重大变化而对公司生产经营造成重大影响的情况。
十二、发行人资产质量分析
  （一）资产的主要结构分析
  报告期各期末，公司的资产构成情况如下表所示：
                                                                                              单位：万元
 项目
            金额         占比           金额          占比          金额         占比           金额          占比
货币资金       29,366.89    8.95%     32,955.05      8.79%     58,489.28   12.80%    44,408.88     14.36%
交易性金融
                   -         -              -          -           -         -      3,000.00     0.97%
  资产
应收票据       13,564.26    4.13%     16,118.70      4.30%     14,958.65    3.27%    24,667.71       7.98%
应收账款       58,192.71   17.73%     54,175.69     14.45%     39,027.74    8.54%    26,487.25       8.56%
应收款项融
  资
预付款项        1,328.28    0.40%        854.46      0.23%      1,606.77    0.35%       3,796.36     1.23%
其他应收款       1,674.61    0.51%      1,224.90      0.33%     24,045.45    5.26%       1,397.78     0.45%
 存货     160,550.96     48.92% 206,974.13        55.20% 266,689.03      58.36% 168,397.24       54.45%
合同资产       13,289.84    4.05%     10,783.84      2.88%      9,370.07    2.05%       3,088.69     1.00%
其他流动资
  产
流动资产合
  计
固定资产       29,756.81    9.07%     27,435.72      7.32%     27,663.28    6.05%    15,930.43       5.15%
在建工程         810.29     0.25%      1,963.86      0.52%       459.92     0.10%       6,444.13     2.08%
使用权资产       3,241.49    0.99%      3,995.49      1.07%      4,648.60    1.02%       4,039.58     1.31%
无形资产        5,651.83    1.72%      5,749.42      1.53%       919.25     0.20%        874.58      0.28%
长期待摊费
  用
递延所得税
  资产
其他非流动
  资产
非流动资产
 合计
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  项目
          金额         占比         金额         占比         金额         占比        金额         占比
资产总计     328,211.72 100.00% 374,972.25 100.00% 456,981.94 100.00% 309,275.18 100.00%
  报告期各期末，公司资产总额分别为 309,275.18 万元、456,981.94 万元、374,972.25
万元和 328,211.72 万元，由于存货中发出商品确认收入以及其他应收款中保证金的收回，
  从资产构成看，公司资产总额中以流动资产为主。报告期各期末，公司流动资产金
额分别为 277,087.84 万元、418,274.79 万元、326,560.73 万元和 280,734.68 万元，占资
产总额的比例分别为 89.59%、91.53%、87.09%和 85.53%，2023 年末较 2022 年末流动
资产的总额和比例增长主要是存货及应收款项随着公司业务增长快速增加所致，2024
年以来，随着项目陆续验收，存货中发出商品金额下降导致流动资产期末余额下降。报
告期各期末，公司非流动资产金额分别为 32,187.34 万元、38,707.14 万元、48,411.53 万
元和 47,477.05 万元，占资产总额的比例分别为 10.41%、8.47%、12.91%和 14.47%，
生产用厂房的投入。
   报告期各期末，公司的流动资产构成情况如下表所示：
                                                                                     单位：万元
  项目
          金额         占比         金额         占比         金额         占比        金额         占比
货币资金     29,366.89   10.46%    32,955.05   10.09%    58,489.28   13.98%   44,408.88   16.03%
交易性金
                 -         -           -         -           -        -    3,000.00   1.08%
融资产
应收票据     13,564.26    4.83%    16,118.70    4.94%    14,958.65    3.58%   24,667.71   8.90%
应收账款     58,192.71   20.73%    54,175.69   16.59%    39,027.74    9.33%   26,487.25   9.56%
应收款项
 融资
预付款项      1,328.28    0.47%      854.46     0.26%     1,606.77    0.38%    3,796.36   1.37%
其他应收
 款
  存货    160,550.96   57.19% 206,974.13     63.38% 266,689.03     63.76% 168,397.24    60.77%
合同资产     13,289.84    4.73%    10,783.84    3.30%     9,370.07    2.24%    3,088.69    1.11%
其他流动      1,789.02    0.64%     1,461.15    0.45%     2,697.91    0.65%     202.96    0.07%
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 项目
          金额         占比            金额      占比          金额       占比            金额       占比
 资产
流动资产
 合计
   报告期各期末，公司流动资产主要由存货、货币资金、应收票据、应收账款、预付
款项、其他应收款及合同资产构成，报告期各期末，上述主要资产合计占公司流动资产
的比例分别为 98.24%、99.02%、98.94%和 99.01%。
   报告期各期末，公司流动资产项目具体分析如下：
   （1）货币资金
   报告期内，公司货币资金的构成如下：
                                                                                     单位：万元
  项目
 银行存款              27,639.77             32,413.21             47,184.34               37,778.68
其他货币资金              1,727.13                541.84             11,304.94                6,630.20
  合计               29,366.89             32,955.05             58,489.28               44,408.88
  报告期各期末，公司货币资金余额分别为 44,408.88 万元、58,489.28 万元、32,955.05
万元和 29,366.89 万元，占各期末流动资产的比重分别为 16.03%、13.98%、10.09%和
应收款回款情况较好所致。2024 年末货币资金余额较上年有所减少，主要原因系新签
设备类合同有所减少导致新增客户预付款有所减少。
   （2）交易性金融资产
   报告期各期末，公司交易性金融资产的构成如下：
                                                                                     单位：万元
   项目
以公允价值计
量且其变动计
                               -                  -                      -            3,000.00
入当期损益的
 金融资产
其中：银行理财                        -                  -                      -            3,000.00
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   项目
   产品
   合计                        -                   -               -        3,000.00
   （3）应收票据及应收款项融资
   自 2019 年 1 月 1 日起，公司执行新金融工具准则，并根据管理应收票据的不同业
务模式，将应收票据分类为以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入
其他综合收益的金融资产两类。以摊余成本计量的金融资产，在“应收票据”科目列示；
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，在“应收款项融资”科目列示。
   报告期各期末，公司应收票据具体情况如下：
                                                                         单位：万元
   项目
银行承兑汇票           12,437.90           13,770.60           13,507.24       22,341.33
商业承兑汇票            1,126.36            2,420.73            1,496.30        2,398.33
   小计            13,564.26           16,191.32           15,003.54       24,739.66
减：坏账准备              34.84                72.62              44.89           71.95
   合计            13,564.26           16,118.70           14,958.65       24,667.71
   报告期各期末，公司应收票据账面价值分别为 24,667.71 万元、14,958.65 万元、
和 4.83%。应收票据账面价值变化主要受下游客户付款节奏变化影响。
   报告期各期末，公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的未终止确认应收票
据金额为 15,598.91 万元、13,296.71 万元、13,910.58 万元和 12,409.97 万元。
   报告期各期末，公司应收款项融资金额为 1,640.97 万元、1,389.91 万元、2,012.81
万元和 978.10 万元，占各期末流动资产的比重分别为 0.59%、0.33%、0.62%和 0.35%。
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   （4）应收账款
                                                                            单位：万元
  项目      2025 年 6 月 30 日    2024 年 12 月 31 日    2023 年 12 月 31 日    2022 年 12 月 31 日
应收账款账面
  余额
减：坏账准备           17,947.77           13,939.55            8,322.36            3,767.96
应收账款账面
  价值
 营业收入           116,420.62          219,387.52          166,942.45          100,457.95
应收账款余额
占营业收入比             65.40%              31.05%              28.36%              30.12%
  例
   报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 26,487.25 万元、39,027.74 万元、
和 20.73%。公司应收账款账面余额逐年增长主要系公司业绩逐年增长导致。
  应收账款余额占各期营业收入的比重分别为 30.12%、28.36%、31.05%和 65.40%。
综合来看，公司各期末应收账款规模的变化主要受营业收入增长、客户付款方式的变化
和公司应收账款回款管理等因素影响。整体而言，应收账款余额增长与收入规模增长趋
势保持一致。
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                                                                      单位：万元
                      账面余额                       坏账准备
        项目                                                整个存续
                                比例                        期的预期        账面价值
                    金额                        金额
                               （%）                        信用损失
                                                          率（%）
   按单项计提信用减值准备       957.62        1.25         957.62     100.00              -
   按组合计提信用减值准备     75,182.86    98.75        16,990.15        22.60    58,192.71
    其中：账龄分析组合      75,182.86    98.75        16,990.15        22.60    58,192.71
        合计         76,140.48   100.00        17,947.77        23.57    58,192.71
                       账面余额                      坏账准备
        项目                                                整个存续
                               比例                         期的预期        账面价值
                    金额                        金额
                               （%）                        信用损失
                                                          率（%）
单项计提预期信用损失的应收账款      801.77        1.18         801.77     100.00              -
按组合计提预期信用损失的应收账款   67,313.46    98.82        13,137.78        19.52    54,175.69
其中：账龄分析组合          67,313.46    98.82        13,137.78        19.52    54,175.69
        合计         68,115.23   100.00        13,939.55        20.46    54,175.69
                       账面余额                      坏账准备
        项目                                                整个存续
                               比例                         期的预期        账面价值
                    金额                        金额
                               （%）                        信用损失
                                                          率（%）
单项计提预期信用损失的应收账款      465.09         0.98         465.09      100.00                -
按组合计提预期信用损失的应收账款   46,885.02       99.02       7,857.28       16.76    39,027.74
其中：账龄分析组合          46,885.02       99.02       7,857.28       16.76    39,027.74
        合计         47,350.11    100.00         8,322.36       17.58    39,027.74
                       账面余额                      坏账准备
        项目                                                整个存续
                               比例                         期的预期        账面价值
                    金额                        金额
                               （%）                        信用损失
                                                          率（%）
单项计提预期信用损失的应收账款      465.09         1.54         465.09      100.00                -
 西安泰金新能科技股份有限公司                                                         招股意向书
按组合计提预期信用损失的应收账款    29,790.12       98.46        3,302.88       11.09       26,487.25
其中：账龄分析组合           29,790.12       98.46        3,302.88       11.09       26,487.25
        合计          30,255.21    100.00          3,767.96       12.45       26,487.25
   报告期各期末，公司应收账款计提坏账准备余额分别为 3,767.96 万元、8,322.36 万
 元、13,939.55 万元及 17,947.77 万元，坏账准备逐年增加主要系应收账款随着业务规模
 扩大而增加，导致坏账准备计提金额增加。
   ①单项计提坏账准备应收账款情况
   报告期末，公司应收账款余额中单项计提坏账准备的应收账款情况如下：
                                                                        单位：万元
       单位名称         账面余额            坏账准备             计提比例           计提理由
 广东超华科技股份有限公司          370.83               370.83     100.00     预计无法收回
 河南迈奇能源技术有限公司          220.09               220.09     100.00     预计无法收回
 新疆亿日铜箔科技股份有限公司        155.85               155.85     100.00     预计无法收回
 濮阳迈奇能源科技有限公司          126.69               126.69     100.00     预计无法收回
 武汉安能电源有限责任公司           73.00                73.00     100.00     预计无法收回
 武汉云宏电子电源有限公司            6.41                 6.41     100.00     预计无法收回
 中国冶金进出口陕西公司             2.89                 2.89     100.00     预计无法收回
 常州东方焊割厂                 1.86                 1.86     100.00     预计无法收回
        合计             957.62               957.62          -           -
       单位名称         账面余额            坏账准备             计提比例           计提理由
 广东超华科技股份有限公司          370.83               370.83   100.00%      预计无法收回
 河南迈奇能源技术有限公司          220.09               220.09   100.00%      预计无法收回
 濮阳迈奇能源科技有限公司          126.69               126.69   100.00%      预计无法收回
 武汉安能电源有限责任公司           73.00                73.00   100.00%      预计无法收回
 武汉云宏电子电源有限公司            6.41                 6.41   100.00%      预计无法收回
 中国冶金进出口陕西公司             2.89                 2.89   100.00%      预计无法收回
 常州东方焊割厂                 1.86                 1.86   100.00%      预计无法收回
        合计             801.77               801.77          -           -
       单位名称         账面余额            坏账准备             计提比例           计提理由
 河南直通电子能源科技有限公司         220.09              220.09    100.00%     预计无法收回
西安泰金新能科技股份有限公司                                                           招股意向书
濮阳迈奇能源科技有限公司                  126.69           126.69      100.00%     预计无法收回
武汉安能电源有限责任公司                  107.15           107.15      100.00%     预计无法收回
武汉云宏电子电源有限公司                    6.41               6.41    100.00%     预计无法收回
中国冶金进出口陕西公司                     2.89               2.89    100.00%     预计无法收回
常州东方焊割厂                         1.86               1.86    100.00%     预计无法收回
        合计                    465.09           465.09      100.00%       -
      单位名称           账面余额                坏账准备             计提比例         计提理由
河南直通电子能源科技有限公司                220.09           220.09      100.00%     预计无法收回
濮阳迈奇能源科技有限公司                  126.69           126.69      100.00%     预计无法收回
武汉安能电源有限责任公司                  107.15           107.15      100.00%     预计无法收回
武汉云宏电子电源有限公司                    6.41               6.41    100.00%     预计无法收回
中国冶金进出口陕西公司                     2.89               2.89    100.00%     预计无法收回
常州东方焊割厂                         1.86               1.86    100.00%     预计无法收回
        合计                    465.09           465.09      100.00%       -
注：河南直通电子能源科技有限公司曾用名河南迈奇能源技术有限公司，本招股意向书采用最新用名。
  ②按组合计提坏账准备的应收账款
  报告期各期末，公司应收账款余额中按组合计提坏账的应收账款情况如下：
                                                                         单位：万元
     账龄
                 账面余额                  占比                 坏账准备          账面价值
     合计           75,182.86              100.00%           16,990.15      58,192.71
     账龄
                 账面余额                  占比                 坏账准备          账面价值
西安泰金新能科技股份有限公司                                                            招股意向书
       合计          67,313.46         100.00%           13,137.78          54,175.69
       账龄
                  账面余额              占比              坏账准备                账面价值
       合计          46,885.02             100.00%        7,857.28           39,027.74
       账龄
                  账面余额              占比              坏账准备                账面价值
       合计          29,790.12             100.00%        3,302.88           26,487.25
     报告期各期末，公司账龄在两年以内的应收账款余额占比分别为 92.51%、90.42%、
     报告期各期末，公司应收账款前五名情况如下：
                                                                          单位：万元
                                                      与公司       2025 年 6 月
序号                 单位名称                                                    占比
                                                      关系         30 日余额
      安徽铜冠铜箔集团股份有限公司（301217.SZ）及其下属公
      司
西安泰金新能科技股份有限公司                                       招股意向书
                     合计                       23,943.34 31.45%
                                      与公司
序号                单位名称                        月 31 日     占比
                                      关系
                                               余额
                     合计                       27,273.38 40.04%
                                      与公司
序号                单位名称                        月 31 日     占比
                                      关系
                                               余额
                     合计                       20,060.99 42.37%
                                      与公司
序号                单位名称                        月 31 日     占比
                                      关系
                                               余额
                     合计                        9,900.68 32.72%
注：1、上述统计按同一控制下企业进行合并披露；2、2022 年末应收包头比亚迪矿用车有限公司为提前开票的税费。
     报告期各期末，公司应收账款前五名合计占应收账款账面余额的比重分别为
户。
下：
西安泰金新能科技股份有限公司                                                                             招股意向书
     单位名称             1 年以内      1-2 年         2-3 年        3-4 年         4-5 年            5 年以上
     洪田股份              5%         10%          50%           100%         100%              100%
     东威科技              5%         10%          30%           50%             80%            100%
     杭可科技              5%         15%          30%           100%         100%              100%
     利元亨               5%         20%          50%           100%         100%              100%
     金银河              5.54%     11.24%        21.80%        37.81%        67.09%           100.00%
     昆工科技              5%         10%          20%           30%             50%            100%
     大泽电极              5%         10%          20%           40%             80%            100%
     本公司              9.83%     24.91%        42.88%        67.55%        99.74%           100.00%
注：数据来源于同行业可比公司 2025 年半年报公开披露数据。
   报告期内，公司坏账计提比例充分考虑了应收账款的坏账风险、历史回收等情况，
其中 1 年以内以及 1-2 年账龄的计提比例高于同行业可比公司计提比例，其余账龄计提
比例处于同行业可比公司坏账准备计提比例区间内，整体与同行业可比公司不存在显著
差异。
     （5）预付款项
   报告期各期末，公司预付款项余额分别为 3,796.36 万元、1,606.77 万元、854.46 万
元和 1,328.28 万元，占各期末流动资产的比重分别为 1.37%、0.38%、0.26%和 0.47%，
主要系向供应商预付的原材料及设备采购款项。2022 年末预付款金额较大主要系当年
原材料价格波动，市场供应趋紧，公司预付原材料款保证材料的稳定供应。随着原材料
供应正常，公司采购逐渐恢复正常，相应减少资金提前垫付的同时加强了原材料到货管
理。
   公司预付款项的账龄分布如下表所示：
                                                                                           单位：万元
 账龄
            金额         比例        金额          比例         金额           比例        金额            比例
 合计        1,328.28   100.00%    854.46    100.00%     1,606.77   100.00%     3,796.36      100.00%
   报告期各期末，公司预付款项账龄主要集中在一年以内，一年以内预付款项占比分
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别为 90.29%、89.44%、61.13%和 79.06%，发生损失的风险较小。
     报告期各期末，公司预付账款前五名情况如下：
                                                            单位：万元
序号               单位名称               账龄                      占比
                 合计                   -          1,052.92    79.27%
序号               单位名称               账龄                      占比
                 合计                   -           454.75     53.22%
序号               单位名称               账龄                      占比
                 合计                   -          1,224.39    76.21%
序号               单位名称               账龄                      占比
                 合计                   -          2,474.91    65.19%
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   （6）其他应收款
   报告期各期末，公司其他应收款账面余额的情况如下表所示：
                                                                                     单位：万元
 项目
         金额          比例        金额          比例         金额         比例        金额         比例
保证金      1,951.96    98.81%   1,434.84    98.69%    24,874.70    99.96%   1,483.24    99.59%
备用金         0.73      0.04%      0.73       0.05%        1.25     0.01%      1.00      0.07%
 其他        22.86      1.16%     18.26       1.26%        9.20     0.04%      5.14      0.35%
 账面
 余额
减：坏账
 准备
 账面
 价值
   报告期内，公司其他应收款账面价值分别为 1,397.78 万元、24,045.45 万元、1,224.90
万元和 1,674.61 万元，占各期末流动资产的比重分别为 0.50%、5.75%、0.38%和 0.60%。
公司其他应收款主要系招投标过程中按照约定向对方支付投标保证金及合同履约过程
中支付的履约保证金。2023 年末较 2022 年末增加主要是公司根据协议约定支付合同履
约保证金。截至 2024 年 12 月 31 日，公司已完成太原惠科一期 A1 项目的交付，并收
回 A1 项目对应的合同履约保证金，并通过项目调整协议，A2 项目履约保证金与预收
货款等抵消，最终使得其他应收款余额下降。
   （7）存货
   报告期各期末，公司存货账面价值分别为 168,397.24 万元、266,689.03 万元、
   ①存货的构成
   报告期各期末，公司存货的具体构成情况如下：
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                                                                                           单位：万元
 项目
          金额           比例         金额       比例          金额          比例         金额             比例
原材料     12,745.98      7.72%   12,966.14   6.09%      16,601.52     6.14%    28,753.41       16.80%
在产品      5,507.10      3.33%    4,583.34   2.15%       8,849.49     3.27%    13,357.13        7.80%
库存商
  品
发出商
  品
合同履
约成本
低值易
 耗品
委托加
工物资
研发领
用物料
账面余
  额
减：跌价
 准备
账面价
  值
   报告期各期末，公司的主要存货包括发出商品、原材料及库存商品，其中公司发出
商品余额分别为 96,892.30 万元、201,660.33 万元、165,624.39 万元和 122,132.24 万元，
占各期末存货账面余额的比重分别为 56.61%、74.54%、77.85%和 73.95%。发出商品金
额及占比较大主要系公司所处行业的特殊性，公司设备类产品从发货至安装调试再到试
运行验收需要的时间较长。一方面，受制于客户现场施工进度及公司生产计划等因素影
响，设备类产品一般选择分批次发货到客户现场，因此整体发货时间持续较长；另一方
面，设备类产品需要经客户设备安装调试、试运行后进行验收，最终验收单需经技术、
物资、财务等层层审批后才能最终出具，时间周期较长。
    ②主要存货的增减变动分析
    报告期各期末，公司存货各明细项目变动情况如下表所示：
                                                                                           单位：万元
  项目                                                                                   31 日
             金额          增幅          金额         增幅           金额          增幅                金额
 原材料       12,745.98     -1.70%    12,966.14   -21.90%     16,601.52    -42.26%            28,753.41
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 项目                                                                           31 日
          金额         增幅         金额         增幅         金额          增幅          金额
 在产品     5,507.10    20.15%    4,583.34   -48.21%     8,849.49   -33.75%       13,357.13
库存商品    15,229.63    -5.52%   16,119.10   -31.71%    23,602.72   30.10%        18,141.81
发出商品   122,132.24   -26.26% 165,624.39    -17.87%   201,660.33   108.13%       96,892.30
合同履约
 成本
低值易耗
 品
委托加工
 物资
研发领用
 物料
账面余额   165,157.55   -22.37% 212,744.86    -21.37%   270,553.09   58.07%       171,158.92
-21.37%及-22.37%。2023 年存货增长主要系发出商品金额增长较快，2023 年发出商品
余额较 2022 年增长 104,768.04 万元，增幅 108.13%，公司发出商品余额增长受公司产
品销售结构、产品自身属性及下游行业变化等多方面因素影响。随着铜箔厂商扩产公司
电解成套装备产品订单增长较快，公司逐步扩展至提供以阴极辊、生箔一体机、表面处
理机、高效溶铜罐及铜箔钛阳极为核心的完整铜箔生产线全套解决方案，整套方案需要
结合客户新建项目土建施工及整体布局，以及在新项目的整体工艺流程建设中，对整个
生产线进行优化设计，这期间需要经过多次与客户进行沟通并反复优化调整，从项目开
始到最终验收持续时间较长。随着铜箔厂商单个合同采购数量变大，同时在公司产能、
人员安排及供应商材料供货等因素影响下，合同执行周期变长，导致期末发出商品增幅
明显。同时 2023 年随着下游行业调整，下游开机速度有所放缓也进一步导致 2023 年发
出商品余额增加。
付安排，生产量有所减少，从而使得库存商品及委托加工物资减少，另一方面随着前期
部分项目验收，发出商品金额下降。
  ③发出商品构成
  公司发出商品主要为已发出尚未完成验收的设备，主要由阴极辊、生箔一体机等电
解成套装备构成，报告期各期末，公司发出商品中电解成套装备的余额占比分别为
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类                  2025 年 6 月 30 日                     2024 年 12 月 31 日                     2023 年 12 月 31 日                    2022 年 12 月 31 日
      产品
别            数量           金额         金额占比        数量           金额          金额占比        数量           金额          金额占比       数量          金额         金额占比
     阴极辊          316    24,481.89    20.05%          480    36,608.15     22.10%          655    51,574.18     25.57%        495    38,988.33     40.24%
电    生箔一
解    体机
成    表面处
套    理机
装    高效溶
备    铜罐
（    其他设
台）   备
     小计           695    75,814.80   62.08%        1,105    122,320.00    73.85%        1,505    164,633.73    81.64%         966    87,288.66     90.09%
钛  铜箔钛
电  阳极
极  其他钛
产  阳极
品
（
平  小计      113,485.17    43,364.03   35.51%    118,045.00    41,161.99    24.85%    126,456.26    35,283.91    17.50%    15,608.44    8,482.60     8.75%
方
米）
金属玻璃封接
制品（万件）
 配件及其他
  （件）
     合计             -   122,132.24   100.00%            -   165,624.39    100.00%            -   201,660.33    100.00%           -   96,892.30    100.00%
注：其他设备主要包括磨床、维修阴极辊、储液槽罐等，铜箔钛阳极不包括设备配套钛阳极。
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  报告期各期末，公司发出商品以电解成套装备为主，2023 年后，发出商品中电解
成套装备金额占比较 2022 年末有所下降，主要系 2023 年度和 2024 年度公司执行钛电
极产品合同的出库量较 2022 年度增加，导致发出商品中钛电极产品的金额占比上升，
以及随着新签电解成套产品订单减少和前期项目完成验收，电解成套装备发出商品金额
也有所减少。
  ④发出商品与合同履约成本的匹配关系
  公司发出商品主要为已发出尚未完成验收的电解成套装备类产品，因此合同履约成
本主要核算的是电解成套装备类产品自发出至验收完成阶段所发生费用，主要包括安装
调试及试运行期间发生的材料费用，生箔一体机、高效溶铜罐及表面处理机发生的安装
费用和执行合同过程中发生的工资差旅费用和运费，通过合同履约成本进行归集，报告
期各期末公司合同履约成本具体构成如下：
                                                              单位：万元
  类别
 材料费           4,786.10        8,008.62        9,084.39        3,117.35
 安装费             798.02        1,130.27        2,074.18          607.82
  运费             710.53          936.17        1,181.85          609.75
 差旅工资
 及其他
  合计           6,964.89       11,137.18       12,962.14        4,635.77
  材料费主要为公司发往客户现场的辅助材料及半成品零配件等，如生箔一体机用的
抛磨刷、胶圈剥离组件、阳极、防尘罩、塑料组件等，高效溶铜罐用的循环泵、法兰等；
安装费用主要为公司外聘安装公司为客户提供生箔一体机、表面处理机及高效溶铜罐的
安装服务，对于生箔一体机、高效溶铜罐及表面处理机产品处于安装调试或试运行阶段
发生的合同履约成本通常高于发货阶段，但受客户定制化需求以及试运行期间优化调整
内容等因素的影响，同一产品类别同一阶段在不同客户发生的合同履约成本存在一定的
差异。
  A、发出商品与合同履约成本的整体匹配关系
  报告期各期末，公司发出商品与合同履约成本的整体匹配关系如下：
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                                                                              单位：万元
           项目
        合同履约成本①                     6,964.89     11,137.18       12,962.14      4,635.77
        发出商品余额②                   122,132.24    165,624.39      201,660.33     96,892.30
合同履约成本占发出商品比例③=①/②                    5.70%         6.72%             6.43%       4.78%
  报告期各期末，受公司发出商品中生箔一体机、高效溶铜罐和表面处理机设备的金
额占比逐年上升以及设备安装调试完成进度提高的影响，2023 年末和 2024 年末的合同
履约成本占发出商品比例逐年上升，合同履约成本与发出商品的产品构成及安装调试完
成进度整体相匹配。
  B、报告期各期末主要发出商品与合同履约成本的匹配关系
  报告期各期末，公司主要产品的合同履约成本占发出商品金额的比例如下：
  项目     2025 年 6 月 30 日   2024 年 12 月 31 日    2023 年 12 月 31 日       2022 年 12 月 31 日
阴极辊                1.44%              1.40%                  1.32%                0.87%
生箔一体机             11.07%             11.18%                  10.89%               6.98%
表面处理机              7.54%              7.64%                  3.37%                5.27%
高效溶铜罐             21.26%             21.52%                  23.16%              24.18%
  公司电解成套装备类产品中生箔一体机、高效溶铜罐及表面处理机涉及机械件及配
件较多，定制化程度较高，需要根据客户设备使用习惯及现场产线布局等因素安排专人
现场安装并调试设备精度，阴极辊只需待生箔一体机安装完成后联动使用，通常作为安
装调试最后环节，且试运行期间，公司根据客户的需求对生箔一体机、高效溶铜罐及表
面处理机进行优化调整时可能涉及机械件及配件的更换，因此生箔一体机、高效溶铜罐
及表面处理机的合同履约成本高于阴极辊。
  高效溶铜罐产品部件在到达客户现场后，需要执行将罐体进行拼焊、对内部件拼焊
及组装、对循环管路安装以及卷扬机架底座等安装调试工作，安装费用相对较高，因此
合同履约成本占发出商品金额的比例高于其他产品。
  公司 2022 年末阴极辊的合同履约成本占发出商品金额的比例较低，主要系其中发
往甘肃德福和甘肃海亮的阴极辊较多，客户所在地距离公司较近，运输成本较低。
  合同履约成本的费用主要发生在安装调试和试运行阶段，报告期各期末，公司已完
成安装的生箔一体机金额占比分别为 42.98%、80.28%和 99.51%和 100.00%，由于 2022
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年末完成安装的比例较低，因此 2022 年末生箔一体机的合同履约成本占发出商品金额
的比例较低。
     由于客户订购表面处理机时对配件的材质、品牌（是否进口）等方面的要求不同，
导致不同客户表面处理机的发出商品金额存在差异，且在安装及试运行期间由于客户工
艺、使用习惯等不同需要对表面处理机进行优化调整，导致不同项目合同履约成本占发
出商品金额的比例变动较大。
     C、报告期各期末，公司主要发出商品与合同履约成本的匹配关系
     a、2025 年 6 月 30 日
                                                                    单位：万元
                              发出商品金         合同履约       合同履约成
合同        客户             内容                                        期末状态
                                额            成本        本/发出商品
      江西杭电铜箔有
      限公司
      杭州重吉进出口                                                     安装结束、未开
      有限公司                                                        始试运行
      甘肃海亮新能源
      材料有限公司
      广东盈华电子科
      技有限公司
      江西江铜华东铜                                                     安装结束、未开
      箔有限公司                                                       始试运行
      南京龙鑫电子科
      技有限公司
      江西省江铜铜箔
      司
      江西杭电铜箔有
      限公司
      甘肃海亮新能源
      材料有限公司
      广东盈华电子科
      技有限公司
            合计                 51,158.09    3,613.95      7.06%      -
     如上表所示，截至 2025 年 6 月 30 日，生箔一体机的合同履约成本占发出商品金额
的比例高于阴极辊，由于生箔一体机主要处于优化调整状态，因此合同履约成本占发出
商品金额的比例较高，合同履约成本与发出商品的种类、状态具有匹配性。
     杭州重吉进出口有限公司的生箔一体机，由公司的安装人员执行安装工作，未外聘
安装公司，因此安装费用较低，合同履约成本占发出商品金额的比例较低。
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     甘肃海亮新能源材料有限公司的生箔一体机，在 2025 年试运行情况良好，已于 2025
年第三季度完成验收。
     截至 2025 年 6 月 30 日，江西江铜华东铜箔有限公司的生箔一体机虽然安装结束后
未开始试运行，但客户采购产品时指定抛光刷等配件为进口品牌，价格较高，且协议中
对部分配件材料约定了备品备件，因此合同履约成本占发出商品金额比例相对较高。
     截至 2025 年 6 月 30 日，甘肃海亮新能源材料有限公司的表面处理机在试运行过程
中，涉及剪刀臂和导电辊等材料的更换，因此合同履约成本占发出商品金额比例相对较
高。
     截至 2025 年 6 月 30 日，其他发出商品中的生箔一体机主要处于试运行优化调整阶
段，但受客户定制化需求以及试运行期间优化调整内容的影响，合同履约成本占发出商
品金额的比例存在一定的差异，但差异较小，具有合理性。
     b、2024 年 12 月 31 日
                                                                     单位：万元
合                         发出商品金        合同履约           合同履约成
        客户         内容                                              期末状态
同                           额           成本            本/发出商品
     太原惠科新材
     料有限公司
     太原惠科新材
     料有限公司
     江西杭电铜箔
     有限公司
     杭州重吉进出                                                      安装结束、未开始试
     口有限公司                                                       运行
     甘肃海亮新能
     司
     广东盈华电子
     科技有限公司
     江西江铜华东                                                      安装结束、未开始试
     铜箔有限公司                                                      运行
     南京龙鑫电子
     科技有限公司
     江西省江铜铜
     限公司
     四川铭丰电子
     公司
西安泰金新能科技股份有限公司                                                   招股意向书
    如上表所示，截至 2024 年 12 月 31 日，生箔一体机的合同履约成本占发出商品金
额的比例高于阴极辊，生箔一体机的类别中，处于试运行优化调整阶段项目的合同履约
成本占发出商品金额的比例高于未开始试运行的项目，合同履约成本与发出商品的种类、
状态具有匹配性。
    太原惠科新材料有限公司位于山西省太原市，距离公司较近，因此太原惠科项目阴
极辊的合同履约成本占发出商品金额的比例较低（较其他同阶段同类产品项目，下同）。
截至 2024 年 12 月 31 日，太原惠科项目的生箔一体机的合同履约成本占发出商品金额
的比例较高，主要系试运行期间涉及配件等材料更换，因此合同履约成本较高，该项目
已于 2025 年第一季度验收。
    截至 2024 年 12 月 31 日，江西江铜华东铜箔有限公司的生箔一体机虽然安装结束
后未开始试运行，但客户采购产品时指定抛光刷等配件为进口品牌，价格较高，且协议
中对部分配件材料约定了备品备件，因此合同履约成本占发出商品金额比例相对较高。
    四川铭丰电子材料科技有限公司的合同履约成本占发出商品金额比例相对较高，主
要系在试运行期间对抛磨刷、外侧板组件等材料进行了更换。
    截至 2024 年 12 月 31 日，其他发出商品中的生箔一体机主要处于试运行优化调整
阶段，但受客户定制化需求以及试运行期间优化调整内容的影响，合同履约成本占发出
商品金额的比例存在一定的差异，但差异较小，具有合理性。
    c、2023 年 12 月 31 日
                                                                 单位：万元
合                        发出商品        合同履约         合同履约成
       客户         内容                                           期末状态
同                         金额          成本          本/发出商品
    甘肃海亮新能
    司
    江西江铜华东                                                   试运行优化调整
    铜箔有限公司                                                   （注）
    包头市比亚迪
    司
    太原惠科新材
    料有限公司
    福建紫金铜箔
    科技有限公司
    江西杭电铜箔
    有限公司
西安泰金新能科技股份有限公司                                                       招股意向书
合                         发出商品        合同履约         合同履约成
        客户         内容                                             期末状态
同                          金额          成本          本/发出商品
     包头市比亚迪
     司
     广东盈华电子
     科技有限公司
     包头市比亚迪
     司
     广西华创新材
     铜箔有限公司
           合计             75,916.55   6,188.96        8.15%   -
注：客户采购设备后按产线分别试运行，期末其中一个产线的设备处于试运行优化调整状态，另一产线设备未开始
试运行。
     如前所述，包头市比亚迪矿用车有限公司的合同履约成本占发出商品金额比例较高，
主要系安装材料中包括了为客户制作的一体机罩，且试运行期间涉及配件等材料更换。
江西江铜华东铜箔有限公司的合同履约成本占发出商品金额比例较高，主要系客户采购
时对抛光刷等配件指定为进口品牌，相应的合同履约成本较高。
     广西华创新材铜箔有限公司距离公司较远，且阴极辊在试运行期间为解决阴极辊产
箔色差、网格纹等问题进行了返厂维修，导致合同履约成本较高，该项目已于 2024 年
第二季度验收。
     除上述客户外的发出商品中生箔一体机期末主要处于试运行优化调整阶段，合同履
约成本占发出商品金额的比例存在一定的差异，但差异较小，具有合理性。
     d、2022 年 12 月 31 日
                                                                     单位：万元
合                         发出商品        合同履约         合同履约成
        客户         内容                                             期末状态
同                          金额          成本          本/发出商品
     甘肃海亮新能
     司（注）
     福建紫金铜箔
     科技有限公司
     甘肃德福新材
     料有限公司
     包头市比亚迪
     司
     江西省深耕铜
     司
西安泰金新能科技股份有限公司                                                    招股意向书
合                     发出商品         合同履约         合同履约成
       客户      内容                                            期末状态
同                      金额           成本          本/发出商品
     江西省深耕铜
     司
     江西省深耕铜
     司
     甘肃海亮新能
     司
     广东盈华电子
     科技有限公司
     广西华创新材
     铜箔有限公司
        合计             44,185.81   2,147.53        4.86%          -
注：与 2023 年末和 2024 年末甘肃海亮新能源材料有限公司的生箔一体机非同一合同。
     公司在向客户现场运输安装材料的过程中，考虑到运输的经济性，通常分批将安装
材料集中发往客户现场，截至 2022 年末，甘肃海亮新能源材料有限公司（合同 1）和
包头市比亚迪矿用车有限公司两个合同的主要安装材料已发送至客户项目现场，而主要
设备陆续发送至客户现场，导致这两个合同对应的合同履约成本占发出商品金额比例较
高。
     受客户定制化需求以及安装环境影响，不同项目处于安装结束阶段的合同履约成本
占发出商品金额的比例存在一定的差异，但差异较小，具有合理性。
     e、同一项目的合同履约成本在不同年度的匹配性
     同一项目随着所处阶段的推进，项目的合同履约成本持续增加，各期末发出商品均
在当期有相应的合同履约成本发生。在试运行期间，公司积极配合客户优化调整，发生
相应的配件材料费用和工资差旅费用等，但受客户开机是否连续、优化调整内容及优化
调整数量等因素的影响，不同项目发生的合同履约成本有所差异。
     前述主要项目中，在不同年度的合同履约成本发生金额、内容及期末状态情况如下
表所示：
西安泰金新能科技股份有限公司                                                                                                                                  招股意向书
                                                                                                                                                   单位：万元
         发
         出   2025 年 6    本期         本期                      本期         本期                    本期       本期                        本期      本期
                                            期末                                 期末
合        商    月 30 日     发生         合同                      发生         合同                    发生       合同      期末合               发生      合同      期末合    期
    客户                                      合同                                 合同
同        品   发出商品        合同         履约             期末       合同         履约             期末     合同       履约      同履约       期末      合同      履约      同履约    末
                                            履约                                 履约
         内     金额        履约         成本             状态       履约         成本             状态     履约       成本      成本金       状态      履约      成本      成本金    状
                                            成本                                 成本
         容               成本         主要                      成本         主要                    成本       主要        额               成本      主要        额    态
                                            金额                                 金额
                         金额         内容                      金额         内容                    金额       内容                        金额      内容
                                                                                                     件 材
                                                                      件 材                                                                              于
                                                                                                     料 费
    太原                                                                料 费                                                                              202
         生                                                                                           用；2、
    惠科                                                                用；2、             发 货                              试 运                            5 年
         箔                                                                                           安 装
    新材                                                                安 装              及 安   1,365.           1,947.0   行 优                            第
