兰州银行2026年半年报解读：营收转正"1246"战略开局，资产质量与息差成关键变量

2026年半年度报告是兰州银行"十五五"规划开局之年、也是"1246"新战略进入执行期的首份半年度管理层讨论与分析。该行2025年年度报告将其定性为"1363"战略收官之年，并在"未来发展展望"中首次勾勒新战略框架与2026年经营计划。以下以2026年中报披露内容为主线，对照2025年年报，对战略、业务、财务与风险的演变作系统梳理。

一、战略主题演变：从"1363"收官到"1246"落地

战略表述与重心

2025年年报将当年定义为"'1363'战略收官之年"，围绕"受人尊敬的特色精致银行"愿景、坚持"轻型化、数字化、绿色化"三大方向，实施"客户建设、零售转型、资产提质、兰外提升、科技赋能、管理强基"六大工程，形成中小微、零售和金融市场"三轮驱动"格局，核心经营主线为"稳规模、优结构、控风险、强效能"。

2026年半年报则以"十五五"规划开局之年定位，明确"1246"战略思路：以"打造西部一流城商行"为目标，聚焦"精准服务实体经济，筑牢风险合规底线"两大核心任务，推进"产业银行、社区银行、数字银行、稳健银行"四维银行建设，并部署"资产质量攻坚战、产业金融登峰战、社区生态深耕战、数据科技强基战、合规治理升级战、人才组织赋能战"六大战役。

战略管理与执行衔接

两次报告均将战略风险列为九大风险类别之一。2025年报的表述侧重"战略定力与动态校准"，2026年中报侧重"锚定战略方向、科学承前启后、全面宣贯分解"，显示管理层对战略执行的关注点已从规划制定转向落地过程管理。

宏观与行业判断基调

2025年年报对外部环境的定性为"全球经济复苏动能不足、局部战争和跨境冲突频发、国际经贸秩序深度调整"，并援引当年GDP增长5.0%、银行业不良贷款率稳定在1.50%等数据。2026年半年报对上半年的判断为"经济运行总体平稳"，GDP同比增长4.7%，同时明确指出"银行业面临净息差收窄、经营竞争加剧、风险防控压力加大等挑战，城商行区域发展分化特征凸显，深耕地方实体经济成为发展关键"。行业叙事由"应对净息差收窄"进一步收敛到"区域分化下的本土深耕"，与公司同期将战略重心转向产业金融、社区金融的取向一致。

二、业务结构与增长引擎变化

分部经营数据（管理层讨论与分析"分部分析"口径）

分部数据显示两个结构性变化：其一，资金业务营收同比增长87.73%，营业利润占比升至77.42%，成为当期利润的第一来源，驱动因素包括债券利息收入17.27亿元（+4.22%）及公允价值变动损益由上年同期的-2.07亿元收窄至-0.32亿元；其二，个人业务营业利润由上年同期盈利1.40亿元转为亏损0.91亿元，零售条线盈利贡献转负。

资产负债表结构变化

信贷投放显著向公司端倾斜，公司贷款占比升至79.81%（+2.03个百分点），个人贷款占比降至20.19%；其中个人消费贷款余额由2025年末的171.69亿元降至123.61亿元。存款总额出现小幅收缩，其中公司存款下降4.84%、个人存款增长1.82%。资产扩张更多由金融投资驱动——债权投资增长14.23%，而同期生息资产日均余额同比增长11.88%，快于贷款增速，反映资金运用向债券配置倾斜。

市场地位变化

2025年年报披露存款省内市场份额12.42%（全省第一）、贷款市场份额10.20%（全省第二）；2026年半年报披露存款市场份额12.28%（全省第二）、贷款市场份额10.05%（全省第三）。全球银行1000强排名由2025年的第332位变动为2026年的第346位。

三、上年度经营计划执行情况评估

2025年年报"未来发展展望"提出2026年经营计划：以产业金融为主攻方向，攻坚"投放扩容、息差企稳、非息增长、资产提质"四大重点任务。对照2026年半年报经营结果：

投放扩容：总量放缓、结构聚焦

绿色、科创、制造业等重点领域投放延续增长，但普惠型小微贷款增速由2025年的12.17%降至上半年的3.77%；小微企业贷款余额944.45亿元，仅较上年增长0.94%（2025年全年为+7.19%）。上半年获批民营企业再贷款资金49亿元，再贷款授信额度与余额均为178亿元、资金使用率100%。贷款投放"扩容"更多体现为公司信贷与债券配置，普惠端扩张动能减弱。

