【机构调研记录】金鹰基金调研密尔克卫、恒运昌

证券之星消息，根据市场公开信息及10月23日披露的机构调研信息，金鹰基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）密尔克卫 （金鹰基金管理有限公司参与公司业绩说明会&网络文字互动）
调研纪要：“llinI”是公司业务的延伸，半导体等板块毛利表现较好，有助于平滑周期波动、提升公司抗风险能力。第三季度半导体业务收入占比及同比增速与半年报持平，预计第四季度会增加。剔除一次性预收款项后，常态化经营现金流与盈利水平匹配。新客户拓展存在前置投入，阶段性影响现金流。后续随着半导体业务收入占比提升，将对公司整体毛利率形成正向拉动，但仍受传统化工物流市场行情、油价及跨境运价波动等多重因素影响。REITs、转债转股是优化资产结构、改善现金流的举措，公司将持续落实提质增效重报方案。印尼网点稳步推进；沙特JL项目目前处于商务筹备阶段。远期外汇套保对冲了部分汇兑波动，但无法完全消除汇率影响。公司2026年前三季度毛利率小幅下滑，主要是传统国际货代运价承压、新业务拓展前置投入、新增仓点处于爬坡阶段，固定成本尚未充分摊薄。中东局势带来航线绕行、油价波动，阶段性推高部分线路运输成本，公司通过路线调配，对整体国际运输业务有小幅影响。

2）恒运昌 （金鹰基金参与公司特定对象调研&券商策略会）
调研纪要：2026年半年度公司实现营业收入27,836.07万元，自研产品收入24,272.21万元，主要客户包括拓荆科技、中微公司等。Cedar系列部分机型小批量试产，Jade系列匹配器处于样机设计中。2026年Q2全球半导体设备出货达405.3亿美元，同比增长23%。公司研发费用4,575.24万元，占营收16.44%，研发人员164人。已实现真空电容、MCU、SiC MOS等元器件国产化。产能利用率102.46%，沈阳子公司通过验厂，深圳推进扩产。沈阳产业化项目通过审核，北京恒运昌已运营，沪汉深合等地中心逐步落地。公司致力于发展成为围绕等离子体工艺提供核心零部件整体解决方案的平台型公司。

金鹰基金成立于2002年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)892.34亿元；资产管理规模(非货币公募基金)643.69亿元；管理公募基金数171只；旗下公募基金经理21人。

以上内容为证券之星据公开信息整理，仅供参考不构成投资建议。