    料有                                                                费用；              装 阶       62                 2   化 调                            一
         体                                                                                           3、工
    限公                                                                3、工              段                                整                              季
         机                                                                                           资 及
    司                                                                 资 及                                                                              度
                                                                                                     差 旅
                                                                      差 旅                                                                              验
                                                                                                     费 用
                                                                      费等                                                                               收
                                                                                                     等
                                                                                                                        年 第
                                                                                                                        四 季
                                                                                                                        度 客
                                                                                                                        户 按
                                                                      件 材                             1、配                              1、配
    甘肃                                                                                                                  产 线                            试
                                                                      料 费                             件 材                              件 材
    海亮   生                                                                                                              验 收                            运
                                                                      用；2、             试 运            料 费                              料 费
    新能   箔                                                                                                              48 台，                          行
                                                                      安 装              行 优            用；2、                             用；2、
                                                                      费用；              化 调            工 资                              工 资
    料有   体                                                                                                              48 台                           化
    限公   机                                                                                                              期 末                            调
                                                                      资 及                             旅 费                              旅 费
    司                                                                                                                   处 于                            整
                                                                      差 旅                             用等                               用等
                                                                                                                        试 运
                                                                      费等
                                                                                                                        行 优
                                                                                                                        化 调
                                                                                                                        整 阶
                                                                                                                        段
    江西   生                                                  1,049.    1、配     1,049.   客 户            1、配               2024                           未
    江铜   箔                                                      37    件 材         37   按 产            件 材               年 第                            开
西安泰金新能科技股份有限公司                                                                                                                                         招股意向书
         发
         出   2025 年 6    本期         本期                      本期         本期                      本期         本期                       本期       本期
                                            期末                                 期末
合        商    月 30 日     发生         合同                      发生         合同                      发生         合同      期末合              发生       合同      期末合           期
    客户                                      合同                                 合同
同        品   发出商品        合同         履约             期末       合同         履约               期末     合同         履约      同履约      期末      合同       履约      同履约           末
                                            履约                                 履约
         内     金额        履约         成本             状态       履约         成本               状态     履约         成本      成本金      状态      履约       成本      成本金           状
                                            成本                                 成本
         容               成本         主要                      成本         主要                      成本         主要       额               成本       主要        额           态
                                            金额                                 金额
                         金额         内容                      金额         内容                      金额         内容                       金额       内容
    华东   一                                                            料 费               线 试              料 费               四 季                                始
    铜箔   体                                                            用；2、              运行，              用；2、              度 客                                试
    有限   机                                                            安 装               其 中              工 资               户 按                                运
    公司                                                                费用；               30 台             及 差               产 线                                行
                                                                      资 及               试 运              用等                30 台，
                                                                      差 旅               行 优                                剩 余
                                                                      费等                化 调                                36 台
                                                                                        整 阶                                期 末
                                                                                        段                                  未 开
                                                                                                                           始 试
                                                                                                                           运行
                                                                      件 材                               1、配
    包头
                                                                      料 费                               件 材
    市比   生                          主要                                                                                     2024
                                                                      用；2、              试 运             料 费
    亚迪   箔                          为安                                                                                     年 第
                                                    发货                安 装  1,314.       行 优             用；2、
                                                    阶段                费用；      32       化 调             工 资
    车有   体                          料费                                                                                     度 已
    限公   机                           用                                                                                     验收
                                                                      资 及                               旅 费
    司
                                                                      差 旅                               用等
                                                                      费等
                                                                      件 材                                                                                     试
                                                                                                        件 材                                件 材
    江西   生                                                            料 费                                                                                     运
                                                                                        试 运             料 费                试 运             料 费
    杭电   箔                                                            用；2、                                                                                    行
                                                                                        行 优             用；2、               行 优             用；2、
                                                                                        化 调             工 资                化 调             工 资
    有限   体                                                            费用；                                                                                     化
                                                                                        整               及 差                整               及 差
    公司   机                                                            3、工                                                                                     调
                                                                                                        旅 费                                旅 费
                                                                      资 及                                                                                     整
                                                                                                        用等                                 用等
                                                                      差 旅
西安泰金新能科技股份有限公司                                                                                                                                  招股意向书
         发
         出   2025 年 6    本期         本期                      本期         本期                  本期         本期                     本期      本期
                                            期末                                 期末
合        商    月 30 日     发生         合同                      发生         合同                  发生         合同      期末合            发生      合同      期末合       期
    客户                                      合同                                 合同
同        品   发出商品        合同         履约             期末       合同         履约             期末   合同         履约      同履约      期末    合同      履约      同履约       末
                                            履约                                 履约
         内     金额        履约         成本             状态       履约         成本             状态   履约         成本      成本金      状态    履约      成本      成本金       状
                                            成本                                 成本
         容               成本         主要                      成本         主要                  成本         主要       额             成本      主要        额       态
                                            金额                                 金额
                         金额         内容                      金额         内容                  金额         内容                     金额      内容
                                                                      费等
                                                                      件 材                           1、配                             1、配
                                                                                                                                                       试
    广东                                                                料 费                           件 材                             件 材
         生                                                                                                                                             运
    盈华                                                                用；2、           试 运            料 费                试 运          料 费
         箔                                                                                                                                             行
    电子                                                                安 装            行 优            用；2、               行 优          用；2、
    科技                                                                费用；            化 调            工 资                化 调          工 资
         体                                                                                                                                             化
    有限                                                                3、工            整              及 差                整            及 差
         机                                                                                                                                             调
    公司                                                                资 及                           旅 费                             旅 费
                                                                                                                                                       整
                                                                      差 旅                           用等                              用等
                                                                      费等
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主要系该项目在 2024 年 1-6 月试运行情况较好，优化调整事项较少，并于 2024 年 6 月
开始启动内部验收程序，于 2024 年下半年验收。
一体机发生的合同履约成本较低，主要系该项目在 2025 年 1-6 月试运行情况较好，优
化调整事项较少，前述项目已于 2025 年第三季度完成验收。
约成本较低，主要系受客户阶段性开机、停机影响，公司积极配合客户优化调整支出较
少。
   综上所述，虽然受客户定制化需求、客户开机是否连续、优化调整内容及优化调整
数量等因素的影响，不同项目发生的合同履约成本有所差异，但同一项目随着所处阶段
的推进，项目的合同履约成本持续增加，合同履约成本与发出商品具有匹配关系。
   公司按照账面成本与可变现净值孰低对存货期末余额进行计量，对账面成本高于可
变现净值部分计提存货跌价准备或合同履约成本减值准备。报告期各期末，公司计提的
存货跌价准备或合同履约成本减值准备分别为 2,761.69 万元、3,864.06 万元、5,770.73
万元和 4,606.60 万元，存货跌价准备或合同履约成本减值准备计提充分、合理。
     （8）合同资产
   公司自 2020 年 1 月 1 日适用新收入准则。根据新收入准则规定，在确认销售收入
但尚未取得收款权利时，公司对应确认合同资产。报告期各期末，合同资产情况如下：
                                                                单位：万元
  项目
未到期质保金
 账面余额
减：坏账准备           2,002.85        1,468.14        1,219.13         228.99
 账面价值           13,289.84       10,783.84        9,370.07        3,088.69
   报告期各期末，公司合同资产账面价值分别为 3,088.69 万元、9,370.07 万元、
和 4.73%，合同资产主要为应收客户的产品质保金，公司合同资产余额随业务规模的增
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长而增加。
   （9）其他流动资产
   报告期各期末，公司其他流动资产情况如下表所示：
                                                                                        单位：万元
   项目
待抵扣进项税                  405.36                485.26               1,873.03              199.03
 拟上市费用                 1,214.15               814.15                449.06                    -
待处理财产损溢                       -                     -               310.35                    -
  预缴税金                  169.51                161.74                 65.47                 3.92
   合计                  1,789.02              1,461.15              2,697.91              202.96
  报告期各期末，公司其他流动资产余额分别为 202.96 万元、2,697.91 万元、1,461.15
万元和 1,789.02 万元，占各期末流动资产的比重较小，主要是公司待抵扣的增值税及拟
上市费用。
   报告期各期末，公司的非流动资产构成情况如下表所示：
                                                                                        单位：万元
   项目
            金额          占比         金额         占比         金额         占比         金额        占比
 固定资产      29,756.81    62.68% 27,435.72      56.67% 27,663.28      71.47% 15,930.43     49.49%
 在建工程        810.29      1.71%    1,963.86     4.06%     459.92      1.19%    6,444.13   20.02%
 使用权资产      3,241.49     6.83%    3,995.49     8.25%    4,648.60    12.01%    4,039.58   12.55%
 无形资产       5,651.83    11.90%    5,749.42    11.88%     919.25      2.37%     874.58    2.72%
长期待摊费用      1,097.04     2.31%      977.41     2.02%    1,141.37     2.95%     903.11    2.81%
递延所得税资
  产
其他非流动资
  产
   合计      47,477.05 100.00% 48,411.53 100.00% 38,707.14 100.00% 32,187.34 100.00%
   报告期各期末，公司非流动资产金额分别为 32,187.34 万元、38,707.14 万元、
及递延所得税资产构成，报告期各期末，上述主要资产合计占公司非流动资产的比例分
别为 89.11%、94.28%、90.30%和 94.50%。
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   报告期各期末，公司非流动资产项目具体分析如下：
   （1）固定资产
   报告期各期末，公司固定资产情况如下：
                                                                                          单位：万元
  项目
           金额        比例        金额         比例            金额         比例          金额          比例
房屋及建筑物 12,348.00     41.51% 11,756.14     42.87%       12,013.36    43.43%     5,714.92    35.87%
 机器设备    16,946.03   56.96% 15,172.37     55.32%       15,084.70    54.53%     9,948.13    62.45%
 运输设备       111.18    0.37%    119.46      0.44%         118.88      0.43%       85.01      0.53%
电子设备及其
  他
  合计     29,748.63 100.00% 27,425.24 100.00%           27,663.28   100.00% 15,930.43 100.00%
注：上述原值不含已计入固定资产清理的部分。
   报告期各期末，公司固定资产账面价值分别为 15,930.43 万元、27,663.28 万元、
产账面价值的比例分别为 98.32%、97.96%、98.19%和 98.47%。报告期内，由于公司为
扩产而新建厂房并新购置机器设备，固定资产账面原值持续增长。
   报告期内，公司固定资产均为生产经营必备资产，总体使用状况良好，固定资产不
存在减值情形。
   （2）在建工程
   报告期各期末，公司在建工程情况如下：
                                                                                          单位：万元
  项目
 在建工程                 810.29              1,963.86                  459.92                6,444.13
减：减值准备                     -                       -                      -                      -
  合计                  810.29              1,963.86                  459.92                6,444.13
   报告期各期末，公司在建工程金额分别是 6,444.13 万元、459.92 万元、1,963.86 万
元和 810.29 万元，占各期末非流动资产的比重分别为 20.02%、1.19%、4.06%和 1.71%。
截至 2025 年 6 月 30 日，公司在建工程主要是高强极薄铜箔制造成套装备及关键材料的
研发和产业化项目所需部分设备以及其他在安装设备还未达到转固条件。
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  报告期内，主要在建工程项目变动情况如下：
                                                                             单位：万元
                                               转入
  项目名称       2022 年 1 月 1 日      本期增加                     其他减少        2022 年 12 月 31 日
                                              固定资产
高强极薄铜箔制造
成套装备及关键材
料的研发和产业化
   项目
多元合金阳极生产
                             -     419.47             -         -               419.47
  基地项目
   合计                  21.39     11,368.32     4,958.59         -              6,431.12
                                               转入
  项目名称       2023 年 1 月 1 日      本期增加                     其他减少        2023 年 12 月 31 日
                                              固定资产
高强极薄铜箔制造
成套装备及关键材
料的研发和产业化
   项目
多元合金阳极生产
  基地项目
   合计               6,431.12      4,820.01    10,825.77         -               425.36
                                               转入
  项目名称       2024 年 1 月 1 日      本期增加                     其他减少        2024 年 12 月 31 日
                                              固定资产
高强极薄铜箔制造
成套装备及关键材
料的研发和产业化
   项目
   合计                 425.36      1,333.36      424.41          -              1,334.31
                                               转入
  项目名称       2025 年 1 月 1 日      本期增加                     其他减少        2025 年 6 月 30 日
                                              固定资产
高强极薄铜箔制造
成套装备及关键材
料的研发和产业化
   项目
   合计               1,334.31       176.11      1,342.43         -               167.98
  （3）使用权资产
  报告期各期末，公司使用权资产情况如下：
                                                                             单位：万元
  项目      2025 年 6 月 30 日    2024 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日
房屋建筑物账面
  原值
减：累计折旧            3,382.56              2,706.21           1,544.32             376.79
 账面价值             3,241.49              3,995.49           4,648.60            4,039.58
  截至 2025 年 6 月 30 日，公司使用权资产账面价值为 3,241.49 万元，占公司非流动
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资产的比例为 6.83%。公司自 2021 年 1 月 1 日起开始执行新租赁准则，根据准则要求，
公司将可在租赁期内使用的租赁资产，通过“使用权资产”项目进行列报。
   （4）无形资产
   报告期各期末，公司无形资产主要为土地使用权和软件，均与公司的生产经营密切
相关。公司无形资产具体构成如下：
                                                           单位：万元
        项目           账面原值                 累计摊销           账面价值
土地使用权                     5,799.23           408.63        5,390.60
软件                          365.02           103.79         261.23
        合计                6,164.25           512.42        5,651.83
        项目           账面原值                 累计摊销           账面价值
土地使用权                     5,799.23           317.89        5,481.34
软件                          342.28               74.20      268.08
        合计                6,141.51           392.09        5,749.42
        项目           账面原值                 累计摊销           账面价值
土地使用权                       980.89           243.48         737.41
软件                          213.56               31.72      181.84
        合计                1,194.45           275.21         919.25
        项目           账面原值                 累计摊销           账面价值
土地使用权                       980.89           222.61         758.28
软件                          130.10               13.80      116.30
        合计                1,110.99           236.41         874.58
   报告期各期末，公司无形资产账面价值分别是 874.58 万元、919.25 万元、5,749.42
万元和 5,651.83 万元，占公司非流动资产的比重分别为 2.72%、2.37%、11.88%和 11.90%。
   报告期内，公司不存在研发支出资本化的情况。
   （5）长期待摊费用
   报告期各期末，公司长期待摊费用情况如下表所示：
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                                                                                           单位：万元
 项目     2025 年 6 月 30 日       2024 年 12 月 31 日          2023 年 12 月 31 日       2022 年 12 月 31 日
装修及租
赁物改良
 合计                1,097.04                 977.41                  1,141.37                903.11
  报告期各期末，公司长期待摊费用金额分别为 903.11 万元、1,141.37 万元、977.41
万元和 1,097.04 万元，占公司非流动资产的比重分别为 2.81%、2.95%、2.02%和 2.31%。
公司长期待摊费用主要包括生产及研发场地装饰装修工程及租赁厂房装修改造工程。
  （6）递延所得税资产及递延所得税负债
  报告期各期末，公司递延所得税资产及递延所得税负债情况如下：
                                                                                           单位：万元
 项目                            可抵扣         递延所           可抵扣        递延所         可抵扣         递延所
       可抵扣暂        递延所得
                               暂时性         得税资           暂时性        得税资         暂时性         得税资
       时性差异        税资产
                                差异          产             差异         产           差异          产
信用减
值准备
资产减
值准备
租赁负
 债
应付职
工薪酬
可抵扣
 亏损
预计负
 债
使用权
 资产
未实现
内部损         9.61       1.44           -             -           -          -           -          -
 益
 合计    37,167.77   5,764.97   32,309.91    5,013.30     21,445.39   3,287.58   11,404.42   1,725.71
                                                                                           单位：万元
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项目                  递延所           应纳税        递延所         应纳税        递延所             应纳税         递延所
       应纳税暂
                    得税负           暂时性        得税负         暂时性        得税负             暂时性         得税负
       时性差异
                     债             差异         债          差异          债               差异          债
使用权
资产折     2,398.53     359.78       2,958.00    443.70     3,222.06    483.31         2,223.98     333.60
 旧
未实现
内部损             -         -        148.13      22.22            -         -                -           -
 益
合计      2,398.53     359.78       3,106.13    465.92     3,222.06    483.31         2,223.98     333.60
                                                                                               单位：万元
           递延所                    递延所        抵销后         递延所        抵销后             递延所         抵销后
                    抵销后递
 项目        得税资                    得税资        递延所         得税资        递延所             得税资         递延所
                    延所得税
           产和负                    产和负        得税资         产和负        得税资             产和负         得税资
                    资产或负
           债互抵                    债互抵        产或负         债互抵        产或负             债互抵         产或负
                      债
            金额                     金额         债           金额         债               金额          债
递延所得
税资产
递延所得
税负债
   报告期各期末，公司递延所得税资产分别为 1,392.11 万元、2,804.27 万元、4,569.60
万元和 5,405.19 万元，占公司非流动资产的比重分别为 4.33%、7.24%、9.44%和 11.38%，
主要系信用减值准备、资产减值准备、应付职工薪酬及预计负债等导致的可抵扣暂时性
差异产生。
   （7）其他非流动资产
   报告期各期末，公司其他非流动资产情况如下：
                                                                                               单位：万元
      项目
长期合同资产                        1,768.45            3,978.43              904.90                 1,754.72
预付工程及设备款                         351.98            513.86               453.30                   823.32
拟上市费用                                 -                   -                     -                188.68
减：长期合同资产减
值准备
      合计                      1,514.40            3,720.02            1,070.45                 2,603.39
   报告期各期末，公司其他非流动资产余额为 2,603.39 万元、1,070.45 万元、3,720.02
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万元和 1,514.40 万元，主要包括长期合同资产及预付工程及设备款等，占公司非流动资
产的比例分别为 8.09%、2.77%、7.68%和 3.19%。
   （二）资产周转能力分析
   报告期内，公司资产周转能力指标如下：
                                                                             单位：次/年
     项目        2025 年 1-6 月       2024 年度                2023 年度           2022 年度
  应收账款周转率              2.53                3.80                    4.30              4.26
   存货周转率               0.97                0.72                    0.60              0.71
  总资产周转率               0.66                0.53                    0.44              0.45
注：上述资产周转率指标计算公式如下：
   报告期内，公司与同行业可比公司资产周转能力指标对比如下：
 财务指标       公司名称                       2024 年度             2023 年度          2022 年度
            洪田股份              1.38                2.61              4.03             3.90
            东威科技              1.32                1.18              1.53             2.04
            杭可科技              2.32                1.60              2.20             2.60
            利元亨               2.80                1.64              3.41             4.70
应收账款周转
            金银河               1.28                1.53              2.82             3.57
率（次/年）
            昆工科技              3.30                4.31              3.27             3.48
            大泽电极              2.78                4.21              5.20             7.39
            平均值               2.17                2.44              3.21             3.95
            泰金新能              2.53                3.80              4.30             4.26
            洪田股份              0.88                1.16              1.65             2.48
            东威科技              0.80                0.95              1.35             1.64
 存货周转率      杭可科技              1.12                0.70              0.93             1.22
 （次/年）      利元亨               0.80                0.81              1.20             1.17
            金银河               1.54                1.94              2.55             2.53
            昆工科技              3.48                3.58              3.31             5.96
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 财务指标       公司名称                              2024 年度            2023 年度        2022 年度
            大泽电极                     4.22             7.56             5.80            6.15
             平均值                     1.83             2.39             2.40            3.02
            泰金新能                     0.97             0.72             0.60            0.71
            洪田股份                     0.26             0.42             0.61            0.80
            东威科技                     0.30             0.29             0.43            0.62
            杭可科技                     0.40             0.30             0.43            0.50
             利元亨                     0.36             0.26             0.52            0.56
总资产周转率
             金银河                     0.30             0.34             0.58            0.68
 （次/年）
            昆工科技                     0.40             0.48             0.52            0.99
            大泽电极                     0.86             1.36             1.06            1.25
             平均值                     0.41             0.49             0.59            0.77
            泰金新能                     0.66             0.53             0.44            0.45
注：1、数据来源于同行业可比公司公开披露数据；2、2025 年 1-6 月数据经年化处理。
   报告期内，公司应收账款周转率分别为 4.26 次/年、4.30 次/年、3.80 次/年和 2.53
次/年，应收账款周转率与同行业可比公司平均水平基本一致，公司应收账款管理能力
良好，整体回款情况良好；存货周转率分别为 0.71 次/年、0.60 次/年、0.72 次/年和 0.97
次/年，公司存货周转率介于同行业可比公司之间，存货周转率偏低主要与公司行业生
产经营特点相关，受客户设备调试及验收周期等因素影响，公司发出商品金额较大，因
此公司的存货周转率较慢。总资产周转率分别为 0.45 次/年、0.44 次/年、0.53 次/年和
，随着后期发出商品收入确认，总资产周转率将有所提升。
十三、发行人对于偿债能力、流动性与持续经营能力的分析
   （一）负债结构分析
   报告期各期末，公司负债构成情况如下表所示：
                                                                                   单位：万元
  项目
          金额          比例         金额          比例       金额          比例          金额      比例
 短期借款     35,532.83   13.62%    43,741.58    13.75%   2,001.83     0.48%   2,992.68   1.06%
 应付票据     11,129.66   4.27%      7,428.93     2.33% 50,264.12 11.95% 17,097.75        6.05%
 应付账款     69,623.63   26.69%    74,700.12    23.48% 79,521.25 18.91% 51,143.41 18.10%
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   项目
            金额         比例         金额         比例       金额         比例       金额         比例
 预收款项              -         -           -        -          -        -     12.02    0.00%
 合同负债     100,209.26   38.42% 146,486.63     46.04% 238,339.02 56.67% 156,952.77 55.56%
应付职工薪
  酬
 应交税费         647.76    0.25%     5,004.13    1.57%   1,768.50   0.42%    2,235.24   0.79%
其他应付款         790.49    0.30%     1,054.92    0.33%   1,247.17   0.30%     863.07    0.31%
一年内到期
的非流动负       5,006.34    1.92%     6,401.67    2.01%   1,462.93   0.35%     595.08    0.21%
  债
其他流动负
  债
流动负债
 合计
 长期借款       6,610.24    2.53%     6,091.30    1.91% 11,064.52    2.63% 11,246.92     3.98%
 租赁负债       1,664.72    0.64%     2,017.43    0.63%   2,271.91   0.54%    1,835.22   0.65%
 预计负债         228.91    0.09%      647.47     0.20%    162.08    0.04%     384.18    0.14%
 递延收益       5,697.83    2.18%     5,481.89    1.72%   2,665.67   0.63%    1,544.74   0.55%
递延所得税
                   -         -      22.22     0.01%          -        -          -        -
  负债
非流动负债
  合计
 负债合计     260,834.62 100.00% 318,191.06 100.00% 420,590.79 100.00% 282,511.19 100.00%
   报告期各期末，公司负债总额分别为 282,511.19 万元、420,590.79 万元、318,191.06
万元和 260,834.62 万元，2023 年末总负债上升，主要是由于公司下游市场需求旺盛，
签署合同较多，公司按照合同约定预收款项，因此合同负债金额增长较快，2024 年末
及 2025 年 1-6 月末负债总额有所下降，主要系随着下游客户逐步验收结算，同时公司
于 2024 年与深圳惠科新材料股份有限公司通过项目调整协议，A2 项目履约保证金与预
收货款抵消，使得合同负债金额下降。报告期各期末，公司流动负债分别为 267,500.13
万元、404,426.61 万元、303,930.75 万元和 246,632.91 万元，占负债总额的比例分别为
   报告期各期末，公司流动负债构成情况如下表所示：
  西安泰金新能科技股份有限公司                                                                           招股意向书
                                                                                         单位：万元
  项目
             金额           比例          金额           比例            金额          比例         金额         比例
 短期借款        35,532.83    14.41%     43,741.58     14.39%        2,001.83     0.49%    2,992.68      1.12%
 应付票据        11,129.66      4.51%     7,428.93      2.44%       50,264.12    12.43% 17,097.75        6.39%
 应付账款        69,623.63    28.23%     74,700.12     24.58%       79,521.25    19.66% 51,143.41       19.12%
 预收款项                -           -           -              -           -          -      12.02      0.00%
 合同负债       100,209.26    40.63% 146,486.63        48.20% 238,339.02         58.93% 156,952.77      58.67%
应付职工薪酬        4,318.64      1.75%     3,138.48      1.03%        2,385.32     0.59%    1,379.28      0.52%
 应交税费          647.76       0.26%     5,004.13      1.65%        1,768.50     0.44%    2,235.24      0.84%
其他应付款          790.49       0.32%     1,054.92      0.35%        1,247.17     0.31%      863.07      0.32%
一年内到期的非
 流动负债
其他流动负债       19,374.31      7.86%    15,974.29      5.26%       27,436.46     6.78% 34,228.83       12.80%
流动负债合计      246,632.91   100.00% 303,930.75 100.00% 404,426.61              100.00% 267,500.13     100.00%
       报告期各期末，合同负债、应付账款、其他流动负债、应付票据及短期借款是公司
  流动负债的主要构成，报告期各期末，上述主要负债合计占公司流动负债的比例分别为