息差企稳：负债成本对冲延续

2025年全年净息差1.37%（较年初下降6个BP）；2026年上半年净息差1.30%（年化，同比下降7个BP），净利差1.27%（同比下降8个BP）。资产端生息资产平均收益率同比下降47个BP（其中贷款收益率下降37个BP），负债端付息负债平均利率同比下降39个BP，存款付息率同比下降38个BP。公司存款付息率1.16%（较年初下降19个BP）、个人存款付息率2.09%（较年初下降40个BP），5年期存款占比降至10.5%，管理层表述为"连续五年稳步下降"。2025年年报称存款付息率连续六年下降，负债成本压降是两期报告共同强调、且持续兑现的核心措施。

非息收入：计划口径从"增长"调整为"保量"

2026年计划表述为"非息增长"，但上半年手续费及佣金净收入1.36亿元，同比下降11.16%——收入端增长6.24%，支出端因银行卡业务手续费支出增加而增长69.07%。中报在金融市场业务部分将任务表述调整为"投放扩容、息差企稳、非息保量、资产提质"。非利息净收入合计9.79亿元、同比+9.77%，增量主要来自公允价值变动损益改善与投资收益，而非手续费收入。代理业务手续费收入增长67.68%、理财业务及受托业务佣金占比53.31%（+1.05个百分点），中收结构仍在调整。

资产提质：显性指标改善与前瞻指标走弱并存

不良贷款率1.78%，较年初下降0.04个百分点，延续2025年（1.82%，-0.01个百分点）的下降趋势。但关注类贷款占比由5.64%升至6.09%，逾期贷款由94.39亿元升至142.84亿元，逾期率由3.59%升至5.37%，其中逾期3个月以内贷款由55.62亿元增至100.90亿元；重组贷款占比由0.48%升至0.71%。上半年以摊余成本计量的贷款减值准备核销/转让31.99亿元、收回已核销7.96亿元、计提/回拨19.97亿元（2025年全年计提31.55亿元、核销36.37亿元）。显性不良的压降部分依赖核销与清收出清，关注类与逾期指标的上行是资产质量的主要观察点。

四、核心能力建设：科技工程由规划转入实施

"飞天""兰芯"两大工程推进阶段变化

2025年年报的表述为完成"飞天"工程咨询规划及10套系统集中采购、"兰芯"工程完成现状调研与规划设计、数据中心基础设施建设；2026年半年报披露"飞天"工程成功上线中间业务系统与自助设备运营管理系统一期功能、启动第一轮SIT测试，"兰芯"工程完成设备部署、容灾测试及云平台、数据库联调测试，并投产一表通监管报送系统、与电信合作开通全省首条量子专线。两大工程已从规划、集采阶段进入投产、测试与灾备建设阶段。

数字化渠道与数据能力指标

数据治理方面，2025年年报提出构建"11359"企业级数据标准管理体系框架，2026年半年报披露已完成14套系统十万余个字段标准化，并高标准上线新一代大数据风控平台（搭建进件、决策等八大核心模块），表述由"被动合规"转向"主动赋能"。需要指出的是，科技投入尚未传导为中间业务收入的改善——手续费净收入同比下降11.16%，个人业务分部营业利润转负，数字化转型的盈利兑现仍待观察。

机构与子公司

员工人数由4,431人小幅变动为4,430人，营业网点覆盖甘肃省各市州格局未变。控股子公司兰银金租总资产由77.83亿元增至86.46亿元，上半年实现净利润0.86亿元（2025年全年为1.14亿元），注册资本由5亿元增至7.5亿元（未分配利润转增），资本充足率11.39%、拨备覆盖率478.35%。

五、财务表现与经营质量

主要财务指标对照

收入端：营收扭转负增长，规模与利率因素贡献相抵。营业收入同比增长2.59亿元（+6.60%），管理层表述为"成功扭转营业收入负增长的态势"（2025年全年营收-0.75%）。利息净收入增长1.72亿元，其中业务规模调整贡献2.75亿元、收益率或成本率变动拖累1.03亿元；生息资产日均余额4,930.98亿元，同比+11.88%，以量补价的路径延续。利息收入同比下降2.99%（贷款利息收入减少），利息支出同比下降8.54%（存款利息支出减少6.20亿元、-15.78%），负债端成本压降是净利息收入增长的主因。

