中国能建：A股与H股信息披露同步开展

证券之星消息，中国能建(601868)09月23日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。

投资者：港股钢铁板块普遍面临流动性不足、估值折价的问题请说明：1公司2026年度境外路演/反向路演的次数、覆盖机构数量，与同业相比处于什么水平？2公司英文信息披露是否完整及时？业绩发布会是否提供同声传译或英文材料？3公司H股股东结构中，长线机构（主权基金、养老金、指数基金）占比是多少？是否被主要国际指数（MSCI、富时罗素）纳入或调出？4针对H股长期低迷，公司是否考虑过H股供股、H股全流通、或以股代息等结构性工具？
中国能建董秘：感谢您对公司的关注！公司为A+H两地上市公司，严格遵守沪港两地监管规定，A股与H股信息披露同步开展，公告同时以中文、英文文本编制并分别在上交所网站和香港联交所披露易网站刊发。公司高度重视与境内外投资者的沟通交流工作，积极面向境内和境外机构常态化开展路演与反向路演活动。公司股东结构及变动情况，敬请参阅公司披露的定期报告。关于国际指数纳入或调出，由指数编制机构按其规则研究决定并对外公布，敬请以相关机构公开信息为准。

投资者：公司作为【央企集团】旗下重要上市平台，近年在经营业绩、市值表现、ESG评级等方面的表现，与"央企高质量发展""建设世界一流企业"的要求存在差距，市场对此存在负面评价。请说明：（1）控股股东【集团名称】对公司实施的考核指标体系中，市值/股价相关指标的权重是多少？（2）国务院国资委推行的"一利五率"考核中，公司近三年的净资产收益率、营业现金比率、研发经费投入强度分别是多少？在同业央企中排名如何？
中国能建董秘：感谢您对公司的关注！公司全面贯彻落实国务院国资委经营业绩考核要求，聚力推进转型发展，大力发展战新产业，着力深化提质增效，努力提升经营质量。在2025年度董事会建设、改革深化提升行动、战新产业等7项国务院国资委考核评价中，公司均获得A级或优秀，核心竞争力和发展韧性持续增强，总体呈现“平稳有序、结构优化、质效提升、态势向好”的发展格局。2023-2025年，公司加权平均净资产收益率分别为7.88%、7.74%、5.05%，营业现金比率分别为2.34%、2.53%、2.55%，研发投入占营业收入比重分别为3.21%、3.23%、3.28%。公司主要财务指标在各年度报告中均按要求披露，敬请查阅。

投资者：国有大行依托专项工具大规模补充核心一级资本，有力支撑战略业务扩张。中国能建承担雅鲁藏布江水电、绿氢、算力数据中心等大量重资产项目，资本开支巨大，资产负债率偏高，利息支出侵蚀利润，H股估值偏弱制约再融资能力。请问公司是否研究过依托资本市场，引入国内主权财富基金、社保保险资金叠加海外主权基金开展千亿级别战略增资的可行性？通过大额权益资本补充压降负债率，同时借助境外资本资源赋能海外新能源业务拓展?
中国能建董秘：感谢您对公司的关注！公司持续主动优化融资结构，搭建多元化融资渠道，多措并举压降融资成本，全力支撑主业经营与高质量发展。

投资者：管理层您好，企业长远发展离不开资本市场赋能。公司可以依托港股平台对接海外主权基金。伴随着氢能产业布局，如果能够引入中东主权基金战略入股，一方面能够优化资产负债结构、压降负债率；另一方面有利于打开海外市场、拓展国际优质客户。请问公司对于引进海外主权基金等战略投资者有无规划？
中国能建董秘：感谢您对公司的关注和建议！公司将持续推进引进战略投资者。

投资者：作为中小股东，留意到比亚迪充分利用港股平台开展资本融资。现阶段公司在氢能、数据中心、光伏、风电等板块大额布局。如若港股直接融资渠道畅通，可以有力助推主业长远发展。但是公司长期忽视港股市值管理，造成H股再融资难度加大。恳请管理层高度重视港股的市值管理工作，维护H股合理估值，为后续的资本运作、再融资夯实基础。
中国能建董秘：感谢您对公司的关注和建议！公司持续加强市值管理工作。

