泽宇智能：11月6日组织现场参观活动，上海证券报、申万宏源证券等多家机构参与

证券之星消息，2026年11月6日泽宇智能（301179）发布公告称公司于2026年11月6日组织现场参观活动，上海证券报邹传科、申万宏源证券马天一、山证资管李培玉、天弘泰富资本阮金亮、武汉美好年代陈非、臻远投资林灏、灵瑞投资何泌桐 李涵灵、开源证券卞鸣飞、和信证券陈亚强、中信证券陈凯建、南方基金孙菁桐、华泰柏瑞基金钱建江、鹏扬基金柴骏临、长江证券王晓振、方正证券李宜琛、银河证券梁悠南、华创证券张生、西部证券刘荣辉参与。

具体内容如下：
问：公司是否以南方电网市场为主？与采用视频可视化技术路径的同行相比有何差异？
答：国家电网体量更大、覆盖范围更广，南方电网为五省一市，公司两个市场均有参与。输电线路在线监测存在两条技术路径一条是通道可视化，通过在重要通道安装摄像头（包括红外摄像头）监测发热等异常，单套覆盖范围数百米；另一条是行波监测，通过传感器采集故障行波信号，一般约 30 公里布设一套。两条路径互为补充，行波路径不受潮流方向影响、定位精度高，可视化路径在通道隐患识别方面更为直观。

问：公司产品在电网系统内部的对口管理部门和使用场景是什么？
答：产品主要服务于电网企业的生产技术部门（国家电网现为运维检修部门）下属的线路专业。该部门负责输电线路技改和安全生产，核心职责是发现并及时消除线路隐患和缺陷，公司产品为其提供故障定位和隐患发现的技术手段。2018 年，国家电网生产技术部门发布导则，对跨越重要通道、跨越高铁、跨越高速公路等线路强制要求安装故障定位装置。产品应用最初集中于超高压、特高压线路，后逐步下沉至 220 千伏、110 千伏线路，江苏等发达省份在 110 千伏线路已有较多应用；近年配网投资增加，具备条件的地区也在配网装设相关设备，以提升供电可靠性。

问：配网故障定位产品的竞争格局如何？
答：国内具备配网故障定位产品自主生产能力的厂家数量较少，行业竞争相对有序。配网线路的长度是主网线路长度的数倍，配网故障定位产品的市场空间将远高于主网，其建设刚开始。

问：公司产品主要通过哪些渠道参与招标？
答：国家电网、南方电网均按批次组织招标。南方电网输电线路在线监测产品已实现统一招采；国家电网由各省公司自行组织招采，国网特高压项目由国网总部组织招采。

问：公司产品需求的主要驱动因素是什么？
答：电网企业按供电可靠性要求对用户实行分类管理，医院、政府机构、大型企业及重点开发区等对供电可靠性要求较高，优先配置相关监测与保护手段。随着供电可靠性考核要求提升，具备条件的区域会主动增加配置。近年来公司产品推广呈加速趋势。

问：电网投资结构变化及技术进步对公司业务有什么影响？
答：电网投资主要围绕供电可靠性和电能质量提升，配网投资占比较高。公司技术将一次系统与二次系统相结合，解决了以往故障定位只能在变电站侧安装、高频信号难以穿越变电站的问题，也解决了跨地市、跨省边界故障定位及责任界定的问题。

问：收购协议约定的业绩承诺完成情况如何？
答：根据收购协议，业绩承诺期为 2026 年至 2028 年，业绩承诺方对三年累计净利润作出承诺，具体承诺金额详见公司于 2026 年 8月披露的收购公告。标的公司目前经营情况正常，具体完成情况以公司定期报告披露为准。

问：业绩承诺超额完成是否有额外激励机制？
答：根据收购协议约定，若业绩承诺期实际净利润之和超过累计承诺净利润，业绩承诺期满后将对业绩承诺方或标的公司经营管理团队实施超额业绩奖励。该安排有利于调动标的公司经营管理团队的积极性。

问：公司成立时间较短即进入国家电网、南方电网市场，团队与行业有何渊源？产品研发节奏如何安排？
答：公司为新设企业，但核心团队为行业资深人员。副董事长张国清是行波技术工程化应用的奠基人之一，其他核心成员亦有电力行业相关的工作背景，对客户需求理解较为准确，产品定位精准。2022 年起公司即开展较大规模研发投放，无人机带电装拆产品于 2022 年下半年立项，现已完成研发并实现销售。公司按“生产一代、研发一代、储备一代”的节奏滚动布局，新产品在市场需要时推出。

问：如何看待价格竞争？下一代产品方向是什么？
答：面对价格竞争，公司主要通过推出新产品跳出同质化竞争。目前主力产品为第二代，即无人机带电装拆产品；第三代产品方向为故障定位与通道可视化融合的故障抓拍装置，国家电网正在统一布局，公司在相关方向布局较早。产品迭代周期一般为三至五年，公司持续与电网企业运行部门沟通需求。

问：六大核心技术方向中，未来三年最具增长潜力的业务是什么？
答：六大方向是技术方向，单一产品往往融合其中多项技术，包括分布式硬件、算法、传感、数据与人工智能等。从业务看，未来三年增长最快的是配网系列产品。

问：收购完成后，与泽宇智能已落地哪些具体合作？
答：一是市场协同。双方已签署市场协同协议，互相推送销售渠道与业务机会，建立内部核算机制。目前国家电网信息通信产业集团相关项目已开始合作，江苏地区一二次融合开关业务正在对接。二是资质与业务协同。双方正在推进准入资质建设。三是技术协同。泽宇智能研发团队已多次与智联新能对接，围绕软硬件结合产品开展联合开发。

问：海外业务的定位与进展如何？
答：泽宇智能与智联新能已完成一体化整合，产品可通过双方渠道对外销售。目前智联新能的印尼业务处于前期推进阶段；沙特阿拉伯已完成产品资质布局，并推进至能源部相关环节；老挝已有少量订单落地，正在办理出口报关手续。海外市场短期对利润贡献有限，长期是增量方向。

问：海外市场目前份额如何？配网业务占比是否会升？
答：海外业务刚刚起步，尚谈不上市场份额。公司产品服务于供电可靠性，任何国家均有重要负荷需要保障，海外市场长期具备增长空间。随着电网投资向配网智能化倾斜，公司配网业务收入占比将逐步提升。上一轮配网改造主要投向农村电网，目前农村线路改造已基本完成，新增投资将更多用于供电可靠性与智能化水平提升。

泽宇智能（301179）主营业务：主要为电力体系中涉及的各个主体如电网公司、发电集团、用户等打造先进的智能化与数字化解决方案,主要包括电力通信系统、新型电力系统相关业务、电力智能运维系统等,公司的业务涵盖电力咨询设计、系统集成和电力工程施工及运维全业务链,贯穿于电力系统的发、输、配、变、用、调度各个环节,推动电力行业向更高效、绿色、智能的方向发展。

泽宇智能2026年三季报显示，前三季度公司主营收入7.26亿元，同比上升21.42%；归母净利润6501.15万元，同比上升12.0%；扣非净利润1416.17万元，同比上升222.13%；其中2026年第三季度，公司单季度主营收入2.68亿元，同比上升37.86%；单季度归母净利润602.05万元，同比下降73.77%；单季度扣非净利润-684.64万元，同比下降801.46%；负债率32.37%，投资收益2288.92万元，财务费用332.91万元，毛利率24.78%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

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