中银国有企业债A,中银国有企业债C: 中银国有企业债债券型证券投资基金2021年第4季度报告

       中银国有企业债债券型证券投资基金 2021 年第 4 季度报告
中银国有企业债债券型证券投资基金
 基金管理人：中银基金管理有限公司
 基金托管人：交通银行股份有限公司
 报告送出日期：二〇二二年一月十日
                         中银国有企业债债券型证券投资基金 2021 年第 4 季度报告
                             §1   重要提示
 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，
                         于 2022 年 1 月 7 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏。
 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
 本报告中财务资料未经审计。
 本报告期自 2021 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
                         §2    基金产品概况
基金简称                中银国有企业债
基金主代码               001235
基金运作方式              契约型开放式
基金合同生效日             2015 年 9 月 29 日
报告期末基金份额总额          2,546,200,976.86 份
投资目标                本基金主要投资于国有企业债券，在严格控制信用风险和
                    追求本金安全的基础上，力争实现基金资产的长期稳定增
                    值。
投资策略                本基金根据对宏观经济趋势、国家政策方向、行业和企业
                    盈利、信用状况及其变化趋势、债券市场和股票市场估值
                    水平及预期收益等因素的动态分析，在限定投资范围内，
                    决定债券类资产的配置比例，并跟踪影响资产配置策略的
                    各种因素的变化，定期或不定期对大类资产配置比例进行
                    调整。在充分论证债券市场宏观环境和仔细分析利率走势
                    基础上，依次通过久期配置策略、期限结构配置策略、类
                    属配置策略、信用类债券策略等自上而下完成组合构建。
                    本基金在整个投资决策过程中将认真遵守投资纪律并有效
                    管理投资风险。
业绩比较基准              中债综合全价（总值）指数
风险收益特征              本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险品
                    种，本基金的预期收益和预期风险高于货币市场基金，低
                    于混合型基金和股票型基金。
基金管理人               中银基金管理有限公司
基金托管人               交通银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称         中银国有企业债 A            中银国有企业债 C
                                中银国有企业债债券型证券投资基金 2021 年第 4 季度报告
 下属两级基金的交易代码            001235                       006331
 报告期末下属两级基金的份
 额总额
                   §3     主要财务指标和基金净值表现
                                                              单位：人民币元
                                                    报告期
        主要财务指标                     (2021 年 10 月 1 日-2021 年 12 月 31 日)
                                 中银国有企业债 A                 中银国有企业债 C
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所列数字。
                                                业绩比较基
          净值增长率    净值增长率          业绩比较基
 阶段                                             准收益率标          ①－③            ②－④
            ①       标准差②          准收益率③
                                                 准差④
过去三个月      2.16%        0.06%       0.60%        0.05%         1.56%           0.01%
过去六个月      4.31%        0.08%       1.44%          0.05%       2.87%           0.03%
过去一年       6.34%        0.08%       2.10%          0.05%       4.24%           0.03%
过去三年      18.65%        0.11%       3.37%          0.07%       15.28%          0.04%
过去五年      28.56%        0.10%       4.65%          0.07%       23.91%          0.03%
自基金合同
生效日起
                                                业绩比较基
          净值增长率    净值增长率          业绩比较基
 阶段                                             准收益率标          ①－③            ②－④
            ①       标准差②          准收益率③
                                                 准差④
过去三个月      2.11%        0.07%       0.60%        0.05%         1.51%           0.02%
过去六个月      4.20%        0.09%       1.44%          0.05%       2.76%           0.04%
过去一年       6.07%        0.08%       2.10%          0.05%       3.97%           0.03%
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过去三年    15.58%   0.13%       3.37%       0.07%         12.21%   0.06%
自基金合同
生效日起
较
                 中银国有企业债债券型证券投资基金
          累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
                 (2015 年 9 月 29 日至 2021 年 12 月 31 日)
                    中银国有企业债债券型证券投资基金 2021 年第 4 季度报告
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至建仓结束时各项资产配置
比例均符合基金合同约定。
                      §4    管理人报告
                任本基金的基金经理期限             证券从业
姓名      职务                                            说明
                任职日期             离任日期    年限
