四会富仕（300852）2026年三季报财务分析：营收与利润高增长伴随应收账款风险上升

近期四会富仕（300852）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

截至2026年三季度末，四会富仕营业总收入达20.9亿元，同比增长49.68%；归母净利润为2.64亿元，同比增长101.67%；扣非净利润为2.56亿元，同比增长120.40%。

单季度数据显示，2026年第三季度公司实现营业总收入8.57亿元，同比增长59.78%；归母净利润达1.76亿元，同比增长217.22%；扣非净利润为1.74亿元，同比增长239.66%，盈利能力显著提升。

盈利能力指标

公司毛利率为26.35%，同比增长19.58%；净利率为12.63%，同比增长34.66%。每股收益为1.64元，同比增长78.98%；每股净资产为15.03元，同比增长23.47%。

三费合计为1.16亿元，三费占营收比例为5.57%，同比下降7.94个百分点，显示期间费用控制能力有所增强。

资产与现金流状况

货币资金为4.77亿元，较去年同期的6亿元下降20.44%。应收账款为7.63亿元，同比增长58.43%。有息负债为7088.23万元，较去年同期的3.83亿元大幅减少81.50%，显示公司偿债力度加大，财务结构趋于稳健。

每股经营性现金流为0.49元，同比下降32.48%，与利润增长形成背离，需关注现金流匹配情况。

投资回报与经营模式

公司去年ROIC为6.38%，近年资本回报率一般；但上市以来中位数ROIC为19.01%，整体投资回报较好。2017年最低ROIC为-0.43%，显示公司业绩存在周期性波动。

公司上市6年来累计融资4.68亿元，累计分红1.63亿元，分红融资比为0.35，现金分红比例相对较低。

风险提示

财报体检工具指出，公司应收账款/利润比例已达595.28%，应收账款增速远高于利润增速，回款风险需重点关注。此外，尽管资本开支驱动业绩增长，但需评估其资本支出项目的效益及是否存在刚性资金压力。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。