海伦哲：平安基金、湖南源乘私募基金等多家机构于9月15日调研我司

证券之星消息，2026年9月16日海伦哲（300201）发布公告称平安基金、湖南源乘私募基金、南华基金、华宝基金、银河基金、中信建投经管委财富管理、长城基金、进门财经、华安基金、龙悦投资管理、长江证券、摩根基金管理(中国)有限公司、上海宁泉资产管理、中信建投证券、北京中金众鑫投资、中信建投基金、上海东方证券资产管理、光大保德信基金、阳光资产管理、宝盈基金、上海禾升投资、鹏华基金、华夏基金、深圳港丽投资、华泰资产、合众资产、上海歌汝私募基金、中信保诚基金、中信建投资本、3W Fund Management Limited、国泰基金、百年保险资产管理、兴业基金、民生通惠资产管理、泰信基金于2026年9月15日调研我司。

具体内容如下：

　　一、公司与调研人员就以下问题进行了探讨问：公司目前无实控人，第一、二大股东持股接近，对公司决策、收购、业务拓展有何影响？股东层面如何开展决策？
答：
公司自 2022 年 12 月改组董事会后无实际控制人，建立起权责清晰、有效运行的治理体系。重大经营、投资收购事项均以有利于公司及全体股东利益、提升公司长期投资价值为原则。收购及安盾 51%股权项目董事会全票通过、股东会高票通过。公司大股东在业务拓展、资本运作等重大事项上不存在分歧，均致力于公司长远发展。

问：股权激励设置 10 亿、20 亿、30 亿营收目标，管理层信心如何？剩余 49%股权收购的节奏、资金保障情况？
答：
股权激励考核指标兼顾激励性与可行性，及安盾管理团队对完成目标任务具备信心。剩余 49%股权的收购条件、估值、交易方式在《关于湖北及安盾消防科技有限公司之股权转让协议》中已有约定，具体内容详见公司于 2026 年 1 月 20 日在巨潮资讯网（http//www.cninfo.com.cn）上披露的《关于收购湖北及安盾消防科技有限公司控制权的进展公告》（公告编号2026-007）。

问：国内储能消防当前订单情况，国内外盈利能力对比，未来是否会竞争加剧、利润下滑？
答：
2026 年国内储能市场整体处于“政策机制过渡、合规监管收紧与商业模式重构”期，国内已有订单落地，但规模还不大。今年海外订单溢价更高，交付优先级更高。2026 年国内储能行业政策标准持续提高，《电化学储能电站设计标准》（GB/T51048-2025）国家标准落地实施、上海团标陆续实施，新疆、内蒙古等地跟进制定地方导则。《热气溶胶灭火装置》（GB 47370-2026）新国标将于 2027 年 4 月 1 日强制实施，短期面临竞争压力较小。下游客户需求从单品向系统、全生命周期服务升级，公司具备全链条服务能力，有望保持较好的盈利水平。

问：气溶胶渗透率何时快速升，行业何时迎来爆发？
答：
随着《电化学储能电站设计标准》（GB/T51048-2025）实施的持续影响以及各地验收标准的更新实施，预计新增储能项目逐步向气溶胶消防方案切换。目前公司在手跟踪气溶胶储能项目已明显增加，预计 2027 年下半年国内新增储能消防气溶胶项目占比有较高提升，渗透率将快速上行。

问：美国储能产业链本土化限制，对公司消防产品出口是否造成影响？
答：
消防系统价值占储能系统仅 2%-3%，不属于美国本土化政策重点管控对象。北美主要客户未要求转移产能，个别客户仅要求小型组装产能用于供应商准入，主要产品仍会是国内生产出口，海外业务未受实质冲击。

问：海外客户拓展进度如何？
答：
目前已经有韩资、美资电池企业和公司对接，其中韩资企业居多，部分韩资企业已经完成产品导入，等待订单下达即可启动供货，且除了气溶胶产品外，公司系统内其他产品也可以同步导入。过去海外业务受限于本地化服务网络，目前公司海外销售服务体系已经搭建完成，预计 2027 年海外集成商、电池厂订单有望大规模落地。

