财报快递|汇创达2026年上半年增收不增利，净利降16.85%，财务费用翻倍

8月25日，深圳市汇创达科技股份有限公司（300909）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业总收入8.17亿元，同比增长17.21%；归母净利润2,678.10万元，同比下降16.85%；扣非净利润2,258.47万元，同比下降28.83%；经营活动产生的现金流量净额6,017.19万元，同比增长42.85%。加权平均净资产收益率1.32%，较上年同期下降0.30个百分点，基本每股收益0.15元。

从业务结构看，公司三大主业分化明显。信号传输元器件及组件实现收入3.79亿元，同比增长13.49%，仍是第一大收入来源；导光结构件及组件收入1.58亿元，同比下滑10.69%，但成本管控有效，毛利率稳中小幅提升1.50个百分点至37.32%；新能源结构组件（CCS模组）收入1.21亿元，同比暴增360.25%，毛利率提升4.49个百分点至10.41%，公司已通过北汽、东风、零跑、理想、欣旺达、宁德时代等头部厂商审核并批量供货，成为新的增长引擎。此外，2024年11月收购的武汉鑫富艺带来新增光学膜片业务，本期贡献收入7,423.89万元。

公司所处背光模组、信号传输元器件行业与消费电子周期高度绑定，报告期内笔记本电脑发光键盘等下游需求承压，导光结构件业务收入下滑，公司通过成本管控维持毛利率稳定；与此同时，新能源汽车与储能市场放量带动CCS模组业务跨越式扩张。公司目前处于产能与战略投入高峰期：期末在建工程余额8.36亿元，占总资产23.98%，其中珠海汇创达线路板生产基地项目累计投入7.43亿元，项目预算18.09亿元，工程进度41.09%，资金来源主要为金融机构贷款，长期借款由期初3.05亿元增至4.22亿元。

半年报显示，公司增收不增利的主要原因：一是毛利率承压，整体毛利率由上年同期的26.86%降至24.60%，下降2.26个百分点，其中信号传输元器件及组件毛利率下滑2.07个百分点，低毛利的代工业务及光学膜片业务占比提升亦摊薄整体盈利水平；二是财务费用激增，报告期财务费用1,280.05万元，同比增长110.88%，主要系美元、港币等外币汇率变动产生汇兑损失699.11万元，而上年同期为汇兑收益33.87万元；三是存货跌价损失扩大，本期计提存货跌价损失1,359.59万元，同比多计提514.67万元。

财报显示，公司本期财务费用由上年的607.01万元增至1,280.05万元，其中汇兑损益由收益33.87万元转为损失699.11万元，是最大变量；利息支出555.92万元，同比下降12.08%。管理费用7,987.46万元，同比增长14.80%，主要系折旧摊销费增加及股权激励费用437.72万元所致；研发投入5,842.48万元，同比增长11.54%，全部费用化处理；销售费用1,435.35万元，同比下降19.28%。此外，本期确认政府补助405.70万元、权益法投资收益140.63万元及理财收益64.91万元，非经常性损益合计419.62万元。

需要关注的是，公司经营现金流虽改善至6,017.19万元，但经营性应收项目增加8,152.15万元，资金占用明显。期末公司货币资金2.76亿元，而有息负债合计约6.28亿元（短期借款1.09亿元、长期借款4.22亿元、一年内到期非流动负债0.92亿元），资产负债率由期初40.32%升至41.90%，在建工程抵押金额达7.43亿元。商誉账面价值1.30亿元，其中信为兴商誉原值1.59亿元已计提减值3,657.60万元，本期收购越南Sunonline VietNam公司52%股权新增商誉738.07万元。公司本期不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本；向不特定对象发行可转债申请已于8月7日获证监会同意注册批复，未来资本开支与财务费用压力仍将持续。

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