泰康恒泰回报混合A,泰康恒泰回报混合C: 泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金2022年第四季度报告

泰康恒泰回报灵活配置混合型
     证券投资基金
  基金管理人：泰康基金管理有限公司
  基金托管人：交通银行股份有限公司
  报告送出日期：2023 年 1 月 19 日
                                              泰康恒泰回报混合 2022 年第 4 季度报告
                          §1 重要提示
 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 1 月 18 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
  本报告财务资料未经审计。
  本报告期为 2022 年 10 月 1 日起至 2022 年 12 月 31 日止。
                        §2 基金产品概况
基金简称                       泰康恒泰回报混合
基金主代码                      002934
基金运作方式                     契约型开放式
基金合同生效日                    2016 年 7 月 13 日
报告期末基金份额总额                 355,361,823.88 份
投资目标                       本基金在合理控制风险的基础上，通过大类资产的优化
                           配置和高安全边际的证券精选，追求超越业绩比较基准
                           的投资回报和资产的长期稳健增值。
投资策略                       本基金采用定性分析与定量分析相结合的分析框架，自
                           上而下灵活配置大类资产，自下而上精选投资标的，在
                           控制风险的前提下集中资金进行优质证券的投资管理，
                           同时进行高效的流动性管理，力争利用主动式组合管理
                           获得超过业绩比较基准的收益。
                           大类资产配置方面，本基金综合考虑宏观、政策、市场
                           供求、投资价值比较、风险水平等因素，在股票与债券
                           等资产类别之间进行动态资产配置。
                           固定收益类投资方面，本基金通过分析宏观经济运行情
                           况、判断经济政策取向，对市场利率水平和收益率曲线
                           未来的变化趋势做出预测和判断，结合债券市场资金供
                           求结构及变化趋势，确定固定收益类资产的久期配置。
                           另外，本基金在分析各类债券资产的信用风险、流动性
                           风险及其收益率水平的基础上，通过比较或合理预期各
                           类资产的风险与收益率变化，确定并动态地调整优先配
                           置的资产类别和配置比例。
                           第 2 页 共 14 页
                                              泰康恒泰回报混合 2022 年第 4 季度报告
                         权益类投资方面，在严格控制风险、保持资产流动性的
                         前提下，本基金将适度参与权益类资产的投资，以增加
                         基金收益。本基金在股票基本面研究的基础上，同时考
                         虑投资者情绪、认知等决策因素的影响，精选具有持续
                         竞争优势和增长潜力、估值合理的上市公司股票进行投
                         资。
业绩比较基准                   中债新综合财富（总值）指数收益率*75%+沪深 300 指
                         数收益率*20%+金融机构人民币活期存款利率（税后）
                         *5%
风险收益特征                   本基金为混合型基金，预期收益和风险水平低于股票型
                         基金，高于债券型基金与货币市场基金。
基金管理人                    泰康基金管理有限公司
基金托管人                    交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称                泰康恒泰回报混合 A               泰康恒泰回报混合 C
下属分级基金的交易代码                      002934                  002935
报告期末下属分级基金的份额总额             80,306,444.51 份         275,055,379.37 份
注：2022 年 11 月 18 日，基金管理人由泰康资产管理有限责任公司变更为泰康基金管理有限公司。
              §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                           单位：人民币元
主要财务指标                    报告期（2022 年 10 月 1 日-2022 年 12 月 31 日）
                          泰康恒泰回报混合 A                泰康恒泰回报混合 C
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
  （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
                         泰康恒泰回报混合 A
                  净值增长率标 业绩比较基准 业绩比较基准
 阶段      净值增长率①                                     ①－③           ②－④
                   准差②     收益率③      收益率标准差
                          第 3 页 共 14 页
                                                泰康恒泰回报混合 2022 年第 4 季度报告
                                               ④
过去三个月      -2.15%      0.29%         0.42%      0.25%     -2.57%    0.04%
过去六个月      -8.42%      0.35%        -1.71%      0.21%     -6.71%    0.14%
过去一年      -12.97%      0.41%        -2.07%      0.25%    -10.90%    0.16%
过去三年       10.63%      0.44%         8.65%      0.25%     1.98%     0.19%
过去五年       24.03%      0.35%        20.45%      0.25%     3.58%     0.10%
自基金合同
生效起至今
                           泰康恒泰回报混合 C
                                             业绩比较基准
                    净值增长率标 业绩比较基准
 阶段     净值增长率①                               收益率标准差     ①－③        ②－④
                     准差②        收益率③
                                               ④
过去三个月      -2.17%      0.29%         0.42%      0.25%     -2.59%    0.04%
