双环传动：8月26日接受机构调研，包括知名机构石锋资产，高毅资产的多家机构参与

证券之星消息，2026年8月28日双环传动（002472）发布公告称公司于2026年8月26日接受机构调研，麦格理资本、东亚前海证券、施罗德投资、正源信毅资产、拓維資產管理、朱雀基金、资衡商业、法国巴黎银行、复星资管、富达国际、富国基金、富瑞金融、高观投资、高盛证券、格林基金、广发证券、美林、广金期货、国海创新资本、国联民生、国盛证券、国泰海通、国泰基金、国投证券、国信证券、国元证券、恒生银行、摩根大通、花旗環球金融、华创证券、华源证券、汇丰前海、建银国际、平安基金、瑞银证券、伯恩斯坦(亚洲)、大朴资产、德汇集团、摩根士丹利、赋格投资、高毅资产、天风证券、信达证券、野村东方国际、野村国际、野村信托、泽安私募基金、长城证券、招商证券、安信基金、招银国际环球、招银国际、浙江创新动力私募证券、浙大金融研究院、浙商证券、中金国际、中信建投证券、中信里昂、中信证券、高毅资产国际、财通证券、德意志银行、Acuity analytics、ALBIZIA CAPITAL、Federated Hermes、FIDELITY、FSSA、Harding Loevner、Hel Ved Capital、Lazard、Point72、大和证券、Synthetic Biologics、TOPAZ FAMILY、UOB Kay Hian、考斯韦、南华基金、南通海星、鹏格斯资管、才誉资产、京港伟业、景合投资、淡马锡、博裕资本、布洛德峰、耕霁投管、睿璞投资、杭州富贤、荷宝投资、凯联投资、禾其投资、上海合远、汇正财经、东北证券、龙锦东深、洛书投资、乔诺咨询、森锦投资、万宏源研究、石锋资产、喜世润投资、甬证资管、国源信达资本、清源投资参与。

具体内容如下：
问：在当下阶段,如何看待同轴减速箱在新能源汽车里的渗透情况?
答：产能层面,公司同轴减速箱齿轮产能于上半年释放成效良好,下半年将按计划继续扩产。市场端来看,下游车企选用同轴齿轮箱的趋势愈发明显。一是同轴方案结构紧凑、功率密度高,可实现整车减重;二是行业竞争加剧,车企加速布局同轴减速箱产品,以此打造差异化卖点。
相较于平行减速箱,同轴减速箱齿轮品类与结构更为复杂多样,客户更加依赖具备综合能力的供应商提供设计方案,行业份额存在进一步向头部厂商集中的趋势,同时单车价值量也随之提升。单台同轴减速箱内含多品类齿轮,对企业高效量产与成本管控能力提出较高要求。公司在为客户提供设计赋能的同时,加大工艺研发投入,保障内齿圈、双联齿等产品高效落地生产。立足于当前行业发展阶段,公司对于同轴减速箱齿轮业务未来的发展前景,较以往更为乐观,信心进一步增强。

问：匈牙利工厂能够快速实现盈利的主要原因?
答：匈牙利工厂二季度盈利得到改善,一方面得益于项目陆续投产、产能爬坡进度顺利,另一方面欧洲下游客户需求旺盛,工厂当期实现微利。现阶段工厂制造能力仍在持续提升,本地团队熟练度尚需时间培育。同时公司积极拓展欧洲市场订单,已推进多个欧洲品牌项目的询价与报价工作,争取更多本地化项目落地。

问：长期来看,公司在巩固现有业务的基础上,对新业务板块将如何进行战略布局和资源投入?
答：公司整体采取主业延伸、相关多元化发展的布局思路,以高精密制造能力为根基向外延伸。立足齿轮主业,衍生出智能执行机构、机器人减速器、工业齿轮箱等新品,后续还将依托精密加工优势持续孵化更多新产品。
齿轮主业上,上半年新能源汽车齿轮市占率保持稳定。依托长期沉淀的设计与生产数据,公司承接的客户联合开发项目持续增多;随着实力不断的提升,越来越多车企及主机厂选择将齿轮业务外包,主业增长空间充足。同时欧洲新能源车渗透率不断上行,海外市场迎来新机遇。
新业务板块中,智能执行机构赛道空间广阔、下游场景丰富,公司聚焦优质赛道并重点攻坚大客户;机器人减速器业务行业地位稳步提升,客户结构持续丰富,上半年产能利用率处于高位,并启动扩产匹配市场需求;工业齿轮箱具备较大的市场空间,不过行业准入门槛高、验证周期长,后续公司将持续发力进行市场开拓。

问：差速器小总成拓展情况?
答：上半年差速器小总成业务实现显著增长,其中公司通过工艺创新有效地解决了重量大、累积误差高等问题,成为主要增量来源;同时基于技术积累,已实现自主设计并为客户提供设计赋能;该业务因涉及采购子零件与组装环节,毛利率将低于公司全流程自主制造业务,但凭借工艺创新提升了客户粘性,整体业务量增长良好。

问：上半年海外业务毛利率下滑原因?
答：上半年海外业务毛利率下滑主要原因包括一、境外产能建设处于爬坡阶段,产能释放尚未充分,影响单位成本分摊与整体毛利率;二、海外业务产品结构持续调整,乘用车板块收入占比较前期有所提升,对整体毛利率水平形成一定影响。

问：资本开支情况?
答：根据公司战略布局,公司资本开支将有所增加,主要投向境外生产基地建设,包括匈牙利和越南;当前及未来一段时间内,境外产能扩建仍是资本开支的重点方向。

双环传动（002472）主营业务：机械传动齿轮及其相关零部件的研发、设计与制造。

双环传动2026年中报显示，上半年度公司主营收入45.59亿元，同比上升7.8%；归母净利润5.87亿元，同比上升1.65%；扣非净利润5.34亿元，同比下降3.76%；其中2026年第二季度，公司单季度主营收入24.63亿元，同比上升13.82%；单季度归母净利润3.03亿元，同比上升0.47%；单季度扣非净利润2.76亿元，同比下降3.49%；负债率46.29%，投资收益406.93万元，财务费用5598.95万元，毛利率26.77%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为45.0。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入5276.13万，融资余额增加；融券净流入649.66万，融券余额增加。

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