投资者：国内大模型带动算力需求快速增长，公司数据中心拥有绿电优势，但感觉客户拓展速度偏慢。请问公司是否考虑配备专职算力销售总监，加大互联网、AI企业订单开拓力度？目前自持机柜签约和上架率情况如何？
中国能建董秘：感谢您对公司的关注！中国能建庆阳大数据中心产业园是公司首个“东数西算”项目，A1楼已于2024年9月投产运营，目前上架率超过99%；A2楼已于2026年5月投运，年底上架率预计超过80%；A4楼和A3楼正按计划加紧推进。公司积极服务"东数西算"重大战略部署，在全国范围内进行了系统性的项目储备和布局，形成了“投产一批、建设一批、储备一批”的良性发展格局。

投资者：董秘您好，公司当前资产负债率77.86%，距离70%合理管控目标差距较大，财务费用持续侵蚀利润。作为中小股东，希望公司权衡分红与降杠杆，是否评估过阶段性调减现金分红，将利润留存增厚净资产，优先压降负债率？同时请问大股东是否考虑通过认购定增、权益出资等方式，支持上市公司优化资本结构？
中国能建董秘：感谢您对公司的关注！公司在统筹平衡股东回报和企业经营发展的基础上，研究优化利润分配政策。关于控股股东认购定增、权益注入等事项，由控股股东决策，如有相关安排公司将按规定履行信息披露义务。

投资者：尊敬的管理层：公司当前资产负债率显著高于国资委65%参考基准，有息负债规模高，财务费用持续侵蚀利润。作为中小投资者，有两点关切：第一，在债务压力较大的背景下，公司是否评估过阶段性调减现金分红，将利润留存增厚所有者权益，助力压降资产负债率；第二，控股股东是否有相关计划，通过认购定增、权益注入等方式，从股东层面支持上市公司优化负债结构，缓解债务风险。恳请公司给予回应。
中国能建董秘：感谢您对公司的关注！公司在统筹平衡股东回报和企业经营发展的基础上，研究优化利润分配政策。关于控股股东认购定增、权益注入等事项，由控股股东决策，如有相关安排公司将按规定履行信息披露义务。

投资者：部分政府项目要求公司及时结算，上游回款滞后，叠加公司负债率较高，现金流承压。想请教管理层，公司是否向相关政府部门说明资金压力？有没有申请资本金注入或者配套资金支持的相关计划？
中国能建董秘：感谢您对公司的关注！公司高度重视应收账款清收和经营性现金流改善，强化工程款全周期清收，改善经营性现金流，通过穿透式管理、常态化专项清收等方式加大回款力度。

投资者：公司负债率偏高，仅靠净利润和直接融资较难压降负债。公司氢能、数据中心、水电站等业务都需要大量资金投入。想请教管理层，公司有没有研究争取政策资本金注入的可能性？对于这些重点项目，公司如何统筹资金来源，平衡项目建设与负债管控？
中国能建董秘：感谢您对公司的关注！公司加强资金管控力度，通过用好权益融资资金、拓宽多元化融资渠道、推进应收账款回收等多种渠道，保障重点项目资金投入。

投资者：针对市场负面评价，公司是否有专项的投资者信心修复方案？是否计划召开专项投资者说明会回应？（4）请说明公司未来三年改善经营指标与市值表现的量化目标，以及未达目标的问责机制。
中国能建董秘：感谢您对公司的关注！公司高度重视市值管理和投资者关系管理，已制定《市值管理办法》等制度，连续制定并实施“提质增效重回报”专项行动方案，具体施行情况敬请参阅公司披露的实施进展情况报告。

投资者：请教管理层两个问题：1.公司在完成再融资的情况下，上半年资产负债率仍然较高，后续公司是否考虑常态化再融资抑或采取别的方式来降低负债水平？2.在地产业务上，公司是否考虑将业务从公司剥离出去。如将原能建城发剥离出上司公司，后续因业务获得的工抵房以资产管理渠道消纳？即退出房地产。
中国能建董秘：感谢您对公司的关注！公司目前融资渠道多元、融资节奏与主业发展需要相匹配。公司纵深推进"1+5"专项行动，通过全力降低融资成本、加大各类款项回收力度、坚持"过紧日子"压降管理费用和销售费用，并按"一企一策"推动资产负债率有序回归合理水平。关于房地产业务，公司暂无剥离计划，下一步重点围绕以下方面推进相关业务：一是全面优化存量资产，持续加大去化力度、优化销售策略，多措并举推进库存去化，切实提升存量资产的经营效益；二是探索建能融合新方向，抢抓电算协同、低碳社区发展机遇，打造第二增长曲线；三是加快经营模式转型，夯实可持续发展基础，持续提升资产运营能力，探索轻重分离、运营增值的路径；四是坚决守住风险底线，保障业务平稳运行，持续加强资金统筹和现金流管理，严控债务风险，确保房地产板块资金链安全；五是强化工程质量与合规管理，防范化解各类经营风险，切实维护股东利益。