                                               金融学经济学双硕士。
                                               曾任申银万国证券研
                                               究所分析师，上海浦东
                                               发展银行资产管理部
                                               投 资 组 合 经 理 。 2015
                                               年加入中银基金管理
                                               有限公司，曾任研究
                                               员、专户投资经理助
                                               理、专户投资经理。
王晓彦   基金经理     2021-05-11         -      10
                                               银国有企业债基金基
                                               金经理，2021 年 5 月至
                                               今任中银泰享基金基
                                               金经理，2021 年 5 月至
                                               今任中银恒裕 9 个月基
                                               金基金经理，2021 年 5
                                               月至今任中银同享基
                                               金基金经理。具备基
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                                        金、银行间本币市场交
                                        易员、银行间外汇市场
                                        交易员从业资格。
注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根据公司
决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；2、证券从业年
限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、中国证监会的有关
规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管
理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
  根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《中银
基金管理有限公司公平交易管理办法》，建立了《新股询价申购和参与公开增发管理办法》、
                                        《债券
询价申购管理办法》、
         《集中交易管理办法》等公平交易相关制度体系，通过制度确保不同投资组
合在投资管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资
决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强
交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现；通过建立
层级完备的公司证券池及组合风格库，完善各类具体资产管理业务组织结构，规范各项业务之间
的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施
投资决策方面享有公平的机会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披
露确保公平交易过程和结果的有效监督。
  本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不同投
资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。
各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。
  本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
  本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
                         中银国有企业债债券型证券投资基金 2021 年第 4 季度报告
   国外经济方面，Omicron 疫情蔓延，疫苗接种速度边际放缓。美国经济修复速度放缓，服务
消费持续修复，商品消费增速边际放缓，失业率 11 月值较 9 月值下降 0.6 个百分点至 4.2%，制
造业 PMI 12 月值较 9 月值回落 3 个百分点至 57.7%，服务业 PMI 12 月值较 9 月值上升 2.6 个百
分点至 57.5%。美联储 2022 年 1 月起每月削减规模较当前的 150 亿美元翻倍至 300 亿美元，3 月
结束 Taper，2022 年上半年或进一步释放加息信号,拜登基建计划规模两党尚未达成一致。欧元区
经济复苏边际放缓，失业率 10 月值较 9 月值回落 0.1 个百分点至 7.3%，制造业 PMI 12 月值较 9
月值回落 0.6 个百分点至 58%，服务业 PMI 12 月值较 9 月值回落 3.1 个百分点至 53.3%。欧央行
放缓 PEPP 购债，2022 年 3 月结束；4 月开始把资产购买计划下的每月购债规模由 200 亿欧元提
高至 400 亿欧元；承诺 2022 年不加息。日本经济有所恢复，CPI 同比转正，通缩问题有所缓和。
   国内经济方面，稳增长政策初具成效，生产小幅回暖，需求小幅修复，成本约束继续缓解。
具体来看，领先指标中采制造业 PMI 于 10 月回落，后有所反弹，12 月值回升至 50.3%，较 9 月
回升 0.7 个百分点，同步指标工业增加值 11 月同比增长 3.8%，较 2021 年 9 月上行 0.7 个百分点。
从经济增长动力来看，出口表现相对强劲，消费弱复苏，投资有所回落：11 月美元计价出口增速
较 2021 年 9 月回落 6.1 个百分点至 22%，仍处于较高位置，11 月社零较 2021 年 9 月回落 0.5 个
百分点至 3.9%，制造业表现好于房地产和基建投资，1-11 月固定资产投资增速较 2021 年三季度
末回落 2.1 个百分点至 5.2%的水平。通胀方面，CPI 震荡上行，11 月同比增速较 2021 年 9 月上
行 1.6 个百分点至 2.3%；PPI 见顶回落，11 月同比增速较 2021 年 9 月回升 2.2 个百分点至 12.9%。
   债券市场方面，四季度债市各品种小幅上涨。其中，四季度中债总全价指数上涨 0.77%，中
债银行间国债全价指数上涨 0.29%，中债企业债总全价指数上涨 0.45%。在收益率曲线上，四季
度收益率曲线走势略平坦化。其中，四季度 10 年期国债收益率从 2.88%回落 10bp 至 2.78%，10
年期金融债（国开）收益率从 3.20%回落 11.4bp 至 3.08%。货币市场方面，12 月央行降准释放 1.2
万亿流动性，央行公开市场小幅缩量续作，银行间资金面总体平衡，其中，四季度银行间 1 天回
购加权平均利率均值在 1.99%左右，较上季度均值下行 7bp，银行间 7 天回购利率均值在 2.43%左
右，较上季度均值上行 14bp。
   可转债方面，四季度中证转债指数上涨 7.04%。权益市场震荡收涨，转债估值拉升至历史高
位。个券方面，文灿转债、钧达转债、泉峰转债、银河转债、鹏辉转债等正股强势的品种整体表
现相对较好，分别上涨 119.86%、115.34%、104.56%、99.91%、78.43%。
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     股票市场方面，四季度上证综指上涨 2.01%，代表大盘股表现的沪深 300 指数上涨 1.52%，
