【机构调研记录】华夏基金调研云图控股、传智教育等12只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及11月6日披露的机构调研信息，华夏基金近期对12家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）云图控股 （华夏基金参与公司特定对象调研&现场调研）
云图控股2026年三季报显示，前三季度公司主营收入161.97亿元，同比上升2.07%；归母净利润8.76亿元，同比上升29.74%；扣非净利润7.24亿元，同比上升9.23%；其中2026年第三季度，公司单季度主营收入44.82亿元，同比上升0.29%；单季度归母净利润1.67亿元，同比上升2.13%；单季度扣非净利润1.16亿元，同比下降31.18%；负债率66.07%，投资收益1.06亿元，财务费用2.14亿元，毛利率14.05%。

2）传智教育 （华夏基金参与公司特定对象调研&路演活动&公司会议室、对方会议室）
调研纪要：公司2026年三季度实现营业收入4.34亿元，同比增长61.40%；归母净利润7,769万元，同比增长1,012.67%，主要因培训学员人数增加及学历教育学生增长，利润增速高于营收得益于规模效应。短训业务分线上和线下模式，线下为3-6个月全日制集训，线上依托“博学谷”平台灵活学习。全国布局14个直营校区，轻资产运营，师资可弹性调配。课程以周频次更新，构建“基础理论+前沿技术+项目实战”体系，培养学生可迁移能力。开设“I应用与智能体开发”“I大模型开发”课程，覆盖提示词工程、大模型微调等，强化学员复合型能力。

3）基蛋生物 （华夏基金管理有限公司参与公司业绩说明会&线上电话会议）
调研纪要：公司化学发光业务总体保持增长，第三季度增速波动主要受结算节奏影响，未来将成为核心增长线。POCT业务企稳回升，2026年前三季度收入3.99亿元，同比增长2.02%，心肌类项目稳定增长，炎症类收入下滑。受集采影响，心肌类产品呈现“量增价降”趋势。海外业务增长强劲，前三季度自产常规产品收入同比增45.63%，南美、非洲及中东为主要驱动力，产品以POCT和化学发光为主。检测项目价格调整整体幅度有限，短期影响可控，暂无全国性集采安排。公司坚持“一国一策”定价策略，海外价格区域差异显著。面对行业政策变化，公司聚焦研发创新、成本管控与多产品线协同发展，提升综合竞争力。

4）ST臻镭 （华夏基金参与公司特定对象调研&券商策略会）
调研纪要：公司前三季度电源管理芯片营收占比约56%，射频收发与DC/DC芯片合计28%，微系统及模组16%。2026年前三季度总体毛利率高位运行，其中射频收发与DC/DC芯片毛利率超90%，电源管理芯片超85%，微系统约30%。Q3毛利率达83%，高于上半年，主因高毛利产品收入增速较快。公司在卫星互联网领域具备先发卡位、产品谱系齐全、技术壁垒高、客户基础稳固等优势。公司为Fabless模式，采用成熟制程，已与供应商建立稳定合作，通过提前备货等方式保障供应。产品可应用于低空智联网及空间太阳能领域，DBF芯片已小批量出货，客户反馈良好。

5）红板科技 （华夏基金参与公司特定对象调研&路演活动）
调研纪要：第三季度业绩提升主要因消费电子订单回暖及算力、高速光模块结构性需求增长，高阶HDI、mSP等高附加值产品出货增加，产能利用率良好。800G、1.6T光模块PCB已批量供货，配合头部客户推进新产品的验证与研发。公司在高端工艺、优质客户、良率管控等方面具优势，坚持高端化路线应对竞争。募投项目稳步爬坡，赣州技改和越南基地按计划推进，产能释放将结合订单与良率动态安排。公司持续投入研发，聚焦高阶HDI、mSP、高速高频PCB等方向，支撑高端化转型。

6）沃尔德 （华夏基金参与公司特定对象调研&现场参观&券商组织的策略会）
调研纪要：公司前三季度营收增长23.52%，归母净利润增长52.82%，受益于规模效应、高附加值新品及战略调整。金刚石微钻已获部分PCB客户小批量订单，尚处市场导入阶段。金刚石散热列为战略方向，涵盖晶圆复合衬底、单/多晶热沉片及金刚石铜铝复合材料，正与境内外客户开展送样验证，部分取得较好结果。微钻项目一期规划年产420万支，散热项目规划年产65万片，将依订单进度动态投入。2026年度定增尚需上交所审核及证监会注册，完成时间不确定。

7）海容冷链 （华夏基金参与公司公司现场接待&电话接待&场所接待）
调研纪要：2026年前三季度，冷冻内销销量持平，冷藏内销因市场策略转型销量下降，商超和智能柜业务保持增长，出口业务总体增长较好。汇兑损失同比增加约6500万元，股份支付费用同比增加约1800万元。东南亚市场需求旺盛，印尼工厂已投产，截至2026年10月生产约15万台冷冻展示柜。公司出口业务主要集中在东南亚和北美，欧洲和南美具潜力。智能柜产品适用于欧美日更新换代需求，正大力推广。海外拓展面临准入、壁垒及本地化服务挑战。分红比例提升至55%。短期内无大额资本开支，暂无新海外建厂计划。

