债券代码：112468 债券简称：16景峰01
摩根士丹利证券（中国）有限公司
关于
湖南景峰医药股份有限公司
债券（第一期）
受托管理事务临时报告
债券受托管理人
（注册地址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 100 号上海环球金融中心 75 楼 75T30 室）
重要声明
摩根士丹利证券（中国）有限公司（以下简称“摩根士丹利证券”）编制本报
告的内容及信息均来源于湖南景峰医药股份有限公司（以下简称“景峰医药”、“公
司”、“发行人”）对外披露的公告及相关公开信息披露文件。
本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关
事宜作出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为摩根士丹利证券所作
的承诺或声明。在任何情况下，未经摩根士丹利证券书面许可，不得用作其他任
何用途，投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为，摩根士丹利证券不承担
任何责任。
摩根士丹利证券作为湖南景峰医药股份有限公司2016年面向合格投资者公开
发行公司债券（第一期）（以下简称“16景峰01”或“本期债券”）的受托管理人，持
续密切关注对该等债券持有人权益有重大影响的事项。
根据《公司债券受托管理人执业行为准则》
《公司债券发行与交易管理办法》
等相关规定及本期债券《受托管理协议》的约定，摩根士丹利证券特此出具本受
托管理事务临时报告。根据景峰医药于2026年3月4日披露的《关于重整计划资本
公积金转增股本除权事项实施的公告》，现就相关情况报告如下：
特别风险提示：
德中院”）送达的（2025）湘07破15号之一《民事裁定书》，常德中院裁定批准《湖
南景峰医药股份有限公司重整计划》（以下简称《重整计划》）并终止公司重整
程序。根据《重整计划》之出资人权益调整方案，公司将以现有总股本879,774,351
股为基数，按照每10股转增10股的比例实施资本公积金转增股本，共计转增
股票数量以中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司实际登记确认的数量为准。
前述转增股票不向原出资人分配，全部由重整投资人支付现金对价受让，相应资
金用于根据《重整计划》的规定支付破产费用、清偿各类债务、补充公司流动资
金等用途，具体受让股票数以中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司实际登
记确认的数量为准。
形下的上市公司资本公积金转增股本存在明显差异，公司根据《深圳证券交易所
交易规则》第4.4.2条的相关规定，调整除权参考价格计算公式。如果股权登记日
公司股票收盘价等于或低于本次重整公司资本公积金转增股本的平均价2.34元/股，
公司股权登记日次一交易日的股票开盘参考价无需调整；如果股权登记日公司股
票收盘价高于2.34元/股，公司需根据本次公司除权参考价格的计算公式调整股权
登记日次一交易日开盘参考价，股权登记日次一交易日股票买卖，按上述开盘参
考价格作为计算涨跌幅度的基准。
增股份上市日为2026年3月11日。
公积金转增股本事项的股权登记日当天（即2026年3月10日），公司股票停牌1个
交易日，并于2026年3月11日复牌。
一、公司重整情况概述
书》和（2025）湘07破15号《决定书》，常德中院裁定受理债权人对公司的重整申
请，并指定北京市中伦律师事务所担任公司管理人。具体内容详见公司于2025年
股票交易将被实施退市风险警示暨公司股票停复牌并变更证券简称的公告》（公
告编号：2025-075）。
有限公司重整计划（草案）之出资人权益调整方案》，具体内容详见公司于2026
年1月30日在巨潮资讯网披露的《出资人组会议决议公告》
（公告编号：2026-008）。
峰医药股份有限公司重整计划（草案）》《湖南景峰医药股份有限公司重整案重
整投资人投资方案》，具体内容详见公司于2026年1月30日在巨潮资讯网披露的《关
于公司第二次债权人会议召开情况的公告》（公告编号：2026-007）。
定书》，常德中院裁定批准《重整计划》并终止公司重整程序。具体内容详见公
司于2026年2月4日在巨潮资讯网披露的《关于公司重整计划获得法院裁定批准的
