财报快递|朗源股份2026年上半年增收却增亏157.85%，毛利率降至2.39%

2026年8月，朗源股份有限公司（300175，曾用简称ST朗源）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入1.73亿元，同比增长67.74%；归属母公司净利润亏损1347.75万元，而上年同期亏损522.69万元，亏损同比扩大157.85%；扣非归母净利润亏损1355.64万元，同比扩大59.82%；经营活动产生的现金流量净额6461.10万元，同比大增352.26%。基本每股收益-0.0286元，加权平均净资产收益率-2.71%。

从业务结构看，公司主营农副产品加工，经营果干、坚果果仁、鲜果的加工、生产及销售，主要产品为葡萄干、新鲜苹果、松子及松子仁。上半年果干业务收入9762.98万元，同比增长45.00%，为第一大收入来源；坚果果仁业务收入4445.77万元，同比大增180.25%，其中果仁销量1241.76吨、同比增长123.97%，坚果销量144.91吨、同比增长269.86%；鲜果业务收入2562.90万元，同比增长48.20%。公司销售仍以外销为主，上半年外销收入1.10亿元，占营业收入的63.45%，主要出口东南亚、南亚等地区。

公司所处农副食品加工业原材料采购周期集中、季节性明显，产量易受气候等不可控因素影响，价格波动较大。报告期内，部分原材料采购价格上涨成为成本端最大压力；同时，印尼对苹果进口贸易政策不稳定，贸易壁垒及配额进口机制不仅对鲜果出口业务造成不利影响，也增加了物流和检验成本。公司表示，报告期内加大市场开拓力度，外销收入增长及内销新客户拓展带动收入放量，已与洽洽食品、三只松鼠、桃李面包、星巴克等知名品牌达成合作。

半年报显示，公司上半年增收却增亏，主要原因：一是营业成本增速（85.43%）大幅高于营业收入增速（67.74%），原材料采购价格上涨及人工成本增加，原材料占营业成本比重达96.02%，原材料成本同比大增88.10%；二是综合毛利率由上年同期的11.70%骤降至2.39%，下滑9.31个百分点，其中果干毛利率由13.63%降至1.99%，鲜果毛利率由10.29%降至6.34%，坚果果仁毛利率降至-1.87%；三是财务费用同比激增654.56%，汇兑损失扩大。此外，上年同期公司因处置德蓝达确认投资收益707.44万元，本报告期无此收益。

财报显示，公司财务费用246.70万元，上年同期仅32.69万元，同比激增654.56%，主要系报告期汇率波动较大，汇兑损益净额达214.43万元，上年同期为73.06万元；利息收入亦由83.09万元降至15.88万元。销售费用399.66万元，同比增长65.19%，其中广告促销费由5.65万元增至121.14万元，增幅超20倍，系公司加大新品推广及市场拓展力度所致。管理费用1024.53万元，同比下降37.31%，主要因上年同期包含已转让子公司德蓝达的费用。

需要警惕的是，公司已连续亏损，截至2025年末母公司累计未分配利润为-1.16亿元，存在未弥补亏损，不满足现金分红条件，2026年半年度公司不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。 资产端，期末货币资金8357.56万元，较年初增长185.28%；存货1.21亿元，下降33.85%；短期借款已全部清偿，期末新增长期借款2489万元；受限资产账面价值合计1.35亿元，主要为借款抵押。公司提示，农产品价格及运费波动、贸易壁垒、国内市场开拓等风险仍可能对经营造成不利影响。

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