【机构调研记录】国泰基金调研海大集团、科威尔等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及8月26日披露的机构调研信息，国泰基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）海大集团 （国泰基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：上半年禽料销售受禽存栏低影响，下半年预计底部改善；猪料销售以控应收风险为主，生猪养殖成本预计下半年下降。水产饲料受鱼粉暴涨影响，投料积极性不足，行业在销量与利润间平衡发展。公司市占率稳步提升。工厂化养虾成本可控，公司将推进海外对虾养殖投资。资本开支集中于海外饲料、对虾养殖及动保产能建设，新建产能逐步投产。公司正构建海外自主可控的饲料供应链体系。应收增长系业务规模扩大及旺季因素。海外蛋鸡养殖存在效率瓶颈，公司可凭技术形成竞争优势。

2）科威尔 （国泰基金参与公司投资者线上交流会）
调研纪要：公司在I服务器电源领域已基本完成国内外头部客户验证导入，部分客户实现订单落地，订单规模逐步爬坡。当前出货以PSU测试设备为主，HVDC、SST产品用于实验室验证居多。PSU测试设备单台价值量较小，SST因测试体系复杂，单项目价值更高。行业处于高景气上行阶段，受研发迭代与产能扩张双重驱动。二季度毛利率环比下降，主因氢能及功率半导体低毛利订单确认较多，叠加一季度小功率产品拉高基数。原材料价格上涨影响有限，因有战略备货且报价机制可调整。SST领域已拓展多类国产厂商，部分项目落地。国产化趋势明确，公司具备性能、成本与交付优势。测试电源为收入主力，氢能短期承压，功率半导体拓展向好但贡献有限。

3）久事动娱 （国泰基金参与公司特定对象调研&现场调研）
个股亮点：上海久事赛事运营公司核心业务是国际国内各项体育赛事的承办与运营，截至目前主要运营赛事包括F1中国大奖赛、ATP1000上海网球大师赛、世界斯诺克上海大师赛等国际赛事；公司运营的上海体育场为上海申花足球俱乐部主场，需优先满足主场赛事后再安排商业演出。

4）石头科技
调研纪要：公司把业务发展放在第一位，财务指标是经营结果的自然体现。面对原材料涨价，公司通过提价、供应链优化和设计降本对冲成本压力，销售费用率下降源于收入增速快于费用增长。洗地机已实现盈利改善，扫地机仍在应对成本与竞争压力。收到约3,987万美元关税退税，部分冲减成本，部分抵减存货。因存货规模上升及老品囤货，审慎计提减值准备，比例稳定。Prime Day提前带来收入确认错期，但海外有机构成增长依然良好，欧洲线上巩固优势，北美线下高速增长。

5）当升科技 （国泰基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：2026年上半年，公司实现营收104.75亿元，同比增长136.33%；归母净利润5.20亿元，同比增长67.25%；正极材料出货约10.5万吨，同比增长43.63%。多元材料营收占比超60%，高镍、超高镍产品进入国际高端车企供应链。磷酸铁锂三代半产品已量产，四代半实现千吨级交付，第五代完成量产验证并获百吨级订单。攀枝花基地12万吨产能已投产，昆明15万吨项目已开工。固态正极材料累计出货50吨，双相复合正极实现月百吨级出货。钠电正极材料已批量应用。欧洲基地一期6万吨项目预计2026年底部分投产。富锂锰基材料可满足500Wh/kg电池需求。公司持续看好行业长期发展。

国泰基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)9329.76亿元，排名15/212；资产管理规模(非货币公募基金)6914.42亿元，排名10/212；管理公募基金数558只，排名13/212；旗下公募基金经理67人，排名16/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为工业母机ETF国泰，最新单位净值为0.65，近一年增长318.07%。旗下最新募集公募基金产品为国泰上证科创板芯片设计主题ETF发起联接A，类型为指数型-股票，集中认购期2026年8月10日至2026年8月28日。

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