金洲管道：东北证券投资者于10月21日调研我司

证券之星消息，2026年10月21日金洲管道（002443）发布公告称东北证券于2026年10月21日调研我司。

具体内容如下：
问：公司传统业务在出海、氢能两大新兴板块的最新进展？请介绍下公司在哈萨克斯坦的项目情况？
答：出海业务方面，近期沙钢金洲与沧州盐山沧海核装备在河北沧州签署《购销合同》（编号CH260789-SGKL），向其供应 3LPE 直缝埋弧焊钢管20,000 吨，货物最终用于哈萨克斯坦 Beineu–Bozoi–Shymkent 南线复线项目。该合同法律性质为国内购销，核心意义不在金额—1.16 亿元仅相当于公司 2025 年营收的 2.72%，而在于产品规范等级实现突破Φ1067mm X70PSL2、设计压力 9.81MPa、3LPE 外防腐、EN 10204 3.2 质保书，均达到国际长输天然气干线标准。通过国内具备海外工程渠道的装备商交付，说明沙钢金洲产品已获出海工程链认可，验证了“大口径 LSW + 3LPE + 国际质保”工艺与交付能力，是进入国际能源干线供应链的突破口。海外业务方面沙钢金洲国贸部已运行一年以上，完成部分海外认证与目标国项目调研，公司当前策略是“先借贸易商/总包渠道做项目业绩，再逐步加大直接外销”。氢能管道方面虽然本次合同未涉及氢能，但同类高钢级、大口径、重防腐管工艺可向国内氢/油气管线复用。后续若中亚、中东及国内氢气管线需求放量，公司将并行推进“国内央企/装备商带单”与“自主海外认证直供”两条路径。
2.公司液冷业务目前的商业模式与技术路线？产能消化路径？
公司液冷业务的商业模式以 ODM/OEM 代工为主，直接客户为液冷零部件及模组厂商、系统集成商。技术路线冷板式与浸没式并行东莞骅兴侧重冷板式核心零部件（水冷板、分水器、CDU 部件、UQD 组件等）规模化制造；闪麟时代同步布局冷板式、浸没式及 "风冷 + 冷板 + 浸没" 混合架构，自主配套 CDU、液冷机柜、智能温控系统。产能消化三路径ODM/OEM 代工放量、国产算力平台适配认证与终端导入、闪麟时代客户资源协同引流（国资算力平台、运营商）。
3.公司 CDU 管路业务发展现状？该业务是否与原有管道业务的关联程度？
液冷板块 CDU 业务确实能够发挥公司原有管道业务的技术积淀。公司原本以骅兴为支点对接国内客户，过程中发现国内客户对水冷板、内/外分水器多以索要产品手册、样品、保持联系为主，但需求最旺盛、最迫切的核心品类是二次侧环网与 CDU 管路，客户在公司送样打样后便愿意下达试单。公司目前已承接某客户 170 套 CDU 管路订单，终端客户为某互联网大厂，该订单预计 2026 年 10 月底前交付。
4.公司液冷业务一期当前产能利用率情况如何？后续建设规划情况及时间节点安排？
目前产能利用率仍处于爬坡完善阶段，产量尚未达到公司自身预期，核心原因在于人机料法环节仍需磨合一是人员技能素质仍需完善，需要容忍试错并持续改善；二是设备与人处于磨合过程，存在编程落地偏差、刀具损耗、设备调机等问题；三是不锈钢冲压件等原材料存在不符合要求的情况；四是技术、工艺标准从零起步仅三个多月，要达到台系头部客户的标准仍需磨合、培训与学习。该情况在 2026 年 10 月当周及未来两周将大幅改善，核心支撑是已获得客户认证；头部客户会先跑通自身工艺、完成试错后下放，当供应商小批量生产的能力指标达到 80%或 85%时，即认为该犯的错误已基本暴露，可规模化导入。针对二期、三期，公司目前已做好准备，但无法给出确定的开工时间，目标是尽快推进；行业资本支出、行业变化及公司自身进度均超出预期，原本计划先通过样品单练兵磨合，但客户直接下达规模化订单，速度超出预料。二期启动的核心标志是出货量、产能利用率达到 100%甚至 120%（产能利用率为公司设计的理论值，人机实际极限可能超出理论值），届时将着手启动二期建设。
5.公司液冷业务能实现快速突破的原因是什么？
核心支撑因素有三点一是前期筹备充分，公司 2025 年下半年开展工艺路线调研、技术攻克及打样工作，前期招聘、筹备过程已积累近一年；二是公司高度重视且投入坚决，全程推进项目，且实打实投资建厂，决心获得客户认可；三是客户直接指导工艺与设备配置，实现一比一复刻，客户直接向公司提供成熟的工艺路线布置图和设备清单，公司无需额外比价、摸索，按成熟方案一比一复刻建设，大幅缩短建厂周期，也加快了订单获取速度，客户对复刻成熟产线的量产能力更有信心，后续仅需做好人机料法的配合。

金洲管道（002443）主营业务：专业从事焊接钢管产品研发、制造及销售。

金洲管道2026年三季报显示，前三季度公司主营收入30.29亿元，同比下降4.7%；归母净利润1.11亿元，同比上升18.77%；扣非净利润1.01亿元，同比上升18.58%；其中2026年第三季度，公司单季度主营收入9.74亿元，同比下降15.95%；单季度归母净利润2559.52万元，同比下降28.74%；单季度扣非净利润2331.56万元，同比下降23.12%；负债率24.36%，投资收益1262.58万元，财务费用-35.58万元，毛利率11.88%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。

以下是详细的盈利预测信息：

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