【机构调研记录】银河基金调研博雅生物、中炬高新等11只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及8月24日披露的机构调研信息，银河基金近期对11家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）博雅生物 （银河基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：在需求端，面对集采扩围、DRG/DIP 支付方式改革、医保控费及药品重点监控合理用药、医药行业合规等政策的持续深化，临床处方量明显收缩，行业整体销售承压。在供给端，行业采浆量持续增长，加之部分企业新建产能逐步释放，在终端需求收缩的背景下，供给端的持续放量进一步加剧了市场竞争，白蛋白、人免疫球蛋白和凝血因子三大类核心产品价格承压下行，企业间竞争更趋激烈。自 2024 年下半年起，医保控费政策收紧已成为影响国内血制品销售的最核心因素之一。在 DRG/DIP 支付改革、集采扩围、重点监控合理用药等多重政策叠加下，血制品行业正经历从“卖方市场”向“买方市场”的深刻转变，销售端受到显著冲击。需求端受到压制，院内处方收紧，各产品用量被直接压制，导致行业量价承压。

2）中炬高新 （银河基金参与公司2026年半年度业绩交流会）
调研纪要：公司当前的核心工作首先是基本盘修复，让基本盘结构更加健康。公司已搭建基础管理体系，进入基础夯实期。通过“Healthy+Efficiency”厨邦2Y体系和“经销商经营体检表”提升终端覆盖与动销匹配。酱油动销趋势未下降，但受餐饮端用量减少和复调替代影响。公司制定“五角星”增长计划，复调为最重要一角，依托味滋美团队推进新品布局。电商聚焦消费者洞察与产品测试，团餐渠道深化合作。未来强调强基、多元、高效，建设供应链响应能力，2026年打造多元化模式，2027年成为增长抓手。2027年原材料趋势上升对公司无重大波动，暂无需涨价。土地收储依城市建设推进，同时盘活存量资源。

3）联德股份 （银河基金参与公司特定对象调研&分析师会议）
调研纪要：2026年上半年公司经营保持稳健增长，实现营业收入7.31亿元，同比增长24.57%；归母净利润1.39亿元，同比增长27.60%。海外业务实现境外主营业务收入3.78亿元，同比增长28%。大马力发动机业务进入多家全球头部客户供应链，可配套数据中心电源、燃气电站等高景气场景。公司整体产能利用率保持在较高水平，明德工厂和力源金河产能稳步扩大，墨西哥基地建设顺利。研发投入3967.65万元，同比增长3.45%，累计持有授权专利120项，技术储备持续丰富。

4）广博股份 （银河基金管理有限公司参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：报告期内实现营业收入13.38亿元，同比增长14.20%，境内外收入同步提升。资产质量改善，净资产同比增长4.83%，资产负债率降至39.70%。净利润下滑主要受汇兑损失、研发投入及股份支付费用影响。Fizz画材入驻山姆，拓展高端零售渠道，深化潮玩集合店与零食连锁合作。落地宁波秀水街等品牌形象店，开展快闪活动。休闲生活类毛利率提升3.32%，创意产品类达42.09%。推出《光阴之外》《山海经密码》等国风卡牌，《花仙子之魔法香对论》即将上线。推出kinbor×普陀山联名“案之书”祈福系列，融合实用与情绪价值。

5）申昊科技 （银河基金参与公司电话会议）
调研纪要：公司2026年上半年智能机器人和智能监测检测设备收入增幅较大，受益于电力智能运维需求上升；国家电网“十五五”期间拟投资4万亿元，推动特高压输电、配网升级和数智化转型。具身智能在算力中心的应用可实现全天候运维、减少污染、保障安全并支持数据平台建设。算力租赁业务是“机器人+算力”一体化方案的变现，短期聚焦高端客户，中期绑定云厂商，长期构建具身智能模式。算力中心运维具备规模效应，公司将通过标准化生产和高效售后提升毛利。下半年为电网业务高峰期，公司将推进订单落地并加强激励。客户对“算电协同”运维呈现整合倾向，政策支持下公司有望拓展一体化智能运维市场空间。