投资者：中国能建，你公司2026年定增结束，分红2025年10派0.31元，分红2024年10派0.38元，2025年分红大降20%，股民利益实实在在受损，中国能建你公司定增怎么回事，你公司怎么说啊？怎么做啊？
中国能建董秘：感谢您对公司的关注！公司2025年度现金分红，比例由2024年度的20.00%提升至25.02%，同比提升5.02个百分点，但受归母净利润规模影响每股现金分红金额有所下降。公司将努力提升经营质效和股东回报水平。

投资者：公司作为 A+H 央企，H 股长期估值偏低，部分国际机构并不看好。市场普遍反映公司嘴上重视市值管理，但缺少真金白银的实质动作。想请问管理层：针对 H 股低估困境有哪些具体应对措施？对于市场上述质疑，高层如何回应，是否会研究回购、增持等市值管理工具，推进估值提升计划
中国能建董秘：感谢您对公司的关注！公司始终高度重视市值管理工作，先后制定或修订《市值管理办法》等制度，构建并持续完善市值管理工作体系。上市以来，公司坚持稳定的现金分红，2025年度分红比例再次提升。同时积极推动控股股东实施增持，中国能建集团2024-2025年两次增持。此外，公司常态化开展机构路演、反向路演和业绩说明会，积极与市场开展交流。公司持续看好能源电力和水利行业的发展空间，充分认可自身长期投资价值。将持续聚焦主责主业，加快战新产业布局，不断提升经营质效，夯实企业内在价值。若出现市场价值严重偏离内在价值的情形，公司将研究运用合规市值管理工具维护股价稳定，相关事项需严格履行法定决策及信息披露程序，具体进展请以公司在交易所披露的正式公告为准。

投资者：您好，关注到公司报告期内财务费用金额高于归母净利润，较高的财务费用对公司盈利形成较大影响。想向公司请教：公司后续将落实哪些方案降低财务费用？恳请上市公司就财务费用管控的实施进展与阶段性成果向投资者予以分享，感谢。
中国能建董秘：感谢您对公司的关注！公司高度重视财务费用管控，将其作为“1+5”专项行动中降低融资成本、重大债务风险管控的重要内容，主要举措包括：一是加大置换高息银行贷款力度，持续压降财务费用；二是优化债务结构，充分利用资本市场加大直接融资力度，持续跟踪利率市场窗口，公司在上交所和银行间交易商协会均有产品发行；三是强化工程款全周期清收，改善经营性现金流；四是严控低收益项目投放，从源头减少资金占用。财务费用压降作为一项长期工作，公司将持续推进。

投资者：董秘您好，公司有息负债规模较大，已高于当期净利润。请问公司是否计划用好银行间债券融资工具，置换获得更低融资成本？另外公司在压降有息负债、优化债务结构、提升资产质量方面有哪些具体举措？
中国能建董秘：感谢您对公司的关注！公司持续主动优化融资结构，拓宽各类融资渠道。目前公司在上海证券交易所和银行间交易商协会均有产品发行和有效批文。在压降有息负债、提升资产质量方面，公司正采取以下举措：一是全面推进压降资产负债率专项行动，开展融资降本、加大置换高息银行贷款；二是强化工程款全周期清收，改善经营性现金流；三是严控低收益项目投标，从源头减少资金占用，双向优化现金流与负债结构。

投资者：你公司从传统基建公司转型为新型能源公司的目标，以什么为依据来评判转型是否成功？有没有明确的时间节点？
中国能建董秘：感谢您对公司的关注！“十五五”期间，公司将围绕能源电力、水利两大核心主业和9个相关多元业务，系统构建“2+9”业务体系，依托各细分领域既有优势，推动涵盖规划咨询、勘察设计、工程建设、装备制造、投资运营的全产业链布局，加快打造值得尊重的世界一流能源电力水利基础设施集团。

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