【机构调研记录】上银基金调研胜宏科技、领益智造等6只个股（附名单）

来源：证星机构调研

2026-11-02 08:01:43

证券之星消息，根据市场公开信息及10月30日披露的机构调研信息，上银基金近期对6家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）胜宏科技（上银基金参与公司电话会议）
调研纪要：当前公司在手订单饱满、确定性强，订单能见度较Q3进一步提升，已备足原材料、配套人员及产能资源，叠加本部新增产能释放，公司对后续业绩提升充满信心。依托2024年底积累的工艺经验，公司良率快速爬坡，目前已处于行业第一梯队。明年来自北美大客户及SIC客户的订单需求强劲，已略超当前产能承载能力，公司明年将陆续释放新增产能。国内mSP厂房及泰国、越南基地将逐步投产，2027年起规划年产200亿元的两栋mSP工厂将陆续爬坡。Q3毛利率环比提升主要因价格上调、网络通信业务占比提升及新产能摊薄费用，后续仍有增长空间。泰国工厂一栋已转固并满产，二栋及越南项目预计明年释放产能，客户端审核认证基本完成。公司与客户在2027年、2028年技术路线保持协同，多个NPI项目并行验证。公司战略聚焦AI，不考虑转向非AI产品布局。Q3在产品增加因订单增长及料号换代，预计Q4起存货周转率将趋于正常。

2）领益智造（上银基金管理有限公司参与公司特定对象调研&分析师会议）
调研纪要：公司向北美大客户供应折叠屏手机核心精密件，单机价值量数倍于直板机，并较上代提升。因保密协议限制，OpenAI相关合作不便披露，但公司聚焦AI终端硬件。在人形机器人领域，公司已投产多地产线，量产交付零部件与整机，并构建具身智能数据资产平台，用于工业场景数据采集与训练。通过收购立敏达切入英伟达液冷供应链，批量交付液冷产品，并参展OCP峰会。为提振股价，公司已回购A股4156万股，成交约5.39亿元，同时授权回购不超过10%的H股，并由实控人计划增持H股1-2亿元。

3）建投能源（上银基金参与公司电话交流会&线上交流）
调研纪要：2026年前三季度，公司实现营业收入149.73亿元，同比下降9.16%；归母净利润7.00亿元，同比下降55.77%。发电量356.69亿千瓦时，同比降8.62%，综合结算电价423.02元/兆瓦时（含税），同比降2.80%，平均综合标煤单价738.56元/吨，同比增6.90%。业绩下滑主因系新能源替代、电价下行及煤价上涨。公司优化燃料采购结构，争取长协煤，控降成本。预计四季度煤价高位震荡。河北煤电容量电价自2026年1月起由100元/千瓦提至165元/千瓦。公司坚持“以火为基，以新为翼”，推进西柏坡、任丘等火电项目建设，光伏并网70.65万千瓦，在建83.65万千瓦。2026年实施中期分红，每10股分0.5元（含税）。

4）聚辰股份（上银基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：进入第三季度以来，随着服务器应用市场需求提升，SOCMM2与LPCMM2等新型DDR5内存模组陆续商用，公司DDR5 SPD芯片及高可靠性存储芯片出货量快速增长，推动第三季度营收达4.51亿元，环比增40%，扣非净利润1.41亿元，环比增111%，创历史新高。CPU与GPU配比趋向1:1，带动DDR5内存及SPD芯片需求上升。下一代服务器CPU内存通道将升至16通道，2027年或达24通道，进一步增加SPD芯片需求。新型模组每根需1颗SPD芯片，拓展市场空间。公司前三季度研发投入1.85亿元，同比增长26.21%。

5）正强股份（上银基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司是具微科技参股股东，同时作为轮领投方参与投资，双方围绕关节模组业务深度协同。关节模组产品于2026年9月启动试样，当前处于小批量试产验证阶段，根据在手订单组织小批量供货，后续产能将结合客户验证及订单情况调整。机器人与汽车零部件在精密制造、质量管控方面具备共通性，公司具备成熟工艺能力。谐波减速器零部件为凸轮，应用于人形机器人关节，最高日产能约2000件。机器人零部件处于客户验证与小批量交付阶段，订单按月滚动下达，同步推进多款零部件研发。汽车零部件主业受竞争加剧、年降及汇率波动影响，短期承压，但整体保持平稳。公司视机器人零部件为第二增长曲线，中长期将实现自研自产并布局海外配套。

6）龙磁科技（上银基金参与公司特定调研对象&电话会议）
调研纪要：2026年前三季度公司实现营业收入11.32亿元，同比增长20.80%，净利润1.08亿元。增收不增利主要因研发费用、人力成本上升及汇兑损失增加。芯片电感订单充足，已批量交付，覆盖国内外主流客户，TLVR电感销售占比超70%。客户结构呈海内外均衡布局。公司具备“材料—器件”一体化垂直整合能力，支持多种工艺路线和定制化交付。永磁铁氧体湿压磁瓦仍是主要增长来源，产业保持稳健发展，并拓展新应用市场。定增已回复深交所问询，募资主要用于越南龙磁二期和芯片电感项目，后者已形成规模化量产能力。