【机构调研记录】银河基金调研英科医疗、中航成飞等14只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及8月25日披露的机构调研信息，银河基金近期对14家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）英科医疗 （银河基金参与公司2026年半年度报告电话会议）
调研纪要：公司2026年上半年实现营收69.09亿，净利润9.04亿，二季度单季净利润达8.94亿，经营利润12.5亿。控股胶乳企业盈利优异，供应链优势显著。汇兑损失与一季度持平，得益于美元批量结汇和港币贷款置换。公司将扩大海内外丁腈手套产能，满足市场增量需求。马来友商成本高于国内，10月天然气涨价将加剧差距。客户库存处于低位，补库需求明显，8月后进入采购旺季。公司正提升市占率，拓展手套品类，布局康养护理赛道。原材料库存收益来自胶乳生产企业贡献的额外利润。

2）中航成飞 （银河基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：公司2026年上半年综合毛利率提升至11.04%，管理费用同比下降4.31%，研发投入2.76亿元，同比增长29.63%。通过优化支出结构，实现降本增效2.29亿元。面对主机厂营收下滑趋势，公司将在“十五五”期间提升产品竞争力与产业协同。子公司西安电测在机器人传感器领域订单增长，但对整体业绩贡献仍低。公司已形成武器装备、民用航空、军品贸易、维修服务、空天网信、现代制造服务六大产业协同发展格局，各项业务按计划推进。

3）乐普医疗 （银河基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：目前看集采还没完全过渡完，医疗器械板块Q3和Q2单季度预计差不多。仿制药业务可能有一点改善，但不要有太高预期。医疗服务及健康管理板块下半年可能会更好些。创新药业务独立整合有助于估值和融资，心泰成长空间打开。TVR植入量同比增长50%，DBS销售约1000万元。可降解封堵器植入量增35%，全年结构性心脏病业务有望增长10%-15%。脑机接口进入人体IIT临床研究。童颜针覆盖2800家机构，热玛吉进2家核心K，PDRN审批无新问题。海外收入增14.45%，主因IVL等产品。传统业务承压但降价空间有限，未来由量增驱动。监管趋严利好合规企业，价格将趋于透明合理。

4）好想你 （银河基金参与公司线上业绩交流会）
调研纪要：公司2026年聚焦“东方枣礼 中原情意”礼品战略，专卖店升级为城市会客厅并布局景区、高铁站等高流量点位，电商集中打造大单品，商超深化与山姆、胖东来合作开发差异化产品。产品端深耕糯香枣、三蒸三制枣等高品质品类，清理低效SKU，渠道端优化运营，成本端推进集中采购降本，费用端提升投入产出比，组织端强化绩效与股权激励。山姆渠道将借力其拓店红利，优化陈列与试吃，并加大小红书营销，拓展产品共创。品牌层面发挥“好想你”情感属性，升级包装与体验场景，强化送礼定位。2026年实施2025年度分红，每股0.6元，合计2.65亿元，累计现金分红约19亿元。下半年把握中秋、国庆、春节礼赠旺季，全力达成股权激励考核目标。

5）广电计量 （银河基金参与公司业绩说明会&投资者线上交流会&线上）
调研纪要：当前国内汽车行业整体景气度维持较好水平，整车企业新车型研发节奏加快，车型迭代周期缩短，持续催生大量研发验证、型式试验等检测需求，行业检测业务体量保持较高水平，目前尚未看到需求明显走弱的迹象，行业整体市场规模保持稳健。受益于新能源汽车渗透提升、汽车智能化加速迭代，车载功能安全、网络安全、车规芯片及三电系统等检测需求持续提升，公司汽车检测业务订单实现稳步增长，上半年签单情况良好。我国汽车产业出口业务尚处于快速起步阶段，增长空间广阔。同时，海外主流主机厂持续加大国内布局，相关研发及验证工作逐步向国内转移，进一步带动本土第三方检测业务增量。综合来看，智能网联汽车渗透率提升、技术迭代加速、行业标准不断完善、整车出口持续增长等支撑行业发展的核心驱动因素并未发生显著变化，公司对汽车检测业务的后续发展保持乐观。

