利安科技（300784）2026年中报简析：净利润同比下降46.46%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期利安科技（300784）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.45亿元，同比下降2.19%，归母净利润1664.8万元，同比下降46.46%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.33亿元，同比下降0.8%，第二季度归母净利润884.92万元，同比下降46.22%。本报告期利安科技三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达31.04%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率25.28%，同比减11.77%，净利率6.67%，同比减46.16%，销售费用、管理费用、财务费用总计2973.83万元，三费占营收比12.14%，同比增31.04%，每股净资产14.42元，同比增1.28%，每股经营性现金流0.65元，同比增28.05%，每股收益0.3元，同比减46.47%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.93%，资本回报率一般。去年的净利率为10.07%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为25.99%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为5.93%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额3.98亿元，累计分红总额4499.01万元，分红融资比为0.11。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为19.6%/12.5%/8.3%，净经营利润分别为7570.22万/6579.24万/5360.43万元，净经营资产分别为3.86亿/5.25亿/6.45亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.12/0.1/0.21，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5800.61万/5279.26万/1.09亿元，营收分别为4.69亿/5.12亿/5.32亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达313.98%）

本文数据来源于利安科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。