       报告期各期末，公司流动负债项目具体分析如下：
       （1）短期借款
       报告期各期末，公司短期借款情况如下：
                                                                                           单位：万元
       项目
   保证借款                  35,532.83                      -               2,001.83             1,796.70
   信用借款                          -           38,599.04                         -             1,195.97
  应收票据贴现                         -               5,142.54                      -                    -
       合计                35,532.83           43,741.58                  2,001.83             2,992.68
       报告期各期末，公司短期借款金额分别为 2,992.68 万元、2,001.83 万元、43,741.58
  万元和 35,532.83 万元，占当期流动负债的比例分别为 1.12%、0.49%、14.39%和 14.41%，
  现金流状态有所改善，另一方面公司基于长期战略发展需要增加了长期借款，减少了经
  营活动中对短期借款的需求。2024 年末及 2025 年 6 月末公司短期借款金额上升，主要
西安泰金新能科技股份有限公司                                                                      招股意向书
系公司为补充流动性增加信用借款。
   （2）应付票据
                                                                                     单位：万元
   项目
银行承兑汇票              10,492.27            7,428.93             50,264.12              17,097.75
商业承兑汇票                 637.39                    -                       -                   -
   合计               11,129.66            7,428.93             50,264.12              17,097.75
   报告期各期末，公司应付票据金额为 17,097.75 万元、50,264.12 万元、7,428.93 万
元和 11,129.66 万元，占当期流动负债的比例为 6.39%、12.43%、2.44%和 4.51%，系向
供应商支付采购款项而开具的银行承兑汇票。
   （3）应付账款
   报告期各期末，公司应付账款金额分别 51,143.41 万元、79,521.25 万元、74,700.12
万元和 69,623.63 万元，占当期流动负债的比例为 19.12%、19.66%、24.58%和 28.23%，
主要系公司采购原材料产生。2023 年末应付账款金额增加主要系公司随着生产规模的
扩大对原材料耗用增长导致应付账款余额相应增加，2024 年末随着采购规模下降，应
付账款余额有所减少。报告期各期末，公司应付账款账龄情况如下：
                                                                                     单位：万元
 项目      2025 年 6 月 30 日     2024 年 12 月 31 日        2023 年 12 月 31 日        2022 年 12 月 31 日
 合计              69,623.63           74,701.98               79,521.25               51,143.41
   报告期各期末，公司应付账款前五名情况如下：
                                                                                     单位：万元
           单位名称                        款项性质                                        占比
                                                               余额
惠州市多科达科技有限公司                         OEM 采购款                    12,552.74              18.03%
宝鸡特钢钛业股份有限公司                          材料采购款                      3,916.01               5.62%
宝鸡百特金属有限公司                            材料采购款                      3,453.89               4.96%
重庆晋川精密五金有限公司                          材料采购款                      2,833.16               4.07%
西安泰金新能科技股份有限公司                                                               招股意向书
江苏翔能科技发展有限公司                          加工服务费                    1,877.57          2.70%
           合计                             -                   24,633.37         35.38%
         单位名称                          款项性质                                 占比
                                                            余额
惠州市多科达科技有限公司                         OEM 采购款                  17,309.02         23.17%
宝鸡百特金属有限公司                            材料采购款                    3,217.80          4.31%
宝鸡特钢钛业股份有限公司                          材料采购款                    2,263.74          3.03%
江苏凯能机械设备有限公司                          材料采购款                    1,923.79          2.58%
江苏翔能科技发展有限公司                          加工服务费                    1,900.71          2.54%
           合计                             -                   26,615.06         35.63%
         单位名称                          款项性质                                 占比
                                                            余额
惠州市多科达科技有限公司                         OEM 采购款                  15,224.16         19.14%
宝鸡百润万德钛业有限公司                          材料采购款                    3,258.31          4.10%
宝鸡巨成钛业股份有限公司                          材料采购款                    3,233.01          4.07%
陕西兴盛新材料股份有限公司                         材料采购款                    2,625.02          3.30%
宝鸡百特金属有限公司                            材料采购款                    2,593.97          3.26%
           合计                             -                   26,934.47        33.87%
         单位名称                          款项性质                                 占比
                                                            余额
惠州市多科达科技有限公司                         OEM 采购款                   8,480.46         16.58%
宝鸡巨成钛业股份有限公司                          材料采购款                    4,550.43          8.90%
西安庄信新材料科技有限公司                         材料采购款                    2,570.94          5.03%
宝鸡百特金属有限公司                            材料采购款                    2,276.91          4.45%
                                   材料采购款、加工
重庆晋川精密五金有限公司                                                   1,754.94          3.43%
                                     服务费
           合计                             -                   19,633.68         38.39%
  报告期各期末，公司应付账款前五名合计占应付账款账面余额的比重分别为
  （4）预收款项
                                                                              单位：万元
 项目    2025 年 6 月 30 日       2024 年 12 月 31 日      2023 年 12 月 31 日   2022 年 12 月 31 日
预收房租                     -                     -                  -              12.02
 合计                      -                     -                  -              12.02
西安泰金新能科技股份有限公司                                                            招股意向书
系承租方支付的房屋租金。
   （5）合同负债
   报告期各期末，公司合同负债情况如下：
                                                                           单位：万元
 项目      2025 年6 月30日      2024 年 12 月 31 日    2023 年 12 月 31 日    2022 年 12 月 31 日
预收货款          100,209.26          146,486.63          238,339.02          156,952.77
 合计           100,209.26          146,486.63          238,339.02          156,952.77
   报告期各期末，公司合同负债金额为 156,952.77 万元、238,339.02 万元、146,486.63
万元和 100,209.26 万元，占当期流动负债的比例为 58.67%、58.93%、48.20%和 40.63%。
收定金—发货款—验收款—质保金”的销售结算方式，在产品验收并确认收入前，公司
向客户收取的货款均计入合同负债科目，随着公司订单的增长，2023 年合同负债金额
增长较大，2024 年末及 2025 年 6 月末随着部分项目验收结算，同时公司在 2024 年与
深圳惠科新材料股份有限公司通过项目调整协议，A2 项目履约保证金与预收货款抵消，
使得合同负债金额下降。
   报告期各期末，公司合同负债前五名情况如下：
                                                                           单位：万元
             单位名称                        款项性质                              占比
                                                           余额
甘肃海亮新能源材料有限公司及其关联方                       商品销售               20,698.27        20.66%
江西杭电铜箔有限公司                               商品销售               10,824.81        10.80%
江西省江铜铜箔科技股份有限公司及其下属公司                    商品销售               10,072.86        10.05%
广东盈华电子科技有限公司                             商品销售                 7,780.05        7.76%
广东嘉元科技股份有限公司（688388.SH）及其下
                           商品销售                               7,191.15        7.18%
属公司
              合计                               -            56,567.14       56.45%
             单位名称                        款项性质                              占比
                                                          余额
深圳惠科新材料股份有限公司及其下属公司                      商品销售               32,064.17        21.89%
甘肃海亮新能源材料有限公司及其关联方                       商品销售               22,697.57        15.49%
安徽铜冠铜箔集团股份有限公司及其下属公司                     商品销售                11,345.64        7.75%
广东嘉元科技股份有限公司（688388.SH）及其下
                           商品销售                               8,736.70        5.96%
属公司
江西杭电铜箔有限公司                               商品销售                 8,465.26        5.78%
西安泰金新能科技股份有限公司                                                        招股意向书
            合计                          -           83,309.34           56.87%
           单位名称                     款项性质                               占比
                                                  余额
深圳惠科新材料股份有限公司及其下属公司                 商品销售             48,121.43           20.19%
甘肃海亮新能源材料有限公司及其关联方                  商品销售             30,686.10           12.87%
包头市比亚迪矿用车有限公司                       商品销售             20,242.42            8.49%
福建紫金铜箔科技有限公司                        商品销售             15,713.08            6.59%
四川日盛铜箔科技股份有限公司及其关联方                 商品销售                9,782.56          4.10%
            合计                          -          124,545.59            52.26%
           单位名称                     款项性质                               占比
                                                  余额
甘肃海亮新能源材料有限公司及其关联方                  商品销售             37,759.67           24.06%
江西铜博科技股份有限公司及其下属公司                  商品销售             15,005.86            9.56%
福建紫金铜箔科技有限公司                        商品销售             12,410.21            7.91%
九江德福科技股份有限公司及其下属公司                  商品销售             11,885.31            7.57%
广东嘉元科技股份有限公司（688388.SH）及其下
                           商品销售                         7,563.36          4.82%
属公司
            合计                          -            84,624.42           53.92%
注：上述统计按同一控制下企业合并披露。
  （6）应付职工薪酬
  报告期各期末，公司应付职工薪酬情况如下：
                                                                       单位：万元
  项目
 短期薪酬            4,277.90        3,115.08        2,384.29               1,379.28
 离职后福利
-设定提存计划
  合计             4,318.64        3,138.48        2,385.32               1,379.28
  报告期各期末，公司应付职工薪酬金额为 1,379.28 万元、2,385.32 万元、3,138.48
万元和 4,318.64 万元，占当期流动负债的比例为 0.52%、0.59%、1.03%和 1.75%。公司
应付职工薪酬逐年增加，主要系公司营业规模扩大，公司人员需求增加，另外随着经营
业绩的增长计提的奖金逐年增长，这部分奖金根据公司薪酬发放政策在年末时暂未支付
完毕。
  （7）应交税费
  报告期各期末，公司应交税费余额情况如下：
西安泰金新能科技股份有限公司                                                          招股意向书
                                                                        单位：万元
  项目
企业所得税            557.41            2,363.95           1,624.36           1,681.23
 房产税              37.87               36.09              85.76              15.30
 增值税                  9.23         2,280.66              34.87             501.33
个人所得税                 6.18             6.77              16.54               2.59
土地使用税                 4.80             4.80               4.80               4.80
城市维护建
 设税
教育费附加                 0.97           110.66                     -            4.12
  其他              29.93               46.27               2.17              20.08
  合计             647.76            5,004.13           1,768.50           2,235.24
  报告期各期末，公司应交税费金额分别为 2,235.24 万元、1,768.50 万元、5,004.13
万元和 647.76 万元，主要包括应交增值税、企业所得税等，占当期流动负债的比例分
别为 0.84%、0.44%、1.65%和 0.26%。公司 2024 年末应交增值税较 2023 年末增长较多
主要是因为当期随着采购量降低，增值税进项税额减少。
  （8）其他应付款
  报告期各期末，公司其他应付款情况如下：
                                                                        单位：万元
  项目
费用性质款项            512.38             709.12             806.37             596.07
代收代付款             240.09             267.96             401.74             238.00
代扣代缴款                 16.18           16.18              16.18              16.32
  保证金                  3.70               2.74               2.74            1.00
  其他                  18.14           58.93              20.15              11.67
  合计              790.49            1,054.92          1,247.17             863.07
  报告期各期末，公司其他应付款余额分别为 863.07 万元、1,247.17 万元、1,054.92
万元和 790.49 万元，占当期流动负债的比例分别为 0.32%、0.31%、0.35%和 0.32%。主
要由应付费用性质款项、代收代付款及保证金等组成。
  （9）一年内到期的非流动负债
  报告期各期末，公司一年内到期的非流动负债情况如下：
西安泰金新能科技股份有限公司                                                                    招股意向书
                                                                                  单位：万元
  项目
一年内到期的
 租赁负债
一年内到期的
 长期借款
一年内到期的
 预计负债
  合计             5,006.34              6,401.67              1,462.93                   595.08
   报告期各期末，公司一年内到期的非流动负债余额为 595.08 万元、1,462.93 万元、
   （10）其他流动负债
   报告期各期末，公司其他流动负债情况如下：
                                                                                  单位：万元
   项目
待转销项税额            6,964.34              7,206.25            14,139.75                 18,629.92
已背书未到期
的承兑汇票
   合计            19,374.31             15,974.29            27,436.46                 34,228.83
   报告期各期末，公司其他流动负债分别为 34,228.83 万元、27,436.46 万元、15,974.29
万元和 19,374.31 万元，占当期流动负债的比例分别为 12.80%、6.78%、5.26%和 7.86%。
主要为公司待转销项税额及已背书或贴现且在资产负债表日未终止确认应收票据。
                                                                                  单位：万元
   项目         6 月 30 日             12 月 31 日            12 月 31 日             12 月 31 日
            金额          比例        金额          比例       金额        比例          金额         比例
  长期借款      6,610.24    46.55%   6,091.30     38.12% 11,064.52 68.45% 11,246.92         74.92%
  租赁负债      1,664.72    11.72%   2,017.43     12.62% 2,271.91 14.06% 1,835.22           12.23%
  预计负债       228.91     1.61%     647.47       4.54%   162.08    1.00%       384.18      2.56%
  递延收益      5,697.83    40.12%   5,481.89     34.30% 2,665.67 16.49% 1,544.74           10.29%
递延所得税负债            -         -     22.22       0.14%        -            -        -           -
非流动负债合计    14,201.71 100.00% 14,260.31 100.00% 16,164.19 100.00% 15,011.06 100.00%
   报告期各期末，长期借款、租赁负债及递延收益是公司非流动负债的主要构成，报
西安泰金新能科技股份有限公司                                                   招股意向书
告期各期末，上述主要负债合计占公司非流动负债的比例分别为 97.44%、99.00%、95.30%
和 98.39%。
   报告期各期末，公司非流动负债项目具体分析如下：
   （1）长期借款
   截至 2025 年 6 月末，公司长期借款账面金额为 6,610.24 万元，占当期非流动负债
的比例为 46.55%，主要是为满足公司长期资金需求，通过长期借款方式缓解公司资金
流动性压力。
   （2）租赁负债
   报告期各期末，公司租赁负债具体构成情况如下：
                                                                 单位：万元
  项目
租赁付款额            2,796.77        3,229.17         3,411.81        2,543.03
减：未确认融
 资费用
一年内到期
 租赁负债
  合计             1,664.72        2,017.43         2,271.91        1,835.22
   公司自 2021 年 1 月 1 日开始适用新修订的租赁准则，将尚未支付的租赁付款额的
现值确认为租赁负债（短期租赁和低价值资产租赁除外）。截至 2025 年 6 月末，公司
租赁负债为 1,664.72 万元，占非流动负债的比例为 11.72%。
   （3）预计负债
   报告期各期末，公司预计负债的金额分别为 384.18 万元、162.08 万元、647.47 万
元和 228.91 万元，占当期非流动负债的比例分别为 2.56%、1.00%、4.54%和 1.61%，主
要为计提的产品质量保证金。报告期各期末，公司预计负债具体情况如下：
                                                                 单位：万元
   项目
产品质量保证             228.91           647.47          162.08          384.18
   合计              228.91           647.47          162.08          384.18
   公司在电解成套装备和铜箔钛阳极产品的销售和服务的提供中约定了相关的质量
保证条款，根据行业经验及公司历史情况进行合理估计，电解成套装备、铜箔钛阳极产
西安泰金新能科技股份有限公司                                                                       招股意向书
品的预计售后服务费率 2022 年度为 2.00%、5.00%，2023 年度-2025 年 1-6 月为 2.00%、
   （4）递延收益
   报告期各期末，公司递延收益余额分别为 1,544.74 万元、2,665.67 万元、5,481.89
万元和 5,697.83 万元，占当期非流动负债的比例分别为 10.29%、16.49%、38.44%和
期末，公司递延收益金额具体如下：
                                                                                     单位：万元
  项目
政府补助                5,697.83              5,481.89                2,665.67            1,544.74
  合计                5,697.83              5,481.89                2,665.67            1,544.74
   （二）偿债能力分析
   报告期内，公司偿债能力指标如下表所示：
         项目
流动比率（倍）                          1.14                1.07                 1.03           1.04
速动比率（倍）                          0.48                0.39                 0.37           0.41
资产负债率（母公司）                     79.67%            85.27%              92.63%           91.96%
资产负债率（合并）                      79.47%            84.86%              92.04%           91.35%
         项目          2025 年 1-6 月         2024 年度               2023 年度          2022 年度
息税折旧摊销前利润（万
元）
利息保障倍数（倍）                       20.34              23.65                 34.48          34.56
   报告期内，公司与同行业可比公司偿债能力相关指标对比如下：
  项目      公司名称
          洪田股份                   69.17               66.78               73.69          67.32
          东威科技                   42.24               36.22               30.04          46.94
资产负债率 杭可科技                       43.88               47.13               49.93          57.98
（合并，%） 利元亨                       72.32               74.20               75.62          72.41
              金银河                62.19               60.54               62.68          70.51
          昆工科技                   72.07               68.23               59.02          37.52
西安泰金新能科技股份有限公司                                                    招股意向书
  项目    公司名称
        大泽电极           51.01             61.39         63.19         75.63
        平均值            58.98             59.21         59.17         61.19
        本公司            79.47             84.86         92.04         91.35
        洪田股份            1.27              1.37          1.32          1.31
        东威科技            1.60              1.85          2.29          1.84
        杭可科技            1.92              1.79          1.70          1.46
        利元亨             0.96              1.00          1.25          1.34
流动比率
        金银河             1.14              1.17          1.18          1.02
 （倍）
        昆工科技            0.63              0.70          1.24          2.24
        大泽电极            1.40              1.28          1.19          0.97
        平均值             1.27              1.31          1.45          1.45
        本公司             1.14              1.07          1.03          1.04
        洪田股份            0.72              0.79          0.71          0.78
        东威科技            0.86              1.14          1.65          1.34
        杭可科技            1.27              1.14          1.11          0.94
        利元亨             0.41              0.52          0.66          0.70
速动比率
        金银河             0.71              0.80          0.85          0.63
 （倍）
        昆工科技            0.33              0.36          0.74          1.72
        大泽电极            0.91              1.00          0.93          0.73
        平均值             0.74              0.82          0.95          0.98
        本公司             0.48              0.39          0.37          0.41
注：数据来源于同行业可比公司公开披露数据。
  报告期各期末，公司合并报表口径的资产负债率分别为 91.35%、92.04%、84.86%
和 79.47%，高于同行业可比公司。主要系公司尚未上市，股权融资渠道相对单一，负
债比率相对较高。随着未来募集资金的到位，公司资产负债率将逐步下降，资本结构将
得到优化，抗风险能力得到增强。
  报告期各期末，公司流动比率分别为 1.04 倍、1.03 倍、1.07 倍和 1.14 倍，速动比
率分别为 0.41 倍、0.37 倍、0.39 倍和 0.48 倍，公司流动比率和速动比率与同行业可比
公司相比较低，主要系公司合同负债、应付账款及应付票据等金额占比相对较高。相较
于上述其他企业，公司合同负债随着产品交付验收将逐步下降，流动比率及速动比率将
有所提高。
西安泰金新能科技股份有限公司                                                       招股意向书
   报告期内，公司执行较为稳健的财务政策，保持着较为安全的财务结构。但是，目
前公司尚没有能力仅依靠债务融资及自身的积累来按计划实施拟投资的项目。因此，通
过资本市场的直接融资来实施公司战略，可进一步优化资本结构，增强公司的偿债能力
和抗风险能力，是加快公司发展步伐的必然选择。
   报告期各期末，公司流动比率分别为 1.04 倍、1.03 倍、1.07 倍和 1.14 倍，流动比
率较为平稳；速动比率分别为 0.41 倍、0.37 倍、0.39 倍和 0.48 倍，速动比率下降较多
主要系合同负债金额增长较快，随着公司整体盈利能力提升，公司的整体偿债能力将逐
步转向良好，不会发生重大不利变化。
   报告期各期末，母公司资产负债率分别为 91.96%、92.63%、85.27%和 79.67%，合
并财务报表口径的资产负债率分别为 91.35%、92.04%、84.86%和 79.47%。公司资产负
债率较高主要是因为随着业务增长合同负债金额较大，这部分资金支付需求较小，随着
对应的产品陆续验收，合同负债将结转到营业收入，公司的资产负债率也随之下降。
   报告期内，公司息税折旧摊销前利润分别为 12,397.64 万元、20,646.33 万元、
公司生产经营状况良好，偿债能力良好。
   （三）股东权益分析
   报告期各期末，公司所有者权益变动情况如下：
                                                                     单位：万元
    项目      2025 年 6 月 30 日 2024 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日
    股本              12,000.00       12,000.00        12,000.00        12,000.00
  资本公积               4,486.40        4,486.40         4,223.56         4,223.56
  专项储备                893.05           694.47           106.20           13.66
  盈余公积               4,197.35        4,197.35         2,239.57          773.94
  未分配利润             45,800.31       35,402.97        17,821.82         9,752.83
归属母公司股东
 所有者权益
西安泰金新能科技股份有限公司                                                       招股意向书
     项目     2025 年 6 月 30 日 2024 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日
 少数股东权益                     -               -                -                -
所有者权益合计             67,377.10       56,781.19        36,391.14        26,763.99
    报告期各期末，公司所有者权益分别为 26,763.99 万元、36,391.14 万元、56,781.19
万元和 67,377.10 万元。报告期内，公司经营规模持续扩张，盈利能力持续增长，公司
所有者权益逐年上升。
付费用。具体为公司个别员工因离职、个人原因退出持股平台，在公司的协调下，其将
持有的持股平台合伙份额转让于公司在职员工，具体转让情况详见本招股意向书“第四
节   发行人基本情况”之“六、持股 5%以上的主要股东及实际控制人情况”之“（二）
其他持股 5%以上的主要股东基本情况”。2024 年第一次转让，经各方协商，转让价格
按照 2022 年 8 月泰金有限第十次股权转让即职工持股退股的价格 6.01 元确定，低于对
应的公司股份公允价格，即 2023 年 12 月新兰特房地产资产评估有限公司出具的“新兰
特评报字[2023]第 457 号”中每股评估价格 8.45 元。该交易符合股份支付的会计准则中
“企业为获取职工和其他方提供服务而授予权益工具”的定义，基于谨慎性的原则，公
司对其差额计提股份支付费用，即股份支付费用 168.17 万元=（公允价格 8.45 元-转让
价格 6.01 元）*转让数量 69 万股。2024 年第二次转让，经各方协商，转让价格为 6.57
元/股，低于对应的公司股份公允价格，即 2025 年 3 月新兰特房地产资产评估有限公司
出具的“新兰特评报字[2025]第 220 号”中每股评估价格 9.73 元。基于谨慎性的原则，
公司对其差额计提股份支付费用，即股份支付费用 94.67 万元=（公允价格 9.73 元-转让
价格 6.57 元）*转让数量 30 万股。两次转让合计计提股份支付费用 262.84 万元。
    （四）报告期内股利分配的具体实施情况
    报告期内，公司股利分配情况如下：
年度利润分配方案，泰金新能以现金方式向全体股东分配现金股利 0.5 元/股。
    截至本招股意向书签署日，上述现金分红已全部分配完毕。
    报告期内，公司仅进行一次现金分红，主要目的是为了激励持股职工的工作积极性，
激励其为公司创造更大价值公司；并且公司现金分红占报告期内累计净利润的比例为
西安泰金新能科技股份有限公司                                     招股意向书
  （五）持续经营能力的分析
  报告期内，公司主要从事电解成套装备制造、钛电极及金属玻璃封接的研发、生产
及销售业务，公司的资产规模和资产结构基本稳定，资产流动性较高，银行资信状况良
好，偿债能力较强。
  报告期内，公司营业收入分别为 100,457.95 万元、166,942.45 万元、219,387.52 万
元和 116,420.62 万元，2022-2024 年公司营业收入复合增长率为 47.78%。公司扣除非经
常性损益后归属于母公司的净利润分别为 8,763.71 万元、13,777.67 万元、18,331.01 万
元和 10,101.47 万元，2022-2024 年复合增长率达 44.63%，公司业绩持续增长。
  本次募集资金投资项目的实施将进一步增强公司核心竞争能力、提升公司成长能力。
有利于公司保持竞争优势、赢取更大的市场份额，进一步提升公司持续盈利能力。另外，
本次公开发行募集资金到位后，将进一步增强公司的资本实力，改善资产负债结构，提
高公司的综合竞争力和抗风险能力。
  （六）流动性风险分析
  公司重视对流动性风险的管理，制定了相应的资金使用预算及审批制度，加强了公
司财务及资金管理能力，公司对日常流动性风险进行监控与管理，适度合理利用银行贷
款等外部融资渠道。
  报告期各期末，公司整体负债结构稳定，以流动负债为主，公司流动负债占比分别
为 94.66%、96.03%、94.98%和 94.56%，主要系公司经营过程中形成的经营性负债，其
中以合同负债为主，资金支付需求较小。报告期各期末，公司合并报表口径的资产负债
率分别为 91.35%、92.04%、84.86%和 79.47%。为应对行业、市场不利变化以及公司运
营过程中所可能发生的极端事件所带来的流动性风险，公司加强财务及资金管理能力，
密切跟踪行业市场动态，加强对客户信用的管理，提高应收账款的回款效率，为公司持
续发展提供了有效的保障。
十四、现金流量分析
  报告期内，公司现金流量的基本情况如下：
西安泰金新能科技股份有限公司                                                     招股意向书
                                                                   单位：万元
        项目          2025 年 1-6 月     2024 年度        2023 年度       2022 年度
  经营活动产生的现金流量净额          1,451.32      -47,048.99     20,979.54     23,584.74
  投资活动产生的现金流量净额           -465.74       -6,288.76     -2,738.64     -5,714.39
  筹资活动产生的现金流量净额          -5,757.87     38,537.03      -8,830.69       -231.66
汇率变动对现金及现金等价物的影响             -1.15         29.51          -4.47          2.54
  现金及现金等价物净增加额           -4,773.44     -14,771.21      9,405.74     17,641.23
  （一）经营活动产生的现金流量分析
  报告期内，公司经营活动现金流量分析如下：
                                                                   单位：万元
        项目         2025 年 1-6 月      2024 年度        2023 年度       2022 年度
 销售商品、提供劳务收到的现金        36,835.01       83,843.83     165,179.47    116,981.67
     收到的税费返还               39.54            5.96              -      4,407.66
 收到其他与经营活动有关的现金           942.75       16,640.72       6,287.52      3,614.30
   经营活动现金流入小计          37,817.30      100,490.51     171,466.99    125,003.63
 购买商品、接受劳务支付的现金        21,244.52      120,133.61     100,525.65     86,707.59
支付给职工以及为职工支付的现金         5,340.10       12,275.17      10,078.12      7,518.18
     支付的各项税费            7,611.11        8,452.69       7,994.72      1,632.47
 支付其他与经营活动有关的现金         2,170.26        6,678.02      31,888.97      5,560.65
   经营活动现金流出小计          36,365.99      147,539.49     150,487.45    101,418.89
 经营活动产生的现金流量净额          1,451.32      -47,048.99      20,979.54     23,584.74
  报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 23,584.74 万元、20,979.54 万
元、-47,048.99 万元和 1,451.32 万元。经营活动现金流入主要来源为销售商品、提供劳
务收到的现金。经营活动现金流出主要为购买商品、接受劳务支付的现金，与实际业务
的发生相符。由于公司预收货款较多，2022 年至 2023 年，经营活动产生的现金流量净
额持续高于当期净利润，现金流情况良好。
  公司与下游客户的结算方式主要为“预收定金—发货款—验收款—质保金”，2024
年度，由于公司新签设备类合同减少，当期新签设备类合同收取的定金及进度款较上年
减少约 71,672.69 万元。此外，前期随着公司生产规模的扩大对原材料等耗用增长，导
致公司 2023 年末应付账款及应付票据余额相应增加，公司于 2024 年度购买商品、接受
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劳务支付的现金较 2023 年度增加 19,607.96 万元。以上因素导致了公司 2024 年度经营
活动产生的现金流量净额为负。2025 年 1-6 月随着市场回暖，客户回款情况改善，经营
活动产生的现金流量净额由负转正。
  报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润的比较情况如下：
                                                                                    单位：万元
      项目           2025 年 1-6 月       2024 年度               2023 年度            2022 年度
    净利润（A）              10,397.34            19,538.93          15,534.62            9,829.36
经营活动产生的现金流量净
    额（B）
    差异（B-A）             -8,946.02           -66,587.92           5,444.92           13,755.38
  报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润的差异主要是信用减值损失、
资产减值准备、存货、经营性应收项目、经营性应付项目的增减变动差异所致。公司净
利润与经营活动现金流量净额的勾稽关系如下：
                                                                                    单位：万元
              项目                                         2024 年度      2023 年度 2022 年度
           净利润                         10,397.34          19,538.93   15,534.62     9,829.36
       加：资产减值准备                             488.08         3,382.82    1,650.79     1,520.01
        信用减值损失                          4,410.91           5,767.66    6,390.03     1,691.05
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资
        产折旧
       使用权资产折旧                              676.35         1,421.45    1,167.52       376.79
        无形资产摊销                              120.33          116.88          38.80      33.84
       长期待摊费用摊销                             182.24          312.50      253.06         78.18
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损
                                                             -12.14         -6.07          -
     失（收益以“-”填列）
 固定资产报废损失（收益以“-”填列）                           -0.60            3.23          0.03      45.52
    财务费用（收益以“-”填列）                          594.62          958.03      519.65        325.19
    投资损失（收益以“-”填列）                           33.67           31.39       -15.48      -157.08
递延所得税资产的减少（增加以“-”填列）                        -835.59       -1,765.32   -1,412.16      -656.57
  递延所得税负债的增加（减少以“-”填列）                       -22.22          22.22              -          -
   存货的减少（增加以“-”填列）                     47,587.30          57,808.23 -99,394.16 -119,459.66
经营性应收项目的减少（增加以“-”填列）                    -6,224.58        -26,559.82 -23,038.44 -20,930.56
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             项目                                   2024 年度        2023 年度 2022 年度
经营性应付项目的增加（减少以“-”填列）           -56,990.01        -109,840.19 118,020.17 150,219.42
    经营活动产生的现金流量净额                   1,451.32      -47,048.99      20,979.54   23,584.74
  （二）投资活动产生的现金流量分析
  报告期内，公司投资活动现金流量分析如下：
                                                                              单位：万元
         项目          2025 年 1-6 月        2024 年度             2023 年度        2022 年度
     收回投资收到的现金             5,000.00            1,000.00        13,033.87      20,257.08
   取得投资收益收到的现金                 7.03               1.58                  -             -
处置固定资产、无形资产和其他长期资
                                    -                    -         26.97           0.50
    产收回的现金净额
    投资活动现金流入小计             5,007.03            1,001.58        13,060.84      20,257.58
购建固定资产、无形资产和其他长期资
     产支付的现金
      投资支付的现金              5,000.00            1,000.00        10,000.00      17,100.00
    投资活动现金流出小计             5,472.77            7,290.33        15,799.49      25,971.97
  投资活动产生的现金流量净额             -465.74        -6,288.76            -2,738.64     -5,714.39
  报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-5,714.39 万元、-2,738.64 万
元、-6,288.76 万元和-465.74 万元。投资活动产生的现金流量净额均为净流出，主要是
报告期内公司生产经营规模持续扩大，固定资产、无形资产等长期资产的投入不断增加。
公司收回投资收到的现金以及投资支付的现金，主要是公司将暂时闲余的资金用于购买
和赎回结构性存款等银行理财产品，公司该类投资一般投资期限较短，风险较小，年内
滚动购买和赎回，导致发生额较大。
  （三）筹资活动产生的现金流量分析
  报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为-231.66 万元、-8,830.69 万元、
                                                                              单位：万元
        项目          2025 年 1-6 月        2024 年度              2023 年度        2022 年度
    取得借款收到的现金           12,137.75         44,176.56             5,788.21      16,326.31
 收到其他与筹资活动有关的现金                 -                    -                 -      20,886.55
   筹资活动现金流入小计           12,137.75         44,176.56             5,788.21      37,212.86
    偿还债务支付的现金           17,021.06          3,762.12             7,003.59      13,240.00
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        项目          2025 年 1-6 月     2024 年度       2023 年度       2022 年度
分配股利、利润或偿付利息支付的现
        金
 支付其他与筹资活动有关的现金            344.57       1,117.55      1,149.79     23,591.83
   筹资活动现金流出小计           17,895.62       5,639.53     14,618.91     37,444.53
 筹资活动产生的现金流量净额           -5,757.87     38,537.03     -8,830.69       -231.66
  报告期内，公司筹资活动现金流入主要是取得借款收到的现金，筹资活动现金流出
主要是偿还债务支付的现金，公司 2022 年度收到和支付的其他与筹资活动有关的现金
主要系离职员工退股及引入新股东导致的现金收付。
十五、报告期内重大投资或资本性支出、重大资产业务重组或股权收购合
并等事项
  （一）报告期内重大投资或资本性支出
  报告期内，公司投资活动围绕主营业务展开。报告期内，公司购建固定资产、无形
资产和其他长期资产支付的现金分别为 8,871.97 万元、5,799.49 万元、6,290.33 万元和
  总体来说，报告期内公司的资本性支出为其后续发展提供了坚实基础，有利于公司
盈利能力和竞争实力的提高。
  （二）报告期内重大资产业务重组或股权收购合并事项
  报告期内，公司不存在重大资产业务重组或股权收购合并等事项。
十六、资产负债表日后事项、或有事项、承诺事项及其他重要事项
  （一）或有事项
  截至 2025 年 6 月末，公司无需说明的重要或有事项。
  （二）承诺事项
  截至本招股意向书签署日，公司签署的重大承诺事项具体承诺事项详见本招股意向
书“第十二节附件”之“附件二：承诺事项”的相关内容。
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  （三）资产负债表日后事项
  公司不存在需要披露的重大资产负债表日后事项。
  （四）其他重要事项
  公司发现会计处理不准确事项，公司采用追溯重述法更正前期差错，调整前期比较
数据。
  公司于 2024 年 10 月 10 日召开第一届董事会第九次会议，审议通过了《关于前期
会计差错更正及追溯调整的议案》，公司根据《企业会计准则第 28 号——会计政策变
更、会计估计变更和差错更正》《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 19 号——
财务信息的更正及相关披露》等有关规定，对上述前期差错进行更正。
                                              单位：万元
                                受影响的各个比较期间
  会计差错更正的内容        处理程序                      累积影响数
                                  报表项目名称
将质押的信用资质较好的银                    应收票据              15.00
行承兑汇票由应收款项融资
重分类计入应收票据                       应收款项融资           -15.00
                                应付账款             152.36
                                其他应付款            -13.39
                                应交税费               -0.01
跨期费用调整                          销售费用             -16.41
                                管理费用             -12.67
                                研发费用              94.09
                 经公司第一届董事会
                 第九次会议决议审议      未分配利润            -73.94
                 通过             其他流动资产             0.01
对应交增值税待认证进项税
额进行重分类调整                        应交税费               0.01
根据各项减值准备、应付职工                   递延所得税资产           57.23
薪酬（年终奖、工会经费和职
工教育经费）、租赁负债、预                   未分配利润             28.57
计负债产生的可抵扣暂时性
                                所得税费用            -28.67
差异
调整预收货款中包含的待转                    合同负债           1,157.24
销项税的重分类金额                       其他流动负债         -1,157.24
调整当期所得税                         应交税费             -21.89
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                                   受影响的各个比较期间
  会计差错更正的内容          处理程序                       累积影响数
                                     报表项目名称
                                   所得税费用             1.80
                                   未分配利润            23.70
调整应交增值税待转销项税                       应交税费              0.03
额多重分类至其他流动负债
的金额                                其他流动负债           -0.03
同一纳税主体将管理层准备                       递延所得税资产          -3.75
净额结算的递延所得税资产
与负债以净额列示                           递延所得税负债          -3.75
                                   应付职工薪酬          121.10
                                   销售费用             33.20
补提年终奖                              管理费用             14.20
                                   研发费用             33.00
                                   营业成本             40.70
将代收代付的补助款从递延                       其他应付款           238.00
收益重分类至其他应付款                        递延收益           -238.00
调整重复冲销直买直卖净额                       营业收入             49.95
确认收入                               营业成本             49.95
                                   营业成本             59.27
对非全职研发人员的职工薪                       销售费用             59.94
酬、差旅费进行重分类调整                       管理费用             12.10
                                   研发费用           -131.31
  年金计划为公司依据国家企业年金制度的相关政策在基本养老保险基础上建立的
补充养老保险，根据参加计划职工的工资、级别、工龄等因素，在职工提供服务的会计
期间根据规定标准计提，按照受益对象进行分配，计入相关资产成本或当期损益。公司
年金缴费基数为上年员工工资总额的月均金额作为缴费基数，公司缴费比例为 10%，员
工个人缴费比例为 4%。
十七、发行人盈利预测信息
  公司 2025 年和 2026 年度的合并盈利预测报告系管理层以公司经审计的 2024 年度
经营业绩及经审阅的 2025 年 1-6 月经营业绩为基础，结合公司 2025 年 7-12 月和 2026
年度的生产经营计划、营销计划，依照该报告所述之编制基础和各项假设，按重要性原
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则编制而成，并经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审核，出具了《西安泰金新
能 科 技 股 份 有 限 公 司 2025 年 度 、 2026 年 度 盈 利 预 测 审 核 报 告 》
（XYZH/2025BJAA7B0481）。
   公司 2025 年和 2026 年度盈利预测表中主要科目数据如下：
   （一）合并盈利预测表
                                                                        单位：万元
  项目        2024 年度                                                    2026 年度
             实现数           1-6 月             7-12 月                     预测数
                                                           合计
                           实现数               预测数
营业收入          219,387.52   116,673.57        121,008.35   237,681.91    201,481.62
其中：主营
 业务收入
营业利润           21,414.90    11,599.15         11,280.07    22,879.22     19,571.80
利润总额           21,699.64    11,583.69         11,280.07    22,863.76     19,571.80
 净利润           19,538.93    10,466.06         10,129.53    20,595.58     17,575.51
扣非后归母
 净利润
注：2025 年 1-6 月实现数为审阅数据。
其中，预计 2025 年营业收入较 2024 年同比增长 8.34%，预计 2026 年营业收入较 2025
年减少 15.23%。
万元，预计 2025 年扣非后归母净利润较 2024 年同比增长 10.72%，预计 2026 年扣非后
归母净利润较 2025 年减少 13.74%。
   （二）盈利预测说明
   （1）本合并盈利预测系为本公司进行申请首次公开发行股票之目的编制。
   （2）本合并盈利预测是以本公司经审计的 2024 年度经营业绩及经审阅的 2025 年
计划，依照本报告所述之编制基础和各项假设，按重要性原则编制而成。
