华虹宏力（688347）2026年三季报财务简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期华虹宏力（688347）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入186.11亿元，同比上升14.06%，归母净利润16.03亿元，同比上升138.23%。按单季度数据看，第三季度营业总收入90.37亿元，同比上升8.88%，第三季度归母净利润12.04亿元，同比上升101.18%。本报告期华虹宏力应收账款上升，应收账款同比增幅达51.43%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率23.8%，同比增18.27%，净利率6.75%，同比增1607.03%，销售费用、管理费用、财务费用总计11.84亿元，三费占营收比6.36%，同比增8.75%，每股净资产24.08元，同比减6.09%，每股经营性现金流3.83元，同比增58.09%，每股收益0.86元，同比增138.89%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-4.67%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为2.01%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-1.43%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额294.71亿元，累计分红总额2.58亿元，分红融资比为0.01。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3%/--/--，净经营利润分别为8.47亿/-10.32亿/-8.07亿元，净经营资产分别为279.37亿/438.05亿/589.21亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.26/0.28/0.3，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为42.15亿/40.17亿/52.28亿元，营收分别为162.32亿/143.88亿/172.91亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.71%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达608.04%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在11.28亿元，每股收益均值在0.65元。

该公司被3位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是鹏华基金的闫思倩，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为106.78亿元，已累计从业8年274天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

持有华虹宏力最多的基金为科创50ETF华夏，目前规模为941.29亿元，最新净值1.3254（11月6日），较上一交易日下跌2.5%，近一年下跌12.14%。该基金现任基金经理为荣膺。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：本季度平均销售价格环比增长了3%。请，推动ASP增长的因素是什么？是定价变化，还是产品组合变化？您如何看待今年下半年及更长期的ASP走势？
答：正如大家所知，本行业的价格由市场决定，本质上取决于供需平衡。自年初以来，我们看到需求不断上升，供需平衡正转向供应偏紧。因此，价格的上涨主要集中在MCU、存储器等领域，这些领域与I应用的关联度更高。消费领域也存在需求，但I带来的需求机会可能更为显著，这也是供需关系转向需求增强、供应趋紧的原因。此外，部分产品的需求已明确超出我们的供应能力；目前收到的订单量约为产能的1.5至2倍。因此，我们正尽一切可能优化产能结构，努力增加各类产品的产出。当前产能利用率基本已达到100%，需要依靠新产能的释放、柔性管理和创新来挤出更多产能。至于未来价格，关键在于本轮需求增长能够持续多久，业内仍有较多讨论和争议。但从短期看，对于今年下半年以及2027年，我們认为需求会保持强劲。因此，预计价格上涨会延续至今年下半年。我们在之前季度采取的定价措施，可能会在今年下半年、甚至明年开始体现。

本文数据来源于华虹宏力2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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