公告》（公告编号：2026-011）。
付的全部重整投资款。具体内容详见公司于2026年2月7日在巨潮资讯网披露的《关
于收到重整投资协议全部投资款的公告》（公告编号：2026-012）。
二、资本公积金转增股本方案
根据《重整计划》之出资人权益调整方案，景峰医药资本公积金转增股本方
案如下：
以公司现有总股本879,774,351股为基数，按照每10股转增10股的比例实施资
本公积金转增股本，共计转增879,774,351股股票。转增后，公司总股本将增至
圳分公司实际登记确认的数量为准。
前述转增股票不向原出资人分配，全部由重整投资人支付现金对价受让，相
应资金用于根据《重整计划》的规定支付破产费用、清偿各类债务、补充公司流
动资金等用途，具体受让股票数以中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司实
际登记确认的数量为准。
三、股权登记日
股权登记日：本次资本公积金转增股本的股权登记日为2026年3月10日，转增
股份上市日为2026年3月11日。
四、除权相关事项
根据《深圳证券交易所交易规则》第4.4.2条的规定：
“除权（息）参考价计算公式为：除权（息）参考价＝[（前收盘价-现金红利）
+配股价格×股份变动比例]/（1+股份变动比例）。
证券发行人认为有必要调整上述计算公式时，可以向本所提出调整申请并说
明理由。经本所同意的，证券发行人应当向市场公布该次除权（息）适用的除权
（息）参考价计算公式。”
本次公司除权参考价格的计算公式拟调整为：
除权（息）参考价=[（前收盘价-现金红利）×转增前总股本+重整投资人受让
转增股份支付的现金]÷（转增前总股本+由重整投资人受让的转增股份数）
综合计算，本次重整景峰医药资本公积金转增股本的平均价=重整投资人受让
转 增 股 份 支 付 的 现 金 ÷由 重 整 投 资 人 受 让 的 转 增 股 份 数 =2,060,857,594.18 元
÷879,774,351股=2.34元/股。
如果股权登记日公司股票收盘价高于本次重整公司资本公积金转增股本的平
均价2.34元/股，公司股票按照前述拟调整后的除权（息）参考价于股权登记日次
一交易日调整开盘参考价，股权登记日次一交易日证券买卖，按上述开盘参考价
格作为计算涨跌幅度的基准；如果股权登记日公司股票收盘价低于或等于本次重
整公司资本公积金转增股本的平均价2.34元/股，公司股权登记日次一交易日的股
票开盘参考价无需调整。
五、转增股本实施办法
本次资本公积金转增股本将直接登记至公司管理人开立的湖南景峰医药股份
有限公司破产企业财产处置专用账户，后续由管理人根据《重整计划》的规定，
向法院申请另行扣划至重整投资人的账户。
六、股本结构变动情况
如下表（最终转增的准确股票数量以中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
实际登记确认的数量为准）：
单位：股
股份性质 本次变动前 本次转增股 本次变动后
股本 本 股本
有限售条件流通股 - 879,774,351 879,774,351
无限售条件流通股 879,774,351 - 879,774,351
总股本 879,774,351 879,774,351 1,759,548,702
司持股5%以上股东股份变动情况及重整投资人预计持有股份情况如下表（最终转
增的准确股票数量以中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司实际登记确认的
数量为准）：
本次权益变动前 本次权益变动后
股东名称 持股数量 占总股 持股数量 占总股
（股） 本比例 （股） 本比例
石药控股集团有限公司 - - 457,482,662 26.00%
中国长城资产管理股份有
限公司
叶湘武 112,252,286 12.76% 109,252,286 6.21%
常德瑞健一禾咨询管理合
- - 70,558,000 4.01%
伙企业（有限合伙）
常德智恒咨询管理合伙企
- - 70,206,000 3.99%
业（有限合伙）
常德市德源招商投资有限
- - 65,132,305 3.70%
公司
常德金洋洪赢商务服务合
- - 30,000,000 1.70%
伙企业（有限合伙）
宁波量利私募基金管理有 - - 25,810,779 1.47%
