长城证券：首予中国宏桥(01378.HK)“买入”评级 电解铝盈利能力突出 高分红投资价值凸显

长城证券发布研报称，预计中国宏桥(01378.HK)2026-2028年归母净利润分别为354亿元、369亿元、391亿元，对应PE约5.0/4.8/4.5倍，首次覆盖给予“买入”评级；该行认为，电解铝行业处于高景气阶段，国内产能约束、海外供应扰动和需求升级共同支撑铝价中枢，公司作为全球领先电解铝企业，具备铝土矿—氧化铝—电解铝—铝加工一体化优势，叠加云南绿色铝产能、深加工放量和持续回购稳定分红，盈利稳定性及股东回报属性突出。

投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有8家投行给出买入评级，近90天的目标均价为33.62港元。长城证券最新一份研报给予中国宏桥买入评级。

机构评级详情见下表：

中国宏桥港股市值1928.53亿港元，在工业金属行业中排名第1。主要指标见下表：

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