问：针对各国差异化消防标准，公司做了哪些工作？海外团队、服务网络布局情况？
答：
不同国家、地区消防标准差异较大。公司在美国、欧洲、澳洲配置十余名本地消防专家，跟踪标准迭代；结合当地工况做产品适配；协助客户完成认证、转证、备案等准入工作。公司现已搭建了 20 余个国家代理商网络，在代理商所在地设立物料仓，后续规划区域中心仓，保障 48 小时内响应服务客户需求；公司的预制化安装方案大幅压缩现场施工时长，降低海外客户成本。

问：对比海外竞争对手，公司面向海外集成商的核心竞争力如何？
答：
海外传统龙头深耕传统消防场景，对储能赛道布局不足产品存在导电腐蚀缺陷，缺少 Pack 级小容量产品，扩产意愿弱，交付周期长，服务响应慢，大量原有代理商转向与及安盾合作。及安盾产品不导电不腐蚀，覆盖大小全场景，成本低，配套快速服务与交付能力。

问：数据中心、电力等新兴市场的布局规划、市场空间与市占率展望？
答：
公司已成立汽车、数据中心、电力储能电站、超级工厂、传统建筑、车辆六大项目组，2026 年 10 月启动实地调研与方案开发，2027 年正式推进各新场景业务。
车载消防方面，20 余款车型完成多场景测试，覆盖空调冷媒、电池 Pack、油箱三个场景，其中冷媒灭火与抑制测试已取得重大突破；公司自动化产线、车规级实验室能满足车企体系要求。数据中心方面联合相关机构共同推进气溶胶方案落地；电力消防国内市场规模约 200 余亿元，依托各省代理商参与招投标，推进整套消防系统导入电力场景。

问：10 储能行业及公司相关业务增长预期？
答：
行业端，海外储能订单储备充足，2026 年部分项目延期主要受电芯价格扰动，订单并未消失，预计 2027 年海外储能行业增速 50%以上。公司对完成 2026 年及安盾 10 亿营收目标有信心，预计 2027 年储能相关业务收入保持高速增长，最终取决于项目实际落地节奏。

问：车载消防单车价值量，拓展难度与公司优势？
答：
单车价值随车型方案不同存在差异。车载赛道对车企体系认证、测试、研发投入要求高，多数消防企业切入门槛高；而公司现有产线、实验室、体系能力可以复用，额外投入较少，相比之下拓展更具明显优势。

问：风电消防市场空间，公司布局情况？
答：
及安盾参与行业标准制定，与多家头部风电企业已有产品应用。前期受行业低价竞争影响订单有限；新标准落地后已有国内头部风电企业启动合作。

问：储能安全大会具体安排？
答：
公司计划于 2026 年 9 月 19 日举办海外代理商大会，9 月 21? 22 日召开海外论坛，23 日召开国内论坛，该会议为全球较大规模储能消防安全会议。参会包含国内储能产业链企业，多家外资企业参会。

问：国内储能客户市占率情况？
答：
国内头部储能企业两百余家，绝大部分是公司客户；在大部分头部客户中，公司为主供应商，市占率较高。

海伦哲（300201）主营业务：主要从事包括高空作业车、电力应急保障车、排水抢险车、消防车及军用专用车辆等在内的特种车辆产品的研发、生产、销售和服务业务。

海伦哲2026年中报显示，上半年度公司主营收入11.78亿元，同比上升46.67%；归母净利润1.28亿元，同比上升52.41%；扣非净利润1.27亿元，同比上升101.72%；其中2026年第二季度，公司单季度主营收入6.58亿元，同比上升43.79%；单季度归母净利润8452.14万元，同比上升53.58%；单季度扣非净利润8413.46万元，同比上升143.21%；负债率43.33%，投资收益233.5万元，财务费用646.22万元，毛利率38.58%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为17.73。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入3.3亿，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。

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