过去六个月      -8.46%      0.35%        -1.71%      0.21%     -6.75%    0.14%
过去一年      -13.06%      0.41%        -2.07%      0.25%    -10.99%    0.16%
过去三年       10.30%      0.44%         8.65%      0.25%     1.65%     0.19%
过去五年       29.76%      0.38%        20.45%      0.25%     9.31%     0.13%
自基金合同
生效起至今
率变动的比较
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                                                 泰康恒泰回报混合 2022 年第 4 季度报告
注：1、本基金基金合同于 2016 年 07 月 13 日生效。
资组合比例符合基金合同的约定，建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。
                           §4 管理人报告
             任本基金的基金经理期限 证券从业
 姓名    职务                                                说明
              任职日期  离任日期  年限
      本基金基 2016 年 7 月 13                      任慧娟于 2015 年 8 月加入泰康公募，现
任慧娟                        -        15 年
      金经理       日                             任泰康基金固定收益基金经理。曾任阳光
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                                             财产保险公司资产管理中心固定收益投
                                             资部高级投资经理。2015 年 12 月 9 日至
                                             市场基金基金经理。2016 年 5 月 9 日至
                                             今担任泰康新机遇灵活配置混合型证券
                                             投资基金基金经理。2016 年 7 月 13 日至
                                             今担任泰康恒泰回报灵活配置混合型证
                                             券投资基金基金经理。2016 年 8 月 24 日
                                             至今担任泰康丰盈债券型证券投资基金
                                             基金经理。2016 年 12 月 21 日至 2019 年
                                             型证券投资基金基金经理。2017 年 9 月 8
                                             日至今担任泰康现金管家货币市场基金
                                             基金经理。2020 年 6 月 30 日至今担任泰
                                             康申润一年持有期混合型证券投资基金
                                             基金经理。2022 年 8 月 1 日至今担任泰
                                             康丰盛纯债一年定期开放债券型发起式
                                             证券投资基金基金经理。2022 年 9 月 20
                                             日至今担任泰康安泓纯债一年定期开放
                                             债券型证券投资基金基金经理。2022 年 9
                                             月 28 日至今担任泰康丰泰一年定期开放
                                             债券型发起式证券投资基金基金经理。
                                             金宏伟于 2016 年 12 月加入泰康公募，现
                                             任泰康基金股票基金经理。曾任中钢集团
                                             工程总包项目经理、工程师、国际商务师，
                                             新华基金管理有限公司行业研究员、中上
                                             游行业组长、中游及 TMT 行业组长、研究
                                             部总监助理、专户投资部投资经理等职
                                             务。2017 年 8 月 28 日至今担任泰康新机
                                             遇灵活配置混合型证券投资基金基金经
                                             理。2017 年 8 月 28 日至 2019 年 5 月 9
                                             日担任泰康策略优选灵活配置混合型证
      本基金基 2020 年 7 月 2                      券投资基金基金经理。2020 年 7 月 2 日
金宏伟                       -        10 年
      金经理       日                            至今担任泰康恒泰回报灵活配置混合型
                                             证券投资基金基金经理。2020 年 7 月 24
                                             日至今担任泰康颐享混合型证券投资基
                                             金基金经理。2020 年 9 月 10 日至今担任
                                             泰康科技创新一年定期开放混合型证券
                                             投资基金基金经理。2021 年 12 月 7 日至
                                             今担任泰康裕泰债券型证券投资基金基
                                             金经理。2022 年 6 月 1 日至今担任泰康
                                             招享混合型证券投资基金基金经理。2022
                                             年 9 月 29 日至今担任泰康景气行业混合
                                             型证券投资基金基金经理。
注：证券从业的含义遵从行业协会的相关规定。表中的任职日期和离任日期均指公司相关公告中
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                                    泰康恒泰回报混合 2022 年第 4 季度报告
披露的日期。
  本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合