利润端：报表口径与扣非口径背离。营业收入增长6.60%的情况下，营业利润同比下降7.00%、净利润下降7.62%、归母净利润下降8.95%，主要由于信用减值损失21.45亿元、同比+20.07%（含资产减值口径合计21.51亿元、+19.73%），管理层解释为"基于审慎性原则，增提信用减值损失"。扣非归母净利润9.60亿元、+7.14%，与归母口径的差异源于非经常性损益由上年同期的+0.55亿元转为-0.94亿元，主要是持有交易性金融资产产生的公允价值变动损益所致（上年同期+0.81亿元、本期-1.23亿元）。业务及管理费11.44亿元，同比下降2.37%，其中业务费用下降10.02%。

资本与流动性：资本充足率上升与风险加权资产收缩并存。资本充足率由11.62%升至12.28%、核心一级资本充足率由8.21%升至8.75%，同期风险加权资产由3,666.25亿元降至3,500.56亿元（-4.52%），资本指标的改善部分来自低风险权重资产占比上升。流动性覆盖率由180.39%降至112.85%（仍高于100%监管要求），流动性比例由88.02%降至75.17%，净稳定资金比例由123.87%降至119.60%；负债端同业存放增长108.39%、卖出回购金融资产下降42.91%，资金来源结构处于调整期。

现金流：经营活动现金流量净额85.63亿元，同比下降27.34%，主要是卖出回购金融资产现金流出增加所致；投资活动净流出90.72亿元，筹资活动净流出5.30亿元（分配股利或偿付利息现金流出增加），期末现金及现金等价物余额63.91亿元。

六、风险认知与资产质量演进

风险清单与表述演变

两期报告列示的风险类别一致，均为信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险、合规风险、银行账簿利率风险、声誉风险、信息科技风险及战略风险九类。差异主要体现在前瞻性风险判断的表述上：

2025年年报面向2026年列示四方面风险：宏观与区域经济发展的结构性风险；重点领域风险化解的持续性挑战（房地产行业转型调整、城投平台市场化转型的现金流与经营风险）；盈利修复与业务发展的多重压力（净息差低位、零售贷款信用成本上升、部分行业信贷需求恢复不及预期）；数字化转型中的网络安全、算法模型等新兴风险及强监管合规要求。

2026年半年报未设置同等级别的"可能面对的风险"专节，行业判断为"城商行区域发展分化特征凸显"，下半年发展展望围绕提质增效、风险防控、管理改革三方面展开，风险应对措施强调"全域化、全流程、穿透式风险管理体系""存量风险清理处置"与数据安全事件四级分级管控体系。风险叙事重心由年报式的外部环境罗列，转向存量风险处置与内控体系建设。

年报预警与中报实际数据的对应

2025年年报关于"零售贷款信用成本有所上升""房地产行业处于转型调整关键阶段"的判断，在中报贷款质量数据中得到印证：

分项数据显示：房地产行业与个人经营贷、消费贷不良率上行，印证年报预警；批发零售、农林牧渔等行业不良率回落，兰州地区不良率改善而非兰州地区不良率上升1.61个百分点，反映风险分布的行业与区域迁移。贷款迁徙率方面，正常类迁徙率由5.60%降至4.12%、次级类迁徙率由89.07%降至39.06%，下迁速度有所放缓；但次级类贷款占比由0.67%升至1.14%，损失类占比由1.10%降至0.49%（上半年核销/转让31.99亿元），不良的内部结构仍在动态调整。拨备覆盖率由2024年末的201.60%降至2025年末的198.38%、再降至2026年6月末的191.69%，拨贷比由3.62%降至3.41%，风险抵补缓冲连续回落，但仍高于监管要求。

七、综合结论

兰州银行2026年半年报呈现的经营图景是：收入端在负债成本持续压降与金融投资规模扩张支撑下实现+6.60%的同比回升，扭转了2025年以来的负增长；利润端则因减值计提增加20.07%与非经常性损益转负，归母净利润同比下降8.95%，扣非口径增长7.14%。战略层面，"1246"新战略完成宣贯与目标拆解，产业金融、社区金融成为业务主线，信贷资源向公司端与绿色、科创、制造业集中，个人消费贷款余额收缩、零售分部利润转负，资金业务跃升为利润主引擎。资产质量呈现显性指标（不良率1.78%）与前瞻指标（关注类占比6.09%、逾期率5.37%、房地产与个人经营贷不良率上行、拨备覆盖率191.69%）背离的特征，管理层以核销转让、增提拨备对冲，处置强度维持高位。资本充足率升至12.28%但风险加权资产同步收缩，流动性覆盖率降至112.85%。后续观察重点包括关注类与逾期贷款的迁徙方向、零售信贷风险的出清进度、非息收入能否由"保量"重回"增长"，以及新战略下产业金融投放的定价与风险平衡。

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