金洲管道：中金证券、华福证券等多家机构于10月22日调研我司

证券之星消息，2026年10月22日金洲管道（002443）发布公告称中金证券、华福证券、四川发展证券投资基金、平安基金、大椿资本于2026年10月22日调研我司。

具体内容如下：
问：公司目前液冷业务主要覆盖哪些液冷产品？
答：公司液冷产品布局已涵盖服务器液冷产业链多个环节，当前主要产品包括冷板、内分水器、外分水器及波纹管等。具体而言，水冷板、分水器系以 316L 不锈钢精密板材及管材经机加工成型而成，并通过真空钎焊、激光焊接等工序确保密封性能；波纹管及连接管路则建立在公司长期积累的精密管材制造能力之上。对于 CDU 部件、UQD 组件等对焊接密封性及流阻、热阻指标要求较高的产品，公司在氩弧焊、激光焊及真空钎焊等工艺方向的技术储备能够形成有效支撑。

问：公司液冷业务最新产能、订单情况？
答：产能建设方面，东莞骅兴液冷产品线扩建项目坐落于公司凤岗镇自有厂区，项目总投资 5亿元，截至 2026 年 9月 15 日已全面建成投产；目前到位 CNC 设备 302 台（规划总量 600 台）、激光焊接机 95 台，氦检设备已配置数十台。公司预计 2027 年上半年产能利用率可达 100%。订单方面，公司自 2026 年 8 月开始正式承接液冷订单，产品交付周期约 20 天；截至三季报披露日，累计已承接订单金额约 4,900 万元，且客户订单仍在持续追加。

问：公司目前骅兴实业厂房投入多少？后续是否有扩厂规划？
答：厂房投入方面，东莞骅兴液冷产品线扩建项目总投资 5亿元，其中一期资本支出约 1.05 亿元，其具体构成与投产进展详见前述产能相关复，此处不再赘述。后续扩产方面，公司已提前为二、三期建设作出相应安排，目前暂无法明确具体开工时点，将视项目实际推进情况择机实施。值得一提的是，无论行业资本开支节奏还是公司自身项目进度均快于预期公司原计划先行承接样品单以完成磨合验证，但客户实际直接下达规模化订单，整体推进节奏因此明显加快。公司初步计划待出货量及产能利用率达到 100%后即启动二期建设。

问：公司液冷业务能这么快发展起来的原因是什么？
答：公司液冷业务能够较快推进，主要基于以下三方面原因其一，前期准备较为扎实，公司自 2025 年下半年起即启动工艺路线调研、技术攻关及样品试制工作，前期人员招聘与各项筹备工作累计历时近一年；其二，公司管理层高度重视并坚定投入，项目全程高效推进，公司以实际建厂投入获得了客户的认可；其三，客户深度参与并给予技术指导，直接向公司提供成熟的工艺路线布置图及设备清单，公司据此按成熟方案组织建设，省去了另行比价与自行摸索的环节，建厂周期与订单获取节奏均因此明显缩短，客户对公司复刻成熟产线并实现量产的能力也更具信心，后续公司重点做好人、机、料、法各环节的协同配合即可。

问：骅兴实业总产能规划大概是多少？需要多久实现产能兑现？
答：骅兴实业一期规划产能规模约 6～10 亿元，目前仍处于产能爬坡阶段。考虑到不同期间产品结构有所差异，且订单投放主要根据客户实际需求安排，100%产能完全兑现的具体时点尚存在一定不确定性。公司对明年实现产能落地抱有信心，并将视情况适时启动后续扩厂投资。

问：公司骅兴实业液冷业务的发展，对上市公司传统业务是否有相关影响？
答：骅兴实业定位为服务器液冷产品生产平台。借助该平台，公司传统不锈钢业务进一步拓展出 CDU 管道、二次侧管道等新的业务机会，并在方案设计、技术研发与产品交付等环节实现了业务转型升级。液冷板块 CDU业务可与公司原有管道业务的技术积淀形成协同。实际上，公司以骅兴实业为依托开拓国内客户，初期客户对水冷板及内、外分水器多以索取产品手册、送样及保持沟通为主，其中需求最为迫切的品类集中于二次侧环网与 CDU 管路；客户在公司完成送样、打样后即表达了下达试单的意向。目前公司已承接某客户170套CDU管路订单，终端为国内某互联网头部企业，该订单预计于 2026 年 10 月底前交付完毕。

问：公司发展 CDU 管件/二次侧管网业务，是否会侵占传统管道业务资源，对主营业务造成一定负面影响。
答：CDU 管件及二次侧管网业务的发展，本质上是公司传统业务的转型升级一方面提升了传统管道业务资源的利用效率，另一方面实现了传统业务与新兴业务的协同发展，对公司产品结构与业务形态构成积极影响。从业务实际进展看，该业务目前已进入批量交付阶段，近期拟完成 170套订单交付，下游应用覆盖国内头部互联网企业算力中心项目。从业务优势看，传统管道业务积累的闲置产能在该业务中得到充分复用，且液冷管路业务毛利率水平高于传统管道业务。

问：公司出海业务与氢能业务最新发展情况？
答：出海业务方面，近日沙钢金洲与沧州盐山沧海核装备在河北沧州签订《购销合同》，向其供应 3LPE 直缝埋弧焊钢管 20,000 吨，合同金额1.16 亿元，货物最终将用于哈萨克斯坦 Beineu–Bozoi–Shymkent 南线复线项目。该笔订单通过国内具备海外工程渠道的装备商实现交付，反映出沙钢金洲产品已获出海工程链条认可，验证了公司“大口径LSW+3LPE+国际质保”的工艺与交付能力，是公司切入国际能源干线供应链的重要突破。与此同时，沙钢金洲国贸部已运营一年有余，已完成部分海外认证及目标国项目调研；公司现阶段策略为“先依托贸易商、总包渠道积累项目业绩，再逐步提升直接外销比重”。氢能管道方面，本次合同标的虽不涉及氢能业务，但同类高钢级、大口径、重防腐管材工艺具备向国内氢能及油气管线领域迁移复用的条件。展望后续，若中亚、中东及国内氢气管线需求释放，公司将同步推进“国内央企/装备商带单”与“自主海外认证直供”两条路径。

金洲管道（002443）主营业务：专业从事焊接钢管产品研发、制造及销售。

金洲管道2026年三季报显示，前三季度公司主营收入30.29亿元，同比下降4.7%；归母净利润1.11亿元，同比上升18.77%；扣非净利润1.01亿元，同比上升18.58%；其中2026年第三季度，公司单季度主营收入9.74亿元，同比下降15.95%；单季度归母净利润2559.52万元，同比下降28.74%；单季度扣非净利润2331.56万元，同比下降23.12%；负债率24.36%，投资收益1262.58万元，财务费用-35.58万元，毛利率11.88%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。

以下是详细的盈利预测信息：

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