法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
  本基金管理人公平对待旗下管理的所有基金和组合，建立了公平交易制度和流程，并严格执
行。报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
和公司内部公平交易制度，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。在投资管理
活动中，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资
决策方面享有公平的机会。
  本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的
监控。报告期内，没有出现本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交
较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
  宏观经济在 2022 年四季度再度遭受到了疫情较为严峻的考验，也见证了防疫政策的转变。
的背景下出现了明显的降速。地产政策继续边际放松，但受制于疫情扰动和居民预期，地产继续
在深度负增长的底部徘徊。进入 12 月，防疫政策明显调整，各地陆续进入到闯关期，部分城市率
先达峰。12 月的经济活动延续低迷，但随着各地陆续完成第一波感染，预计 2023 年初经济或能
看到改善，主要体现在消费和服务业部门，地产预计能逐步低位弱企稳，但出口继续限制经济反
弹的高度。
  债券市场在 2022 年四季度的波动有所加大，10 月份在经济偏弱的背景下利率有所下行，但
动市场明显调整；此外，11 月和 12 月上半月理财的赎回冲击，也放大了市场波动。进入到 12 月
下半月，随着央行明显加大跨年资金投放，货币政策基调友好，利率特别是短端品种出现了修复。
总体来看，10Y 国债在 2.7%-2.9%的区间内波动，震荡幅度不大，但短端品种、特别是信用债，出
                     第 7 页 共 14 页
                                           泰康恒泰回报混合 2022 年第 4 季度报告
现了较为明显的调整，收益率上升的幅度较大。
     权益市场方面，防疫政策的变化是四季度市场最大的基本面特征，市场在底部有所反弹。从
大盘和板块上来看，上证综指上涨 2.14%，沪深 300 上涨 1.75%，中小板指上涨 0.19%，创业板指
上涨 2.53%。其中，商贸零售、消费者服务、传媒等板块表现相对较好，基础化工、石油石化、
煤炭等行业表现不佳。
     固收投资方面，本基金在报告期内以获取持有期收益为主要目标，在控制组合久期水平的基
础上，根据市场形势调整利率债、信用债及商业银行金融债的配置比例，杠杆水平有所下降。信
用债方面，精挑细选优质主体，严防信用尾部风险。
     权益投资方面，在本期，继续以权益底仓+选择性参与新股申购策略运作，基金在仓位上相机
抉择，有所上升。在行业配置上，以新能源、生物医药、计算机、高端制造、食品饮料和金融等
为主，适当配置其他优质个股。站在当下时点，政策支出和内需恢复是市场重点关注的方向，本
基金投资坚持“自下而上为主、自上而下为辅”的策略，寻找估值、增速和公司及行业前景相匹
配的个股进行配置。展望 2023 年一季度，逆周期调节加码，货币和信用趋宽松，国内疫情管控放
开，海外市场和国际关系不确定性继续，综合起来，市场震荡上行概率较大，同时也体现为结构
上的变化，仓位上相机而动，操作上继续以权益底仓+选择性参与新股申购的策略运作，行业上重
点关注生物医药、食品饮料、新能源、计算机、高端装备和金融等行业，相对均衡策略。
     截至本报告期末泰康恒泰回报 A 基金份额净值为 0.9774 元,本报告期基金份额净值增长率为
-2.15%；截至本报告期末泰康恒泰回报 C 基金份额净值为 1.0186 元,本报告期基金份额净值增长
率为-2.17%；同期业绩比较基准增长率为 0.42%。
     本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
                     §5 投资组合报告
序号             项目               金额（元）                 占基金总资产的比例（%）
      其中：股票                           88,546,492.98            23.47
                       第 8 页 共 14 页
                                       泰康恒泰回报混合 2022 年第 4 季度报告
      其中：债券                      286,890,924.11              76.03
           资产支持证券                            -                  -
      其中：买断式回购的买入返售金融资
                                             -                  -
      产
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
                                                       占基金资产净值比
代码            行业类别            公允价值（元）
                                                         例（%）
 A    农、林、牧、渔业                          1,609,660.00          0.45
 B    采矿业                                         -              -
 C    制造业                              65,767,895.11         18.34
 D    电力、热力、燃气及水生产和供应
      业                                           -              -
 E    建筑业                                 995,319.00          0.28
 F    批发和零售业                                      -              -
 G    交通运输、仓储和邮政业                       4,190,301.00          1.17
 H    住宿和餐饮业                                      -              -
 I    信息传输、软件和信息技术服务业                   9,564,762.80          2.67
 J    金融业                               5,839,787.00          1.63
 K    房地产业                                        -              -
 L    租赁和商务服务业                                    -              -
 M    科学研究和技术服务业                          544,438.95          0.15
 N    水利、环境和公共设施管理业                        34,329.12          0.01
 O    居民服务、修理和其他服务业                               -              -
 P    教育                                          -              -
 Q    卫生和社会工作                                     -              -
 R    文化、体育和娱乐业                                   -              -
 S    综合                                          -              -
      合计                               88,546,492.98         24.69
     本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