   （3）本合并盈利预测的合并范围包括本公司及详列于本报告六所述的各子公司。
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  （4）本合并盈利预测系按本报告“四、重要会计政策和会计估计”所述进行编制，
所采用的会计政策和会计估计在重大方面与本公司编制 2024 年度、2025 年 1-6 月财务
报表时所采用的会计政策和会计估计一致。
  （1）预测期内本公司所遵循的国家有关法律、法规、部门规章和政策以及本公司
所在地区的社会政治、经济环境不发生重大变化；
  （2）预测期内本公司相关会计政策、会计估计不发生重大变化；
  （3）预测期内经营所遵循的税收政策和有关税收优惠政策无重大变化；
  （4）预测期内本公司业务所处的行业状况无重大变化；
  （5）预测期内银行贷款利率和外汇汇率不发生重大变化；
  （6）预测期内本公司产品所处的市场状况，特别是电解成套装备、钛电极产品和
金属玻璃封接制品市场需求及影响市场需求的相关重要因素无重大变化，电解成套装备
下游铜箔厂商投资进度或开机情况无重大变化；
  （7）预测期内对公司生产经营有影响的法律法规、行业规定等无重大变化；
  （8）预测期内本公司的经营计划、营销计划不会因外部环境变化而无法如期实现
或发生重大变化；
  （9）本公司的经营活动在预测期间内不会因人力缺乏、资源短缺或成本严重变动
而受到不利影响；
  （10）预测期内，公司架构无重大变化；
  （11）预测期间内，不会发生其他重大资产交易；
  （12）预测期内本公司无其他不可抗力因素及不可预测因素对本公司造成重大影响。
  公司盈利预测报告是管理层在最佳估计假设的基础上遵循谨慎性原则编制的，但是
由于盈利预测所依据的各种假设及宏观经济、行业及市场行情具有不确定性，公司 2025
年和 2026 年的实际经营成果可能与盈利预测存在一定差异。公司提请投资者进行投资
决策时应谨慎使用。公司提示投资者关注已披露的盈利预测信息，阅读盈利预测报告及
审核报告全文。
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十八、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营情况
  （一）财务报告审计截止日后主要财务信息
  本招股意向书已披露财务报告的审计截止日为 2025 年 6 月 30 日。自审计截止日至
本招股意向书签署日，公司整体经营环境未发生重大变化，经营状况良好，经营模式、
董事、高级管理人员、核心技术人员未发生重大变化，未发生其他可能影响投资者判断
的重大事项。
  信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）已对公司 2025 年度的合并及母公司资产
负债表，2025 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司
所有者权益变动表以及财务报表附注进行了审阅，并出具了《审阅报告》
（XYZH/2026BJAA11B0004）。根据经审阅的财务报表，2025 年度公司主要财务数据
具体如下：
  （1）合并资产负债表
                                                                    单位：万元
      项目            2025 年 12 月 31 日      2024 年 12 月 31 日        变动比例
     资产总额                    327,230.11            374,972.25        -12.73%
     负债总额                    249,676.19            318,191.06        -21.53%
    所有者权益                     77,553.92               56,781.19      36.58%
归属于母公司所有者权益                   77,553.92               56,781.19      36.58%
  截至 2025 年 12 月 31 日，公司资产总额为 327,230.11 万元，较 2024 年末减少 12.73%，
主要系随着部分项目验收结算，公司存货金额下降；负债总额 249,676.19 万元，较 2024
年末减少 21.53%，主要系随着部分项目验收结算，合同负债金额下降；归属于母公司
所有者权益总额为 77,553.92 万元，较 2024 年末增长 36.58%，主要系公司经营规模扩
张，盈利能力增长。
  （2）合并利润表
                                                                    单位：万元
        项目               2025 年              2024 年               变动比例
      营业收入                  239,488.67         219,387.52             9.16%
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       项目             2025 年              2024 年          变动比例
      营业利润               22,478.22           21,414.90        4.97%
      利润总额               22,443.71           21,699.64        3.43%
      净利润                20,394.39           19,538.93        4.38%
 归属于母公司股东的净利润            20,394.39           19,538.93        4.38%
扣除非经常性损益后归属于母
  公司股东的净利润
现扣非归母净利润 20,346.67 万元，较去年同期增长 11.00%。主要原因系：公司在手订
单中部分客户试运行完成并验收，导致公司 2025 年收入及净利润较上年有所增长。公
司深耕行业多年，打破国外技术垄断，实现了阴极辊的进口替代，且采用旋压技术生产
的阴极辊表面精粒度高，产出的铜箔品质优异，产品竞争力持续提升，不断满足下游新
能源产业客户技术升级、降本增效的需求，公司业绩得以实现增长。
  （3）合并现金流量表
                                                            单位：万元
        项目             2025 年              2024 年         变动比例
 经营活动产生的现金流量净额             12,499.54         -47,048.99     126.57%
 投资活动产生的现金流量净额                 -672.31        -6,288.76      89.31%
 筹资活动产生的现金流量净额             -4,151.47          38,537.03     -110.77%
 现金及现金等价物净增加额                  7,672.98      -14,771.21     151.95%
注：上年现金流量净额为负时，变动比例计算公式为（1-当期水平/上年同期水平）*100%。
增长原因一方面是公司加大了货款回收，另一方面随着采购量降低减少了供应商采购款
支付。2025 年，公司投资活动产生的现金流量净额为-672.31 万元，同比上升 89.31%，
主要系减少了固定资产的投入。2025 年，公司筹资活动产生的现金流量净额为-4,151.47
万元，同比下滑 110.77%，主要系本期偿还银行借款金额增加。
  （4）2025 年 7-9 月主要财务数据及变动情况
  公司 2025 年 7-9 月经审阅的主要财务数据、变动情况如下：
                                                            单位：万元
        项目                                                变动比例
       营业收入                54,900.72          44,987.39      22.04%
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        项目                                           变动比例
       营业利润                4,014.46       4,365.59      -8.04%
       利润总额                4,010.49       4,362.94      -8.08%
       净利润                 3,665.04       3,901.10      -6.05%
 属于母公司所有者的净利润              3,665.04       3,901.10      -6.05%
扣除非经常性损益后归属于母公司
    所有者的净利润
金钛阳极收入较同期增长较多，其中公司在 2025 年第三季度完成青山集团印尼电积镍
项目湿法冶金阳极板验收。2025 年第三季度，公司归母净利润为 3,665.04 万元，较上
年同期下降 6.05%，主要系公司持续增加研发投入，研发费用同比增加，公司实现扣除
非经常性损益后归母净利润为 3,606.16 万元，与上年同期基本持平。
  公司 2025 年 7-9 月经审阅的现金流量表及其变动情况如下：
                                                      单位：万元
        项目                                           变动比例
 经营活动产生的现金流量净额             9,340.73     -11,054.71     184.50%
 投资活动产生的现金流量净额              -193.49         -81.06     138.71%
 筹资活动产生的现金流量净额             1,813.57       9,328.51     -80.56%
 现金及现金等价物净增加额             10,959.50      -1,806.38     706.71%
注：上年现金流量净额为负时，变动比例计算公式为（1-当期水平/上年同期水平）*100%。
应商采购款支付。2025 年 7-9 月，公司投资活动产生的现金流量净额为-193.49 万元，
同比上升 138.71%，主要系增加了固定资产的投入。2025 年 7-9 月，公司筹资活动产生
的现金流量净额为 1,813.57 万元，同比下滑 80.56%，主要系本期偿还银行借款金额增
加。
  （5）2025 年 10-12 月主要财务数据及变动情况
  公司 2025 年 10-12 月经审阅的主要财务数据、变动情况如下：
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                                                          单位：万元
         项目                                              变动比例
        营业收入                  68,167.33      74,943.80       -9.04%
        营业利润                   6,945.46       6,726.17       3.26%
        利润总额                   6,930.38       6,710.04       3.28%
        净利润                    6,332.01       6,026.05       5.08%
  属于母公司所有者的净利润                 6,332.01       6,026.05       5.08%
扣除非经常性损益后归属于母公司
    所有者的净利润
年第四季度确认，公司 2024 年第四季度收入占 2024 年全年收入的比例为 34.16%。2025
年第四季度，公司归母净利润为 6,332.01 万元，较上年同期增长 5.08%，主要系 2025
年 第 四 季 度 公 司 长 账龄 应 收 账 款 回 款 有 所改 善 导 致 公 司 当 期 信用 减 值 损 失 转 回
增长 11.83%，主要系 2025 年第四季度公司根据相关规定调减了先进制造业增值税加计
抵减额导致当期非经常性损益为-307.03 万元。
  公司 2025 年 10-12 月经审阅的现金流量表及其变动情况如下：
                                                          单位：万元
         项目                                              变动比例
 经营活动产生的现金流量净额                 1,707.49       7,263.74      -76.49%
 投资活动产生的现金流量净额                   -13.08        -339.61      96.15%
 筹资活动产生的现金流量净额                  -207.17      16,554.90     -101.25%
  现金及现金等价物净增加额                 1,486.92      23,481.65      -93.67%
注：上年现金流量净额为负时，变动比例计算公式为（1-当期水平/上年同期水平）*100%。
第三季度完成了较多回款。2025 年 10-12 月，公司投资活动产生的现金流量净额为-13.08
万元，同比上升 96.15%，主要系减少了固定资产的投入。2025 年 10-12 月，公司筹资
活动产生的现金流量净额为-207.17 万元，同比下滑 101.25%，主要系本期偿还银行借
款金额增加。
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  （6）2025 年 7-12 月主要财务数据及变动情况
  公司 2025 年 7-12 月经审阅的主要财务数据、变动情况如下：
                                                      单位：万元
        项目                                           变动比例
       营业收入              123,068.05     119,931.19      2.62%
       营业利润               10,959.92      11,091.76      -1.19%
       利润总额               10,940.87      11,072.98      -1.19%
       净利润                 9,997.05       9,927.15      0.70%
 属于母公司所有者的净利润              9,997.05       9,927.15      0.70%
扣除非经常性损益后归属于母公司
    所有者的净利润
变化不大。2025 年下半年，公司归母净利润为 9,997.05 万元，与上年同期持平，公司
实现扣除非经常性损益后归母净利润为 10,245.20 万元，较上年同期增长 7.26%，主要
系 2025 年第四季度公司根据相关规定调减了先进制造业增值税加计抵减额导致当期非
经常性损益为-307.03 万元。
  公司 2025 年 7-12 月经审阅的现金流量表及其变动情况如下：
                                                      单位：万元
        项目                                           变动比例
 经营活动产生的现金流量净额            11,048.22      -3,790.97     391.44%
 投资活动产生的现金流量净额              -206.57        -420.67      50.89%
 筹资活动产生的现金流量净额             1,606.40      25,883.41     -93.79%
 现金及现金等价物净增加额             12,446.43      21,675.26     -42.58%
注：上年现金流量净额为负时，变动比例计算公式为（1-当期水平/上年同期水平）*100%。
应商采购款支付。2025 年 7-12 月，公司投资活动产生的现金流量净额为-206.57 万元，
同比上升 50.89%，主要系减少了固定资产的投入。2025 年 7-12 月，公司筹资活动产生
的现金流量净额为 1,606.40 万元，同比下滑 93.79%，主要系本期偿还银行借款金额增
加。
  （7）非经常性损益明细表
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  公司 2025 年非经常性损益明细表及上年同期情况如下：
                                                                                    单位：万元
       项目                                                                           2024 年度
非流动资产处置损益             -51.42          -       -51.42        12.14       -50.82          8.91
计入当期损益的政府补助（与
企业业务密切相关，按照国家
                     -294.71     215.97      -221.46       509.30       135.05       1,351.32
统一标准定额或定量享受的
政府补助除外）
除同公司正常经营业务相关
的有效套期保值业务外，持有
交易性金融资产、衍生金融资
产、交易性金融负债、衍生金
融负债产生的公允价值变动               -          -               -            -      7.03          1.58
损益，以及处置交易性金融资
产、衍生金融资产、交易性金
融负债、衍生金融负债和其他
债权投资取得的投资收益
单独进行减值测试的应收款
                                      -               -     34.15               -      34.15
项、合同资产减值准备转回
除上述各项之外的其他营业
                      -15.08     -16.12       -19.06       -18.79       -35.12        287.96
外收入和支出
其他符合非经常性损益定义
                                 -94.67               -    -94.67               -    -262.84
的损益项目
       小计            -361.21     105.18      -291.94       442.13        56.14      1,421.08
减：所得税影响额              -54.18      15.78       -43.79        66.32         8.42        213.16
       合计            -307.03      89.40      -248.15       375.81        47.72       1,207.92
政府补助金额较去年下降所致。2025 年第四季度，公司计入当期损益的政府补助为
-294.71 万元，主要系 2025 年 11 月公司收到所在地税务局通知，公司不满足 2024 年先
进制造业加计抵减要求，需要调减已计提的增值税加计抵减额 535.76 万元。
  公司 2026 年第一季度财务数据预计情况如下：
                                                                                    单位：万元
       项目           2026 年 1-3 月（预计）            2025 年 1-3 月               变动比例
      营业收入             40,000.00-50,000.00                69,517.88     -28.08%至-42.46%
归属于母公司股东的净利润             3,500.00-4,500.00                 8,238.40     -45.38%至-57.52%
扣除非经常性损益后归属于
  母公司股东的净利润
注：上述 2026 年 1-3 月业绩预计情况为公司初步预计数据，未经审计或审阅，2025 年 1-3 月为审阅数。
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  根据信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审核并出具的《西安泰金新能科技股
份有限公司 2025 年度、2026 年度盈利预测审核报告》（XYZH/2025BJAA7B0481），
预计公司 2026 年营业收入为 201,481.62 万元。2026 年第一季度公司预计可实现营业收
入 40,000.00-50,000.00 万元，占 2026 年全年预计收入的比例为 19.85%-24.81%，对比而
言，2022-2025 年第一季度公司主营业务收入占全年主营业务收入比例分别为 23.57%、
收金额较大所致），扣除该项目影响，2025 年第一季度收入金额为 3.50 亿元，低于 2026
年第一季度收入金额，而 2026 年第一季度收入金额高于或基本等于 2022 年至 2024 年
第一季度收入金额，2026 年第一季度收入规模占比情况基本符合预期。2026 年拟验收
项目整体进度符合预期，随着订单持续签订，公司当前在手订单充足，2026 年上半年
发货情况较预期有较大提升，发货及项目验收情况持续向好，2026 年第二至第四季度
乃至全年收入利润降幅较 2026 年第一季度降幅会有所收窄，整体预期能够完成 2026
年业绩目标。当前，公司下游铜箔行业持续复苏回暖，不存在重大不利变化，公司的核
心业务、经营环境、重要客户或供应商、工艺技术、研发活动等未发生重大不利变化，
整体财务状况良好，2026 年第一季度业绩下滑不会对公司持续经营能力构成重大不利
影响。
主要系 2025 年第一季度太原惠科 A1 项目等验收导致收入较高，而与 2024 年第一季度
实现的 46,962.19 万元收入较为接近。当前，随着市场复苏加快，各家铜箔厂订单量饱
满，公司陆续新签大额订单，主要包括 2025 年 11-12 月与四川铜博（64 台阴极辊、64
台生箔一体机）、江西铜博（32 台阴极辊、32 台生箔一体机）、赣州逸豪新材（24 台
生箔一体机）等客户签订新合同，2026 年 1 月完成甘肃海亮 9 台阴极辊及 64 台生箔一
体机合同签订。另嘉元时代在 2025 年 11 月及 12 月就原延缓执行合同新下 18 台及 38
台提货需求，太原惠科已全面启动 A2 项目，原剩余合同预计将在 2026 年上半年全部
执行。根据最新发货计划，公司拟在 2026 年上半年完成发货 439 台设备，超过之前 303
台原定目标，未来随着客户新的提货要求增加，发货量还有望进一步增长。
润为 3,300.00-4,300.00 万元，同比降幅为 47.33%-59.58%，主要系 2026 年第一季度收入
同比有所下降及期间费用增加及信用减值损失金额增加等因素综合影响，2025 年第一
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季度公司扣非后归母净利润占 2025 年全年扣非后归母净利润（经审阅）的 40.12%。
  当前，国内 AI、5G 高速通信、云计算、新能源汽车等行业正经历着技术创新与快
速发展，对高端电解铜箔、芯片封装用极薄载体铜箔、复合铜箔等领域的市场需求空间
较大，公司积极开展高端电解铜箔成套装备技术创新，持续拓展国内优质客户市场份额，
并大力推动铜箔装备海外业务，同时充分发挥公司钛电极的技术优势，不断提升市场份
额；另一方面，公司坚持科技创新，不断开发新产品、拓展新市场，就 PET 复合铜箔
装备、光伏镀铜装备及阳极、碱性/PEM 电解水制氢装备及其关键材料、军用电连接器
及其他高性能密封连接产品等行业需求开展研发布局，持续开展产品创新并拓展新市场，
不断挖掘业绩新增长点。
  （1）电解成套装备
   截至 2025 年 12 月 31 日，公司电解成套装备的在手订单金额为 24.70 亿元（不含
税），其中，销售合同金额在 500 万以上的在手订单金额合计 24.02 亿元（不含税），
元，预计在 2026 和 2027 年可结转收入的金额为 7.66 亿元和 0.29 亿元；未发货金额（不
含税）为 16.75 亿元，预计在 2026 和 2027 年可结转收入金额为 4.11 亿元和 12.64 亿元。
   在上述未发货合同中，主要为陕西铜创（陕煤集团子公司）、四川华创、四川铜博、
江西铜博、太原惠科、嘉元科技、中城财宏、中一科技、欣欣航天及赣州逸豪等重点客
户合同，以上重点客户合同未发货金额（不含税）合计 13.75 亿元，占比 83.94%。截止
到 2025 年末，上述客户中陕西铜创项目已完成生箔一体机及溶铜罐发货，阴极辊及表
面处理机因场地暂不满足发货条件暂未发货，预计 2026 年上半年陆续交货，2026 年 6
月底前开机投产；四川华创项目正在进行厂房建设，预计 2026 年上半年陆续开始发货；
四川铜博项目正在进行厂房建设，预计 2026 年上半年陆续开始发货；江西铜博项目属
于老厂改造，目前客户要求 2026 年上半年完成发货及改造；太原惠科已通知 A2 项目
全面启动，要求 112 台阴极辊、112 台生箔一体机全部于 2026 年上半年交付，截至 2025
年 12 月底，A2 项目公司已交付 8 台生箔一体机；嘉元科技按合同通知提货 18 台，截
至 2025 年 10 月末已全部发货，11 月再次通知增加提货 18 台阴极辊，并于 2025 年 11
月完成提货，于 12 月又通知提货 38 台，预计三个月内完成提货，12 月公司已发货 4
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台，1 月初发货 3 台，剩余设备也将陆续发出；中城财宏新建铜箔项目已完成厂房建设，
截至 2025 年 12 月末，已发货 9 台阴极辊、12 台生箔一体机、1 台表面处理机、溶铜罐
及溶铜系统配套设备等，未发完设备也将于 2026 年上半年陆续发出；中一科技 18 台阴
极辊与 18 台生箔一体机以及 4 台超大规格 3600*1820 阴极辊和 4 台超大规格 3600*1820
生箔一体机原计划在年底前交付，截至 2025 年 12 月末已交付 18 台生箔一体机、14 台
阴极辊，目前公司安装人员已进场执行安装工作，未交付设备也将于近期陆续发出；同
时，欣欣航天正在进行一期项目技改（主要针对溶铜罐及相关配套），目前改造效果达
到客户要求，即将完成验收，预计 2026 年上半年将启动二期项目；赣州逸豪新材目前
厂房已建设完毕，相关项目属于其募投项目的其中部分，相关设备要求 2026 年上半年
交付并完成试运行。
  （2）钛电极
  截至 2025 年 12 月 31 日，公司钛电极的在手订单金额为 7.28 亿元（不含税）。上
述订单中已发货金额（不含税）为 3.40 亿元，预计在 2026 年和 2027 年可结转收入金
额为 3.40 亿元和 0 亿元；未发货金额（不含税）为 3.88 亿元，预计在 2026 年和 2027
年可结转收入金额为 2.89 亿元和 0.99 亿元。
  （3）金属玻璃封接制品
  截至 2025 年 12 月 31 日，公司金属玻璃封接制品的在手订单金额为 0.60 亿元（不
含税）。上述订单中已发货金额（不含税）为 0.23 亿元，预计在 2026 年结转收入的金
额为 0.23 亿元；未发货金额（不含税）为 0.37 亿元，预计在 2026 年结转收入金额为
   （二）发行人专项说明
  公司及其董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员已出具专项声明，保证审计
截止日后财务报表不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准
确性及完整性承担个别及连带责任。
  公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人已出具专项声明，保证该等财
务报表的真实、准确、完整。
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          第七节      募集资金运用与未来发展规划
一、募集资金运用
    （一）募集资金运用概况
    根据公司第一届董事会第六次会议、第一届董事会第十二次会议、第一届董事会第
十四次会议以及 2024 年第一次临时股东大会决议、2025 年第一次临时股东大会决议，
公司拟公开发行不超过 4,000 万股人民币普通股（未考虑超额配售部分），本次首次发
行新股的募集资金扣除发行费用后，拟投资于以下项目：
                                                                单位：万元
序              项目          募集资金                                    实施
     项目名称                               建设期    项目代码          环保批复
号             总投资          投入额                                     主体
    绿色电解用高端
    业化项目
    高性能复合涂层
    化项目
    企业研发中心建                                   2405-610162-   经开环批复        泰金
    设项目                                       04-01-313137   [2024]49 号   新能
     合计       149,387.57   98,995.03     -         -             -        -
    若本次发行实际募集资金不能满足上述项目的全部需求，不足部分将由公司利用自
有资金或通过银行贷款等方式自筹解决；如实际募集资金金额满足上述项目需求后尚有
剩余，剩余资金将用于与公司主营业务相关的营运资金。
    若因经营需要或市场竞争等因素导致上述募集资金项目在本次发行募集资金到位
前必须进行先期投入的，公司将根据项目进度的实际需要以自筹资金先行投入，并在募
集资金到位之后以募集资金置换先行投入的自筹资金。
    （二）募集资金使用管理制度以及募集资金重点投向科技创新领域的具体安排
    公司已建立《募集资金管理制度》，募集资金将存放于募集资金专户集中管理，其
存放、使用、变更、管理与监督将根据公司募集资金管理制度进行。募集资金到位后将
存放于董事会指定的专项账户中，专款专用。公司将根据实际经营活动及发展规划，合
理投入募集资金。
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  公司通过实施“绿色电解用高端智能成套装备产业化项目”，有利于解决我国在芯
片封装、高频高速通信等领域用高强极薄铜箔制造存在的关键装备“卡脖子”问题；通
过实施“高性能复合涂层钛电极材料产业化项目”，有利于进一步推动公司高性能钛电
极的产业化应用，助力下游行业“低碳”转型；通过实施“企业研发中心建设项目”，
开展前瞻性课题研究，紧跟“绿色电解技术”、“旋压成形技术”、“表面涂层技术”、
“密封连接技术”等技术发展趋势，推进公司产品的科技创新。上述主要投资建设项目
均属于科技创新领域，本次募集资金投资项目的实施在公司目前主营业务及技术积累的
基础上进行，具有可行性，实施后有利于公司产能升级、提高产品竞争力、研发能力提
升、资金实力增强，将有效提升公司综合竞争力，促进公司主营业务持续稳定发展。
  （三）募集资金对发行人主营业务发展的贡献、未来经营战略的影响
  本次募集资金投资项目主要是在现有主营业务的基础上，结合未来市场发展的需求，
对现有业务进行的扩产及技术延伸，与公司现有主要业务与核心技术关系密切。本次募
集资金项目成功实施后，公司能进一步优化产品结构，巩固现有市场基础，并开拓新的
应用领域，通过持续技术创新，增强公司主营业务的核心竞争力。通过推出更具市场前
景和核心竞争力的产品，不断向新的领域渗透，持续扩大生产经营规模。因此，预计募
集资金的投入将使得公司的主营业务收入增加，盈利能力增强。
  本次募集资金项目将有力强化公司产品矩阵战略，继续巩固和加强公司在高端电解
成套装备及钛电极领域的地位，重点瞄准芯片封装用极薄载体铜箔关键成套装备、PET
复合铜箔装备、光伏镀铜装备、PEM 电解水制氢双极板、高性能水处理阳极等关键材
料与装备，解决在芯片封装、PET 复合铜箔、光伏镀铜、电解水制氢、绿色环保等前沿
科技应用或产业领域的“卡脖子”问题，扩大公司在相关领域的市场地位与竞争优势。
  本次发行股票募集资金投资项目将以公司“绿色电解技术”、“旋压成形技术”、
“表面涂层技术”、
        “密封连接技术”等核心技术为基础，专注于公司现有的主要业务，
继续深耕高端电解成套装备及高性能钛电极产品领域，促进公司实现现有产品的升级迭
代和新产品的研发，有效提高公司研发能力与投入，提高公司核心竞争力。
  （四）募集资金投资项目与企业现有主营业务、生产经营规模、财务状况、技术
条件、管理能力、发展目标等相适应的依据
  本次募集资金投资项目与公司现有主营业务、生产经营规模、财务状况、技术条件、
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管理能力和发展目标等相适应，具体分析如下：
  公司聚焦“绿色电解技术”、“旋压成形技术”、“表面涂层技术”、“密封连接
技术”四大技术创新，构建绿色电解成套整体解决方案、高性能电极材料和密封连接解
决方案三大业务板块，形成支撑行业绿色低碳发展的产品和服务体系。公司本次公开发
行新股的募集资金扣除发行费用后，拟投资于“绿色电解用高端智能成套装备产业化项
目”、“高性能复合涂层钛电极材料产业化项目”、“企业研发中心建设项目”。募集
资金投资项目围绕本公司的主营业务展开，加大研发创新投入，进一步完善产业链和产
品结构，提升生产装备和产品技术水平，增强公司产品和技术的竞争力。
  近年来公司业务规模迅速扩大，产业链条不断延伸，随着下游应用领域对新产品新
技术的不断发展，客户的需求也在不断提高，都对公司的资产规模和产业链的完善提出
了更高的要求。目前国内电子电路铜箔对品质、特殊性能等提出了更高的要求，锂电铜
箔朝着超薄、低轮廓、高强度、高延展性方向发展，水资源杀菌消毒和电解水制氢领域
的市场需求日益增加，公司未来高强极薄铜箔成套装备和高性能钛电极材料的市场空间
巨大，根据高工锂电（GGII）的数据，预计 2028 年电解铜箔装备的市场规模合计将达
来的发展做好资源储备。因此，本次募集资金投资数额和项目与公司现有生产经营规模
是相适应的。
  报告期内，公司的盈利能力逐步增强，收入规模和利润水平逐年提高。本次募集资
金到位后，随着项目的达产，预计公司盈利能力将进一步增强，同时也将不断延伸公司
产业链，提高公司的核心竞争力。因此，公司经营状况良好，现有的财务状况和经营成
果能够有效支持募集资金投资项目的建设和实施，从而进一步提高公司整体的盈利能力
并改善公司的财务状况。
  公司获国家企业技术中心、国家制造业单项冠军企业、国家专精特新“小巨人”企
业、国家知识产权优势企业、国家级绿色工厂等 5 项国家级创新平台认证，且获批“陕
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西省钛基复合电极材料工程研究中心”、
                 “陕西省绿色电解关键材料与装备重点实验室”、
“陕西省企业技术中心”、“陕西省博士后创新基地”、“陕西省中小企业创新研发中
心”、“西安市电解铜箔成套装备与技术重点实验室”、“西安市院士专家工作站”等
省市级创新研发平台，担任陕西省重点产业链（钛及钛合金）链主企业，并且拥有质量
管理体系认证、环境管理体系认证等多项资格认证。
  公司本次募集资金投资项目将引进先进的生产设备、研发设备、检测设备，建设绿
色电解用高端智能成套装备生产线、高性能复合涂层钛电极材料生产线和企业研发中心，
巩固和提升现有产品性能和生产规模的同时，进一步开发芯片封装用极薄载体铜箔关键
成套装备、PET 复合铜箔装备、光伏镀铜装备、电解水制氢用双极板等新兴业务，不断
提高工程化应用水平与能力，持续提高生产效率和产品质量稳定性，满足国内芯片封装、
  公司建立了完善的“三会”运作制度和内控管理制度，公司规范的运作体系和完善
的管理制度有利于项目建设工作的顺利开展。随着公司资产规模和业务规模加大，为提
高内部管理水平，公司逐步建立了一套较为完整的公司治理制度和内部控制措施，并随
公司业务的发展不断健全、完善。公司将严格按照上市公司的要求规范运作，进一步完
善法人治理结构，充分发挥股东大会、董事会和监事会在重大决策、经营管理和监督方
面的作用。
  公司秉承“替代进口，填补空白，解决急需”的宗旨，贯彻“生产一代、研发一代、
储备一代”的技术研发总方针，紧紧围绕国家重大需求、行业“卡脖子”问题，积极开
展研发创新，以产业化、工程化为研究目标，致力于成为全球智能绿色电解成套解决和
服务方案领跑者。通过围绕电解装备系统、电极材料等“绿色电解技术”开展持续研究
开发，改变下游效率低、能耗高、污染大的生产工艺技术，推动其生产方式改进、提升，
达到减碳排放的作用，助力“碳达峰”和“碳中和”，为我国新材料、高端装备、绿色
环保、国防军工等战略新兴产业的发展做出贡献。
  公司本次募集资金将投资于“绿色电解用高端智能成套装备产业化项目”、“高性
能复合涂层钛电极材料产业化项目”及“企业研发中心建设项目”，进一步提升公司创
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新研发能力及主营产品的核心竞争力，满足现有生产、经营和技术需要。公司本次募集
资金投资项目均系围绕公司发展目标确定，上述募集资金投资项目的逐步实施，将有力
保证公司发展规划目标的实现。
  综上，公司本次募集资金投资项目与现有主营业务、生产经营规模、财务状况、技
术条件、管理能力和发展目标相适应。
  （五）募集资金投资项目实施后对发行人的独立性不产生不利影响
  本次募集资金投资项目实施后，不会导致公司和控股股东及其控制的其他企业产生
同业竞争，也不会对公司的独立性产生不利影响。
  （六）募投项目现有产品新增产能的必要性及产能消化安排
  公司募集资金投资项目中用于扩大产能的项目为绿色电解用高端智能成套装备产
业化项目和高性能复合涂层钛电极材料产业化项目，上述项目的新增产能必要性及产能
消化安排如下：
  本次募投项目，公司“绿色电解用高端智能成套装备产业化项目”中阴极辊和生箔
一体机未新增产能，通过新建厂房替换现有租赁厂房实现数字化、智能化升级，同时，
适当增加表面处理机和高效溶铜罐的自产产能，减少公司外协生产，进一步提升产品智
能制造能力与质量管控。
  （1）现有产品新增产能的必要性
  在“碳中和”“碳达峰”以及能源转型等背景下，新能源行业迎来了前所未有的机
遇，一方面，新能源汽车市场渗透率的提升已成为全球性趋势，另一方面新型储能有望
迎来快速发展。
      《2030 年前碳达峰行动方案》
                     《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》
等政策，为新能源电池行业的发展提供了长期政策支持。一方面，国家大力推广新能源
汽车，提出了到 2035 年纯电动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车全面电动化
的目标。另一方面，国家明确提出积极发展“新能源+储能”、源网荷储一体化和多能互
补，支持分布式新能源合理配置储能系统，国家发改委、能源局发布《关于加快推动新
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型储能发展的指导意见》，提出推动锂离子电池等相对成熟新型储能技术成本持续下降
和商业化规模应用。
  另一方面，电子信息产业是我国重点发展的国民经济战略性、基础性和先导性支柱
产业，对于促进社会就业、拉动经济增长、调整产业结构、转变发展方式和维护国家安
全具有十分重要的作用。而 PCB 行业又是电子信息产业中不可或缺的重要组成部分，
板、柔性电路板、高性能覆铜板、高密度互连印制电路板、刚挠印刷电路板及封装载板
等领域，推动行业整体高质量发展。
  综上，新能源汽车、新型储能等领域的政策支持为新能源电池及其上游行业市场需
求持续增长提供了良好的政策环境，电子信息产业支持政策为我国 PCB 及其上游行业
的发展指明了方向、铺平了道路，公司作为上游设备供应商，上述政策也将为公司提供
持续市场需求。
  在电子电路领域，我国是全球第三的印制电路板生产国家，也是全球第三大覆铜板
生产国家，随着电子产业的快速发展，我国 CCL（覆铜板）和 PCB 产量增长，促使电
解铜箔行业快速发展。
         Prismark 预测 2023-2028 年全球 PCB 产值复合增长率约为 5.4%，
行业基本一致，预计到 2028 年中国 PCB 产值将达到约 461.80 亿美元。另一方面，随
着新能源汽车产量的持续攀升，锂离子电池市场需求量不断增长，进而带动电解铜箔在
该领域应用需求的增长。根据 GGII 数据，2024 年全球锂电铜箔出货量达 84 万吨，同
比增长 21.74%，我国锂电铜箔出货量 69 万吨，同比增长 28.97%；预计 2027 年全球与
我国锂电铜箔市场出货量将分别突破 140 万吨、107 万吨。
  根据高工锂电（GGII）数据，2023 年中国铜箔设备的市场规模为 200 亿元，预计
未来行业的集中度会进一步提升，公司增加表面处理机和高效溶铜罐的自产产能，减少
外协生产，符合市场需求及行业发展趋势。
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  综上，下游 PCB、锂电池等市场的不断向好发展，给上游相关成套装备制造企业
提供了更为广阔的应用市场，本项目拟通过引进先进的生产设备，提升高端智能成套装
备生产规模，这有助于公司顺应行业发展趋势，满足下游市场需求。因此，募投项目新
增产能设计较为审慎，具备合理性与必要性。
  公司是国内提供高端绿色电解成套装备的龙头企业，是国家制造业单项冠军企业。
天动力机械有限公司和洪田科技为主；与阴极辊配套的生箔一体机代表性企业有泰金新
能、洪田科技、上海昭晟机电设备有限公司（以下简称“上海昭晟”）等。根据高工锂电
数据，按 2024 年出货量测算，公司阴极辊的市场占有率超 45%，居国内第一，行业地
位突出，境内客户群体广。
与快速发展，同时打孔铜箔、复合铜箔等新工艺产品的市场热度不断提升，这对电解铜
箔装备的技术、性能提出了更高的要求，未来电解成套装备将更加智能化、节能化，并
朝着高效率、高精度、高性能等方向创新，在行业技术不断更新过程中形成了较高的技
术壁垒，后来者很难赶上，同时客户渠道优势、原材料价格优势等也将不断得到巩固，
电解铜箔装备行业将呈现向头部集中的态势，并持续满足下游客户转型升级的需求。
  据高工锂电（GGII）数据显示，2023 年中国铜箔设备市场规模为 200 亿元，2024
年行业调整导致市场需求进入周期性低点，随后 2025-2027 年市场规模持续增长，预计
到 2028 年中国铜箔设备市场规模将达到 290 亿元，其中 2028 年阴极辊市场规模达到
时国内铜箔设备企业拥有较高的技术壁垒，客户渠道优势、原材料价格优势等也将不断
得到巩固，行业呈现市场份额向头部集中的态势。公司作为行业龙头企业，需要在技术
创新的同时，适时提高产能水平，以维护并进一步增强公司的市场地位。
  公司通过关键材料创新、结构创新，打破国外垄断和技术封锁，掌握了高端铜箔生
产用阴极辊的多项关键核心技术，解决了行业“卡脖子”问题，实现了进口替代。公司
电解铜箔成套装备可满足我国芯片封装用极薄载体铜箔、高频高速电路用超低轮廓铜箔
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等高端铜箔生产需求，有助于推动我国在相关领域实现高水平科技自立自强。未来，随
着国内 AI、5G 高速通信、云计算等电子信息行业的快速发展，高端电子电路铜箔的国
产化将成为必然趋势，下游更多的高端电子电路铜箔产能建设订单将转向国内企业，高
端电子电路领域对电解成套装备需求也将变得更为迫切，并进一步拉动对上游设备的需
求。
  公司积极开展高端电解铜箔成套装备技术创新，高性能电解铜箔成套装备整体技术
达到国际先进水平，公司阴极辊等产品，实现“进口替代”并满足国内需求的同时，也
积极开拓海外市场，参与国际市场竞争，在当前全球制造业产业链逐步向东南亚、南亚、
中东、东欧、拉美等地区转移的背景下，公司也紧紧把握海外市场发展机遇。
日韩较低，对比海外设备性价比优势明显，同时，由于国内竞争较为激烈，二三线动力
电池企业开始把眼光放到了海外，2023 年以来，国内已有超过十家锂电池企业宣布海
外建厂计划。未来，随着我国电解铜箔设备企业境外市场的开拓，电解铜箔设备出口业
务将迎来增长。
  报告期内，出于场地、资金、经济效率等方面的考虑，公司对表面处理机机架、生
箔一体机机架等主要采用 OEM 代加工模式，公司主要负责自主开发、设计、质量控制、
系统集成及销售渠道，公司采用 OEM 等外协生产模式主要系当前机械件加工产能不足，
通过 OEM 生产可实现新品的快速上市。报告期内，公司 OEM 采购额分别为 24,604.52
万元、39,293.77 万元、10,696.62 万元和 178.38 万元，采购金额较大且不利于公司开展
技术创新，本次募集资金到位后，公司将有效解决场地与加工产能的不足，有利于进一
步提升公司产品智能制造能力与质量管控，提升公司针对表面处理机等产品的整机装配
和交付能力。
     （2）现有产品新增产能的消化安排
  绿色电解用高端智能成套装备产业项目计划生产现有产品中的阴极辊、生箔一体机、
表面处理机和溶铜罐。阴极辊和生箔一体机是公司电解成套装备业务的主要产品，公司
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的电解成套装备采取以销定产的方式，报告期内部分年度生产的阴极辊和生箔一体机相
较当年验收数量较大，产销率较低主要系验收周期较长导致当年产量与验收数量不匹配。
年以来受下游电解铜箔客户减缓投产计划的影响，阴极辊和生箔一体机的产能利用率有
所下滑。
   根据高工锂电预测，2028 年时铜箔的市场需求将达 165 万吨，特别是锂电铜箔市
场需求预计将由 2024 年 69 万吨增长至 2028 年 120 万吨，2024-2028 年保持 14.84%的
年均复合增速。绿色电解用高端智能成套装备产业项目计划 4 年达产，在预计 2028 年
下游电解铜铜箔行业向好的情况下，且现有产能部分位于租赁厂房，需要提前建设数字
化、智能化产能。公司目前阴极辊年产能为 658 台，本次募投项目将替换现有阴极辊租
赁厂房，未新增产能，考虑到预计 2028 年时铜箔的市场需求将较 2024 年有明显增长，
阴极辊的产能预计可以消化。
   虽然生箔一体机 2024 年产能利用率较低，但现有产能均位于租赁厂房，本次募投
项目将建设自有厂房生产生箔一体机替代现有产能，有助于建设高水平生产设施、保障
生产稳定性。公司目前生箔一体机年产能为 691 台，本次募投项目将替换现有阴极辊租
赁厂房，未新增产能，考虑到预计 2028 年时铜箔的市场需求将较 2024 年有明显增长，
生箔一体机的产能预计可以消化。
   除上述产品外，为减少外协生产，绿色电解用高端智能成套装备产业项目计划增加
表面处理机和溶铜罐自产产能分别为 10 台和 50 台，自产产能增加较少，均低于报告期
内相关产品外协生产产量峰值，新增产能预计可以消化。
   随着铜箔行业的技术创新与产业升级，下游优质客户仍将持续释放订单需求，铜箔
装备也将朝着绿色化、智能化、高端化方向发展，因此，加大对铜箔装备的创新投入仍
将是公司增强核心竞争力的关键；同时，下游铜箔龙头企业基于市场需求或提升生产效
率、降低成本等因素考虑，在产能扩张、迭代升级或维修改造等方面投入仍将很大。根
据高工锂电（GGII）数据，2028 年国内市场规模预计将达到 290 亿元，较 2024 年市场
规模增长 124.81%。同时，2024 年公司阴极辊的市场占有率超 45%，其他装备市场份
额也位居行业前列。
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   公司客户群体广，境内铜箔装备客户包括比亚迪、嘉元科技、中一科技、海亮股份、
铜冠铜箔、江铜铜箔、江西铜博、德福科技、甘肃德福、龙电华鑫、百嘉达、湖北中科、
建滔铜箔、深耕铜箔、金都电子、新疆亿日、圣达电气、金宝电子、湖南龙智等，覆盖
了行业内主要优质客户。未来，公司将凭借产品的技术创新能力，与下游龙头客户保持
持续合作关系，巩固和提升市场竞争力，进一步拓展国内优质客户市场份额，助推铜箔
行业提质增效，若公司未来市场占有率提高，将有效消化本次募投项目新增产能。
   公司瞄准行业重大前沿需求，公司在国内率先开展芯片封装、高频高速电路等“卡
脖子”领域关键电解成套装备的研制，目前已通过客户验证并成功实现了 1.5μm 载体铜
箔制备。未来，随着 5G、AI、云计算、大数据等应用场景加速演变，将催生对大尺寸、
高层数、高阶 HDI 以及高频高速 PCB 等产品的强劲需求，如高频超低轮廓铜箔（HVLP
铜箔），目前英伟达已计划将其搭载在今年上市的新一代 AI 加速器上，国内对这类高
性能铜箔的需求也将快速增长，对关键“卡脖子”电解成套装备的需求也将变得更为迫
切。公司将推动相关产品在高端领域的加速应用，助力我国芯片封装、高速通信等领域
的技术自主可控，响应国产替代以保障国家供应链安全。
   公司铜箔设备在性能上已不逊色于海外设备，且更具成本优势，但目前公司铜箔装
备的海外销售较少，海外市场仍有较大拓展空间。随着境外 AI、电子信息、新能源汽
车等产业链的发展，对高端铜箔装备的需求也将日益增加，日本等国家的企业产能较小、
扩产意愿低，公司面临较好的海外市场发展机遇期。
   当前，随着更多中国制造逐步走向世界，国内龙头铜箔企业也将逐步转向在境外开
展铜箔产能的投资建设，公司主要客户海亮股份、诺德股份等均公告了在境外投资建设
铜箔项目的计划，未来预计将有更多企业走向境外市场，公司将沿着现有客户渠道拓展
相关市场；另一方面，随着境外新能源汽车和 AI、高速通信等产业的发展，境外铜箔
需求也将迎来增长，公司主要境外客户包括：索路思高新材料-匈牙利 Volta 能源（Solus
Advanced Materials Co., Ltd. - Volta Energy Solutions Hungary Kft.）、卢森堡电路箔业
（Circuit Foil Luxembourg）、金居开发股份有限公司（Co-Tech Development Corporation）、
李长荣科技股份有限公司（LCY Technology Corporation）、长春集团（Chang Chun Group）
西安泰金新能科技股份有限公司                                          招股意向书
等，目前在洽谈的代表性境外客户包括：韩国乐天（Lotte Energy Materials Co.）、韩国
高丽锌（KZAM）、加拿大 Volta Energy 公司、日本三井金属矿业（Mitsui Mining & Smelting
Co.,Ltd.）、南亚塑胶工业（Nanya Plastics Co.）等，公司拥有较为丰富的潜在境外客户
群体，未来有望为公司电解成套装备的海外出口提供重要支撑。
   公司将持续加强包括大规格阴极辊的工程化生产工艺技术等电解成套装备核心技
术的拓展升级，持续提升铜箔钛阳极的涂层技术、工艺和产品性能，加快芯片封装用极
薄载体铜箔成套装备的落地与应用等。2022-2024 年，公司始终保持较高水平的研发投
入，未来公司将继续加强“绿色电解技术”、“旋压成形技术”、“表面涂层技术”等
方面的研发投入，增加技术储备、知识产权储备及相关研发和管理人员配置，争取尽快
实现在该类产品上的技术领先，提升综合竞争力与产品市场认可度，促进产能消化。
   在当前行业技术快速迭代、我国制造业转型升级并参与国际竞争等加速背景下，仅
凭当前生产装备、工艺与制造水平，公司无法快速响应市场需求、研发新产品并实现产
业化。在未来公司将积极建设智能制造工厂/数字化车间，助力绿色、智能化产品的产
业化，推动募投产品产能顺利消化。
   综上所述，结合公司所在行业宏观政策、市场空间及发展趋势、产能利用率、市占
率、技术水平与智能制造能力等情况，本项目新增产能规模具有必要性及合理性，有足
够的市场空间予以消化产能，且公司将积极采取有效举措消化产能，产能过剩的风险较
小。
     （1）现有产品新增产能的必要性
   《国务院关于印发 2030 年前碳达峰行动方案的通知》（国发[2021]23 号）提出“大
力推进绿色低碳科技创新，集中力量开展低成本可再生能源制氢等技术创新”，公司钛
电极具有良好的电催化性能，凭借绿色、节能、高效、耐久性强等优势，能有效解决下
游客户能耗高、电耗高的痛点问题，推动下游市场朝着高效、低碳发展，同时，公司参
与了多项国家重大课题，积极开展电解水制氢用关键电极材料科技创新，满足国家在可
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华人民共和国国家发展和改革委员会令第 40 号）提出“将钛材深加工、污水的处理和
处置等新材料研制生产列为陕西省新增鼓励类产业”，公司钛电极作为第三代为钛基金
属氧化物涂层电极，对钛材加工精度要求高，且公司开发的水处理钛阳极可应用于环保
水处理领域；《新材料产业发展指南》（工信部联规[2016]454 号）提出“推广应用金
属材料表面覆层强化等技术”，公司钛电极是以钛为基体，通过在钛材表面覆盖金属氧
化物涂层以增强其导电性及电催化性。
  上述政策为公司钛电极的发展明确了绿色、低碳的发展方向，并提供了鼓励发展或
推广应用的政策支持。传统的石墨电极和铅基合金电极基材分别为石墨和铅，产品耐久
性差，不符合节能环保的发展方向。2022-2024 年公司整体的钛电极产能利用率分别为
绿色化、智能化产能，为钛电极市场需求整体上升提前做出准备。
  公司将瞄准国内高性能复合涂层钛电极的需求和发展趋势，以质量和性能赢得市场，
以“绿色、节能”为发展主方向，公司高性能钛电极可应用于电解铜箔、绿色环保、电解
水制氢等行业。
  在电解铜箔领域，2022-2023 年，公司铜箔钛阳极的销量持续增长，且在 2023 年产
能利用率达到 95.08%，产能利用率高，2024 年受下游开机影响，铜箔钛阳极销量略有
下降，且公司增加了铜箔钛阳极产能，2024 年产能利用率为 68.63%。铜箔钛阳极作为
电解铜箔关键耗材，随着下游铜箔产能的增加，市场对于铜箔钛阳极的市场需求将持续
增长，根据高工锂电（GGII）数据，2024 年中国电解铜箔用阳极板市场规模为 19.5 亿
元，预计 2025 年中国电解铜箔用阳极板市场规模将达 22.5 亿元，预计到 2028 年中国
电解铜箔用阳极板市场规模将达到 34.5 亿元，2024-2028 年的年均复合增长率为 15.33%，
显示出较好的增长潜力。本次募投项目新增铜箔钛阳极产能为 20,000 ㎡/年，对应满产
产值为 9 亿元，与公司市场地位相符，新增产能规划合理。目前，公司竞争对手包括宝
鸡昌立、安诺电极等国内厂商及迪诺拉、马赫内托等知名外企，市场份额较为分散，公
司的市场份额并不高，未来需要增加产能以巩固和提升铜箔钛阳极市场份额。
  公司水处理钛阳极、双极板等其他阳极为共用产线，2022-2024 年其他阳极的产能
利用率分别为 87.67%、88.85%和 61.35%，产能利用率同样较高，2024 年有所降低主要
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系公司通过租赁厂房增加了湿法冶金钛阳极的产能。其中，公司水处理钛阳极产能为
使用共用产线难以实现规模化生产。公司本次募投项目规划的水处理阳极的产能为
面，公司应用于电解水制氢的双极板仍处于小批量生产阶段，同样与其他阳极存在共用
产线的情况，产能低于 1,000 ㎡/年。中信证券预计 2030 年质子交换膜（PEM）电解槽
需求量为 20-25GW，假设按照 3000 元/KW 的单价测算，对应质子交换膜（PEM）电解
槽的市场规模为 600-750 亿元。开源证券研报显示，质子交换膜（PEM）电解槽中双极
板（贵金属涂层金或铂）的成本占比约 24%。因此，在假设双极板的成本占比不变的情
况下，可推算出双极板 2030 年的累积市场规模可达 144-180 亿元，且市场规模仍将持
续快速增长。公司本次募投项目规划的双极板产能为 20,000 ㎡，对应销售规模为 5.04
亿元，产能规划较为谨慎。
  未来，随着电解法进行污水处理的推广应用，以及电解水制氢市场的发展，公司水
处理钛阳极、双极板的产能将无法满足市场需求，需要新增产能以提高相关产品的市场
份额。
  钛电极由于工作寿命长、电流密度高、电能消耗小，受到众多领域的青睐，整体市
场快速发展。国家出台多项政策鼓励新能源汽车、PCB 和氢能源等行业的发展，提出
建设可持续发展、绿色环保的低碳型社会，为铜箔阳极、电解水制氢双极板和水处理阳
极等提供了更多的发展机遇。伴随电解铜箔、废水处理、电解水制氢及 PCB 等领域的
快速发展，市场对钛电极产品性能和技术水平的要求不断提高。近年来，公司通过对技
术工艺的改进，钛电极材料的稳定性、可靠性及使用寿命有了极大提升，但是由于现有
的生产厂房面积较小，生产空间不足，现有生产各环节的生产能力得到了充分利用，已
较难满足当前及今后市场进一步拓展的需要，不利于公司的持续发展。本项目通过新建
厂房和购置设备，既有助于提高公司产品生产能力，提升产品市场供应能力，满足下游
应用领域需求增长的需要，同时也有助于提升公司规模化生产能力，降低钛电极的单位
生产成本，提高市场竞争力。
  （2）现有产品新增产能的消化安排
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   本次性能复合涂层钛电极材料产业化计划新增现有钛电极产品中的铜箔钛阳极、水
处理阳极和双极板产能。报告期内，公司铜箔钛电极的产能利用率分别为 90.10%、
和 72.91%。报告期内公司铜箔钛阳极产能利用率变动趋势与阴极辊和生箔一体机的产
能利用率变动趋势基本一致。其他钛电极 2022-2023 年产能利用率处于 80%以上的较高
水平，2024 年因湿法冶金钛阳极产量减少且生产线改造、新厂房租赁等致产能有所提
升，产能利用率有所回落。
   本次新增的铜箔钛阳极产能将用于配套新增的电解铜箔成套装备，以及在预期
双极板在报告期内的收入相对较少，本次新增产能将配合相关领域的市场开发，水处理
阳极还将用于配套新产品电解水工业清洗设备和泳池用电催化氧化设备。
   公司“多元、多层、梯度、纳米化”复合铜箔钛阳极技术行业领先，深受下游客户
信赖。由于配套的铜箔钛阳极属于铜箔厂的定期更换耗材（一般使用寿命约 6 个月），
下游铜箔厂商需定期更换铜箔钛阳极，公司当前铜箔钛阳极的市场份额占比低于电解铜
箔装备市场份额占比，市场开发空间较大，公司将通过前期装备销售与客户建立长期合
作关系，持续拓展市场稳定客户群体，提升铜箔钛阳极市场份额。未来，随着下游铜箔
厂产能的持续提升，市场对公司铜箔钛阳极的定期更换需求将逐步得到释放，根据高工
锂电（GGII）数据，预计 2025 年铜箔钛阳极市场规模（含出口）将达 22.5 亿元，2028
年达 34.5 亿元，2024 年至 2028 年年均复合增长率为 15.33%，铜箔钛阳极将成为公司
电解成套装备交付后，长期服务客户并持续贡献收入的重要产品，能够有效消化该募投
项目的新增产能。
   水处理钛阳极用于污水处理、水消毒等。根据智研咨询数据，2023 年中国污水治
理行业市场规模达 6,362 亿元，2016 年至 2023 年复合增长率为 8.91%，市场规模处于
持续增长阶段。未来，随着我国城镇化进程的进一步推进，我国城市用水总量、用水人
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口将进一步增加，势必会增加对供水系统消毒及污水处理的需求，继而拉动对公司产品
的需求。
  报告期内，公司的水处理钛阳极收入仅占钛电极收入约 10%，主要销售至青岛双瑞
用于船舶的压载水消毒，销售额受船舶建造市场的波动影响较大。公司将通过规模化、
标准化生产，进一步降低水处理钛阳极成本，加强水处理钛阳极的客户开发，拓展污水
处理和自来水等企业和市政市场，目前已向多家水处理设备企业销售产品。污水处理和
自来水生产的水处理量更大，对于水处理钛阳极的需求更大且更稳定，在上述市场开拓
业务有助于提升水处理钛阳极销量和增强业务的稳定性，有助于消化募投项目产能。
  据世界能源理事会预计，到 2050 年氢能在全球终端能源消费量中的占比将达到
年中国氢能需求量分别为 3,715 万吨/9,690 万吨/1.3 亿吨。目前，我国国内氢能主要来
源于煤制氢，约占我国氢产能 64%，工业副产氢制氢占 21%，天然气制氢占 14%，电
解水制氢占比不到 2%。根据《中国氢能及燃料电池产业白皮书（2020）》预测，2030
年电解水制氢占比将逐渐提升到 10%，未来十年提升空间超 4 倍，2060 年电解水制氢
占比将提升到 70%。
  电解水制氢可以进一步分为碱性电解水制氢、PEM 电解水制氢和固体氧化物水电
解制氢设备三种技术路线，其中以前两者为主流。碱性电解水制氢采用氢氧化钾或氢氧
化钠等碱性溶液作为电解质，成本较低、更容易扩大制氢规模，但电解质存在污染和腐
蚀风险；PEM 电解水制氢以纯水作为原料，避免了污染问题，并且可以快速启停，适
合匹配风能等新能源发电的波动性，但 PEM 电解水制氢成本较高。根据高工氢能的数
据，截至 2023 年上半年中国制氢电解槽产能中碱性电解槽占比约 94%，PEM 电解槽约
PEM 电解槽装机占比约 30%，并且预计 PEM 电解槽占比仍将继续增加。从国际经验看，
我国 PEM 电解槽产业发展仍有较大的提升空间。
  公司目前在氢能领域主要生产和销售双极板，并依托国家重点研发计划“电解水制
高压氢电解堆及系统关键技术”和国家产业基础再造和制造业高质量发展专项项目“氢
能用金属扩散层关键材料项目”研发 PEM 相关产品。目前，国内生产 PEM 电解水制
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氢双极板的主要企业包括威孚高科、安洁科技、安泰科技、天能股份、中钢天源，各家
企业生产规模较小，行业竞争格局尚未完全确立。公司依托技术优势有望在 PEM 电解
水制氢方面的产品中取得竞争优势，加之本次募集资金投资项目对双极板的产能规划较
为谨慎，产能消化预计不存在重大障碍。
二、募集资金投资项目的具体情况
    （一）绿色电解用高端智能成套装备产业化项目
    本项目实施主体为泰金新能，实施地点位于西安经济开发区泾渭新城泾环北路以北、
经一路以西，已经取得该募投项目用地的大部分土地使用权（已取得整体募投项目约
高强极薄铜箔成套装备生产基地。
    该项目的实施有利于解决我国在芯片封装、5G 通信等领域用高端铜箔制造存在的
关键装备“卡脖子”问题及光伏行业“铜代银”降成本的痛点问题，改变芯片封装用极
薄载体铜箔、高频高速电路用超低轮廓铜箔等产品依赖进口的局面，并有利于推动 PET
复合铜箔技术、光伏镀铜技术的发展与产业化并形成市场销售。
    本项目建设拟投资 76,132.28 万元，其中，建筑工程费 29,345.56 万元（其中配套建
筑投入 12,674.24 万元），设备及软件购置费 28,358.50 万元，安装工程费 1,476.79 万元，
工程建设其他费用 9,012.36 万元，预备费 1,875.69 万元；铺底流动资金 6,063.38 万元。
    本项目拟通过募集资金投入 43,936.86 万元（12,674.24 万元配套建筑工程费、
金以自有资金投入），若有不足部分将以自有或自筹资金补足。具体情况如下表所示：
序                                                  募集资金投入额
          项目         投资额（万元）          占总投资比例
号                                                    （万元）
一        项目投资             70,068.90       92.04%      43,936.86
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序                                               募集资金投入额
          项目      投资额（万元）          占总投资比例
号                                                 （万元）
二       铺底流动资金          6,063.38       7.96%               -
       项目总投资           76,132.28      100.00%      43,936.86
     （1）符合国家产业政策支持方向
    国家先后出台一系列支持专用设备制造行业发展政策，《“十四五”智能制造发展
规划》《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》《“十四五”新型储能发展实施方
案》《促进汽车动力电池产业发展行动方案》等，这些政策对公司高端电解成套装备的
高质量发展提出了相应要求，为公司相关产品的发展提供了机遇。另外，《数字经济及
录（2016 版）》等文件将高性能铜箔材料列为鼓励类产业，驱动公司高端电解成套装
备的需求增长及技术革新。本项目建设主要是实现高强极薄铜箔成套装备的产业化，符
合国家战略方向和市场急迫需求，有助于国内铜箔行业全面转型升级，对芯片封装、5G
通信、动力电池等领域的关键技术提升意义重大。
     （2）具备强劲研发实力与丰富技术积累
    公司自成立以来，始终将技术创新作为增强核心竞争力的关键要素。通过持续增加
研发投入和引进优秀的科研人才，不断提高公司的技术创新水平。此外，公司依托“国
家企业技术中心”、“陕西省钛基复合电极材料工程研究中心”、“陕西省绿色电解关
键材料与装备重点实验室”、“陕西省博士后创新基地”、“陕西省稀有金属表面处理
工程技术研究中心”、“西安市电解铜箔成套装备与技术重点实验室”、“西安市院士
专家工作站”等平台，基于国家、省、市级课题或项目及自身战略发展目标，开展面向
社会前沿、市场亟需的新产品、新工艺、新技术的研究开发，获得 231 项专利技术。目
前公司在电解成套装备上已拥有多项自己独立开发的核心技术，积累了丰富的行业经验
及先进的生产技术。综上，在对行业内前瞻性和关键性技术进行探索的过程中，公司掌
握了多项核心生产技术，积累了丰富的行业技术经验，为项目建设奠定了坚实的技术基
础。
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   （3）拥有良好的品牌形象及稳定的客户资源
   公司能够提供以阴极辊、生箔一体机、表面处理机、高效溶铜罐及铜箔钛阳极为核
心的完整铜箔生产线解决方案，产品市场占有率国内领先。公司实现了用于电解铜箔生
产的高晶粒组织和高导电性钛阴极辊、高性能复合涂层钛电极和智能化生箔一体机的产
业化，形成了极薄铜箔生产关键装备的成套解决方案，实现了进口替代。凭借先进的技
术及优质的服务，公司深受下游客户信任，建立了良好的品牌形象，赢得了铜箔领域头
部企业的信任，公司主要境内客户包括比亚迪、嘉元科技、中一科技、海亮股份、铜冠
铜箔、江铜铜箔、江西铜博、德福科技、甘肃德福、百嘉达、湖北中科、建滔铜箔、深
耕铜箔、金都电子、新疆亿日、圣达电气、金宝电子、湖南龙智等；主要境外客户包括：
匈牙利 Volta 能源（Volta Energy Solutions Hungary Kft.）、卢森堡电路箔业（Circuit Foil
Luxembourg）、金居开发股份有限公司（Co-Tech Development Corporation）、李长荣
科技股份有限公司（LCY Technology Corporation）、长春集团（Chang Chun Group）。
公司良好的品牌形象和稳定优质的客户资源将为项目实施提供了坚实的保障。
   绿色电解用高端智能成套装备产业化项目将以现有主营业务和核心技术为基础，进
一步提升公司技术创新能力，优化生产工艺，发挥技术优势，增强产品市场竞争力。随
着募投项目的投产，公司将继续巩固和加强公司在高端电解成套装备领域的地位，同时
不断推进 PET 复合铜箔成套装备、光伏镀铜装备等新产品的产业化，为进一步提高技
术实力打下基础。
   本项目已取得西安经开区行政审批局于 2024 年 5 月 11 日出具的《陕西省企业投资
项目备案确认书》（2405-610162-04-01-435837）和西安市生态环境局经济技术开发区
分局于 2024 年 6 月 7 日出具的环评批复文件（经开环批复[2024]48 号）。
   （二）高性能复合涂层钛电极材料产业化项目
   本项目实施主体为泰金新能，实施地点位于西安经济开发区泾渭新城泾环北路以北、
经一路以西，已经取得该募投项目用地的大部分土地使用权（已取得整体募投项目约
西安泰金新能科技股份有限公司                                           招股意向书
能复合涂层钛电极材料生产基地。
     该项目的实施有利于进一步推动公司高性能钛电极的产业化应用，助力下游行业
“低碳”转型。该项目重点开展高性能铜箔钛阳极、高性能水处理钛阳极及设备、电解
水制氢双极板、光伏镀铜阳极、PET 镀铜阳极等市场亟需产品的产业化并形成市场化销
售。
     本项目建设拟投资 48,237.55 万元，其中，建筑工程费 20,442.80 万元，设备及软件
购置费 17,004.40 万元，安装工程费 897.64 万元，工程建设其他费用 2,158.29 万元，预
备费 1,215.09 万元；铺底流动资金 6,519.33 万元。
     本项目拟通过募集资金投入 39,718.22 万元，若有不足部分将以自有或自筹资金补
足。具体情况如下表所示：
                                                      募集资金投入额
序号         项目名称       投资金额（万元）           占总投资比例
                                                        （万元）
一          项目投资              41,718.22      86.48%       39,718.22
二         铺底流动资金              6,519.33      13.52%               -
        项目总投资                48,237.55      100.00%      39,718.22
     （1）符合国家“双碳”战略及政策鼓励产业发展方向
     在《国务院关于印发 2030 年前碳达峰行动方案的通知》提出的“推广先进成熟绿
色低碳技术，开展示范应用”的政策背景下，电极材料的发展势必会朝着高性能化、绿
色化、低能耗化的方向升级迭代。钛电极材料的过电位更低，工作槽电压更低，能有效
降低能耗，且通过表面涂覆不同的金属氧化物，可以提高电催化性能，提高生产率，相
对于传统的石墨、铅基阳极更加高效、绿色、节能。《中华人民共和国国民经济和社会
发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》中提出：“聚焦新一代信息技术、生
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物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备
等战略性新兴产业，加快关键核心技术创新应用，增强要素保障能力，培育壮大产业发
展新动能”，公司高性能钛电极属于《战略性新兴产业分类（2018）》“3 新材料产业”
下的“3.2 先进有色金属材料”，细分行业为“3.2.9 其他有色金属材料制造”。从长
期来看，国家“双碳”战略及产业政策将持续引导钛电极行业及其下游应用领域健康发
展，促进行业整体技术进步与产业升级。
  （2）具备丰富的技术积累和人才资源
  公司成立初期就开始从事钛电极材料的开发，为客户提供各种复杂工况环境下的电
解技术解决方案。经过多年的发展，公司在行业内积累了丰富的技术经验，具备较强的
自主创新和产品开发能力，依托“国家企业技术中心”、“陕西省钛基复合电极材料工
程研究中心”、“陕西省绿色电解关键材料与装备重点实验室”、“陕西省博士后创新
基地”、“陕西省中小企业创新研发中心”、“西安市电解铜箔成套装备与技术重点实
验室”、“西安市院士专家工作站”等科研平台，持续开展各个应用领域钛电极材料的
研发创新。公司一直积极引进高端技术人才，重视优秀技术人才的培养，锻造了一支从
事新产品、新工艺的研发、中试和产业化人才队伍，拥有陕西省科技创新领军人才、省
市级创新创业领军人才等行业高端人才。公司与多家高校及科研院所建立产学研合作，
形成以多名院士为顾问、行业资深专家为核心的创新技术团队。因此，公司多年的技术
积累和专业人才优势是项目成功实施的基础。
  （3）拥有较强的品牌优势及客户资源
  经过多年发展，公司凭借先进的设计理念、可靠的产品品质，积累了丰富的客户资
