通合科技（300491）2026年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期通合科技（300491）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入13.41亿元，同比上升37.53%，归母净利润1188.96万元，同比下降41.83%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5.54亿元，同比上升42.15%，第三季度归母净利润1081.4万元，同比上升117.66%。本报告期通合科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2322.37%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率19.34%，同比减22.54%，净利率0.89%，同比减57.7%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.47亿元，三费占营收比10.93%，同比减20.88%，每股净资产6.75元，同比增0.55%，每股经营性现金流0.65元，同比增737.53%，每股收益0.07元，同比减43.92%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.24%，资本回报率不强。去年的净利率为2.58%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.91%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-3.96%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报11份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额7.00亿元，累计分红总额1.08亿元，分红融资比为0.15。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9.6%/2.2%/3.4%，净经营利润分别为1.03亿/2394.07万/4015.33万元，净经营资产分别为10.67亿/10.86亿/11.79亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.56/0.49/0.39，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.63亿/5.88亿/6.09亿元，营收分别为10.09亿/12.09亿/15.57亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.81%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.78%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达16.86%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达2322.37%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在8971.0万元，每股收益均值在0.5元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司经营活动现金流今年上半年情况如何？
答：尊敬的投资者，您好！2026年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为 3,382.34万元，同比增长 2,595.49%，主要原因是销售商品、提供劳务收到的现金增长较多，款有所改善。谢谢您的关注！

本文数据来源于通合科技2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。