财报快递|豪江智能2026年上半年营收增25.59%净利反降70.73%，经营现金流转负

8月，青岛豪江智能科技股份有限公司（301320）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入5.77亿元，同比增长25.59%；归母净利润571.96万元，同比下降70.73%；扣非归母净利润225.91万元，同比下降85.90%；经营活动现金流量净额-576.16万元，上年同期为5,814.86万元，同比大降109.91%，由净流入转为净流出。

公司集自主研发、制造、销售及服务于一体，构建了智能驱动和电子电控协同发展的业务格局，产品广泛应用于智能家居、智能办公、智能遮阳、医养康护、工业传动等领域。从业务结构看，驱动器产品实现营业收入3.88亿元，同比增长18.23%，毛利率23.85%，同比下降2.47个百分点；电子类产品实现营业收入1.36亿元，同比增长52.51%，毛利率21.62%，同比提升4.88个百分点。分地区看，境内销售3.72亿元，同比增长29.31%；境外销售2.05亿元，同比增长19.36%。报告期内公司收购杭州优特电源53%股权并于4月30日完成并表，电子类收入高增与此密切相关，同时新增商誉3,934.57万元。公司整体毛利率约22.64%，同比下滑约0.96个百分点。

公司产品主要销往北美、欧洲、中东等全球40多个国家和地区。报告期内，全球宏观经济环境导致北美市场发展受阻，行业竞争趋于白热化；公司构建“品牌-渠道-大客户”三位一体的营销赋能体系，智能办公和医养康护业务板块保持快速发展，同时推进管理组织变革，并终止IPO募投项目“智能化遮阳系列产品新建项目”，拟将剩余募集资金转投泰国生产基地建设项目（二期），该事项尚需股东大会审议。

半年报显示，公司上半年增收不增利的主要原因：一是全球宏观经济环境导致北美市场发展受阻；二是汇率波动导致汇兑损失增加、利息收入减少，财务费用同比激增487.13%；三是组织变革带来人工成本、股份支付费用同比增长，管理费用同比大增64.42%；此外，资产减值损失与信用减值损失合计约2,099万元，较上年同期明显扩大，进一步侵蚀利润。

费用方面，公司上半年财务费用355.18万元，上年同期为60.49万元，同比增长487.13%，其中利息收入80.30万元，较上年同期的216.52万元减少逾六成，合并口径汇率变动对现金及现金等价物的影响为-644.91万元；管理费用4,818.82万元，同比增长64.42%，主要系人员薪资与股份支付金额增长所致；研发投入3,384.88万元，同比增长14.39%；销售费用1,871.14万元，同比增长4.90%。

现金流方面，公司经营活动现金流量净额由正转负，主要系应收账款未到回款时点导致回款减少以及人员薪资、采购额增加所致。期末应收账款3.45亿元，较期初增长52.25%；存货2.52亿元，较期初增长27.70%；短期借款由910万元增至3,791.30万元，应付票据由2.04亿元增至2.90亿元。公司加权平均净资产收益率降至0.54%，同比下滑1.31个百分点；期末归母净资产10.57亿元，与年初基本持平。利润分配方面，公司上半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

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