源，公司生产的钛电极系列产品畅销海内外，大量产品先后出口至韩国、英国、西班牙、
中东等多个国家和地区，得到市场认可和好评。公司在行业内享有较高的品牌知名度，
品牌效应优势明显，凭借优秀的创新能力、高质量产品以及周到的售后服务，为公司积
累了一批长期合作的优质客户资源。公司良好的品牌影响力优势，以及长期合作的客户
资源是项目顺利实施的重要保障。
  高性能复合涂层钛电极材料产业化项目将以公司主营业务和核心技术为基础，进一
步提升公司在钛电极材料技术创新方面的成果转化能力，聚焦行业前沿和市场亟需，不
西安泰金新能科技股份有限公司                                            招股意向书
断增强产品市场竞争力。随着募投项目的投产，公司的产业化能力将获得极大提升，产
品种类也将更加丰富，并能在生产过程中不断优化提升核心工艺，不断提升公司高性能
钛电极在国内与国际市场的影响力。
     本项目已取得西安经开区行政审批局于 2024 年 5 月 11 日出具的《陕西省企业投资
项目备案确认书》（2405-610162-04-01-565248）和西安市生态环境局经济技术开发区
分局于 2024 年 6 月 7 日出具的环评批复文件（经开环批复[2024]47 号）。
     （三）企业研发中心建设项目
     本项目实施主体为泰金新能，实施地点位于西安经济开发区泾渭新城泾环北路以北、
经一路以西，已经取得该募投项目用地的大部分土地使用权（已取得整体募投项目约
战略规划和目标，以“替代进口、填补空白、解决急需”为宗旨，聚焦“绿色电解技术”、
“旋压成形技术”、“表面涂层技术”、“密封连接技术”四大技术创新，对具有前瞻
性的课题进行研究。
     本项目建设拟投资 25,017.74 万元，其中，建筑工程费 9,677.79 万元，设备及软件
购置费 13,190.30 万元，安装工程费 58.40 万元，工程建设其他费用 1,362.58 万元，预
备费 728.67 万元。
     本项目拟通过募集资金投入 15,339.95 万元，若有不足部分将以自有或自筹资金补
足。具体情况如下表所示：
                          投资金额                          募集资金投入额
序号          项目名称                            占总投资比例
                          （万元）                            （万元）
         项目总投资               25,017.74        100.00%      15,339.95
西安泰金新能科技股份有限公司                                         招股意向书
   （1）公司研发能力深厚，研发方向已有积累
   公司作为行业龙头企业，自建立之初起就重视研发投入与技术积累，重视研发投入，
并取得多项专利成果。报告期内，公司研发费用分为 3,755.39 万元、4,854.30 万元、
目前公司累计取得授权专利 231 项，其中发明专利 98 项（含 2 项美国发明专利），实
用新型专利 126 项，外观专利 7 项。
   经过多年发展，公司形成了 29 项核心技术，核心技术形成的产品覆盖与主营业务
相关的主要产品，如大直径、大宽幅、高晶粒度的阴极辊以及与之配套的新型生箔一体
机，超微超精张力协同控制的表面处理机、长寿命与高均一性的铜箔钛阳极等，与行业
发展趋势一致。本项目的研发方向及课题将在公司已有核心技术及研发成果的基础上继
续深化、扩展，持续增强公司的技术创新能力。公司现有的研发能力、经验和技术积累
为本次研发中心建设提供了坚实的基础条件。
   （2）优秀的研发团队和科研经验为研发中心运作提供保障
   公司积极与国内顶尖高校和科研院所展开合作，打造了一支高学历高素质且具有丰
富经验的研发团队。截至 2025 年 6 月末，公司研发中心共有研发人员 108 人，本科及
以上学历人员占比 90.74%。同时公司与中科院大连化物所、西安交通大学、河南科技
大学、西北工业大学、哈尔滨工业大学、山东大学、西北大学等多家科研院所及高校所
建立合作，以加深和拓展研究领域，提高公司技术发展水平。公司基于国家战略和自身
规划方向，开展了一系列有关电解成套装备及钛电极的课题研究，积累了丰富的科研经
验。优秀的研发团队和丰富的科研工作方面经验，为企业研发中心建设项目的有序开展
提供了坚实保障。
   企业研发中心建设项目将以现有主营业务和核心技术为基础，进一步提升公司技术
创新能力，优化生产工艺，发挥技术优势，增强产品市场竞争力。公司将根据业务发展
需求，围绕“绿色电解”创新发展方向，聚焦绿色电解装备、高性能电极材料及电解工
艺等方向开展公司的技术研发工作，公司贯彻“生产一代、研发一代、储备一代”的方
针，紧紧围绕国家战略及市场需求，为进一步提高公司技术领先性提供持续助力。
西安泰金新能科技股份有限公司                                  招股意向书
  本项目已取得西安经开区行政审批局于 2024 年 5 月 14 日出具的《陕西省企业投资
项目备案确认书》（2405-610162-04-01-313137）和西安市生态环境局经济技术开发区
分局于 2024 年 6 月 7 日出具的环评批复文件（经开环批复[2024]49 号）。
  （四）募集资金运用对财务状况及经营成果的影响
  本次募集资金到位后，公司的资产规模将有所增加，负债不会因本次募集资金相应
增长，因此公司的资产负债率水平显著降低。公司的财务结构将得到优化，财务稳健性
明显提升，有利于提高公司的间接融资能力，降低财务风险，对于公司后续发展具有积
极作用。
  募集资金投资项目围绕公司的主营业务展开，对于公司核心产品高端电解成套装备
及高性能钛电极的产能升级及技术研发具有积极的推动作用。募集资金投资项目的成功
实施将进一步提升公司的技术创新能力和生产规模，增强公司的持续发展能力与核心竞
争力，在我国新能源产业的快速发展的大背景下，有助于公司的未来发展。
  本次募集资金到位后，公司净资产和每股净资产将大幅增加，增强公司资产规模和
抗风险能力。募集资金投资项目存在建设周期，项目达产需要一定时间，在短期内难以
完全产生效益，因此短期内公司的净资产收益率会有所下降。但随着募集资金投资项目
的逐步达产，项目产生的产能、研发创新能力及募集资金对公司财务结构的改善等积极
因素将增强公司的市场竞争力，预计未来公司的盈利水平将增长，长期来看公司的净资
产收益率将逐步提高。
三、未来发展规划
  （一）公司战略规划和发展目标
  公司秉承“替代进口，填补空白，解决急需”的宗旨，紧紧围绕国家战略、重大需
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求及行业“卡脖子”问题，积极开展技术创新，发展新质生产力，以产业化、工程化为
研究目标，致力于成为全球绿色、智能电解成套整体解决和服务方案领跑者，国内绿色
低碳科技创新发展的积极践行者，并培养出一支聚焦“绿色电解技术”、“旋压成形技
术”、“表面涂层技术”、“密封连接技术”创新、生产和应用等方面的复合型、工程
化的人才队伍，最终建成国际一流的技术创新中心与产业化基地。
  公司聚焦“碳达峰、碳中和”国家战略，通过对电极材料、电解成套装备系统的创
新研发，形成电耗低、污染小、效率高的“绿色电解”核心技术和高耐蚀、长寿命的“表
面涂层”核心技术，助力下游行业减碳目标的实现。未来，公司将沿着“绿色化、智能
化、高端化”创新发展方向，利用研发、技术、市场及品牌等方面的优势，不断提升公
司的行业地位、研发实力、技术实力、智能制造能力、产品质量等，推动公司电极材料、
绿色电解装备在电解铜箔、绿色环保、铝箔化成、湿法冶金、电解水制氢、PCB 等行
业的应用。同时，重点瞄准芯片封装用极薄载体铜箔关键成套装备、PET 复合铜箔装备、
光伏镀铜装备、碱性电解水制氢与 PEM 电解水制氢关键材料与装备等行业需求，以当
前牵头承担或参与的科技部国家重点研发计划“高强极薄铜箔制造成套技术及关键装
备”、“电解水制高压氢电解堆及系统关键技术”等重大课题及公司在研项目为抓手，
开展相关关键核心材料和高端装备等成套解决方案的研发攻关，解决相关“卡脖子”问
题，持续开发解决相关工程化应用问题，实现相关产品的产业化，满足国家在大型计算
机、高速通信、芯片封装、新能源、燃料电池、氢能等领域的重大需求。
  公司围绕国家航天、军工、核电等国家重大需求，通过封接材料、封接工艺的创新，
形成高密封性、高可靠性、高耐压耐蚀的“密封连接”核心技术。未来，公司将持续推
进特种玻璃材料及制品的技术研发，聚焦军工领域对耐高温、高压、高可靠性和长寿命
玻璃或陶瓷密封连接器等行业需求，推进航空航天连接器、混合集成电路封装外壳、核
电贯穿件等产品的产业化应用，重点瞄准固体燃料电池密封连接、军用陶瓷封装外壳、
军用电连接器等领域开展研发攻关，为我国航空航天、军工、新能源、核电等领域提供
高密封、高寿命、高可靠性的密封连接解决方案。
  （1）智能绿色电解成套装备领域
  依托公司在电解成套装备的技术优势，进一步推动公司产品向绿色化、智能化、高
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端化方向转型升级，同时布局芯片封装用极薄载体铜箔关键成套装备、PET 复合铜箔装
备、光伏镀铜装备、碱性电解水制氢与 PEM 电解水制氢关键材料与装备等新产品的前
沿技术研究，继续扩大公司产品在芯片封装、5G 高频通信、光伏、电解水制氢等领域
的应用。通过持续优化提升工艺水平，扩大优质产品产能、持续提升产品性能，保持竞
争优势，全面满足市场的增量需求。瞄准国家战略新兴领域和“卡脖子”产品，加大研
发投入，开发出性能占优的产品，加快替代进口的速度，全面实现高端电解成套装备的
国产化，并逐步走向全球市场。
  （2）高性能复合涂层钛电极材料领域
  公司将瞄准国内高性能复合涂层钛电极的需求和发展趋势，以质量和性能赢得市场，
以“绿色、节能”为发展主方向，重点围绕铜箔钛阳极、湿法冶金阳极、水处理钛阳极、
电解水制氢双极板、光伏镀铜阳极等产品进行产业化制造，形成钛材载体—贵金属涂层
研制—高性能复合涂层钛电极制备—高性能复合涂层钛电极修复与回收的全流程解决
方案。同时，着力研究表面涂层技术体系，为客户提供钛电极的同时，提供配套技术服
务和咨询，形成技术服务型销售模式，以获得更高的市场份额。
  （3）多种终端用途的玻璃封接制品领域
  公司将围绕不同行业客户的具体需求，持续提升玻璃封接制品的综合性能与可靠性。
重点围绕航天军工、新能源、集成电路、核电等领域，形成配套的工程化技术，可以生
产满足不同用途、不同性能要求的终端产品，赢得更大的市场。公司依托多年的玻璃封
接制品制备经验和技术，瞄准军工行业快速发展的机遇，推进集成电路、半导体封测、
微波器件等领域玻璃封接制品技术，保障我国军工电子封装和电子材料的需求。同时，
开展陶瓷封接产品的技术研究并进行产业化，开展研发特种玻璃粉材制备技术研究并进
行产业化，持续提升市场占有率。
  （二）报告期内为实现战略目标已采取的措施及实施效果
  报告期内公司持续进行研发创新，增强产品和技术竞争力，积极申报国家、省、市
科研项目，持续大力进行技术人才培养和引进，各项工作取得了预期效果，对公司战略
目标的实现起到了重要作用。
  报告期内，公司电解成套装备在国内市场的地位快速提升，以阴极辊为代表的核心
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设备实现了进口替代，获得了国内下游客户的认可。同时，公司积极申报国家、省、市
科研项目，践行新时代使命责任，2021 年，公司牵头承担科技部国家重点研发计划“高
强极薄铜箔制造成套技术及关键装备”专项科研项目，旨在解决我国在关键领域用高强
极薄铜箔，特别是芯片封装用极薄载体铜箔、高频高速电路用超低轮廓铜箔等产品依赖
进口的局面。同时，公司获批“国家企业技术中心”、“西安市电解铜箔成套装备与技
术重点实验室”、“陕西省重点产业链‘链主’企业”等，持续提升在智能绿色电解成
套装备领域的核心竞争力。
  公司持续保持研发投入力度，在超大规格阴极辊用钛材的旋压成形技术、阴极辊用
钛材高晶粒度工艺处理技术、阴极辊用钛材的应力消除关键工艺技术、超大规格阴极辊
生产制造技术、新型生箔一体机生产制造技术、表面处理机超微超精张力协同控制技术、
高效溶铜系统制造技术等研发方面取得了突破，技术实力不断提升。2022 年，公司率
先完成 Φ3600mm 全球最大直径阴极辊及电解槽的技术攻关并成功下线，极大提升在行
业内的地位与影响力。另一方面，公司就 PET 铜箔生产用设备开展前期研究与开发，
积极布局前沿装备领域。同时，与光伏头部企业共同开发电镀铜装备，推动光伏“铜代
银”的产业化。
  报告期内，公司持续推进铜箔钛阳极的研发投入和产业应用推广力度，在研的多个
高性能阳极项目研究进展顺利。新型铜箔钛阳极技术已实现产业化应用，在产品可靠性、
稳定性上有了很大提升；杀菌消毒用水处理钛阳极、电解水制氢用双极板、光伏镀铜阳
极等已进行了产业化应用，产品的市场认可度不断提高。同时，公司在湿法冶金用新型
湿法冶金阳极制备技术、新型铝箔钛阳极材料工程化生产技术、水处理倒极阳极技术等
方面也持续取得突破，保证了公司所生产钛电极在性能和质量方面的优势。
  报告期内，公司在特种应用领域进行重点布局，开展市场亟需产品的研发攻关，多
个研发项目进展顺利，在航天发动机传感器用超高温高绝缘玻璃的开发、核电反应堆用
玻璃-金属密封电气贯穿件、耐 850℃高温封装玻璃材料研制、SMA 射频连接器用低介
电常数封接玻璃的研究等课题上取得了预期效果。公司已形成与玻璃封接制品配套的工
程化应用技术，并拥有将研发成果快速产业化的能力。
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  （三）为实现未来发展规划拟采取的措施
  为更好地实现公司的发展规划和目标，公司将采取以下具体的计划与措施：
  人才是企业高质量发展的关键，公司从成立初期就十分重视人才的培养和引进，作
为科技驱动型企业，技术研发人才是人才队伍建设的重中之重。在人才引进方面，公司
不断拓宽招聘渠道，持续引入复合型人才，吸引国内外同行一起以事业为主线，合作共
赢；在人才培养方面，实际运营与管理相结合，着重培养具备较强学习能力、创新能力
和进取精神的人才，注重技术和研发人员的业务交流，通过参加各项培训和课题，不断
提高技术研发团队的业务能力，保证了公司的研发和技术创新能力；在激励机制方面，
实行并不断完善对核心技术人员和人才的激励机制和保护措施，建立人才梯队培养模式，
提供具有市场竞争力的薪酬与福利水平、全面完善的职业发展及晋升机会，并制定一系
列激励制度。同时，公司通过对核心技术人员的持股，进一步增强了核心技术人员的稳
定性及其与公司发展目标的一致性。
  研发和技术创新是企业持续发展的源动力，是企业核心竞争力的集中体现。公司始
终高度重视研发创新在公司发展中的引领作用，始终坚持独立自主开展研发工作，同时
确保人力、物力、财力的充分保障，在现有技术和经验的基础上，不断进行产品性能提
升和技术创新。公司基于长期战略规划，贯彻“生产一代、研发一代、储备一代”的方
针，一方面，紧跟国家政策导向，依托国家、省、市级课题或项目及自身战略发展目标，
加快对社会前沿、市场亟需的新产品、新工艺、新技术的研究开发，并积极开展与大学、
科研院所的技术合作；另一方面，根据客户对工艺及技术升级或更新的具体要求，针对
产品研制生产的可行性进行评估，评估通过的项目将按照市场普遍需求进行产品进一步
设计开发。公司研发成果直接应用于或指导生产，大大缩短了新产品的开发、生产周期，
并能够快速占领市场。
  公司将持续加大市场开发力度，本着与客户形成命运共同体的理念，建立与客户长
期合作的深度绑定关系，加快行业新产品推广的速度和成功率，以电解成套装备客户为
重点开发对象，加快对铜箔钛阳极耗材的市场推广，同时在氢能、光伏等业务方面加大
西安泰金新能科技股份有限公司                     招股意向书
开发投入。加强市场销售人员的专业培训，提升其技术水平和学习能力，积极适应技术
性销售的行业发展需求。将技术研发深度融合到市场开发活动中来，让市场为技术研发
提供方向，再以技术为市场开拓提供助力和支持，通过技术进步挖掘已有客户的潜在市
场需求，通过新产品开拓新市场，进而带动新的市场增量。继续巩固现有电解成套设备
领先的市场地位，同时重点开拓 PET 铜箔装备、光伏镀铜装备、新型电极材料等新产
品市场化应用。
  公司高度重视产品的质量管控，秉持“始于匠心，精于品质”的经营理念，培育先
进质量文化，走以质取胜的发展道路，持续推动产品质量过程控制体系的完善与创新。
公司将从原材料管理、生产过程管理、成品质量评价检测等方面不断完善产品质量过程
控制体系，保证产品质量的稳定性和可靠性。公司将不断完善原材料技术标准的内控体
系，持续开发、引进优质原辅材料供应商，持续实施原辅材料供应商“零缺陷”的动态
管控；推动生产过程的自动化、智能化，减少人为误差，实现生产经营全流程的信息化，
确保生产工艺稳定性，并坚持执行出入库的质检程序，坚持“零缺陷”的产品质量理念，
对产品质量控制进行数字化管理和积累，形成数据库，持续推动质量管控的发展。
  公司重视自身品牌建设，坚持做优质民族品牌。公司紧紧围绕国家战略，以解决我
国面临的能源、环境、可持续发展等问题为使命，坚持“科技创新、造福人类”的理念，
形成了为客户持续提供最优质产品与专业服务的企业文化，不分客户大小，始终将客户
需求作为发展方向。公司已形成高端电解成套装备、钛电极及玻璃封接制品的研发、设
计、生产和销售体系，产品技术国内领先、国际先进，在产品品质上追求“零缺陷”，
并构建品质不断提升的长效机制，持续稳定地提供满足顾客需求的产品，以形成公司产
品的品牌效应，并通过品牌效应赋能公司的长期发展。
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            第八节    公司治理与独立性
一、报告期内发行人公司治理存在的缺陷及改进情况
  报告期内，公司已按照《公司法》《证券法》等相关法律、法规和规范性文件的要
求，制定了《公司章程》，建立了由股东大会、董事会、监事会和高级管理人员组成的
公司治理架构，形成了权力机构、决策机构、监督机构和管理层之间权责明确、运作规
范的相互协调和相互制衡机制，为公司高效、稳健经营提供了组织保证。公司股东大会、
董事会、监事会及高级管理人员均根据《公司法》《公司章程》行使职权和履行义务。
  公司于 2022 年 12 月 9 日完成股份制改造，根据《首次公开发行股票注册管理办法》
《上市规则》等科创板有关规章制度的规定，公司先于 2023 年召开第一届董事会第三
次会议和 2022 年年度股东大会审议制订，后于 2026 年召开第一届董事会第二十次会议
和 2026 年第一次临时股东大会审议修订了本次发行上市后生效适用的《公司章程（草
案）》《关联交易管理制度（草案）》《对外担保管理办法（草案）》等有关公司治理
制度。公司最高权力机构为股东大会，决策机构为董事会，监督机构为监事会，董事长
为法定代表人。公司董事会下设战略委员会、审计委员会、薪酬与考核委员会、提名委
员会四个专门委员会，分别负责公司的发展战略、审计、董事和高级管理人员的管理和
考核、董事和高级管理人员的提名和甄选工作，并制定了各专门委员会议事规则。
二、发行人管理层对内部控制的自我评估意见及注册会计师对发行人内部
控制的审计意见
  （一）发行人管理层对内部控制的自我评估意见
  通过开展内部控制设计与运行有效性评价工作，公司董事会认为：在 2024 年 12
月 31 日（基准日）内部控制有效。公司对纳入评价范围的业务与事项均已建立了内部
控制，并得以有效运行，达到了公司内部控制的目标，不存在重大缺陷。
  （二）注册会计师对发行人内部控制的审计意见
  信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对公司内部控制进行了审核并出具了《内
部控制审计报告》（XYZH/2025BJAA11B0366），认为公司按照《企业内部控制基本
西安泰金新能科技股份有限公司                                            招股意向书
规范》及相关规定于 2025 年 6 月 30 日在所有重大方面保持了与财务报表相关的有效的
内部控制。
      （三）财务内控不规范情形及整改情况
      根据《监管规则适用指引——发行类第 5 号》
                           “5-8 财务内控不规范情形”的规定，
报告期内公司存在财务内控不规范的情形如下：
                                                     是否    是否
序号                     财务内控不规范的情形
                                                     存在    整改
      在无真实业务支持情况下，通过供应商等取得银行贷款或为客户提供银行贷
              款资金走账通道（以下简称“转贷”）
           向关联方或供应商开具无真实交易背景的商业票据，
                通过票据贴现后获取银行融资
      报告期内公司为满足资金需求和商业银行受托支付的要求，通过供应商以转贷方式
取得银行贷款用于补充流动资金。具体情况如下：
                                                          单位：万元
       年度           周转方     贷款金额（万元）              转贷金额（万元）
      报告期各年发行人与供应商的转贷金额小于贷款金额，差额部分系贷款真实用于支
付对供应商的应付款项，未转回至发行人。
      公司通过供应商转贷所涉及的资金均用于自身经营，借款合同均正常履行，未对银
行造成实际损失。报告期后发行人严格遵守财务规范，不存在新增转贷及帮助其他方转
贷的情形。
      公司已就上述事项取得报告期内借款银行和中国人民银行陕西省分行营业管理部
西安泰金新能科技股份有限公司                                                   招股意向书
出具的说明和证明。公司涉及转贷的借款银行均确认，公司贷款按照合同约定还本付息，
未发生逾期、欠款、罚息或其他惩罚性措施；中国人民银行陕西省分行营业管理部证明
未发现公司违反相关法律、法规和规范性文件的情况，也未被实施行政处罚。
     报告期内发行人存在通过票据支付往来款、票据拆细和票据找零等无真实交易背景
的票据行为。
     （1）公司与赛尔电子之间的票据开具和背书
     报告期内，公司与子公司赛尔电子之间存在以票据形式支付往来款，以及赛尔电子
收到大额票据难以背书的情况下公司帮助赛尔电子票据拆细。各年度金额如下：
                                                                 单位：万元
       年度              公司向赛尔电子开票       公司向赛尔电子背书            赛尔电子向公司背书
     报告期内，公司与子公司之间无购销业务，上述票据开具和背书主要为了资金周转，
以及子公司收到大额票据难以背书的情况下母公司帮助子公司票据拆细。
     （2）其他无真实交易背景的票据业务
                                                                 单位：万元
序号                类型                     年度                   票据金额
     报告期后公司未再发生无真实交易背景的票据业务，上述票据不涉及发行人开具的
应付票据。公司已就上述事项取得中国人民银行陕西省分行营业管理部的证明，证明未
发现公司违反相关法律、法规和规范性文件的情况，也未被实施行政处罚。
     报告期内，发行人分别有 2 笔、0 笔、0 笔和 0 笔废料收入为现金收款，金额分别
为 3.02 万元、0 万元、0 万元和 0 万元，公司收到现金后存入银行。上述废料是公司金
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属玻璃封接制品业务产生的废料，主要是不锈钢、玻璃和其他材质的混合物，回收价值
较低，因此交由个人回收，采取现金收款的形式。
  对于金属玻璃封接制品业务的低价值、难以销售至成规模回收企业的废料，公司
大额现金交易的情形。
  为规范财务内控，公司制定了一系列制度，主要包括：
                         （1）
                           《货币资金管理制度》，
要求“票据以实际业务金额为准，出纳及相关会计人员不得使用承兑汇票找零”；（2）
《筹资管理制度》，要求“要加强筹资活动的检查监督，严格按照筹资方案确定的用途
使用资金”，从制度上限制了收到银行借款后用于转贷的情形；（3）《关联交易管理
制度》，要求不得“有偿或无偿地拆借公司的资金给控股股东及其他关联人使用”、不
得“为控股股东及其他关联人开具没有真实交易背景的商业承兑汇票”。
  除上述制度外，公司在 2022 年健全了“三会”管理体系，整体的内部控制水平有
了显著提升，有利于保障制度的持续有效执行。公司取得了借款银行、中国人民银行陕
西省分行营业管理部的说明和证明。公司涉及转贷的借款银行均确认，公司贷款按照合
同约定还本付息，未发生逾期、欠款、罚息或其他惩罚性措施；中国人民银行陕西省分
行营业管理部证明未发现公司违反相关法律、法规和规范性文件的情况，也未被实施行
政处罚。
  从实际运行情况来看，公司报告期后未再发生财务内控不规范情形，内部控制有效
执行。
三、报告期内发行人违法违规及受到处罚、监督管理措施、纪律处分或自
律监管措施的情况
资薪金所得）未按期进行申报”被国家税务总局西安阎良国家航空高技术产业基地税务
局处以罚款 50.00 元。公司已及时纠正前述不当行为并缴纳罚款，该处罚不属于《税收
征收管理法》第六十二条规定的“处二千元以上一万元以下的罚款”的情节严重情形，
不构成重大违法违规。
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  除上述情形之外，报告期内，公司不存在受到相关主管部门行政处罚、监督管理措
施、纪律处分或自律监管措施的情况，不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或其他严
重损害投资者合法权益和社会公共利益的情形。
四、发行人在报告期内的资金占用和对外担保情况
  报告期内，公司及其子公司不存在被控股股东、实际控制人占用资金的情形。
  报告期内，公司及其子公司不存在为合并范围外其他主体提供担保的情形。
五、发行人直接面向市场独立持续经营的能力
  公司严格按照《公司法》《证券法》和《公司章程》及其他法律法规和规章制度的
要求规范运作，产权清晰、权责明确。在资产、人员、财务、机构、业务等方面均独立
于控股股东及其控制的其他企业，具备独立完整的业务体系及面向市场自主经营的能力，
拥有完整的研发、采购、生产和销售系统。
  （一）资产完整
  公司具备与生产经营有关的主要生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与
生产经营有关的主要土地、房屋、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或者
使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统。不存在控股股东、实际控制人及其控制
的其他企业占用公司的资金、资产和其他资源的情况。
  （二）人员独立
  公司董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员的任职，均严格按照《公司法》
《公司章程》及其他法律、法规和规范性文件规定的程序推选和任免。公司总经理、副
总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员未在控股股东、实际控制人及其控制
的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，也未在控股股东、实际控制人及其控
制的其他企业中领薪。公司财务人员独立，未在控股股东、实际控制人及其控制的其他
企业中兼职。
  （三）财务独立
  公司独立核算、自负盈亏，设有独立的财务部门，配备了专职的财务会计人员，建
立了独立的财务核算体系。公司独立进行财务决策，具有规范的财务会计制度和对子公
西安泰金新能科技股份有限公司                      招股意向书
司的财务管理制度。公司在银行单独开立账户，未与控股股东、实际控制人及其控制的
其他企业共用银行账户。
  （四）机构独立
  公司依法设立了股东大会、董事会、监事会，按照《公司章程》的规定聘任了经理
层，同时根据公司业务发展的需要设置了各职能部门，独立行使经营管理职权；公司各
组织机构的设置、运行和管理均独立于控股股东和实际控制人及其控制的其他企业，不
存在与控股股东和实际控制人及其控制的其他企业混合经营、合署办公的情形。
  （五）业务独立
  公司主要从事高端绿色电解成套装备、钛电极以及金属玻璃封接制品的研发、设计、
生产及销售。公司拥有从事该等业务完整独立的生产及辅助系统、采购和销售系统，独
立开展生产经营活动，业务独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业。公司与
控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在重大不利影响的同业竞争，以及严
重影响独立性或者显失公平的关联交易。公司拥有独立完整的业务，具备直接面向市场
独立经营的能力。
  （六）发行人主营业务、控制权、管理团队和核心技术人员的稳定性
  最近 2 年内，公司主营业务、控制权、管理团队和核心技术人员稳定，公司主营业
务和董事、高级管理人员及核心技术人员均没有发生重大不利变化。公司控股股东和受
控股股东、实际控制人支配的股东所持公司的股份权属清晰，最近 2 年公司控股股东、
实际控制人没有发生变更，亦不存在导致控制权可能变更的重大权属纠纷。
  （七）其他对发行人持续经营有重大影响的事项
  公司不存在主要资产、核心技术、商标的重大权属纠纷，重大偿债风险，重大担保、
诉讼、仲裁等或有事项，经营环境已经或将要发生的重大变化等对持续经营有重大影响
的事项。
  截至本招股意向书签署日，公司不存在对持续经营有重大影响的事项。
西安泰金新能科技股份有限公司                                                 招股意向书
六、同业竞争
  （一）发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业不存在同业竞争
  公司控股股东为西北院、实际控制人为陕西省财政厅。
  截至本招股意向书签署日，公司控股股东控制的其他企业具体情况如下：
  （1）西部材料
公司名称      西部金属材料股份有限公司
成立日期      2000 年 12 月 28 日
注册地址      西安经济技术开发区泾渭工业园西金路西段 15 号
法定代表人     杨延安
注册资本      48,821.4274 万元
          稀有金属材料的板、带、箔、丝、棒、管及其深加工产品、复合材料及装备和
          稀贵金属等新型材料的开发、生产和销售；经营本企业自产产品及技术的出口
          业务；经营本企业生产所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术
经营范围
          的进口业务（国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品除外）；经营进料加
          工和“三来一补”业务；自有房地产和设备的租赁；物业管理；理化检验；自
          有技术服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
西北院持股比例   截至 2025 年 6 月 30 日，西北院持股 24.68%
  西部材料为深圳证券交易所主板上市公司，截至本招股意向书签署日，西部材料的
控股子公司情况如下：
                                              注册资本
        子公司名称                子公司类型      注册地                 持股比例
                                              （万元）
西部钛业有限责任公司                   控股子公司      西安市   40,000.00          88.30%
西安诺博尔稀贵金属材料股份有限公司            控股子公司      西安市    7,870.00          60.00%
西安瑞福莱钨钼有限公司                  控股子公司      西安市    5,000.00          56.00%
西安天力金属复合材料股份有限公司             控股子公司      西安市   10,895.00          44.27%
西安菲尔特金属过滤材料股份有限公司            控股子公司      西安市    5,345.00          51.20%
西安庄信新材料科技有限公司                控股子公司      西安市    5,000.00          50.70%
西安西材三川智能制造有限公司               控股子公司      西安市    4,000.00          52.00%
西安西材精铸有限公司                   控股子公司      西安市    6,000.00          51.00%
宝鸡天力金属复合材料有限公司               控股子公司      宝鸡市    3,000.00   间接持有 100%股权
注：西部材料控股子公司天力复合持有宝鸡天力金属复合材料有限公司 100%股权。
西安泰金新能科技股份有限公司                                           招股意向书
  （2）西部超导
公司名称      西部超导材料科技股份有限公司
成立日期      2003 年 2 月 28 日
注册地址      西安经济技术开发区明光路 12 号
法定代表人     冯勇
注册资本      64,966.4497 万元
          一般项目：超导材料制造；金属材料制造；有色金属合金制造；金属丝绳及其
          制品制造；锻件及粉末冶金制品制造；钢压延加工；稀有稀土金属冶炼；有色
          金属压延加工；通用零部件制造；机械零件、零部件加工；金属链条及其他金
          属制品制造；烘炉、熔炉及电炉制造；通用设备制造（不含特种设备制造）；
          冶金专用设备制造；模具制造；专用设备制造（不含许可类专业设备制造）；
          机械电气设备制造；工业自动控制系统装置制造；超导材料销售；金属材料销
          售；有色金属合金销售；金属丝绳及其制品销售；锻件及粉末冶金制品销售；
          新型金属功能材料销售；高品质特种钢铁材料销售；金属基复合材料和陶瓷基
经营范围
          复合材料销售；民用航空材料销售；高性能有色金属及合金材料销售；机械零
          件、零部件销售；金属链条及其他金属制品销售；烘炉、熔炉及电炉销售；机
          械电气设备销售；冶金专用设备销售；模具销售；工业自动控制系统装置销售；
          电子元器件与机电组件设备销售；标准化服务；货物进出口；技术进出口；新
          材料技术研发；新材料技术推广服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术
          交流、技术转让、技术推广；工程和技术研究和试验发展；土地使用权租赁；
          非居住房地产租赁；机械设备租赁。(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依
          法自主开展经营活动)
西北院持股比例   截至 2025 年 6 月 30 日，西北院持股 20.96%
  西部超导为上交所科创板上市公司，本招股意向书签署日，西部超导的子公司情况
如下：
                                             注册资本
        子公司名称               子公司类型      注册地               持股比例
                                             （万元）
西安聚能超导线材科技有限公司              控股子公司      西安市   15,000.00    65.00%
西安聚能装备技术有限公司                控股子公司      西安市     500.00     60.00%
西安九洲生物材料有限公司                控股子公司      西安市    1,200.00    50.00%
西安聚能高温合金材料科技有限公司            控股子公司      西安市   19,816.00    49.20%
西安聚能超导磁体科技股份有限公司            控股子公司      西安市    8,500.00    34.82%
西安聚能医工科技有限公司                控股子公司      西安市   30,000.00    33.00%
  （3）凯立新材
公司名称      西安凯立新材料股份有限公司
成立日期      2002 年 3 月 15 日
注册地址      陕西省西安市经济技术开发区高铁新城尚林路 4288 号
法定代表人     曾永康
西安泰金新能科技股份有限公司                                           招股意向书
注册资本      13,070.40 万元人民币
          化学化工催化剂和化工产品（易燃易爆剧毒产品除外）的研制、生产、销售；
          金属材料及其制品的生产销售；货物与技术的进出口业务（国家禁止或限制进
经营范围      出口的货物、技术除外）；化工产品的技术开发、咨询、服务及技术转让。（上
          述经营范围涉及许可经营项目的，凭许可证明文件或批准证书在有效期内经营，
          未经许可不得经营）
西北院持股比例   截至 2025 年 6 月 30 日，西北院持股 25.71%
  凯立新材是上交所科创板上市公司，截至本招股意向书签署日，凯立新材的子公司
情况如下：
                                             注册资本
        子公司名称               子公司类型      注册地               持股比例
                                             （万元）
西安凯立新源化工有限公司                全资子公司      西安市     500.00     100.00%
铜川凯立新材料科技有限公司               全资子公司      铜川市   20,000.00    100.00%
凯立新材（彬州）科技有限公司              全资子公司      彬州市    5,000.00    100.00%
彬州凯泰新材料有限公司                 控股子公司      彬州市   10,000.00    40.00%
凯立铂翠（铜川）金属材料有限公司            控股子公司      铜川市   10,000.00    35.00%
  （4）西部宝德
公司名称      西部宝德科技股份有限公司
成立日期      2003 年 6 月 2 日
注册地址      西安经济技术开发区泾渭新城渭华路北段 12 号
法定代表人     吴引江
注册资本      5,994 万元
          一般项目：有色金属合金制造；有色金属合金销售；锻件及粉末冶金制品制造；
          锻件及粉末冶金制品销售；金属结构制造；金属结构销售；金属材料销售；特
          种陶瓷制品制造；特种陶瓷制品销售；气体、液体分离及纯净设备制造；气体、
          液体分离及纯净设备销售；环境保护专用设备制造；环境保护专用设备销售；
          通用设备制造（不含特种设备制造）；新材料技术研发；新材料技术推广服务；
          工业设计服务；工程技术服务（规划管理、勘察、设计、监理除外）；技术服
经营范围
          务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；有色金属压延加
          工；金属表面处理及热处理加工；钢压延加工；金属切削加工服务；淬火加工；
          机械设备租赁；非居住房地产租赁；货物进出口；技术进出口。（除依法须经
          批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：特种设备设计。
          （依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目
          以审批结果为准）
西北院持股比例   截至 2025 年 6 月 30 日，西北院持股 33.37%
  西部宝德为全国股转系统挂牌公司，截至本招股意向书签署日，西部宝德的控股子
公司情况如下：
西安泰金新能科技股份有限公司                                            招股意向书
                                              注册资本
        子公司名称                子公司类型      注册地               持股比例
                                              （万元）
西安宝德九土新材料有限公司                控股子公司      西安市    1,000.00    61.50%
  （5）西安赛特
公司名称      西安赛特新材料科技股份有限公司
成立日期      2000 年 11 月 20 日
注册地址      西安经济技术开发区泾渭新城渭华路北段 10 号
法定代表人     杨晓康
注册资本      9,000 万元
          一般项目：有色金属压延加工；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、
          技术转让、技术推广；高性能有色金属及合金材料销售；金属制品销售。（除
经营范围      依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：货物
          进出口。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体
          经营项目以审批结果为准）
西北院持股比例   截至本招股意向书签署日，西北院持股 22.22%
  截至本招股意向书签署日，西安赛特的子公司情况如下：
                                              注册资本
        子公司名称                子公司类型      注册地               持股比例
                                              （万元）
西安赛特思迈钛业有限公司                 全资子公司      西安市    8,000.00    100.00%
西安思维智能材料有限公司                 全资子公司      西安市     900.00     100.00%
  （6）西安赛隆
公司名称      西安赛隆增材技术股份有限公司
成立日期      2013 年 03 月 27 日
注册地址      陕西省西安市经济技术开发区高铁新城皂河东路 666 号
法定代表人     向长淑
注册资本      4,485.72 万元
          金属材料、金属制品、金属制粉设备、3D 打印设备的研发、生产、销售、技术
          咨询、技术转让；机电设备及其零部件、耗材的销售；货物或技术进出口（国
经营范围
          家禁止或涉及行政审批的货物和技术进出口除外）。（上述经营范围中凡涉及
          许可项目的，凭许可证明文件、证件在有效期内经营，未经许可不得经营）
西北院持股比例   截至本招股意向书签署日，西北院持股 20.06%
  截至本招股意向书签署日，西安赛隆的子公司情况如下：
                                              注册资本
        子公司名称                子公司类型      注册地               持股比例
                                              （万元）
西安赛隆增材科技有限责任公司               全资子公司      西安市     100.00     100.00%
  （7）西安瑞鑫科
西安泰金新能科技股份有限公司                                           招股意向书
公司名称      西安瑞鑫科金属材料有限责任公司
成立日期      2013 年 03 月 27 日
注册地址      陕西省西安市经济技术开发区泾渭新城兵器基地北方智造 2-23、2-24 厂房
法定代表人     毛小南
注册资本      7,000 万元
          一般项目：有色金属合金制造；电力电子元器件制造；电子专用材料制造；化
          工产品生产（不含许可类化工产品）；金属废料和碎屑加工处理；新材料技术
经营范围      研发；电子专用材料研发；化工产品销售（不含许可类化工产品）；高性能有
          色金属及合金材料销售；电子专用材料销售；电力电子元器件销售；货物进出
          口。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
西北院持股比例   截至本招股意向书签署日，西北院持股 30.00%
  （8）西安赛福斯
公司名称      西安赛福斯材料防护有限责任公司
成立日期      2013 年 03 月 27 日
          陕西省西安市经济技术开发区泾渭新城泾高北路中段 1 号泾渭中小工业园 14 号
注册地址
          楼
法定代表人     赵永庆
注册资本      11,300 万元
          金属材料、金属制品、表面涂层产品及设备的研发、生产、销售；表面涂层检
          测；表面防护工程的设计和施工；表面防护技术咨询和技术转让。（上述经营
经营范围
          范围中凡涉及许可项目的，凭许可证明文件、证件在有效期内经营；未经许可
          不得经营）
          截至本招股意向书签署日，西北院持股 31.86%，西安西色院三号企业管理合伙
西北院持股比例
          企业（有限合伙）持股 9.73%，西安稀有金属材料研究院有限公司持股 4.96%
  截至本招股意向书签署日，西安赛福斯的子公司情况如下：
                                              注册资本
        子公司名称                子公司类型      注册地              持股比例
                                              （万元）
西安市航空基地赛福斯新材料科技有限
                             全资子公司      西安市   1,000.00    100.00%
责任公司
  （9）西安莱特
公司名称      西安莱特信息工程有限公司
成立日期      2004 年 04 月 23 日
注册地址      陕西省西安市未央区未央路 96 号 3 号楼 10 层
法定代表人     秦涛
注册资本      1,000 万元
          计算机软件研制、开发与销售及相关电子产品的开发；计算机网络系统、办公
经营范围      自动化系统、安全防范系统、工业控制系统的设计、施工服务、金属材料信息
          服务及发布；承担会议和展览服务；综合布线；系统集成；金属材料及其制品、
西安泰金新能科技股份有限公司                                 招股意向书
          电子产品、工控产品、安防产品、工业辅料及配件的销售。（依法须经批准的
          项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
西北院持股比例   截至本招股意向书签署日，西北院持股 28.00%
  （10）西安汉唐
公司名称      西安汉唐分析检测有限公司
成立日期      2018 年 08 月 20 日
注册地址      西安经济技术开发区泾渭新城泾高北路中段 18 号
法定代表人     陈绍楷
注册资本      5,000 万元
          一般项目：计量技术服务；标准化服务；环境保护监测；工程和技术研究和试
          验发展；自然科学研究和试验发展；新材料技术研发；新材料技术推广服务；
          仪器仪表修理；电子、机械设备维护（不含特种设备）；金属切削加工服务；
          金属表面处理及热处理加工；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技
经营范围      术转让、技术推广；业务培训（不含教育培训、职业技能培训等需取得许可的
          培训）；认证咨询；科普宣传服务；会议及展览服务。（除依法须经批准的项
          目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：检验检测服务；特种设
          备检验检测。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，
          具体经营项目以审批结果为准）
          截至本招股意向书签署日，西北院持股 40.00%，西部材料持股 30.00%，西部超
西北院持股比例
          导持股 10.00%
  （11）西安欧中
公司名称      西安欧中材料科技股份有限公司
成立日期      2013 年 12 月 20 日
注册地址      西安经济技术开发区凤城二路 45 号
法定代表人     李少强
注册资本      18,000 万元
          一般项目：金属材料制造；金属材料销售；3D 打印基础材料销售；锻件及粉末
          冶金制品制造；锻件及粉末冶金制品销售；金属表面处理及热处理加工；新材
          料技术研发；机械电气设备制造；机械设备销售；技术服务、技术开发、技术
经营范围      咨询、技术交流、技术转让、技术推广；技术进出口；货物进出口。（除依法
          须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：第三类医
          疗器械生产；第三类医疗器械经营。（依法须经批准的项目，经相关部门批准
          后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）
西北院持股比例   截至本招股意向书签署日，西北院持股 22.00%，西部超导持股 16.22%
  （12）稀材研究院
公司名称      西安稀有金属材料研究院有限公司
成立日期      2017 年 12 月 21 日
注册地址      陕西省西安市高新区天谷七路 996 号西安国家数字出版基地 C 座 2 层
西安泰金新能科技股份有限公司                                           招股意向书
法定代表人     张于胜
注册资本      19,000 万元
          一般项目：新材料技术研发；金属制品研发；金属材料制造；塑料制品制造；
          金属表面处理及热处理加工；特种陶瓷制品制造；电子元器件与机电组件设备
          制造；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；工
经营范围      程技术服务（规划管理、勘察、设计、监理除外）；非居住房地产租赁。（除
          依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：民用
          核安全设备制造；检验检测服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后
          方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）
          截至本招股意向书签署日，西北院持股 78.95%，西部超导持股 5.26%，西部材
西北院持股比例
          料持股 5.26%，西部宝德持股 2.63%，凯立新材持股 2.63%
  （13）西北院投资
公司名称      西安西北院投资有限公司
成立日期      2021 年 12 月 14 日
注册地址      陕西省西安市经济技术开发区凤城二路 45 号西部超导院内 2 幢 1 单元 10101 室
法定代表人     牛晓虎
注册资本      2,000 万元
          一般项目：企业管理；企业管理咨询；以自有资金从事投资活动。（除依法须
经营范围
          经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
西北院持股比例   截至本招股意向书签署日，西北院持股 100.00%
  截至本招股意向书签署日，西北院投资的控制的企业情况如下：
                                             出资额
          子公司名称                        注册地               出资比例
                                             （万元）
西安西色院一号企业管理合伙企业（有限合伙）                  西安市    1,600.00    3.125%
西安西色院二号企业管理合伙企业（有限合伙）                  西安市    2,100.00    12.00%
西安西色院三号企业管理合伙企业（有限合伙）                  西安市     854.00      5.85%
西安西色院四号企业管理合伙企业（有限合伙）                  西安市    1,000.00     5.00%
西安西色院五号企业管理合伙企业（有限合伙）                  西安市    1,000.00     5.00%
西安西色院六号企业管理合伙企业（有限合伙）                  西安市    1,680.00    20.00%
西安西色院七号企业管理合伙企业（有限合伙）                  西安市    1,000.00     5.00%
注：西北院投资为上表合伙企业的普通合伙人、执行事务合伙人。
  （14）秦钛智造
公司名称      西安秦钛智造科技有限公司
成立日期      2022 年 03 月 22 日
注册地址      陕西省西安市高新区高新二路 14 号 i 创途众创公园 A-115-17
法定代表人     舒滢
西安泰金新能科技股份有限公司                                          招股意向书
注册资本      9,500 万元
          一般项目：金属制品研发；金属结构制造；金属制日用品制造；体育用品及器
          材制造；工艺美术品及礼仪用品制造（象牙及其制品除外）；金属结构销售；
          金属制品销售；工艺美术品及礼仪用品销售（象牙及其制品除外）；技术服务、
经营范围      技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；金属材料制造；金属
          链条及其他金属制品制造；金属链条及其他金属制品销售；通用零部件制造；
          机械零件、零部件加工；机械零件、零部件销售。（除依法须经批准的项目外，
          凭营业执照依法自主开展经营活动）
          截至本招股意向书签署日，西北院持股 40.00%，西安西色院一号企业管理合伙
西北院持股比例
          企业（有限合伙）持股 20.00%，西安赛特持股 10.00%
  截至本招股意向书签署日，秦钛智造的子公司情况如下：
                                              注册资本
        子公司名称                子公司类型      注册地             持股比例
                                              （万元）
西安秦钛思捷科技有限公司                 全资子公司      西安市    400.00    100.00%
  （15）优耐特
公司名称      西安优耐特容器制造有限公司
成立日期      2010 年 03 月 25 日
注册地址      西安经济技术开发区泾渭工业园西金路
法定代表人     叶建林
注册资本      15,000 万元
          一般项目：金属结构制造；金属包装容器及材料制造；金属材料制造；普通阀
          门和旋塞制造（不含特种设备制造）；通用设备制造（不含特种设备制造）；
          核电设备成套及工程技术研发；炼油、化工生产专用设备制造；环境保护专用
          设备制造；专用设备制造（不含许可类专业设备制造）；海洋工程装备制造；
          新型金属功能材料销售；高性能有色金属及合金材料销售；金属基复合材料和
          陶瓷基复合材料销售；机械设备销售；金属制品销售；风力发电机组及零部件
          销售；阀门和旋塞销售；机械零件、零部件销售；环境保护专用设备销售；气
          体、液体分离及纯净设备销售；炼油、化工生产专用设备销售；紧固件销售；
          金属切割及焊接设备销售；密封件销售；金属结构销售；海洋工程装备销售；
经营范围
          制药专用设备销售；有色金属合金销售；冶金专用设备销售；特种设备销售；
          金属包装容器及材料销售；货物进出口；技术进出口；工业互联网数据服务；
          环保咨询服务；工程技术服务（规划管理、勘察、设计、监理除外）；风力发
          电技术服务；业务培训（不含教育培训、职业技能培训等需取得许可的培训）；
          海洋工程装备研发；机械设备研发；特种作业人员安全技术培训。（除依法须
          经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：民用核安全
          设备制造；特种设备安装改造修理；特种设备制造；特种设备设计。（依法须
          经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结
          果为准）
          截至本招股意向书签署日，西北院持股 30.00%，西部材料持股 20.00%，西安西
西北院持股比例   色院二号企业管理合伙企业（有限合伙）持股 14.00%，凯立新材持股 4.00%，
          西部超导持股 4.00%
  （16）西安秦创
西安泰金新能科技股份有限公司                                   招股意向书
公司名称       西安秦创高纯新材科技有限公司
成立日期       2025 年 8 月 5 日
注册地址       陕西省西安市高新区西部大道 170 号丰泽科技园 1 号楼 8A-01
法定代表人      李成山
注册资本       5,000 万元
           一般项目：电子专用材料研发；电子专用材料制造；电子专用材料销售；高纯
           元素及化合物销售；稀有稀土金属冶炼；技术服务、技术开发、技术咨询、技
           术交流、技术转让、技术推广；金属材料制造；金属材料销售；特种陶瓷制品
经营范围
           制造；特种陶瓷制品销售；金属基复合材料和陶瓷基复合材料销售；货物进出
           口；技术进出口。(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活
           动)
           截至本招股意向书签署日，西北院持股 30.00%，西安西色院七号企业管理合伙
西北院持股比例
           企业（有限合伙）持股 20.00%，西安稀有金属材料研究院有限公司持股 12.00%
     （17）秦创超能
公司名称       西安秦创超能科技有限公司
成立日期       2025 年 12 月 29 日
注册地址       陕西省西安市高新区西部大道 170 号丰泽科技园 1 号楼 1-6B
法定代表人      李成山
注册资本       6,000 万元
           一般项目：新兴能源技术研发；电池制造；电池销售；储能技术服务；新材料
           技术研发；密封件制造；密封件销售；新型陶瓷材料销售；特种陶瓷制品制造；
           特种陶瓷制品销售；新材料技术推广服务；新型催化材料及助剂销售；工程和
经营范围       技术研究和试验发展；专用设备制造（不含许可类专业设备制造）；软件开发；
           技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；货物进出
           口；技术进出口。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营
           活动）
           截至本招股说明书签署日，西北院持股 30.00%，西安西色院八号企业管理合伙
西北院持股比例
           企业（有限合伙）持股 20.00%，西安稀有金属材料研究院有限公司持股 14.6667%
  根据《上市规则》对关联交易信息披露的规定，结合公司实际经营情况，公司将与
关联人发生的交易金额超过 3,000.00 万元，且占公司最近一期经审计总资产的 1%以上
的关联交易，或虽然未达到上述标准但公司认为较为重要的相关事项认定为重大关联交
易。
  报告期内与公司发生重大关联交易的控股股东控制的其他企业为西安庄信以及铜
川凯立新材料科技有限公司，西安庄信系西部材料的控股子公司，铜川凯立新材料科技
有限公司系凯立新材的控股子公司，二者与公司同为西北院控制的企业。报告期内，公
司向西安庄信采购钛材，向铜川凯立新材料科技有限公司采购贵金属。
西安泰金新能科技股份有限公司                                                        招股意向书
     报告期内，公司与西安庄信、铜川凯立新材料科技有限公司发生关联交易的具体情
况详见本招股意向书“第八节 公司治理与独立性”之“七、发行人关联方及关联交易
相关情况”之“（二）关联交易”相关内容。
     西安庄信基本情况如下：
名称                 西安庄信新材料科技有限公司
统一社会信用代码           916101316986486849
法定代表人              刘咏
成立日期               2010 年 5 月 26 日
                   陕西省西安市经济技术开发区泾渭新城泾渭中小工业园 11 号楼三
注册地址
                   层
注册资本               5,000.00 万元人民币
                   一般项目：金属材料制造；金属材料销售；金属制日用品制造；
                   金属制品研发；金属制品销售；家用电器制造；家用电器销售；
                   新材料技术研发；新材料技术推广服务；信息咨询服务（不含许
                   可类信息咨询服务）；机械设备租赁；机械设备销售；进出口代
                   理；货物进出口；技术进出口；日用陶瓷制品制造；日用陶瓷制
经营范围
                   品销售；日用玻璃制品制造；日用玻璃制品销售；食品销售（仅
                   销售预包装食品）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依
                   法自主开展经营活动）许可项目：互联网信息服务。（依法须经
                   批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项
                   目以审批结果为准）
主营业务及其与发行人主营业
                   主营钛卷带材和钛制消费品，公司上游企业
务的关系
           股东姓名         出资额（万元）                              出资比例
        西部材料                            2,535.21                         50.70%
        母果路                              759.79                          15.20%
股东构成    王尧                               728.00                          14.56%
        杨永福                              700.00                          14.00%
        卢金武                              277.00                           5.54%
             合计                         5,000.00                        100.00%
             项目    2024 年 12 月 31 日/2024 年度        2025 年 6 月 30 日/2025 年 1-6 月
             总资产                       28,843.07                       24,665.07
             净资产                        2,930.39                        2,842.57
主要财务数
           营业收入                        16,203.96                        5,138.45
据（万元）
             净利润                         -669.64                         -167.49
                   西安庄信属于上市公司西部材料子公司，其 2024 年 12 月 31 日
           审计情况    /2024 年度财务数据经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）审
                   计，2025 年 6 月 30 日/2025 年 1-6 月未经审计
西安泰金新能科技股份有限公司                                                       招股意向书
     铜川凯立新材料科技有限公司基本情况如下：
名称                铜川凯立新材料科技有限公司
统一社会信用代码          91610201MA6X812X70
法定代表人             牟博
成立日期              2018 年 8 月 7 日
注册地址              陕西省铜川市新区新材料产业园区纬九路
注册资本              20,000.00 万元人民币
                  一般项目：新材料技术研发；资源再生利用技术研发；新型催化
                  材料及助剂销售；贵金属冶炼；再生资源加工；再生资源回收（除
                  生产性废旧金属）；金属废料和碎屑加工处理；专用化学产品制
                  造（不含危险化学品）；专用化学产品销售（不含危险化学品）；
                  金属链条及其他金属制品制造；金属链条及其他金属制品销售；
                  合成材料制造（不含危险化学品）；合成材料销售；电子专用材
                  料研发；电子专用材料制造；电子专用材料销售；化工产品生产
经营范围
                  （不含许可类化工产品）；化工产品销售（不含许可类化工产品）；
                  环境保护专用设备制造；环境保护专用设备销售；固体废物治理；
                  金银制品销售；炼油、化工生产专用设备制造；炼油、化工生产
                  专用设备销售；专用设备制造（不含许可类专业设备制造）；机
                  械设备研发；国内贸易代理；科技中介服务；技术服务、技术开
                  发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广(除依法须经批准
                  的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)。
主营业务及其与发行人主营业     主营为基础化工领域贵金属催化剂的生产、销售以及回收再利用，
务的关系              其催化剂原材料可用于公司钛电极产品生产
           股东姓名        出资额（万元）                              出资比例
股东构成
           凯立新材                       20,000.00                        100.00%
           项目     2024 年 12 月 31 日/2024 年度        2025 年 6 月 30 日/2025 年 1-6 月
           总资产                        52,305.04                       53,470.27
           净资产                        19,842.69                       20,027.72
主要财务数      营业收入                       44,729.77                       26,101.17
据（万元）
           净利润                          -202.24                          185.03
                  铜川凯立新材料科技有限公司属于上市公司凯立新材子公司，其
           审计情况
                  （特殊普通合伙）审计，2025 年 6 月 30 日/2025 年 1-6 月未经审
                  计
     截至本招股意向书签署日，公司的控股股东及其控制的企业不存在对公司构成重大
不利影响的同业竞争。
     （二）防范利益输送、利益冲突及保持独立性和避免同业竞争的具体安排
     为防范利益输送、利益冲突，保持公司业务的独立性，同时避免未来可能发生的同
业竞争，从保护投资者的权益出发，公司控股股东西北有色金属研究院出具《关于避免
西安泰金新能科技股份有限公司                                 招股意向书
同业竞争的承诺函》，详见本招股意向书“第十二节 附件”之“附件二：承诺事项”
之“（六）关于避免同业竞争的承诺”。
七、发行人关联方及关联交易相关情况
     （一）关联方与关联关系
     根据《公司法》《上市规则》《企业会计准则第36号——关联方披露》等规范性文
件的相关规定，公司主要关联方如下：
     公司控股股东为西北院、实际控制人为陕西省财政厅。
     公司控股股东控制的其他企业的具体情况详见本招股意向书本节之“六、同业竞争”
之“（一）发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业不存在同业竞争”之“2、
控股股东控制的其他企业”。
     截至本招股意向书签署日，持有公司5%以上股份的其他法人股东为持股平台勇泰
天同、丰泰天同、隆泰天同、昌泰天同、恒泰天同、鑫泰天同。
     截至本招股意向书签署日，本公司仍在存续期的控股子公司及参股公司如下：
      序号              关联方              关联关系
     （1）公司的董事、取消监事会前在任监事和高级管理人员
     截至本招股意向书签署日，公司董事、取消监事会前在任监事和高级管理人员如下：
 序号              姓名                    职务
西安泰金新能科技股份有限公司                                      招股意向书
 序号                  姓名                    职务
