【机构调研记录】国金证券调研帝尔激光、舍得酒业

证券之星消息，根据市场公开信息及8月20日披露的机构调研信息，国金证券近期对2家上市公司进行了调研。调研上市公司名单如下：

1）帝尔激光 （国金证券参与公司电话会议）
调研纪要：TGV相关应用主要包括先进封装玻璃基板通孔、FU及光通信玻璃无源器件，玻璃基板具备表面平整度、热膨胀匹配和高频信号传输优势，未来有望应用于先进封装、RDL、CPO、新型显示等领域。公司TGV设备已覆盖晶圆级和面板级应用，已有客户复购需求，整体处于产业导入阶段。TGV激光微孔设备通过精密控制及激光改质技术实现高精度加工，产品体系涵盖激光改质、刻蚀和OI检测设备，已出现成套订单。当前产业化瓶颈主要在后续金属化、膜层及材料复合的工艺良率和微裂纹问题，公司设备导入不受影响。公司推进PCB超快激光精密加工设备研发，与十家以上客户开展打样验证，量产节奏存在不确定性。2026年上半年，公司在光伏组件设备方面取得订单突破，推广LIB激光整版焊接和MBI导电背板互联技术。BC技术路线市场渗透率持续提升，预计2026年新增及改扩产需求约40-50GW，公司布局相关关键工艺设备。在TOPCon方向布局多项提效技术，改造需求节奏受行业因素影响存在波动，同时关注钙钛矿及叠层技术进展。

2）舍得酒业 （国金证券参与公司路演活动）
调研纪要：2026年下半年，公司将保持战略定力，坚持以老酒战略为基石，推动多品牌战略、年轻化战略和国际化。公司上半年核心区域市场整体保持稳定，部分市场实现稳中有升，后续将持续聚焦核心省份，重点推进六大基地市场建设。公司坚持以科创为引领，升级《坛贮老酒质量保证内控准则》，夯实老酒全链路品质管控标准。报告期末，公司酒类产品共有经销商2453家，深化经销商分级管理。2026年上半年，公司实施精益化管理，优化组织架构，实现管理费用同比减少。公司围绕“全面向C”策略，推动“酒餐+酒景+酒旅”产业联动，拓展高端圈层。国际化战略持续推进，已进入43个国家/地区以及近100家免税店。电商渠道保持较快增长，未来将打造线上专属文创产品，触达年轻人群。

以上内容为证券之星据公开信息整理，仅供参考不构成投资建议。

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