【机构调研记录】泰信基金吴秉韬调研光智科技

来源：证星机构调研

2026-11-03 08:03:24

证券之星消息，根据市场公开信息及11月2日披露的机构调研信息，泰信基金近期对5家上市公司进行了调研，其中知名基金经理吴秉韬调研了光智科技，相关名单如下：

1）光洋股份（泰信基金参与公司特定对象调研&网络远程）
调研纪要：公司自2017年起开发交叉滚子轴承，已在技术与工艺方面形成深厚积累，具备成熟的生产工艺、试验与检验体系，产品线覆盖RV、行星、谐波等多种类型。2004年至2008年与日本企业合资显著提升技术水平，融合中日德制造经验。目前覆盖机器人机械传动核心部件，正提升总成设计能力并扩充产能。黄山基地已于7月28日投产，海外基地于今年5月启动增投准备。已投资逐际动力并开始供货，与卓誉电气联合开发关节模组。8月完成相互并表，30余个协同项目推进中。面对设备交期延长，公司通过长期协议与自主研发保障供应。

2）光智科技（泰信基金参与公司电话会议）
调研纪要：先锐科技在《2026年第三季度报告》中并表，磷化铟衬底业务成为公司新的增长方向，对公司本期收入与利润产生积极影响。受益于锗行业景气度提升，光纤锗产品收入同比大增95.84%，内蒙古光智矿业签署20年褐煤灰独家采购协议，保障原料供应。公司具备“原料+设备+工艺+大尺寸量产”能力，为全球少数可批量供应6英寸磷化铟衬底的企业，已实现批量交付。通过锁量锁价协议保障三年内100吨高纯铟和100吨高纯红磷供应。红外探测器与机芯模组营收占比提升至26.4%，非制冷红外业务同比增长近422%。

3）药康生物（泰信基金参与公司特定对象调研&分析师会议&现场参观&电话会议&腾讯会议）
调研纪要：2026年前三季度工业客户收入4.02亿，同比增长56.24%，占收入比重55.57%；海外收入1.73亿，同比增长62.1%。临床前药效业务收入已超去年全年，占比超35%。公司当前产能近31万笼，2026Q3新增1.8万笼预计年底满产，2027年拟新增3-4万笼。纽迈生物2025年收入达千万级，2026年前三季度持续增长，全人抗体序列已授权多家药企。公司对未来2-3年工业客户收入增长充满信心。

4）泰晶科技（泰信基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：公司对未来发展葆有信心，产业发展核心驱动因素来自于高端化布局持续推进、国产头部客户红利、海外市场增量释放、以及新技术和多样化产品的不断迭代。产品定价系公司的市场化行为，当前上游原材料涨价，部分料号价格将进一步提拉，公司已做好战略储备。客户端逐渐接受涨价，部分产品缺货致交付压力。光模块业务占比小但交付量稳步提升，高基频方案良率达90%，硅基MEMS和BW方案正加速开发。越南工厂用于扩产并服务海外大客户，重点发力北美市场。AI眼镜需约5颗晶体，公司为全球首家进入海外头部平台供应链的厂商。公司是北斗导航高精度时钟器件牵头单位，应用于低空经济、无人机、高精度定位等场景。车规级产品覆盖五大域SIL-D级应用，2026年拟替代近2200个物料。石英晶体仍为主流，公司同步布局硅基技术。

5）路德科技（泰信基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：公司2026年前三季度营业收入约3.1亿元，同比增长23.38%；归母净利润591万元，实现扭亏为盈。生物发酵饲料业务收入2.48亿元，占比79.39%，第三季度毛利率达20%。经营性现金流净额6,711.74万元，同比增长162.97%，主因产销放量、应收清收成效好及债务压降。推出酵素粉应对白酒减产与下游需求升级，成品产出率由4-5万吨提升至9万吨/10万吨原料。豆粕价格上涨但公司仅小幅提价2%，重在扩销量。宿迁拟建合成生物基地生产虾青素等。与东飞凌设合资公司属财务投资+业务探索，主业仍聚焦生物饲料。转型五年后历史问题逐步化解，各工厂均已盈利，产能持续爬坡。