         （2）与公司董事、取消监事会前在任监事及高级管理人员关系密切的家庭成员，
包括配偶、年满18周岁的子女及其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配
偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母
         （3）控股股东的主要负责人。发行人控股股东西北院的主要负责人亦为发行人的
关联方。
         除公司及控股子公司以外，公司关联自然人直接或者间接控制的，或者由前述关联
自然人（独立董事除外）担任董事、高级管理人员的法人或其他组织亦为公司关联方。
序号                 关联方                    关联关系
     西安泰金新能科技股份有限公司                                                       招股意向书
     序号               关联方                                关联关系
                                             公司原董事、原直接持股公司5%以上股份的
                                             自然人，2022年11月离任
                                             公司原监事柏文超曾担任执行董事、总经理的
                                             公司，已注销
                                             报告期内西北院曾控制的企业，西北院的联营
                                             企业
           西安泰金工业电化学技术有限公司阎良分公
                    司
           （二）关联交易
           报告期内，公司产生的关联交易主要包括销售或采购商品、服务、支付关键管理人
     员薪酬等。公司与各方按照市场公平原则协商确定关联交易价格，定价公允、合理。
           （1）销售或采购商品、服务
                                                                          单位：万元
                             关联交易                        关联交易金额
类别           关联方名称
                             主要内容        2025 年 1-6 月 2024 年度       2023 年度       2022 年度
                            采购钛板                     -    14.39               -      171.30
                            采购钛锭等外协
      西部钛业有限责任公司                                     -          -       14.78          7.39
                            加工
经常性                         采购水电                 49.33   101.64        146.89        960.15
                            采购钛板                     -          -     1,857.89      2,516.18
      西安庄信新材料科技有限公司
                            采购钛锭                     -          -     2,771.54      4,293.23
     西安泰金新能科技股份有限公司                                                    招股意向书
                         关联交易                        关联交易金额
类别         关联方名称
                         主要内容         2025 年 1-6 月 2024 年度       2023 年度       2022 年度
                       采购 P 盐              375.28     711.42        770.18        588.37
      西安凯立新材料股份有限公司 采 购 氯 化 钯 和 氯
                                                 -     18.43               -        3.01
                    铂酸
                    采购氯铱酸和铱
                    粉
      铜川凯立新材料科技有限公司
                    采购氯化钯等其
                    他贵金属
      西安汉唐分析检测有限公司     采购检测服务               65.69     160.74        233.64         51.93
                    采购阳极槽槽体
                                                 -    165.54       1,171.33       338.05
      西安西材三川智能制造有限公 外协加工
      司             采购纯水罐等机
                                                 -      4.60         50.44        137.35
                    械件
      西安瑞鑫科金属材料有限责任 采 购 三 氯 化 钌 和
                                                 -    608.14         10.91          7.08
      公司            五氯化钽等
                    采购物业管理服
      西部金属材料股份有限公司  务
                       销售镀铂阳极                0.44       0.49               -             -
      西安诺博尔稀贵金属材料股份 采 购 银 铜 复 合 材
                                                 -      8.07          7.87         16.19
      有限公司          料
      西安汉唐分析检测有限公司     销售钛材加工件                   -           -             -        0.05
                       采购净水器等固
      西部宝德科技股份有限公司                               -      0.04          2.41          1.22
                       定资产和配件
                       采购钛餐具等礼
      西安秦钛思捷科技有限公司                          10.14      21.74         27.96          2.38
                       品
      西安赛特思迈钛业有限公司     采购钛丝                      -           -       59.51         65.51
    西安赛隆增材技术股份有限公
                  采购钽粉、钛粉                        -           -             -        2.03
    司
                  采购服务器等电
偶发性               子设备及软件
    西安莱特信息工程有限公司
                  采购监控系统维
                  护和会展等服务
                  采购钛杯、钛餐具
    西安庄信新材料科技有限公司 等 办 公 用 品 和 礼              7.35            -        9.69          9.39
                  品
                       支付担保费                     -           -             -       14.00
                       销售钛阳极和玻
                                                 -    162.19          0.65          2.15
                       璃封接制品等
      西北有色金属研究院
                       支付门面房水电
                                                 -           -        0.53         13.95
                       费和物业费
                       转让门面房                     -           -       25.63               -
                    销售镀铂阳极和
      西安优耐特容器制造有限公司 钛材加工件
                    采购外协加工                       -      2.55               -             -
       西安泰金新能科技股份有限公司                                                                       招股意向书
                                   关联交易                              关联交易金额
  类别        关联方名称
                                   主要内容      2025 年 1-6 月 2024 年度                  2023 年度         2022 年度
        西安欧中材料科技股份有限公
                      采购钛粉                                   -                 -               -          0.04
        司
        西安菲尔特金属过滤材料股份 采购镍毡、钛毡                                -                 -            9.52             -
        有限公司          销售镀铂阳极                             25.99         21.19                2.44             -
        西安天力金属复合材料股份有
                      采购铜钢复合板                                -                 -           54.15        528.40
        限公司
        西安凯立新材料股份有限公司 销售镀铂阳极                                 -                 -            1.17             -
                            采购钢芯外协加
        西安聚能医工科技有限公司                                         -                 -           67.26             -
                            工
        朝阳金达钛业股份有限公司        采购海绵钛                            -                 -       363.72                -
        西安稀有金属材料研究院有限
                      销售玻璃粉等                                 -              2.57              -             -
        公司
        紫阳县焕古南山茶业有限公司 采购茶叶等                                  -              4.25              -             -
         （2）关联方担保
         截至 2025 年 6 月 30 日，公司不存在未履行完毕的关联担保。
         截至 2025 年 6 月 30 日，公司已履行完毕的关联方担保情况详见本招股意向书“第
       十二节 附件”之“附件八：已履行完毕关联担保情况”。
         （3）关键管理人员薪酬
                                                                                            单位：万元
           项目        2025 年 1-6 月      2024 年度               2023 年度                  2022 年度
       关键管理人员薪酬              279.61             621.16                605.50                   469.29
         报告期内，公司与关联方不存在重大经常性关联销售，与关联方发生的重大经常性
       关联采购情况如下：
                                                                                            单位：万元
           关联交易
 关联方名称                    占同类       占同类                                     占同类       占同类
           主要内容   交易金额         交易金额                         交易金额                 交易金额
                          交易比例      交易比例                                    交易比例      交易比例
西安庄信新材料
        采购钛材      未发生关联交易             未发生关联交易                    4,629.43          9.49%    6,809.41     16.58%
科技有限公司
       西安泰金新能科技股份有限公司                                                                 招股意向书
             关联交易
 关联方名称                          占同类       占同类                                占同类       占同类
             主要内容   交易金额             交易金额                         交易金额            交易金额
                                交易比例      交易比例                               交易比例      交易比例
铜川凯立新材料
        采购贵金属        1,990.10    9.97%      3,526.34    9.10%                未发生关联交易
科技有限公司
营业成本                91,415.68           - 172,966.33          - 131,566.81        - 78,913.38     -
关联采购占营业成本的比例           2.18%            -     2.04%           -     3.52%         -    8.63%      -
       注：占同类交易比例=关联方采购金额/当年同类材料采购总额。
            （1）与西安庄信的交易分析
         报告期内，公司与西安庄信新材料科技有限公司的重大经常性关联采购发生于
       易等业务。公司向西安庄信采购钛材，主要基于以下原因：1）西安庄信基于西部材料
       丰富的钛材加工经验，在海绵钛等上游原料方面具有资源优势，能够保障及时供应；2）
       西安庄信熟悉下游钛材加工企业的情况，能够监督下游加工企业的生产进度和产品质量，
       确保交付的钛材符合公司质量要求；3）公司通过西安庄信采购，能够降低采购管理的
       难度，经过长期合作西安庄信能够保障原材料的及时供应和质量水平。
         随着公司设备类业务订单增多，对钛材需求量逐渐增加，报告期内公司对西安庄信
       的钛锭采购额大幅增长。报告期内，公司钛材采购严格按照内部管理制度要求，为供应
       商提供了较为公平的竞争环境，关联采购整体参考市场价格定价，不存在利益输送的情
       形。
         公司从西安庄信主要采购钛锭，采购价格与非关联方供应商不存在重大差异。具体
       情况如下：
                                                                                  单位：万元/吨
            采购内容
                         关联方                非关联方                  关联方           非关联方
             钛锭                  8.06                  7.05              8.38             8.19
       格高于非关联方，系当年钛的市场价格波动较大，关联方和非关联方的采购时间不同导
       致。以钛锭的上游产品海绵钛为例，其市场价格由2023年初的约7万元/吨快速下降至6
       月的约5万元/吨，随后在7-12月保持在4-5万元/吨。公司向关联方采购的钛锭集中在上
       半年，占关联方采购额的74.65%，而非关联方的上半年采购额仅44.69%，采购时间的
       差异导致了关联方的均价高出约14%。
西安泰金新能科技股份有限公司                                                                招股意向书
     报告期内，公司与西安庄信采取循环付款方式，期末应付余额较小，不存在重大异
常。具体情况如下：
                                                                              单位：万元
 项目名称           关联方
应付账款     西安庄信新材料科技有限公司               529.06        520.76      1,000.92            2,570.94
     （2）与铜川凯立的交易分析
技有限公司（以下简称“铜川凯立”）购买氯铱酸和铱粉，2022-2023 年公司未向其采
购。2024 年向关联方采购氯铱酸和铱粉的情况及价格公允性如下：
原材料       供应商
                  采购额（万元）           单价（元/克）            采购额（万元） 单价（元/克）
       关联方：铜川凯立          1,988.05             344.49           2,900.00                386.67
氯铱酸
       非关联方             14,212.03             332.26          20,363.50                370.58
       关联方：铜川凯立                 -                  -               621.24            1,035.40
铱粉
       非关联方              1,907.08             953.54          11,499.84              1,043.35
     公司开发铜川凯立为氯铱酸供应商，且采购价格略高于非关联方，主要是因为铜川
凯立同意采用票据付款并且有一定的账期，其他氯铱酸供应商通常要求以现金形式货到
付款或预付。公司向铜川凯立采购的铱粉金额较小，单价略低于非关联方。截至 2024
年 12 月 31 日和 2025 年 6 月 30 日，公司与铜川凯立不存在应收应付款项。
     报告期内，公司不存在重大偶发性关联交易。
     （1）应收项目
                                                                              单位：万元
项目名称              关联方
应收账款     西北有色金属研究院                                 -           -            2.36         2.57
应收账款     西安凯立新材料股份有限公司                             -           -            1.25              -
应收账款     西安优耐特容器制造有限公司                             -           -            0.03         0.03
应收账款     西安菲尔特金属过滤材料股份有限公司                     3.33            -            0.09              -
  西安泰金新能科技股份有限公司                                                       招股意向书
  项目名称             关联方
 应收账款     西安瑞鑫科金属材料有限责任公司                     -            -            -     13.12
 预付账款     西部宝德科技股份有限公司                        -            -         0.05         -
 其他应收款    西部钛业有限责任公司                          -            -         2.38         -
       （2）应付项目
                                                                       单位：万元
项目名称             关联方
应付账款     西安庄信新材料科技有限公司               529.06       520.76         1,000.92     2,570.94
应付账款     西安西材三川智能制造有限公司              174.43       153.32           210.52             -
应付账款     西安瑞鑫科金属材料有限责任公司                  -            -            10.91       188.92
应付账款     西安汉唐分析检测有限公司                 53.70            -           107.03             -
应付账款     西安凯立新材料股份有限公司               190.47       486.39                -             -
应付账款     西部钛业有限责任公司                   83.90        98.41           134.64       395.65
应付账款     西安赛特思迈钛业有限公司                 33.59        33.59            33.59        22.62
应付账款     西安聚能医工科技有限公司                  7.66         7.66            67.26             -
应付账款     西安天力金属复合材料股份有限公司                 -            -                -       321.25
应付账款     紫阳县焕古南山茶业有限公司                    -         4.25                -             -
应付账款     西安诺博尔稀贵金属材料股份有限公司                -         9.12                -             -
应付账款     西部金属材料股份有限公司                 46.50            -                -             -
应付账款     西安莱特信息工程有限公司                 30.79            -                -             -
合同负债     西北有色金属研究院                        -            -             0.54         0.48
其他应付款    西安汉唐分析检测有限公司                111.68       174.21           116.43        94.95
其他应付款    西部金属材料股份有限公司                 67.51       158.02            76.41        51.79
其他应付款    西北有色金属研究院                    15.01        15.01            10.92        19.48
其他应付款    西安莱特信息工程有限公司                  7.19        16.06             3.74        27.49
其他应付款    西部宝德科技股份有限公司                     -            -             0.13             -
       公司具有独立的供应、生产和销售系统，具有完整的业务体系和直接面向市场独立
  经营的能力，公司关联交易事项均按照有关协议或约定进行，不会对公司财务状况及经
  营成果造成重大影响。
西安泰金新能科技股份有限公司                               招股意向书
  （三）发行人报告期内发生的关联交易所履行的审议程序及独立董事意见
会审议通过了《西安泰金新能科技股份有限公司关于确认 2020 年-2022 年关联交易的议
案》，公司对 2020-2022 年的关联交易进行了追认。公司独立董事发表《西安泰金新能
科技股份有限公司关于确认 2020 年-2022 年关联交易的议案》的独立意见：
                                       “公司《2020
年-2022 年关联交易报告》根据报告期内公司关联交易情况编制，该关联交易报告符合
公司和全体股东的利益，不存在损害中小股东利益的情况，我们一致同意关于确认 2020
年-2022 年关联交易的议案，同意将该议案提交公司 2022 年年度股东大会审议。”
会审议通过了《西安泰金新能科技股份有限公司关于公司 2023 年度日常关联交易计划
的议案》，对公司 2023 年预计发生的关联交易进行了审议。公司独立董事发表《西安
泰金新能科技股份有限公司关于公司 2023 年度日常关联交易计划的议案》的独立意见：
“公司 2023 年度日常关联交易计划根据《公司章程》的相关规定，结合公司实际情况，
该公司 2023 年度日常关联交易计划的议案符合公司和全体股东的利益，不存在损害中
小股东利益的情况，我们一致同意上述议案，同意将该议案提交公司 2022 年年度股东
大会审议。”
会审议通过了《关于确认公司 2023 年度关联交易的议案》《关于公司 2024 年度日常关
联交易计划的议案》，对公司 2023 年发生的关联交易进行了确认，独董对此亦发表了
独立意见，认为“2023 年度关联交易的议案符合公司和全体股东的利益，不存在损害
中小股东利益的情况。我们一致同意上述议案，同意将该议案提交公司 2023 年年度股
东大会审议”；同时，上述会议对公司 2024 年预计发生的关联交易进行了审议，公司
独立董事发表关于公司 2024 年度日常关联交易计划的议案的独立意见：“公司董事会
对 2024 年度日常关联交易进行的预计符合公司和全体股东的利益，不存在损害中小股
东利益的情况。我们一致同意上述公司 2024 年度日常关联交易计划的议案，同意将该
议案提交公司 2023 年年度股东大会审议。”
审议通过了《关于公司 2025 年度日常关联交易计划的议案》，预计了 2025 年度日常关
联交易。公司独立董事对此发表独立意见：“公司董事会对 2025 年度日常关联交易进
西安泰金新能科技股份有限公司                          招股意向书
行的预计符合公司和全体股东的利益，不存在损害中小股东利益的情况。我们一致同意
上述公司 2025 年度日常关联交易计划的议案，同意将该议案提交公司 2024 年年度股东
大会审议。”
     （四）发行人报告期内关联方的变动情况
  公司报告期内关联方的变动情况详见本节“七、发行人关联方及关联交易相关情况”
之“（一）关联方与关联关系”之“8、报告期内的曾经关联方”。
     （五）规范和减少关联交易的措施
  对于公司在日常生产经营过程中基于业务需要与关联方进行的交易，公司将按照有
关法律法规及《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《独立董事工作
制度》及《关联交易管理制度》等规章制度对关联交易的规定，严格履行关联交易的基
本原则、决策程序、回避制度、信息披露等制度，并在实际工作中充分发挥独立董事的
作用，确保关联交易价格的公允性、审批程序的合规性，确保公司其他股东利益不受损
害。
  同时，为保护公司与其他股东的权益，公司的控股股东、其他持股 5%以上的股东、
董事、取消监事会前在任监事和高级管理人员均出具了《关于规范和减少关联交易的承
诺函》，承诺具体内容详见本招股意向书“第十二节 附件”之“附件二：承诺事项”
之“（七）关于规范及减少关联交易的承诺”。
西安泰金新能科技股份有限公司                        招股意向书
                 第九节    投资者保护
一、本次发行完成前滚存利润的分配安排和已履行的决策程序
  经公司 2024 年第一次临时股东大会决议，公司首次公开发行人民币普通股（A 股）
前的滚存利润分配方案如下：为兼顾新老股东利益，公司本次首发上市完成后，发行上
市前滚存的未分配利润全部由公司本次发行上市后的新老股东按持股比例共享。
二、发行人的股利分配政策
  《公司章程（草案）》中，关于利润分配的相关规定如下：
  （一）利润分配政策的内容
  “第一百七十一条
  （一）利润分配原则
  公司实行连续、稳定的利润分配政策，公司的利润分配应重视对投资者的合理投资
回报并兼顾公司的可持续发展。
  （二）利润分配方式和期间间隔
式分配利润；公司具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配。公司采用股
票方式进行利润分配的，应当以股东合理现金分红回报和维持适当股本规模为前提，并
综合考虑公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。
的情况下，公司可以进行中期现金分红。
  （三）公司现金分红的具体条件和比例
西安泰金新能科技股份有限公司                           招股意向书
  重大资金支出指：公司未来 12 个月内拟对外投资、收购资产等交易累计支出达到
或超过公司最近一期经审计净资产的 50%，或超过 5,000 万元；公司未来 12 个月内拟
对外投资、购买资产等交易累计支出达到或超过公司最近一期经审计总资产的 30%。
  最近三个会计年度累计现金分红总额不低于最近三个会计年度年均净利润的 30%，
且最近三个会计年度累计分红金额不低于 3,000 万元，但最近三个会计年度累计研发投
入占累计营业收入比例在 15%以上或最近三个会计年度累计研发投入金额在 3 亿元以
上的除外。
  前款所称最近三个会计年度以公司上市后的首个完整会计年度作为首个起算年度。
公司以现金为对价，采用要约方式、集中竞价方式回购股份并注销的，纳入前款所称现
金分红总额。
  （四）现金股利政策目标为稳定增长股利。
  第一百七十二条 公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模
式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，提出差异化的现金
分红政策：
  （一）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分
红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
  （二）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分
红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
  （三）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的或者公司发展阶段不易区分
但有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低
应达到 20%。
  若公司经营状况良好，并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配时，可
以在满足上述现金股利分配之余，提出并实施股票股利分配预案。
  第一百七十三条 当公司最近一年审计报告为非无保留意见或带与持续经营相关的
重大不确定性段落的无保留意见、资产负债率高于 70%、经营性现金流量净额为负数的，
可以不进行利润分配。”
西安泰金新能科技股份有限公司                     招股意向书
  （二）利润分配的决策程序和机制
  “第一百七十四条 公司利润分配方案的审议程序：
  （一）公司每年利润分配预案由公司管理层、董事会结合公司章程的规定、盈利情
况、资金供给和需求情况以及股东回报规划提出、拟订，经董事会审议通过后提交股东
会批准；
  （二）审计委员会应对董事会执行公司利润分配政策和股东回报规划的情况及决策
程序进行监督；
  （三）注册会计师对公司财务报告出具解释性说明、保留意见、无法表示意见或否
定意见的审计报告的，公司董事会应当将导致会计师出具上述意见的有关事项及对公司
财务状况和经营状况的影响向股东会做出说明。如果该事项对当期利润有直接影响，公
司董事会应当根据就低原则确定利润分配预案或者公积金转增股本预案；
  （四）股东会对现金分红具体方案进行审议时，应当通过多种渠道主动与股东特别
是中小股东进行沟通和交流（包括但不限于电话、传真、邮箱、互动平台等），充分听
取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。分红预案应由出席股东会
的股东或股东代理人以所持二分之一以上的表决权通过；
  （五）公司根据生产经营情况、投资规划和长期发展的需要，需调整利润分配政策
的，应以股东权益保护为出发点，调整后的利润分配政策不得违反相关法律法规、规范
性文件及本章程的规定；有关调整利润分配政策的议案，由独立董事、审计委员会发表
意见，经公司董事会审议后提交公司股东会批准，并经出席股东会的股东所持表决权的
三分之二以上通过。公司同时应当提供网络投票方式以方便中小股东参与股东会表决；
  （六）公司当年盈利但未作出利润分配预案的，公司需对此向董事会提交详细的情
况说明，包括未分红的原因、未用于分红的资金留存公司的用途和使用计划；董事会审
议通过后提交股东会通过现场及网络投票的方式审议批准。
  （七）公司召开年度股东会审议年度利润分配方案时，可审议批准下一年中期现金
分红的条件、比例上限、金额上限等。年度股东会审议的下一年中期分红上限不应超过
相应期间归属于公司股东的净利润。董事会根据股东会决议在符合利润分配的条件下制
定具体的中期分红方案。
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  第一百七十五条 公司股东会对利润分配方案作出决议后，或公司董事会根据年度
股东会审议通过的下一年中期分红条件和上限制定具体方案后，公司董事会须在股东会
召开后二个月内完成股利（或股份）的派发事项。
  第一百七十六条 独立董事认为利润分配预案可能损害公司或者中小股东权益的，
有权发表独立意见。董事会对独立董事的意见未采纳或者未完全采纳的，应当在董事会
决议中记载独立董事的意见及未采纳的具体理由并披露。”
三、董事会关于股东回报事宜的专项研究论证情况以及相应的规划安排理
由等
  为了切实维护股东权益，保持公司股利分配政策的持续性和稳定性，提高股东对公
司经营和分配的监督，稳定投资者预期，公司先于 2024 年召开了第一届第六次董事会、
次临时股东大会，针对股东回报事宜进行专项研究论证，根据《上市规则》《上市公司
监管指引第 3 号——上市公司现金分红（2023 年修订）》等规定，制定明确、清晰的
股东回报规划，并修订了上市后生效的《公司章程（草案）》，并决议通过了《关于公
司上市后三年分红回报规划及利润分配政策承诺事项的议案》，制定了明确、清晰的上
市后股东分红回报规划。
  股东分红回报规划制定的考虑因素和制定原则如下：公司应综合考虑企业盈利能力、
经营发展规划、股东回报、社会资金成本以及外部融资环境等因素，根据公司实际情况，
制定股东回报规划，明确各期分红的具体安排和形式、现金分红规划及其期间间隔（是
否中期分红）等。公司至少每三年重新修订一次股东未来分红回报规划，确定该时段的
股东回报规划，并由公司董事会结合具体经营数据，充分考虑公司目前盈利规模、现金
流量状况、发展所处阶段及当期资金需求，制定中期或年度分红方案。
四、发行人上市后三年内的利润分配计划、制定的依据和可行性以及未分
配利润的使用安排
  公司在 2024 年 5 月、6 月召开了第一届第六次董事会、2024 年第一次临时股东大
会，决议通过了《关于公司上市后三年分红回报规划及利润分配政策承诺事项的议案》，
具体内容如下：
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  “一、公司利润分配政策为：
  （一）利润分配原则：公司实行连续、稳定的利润分配政策，公司的利润分配应重
视对投资者的合理投资回报并兼顾公司的可持续发展。
  （二）利润分配方式和期间间隔：
式分配利润；公司具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配。公司采用股
票方式进行利润分配的，应当以股东合理现金分红回报和维持适当股本规模为前提，并
综合考虑公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。
的情况下，公司可以进行中期现金分红。
  （三）现金分红的具体条件和比例：
  重大资金支出指：公司未来 12 个月内拟对外投资、收购资产等交易累计支出达到
或超过公司最近一期经审计净资产的 50%，或超过 5,000 万元；公司未来 12 个月内拟
对外投资、购买资产等交易累计支出达到或超过公司最近一期经审计总资产的 30%。
  最近三个会计年度累计现金分红总额不低于最近三个会计年度年均净利润的 30%，
且最近三个会计年度累计分红金额不低于 3,000 万元，但最近三个会计年度累计研发投
入占累计营业收入比例在 15%以上或最近三个会计年度累计研发投入金额在 3 亿元以
上的除外。
  前款所称最近三个会计年度以公司上市后的首个完整会计年度作为首个起算年度。
公司以现金为对价，采用要约方式、集中竞价方式回购股份并注销的，纳入前款所称现
金分红总额。
  （四）现金股利政策目标为稳定增长股利。
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  二、公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平
以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，提出差异化的现金分红政策：
  （一）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分
红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
  （二）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分
红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
  （三）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的或者公司发展阶段不易区分
但有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低
应达到 20%。
  若公司经营状况良好，并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配时，可
以在满足上述现金股利分配之余，提出并实施股票股利分配预案。
  三、当公司最近一年审计报告为非无保留意见或带与持续经营相关的重大不确定性
段落的无保留意见、资产负债率高于 70%、经营性现金流量净额为负数的，可以不进行
利润分配。
  四、利润分配应履行的审议程序
  （一）公司每年利润分配预案由公司管理层、董事会结合公司章程的规定、盈利情
况、资金供给和需求情况以及股东回报规划提出、拟订，经董事会审议通过后提交股东
大会批准；
  （二）监事会应对董事会执行公司利润分配政策和股东回报规划的情况及决策程序
进行监督；
  （三）注册会计师对公司财务报告出具解释性说明、保留意见、无法表示意见或否
定意见的审计报告的，公司董事会应当将导致会计师出具上述意见的有关事项及对公司
财务状况和经营状况的影响向股东大会做出说明。如果该事项对当期利润有直接影响，
公司董事会应当根据就低原则确定利润分配预案或者公积金转增股本预案；
  （四）股东大会对现金分红具体方案进行审议时，应当通过多种渠道主动与股东特
别是中小股东进行沟通和交流（包括但不限于电话、传真、邮箱、互动平台等），充分
听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。分红预案应由出席股东
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大会的股东或股东代理人以所持二分之一以上的表决权通过；
  （五）公司根据生产经营情况、投资规划和长期发展的需要，需调整利润分配政策
的，应以股东权益保护为出发点，调整后的利润分配政策不得违反相关法律法规、规范
性文件及公司章程的规定；有关调整利润分配政策的议案，由独立董事、监事会发表意
见，经公司董事会审议后提交公司股东大会批准，并经出席股东大会的股东所持表决权
的三分之二以上通过。公司同时应当提供网络投票方式以方便中小股东参与股东大会表
决；
  （六）公司当年盈利但未作出利润分配预案的，公司需对此向董事会提交详细的情
况说明，包括未分红的原因、未用于分红的资金留存公司的用途和使用计划；董事会审
议通过后提交股东大会通过现场及网络投票的方式审议批准；
  （七）公司召开年度股东大会审议年度利润分配方案时，可审议批准下一年中期现
金分红的条件、比例上限、金额上限等。年度股东大会审议的下一年中期分红上限不应
超过相应期间归属于公司股东的净利润。董事会根据股东大会决议在符合利润分配的条
件下制定具体的中期分红方案。
  五、公司股东大会对利润分配方案作出决议后，或公司董事会根据年度股东大会审
议通过的下一年中期分红条件和上限制定具体方案后，公司董事会须在股东大会召开后
二个月内完成股利（或股份）的派发事项。
  六、独立董事认为利润分配预案可能损害公司或者中小股东权益的，有权发表独立
意见。董事会对独立董事的意见未采纳或者未完全采纳的，应当在董事会决议中记载独
立董事的意见及未采纳的具体理由并披露。”
  公司在 2026 年 1 月召开了第一届第二十次董事会、2026 年第一次临时股东会，决
议通过了《关于取消监事会并修订公司章程的议案》，公司将不再设置监事会，由董事
会审计委员会行使《公司法》规定的监事会的职权。
  综上而言，公司已经制定了明确的上市后三年内现金分红等利润分配计划，计划内
容、制定的依据合理，具备可行性。此外，公司制定的上市后三年现金分红比例为“最
近三个会计年度累计现金分红总额不低于最近三个会计年度年均净利润的 30%，且最近
三个会计年度累计分红金额不低于 3,000 万元”，结合该标准，目前公司报告期内累计
现金分红金额总额为最近三个会计年度年均净利润的 40.09%，因此上市后三年现金分
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红比例可能低于该水平。原因在于报告期内，公司仅在 2022 年进行现金分红 6,000.00
万元，该次现金分红具有特殊原因和背景，报告期之前公司业绩规模较小，分红水平较
低，员工薪酬水平普遍不高，报告期内公司业绩开始呈现增长趋势，为了激励持股职工
的工作积极性，以分红方式提高持股职工收益，激励其为公司创造更大价值，因此在公
司具有分红能力之时，进行了此次分红。除此之外，公司报告期内未进行现金分红，且
已经承诺在审期间不进行现金分红。
  未分配利润的使用安排：为保持公司的可持续发展，公司上市后三年实现的净利润
在提取公积金及向股东分红后，当年剩余的未分配利润结转至下一年度，主要用于公司
日常的生产经营，为公司未来战略规划和可持续性发展提供资金支持。公司未分配利润
的使用安排符合公司的实际情况和公司全体股东利益。
五、长期回报规划的内容及制定考虑因素
  公司长期回报规划的内容及制定考虑因素详见本节之“三、董事会关于股东回报事
宜的专项研究论证情况以及相应的规划安排理由等”。
  因此，发行人利润分配的决策机制符合规定，发行人利润分配政策和未来分红规划
注重了给予投资者合理回报、有利于保护投资者合法权益。
六、本次发行前后股利分配政策的差异情况
  公司根据《上市规则》《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红（2023
年修订）》等法律法规的相关规定进一步明确了公司利润分配的原则、形式、优先顺序、
分配条件、决策程序以及利润分配政策调整等相关事项，加强了对中小投资者的利益保
护。本次发行完成后，公司股利分配政策更重视对投资者的合理投资回报并兼顾公司的
可持续发展，在满足公司正常生产经营所需资金的前提下，实行积极、持续、稳定的利
润分配政策。
七、发行人不存在特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排，发行
人不存在尚未盈利的情况，发行人不存在累积未弥补亏损
  报告期内，公司不存在特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排。公司持续
盈利，不存在累积未弥补亏损的情况，无需因尚未盈利或存在累计未弥补亏损的事项做
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出保护投资者权益的特殊安排。
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                  第十节     其他重要事项
一、重大合同
     （一）销售合同
     报告期内，公司与主要客户签署的执行金额在 10,000.00 万元以上的销售合同以及
年度累计执行金额在 10,000.00 万元以上的框架协议情况如下：
                                                           单位：万元
序                                                              履行
      合同名称      客户名称        销售内容     合同金额          签订日期
号                                                              情况
     设备采购框架    比亚迪汽车工业   阴极辊、生箔一体机   以具体采购                     履行
        协议       有限公司        等        订单为准                     完毕
     设备采购合同    深圳惠科新材料                                         正在
      及补充协议      有限公司                                          履行
     设备类采购合
               甘肃海亮新能源                                         履行
                材料有限公司                                         完毕
       （注 1）
     设备采购合同    深圳惠科新材料                                         正在
      及补充协议       有限公司                                         履行
               广东盈华电子科   阴极辊、生箔一体机                             履行
                 技有限公司       等                                 完毕
     设备类购销合    杭州重吉进出口                                         正在
       同          有限公司                                         履行
                中城财宏科技   阴极辊、生箔一体                 2025 年 1 月
                                                               正在
                                                               履行
                   司       关配套产品                      月
               江西江铜华东铜                                         正在
                 箔有限公司                                         履行
               四川铭丰电子材                                         履行
               料科技有限公司                                         完毕
               江苏欣欣航天新   阴极辊、表面处理                              正在
                材料有限公司   机、溶铜系统等                               履行
               四川铭丰电子材                                         履行
               料科技有限公司                                         完毕
               广东盈华电子科                                         履行
                 技有限公司                                         完毕
               南京龙鑫电子科                                         正在
                 技有限公司                                         履行
               江西省江铜铜箔
                                                               正在
                                                               履行
                   司
               四川日盛铜箔科                                         履行
               技股份有限公司                                         完毕
西安泰金新能科技股份有限公司                                              招股意向书
序                                                              履行
      合同名称     客户名称         销售内容      合同金额         签订日期
号                                                              情况
              湖北中科铜箔科                                          履行
               技有限公司                                           完毕
     设备采购合同   江西杭电铜箔有   生箔一体机、阳极                               正在
      及补充协议     限公司      板、挤酸辊等                                履行
注 1：该合同原始合同金额为 37,128 万元，后续变更设备型号以及将其中一部分产品的合同执行主体变更为杭州重
吉进出口有限公司，变更后合同金额为 21,168.00 万元。
注 2：履行情况为截至本招股意向书签署日的情况。
     （二）采购合同
     报告期内，公司与主要供应商签署的执行金额在 3,000.00 万元以上且具有重大影响
的采购合同如下：
                                                            单位：万元
序
      合同名称     供应商名称        采购内容    合同金额        签订日期        履行情况
号
              惠州市多科达科技有                        2023-3-13、
                 限公司                            2023-3-14
              惠州市多科达科技有
                 限公司
              惠州市多科达科技有
                 限公司
              惠州市多科达科技有
                 限公司
              惠州市多科达科技有
                 限公司
              惠州市多科达科技有
                 限公司
              惠州市多科达科技有
                 限公司
              惠州市多科达科技有
                 限公司
              惠州市多科达科技有
                 限公司
              惠州市多科达科技有
                 限公司
              宝鸡巨成钛业股份有
                 限公司
              宝鸡市钛程金属复合
                  材料
              宝鸡巨成钛业股份有
                 限公司
              宝鸡百特金属有限公
                  司
              惠州市多科达科技有
                 限公司
              宝鸡巨成钛业股份有
                 限公司
西安泰金新能科技股份有限公司                                                            招股意向书
注：履行情况为截至本招股意向书签署日的情况。
     （三）授信及借款合同
     报告期内，公司与银行签署的金额在 3,000.00 万元以上的授信及借款合同如下：
                                                                          单位：万元
序                                               授信或借款                       履行
       合同名称      出借方/授信人             金额                       签订日期
号                                                  期间                       情况
                招商银行股份有限公                       2022-10-27                  正在
                  司西安分行                         -2030-10-26                 履行
                中国建设银行股份有
                                                -2028-8-14                  履行
                  开发区支行
                中国银行股份有限公
                                                -2024-2-19                  完毕
                   区支行
                中国民生银行股份有                        2023-1-31                  履行
                 限公司西安分行                        -2024-1-31                  完毕
                中国银行股份有限公
                                                实际提款日                       履行
                                                起 12 个月                     完毕
                   区支行
                中国工商银行股份有                       实际提款日                       正在
                限公司西安未央支行                       起 12 个月                     履行
     重庆银行股份有限
                重庆银行股份有限公                        2022-9-29                  履行
                  司西安分行                         -2023-9-28                  完毕
       务总合同
                中国建设银行股份有
     人民币流动资金贷                                    2022-5-30                  履行
       款合同                                      -2023-12-28                 完毕
                  开发区支行
     开立银行承兑汇票   上海浦东发展银行股                        2022-7-14                  履行
      业务协议书     份有限公司西安分行                       -2023-1-14                  完毕
                招商银行股份有限公                         2024-3-8                  履行
                  司西安分行                          -2025-3-7                  完毕
                交通银行股份有限公                         2024-8-9                  履行
                  司陕西省分行                        -2025-8-11                  完毕
                兴业银行股份有限公                        2024-9-24                  履行
                  司西安分行                         -2025-9-23                  完毕
                中国银行西安长庆基                       实际提款日                       正在
                   地支行                          起 12 个月                     履行
注：履行情况为截至本招股意向书签署日的情况。
二、对外担保情况
     截至本招股意向书签署日，公司及其子公司不存在为合并范围外其他主体提供担保
的情形。
西安泰金新能科技股份有限公司                        招股意向书
三、发行人涉及的重大诉讼与仲裁事项
  重大诉讼与仲裁事项是指涉案金额超过 1,000.00 万元且占公司最近一期经审计总
资产 1%以上的诉讼或仲裁，或者其他对公司的财务状况、经营成果、声誉、业务活动、
未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁。
  截至本招股意向书签署日，公司及其控股股东、子公司，董事、取消监事会前在任
监事、高级管理人员或核心技术人员不存在作为一方当事人可能对公司产生影响的刑事
诉讼、重大诉讼或仲裁事项。
西安泰金新能科技股份有限公司                                招股意向书
                 第十一节        声明
一、发行人及其全体董事、审计委员会委员、高级管理人员声明
  本公司及全体董事、审计委员会委员、高级管理人员承诺本招股意向书的内容真实、
准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承
担相应的法律责任。
全体董事签名：
    冯庆             裴尉植                   徐海龙
    杨建朝            康轩齐                   郝小军
    马治国            王超                        刘刚
审计委员会委员签名：
    王超             冯庆                    马治国
全体高级管理人员签名：
    康轩齐            贾波                        黄晋
    杨勃             王栋
                                  西安泰金新能科技股份有限公司
                                         年    月   日
西安泰金新能科技股份有限公司                        招股意向书
二、发行人控股股东声明
  本院承诺本招股意向书的内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。
                              西北有色金属研究院
                 法定代表人（签字）：
                                梁书锦
                                 年    月   日
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三、保荐人（主承销商）声明
  本公司已对招股意向书进行核查，确认招股意向书的内容真实、准确、完整，不存
在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
   项目协办人签名：
                  冯   尧
   保荐代表人签名：
                  郭   尧               高   枫
   法定代表人/董事长签名：
                          刘     成
                                    中信建投证券股份有限公司
                                              年   月   日
西安泰金新能科技股份有限公司                           招股意向书
                     声明
  本人已认真阅读西安泰金新能科技股份有限公司招股意向书的全部内容，确认招股
意向书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对招股意向书真实性、准确性、
完整性承担相应法律责任。
  总经理签名：
                 金剑华
  法定代表人/董事长签名：
                 刘    成
                               中信建投证券股份有限公司
                                     年   月   日
西安泰金新能科技股份有限公司                                  招股意向书
四、发行人律师声明
  本所及经办律师已阅读招股意向书，确认招股意向书与本所出具的法律意见书无矛
盾之处。本所及经办律师对发行人在招股意向书中引用的法律意见书的内容无异议，确
认招股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的
法律责任。
   律师事务所负责人：
                       张   冰
   经办律师：
                 刘风云             刘瑞泉      陈思怡
                                       国浩律师（西安）事务所
                                           年    月   日
西安泰金新能科技股份有限公司                                   招股意向书
五、承担审计业务的会计师事务所声明
  本所及签字注册会计师已阅读招股意向书，确认招股意向书与本所出具的审计报告
（XYZH/2025BJAA11B0362）、内部控制审计报告（XYZH/2025BJAA11B0366）及经
本所鉴证的非经常性损益明细表（XYZH/2025BJAA11B0363）等无矛盾之处。本所及
签字注册会计师对发行人在招股意向书中引用的审计报告、审阅报告、内部控制审计报
告及经本所鉴证的非经常性损益明细表等的内容无异议，确认招股意向书不致因上述内
容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
   经办注册会计师：
                    苗策             沙晓田
   会计师事务所负责人：
                         谭小青
                              信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）
                                            年    月   日
西安泰金新能科技股份有限公司                                     招股意向书
六、承担验资业务的会计事务所声明
  本机构及签字注册会计师已阅读招股意向书，确认招股意向书与本机构出具的验资
报告（报告编号：XYZH/2023BJAA11B0463、XYZH/2023BJAA11B0004）无矛盾之处。
本机构及签字注册会计师对发行人在招股意向书中引用的验资报告的内容无异议，确认
招股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法
律责任。
    经办注册会计师：
                    苗策             沙晓田
    会计师事务所负责人：
                          谭小青
                              信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）
                                               年   月   日
西安泰金新能科技股份有限公司                                  招股意向书
七、资产评估机构声明
  本机构及签字资产评估师已阅读招股意向书，确认招股意向书与本机构出具的资产
评估报告无矛盾之处。本机构及签字资产评估师对发行人在招股意向书中引用的《资产
评估报告》（新兰特评报字[2022]第 097 号）、《资产评估报告》（新兰特评报字[2022]
第 307 号）、《资产评估报告》（新兰特评报字[2023]第 457 号）的内容无异议，确认
招股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法
律责任。
  签字注册资产评估师：
                   侯   静            席   宁
                   秦洲洋              黄颖彤
                                 新兰特房地产资产评估有限公司
                                            年   月   日
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                 第十二节         附件
一、备查文件
  投资者可以查阅与本次公开发行有关的所有正式法律文书，该等文书在上海证券交
易所指定网站上披露，具体如下：
  （一）发行保荐书；
  （二）上市保荐书；
  （三）法律意见书；
