乾照光电（300102）2026年三季报简析：净利润同比增长5.47%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期乾照光电（300102）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入13.83亿元，同比下降49.7%，归母净利润9276.08万元，同比上升5.47%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.93亿元，同比下降51.02%，第三季度归母净利润231.36万元，同比下降87.64%。本报告期乾照光电盈利能力上升，毛利率同比增幅76.62%，净利率同比增幅109.7%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率18.69%，同比增76.62%，净利率6.71%，同比增109.7%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.26亿元，三费占营收比9.07%，同比增54.31%，每股净资产4.73元，同比增2.85%，每股经营性现金流0.29元，同比增8.77%，每股收益0.1元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.64%，资本回报率不强。去年的净利率为3.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.97%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-4.9%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额36.22亿元，累计分红总额4.55亿元，分红融资比为0.13。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.7%/2.2%/2.9%，净经营利润分别为3154.65万/9608.45万/1.15亿元，净经营资产分别为42.42亿/43.05亿/40.17亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.3/0.26/0.25，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.27亿/6.4亿/8.53亿元，营收分别为23.87亿/24.33亿/34.01亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为77.58%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达738.37%）

持有乾照光电最多的基金为诺安研究精选股票A，目前规模为4.66亿元，最新净值1.684（10月30日），较上一交易日下跌3.77%，近一年下跌22.6%。该基金现任基金经理为唐晨。

本文数据来源于乾照光电2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。