限公司-量利元启 1 号私募
证券投资基金
湖南财鑫资本管理有限公 - - 20,000,000 1.14%
司
安徽明泽投资管理有限公
司-明泽远见 6 号债券私募 - - 18,747,253 1.07%
证券投资基金
常德顺行至通咨询管理合
- - 17,595,384 1.00%
伙企业（有限合伙）
湖南景一企业管理咨询合
- - 15,000,000 0.85%
伙企业（有限合伙）
宁波量利私募基金管理有
限公司-量利元启 4 号私募 - - 14,568,602 0.83%
证券投资基金
青岛祺顺投资管理有限公
司-祺顺扬帆 5 号私募证券 - - 14,110,748 0.80%
投资基金
杭州源铨投资管理有限公
司-源铨东湖 6 号私募债券 - - 10,237,470 0.58%
投资基金
杭州源铨投资管理有限公
司-源铨东湖 9 号私募证券 - - 9,868,857 0.56%
投资基金
常德德润产业发展有限公 - - 8,800,000 0.50%
司
宁波量利私募基金管理有
限公司-量利元玺 3 号私募 - - 7,258,396 0.41%
证券投资基金
青岛祺顺投资管理有限公
司－祺顺扬帆 19 号私募证 - - 3,097,864 0.18%
券投资基金
上海鑫绰投资管理有限公
司-鑫绰鑫融 3 号私募证券 - - 1,300,031 0.07%
投资基金
七、重整投资人股份锁定情况
执行本次重整计划，公司控股股东及实际控制人拟发生变更，石药控股集团
有限公司（以下简称“石药控股”）将成为公司控股股东，蔡东晨先生将成为公司实
际控制人。根据《上市公司监管指引第11号——上市公司破产重整相关事项》第
九条以及《重整投资协议》的相关规定，石药控股、常德市德源招商投资有限公
司、中国长城资产管理股份有限公司承诺自受让转增股票之日起36个月内不转让
或者委托他人管理其基于本次重整投资所直接和间接持有的上市公司股份。常德
瑞健一禾咨询管理合伙企业（有限合伙）等财务投资人承诺自受让转增股票之日
起12个月内不转让或者委托他人管理其基于本次重整投资所直接和间接持有的上
市公司股份。
八、停复牌安排
停复牌安排：因业务办理需要，公司拟向深圳证券交易所申请于本次资本公
积金转增股本事项的股权登记日当天（即2026年3月10日），公司股票停牌1个交
易日，并于2026年3月11日复牌。
九、风险提示
行阶段。根据《中华人民共和国企业破产法》相关规定，重整计划执行期间，如
公司不执行或不能执行重整计划将被宣告破产。如果公司被宣告破产，根据《深
圳证券交易所股票上市规则》第9.4.18条的规定，公司股票将面临被终止上市的风
险。
均为负值，同时，大信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2024年度财务报告
出具了带持续经营相关重大不确定性段落的无保留意见的审计报告，公司存在触
及《深圳证券交易所股票上市规则》第9.8.1条第（七）项规定的被实施其他风险
警示的情形。截至本报告披露日，《2024年年度审计报告》中“持续经营能力重大
不确定性”段落涉及事项的影响暂未消除。
结合《重整计划》的实际情况以及公司重整财务顾问专项意见，对本次重整新增
股份股权登记日次一交易日的股票开盘参考价进行除权调整。根据公司初步测算
情况，预计重整计划实施后公司股价存在向下除权调整的风险，具体以公司后续
公告为准。
鉴于公司重整相关事项存在重大不确定性，公司将持续关注相关事项进展，
请投资者理性投资，注意投资风险。公司将严格按照《深圳证券交易所股票上市
规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第14号——破产重整等事项》等
相关法律法规、规范性文件规定及时履行信息披露义务。
摩根士丹利证券就上述事项提醒投资者关注相关风险。摩根士丹利证券将继
续密切关注对债券持有人利益有重大影响的事项，并严格按照《公司债券发行与
交易管理办法》《公司债券受托管理人执业行为准则》、本期债券《募集说明书》
及《受托管理协议》等规定和约定履行债券受托管理人职责。（以下无正文）
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告》之盖章页）
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