马钢股份：聚焦生产工艺优化、智能运维、冶金安全等场景开展先行试点

证券之星消息，马钢股份(600808)11月10日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。

投资者：钢铁生产具有连续性，为工业大模型的持续训练和数据积累提供了条件。请问公司目前大模型应用整体处于什么阶段？已落地或正在试点的具体业务场景有哪些？与国内头部钢企相比，公司在应用深度和场景覆盖上处于什么水平？未来公司计划如何通过大模型提升生产效率和综合竞争力？
马钢股份董秘：尊敬的投资者，您好。当前，公司充分发挥宝钢股份参股马钢有限的协同优势，大模型应用坚持统筹建设、共享共用原则，聚焦生产工艺优化、智能运维、冶金安全等场景开展先行试点。下一步，公司将依托统一平台，夯实数据算力底座，推动从单点赋能向全局赋能拓展，以智能化提升生产效率与综合竞争力。谢谢您的关注。

投资者：想请教管理层：目前马钢有限在对标宝钢股份智慧钢厂建设、生产全流程数智化改造方面，已落地哪些可量化的提效成果？产品质量管控、新品研发端，宝钢的技术输出已带来哪些具体突破，今年新产品销量16%的增速中，有多少来自协同攻关的首发新品？采购端协同集采、销售端共享宝钢海内外渠道的后续推进节奏如何，直供终端比例后续还有多大提升空间？
马钢股份董秘：尊敬的投资者，您好。第一，马钢有限全面对标宝钢股份智慧钢厂建设，数智化成果持续落地。炼钢智慧高效紧平衡组产系统入选工信部2025年新一代信息技术融合应用典型案例，该系统以“AI+数字孪生+工业互联网”构建智能组产中枢，有效提升作业率与计划命中率等；“冶金安全视觉大模型”入选2026年安徽省级特色工业大模型；“工业机器人云平台化运营场景”入选2026年安徽省十大标杆场景。后续，马钢有限将持续深化场景推广，释放提效价值。第二，马钢有限与宝钢股份已在产品研发、技术攻关层面建立深度协同机制，双方组建研发协同专项工作组，共同推进新产品开发、工艺技术攻关及产品质量提升等协同项目，充分发挥技术储备、试验平台和研发人才的互补优势。2026年在开展的31项研发协同项目中，重点聚焦工艺降本、产品开发共性技术难点、高端特钢产品认证推进以及型钢产品新应用场景拓展等工作，逐步改善马钢有限在炼铁炼钢领域的贫瘦煤配比、钢铁料消耗等指标，并提高能环领域过程产物的返生产利用水平。第三，在采购和销售端，马钢有限已逐步与宝钢股份部分采购及销售渠道协同，终端化直供比例仍有一定提升空间。谢谢您的关注。

投资者：近期山东钢铁、重庆钢铁董监高均已在二级市场增持，重庆钢铁还将股份回购注销列为市值管理手段。马钢股价长期破净、PB处历史低位，公司2026年却明确暂无回购计划，仅提“引导控股股东增持”。请问：①董监高是否考虑像同行一样以自有资金二级市场增持？②账面货币资金充裕、现金流为正，拒绝注销式回购的真实约束是什么？作为小股东，希望看到减少总股本、增厚每股权益的实际行动，而非仅股东层面表态。谢谢。
马钢股份董秘：尊敬的投资者，您好。公司理解广大股东希望通过回购注销缩减股本、增厚每股权益、改善估值。回购、增持仍是公司市值管理的可选工具。结合当前战略安排，现阶段公司资源重心优先投向主业强链补链、培育第二增长曲线等长期战略项目，需统筹安排资金配置节奏，因此现阶段暂未制定股份回购注销计划。谢谢您的关注。