  （四）财务报表、审计报告及审阅报告；
  （五）公司章程（草案）；
  （六）落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建
立情况；
  （七）与投资者保护相关的承诺；发行人、股东、发行人的董事、取消监事会前在
任监事、高级管理人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺、未能
履行承诺的约束措施以及已触发履行条件承诺事项的履行情况；
  （八）发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承诺事项；
  （九）盈利预测报告及审核报告；
  （十）内部控制审计报告；
  （十一）经注册会计师鉴证的非经常性损益明细表；
  （十二）股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运
行情况说明；
  （十三）审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明；
  （十四）募集资金具体运用情况；
  （十五）子公司简要情况；
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    （十六）其他与本次发行有关的重要文件。
二、查阅时间和地点
    （一）查阅时间
    工作日上午9:30～11:30，下午2:00～4:00。
    （二）查阅地点
    发行人住所：西安经济技术开发区泾渭工业园西金路西段15号
    联系方式：029-86018128
    保荐人（主承销商）联系地址：北京市朝阳区景辉街16号院1号楼泰康集团大厦12
层
    联系方式：010-56052384
    除以上查阅地点外，投资者可以登录中国证监会和证券交易所指定网站，查阅《招
股意向书》正文及相关附录。
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附件一：落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东
投票机制建立情况
  （一）发行人投资者关系的主要安排
  为规范本公司的信息披露行为，切实保护公司、股东及投资者的合法权益，根据《公
司法》《证券法》《上市规则》《上市公司信息披露管理办法》等相关法律、法规、规
范性文件以及《公司章程（草案）》的规定，公司制定了《信息披露管理办法（草案）》，
以保障投资者及时、真实、准确、完整地获取公司相关资料和信息。
  根据公司《信息披露管理办法（草案）》的有关规定，公司和相关信息披露义务人
应当及时、公平地披露信息，保证所披露信息的真实、准确、完整；公司和相关信息披
露义务人应当同时向所有投资者公开披露重大信息，确保所有投资者可以平等获取信息，
不得向单个或部分投资者透露或泄露；公司的董事、高级管理人员应当保证公司及时、
公平地披露信息，以及信息披露内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
  公司信息披露工作由董事会统一领导和管理，董事会秘书负责具体的信息披露事务。
公司证券法务部为信息披露事务管理工作的日常工作部门，由董事会秘书直接领导，协
助董事会秘书做好信息披露工作。
  为加强对公司与投资者之间的信息沟通，完善公司治理结构，切实保护投资者特别
是社会公众投资者的合法权益，公司制定了《投资者关系管理制度（草案）》，对投资
者关系管理作出详细规定。董事会秘书为公司投资者关系管理负责人，公司设置了公告、
股东大会、公司网站、邮寄资料、电话咨询、媒体采访和报导、分析师会议、业绩说明
会等与投资者沟通的渠道。
  公司将通过充分的信息披露使投资者充分了解公司重大事项最新进展和公司经营
的实际情况，促进投资者对本公司的了解和认同，建立稳定和优质的投资者基础，获得
长期的市场支持，并最终实现本公司价值和投资者利益的最大化。
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  （二）发行人股利分配决策程序
  每个会计年度结束后，公司根据公司章程的规定，并结合盈利情况、资金供给和需
求情况以及股东回报规划，拟订利润分配预案后提交公司董事会、股东大会审议。具体
决策程序详见本招股意向书“第九节 投资者保护”之“二、发行人的股利分配政策”
之“（二）利润分配的决策程序和机制”。
  （三）发行人股东投票机制的建立情况
  公司通过建立完善累积投票制、中小投资者单独计票、股东大会网络投票等股东投
票机制，保障投资者尤其是中小投资者参与公司重大决策和选择管理者等事项的权利。
  根据《公司章程（草案）》《股东会议事规则（草案）》及《累积投票制实施细则
（草案）》的相关规定，股东会就选举董事进行表决时，可以实行累积投票制。具体而
言，当股东会选举两名以上董事时，出席股东会的股东所拥有的投票权等于其所持有的
股份总数乘以应选董事人数之积，出席会议股东可以将其拥有的投票权全部投向一位董
事候选人，也可以将其拥有的投票权分散投向多位董事候选人，按得票多少依次决定董
事人选。
  根据《公司章程（草案）》的规定，股东会审议影响中小投资者利益的重大事项时，
对中小投资者表决应当单独计票。单独计票结果应当及时公开披露。
  根据《公司章程（草案）》《股东会议事规则（草案）》《股东大会网络投票管理
制度（草案）》，公司召开股东会的地点为公司住所地或股东会通知中明确的其他地点，
股东会将设置会场，以现场会议形式召开，公司还将按照相关规定向股东提供网络投票
方式，履行股东会相关的通知和公告义务，做好股东会网络投票的相关组织和准备工作。
公司为股东提供网络投票方式的，将按照上交所相关临时公告格式指引的要求，使用上
交所公告编制软件编制股东大会相关公告，并按规定披露。
  根据《公司章程（草案）》和《股东会议事规则（草案）》，董事会、独立董事和
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符合相关规定条件的股东可以公开征集股东投票权。投票权征集应采取无偿的方式进行，
并应向被征集人充分披露具体投票意向等信息。公司不对征集投票权提出最低持股比例
限制。
附件二：承诺事项
  （一）关于股份锁定、持股及减持意向的承诺
  公司控股股东西北院、西部材料承诺：
  “1、自发行人本次发行上市之日起 36 个月内，不转让或者委托他人管理本次发行
上市前本单位直接或间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。
于发行价；发行人股票上市后 6 个月内如发行人股票连续 20 个交易日的收盘价均低于
发行价，或者上市后 6 个月期末收盘价低于发行价，本单位持有的发行人上市前股份的
锁定期限将自动延长 6 个月。发行价指发行人首次公开发行股票的发行价格，若发行人
股票期间有派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项的，价格将进行除权除息
相应调整。
承诺不能满足中国证监会、上海证券交易所的该等规定时，本单位承诺届时将按照该最
新规定出具补充承诺。”
  此外，针对如发行人上市后出现净利润下滑，西北院、西部材料承诺：
  “1、发行人上市当年较上市前一年净利润（以扣除非经常性损益后归母净利润为
准，下同）下滑 50%以上的，延长本单位届时所持股份锁定期限 12 个月；
单位届时所持股份锁定期限 12 个月；
本单位届时所持股份锁定期限 12 个月。
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  前述“届时所持股份”是指本单位上市前取得，上市当年及之后第二年、第三年年
报披露时仍持有的股份。”
  公司持股平台勇泰天同、丰泰天同、隆泰天同、昌泰天同、恒泰天同、鑫泰天同承
诺：
  “1、自发行人本次发行上市之日起 36 个月内，不转让或者委托他人管理本次发行
上市前本单位直接或间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。
于发行价；发行人股票上市后 6 个月内如发行人股票连续 20 个交易日的收盘价均低于
发行价，或者上市后 6 个月期末收盘价低于发行价，本单位持有的发行人上市前股份的
锁定期限将自动延长 6 个月。发行价指发行人首次公开发行股票的发行价格，若发行人
股票期间有派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项的，价格将进行除权除息
相应调整。
承诺不能满足中国证监会、上海证券交易所的该等规定时，本单位承诺届时将按照该最
新规定出具补充承诺。”
  公司股东共青城超兴、嘉兴臻泰伯乐、丹江口朱雀、晨道新能源、杰思伟业、东方
富海（芜湖）、青岛日出一号、西安和畅、上海赟汇、西安亿盛汇、潍坊鸢兴、枣庄盛
和一号、富海精选二号、南京君澜承诺：
  “1、自发行人本次发行上市之日起 12 个月内，不转让或者委托他人管理本次发行
上市前本企业直接或间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。
承诺不能满足中国证监会、上海证券交易所的该等规定时，本企业承诺届时将按照该最
新规定出具补充承诺。
西安泰金新能科技股份有限公司                       招股意向书
反上述承诺，除将按照法律、法规、中国证监会和上海证券交易所的相关规定承担法律
责任外，本企业还应将因违反承诺而获得的全部收益上缴给发行人。”
  间接持有公司股份的董事长冯庆，董事、总经理康轩齐，董事、副总经理、董事会
秘书贾波，取消监事会前在任监事张玉萍，副总经理黄晋，副总经理杨勃，财务总监王
栋，核心技术人员华斯嘉、焦明、苗东、郝小军、徐尚元、段永鑫承诺：
  “1、自发行人本次发行上市之日起 36 个月内，不转让或者委托他人管理本次发行
上市前本单位直接或间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。
转让的发行人股份不超过本人直接或间接持有的发行人股份总数的 25%，离职后 6 个月
内不转让发行人股份。如本人在任期届满前离职的，在就任时确定的任期内和任期届满
后 6 个月内本人亦遵守本条承诺。如本人为公司核心技术人员，自所持首发前股份锁定
期满之日起 4 年内，本人每年转让的首发前股份不超过上市时所持公司首发前股份总数
的 25%（该减持比例可以累积使用）；离职后 6 个月内，本人不转让公司首发前股份。
（同时担任每年董事/监事/高级管理人员和核心技术人员，可减持的股份数量以本条中
较少的为准）
发行价；发行人股票上市后 6 个月内如发行人股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发
行价，或者上市后 6 个月期末收盘价低于发行价，本人持有的发行人上市前股份的锁定
期限将自动延长 6 个月。发行价指发行人首次公开发行股票的发行价格，若发行人股票
期间有派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项的，价格将进行除权除息相应
调整。
承诺不能满足中国证监会、上海证券交易所的该等规定时，本人承诺届时将按照该最新
规定出具补充承诺。”
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  （二）关于上市后三年内稳定股价的承诺
  “本公司上市后三年内，若本公司股票连续 20 个交易日收盘价（如果因派发现金
红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息的，须按照上海证券交易所的
有关规定作复权处理，下同）低于本公司上一会计年度经审计的每股净资产时，本公司
将严格依照《西安泰金新能科技股份有限公司关于稳定股价的预案》，按顺序采取以下
措施中的一项或多项稳定本公司股价：
  在启动条件满足时，如本公司未采取上述稳定股价的具体措施，本公司承诺接受以
下约束措施：本公司将在股东大会及中国证监会/上海证券交易所指定媒体上公开说明
未履行承诺的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉，同时及时进行公告，并按监管
部门及有关司法机关认定的实际损失向投资者进行赔偿，并承担相应的法律责任。
  本公司承诺并保证以同意《西安泰金新能科技股份有限公司关于稳定股价的预案》
内容作为选任董事和高级管理人员的标准之一，要求新聘任的董事和高级管理人员履行
本公司发行上市时董事、高级管理人员已作出的相应承诺要求和预案的相应要求。
  若法律、法规、规范性文件及中国证监会或上海证券交易所对启动股价稳定措施的
具体条件、要求以及违反相关措施而应承担的责任及后果有不同规定的，本公司将自愿
无条件地遵从该等规定。”
  公司控股股东西北院，董事长冯庆，董事、总经理康轩齐，董事、副总经理、董事
会秘书贾波，副总经理黄晋，副总经理杨勃，财务总监王栋承诺：
  “1、在发行人上市后三年内股价达到《西安泰金新能科技股份有限公司首次公开
发行股票并在上海证券交易所上市后三年内稳定股价措施预案》
                           （以下简称为“《预案》”）
规定的启动股价稳定措施的具体条件后，本院/人将遵守发行人股东大会和/或董事会作
出的稳定股价的具体实施方案，并采取包括但不限于增持发行人股票或股东大会和/或
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董事会作出的其他稳定股价的具体实施措施。
责任。
会/董事会上，对发行人承诺的股份回购方案的相关决议投赞成票。
终止执行稳定股价方案的情形外，在触发《预案》启动条件后至稳定股价方案实施完毕
前，本院/人不转让所持有的发行人股份。
所指定媒体上公开说明未履行承诺的具体原因并向发行人股东和社会公众投资者道歉，
并将在前述事项发生之日起停止在发行人处领取股东分红/领取薪酬，同时本院/人持有
的发行人股份将不得转让，直至采取相应的稳定股价措施并实施完毕为止。”
  （三）关于填补被摊薄即期回报的措施及承诺
  “为保证本次募集资金有效使用、有效防范即期回报被摊薄的风险、提高未来的回
报能力，西安泰金新能科技股份有限公司（以下简称“本公司”）拟通过采取多方面措
施提升本公司的盈利能力与水平，尽量减少因本次发行造成的每股收益摊薄的影响。具
体措施如下：
  本公司已按照《公司法》《证券法》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集
资金管理和使用的监管要求》等法律法规、规范性文件及公司章程的规定，制订了《募
集资金管理制度（草案）》，规范募集资金使用，提高募集资金使用效率。
  根据《募集资金管理制度（草案）》和本公司董事会决议，本次发行募集资金将存
放于指定的募集资金专户中，并建立募集资金三方监管制度，由保荐人、监管银行、本
公司共同监管募集资金使用，保荐人定期对募集资金使用情况进行检查，本公司也将定
期对募集资金进行内部审计，并配合监管银行和保荐人对募集资金使用情况的检查与监
督。本次募集资金到账后，本公司将根据相关法律法规和《募集资金管理制度（草案）》
西安泰金新能科技股份有限公司                       招股意向书
的要求，严格管理募集资金，保证募集资金按照计划用途充分有效使用。本公司将严格
执行募集资金使用管理制度，积极提高募集资金使用效率。
  加强与现有主要客户的合作，进一步满足客户全方位、多层次的产品及服务需求；
加大研发投入和技术创新，提高本公司产品的综合竞争力，在巩固现有市场份额的基础
上，不断开拓新客户，努力扩大市场规模；提高本公司信息化水平，加强本公司现代化
管理建设，建立促进本公司持续发展的有利基础。
  本公司将严格遵循《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等法律法规和规范
性文件的要求，不断完善本公司的治理结构，确保股东能够充分行使权利，确保董事会
能够按照法律法规和公司章程的规定行使职权，做出科学、迅速和谨慎的决策，确保独
立董事能够认真履行职责，维护本公司整体利益，尤其是中小股东的合法权益，确保监
事会能够独立有效地行使对董事、经理和其他高级管理人员及本公司财务的监督权和检
查权，为本公司发展提供制度保障。
  本公司是材料研发、生产、销售为一体的综合性企业，经营管理团队具有相关行业
的丰富经验，能够及时把握行业趋势，抓住市场机遇。本公司还将不断加大人才引进力
度，完善激励机制，吸引和培养了一大批优秀人才，进一步加强内部管理流程制度建设，
为本公司的发展壮大提供强有力的人才和制度保障。
  本公司将采取有效措施，加强管理和考核，确保重点费用得到有效控制；在费用申
请、审核批准及财务开支等各环节明确规定、完善制度；加强重点费用支出情况分析，
切实规范核算行为；要按照会计准则和规定，严格规范费用列支渠道；建立内部预算考
核与激励约束机制，采取相应奖惩制约措施。
  上述填补回报措施的实施，有利于增强本公司的核心竞争力和持续盈利能力，增厚
未来收益，填补股东回报，然而，由于本公司经营面临的内外部风险客观存在，上述措
施的实施不等于对本公司未来利润做出保证。”
西安泰金新能科技股份有限公司                      招股意向书
  “1、不越权干预发行人经营管理活动，不侵占发行人利益。
措施的执行情况相挂钩，并对发行人股东大会审议的相关议案投票赞成。
的股权激励行权条件与发行人填补回报措施的执行情况相挂钩，并对发行人股东大会审
议的相关议案投票赞成。
施及其承诺的其他监管规定，且上述承诺不能满足中国证监会/上海证券交易所该等规
定时，届时将按照中国证监会/上海证券交易所的最新规定出具补充承诺。
  公司董事长冯庆，董事裴尉植，董事徐海龙，董事杨建朝，董事、总经理康轩齐，
董事、副总经理、董事会秘书贾波，独立董事马治国，独立董事王超，独立董事刘刚，
副总经理黄晋，副总经理杨勃，财务总监王栋承诺：
  “1、承诺不得无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不得采用其
他方式损害发行人利益。
补回报措施的执行情况相挂钩，并对发行人董事会审议的相关议案投票赞成（如有表决
权）。
的股权激励行权条件与发行人填补回报措施的执行情况相挂钩，并对发行人董事会审议
的相关议案投票赞成（如有表决权）。
西安泰金新能科技股份有限公司                      招股意向书
施及其承诺的其他监管规定，且上述承诺不能满足中国证监会/上海证券交易所该等规
定时，届时将按照中国证监会/上海证券交易所的最新规定出具补充承诺。
  （四）关于利润分配政策的承诺
  “西安泰金新能科技股份有限公司（以下简称“本公司”）重视对投资者的合理投
资回报，制定了申请首次公开发行股票并在上海证券交易所上市（以下简称“本次发行
上市”）后适用的《西安泰金新能科技股份有限公司章程（草案）》及《西安泰金新能
科技股份有限公司关于公司上市后三年分红回报规划及利润分配政策承诺事项的议案》，
完善了本公司利润分配制度，对利润分配政策尤其是现金分红政策进行了具体安排。本
公司承诺将严格按照上述制度进行利润分配，切实保障投资者收益权。”
  “1、发行人本次发行上市后生效并使用的《西安泰金新能科技股份有限公司章程
（草案）》（以下简称“《公司章程（草案）》”）已经发行人股东大会审议通过，本
院赞同《公司章程（草案）》中有关利润分配的内容。
大会审议通过的分红回报规划及公司本次发行上市后生效的《公司章程（草案）》的相
关规定，严格执行相应的利润分配政策和分红回报规划。本院采取的措施包括但不限于：
  （1）根据《公司章程（草案）》中规定的利润分配政策及分红回报规划，督促相
关方提出利润分配预案；
  （2）在审议发行人利润分配预案的股东大会上，本院将对符合利润分配政策和分
红回报规划要求的利润分配预案投赞成票；
  （3）督促发行人根据相关决议实施利润分配。”
  （五）关于欺诈发行上市股份购回的承诺
  “1、本公司的招股意向书及其他上市申请文件不存在本公司不符合发行上市条件
西安泰金新能科技股份有限公司                     招股意向书
而以欺骗手段骗取发行注册的情形。
证监会、上海证券交易所或司法机关等有权机关依法对上述事实作出认定或处罚决定后
首次公开发行的发行价为基础并参考相关市场因素确定。本公司上市后发生派息、送股、
资本公积转增股本等除权除息事项的，上述购回价格及购回数量做相应调整。
将依法赔偿投资者损失，该等损失的金额以经人民法院认定或各方协商确定的金额为
准。”
  “1、发行人的招股意向书及其他上市申请文件不存在发行人不符合发行上市条件
而以欺骗手段骗取发行注册的情形。
中国证监会、上海证券交易所或司法机关等有权机关依法对上述事实作出认定或处罚决
定后 5 个工作日内，启动股份购回程序，购回发行人本次公开发行的全部新股，购回价
格将以首次公开发行的发行价为基础并参考相关市场因素确定。发行人上市后发生派息、
送股、资本公积转增股本等除权除息事项的，上述购回价格及购回数量做相应调整。
本院将依法赔偿投资者损失，该等损失的金额以经人民法院认定或各方协商确定的金额
为准。”
  （六）关于避免同业竞争的承诺
  公司控股股东西北院承诺：
  “1、本院保证，截至本承诺函出具之日，除泰金新能外，未投资任何与泰金新能
具有相同或类似业务的公司、企业或其他经营实体；除泰金新能外，本院未经营也未为
其他人或企业经营与泰金新能相同或类似的业务。
控制的其他企业，将不以任何形式从事与泰金新能现有业务或产品相同、相似或相竞争
西安泰金新能科技股份有限公司                    招股意向书
的经营活动，包括不以新设、投资、收购、兼并中国境内或境外与泰金新能现有业务及
产品相同或相似的公司或其他经济组织形式与泰金新能发生任何形式的同业竞争。
企业或其他机构、组织或个人提供专有技术或提供销售渠道、客户信息等商业秘密。
泰金新能其他股东利益的活动。
诺而导致泰金新能的权益受到损害的情况，本院将依法承担相应的赔偿责任。”
  （七）关于规范及减少关联交易的承诺
  公司控股股东西北院、股东西部材料、持股平台勇泰天同、丰泰天同、隆泰天同、
昌泰天同、恒泰天同、鑫泰天同承诺：
  “1、本次上市完成后，本单位将善意行使和履行作为发行人股东的权利和义务，
充分尊重发行人的独立法人地位，保障发行人独立经营、自主决策。
联交易；对无法避免或者有合理原因而发生的关联交易，本单位及本单位下属企业将遵
循市场公正、公平、公开的原则依法与发行人及其下属企业签订协议，并按照公司章程、
有关法律法规的规定履行内部审议程序、进行相应的信息披露义务和办理有关报批程序
（如有）。
本单位下属企业将按照公允价格进行上述关联交易，本单位不会向发行人谋求超出该等
交易以外的利益或收益，保证不通过关联交易损害发行人及发行人其他股东的合法权
益。”
  公司全体董事、取消监事会前在任监事及高级管理人员承诺：
西安泰金新能科技股份有限公司                     招股意向书
  “1、本人已被告知、并知悉相关关联方的认定标准。
间不存在其他任何依照法律法规和中国证监会的有关规定应披露而未披露的关联交易。
免、减少与发行人及其下属企业发生关联交易。对于无法避免或有合理理由存在的关联
交易，本人及本人关联方将遵循市场公正、公平、公开的原则依法与发行人及其下属企
业签订协议，并按照公司章程、有关法律法规的规定履行内部审议程序、进行相应的信
息披露义务和办理有关报批程序（如有）。
的关联方将按照公允价格进行上述关联交易，本人不会向发行人谋求超出该等交易以外
的利益或收益，保证不通过关联交易损害发行人及其股东的合法权益。
  若违反上述承诺，本人将立即停止与发行人进行的相关关联交易，并及时采取必要
措施予以纠正补救；对由此给发行人造成的损失做出全面、及时和足额的赔偿。”
  （八）关于申请文件不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的承诺
  “1、西安泰金新能科技股份有限公司（以下简称“本公司”）拟首次公开发行股
票并在上海证券交易所上市（以下简称“本次发行上市”），本公司保证提交的招股意
向书等申请文件中不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性、
完整性承担相应的法律责任。
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，且对判断本公司是否符合法律规定的发行条件
构成重大、实质影响的，在前述行为被证券监督管理部门或其他有关监管机构认定后，
本公司将依法回购本次发行上市的全部新股。
券交易中遭受损失的，本公司将依法赔偿投资者损失。”
西安泰金新能科技股份有限公司                    招股意向书
  “1、西安泰金新能科技股份有限公司（以下简称“发行人”）拟首次公开发行股
票并在上海证券交易所上市（以下简称“本次发行上市”），本院保证发行人提交的招
股意向书等申请文件中不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准
确性、完整性承担相应的法律责任。
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，且对判断公司是否符合法律规定的发行条件构
成重大、实质影响的，在前述行为被证券监督管理部门或其他有关监管机构认定后，本
公司将购回已转让的原限售股份（如有），并督促发行人依法回购已经公开发行的全部
新股。
券交易中遭受损失的，本院将依法赔偿投资者损失。”
  公司全体董事、取消监事会前在任监事及高级管理人员承诺：
  “1、西安泰金新能科技股份有限公司（以下简称“发行人”）拟首次公开发行股
票并在上海证券交易所上市（以下简称“本次发行上市”），本人保证发行人提交的招
股意向书等申请文件中不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准
确性、完整性承担相应的法律责任。
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，且对判断公司是否符合法律规定的发行条件构
成重大、实质影响的，在前述行为被证券监督管理部门或其他有关监管机构认定后，本
人将购回已转让的原限售股份（如有），并督促发行人依法回购已经公开发行的全部新
股。
券交易中遭受损失的，本人将依法赔偿投资者损失。”
西安泰金新能科技股份有限公司                     招股意向书
     （九）关于未履行承诺时的约束措施的承诺
  “1、若本公司非因自然灾害、法律法规变化或其他不可抗力因素，未履行公开承
诺事项的，将接受如下约束措施，直至相应补偿措施实施完毕：
  （1）本公司将在股东大会及中国证监会/上海证券交易所指定媒体上公开说明未履
行承诺的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉。
  （2）本公司将及时、充分披露相关承诺未能履行、确已无法履行或无法按期履行
的具体原因。
  （3）本公司将向投资者提出补充承诺或替代承诺，以尽可能保护投资者的权益；
并同意将上述补充承诺或替代承诺提交股东大会审议。
  （4）若因违反或未履行相关承诺给投资者造成损失，本公司将依法赔偿投资者损
失。
的，需提出新的承诺并接受如下约束措施，直至新的承诺履行完毕或相应补救措施实施
完毕：
  （1）本公司将在股东大会及中国证监会/上海证券交易所指定媒体上公开说明未履
行承诺的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉。
  （2）本公司提出补充承诺或替代承诺（相关承诺需按法律、法规、公司章程的规
定履行相关审批程序），以尽可能保护投资者的权益。”
  公司控股股东西北院、股东西部材料、持股平台勇泰天同、丰泰天同、隆泰天同、
昌泰天同、恒泰天同、鑫泰天同承诺：
  “1、若本单位非因自然灾害、法律法规变化或其他不可抗力因素，未履行公开承
诺事项的，将接受如下约束措施，直至相应补偿措施实施完毕：
  （1）本单位将在股东大会及中国证监会/上海证券交易所指定媒体上公开说明未履
行承诺的具体原因并向发行人其他股东和社会公众投资者道歉。
西安泰金新能科技股份有限公司                          招股意向书
  （2）本单位将及时、充分披露相关承诺未能履行、确已无法履行或无法按期履行
的具体原因。
  （3）本单位将向投资者提出补充承诺或替代承诺，以尽可能保护投资者的权益。
  （4）若因违反或未履行相关承诺给投资者造成损失，本单位将依法赔偿投资者损
失。
的，需提出新的承诺并接受如下约束措施，直至新的承诺履行完毕或相应补救措施实施
完毕：
  （1）本单位将在股东大会及中国证监会/上海证券交易所指定媒体上公开说明未履
行承诺的具体原因并向发行人其他股东和社会公众投资者道歉。
  （2）本单位提出补充承诺或替代承诺（相关承诺需按法律、法规、公司章程的规
定履行相关审批程序），以尽可能保护投资者的权益。”
  公司全体董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员承诺：
  “1、若本人非因自然灾害、法律法规变化或其他不可抗力因素，未履行公开承诺
事项的，将接受如下约束措施，直至相应补偿措施实施完毕：
  （1）本人将在股东大会及中国证监会/上海证券交易所指定媒体上公开说明未履行
承诺的具体原因并向发行人全体股东和社会公众投资者道歉。
  （2）本人将及时、充分披露相关承诺未能履行、确已无法履行或无法按期履行的
具体原因。
  （3）本人将向投资者提出补充承诺或替代承诺，以尽可能保护投资者的权益。
  （4）若因违反或未履行相关承诺给投资者造成损失，本人将依法赔偿投资者损失。
的，需提出新的承诺并接受如下约束措施，直至新的承诺履行完毕或相应补救措施实施
完毕：
  （1）本人将在股东大会及中国证监会/上海证券交易所指定媒体上公开说明未履行
西安泰金新能科技股份有限公司                     招股意向书
承诺的具体原因并向发行人全体股东和社会公众投资者道歉。
  （2）本人提出补充承诺或替代承诺（相关承诺需按法律、法规、公司章程的规定
履行相关审批程序），以尽可能保护投资者的权益。”
  （十）关于避免资金占用的承诺
  公司控股股东西北院、股东西部材料、持股平台勇泰天同、丰泰天同、隆泰天同、
昌泰天同、恒泰天同、鑫泰天同承诺：
  “本单位承诺将严格遵守《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》以
及中国证监会、上海证券交易所关于保护上市公司公众股股东权益的相关规定，认真落
实监管部门各项规章及工作指引，确保本单位及本单位控制的企业不发生占用西安泰金
新能科技股份有限公司及其子公司资金的情形。
  若本单位违反上述承诺，将无条件承担由此引致的一切法律责任。”
  （十一）关于股东信息披露的专项承诺
  公司承诺：
  “1、公司已在招股意向书中真实、准确、完整地披露了股东信息；
纷等情形；
接或间接持有公司股份的情形；
  （十二）关于在审期间不进行现金分红的相关承诺
  公司承诺：
  “在本公司提交首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市申请之日至首
次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市前，即在审期间不进行现金分红。”
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  （十三）保荐人及证券服务机构的承诺
  中信建投证券股份有限公司承诺：“如因本保荐人未能勤勉尽责，导致为发行人首
次公开发行股票并在科创板上市制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
给投资者造成损失的，在该等事实被认定后，本保荐人将依法赔偿投资者损失。”
  国浩律师（西安）事务所承诺：“如因本所在发行人首次公开发行股票并在科创板
上市工作期间未勤勉尽责，导致本所制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，给投资者造成实际损失的，在该等违法事实被认定后，将依法赔偿投资者损失。”
  信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）承诺：“如果因本所为发行人首次公开发
行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将
依法赔偿投资者损失。”
  新兰特房地产资产评估有限公司承诺：“如因本公司在发行人首次公开发行股票并
在科创板上市工作期间未勤勉尽责，导致本公司制作、出具的文件有虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，给投资者造成实际损失的，在该等违法事实被认定后，将依法赔偿投
资者损失。”
附件三：股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立
健全及运行情况说明
  （一）股东大会制度的建立健全及运行情况
  公司制定了《股东大会议事规则》。股东大会严格遵循《公司章程》《股东大会议
事规则》等相关法律法规的要求，切实保障中小股东的利益。公司股东大会运行情况良
好，股东大会的召集、提案、出席、议事、表决及会议记录均合法规范，对会议表决事
项均做出了有效决议。
西安泰金新能科技股份有限公司                         招股意向书
  （二）董事会制度的建立健全及运行情况
  公司制定了《董事会议事规则》。公司董事会成员严格按照《公司章程》《董事会
议事规则》的规定行使职权，历次会议的召集、提案、出席、表决及会议记录均规范、
合法，对会议表决事项均做出了有效决议。
  （三）监事会制度的建立健全及运行情况
  取消监事会前，根据《公司法》及《公司章程》等的有关规定，公司制定了《监事
会议事规则》。公司监事会成员严格按照《公司章程》《监事会议事规则》的规定行使
职权，历次会议的召集、提案、出席、表决及会议记录均合法、规范，对会议表决事项
均做出了有效决议。
  （四）独立董事制度的建立健全及运行情况
  公司制定了《独立董事工作制度》，规定了独立董事的独立性及任职资格，独立董
事的提名、选举和更换，独立董事的职责，独立董事的权利和义务等。公司三位独立董
事由公司股东大会选举产生。公司独立董事自聘任以来，按照《公司章程》《独立董事
工作制度》要求，认真履行独立董事职责，在规范公司运作、维护公司权益、完善内部
控制制度、保护中小股东权益、提高董事会决策水平等方面起到了积极作用，公司法人
治理结构得到进一步完善。
  （五）董事会秘书制度的建立健全及运行情况
  公司制定了《董事会秘书工作细则》，该制度规定了董事会秘书的任职资格、董事
会秘书的职责、董事会秘书的任免等。公司董事会秘书依据《公司法》《证券法》等法
律法规，《公司章程》《董事会秘书工作细则》等公司规章制度，负责公司信息披露事
务、组织筹备董事会会议和股东大会等工作，对公司的规范运作起到了重要作用。
附件四：审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明
  公司董事会根据股东大会的相关决议，设立董事会专门委员会，并审议通过了各专
门委员会议事规则的议案。
  截至本招股意向书签署日，公司各专门委员会成员组成如下：
    委员会名称        主任委员（发起人）      其他成员
西安泰金新能科技股份有限公司                         招股意向书
    委员会名称        主任委员（发起人）      其他成员
    审计委员会           王超         冯庆、马治国
    提名委员会           刘刚         冯庆、马治国
   薪酬与考核委员会         马治国         冯庆、刘刚
    战略委员会           冯庆         康轩齐、刘刚
  自设立以来，公司董事会战略委员会、审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员
会的规范运行情况良好，公司历次董事会专门委员会的召集方式、议事程序、表决方式、
决议内容、会议记录等方面均符合相关法律、法规及《公司章程》《董事会审计委员会
议事规则》《董事会提名委员会议事规则》《董事会薪酬与考核委员会议事规则》《董
事会战略委员会议事规则》等相关制度的规定，不存在导致公司董事会专门委员会的召
开及决议内容无效的情况，公司董事会专门委员会的作用得到了切实发挥。
附件五：募集资金具体运用情况
  （一）绿色电解用高端智能成套装备产业化项目
  电解铜箔是覆铜板、印制电路板和锂离子电池等制造中重要的原材料之一，分为电
子电路铜箔和锂电铜箔。电子电路铜箔方面，目前国内企业技术水平同国外企业尚有一
定差距，产能主要集中在中低端产品，产品同质化严重，而高端电子电路铜箔市场需求
增长明显，产品主要依赖进口的局面尚未打破；锂电铜箔方面，受新能源产业链需求快
速增长推动，近几年锂电铜箔产能扩张明显，而随着锂电铜箔极薄化的发展，对能实现
极薄锂电铜箔生产的大直径、大宽幅装备的需求也随之增长；光伏镀铜方面，受光伏电
池厂商“铜代银”降低生产成本的驱动，光伏镀铜装备的市场需求空间大。
  经过多年的积累，目前公司已具备 4-6μm 高强极薄铜箔成套装备的研发、设计和
生产能力，并拥有多个核心发明专利。绿色电解用高端智能成套装备产业化项目的实施
将有利于推动公司研发成果的转化速度，实现高端电解成套装备技术的不断提升，打破
芯片封装用极薄载体铜箔、高频高速电路用超低轮廓铜箔等高端铜箔的“卡脖子”问题，
并有利于推动新能源电池用 PET 复合铜箔技术、光伏镀铜技术的发展与产业化并形成
市场销售。
西安泰金新能科技股份有限公司                                招股意向书
  本项目选址于：西安经济开发区泾渭新城泾环北路以北、经一路以西，目前已经取
得该募投项目用地的大部分土地使用权（已取得整体募投项目约 189 亩土地中的 156
亩），剩余部分正在推进取得中。
  （1）紧抓行业快速发展机遇，满足市场日益增长需求
  在电子信息领域，我国是全球第三的印制电路板生产国家，也是全球第三大覆铜板
生产国家，随着 5G、AI 等产业的快速发展，更多高性能铜箔也有望实现国产化替代，
根据 CCFA、GGII 数据，我国 2024 年电子电路铜箔市场出货量为 38 万吨，预计 2028
年我国电子电路铜箔出货量达到 45 万吨。在锂电池领域，随着新能源汽车渗透率不断
提高，锂离子电池市场需求量不断增长，进而带动锂电铜箔应用需求的增长。根据 GGII
数据，2024 年我国锂电铜箔出货量 69 万吨，同比增长 28.97%，预计 2027 年我国锂电
铜箔出货量 107 万吨，2024-2027 年年均复合增速为 15.75%。此外，PET 复合铜箔技术
凭借安全性与长寿命两大优势，光伏镀铜技术凭借“铜代银”降成本的优势，也成为当
前市场追逐的热点，相关的核心设备厂商将最先受益。综上，下游 PCB 铜箔、极薄锂
电铜箔等市场的不断向好发展，以及 PET 复合铜箔、光伏镀铜带来的潜在机遇，给高
端电解成套装备和关键核心材料企业提供了更为广阔的应用市场。通过扩大电解成套装
备、PET 复合铜箔成套装备及光伏镀铜装备的生产规模，有助于公司紧抓行业快速发展
机遇，满足市场日益增长的需求。
  （2）促进高端铜箔的国产化进程，提高公司行业地位
  由于电解铜箔行业存在较高的技术、装备以及资质壁垒高，并且投资大、建设周期
长，使得行业门槛较高，进而导致电解铜箔行业市场集中度较高，形成了强者愈强的局
面。近年来，我国电解铜箔产量快速提升，已经成为电解铜箔主要生产国家，但国内企
业生产的电解铜箔主要以常规产品为主，以芯片封装用极薄载体铜箔、高频高速电路用
超低轮廓铜箔为代表的先进生产技术仍由美国和日本等国家垄断，高端铜箔的国产化需
求尤为迫切。目前，国家政策鼓励高端电解铜箔产业的发展，解决核心电解成套装备产
业化问题将有助于整个铜箔制造业转型升级，实现高端电解铜箔的国产化替代。通过绿
色电解用高端智能成套装备的产业化，能够为我国下游电解铜箔企业提供技术先进的装
备支撑，有利于促进高端铜箔的进口替代进程，进而提高公司的行业地位。
西安泰金新能科技股份有限公司                                                     招股意向书
     （3）扩大优势业务规模，提高公司盈利水平
     随着国家产业政策的陆续实施，我国电子电路铜箔需求增长，锂电铜箔规模不断攀
高，PET 复合铜箔也不断向好发展，上游的电解成套装备及 PET 复合铜箔成套装备市
场正迎来发展的最好机遇期。目前，公司市场份额在国内外市场中尚有很大提升空间，
在行业成长期和公司未来发展战略指引下，公司亟需抓住机遇，加快国内外市场布局，
提高公司营收规模，使公司行业地位得到提升。通过绿色电解用高端智能成套装备的产
业化，大幅提高电解成套装备及 PET 复合铜箔成套装备产能，以支撑市场快速扩张带
来的产能需求；同时拟引进专业技术人才，加强产品生产过程中的质量管控，进一步提
高产品质量，扩大产品市场份额，提高盈利水平。
     本项目建设内容包括项目前期准备、勘察设计、土建施工、设备采购、安装及调试、
人员招聘与培训、竣工验收等。项目从前期准备到交付使用拟建周期约为 24 个月。
                                     实施进度计划（月份）
序号       建设内容
     本项目生产过程中，主要污染物有废气、废水、固体废物和噪声等污染物，公司采
取的主要防治措施如下：
     （1）废气防治措施
     本项目废气主要包括焊接烟尘、切割粉尘及 HCL（氯化氢）等。焊接烟尘采取厂
房内机械通风设施+移动式焊烟净化器处理，切割粉尘由设备自带除尘器处理，HCL（氯
化氢）通过吸收净化塔处理。
西安泰金新能科技股份有限公司                               招股意向书
   （2）废水防治主要措施
   本项目废水主要为切割用水、超声波清洗用水以及生活污水。切割用水、超声波清
洗用水经污水站收集处理后，与生活污水混流排入市政污水管网。
   （3）固体废物防治主要措施
   本项目固体废弃物包括废机油、金属废料及生活垃圾。废机油属危险废物，公司单
独进行收集，并定期交由有资质单位回收处置；金属废料等一般固体废弃物暂存于一般
固废暂存区，后外售废品收购站；生活垃圾暂存于厂房内设置的分类垃圾桶，由环卫部
门集中清运。
   （4）噪声污染防治主要措施
   本项目噪声主要源自各类生产设备运行噪声。主要防治措施包括：利用建筑物、构
筑物来阻隔声波的传播；在设备选型时尽量选择噪声低的设备，设置设备减震设施，并
进行设备定期维护；生产时间尽量安排在昼间，避免夜间运行高噪声设备，并尽量减少
夜间交通运输活动。
   本项目预计税后内部收益率为 20.03%，税后投资回收期为 6.95 年（含建设期 2 年），
预计达产后正常年份实现营业收入 263,480.00 万元，利润总额 28,920.88 万元，净利润
   （二）高性能复合涂层钛电极材料产业化项目
   在国家“双碳”目标背景及《“十四五”节能减排综合工作方案》出台后，钛电极
材料具备的高性能、绿色化、低能耗等特点高度契合国家的发展战略，行业前景较好。
随着行业技术的发展和对钛电极复合材料的深入研究，钛电极材料也拓展到废水处理、
消毒杀菌、电解水制氢等新兴领域，在下游应用领域不断拓展的背景下，市场需求将呈
现稳步提升的发展趋势，且对产品的性能提出了更高的要求。
   自成立之初，公司即开展各类阳极产品的技术开发，已拥有成熟的钛电极技术体系，
产品催化性能佳、极距变化小、耐腐蚀性强、机械强度和加工性能好，下游客户认可度
高。高性能复合涂层钛电极材料产业化项目的实施将有利于推动公司的科技成果转化，
西安泰金新能科技股份有限公司                       招股意向书
有助于公司抢抓行业发展机遇，提高生产能力，满足下游市场需求，扩大产品市场份额，
提升公司行业地位。
  本项目选址于：西安经济开发区泾渭新城泾环北路以北、经一路以西，目前已经取
得该募投项目用地的大部分土地使用权（已取得整体募投项目约 189 亩土地中的 156
亩），剩余部分正在推进取得中。
  （1）抓住市场快速发展的机遇期，满足下游市场需求
  钛电极具备工作寿命长、电催化性能高、电能消耗低等优点，是目前高端电化学领
域用电极材料最佳的解决方案。由于钛电极材料在降低电耗方面优势突出，结合当前国
家“双碳”目标的背景，受到众多领域的青睐，整体市场快速发展。另外，国家出台多
项政策鼓励新材料、氢能、环保及光伏等行业的发展，这为铜箔钛阳极、电解水制氢双
极板、水处理钛阳极和光伏镀铜阳极等提供了更多的发展机遇。
  随着客户对产品性能和技术水平的要求不断提高，对高性能钛电极的市场需求也日
益增加。近年来，公司通过对电极材料制备技术的持续创新，钛电极的稳定性、可靠性
及使用寿命有了极大提升，并积累了下游较多优质的客户资源。但是由于现有的生产厂
房面积较小，生产空间不足，不能满足公司日益增长的业务量需要，较难开展今后市场
的进一步拓展，不利于公司的持续跨越发展。高性能复合涂层钛电极材料产业化项目的
实施有助于公司推进科技创新成果的工程化、产业化，有助于提高公司产品和供应能力，
满足下游应用领域需求增长的需要，提高公司产品市场份额。
  （2）优化公司生产工艺，提高市场竞争力
  在不断发展变化的市场环境下，钛电极行业竞争日趋激烈，在客户要求不断提高的
现状下，只有不断提升自动化、智能化水平，优化生产工艺，逐步提高产品质量及性能，
才能够保持行业技术领先，促进公司实现高质量可持续发展。公司是国内贵金属钛电极
材料的主要研发生产基地，具备国内领先的技术实力及工艺水平，但仍与国外龙头企业
存在一定差距，持续推动产品生产工艺技术升级势在必行。高性能复合涂层钛电极材料
产业化项目的实施，能够将公司产品生产和技术工艺进一步优化，通过规模化、智能化
生产带来的规模经济和稳定供应能力控制生产成本，提高整个产业链条的经济效益。推
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进高性能钛电极的产业化是顺应行业发展趋势及用户需求变化的需要，同时也是公司抵
御市场风险因素的需要，有助于提高产品质量的稳定性和可靠性，进一步提高公司市场
竞争能力。
     （3）增强公司品牌形象，提升公司盈利水平
     经过多年的发展，公司积累了丰富的产品经验，掌握了各类型钛电极的定制化开发
技术，并掌握了多工艺组合连线生产技术，能为电解铜箔、绿色环保、湿法冶金、电解
水制氢、PCB 等多个行业客户提供钛电极的研发、设计和生产服务。公司重视产品质
量控制，产品品牌形象较好，产品稳定性、可靠性受到了客户的一致认可，并与下游各
行业客户建立了稳定的合作伙伴关系。高性能复合涂层钛电极材料产业化项目的实施，
能够有效提升公司高性能钛电极的产能，并能够通过加强质量管控，满足客户对产品的
高寿命、高可靠性的要求，进一步提升公司的品牌形象，公司产品的市场竞争力显著加
强，有利于进一步提升公司盈利水平。
     本项目建设内容包括项目前期准备、勘察设计、土建施工、设备采购、安装及调试、
人员招聘与培训、竣工验收等。项目从前期准备到交付使用拟建周期约为 24 个月。
                                           月份
序号       建设内容
     本项目生产过程中，主要污染物有废气、废水、固体废物和噪声等污染物，公司采
取的主要防治措施如下：
     （1）废气防治措施
     本项目废气主要包括焊接过程将产生少量焊接烟尘，高温氧化（烧结）废气、涂刷
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废气、配料产生的非甲烷总烃等。焊接烟尘通过风管有组织收集后经滤芯式除尘器处理
后高空排放，有机废气治理设施，热力燃烧/催化氧化、吸附/浓缩+热力燃烧/催化氧化、
吸附+冷凝回收。
   （2）废水防治主要措施
   本项目废水主要为超声波清洗废水、酸洗废水以及生活污水。所有废水均应经预处
理池收集处理后，才可与生活污水混流排入市政污水管网。
   （3）固体废物防治主要措施
   本项目固体废弃物主要为钛电极加工时产生的金属边角废料及生活垃圾。针对钛电
极加工边角料，通过在厂房内相应区域设专用收集箱进行集中存放、定期回收、外运；
针对办公生活垃圾、废纸废塑料等，集中收集后由专业废品回收公司运出厂外统一处理
和回收利用。
   （4）噪声污染防治主要措施
   本项目噪声主要源自各类生产设备运行噪声。主要防治措施包括：利用建筑物、构
筑物来阻隔声波的传播；在设备选型时尽量选择噪声低的设备，设置设备减震设施，并
进行设备定期维护；生产时间尽量安排在昼间，避免夜间运行高噪声设备，并尽量减少
夜间交通运输活动。
   本项目预计税后内部收益率为 21.52%，税后投资回收期为 7.20 年（含建设期 2 年），
预计达产后正常年份实现营业收入 231,363.00 万元，利润总额 26,145.02 万元，净利润
   （三）企业研发中心建设项目
   国家在《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目
标纲要》中提出要“聚焦新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新
能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新兴产业，加快关键核心技术创
新应用，增强要素保障能力，培育壮大产业发展新动能”，公司属于产业链的上游，产
品涉及新能源、新材料、高端装备、新一代信息技术、绿色环保以及航空航天等众多领
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域，行业地位十分重要。特别是在高端电解成套装备领域，实现了极薄锂电铜箔装备的
进口替代，并承担解决我国在芯片封装用极薄载体铜箔、高频高速电路用超低轮廓铜箔
等高科技领域“卡脖子”问题的重大国家课题。钛电极材料也契合国家“双碳”目标战
略，对我国未来构建低碳、绿色、节能型社会起着重要推动作用。该项目的实施有助于
公司顺应国家政策和行业发展趋势，满足行业技术提升需求，改善公司研发环境，提高
产品技术水平，增强自主创新能力。
  本项目选址于：西安经济开发区泾渭新城泾环北路以北、经一路以西，已经取得该
募投项目用地的大部分土地使用权（已取得整体募投项目约 189 亩土地中的 156 亩），
剩余部分正在推进取得中。
  （1）把握新一轮科技革命和产业发展机遇，满足行业技术持续提升需求
  在电子信息领域，随着人工智能应用技术、5G 通信技术、物联网及互联网技术得
到快速应用与发展，对电子电路铜箔的品质、高性能、特殊性能提出了更高的要求，当
前国内企业生产的电子电路铜箔主要以常规产品为主，高端铜箔仍主要依赖于进口，国
产化需求尤为迫切；作为锂离子动力电池负极材料载体的锂电铜箔朝着极薄化方向发展，
这对极薄锂电铜箔装备及钛电极材料的技术提出了更高的要求，同时，公司前瞻性布局
面向半固态/固态电池用多孔铜箔、合金铜箔等生产的关键电极材料及成套电解装备，
可满足不同固态电池技术路线对铜箔产品的技术要求，为下一代电池的研发与量产提供
核心工艺及装备支撑；而 PET 复合铜箔作为新兴材料，具有寿命长、安全性高等优势，
但其制备工艺难度较大，核心生产设备的技术尚不成熟，距离大规模产业化尚有一段距
离。另一方面，钛电极材料作为众多产业的基础材料，对于产业绿色、可持续发展起着
重要推动作用，高耐蚀、长寿命、低能耗的钛电极材料是未来行业技术发展方向。企业
研发中心建设项目的实施，有助于公司把握新一轮科技革命和产业发展机遇，满足行业
技术提升需求。
  （2）加快产品迭代升级和新技术突破，增强自主创新能力
  电子电路铜箔在芯片封装、高频高速电路等高端应用领域仍依赖进口，锂电铜箔朝
着极薄化、安全化方向发展，铜箔产业未来的发展对上游的核心装备企业提出了更高的
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技术要求；另一方面，为满足客户降成本、提效益和低污染的需求，钛电极在产品的寿
命、性能、节能环保等方面也需优化提升，以公司为代表的上游厂商需要持续推进产品
迭代升级，以适应市场不断变化的需求。同时，行业在高端电子电路铜箔装备制造技术、
PET 复合铜箔装备制造技术、光伏镀铜装备制造技术等前沿方向上尚不成熟，而研发投
入成为影响行业发展的重要因素。目前公司研发中心存在场地不足、硬件设施无法支撑
更多研发任务等问题，研发环境较难满足进一步发展的要求。企业研发中心建设项目将
极大改善公司研发的软硬件环境，为研发人员提供一个良好的研发平台，能够持续加快
产品迭代升级和新技术突破，提升公司自主创新能力。
     本项目建设内容包括项目前期准备、勘察设计、土建施工与装修、设备采购、安装
与调试、人员招聘与培训、项目研发等。项目从前期准备到交付使用拟建周期约为 24
个月。
                                     实施进度计划（月份）
序号      建设内容
     本项目生产过程中，主要污染物有废气、废水、固体废物和噪声等污染物，公司采
取的主要防治措施如下：
     （1）废气防治措施
     本项目废气主要包括焊接过程将产生少量焊接烟尘，高温氧化（烧结）废气、涂刷
废气、配料产生的非甲烷总烃等。焊接烟尘通过风管有组织收集后经滤芯式除尘器处理
后高空排放，有机废气治理设施，热力燃烧/催化氧化、吸附/浓缩+热力燃烧/催化氧化、
吸附+冷凝回收。
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     （2）废水防治主要措施
     本项目废水主要为超声波清洗废水、酸洗废水以及生活污水。废水经预处理池收集
处理后，与生活污水混流排入市政污水管网。
     （3）固体废物防治主要措施
     本项目固体废弃物主要为钛电极加工时产生的金属边角废料及生活垃圾。针对钛电
极加工边角料，通过在厂房内相应区域设专用收集箱进行集中存放、定期回收、外运；
针对办公生活垃圾、废纸废塑料等，集中收集后由专业废品回收公司运出厂外统一处理
和回收利用。
     （4）噪声污染防治主要措施
     本项目噪声主要源自各类生产设备运行噪声。主要防治措施包括：利用建筑物、构
筑物来阻隔声波的传播；在设备选型时尽量选择噪声低的设备，设置设备减震设施，并
进行设备定期维护；生产时间尽量安排在昼间，避免夜间运行高噪声设备，并尽量减少
夜间交通运输活动。
     本项目属于技术研究开发类项目，项目实施后形成的技术成果主要为公司生产产品
使用，不直接产生经济效益，因此不进行独立核算。本项目将提升公司在绿色电解用高
端智能成套装备及高性能复合涂层钛电极材料方面的研发能力，有助于公司在行业内持
续保持领先优势，为公司未来业务的持续发展和创新打下良好基础。
附件六：专利权
     （一）发明专利
     截至本招股意向书签署日，公司发明专利情况如下表所示：
                                                       权利     取得   他项
序号     专利名称      权利人        专利号            申请日
                                                       期限     方式   权利
     一种锂亚硫酰氯电
                                                              原始
                                                              取得
      氧化皮处理方法
     一种钛合金的制备                                                 原始
       方法及其用途                                                 取得
     一种钛筒热装用工                                                 原始
         装                                                    取得
西安泰金新能科技股份有限公司                                                         招股意向书
                                                               权利     取得   他项
序号      专利名称           权利人          专利号            申请日
                                                               期限     方式   权利
     一种钛基电极强化
                                                                      原始
                                                                      取得
           装置
     一种焊接用气体保                                                         原始
          护工装                                                         取得
     一种提高电解铜箔
                                                                      原始
                                                                      取得
            法
     一种用于 PCB 水平
                                                                      原始
                                                                      取得
            极
     一种用于 PCB 水平
                                                                      原始
                                                                      取得
        的制备方法
         一种提高
     Ti/RuO2-TiO2 阳极                                                  原始
     电催化活性和稳定                                                         取得
       性的烧结工艺
     一种去除钛阳极表                                                         原始
       面涂层的方法                                                         取得
     一种循环冷却水处          公司、西安
                                                                      原始
                                                                      取得
      制备方法及应用           大学
     一种生箔机自调节
                                                                      原始
                                                                      取得
          节方法
     一种通过热分解法
                                                                      原始
                                                                      取得
      金活性层的方法
     一种大直径钛合金
                                                                      原始
                                                                      取得
          形方法
     一种大直径钛合金
                                                                      原始
                                                                      取得
          形方法
     一种用于生产高强
                                                                      原始
                                                                      取得
          阴极辊
     一种用于降低强力
     旋压过程中直筒件                                                         原始
     变形残余应力的方                                                         取得
            法
     一种防槽体漏液的                                                         原始
      全钛焊接电解槽                                                         取得
     一种自动进行换卷                                                         原始
     的电解铜箔一体机                                                         取得
     一种用于压水堆电          公司、苏州                                          原始
     气贯穿件的玻璃-          热工研究                                           取得
西安泰金新能科技股份有限公司                                                   招股意向书
                                                         权利     取得   他项
序号    专利名称       权利人          专利号            申请日
                                                         期限     方式   权利
     金属密封同轴导体    院有限公
     组件及其制备方法      司
     一种用于压水堆电    公司、苏州
     气贯穿件导体组件    热工研究                                           原始
     的玻璃-金属密封    院有限公                                           取得
      材料及制备方法      司
     一种高活性涂层钛                                                   原始
      阳极的制备方法                                                   取得
     一种更换方便低成                                                   原始
       本的阴极辊                                                    取得
     一种导电能力较好                                                   原始
      的镀银旋压钛筒                                                   取得
     一种能够有效降低                                                   原始
     发热量的阴极辊机                                                   取得
     一种导电能力强的
                                                                原始
                                                                取得
       其加工流程
     一种用于生产铜箔                                                   原始
      的高导电阴极辊                                                   取得
     一种通过改进前处
                                                                原始
                                                                取得
       极性能的方法
     一种具有高电解耐
                                                                原始
                                                                取得
       的制备方法
     一种可增加钛电极
                                                                原始
                                                                取得
       的前处理工艺
     一种用于电解铜箔
                                                                原始
                                                                取得
        制备方法
     一种便捷化钛阳极
                                                                原始
                                                                取得
     均一性可视化方法
     一种电解铜箔用钛
                                                                原始
                                                                取得
        修复方法
     一种通过火焰热分
                                                                原始
                                                                取得
       材料的方法
     一种大规格钢辊结                                                   原始
         构                                                      取得
     一种大规格钛筒体                                                   原始
       测量工作台                                                    取得
     一种可连续加工网
                                                                原始
                                                                取得
        置及工艺
西安泰金新能科技股份有限公司                                                        招股意向书
                                                              权利     取得   他项
序号      专利名称          权利人          专利号            申请日
                                                              期限     方式   权利
                      公司、苏州
                      热工研究
                      院有限公
     适用于玻璃-金属         司、中国广
                                                                     原始
                                                                     取得
      鉴定试验方法          限公司、中
                      国广核电
                      力股份有
                       限公司
     一种 PPy/GO/MnO2
                                                                     原始
                                                                     取得
       备方法及应用
     一种具有减少大直
                                                                     原始
                                                                     取得
           构
     一种具有高稳定性
                                                                     原始
                                                                     取得
        极辊结构
     一种具有高导电性
                                                                     原始
                                                                     取得
         辊结构
     一种阳极槽供液混                                                        原始
     液定流量模组装置                                                        取得
     一种无缝钛筒制备                                                        原始
          工艺                                                         取得
     一种用于铜箔残余
                                                                     原始
                                                                     取得
          方法
     一种高效析氯用多
                                                                     原始
                                                                     取得
        制备方法
     一种轻量化、可监                                                        原始
      测压紧力的胶辊                                                        取得
     一种导电铜板包覆                                                        原始
       工装及其工艺                                                        取得
     一种阴极等离子电
     解沉积制备钛基贵                                                        原始
     金属阳极及制备方                                                        取得
           法