6）华润江中 （银河基金参与公司业绩交流会）
调研纪要：公司已初步形成“十五五”战略规划，坚持品牌驱动和创新驱动，推动OTC、处方药、健康消费品融合发展。2026年上半年，OTC业务受推广及竞争影响承压，下半年将强化品牌与渠道管理，推动企稳回暖。公司坚持稳定分红，2026年中期每10股派5元（含税）。外延并购聚焦中药主航道及微生态、特医食品等赛道。健康消费品推进“1+3+N”布局，加强线上自营与直播推广。主要单品表现稳定，贝飞达、健胃消食片等持续推进场景化营销。盈利水平整体平稳，应对集采趋势，挖掘第二增长曲线。精诚徽药完成生产与管理体系融合，重点品种焕新推广。八珍益母胶囊等新品纳入基药目录，助力基层拓展。特医食品已有4款批件，联合海外引进布局。二季度经营性现金流改善，因票据到期及资金效率提升。

7）华峰铝业 （银河基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：2026年上半年公司实现营业收入约64.18亿元，同比增长7.62%；归母净利润5.57亿元，同比下降2.29%；扣非净利润5.46亿元，同比增长1.10%。二季度核心指标明显改善，单季营收34.40亿元，净利润3.15亿元，环比大幅提升。产销量饱满，订单承接良好。利润改善得益于产销量上升、铝价上涨带来存货收益、高附加值产品占比提升及降本增效。重庆二期项目1+1+4热连轧生产线于2026年6月24日通车，正推进后道设备调试。海外业务稳定在30%左右，多个项目通过认证有望量产。公司关注海外产能布局可能，但尚无确定方案。2027年出货计划未定，待年底客户洽谈后明确。目前暂无再融资安排。

8）敷尔佳 （银河基金管理有限公司参与公司特定对象调研）
调研纪要：报告期内，公司实现营业收入 1,156,139,070.47 元，同比增长 33.95%；实现归属于上市公司股东的净利润255,985,054.92 元，同比增长 11.46%。线上收入 8.89 亿元，同比增长 27.98%，占比 76.91%；线下收入 2.67 亿元，同比增长 58.60%，占比 23.09%。公司上半年度持续加大线上业务拓展力度，二季度上新品类较多，叠加新品推广与大促营销等多重因素，营业收入与销售费用同步上升。在研产品“重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维”注册申请已获国家药品监督管理局受理，后续还需进行审评审批、核发批件等流程。非贴片类产品中次抛产品表现较好，两款次抛精华半年度销售额均在五千万元以上。抖音平台收入按自播、达播、商品卡和短视频划分，自播和短视频占比较高。OTC渠道收入占比较低，但公司正搭建线下体验场景，提升竞争力。目前公司没有公开的业绩预期，下半年将继续专注主业。公司下半年储备了多款新品，将陆续上新。

9）南网储能 （银河基金参与公司2026年半年报业绩交流会）
调研纪要：公司已投运抽蓄电站装机容量1268万千瓦，其中梅蓄电站参与电力现货市场，清蓄电站参与调频辅助服务市场。2026年上半年，主营业务收入40.89亿元，毛利率约52%。目前在建抽蓄项目9个，预计在十五五至十六五初期陆续建成投产，力争今年内投产肇庆抽蓄项目；在建新型储能项目2个，力争年内投产1个。2026年预算固定资产投资88亿元，“十五五”期间预计每年约80-100亿元，公司将通过引入投资者或资本市场等方式融资。由于受自然天气等因素影响，后续来水情况难以精准预测。

10）聚辰股份 （银河基金参与公司特定对象调研&网络会议）
调研纪要：第二季度扣非净利润环比增长147.20%，主要因DDR5 SPD芯片和高可靠性EEPROM芯片出货量增长，带动毛利率提升。上半年研发投入1.29亿元，同比增长25.71%，占营收比例达21.44%。公司推出配套新一代EDSFF eSSD模组的VPD芯片，已通过客户测试认证。新一代EDSFF eSSD模组在信号完整性、存储密度等方面优于传统模组。汽车级EEPROM芯片导入全球前20大中16大汽车品牌，NOR Flash芯片应用于智能座舱系统，销量收入高速增长。工业级EEPROM芯片广泛应用于工业自动化、数字能源和通信设备领域。