投资者：认可公司在特钢、轮轴、协同降本方面的进展。但市场对第二增长曲线进展较慢存在担忧。请问“十五五”规划中第二增长曲线目前重点方向、项目储备、投资节奏和预期回报期是什么？新兴产业孵化平台是否有明确考核机制？后续是否会披露推进时间表？
马钢股份董秘：尊敬的投资者，您好。培育第二增长曲线是公司目前努力方向，但传统产业转型升级难以一蹴而就，产业布局需综合考虑市场环境、项目资源、投资回报及风险管控等多重因素，在审慎研究的基础上稳步推进。公司也将结合自身产业基础和整体战略，持续开展深度论证与研究。后续如涉及需披露事项，公司将严格按照监管要求履行决策程序及信息披露义务。谢谢您的关注。

投资者：公司能否披露马钢有限2026-2028年资本开支计划？新特钢二期、4号板坯连铸机、车轮配套项目后续资金安排如何？在截至2026年6月末有息负债137.72亿元、平均融资利率1.87%的基础上，未来三年是否继续以经营现金流偿还债务为主？是否会通过项目贷款、绿色债、财政贴息等方式进一步优化负债结构？
马钢股份董秘：尊敬的投资者，您好。针对新特钢二期项目等后续资金安排，公司将统筹运用多元化融资工具，合理控制有息负债规模，确保整体负债与经营需求及偿债能力相匹配。当前融资组合以流动性资金贷款、项目贷款等传统信贷产品为主，用于满足日常周转和项目建设资金需求，现阶段以银行间接融资为主。关于绿色债券、科创债券等专项债券融资工具，公司目前暂无明确的发行计划；后续如涉及需披露事项，将严格按照监管要求履行决策及信息披露程序。谢谢您的关注。

投资者：同体系山钢日照已实施《"万饷更薪"薪酬分配体系变革》，工资总额与利润强挂钩、固浮比 3:7、按炉核算绩效、2025 年全员薪资增幅超两成；山钢集团 2026 年 2 月设 1 亿元奖金池、季度达标人均奖 600-1200 元、未达标全额扣回。马钢有限是否将推出同类方案？是否建立超额利润分享、"揭榜挂帅"及中长期激励安排？
马钢股份董秘：尊敬的投资者，您好。公司已于2022年开展薪酬体系改革，持续完善相关机制。马钢有限于2025年启动模拟经营，强化各单位奖金与模拟利润、降本成效挂钩力度，推进考核结果与奖金增减联动。马钢有限持续推进多元激励体系建设，2026年加大重点专项工作奖励力度，并继续实施科技成果转化利润分享机制等激励政策。谢谢您的关注。

投资者：董秘您好，公司属于长流程炼钢企业，在钢材生产、新品研发及客户认证方面均投入大量资源。当前上游铁矿石、焦煤企业行业集中度高，具备较强议价能力；而国内钢铁行业集中度偏低，行业供过于求，市场内卷严重，钢厂利润被大幅压缩。想请教两个问题：第一，公司如何看待制约国内钢铁行业集中度提升的核心因素？第二，站在行业角度，预计钢企何时能够获取产业链合理利润，摆脱低价内卷的经营局面？感谢解答。
马钢股份董秘：尊敬的投资者，您好。第一，根据冶金工业信息标准研究院等行业机构的公开分析，制约国内钢铁行业集中度提升的核心因素主要有三方面：一是跨区域重组涉及地方产值、税收、就业等利益平衡，产能、能耗、环保指标跨区域流转机制仍有待完善；二是钢铁为重资产行业，债务处置与人员安置压力较大，市场化产能出清机制仍需健全；三是行业所有制结构多元，跨所有制兼并重组协调难度较高，单纯依靠市场内生力量推进整合进程偏慢。上述内容为行业第三方机构公开研究观点，不代表公司对行业走势的判断或承诺，具体以工信部、中钢协等权威机构正式发布内容为准。第二，从钢铁行业角度，产业链获取合理利润并非依赖某一时段的价格反弹，而是多种因素叠加作用的结果；行业摆脱低价竞争局面所需时间，也受市场供需关系和落后产能出清进度影响。谢谢您的关注。

