财报快递|杰恩股份2026年上半年营收腰斩扭亏为盈，扣非仅21.5万现金流转负

2026年8月，深圳市杰恩创意设计股份有限公司（证券简称“杰恩股份”，股票代码300668）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入12,646.52万元，同比下降46.05%；归母净利润90.22万元，同比增长253.26%，实现扭亏为盈；扣非归母净利润21.53万元，同比增长112.38%；经营活动产生的现金流量净额为-3,335.07万元，同比下降279.04%。基本每股收益0.0075元，加权平均净资产收益率0.12%。期末总资产11.39亿元，较上年末下降5.43%；归母净资产7.94亿元，增长1.69%。公司半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。

公司原以建筑室内设计为主业，2026年4月证券简称由“杰恩设计”变更为“杰恩股份”，主业已转向疫苗产业专业化服务赛道，定位为疫苗产业链“中台赋能型”综合服务商，为非免疫规划疫苗生产企业提供商务执行、市场渗透、学术推广及数据决策一体化服务，核心推广品类涵盖狂犬病、水痘、IPV、流脑等非免疫规划疫苗。从业务结构看，上半年主营业务收入12,366.62万元，其中市场商务及服务支持业务（疫苗推广）收入10,401.43万元，同比下降27.21%，毛利率24.20%；室内设计业务仅剩存量合同收入1,965.18万元，同比大降76.48%，毛利率8.76%；其他业务收入279.90万元。营收整体下滑主要系设计业务相关资产及负债转让后，公司不再承接新的设计业务所致。

报告称，2026年是“十五五”开局之年，疫苗行业正从规模扩张向创新驱动转型，“十五五”规划首次将免疫规划动态调整提升至国家战略层面，双价HPV疫苗已纳入国家免疫规划，成人疫苗需求快速释放。但行业竞争加剧、部分疫苗品种价格体系调整带来的结构性压力，也使疫苗生产企业对推广预算趋于谨慎。公司已构建以广东为核心、辐射广西、河南、山东、陕西等人口大省的全国性服务网络，与多家头部疫苗生产企业保持长期战略合作。

半年报显示，公司上半年业绩变化主要原因：一是设计业务转让后不再承接新业务，室内设计收入大幅萎缩，拖累整体营收下降46.05%；二是上年同期设计业务作为终止经营确认亏损1,831.08万元，本期该项亏损消失，归母净利润由-58.87万元转为盈利90.22万元；三是疫苗推广主业盈利能力明显收缩，持续经营净利润由上年同期的1,752.19万元降至90.22万元，扣非净利润仅21.53万元，扭亏成色不足。

费用方面，上半年管理费用2,138.92万元，同比下降41.08%，其中职工薪酬1,321.52万元（上年2,215.46万元）；销售费用、研发费用均降为零（上年同期分别为522.10万元、277.77万元），主要系设计业务剥离所致；财务费用为-68.77万元，上年同期为-5.10万元，主要系利息支出由46.22万元降至7.48万元。此外，上半年所得税费用605.75万元，约占利润总额695.98万元的87.04%，高有效税率持续压制净利润表现。

截至6月末，公司应收账款账面价值4.65亿元，占总资产的40.79%，约为上半年营业收入的3.7倍，其中1-2年账龄款项1.32亿元、占比26.30%，前五大客户欠款合计4.15亿元、占比高达83.03%，回款集中风险突出；报告期内销售商品、提供劳务收到的现金仅1.50亿元，同比减少51.36%，叠加“支付其他与经营活动有关的现金”增至9,932.01万元（上年4,376.75万元），经营现金流净流出3,335.07万元。 流动性方面，公司无短期借款及长期借款，货币资金与交易性金融资产合计2.74亿元，期末流动比率2.69（期初2.44），短期偿债压力不大。其他事项方面，原控股股东姜峰因2025年度设计业务业绩承诺未达标（当年设计业务净亏损759.10万元），已于2026年5月支付业绩补偿款759.10万元并计入资本公积；2026年1月公司以15.35元/股向21名激励对象授予500万股限制性股票；姜峰向王柯华协议转让5.73%股份后仍持股17.18%，所持股份处于质押状态；公司及子公司作为原告的诉讼涉案金额4,548.84万元，作为被告涉诉340万元。

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