8）兴发集团 （华夏基金参与公司特定对象调研&路演活动&线上及线下）
调研纪要：2026年1-9月，公司实现营业收入259.02亿元，同比增长8.92%；实现归属于上市公司股东的净利润11.61亿元，同比下降11.90%。2026年前三季度，受政策及市场因素影响，磷矿石产量较去年同期有所下降；同时下游磷肥行业的整体开工率维持较低水平，公司磷矿石销量也同步下降，利润贡献同比减少。2026年前三季度，硫磺市场价格大幅上涨，公司采购成本显著增加。公司1万吨/年五硫化二磷（配套3万吨/年高纯黄磷）产能现已进入调试阶段，首批产品预计在本月下旬产出，当前正积极推进客户导入工作。当前草甘膦产品市场价格较2026年三季度已有小幅上涨，公司将结合原料成本、市场供需等情况，加强与行业沟通，共同推进行业健康发展。公司控股子公司远安兴华磷化工3.5万吨/年磷系阻燃剂产能已建成投产，目前处于产能爬坡阶段，主要产品包括BDP、TEPI、DOPO和DDPS。

9）美迪西 （华夏基金参与公司电话会议）
调研纪要：随着行业需求回暖，公司整体产能利用率持续稳步提升。目前已有超9.2万平方米研发场地投入使用，募投项目逐步扩建。截至2026年6月末，员工达2,780人，同比增长22.52%，本科及以上学历占比87.63%。2026年以来实验用猴价格呈上行趋势，供应偏紧，公司已拓展采购渠道并采取灵活报价策略。不同服务模式执行周期差异明显，定制类1-10个月，设计研发约半年至两年半，联合攻关通常半年或一年。2026年前三季度毛利率提升10.38个百分点至30.72%，盈利能力改善。公司持续投入研发，布局AI驱动药物发现、小核酸、大环肽、双载荷DC药物等新技术平台，提升研发服务能力。

10）赛特新材 （华夏基金管理有限公司参与公司特定对象调研&分析师会议&路演活动&电话会议&策略会现场&反路演）
调研纪要：2026年前三季度研发投入3,600.07万元，同比增3.29%，占营收4.74%；Q3研发支出1,136.20万元。公司在冷链储运实现收入545.09万元，新能源汽车热管理收入642.41万元，同比增长248.11%。消费电子领域已交付样品测试，工业领域正开展技术认证。公司掌握真空玻璃核心工艺，中试样品节能效果优于中空玻璃，尚未量产。两条生产线在调试，将优先进入商用冷链设备领域。《建筑用真空玻璃应用技术规范》将于2027年4月1日起实施，为产品进入建筑节能市场提供技术依据。

11）神马电力 （华夏基金参与公司特定对象调研&机构策略会&2026年第三季度业绩说明会）
调研纪要：2026年前三季度，公司实现营业收入13.31亿元，同比增长14.43%；归属于上市公司股东的净利润3.12亿元，同比增长12.73%。第三季度业绩同比下降，主要因台风及跨境运力问题导致发货延后。订单层面保持稳健增长，国际订单增速高于国内。标准化产品交付周期为45–60天，海外DDP订单需叠加1-2个月海运周期。出口主要经上海港海运，变电类多用FOB/CIF，输电配电类多用DDP。面对运力紧张，公司提前锁舱、拓展货代合作。GE Vernova收购Trench有望推动公司产品进入其体系。内绝缘产线已建成，正推进客户审厂与认证。管理层设立三位轮值总经理，强化全球运营。通过优化币种结构、结汇管理及套保工具应对汇率风险。

12）心脉医疗 （华夏基金参与公司2026年第三季度业绩电话会）
调研纪要：报告期内，公司实现营业总收入32,498.63万元，比上年同期增长8.20%；归属于上市公司股东的净利润12,620.36万元，比上年同期增长10.31%。Hector?/通天戟?胸主动脉多分支覆膜支架系统顺利开展国内上市前临床试验，其定制产品在欧洲、非洲、东南亚、拉美地区多国开展临床应用，获加拿大卫生部批准用于临床使用。1-9月外周产品整体增速为30%以上，其中药物球囊同比增长30%左右，其他产品同比增长约40%。Lombard前三季度运营符合预算，Zelus-F?/定海柱?获欧盟定制证书。研发投入增长因海外及外周项目投入增加且资本化比率下降。orfix?腹主动脉覆膜支架系统预计27年底-28年初国内获批。外周产品正推进欧盟CE及亚太、拉美注册。Q3毛利率提升因海外收入占比上升、成本下降及主动脉产品销量占比提高。

华夏基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)18568.7亿元；资产管理规模(非货币公募基金)13944.56亿元；管理公募基金数1018只；旗下公募基金经理139人。旗下最新募集公募基金产品为华夏价值发现混合发起式A，类型为混合型-偏股，集中认购期2026年10月8日至2026年11月11日。

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