                      第 9 页 共 14 页
                                                 泰康恒泰回报混合 2022 年第 4 季度报告
序号    股票代码       股票名称       数量（股）       公允价值（元）          占基金资产净值比例（%）
注：对于同时在 A+H 股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。
 序号            债券品种         公允价值（元）               占基金资产净值比例（%）
       其中：政策性金融债                19,991,972.60                        5.57
序号    债券代码       债券名称       数量（张）       公允价值（元）          占基金资产净值比例（%）
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                                    泰康恒泰回报混合 2022 年第 4 季度报告
  明细
  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
  本基金本报告期末未持有贵金属。
  本基金本报告期末未持有权证。
  本基金本报告期内未投资股指期货。
  本基金本报告期内未投资国债期货。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  上海浦东发展银行股份有限公司因信用卡授信审批严重违反审慎经营规则、催收业务管理不
严等行为在本报告编制前一年内受到上海银保监局的行政处罚，因监管标准化数据(EAST)系统数
据质量及数据报送存在违法违规行为等在本报告编制前一年内受到银保监会的行政处罚。
  中国工商银行股份有限公司因监管标准化数据(EAST)系统数据质量及数据报送存在违法违规
行为等原因在本报告编制前一年内受到银保监会的行政处罚。
  中国进出口银行因监管标准化数据(EAST)系统数据质量及数据报送存在违法违规行为等原因
在本报告编制前一年内受到银保监会的行政处罚。
  中国农业银行因理财托管业务违反资产独立性原则要求、监管标准化数据(EAST)系统数据质
量及数据报送存在违法违规行为等原因在本报告编制前一年内受到银保监会的行政处罚。
  中国邮政储蓄银行股份有限公司因监管标准化数据(EAST)系统数据质量及数据报送存在违法
违规行为等原因在本报告编制前一年内受到银保监会的行政处罚。
  基金投资上述主体相关证券的决策流程符合公司投资制度的规定。
  报告期内本基金投资的前十名证券发行主体除上述主体收到监管部门处罚决定书或行政监管
措施决定书外，其他发行主体未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴
责、处罚的情形。
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  基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
 序号          名称                             金额（元）
 序号    债券代码       债券名称        公允价值（元）                 占基金资产净值比例（%）
  本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
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                         §6 开放式基金份额变动
                                                                             单位：份
项目                                   泰康恒泰回报混合 A                泰康恒泰回报混合 C
报告期期初基金份额总额                                112,601,006.51             242,715,511.70
报告期期间基金总申购份额                                      139,816.30            49,650,152.19
减:报告期期间基金总赎回份额                              32,434,378.30               17,310,284.52
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
                                                          -                         -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                                 80,306,444.51             275,055,379.37
注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；基金总赎回份额含转换出份额。
             §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
  报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
  报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
                   §8 影响投资者决策的其他重要信息
                  报告期内持有基金份额变化情况                               报告期末持有基金情况
      持有基金份
投资
      额比例达到
者类                      期初            申购            赎回
   序号 或者超过                                                     持有份额         份额占比（%）
别                       份额            份额            份额
         间
机构   1              39,395,151.49 48,045,131.48           - 87,440,282.97       24.61
         - 20221231
个人   -        -                 -            -            -            -            -
                                    产品特有风险
当本基金出现单一持有者持有基金份额比例达到或者超过 20%时，基金管理人将审慎确认大额申
购与大额赎回，投资者将面对管理人拒绝或暂停申购的风险、暂停赎回或延缓支付赎回款项的风
险、巨额赎回的风险，以及当管理人确认大额申购与大额赎回时，可能会对基金份额净值造成一
定影响等特有风险。
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   无
   （一）中国证监会准予泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金注册的文件；
   （二）《泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
   （三）《泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
   （四）《泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
   （五）《泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金产品资料概要》。
   基金管理人和基金托管人的住所。
   投资者可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》）或登录基金管理人网站
（http://www.tkfunds.com.cn）和中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）
查阅。
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