     一种钛基活性涂层                                                        原始
      电极的制备方法                                                        取得
     一种阴极辊用高均
                                                                     原始
                                                                     取得
     接钛筒的制作方法
     一种电解水杀菌消
     毒器用阳极的制备                                                        原始
     方法、耐久性能测                                                        取得
       试装置及方法
西安泰金新能科技股份有限公司                                                    招股意向书
                                                          权利     取得   他项
序号     专利名称      权利人         专利号             申请日
                                                          期限     方式   权利
     消除强力旋压超大
     幅宽钛筒形件的加                                                    原始
     工应力的装置及方                                                    取得
         法
     一种钛材料热校型
                                                                 原始
                                                                 取得
        冷却工艺
     一种负载型贵金属
                                                                 原始
                                                                 取得
         法
     一种用于铜箔表面                                                    原始
      处理的气浮烘箱                                                    取得
     一种用于生箔机的                                                    原始
      无冲击进液装置                                                    取得
     一种提高生产钛阳
                                                                 原始
                                                                 取得
       洗装置及工艺
     一种去除钛基二氧
                                                                 原始
                                                                 取得
       覆盖层的方法
     一种超大规格纯钛                                                    原始
      筒体的加工方法                                                    取得
     截至本招股意向书签署日，公司子公司赛尔电子发明专利情况如下表所示：
序                                                        权利      取得   他项
       专利名称      权利人        专利号             申请日
号                                                        期限      方式   权利
     一种细长孔玻璃封
                                                                 原始
                                                                 取得
       其制备方法
     一种耐高温高绝缘
                                                                 原始
                                                                 取得
         方法
     一种电连接器用封
                                                                 原始
                                                                 取得
      方法和封接工艺
     一种玻封连接器绝
                                                                 原始
                                                                 取得
          法
     一种钼-玻璃密封绝                                                   原始
       缘子封接方法                                                    取得
     一种多针玻璃封接
                                                                 原始
                                                                 取得
        理方法
     一种封接玻璃材料                                                    原始
       及其制备方法                                                    取得
     一种多针连接器玻                                                    原始
       璃烧结模具                                                     取得
西安泰金新能科技股份有限公司                                                  招股意向书
序                                                       权利     取得   他项
       专利名称      权利人         专利号            申请日
号                                                       期限     方式   权利
     一种电镀液循环过                                                  原始
        滤系统                                                    取得
     一种用于可伐合金
     表面稀土金属-钼二                                                 原始
     元渗镀层的制备方                                                  取得
         法
     一种高硅铝合金封
                                                               原始
                                                               取得
         法
     一种用玻璃-金属封
     接同轴射频连接器                                                  原始
     的模具及其封接工                                                  取得
         艺
     一种高硼硅酸盐玻
                                                               原始
                                                               取得
        方法
     热电池用钛与可伐
                                                               原始
                                                               取得
     及制备方法和应用
     钛及钛合金-可伐封
                                                               原始
                                                               取得
      制备方法和应用
     一种用于成型圆形
                                                               原始
                                                               取得
        模具
     一种弥散铝铜表面                                                  原始
       处理方法                                                    取得
     一种液体电阻率传
                                                               原始
                                                               取得
        连接器
     一种用于玻璃-金属
                                                               原始
                                                               取得
       封接工艺
     一种减少工厂气氛
     下微距型连接器玻                                                  原始
     璃飞溅的模具及封                                                  取得
        接工艺
     一种锂离子电池电
     容器用耐腐蚀金属                                                  原始
     玻璃封接盖组及其                                                  取得
       制作方法
     一种铝封铋酸盐玻
                                                               原始
                                                               取得
        方法
     一种铝封磷酸盐玻
                                                               原始
                                                               取得
         法
西安泰金新能科技股份有限公司                                                             招股意向书
序                                                                 权利      取得   他项
        专利名称          权利人         专利号               申请日
号                                                                 期限      方式   权利
     一种用于提高大功
                                                                          原始
                                                                          取得
          工艺
     一种低毒环境友好
                                                                          原始
                                                                          取得
           法
     一种提高金属引线
                                                                          原始
                                                                          取得
     强度的钎焊方法
     一种大功率金属外                                                             原始
      壳焊接的方法                                                              取得
     一种高温振动加速
     度传感器用封接玻                                                             原始
     璃的制备方法及封                                                             取得
         接工艺
     一种耐高温传感器
     用 CaO-BaO-SiO2                                                       原始
     系封接玻璃的制备                                                             取得
     方法及制浆工艺
     一种陶瓷金属外壳
                                                                          原始
                                                                          取得
          方法
     多直径及多高度的
                                                                          原始
                                                                          取得
           法
     用于制作凹槽型直
     排多孔玻烧插座的                                                             原始
     石墨模具及使用方                                                             取得
           法
     一种集成电路外壳                                                             原始
      引线折弯工装                                                              取得
     一种芯柱折弯连接
                                                                          原始
                                                                          取得
        使用方法
     一种超厚高低频金                                                             原始
     属外壳的封接方法                                                             取得
     截至本招股意向书签署日，公司子公司泰金天同发明专利情况如下表所示：
序                        权利                                        权利     取得   他项
           专利名称                      专利号               申请日
号                         人                                        期限     方式   权利
     一种湿法冶金用抗形变钛阳        泰金                                               继受
        极的制备方法           天同                                               取得
注：上述泰金天同拥有的 1 项发明专利为自公司继受取得，2024 年 2 月，公司与泰金天同签订《专利权转让协议》，
上述专利权为零对价转让，专利转让过程不存在瑕疵、纠纷和潜在纠纷，对公司持续经营不存在重大不利影响。
西安泰金新能科技股份有限公司                                                  招股意向书
     （二）实用新型专利
     截至本招股意向书签署日，公司实用新型专利情况如下表所示：
                    权利                                   权利期    取得   他项
序号      专利名称                  专利号            申请日
                     人                                    限     方式   权利
     一种用于电解合成过硫酸                                                原始
       铵的镀铂阳极杆                                                  取得
     一种用于防止钛基体板退                                                原始
        火变形的工装                                                  取得
     一种用于钛阳极制备的进                                                原始
         出料系统                                                   取得
                                                                原始
                                                                取得
     一种阴极辊调试静平衡用                                                原始
         工装                                                     取得
     一种电催化联合光电催化                                                原始
     处理生物难降解废水装置                                                取得
                                                                原始
                                                                取得
     一种电催化氧化难降解废                                                原始
       水的处理装置                                                   取得
                                                                原始
                                                                取得
                                                                原始
                                                                取得
     一种电解铜箔一体机风干                                                原始
          系统                                                    取得
     一种电解铜箔一体机收卷                                                原始
          压辊                                                    取得
     电催化氧化装置、煤化工企                                               原始
       业废水零排放系统                                                 取得
                                                                原始
                                                                取得
     一种去除瓜果蔬菜农药残                                                原始
       留的高级氧化装置                                                 取得
     一种钛钢复合板及基于钛                                                原始
       钢复合板的阴极辊                                                 取得
     一种用于水处理钛阳极过                                                原始
      程中的烧结装置及系统                                                取得
     一种用于钛阳极涂刷过程                                                原始
       的贵金属回收装置                                                 取得
     一种用于铜箔阳极配套螺                                                原始
       栓喷砂处理的装置                                                 取得
     一种降低电催化氧化处理                                                原始
     有机废水能耗的联合装置                                                取得
     一种可定量添加涂液的装                                                原始
          置                                                     取得
西安泰金新能科技股份有限公司                                                    招股意向书
                      权利                                   权利期    取得   他项
序号       专利名称                   专利号            申请日
                       人                                    限     方式   权利
      极强化寿命测试装置                                                   取得
     一种深度处理有机废气的                                                  原始
          系统                                                      取得
     一种钛基涂层钛阳极的制                                                  原始
         备系统                                                      取得
                                                                  原始
                                                                  取得
     一种集成式电催化氧化废                                                  原始
       水处理一体机                                                     取得
                                                                  原始
                                                                  取得
     一种提高电镀废水可生化                                                  原始
     性用钛电极高级催化装置                                                  取得
     一种新型 PCB 电镀线用钛                                               原始
         阳极装置                                                     取得
     一种用于管状钛阳极的改                                                  原始
        进型导电装置                                                    取得
     一种便携式农残处理一体                                                  原始
            机                                                     取得
     一种应用于铜箔制造设备
                                                                  原始
                                                                  取得
           阳极
     一种用于 PCB 水平电镀工                                               原始
       序中的喷淋装置                                                    取得
     一种用于电解铜箔的钛阳                                                  原始
            极                                                     取得
     一种用于给半封闭式容器                                                  原始
      内壁镀铂的阳极装置                                                   取得
     一种保护涂层钛阳极背面                                                  原始
          的结构                                                     取得
     一种锂电生箔机防氧化处                                                  原始
       理用挤水辊装置                                                    取得
     一种用于生箔机的辊的调                                                  原始
          节装置                                                     取得
     一种可收集酸雾的不溶性                                                  原始
        框状阳极结构                                                    取得
     一种用于剥离废旧钛阳极
                                                                  原始
                                                                  取得
            置
     一种钛阳极制备中可折叠                                                  原始
         的烧结装置                                                    取得
     一种用于 PCB 电镀用钛阳                                               原始
      极的涂刷与烧结装置                                                   取得
     一种可循环电解液的钛阳                                                  原始
      极强化寿命测试装置                                                   取得
     一种工业电化学电极表面                                                  原始
        电位测试装置                                                    取得
西安泰金新能科技股份有限公司                                                    招股意向书
                      权利                                   权利期    取得   他项
序号       专利名称                   专利号            申请日
                       人                                    限     方式   权利
     一种钛阳极强化寿命测试                                                  原始
         装置                                                       取得
     一种铜箔阳极槽鸭嘴进液                                                  原始
         装置                                                       取得
     一种铜箔阴极辊双面研磨                                                  原始
         系统                                                       取得
     一种阳极表面电位检测装                                                  原始
          置                                                       取得
     一种阳极槽内弧面专用镗                                                  原始
          床                                                       取得
     一种用于锂电铜箔的高精                                                  原始
        度阳极槽                                                      取得
                                                                  原始
                                                                  取得
     一种生箔机阳极支撑板空                                                  原始
       间交错孔检测装置                                                   取得
     一种用于工件表面处理的                                                  原始
          挂具                                                      取得
     一种防止钛阳极板中孔流                                                  原始
         料的装置                                                     取得
     一种钛阳极板的涂敷放置                                                  原始
          装置                                                      取得
     一种大规格纯钛阳极槽结                                                  原始
           构                                                      取得
                                                                  原始
                                                                  取得
                                                                  原始
                                                                  取得
     一种用于溶铜罐补液的气                                                  原始
       液混合自吸装置                                                    取得
     一种用于铜箔的收、放卷装                                                 原始
          置                                                       取得
                                                                  原始
                                                                  取得
                                                                  原始
                                                                  取得
     一种极薄电解铜箔生产用                                                  原始
          阳极板                                                     取得
     一种真空镀膜设备真空腔                                                  原始
          室结构                                                     取得
     一种用于 PCB 电镀用钛阳                                               原始
      极的使用寿命评价装置                                                  取得
     一种钢棍加工用预热处理                                                  原始
            箱                                                     取得
     一种可调平多孔环形吹气                                                  原始
         密封装置                                                     取得
西安泰金新能科技股份有限公司                                                     招股意向书
                      权利                                    权利期    取得   他项
序号       专利名称                   专利号             申请日
                       人                                     限     方式   权利
      线电镀铜的电镀装置                                                    取得
     一种表面处理机用压辊底                                                   原始
       座升降调节机构                                                     取得
     一种卷对卷辊镀表面处理                                                   原始
          设备                                                       取得
     一种电化学电极浸液式测                                                   原始
         试装置                                                       取得
     一种提升贴合率的铜箔阳                                                   原始
         极结构                                                       取得
     一种双面网状钛基二氧化                                                   原始
         铅阳极板                                                      取得
     一种用于光伏电池片镀铜                                                   原始
       的垂直电镀挂具                                                     取得
     一种多工位并行的 PCB 电                                                原始
         镀设备                                                       取得
     一种用于烘箱的比例调节                                                   原始
      风刀和表面处理烘箱                                                    取得
     截至本招股意向书签署日，公司子公司赛尔电子实用新型专利情况如下表所示：
序                     权利                                    权利     取得   他项
         专利名称                   专利号              申请日
号                     人                                     期限     方式   权利
     一种混合集成电路用铝碳化     赛尔                                           原始
       硅一体封装管壳        电子                                           取得
                      赛尔                                           原始
                      电子                                           取得
                      赛尔                                           原始
                      电子                                           取得
                      赛尔                                           原始
                      电子                                           取得
     一种玻璃封接、陶瓷钎焊用     赛尔                                           原始
        丝材折弯模具        电子                                           取得
     一种多针金属玻璃封连接器     赛尔                                           原始
         用锡焊模具        电子                                           取得
                      赛尔                                           原始
                      电子                                           取得
     一种制备空气敏感型化合物     赛尔                                           原始
        的电解池装置        电子                                           取得
     一种管壳类垂直玻璃封接模     赛尔                                           原始
          具           电子                                           取得
     一种石油多针连接器插针校     赛尔                                           原始
         正工装          电子                                           取得
     一种不锈钢玻璃封接连接器     赛尔                                           原始
        电解抛光工装        电子                                           取得
     一种电子封装类管帽喷砂夹     赛尔                                           原始
          具           电子                                           取得
西安泰金新能科技股份有限公司                                                  招股意向书
序                   权利                                   权利     取得   他项
        专利名称                  专利号            申请日
号                   人                                    期限     方式   权利
         器基座        电子                                          取得
     一种用于管帽件的便捷式电   赛尔                                          原始
         镀挂具        电子                                          取得
     一种用于仓储系统的大空间   赛尔                                          原始
       索驱动并联机构      电子                                          取得
     一种用玻璃-金属封接同轴   赛尔                                          原始
       射频连接器的模具     电子                                          取得
                    赛尔                                          原始
                    电子                                          取得
     一种钛合金连接器玻璃封接   赛尔                                          原始
         用模具        电子                                          取得
     一种双列直插管壳装配玻璃   赛尔                                          原始
          工装        电子                                          取得
                    赛尔                                          原始
                    电子                                          取得
     一种用于石油承压产品的通   赛尔                                          原始
        用喷砂工装       电子                                          取得
                    赛尔                                          原始
                    电子                                          取得
     一种钽电容器绝缘子阶梯孔   赛尔                                          原始
         石墨模具       电子                                          取得
     一种多针连接器玻璃烧结定   赛尔                                          原始
         向模具        电子                                          取得
                    赛尔                                          原始
                    电子                                          取得
     一种引线大跨距金属外壳封   赛尔                                          原始
         装模具        电子                                          取得
     一种混合集成电路封装外壳   赛尔                                          原始
         喷砂夹具       电子                                          取得
                    赛尔                                          原始
                    电子                                          取得
     一种多芯、插针带焊杯连接   赛尔                                          原始
       器的定向烧结模具     电子                                          取得
     一种单针承压连接器烧结模   赛尔                                          原始
          具         电子                                          取得
                    赛尔                                          原始
                    电子                                          取得
     一种用于陶瓷-金属钎焊连   赛尔                                          原始
        接器的模具       电子                                          取得
     一种钛合金传感器玻璃封接   赛尔                                          原始
         用模具        电子                                          取得
     一种单芯绝缘子快速装配工   赛尔                                          原始
          装         电子                                          取得
     一种应用于陶瓷封电极塞的   赛尔                                          原始
         封装模具       电子                                          取得
     一种用于玻璃-金属封接多   赛尔                                          原始
       针连接器的模具      电子                                          取得
西安泰金新能科技股份有限公司                                                      招股意向书
序                      权利                                    权利    取得   他项
         专利名称                    专利号             申请日
号                      人                                     期限    方式   权利
     一种用于玻璃烧结多芯连接      赛尔                                          原始
      器快速组装玻璃坯工装       电子                                          取得
     一种多针石油连接器退针用      赛尔                                          原始
             模具        电子                                          取得
     一种 316L 不锈钢玻璃封接   赛尔                                          原始
            用模具        电子                                          取得
     一种不锈钢管壳玻璃封装模      赛尔                                          原始
              具        电子                                          取得
                       赛尔                                          原始
                       电子                                          取得
     一种电子封装外壳的扁头引      赛尔                                          原始
       线打孔定位工装         电子                                          取得
     一种用于玻璃金属封接一体      赛尔                                          原始
       化底座的石墨模具        电子                                          取得
     一种多针定位焊杯方向的烧      赛尔                                          原始
         结模具           电子                                          取得
     一种用于微矩形连接器的引      赛尔                                          原始
        线折弯工装          电子                                          取得
     一种陶瓷外壳用折弯引线的      赛尔                                          原始
         压扁工装          电子                                          取得
     截至本招股意向书签署日，公司子公司泰金天同实用新型专利情况如下表所示：
序                      权利                                    权利    取得   他项
         专利名称                   专利号              申请日
号                       人                                    期限    方式   权利
                       泰金                                          继受
                       天同                                          取得
     一种多用途柱状钛阳极法       泰金                                          继受
        兰导电机构          天同                                          取得
     一种多用途柱状钛阳极铜       泰金                                          继受
        块导电机构          天同                                          取得
                       泰金                                          继受
                       天同                                          取得
注：上述泰金天同拥有的 4 项实用新型专利均为自公司继受取得，2024 年 2 月，公司与泰金天同签订《专利权转让
协议》，上述专利权为零对价转让，专利转让过程不存在瑕疵、纠纷和潜在纠纷，对公司持续经营不存在重大不利
影响。
     （三）外观设计专利
     截至本招股意向书签署日，公司外观设计专利情况如下表所示：
序                      权利                                   权利     取得   他项
          专利名称                   专利号            申请日
号                      人                                    期限     方式   权利
                                                                   原始
                                                                   取得
                                                                   原始
                                                                   取得
西安泰金新能科技股份有限公司                                                              招股意向书
序                            权利                                     权利     取得   他项
            专利名称                        专利号             申请日
号                            人                                      期限     方式   权利
                                                                           取得
                                                                           原始
                                                                           取得
                                                                           原始
                                                                           取得
     截至本招股意向书签署日，公司子公司赛尔电子外观设计专利情况如下表所示：
序                            权利                                     权利     取得   他项
            专利名称                        专利号             申请日
号                            人                                      期限     方式   权利
                             赛尔                                            原始
                             电子                                            取得
     （四）美国发明专利
     截至本招股意向书签署日，公司美国发明专利情况如下表所示：
序                                                                   权利     取得   他项
           专利名称           权利人           专利号            申请日
号                                                                   期限     方式   权利
         HOT-SPINNING
      FORMATION METHOD
                                                                           原始
        TITANIUM ALLOY                                                     取得
      CYLINDRICAL PARTS
          LARGE-WIDTH
     CATHODE ROLLER FOR
           PRODUCING                                                       原始
        HIGH-STRENGTH                                                      取得
      ULTRA-THIN COPPER
              FOIL
注：“HOT-SPINNING FORMATION METHOD FOR LARGE-DIAMETER TITANIUM ALLOY CYLINDRICAL
PARTS”的中文名为“大直径钛筒的热旋压成形方法”；“LARGE-WIDTH CATHODE ROLLER FOR PRODUCING
HIGH-STRENGTH ULTRA-THIN COPPER FOIL”的中文名为“用于生产高强极薄铜箔的大宽幅阴极辊”。
附件七：注册商标
     截至本招股意向书签署日，公司注册商标情况如下表所示：
                                                             权利                 他项
序号     申请号         注册商标           类别号         权利期限                    取得方式
                                                              人                 权利
西安泰金新能科技股份有限公司                                           招股意向书
                                                 权利          他项
序号   申请号        注册商标   类别号         权利期限               取得方式
                                                  人          权利
西安泰金新能科技股份有限公司                                          招股意向书
                                                权利          他项
序号   申请号        注册商标   类别号        权利期限               取得方式
                                                 人          权利
西安泰金新能科技股份有限公司                                                   招股意向书
                                                    权利             他项
序号    申请号         注册商标    类别号          权利期限                取得方式
                                                     人             权利
附件八：已履行完毕关联担保情况
     报告期内，公司发生的关联担保中已履行完毕的情况如下：
                                                                 单位：万元
                                                                 担保是否已
     担保方         被担保方    担保金额          担保起始日        担保到期日
                                                                 经履行完毕
     西北院          公司     1,990.00      2021.03.03   2022.03.03    是
     西北院          公司     1,000.00      2021.03.25   2022.03.04    是
     西北院          公司     3,000.00      2021.05.21   2022.05.19    是
     西北院          公司     1,000.00      2021.06.25   2022.06.23    是
     公司          赛尔电子    1,000.00      2021.02.26   2022.02.26    是
     公司          赛尔电子    1,000.00      2021.09.27   2022.09.26    是
     公司          赛尔电子    1,000.00      2021.09.30   2022.09.29    是
     公司          赛尔电子    1,000.00      2022.03.21   2023.03.20    是
     公司          赛尔电子    800.00        2022.03.10   2023.03.10    是
     公司          赛尔电子    1,000.00      2023.03.29   2024.03.29    是
     公司          泰金天同    1,000.00      2023.09.26   2024.09.26    是
     公司          赛尔电子    785.00        2023.03.10   2025.03.09    是