11）帝欧水华 （银河基金参与公司分析师会议）
调研纪要：2026年1-6月，公司实现营业收入9.53亿元，同比下降18.94%，净利润亏损2,933.01万元，同比大幅减亏5,499.37万元，盈利能力得到一定修复。制造业板块毛利率同比提升5.45个百分点，资产负债率从71.69%降至59.58%，可转债余额降至4.65亿元。传统业务经销渠道占比提升至83%，持续推进降本增效。人工智能业务处于培育期，子公司雅安云擎完成千卡服务器组网部署，投资数澈软件并设立合资公司，推出“追梦坊”内容平台，组建40余人技术团队。公司成立旧改BU和海外BU，切入适老化改造与海外市场，帝王洁具中标肯尼亚政府项目。公司采取稳定传统业务、稳步培育新业务的并行发展节奏。

12）三峡旅游 （银河基金参与公司电话会议）
调研纪要：2026年上半年，公司完成营业收入4.14亿元，同比上升13.09%；净利润7,955.02万元，同比上升25.04%。观光游轮游客接待量增长8.51%，结算价格调整提升客单价，新增省际度假游轮业务贡献新利润。旅行社业务收入同比增长36.74%，毛利率达32.50%。省际游轮“揽月”平均载客率96.29%，“极光”为96.59%。2026年1—7月三峡游轮客运量69.83万人，为2025年同期的104.30%。省际度假游轮项目上半年实现效益365.05万元。2025年60岁以上游客占比50.08%，2026年7月未成年人占比升至26.21%。公司计划试运行冬季航程，突出江水澄碧、晨雾、红叶等特色。新游轮将体现智能系统、服务上岸、沉浸式体验等五大优势。

13）三全食品 （银河基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：2026年上半年，公司营业收入39.06亿元，同比增长9.49%；归母净利润3.65亿元，同比增长16.48%。零售及创新市场收入增8.98%，餐饮市场增11.87%。TOB与TOC渠道共同发力，盈利能力改善。速冻米面产品稳定增长，“多多”系列水饺、健康汤圆等表现亮眼。调理产品通过迭代实现规模突破。原材料成本整体略降，猪肉价格下跌，糯米粉等上涨。公司通过战略合作与对冲工具应对波动。行业竞争激烈但趋向规范，龙头优势凸显。经销商数量减少系结构性优化，提升渠道质量与盈利水平。未来增量来自TOB拓展、定制业务及产品升级。员工持股计划设2026-2028年营收与净利润考核目标，促长期发展。

14）中矿资源 （银河基金管理有限公司参与公司路演活动&电话会议）
调研纪要：2026年上半年，公司实现营业收入36.60亿元，同比增长12.03%；归母净利润11.11亿元，同比增长1,146.81%。锂电新能源业务为主要增长动力。收入结构中锂电业务占比80.66%，铯铷业务占13.93%。综合毛利率52.90%，经营活动现金流净额2.27亿元，同比改善35.57%。资产总额209.69亿元，资产负债率36.18%，货币资金44.03亿元。上半年生产锂精矿约30万吨，锂盐产量约2.5万吨，销量约2万吨。江西锂盐产线临时停产检修后已逐步复产，不影响全年目标。拟定增募资不超52亿元，用于津巴布韦硫酸锂、赞比亚Kitumba铜矿等项目。津巴布韦年产10万吨硫酸锂项目已获环评证书，Bikita技改后产能提升至40万吨/年，Kitumba铜矿核心系统具备投产条件。

银河基金成立于2002年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1210.47亿元，排名62/212；资产管理规模(非货币公募基金)649.94亿元，排名70/212；管理公募基金数153只，排名56/212；旗下公募基金经理26人，排名58/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为银河中证通信设备主题指数发起式A，最新单位净值为2.55，近一年增长61.33%。

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