【机构调研记录】东方基金调研海目星、德科立等6只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及11月5日披露的机构调研信息，东方基金近期对6家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）海目星 （东方基金管理股份有限公司参与公司业绩说明会&路演活动&电话及线上网络交流&线上投资者交流会）
调研纪要：2026年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额达到20.96亿元，同比增长441.37%，经营性现金流显著改善。截止2026年前三季度，公司固态电池相关设备新签订单规模为亿元级以上。公司首台量产样机已开发完成，现正稳步推进与国内多家头部客户密切合作，进行多款晶圆产品的验证测试工作。预计明年开始，将随着Micro LED应用场景拓展及终端客户销量推进进程，订单逐步落地。量产订单将在2027年下半年落地。预计行业将于2026年第三季度进入量产需求阶段。预计整个行业的量产需求在明年第三季度左右。

2）德科立 （东方基金管理股份有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：2026年Q3归母净利润亏损，毛利率降至23.19%，主要受投资收益波动及数通交付延迟影响，但前三季度累计净利增长65.88%。泰国工厂已于9月投产，无锡二期10月起部署设备，Q4将小批量交付800G及1.6T模块，核心目标是止住毛利率下滑。DCI增长由算力分布式架构驱动，训练侧重跨集群互联，推理带动边缘连接。800G光模块批量交付，OCS样品测试中并启动扩产。2027年总产能预计30-40亿元，2028年达40-50亿元，OCS新增约10亿元。公司致力于通过数通占比提升改善毛利率，关键物料供应自Q4起逐步稳固。

3）普冉股份 （东方基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：2026年第三季度，公司NORFlash综合价格环比增长，单位成本涨幅略低于价格涨幅，成本控制表现较好；未来中小容量产品价格预计将有所回落，大容量市场价格仍相对坚挺。SHM价格高位震荡，公司将争取上游采购价并传导压力至下游客户。MCU业务2026年营收占比预计15%-20%，长期毛利率目标30%-40%，聚焦通用市场并向工业、车规拓展。公司全球NORFlash排名前六，中小容量市占领先，正拓展中大容量市场。SLCNAND已量产512Mbit至1Gbit产品，2Gbit完成测试，更大容量在研。AI拉动服务器、车载及消费端存储需求增长，公司自2025年Q3起加速大容量产品导入。未来2026-2030年将围绕产品、市场、供应链与质量四方面投入，把握发展新机遇。

4）杭州柯林 （东方基金管理股份有限公司参与公司分析师会议&路演活动）
调研纪要：开普勒机器人产品当前主要聚焦全场景工业应用方向，核心产品为“大黄蜂”系列人形机器人，采用国内同行业稀缺的滚柱丝杠驱动方案，产品作业续航、载重能力等各项性能参数突出，能够实现机器人在工业移动岗位上的精细操作，真正让“人机协同”从理念走向产线现实。公司机器人及核心部件业务的最新进展以定期报告披露为准。关于公司与英伟达的具体合作情况，请详看英伟达中国官方公众号发布的相关消息为准。

5）帝欧水华 （东方基金参与公司分析师会议）
调研纪要：2026年前三季度，公司整体营业收入同比下降16.79%，但经营情况保持基本定力，归母净利润亏损13,300.63万元，同比减亏5.90%。亏损主要因计提资产减值9,065.11万元及可转债财务费用摊销3,104.87万元。主营业务毛利率提升3.28个百分点，经营活动现金流量净额2.29亿元为正，货币资金余额7.89亿元。公司对景德镇欧神诺和重庆帝欧水华基地停产，计提固定资产减值6,122.02万元，并拟转让景德镇欧神诺100%股权。应收账款余额约4.32亿元，工程客户单项计提比例超80%。公司构建瓷砖、卫浴、新材料、人工智能四大事业集群，传统业务稳健，出海与新兴渠道取得进展。雅安云擎已对外提供算力服务。水华未来拟收购飞鱼星20.81%股权，推进智算与智能产品合作。四川发展旗下基金拟增持公司股份或转债5,000万至1亿元。

6）四川成渝 （东方基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：2026年第三季度公司车流量整体承压，与行业趋势一致，主因国际油价波动。类REITs发行旨在优化资产负债结构，材料已报送监管。2027年资本开支主要用于成雅、成乐高速改扩建，以银团贷款为主。2026年初以来债务融资成本下行，但财务费用因债务扩张阶段性上行。定增处于交易所审核阶段，未来三年分红不低于归母净利润60%以缓释EPS摊薄。公司将持续推进优质路产注入。公司“十五五”规划仍在编制中，将坚持高速公路主业核心地位，发展路衍经济。已披露2026—2028年股东回报规划，每年现金分红不低于归母净利润的60%。新能源业务利润良好增长，市占率全省前三，后续将实现全国化覆盖。

东方基金成立于2004年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1840.79亿元；资产管理规模(非货币公募基金)1687.58亿元；管理公募基金数131只；旗下公募基金经理25人。旗下最新募集公募基金产品为东方锐见成长混合A，类型为混合型-偏股，集中认购期2026年10月21日至2026年11月13日。

以上内容为证券之星据公开信息整理，仅供参考不构成投资建议。

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