中小板综合指数上涨 8.65%，创业板综合指数上涨 6.47%。
     四季度权益市场先震荡后上行，债券市场各品种小幅上涨，本基金业绩表现好于比较基准。
策略上，我们保持合适的久期和杠杆比例，积极参与波段投资机会，优化配置结构，重点配置中
长端利率债和高等级信用债，合理分配类属资产比例。
     报告期内，本基金 A 类份额净值增长率为 2.16%，同期业绩比较基准收益率为 0.60%。
     报告期内，本基金 C 类份额净值增长率为 2.11%，同期业绩比较基准收益率为 0.60%。
     本基金在报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
                      §5   投资组合报告
                                                       占基金总资产的
序号              项目              金额(元)
                                                         比例(%)
       其中：股票                                       -            -
       其中：债券                        3,107,428,624.59        94.63
       资产支持证券                                      -            -
       其中：买断式回购的买入返售金融
                                                   -            -
       资产
注：本基金本报告期末未参与转融通证券出借业务。
                                  中银国有企业债债券型证券投资基金 2021 年第 4 季度报告
本基金本报告期末未持有股票。
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
         本基金本报告期末未持有股票。
                                                                     占基金资产净
序号                   债券品种                  公允价值(元)
                                                                      值比例(％)
          其中：政策性金融债                              482,268,200.00                17.52
                                                                               占基金资产
序号         债券代码         债券名称         数量（张）                公允价值(元)               净值比例
                                                                                （％）
                          CD181
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
本基金本报告期末未持有贵金属。
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本基金本报告期末未持有权证。
本基金报告期内未参与股指期货投资。
   本基金投资范围未包括股指期货，无相关投资政策。
   国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。管理人
将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定
量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保
值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的
长期稳定增值。
本基金报告期内未参与国债期货投资。
   本基金报告期内未参与国债期货投资，无相关投资评价。
兴业银行受到中国银行保险监督管理委员会或地方银保监局的行政处罚。基金管理人通过对上述
发行人进一步了解分析后，认为以上处分不会对所持有的 20 华夏银行（2028054.IB）、21 浦发银
行 CD181（112109181.IB）、20 浦发银行二级 03（2028034.IB）、21 建设银行二级 03（2128033.IB）、
报告期内，本基金投资的前十名债券的其余债券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
  序号               名称                           金额(元)
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                                                  占基金资产净
 序号         债券代码        债券名称     公允价值(元)
                                                   值比例(%)
                    中银国有企业债债券型证券投资基金 2021 年第 4 季度报告
本基金本报告期末未持有股票。
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由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
                     §6 开放式基金份额变动
                                                         单位：份
            项目             中银国有企业债 A             中银国有企业债 C
本报告期期初基金份额总额                 1,529,385,326.89        770,837.89
本报告期基金总申购份额                  1,112,530,159.64      23,803,241.25
减：本报告期基金总赎回份额                   119,985,683.99       302,904.82
本报告期基金拆分变动份额                                 -                 -
本报告期期末基金份额总额                 2,521,929,802.54      24,271,174.32
                 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
                                                           单位：份
项目                   中银国有企业债 A               中银国有企业债 C
报告期期初管理人持有的本基
金份额
本报告期买入/申购总份额                             -                    -
本报告期卖出/赎回总份额                             -                    -
报告期期末管理人持有的本基
金份额
报告期期末持有的本基金份额
占基金总份额比例（%）
本报告期内，本公司未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
                       ；
                       ；
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以上备查文件存放在基金管理人、基金托管人所在地，供公众查阅。
投资人在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件复制件或复印件。
                                   中银基金管理有限公司
                                    二〇二二年一月十日