财报快递|华润江中2026年上半年营收净利双降，处方药大跌23%，补助缩水超五成

来源：股百科

2026-08-24 08:13:14

2026年8月20日，华润江中药业股份有限公司（600750）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入19.32亿元，同比下降9.75%；归母净利润4.91亿元，同比下降5.92%；扣非归母净利润4.70亿元，同比下降2.59%；经营活动产生的现金流量净额6.96亿元，同比增长6.80%。基本每股收益0.78元，加权平均净资产收益率11.51%，同比下降1.38个百分点。

从业务结构看，公司三大板块仅健康消费品实现正增长。非处方药实现营业收入14.19亿元，同比下降8.50%，占主营业务收入比重约73.8%，是收入下滑的最大拖累；处方药实现营业收入2.77亿元，同比下降23.12%，降幅居各板块之首；健康消费品及其他实现营业收入2.29亿元，同比增长0.12%，成为唯一增长的板块。分地区看，华东、华南、华北收入分别同比下降10.59%、14.94%、19.17%，仅华西市场同比增长3.02%。

行业层面，2026年上半年医药制造业PPI同比下降4.6%，中药CPI同比下降1.4%，医保控费、集采提质扩面延续。第十二批国家组织药品集采正式启动，第四批全国中成药联盟采购、第二批全国中药饮片集采相继落地，行业竞争从“拼价格”转向“价格与质量并重”，同质化、缺少临床证据的产品竞争形势严峻，药企新品孵化与市场推广难度上升。

半年报显示，公司业绩下滑主要原因：一是营业收入同比下降9.75%，非处方药受市场竞争加剧、市场推广不及预期影响收入下降8.50%，处方药受集采提质扩面、医保控费及院内推广环境变化影响收入大幅下降23.12%；二是其他收益同比下降52.48%至2785.51万元，主要系收到的与日常活动相关的政府补助减少所致；三是利息收入减少，财务费用同比多计约1221万元。

费用方面，公司销售费用5.64亿元，同比下降11.48%；管理费用8860.34万元，同比下降8.81%；研发费用4857.32万元，同比下降27.96%，但研发投入强度4.7%，同比增加0.35个百分点；财务费用为-2769.49万元，上年同期为-3990.12万元，主要系利息收入由上年同期的4074.42万元降至2887.11万元所致。此外，所得税费用9621.51万元，同比下降33.10%，主要系上期调整以前期间所得税；公司整体毛利率约66.72%，同比小幅提升，其中处方药毛利率下降7.53个百分点至35.52%，健康消费品毛利率提升6.3个百分点至45.12%。

资产负债表方面，公司无短期借款及长期借款，货币资金6.40亿元、交易性金融资产2.47亿元、一年内到期的非流动资产10.12亿元，有息负债为零，财务结构稳健；流动比率由期初的1.80降至1.68。需关注的是，合同负债期末余额7883.41万元，较期初下降59.02%，显示渠道预收货款明显减少，或预示下半年收入端压力延续；应付票据期末4.40亿元，较期初增长64.14%。公司拟每10股派发现金红利5元（含税），合计派发3.18亿元，占归母净利润的64.67%。另需注意，公司已于2026年1月完成更名及证券简称变更，由“江中药业”变更为“华润江中”，以强化与华润品牌协同。

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