乐惠国际：11月2日组织现场参观活动，上海九方云智能科技、中邮证券等多家机构参与

证券之星消息，2026年11月3日乐惠国际（603076）发布公告称公司于2026年11月2日组织现场参观活动，上海九方云智能科技、中邮证券、中泰证券、东吴证券、德邦证券、东北证券、上海仙人掌私募基金、博时基金、中庚基金、观彻投资、昀启私募、天瑞万合、开源自营、上海递归私募基金、上海中道优创实业、朔盈资产、长城证券、国海证券、华创证券、开源证券、东方财富证券、天风证券、中银证券参与。

具体内容如下：
　　活动期间谈论的主要内容如下：
　　公司介绍情况
　　宁波乐惠国际工程装备股份有限公司（603076.SH）是国内领先的液态食品装备服务商，主营啤酒、饮料、乳品成套酿造与包装设备，可为客户提供整厂交钥匙工程，客户遍布海内外；公司依托装备制造优势向下游延伸，打造自有精酿鲜啤品牌 “鲜啤 30 公里”，采用分布式产能模式生产活酵母鲜啤，发展第二增长曲线
　　2026 年前三季度，公司实现营收 11.05 亿元，同比增长 16.37%；归母净利润 2741.18 万元，同比下滑 18.42%，扣非归母净利润 2329.65 万元，同比增长 38.75%，扣非表现向好，归母利润波动主要受汇率波动影响，装备主业保持稳健，鲜啤第二曲线持续推进。
　　投资者提问环节

　　1. 在全球啤酒需求整体偏弱的背景下，公司装备业务仍保持稳健运行，主要来源是什么？
　　公司装备业务以新建酒厂的整厂设备供应为主，售后服务与维修占有一定比重，业务结构与下游酒企的产能投资周期密切相关。
　　市场方面，公司海外市场主要分布在亚非拉等啤酒消费仍具增长空间的新兴市场区域；国内市场中，公司在啤酒装备细分领域深耕多年，客户基础较为稳固。下游酒企基于产能布局调整而进行的老旧工厂关停与新建工厂投资，属于行业内的周期性需求，为公司装备业务提供了持续的市场空间。
　　产品与技术方面，公司持续进行研发投入，推动产品结构升级：自主研发的大型麦汁压滤、啤酒无土过滤等新产品已完成开发并实现交付应用；全冷轧板大型发酵罐产品已实现向海外客户交付，相关新产品的应用有利于提高公司整厂装备的成套交付能力。
　　公司通过持续的技术改造投入，制造与交付能力不断提升，装备业务整体保持平稳运行。

　　2. 请介绍鲜啤业务在行业需求偏淡背景下仍保持增长的原因，以及后续的业务规划。
　　公司鲜啤业务保持增长，主要基于三方面：一是业务基数相对较低，仍有较大的市场拓展空间；二是经过多年运营积累，公司在产品定位、工厂布局与渠道拓展方面形成了较为成熟的运营方法；三是团队经过持续磨合与优化，业务运行的组织能力逐步提升。
　　在考核导向上，公司对各业务板块不单纯以规模为考核目标，而是兼顾盈利水平与经营质量目标，在业务健康的前提下谋求稳定增长。
　　在渠道策略上，公司聚焦动销良好、回款稳定的优质渠道，对不同类型渠道实行差异化的信用政策，并持续加强应收账款管理。后续增长将同时来自现有渠道的稳步放量与新渠道的有序拓展。在产品与渠道推广方面，公司将结合市场需求有序推进相关工作。

　　3. 请介绍传统装备业务的付款方式，以及应收账款的风险管控措施。
　　公司根据客户类型、合作历史与订单规模，对客户实行分级信用管理，并在合同中明确付款节点与结算条件，从合同源头控制回款风险。对于海外客户，公司依据合同约定与客户资信情况采取相应的结算方式。
　　对于长账龄应收款项，公司安排专人持续跟进，通过协商、催收等多种方式推进款项回收，并在新签订单中持续提升合同质量与回款条件。随着长周期订单的逐步执行与新签订单质量的严格把控，公司将在后续经营中持续完善客户信用管理工作。

　　4. 请介绍公司对精酿鲜啤赛道前景的看法，以及产品创新与新品研发的进展。
　　精酿鲜啤是啤酒行业中一个新兴的细分品类。我们认为，更多行业参与者进入该品类，有助于消费者认知的普及，有利于品类整体规模的扩大。公司是国内较早布局精酿鲜啤赛道的企业之一，在产品、工艺与装备方面积累了相应的经验。
　　在产品研发方面，公司酿酒师团队主要从两个方向推进：
　　一是口味方向，开发了酒精度相对较低、口味偏甜的果味啤酒系列，以原果汁与小麦基酒进行科学配比，以适配年轻及女性消费群体的需求；
　　二是工艺方向，公司推出采用低温渗透膜过滤工艺的无醇啤酒，通过膜过滤工艺在去除酒精的同时保留风味物质。相关产品在2026美国啤酒世界杯、2026世界啤酒大奖赛、2026澳洲啤酒大奖赛和2026国际啤酒杯中获得金奖。
　　公司同时具备装备制造与酿造工艺两方面的能力，为产品创新与工艺改进提供了相应支撑。

　　5. 请介绍公司小酒馆业务的展店策略与经营质量方面的考量。
　　在小酒馆业态上，公司坚持质量优先、审慎拓展的原则，不单纯追求门店数量的增长。门店拓展不仅取决于合作方的拓展情况，更取决于优质店位的获取，以及门店经营者是否具备长期经营的能力与意愿。
　　在经营质量上，公司关注门店的持续经营能力，通过社区化运营、门店服务与顾客互动，提升单店的经营水平。
　　公司认为，小酒馆作为品销一体化的终端渠道，其核心价值在于形成可持续、具备盈利能力的终端网络。

乐惠国际（603076）主营业务：啤酒酿造为主的过程装备的设计研发、制造、安装,并以啤酒设备为基础向下游拓展了“精酿鲜啤”业务,实行“装备制造+精酿啤酒”的双主业发展战略。

乐惠国际2026年三季报显示，前三季度公司主营收入11.05亿元，同比上升16.37%；归母净利润2741.18万元，同比下降18.42%；扣非净利润2329.65万元，同比上升38.75%；其中2026年第三季度，公司单季度主营收入3.2亿元，同比下降4.11%；单季度归母净利润835.7万元，同比上升4.93%；单季度扣非净利润776.67万元，同比上升592.72%；负债率67.54%，投资收益-358.29万元，财务费用2163.72万元，毛利率22.59%。

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入736.83万，融资余额增加；融券净流出1.82万，融券余额减少。

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