6）苑东生物 （银河基金参与公司特定对象调研&电话会议）
苑东生物2026年中报显示，上半年度公司主营收入6.59亿元，同比上升0.68%；归母净利润1.3亿元，同比下降4.99%；扣非净利润9369.12万元，同比下降9.75%；其中2026年第二季度，公司单季度主营收入3.33亿元，同比下降4.64%；单季度归母净利润7892.09万元，同比上升3.87%；单季度扣非净利润5549.89万元，同比下降3.21%；负债率20.98%，投资收益230.61万元，财务费用42.75万元，毛利率76.36%。

7）国际医学 （银河基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：2026年上半年，公司实现营业收入203,204.86万元，同比减少0.11%；扣非归母净利润-6,355.32万元，同比减亏66.38%。第二季度营收106,265.03万元，同比增长2.45%；扣非净利-1,124.31万元，同比增长83.77%。门急诊服务量143.88万人次，同比增长9.07%；住院量9.91万人次，同比增长2.87%。西安高新医院营收61,630.38万元，净利润3,164.13万元；中心医院营收140,367.35万元，净利润-291.51万元。质子治疗中心自2026年3月开诊，收入约1,300万元。老年护理院自2025年5月开诊，床位使用率逐步提升。公司推进‘综合医疗+特色专科’战略，优化业务结构，压降运营成本，定增已于2026年8月提交注册申请。

8）罗莱生活 （银河基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：2026年半年度公司实现营业收入23.02亿元,同比增长5.53%,实现归母净利润2.49亿元,同比增长34.42%。国内家纺业务收入19.46亿元,同比增长8.77%。线上渠道同比增长13.82%,直营渠道增长9.78%,加盟渠道增长6.96%。整体毛利率为49.98%,其中线上毛利率提升至57.61%。公司中期每10股派发2.8元(含税),叠加上年度分红,2026年投资者合计获得每股0.7元(含税)分红。截至2026年半年度末,净开店12家。被芯品类营收达8.56亿元,同比增长21.97%。美国家具业务营收3.56亿元,亏损2172万元,全年预计仍将亏损。

9）中集环科 （银河基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：2026年上半年，公司累计新签订单16.65亿元，同比增长54.25%；截至2026年6月30日，在手订单15.70亿元，同比增长86.81%。2026年以来，中国化工终端用户需求有所恢复，推动中国化工物流运营商需求增长，罐箱市场需求回暖。公司持续深耕罐箱制造，提高自动化、数字化水平，加大研发投入，积极拓展氟化工、电解液、电子级化学品罐箱等新市场。医疗设备部件业务2026年上半年营业收入14,286.06万元，同比上升19.89%。公司产品以美元结算为主，采用及时结汇和汇率风险管理工具应对汇率波动。公司提供罐箱翻新、清洗等后市场服务，2025年年底设立中集赛维罐箱服务（南京）有限公司。公司未来将通过内部孵化、产业合作与外延并购等方式拓展高端装备、新材料等领域。

10）芯动联科 （银河基金参与公司分析师会议&电话会议）
调研纪要：2026年上半年营收15,660.12万元，同比下降38.14%；净利润3,647.71万元，同比下降76.36%。公司称终端需求刚性，对后续恢复有信心。工业级陀螺仪单价几百至千元以下，目标毛利率50%-60%。MEMS谐振式加速度计性能达石英产品的70%-80%，成本低一半以上。低空飞行器单机IMU价值量约15-20万元，预计2026年底前后完成型号认证。IMU将成为辅助驾驶车辆标配，公司正推进六轴IMU芯片量产。未放缓高性能产品研发，导航级陀螺仪、超低噪声加速度计等持续迭代。全年经营预期不变，但存在不确定性。

11）盈趣科技 （银河基金参与公司特定对象调研&线上会议）
调研纪要：2026年上半年，公司汇兑损失约5,600万元，整体毛利率为28.47%，同比提升0.56个百分点。精密结构件业务实现收入3.09亿元，发斯特自身业务同比增长约60%。公司实施“国际大三角”战略布局，推进亚洲、欧洲、美洲产能协同。在I领域布局I产品、算力设备智造与智能运营。全年业绩增量来自电子烟、健康环境、汽车电子、精密结构件等多项业务，公司对完成年度经营目标充满信心。

银河基金成立于2002年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1210.47亿元，排名62/212；资产管理规模(非货币公募基金)649.94亿元，排名69/212；管理公募基金数153只，排名56/212；旗下公募基金经理26人，排名56/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为银河中证通信设备主题指数发起式A，最新单位净值为2.56，近一年增长70.21%。

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