恒宇信通（300965）2026年中报简析：净利润同比下降189.4%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期恒宇信通（300965）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4857.47万元，同比下降42.26%，归母净利润-1587.08万元，同比下降189.4%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2267.3万元，同比下降46.02%，第二季度归母净利润-1247.95万元，同比下降198.85%。本报告期恒宇信通三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达86.37%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率47.73%，同比增1.31%，净利率-32.67%，同比减254.85%，销售费用、管理费用、财务费用总计1649.46万元，三费占营收比33.96%，同比增86.37%，每股净资产19.98元，同比减2.88%，每股经营性现金流-0.96元，同比减113.61%，每股收益-0.26元，同比减189.39%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.89%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。然而去年的净利率为17.99%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.77%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为-13.13%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额9.26亿元，累计分红总额9900.00万元，分红融资比为0.11。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/8.8%/10.1%，净经营利润分别为-1.67亿/2674.17万/3606.65万元，净经营资产分别为2.53亿/3.05亿/3.58亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-1.6/1.11/1.2，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.31亿/1.99亿/2.41亿元，营收分别为-8176.94万/1.8亿/2.01亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-37.25%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1030.89%）

本文数据来源于恒宇信通2026年中报，仅供参考不构成投资建议。