投资者：公司2026年10月互动平台回复称“暂无股份回购投资计划”。此前投资者多次追问：转让马钢有限49%股权回笼约51亿元，为何不安排1-2亿元注销式回购。国资委已要求央企将市值管理纳入考核、建立常态化回购增持机制，长期破净须整改；同行华菱钢铁已完成约2.79亿元注销式回购。在行业下行、资金回笼的背景下，公司如何权衡注销式回购与资本开支、分红之间的优先序？如长期维持“暂无计划”，是否有其他市值管理安排以体现央企担当
马钢股份董秘：尊敬的投资者，您好。感谢您的建议。作为央企控股的A+H股上市公司，公司始终将提升内在价值作为市值管理的根本抓手：一是深化与宝钢股份多方位协同，提升整体价值创造能力，持续深化双方在采购、营销及生产运营等领域的协同，借助宝钢股份在采购和营销方面的优势，释放协同红利，推动钢铁主业经营绩效和效率效益提升，扎实推进各项支撑项目落地并取得实效；二是加快高端化转型，高铁车轮、核电用超大规格H型钢等中高端产品持续放量；三是上市以来，公司累计派发现金股利约155亿元，约占累计净利润的56%，后续将结合行业形势与盈利状况，在具备条件时稳步恢复分红。公司将持续落实国资委和证监会关于市值管理的要求及指引，立足价值创造，强化信息披露与投资者沟通，增进投资者对公司的了解与认可。谢谢您的关注。

投资者：关注到公司上半年经营质量持续优化，现金流大幅改善、吨钢成本持续压降，基本面修复态势明确，但近期股价回调幅度却明显大于行业平均水平，想请问管理层如何看待当前的市场表现，后续是否会考虑通过更充分的信息披露向市场传递信心？公司此前提到正在审慎研究新增长曲线布局，目前相关论证工作有哪些阶段性进展？在宝钢股份深度协同的背景下，传统主业的生产效率提升目前落地了哪些可量化的成果？
马钢股份董秘：尊敬的投资者，您好。第一，股价受宏观经济、行业周期、市场情绪及经营绩效等多重因素综合影响，二级市场短期波动属于正常现象。第二，公司将严格按照相关法律法规及监管要求，考虑投资者建议，结合公司实际，持续做好信息披露、投资者交流及业绩说明等工作，增进投资者对公司的了解和认同。第三，关于马钢有限与宝钢股份的协同，双方已构建“7+1”协同作战体系，按照“一厂对一厂，一部对一部”方式开展深度对标协同。协同项目分两类：一类是创效型，包括采购降本、生产优化、营销拓展、研发降本及特钢提质增效等；另一类是支撑型，侧重规程体系CP化、信息化建设、设备管理及职能对齐等基础性能力建设，为马钢有限竞争力提升提供持续支撑。谢谢您的关注。

投资者：公司能否披露马钢有限未来三年经营现金流、资本开支和有息负债压降目标？新特钢二期、4号板坯连铸机、车轮配套项目后续资金安排如何？在保持1.87%左右低融资成本的基础上，是否会优先用经营现金流偿还债务，还是考虑引入绿色债、项目贷款等工具进一步优化负债结构？
马钢股份董秘：尊敬的投资者，您好。针对新特钢二期项目等后续资金安排，公司将统筹运用多元化融资工具，合理控制有息负债规模，确保整体负债与经营需求及偿债能力相匹配。当前融资组合以流动性资金贷款、项目贷款等传统信贷产品为主，用于满足日常周转和项目建设资金需求，现阶段以银行间接融资为主。关于绿色债券等专项债券融资工具，公司目前暂无明确的发行计划；后续如涉及需披露事项，将严格按照监管要求履行决策及信息披露程序。谢谢您的关注。

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