合兴包装：11月12日接受机构调研，华创证券参与

证券之星消息，2026年11月12日合兴包装（002228）发布公告称公司于2026年11月12日接受机构调研，华创证券张生参与。

具体内容如下：
问：公司客户主要分布在哪些行业？
答：公司多年来深耕瓦楞纸包装行业，依靠品牌效应与众多优质客户建立深层次的战略合作关系，积累了众多领域丰富的客户资源，有家电IT、食品、啤酒类、奶业、日化、电商物流、医药、新能源行业等等，同时也在持续开拓新领域的优质客户。

问：原纸价格波动对公司有何影响？
答：包装行业市场价格透明度较高，根据行业惯例，上游原材料价格波动通常会向下游传导，但存在一定的滞后期。公司采购价为随行就市，会结合生产需求及原材料市场行情把握采购节奏，及时调整生产策略，通过集中采购控制成本，减少原材料波动带来的影响。

问：公司采取哪些措施升产品毛利率？
答：公司持续优化产品结构，着力提升高毛利产品销售占比；同步强化销售体系建设、拓宽多元业务渠道，构建更具韧性的客户生态；并以技术创新为核心驱动力，不断提升产品附加值与客户黏性，逐步提高毛利率。通过持续创新与改进，夯实经营基础，提升经营效益。

问：公司海外业务目前进展如何，海外产能建设有何安排？
答：公司海外业务现阶段重点聚焦在东南亚地区，主要分布在泰国、越南、马来西亚、印尼等关键市场。一方面，紧跟核心客户全球化布局节奏，依托客户明确的配套产能需求，有序推进海外产能落地。另一方面，积极开展属地市场调研，挖掘区域包装市场需求。后续将会结合订单情况及市场动态，合理规划产能，进一步筹划和推动产能建设。

问：目前公司订单情况怎么样？
答：公司生产经营总体稳定，目前订单情况良好，公司根据客户需求有序组织生产和交付。

问：公司有无并购方面的考虑，有无拓展其他行业的想法？
答：公司密切关注行业发展，聚焦主业的同时也在持续关注和研判潜在的投资并购机会，后续如有相关计划，将严格按照相关法律法规要求及时履行信息披露义务。

问：未来公司利润有哪些升空间？
答：公司深耕包装行业多年，已经积累技术创新、信息集成化、品牌及规模等核心竞争优势，这些优势有望成为推动盈利增长的关键动力。公司持续推进数字化转型与智能化改造，通过技术赋能提高产品附加值；同时，积极开拓客户资源，优化产品结构和生产工艺，降低生产成本。此外，公司持续优化组织架构、落实降本增效，提升管理效能，力求进一步拓展利润增长空间。

合兴包装（002228）主营业务：主要从事中高档瓦楞纸箱、纸板及缓冲包装材料的研发与设计、生产、销售及服务。

合兴包装2026年三季报显示，前三季度公司主营收入84.26亿元，同比上升8.82%；归母净利润1.13亿元，同比下降29.12%；扣非净利润1.14亿元，同比下降28.03%；其中2026年第三季度，公司单季度主营收入29.04亿元，同比上升11.91%；单季度归母净利润1822.25万元，同比下降58.98%；单季度扣非净利润3146.11万元，同比下降32.37%；负债率59.88%，投资收益546.13万元，财务费用2935.92万元，毛利率12.48%。

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