【机构调研记录】首创证券调研建工修复、ST臻镭等5只个股（附名单）

来源：证星机构调研

2026-11-09 08:03:33

证券之星消息，根据市场公开信息及11月6日披露的机构调研信息，首创证券近期对5家上市公司进行了调研。调研上市公司名单如下：

1）建工修复（首创证券参与公司特定对象调研）
调研纪要：复2026 年以来公司新签订单实现较快增长，是多重因素共振的结果，核心可以从环保政策、新业务拓展、运营模式创新、区域市场深耕四个维度来看。从当前在手订单结构来看，整体呈现传统修复业务基本盘稳固、新业务占比持续抬升的格局。近年来公司综合毛利率有所波动，主要是项目结构变化、行业竞争、项目实施条件差异、新业务处于培育爬坡期多重因素叠加的结果。公司努力提高业绩表现，重点从四个方向发力一是强化科技创新，持续优化工艺方案，通过技术降本……公司下属子公司对传统油泥处理的技术进行了创新，并取得试验成功……公司采用“固废无害化+生态修复”的路线，已成功实施多个磷石膏堆场生态修复项目……2025年已完成赤泥综合利用中试项目……公司赤泥改性工艺 2025年已经完成中试验证。下一步，计划依托中试成果推进赤泥改性工厂落地……2024年，公司成功承接山东省泰安市山东宁阳经济开发区管理委员会化工产业园区地下水风险管控项目……目前公司暂未设定硬性的规模目标。

2）ST臻镭（首创证券参与公司特定对象调研&券商策略会）
调研纪要：公司前三季度电源管理芯片营收占比约56%，射频收发与DC/DC芯片合计28%，微系统及模组16%。2026年前三季度总体毛利率高位运行，其中射频收发与DC/DC芯片毛利率超90%，电源管理芯片超85%，微系统约30%。Q3毛利率达83%，高于上半年，主因高毛利产品收入增速较快。公司在卫星互联网领域具备先发卡位、产品谱系齐全、技术壁垒高、客户基础稳固等优势。公司为Fabless模式，采用成熟制程，已与供应商建立稳定合作，通过提前备货等方式保障供应。产品可应用于低空智联网及空间太阳能领域，DBF芯片已小批量出货，客户反馈良好。

3）海优新材（首创证券参与公司特定对象调研）
调研纪要：2026年前三季度，公司实现营业收入9.60亿元，同比增长10.32%；归母净利润为-6,023.96万元，较上年同期减少亏损约1.48亿元。胶膜业务毛利率为6.41%，盈利能力同比修复，主要得益于行业格局改善和成本管控。出货量达1.91亿平方米，现金流管理优先，聚焦差异化产品。调光膜获多家新能源车企定点，应用于全景天幕并向后侧窗拓展，正从中高端车型下沉。海外市场推进本地化合作，建筑领域主攻高单价项目，国内尚处推广初期。汽车应用为当前主要增长点。

4）芯动联科（首创证券参与公司分析师会议）
调研纪要：公司前三季度营收2.0684亿元，同比下降48.42%，主要受宏观环境及下游行业政策影响，客户提货放缓。毛利率下滑主因营收下降导致固定成本分摊上升，占80%，另20%源于产品结构向工业级和车载等低毛利产品倾斜。存货上升系提前生产半成品及囤积晶圆应对原材料涨价，库存与销售存在9-12个月时间差，后续可消化。研发方面，单片三轴陀螺仪预计年底出样品，尚需验证性能与可靠性。公司判断三季度为阶段性底部，后续有望环比改善，无人系统、低空、水下等领域需求逐步起量，技术地位稳定。

5）卓翼科技（首创证券参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司于2025年12月启动战略升级，2026年1月正式确立“高端智能制造+电商出海”双轮驱动战略，推行“前店后厂、以销定产、柔性智造、产销协同”经营方针。通过深耕核心客户、拓展新客户与新品类，2026年上半年Wi-Fi7项目实现量产，境外线上销售营收同比增长约160%。公司拟设立卓翼智造（南昌）科技有限公司以优化生产布局，并通过降本增效措施压降运营成本。子公司诉讼事项已获一审胜诉。公司重视ESG建设，将持续推进绿色生产、员工权益保护与公司治理，适时研究披露可持续发展报告的可行性。当前聚焦主业发展，未来将审慎评估产业协同相关的并购机会。